Institutions 07 13

BARCLAYS INSTITUTIONS
31 juillet 2013
FCP Obligations Euro
Gestion de trésorerie avec pour objectif d'améliorer le rendement de l'Eonia, avec une faible volatilité
Date de création SICAV
12/04/1991
Date de création FCP
20/11/2006
Durée de placement
< 3 mois
Dominante fiscale
Assurance-vie (part PA)
Souscriptions/rachats
Avant 12h à cours inconnu/VL quotidienne
Actif net ( )
Affectation des résultats
Capitalisation
Euro
Codes Bloomberg/Reuters
BARINIA FP/LP60038636
Indice de référence
Eonia capitalisé
Catégorie Morningstar
Obligations Euro très court terme
Devise de cotation
Code ISIN
Part IA ( )
www.barclaysinvestments.fr
V.L.
FR0010380709
57 837.31
Part PA ( )
FR0010380725
192.53
Part PB ( )
FR0010380733
273.85
387 071 163
Performances (%)
Cumulées
1 mois
3 mois
1 an
3 ans
Annuelles
2013
2012
2011
2010
2009
Fonds (Part IA)
0.02
0.05
0.34
2.68
Fonds (Part IA)
0.14
0.79
1.31
0.96
1.44
Fonds (Part PA)
-0.01
-0.05
-0.09
1.23
Fonds (Part PA)
-0.07
0.28
0.81
0.46
0.93
Fonds (Part PB)
0.00
-0.04
-0.14
0.97
Fonds (Part PB)
-0.08
0.18
0.71
0.36
0.83
Indice
0.05
0.24
0.88
0.44
0.73
Indice
Moyenne de la catégorie
0.01
0.02
0.09
1.40
0.18
0.04
1.67
4.52
Evolution de la performance sur 1 an
Source : Morningstar
100.40
100.20
100.00
juil.-12
sept.-12
nov.-12
janv.-13
B. institutions (part IA)
mars-13
mai-13
juil.-13
Eonia capitalisé
Commentaire de gestion
Au cours du mois de juillet, les taux de la zone euro se sont légèrement détendus. La Banque centrale européenne a laissé ses taux inchangés à 0,5%,
leur plus bas niveau historique tout en modifiant sa table de collatéral éligible et de haircut.
Les taux longs allemands ont perdu 6 points de base à 1,67 % tandis que les taux français ont perdu 11 points de base à 2,12 %. L'écart entre les taux
longs à 10 ans en France et en Allemagne a légèrement augmenté pour atteindre 45 points de base en fin de mois contre 62 points de base à la fin juin
et 68 points à la fin de l’année 2012. Le rendement des obligations italiennes s’est détendu à 4,42% contre 4,54 % à la fin du mois de juin. Les taux longs
espagnols ont également baissé à 4,62 % contre 4,76 % fin juin mais sont très loin de leur niveau record de 7,64 % atteint en juillet 2012. L’euro a repris
des couleurs face au dollar (+2%) avec une parité de 1,33 fin juillet contre 1,30 fin juin. Le dollar a perdu 1,3% face au yen clôturant à 97,88 contre 99,14
à la fin juin.
L’Eonia a progressé de 1bps à 0.09% laissant le spread contre Euribor 3 mois stable à 13bps. Le fixing de fin de mois a été élevé à 14.3bps lié au passage
de fin de mois.
La courbe Swap Eonia a continué son aplatissement sur les maturités excédant 6 mois, avec une baisse de 4.5bps du swap Eonia 1 an.
Les spreads de crédit 5 ans se sont ressérés de 27bps sur les dettes bancaires senior, revenant sur les niveaux de fin mai.
L’Italie a vu son rating long terme downgradé chez S&P de BBB+ à BBB, Moody’s abaissant la France à AA+.
Nous avons augmenté à 80% l’exposition en taux fixe à travers les certificats de dépôts en particulier de maturités résiduelles inférieures à 3 mois sur les
émetteurs notés A1, et avons maintenu l’exposition obligataire à 14%. La diversification géographique a été modifée, augmentant l’augmentation sur les
émetteurs « Core Europe» tout en réduisant l’exposition aux émetteurs non européens. La liquidité du fonds est maintenue élevée, comme illustrée par
le niveau actuel de la WAM
Caractéristiques du portefeuille
Maturité moyenne du portefeuille (A) :
Sensibilité du portefeuille :
90%
0.18
0.02
Nature des actifs en portefeuille
83.08%
90%
80%
70%
60%
69.73%
70%
70%
60%
60%
50%
40%
40%
30%
30%
14.09%
0.71%
2.12%
40%
0%
-10%
-10%
TCN
OPCVM
Dépôt & Cash
30%
16.72%
10%
0%
Obligations
50%
20%
10%
Rating Court Terme < 1 an
80%
80.45%
80%
50%
20%
Répartition par rating (S&P) sur titres en direct
0.71%
2.12%
25.39%
20%
10%
Taux fixes
Taux variables
OPCVM
Dépôt & Cash
2.06%
0%
les performances passées ne préjugent pas des performances àvenir et ne sont pas constantes dans le temps.
Le prospectus visé par l'AMF est disponible chez Barclays Wealth Managers France ou chez le dépositaire (32 avenur George V, 75008 PARIS)
A-1
A-2
A-3