Reporting MCA EUROSTRATEGIES

FCP MCA EUROSTRATEGIES
FR0007026299
Reporting annuel du 31 décembre 2014 au 31 décembre 2015
MCA EUROSTRATEGIES a pour but de surperformer un benchmark :
35% ACTIONS (réf. CAC 40 net return depuis le 01/01/2013) + 65% TAUX (réf. EONIA capitalisé).
La poche ACTIONS est optimisée par la vente régulière d’OPTIONS.
La poche TAUX profite de la pentification de la courbe des taux et des spreads.
VALEUR LIQUIDATIVE : 199.35 €
ACTIF NET : 7 747 413.05 €
PERFORMANCE MCA EUROSTRATEGIES
PERFORMANCE 2015 : + 0.05%
REPARTITION DE L’ACTIF
OBLIGATION
S < 1 AN
22,5%
Evolution de MCA EUROSTRATEGIES
(Base 100 depuis le 31 décembre 2002)
Indice de référence : 35% CAC 40 NR + 65 Eonia capitalisé
170
MCA EUROSTRATEGIES
MONETAIRE
11,1%
160
150
140
OBLIGATION
S 17,9%
OBLIG.
> 1 AN
45,2%
PRODUITS
STRUCTURES
27,3%
MONEP
-0%
ACTIONS
21,2%
130
120
110
100
90
INDICE DE REFERENCE
80
31/12/2002
06/08/2005
12/03/2008
17/10/2010
23/05/2013
Allocation actions : 21.2%
Exposition actions : 21.2%
28/12/2015
PERFORMANCES TRIMESTRIELLES
PERFORMANCES COMPAREES AU 31/12/2015
6%
2%
FCP
Réf.
Ecart
Perf. 1 mois
-2.68%
-2.03%
-0.65%
Perf. 3 mois
-0.84%
+1.34%
-2.18%
Perf. 2015
+0.05%
+3.75%
-3.71%
Perf. 3 ans
+5.72%
+13.38%
-7.66%
Perf. 5 ans
+11.04%
+10.91%
+0.13%
5,44%
4%
1,22%
0,83%
0,15%
0,09%
0%
-0,09%
-0,72%
-0,20%
-0,94%
-2%
-0,90%
-1,09%
-0,84%
-2,17%
-4%
-5,10%
-6%
2e T 2014
3e T 2014
4e T 2014
1e T 2015
2e T 2015
3e T 2015 *
4e T 2015 *
* au 31/12/2015
MCA EUROSTRATEGIES
Ecart de performance (MCA EUROSTRATEGIES / indice de référence 35% CAC 40 + 65%
Eonia)
COMMENTAIRE DE GESTION
La valeur liquidative du 31 décembre affiche une performance annuelle 2015 de + 0,05 % nette de tous frais.
► Poche TAUX :
Allocation « Obligations » : + 6,4 points (67,9 % du portefeuille dont 27,3% de structurés)
Principaux achats : 7 Structurés Phoenix, RALLYE 5% 2018, REXEL 5,125% 2020, FIAT 7,75% 2016, ELIOR 6,50% 2020, PORTUGAL
TELECOM 6,25% 2016.
Sous-performance avec - 4,6 % contre - 0,11 % pour l’EONIA notamment sous l’effet des Structurés (contribution négative globale à hauteur de
-1,73 point dont -1,62 point lié à ARCELOR) et d’ABENGOA 8,50% 2016 (contribution négative de -0,88 point).
CONTRIBUTIONS LES PLUS POSITIVES : Structuré ATOS 6,40% 2018 (+5,5%), Structuré TOTAL 5,56% 2017 (+3,9%), PRODWARE 7,90%
2015 (+3,9%), PCAS 8,00% 2016 (+4,4%)
CONTRIBUTIONS LES PLUS NEGATIVES : Structuré ARCELOR 6,60% 2018 (-46,4%), ABENGOA 8,50% 2016 (-36,8 %), RALLYE 5,00%
2018 (-10,4%), Structuré CARREFOUR 6,20% 2018 (-4,2%)
Allocation « Monétaire » : + 7,5 points (11,1 % du portefeuille)
► Poche ACTIONS :
Allocation « Actions » : - 13,8 points (21,2 % du portefeuille)
Principaux mouvements : Achats ALSTOM, SAINT-GOBAIN, SCHNEIDER..
Ventes totales AIRBUS, LVMH, RENAULT, SANOFI, VALLOUREC.
Surperformance avec + 13,6 % contre + 10,9 % pour le CAC40 NR
CONTRIBUTIONS LES PLUS POSITIVES : AIRBUS (+23,7%), AXA (+18,3%), RENAULT (+19%), SANOFI (+17,7%)
DECEPTION : SCHNEIDER (-10,9%), VALLOUREC (-11,3%)
A noter que la politique de vente d’options a contribué positivement à la performance du FCP à hauteur de + 0,77 %.
Proportion d’OPC MCA FINANCE détenus en portefeuille : 0 %
Ce document, à caractère commercial est une présentation simplifiée. Pour plus d'informations, vous pouvez vous référer au prospectus.
MCA FINANCE SOCIETE DE GESTION DE PORTEFEUILLE
21 rue Paul Bert 49100 ANGERS - Tél. : 02 41 87 30 00 - Fax : 02 41 87 30 82 - www : mcafinance.fr
Agrément AMF : GP-90-116
Les performances passées ne préjugent pas des performances à venir.
FCP MCA EUROSTRATEGIES
FR0007026299
Reporting annuel du 31 décembre 2014 au 31 décembre 2015
MCA EUROSTRATEGIES a pour but de surperformer un benchmark :
35% ACTIONS (réf. CAC 40 net return depuis le 01/01/2013) + 65% TAUX (réf. EONIA capitalisé).
La poche ACTIONS est optimisée par la vente régulière d’OPTIONS.
La poche TAUX profite de la pentification de la courbe des taux et des spreads.
Perspectives 2016 : L’année 2015 a montré que l’économie américaine se portait bien et que des signes encourageants apparaissaient en
Zone Euro. Les actions des Banques Centrales ont, comme attendu, été divergentes, avec une 1ère hausse de taux (depuis 10 ans !) de la FED
en décembre et une politique monétaire toujours très accommodante pour la BCE, inquiète du risque déflationniste en raison de la baisse
sévère des matières premières, notamment du pétrole. C’est aussi ce risque qui a empêché la FED d’opérer plusieurs hausses de taux. Les
taux courts de la Zone Euro resteront bas (sachant que les emprunts d’Etat allemand sont taux négatifs jusqu’a 5 ans !!) alors que les taux
longs resteront sous l’influence de ceux des Etats-Unis. Et eux-mêmes résulteront de la politique de la FED, qui suivra très attentivement la
vigueur de la consommation (donc emploi et immobilier) et l’évolution de l’inflation issue du pétrole (car l’inflation sous-jacente est déjà à 2 %,
cible de FED !) et des salaires. Seront également à suivre le ralentissement de la croissance chinoise et la poursuite du redressement européen
aidée par un effet pétrole positif (importateur) et un change favorable, sachant qu’un $ autour de 1,05 semble contenter beaucoup d’opérateurs.
Les plus forts potentiels de gains seront sur les actifs risqués tels que les actions européennes ou les obligations corporates de qualité
moyenne, avec en contrepartie un fort risque de volatilité...
Conformément au règlement général de l'AMF, article 314-82, nous vous informons que les Frais de Transactions facturés dans le cadre du
mandat de gestion en 2015 et calculés au niveau de l'ensemble de ces mêmes actifs gérés par MCA FINANCE, se décomposent en Frais
d’Intermédiation pour 22.11% se répartissant à hauteur de 100% pour CM-CICS et de 0% pour les tiers négociateurs et en Commissions de
Mouvement pour 77.89 % se répartissant à hauteur de 13.04% pour CM-CICS et de 86.96% pour la société de gestion MCA FINANCE.
Bien que sensibilisée, la politique d’investissement de l’OPCVM MCA EUROSTRATEGIES ne prend pas simultanément en compte les critères
sociaux, environnementaux et de qualité de gouvernance (ESG). Néanmoins, MCA FINANCE peut adopter le principe d’un ou plusieurs des
critères ESG mais n’a pas formalisé leur utilisation dans le processus de décisions d’investissement de cet OPCVM, tel que défini par le décret
n°2012-132 du 30 janvier 2012.
ALLOCATION MOYENNE ACTIONS
ACTIONS ET COUVERTURE MONEP
60%
60%
50%
40%
50%
34,65%
36,28%
35,98%
34,69%
25,60%
30%
40%
21,33%
20,72%
20%
20%
10%
10%
0%
-10%
30%
0%
2e T 2014
3e T 2014
4e T 2014
1e T 2015
2e T 2015
3e T 2015
4e T 2015 *
-10%
Allocation réelle
* au 31/12/2015
PRINCIPALES POSITIONS OBLIGATAIRES
Emetteur
Echéance
Poids
Structuré TOTAL 5.56%
07/11/2017
4,14%
CREDIT NORD 4.70%
14/06/2016
4,14%
FIAT CHRYSLER 7.75%
17/10/2016
4,13%
Structuré VEOLIA 7.78%
03/08/2018
4,10%
Structuré WTI 10.04%
03/11/2017
4,00%
POIDS DES TITRES EN PORTEFEUILLE
• Vie moyenne poche taux (hors titres sans échéance)
Poids des titres sans échéance
% DES TITRES COUVERTS PAR VENTE D’OPTIONS
1.80
3.89%
CARACTERISTIQUES DU FONDS
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Date de création : 13/10/1998
Date d'agrément : 21/08/1998
Classification : OPCVM diversifié
Durée conseillée : supérieure à 3 ans
Devise de cotation : euro
Affectation du résultat : capitalisation
Gérants : Pierre-Yves LEGOFF
CONDITIONS FINANCIERES
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Droit d'entrée : 1.5% maximum
Droit de sortie : 1% maximum
Frais de gestion : 1,80% TTC maximum
Dépositaire : CM-CIC Securities
Valorisation : hebdomadaire
Conditions souscriptions / rachats : vendredi jusqu'à 9h00 à cours inconnu
Décimalisation : part entière
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Les performances passées ne préjugent pas des performances à venir.