US Equity Premium B

VL au 31/01/17 :
Actif net total du fonds :
21,82 €
1 743 984 US$
US Equity Premium – Part B
Actions Amérique du Nord
Janvier 2017
Gérant
Guillaume Nicoulaud
Performances et statistiques
Informations pratiques
Forme juridique
Code ISIN
Date de création
Valorisation
Devise
Frais de gestion
Commission de surperformance
FCP de droit français
FR0011276203
26 juin 2012
Quotidienne
EUR
2% TTC
20% TTC au-delà
de l’indice
Commission de souscription
4,5% max
Souscription initiale minimale
1 part
Affectation des résultats
Capitalisation
Dépositaire
BNP Paribas Securities Services
Valorisateur
BNP Paribas Fund Services
Commissaire aux comptes
Deloitte & Associés
Durée de placement recommandée
+ 5 ans
Performances % au 31/01/17
1 mois
2017
1 an
US EQUITY Premium USD – Part B
-0,85
-0,85
S&P 500 (TR) en USD
-0,55
-0,55
Ecart
-0,30
-0,30
Classement Europerformance
331/415 331/415
au 27/01/17 – Actions Amérique du Nord
240
220
3 ans
4 ans
Origine
32,31
20,99
40,75
20,19
24,51
69,96
12,12
-3,52
-29,22
22/401 106/395 323/359
80,07
107,89
-27,82
ND
118,24
119,71
-1,47
ND
US Equity Premium B
2 ans
S&P 500 Total Ret EUR
200
180
160
140
120
Style de gestion
 Maximiser les performances à long terme d’un
portefeuille d’actions de grandes et moyennes
capitalisations émises par des sociétés domiciliées ou
exerçant une partie majeure de leur activité aux ÉtatsUnis d’Amérique.
 Surperformer l’indice S&P 500 de 10 à 15 % par an
sur des périodes glissantes de 5 ans.
 Sélection de titres fondée sur la prime de risque.
Commentaire de gestion
L’année 2017 commence sur une note mitigée avec une
performance absolue positive de la classe C, en dollar,
qui progresse de 1,45%, mais un effet devise défavorable
aux porteurs de la classe B, en euro, qui recule de 0,85%.
Comparés au S&P 500 (dividendes réinvestis), nous
concédons 45 points de base.
L’essentiel de nos transactions du mois se concentrent
sur le 12 janvier. Nous avons vendu PNC Financial
Services (PNC UN) à $119,96 ; soit un gain de 36,4%
depuis avril 2016. Nous nous séparons également de
notre ligne sur Legg Mason (LM UN) pour $31,53 ;
enregistrant ainsi un modeste gain de 1,55% depuis
janvier 2016. Nous avons enfin coupé, mais très
provisoirement, notre position sur Loews Corp (L UN) à
$46,28 ; soit une légère perte de 0,65% depuis le 8
décembre 2016.
Parallèlement, nous nous revendons nos titres Conduent
(CNDT UN), résultat du spin-off de Xerox, pour $13,13
ainsi que la classe B de News Corp (NWS UW) à $12,5 ;
sur laquelle nous réalisons un gain de 2,92% depuis le 8
décembre 2016. Xerox et News Corp (classe A) restent
détenus en portefeuille.
En contrepartie, nous revenons sur Bed Bath & Beyond
INC (BBBY UW) à $40,57 et sur Micron Technology (MU
UW) à $22,46. Nous prenons également position sur
Envision Healthcare (EVHC UN) à $66,8, sur les
supermarchés Kohls Corp (KSS UN) à $40,59 et sur le
distributeur Macy’s (M UN) pour un prix moyen de
$29,75.
Le 26 janvier, nous sommes revenus sur Loews Corp (L
UN) pour $47,06 — soit quelques centimes de moins que
notre prix de vente du 12 janvier — et nous avons revendu
les titres Envision Healthcare (EVHC UN) acquis plus tôt
dans le mois pour $ 68,68, soit un gain de 2,86% en
quelques jours.
100
80
Performances annuelles %
US EQUITY Premium EUR – B
S&P 500 (TR) en EUR
Statistiques
Volatilité USEP – B en %
Volatilité S&P 500 en %
Tracking error en %
1 an
3 ans
25,45
15,11
13,83
21,40
15,21
11,75
2012
2013
2014
2015
2016
14,0
3,5
41,5
26,7
14,8
29,5
9,6
18,0
16,8
15,3
Ratio de Sharpe USEP – B
Ratio de Sharpe S&P 500
Ratio d’information
1 an
3 ans
1,28
1,36
0,88
0,57
4,61
-0,62
Structure de portefeuille
Principales lignes
Lyondellbasell
Hartford Financial Services
Lincoln National Corp.
Delta Air Lines Inc
Keycorp
Centurylink Inc
Micron Technology Inc
Suntrust Banks Inc
Metlife Inc
Capital One Financial Corp
% actif
2,3%
2,3%
2,2%
2,2%
2,2%
2,2%
2,2%
2,1%
2,1%
2,1%
Secteurs d’activité
Finance
Consommation discrétionnaire
Santé
Technologies de l'information
Services aux collectivités
Matériels
Industrie
Telecommunication Services
Energie
Principaux achats
Bed Bath & Beyond, Kohls Corp, Macy’s,
Micron Technology
Principales ventes
Legg Mason,
PNC Financial Services
46,1%
20,0%
11,5%
9,7%
4,1%
2,3%
2,2%
2,2%
1,9%
Capitalisations
Plus de 100 milliards$
20 à 100 milliards$
5 à 20 milliards$
1 à 5 milliards$
5,5%
38,3%
48,4%
7,8%
Principaux risques liés à l’investissement
 Risque de perte du capital investi.
 Niveau de l’indicateur de risque tel que défini dans le prospectus : 6 sur une échelle de 7, 1 représentant le niveau de
risque le plus faible, 7 le niveau de risque le plus fort.
 Exposition forte aux marchés actions zone euro.
 Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Leur présentation est purement informative et ne
constitue ni une offre, ni une sollicitation de souscription. Il est conseillé aux investisseurs de se référer au prospectus
actuel pour une description détaillée des risques.
Société de gestion
Day Trade Asset Management
Agrément AMF n° GP02013
Société de commercialisation en France
Investeam +33 (0)1 78 09 54 10 www.investeam.fr
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