Reporting Mensuel

A
Athymis Millennial Europe
Un fonds qui intègre la problématique des Millennials et choisit les entreprises européennes les mieux à même
d’aborder ce millénaire qui commence
Reporting Mensuel │ Novembre 2016
Athymis Millennial Europe / Indice
Fonds
Indice
N/A
N/A
Fonds
Indice
N/A
N/A
140
Athymis Millennial Europe
Indice
Performance du mois
Performance depuis
le
début
d'année
Exposition actions
90%
Valeur liquidative
96,03 €
120
100
Le fonds ayant moins d'un an d'existence, la réglementation en vigueur
nous interdit d'afficher son graphique d'évolution
80
juin-16
Arrêtées au 30/11/16
1 mois
3 mois
Depuis le début de l'année
Sur 1 an
Depuis la création (29/06/2016)
Volatilité 1 an
Le fonds ayant moins d'un an d'existence, il nous est interdit d'afficher sa
performance
Fonds
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Indice
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Le fonds ayant moins d'un an d'existence, la réglementation en vigueur nous interdit
d'afficher sa performance
Caractéristiques techniques du portefeuille
Notation qualitative du portefeuille
MILLENNIAL
5
4
3
2
1
0
MOMENTUM
VALUATION
PER 2017 :
17,1
PEG 2017 :
1,4
EV / EBITDA 2017
9,78
Dette nette / EBITDA 2017
0,87
INNOVATION
RULE BREAKER
ESG
RULE MAKER
GPTW
MANAGEMENT
Répartition sectorielle
Répartition géographique
France
19,0%
Italie
4,0%
4,0%
Finlande
Danemark
0%
14,0%
consommation courante
7,0%
Suede
15,0%
services
9,0%
Irlande
17,0%
biens d'equipement
10,0%
Espagne
Suisse
consommation discretionnaire
34,0%
Allemagne
automobiles
santé
distribution
4,0%
technologies
3,0%
20%
40%
60%
Indicateur de référence : Stoxx Europe 600 (dividendes
réinvestis
Fiscalité : FCP de capitalisation.
Horizon de placement conseillé : 5 ans.
Code ISIN : FR0013196722 (part P)
Date de création(part P) : 29/06/2016
Fréquence de valorisation : Quotidienne.
Droits d'entrée : 3% max. Droits de sortie : néant.
0%
13,0%
12,0%
11,0%
10,0%
7,0%
25%
50%
Frais de fonctionnement et de gestion : max 2,4% TTC.
Commission de surperformance : Néant.
Cut-off: 10h30
Réglement: J+2
Dépositaire: BNP Paribas Securities Services
Valorisateur: BNP Paribas Fund Services
Veuillez lire attentivement les conditions du disclaimer en fin de document.
Athymis Gestion - 1/2
Reporting Mensuel │ Novembre
Reporting Mensuel │ Novembre 2016
Athymis Millennial Europe
nov.-16
Commenta
Principales valeurs
Inditex
4,6%
Fresenius Medical Care
4,5%
Gamesa
4,4%
Valeo
4,4%
0%
2%
4%
6%
Nombre de lignes
8%
10%
28
Principales hausses et baisses (depuis création le 09/09/2016)
Europe
Luxottica
8,3%
Autoliv
10,9%
Duerr AG
10,9%
Edenred
-5,7%
Danone
-5,9%
Gamesa
-15%
-7,0%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
Principales entrées et sorties en portefeuille
Inditex
4,6%
Fresenius Medical Care
4,5%
Gamesa
4,4%
Valeo
4,4%
Danone
Le mot du gérant
0%
4,3%
2%
4%
6%
8%
10%
L’élection de Donald Trump aura eu pour effet de déclencher une des plus brutales rotations sectorielles de ces trente dernières années sur les
marchés d’actions européennes. Ceci s’explique notamment par des prises de position très tranchées sur la relance budgétaire, le
protectionnisme, ou encore l’environnement du nouveau Président des USA. Les valeurs de croissance ont été fortement arbitrées au profit
des valeurs value.
C’est ainsi que les secteurs des biens de consommation courante, de la santé et des producteurs éoliens ont été particulièrement affectés. De
même, les sociétés sensibles au peso mexicain ou au réal brésilien ont également été pénalisées. Gamesa, Danone, Edenred ou
Teleperformance ont dans ce cadre souffert. En revanche l’automobile ou les sociétés exposées au dollar ont été entourées, à l’image d’Autoliv
et Luxottica.
Cependant, au-delà des effets de rotation sectorielle accompagnant un consensus pour une reflation mondiale, nous pensons que dans les
faits de nombreuses menaces soulevées par Donald Trump pourraient ne jamais voir le jour du fait de très nombreux contre-pouvoirs aux USA.
Il nous paraît essentiel de se focaliser sur la qualité des fondamentaux des sociétés, notamment celles qui seront capable d’améliorer ou
défendre leur profitabilité dans un contexte de remontées des couts de production. Et dans ce cadre, nous sommes particulièrement
enthousiaste au regard des dernières publications affichées au troisième trimestre par les entreprises du fonds avec plus des 2/3 supérieures
au consensus.
Siemens a fait son entrée dans notre portefeuille. Nous apprécions particulièrement l’offre produits de Siemens qui continue à intégrer de plus
en plus la chaîne de valeur de l’électrification, l’automatisation et le digital à travers Siemens software et Siemens digital services. De plus, le
groupe va pouvoir offrir une offre cloud unique dans le cadre de l’industrie 4.0. Ce déploiement va bénéficier au groupe dans le cadre de son
efficacité opérationnelle, et lui permettra de gagner des nouveaux clients pour son offre software/services. Siemens devient ainsi un acteur
incontournable du digital process et ses ratios de valorisation sont abordables.
La présente publication vous est communiquée à titre purement informatif et ne constitue 1) ni une proposition, ni une offre d’achat ou de toute autre transaction portant sur les instruments
financiers qui y sont visés et 2) ni un conseil en placement. Il convient de prendre toute décision d’investissement dans les instruments financiers visés dans le présent document après
avoir pris connaissance de la version la plus récente du prospectus (disponible gratuitement auprès d'Athymis Gestion). Les futurs investisseurs sont tenus d’entreprendre les démarches
nécessaires afin de déterminer eux-mêmes l’adéquation de leur investissement, en fonction des considérations légales, fiscales et comptables qui leur sont applicables. Athymis Gestion
n’offre aucune garantie, implicite ou explicite, et décline toute responsabilité quant à l’exactitude et à l’exhaustivité des informations contenues dans ce document. Les opinions contenues
dans le présent document peuvent être modifiées sans avis préalable.
Les investisseurs sont tenus de veiller à disposer de la dernière version disponible du présent document.
Les performances et réalisations du passé ne constituent en rien une garantie pour des performances actuelles ou à venir. Les données de performance ne prennent pas en compte les
Veuillez lire attentivement les conditions du disclaimer en fin de document.
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