Profil RF

Gestion de Placements TD
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REVENU FIXE
Fonds en gestion
commune de superposition
d’obligations à rendement
réel Émeraude TD
Avantages
Le Fonds en gestion commune de superposition d’obligations à rendement réel
Émeraude TD (le « Fonds ») est conçu pour les caisses de retraite canadiennes qui
cherchent à mieux apparier l’exposition aux taux d’intérêt liée aux engagements
protégés contre l’inflation de leurs régimes en augmentant la part de leur
portefeuille investie dans des titres à revenu fixe à rendement réel.
Le Fonds présente les principaux avantages suivants :
■ Longue durée. Pour chaque dollar investi, le Fonds fournit 3 $ d’exposition aux
obligations à long terme; la durée d’un investissement de 1 $ dépasse donc 40 ans.
■ Simplicité d’administration. Les activités complexes d’administration et de
gestion du risque associées à un programme de superposition de titres synthétiques
sont intégrées au Fonds et ne reposent donc pas sur les épaules du promoteur de
régime.
■ Titres de grande qualité. Le Fonds fournit une exposition à des obligations
à rendement réel du gouvernement du Canada et à des instruments du marché
monétaire ayant une cote minimale de R1 (faible).
■ Bonne liquidité. La liquidité est fournie en fin de mois.
Objectif de rendement
Le Fonds vise à produire un rendement similaire à trois fois l’indice des obligations à
rendement réel du gouvernement du Canada FTSE TMX Canada moins deux fois le
Canadian Dealer Offered Rate (CDOR) à un mois.
Philosophie de placement
Les promoteurs de régime réorientent de plus en plus leur attention vers la
réduction des risques de leurs portefeuilles de retraite et l’adoption d’un cadre
d’investissements guidés par le passif (IGP). Les IGP visent à contrer le risque lié au
■
■
FAITS
d’actif
: Revenu
gestion : Passif ■ Indice
n Classe d’actif : Revenu
FAITS SAILLANTS
SAILLANTS :: nClasse
Date de
création
: 30 fixe
mars Style
2010de
de
référence
:
3
x
Indice
des
obligations
à
rendement
réel
duobligations
gouvernement
du
fixe n Style de gestion : Passif n Indice de référence : Indice des
gouver■ Devise de base : Dollar canadien
Canada
FTSE
TMX
Canada
2
x
CDOR
à
un
mois
nementales à long terme DEX n Devise de base : Dollar canadien n Objectif de
■ Objectif de rendement : Rendement de l’indice de référence +/- 50 pb par année
rendement à long terme : Rendement de l’indice de référence
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non-appariement qui existe entre l’actif et le passif d’un régime. Le Fonds est conçu
pour permettre aux caisses de retraite de mieux apparier leur passif protégé contre
l’inflation tout en conservant les placements qu’ils détiennent dans des titres autres
que des obligations à rendement réel, afin de bonifier les rendements.
Stratégie de placement
Le Fonds vise à offrir aux investisseurs les avantages de la flexibilité ainsi que de
l’efficacité en termes de coûts dans une structure de fonds transparente, afin
d’obtenir une exposition correspondant à trois fois l’indice des obligations à
rendement réel du gouvernement du Canada FTSE TMX Canada (nette du coût de
financement) pour chaque dollar investi dans le Fonds. La composition du Fonds sera
généralement de 1 $ d’investissement direct dans des obligations physiques et de
2 $ d’investissement indirect par superposition d’obligations.
Processus de placement
Le Fonds obtient une exposition de trois fois l’indice des obligations à rendement réel
du gouvernement du Canada FTSE TMX Canada au moyen d’instruments dérivés qui
sont conformes à l’objectif de placement et aux lignes directrices du Fonds, tels que
des swaps sur rendement total ou des mises en pension d’obligations. Le Fonds est
autorisé à utiliser ses actifs comme garanties pour faciliter l’utilisation des dérivés.
Les caractéristiques du portefeuille seront gérées selon une approche globale,
afin de s’assurer que la sensibilité générale du portefeuille aux attentes face aux
changements dans les taux d’intérêt et à l’inflation reflète celle de l’indice de
référence du Fonds.
La cible de l’exposition au marché des obligations à rendement réel sera de trois
fois la valeur au comptant du Fonds, et le Fonds sera normalement rééquilibré en
fonction de ce levier cible chaque mois ou lorsque le ratio de levier financier dépasse
3,5 fois la valeur au comptant du Fonds.
Fonds en gestion commune de superposition
d’obligations à rendement réel Émeraude TD
Portefeuille de titres à revenu
fixe d’une durée de 16 ans
Portefeuille de titres à revenu
fixe d’une durée de 16 ans
Portefeuille de titres à revenu
fixe d’une durée de 16 ans
Exposition totale
Le Fonds offre 3 $ d’exposition en obligations
pour chaque 1 $ investi
Résultat : 3 x Indice des obligations à rendement réel du gouvernement
du Canada FTSE TMX Canada – 2 x coût de financement (CDOR)*
*Canadian Depository Offered Rate (Cours vendeur de la Caisse canadienne de dépôt de valeurs)
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On s’attend à ce que le rendement du Fonds soit volatil, puisque l’utilisation de levier
financier entraîne une durée de plus de 40 ans. Cette volatilité ne devrait cependant
pas causer de problème étant donné que l’objectif de placement du Fonds consiste
à offrir une protection contre une plus grande part du passif à long terme protégé
contre l’inflation d’un régime de retraite.
Gestion du risque
Comme le Fonds utilise des produits dérivés négociés hors bourse, le risque de
contrepartie (le risque d’un défaut de l’autre partie) est un aspect important à
considérer. Le risque de contrepartie est géré au moyen d’un processus rigoureux de
sélection et de surveillance, mis en œuvre par le groupe de gestion de portefeuille, le
groupe de gestion du risque et le comité de crédit de Gestion de Placements TD. Une
documentation juridique détaillée contribue également à limiter le risque en exposant
clairement les droits et recours de chaque partie en cas d’insolvabilité. La principale
mesure de réduction du risque en ce qui a trait au risque de contrepartie sera
d’échanger régulièrement des garanties pour assurer l’évaluation au prix de marché
entre les dates de remise à zéro.
Tous les fonds comportent un certain degré de risque. Ce Fonds sera touché par des
fluctuations des taux d’intérêt à long terme et par un risque de contrepartie. Vous
trouverez des renseignements détaillés sur ce risque et d’autres risques dans la section
sur les facteurs de risque de la notice d’offre du Fonds.
Nous pouvons travailler ensemble pour obtenir un meilleur résultat.
GPTD est l’une des plus grandes sociétés de gestion de placements au Canada. Elle
offre une gamme complète de solutions aux sociétés, aux caisses de retraite, aux
fonds de dotation, aux fondations, ainsi qu’aux particuliers à valeur nette élevée.
GPTD collabore avec les investisseurs pour concevoir des solutions de placement de
pointe et les mettre en œuvre de façon réfléchie et rigoureuse.
■ Gestion active, bonifiée et passive de fonds communs et de comptes distincts
■ Éventail de solutions spécialisées, dont :
- Solutions de placement guidées par le passif
- Répartition tactique de l’actif
- Stratégies de superposition d’obligations et de devises
- Solutions de placement axées sur des produits dérivés
Communiquez avec nous pour savoir comment GPTD peut vous aider à
réaliser vos objectifs financiers les plus importants.
Téléphone : 1-888-834-6339
Courriel : [email protected]
gptdinstitutionnel.com
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Les énoncés du présent document sont fondés sur des sources jugées fiables. Lorsque de tels énoncés sont fondés en partie ou en totalité sur des renseignements provenant de tiers, leur
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d’information. Les rendements antérieurs ne sont pas garants du rendement futur. Gestion de Placements TD Inc., La Banque Toronto-Dominion et les membres de son groupe et ses entités liées
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importantes sur les fonds en gestion commune et nous vous encourageons à la lire avant d’investir. Veuillez vous en procurer un exemplaire. Les taux de rendement indiqués sont les rendements
composés annuels totaux historiques incluant les changements dans la valeur unitaire et le réinvestissement de toute distribution. Les taux, revenus de placement et valeurs unitaires varient pour
tous les fonds. Les données fournies se rapportent aux rendements antérieurs et ne sont pas garantes du rendement futur. Les parts des fonds ne constituent pas des dépôts au sens de la Loi sur
la Société d’assurance-dépôts du Canada ou toute autre société d’État d’assurance-dépôts et ne sont pas garanties par La Banque Toronto-Dominion. FTSE TMX Global Debt Capital Markets Inc.
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