quelques pistes pour assainir la tresorerie d`une entreprise

Article paru dans TYCOON N° 2 de Novembre 2007
Quelques pistes pour assainir la trésorerie
d’une entreprise
De nombreuses entreprises, dans la situation post crise
actuelle, se heurtent à des tensions de trésorerie qui risquent
d’obérer leur développement, et ce malgré un modèle économique
cohérent.
Contexte. Plusieurs facteurs peuvent traduire ces difficultés de
trésorerie.
Serge Tidiane DIOP
Directeur Associé
Un niveau des postes du Besoin en Fonds de Roulement (BFR)
relativement élevé, issu en général, de délais de règlement clients
élevés (supérieur à 60 jours), du gel de la dette fiscale et sociale, et du rallongement
des délais de paiement fournisseurs.
De fortes tensions de trésorerie, liées au déséquilibre de la structure financière de
l’entreprise, le Fonds de Roulement (FR) étant en général dans ce type d’entreprise,
insuffisant ou inexistant pour financer le BFR. Et également, en raison de
l’insuffisance des flux d’exploitation dégagés par l’entreprise.
Cette situation induit des risques majeurs en terme d’approvisionnement et de
surcoût pour l’entreprise d’une part, mais aussi de risque d’Avis à Tiers Détenteur
(ATD). A contrario, elle constitue un « financement » à risque, l’entreprise finançant
ses besoins par le rallongement des délais de paiement de la dette d’exploitation.
Une politique de financement non harmonisée, en raison de la pluralité de
partenaires financiers, avec pour incidence :
un recours à des financements d’urgence inadaptés (ressources à court
terme), pour la plupart des cas, au cycle de conversion des actifs ;
la nécessité de garantir en général, à hauteur de 100% de risques courus,
les lignes de financement court terme ;
une disparité de taux d’intérêt induite par une appréciation de risques
différenciés par les Banques (charges financières importantes).
Solutions. Mettre en place un Plan global de restructuration de la trésorerie pour
assurer la continuité de l’exploitation.
Deux objectifs sont visés :
la réduction du niveau des postes du BFR par l’élaboration de mesures
d’apurement des stocks d’arriérés ;
l’assainissement de la trésorerie par la définition d’une stratégie de
financement optimal.
Mises en oeuvre. Consolidation des stocks d’arriérés de créances et de dettes
d’exploitation et mise en place d’une structure de financement optimal.
Réduction des postes du BFR.
Mise en place de mesures de traitement des arriérés clients (plan d’apurement
progressif, titrisation, affacturage, etc.…)
Tour BIAO-CI 10ème Etage, 8-10 Joseph Anoma
BP 191 Post'Entreprises Abidjan , Côte d'Ivoire Tél:(+225) 20-25-30-50 Fax:(+225) 20-25-30-51
Article paru dans TYCOON N° 2 de Novembre 2007
Mise en place d’une véritable stratégie de gestion des créances clients en vue
de l’optimisation du cash. Amélioration des procédures (négociation des contrats,
facturation, recouvrement, politique de réduction des crédits aux clients).
Mise en œuvre de mesures de traitement des arriérés liés à la dette
d’exploitation (plan d’apurement de la dette d’exploitation, avec des termes
acceptables pour les tiers concernés et compatibles avec les cash flows de la société).
Assainissement de la trésorerie. Consolidation à moyen terme des engagements
court terme ayant financés l’actif immobilisé. Mise en place de lignes de financement
adapté aux cycles de conversion des actifs. Approfondissement des relations
bancaires par une réduction du nombre de partenaires financiers. Harmonisation des
termes et conditions des financements
(baisse des charges financières).
Renforcement des fonds propres par des mesures de capitalisation.
Bien entendu, la définition et la mise en œuvre des mesures de
restructuration de la trésorerie nécessitent une approche globale et ordonnancée
qui ne peut être menée à bien sans la confiance retrouvée entre le Management de
l’entreprise, les Banques, les Administrations.
Les cabinets de Conseil Financier et les banques d’affaires disposent
généralement, de toute l’expertise requise pour accompagner les entreprises dans
les problématiques aussi complexes.
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