2009 - Saft

Saft Groupe SA
Accélérer la croissance des nouvelles applications
Novembre 2009
2
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3
1. Saft aujourd’hui
4
Saft en 2009 – Chiffres clés
Joint-Venture avec EADS :
Groupe ASB
(batteries thermiques)
Mise en équivalence
Espace
Pétrole et gaz
Défense
Specialty
Battery Group
178,1 M€
43,4 %
Batteries au lithium et à
l’argent primaires et
rechargeables, haute
performance pour les
marchés de l’électronique,
de la défense et de
l’espace.
Electronique
professionnelle et
systèmes de
sécurité
professionnels
Joint-Venture avec JCI :
Johnson Controls-Saft
(Batteries pour véhicules
hybrides (HEV) et
électriques (EV))
Mise en équivalence
Industrial
Battery Group
et Rechargeable
Battery Systems
232,5 M€
56,6 %
Ventes
9 mois 2009
410,6 M€
Batteries rechargeables
au nickel et au lithium
pour applications
industrielles et
professionnelles de
pointe.
Éclairage de sécurité
Production
et distribution de
l’électricité
Télécommunications
Aviation
Transport ferroviaire et
collectifs
5
Un business model solide offrant de nouvelles
opportunités de croissance
Sur des niches haut de gamme
>75 %
des ventes dans des segments où Saft a
une position de leader
N° 1
N° 1
Batteries industrielles au nickel pour l’aviation, le
secteur ferroviaire, les applications stationnaires et
l’éclairage de sécurité
Batteries au lithium primaire pour l’industrie de
l’électronique et de la défense
N° 1 Batteries Li-ion pour satellites
*
39 %*
des ventes sur les batteries de remplacement
4,9 %
de croissance moyenne 2005-08
11 %
des ventes dans le Li-ion (9 mois 2009)
(à taux de change constants)
Estimations 2009 de la direction
Pourcentages non additifs
6
Un portefeuille diversifié d’applications
et de technologies
Ventes 2009 par application (9 mois)
Ventes 2009 par technologie (9 mois)
6%
4%
11 %
25 %
19 %
53 %
30 %
25 %
22 %
5%
Batteries stationnaires
Transports
Eclairage de sécurité
Électronique professionnelle
Autres
Lithium-ion
Défense
Espace
Lithium primaire
Nickel
7
De solides relations
avec une clientèle de premier ordre
Segment
Partenaires clés
Batteries
stationnaires
Transports
Électronique
Défense
Éclairage
Espace
ITRON
8
Une solide performance financière
depuis 2005
EBITDA (M€)
Ventes (M€, taux de change courants)
566
2005
560
2006
601
609
2008
16,3 %
19,7 %
111,4
2007
18,1 %
18,1 %
Taux de croissance annuel moyen 2005-08 : + 2,5 %
2005
Flux de trésorerie générés par l’activité (M€)
110,1
101,6
98,0
2006
EBITDA
2007
Marge
2008
Dette nette / EBITDA (x)
Taux de croissance annuel moyen 2005-08 : + 3,0 %
107,1
98,0
3,0x
83,0
3,0x
3,0x
97,3 %
2,6x
2,5x
2008
S1 09
53,2
88,0 %
81,7 %
54,3 %
2005
2006
2007
Flux de tres. générés par l'activité
2008
2005
2006
2007
En % de l'EBITDA
NB : CA aux taux de change réels ; EBITDA retraité incluant le crédit d’impôt recherche. EBITDA 2005 retraité des coûts d’introduction en bourse.
9
Faits marquants - 2009
CONTRATS
Johnson Controls -Saft
FINANCE et
CORPORATE
„
Contrats signés avec Raytheon représentant 13 m$ au total pour le système ITAS
d’acquisition de cible
„
Chine : Saft retenu pour équiper le nouvel avion régional chinois ARJ21
„
NASA : contrat de plusieurs millions de dollars pour le développement d’une
technologie Li-ion de nouvelle génération
„
Boeing : contrat cadre de 5 ans pour des batteries Li-ion pour satellites
„
Madagascar : partenariat avec Schneider Electric pour un projet de stockage
d’énergie solaire non raccordé au réseau.
„
Contrat avec Ford
„
Le projet industriel de Johnson Controls-Saft a été sélectionné pour recevoir une
subvention de 299 m$ attribuée par le Département de l’Energie américain (US DoE) et
des incitations fiscales (plafond de 148,5 m€) attribuées par l’Etat du Michigan pour
une usine de batteries Li-ion pour véhicules hybrides et électriques
„
Lancement du premier véhicule hybride Li-ion avec la technologie Johnson ControlsSaft: la Mercedes S-400
„
Contrat de développement avec Jaguar/ Land-Rover
„
Contrat avec Volkswagen pour le développement d’une flotte de véhicules électriques
„
Contrat avec Ford / Azure pour véhicules électriques commerciaux
„
Refinancements réalisés avec succès : 150 m€ et 240 m€
„
Fusion IBG / RBS
„
Saft a été sélectionné pour recevoir une subvention de 95,5 m$ attribuée par l’US
DoE et des incitations fiscales (plafond de 20,8 m€) attribuées par l’État de Floride
et Jacksonville pour la construction d’une usine de batteries Li-ion à Jacksonville
10
Chiffres clés - Ventes T3 2009
2009
2008
Variation à
taux de
change
courants
70,1
84,9
(17,4) %
(18,4) %
IBG hors RBS
55,7
67,0
(16,9) %
(18,2) %
Activités ex RBS
14,4
17,9
(19,5) %
(19,5) %
SBG
53,1
55,0
(3,4) %
(5,0) %
Total
123,2
139,9
(11,9) %
(13,2) %
en millions
d’euros
T3 2009 (au 30 septembre)
IBG
Stabilisation de la baisse des ventes au T3 par rapport au T2
L’impact négatif du déstockage commence à diminuer
Variation à
taux de
change
constants
11
Chiffres clés – CA cumulés 9 mois 2009
2009
2008
Variation à
taux de
change
courants
232,5
273,7
(15,1) %
(17,7) %
IBG hors RBS
189,2
216,2
(12,5) %
(15,4) %
Activités ex RBS
43,3
57,5
(24,6) %
(26,4) %
SBG
178,1
172,6
3,2 %
(0,1) %
Total
410,6
446,3
(8,0) %
(10,9) %
en millions
d’euros
IBG
CA sur 9 mois (au 30 sept.)
Variation à
taux de
change
constants
12
T3 2009 – IBG
CA - T3 2009 (M€)
84,9
(18,4
%)*
70,1
(17,4
) %**
T 3 2008
T3 2009
CA 9m 2009 (M€)
273,7
(17,7
%)*
232,5
(15,1
) %**
9m 2008
* A taux de change constants.
** A taux de change réels.
Commentaires
„ Les ventes de la nouvelle ligne de
produits Telecom (Tel.X) se
développent progressivement
„ Les livraisons de batteries pour les
activités ferroviaires ont été
affectées par un calendrier
défavorable des projets pendant le
trimestre
„ Forte progression des ventes
trimestrielles des activités ex-RBS
„ La fusion entre RBS et IBG se
déroule conformément au calendrier
9m 2009
ƒ
5 M€ de synergies annuelles avec
plein impact en 2011
ƒ
Premières économies prévues au S2
2009
13
T3 2009 – SBG
CA - T3 2009 (M€)
55,0
(5,0 %
)*
(3,4)
%**
T3 2008
53,1
T3 2009
Commentaires
„ La demande de produits lithium civil
reste stable par rapport au T2 sur
les marchés de l’électronique et des
compteurs
„ La croissance reste soutenue sur les
marchés militaires par rapport à
2008
CA – 9m 2009 (M€)
172,6
(0,1 %)*
178,1
3,2 %**
9m 2008
* A taux de change constants.
** A taux de change réels.
9m 2009
„ Forte progression des ventes sur le
marché des satellites au cours du
trimestre
14
Perspectives de l’exercice 2009
2008 réel
Estimations
2009
Ventes
609,4
(7) % à (10) %*
EBITDA en %
18,1 %
≥ 18 %**
taux € vs USD
1,47
m€
„ Ventes annuelles attendues dans la partie la moins favorable de la
fourchette d’estimation
„ Marge d’EBITDA avant impact du projet de Jacksonville : ≥ 18 %
„ Sensibilité à une variation de 10 % du taux de change $ / €
ƒ Ventes : 4 %
ƒ EBITDA : 6 à 7 %
* A taux de change constants.
** Avant impact du projet Jacksonville, estimé à 1,5 m$ au T4 2009
15
2. L’opportunité du Li-ion
16
Saft : une expertise reconnue sur la technologie Li-ion
„
Un fort engagement en R&D
ƒ
ƒ
ƒ
„
„
Investissement R&D : 5,6 % des ventes en
2008 (contre 3,7 % en 2004)
Équipe R&D : 355 personnes en 2008
(contre 303 en 2004)
Des relations / partenariats avec plusieurs
„
universités (ICMCB, École Polytechnique)
Une longue expérience du Li-ion
ƒ
15 années d’expérience en R&D
ƒ
La plus longue expérience des batteries
Li-ion grand format au monde
ƒ
10 ans d’expérience de production
„
Technologie NCA : la meilleure réponse aux
exigences du marché
ƒ
Densité d’énergie : TRÈS ÉLEVÉE
ƒ
Pic de puissance/puissance continue : ÉLEVÉE
ƒ
Cycle / vie calendaire : LONGUE
Saft : une expertise sur des technologies
alternatives
ƒ
Phosphate de fer / SuperphosphateTM
ƒ
Nickel Cobalt Manganèse
Pour toutes les options technologiques :
ƒ
Coûts similaires pour des productions à
l’échelle industrielle
ƒ
Gestion indispensable de la sécurité par
le biais de systèmes spécifiques
17
De nouvelles opportunités de croissance
„ Saft est prêt à saisir les opportunités de croissance sur ses marchés
existants (Télécommunications, Militaire, Aviation), avec de nouveaux
produits exploitant la technologie du Li-ion :
ƒ En s’appuyant sur des relations durables avec ses clients
ƒ Premières réussites : prototypes, accords de coopération, contrats
„ Potentiel très significatif sur deux nouveaux marchés : les véhicules
propres et le stockage des énergies renouvelables
ƒ Le développement durable : un moteur de croissance
ƒ Positionnement de pionnier sur les applications Li-ion ; première
usine de batteries automobiles Li-ion au monde
ƒ La JV Johnson Controls-Saft : un atout pour Saft
ƒ Attribution d’importantes subventions américaines
18
2. L’opportunité du Li-ion
a. Croissance sur les marchés
existants
19
Opportunités de croissance - Nouveaux produits
sur les marchés existants : réseaux télécom
„ Une évolution de l’architecture des réseaux de télécommunication
favorisant les batteries à technologies dites avancées
ƒ
Aujourd’hui : batteries à base de plomb ou de nickel (pour les environnements
difficiles)
ƒ
Demain : changements d’architecture vers plus de terminaux décentralisés et de
sites de taille réduite et sans fil, pouvant bénéficier de la technologie Li-ion
ƒ Batteries de taille réduite et légères
ƒ Longue durée de vie des batteries
ƒ Résistance aux environnements difficiles
„ Activités Li-ion aujourd’hui : Batteries pour micro base station (gamme de
produits Intensium)
„ Nouveaux produits en développement
„ Dans les années à venir : vers une hausse de la part des technologies dites
avancées
20
Opportunités de croissance - Nouveaux produits
sur les marchés existants : Défense
„ Les activités de défense bénéficieront également de la technologie
Li-ion :
ƒ
Systèmes terrestres : véhicules hybrides
ƒ
Systèmes d’armement
ƒ
Systèmes navals : bâtiments de surface et systèmes sous-marins
„ De nouveaux marchés de niche pour Saft dans le métier de la
défense
„ Prototypes livrés et contrats de coopération conclus
ƒ
Raytheon : systèmes de batteries Li-ion pour le système ITAS
(acquisition de cible)
ƒ
DCNS : alliance dans les technologies innovantes
ƒ
BAE Systems : programmes de démonstration de véhicules militaires
21
Opportunités de croissance - Nouveaux produits
sur les marchés existants : Aviation
„ La diminution de la consommation de carburant, par la réduction
du poids, est une priorité pour les avionneurs
ƒ Multiplication des systèmes électriques = davantage d’énergie requise
ƒ Batteries plus légères et plus performantes
„ La solution Li-ion
ƒ Réduction du poids de 50 %
ƒ Forte densité énergétique
ƒ Valeur moyenne des batteries par avion : trois à quatre fois plus
élevée que pour les batteries Nickel
„ Saft est d’ores et déjà positionné sur cette nouvelle opportunité
avec deux contrats phares :
ƒ F35 Joint Strike Fighter
ƒ A350 XWB
22
2. L’opportunité du Li-ion
b. Le Li-ion pour les nouveaux marchés
23
Nouveaux marchés : le développement durable,
un moteur de croissance pour Saft
Facteurs politiques et
contraintes
„
UE : Directive sur les énergies
renouvelables - Objectif : 20 %
d’énergies renouvelables en
2020
„
UE : objectif d’émission de 130g
de CO2/km maximum en 2012
pour les automobiles
„
US : Corporate Average Fuel
Economy (CAFE)
„
US : mesures d’incitation fiscale
dans le domaine du stockage de
l’énergie (proposition de loi
S.1091 récemment déposée au
Sénat américain)
„
UE / US : incitations fiscales
proposées pour les technologies
vertes
„
US : 3,4Md$ de financement pour
soutenir la rénovation et le
développement du réseau
électrique américain
Evolution du
prix du pétrole
„ Tendance à
l’augmentation des
prix du pétrole sur les
années à venir :
ƒ Croissance de la
demande
ƒ Epuisement des
ressources fossiles
ƒ Augmentation
continue des
coûts d’extraction
Sensibilisation du
consommateur
„ Attitude écologique
„ Mesures d’incitation
„ 90% des américains
sont ouverts à l’idée
d’acheter un véhicule
hybride lors de leur
prochain achat*
* Source : « Powering the United States
Hybrid Vehicle Industry », mai 2009, étude
réalisée par Harris Interactive et Johnson
Controls
24
Johnson Controls–Saft est prêt pour se positionner sur le
marché des véhicules HEV/PHEV/EV*
„ Plusieurs études de marché sont disponibles sur les batteries pour véhicules
propres, toutes prévoyant un potentiel significatif pour les années à venir
ƒ Entre 3,3 Md€ et 5,6 Md€ en 2014 selon Roland Berger**
ƒ Plus de 10 Md$ en 2015 selon d’autres études
„ Les véhicules HEV / PHEV / EV* sont une priorité pour les gouvernements,
les constructeurs automobiles et les consommateurs
„ Johnson Controls–Saft est prêt à saisir cette nouvelle opportunité
ƒ Pionnier pour les applications Li-ion
ƒ Avance stratégique grâce aux relations et accords avec les clients
ƒ Grand bénéficiaire des subventions américaines récemment accordées
ƒ Sites de production adaptés aux gros volumes: mise en service dès 2011
* PHEV: Véhicule hybride raccordable
HEV: Véhicule hybride
EV: Véhicule électrique
** « Powertrain 2020, China’s ambition to become market leader in E-Vehicles » publié par Roland Berger en avril 2009
25
Caractéristiques des véhicules hybrides (HEV)/
raccordables au réseau (PHEV)/ électriques (EV)
Technologie
HEV
PHEV
EV
Principalement Ni-MH
actuellement*
Li-ion
Li-ion
0,6-2,4
10-22
9-53
19-50
-
-
-
12-62
55-250
Moteur à
explosion
Moteur à
explosion
Batterie (KWh)
Consommation (mpg)
Autonomie (miles)
* L’application migrera vers le Li-ion
Récupération de
l’énergie de freinage
Récupération de
l’énergie de freinage
Récupération de
l’énergie de freinage
Moteur
électrique
Moteur électrique
Moteur électrique
Batteries
Batteries
Batteries
Réservoir
d’essence
Réservoir
d’essence
26
Potentiel du marché des énergies renouvelables :
des fondamentaux solides
Réseau
Centralisé
Demande
„ Stockage d’énergie haute puissance
„ Stockage commercial
ƒ Écrêtage / montée en puissance
ƒ Écrêtement de la demande pour
réduire les facturations en heures
ƒ Stabilisation du réseau/Qualité du
‘‘pleines’’
réseau
ƒ Services auxiliaires
„ Stockage de grandes quantités
ABB
ABB
d’électricité
ƒ Répartition du courant
ƒ Éviter les perturbations
ƒ Report des opérations de mise à
niveau des réseaux
„Réseaux intelligents
ƒ Contrôle de l’offre (sur demande) en
périodes de pointe
Décentralisé
Guadeloupe
Guadeloupe
„ Maisons intelligentes
Sol-ion
Sol-ion
ƒ Auto consommation
ƒ Maisons avec zéro
Apollo
Apollo
impact énergétique
ƒ Protection contre les pannes de
secteur
ƒ Haute efficacité énergétique
27
Stockage des énergies renouvelables : perspectives
„ Stockage de l’électricité orienté sur les pointes de puissance du
réseau :
ƒ GTM : marché de 2,5 Md$ en 2015
ƒ Pike Research : marché de 4,1 Md$ en 2018
ƒ Nano Markets : marché de 8,3 Md$ en 2016
„ GTM estime que la technologie Li-ion capturera 20 % du marché
global du stockage de l’électricité de réseau
„ Le stockage décentralisé offrira également des opportunités
supplémentaires
ƒ Les gouvernements financent dès aujourd’hui des projets pilotes
„ Plusieurs appels d’offres en discussion
28
3. L’opportunité Li-ion :
le positionnement de Saft
29
Saft : reconnu comme un acteur crédible
Johnson Controls-Saft et Saft sont ensembles les principaux bénéficiaires des
subventions américaines
Johnson Controls-Saft*
299
249
A123 Systems
KD ABG MI
161
LG Chem
151
119
EnerDel
106
GM Corp**
96
Saft America
Exide Tech.**
34
East Penn**
33
0
100 200 300 400
USD m
* Projet industriel de Johnson Controls-Saft soumis par Johnson Controls Inc. auprès du US DoE
** Projets de fabrication autres que Li-ion
Source: US DoE
Projet au Michigan
Projet à Jacksonville
Le seul projet sélectionné non lié
à l’automobile – projet d’énergie
renouvelable
30
Point sur le projet de Jacksonville
„ Construction d’un site de production de grande capacité : éléments et batteries
Lithium-ion haute technologie pour les activités militaires, l’aviation, les
télécommunications et le stockage d’énergies renouvelables
ƒ
Coûts d’investissement du projet estimés à environ 200 m$ (y compris capex, charges
opérationnelles et coûts de gestion du projet)
„ Détail des subventions du Département de l’Energie américain (DoE)
ƒ
Financement de 50 % du coût du projet - à hauteur de 95,5 m$ au maximum - sous réserve
de la finalisation de la négociation du contrat
ƒ
Signature prévue d’ici la fin de l’année
„ L’usine sera construite à Jacksonville (Floride)
ƒ
La ville de Jacksonville et l’État de Floride contribuent au financement jusqu’à 20,8 m$
„ Calendrier prévisionnel
ƒ
Le site devrait commencer à produire pour les clients existants dès 2011 et être
entièrement terminé en 2012
Objectifs: Pleine capacité de production en 2015 : 200 m$ de ventes annuelles
Marge d’EBITDA estimée à environ 15 % d’ici 2015
31
Point sur le projet au Michigan
„
Un site de production de grande capacité destiné à produire des batteries Lithium-ion haute
technologie pour véhicules hybrides et électriques
ƒ
ƒ
„
Détails des subventions du Département de l’Energie américain (DoE)
ƒ
ƒ
„
Financement de 50 % par le DoE - à hauteur de 299 m$ au maximum (dont 13 m$ pour un fournisseur) –
sous réserve de la finalisation de la négociation du contrat
Signature prévue d’ici la fin de l’année
Subventions de l’État du Michigan pour le site de Holland
ƒ
ƒ
„
Site de production à Holland, Michigan, pour servir les clients existants et futurs en Amérique du Nord et
dans le reste du monde
L’investissement est estimé à près de 300 m$, pour un coût total du projet de 600 m$ approuvé par le
Département de l’Energie américain
Johnson Controls–Saft doit également recevoir des crédits d’impôts et des subventions pour un montant
maximum de 148,5 m$
Ce total inclut un crédit d’impôt de 100 m$ remboursable sur les ventes de batteries (25 m$ par an à
partir de 2012)
Calendrier prévisionnel
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Le site doit commencer la production pour les clients existants dès 2011 et être entièrement terminé
d’ici 2012
Capacité de production à plein régime = environ 450 m$ de ventes annuelles
Objectifs: Équilibre au niveau de l’EBIT de la JV prévu vers 2012-2013 avec des
ventes d’environ $175m
32
Johnson Controls–Saft : un large portefeuille de
projets pour véhicules propres
Johnson Controls-Saft : un fournisseur choisi par des partenaires de premier plan
Type de
véhicule
Disponibilité
Mercedes
HEV
Aujourd’hui
Premières batteries Li-ion HEV au monde équipant la
« Classe S 400 »
BMW
HEV
Début 2010
Série 7: production devant être lancée au T4 2009,
disponible début 2010
Ford
PHEV
2012
(estim.)
Premier véhicule Ford plug-in sur le marché
Azure Dynamics
HEV
T4 2010
Véhicules commerciaux pour le marché nord-américain
Volkswagen
EV
N/A
Sélectionné pour une flotte de véhicules électriques
Jaguar / Land
Rover
HEV
N/A
Développement aboutissant à une production en série
Ford / Azure
EV
N/A
Véhicules commerciaux
Constructeur
Nouveaux
projets
Point fort
33
Résumé des investissements et structure du
financement
$m
Montant estimé des investissements
500
Montant estimé de l’investissement Jacksonville
200
Subvention du DoE
(95.5 )
Contribution de Saft
104.5
Montant estimé de l’investissement Michigan
Subvention du DoE
300
(150)
Contribution des actionnaires de Johnson Controls-Saft
150
Contribution de Saft (49%)
73.5
Coût total estimé des projets pour Saft
* Excluant toutes les subventions locales.
178 *
34
Conclusion
35
Les atouts de Saft pour saisir les opportunités
liées à la technologie Li-ion
„ Maîtrise de la technologie Li-ion / Expertise R&D
„ Une connaissance inégalée du monde des batteries industrielles et de
ses applications
„ Une expertise industrielle fondée sur 90 ans d’activité
„ Une capacité industrielle déjà opérationnelle : 92m$/63m€ de ventes
rentables réalisées avec les batteries Li-ion en 2008
„ Contrats conclus par Saft et Johnson Controls–Saft
„ Un management et des collaborateurs hautement qualifiés et motivés
„ Les subventions du Département de l’Energie américain témoignent de
la crédibilité de Saft
„ Des sites de production à grande capacité prêts dès 2011
36
Les ambitions de Saft
„ Conserver notre leadership mondial grâce à notre
positionnement attractif sur le marché
„ Continuer à cibler les activités à marge importante avec une
génération récurrente de trésorerie, afin de développer les
applications en Li-ion sur des nouveaux marchés
„ Une stratégie de développement d’activités nouvelles
prometteuses fondée sur la maîtrise de la technologie Li-ion
ƒ
ƒ
Capitaliser sur la réussite de la joint-venture avec Johnson ControlsSaft, avec le soutien de clients prestigieux
Renouveler cette «success story» en devenant le pionnier du
stockage de l’énergie grâce à notre leadership mondial dans la
technologie Li-ion
37
Informations complémentaires
38
Exemples de projets Saft
Projet de démonstration en Guadeloupe
„
15 sites avec des batteries Li-ion 2,5 kWp PV et 11 kWh
„
Amélioration de la qualité de l’électricité, remplacement de l’énergie fossile
„
Toutes les batteries ont été livrées. Les premiers systèmes installés fonctionnent
normalement
Projet Saft - ABB avec EDF Energy UK
„
Batteries Lithium-ion intégrées dans un système SVC light
„
200 kWh, 600 kW / 15 min. Fonctionnement à 5.8 kV
„
Stabilisation du réseau. Contrôle de la tension et de la puissance.
Projet Sol-ion
„
Partenariat avec Conergy et Tenesol
„
75 systèmes 5 -15 kWh dans des résidences en France et en Allemagne en 2009-2010
Projet solaire Saft d'onduleur réseau intelligent
„
Partenariat avec Apollo Solar, subventionné par le Département de l’Energie américain
„
Les batteries de 10kwh conçues par Saft fourniront un stockage d’énergie permettant
d’utiliser efficacement l’énergie solaire pour répondre aux pics de consommation