JPMorgan Investment Strategies Funds II JPMorgan Investment

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Rapport Semestriel Non Audité
JPMorgan
Investment Strategies
Funds II
Société d’Investissement à Capital Variable, Luxembourg
31 mars 2015
Rapport destiné aux investisseurs suisses
Certains des compartiments du Fonds ne sont pas autorisés à l’offre ou à la distribution en Suisse ou à partir de la Suisse.
Par conséquent, aucune information relative à ces compartiments n’est mentionnée dans ce rapport semestriel. Toutefois, les
investisseurs sont rendus attentifs au fait que certaines données contenues dans ce rapport semestriel sont exprimées sur une
base consolidée et, de ce fait, comprennent aussi les données afférentes aux compartiments qui ne sont pas autorisés en Suisse.
JPMorgan Investment Strategies Funds II
Rapport semestriel non audité
Au 31 mars 2015
Sommaire
Conseil d’administration
1
Gestion et administration
2
Etats financiers non audités et informations statistiques
Etat de l’actif net
Etat combiné des opérations et des variations de l’actif net
Etat des variations du nombre d’actions
Informations statistiques
Notes aux états financiers non audités
3
4
5
5
6
Etat du portefeuille-titres
JPMorgan Investment Strategies Funds II – Alternative Strategies Fund
10
Annexe : informations supplémentaires non auditées
Ratios des charges totales du Fonds et ratios des charges plafonnées
Résumé des objectifs d’investissement des compartiments
Performances et volatilité
Intérêts appliqués aux comptes bancaires
Compartiments dont les classes d’actions sont assujetties à la Taxe d’abonnement de 0,01%
Ratio de rotation du portefeuille
Méthode de calcul de l’exposition au risque
Etat historique des variations du nombre d’actions
12
12
12
12
12
13
13
14
Pour des informations supplémentaires, veuillez consulter www.jpmorganassetmanagement.com
Aucune souscription ne peut être effectuée sur la seule base de ce rapport. Les souscriptions ne sont valables que si elles sont
effectuées sur la base du prospectus actuel, des documents d’informations clés pour l’investisseur actuels accompagnés du
rapport annuel audité le plus récent et du rapport semestriel non audité si ce dernier a été publié ultérieurement.
Le prospectus actuel, les documents d’informations clés pour l’investisseur actuels, les rapports semestriels non audités ainsi que
le rapport annuel audité peuvent être obtenus gratuitement auprès dusiège social de la SICAV et des agents payeur locaux.
Conseil d’administration
Président
Iain O.S. Saunders
Duine, Ardfern
Argyll PA31 8QN
Royaume-Uni
Administrateurs
Jacques Elvinger
Elvinger, Hoss & Prussen
2, place Winston Churchill
B.P. 425
L-2014 Luxembourg
Grand-Duché de Luxembourg
John Li How Cheong
The Directors’ Office
19 rue de Bitbourg
L-1273 Luxembourg
Peter Thomas Schwicht
Birkenweg 7
D-61118 Bad Vilbel
Allemagne
Jean Frijns
Antigonelaan 2
NL-5631 LR Eindhoven
Pays-Bas
Daniel Watkins (depuis le 13 décembre 2014)
JPMorgan Asset Management (UK) Limited
60 Victoria Embankment
London EC4Y 0JP
Royaume-Uni
Berndt May (jusqu’au 12 décembre 2014)
JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l.
Austrian Branch
Führichgasse 8
A-1010 Vienna
Autriche
Massimo Greco (depuis le 30 janvier 2015)
London EC4Y 0JP
Royaume-Uni
Siège social
6, route de Trèves
L-2633 Senningerberg
1
Gestion et administration
Société de gestion, teneur de comptes et agent de transfert,
distributeur principal et agent domiciliataire
6, route de Trèves
Gestionnaires financiers
London
EC4Y 0JP
Royaume-Uni
J.P. Morgan Alternative Asset Management Inc.
270 Park Avenue, Floor 25
New York 10017-2014
Etats-Unis d’Amérique
Dépositaire, agent d’entreprise et administratif, agent payeur
J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.
6, route de Trèves
Réviseur d’entreprises
PricewaterhouseCoopers, Société coopérative
2, rue Gerhard Mercator
B.P. 1443
L-1014 Luxembourg
Conseillers juridiques
Elvinger, Hoss & Prussen
2, place Winston Churchill
B.P. 425
L-2014 Luxembourg
2
Etat de l’actif net
Au 31 mars 2015
JPMorgan
Investment
Strategies
Funds II
USD
Alternative
Strategies
Fund
Actif
Portefeuilles-titres à leur valeur de marché
Coût d’acquisition :
Avoirs en banque et auprès des courtiers
Intérêts et dividendes à recevoir, nets
Honoraires non perçus*
Plus-values latentes nettes sur contrats de change à terme
61.015.994
53.586.875
5.069.254
684
53.003
155.417
61.015.994
53.586.875
5.069.254
684
53.003
155.417
Total de l’actif
66.294.352
66.294.352
56.778
51.558
56.778
51.558
108.336
108.336
Passif
Honoraires du gestionnaire et du conseiller à payer
Autres comptes à payer
Total du passif
Total de l’actif net
Total historique de l’actif net
30 septembre 2014
30 septembre 2013
* Prière de se reporter à la Note 3 a)
Les notes jointes font partie intégrante de ces états financiers.
3
USD
66.186.016
66.186.016
232.531.497
272.435.964
70.980.948
116.631.830
Etat combiné des opérations et des variations de l’actif net
Pour la période du 1er octobre 2014 au 31 mars 2015
Actif net en début de période *
Produits
Produits des dividendes, nets
Intérêts bancaires
Total des produits
Charges
Honoraires du gestionnaire et du conseiller
Honoraires du dépositaire, de l’agent d’entreprise et administratif et de l’agent domiciliataire
Honoraires du teneur de comptes et de l’agent de transfert
Taxe d’abonnement
Intérêts sur découvert
Charges diverses**
Moins : honoraires non perçus ***
Total des charges
Revenus/(pertes) sur investissements, net(te)s
JPMorgan
Investment Strategies
Funds II
Combiné
USD
Alternative
Strategies
Fund
208.590.582
70.980.948
167.176
4.744
171.920
3.542
3.542
1.274.054
53.371
14.361
798
582
277.342
1.620.508
344.621
31.211
12.588
798
173.775
562.993
USD
303.172
162.927
1.317.336
400.066
(1.145.416)
(396.524)
26.009.834
(16.578.984)
257.383
111.466
568.149
(629.691)
(1.243)
9.799.699
(62.785)
Variation nette des plus/(moins)-values latentes sur investissements
Variation nette des plus/(moins)-values latentes sur contrats de change à terme
Variation nette des plus/(moins)-values latentes sur contrats de futures
Variation nette des plus/(moins)-values latentes sur opérations de change
(8.098.251)
602.994
(222.607)
(7.112)
4.011.701
193.504
(5)
Variation nette des plus/(moins)-values latentes de la période
(7.724.976)
4.205.200
Plus/(moins)-values nettes réalisées sur la cession d’investissements
Plus/(moins)-values nettes réalisées sur contrats de change à terme
Plus/(moins)-values nettes réalisées sur contrats de futures
Plus/(moins)-values nettes réalisées sur opérations de change
Plus/(moins)-values nettes réalisées de la période
Augmentation/(diminution) de l’actif net liée à l’exploitation
929.307
3.745.891
Variations du capital social
Souscriptions
Rachats
20.596.035
(163.929.908)
7.143.996
(15.684.819)
Augmentation/(diminution) de l’actif net liée aux variations du capital social
(143.333.873)
(8.540.823)
66.186.016
66.186.016
Total de l’actif net en fin de période
* Le solde à l’ouverture a été calculé à l’aide des taux de change en vigueur au 31 mars 2015. Le même actif net, calculé à l’aide du taux de change en vigueur au 30 septembre 2014 s’élevait à
232.531.497 USD.
** Les charges diverses comprennent principalement les jetons de présence, les frais de révision et d’ordre fiscal, les frais d’enregistrement, de publication, d’envoi par la poste et d’impression ainsi que
les frais juridiques et de marketing.
*** Veuillez consulter la note 3 a).
4
Etat des variations du nombre d’actions
Pour la période du 1er octobre 2014 au 31 mars 2015
JPMorgan Investment Strategies Funds II - Alternative Strategies Fund
JPM Alternative Strategies Fund A (acc) - EUR (couvert)
JPM Alternative Strategies Fund A (acc) - USD
JPM Alternative Strategies Fund C (acc) - USD
JPM Alternative Strategies Fund I (acc) - EUR (couvert)
JPM Alternative Strategies Fund I (acc) - USD
Actions en circulation
à l’ouverture
de période
Actions souscrites
Actions rachetées
en fin
de période
14.040,377
5,151
2.671,004
11.265,639
656.952,291
2.000,000
1.572,946
38.500,758
28.971,641
8.202,405
12,774
8.802,619
127.406,331
7.837,972
5,151
4.231,176
40.963,778
558.517,601
Informations statistiques
Valeur nette d’inventaire par action dans la devise de la classe d’actions
5
31 mars 2015
30 septembre 2014
30 septembre 2013
77,79
110,30
117,95
80,45
110,17
73,39
103,97
110,75
75,64
103,43
71,37
101,40
107,11
-
Notes aux états financiers non audités
Au 31 mars 2015
1. Organisation
JPMorgan Investment Strategies Funds II (la « SICAV ») est un fonds d’investissement constitué le 27 mars 2006 pour une période illimitée.
Le Fonds est constitué sous forme de société anonyme en Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV) aux termes du Chapitre I de la loi
luxembourgeoise du 17 décembre 2010, telle qu’amendée sur les organismes de placement collectif. Au 31 mars 2015, il comprend un compartiment.
Le 27 mars 2006, JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. a été désignée comme société de gestion par la SICAV. Depuis le 1er juillet 2011, JPMorgan
Asset Management (Europe) S.à r.l. agit en qualité de société de gestion selon le chapitre 15 de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010, telle
qu’amendée et se conforme à la réglementation OPCVM IV.
La SICAV est immatriculée au registre de commerce et des sociétés de Luxembourg sous le numéro B 115 173.
Le compartiment peut contenir des classes d’actions A, C et I, dont le montant de souscription minimum, la quantité de détention minimale et / ou les
exigences relatives aux conditions requises, la devise de référence ainsi que les frais et les charges qui leur sont applicables peuvent être différents. En
outre, les classes d’actions individuelles portent le préfixe « JPM ».
Au sein du compartiment, chaque classe d’actions peut être libellée dans une devise de dénomination différente de celle du compartiment. La devise de
dénomination de chaque classe est indiquée par un suffixe apposé à son nom.
2. Principales règles comptables
Les états financiers ont été établis conformément à la réglementation luxembourgeoise sur les organismes de placement collectif.
a) Valorisation des investissements
Les valeurs mobilières admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé sont valorisées à leur dernier cours
disponible au moment du calcul de la valeur de l’actif net.
Lorsque des titres sont cotés ou négociés sur plusieurs bourses ou marchés, la valorisation est basée sur le dernier cours disponible ou, le cas échéant, sur le
cours moyen de leur principal marché.
Les valeurs mobilières qui ne sont ni admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs, ni négociées sur un autre marché réglementé sont valorisées à leur
dernier cours disponible. En l’absence de cours ou lorsque le dernier cours disponible n’est pas représentatif de la valeur des titres, ces derniers sont
valorisés sur la base de leur valeur de réalisation probable, déterminée avec prudence et en toute bonne foi par le conseil d’administration.
Les titres émis par des fonds de placement ouverts sont valorisés à leur dernier cours disponible ou sur la base de la valeur de l’actif net, comme publié(e) ou
fourni(e) par ces fonds ou leurs agents.
Les actifs liquides et les instruments du marché monétaire peuvent être valorisés à leur valeur nominale majorée des intérêts courus ou à leur coût amorti.
Les états financiers sont présentés sur la base de la valeur de l’actif net de JPMorgan Investment Strategies Funds II - Alternative Strategies Fund calculée le
26 mars 2015 (en raison d’une fréquence de calcul hebdomadaire de la valeur de l’actif net). Conformément au prospectus, les valeurs de l’actif net sont
calculées en utilisant les taux de change les plus récents connus au moment du calcul.
b) Plus ou moins-values latentes et réalisées sur investissements
Les transactions d’investissement sont comptabilisées à la date de transaction (date à laquelle l’ordre de vendre ou d’acheter est exécuté). Pour les
opérations dans d’autres organismes de placement collectif, les transactions sont comptabilisées à réception de la confirmation de l’opération de la part des
agents de transfert sous-jacents.
Les plus ou moins-values réalisées sur la cession d’investissements sont calculées selon la méthode de leur valeur comptable moyenne. Les fluctuations de
change intervenant entre la date d’achat et la date de cession des investissements sont incluses dans les plus ou moins-values réalisées sur investissements.
Les plus ou moins-values latentes sur la détention d’investissements sont calculées selon la méthode de leur valeur comptable totale et comprennent les
plus ou moins-values latentes associées sur opérations de change.
c) Comptabilisation des produits
Les produits d’intérêt sont constatés quotidiennement. Les produits d’intérêt bancaires sont comptabilisés selon la méthode de la comptabilité d’exercice.
Les revenus des dividendes sont comptabilisés à la date à laquelle le titre est coté ex-dividende. Ce produit est présenté net de prélèvement libératoire et
ajusté en conséquence lorsque les demandes de remboursement d’impôts s’appliquent.
d) Conversion des devises
La devise fonctionnelle de la SICAV est le dollar US et chaque compartiment dispose de sa propre devise fonctionnelle. Les informations et registres de
chaque compartiment sont libellés dans la monnaie fonctionnelle du compartiment concerné. Les montants libellés dans d’autres devises sont convertis
dans la monnaie fonctionnelle du compartiment selon les modalités suivantes : (i) les valorisations des investissements et autres actifs et passifs libellés
dans d’autres devises sont convertis dans la monnaie fonctionnelle chaque jour ouvrable au taux de change en vigueur ; (ii) les achats et les ventes
d’investissements et les produits et les charges en devises sont convertis dans la monnaie fonctionnelle du compartiment aux taux de change en vigueur à la
date des transactions correspondantes.
Les plus ou moins-values nettes latentes et réalisées sur les transactions en devises représentent : (i) les gains et pertes de change liés à la cession et à la
détention de devises et quasi-liquidités en devises ; (ii) les plus ou moins-values survenant entre la date de la transaction et la date de dénouement de
transactions sur valeurs mobilières et contrats de change à terme ; (iii) les gains et pertes liés à la différence entre le montant des dividendes et des intérêts
comptabilisés et les montants effectivement perçus.
Les différences de change sont imputées aux « Plus/(moins)-values nettes réalisées sur opérations de change » dans l’état combiné des opérations et des
variations de l’actif net.
La monnaie de référence de l’Etat combiné des opérations et des variations de l’actif net est le dollar US. Pour la conversion en dollar US, le taux de change
appliqué au 31 mars 2015 était le suivant :
1 USD = 0,9310554 EUR
e) Contrats de change à terme
Les plus ou moins-values latentes sur les contrats de change à terme en cours sont valorisées sur la base des taux de change à terme en vigueur à la date de
valorisation. Les variations de ces montants sont incluses dans l’état combiné des opérations et des variations de l’actif net à la rubrique « Variation nette des
plus/(moins)-values latentes sur contrats de change à terme ». Les plus/(moins)-values latentes sont comptabilisées dans la rubrique « Plus/(moins)-values
latentes nettes sur contrats de change à terme » dans l’état combiné de l’actif net.
6
Notes aux états financiers non audités (suite)
Au 31 mars 2015
f) Contrats de futures sur titres et indices
Les contrats de futures traités sur un marché réglementé sont valorisés au prix de dénouement du marché. Les appels de marge initiaux sont effectués lors
de la conclusion du contrat en numéraire ou sous forme de titres. Au cours de la période durant laquelle les positions sont ouvertes, les variations de valeur
des contrats, indexés au marché afin de refléter la valeur de marché des contrats en fin de séance, sont comptabilisées dans les plus ou moins-values
latentes. Les paiements des marges de variation sont versés ou perçus en fonction des gains ou des pertes. La fréquence de ces paiements de marge peut
varier en fonction du lieu de négociation du contrat. Lors du dénouement d’un contrat, la SICAV enregistre un gain ou une perte égal(e) à l’écart entre les
produits ou les coûts liés à la transaction à la date du dénouement et le coût initial dans les « Plus ou moins-values nettes réalisées sur contrats de futures »
dans l’état combiné des opérations et des variations de l’actif net.
Les plus et moins-values latentes sont enregistrées à la rubrique « Plus ou moins-values latentes nettes sur contrats de futures » dans l’état de l’actif net.
Les appels de marge quotidiens sont comptabilisés dans la rubrique « Plus/(moins)-values nettes réalisées sur contrats de futures » dans l’état combiné des
opérations et des variations de l’actif net.
La SICAV ne détient aucun contrat de futures financiers au 31 mars 2015.
3. Honoraires et charges
a) Alternative Strategies Fund - catégorie d’actions A, catégorie d’actions A (couvertes), catégorie d’actions C, catégorie d’actions I et catégorie
d’actions I (couvertes) ;
Les honoraires et charges imputés à ces catégories d’actions sont définis comme un pourcentage fixe de l’actif net total de chaque catégorie d’actions. Ce
pourcentage fixe couvre l’ensemble des honoraires et charges assimilées liés à la gestion de ces catégories d’actions, y compris les honoraires du
gestionnaire financier, les commissions de service des actionnaires et les frais opérationnels et administratifs. Ces derniers comprennent notamment les
honoraires du dépositaire et du teneur de comptes, de l’agent de transfert mais ils ne couvrent pas les frais de transaction, les honoraires liés aux résultats,
les taxes sur les investissements ou les charges extraordinaires. Aucune autre charge n’est imputée à ces catégories d’actions et la société de gestion prend
en charge tout écart entre les charges d’exploitation de ces catégories d’actions et le pourcentage fixe. Lorsque les charges d’exploitation sont inférieures
au pourcentage fixe, l’excédent est versé a la société de gestion et imputé aux « Honoraires du gestionnaire et du conseiller ». Lorsque les charges
d’exploitation sont supérieures au pourcentage fixe, le montant prit en charge par la société de gestion est imputé séparément à la rubrique « Honoraires
non perçus » dans l’état de l’actif net et dans l’état des opérations et des variations de l’actif net.
Le taux annuel fixe des honoraires et charges est répertorié comme ratio des charges totales. Les taux annuels fixes des honoraires appliqués à chaque catégorie
d’actions sont détaillés dans l’annexe de ces états financiers (l’« annexe »).
Les compartiments peuvent investir dans des OPCVM et autres OPC gérés par la société de gestion, le gestionnaire financier ou tout autre membre de
JPMorgan Chase & Co. La double facturation des honoraires annuels de gestion et de conseil afférents à ces actifs est évitée : a) en excluant les actifs de l’actif
net sur lequel les honoraires annuels de gestion et de conseil sont calculés, b) en investissant dans des OPCVM ou des OPC au moyen de catégories qui ne
cumulent pas des honoraires annuels de gestion et de conseil ou autres honoraires équivalents payables au groupe du gestionnaire financier concerné, c) en
compensant les honoraires annuels de gestion et de conseil par une remise, à la SICAV ou au compartiment, des honoraires annuels de gestion et de conseil
(ou équivalent) imputés aux OPCVM ou OPC sous-jacents, ou d) en imputant uniquement la différence entre les honoraires annuels de gestion et de conseil
de la SICAV ou du compartiment et ceux (ou équivalent) imputés aux OPCVM ou OPC sous-jacents.
Les frais opérationnels et administratifs couvrent :
(i) les frais directement engagés par le Fonds comprenant mais ne se limitant pas aux commissions du dépositaire, aux frais et commissions de révision, à la
taxe d’abonnement luxembourgeoise, aux jetons de présence ainsi qu’aux dépenses raisonnables réellement engagées par les administrateurs.
(ii) une « commission de services rendus au fonds » payée à la société de gestion concernant les services administratifs et associés et qui sera constituée du
montant restant des frais opérationnels et administratifs déduction faite des frais détaillés au point i) ci-dessus. La société de gestion supporte l’intégralité
des frais engagés pour le fonctionnement et l’administration quotidiens du Fonds, comprenant mais ne se limitant pas aux frais de constitution tels que les
coûts liés à l’organisation et à l’enregistrement ; les frais de comptabilité couvrant la comptabilité du fonds et les services administratifs ; les frais d’agent de
transfert couvrant les services de teneur de comptes et d’agent de transfert ; les services d’agent administratif et d’agent domiciliataire ; les commissions et
les frais raisonnables réellement engagés des agents payeurs et des représentants ; les frais de justice et honoraires d’avocat ; les frais continus liés à
l’enregistrement, l’admission à la cote et la cotation y compris les frais de traduction ; le coût de publication du cours des actions et les frais postaux, de
téléphone, de transmission par télécopieur et autres moyens électroniques de communication ; les coûts et frais de préparation, d’impression et de
distribution du prospectus, des documents d’informations clés pour l’investisseur ou de tout autre document lié à une offre, les rapports financiers et autres
documents mis à la disposition des actionnaires.
Les frais opérationnels et administratifs ne comprennent pas les frais liés aux opérations et les charges extraordinaires.
Sauf mention contraire dans l’Annexe III du Prospectus, les frais opérationnels et administratifs supportés par les classes d’actions de l’ensemble des
compartiments sont déterminés à un taux fixe mentionné en Annexe III du Prospectus. Les frais opérationnels et administratifs supportés par les classes
d’actions I et X représenteront le montant le plus faible des dépenses réellement encourues par le Fonds et le taux maximal précisé en Annexe III du
Prospectus. La société de gestion supportera tous les frais opérationnels et administratifs au-delà du taux mentionné en Annexe III du Prospectus.
b) Honoraires liés aux résultats
Conformément au contrat de gestion des investissements, comme exposé dans l’annexe du prospectus, le gestionnaire financier a le droit de recevoir une
commission de motivation annuelle (« honoraires liés aux résultats ») sur l’actif net de certains compartiments ou certaines classes, si les résultats des
compartiments sont supérieurs au rendement de référence, commission soumise au seuil prédéterminé comme défini à l’annexe V et comme stipulé à
l’annexe III de chacun des compartiments. Chaque jour d’évaluation, les honoraires liés aux résultats du jour d’évaluation précédent sont cumulés, le cas
échéant et ils sont payés annuellement. Conformément aux dispositions du contrat de gestion des investissements concerné, le gestionnaire financier peut
avoir le droit de recevoir, de la société de gestion, les honoraires liés aux résultats.
Chaque jour d’évaluation, la valeur de l’actif net de chacune des classes de chaque compartiment supportant des honoraires liés aux résultats et qui
comprend un produit à recevoir relatif à tous les honoraires et à toutes les charges (y compris la commission annuelle de conseil et de gestion et les frais
administratifs et de fonctionnement devant être déduits de la classe concernée au taux indiqué dans l’annexe du prospectus), cette valeur donc est modifiée
en fonction des distributions de dividendes, des souscriptions et des rachats reçus le jour en question, le cas échéant, et tous les honoraires liés aux résultats
d’une classe cumulés pendant la journée sont rajoutés (« la valeur ajustée de l’actif net »). Pour le calcul des honoraires liés aux résultats, le « rendement de
la classe d’actions » est calculé chaque jour d’évaluation comme suit : il s’agit de la différence entre la valeur de l’actif net du jour (ajustée par l’ajout des
honoraires liés aux résultats cumulés) et la valeur ajustée de l’actif net du jour d’évaluation précédent exprimée sous la forme d’un rendement basé sur la
valeur ajustée de l’actif net du jour d’évaluation de la classe précédent.
7
Au 31 mars 2015
Méthode du seuil prédéterminé
Si le rendement de la classe d’actions est supérieur au rendement de référence et si le rendement cumulé de la classe d’actions est supérieur au seuil
prédéterminé (comme défini dans l’annexe du prospectus), le produit à recevoir sur les honoraires liés aux résultats est augmenté du taux des honoraires
liés aux résultats multiplié par le rendement excédentaire multiplié par la valeur ajustée de l’actif net du jour d’évaluation de la classe précédent. Si le
rendement de la classe d’actions est inférieur au rendement de référence, le produit à recevoir sur les honoraires liés aux résultats est réduit (mais pas en
dessous de zéro) par le taux des honoraires liés aux résultats multiplié par le déficit multiplié par la valeur ajustée de l’actif net du jour d’évaluation de la
classe précédent. Suite à une période de déficit au cours de laquelle les honoraires liés aux résultats ont été réduits à zéro, aucun nouvel honoraire n’est
cumulé jusqu’à ce que le rendement cumulé de la classe d’actions soit supérieur au plus grand du seuil prédéterminé et du rendement de référence cumulé
depuis le début de la période comptable de la SICAV. Les honoraires liés aux résultats cumulés un jour d’évaluation quelconque apparaissent dans la valeur
de l’actif net par action sur la base de laquelle les souscriptions et les rachats peuvent être acceptés.
Au 31 mars 2015, aucun honoraire lié aux résultats n’a été comptabilisé.
La Société de gestion a cessé de comptabiliser les honoraires liés aux résultats du compartiment à compter du 9 octobre 2014.
Le taux des honoraires liés aux résultats et les indices de référence sont comme suit :
Compartiment
High Water Mark Method
Catégorie d’actions
affectée
Taux des
honoraires liés
aux résultats
Indices de référence
USD
couvert en EUR
5%
5%
LIBOR one-month US Dollar Deposits
LIBOR one-month US Dollar Deposits, couvert en EUR
4. Politique de distribution
La politique de chaque compartiment et catégorie consiste à réinvestir l’intégralité des revenus et des plus-values et à ne pas verser de dividendes. Le
conseil d’administration aura néanmoins le choix, pour toute période comptable donné, de proposer aux actionnaires de tout compartiment ou toute
catégorie quelconque, lors de l’assemblée générale annuelle, le paiement d’un dividende provenant de tout ou partie du revenu d’investissement net
courant dudit compartiment ou de ladite catégorie, s’il estime qu’une telle proposition est pertinente. Le conseil d’administration ne proposera le paiement
d’un dividende qu’à partir des bénéfices réels de tout compartiment ou toute catégorie.
5. Impôts
Aux termes de la loi et des pratiques en vigueur, la SICAV n’est soumise à aucun impôt sur le revenu ou les plus-values au Luxembourg et les dividendes
versés par la SICAV ne font pas l’objet d’un prélèvement libératoire. La seule taxe à laquelle la SICAV est soumis au Luxembourg est la taxe d’abonnement
avec un taux maximum de 0,05 % par an. Cette taxe, basée sur la valeur de l’actif net attribuée à chaque classe d’actions à la fin du trimestre concerné, est
calculée et payée trimestriellement. Un taux réduit de 0,01 % par an de l’actif net est applicable aux classes d’actions identifiées dans l’annexe. Les taux de
0,01 % et de 0,05 % susmentionnés, ne sont pas applicables, selon le cas, à la quote-part des actifs de la SICAV investis dans d’autres organismes de
placement collectifs luxembourgeois qui sont eux-mêmes déjà assujettis à la taxe d’abonnement.
Aucun droit de timbre ou autre taxe n’est payable au Grand-Duché de Luxembourg au titre de l’émission d’actions de la SICAV. La SICAV n’est redevable
d’aucun impôt luxembourgeois sur les plus-values latentes ou réalisées sur ses actifs. Bien que les plus-values à court et long terme réalisées par la SICAV ne
soient pas imposables à l’étranger, les actionnaires doivent être informés du fait que cette éventualité n’est pas totalement exclue. Les revenus réguliers
dégagés par les titres de la SICAV, ainsi que les intérêts sur les dépôts liquides dans certains pays peuvent être soumis à des retenues à la source à des taux
divers, ces taxes n’étant habituellement pas recouvrables.
6. Etat des variations du portefeuille-titres
Une liste des investissements de chaque compartiment détaillant le total des achats et des ventes de la période considérée peut être obtenue sur simple
demande et gratuitement auprès du siège social de la SICAV. Les actionnaires peuvent également obtenir des informations supplémentaires sur les
investissements effectués par chaque compartiment auprès du siège social de la SICAV.
7. Valeur des instruments financiers et risques associés
La SICAV a conclu des contrats de change à terme et contrats de futures qui comportent, à des degrés divers, un risque de marché supérieur au montant
figurant dans l’état de l’actif net. Le montant des contrats représente la participation de la SICAV à ces instruments financiers. Les risques de marché
afférents à ces contrats sont liés aux éventuelles fluctuations des taux de change, des indices et de la valeur des titres sous-jacents. Les autres risques de
marché et de crédit proviennent de l’absence éventuelle d’un marché liquide pour ces contrats, des variations de valeur des contrats non directement
corrélées avec la valeur des devises, des indices ou des titres sous-jacents ou du manquement de la contrepartie à s’acquitter de ses engagements
conformément aux termes du contrat.
8. Transactions avec des tiers apparentés
Toutes les transactions avec des tiers apparentés ont été réalisées dans les conditions usuelles.
J.P. Morgan Chase & Co et ses filiales prennent part en tant que contreparties à certains contrats de change à terme et contrats de futures. La société de
gestion, le teneur de comptes et agent de transfert, le distributeur principal et agent domiciliataire, les gestionnaires financiers, le dépositaire, l’agent
d’entreprise et administratif, l’agent payeur ainsi que d’autres agents associés de la SICAV sont considérés être des tiers apparentés car ce sont des entités
affiliées à JPMorgan Chase & Co.. Par ailleurs, le cabinet Elvinger, Hoss & Prussen (dont M. Jacques Elvinger, président du conseil d’administration de la
SICAV, est un associé) est indemnisé pour les services juridiques fournis à la SICAV.
9. Dispositions relatives aux commissions de courtage à facturation partagée (rétrocession de courtage)
Les gestionnaires financiers sont autorisés à conclure des accords de commissions de courtage à facturation partagée dans la seule mesure où de telles
dispositions prodiguent à leurs clients, en ce compris le Fonds, un avantage direct et quantifiable, et lorsqu’ils ont la garantie que les transactions produisant
de telles commissions de courtage à facturation partagée sont réalisées de bonne foi, dans le respect le plus strict des exigences réglementaires applicables
et dans le meilleur intérêt du Fonds et des actionnaires. Les gestionnaires financiers doivent conclure de tels accords à des conditions compatibles avec les
meilleures pratiques en vigueur sur le marché. Compte tenu des droits règlementaires qui leur sont conférés en vertu de la législation en vigueur dans leur
pays, certains gestionnaires financiers sont autorisés à utiliser les rétrocessions de commissions de courtage pour acquitter des services de recherche ou
d’exécution. D’autres juridictions peuvent avoir mis en place d’autres dispositions pour régler de tels services, dans le respect des obligations
réglementaires qui y sont en vigueur.
10. Informations destinées aux actionnaires allemands enregistrés
Une liste des investissements de chaque compartiment détaillant le total des achats et des ventes de la période considérée peut être obtenue gratuitement,
sur simple demande auprès du siège social de la SICAV et du bureau de l’agent payeur et d’informations allemand, J.P.Morgan AG, Junghofstraße 14,D-60311
Frankfurt am Main. Les actionnaires peuvent obtenir des informations supplémentaires sur les investissements de chaque portefeuille-titres de
compartiment auprès du siège social de la SICAV et du bureau de l’agent payeur et d’informations allemand.
8
Au 31 mars 2015
11. Informations destinées aux actionnaires suisses enregistrés
J.P. Morgan (Suisse) S.A. a obtenu l’agrément de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA) pour agir en qualité de représentant et
d’agent payeur de la SICAV en Suisse. Le prospectus, les documents d’informations clés pour l’investisseur, les statuts, les rapports annuels et semestriels de
la SICAV ainsi qu’une liste des achats et des ventes réalisés par cette dernière au cours de la période financiere peuvent être obtenus, sur simple demande et
gratuitement, auprès du siège social du représentant en Suisse de la SICAV, J.P. Morgan (Suisse) S.A., 8, rue de la Confédération, CH-1204 Genève, Suisse.
Les paiements / rémunérations lié(e)s aux commissions de suivi en rapport avec la distribution du fonds d’investissement aux distributeurs et avec la
commercialisation de ce dernier peuvent être versé(e)s à partir des frais de gestion. Les remboursements / remises aux investisseurs institutionnels qui
détiennent les parts du compartiment pour l’avantage économique de tiers peuvent provenir des frais de gestion.
12. Jetons de présence
La seule rémunération versée aux administrateurs est annuelle. Les administrateurs apparentés ayant renoncé à leur droit de prétendre à pareille
rémunération, aucune jeton de présence n’a donc été reversé à MM. May, Greco et Watkins. M. Schwicht, en sa qualité d’ancien Administrateur apparenté, a
également renoncé à cette rémunération jusqu’au 1er novembre 2014, date après laquelle il a été nommé Administrateur indépendant.
Le total des jetons de présence pour la période financière s’élève à 36.871 EUR dont 8.277 EUR sont dus au président.
13. Frais liés aux opérations
Durant la période du 1 octobre au 31 mars 2015, la SICAV a engendré des frais liés aux opérations qui ont été définis comme étant des frais de courtage pour
acheter ou pour vendre des valeurs mobilières, des produits dérivés (à l’exception des produits dérivés de gré à gré) et d’autres actifs remplissant les
conditions requises. La SICAV a également engendré des frais liés aux opérations facturés par l’agent dépositaire en rapport avec l’achat et la vente de
valeurs mobilières comme suit :
Compartiments
Devise fonctionnelle
USD
Coûts des transactions de l’agent
dépositaire et commissions de
courtage (devise fonctionnelle)
14. Événements survenus au cours de la période
a) Honoraires liés aux résultats
Depuis le 9 octobre 2014, la société de gestion a cessé de comptabiliser les honoraires liés aux résultats pour le compartiment suivant :
- JPMorgan Investment Strategies Funds II – Alternative Strategies Fund.
Le prospectus de la SICAV sera modifié en conséquence de manière à indiquer l’arrêt des honoraires liés aux résultats.
9
405
Au 31 mars 2015
Dénomination des titres
Devise
Quantité/
Valeur
nominale
Valeur de
marché
% de
USD l’actif net
Investments
Parts d’OPCVM agréés ou d’autres organismes de placement collectifs
Fonds de placement collectifs - OPCVM
Irlande
Egerton Capital Equity Fund PLC Class
USD
Class C Accumulation USD hedged
Marshall Wace UCITS Fund PLC - MW TOPS USD
Fund Class A USD
Luxembourg
DB Platinum - Chilton Diversified Fund
Class I2C - U
DB Platinum IV Systematic Alpha Fund
Class I1C - U
Merrill Lynch Investment Solutions Och-Ziff European Multi-Strategy Fund
Class USD B (acc)
Merrill Lynch Investment Solutions - York
Event Driven Fund Class USD E (acc)
Schroder GAIA Egerton Equity Fund Class
C Accumulation USD Hedged
Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage
Fund Class E Accumulation USD
Serviced Platform SICAV - Select Equity
Long/Short Sub-Fund Class I (USD)
25.541
4.854.092
7,33
52.174
8.352.032
12,62
13.206.124
19,95
87.069
9.791.733
14,79
53.292
7.389.994
11,17
USD
USD
USD
64.134
7.394.028
11,17
43.745
6.228.401
9,41
30.328
4.439.695
6,71
72.500
7.105.000
10,74
USD
USD
USD
USD
40.254
5.461.019
8,25
47.809.870
72,24
Total des fonds de placement collectifs - OPCVM
61.015.994
92,19
Total des parts d’OPCVM agréés ou d’autres organismes de
placement collectifs
61.015.994
92,19
Total des investissements
61.015.994
92,19
5.069.254
7,66
Liquidités
Autres actifs/(dettes)
Total de l’actif net
Répartition géographique du portefeuille au 31 mars 2015
Luxembourg
Irlande
Liquidités et autres actifs/(dettes)
Total
Répartition géographique du portefeuille au 30 septembre 2014
Luxembourg
Irlande
Liquidités et autres actifs/(dettes)
Total
100.768
0,15
66.186.016
100,00
% de l’actif net
72,24
19,95
92,19
7,81
100,00
% de l’actif net
75,29
19,95
95,24
4,76
100,00
10
Devise
Quantité/V Valeur de
% de
aleur marsé USD
l’actif net
nominale
Au 31 mars 2015
Contrats de change à terme
Devise
achetée
Montant
acheté
Devise
vendue
Montant
vendu
Date
d’Echéance
Plus/(moins)values
latentes
USD
% de
l’actif
net
EUR
USD
4.347.959
484.969
USD
EUR
4.597.667
439.774
16/04/2015
16/04/2015
150.733
4.693
0,23
-
155.426
0,23
Total des plus- values latentes sur contrats de change à terme
USD
1.984
EUR
1.825
Total des moins-values latentes sur contrats de change à terme
Plus-values latentes nettes sur contrats de change à terme
Plus/(moins)values latentes
Contrepartie
Barclays Bank PLC
BNP Paribas SA
Standard Chartered Bank
Westpac Banking Corp.
186
150.547
(9)
4.693
155.417
11
16/04/2015
(9)
-
(9)
-
155.417
0,23
Annexe - informations supplémentaires non auditées
1. Ratios des charges totales du Fonds et ratios des charges plafonnées#
Classe d’actions
Pour la période
close le
31 mars
2015*
Pour l’exercice
clos le
30 septembre
2014
Pour l’exercice
clos le
30 septembre
2013
Date de
création
1,90%
1,90%
1,20%
1,16%
1,16%
1,90%
1,90%
1,20%
1,16%
1,16%
1,90%
1,90%
1,20%
-
31-mars-11
31-mars-11
19-juil-12
17-oct-13
17-oct-13
* Ces chiffres ne comprennent aucun honoraire lié aux résultats.
#Les ratios de charges sont déterminés conformément aux directives du 16 mai 2008 publiées par la Swiss Funds & Asset Management Association. Le ratio des charges totales (« RCT ») représente le
total des frais d’exploitation sous forme de pourcentage de l’actif net moyen quotidien du Fonds. Le total des frais d’exploitation comprend les frais de gestion et de conseil en gestion, les frais de dépôt,
la taxe d’abonnement et d’autres charges, tels qu’indiqués dans l’état combiné des opérations et des variations de l’actif net. Les intérêts sur découvert et les honoraires liés aux résultats sont exclus de
ce calcul. Les ratios de charges plafonnés et les ratios de charges totales peuvent avoir varié au cours des cinq dernières années pour quelques classes d’actions. Tous les détails concernant ces
variations ont été publiés dans les états financiers des exercices précédents.
Tous les chiffres se rapportant au RCT sont annualisés, sauf mention contraire.
2. Résumé des objectifs d’investissement des compartiments
Alternative Strategies Fund
Réaliser une croissance du capital à long terme en investissant la majorité de ses actifs en parts d’OPCVM et d’OPC, au niveau mondial, qui sont exposés à un
éventail de stratégies d’investissement alternatives.
3. Performances et volatilité
Performances
Les rendements portant sur des périodes supérieures à un an sont annualisés. Les performances du Fonds intègrent le réinvestissement des revenus et sont
calculées déduction faite des charges.
Les performances passées n’indiquent en rien les performances actuelles ou futures.
Les données de performance ne prennent pas en compte les commissions et coûts supportés en rapport avec l’émission et le rachat de parts.
Volatilité
L’écart-type (E) du cours est calculé sur base journalière pour l’ensemble de l’exercice du Fonds.
Les détails figurant dans le tableau ci-dessous couvrent la période du 1 octobre 2014 au 31 mars 2015.
Si E est inférieur ou égal à 0,1, la volatilité était faible
Si E est supérieur à 0,1 mais inférieur ou égal à 1, la volatilité était moyenne
Si E est supérieur à 1 mais inférieur ou égal à 2,4, la volatilité était élevée
Si E est supérieur à 2,4, la volatilité était très élevée
Performances
3
mois
6
mois
9
mois
1
an
2
ans
3
ans
Volatilité
3,67%
3,79%
3,98%
3,87%
3,99%
5,78%
5,92%
6,33%
6,17%
6,34%
5,36%
5,47%
6,09%
5,88%
6,12%
5,49%
5,26%
6,31%
6,17%
6,41%
4,53%
4,48%
5,33%
-
4,33%
4,44%
-
Moyenne
Moyenne
Moyenne
Moyenne
Moyenne
4. Intérêts appliqués aux comptes bancaires
Base des taux d’intérêt appliqués aux comptes bancaires
Les intérêts sont basés sur les taux des bons du Trésor de JPMorgan Chase et peuvent donc varier quotidiennement. Le montant des intérêts est imputé
mensuellement à chacun des comptes bancaires du compartiment, le troisième jour ouvré du mois suivant selon les soldes du mois précédent.
5. Compartiments dont les classes d’actions sont assujetties à la Taxe d’abonnement de 0,01%
Les classes d’actions suivantes sont assujetties à une taxe annuelle de 0,01% calculée sur la base de l’actif net :
Classe d’actions
12
Annexe - informations supplémentaires non auditées (suite)
6. Ratio de rotation du portefeuille
Le ratio de rotation du portefeuille est un indicateur de la pertinence des coûts supplémentaires supportés par un compartiment lors de l’achat et de la vente
de placements conformément à sa politique relative aux investissements. Le ratio de rotation du portefeuille est calculé conformément à la circulaire 03/122
de la CSSF et aux directives du 16 mai 2008 publiées par la Swiss Funds & Asset Management Association comme exposées ci-après :
(Total des ventes et des achats de titres -total des souscriptions et des rachats des actions du compartiment)
Actif du compartiment net moyen dans la devise du compartiment
Le ratio de rotation du portefeuille est exprimé sous la forme d’un pourcentage et lorsque le résultat du calcul est négatif, une valeur égale à zéro a été
publiée.
Compartiment
Ratio de rotation du portefeuille (%)
46,50
7. Méthode de calcul de l’exposition au risque
Exposition globale utilisant l’approche par les engagements
13
Annexe - informations supplémentaires non auditées (suite)
8. Etat historique des variations du nombre d’actions (suite)
à l’ouverture
d’exercice
Actions souscrites
Actions rachetées
en fin
d’exercice
84.156,330
50.000,000
965.972,261
-
7.682,198
127.564,721
22.225,748
1.164.070,853
77.798,151
49.994,849
1.090.865,978
9.527,144
505.179,036
14.040,377
5,151
2.671,004
12.698,604
658.891,817
50.000,000
50.356,407
187.373,876
38.079,760
841.923,748
4.279,837
63.325,363
50.000,000
84.156,330
965.972,261
Pour l’exercice clos au 30 septembre 2014
JPM Alternative Strategies Fund I (acc) - EUR (couvert)*
JPM Alternative Strategies Fund I (acc) - USD*
Pour l’exercice clos au 30 septembre 2013
14
Le présent rapport est une traduction de l’original rédigé en anglais. En cas de divergence entre la version anglaise et
la traduction, la version anglaise fera foi.
Pour de plus amples renseignements concernant JPMorgan Investment Strategies Funds II veuillez prendre contact
avec le Distributeur principal :
Postal Address: L-2633 Luxembourg
Tel No: (352) 34 101 Fax No: (352) 3410 8000
E-mail: [email protected]
Internet: www.jpmorganassetmanagement.com
CH-FR H900 05/15

JPMorgan Investment Strategies Funds II JPMorgan Investment

Transcription

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