Rapport Mensuel Mars 2016

Finaltis Titans ‐ Part A
31 Mars 2016
Investir sur des valeurs bénéficiant de positions stratégiques fortes
Le FCP Finaltis Titans investit en actions européennes et américaines avec une prédominance de grandes valeurs. L'allocation est flexible : l'exposition en actions
peut varier de 50 à 100%. L'approche Finaltis Titans repose sur l'analyse de la qualité ; elle identifie et investit très sélectivement sur des entreprises qui combinent
croissance pérenne, visibilité de la stratégie, et résistance de l'activité aux crises.
Caractéristiques
UCITS IV
Performances (1)
Classification
Diversifiée
Profil de risque
1 2 3 4 5 6 7
Durée de placement
recommandée
3 ans
ISIN
FR0012649689
Bloomberg
TITANSF FP Equity
Domicile
France
Date de lancement
17/06/2015
900€
Gérant
Finaltis SA
Bruno Bernstein
850€
Valeur liquidative : 966.9 EUR
Evolution de la valeur liquidative depuis le 17/06/2015
1050€
Valeur liquidative
1000€
950€
Juil 15
Liquidité
Quotidienne
Souscription minimale
10 000€
Centralisation
J avant 12h00
Réglement
J+2 ouvrés
Dépositaire et Valorisateur
CACEIS
Frais
1.5% TTC + surperfomance
(cf. prospectus)
Contact
+33 (0) 1 55 27 27 00
Sept 15
Nov 15
Jan 16
Finaltis Titans - Part A
5 derniers entrants
Secteur
RECKITT BENCKISER
Biens de conso
MONDELEZ
Alimentation
ASSOCIATED BRITISH FOODS
Alimentation
CONSTELLATION BRANDS
Alimentation
ORPEA
Santé
Pays
2016
Fév
Mars
‐4.5 %
+0.2 %
+2.8 %
2015
Allocation flexible 50%‐100%
75%
50%
Performances mensuelles
Jan
Mars 16
Exposi on ne e : 94.8 %
100%
Mars : +2.8 % 2016 : ‐1.6 %
Avr
Mai
Juin
Juil
Aout
Sept
Oct
Nov
Déc
Année
‐1.6 %
‐2.4 %
+2.9 %
‐6.2 %
‐2.9 %
+7.1 %
+2.1 %
‐1.8 %
‐1.7 %
Commentaire de gestion
Finaltis Titans termine le mois en hausse de +2.8 %. Sa performance depuis le début de l’année est de ‐1.6 % portant la surperformance contre l'indice de référence
(55% EuroStoxx 50 Net Return, 25% S&P 500 Net Total Return, 20% EONIA) en 2016 à +2.2%. Le portefeuille détient 50 valeurs dont The Swatch Group (2.11% de
l'encours du FCP), coté sur la bourse de Zurich (Ticker Bloomberg : UHR VX Equity). Derrière la valeur, l'entreprise : The Swatch Group
Nicolas George Hayek, entrepreneur suisse d'origine libanaise, fonde en 1983 le groupe SMH (Société de microélectronique et d'horlogerie), qui sera renommé en 1988
"The Swatch Group". Avec une part du marché mondial passé de 85% à 15% entre 1970 et 1983, l'horlogerie suisse est donnée pour quasi morte au début des années
80. A l'époque, Nicolas Hayek, un consultant pour l'industrie, inconnu dans le secteur de l'horlogerie, conseille la fusion entre deux importants groupes horlogers ASUAG
(Allgelmeine Schweizerische Uhrenindustrie AG) et la SSIH (Société suisse pour l'industrie horlogère) qui vont donner naissance à SMH, groupe dont il prendra
rapidement le contrôle. La deuxième étape est la création d'une montre à bas coût, de grande qualité, artistique, fantaisie et surtout "Swiss made" : la célèbre Swatch.
Une prouesse rendue possible grâce à une simplification drastique : à la division traditionnelle en 3 parties (la platine principale pour le mouvement, le boîtier et la cage)
a été préféré un boîtier en une pièce dont le fond sert également de platine principale pour le mouvement. 51 pièces seulement composent la montre au lieu de 91
traditionnellement. Le prix de vente est fixé à 50 francs suisses, un tarif toujours pratiqué trois décennies plus tard pour les montres les plus simples de la marque.
Résultat : 400 millions d'unités écoulées. Au final, la montre Swatch qui n'a jamais représenté plus de 30% du chiffre d'affaires global du groupe, et serait aujourd'hui
plus proche de 10%, a surtout permis de changer le statut même de la montre. D'objet utilitaire, la montre est devenu un accessoire ouvrant la voie à l'horlogerie
comme rêve, comme "œuvre d'art" avec l’avènement de la haute horlogerie. The Swatch Group est la seule entreprise au monde créatrice d'un produit de grande consommation, présente sur tous les segments du marché : du plus haut de
gamme à la montre pour enfants. Ce que l'on sait moins c'est qu'au travers de sa filiale ETA (Elegance, Technology, Accuracy), Swatch Group est une entreprise
verticalisée dans le domaine de l’horlogerie, capable de fabriquer tous les éléments nécessaires, à la production de montres. Avec sa propre production et les 300
clients d'ETA, Swatch est le leader incontesté sur le marché des montres. Seuls des maisons du type Patek Philip, Jaeger Lecoultre et Rolex fabriquent encore leurs
propres mouvements.
Aujourd'hui The Swatch Group capitalise 18 milliards de francs suisses, compte 36 000 employés et comprend 20 marques dont les plus importantes sont : Breguet,
Harry Winston, Blancpain, Glashütte, Omega, Longines, Tissot, Hamilton, Certina.
(1)
Les performances sont calculées à partir des valeurs liquidatives officielles de Finaltis Titans part A à partir du 17/06/2016 et jusqu'à la date du rapport.
Finaltis Titans ‐ Part A
Ce document n'est pas une proposition d'investissement. Il a été réalisé dans un but d'information uniquement. Il ne présente donc aucune valeur
Fonds flexible d'ations de qualité
contractuelle. Les performances sont exprimées en EUR, nettes de frais. Les performances passées ne sont pas une indication des performances
futures. Réservé aux investisseurs professionnels au sens de la directive MIF.
Finaltis Titans ‐ Part A
31 Mars 2016
Investir sur des valeurs bénéficiant de positions stratégiques fortes
Exposition aux actions
Secteurs
Qualité bilancielle (mesurée par le rating Standard and Poors)
Automobiles
Première Qualité (AAA)
Chimie
Haute qualité (AA)
Services financiers
Qualité moyenne sup. (A)
Alimentation
Qualité moyenne inf. (BBB)
Santé
Spéculatif (BB)
Biens et serv. ind.
Très spéculatif (B)
Assurance
Risque élevé (CCC+)
Media
Ultra spéculatif (CCC)
Biens de conso
Qualité inf. à CCC
Détail
Technologie
Non noté
Voyage et Loisir
0%
5%
10%
15%
20%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
Profil du portefeuille
Pays
Capitalisation boursière
en Mds €
Croissance moyenne du dividende
sur 5 ans
(en %)
+ de 100
US
France
24%
10%
32%
50 à 100
- de 10
+ de 25
22%
22%
8%
Suisse
20 à 25
6%
2%
Espagne
22%
12%
16%
Italie
10 à 25
24%
UK
24%
2%
16%
15 à 20
25 à 50
Allemagne
- de 5
24%
24%
10%
5 à 10
10 à 15
Gestion du risque
Caractéristiques du portefeuille
Historique des expositions nettes (fin de mois)
94.8 %
Nombre de sociétés
50
Exposition moyenne par société
2.0 %
Mesures de risques
Volatilité Ex Post (depuis le lancement)
17.2 %
Volatilité Ex Ante (calculée sur 250 jours ouvrés)
17.4 %
VaR 1 jour 95% (calculée sur 250 jours ouvrés)
‐1.8 %
Exposition nette (Min : 50% - Max : 100%)
Exposition aux actions
100%
50%
Baisse des indices action de ‐5%, volatilité à 30% (VIX et V2X)
+0.1 %
Baisse des indices action de ‐15%, volatilité à 40% (VIX et V2X)
+2.6 %
Finaltis Titans ‐ Part A
Fonds flexible d'ations de qualité
Ju
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15
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15
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15
Se
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20
16
0%
Tests de résistance (perte instantanée)
US
Europe
Ce document n'est pas une proposition d'investissement. Il a été réalisé dans un but d'information uniquement. Il ne présente donc aucune valeur
contractuelle. Les performances sont exprimées en EUR, nettes de frais. Les performances passées ne sont pas une indication des performances
futures. Réservé aux investisseurs professionnels au sens de la directive MIF.