Diapositive 1 - Montaigne Capital

août 2015
« MONTAIGNE CAPITAL CONVICTIONS FRANCE »
Fonds Commun de placement (« FCP ») - FR0010946632
Orientation de gestion
Société de gestion
Montaigne Capital Convictions France investit dans des actions d'entreprises
européennes, et notamment françaises. Il sélectionne les sociétés qui présentent les
meilleures perspectives de croissance, ainsi que les sociétés dites "en
retournement", souvent injustement délaissées par les investisseurs.
Le FCP pourra intervenir sur les titres de sociétés de toutes tailles, dont les petites
et moyennes valeurs, qui présentent souvent de nombreuses opportunités de
placement.
Le style de gestion est discrétionnaire, sur la base des caractéristiques intrinsèques
des sociétés, et ne tient pas compte de la composition de l’indice de référence
(CAC All-Tradable Net), qui ne sert que d’étalon de comparaison a posteriori.
Montaigne Capital
Conservateur : RBC Investor Services
Valorisation : Quotidienne
Frais de gestion : 1,98 %
Droits d’entrée / sortie : 2 % max / néant
Conditions souscription et rachat : tous les jours
12 h sur VL inconnue
Publication des cours : Bloomberg, Boursorama,
www.montaigne-capital.com.
Risque : élevé
Évolution de la performance
Durée de placement rec. : supérieure à 5 ans
Équipe de gestion :
Rémy Bert
Jérôme Guilmard
VL au 31 août 2015
Depuis le 1er janvier suivant la prise de gestion. Les performances passées ne préjugent pas des performances à venir.
L’indice de comparaison (indicatif) prend en compte le réinvestissement des dividendes depuis le 1er juillet 2012
Mouvements (principaux)
Composition
Achat
Ventes
EDF
AMOEBA SAS
186 €
Valeur Liquidative (VL)
Actif Net
5 967 331 €
Répartition sectorielle
DIRECT ENERGIE
5,7%
ALES GROUPE
4,8%
ESSO S.A
4,2%
BONDUELLE SCA
4,2%
LE NOBLE AGE
3,9%
Liquidités
3,7%
CRITEO SA-ADR
3,5%
ITS GROUP
3,3%
MC Conv Fr. -3,79% 13,32% -0,22% 28,66% 13,23% -26,06%
AUBAY
3,1%
Indice
FIGEAC-AERO
3,0%
Bêta1
Performance
1 mois
2015
YTD
-8,17% 10,95%
0,65
0,48
2014
2013
2012
2011
2,99% 22,48% 17,10% -16,29%
0,60
0,58
0,80
0,67
1
Notes : le bêta mesure la sensibilité du fonds par rapport à son indice
Note : 10 premières lignes uniquement
Commentaire du gérant
La dévaluation surprise du RenMinBi décidée par la Banque centrale chinoise au creux de l’été a surpris les marchés, qui ont réagi très
négativement à cette nouvelle. L’indice de référence du fonds perd ainsi 8,17 % sur le mois d’août. Dans ce contexte, le FCP résiste bien
et ne recule que de 3,79 %.
Parmi les titres les plus en vue, Amoeba, qui propose des solutions innovantes de traitement de l’eau à destination des industriels, a
bondi de plus de 50 % sur le mois, dans l’attente de nouvelles concernant son autorisation de mise sur le marché (AMM) attendue pour
la fin de l’année. De même, le dividende exceptionnel d’Acanthe Développement à la suite de la vente d’un immeuble à Paris a
significativement contribué à la performance du fonds. À l’inverse, Criteo a reculé de plus de 25 % au mois d’août, pénalisé par des prises
de bénéfices sur le NASDAQ.
En termes de mouvements, nous avons profité de la forte hausse d’Amoeba pour en vendre une partie, et nous avons réinvesti les
capitaux correspondants sur EDF, afin de bénéficier du rendement important du titre dans un contexte de marché très agité.
Ce document, à caractère commercial, a pour but de vous informer de manière simplifiée sur les caractéristiques du fonds. Pour plus d’informations, vous pouvez vous
référer au DICI ou contacter votre interlocuteur habituel
Montaigne Capital – 33, avenue de l’Opéra – 75002 Paris – 514 322 056 R.C.S. PARIS. Agrément AMF n° GP 09000024