Analyse des marchés - Fidelity Investments

Analyse des marchés
Semaine clôturée le vendredi 3 février 2017
PRINCIPALES NOUVELLES :
Les marchés boursiers mondiaux ont obtenu des résultats divergents pour la semaine. Le
pessimisme entourant les mesures protectionnistes mises de l’avant par le président
américain Donald Trump a nui aux marchés boursiers, tandis que les rapports économiques
encourageants les ont soutenus.
À surveiller : La production industrielle du Royaume-Uni et la balance commerciale
internationale des États-Unis.
Marchés mondiaux
INDICES BOURSIERS
Clôture % var. sem aine
% var. ÀCJ INDICES BOURSIERS
Clôture % var. sem aine
% var. ÀCJ
CAN : S&P/TSX
15 476
-0,6
1,2 Indice mondial MSCI tous les pays
436
0,1
É.-U. : INDU
20 071
-0,1
1,6 Indice MSCI Europe
123
-0,7
0,6
É.-U. : SPX
2 297
0,1
2,6 Indice Euro Stoxx 50: SX5E
3 273
-0,9
-0,5
5,3 Indice MSCI Marchés émergents
919
0,3
6,6
7,8 Indice MSCI d’Asie-Pac, sauf le Japon
454
0,1
6,5
1 742
0,0
3,4
Clôture % var. sem aine
% var. ÀCJ
Nasdaq : CCMP
5 667
0,1
Brésil : IBOV
64 954
-1,6
Mexique : MEXBOL
47 225
-0,4
7 188
0,1
RU : FTSE 100
Allemagne : DAX
France : CAC
3,5 Indice MSCI EAEO
0,6 DEVISES
3,5
11 651
-1,4
1,5 U.S./CAD
0,77
3,5
3,1
4 825
-0,3
-0,8 CAD/EURO
1,40
-0,2
-0,9
Pays-Bas : AEX
739
0,0
1,2 U.S./BP
1,25
-0,5
1,2
Italie : FTSE MIB
19 116
-1,1
-0,6 JY/U.S.
112,71
-2,1
-3,6
Suisse : SMI
8 351
-0,3
1,6 Euro/BP
1,16
-1,1
-1,0
Japon : NKY
18 918
-2,8
-1,0 U.S./Euro
1,08
0,8
2,3
Hong Kong : HSI
23 129
-1,0
140,57
-2,6
Clôture % var. sem aine
-2,5
var. ÀCJ
5,1 JY/BP
2,6 REND. OBLIG.
Thaïlande : SET
1 583
-0,5
Malaisie : KLCI
1 685
-0,1
2,6 Gouv. Canada 10 ans
1,77
-0,01
0,06
Singapour : STI
3 042
-0,7
5,6 B. du T. amér. 10 ans
2,49
0,01
0,04
Taïw an : TWSE
9 456
0,1
2,2 Gouv. Allemagne 10 ans
0,41
-0,05
0,31
Corée : KOSPI
2 073
-0,5
2,3 Gouv. Japon 10 ans
0,10
0,02
0,05
2,43
0,00
0,12
3,11
0,06
Clôture % var. sem aine
0,05
% var. ÀCJ
Manille : PCOMP
7 227
-1,5
5,6 Gouv. Canada 30 ans
Australie : AS30
5 673
-1,6
3 140
-0,6
-0,8 B. du T. amér. 30 ans
1,2 MARCHANDISES
28 241
1,3
Chine : Shanghai
Inde : Sensex
6,1 Or $ US/oz
Pétrole $ US/baril
1 220,2
2,4
5,9
53,8
1,2
0,2
Source : Datastream. Les rendements des indices sont exprimés en devise locale. Tous les rendements sont indiqués sous forme de prix et
ne comprennent pas les dividendes.
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Analyse des marchés
LE CANADA
Indice composé S&P/TSX
2,0 %
0,50 %
0,11 %
-0,02 %
-0,12 %
-1,10 %
-2,0 %
L
M
M
J
V
■
L’indice composé S&P/TSX a fléchi de 0,6 % pendant la semaine, car les investisseurs sont de plus en plus
inquiets à propos de la politique commerciale du président américain, y compris son invitation à renégocier
l’Accord de libre-échange nord-américain le plus tôt possible.
■
Sept des onze secteurs GICS se sont repliés, à commencer par les technologies de l’information. Open Text
Corporation a fait reculer ce secteur, car son cours a chuté après qu’elle a déclaré des bénéfices inférieurs
aux attentes. Par contre, Valeant Pharmaceuticals a propulsé le secteur des soins de santé.
■
L’économie canadienne a enregistré un taux de croissance de 0,4 % en glissement mensuel en novembre,
comparativement à un taux de croissance de 0,2 % le mois précédent, grâce notamment à la reprise de la
production manufacturière.
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Analyse des marchés
ÉTATS-UNIS
Indice Dow Jones
2,0 %
0,94 %
0,14 %
-0,03 %
-2,0 %
-0,61 %
-0,54 %
L
M
M
J
V
■
Les marchés boursiers américains ont obtenu des résultats mitigés pendant la semaine. L’indice Dow Jones
a reculé de 0,1 %, tandis que les indices Nasdaq et S&P 500 ont tous deux avancé de 0,1 % au cours de la
période. Au début de la semaine, les mesures protectionnistes du président américain Donald Trump et les
bénéfices décevants des sociétés ont desservi les marchés boursiers. Puis, vendredi, ces pertes ont été
contrebalancées en partie par l’annonce d’un taux d’emploi supérieur aux prévisions.
■
Le nombre de premières demandes de prestations d’assurance-chômage a diminué pendant la semaine
terminée le 28 janvier, pour s’établir à 246 000, contre un nombre révisé de 260 000 la semaine précédente.
Il se maintient sous la barre des 300 000, seuil associé à un marché du travail dynamique, pendant cent
semaines consécutives.
■
Le nombre de demandes de prêts hypothécaires, tel que mesuré par l’indice de la Mortgage Bankers
Association, a diminué de 3,2 % pendant la semaine terminée le 27 janvier, après une hausse de 4,0 % la
semaine précédente, car les achats et les demandes de refinancement ont régressé par suite de la hausse
soutenue des taux hypothécaires.
■
Les commandes manufacturières ont augmenté de 1,3 % sur un mois en décembre, après avoir chuté de
2,3 % en novembre. Les commandes de biens d’équipement de base et de biens de consommation non
durables ont monté pendant le mois, contrairement aux commandes de biens durables.
■
L’indice composé PMI Markit est passé de 54,1 points en décembre à 55,8 points en janvier, alors que
l’indice PMI manufacturier a atteint 55,0 points pendant le mois, par rapport à 54,3 points un mois plus tôt, et
l’indice PMI du secteur tertiaire a grimpé à 55,6 points pendant la période, contre 53,9 points auparavant.
C’est le résultat le plus élevé de l’indice composé depuis novembre 2015.
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Analyse des marchés
EUROPE CONTINENTALE
Indice DJ Euro Stoxx 50
2,0 %
0,87 %
0,60 %
-0,16 %
-1,23 %
-2,0 %
L
-0,98 %
M
M
J
V
■
Les marchés européens se sont repliés pendant la semaine. Le pessimisme entourant les mesures
protectionnistes instaurées par le président américain Donald Trump a nui aux marchés boursiers. Les
investisseurs se préoccupaient aussi de l’impact de ces mesures sur le commerce mondial. Les statistiques
économiques encourageantes ont en partie compensé ces pertes durant la semaine. Dans ce contexte, les
indices DJ Euro Stoxx 50, CAC (France) et DAX (Allemagne) ont descendu respectivement de 0,9 %, 0,3 %
et 1,4 %.
■
Le PIB de la zone euro a progressé de 1,8 % sur douze mois au quatrième trimestre, ce qui est identique au
taux du troisième trimestre, d’après l’estimation préliminaire. Le taux de croissance demeure près du taux
cible du gouvernement de 2,0 %, signe d’une croissance économique stable.
■
Les prix à la consommation de la zone euro ont augmenté de 1,8 % en glissement annuel en janvier, par
rapport à une progression de 1,1 % en décembre, stimulés par la hausse des prix de l’énergie et des
aliments, boissons et tabac, selon des estimations préliminaires. Le taux d’inflation n’a jamais été aussi élevé
depuis février 2013.
■
L’indice composé PMI Markit de la zone euro est demeuré inchangé en janvier, à 54,4 points, soit le même
résultat qu’en décembre. Pendant la période, l’indice PMI du secteur tertiaire est, lui aussi, resté à 53,7 points
comme en décembre, tandis que l’indice PMI manufacturier est passé de 54,9 points à 55,2 points. (Un
résultat inférieur à 50,0 points indique une contraction, alors qu’un résultat supérieur à 50,0 points indique
une expansion.)
■
Les ventes au détail de la zone euro ont fléchi de 0,3 % sur un mois en décembre, après avoir reculé de
0,6 % en novembre, notamment en raison de la baisse des ventes d’essence, d’aliments, de boissons et de
produits de tabac.
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Analyse des marchés
ROYAUME-UNI
Indice FTSE 100
2,0 %
0,12 %
0,47 %
0,67 %
-0,27 %
-0,92 %
-2,0 %
L
M
M
J
V
■
Le marché boursier du Royaume-Uni, représenté par l’indice FTSE 100, a clôturé la semaine en hausse de
0,1 %, soutenu par la montée en flèche des titres bancaires, pharmaceutiques et énergétiques. Cependant,
la chute des titres miniers et l’inquiétude suscitée par les mesures protectionnistes du président américain ont
contrebalancé en partie les gains enregistrés dans les autres secteurs.
■
L’indice du prix des maisons Nationwide a augmenté de 0,2 % sur un mois en janvier, après avoir avancé de
0,8 % en décembre, toujours épaulé par la pénurie d’offres et les bas taux hypothécaires.
■
L’indice composé PMI Markit/CIPS est passé de 56,7 points en décembre à 55,5 points en janvier, alors que
l’indice PMI manufacturier a baissé à 55,9 points contre 56,1 points un mois auparavant et l’indice PMI du
secteur tertiaire s’est replié à 54,5 points, par rapport à 56,2 points pendant la période précédente.
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Analyse des marchés
JAPON
Indice Nikkei 225
2,0 %
0,56 %
0,02 %
-0,51 %
-2,0 %
-1,22 %
-1,69 %
L
M
M
J
V
■
Le marché boursier japonais, représenté par l’indice Nikkei 225, a terminé la semaine en baisse de 2,8 %,
étant donné que l’appréciation du yen a causé du tort aux exportateurs. De plus, les politiques commerciales
protectionnistes du président américain ont ébranlé la confiance des investisseurs.
■
Le taux de chômage est demeuré inchangé à 3,1 % en décembre, par rapport au mois précédent, même si le
nombre d’emplois disponibles a augmenté, alors que le ratio emplois-postulants a atteint 1,43 contre 1,41 un
mois plus tôt, ce qui témoigne de la vigueur soutenue du marché du travail au pays.
■
L’indice PMI manufacturier Nikkei du Japon s’est fixé à 52,7 points en janvier, contre 52,4 points en
décembre, alors que la production et les nouvelles commandes ont grimpé à un rythme accéléré. Il s’agit du
résultat le plus élevé depuis mars 2014. (Un résultat inférieur à 50,0 points indique une contraction, alors
qu’un résultat supérieur à 50,0 points indique une expansion.)
■
La production industrielle a avancé de 0,5 % sur un mois en décembre, ce qui est inférieur au gain de 1,5 %
enregistré un mois plus tôt, notamment en raison de la diminution de la production d’équipement
d’information, de communication et de machinerie générale, selon les données préliminaires.
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Analyse des marchés
ASIE-PACIFIQUE, HORS JAPON
Indice Hang Seng
2,0 %
0,00 %
0,00 %
-0,18 %
-2,0 %
L
M
M
-0,57 %
J
-0,24 %
V
■
La plupart des marchés asiatiques ont clôturé la semaine en baisse, parce que les investisseurs sont de plus
en plus préoccupés par les politiques commerciales protectionnistes du président américain. L’indice
composé Shanghai de la Chine et l’indice Hang Seng de Hong Kong se sont repliés respectivement de 0,6 %
et 1,0 %. De son côté, l’indice Sensex de l’Inde a avancé de 1,3 %, grâce à l’optimisme des investisseurs
suscité par les propositions contenues dans le budget 2017-2018 de l’Union, notamment en ce qui a trait à la
rigueur budgétaire et à la transparence en matière de fiscalité des portefeuilles des investisseurs étrangers.
■
L’indice PMI manufacturier Nikkei de Hong Kong a reculé à 49,9 points en janvier, comparativement à
50,3 points en décembre, par suite de la diminution de la production et des nouvelles commandes. (Un
résultat inférieur à 50,0 points indique une contraction, alors qu’un résultat supérieur à 50,0 points indique
une expansion.)
■
À Hong Kong, les ventes au détail ont régressé de 2,8 % sur douze mois en décembre, comparativement à
un repli de 5,5 % en novembre, grâce surtout au ralentissement des ventes de bijoux, de montres, d'horloges
et de cadeaux de valeur, mais aussi grâce à l'augmentation des ventes d'aliments, de boissons alcoolisées et
de tabac.
■
L’indice PMI manufacturier Caixin de la Chine a reculé de 51,9 points en décembre à 51,0 points en janvier,
étant donné que la croissance de la production et des nouvelles commandes a ralenti.
■
L’excédent de la balance commerciale de la Corée du Sud a chuté à 3,2 milliards $ US en janvier, contre
6,8 milliards $ US le mois précédent, parce que les exportations ont diminué davantage que les importations.
■
En Corée du Sud, les prix à la consommation ont augmenté de 2,0 % sur un an en janvier, après avoir
enregistré une hausse de 1,3 % un mois auparavant, surtout en raison de la montée du prix des aliments et
de l'essence.
■
L’indice PMI composé Nikkei de l’Inde a avancé de 47,6 points un mois plus tôt à 49,4 points en janvier.
L’indice PMI manufacturier Nikkei est passé de 49,6 points au mois de décembre à 50,4 points ce mois-ci,
étant donné que la production et les nouvelles commandes ont augmenté par suite d'un regain de confiance
des entreprises. L’indice PMI du secteur tertiaire a grimpé à 48,7 points, alors qu'il s'établissait à 46,8 points
en décembre, mais il demeure dans la zone indiquant une contraction.
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Analyse des marchés
AMÉRIQUE LATINE
Indice IBOV brésilien
4,0 %
0,57 %
0,58 %
0,26 %
-0,40 %
-4,0 %
-2,62 %
L
M
M
J
V
■
Les marchés boursiers de l’Amérique latine ont clôturé la semaine en baisse, parce qu’ils ont subi les
contrecoups d’une hausse de taux d’intérêt inattendue en Chine vendredi, qui s’est répercutée sur la plupart
des marchés émergents. Les indices Ibovespa du Brésil et MEXBOL du Mexique se sont repliés
respectivement de 1,6 % et 0,4 %.
■
Le taux de chômage national du Brésil a atteint 12,0 % pour la période de trois mois terminée en décembre,
par rapport à 11,9 % au cours de la période précédente; des emplois ont été créés dans les segments du
commerce, du transport, de l'hébergement et des aliments.
■
La production industrielle du Brésil a progressé de 2,3 % sur un mois en décembre, après avoir avancé de
0,4 % en novembre. Cette hausse, la plus forte depuis juin 2013, résulte principalement de la production de
véhicules et de caravanes, ainsi que de parfums, de produits de nettoyage et de soins personnels.
■
L’indice PMI Markit du secteur tertiaire du Brésil est demeuré inchangé à 45,1 points en janvier, par rapport à
décembre. Ce résultat marque un vingt-troisième mois de contraction consécutif dans le secteur tertiaire,
parce que les affaires nouvelles, la production, les nouvelles commandes et le taux d'emploi ne cessent de
chuter. (Un résultat inférieur à 50,0 points indique une contraction.)
■
Le PIB du Mexique a enregistré un taux de croissance de 0,6 % au quatrième trimestre de 2016,
comparativement à 1,0 % au trimestre précédent. Le secteur tertiaire a été le moteur principal de la
croissance, suivi de l’agriculture, tandis que la production industrielle a stagné.
■
L’indice PMI manufacturier Markit du Mexique s’est élevé à 50,8 points en janvier, contre 50,2 points en
décembre. L’augmentation de la demande, principalement en provenance de l’étranger, a entraîné une
légère hausse de la production, des nouvelles commandes et du taux d’emploi, malgré l’incertitude
économique et politique qui règne en ce moment.
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