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Marocain, Investir en Bourse
MARDI 3 JUIN 2008
FONDS D’EQUIPEMENT COMMUNAL : Accroissement de 5,3% du
résultat net à M MAD 239 à fin 2007
Fait : Publication des résultats annuels 2007
Analyse : Crée pour le financement des communes, le Fonds d’Equipement
Communal -FEC- affiche des réalisations 2007 orientées à la hausse. En effet,
l’encours net des créances à la clientèle marque un bond de 17,5% à MAD 6,8 Md,
dont près de 97% est constitué de crédits d’équipement. Parallèlement à l’évolution
de l’activité, le portefeuille de refinancement s’affermit de 17,1% à MAD 5,1 Md,
intégrant une baisse 32,6% à M MAD 626,8 des titres de créances émis ainsi qu’une
hausse de 30,6% des dettes interbancaires.
Ces dernières accaparent 87,7% de l’encours de refinancement, contre 78,6% une
année auparavant. Dans ce sillage, le PNB du FEC se hisse de 5% à M MAD 316,7,
tandis que les charges générales d’exploitation se renforcent de 12,1% à M MAD
46,7, déterminant un coefficient d’exploitation de 14,8% contre 13,8% en 2006. Dans
cette même lignée, le résultat brut d’exploitation s’établit à M MAD 270,8, en
élargissement de 4,2% par rapport à 2006. Au volet risque, le fonds affiche une
reprise nette à M MAD 122,4, en expansion de 2,8% comparativement à 2006. De
même, le taux de contentieux passe de 9,6% à 2,5% en 2007, dénotant la bonne
performance du recouvrement. De son côté, le taux de couverture se fixe à 31%,
comparé à un taux de 31,1% en 2006. Au final, le résultat net enregistre une
appréciation de 5% à M MAD 238,8.
Conclusion : Tirant profit de la politique étatique visant le renforcement des
infrastructures du pays, le FEC devrait poursuivre son développement, capitalisant
notamment sur l’amélioration de la gestion des collectivités locales, lesquelles
semblent davantage solvables.
BMCE Capital Bourse
Sources Web : http://www.bmcecapitalbourse.com/