Résultats estimés au 30 juin 2006

Résultats estimés
au 30 juin 2006
Réunion du 26 juillet 2006
d Gérard Buffière
Directeur Général
d Hugues Gruska
Directeur Financier
1
d Marche des activités
d Réorganisation de la production de kaolin
d Résultats estimés au 30 juin 2006
d Perspectives 2006
2
Faits marquants du 1er semestre 2006
d
d
Activité contrastée sur les principaux marchés du Groupe
z
Minéraux de performance bien orientés en Europe et aux US, marchés
céramiques difficiles, dégradation pour les supports de cuisson
z
Croissance globale de la production de papiers d'impression et d'écriture ;
hausse en Europe et en Asie, repli en Amérique du Nord
z
Dynamisme de la construction en France
z
Bonne tenue des marchés des minéraux pour réfractaires, conjoncture
moins favorable dans les minéraux pour abrasifs, stabilité dans les
minéraux pour filtration
Persistance de la forte inflation des coûts externes, principalement
l'énergie
3
Faits marquants du 1er semestre 2006
d
d
Maintien d'un rythme soutenu de croissance sur le semestre
z
Hausse de + 12,1 % du chiffre d’affaires et de + 4,6 % à périmètre
et changes comparables
z
Progression de + 4,3 % du résultat opérationnel courant et de + 6,9 %
du résultat courant net
z
Evolution du couple prix/mix produits compensant la hausse des coûts
variables ; contribution des acquisitions
Forte capacité d'adaptation du Groupe et de ses équipes
z
Annonce d'un important plan de réorganisation de la base de production
des kaolins au Royaume-Uni
– restaurer durablement la compétitivité de ces activités
– position de "low-cost producer" dans les kaolins de charge et de couchage
pour papier
z
Actions de réduction des coûts dans l'ensemble du Groupe
Æ Charge globale nette d’impôt d'environ 95 M€, constatés
au 30 juin 06 pour l'essentiel sans impact
sur le cash-flow
4
Chiffres clés du 1er semestre 2006
S1 2006
S1 2005
Variation
1 665,8
1 486,3
+ 12,1 %
Résultat opérationnel courant(1)
228,4
219,0
+ 4,3 %
Résultat courant net(2)(3)
149,0
139,4
+ 6,9 %
53,7
180,8
n.s.
253,4
233,5
+ 8,5 %
(en millions d'€)
Chiffre d’affaires
Résultat net(2)
Cash flow opérationnel courant(4)
(1)
(2)
(3)
(4)
Résultat opé
opérationnel, avant autres produits et charges
Part du Groupe
Résultat net, avant autres produits et charges nets
EBITDA moins impôts notionnels sur le ré
résultat opé
opérationnel courant
5
Tendances du 2nd trimestre
(en millions d'€)
T2
2006
T2
2005
Variation
Chiffre d'affaires
831,7
733,4
+ 13,4 %
Résultat opérationnel
courant(1)
124,4
119,9
+ 3,7 %
84,3
82,3
+ 2,5 %
Résultat courant net(2)(3)
S1
2006
S1
2005
Variation
1 665,8 1 486,3
+ 12,1 %
228,4
219,0
+ 4,3 %
149,0
139,4
+ 6,9 %
(1)Résultat opérationnel avant autres produits et charges ; (2) Part du Groupe ; (3) Résultat net avant autres produits et
charges nets
d
Maintien d'un rythme de croissance soutenu au T2 2006
z
Contribution nette accrue des acquisitions réalisées en 2005
et effet devise quasi neutre
6
Progression du chiffre d'affaires
(en millions d'€)
+ 63,9
+ 20,6
1 665,8
+ 4,5
+ 90,5
(+ 0,3 %)
(+ 4,3 %)
(+ 1,4 %)
d
d
d
1 486,3
(+ 6,1 %)
CA S1 2005
Périmètre
Changes
Volumes
Prix/Mix
Importante contribution des activités acquises nette des cessions
Impact devise favorable
Légère hausse des volumes de vente et progression
du couple prix/mix
CA S1 2006
7
Evolution trimestrielle du chiffre d’affaires
à périmètre et changes comparables(1)
+ 6,3 %
+ 6,0 %
+ 3,3 %
+ 2,9 %
+ 2,0 %
+ 1,0 %
T1 05
T2 05
S1 05 + 3,3 %
d
T3 05
T4 05
T1 06
S2 05 + 2,7 %
T2 06
S1 06 + 4,6 %
Fermeté de la croissance organique sur le S1 06
z
Toutes les branches contribuent à cette évolution positive
8
(1) Variation en % vs même période de l'exercice précédent
Amélioration du résultat opérationnel
courant
(en millions d'€)
+ 17,9
+ 63,9
+ 1,4
- 59,3
- 5,5
- 7,7
219,0
- 1,2
228,4
Marge opérationnelle à 13,7 %
vs 14,7 % au S1 05
RO S1
2005
d
d
d
Périmètre
Changes
Volumes
Prix/Mix
Coûts
variables
Coûts
fixes et
centraux
Autres(1)
RO S1
2006
Forte inflation des coûts variables et effet légèrement négatif des volumes
plus que compensés par la progression du couple prix/mix produits
Contribution significative des acquisitions récentes
Bonne maîtrise des coûts fixes
9
(1) Variation des stocks principalement
Minéraux de Spécialités
(en millions d'€)
S1 2006
S1 2005
Variation
468,1
401,1
+ 16,7 %
Résultat opérationnel
courant
48,8
51,8
- 5,8 %
Marge opérationnelle
10,4 %
12,9 %
na
Chiffre d’affaires
d
+ 3,1 %
à périmètre
& changes
comparables
Marchés contrastés
z
z
Minéraux de performance bien orientés
Céramiques (porcelaine, sanitaire et carrelage) en baisse en Europe ; marché
américain du sanitaire affecté par des transferts de production
z Graphite pour piles en légère croissance ; compétition accrue dans les supports
de cuisson
d
Erosion des performances opérationnelles
z
d
d
Hausse du couple prix/mix produits et strict contrôle des coûts fixes compensant
en grande partie la hausse des coûts variables et le tassement des volumes
Importants efforts d'optimisation industrielle (IKF, DAM, UK)
Poursuite du développement
10
Pigments pour Papier
(en millions d'€)
S1 2006
S1 2005
Variation
388,2
366,8
+ 5,8 %
Résultat opérationnel
courant
36,5
36,6
- 0,5 %
Marge opérationnelle
9,4 %
10,0 %
na
Chiffre d’affaires
d
Amélioration du couple prix/mix et maîtrise des coûts fixes compensant
l'augmentation des coûts variables et la baisse des volumes (arrêts de production
chez certains clients américains)
Poursuite du développement dans les carbonates de calcium
z
d
Progression sensible de la production en Europe et en Asie, baisse
aux US
Stabilité des performances opérationnelles malgré la dégradation
des facteurs externes
z
d
à périmètre
& changes
comparables
Hausse globale du marché mondial du papier estimée à + 4,9 %
z
d
+ 3,7 %
Nouvelle usine de PCC en Indonésie
Réorganisation de la base de production
UK de kaolins annoncée
11
Matériaux & Monolithiques
(en millions d'€)
S1 2006
S1 2005
Variation
+ 6,5 %
Chiffre d’affaires
442,3
495,3
- 10,7 %
Résultat opérationnel
courant
101,1
99,1
+ 2,0 %
Marge opérationnelle
22,9 %
20,0 %
na
d
Marchés bien orientés
z
z
d
à périmètre
& changes
comparables
Croissance des marchés français de la couverture (+ 4 %) et de la structure (+ 10 %)
Bonne tenue des marchés des réfractaires monolithiques (sidérurgie en particulier)
Progression de la marge opérationnelle
z
Hausse des coûts variables largement compensée par la croissance des volumes
et du couple prix/mix
d
Montée en puissance des investissements de croissance
dans les Matériaux de Construction (Sainte-Foy, Mably)
d
Poursuite de l'optimisation industrielle et commerciale
dans les Réfractaires Monolithiques
12
Réfractaires, Abrasifs & Filtration
(en millions d'€)
S1 2006
S1 2005
Variation
391,2
246,5
+ 58,7 %
Résultat opérationnel
courant
57,5
44,5
+ 29,2 %
Marge opérationnelle
14,7 %
18,1 %
na
Chiffre d’affaires
d
Bonne tenue dans les minéraux pour réfractaires ; baisse dans les minéraux pour
abrasifs et stabilité dans les minéraux pour filtration
Progression du résultat opérationnel courant essentiellement liée
à l'effet de périmètre
z
d
à périmètre
& changes
comparables
Environnement de marché globalement favorable
z
d
+ 4,4 %
Amélioration du couple prix/mix et légère augmentation des volumes compensant
la hausse des coûts variables
Poursuite du développement
z
z
Construction en cours de nouvelles capacités dans les abrasifs (poudres ultrafines)
Acquisition d'AGS, spécialiste français des argiles calcinées
pour réfractaires et sanitaires
z Intégration de World Minerals en bonne voie
13
d Marche des activités
d Réorganisation de la production de kaolin
d Résultats estimés au 30 juin 2006
d Perspectives 2006
14
Des facteurs de coûts structurellement
défavorables au Royaume-Uni
d
d
Prix de l’énergie au Royaume-Uni particulièrement élevés
z
Progression du prix du gaz supérieure à 140 % entre S1 2004 et S1 2006 ;
accélération depuis le 4ème trimestre 2005
z
Situation atypique, la hausse des prix du gaz étant plus limitée dans d'autres
zones depuis le début 2006 (ex : US)
z
Situation devenue structurelle Æ absence de nouvelles capacités de
production d'énergie au Royaume-Uni et épuisement des gisements de la mer
du Nord
Important facteur de coûts en UK
z
Gaz utilisé pour le séchage des pigments pour papier
z
Kaolins de couchage plus consommateurs en énergie que les kaolins de
charge Æ process plus complexe
15
Evolution des prix de l’énergie
(en monnaie locale par unité)
USA
UK
($US / MMBTU)
(£p/ thermie)
Cours moyen S1 2004
5,8
23,8
Cours moyen S1 2005
6,5
31,4
+ 12,1 %
+ 31,9 %
7,9
58,6
Variation S1 2006 vs S1 2005
+ 21,5 %
+ 86,6 %
Variation S1 2006 vs S1 2004
+ 36,2 %
+ 146,2 %
Variation S1 2005 vs S1 2004
Cours moyen S1 2006
16
Eléments clés de la réorganisation
d
Spécialisation des sites de fabrication de kaolins pour papier
z
Arrêt fin 2007 de la production des kaolins de couchage en Cornouailles
et recentrage de l’activité britannique sur la fabrication de kaolins de charge
z
Transfert de la production de kaolins de couchage sur le site brésilien
d
Arrêt des activités de raffinage du kaolin dans le Devon
et concentration de la production britannique de kaolins
pour céramiques et minéraux de performance en Cornouailles
d
Programme global d'investissement d’environ 100 M€
z
Modification des techniques de séchage des kaolins de charge
au Royaume-Uni
z
Modernisation des capacités de production de minéraux pour céramiques
et minéraux de performance
z
Augmentation de la capacité de production de kaolins de couchage de Imerys
RCC (Brésil)
z
Mise en place des moyens logistiques nécessaires
17
Principaux impacts sociaux
d
Jusqu’à 800 suppressions de postes dans le sud-ouest de
l’Angleterre
d
Consultation des syndicats et des représentants du personnel
en cours
d
Mesures de reclassement et programme personnalisé d'assistance
et de conseil
d
Essentiel des mesures prenant effet au 4ème trimestre 2007
18
Objectifs stratégiques
d
Limiter l'exposition du Groupe aux coûts de l'énergie
au Royaume-Uni
d
Etablir une plateforme de coûts durablement compétitive
z
Au Royaume-Uni pour les kaolins de charge et les kaolins pour
céramiques et minéraux de performance
z
d
Au Brésil pour les kaolins de couchage
Effet année pleine = 2008
19
d Marche des activités
d Réorganisation de la production de kaolin
d Résultats estimés au 30 juin 2006
d Perspectives 2006
20
Résultat courant net
S1 2006
S1 2005
Résultat opérationnel courant
228,4
219,0
Résultat financier
(19,0)
(21,5)
Impôts courants
(60,7)
(58,0)
0,3
(0,1)
149,0
139,4
(en millions d'€)
Minoritaires et part de résultat
dans entreprises associées
Résultat courant net(1)(2)
Variation
+ 4,3 %
+ 6,9 %
(1) Résultat net avant autres produits et charges nets
(2) Part du Groupe
d
d
Légère augmentation du taux moyen de financement du Groupe
dans un contexte de hausse des taux ; impacts positifs de change
et de valorisation IAS des instruments financiers vs S1 2005
Taux d'impôt quasi-stable à 29,0 %
vs 29,4 % au S1 en 2005
21
Résultat net
S1 2006
S1 2005
Variation
Résultat courant net(1)(2)
149,0
139,4
+ 6,9 %
Autres produits et charges nets(2), dont :
(95,3)
41,4
-
105,9
(73,0)
-
(22,3)
(64,5)
53,7
180,8
(en millions d'€)
•
•
•
Plus-values de cessions, nettes d'impôt
Ajustements de valeurs liées au plan UK, nets
d'impôt
Autres ajustements de valeurs et charges de
restructuration, nets d'impôt
Résultat net(2)
n.s.
(1) Résultat net avant autres produits et charges nets
(2) Part du Groupe
d
d
Plan UK Æ dépréciations d'actifs industriels sans impact cash et
provisions pour réhabilitation des sites, au 1er semestre 2006
Autres charges Æ actions de réduction
des coûts dans l'ensemble du Groupe
22
Cash flow opérationnel courant
(en millions d'€)
Résultat opérationnel courant
S1 2006
S1 2005
228,4
219,0
91,9
80,7
EBITDA
320,3
299,6
Impôts sur le résultat opérationnel
courant
(66,9)
(66,1)
Cash flow opérationnel courant
253,4
233,5
Dotations nettes aux
amortissements et provisions
d
Variation
+ 4,3 %
+ 6,9 %
+ 8,5 %
Hausse du cash flow opérationnel courant liée à :
z
la progression du résultat opérationnel courant
z
l’impact sur les amortissements des importants investissements
réalisés en 2005
23
Cash flow libre opérationnel courant
S1 2006
S1 2005
Variation
Cash flow opérationnel courant
253,4
233,5
+ 8,5 %
Variation du BFR opérationnel
(84,7)
(68,0)
Investissements payés
(99,1)
(131,2)
70,6
36,4
1,0
2,1
(en millions d'€)
Cash flow libre opérationnel
courant(1)
(1) Hors cessions & subventions :
d
Investissements
z
d
+ 94,2 %
78,7 % des amortissements (122,2 % en S1 2005)
Nette progression du cash-flow libre opérationnel courant
24
Structure financière
64,7 %
67,6 %
79,4 %
1 686,2
Ratio Dette nette /
Fonds propres (%)
Capitaux propres (M€)
1 536,8
1 527,0
1 140,0
Dette nette (M€)
1 220,0
988,7
1,6 x
1,9 x
30/06/2005
31/12/2005
1,9 x
Dette nette/
EBITDA
30/06/2006
25
d Marche des activités
d Réorganisation de la production de kaolin
d Résultats estimés au 30 juin 2006
d Perspectives 2006
26
Perspectives Groupe
d
Sur S1 2006, le Groupe a évolué sur des marchés contrastés
et l'environnement macro économique a été marqué
par la forte inflation des coûts externes, notamment l'énergie
d
La croissance a été soutenue, grâce :
d
z
à la contribution des acquisitions récentes dont l'intégration
progresse
z
aux efforts de réduction des coûts et d'amélioration du couple
prix/mix qui ont permis de compenser la nouvelle hausse
des coûts variables et en particulier de l'énergie
Pour l’ensemble de l’année 2006, à conjoncture macroéconomique et conditions de marchés inchangées,
la progression du résultat courant net du Groupe
devrait être du même ordre que celle obtenue
au 1er semestre
27
Résultats estimés
au 30 juin 2006
Réunion du 26 juillet 2006
d Gérard Buffière
Directeur Général
d Hugues Gruska
Directeur Financier
28