Reporting - fonds ouvertsm

ALIENOR ACTIONS FLEXIBLE
Fonds flexible éligible au PEA
VL 129,39€
janv. 2010
Code ISIN: FR0010701540
Le fonds est investi en actions européennes (éligible au PEA) et peut se couvrir partiellement ou totalement en cas de baisse des
marchés. Il cherche à dégager une performance supérieure à l’indice Eurostoxx 50.
Commentaire
Chiffres clés
Performances
YTD *
-4,81%
Origine
29,39%
Aliénor Actions Flexible n’a pas été couvert contre la baisse de janvier,
celle-ci n’ayant pas été anticipée par les gérants -l’exposition aux actions
L ramenée de 85% à 70% le 3 février-. Au contraire, la
a été toutefois
N
P
D
correction actuelle
est vue comme une opportunité à quelques mois dans
la mesure où les facteurs de hausse à court et moyen terme sont toujours
présents sur les marchés d’actions européennes : amélioration un peu
artificielle mais continue de l’activité, révision haussière des prévisions de
résultats, optimisme modéré, valorisations raisonnables et… fuite des
actifs sans risque et à faible rémunération. La plupart des indicateurs
coïncidents comme l’ECRI ou l’ISM des nouvelles commandes continuent
de progresser aux USA. Les plans de relance et la fin du déstockage
permettent d’être certain que des hausses de PIB de 2 à 3% seront
atteintes dans les différents pays de la zone Euro en 2010.
Eurostoxx50
-6,35%
39,42%
Statistiques
Volatilité historique
Actif Net
9,79%
18,2 M€
* lancement du fonds au 23 février 2009
Performances
160
Aliénor Actions Flexible
Euro Stoxx 50
150
140
130
120
Reste que le scenario de long terme est toujours incertain dans la mesure
où le retour à la normale ne s’est pas encore fait pour les différents agents
économiques : la consommation ne progresse que modestement en
particulier pour les biens discrétionnaires, le crédit n’est pas abondant, le
logement reprend peu hors mesures fiscales et l’investissement est au
point mort.
110
100
90
La sélection de titres change toutefois un peu et le fonds continue à
alléger progressivement la part des titres cycliques pour se renforcer sur
des titres défensifs (pharmacie, « utilities » à haut dividende) : Total,
Sanofi, Vivendi, France Telecom.
2010
2009*
Actions Flexible
-4,81%
35,93%
Eurostoxx 50
-6,35%
48,87%
* lancement du fonds au 23 février 2009
Exposition et capitalisations
Répartition sectorielle des actions
Services aux
collectivités
8,07%
Industrie
16,83%
Technologie
2,55%
Energie
9,41%
Exposition nette aux
actions (dérivés inclus)
Finance
15,64%
Diversifiés
2,25%
Matériaux de
base
5,62%
Communications
Conso cyclique
13,99%
3,52%
87,67%
0%
Petites et moyennes
capitalisations
Conso noncyclique
22,13%
Principales positions actions
100%
6,24%
0%
100%
Total SA
BTF 02/10
Sanofi-Aventis
France Telecom SA
GDF Suez
Axa
Vivendi
Lyxor ETF CAC 40
BTF 03/10
Air Liquide
Action France
Action France
Action France
Action France
Action France
Action France
Action France
Action France
Action France
Action France
Durée de placement conseillée: 5 ans
Frais de gestion fixes: 2%
Classification AMF: diversifié
VL quotidienne
Catégorie Morningstar : Mixtes EUR Dynamiques
Catégorie Europerformance : Diversifié Euro - Gestion flexible
Le prospectus complet est disponible sur simple demande auprès d'Aliénor Capital. Les performances
passées ne préjugent en rien des résultats futurs. Les performances présentées incluent l’ensemble des
frais. Ce document n’a aucun caractère contractuel et ne fournit des informations qu’à titre indicatif. Le
souscripteur reconnaît avoir reçu le prospectus visé par l’AMF préalablement à son investissement.
Aliénor Capital
18 allées d’Orléans – 33000 Bordeaux
Tel: 05-56-81-17-22
Agrément AMF GP07 - 000009
www.alienorcapital.com
6,76%
5,48%
5,20%
4,77%
3,71%
3,46%
2,91%
2,75%
2,74%
2,48%