Investissement PEA-PME Août 2016
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Investissement PEA-PME Août 2016
Août 2016 Investissement PEA-PME VL € Actif net (Millions €) Eligible au PEA Part A FR0011637156 116,90 10,57 Eligible au PEA-PME Part R FR0011637164 115,39 0,41 Code ISIN Actions de pays de l'Union Européenne Actif net total (Millions €) 11,24 GESTION OBJECTIF DE GESTION L’objectif du FCP vise à obtenir, sur une période de placement recommandée de 5 ans minimum, une performance nette de frais supérieure à celle de l’indice MSCI Europe Small Cap dividendes nets réinvestis. Cet indice représente l’évolution de l’ensemble des actions de sociétés européennes de petites et moyennes capitalisations. COMMENTAIRE DE GESTION - Annabelle VINATIER, Jean-François CARDINET, James OGILVY Le mois d’août a été caractérisé par la poursuite du rebond des indices actions en Europe initié en juillet, le Stoxx 600 progressant de 0,7% sur le mois. L'indice MSCI Europe Small Cap (indice qui, pour rappel, ne respecte pas les contraintes d'éligibilité au PEA-PME) a enregistré une hausse de 1,5%, tandis que le FCP Investissement PEA-PME s’est distingué avec une progression de 2,6%, ramenant son recul depuis le début de l’année à 1,6%. Le FCP a bénéficié des progressions soutenues enregistrées par certains titres de toute taille au cours du mois, à l’image de LPKF (+29%), Surteco (+13%), M&C Saatchi (+12%), Manitou (+10%) et Tesmec (+10%). La performance absolue et relative a cependant été pénalisée par les reculs d’Euromicron (-13%), Exel Industries (-8%, affecté par la mauvaise récolte de blé en France), Schaltbau Holding (-5%), Lucas Bols (-4%) et Thermador (-3%). Au cours du mois, nous avons légèrement renforcé notre position en Maisons France Confort, après une excellente publication de chiffre d’affaires mettant en évidence la bonne visibilité sur l’exercice. Ce renforcement a été financé par l’allègement de la position en Ausy, qui fait l’objet d’une offre lancée par le groupe hollandais de travail temporaire Randstad. PERFORMANCES - Part A HISTORIQUE DE PERFORMANCES (depuis l'origine) Investissement PEA-PME MSCI Europe Small Cap 140 130 120 110 100 90 80 janv.-14 avr.-14 juin-14 août-14 oct.-14 janv.-15 mars-15 mai-15 juil.-15 sept.-15 déc.-15 févr.-16 avr.-16 juin-16 août-16 Les performances passées ne préjugent pas des performances futures PERFORMANCES ECHELLE DE RISQUE** Performances cumulées* Mois YTD 1 an Création Investissement PEA-PME 2,6% -1,6% 3,5% 16,9% MSCI Europe Small Cap 1,5% -3,4% 1,3% 26,0% 1 2 3 4 5 6 7 **Echelle de risque calculée à partir de la volatilité de l’OPCVM sur une période de 5 ans (voir détail au verso) RATIOS DE RISQUE Création: 31/01/2014 1 an Indicateur 3 ans Performances annuelles* 2015 Investissement PEA-PME 22,4% Volatilité Investissement PEA-PME 14,8% 13,9% MSCI Europe Small Cap 23,5% MSCI Europe Small Cap 16,9% 15,2% 7,6% 8,2% Ratio d'information 0,3 -0,2 Bêta 0,9 0,8 Tracking error * Performances nettes de frais coupons réinvestis Données à titre indicatif s’appréciant à l’issue de la durée de placement recommandée Ratios calculés sur une base hebdomadaire LAZARD FRERES GESTION – S.A.S au capital de 14.487.500€ - 352 213 599 RCS Paris 25, rue de Courcelles -75008 PARIS wwww.lazardfreresgestion.fr Août 2016 Investissement PEA-PME REPARTITION GEOGRAPHIQUE Investissement PEA-PME REPARTITION SECTORIELLE MSCI Europe Small Cap Investissement PEA-PME 60% MSCI Europe Small Cap 40% 35% 50% 30% 40% 25% 30% 20% 15% 20% 10% 5% 10% 0% 0% PRINCIPAUX TITRES PRINCIPAUX MOUVEMENTS Poids Pays Secteurs Ausy 5,6% France Technologie Aubay 4,6% France Technologie Solucom 4,4% France Technologie Manitou 4,3% France Industries Naturex 4,2% France Biens de conso. Doro 3,9% Suède Technologie Manutan 3,9% France Interparfums 3,8% France Maisons France Confort 3,8% France Biens de conso. TFF Group 3,7% France Industries TOTAL 42,2% Principaux titres Achats Ventes Industries Renforcements Allègements Biens de conso. Maisons France Confort Ausy CARACTERISTIQUES Code ISIN Code Bloomberg Forme juridique OPCVM coordonné Classification AMF Devise Horizon de placement Part A : FR0011637156 Part R : FR0011637164 Part A : LFINPMA FP Part R : LFINPMR FP FCP Oui Actions de pays de l'Union Européenne Euro > 5 ans Valorisation Eligible au PEA Quotidienne Oui Eligible au PEA-PME Frais de gestion Part A : 1,85% TTC de l'actif net Part R : 2,4% TTC de l'actif net Oui Dépositaire Lazard Frères Banque Société de gestion Lazard Frères Gestion Régime fiscal Capitalisation Date de création Commissions de souscription 4% maximum négociable Commissions de rachat 1% maximum négociable Conditions de souscription 31/01/2014 Sur prochaine VL pour les ordres passés avant 12h00 Règlement et date de valeur Souscription J (date VL) + 1 ouvré Rachat J (date VL) + 3 ouvrés Frais de courants et commissions de mouvements Se référer au prospectus ** Echelle de risque : calculée à partir de la volatilité historique de l’OPCVM sur une période de 5 ans. Si le fonds n’a pas 5 ans d’historique, le niveau de risque est calculé à partir de la volatilité d’un indicateur de référence ou de la volatilité cible de la stratégie. La société de gestion se réserve la possibilité d’ajuster le niveau de risque calculé en fonction des risques spécifiques du fonds. Cette échelle de risque est fournie à titre indicatif et est susceptible d’être modifiée sans préavis. Contacts : Souscriptions/rachats Laurence Quint 01.44.13.02.88 (fax 01.44.13.08.30) Informations complémentaires : Laura Montesano 01.44.13.01.79 Publication des VL : www.lazardfreresgestion.fr Ce document est remis à titre d’information aux porteurs de parts ou actionnaires dans le cadre de la réglementation en vigueur. Les instruments ou valeurs figurant dans ce document sont soumis aux fluctuations du marché et aucune garantie ne saurait être donnée sur leur performance ou leur évolution future. Les informations contenues dans ce document n’ont pas fait l’objet d’un examen ou d’une certification par les commissaires aux comptes de l’OPCVM ou des OPCVM concernés. Le DICI est disponible sur simple demande auprès de la société ou sur le site internet. LAZARD FRERES GESTION – S.A.S au capital de 14.487.500€ - 352 213 599 RCS Paris 25, rue de Courcelles -75008 PARIS wwww.lazardfreresgestion.fr