groupe actis - HEKLA corporate finance

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68, avenue des Champs Elysées – 75008 Paris – France - Tél : +33 (0) 1 53 23 04 30 – Fax : +33(0)1 53 23 04 31
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SOMMAIRE
Expertise………………………………………………………………………………………......
3
Stratégie groupe………………………………………………………………………………….
5
Historique………………………………………………………………………………………….
6
Transactions récentes…………………………………………………………....................
7
Références antérieures à 2006………………………………………………………………. 11
Références clients Groupe……………………………………………………………………. 12
Principes de nos interventions………………………………………………………………... 13
Processus et calendrier type / Mandat acquisition………………………………………... 14
Processus et calendrier type / Mandat de cession………………………………………... 15
Nos convictions en matière d’acquisition et de build-up…………………………………. 16
Nos convictions en matière de cession et d’adossement………………………………... 17
Les Directeurs Associés du groupe ACTIS……………………………………………….... 19
Contact……………………………………………………………………………………………. 21
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EXPERTISE (1/2)
Hekla conseille les dirigeants des entreprises dans les étapes clés de leur développement :
Acquisition ou build up
Cession ou transmission
LBO
Levée de fonds
Recherche de partenaires financiers et stratégiques
Reclassement de minoritaires
Hekla intervient pour 3 types de clients :
Les dirigeants et actionnaires d’entreprises de taille moyenne, tous secteurs confondus, qui
souhaitent optimiser et structurer leur patrimoine professionnel autour d’enjeux de
développement (croissance externe) ou de cession (transmission, vente, OBO…)
Les groupes désireux de procéder à des acquisitions (build-up) ou à des désinvestissements
(spin- off)
Les fonds d’investissements Midcaps (acquisition, croissance externe, désinvestissement ,
ouverture de capital…)
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EXPERTISE (2/2)
Hekla Corporate Finance est détenue majoritairement par ses Directeurs Associés, en charge de la
conduite des transactions au quotidien, dont Actis est le partenaire de référence
La présence de Hekla Corporate Finance au sein d’Actis lui permet de disposer des compétences du
groupe en matière d’ingénierie et de gestion patrimoniale, Actis gérant au 1er janvier 2008 un encours
de l’ordre de 500 M€.
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GROUPE ACTIS
Actis est un groupe de conseil et de gestion de patrimoines professionnels et privés :
PATRIMOINE PROFESSIONNEL
STRUCTURER
&
OPTIMISER
ACTIS
Entreprises
Structuration d’activités
entrepreneuriales.
Gestion de l’actionnariat
d’associés et/ou de
salariés.
Optimisation de la
rémunération des
dirigeants.
Mise en place de
rémunérations
participantes.
PATRIMOINE PRIVE
DEVELOPPER
&
TRANSMETTRE
HEKLA
Corporate Finance
Acquisition ou build-up.
Cession ou transmission.
LBO et recherche de
partenaires.
GERER
UN PATRIMOINE
FINANCIER
ACTIS
Patrimoine
Stratégie patrimoniale.
« Family office ».
Allocation d’actifs et
investissements.
ACTIS
Asset Management
Gestion de SICAV et
Fonds Commun de
placements.
Gestion de portefeuilles
sous mandat.
F&G partners
Introduction en bourse.
Opérations titres sur les
marchés secondaire.
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HISTORIQUE
1992
: Création d’Actis Entreprises par Georges Saurel
1994
: Création d’Actis Patrimoine
2004
: Alain Chalon rejoint le groupe pour y développer l’activité de conseil en transactions
2006
: Création d’Actis Asset Management, société de gestion de portefeuilles agréée par
l’AMF
2006
: Actis filialise l’activité de conseil en transactions et donne naissance à Hekla
Corporate Finance. Sa direction est confiée à Alain Chalon.
2007
: Création de FG Partners, dédiée au conseil en introduction en bourse.
Début 2008
: Le groupe Actis compte désormais 5 entités et 6 Directeurs Associés
Points forts du groupe :
Une appréhension globale des enjeux du patrimoine professionnel et privé
Une capacité d’intervention transverse
Une totale indépendance vis-à-vis des établissements et réseaux de la place (banques,
assureurs...)
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TRANSACTIONS RÉCENTES (1/4)
Acquiert
Acquiert
Opération de MBO
Hekla est intervenu
comme conseil vendeur
Conseil en organisation
2009
Hekla est intervenu
comme conseil du management
Communication Corporate
2009
NEXTSTEP
Hekla est intervenu
comme conseil acquéreur
Services à la personne
2008
RB FINANCE
Acquiert
Acquiert
Acquiert
Hekla est intervenu
comme conseil vendeur
Hekla est intervenu
comme conseil vendeur
Marianne International
Hekla est intervenu
comme conseil vendeur
Prestations d’accueil
2008
Communication
2008
Facilities Management
2008
7
TRANSACTIONS RÉCENTES (2/4)
Acquiert
Acquiert
Acquiert
SUEUR ET L'HELGOUALCH
Hekla est intervenu
comme conseil vendeur
Hekla est intervenu
comme conseil acquéreur
Hekla est intervenu
comme conseil vendeur
Conseil en recrutement
2008
Propriété Intellectuelle
2008
Conseil en Déontologie
2008
Acquiert
Acquiert
Levée de fonds
Hekla est intervenu
comme conseil acquéreur
Hekla est intervenu
comme conseil vendeur
Dépannage et Formation IT
2007
Conseil en recrutement
2007
Hekla est intervenu
comme conseil des fondateurs
WEB 2.0.
2007
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TRANSACTIONS RÉCENTES (3/4)
PHYTA INVEST
Acquiert
Ouvre son capital à
Acquiert
Hekla est intervenu comme
conseil des actionnaires
Sécurité - Géo localisation
2007
Hekla est intervenu
comme conseil acquéreur
Hekla est intervenu
comme conseil vendeur
Relations presse
2007
Conseil RH
2007
Acquiert
Acquiert
Hekla est intervenu
comme conseil vendeur
Hekla est intervenu
comme conseil acquéreur
Hekla est intervenu
comme conseil acquéreur
Audiovisuel
2006
Conseil en communication
2006
Prestations d’accueil
2006
Acquiert
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TRANSACTIONS RÉCENTES (4/4)
Acquiert
Acquiert
Reclassement de minoritaires
Hekla est intervenu
comme conseil vendeur
Hekla est intervenu
comme conseil vendeur
Hekla est intervenu
comme conseil des fondateurs
Conseil financier
2006
Conseil en recrutement
2006
Relations Presse
2006
RHENANE
@PITAL PARTENAIRES
DESIGN & FINANCES
Acquiert
Acquiert
Hekla est intervenu
comme conseil acquéreur
Hekla est intervenu
comme conseil vendeur
Courtage en Assurance
2006
Design industriel
2006
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REFERENCES ANTERIEURES A 2006
Structuration et développement
Ouverture du capital au groupe Natexis Banque Populaire (SPEF)
Scission du groupe puis cession au groupe les Galeries Lafayette
LMBO minoritaire
Cession à 100%
Optimisation d’actifs professionnels
Elargissement de l’actionnariat à de nouveaux Directeurs Associés
venus rejoindre les Fondateurs
Cession au groupe de ressources humaines BPI
Adossement au Groupe Bernard Julhiet
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REFERENCES CLIENTS DU GROUPE ACTIS
Conseil
Balthazar
Colombus
Dirigeants & Investisseurs
Eurogroup Consulting
Feray Lenne
Vinci Consulting
Audit et expertise
ComptaFrance
Mazars
Séréco
KPMG
Ressources Humaines
Ad’Hominem
Arthur Hunt
Bernard Julhiet Group
BPI
Humblot Grant Alexander
NK Conseil
Progress
Etap
Loisirs/Communication
3D Communication
Aegis (ex Carat)
DDB France
Dragon Rouge
D& LP Consultants
FG Communication
Kingcom
MBD design
Phileog
Trimédia
Yin
IT
E-paye
Novédia
Plaut Consulting
Webpulse
Ytelcom
Finance
Cholet Dupont
DI Finances
Financiere Van Eyck
Autres services
Elior Santé Services
Senior Santé
Industrie
Entra
Fenwick Linde
Audiovisuel
17 Juin Production
Teamto
Immobilier
Presse et Edition
Infrarouge
Le Cherche Midi Editeur
Apsys
Cogedim
Infinimmo
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PRINCIPES DE NOS INTERVENTIONS
Confidentialité
Intégrité
Interlocuteurs senior
Absence de conflit d’intérêt
Réactivité
Culture du résultat
Forte expérience des transactions sur le segment de valorisation de 3 à 30 M€
Rémunération essentiellement liée à la qualité de la négociation et au succès de l’opération :
Nos intérêts sont alignés sur ceux de nos mandants (montant et calendrier)
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PROCESSUS ET CALENDRIER TYPE / MANDAT D’ACQUISITION
Compréhension des attentes de notre client en matière de croissance externe : expertises recherchées,
secteurs d’activité privilégiés, complémentarités attendues, implantations géographiques (France &
International), critères de taille, de management, de culture des équipes,etc…
Identification et sélection de cibles potentielles qui sont validées par le client. Pour cette recherche, nous
mobilisons notre bureau de recherche interne (études sectorielles, base de données européennes..) et
notre réseau de partenaires conseils en fusion acquisition qui peuvent éventuellement détenir des
mandats vendeurs concernant des cibles d’intérêt pour notre client. Pour les acquisitions hors des
frontières, nous sollicitons nos partenaires internationaux.
Prise de contact confidentielle et « blind » avec les cibles retenues
Conduite des négociations et propositions financières visant à optimiser la structure d’acquisition avec
une attention toute particulière portée aux points suivants :
Sécurisation globale de la transaction (earn out, garantie de passif)
Continuité d’exploitation en termes de pérennité d’activité, de clientèle et de management (le cas
échéant)
Chiffrages de synergies éventuelles,
Gestion des éventuels conflits d’intérêt (overlap d’activités, clients concurrents ou incompatibles
…)
Gestion des marques et des raisons sociales (celles de la cible versus celle de l’acquéreur)
Coordination avec les conseils retenus, des due diligences comptables juridiques et fiscales jusqu’à la
finalisation de la transaction et l’intégration de la cible
Reporting régulier tout au long du processus
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PROCESSUS ET CALENDRIER TYPE / MANDAT DE CESSION
Compréhension détaillée des activités de notre client (stratégie, chiffres clés, équipe…) et mise en
perspective des points clé et avantages concurrentiels à travers la rédaction du Mémorandum de
Présentation.
Identification et sélection des acquéreurs potentiels (en France et à l’international). Cette sélection
sera basée sur la cohérence des objectifs stratégiques avec ceux du vendeur et sur leur capacité
financière à réaliser l’opération proposée.
Validation par le client de la population retenue.
Prise de contact confidentielle et « blind » avec les acquéreurs potentiels.
Conduite des négociations et propositions financières, juridiques et fiscales visant à maximiser et
sécuriser (en cas d’earn out) les intérêts patrimoniaux des cédants.
Gestion du calendrier de remise des offres pour les candidats acquéreurs en short list jusqu’à octroi
d’une période limitée d’exclusivité (« L.O.I » / « M.O.U ») à l’un d’eux.
Coordination des due diligences comptables juridiques et fiscales jusqu’à finalisation juridique de la
transaction et paiement des vendeurs (« Signing » / «Closing »).
Reporting régulier tout au long du processus.
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NOS CONVICTIONS EN MATIERE D’ACQUISITION ET DE BUILD-UP
Une acquisition réussie résulte d’une alchimie entre des critères de prix, d’empathie et de partage
d’un projet industriel et financier. La dimension de séduction se doit d’être réciproque et ne
concerne pas que la cible de l’opération, ce que les acquéreurs ont parfois tendance à sousestimer.
Hekla effectue pour ses clients en France, ou à l’international avec ses partenaires, un travail
d’identification, d’analyse et d’approche des cibles concernées. Hekla négocie les termes de
l’acquisition, chiffre les synergies attendues, sensibilise les cibles à la culture de son mandant et
accompagne l’opération jusqu’à son intégration.
Que nous intervenions pour des groupes ou des fonds d’investissement, notre compréhension des
critères d’investissement et la proximité que nous entretenons avec les dirigeants nous permettent
d’identifier pour eux en amont des opportunités ciblées cohérentes avec leur stratégie de build-up.
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NOS CONVICTIONS EN MATIÈRE DE CESSION ET D’ADOSSEMENT (1/2)
La cession ou l’adossement d’une entreprise, ou d’un actif est un processus délicat qui requiert d’être
conduit de façon professionnelle.
Les occurrences peuvent être multiples :
Jeune entreprise en croissance qui prévoit une ouverture de capital à des investisseurs
financiers,
Société plus mature qui recherche un partenaire industriel stratégique qui lui permettra
de gagner en visibilité et de bénéficier de synergies,
Management expérimenté désireux de concrétiser une démarche de LBO ou LBI,
souvent à l‘occasion de recentrages qui conduisent à des cessions d’actifs,
Entreprise à capitaux souvent familiaux pour laquelle les voies de succession interne se
révèlent non adaptées et qui souhaitent pérenniser leur devenir à travers une cession à
un tiers,
Identification pertinente des acquéreurs présumés (en terme de capacité à réaliser
l’opération et de convergence stratégique) et ce, tant en France qu’au-delà des
frontières,
Gestion du calendrier dans un processus dynamique qui ne doit pas être laissé à
l’initiative des seuls acquéreurs.
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NOS CONVICTIONS EN MATIÈRE DE CESSION ET D’ADOSSEMENT (2/2)
Quel que soit le contexte, cette démarche doit être anticipée et encadrée dans un processus qui en
optimise l’issue autour des 5 points suivants :
Respect de la confidentialité,
Multiplicité (sélective) des fronts de négociations avec un double objectif : sécuriser
l’aboutissement de l’opération et dynamiser la valeur de la transaction,
Préservation de la capacité finale de décision des actionnaires,
Appréhension globale de la situation des cédants: en cas d’accompagnement des cédants
et de complément de prix lié à leur performance future, il importe en effet de sécuriser leur
devenir dans le nouvel environnement,
Enfin, post cession, se font jour de nouvelles problématiques qui requièrent également
d’être appréhendées (ISF, éventuels revenus complémentaires hors entreprise..),
Hekla accompagne ses clients sur l’ensemble des phases jusqu’à finalisation de la transaction.
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LES DIRECTEURS ASSOCIES DU GROUPE ACTIS (1/2)
Alain CHALON – 44 ans - Directeur Associé – Hekla Corporate Finance –
[email protected]
Alain Chalon démarre sa carrière chez KPMG avant de rejoindre la SSII Concept, puis d’occuper des fonctions financières dans
l’univers audiovisuel (Gédéon, France 2 et M6) et ensuite de Direction Générale du Groupe Humanoids (édition de bandes
dessinées, de contenus interactifs et production audiovisuelle). Il est ensuite Managing Director au bureau de Paris du réseau de
conseil en fusion-acquisition Clairfield, où il accompagne pour le compte de clients domestiques et internationaux de nombreuses
transactions avec une forte spécialisation dans les secteurs de la communication et des business services. Il rejoint le groupe
Actis en 2004 pour y créer le département de conseil en fusion-acquisitions et fonde Hekla Corporate Finance, filiale du groupe
Actis dédiée au Conseil en transactions, en 2006.
Alain Chalon est diplômé de l’ESSEC et expert-comptable. Il intervient dans le programme HEC Dirigeants Actionnaires.
Olivier TIRCAZES - 48 ans – Directeur Associé – Hekla Corporate Finance –
[email protected]
Olivier Tircazes a débuté sa carrière en 1982 chez Arthur Andersen où il a passé six ans . En 1988, il rejoint le Groupe Métrologie
International ( société cotée, spécialisée en distribution de matériels et logiciels informatiques) dans des fonctions financières puis
de Direction Générale. En 1992, Olivier Tircazes prend la Direction Administrative et Financière de Carat France/ Aegis Média
France ( conseil média, communication). Il en devient Directeur Général Adjoint en 1997 puis Directeur Général en 2000. Dans ce
cadre, il a notamment la responsabilité de la diversification des activités françaises au-delà du conseil média, à travers une
politique ambitieuse d’acquisitions et de créations de structures dans différents métiers. Ces nouvelles activités représentent en
2004 la moitié des revenus d’Aegis Média France. Début 2005, il prend la Direction Générale du Groupe b2s ( numéro deux en
France des centres d’appels, 2 500 salariés )et gère notamment le process d’entrée d’un fonds d’investissement dans le capital de
la société. Fin 2007, il rejoint Hekla Finance comme Directeur associé.
Olivier Tircazes est diplômé de l’ESC Rouen, titulaire d’une licence en Droit et Expert comptable. Il est par ailleurs membre du
Bureau de l’Association des Anciens d’Arthur Andersen.
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LES DIRECTEURS ASSOCIES DU GROUPE ACTIS (2/2)
Georges SAUREL – 47 ans - Fondateur d’Actis Entreprises (1992), d’Actis Patrimoine (1994) Actis Asset
Management (2006)– Cofondateur de Hekla Corporate finance (2006)
[email protected]
Georges Saurel exerce des fonctions d’auditeur pendant 5 ans chez Arthur Andersen avant de rejoindre en 1986 la
holding de diversification internationale du Groupe Agnelli (IFINT). Il y est alors chargé du suivi des participations et plus
particulièrement du développement opérationnel de la banque d’affaires et de gestion privée du Groupe, la Banque de
Financement de Participations, dont il est nommé Directeur Central en 1989. En 1992, il fonde le Groupe Actis. Il est
Président du groupe et accompagne certains clients pour la gestion de leur patrimoine professionnel et privé.
Georges Saurel est diplômé de l’IEP Paris.
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75008 Paris
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Métro: George V
Parking: George V
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