SG COW EN

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SG COW EN

SG C O W EN
The Pow er ofFocus
Kim S.Fennebresque
Journée Société Générale - 4 Avril 2001
Historique de SG Cowen
1918 Fondation de la société de courtage Cowen
1976 Cowen acquiert une société d’analyse financière
spécialisée dans les secteurs de la technologie et de
la santé
1983 Cowen s’implante à San Francisco
1985 Début de la croissance internationale avec
l’ouverture d’une entité à Londres
1998 Acquisition de Cowen par le Groupe Société
Générale
2001 Lancement de “The Power of Focus” par
SG Cowen
2
Historique de SG Cowen
Etat des lieux à l’achat
!
!
!
Une équipe de recherche
confirmée
Une équipe de vente de haute
expértise
Une platforme de “trading
actions” performante
Etat des lieux aujourd’hui
Une banque d’investissement
leader dans les secteurs de la
technologie et de la santé
! Une équipe Corporate Finance de
rang mondial
! Une équipe de M&A avec une
couverture mondiale
! Capacités de premier ordre en
matière d’exécution des
opérations de marché
! Un desk OTC de premier rang
! Une des meilleurs équipes de
recherche actions
! Un programme de conférences
sectorielles les mieux
3 considérées
!
Effectifs de SG Cowen
Plus de 1 500 collaborateurs présents mondialement
sur 20 places
Toronto
Montréal
Chicago
San Francisco Cleveland
Tokyo
Denver
Dallas
Hong Kong
Singapoure
Melbourne
BANQUE
D’INVESTMENT
RECHERCHE
ACTIONS
VENTE & TRADING
INSTITUTIONNELS
4
New York
Boston
Washington DC
Philadelphie
Londres
Munich
Paris Genève
Zurich
Une banque d’investissement très
sélective
Au service de deux des segments les plus
dynamiques de l’économie américaine
technologie
santé
! 12% du PNB américain
! 13% du PNB américain
! 22% du totale de la capitalisation
boursière du S&P 500
! 14% du total de la capitalisation
boursière du S&P 500
! Montant levé en 2000 par IPO :
$174 milliards
! Un rôle sectoriel au niveau
mondial
! Plus de $65 milliards investis en
capital risque l’année dernière
! Capitaux levés quasi doublés en
cinq ans à $35 milliards
5
Une banque d’investissement
pleinement intégrée
Le leadership sectoriel de SG Cowen constitue un
levier pour le développement mondial de l’expertise
produit de SG
SG
INVESTMENT
BANKING
Corporate
Finance
M&A
SG COWEN
Equity
Research
Equity Capital
Markets
Merchant
Banking
Institutional
Sales & Trading
Corporate
Lending
Private Equity
6
Un business model accompagnant les
étapes de la vie des entreprises
Equity
Private
Placement
Venture
Investing
December 1993
EquityLinked
September 1995
July 1999
February 2000
$25 Million
$51 Million
$194 Million
$345 Million
Initial Public
Offering
Follow-On
Offering
Follow-On
Offering
Convertible
Debt
November 1995
February 1996
$29 Million
Initial Public
Offering
FollowOn
IPO
Shareholder
Rights Plan
May 1996
March 1998
December 2000
$66 Million
$81 Million
$1.6 Billion
Follow-On
Offering
Follow-On
Offering
Sale to Genzyme
Corporation
7
M&A
Corporate Finance : Secteur Technologie
Ressources et stratégie
!
!
!
!
90 investment bankers
25 analystes seniors couvrant plus de 235 sociétés
forte capacité de placement
large expertise produits
Conférences sectoriels investisseurs
! deux conférences majeures pour le secteur de la technologie
! deux conférences sectorielles spécialisées
Réalisations 2000
! plus de $22 milliards levés en 64 opérations sur actions
! croissance des résultats de 80%
! Lead-manager de la première des émissions de convertibles du secteur
technologie mise sur le marché
8
Corporate Finance : Secteur Santé
Ressources et stratégie
! 43 investment bankers
! 10 analystes seniors couvrant plus de 180 sociétés
! Equipe de vente classée première, sur cinq des six dernières années
Conférences sectorielles investisseurs
! deux conférences majeures pour le secteur de la santé
! quatre conférences sectoriels spécialisées
Réalisations 2000
! USD 6,5 milliards levés en 45 opérations sur actions
! 10 fois lead manager en 2000 versus aucun en 1999
! Taille moyenne des transactions passée de USD 53 million en 1997 à USD 137
million en 2000
! Classé n°4 aux U.S.A et n°2 en Europe sur la période 1997 - 2000 avec USD 11
milliards levés en 103 transactions
9
Corporate Finance : Secteur Santé
Amélioration continue de la part de marché aux U.S.A
Classements des league-tables pour le secteur
Santé aux U.S.A
Classé par nombre d’opérations
1H 1999
Rank Firm
1
2
3
3
5
5
5
5
5
5
UBS Warburg
Prudential
Deutsche
Chase H&Q
DLJ
Merrill Lynch
MSDW
Bear, Stearns
CSFB
ING Barings
2H 1999
# of
Offerings
12
9
8
8
5
5
5
5
5
5
Market
Share
30.0%
22.5
20.0
20.0
12.5
12.5
12.5
12.5
12.5
12.5
11
SG Cowen
4
10.0
11
11
14
14
U.S. Bancorp
CIBC
Goldman
SSB
4
4
3
3
10.0
10.0
7.5
7.5
Rank Firm
1
2
3
3
3
6
7
8
8
8
8
8
13
14
14
Chase H&Q
Rob. Stephen
UBS Warburg
DLJ
U.S. Bancorp
CIBC
Merrill Lynch
1H 2000
# of
Offerings
14
12
9
9
9
7
6
Market
Share
28.6%
24.5
18.4
18.4
18.4
14.3
12.2
SG Cowen
5
10.2
MSDW
Bear, Stearns
Prudential
Goldman
J.P. Morgan
Lehman Bros.
CSFB
5
5
5
5
4
3
3
10.2
10.2
10.2
10.2
10.0
7.5
7.5
Rank Firm
1
2
3
4
5
5
7
8
8
10
10
12
12
14
14
10
UBS Warburg
Rob. Stephens
U.S. Bancorp
Merrill Lynch
2H 2000
# of
Offerings
31
24
20
19
Market
Share
30.7%
23.8
19.8
18.8
SG Cowen
18
17.8
Chase H&Q
Lehman Bros.
CSFB
Prudential
J.P. Morgan
ING Barings
MSDW
Deutsche
Bear, Stearns
CIBC
18
15
14
14
13
13
12
12
11
11
17.8
14.9
13.9
13.9
12.9
12.9
11.9
11.9
10.9
10.9
Rank Firm
# of
Offerings
Market
Share
1 Chase H&Q
22
2 SG Cowen
20
20.0
20
20
18
18
18
17
14
14
13
10
9
8
8
20.0
20.0
18.0
18.0
18.0
17.0
14.0
14.0
13.0
10.0
9.0
8.0
8.0
2
2
5
6
6
8
9
9
11
12
13
14
14
UBS Warburg
CIBC
U.S. Bancorp
Lehman Bros.
Rob. Stephens
Prudential
Merrill Lynch
CSFB
BofA Sec.
J.P. Morgan
MSDW
Goldman
SSB
22.0%
Département Fusions et Acquisitions
Réalisations 2000
! Conseil pour 43 opérations totalisant environ USD 30 milliards
! Six opérations évaluées à plus de USD 1 milliard chacune
! 22 opérations générant des commissions supérieures à USD 1 million; cinq avec
des commissions supérieures à USD 5 million
Technologie
! 69 professionnels de fusions et acquisitions
! Les neufs plus importantes opérations et commissionments obtenus par SG Cowen
pour des opérations M&A dans le secteur technologie
! Ouverture à Boston, Washington DC, Paris et Londres
Santé
! 13 professionnels de fusions et acquisitions
! Commissions moyennes en croissance de 50% sur 1999
! Conseiller de GelTex lors de son achat par Genzyme pour USD 1.6 milliard
11
Marchés actions
U.S. League Tables : Santé et Technologie
1999 LEAD & CO-MANAGED DEALS
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
Robertson Stephens
Chase H&Q
Donaldson Lufkin
Credit Suisse FB
Goldman Sachs
Merrill Lynch
Morgan Stanley
Deutsche Banc AB
Bear Stearns
U.S. Bancorp PJ
Lehman Brothers
Dain Rauscher
Thomas Weisel
SSB
CIBC
16 SG Cowen
17
18
19
20
21
22
23
UBS Warburg
Bank of America
Volpe Brown
WIT Capital
Prudential
Wit
J.P. Morgan
TOTAL
2000 LEAD & CO-MANAGED DEALS
186
152
115
110
101
93
89
85
80
77
75
74
69
65
60
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
Robertson Stephens
Chase H&Q
Credit Suisse FB
U.S. Bancorp PJ
Merrill Lynch
Lehman Brothers
CIBC
Morgan Stanley
Goldman Sachs
Bank of America
SSB
12 SG Cowen
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
57
45
45
45
39
37
34
32
Deutsche Banc AB
Bear Stearns
Thomas Weisel
UBS Warburg
Prudential
CS Donaldson Lufkin
Dain Rauscher
Wit SoundView
J.P. Morgan
Needham
ING Barings
TOTAL
1,765
12
174
145
112
103
99
93
93
89
87
83
82
81
75
74
69
66
64
63
62
61
56
30
26
2,006
Marchés actions
Opérations IPO, Follow-on et Convertibles
USD milliards
$29
$20
$8,6
$4,6
$5,5
1996
1997
1998
13
1999
2000
Marchés actions
Opérations de private equity
$590
USD milliards
17 deals
$188
$115
$70
5 deals
1997
11 deals
7 deals
1998
1999
14
2000
La valeur ajoutée de SG Cowen pour SG
SG INVESTMENT
BANKING
Corporate
Finance
M&A
SG Cowen
Equity
Research
Corporate
Lending
Equity Capital
Markets
Merchant
Banking
Institutional
Sales & Trading
Base de fonds propres
Produits diversifiés
Contacts mondiaux
+
Private Equity
Expertise
sectorielle
15
=
Base clientèle élargie
Gamme produits élargie
Service clientèle améliorée
Rentabilité accrue
Coopération globale portant sur les convertibles
Expertise de 1er rang
sur produits
européens
+
Fortes relations
sectorielles
=
Nouvelles
opportunités
pour SG et ses
clients
September 2000
September 2000
$52.5 Million
$98 Million
Convertible Debt Offering
Convertible Debt Offering
16
Expansion internationale
!
!
!
!
15 personnes embauchées dans le pôle fusions et acquisitions européen
13 personnes embauchées dans le pôle corporate finance européen
Ouverture plannifiée de bureaux à Munich mi-2001
Des relations qui se renforcent avec le réseau internationale de SG en Asie
Synergies
! Coopération croissante avec les équipes de SG pour le meilleur service des
clients en Europe et Asie
! 12 opérations dans le secteur technologie pour des clients européens dont
6 lead-managed
! 9 opérations dans le secteur santé pour des clients européens dont
5 lead-managed
! 4 opérations pour des clients asiatiques
! Renforcement des capacités de marketing à destination des clients SG
! Aérospatiale, Thomson Multimedia, Vivendi, Alcatel, Orange, Canal+
17
Importante part de marché en Europe
Classement des League Tables du secteur européen de
la santé - 2000
1H 1999
2H 1999
Classé par nombre
d’opérations
1H 2000
# of
Market
Offerings Share
Rank Firm
1
2
3
3
5
5
7
7
7
7
11
11
11
11
11
2H 2000
SG Cowen
9
9.1%
Nomura Securities New York Inc
Credit Suisse First Boston Inc
Deutsche Bank AG (London)
Carnegie Fondkommission AB
UBS Warburg (UK)
Bayerische Hypotheken und Vereinsbank AG
Cazenove & Co
Morgan Stanley Dean Witter & Co
WestLB Panmure Ltd
ABN-AMRO Holding NV
Alfred Berg Norge AS
Banca d'Intermediazione Mobiliare IMI SpA
Charterhouse Securities Ltd
Deutsche Genossenschafts Bank {DG Bank}
8
7
7
6
6
4
4
4
4
3
3
3
3
3
8.1
7.1
7.1
6.1
6.1
4.0
4.0
4.0
4.0
3.0
3.0
3.0
3.0
3.0
18
Opérations récentes illustrant
les synergies mondiales
September 2000
November 2000
€812 Million
€200 Million
Convertible Bond Offering
Initial Public Offering
THOMSON MULTIMEDIA
! Un des plus grands producteurs
mondiaux d’électronique grand public
! Bookrunner de l’opération, et coordinateur globale et bookrunner
unique pour la deuxième tranche de
privatisation
NOVUSPHARMA
! Entreprise milanaise de biotechnologie
! Bookrunner globale pour la plus
importante de toutes les IPO biotec en
Italie
19
Opérations récentes illustrant
les synergies mondiales
December 2000
January 2000
DKK 240 Million
$415.5 Million
Initial Public Offering on the
Copenhagen Stock Exchange
Initial Public Offering
MACONOMY
! Entreprise dannoise leader des
logiciels d’e-business
! Co-lead manager de l’IPO de
décembre 2000
ST ASSEMBLY TEST SERVICES (STATS)
! Entreprise singapourienne spécialisée dans
le test et l’assemblage de semi conducteurs
! Co-lead manager de l’offre internationale
(SG) et co-manager de l’offre aux USA (SG
Cowen)
20
The Power of Focus
21
The Power of Focus
22

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