priviledge - Fundsquare

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PRIVILEDGE
Unaudited semi-annual report | Rapport semestriel non révisé
31.03.2015
PrivilEdge
PrivilEdge
is an investment company
est une société d’investissement
with variable capital ("SICAV")
à capital variable ("SICAV")
incorporated in Luxembourg
enregistrée au Luxembourg
RCS Luxembourg B0181207
IMPORTANT
This report does not constitute an offer of Shares. No subscriptions can be received on the basis of financial reports alone.
Subscriptions can only be accepted on the basis of the current Prospectus or relevant Key Investor Information Document accompanied by the most recent annual report and
subsequent semi-annual report if later than such annual report.
The current Prospectus, the Key Investor Information Document, the Articles, the annual and semi-annual reports as well as other notices to Shareholders may be obtained free of
charge from either the Registered Office of the Company or the foreign representatives. Specific information for German and Swiss subscribers are listed in the Supplementary
Information. The issue and redemption prices of Shares may also be obtained from said offices upon request.
IMPORTANT
Le présent rapport ne constitue pas une invitation à souscrire. Aucune souscription ne peut être acceptée sur la base des seuls rapports financiers.
Les souscriptions ne peuvent être acceptées que sur la base du Prospectus en vigueur ou du Key Investor Information Document pertinent accompagné du dernier rapport annuel
et du dernier rapport semestriel si celui-ci est plus récent que le rapport annuel.
Les derniers Prospectus et Key Investor Information Document, les statuts de la Société, les rapports annuels et semestriels, ainsi que d'autres informations destinées aux
Actionnaires peuvent être obtenus sans frais au siège de la Société et auprès des représentants à l’étranger. Les informations spécifiques pour les Actionnaires allemands et
suisses sont reprises dans les informations supplémentaires. Les prix d'émission et de rachat des actions peuvent également être obtenus sur demande auprès de ces bureaux.
Table of contents/Table des matières
List of parties and addresses/Liste des parties et adresses........................................................................................................................................................................................ 4
Consolidated/Consolidé .................................................................................................................................................................................................................................................. 7
Consolidated statement of net assets/Etat consolidé de l’actif net .................................................................................................................................................................................... 8
Consolidated statement of operations/Etat consolidé des opérations................................................................................................................................................................................ 9
Statement of net assets/Etat de l'actif net
Statement of operations and changes in net assets/Etat des opérations et des variations de l'actif net
Statement of changes in the number of Shares outstanding/Etat des variations du nombre d’actions
Statistics/Statistiques
Schedule of investments/Inventaire du portefeuille
William Blair Global Leaders ............................................................................................................................................................................................................................................ 11
Neuberger Berman US Core............................................................................................................................................................................................................................................ 19
Sands US Growth ............................................................................................................................................................................................................................................................ 25
Delaware US Large Cap Value ........................................................................................................................................................................................................................................ 33
Jennison US Equity Opportunity ...................................................................................................................................................................................................................................... 39
WellsCap US Selective Equity ......................................................................................................................................................................................................................................... 47
Income Partners RMB Debt ............................................................................................................................................................................................................................................. 55
Notes to the financial statements/Notes aux états financiers.................................................................................................................................................................................... 63
Supplementary information/Informations supplémentaires ...................................................................................................................................................................................... 75
Copies of the changes in the portfolio of each Sub-Fund for the period ended 31 March 2015 may be obtained free of charge, upon request, from CACEIS Bank Luxembourg,
Luxembourg, Lombard Odier Funds (Europe) S.A., Luxembourg, Lombard Odier Asset Management (Switzerland) SA (the Swiss representative) and DekaBank Deutsche
Girozentrale, Frankfurt.
Des copies de la modification de l’état du portefeuille de chaque Compartiment pour la période clôturant au 31 mars 2015 peuvent être obtenues sans frais, sur demande, auprès de
CACEIS Bank Luxembourg, Luxembourg, Lombard Odier Funds (Europe) S.A., Luxembourg, Lombard Odier Asset Management (Switzerland) SA (le représentant en Suisse) et
DekaBank Deutsche Girozentrale, Francfort.
PrivilEdge · 31/03/2015
3
List of parties and addresses/Liste des parties et adresses
The Company/La Société
PrivilEdge
Registered Office/Siège
5, allée Scheffer, 2520 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg
Board of Directors/Conseil d’Administration
●
Chairman of the Board/Président du Conseil
Yvar Mentha
Partner/Associé, BRP Bizzozero & Partners SA
Independent Director/Administrateur indépendant
●
Directors/Administrateurs
Mariusz Baranowski
Lombard Odier Funds (Europe) S.A.
Mark Edmonds
Jean-Claude Ramel
Management Company and Domiciliary Agent/Société de Gestion et Agent domiciliataire
●
Directors of the Management Company/Administrateurs de la Société de Gestion
Alexandre Meyer
Lombard Odier Asset Management (Switzerland) SA
Yves Bersier
Bank Lombard Odier & Co Ltd/Banque Lombard Odier & Cie SA
Mark Edmonds
Francine Keiser
Of Counsel/Conseillère juridique, Linklaters LLP
Patrick Zurstrassen
●
Dirigeants of the Management Company/Dirigeants de la Société de Gestion
Mariusz Baranowski
Mark Edmonds
Investment Managers/Gérants
Delaware Investment Advisers, a series of Delaware Management Business Trust
2005 Market Street, Philadelphia, PA 19103, United States of America
Income Partners Asset Management (HK) Limited
Suite 3311 - 3313, 2 FIC, 8 Finance Street, Central, Hong Kong
Jennison Associates LLC
466 Lexington Avenue, New York, 10017, United States of America
Neuberger Berman Europe Limited
4th Floor, Lansdowne House, 57 Berkeley Square, London W1J 6ER, United Kingdom
4
Sands Capital Management, L.L.C.
1101 Wilson Boulevard, Suite 2300, Arlington, Virginia 22209, United States of America
William Blair & Company, L.L.C.
222 West Adams Street, Chicago, Illinois 60606, United States of America
Wells Capital Management, Incorporated
525 Market Street, 10th Floor, San Francisco, 94105, United States of America
The allocation of Sub-Funds to Investment Managers is set out in Note 6 to the financial statements
La liste des Compartiments attribués aux différents Gérants figure dans la Note 6 aux états financiers
Global Distributor/Distributeur global
Custodian, Central Administration Agent and Registrar, Transfer Agent and Paying Agent
Banque dépositaire, Agent d’administration centrale et d’enregistrement, Agent de transfert et de paiement
CACEIS Bank Luxembourg
Auditor/Auditeur
PricewaterhouseCoopers, Société coopérative
2, rue Gerhard Mercator, B.P. 1443, 1014 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg
Legal Adviser/Conseiller juridique
Linklaters LLP
35, avenue John F. Kennedy, 1855 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg
Foreign Representatives/Représentants à l’étranger
●
In the Netherlands/Aux Pays-Bas
Lombard Odier Asset Management (Europe) Ltd , Netherlands Branch
Herengracht 466, 1017 CA Amsterdam, The Netherlands
●
In Switzerland/En Suisse
Representative/Représentant
Lombard Odier Asset Management (Switzerland) SA
6, avenue des Morgines, 1213 Petit-Lancy, Switzerland
Paying agent/Service de paiement
Bank Lombard Odier & Co Ltd/Banque Lombard Odier & Cie SA
11, rue de la Corraterie, 1204 Geneva, Switzerland
●
In the United Kingdom/Au Royaume-Uni
Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited
Queensberry House, 3 Old Burlington Street, London W1S 3AB, United Kingdom
●
In Austria/En Autriche
Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG
Graben 21, 1010 Vienna, Austria
●
In Italy/En Italie
Paying agent/Service de paiement
Allfunds Bank S.A., Italian Branch
Via Santa Margherita 7, 20121 Milano, Italy
●
In France/En France
Centralising Agent/Correspondant centralisateur
CACEIS Bank France
1-3, place Valhubert, 75013 Paris, France
●
In Belgium/En Belgique
CACEIS Belgium S.A.
Avenue du Port 86C, bte 320, 1000 Brussels, Belgium
5
●
In Spain/En Espagne
Allfunds Bank S.A.
Calle Estafeta 6, La Moraleja
Alcobendas 28109, Madrid, Spain
●
In Liechtenstein/Au Liechtenstein
LGT Bank AG
Herrengasse 12, 9490 Vaduz, Liechtenstein
●
In Germany/En Allemagne
German Information and Paying Agent/Office d'information et de paiement pour l'Allemagne
DekaBank Deutsche Girozentrale
Mainzer Landstrasse 16, 60325 Frankfurt/Main, Germany
6
PRIVILEDGE
Consolidated | Consolidé
31.03.2015
PrivilEdge
PrivilEdge
Consolidated statement of net assets as at 31/03/2015 / État consolidé de l'actif net au 31/03/2015
Notes
Notes
USD
ASSETS/ACTIF
Investments in securities at market value/Portefeuille-titres à la valeur de marché
( Acquisition cost/Coût d'acquisition : USD 1 183 025 111.86)
Cash and term deposits/Liquidité et dépôts à terme
Brokers receivable/Brokers à recevoir
Amounts receivable on subscriptions/Montants à recevoir sur souscriptions d'actions
Interest and dividends receivable, net/Intérêt et dividendes nets à recevoir
Formation/reorganisation expenses/Frais de constitution/réorganisation
Unrealised appreciation on forward foreign currency exchange contracts/Plus-value non réalisée sur contrats de change à
terme
Other assets/Autres actifs
1 245 680 078.54
31 343 220.77
6 681 538.11
10 346 929.42
2 129 484.47
245 387.78
565 877.00
24 806.73
1 297 017 322.82
LIABILITIES/PASSIF
Brokers payable/Brokers à payer
Amounts payable on redemptions/Montants à payer sur rachats d'actions
Management and distribution fees payable/Commission de gestion et de distribution à payer
Taxes and expenses payable/Impôts et autres frais à payer
Payable on foreign exchange transactions, net/A payer sur opérations de change, net
(3)
7 981 082.49
3 837 714.86
1 027 794.35
306 878.63
17 250.55
13 170 720.88
NET ASSETS/ACTIF NET
1 283 846 601.94
The accompanying notes form an integral part of these financial statements.
Les notes annexées font partie intégrante de ces états financiers.
8
PrivilEdge - Consolidated · 31/03/2015
Consolidated statement of operations for the period from 01/10/2014 to 31/03/2015 / État consolidé des
opérations pour la période du 01/10/2014 au 31/03/2015
Notes
Notes
USD
INCOME/REVENUS
Dividends, net/Dividendes, nets
Interest on bonds, net/Intérêts sur obligations, nets
Bank interest/Intérêts bancaires
Securities Lending Income/ Revenus sur prêt de titres
(9)
6 578 100.41
3 101 722.61
76.28
2 779.97
9 682 679.27
EXPENSES/DÉPENSES
Management fees/Commission de gestion
Distribution fees/Frais de distribution
Bank interest and other expenses/Intérêts bancaires débiteurs et autres frais
Fixed Rate of Operational Costs/Taux Fixe de Coûts Opérationnels
Formation/Reorganisation expenses/Frais de constitution/réorganisation
(3)
(3)
(4)
5 219 603.69
612 481.46
5 093.24
1 768 009.92
28 510.15
7 633 698.46
NET INVESTMENT INCOME/REVENU NET SUR INVESTISSEMENTS
2 048 980.81
Net realised gain on sale of investments/Gain net réalisé sur ventes d'investissements
Net realised loss on foreign exchange/Perte nette réalisée sur opérations de change
Net realised loss on forward foreign currency exchange contracts/Perte nette réalisée sur contrats de change à terme
2 825 964.37
(1 305 600.08)
(6 722 578.77)
NET REALISED LOSS/PERTE NETTE RÉALISÉE
(3 153 233.67)
Change in net unrealised appreciation or depreciation on investments/Variation de la plus ou moins-value nette non réalisée
sur investissements
Change in net unrealised appreciation or depreciation on forward foreign currency exchange contracts/Variation de la plus ou
moins-value nette non réalisée sur contrats de change à terme
NET INCREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS/AUGMENTATION NETTE DE L'ACTIF NET
RÉSULTANT DES OPÉRATIONS
42 724 889.35
2 812 067.68
42 383 723.36
PrivilEdge - Consolidated · 31/03/2015
9
10
PRIVILEDGE
William Blair
Global Leaders
31.03.2015
PrivilEdge
PrivilEdge
Statement of net assets as at 31/03/2015 / État de l'actif net au 31/03/2015
Notes
Notes
USD
ASSETS/ACTIF
( Acquisition cost/Coût d'acquisition : USD 92 312 632.64)
100 391 684.63
1 166 187.33
20 807.70
88 407.69
157 111.58
13 187.57
101 837 386.50
LIABILITIES/PASSIF
(3)
1 955 142.67
95 133.97
26 554.98
7.48
2 076 839.10
99 760 547.40
12
PrivilEdge - William Blair Global Leaders · 31/03/2015
Statement of operations and changes in net assets for the period from 01/10/2014 to 31/03/2015 / État des
opérations et des variations de l'actif net pour la période du 01/10/2014 au 31/03/2015
Notes
Notes
NET ASSETS AT THE BEGINNING OF THE PERIOD/ACTIF NET AU DÉBUT DE LA PÉRIODE
USD
48 610 502.97
INCOME/REVENUS
(9)
421 246.44
920.53
422 166.97
EXPENSES/DÉPENSES
(3)
(3)
(4)
351 585.28
65 668.79
608.48
110 970.18
1 595.59
530 428.32
NET INVESTMENT LOSS/PERTE NETTE SUR INVESTISSEMENTS
(108 261.35)
Net realised loss on sale of investments/Perte nette réalisée sur ventes d'investissements
(5 815.11)
(495 640.20)
(609 716.66)
sur investissements
6 810 513.41
6 200 796.75
Net subscriptions including equalisation/Souscriptions nettes incluant la participation
44 949 247.68
NET ASSETS AT THE END OF THE PERIOD/ACTIF NET À LA FIN DE LA PÉRIODE
99 760 547.40
13
Statement of changes in the number of shares outstanding for the period from 01/10/2014 to 31/03/2015 / État
des variations du nombre d'actions pour la période du 01/10/2014 au 31/03/2015
William Blair Global Leaders USD - P
Class A/Classe A
William Blair Global Leaders EUR - P
Class A/Classe A
William Blair Global Leaders USD - R
Class A/Classe A
William Blair Global Leaders EUR - R
Class A/Classe A
William Blair Global Leaders USD - I
Class A/Classe A
William Blair Global Leaders EUR - I
Class D/Classe D
William Blair Global Leaders USD - M
Class A/Classe A
William Blair Global Leaders EUR - M
Class A/Classe A
Number of Shares
01/10/2014/
Nombre d'actions
01/10/2014
Number of Shares
issued/
Nombre d'actions
émises
Number of Shares
redeemed/
Nombre d'actions
rachetées
Number of Shares
31/03/2015/
Nombre d'actions
31/03/2015
996 230.2180
31 805.2590
(290 702.4760)
737 333.0010
196 375.0700
9 354.2720
(30 491.9090)
175 237.4330
129 220.6470
12 903.7200
(114 130.8650)
27 993.5020
38 048.8320
605.7720
(8 861.1780)
29 793.4260
379 805.2770
180 359.2580
(8 087.4770)
552 077.0580
0.0000
205 000.0000
0.0000
205 000.0000
1 214 514.2380
2 994 169.4520
(205 809.6620)
4 002 874.0280
590 269.0000
740 797.0000
(303 500.0000)
1 027 566.0000
Statistics / Statistiques
For the period ended/Pour la période clôturée au
William Blair Global Leaders USD - P
31/03/2015
30/09/2014
USD
USD
9 983 298.49
13.5397
12 522 566.83
12.5700
EUR
EUR
2 961 832.57
16.9018
2 619 741.50
13.3405
USD
USD
365 282.10
13.0488
1 572 462.67
12.1688
Class A/Classe A
Net assets/Actif net
Net asset value per share/Actif net par action
William Blair Global Leaders EUR - P
Class A/Classe A
William Blair Global Leaders USD - R
Class A/Classe A
14
William Blair Global Leaders EUR - R
31/03/2015
30/09/2014
EUR
EUR
485 445.99
16.2937
491 535.24
12.9185
USD
USD
7 979 402.97
14.4534
5 073 415.60
13.3579
EUR
EUR
3 518 251.06
17.1622
0.00
0.0000
USD
USD
55 016 740.94
13.7443
15 446 751.26
12.7185
EUR
EUR
17 630 208.65
17.1573
7 967 533.16
13.4981
Class A/Classe A
William Blair Global Leaders USD - I
Class A/Classe A
William Blair Global Leaders EUR - I
Class D/Classe D
William Blair Global Leaders USD - M
Class A/Classe A
William Blair Global Leaders EUR - M
Class A/Classe A
15
Schedule of investments as at 31/03/2015 / Inventaire du portefeuille au 31/03/2015
Number of Shares or
Nominal Value
Nombre d'actions ou
valeur nominale
Investment
Investissement
Quotation
Currency
Devise de
cotation
Market Value
% of Net Assets
Valeur de marché
% de l'actif net
USD
100 391 684.63
100.63
Transferable securities admitted to an official stock exchange listing and/or dealt in on another
regulated market/Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs et/ou
négociées sur un autre marché réglementé
100 391 684.63
100.63
EQUITIES/ACTIONS
100 391 684.63
100.63
1 401 050.19
1.40
BERMUDA/BERMUDES
26 641
LAZARD -A-
1 401 050.19
1.40
41 531.71
0.04
BRL
41 531.71
0.04
3 733 565.05
3.74
CAD
USD
CAD
1 531 481.79
1 275 757.17
926 326.09
1.53
1.28
0.93
3 324 283.09
3.33
USD
USD
HKD
728 599.72
1 249 566.40
1 346 116.97
0.73
1.25
1.35
1 747 799.63
1.75
DKK
1 747 799.63
1.75
1 880 504.18
1.89
EUR
1 880 504.18
1.89
1 760 572.38
1.76
USD
BRAZIL/BRÉSIL
12 900
KROTON EDUCACIONAL SA
CANADA/CANADA
38 432
23 797
31 700
ALIMENTATION COUCHE - TARD INC SUB VTG B
BROOKFIELD ASSET MANAGEMENT INC -ASUNCOR ENERGY INC
CAYMAN ISLANDS/ILES CAÏMANS
8 753
5 996
70 900
ALIBABA GR ADR
BAIDU - SHS -A- ADR REPR 1 SH -ATENCENT HLDG
DENMARK/DANEMARK
32 682
NOVO NORDISK
FRANCE/FRANCE
22 927
CAP GEMINI SA
GERMANY/ALLEMAGNE
14 077
BMW AG
1 760 572.38
1.76
2 299 997.42
2.31
1 182 072.64
1 117 924.78
1.19
1.12
3 007 440.54
3.01
USD
USD
1 490 270.34
1 517 170.20
1.49
1.52
1 423 749.43
1.43
IDR
1 423 749.43
1.43
3 760 312.92
3.77
1 466 115.42
2 294 197.50
1.47
2.30
EUR
HONG KONG/HONG-KONG
187 800
346 000
AIA GROUP LTD
CHINA OVERSEAS LAND INVESTMENT LTD -RC-
HKD
HKD
INDIA/INDE
25 306
33 670
HOUSING DEVT FINANCE ADR REPR 3 SHS
TATA MOTORS LTD ADR REPR 5 SHS
INDONESIA/INDONÉSIE
1 402 300
BANK RAKYAT INDONESIA
ISRAEL/ISRAËL
17 886
36 825
CHECK POINT SOFTWARE TECHNOLOGIES
TEVA PHARMA ADR SPONS REPR 1 SH
USD
USD
JAPAN/JAPON
26 100
8 000
32 000
36 000
38 200
1 400
17 200
103 900
3 600
35 500
DAIKIN INDUSTRIES LTD
DAITO TRUST CONSTRUCTION CO LTD
FUJI HEAVY INDUSTRIES LTD
HOYA CORP
KAO CORP
KEYENCE CORP
NITORI
ORIX CORP
SMC CORP
SUMITOMO MITSUI FINANCIAL GROUP INC
12 903 239.48
12.93
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
1 751 099.43
895 559.72
1 064 932.25
1 446 153.84
1 911 194.49
765 811.96
1 167 462.99
1 462 873.88
1 076 022.51
1 362 128.41
1.75
0.90
1.07
1.45
1.91
0.77
1.17
1.46
1.08
1.37
1 802 156.34
1.81
GBP
1 802 156.34
1.81
JERSEY/JERSEY
22 627
SHIRE
16
Number of Shares or
Nominal Value
Nombre d'actions ou
valeur nominale
Investment
Investissement
Quotation
Currency
Devise de
cotation
PANAMA/PANAMA
6 155
COPA HOLDINGS SA
BIDVEST GROUP
ATLAS COPCO AB -AHEXAGON -B-
GEBERIT AG
PARTNERS GROUP HLDG NAMEN AKT
TAIWAN SEMICON ADR (REPR 5 SHS)
0.62
565 900.74
0.57
ZAR
565 900.74
0.57
2 811 039.15
2.82
1 589 412.87
1 221 626.28
1.60
1.22
SEK
SEK
2 119 480.81
2.12
CHF
CHF
809 461.29
1 310 019.52
0.81
1.31
1 842 358.20
1.85
USD
1 842 358.20
1.85
608 837.29
0.61
EUR
608 837.29
0.61
8 144 101.56
8.16
509 058.63
701 705.13
1 774 502.87
1 758 750.42
1 920 730.23
1 479 354.28
0.51
0.70
1.78
1.76
1.93
1.48
44 592 294.17
44.71
1 733 059.82
994 772.09
946 831.14
1 777 878.00
1 274 828.10
1 385 786.16
1 992 986.16
1 330 149.22
622 373.18
1 574 942.02
978 882.44
1 287 569.12
1 951 707.57
2 676 083.55
919 773.92
1 837 764.00
706 915.71
1 987 661.12
509 759.90
1 355 608.56
1 070 295.80
709 142.87
1 857 096.36
1 046 094.56
1 522 708.20
1 282 523.25
1 749 754.24
1 421 409.10
987 262.08
808 623.84
1.74
1.00
0.95
1.78
1.28
1.39
2.01
1.33
0.62
1.58
0.98
1.29
1.96
2.69
0.92
1.84
0.71
1.99
0.51
1.36
1.07
0.71
1.86
1.05
1.53
1.29
1.75
1.42
0.99
0.81
THE NETHERLANDS/PAYS-BAS
20 366
ROYAL DUTCH SHELL PLC
UNITED KINGDOM/ROYAUME-UNI
31 032
57 017
101 989
62 949
77 381
17 181
ARM HOLDINGS PLC
BG GROUP PLC
COMPASS GRP PLC
EASYJET PLC
PRUDENTIAL PLC
RECKITT BENCKISER GROUP PLC
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
UNITED STATES/ÉTATS-UNIS
8 069
14 002
17 604
27 564
24 778
18 916
31 944
19 183
3 146
10 396
10 676
15 661
19 889
23 555
5 954
10 785
6 327
23 008
4 966
6 269
13 846
4 337
8 234
19 258
1 308
16 931
28 912
14 722
11 832
11 532
AFFILIATED MANAGERS GROUP
AKAMAI TECHNOLOGIES
ALIGN TECHNOLOGY INC
BRISTOL-MYERS SQUIBB CO
BRUNSWICK CORP.
CERNER CORP
COGNIZANT TECHNOLOGY SOLUTIONS -ACOLGATE-PALMOLIVE CO
COSTAR GROUP INC
COSTCO WHOLESALE CORP
EOG RESOURCES INC
FACEBOOK -AGILEAD SCIENCES INC
HOME DEPOT INC
IDEXX LABS CORP
JONES LANG LASALLE INC
KEURIG GREEN MOUNTAIN INC
MASTERCARD INC -AMIDDLEBY CORP
O REILLY AUTO
OLD DOMINION FREIGHT LINES INC
PIONER NATURAL RESOURCES COMPANY
PPG INDUSTRIES INC
PRA GROUP INC
PRICELINE GROUP
RED HAT
ROBERT HALF INTERNATIONAL INC
ROCKWELL COLLINS
SCHLUMBERGER LTD
TORO CO
USD
0.62
TAIWAN/TAÏWAN
78 465
% de l'actif net
621 470.35
SWITZERLAND/SUISSE
2 154
4 380
Valeur de marché
621 470.35
SWEDEN/SUÈDE
49 077
34 362
% of Net Assets
USD
SOUTH AFRICA/AFRIQUE DU SUD
20 861
Market Value
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
17
Number of Shares or
Nominal Value
Nombre d'actions ou
valeur nominale
13 609
15 518
20 568
Investment
Investissement
VF CORP
WALT DISNEY CO
WILLIAMS-SONOMA
Quotation
Currency
Devise de
cotation
USD
USD
USD
Market Value
% of Net Assets
Valeur de marché
% de l'actif net
USD
1 024 893.79
1 627 683.02
1 639 475.28
1.03
1.63
1.64
18
PRIVILEDGE
Neuberger Berman
US Core
31.03.2015
PrivilEdge
PrivilEdge
Notes
Notes
USD
ASSETS/ACTIF
303 585 996.35
4 982 713.94
2 008 160.10
3 876 306.97
213 842.79
87 406.75
314 754 426.90
LIABILITIES/PASSIF
(3)
531 234.31
268 163.62
85 816.53
885 214.46
313 869 212.44
20
PrivilEdge - Neuberger Berman US Core · 31/03/2015
Notes
Notes
USD
348 309 238.51
INCOME/REVENUS
3 337 353.66
3 337 353.66
EXPENSES/DÉPENSES
(3)
(3)
(4)
1 313 662.32
357 617.96
90.22
532 152.50
10 570.30
2 214 093.30
1 123 260.36
7 586 605.50
(49 187.28)
NET REALISED GAIN/GAIN NET RÉALISÉ
8 660 678.58
sur investissements
4 314 837.61
12 975 516.19
Net redemptions including equalisation/Rachats nets incluant la participation
(47 415 542.26)
313 869 212.44
21
Neuberger Berman US Core USD - P
Class A/Classe A
Class D/Classe D
Neuberger Berman US Core USD - R
Class A/Classe A
Neuberger Berman US Core USD - I
Class A/Classe A
Class D/Classe D
Neuberger Berman US Core USD - M
Class A/Classe A
Class D/Classe D
Number of Shares
01/10/2014/
Nombre d'actions
01/10/2014
Number of Shares
issued/
Nombre d'actions
émises
Number of Shares
redeemed/
Nombre d'actions
rachetées
Number of Shares
31/03/2015/
Nombre d'actions
31/03/2015
6 896 762.3220
304 094.8250
909 387.8400
40 771.1130
(2 065 767.4920)
(50 000.0000)
5 740 382.6700
294 865.9380
82 001.2560
149.4360
(32 545.4470)
49 605.2450
4 844 297.8970
289 648.0000
762 470.6840
2 606.0000
(2 076 315.2570)
(115 009.0000)
3 530 453.3240
177 245.0000
11 444 267.4780
449 507.5760
2 148 949.1560
127 956.0000
(2 782 909.9710)
(71 097.0000)
10 810 306.6630
506 366.5760
Neuberger Berman US Core USD - P
31/03/2015
30/09/2014
USD
USD
83 684 007.62
14.5781
96 981 939.43
14.0620
4 301 783.36
14.5889
4 279 340.59
14.0724
USD
USD
696 897.89
14.0489
1 116 247.26
13.6126
Class A/Classe A
Class D/Classe D
Neuberger Berman US Core USD - R
Class A/Classe A
22
Neuberger Berman US Core USD - I
31/03/2015
30/09/2014
USD
USD
54 909 368.25
15.5531
72 349 581.85
14.9350
2 756 669.02
15.5529
4 325 842.66
14.9348
USD
USD
160 019 472.54
14.8025
162 854 959.10
14.2303
7 501 013.76
14.8134
0.00
6 401 327.62
14.2408
0.00
Class A/Classe A
Class D/Classe D
Neuberger Berman US Core USD - M
Class A/Classe A
Class D/Classe D
Dividend paid to shareholders/Dividende payé aux actionnaires
23
Number of Shares or
Nominal Value
Nombre d'actions ou
valeur nominale
Investment
Investissement
Quotation
Currency
Devise de
cotation
Market Value
% of Net Assets
Valeur de marché
% de l'actif net
USD
303 585 996.35
96.72
303 585 996.35
96.72
EQUITIES/ACTIONS
303 585 996.35
96.72
12 609 760.85
4.02
BELGIUM/BELGIQUE
103 435
ANHEURSER-BUSCH INBEV -ADR- REPR 1SH
12 609 760.85
4.02
6 200 023.20
1.98
USD
6 200 023.20
1.98
8 357 598.77
2.66
CHF
8 357 598.77
2.66
276 418 613.53
88.06
7 747 487.92
3 139 936.04
9 953 111.25
14 246 978.76
16 531 423.04
7 093 880.64
6 304 918.91
13 930 307.10
11 697 734.72
6 462 151.00
9 387 717.88
10 807 355.52
4 388 659.92
9 389 415.49
4 639 834.12
15 616 435.28
7 072 260.30
7 828 226.72
8 779 665.30
6 068 150.92
3 819 706.36
13 530 150.40
11 779 391.68
16 080 936.67
9 605 256.00
11 389 747.38
9 816 394.50
9 873 600.51
9 437 779.20
2.47
1.00
3.17
4.54
5.26
2.26
2.01
4.44
3.73
2.06
2.99
3.44
1.40
2.99
1.48
4.98
2.25
2.49
2.80
1.93
1.22
4.31
3.75
5.11
3.06
3.63
3.13
3.15
3.01
USD
FRANCE/FRANCE
125 405
SANOFI AVENTIS ADR REPR 1/2 SHS
SWITZERLAND/SUISSE
30 278
ROCHE HOLDING GENUSSSCHEIN
167 224
42 466
33 597
182 373
114 547
117 293
41 618
164 079
202 804
112 876
40 244
111 462
81 513
143 591
53 708
399 704
144 627
361 748
62 223
50 258
101 642
497 432
141 172
281 209
137 120
260 814
198 311
41 871
57 216
ABBOTT LABORATORIES LTD
ADOBE SYSTEMS INC
ALLIANCE DATA SYSTEMS CORP
AMERICAN EXPRESS CO COM.
BERKSHIRE HATHAWAY -BBORG WARNER
COSTCO WHOLESALE CORP
DANAHER CORP
EBAY
FMC CORP
INTERCONEXCH GR INC WI
INTUIT
LEVEL 3 COMMUNICATIONS
LINCOLN ELECTRIC HOLDINGS INC
MASTERCARD INC -ANEWELL RUBBERMAID
NOBLE ENERGY INC
NOW WI
POLARIS INDUSTRIES INC
PRAXAIR INC
PREMIER INC -APROGRESSIVE CORP
SCHLUMBERGER LTD
TEXAS INSTRUMENTS INC
TJX COS INC
US BANCORP
WISCONSIN ENERGY CORP
WW GRAINGER INC
3M CO
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
24
PRIVILEDGE
Sands US
Growth
31.03.2015
PrivilEdge
PrivilEdge
Notes
Notes
USD
ASSETS/ACTIF
terme
435 082 884.00
7 452 278.03
4 523 479.24
172 750.00
80 568.44
143 228.77
447 455 188.48
LIABILITIES/PASSIF
(3)
3 510 483.43
921 129.93
314 663.22
79 279.90
17 243.07
4 842 799.55
442 612 388.93
26
PrivilEdge - Sands US Growth · 31/03/2015
Notes
Notes
USD
382 259 948.80
INCOME/REVENUS
631 151.64
35.04
631 186.68
EXPENSES/DÉPENSES
(3)
(3)
(4)
1 680 873.56
136 849.89
2 546.47
453 018.16
9 742.74
2 283 030.82
(1 651 844.14)
(3 349 215.93)
(61 462.44)
(3 299 908.73)
(8 362 431.24)
sur investissements
20 860 579.38
1 147 340.75
13 645 488.89
46 706 951.24
442 612 388.93
27
Sands US Growth USD - P
Class A/Classe A
Sands US Growth EUR - P Hedged
Class A/Classe A
Sands US Growth USD - I
Class A/Classe A
Class D/Classe D
Sands US Growth EUR - I
Class A/Classe A
Sands US Growth GBP - I
Class A/Classe A
Class D/Classe D
Sands US Growth GBP - I Hedged
Class D/Classe D
Sands US Growth USD - S
Class A/Classe A
Sands US Growth USD - M
Class A/Classe A
Class D/Classe D
Sands US Growth EUR - M Hedged
Class D/Classe D
Number of Shares
01/10/2014/
Nombre d'actions
01/10/2014
Number of Shares
issued/
Nombre d'actions
émises
Number of Shares
redeemed/
Nombre d'actions
rachetées
Number of Shares
31/03/2015/
Nombre d'actions
31/03/2015
1 480 458.7050
195 065.1110
(194 649.0810)
1 480 874.7350
694 230.7080
16 200.0000
(85 800.7080)
624 630.0000
3 931 139.5340
602 187.9260
840 955.4100
232 238.0000
(1 344 734.5180)
(120 340.0000)
3 427 360.4260
714 085.9260
172 595.5020
65 199.1090
(4 587.0000)
233 207.6110
786.8160
6 684 203.6430
6 570.0000
1 966 665.4750
0.0000
(431 224.0740)
7 356.8160
8 219 645.0440
0.0000
79 010.5170
(13 426.5880)
65 583.9290
4 705 774.0540
804 600.0000
0.0000
5 510 374.0540
3 528 956.5770
18 900.0000
1 103 689.8900
138 005.0000
(778 049.0240)
(7 704.0000)
3 854 597.4430
149 201.0000
50 310.0000
121 900.0000
(32 200.0000)
140 010.0000
Sands US Growth USD - P
31/03/2015
30/09/2014
USD
USD
25 251 292.73
17.0516
24 436 730.95
16.5062
EUR
EUR
8 790 332.11
14.0729
9 476 366.85
13.6502
Class A/Classe A
Sands US Growth EUR - P Hedged
Class A/Classe A
28
Sands US Growth USD - I
31/03/2015
30/09/2014
USD
USD
60 133 377.78
17.5451
66 466 523.45
16.9077
12 528 737.28
17.5451
10 181 635.84
16.9077
EUR
EUR
3 722 417.36
15.9618
2 257 123.54
13.0775
GBP
GBP
95 775.98
13.0187
9 039.24
11.4884
107 011 758.79
13.0190
76 791 286.76
11.4885
GBP
GBP
655 239.62
9.9909
0.00
0.0000
USD
USD
99 845 563.62
18.1196
81 718 142.20
17.3655
Class A/Classe A
Class D/Classe D
Sands US Growth EUR - I
Class A/Classe A
Sands US Growth GBP - I
Class A/Classe A
Class D/Classe D
Sands US Growth GBP - I Hedged
Class D/Classe D
Sands US Growth USD - S
Class A/Classe A
29
Sands US Growth USD - M
31/03/2015
30/09/2014
USD
USD
66 719 532.14
17.3091
58 937 569.83
16.7011
2 582 655.56
17.3099
315 664.23
16.7018
EUR
EUR
1 986 002.99
14.1847
689 951.95
13.7140
Class A/Classe A
Class D/Classe D
Sands US Growth EUR - M Hedged
Class D/Classe D
30
Number of Shares or
Nominal Value
Nombre d'actions ou
valeur nominale
Investment
Quotation
Currency
Devise de
cotation
Investissement
Market Value
% of Net Assets
Valeur de marché
% de l'actif net
USD
435 082 884.00
98.30
435 082 884.00
98.30
EQUITIES/ACTIONS
435 082 884.00
98.30
40 905 040.00
9.24
17 147 440.00
23 757 600.00
3.87
5.37
9 193 730.00
2.08
206 000
114 000
ALIBABA GR ADR
BAIDU - SHS -A- ADR REPR 1 SH -A-
USD
USD
91 000
ASML HLDG - NY REGISTERED SHS
USD
UNITED KINGDOM/ROYAUME-UNI
234 000
ARM HOLDING ADR REPR SHS
USD
182 000
68 000
58 000
45 500
108 000
171 000
359 000
23 800
325 000
197 000
20 500
27 000
181 000
286 000
84 700
116 000
124 000
14 300
47 000
400 000
154 000
266 000
176 000
499 000
206 000
290 000
ADOBE SYSTEMS INC
ALEXION PHARMACEUTICALS
ATHENAHEALTH
BIOGEN IDEC INC
BIOMARIN PHARMACEUTICAL INC
CERNER CORP
CHARLES SCHWAB CORP/THE
CHIPOTLE MEXICAN GRILL -AFACEBOOK -AFMC TECHNOLOGIES INC
GOOGLE -CGOOGLE -SHS ALAS VEGAS SANDS CORP
LENDINGCLUB CORP
LINKEDLN -AMONSANTO CO
NIKE INC
PRICELINE GROUP
REGENERON PHARMACEUTICALS INC
SALESFORCE COM.INC
SCHLUMBERGER LTD
SOUTHWESTERN ENERGY
SPLUNK
VISA INC -AWHOLE FOODS MARKET
21ST CENTURY -A-
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
Currency
Amount bought
Counterparty
Maturity
Currency
Amount sold
Devise
Montant acheté
Contrepartie
Maturité
Devise
Montant vendu
USD
EUR
12 784 810.63
8 878 626.26
Forward Foreign Currency Exchange Contracts/Contrats de change à terme
EUR
USD
12 033 993.35
9 543 203.38
Caceis Bank
Caceis Bank
15/04/2015
15/04/2015
9 193 730.00
2.08
11 536 200.00
2.61
11 536 200.00
2.61
373 447 914.00
84.37
13 457 080.00
11 784 400.00
6 924 620.00
19 211 920.00
13 458 960.00
12 527 460.00
10 927 960.00
15 482 852.00
26 719 875.00
7 290 970.00
11 234 000.00
14 976 900.00
9 962 240.00
5 619 900.00
21 163 142.00
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12 440 920.00
16 647 345.00
21 219 560.00
26 724 000.00
12 849 760.00
6 168 540.00
10 419 200.00
32 639 590.00
10 728 480.00
9 813 600.00
3.04
2.66
1.56
4.34
3.04
2.83
2.47
3.50
6.04
1.65
2.54
3.38
2.25
1.27
4.78
2.95
2.81
3.76
4.79
6.05
2.90
1.39
2.35
7.38
2.42
2.22
Unrealised appreciation/
% of Net
(depreciation)
Assets
Plus/(Moins) value non- % de l'actif
réalisée
net
USD
143 228.77
0.03
141 898.19
5 935.05
0.03
0.00
31
Currency
Amount bought
Counterparty
Maturity
Currency
Amount sold
Devise
Montant acheté
Contrepartie
Maturité
Devise
Montant vendu
273 437.17
840 627.53
Caceis Bank
Caceis Bank
15/04/2015
15/04/2015
GBP
USD
184 168.69
1 252 503.90
USD
GBP
% of Net
(depreciation)
Assets
réalisée
net
USD
53.02
(4 657.49)
0.00
0.00
32
PRIVILEDGE
Delaware US
Large Cap Value
31.03.2015
PrivilEdge
PrivilEdge
Notes
Notes
USD
ASSETS/ACTIF
231 769 736.83
2 350 191.62
974 193.12
754 674.92
337 594.63
16 053.47
236 202 444.59
LIABILITIES/PASSIF
(3)
1 807 219.89
188 346.38
59 680.15
2 055 246.42
234 147 198.17
34
PrivilEdge - Delaware US Large Cap Value · 31/03/2015
Notes
Notes
USD
174 542 691.79
INCOME/REVENUS
1 884 549.92
1 884 549.92
EXPENSES/DÉPENSES
(3)
(3)
(4)
1 012 549.54
24 880.66
327 084.46
1 663.45
1 366 178.11
518 371.81
2 070 523.93
(3 667.21)
2 585 228.53
sur investissements
6 177 833.96
8 763 062.49
50 841 443.89
234 147 198.17
35
Delaware US Large Cap Value USD - P
Class A/Classe A
Delaware US Large Cap Value GBP - P
Class D/Classe D
Delaware US Large Cap Value USD - I
Class A/Classe A
Delaware US Large Cap Value USD - S
Class A/Classe A
Delaware US Large Cap Value USD - M
Class A/Classe A
Class D/Classe D
Delaware US Large Cap Value GBP - M
Class D/Classe D
Number of Shares
01/10/2014/
Nombre d'actions
01/10/2014
Number of Shares
issued/
Nombre d'actions
émises
Number of Shares
redeemed/
Nombre d'actions
rachetées
Number of Shares
31/03/2015/
Nombre d'actions
31/03/2015
1 803 897.4230
445 575.0880
(1 447 075.4000)
802 397.1110
21 286.4000
0.0000
(7 286.4000)
14 000.0000
3 342 073.3520
4 985 299.7710
(2 321 039.3860)
6 006 333.7370
0.0000
398 078.6570
0.0000
398 078.6570
11 290 937.0990
52 320.0000
4 259 154.6240
178 200.0000
(1 511 709.3340)
(69 890.0000)
14 038 382.3890
160 630.0000
326 830.1300
53 191.2430
(39 660.3100)
340 361.0630
Delaware US Large Cap Value USD - P
31/03/2015
30/09/2014
USD
USD
8 508 718.62
10.6041
18 414 434.46
10.2081
GBP
GBP
169 605.31
12.1147
227 323.59
10.6793
USD
USD
63 996 858.54
10.6549
34 176 357.57
10.2261
Class A/Classe A
Delaware US Large Cap Value GBP - P
Class D/Classe D
Delaware US Large Cap Value USD - I
Class A/Classe A
36
Delaware US Large Cap Value USD - S
31/03/2015
30/09/2014
USD
USD
4 249 023.75
10.6738
0.00
0.0000
USD
USD
149 293 509.37
10.6347
115 384 015.95
10.2192
1 708 248.45
10.6347
534 667.40
10.2192
GBP
GBP
4 135 285.55
12.1497
3 494 095.15
10.6909
Class A/Classe A
Delaware US Large Cap Value USD - M
Class A/Classe A
Class D/Classe D
Delaware US Large Cap Value GBP - M
Class D/Classe D
37
Number of Shares or
Nominal Value
Nombre d'actions ou
valeur nominale
Investment
Investissement
Quotation
Currency
Devise de
cotation
Market Value
% of Net Assets
Valeur de marché
% de l'actif net
USD
231 769 736.83
98.98
231 769 736.83
98.98
EQUITIES/ACTIONS
231 769 736.83
98.98
231 769 736.83
98.98
7 066 255.79
7 206 696.00
6 919 122.70
7 070 168.00
7 119 205.00
7 152 520.55
7 225 935.50
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7 054 600.50
6 777 508.80
6 917 087.55
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7 150 595.22
7 071 604.00
7 002 344.72
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7 079 725.00
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2 774 156.73
7 090 464.04
6 925 327.60
3.02
3.08
2.96
3.02
3.04
3.05
3.09
3.01
3.01
2.89
2.95
2.78
3.05
3.02
2.99
2.94
3.00
3.02
3.06
3.14
3.04
2.77
2.96
3.02
3.06
3.04
2.91
3.10
3.03
2.96
1.80
1.18
3.03
2.96
99 287
152 040
211 918
175 700
103 930
183 445
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104 500
69 282
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156 900
224 700
70 375
142 040
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95 647
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122 843
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92 352
63 447
86 500
56 627
130 748
538 936
ALLSTATE CORP
ARCHER-DANIELS MIDLAND CO
AT AND T INC
BANK OF NEW YORK MELLON CORP
BAXTER INTERNATIONAL INC
BB AND T CORP
BROADCOM CORPORATION
CA INC
CARDINAL HEALTH INC
CHEVRON CORP
CISCO SYSTEMS INC
CONOCOPHILLIPS CO
CVS CAREMARK CORP
EDISON INTERNATIONAL
EI DU PONT DE NEMOURS & CO
HALLIBURTON
INTEL CORP
JOHNSON AND JOHNSON
JOHNSON CONTROLS INC
KRAFT FOODS GROUP INC
LOWE'S COMPANIES INC
MARATHON OIL CORP
MARSH MC-LENNAN COS. INC.
MERCK AND CO
MONDELEZ INTERNATIONAL INC
NORTHROP GRUMMAN CORP
OCCIDENTAL PETROLEUM CORP
PFIZER INC
QUEST DIAGNOSTICS
RAYTHEON CO
VERIZON COMMUNICATIONS INC
VERIZON COMMUNICATIONS INC (USD LONDRE)
WASTE MANAGEMENT INC
XEROX CORP
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
38
PRIVILEDGE
Jennison US
Equity Opportunity
31.03.2015
PrivilEdge
PrivilEdge
Notes
Notes
USD
ASSETS/ACTIF
21 606 300.70
1 038 849.30
101 323.74
53 842.17
10 323.53
16 053.47
7 486.20
22 834 179.11
LIABILITIES/PASSIF
(3)
512 916.79
16 956.42
6 024.73
535 897.94
22 298 281.17
40
PrivilEdge - Jennison US Equity Opportunity · 31/03/2015
Notes
Notes
USD
44 525 059.87
INCOME/REVENUS
(9)
164 460.22
1 303.88
165 764.10
EXPENSES/DÉPENSES
(3)
(3)
(4)
126 409.37
4 970.78
661.57
48 395.42
1 663.45
182 100.59
(16 336.49)
(1 439 671.34)
(35 183.82)
(496 793.66)
(1 987 985.31)
sur investissements
2 774 196.33
319 621.49
1 105 832.51
(23 332 611.21)
22 298 281.17
41
Jennison US Equity Opportunity USD - P
Class A/Classe A
Jennison US Equity Opportunity USD - I
Class A/Classe A
Jennison US Equity Opportunity USD - M
Class A/Classe A
Class D/Classe D
Jennison US Equity Opportunity EUR - M Hedged
Class A/Classe A
Number of Shares
01/10/2014/
Nombre d'actions
01/10/2014
Number of Shares
issued/
Nombre d'actions
émises
Number of Shares
redeemed/
Nombre d'actions
rachetées
Number of Shares
31/03/2015/
Nombre d'actions
31/03/2015
200 266.8420
7 597.0000
(10 235.0000)
197 628.8420
840 000.0000
0.0000
(540 000.0000)
300 000.0000
2 943 144.0000
33 438.0000
331 322.3180
0.0000
(1 615 084.0000)
(9 438.0000)
1 659 382.3180
24 000.0000
488 900.0000
13 000.0000
(501 900.0000)
0.0000
Jennison US Equity Opportunity USD - P
31/03/2015
30/09/2014
USD
USD
2 014 012.61
10.1909
1 921 769.45
9.5960
USD
USD
3 072 817.55
10.2427
8 075 390.32
9.6136
USD
USD
16 966 066.47
10.2243
28 275 839.08
9.6074
245 384.54
10.2244
321 250.84
9.6074
Class A/Classe A
Jennison US Equity Opportunity USD - I
Class A/Classe A
Jennison US Equity Opportunity USD - M
Class A/Classe A
Class D/Classe D
42
31/03/2015
30/09/2014
Jennison US Equity Opportunity EUR - M Hedged
EUR
EUR
0.00
0.0000
4 694 882.39
9.6030
Class A/Classe A
43
Number of Shares or
Nominal Value
Nombre d'actions ou
valeur nominale
Investment
Investissement
Quotation
Currency
Devise de
cotation
Market Value
% of Net Assets
Valeur de marché
% de l'actif net
USD
21 606 300.70
96.90
21 606 300.70
96.90
EQUITIES/ACTIONS
21 606 300.70
96.90
591 347.55
2.65
356 910.75
234 436.80
1.60
1.05
385 359.26
1.73
CANADA/CANADA
11 067
5 780
POTASH CORP OF SASKATCHEWAN INC
THOMSON REUTERS
USD
USD
FRANCE/FRANCE
15 516
VIVENDI SA
385 359.26
1.73
151 912.80
0.68
USD
151 912.80
0.68
352 234.88
1.58
USD
352 234.88
1.58
465 244.00
2.09
USD
465 244.00
2.09
684 324.10
3.07
300 329.60
383 994.50
1.35
1.72
18 975 878.11
85.10
450 824.16
385 460.53
379 435.42
399 793.59
177 234.13
334 039.95
198 992.43
355 089.28
292 131.99
494 779.50
357 278.88
261 257.92
255 778.08
120 796.17
406 695.51
245 330.17
310 718.56
476 955.08
429 526.98
214 257.75
426 014.06
470 322.15
398 496.40
312 713.84
382 132.28
380 666.16
201 353.52
313 502.40
396 314.36
314 178.12
181 269.04
2.02
1.73
1.70
1.79
0.79
1.50
0.89
1.59
1.31
2.23
1.60
1.17
1.15
0.54
1.82
1.10
1.39
2.15
1.93
0.96
1.91
2.11
1.79
1.40
1.71
1.71
0.90
1.41
1.78
1.41
0.81
EUR
GERMANY/ALLEMAGNE
1 404
SIEMENS AG ( ADR )
JERSEY/JERSEY
1 472
SHIRE REPR 3 SHS - ADR
PANAMA/PANAMA
9 725
CARNIVAL CORP
14 780
6 470
CONSTELLIUM -AMYLAN NV
USD
USD
10 858
8 983
4 582
3 213
7 237
21 705
8 281
2 366
10 573
7 671
30 112
14 168
11 184
12 837
7 254
2 377
6 911
14 644
12 113
1 295
12 151
13 457
2 120
5 944
11 571
6 428
4 296
23 895
6 542
13 914
13 901
ADT CORP
ALTERA CORP
ANADARKO PETROLEUM CORP
APPLE INC
ARUBA NETWORKS -SHSBANK OF AMERICA CORP
BENCHMARK ELECTRONICS INC
BOEING CO COM.
BRINKS CO
BRISTOL-MYERS SQUIBB CO
BROCADE COMMUNICATIONS SYSTEMS INC
CADENCE DESIGN SYSTEMS INC
CALPINE CORP
COBALT INTERNATIONAL ENERGY
COMCAST CORP SPECIAL CLASS A
CVS CAREMARK CORP
DELTA AIR LINES
DIAMOND FOODS INC
DIEBOLD INC
FEDEX
FIRSTENERGY CORP
FORTINET
GOLDMAN SACHS GROUP INC
GUIDEWIRE SOFTWARE INC
HOLOGIC INC
HYATT -AIMPAX LABORATORIES INC
JDS UNIPHASE CORP
JPMORGAN CHASE
JUNIPER NETWORKS INC
LAREDO PETROLEUM
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
44
Number of Shares or
Nominal Value
Nombre d'actions ou
valeur nominale
3 204
12 406
1 714
2 699
7 035
6 384
7 051
5 197
7 968
2 490
7 846
5 458
12 062
11 279
4 333
23 373
10 693
7 522
20 261
2 646
8 244
5 433
5 008
4 232
2 464
7 310
7 476
41 344
7 889
Investment
Investissement
LEAR
LIVE NATION
LULULEMON ATHLETICA INC SHS WHEN ISSUED
MANPOWER INC
MAXIM INTEGRATED PRODUCTS INC
MERCK AND CO
METLIFE INC
MICROSOFT CORP
MONDELEZ INTERNATIONAL INC
MONSANTO CO
NOBLE ENERGY INC
NRG ENERGY
PFIZER INC
PINNACLE ENTERTAINMENT
PNC FINANCIAL SERVICES GROUP INC
POLYCOM
PPL CORP
RICE ENERGY INC
ROVI CORP
SPX CORP
SYMETRA FINANCE
TARGET CORP
TEREX CORP
TWITTER INC
UNITED TECHNOLOGIES CORP
VOYA FINANCIAL INC
WELLS FARGO AND CO
WENDY S CO
21ST CENTURY -A-
Quotation
Currency
Devise de
cotation
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
Market Value
% of Net Assets
Valeur de marché
% de l'actif net
USD
355 067.28
313 003.38
109 730.28
232 518.85
244 888.35
366 952.32
356 428.05
211 284.04
287 565.12
280 224.60
383 669.40
137 487.02
419 636.98
407 059.11
404 008.92
313 198.20
359 926.38
163 678.72
368 952.81
224 645.40
193 404.24
445 886.31
133 162.72
211 938.56
288 780.80
315 134.10
406 694.40
450 649.60
266 963.76
1.59
1.40
0.49
1.04
1.10
1.65
1.60
0.95
1.29
1.26
1.72
0.62
1.88
1.83
1.81
1.40
1.61
0.73
1.65
1.01
0.87
2.00
0.60
0.95
1.30
1.41
1.82
2.02
1.20
45
46
PRIVILEDGE
WellsCap US
Selective Equity
31.03.2015
PrivilEdge
PrivilEdge
Notes
Notes
USD
ASSETS/ACTIF
terme
62 049 810.19
6 652 765.26
556 102.23
34 711.30
16 064.61
20 096.38
69 329 549.97
LIABILITIES/PASSIF
(3)
365 832.49
69 165.20
17 154.44
452 152.13
68 877 397.84
48
PrivilEdge - WellsCap US Selective Equity · 31/03/2015
Notes
Notes
USD
0.00
INCOME/REVENUS
139 338.53
139 338.53
EXPENSES/DÉPENSES
(3)
(3)
(4)
169 709.10
9 711.16
558.49
44 920.51
1 611.17
226 510.43
Net realised gain on foreign exchange/Gain net réalisé sur opérations de change
sur investissements
(87 171.90)
450 882.50
28 161.64
(187 192.85)
204 679.39
3 339 638.89
20 096.38
3 564 414.66
65 312 983.18
68 877 397.84
49
WellsCap US Selective Equity USD - P
Class A/Classe A
WellsCap US Selective Equity USD - I
Class A/Classe A
WellsCap US Selective Equity USD - M
Class A/Classe A
Class D/Classe D
WellsCap US Selective Equity EUR - M Hedged
Class A/Classe A
Number of Shares
10/12/2014/
Nombre d'actions
10/12/2014
Number of Shares
issued/
Nombre d'actions
émises
Number of Shares
redeemed/
Nombre d'actions
rachetées
Number of Shares
31/03/2015/
Nombre d'actions
31/03/2015
0.0000
771 681.5750
0.0000
771 681.5750
0.0000
1 545 570.0000
0.0000
1 545 570.0000
0.0000
0.0000
3 523 707.8170
376 354.0000
0.0000
0.0000
3 523 707.8170
376 354.0000
0.0000
145 500.0000
0.0000
145 500.0000
WellsCap US Selective Equity USD - P
31/03/2015
USD
Class A/Classe A
WellsCap US Selective Equity USD - I
8 323 853.04
10.7866
USD
Class A/Classe A
WellsCap US Selective Equity USD - M
16 717 419.55
10.8163
USD
Class A/Classe A
38 083 376.11
10.8078
Class D/Classe D
4 067 552.11
10.8078
50
WellsCap US Selective Equity EUR - M Hedged
31/03/2015
EUR
Class A/Classe A
1 569 084.76
10.7841
51
Number of Shares or
Nominal Value
Nombre d'actions ou
valeur nominale
Investment
Investissement
Quotation
Currency
Devise de
cotation
Market Value
% of Net Assets
Valeur de marché
% de l'actif net
USD
62 049 810.19
90.09
62 049 810.19
90.09
EQUITIES/ACTIONS
62 049 810.19
90.09
1 169 018.24
1.70
PANAMA/PANAMA
24 436
CARNIVAL CORP
USD
20 007
74 490
50 264
24 282
35 666
44 505
177 898
60 320
17 522
130 536
21 425
81 166
382 995
50 332
45 272
119 938
39 009
62 204
67 555
83 650
65 606
34 383
58 757
32 065
158 418
13 174
42 994
73 387
16 001
190 143
44 040
59 989
47 807
46 546
63 943
AKAMAI TECHNOLOGIES
ALLIANCE BERNSTEIN HOLDING LP
ALTERA CORP
BAKER HUGHES INC
BEST BUY CO INC
BLACKSTONE GROUP PARTNERSHIP UNITS
BROCADE COMMUNICATIONS SYSTEMS INC
CHICOS FAS
CIMAREX ENERGY CO
CNO FINL GROUP
COMCAST CORP SPECIAL CLASS A
CORNING INC
CUMULUS MEDIA -ADELTA AIR LINES
FIRST COMMUNITY BANCORP INC (CA)
GLOBAL EAGLE ENTERTAINMENT INC
GREATBATCH
HOWEAWAY INC
INTERPUBLIC GROUP OF COMPANIES INC
KNOWLES CORP WI
MICROSEMI CORP
NEWFIELD EXPLORATION CO
NEWMONT MINING CORP
NOBLE ENERGY INC
POLYCOM
PVH CORP
RANGE RESOURCES CORP
ROUNDY'S INC
ROYAL GOLD INC
RUCKUS WIRELESS
SHUTTERFLY INC
TASER INTERNATIONAL INC
TERADATA - SHS WHEN ISSUED
URBAN OUTFITTERS INC
21ST CENTURY -B-
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
1 169 018.24
1.70
60 880 791.95
88.39
1 421 397.32
2 299 506.30
2 156 828.24
1 543 849.56
1 347 818.14
1 730 799.45
2 110 759.77
1 067 060.80
2 016 606.98
2 247 829.92
1 201 192.63
1 840 844.88
945 997.65
2 262 926.72
2 122 804.08
1 596 374.78
2 256 670.65
1 876 694.68
1 494 316.60
1 611 935.50
2 322 452.40
1 206 499.47
1 275 614.47
1 567 978.50
2 122 801.20
1 403 821.44
2 237 407.76
358 862.43
1 009 823.11
2 447 140.41
1 992 369.60
1 446 334.79
2 110 200.98
2 124 824.90
2 102 445.84
2.06
3.35
3.13
2.24
1.96
2.51
3.06
1.55
2.93
3.26
1.74
2.67
1.37
3.29
3.08
2.32
3.28
2.72
2.17
2.34
3.38
1.75
1.85
2.28
3.08
2.04
3.25
0.52
1.47
3.56
2.89
2.10
3.06
3.08
3.05
52
Currency
Amount bought
Counterparty
Maturity
Currency
Amount sold
Devise
Montant acheté
Contrepartie
Maturité
Devise
Montant vendu
EUR
USD
64 006.06
1 736 938.17
USD
EUR
69 057.42
1 635 411.94
Caceis Bank
Caceis Bank
15/04/2015
15/04/2015
% of Net
(depreciation)
Assets
réalisée
net
USD
20 096.38
0.03
303.15
19 793.23
0.00
0.03
53
54
PRIVILEDGE
Income Partners
RMB Debt
31.03.2015
PrivilEdge
PrivilEdge
Notes
Notes
USD
ASSETS/ACTIF
terme
91 193 665.84
7 700 235.29
3 020 951.22
1 050 218.43
1 203 150.64
16 053.47
402 551.85
17 320.53
104 604 147.27
LIABILITIES/PASSIF
(3)
1 636 707.11
578 130.73
75 365.54
32 367.90
2 322 571.28
102 281 575.99
56
PrivilEdge - Income Partners RMB Debt · 31/03/2015
Notes
Notes
USD
136 257 182.35
INCOME/REVENUS
Interest on bonds, net/Intérêts sur obligations, nets
(9)
3 101 722.61
41.24
555.56
3 102 319.41
EXPENSES/DÉPENSES
(3)
(3)
(4)
564 814.52
12 782.22
628.01
251 468.69
1 663.45
831 356.89
2 270 962.52
(2 487 345.18)
(688 620.77)
(2 738 683.53)
(3 643 686.96)
sur investissements
NET DECREASE IN NET ASSETS AS A RESULT OF OPERATIONS/DIMINUTION NETTE DE L'ACTIF NET RÉSULTANT
DES OPÉRATIONS
(1 552 710.23)
1 325 009.06
(3 871 388.13)
Dividend paid/Dividende payé
(56 119.77)
(30 048 098.46)
102 281 575.99
57
Income Partners RMB Debt USD - P
Class A/Classe A
Income Partners RMB Debt CHF - P Hedged
Class A/Classe A
Income Partners RMB Debt EUR - P Hedged
Class A/Classe A
Income Partners RMB Debt CNH - P
Class A/Classe A
Income Partners RMB Debt USD - I
Class A/Classe A
Income Partners RMB Debt CNH - I
Class A/Classe A
Income Partners RMB Debt USD - M
Class A/Classe A
Class D/Classe D
Income Partners RMB Debt CHF - M Hedged
Class A/Classe A
Income Partners RMB Debt EUR - M Hedged
Class A/Classe A
Income Partners RMB Debt CNH - M
Class A/Classe A
Number of Shares
01/10/2014/
Nombre d'actions
01/10/2014
Number of Shares
issued/
Nombre d'actions
émises
Number of Shares
redeemed/
Nombre d'actions
rachetées
Number of Shares
31/03/2015/
Nombre d'actions
31/03/2015
364 091.9940
51 544.6520
(190 464.0690)
225 172.5770
994.0000
11 000.0000
(494.0000)
11 500.0000
14 590.0000
19 505.1180
0.0000
34 095.1180
110 338.4620
137 350.0000
(20 320.0000)
227 368.4620
1 309 199.8420
424 779.0620
(1 166 688.5510)
567 290.3530
2 234 847.0000
137 391.1730
(278 880.0000)
2 093 358.1730
4 960 380.7640
776 411.0000
598 540.9630
95 500.0000
(2 203 877.5470)
(431 561.0000)
3 355 044.1800
440 350.0000
406 686.2840
56 496.0000
(127 650.2840)
335 532.0000
976 056.1820
170 562.3790
(348 357.4420)
798 261.1190
360 951.3590
110 108.6360
(81 478.0000)
389 581.9950
Income Partners RMB Debt USD - P
31/03/2015
30/09/2014
USD
USD
2 256 731.43
10.0222
3 692 954.30
10.1429
CHF
CHF
114 433.64
9.9508
10 055.63
10.1163
Class A/Classe A
Income Partners RMB Debt CHF - P Hedged
Class A/Classe A
58
Income Partners RMB Debt EUR - P Hedged
31/03/2015
30/09/2014
EUR
EUR
340 227.94
9.9788
147 639.44
10.1192
CNH
CNH
22 682 804.11
99.7623
11 089 888.38
100.5079
USD
USD
5 706 714.36
10.0596
13 288 688.92
10.1502
CNH
CNH
209 819 160.76
100.2309
224 998 585.24
100.6774
USD
USD
33 676 631.23
10.0376
50 309 491.71
10.1423
4 389 768.75
9.9688
0.07
7 874 564.79
10.1423
0.00
Class A/Classe A
Income Partners RMB Debt CNH - P
Class A/Classe A
Income Partners RMB Debt USD - I
Class A/Classe A
Income Partners RMB Debt CNH - I
Class A/Classe A
Income Partners RMB Debt USD - M
Class A/Classe A
Class D/Classe D
Dividend paid to shareholders/Dividende payé aux actionnaires
59
31/03/2015
30/09/2014
CHF
CHF
3 346 724.18
9.9744
4 118 394.51
10.1267
Income Partners RMB Debt EUR - M Hedged
EUR
EUR
7 985 952.78
10.0042
9 886 178.80
10.1287
CNH
CNH
38 962 897.70
100.0121
36 311 106.65
100.5983
Income Partners RMB Debt CHF - M Hedged
Class A/Classe A
Class A/Classe A
Income Partners RMB Debt CNH - M
Class A/Classe A
60
Number of Shares or
Nominal Value
Nombre d'actions ou
valeur nominale
Investment
Quotation
Currency
Devise de
cotation
Investissement
Market Value
% of Net Assets
Valeur de marché
% de l'actif net
USD
91 193 665.84
89.16
89 583 092.88
87.59
BONDS/OBLIGATIONS
78 487 825.79
76.74
2 387 312.15
2.33
BERMUDA/BERMUDES
15 000 000
CHINA ELECTRONICS
4.70 14-17 16/01S
CNH
BRITISH VIRGIN ISLANDS/ILES VIERGES BRITANNIQUES
1 500 000
15 000 000
6 000 000
15 000 000
15 000 000
15 000 000
10 000 000
15 000 000
10 000 000
15 000 000
BIG WILL INV REGS 10.875 11-16 29/04S
EASTERN CREATION II 3.75 14-17 27/06S
HK HUAFA INV
4.25 14-17 18/06S
MAIKUN INVEST
4.50 14-17 06/06S
SINOCHEM OFFSHORE 3.55 14-17 13/05S
SINOTRANS SAIL REGS 4.50 14-17 10/06S
UNICAN LTD
5.60 14-17 18/09S
VALUE SUCCESS INTL 4.75 13-18 04/11S
VAST EXPAND
5.20 14-17 11/09S
WANHUA CHEMICAL INT 4.50 14-17 19/11S
USD
CNH
CNH
CNH
CNH
CNH
CNH
CNH
CNH
CNH
750 000
10 000 000
1 000 000
750 000
15 000 000
CHINA SCE PROP REGS 11.50 12-17 14/11S
PANDA FUNDING
3.95 13-16 17/12Q
PARKSON RETAIL GP 4.50 13-18 03/05S
SUNAC CHINA REGS 12.50 12-17 16/10S
361 DEGREES
7.50 14-17 12/09S
USD
CNH
USD
USD
CNH
CHINA/CHINE
15 000 000
10 000 000
15 000 000
15 000 000
10 000 000
15 000 000
15 000 000
15 000 000
9 000 000
CHINA DATANG CORP 3.60 13-16 25/04S
CHINA GUANGDONG NUCL 3.75 12-15 01/11S
CHINA MINMETALS
3.65 13-16 28/03S
HANG SENG CHINA LTD 3.25 14-17 03/07S
HUA XIA BK
4.95 14-17 30/06S
HUANENG POWER INTL 3.85 13-16 05/02S
POWER CONSTRUCTION 4.20 14-17 15/05S
SHANGHAI PUDONG DEV 4.08 14-17 22/05S
ZHUHAI DA HENG
4.75 14-17 11/12S
CNH
CNH
CNH
CNH
CNH
CNH
CNH
CNH
CNH
FRANCE/FRANCE
10 000 000
10 000 000
10 000 000
10 000 000
AIR LIQUIDE FINANCE 3.00 11-16 19/09S
BANK OF CHINA
3.35 14-16 15/07S
CADES
3.80 15-17 06/02S
RENAULT SA
4.65 13-16 11/04S
CNH
CNH
CNH
CNH
GERMANY/ALLEMAGNE
5 000 000
5 000 000
BSH BOSCH SIEMENS
BSH BOSCH SIEMENS
3.375 11-16 28/09S
3.80 12-17 24/07S
CNH
CNH
HONG KONG/HONG-KONG
7 500 000
15 000 000
10 000 000
15 000 000
15 000 000
15 000 000
15 000 000
BANK OF COMMUNICATIONS 3.30 14-16 20/03S
BEIJING CAP HONG KONG 4.70 14-17 20/06S
CHINA CITY
5.35 14-17 03/07S
CHINA POWER INTL 4.50 14-17 09/05S
CHINA UNICO(HK)
4.00 14-17 16/04S
RAINBOW DAYS LTD 3.00 11-16 30/06S
SK GLOBAL CHEMICAL 4.125 13-16 26/09S
CNH
CNH
CNH
CNH
CNH
CNH
CNH
2 387 312.15
2.33
19 927 698.21
19.49
1 545 360.00
2 366 499.95
952 459.30
2 358 668.17
2 359 248.31
2 379 722.10
1 601 403.67
2 406 069.72
1 586 980.96
2 371 286.03
1.51
2.31
0.93
2.31
2.31
2.33
1.57
2.35
1.55
2.32
6 241 143.41
6.10
729 750.00
1 583 161.77
922 530.00
793 927.50
2 211 774.14
0.71
1.55
0.90
0.78
2.16
18 919 518.73
18.50
2 381 438.32
1 600 759.08
2 384 338.99
2 359 369.17
1 604 916.68
2 390 962.15
2 385 571.76
2 378 948.60
1 433 213.98
2.33
1.57
2.33
2.31
1.57
2.33
2.33
2.33
1.40
6 371 112.97
6.23
1 578 891.35
1 587 625.55
1 601 613.16
1 602 982.91
1.54
1.55
1.57
1.57
1 587 182.39
1.55
791 943.46
795 238.93
0.77
0.78
14 653 778.20
14.33
1 193 003.43
2 379 069.46
1 586 481.41
2 384 556.53
2 370 343.32
2 354 413.88
2 385 910.17
1.17
2.33
1.55
2.33
2.32
2.30
2.33
61
Investment
Number of Shares or
Nominal Value
Nombre d'actions ou
valeur nominale
Quotation
Currency
Devise de
cotation
Investissement
BOC AVIATION
4.20 14-18 05/11S
VOLVO TREASURY EMTN 3.80 12-15 22/11S
VW INTL FINANCE
VW INTL FINANCE
3.50 14-19 23/01S
3.75 12-17 30/11S
2 365 847.30
2.31
2.31
2 402 637.29
2.35
CNH
2 402 637.29
2.35
2 370 351.37
2.32
CNH
CNH
783 628.25
1 586 723.12
0.77
1.55
1 261 243.77
1.23
CNH
1 261 243.77
1.23
11 095 267.09
10.85
8 000 000
CATERPILLAR FIN SERV 3.40 14-17 25/11S
% de l'actif net
2 365 847.30
5 000 000
10 000 000
Valeur de marché
CNH
SWEDEN/SUÈDE
15 000 000
% of Net Assets
USD
SINGAPORE/SINGAPOUR
15 000 000
Market Value
FLOATING RATE NOTES/OBLIGATIONS À TAUX VARIABLE
AUSTRALIA/AUSTRALIE
2 850 297.09
2.79
CNH
CNH
1 571 043.47
1 279 253.62
1.54
1.25
1 034 970.00
1.01
USD
1 034 970.00
1.01
1 510 395.00
1.48
USD
1 510 395.00
1.48
5 699 605.00
5.57
USD
USD
USD
1 548 585.00
2 100 360.00
2 050 660.00
1.51
2.06
2.00
Other transferable securities/Autres valeurs mobilières
1 610 572.96
1.57
BONDS/OBLIGATIONS
1 610 572.96
1.57
1 610 572.96
1.57
1 610 572.96
1.57
10 000 000
8 000 000
ANZ BANKING
FL.R 15-25 30/01A
COMMONWEALTH BANK AUS FL.R 15-25 11/03S
BRITISH VIRGIN ISLANDS/ILES VIERGES BRITANNIQUES
1 000 000
CHINA RESOURCES POWER FL.R 11-XX 09/05S
1 500 000
SHUI DEV REGS
FL.R 12-XX 10/06S
HONG KONG/HONG-KONG
1 500 000
2 000 000
2 000 000
CHALIECO HK CO
FL.R 14-XX 28/02S
CITIC PACIFIC
7.875 11-XX 15/04S
FAR EAST HORIZON LTD FL.R 14-XX 23/06S
AUSTRALIA/AUSTRALIE
10 000 000
CHINA CONST BK SYDN 2.7 140415
CNH
Currency
Amount bought
Counterparty
Maturity
Currency
Amount sold
Devise
Montant acheté
Contrepartie
Maturité
Devise
Montant vendu
CNH
USD
USD
CHF
USD
EUR
USD
CNH
USD
6 200 000.00
995 504.17
9 348 141.11
153 541.00
3 586 700.29
483 535.98
6 781 799.54
64 000 000.00
14 232 624.34
USD
CNH
EUR
USD
CHF
USD
CNH
USD
CNH
995 632.07
6 200 000.00
8 800 740.98
154 816.33
3 595 398.04
518 344.46
43 000 000.00
10 176 013.23
90 000 000.00
Caceis Bank
Caceis Bank
Caceis Bank
Caceis Bank
Caceis Bank
Caceis Bank
Caceis Bank
Caceis Bank
Caceis Bank
08/04/2015
08/04/2015
15/04/2015
15/04/2015
15/04/2015
15/04/2015
10/06/2015
06/07/2015
06/07/2015
% of Net
(depreciation)
Assets
réalisée
net
USD
402 551.85
0.39
(2 760.65)
2 888.65
105 463.59
(3 346.05)
116 956.86
(1 061.38)
94 716.63
(31 241.73)
120 935.93
0.00
0.00
0.10
0.00
0.11
0.00
0.09
(0.03)
0.12
62
PRIVILEDGE
Notes to the financial statements | Notes aux états financiers
31.03.2015
PrivilEdge
PrivilEdge
Notes to the financial statements/Notes aux états financiers
NOTE 1. The Company/La Société
PrivilEdge (the "Company") is organised as a "Société d’Investissement à Capital Variable" ("SICAV") under the Law of 10 August 1915 of the Grand Duchy of Luxembourg, as
amended, (the "1915 Law"). The Company is qualified under Part I of the Law of 17 December 2010 (the "Law"), as amended, relating to undertaking for collective investment in
transferable securities ("UCITS").
The Company was incorporated on 22 October 2013 for an unlimited period under the name of PrivilEdge. The Articles of Incorporation of the Company (the "Articles") were last
amended on 10 December 2014 and published in the Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations on 23 January 2015. The minimum share capital of the Company is the
equivalent of EUR 1 250 000.
On 22 October 2013, the Company has appointed Lombard Odier Funds (Europe) S.A. as its Management Company subject to the overall supervision and control of the Directors.
The Management Company is subject to Chapter 15 of the Law and is authorised as an Alternative Investment Fund Manager under Chapter 2 of the Law of 12 July 2013 on
alternative investment funds managers.
PrivilEdge (la « Société ») est une « Société d’Investissement à Capital Variable » (SICAV) soumise à la Loi modifiée du 10 août 1915 du Grand-Duché de Luxembourg (la « Loi de
1915 »). La Société est enregistrée sous la Partie I de la Loi du 17 décembre 2010 (la « Loi »), telle que modifiée, en tant qu’Organisme de Placement Collectif en Valeurs
Mobilières (« OPCVM »).
La Société a été constituée le 22 octobre 2013 pour une durée indéterminée sous la dénomination de PrivilEdge. Les Statuts de la Société (les « Statuts ») ont été modifiés en
dernier lieu le 10 décembre 2014 et ont été publiés au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations le 23 janvier 2015. Le capital minimum de la Société est l’équivalent de
EUR 1 250 000.
Le 22 octobre 2013, la Société a désigné Lombard Odier Funds (Europe) S.A. en tant que Société de Gestion, nomination soumise à la supervision et au contrôle des
Administrateurs. La Société de Gestion est soumise au Chapitre 15 de la Loi et est autorisée en tant que Gestionnaire de Fonds d’Investissement Alternatifs sous le Chapitre 2 de la
Loi du 12 juillet 2013 concernant les gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs.
As at 31 March 2015, the following Sub-Funds were active/Au 31 mars 2015, les Compartiments actifs étaient les suivants :
William Blair Global Leaders
Neuberger Berman US Core
Sands US Growth
Delaware US Large Cap Value
Jennison US Equity Opportunity
WellsCap US Selective Equity (launched on/lancé le 10/12/2014)
Income Partners RMB Debt
The Company issues common Shares: Classes P, R and I are available to all investors, subject to minimum holding restriction, either in accumulating (A Class) or distributing form
(D Class), and Class M, in accumulating (A Class) or distributing form (D Class), is dedicated to financial intermediaries subscribing on the basis of a discretionary portfolio
management agreement. The Directors may at their discretion decide to issue S Shares dedicated to institutional investors or qualified institutional investors as defined in paragraph
2.2 of the Prospectus, on a selective basis.
All Sub-Funds may issue categories of Shares in their Reference Currency or in an Alternative Currency (CNH, EUR, USD, CHF, GBP, SEK, NOK, CAD, AUD, JPY, HKD and SGD)
with a different currency hedging policy: No hedging, Systematic Hedging or Hedging at the discretion of the Investment Manager.
The Shares issued (Class P, R, I, S and M) are more fully described in the section "Statistics" of the different Sub-Funds.
La Société émet des Actions ordinaires : les Classes P, R et I sont accessibles à tous les investisseurs, sous réserve de restriction de détention minimum, soit sous forme de
capitalisation (Classe A) soit sous forme de distribution (Classe D), et la Classe M, soit sous forme de capitalisation (Classe A) soit sous forme de distribution (Classe D), est
réservée aux intermédiaires financiers souscrivant sur base d’une gestion discrétionnaire du portefeuille ou d’un contrat de conseil. Le Conseil d’Administration peut, à sa libre
appréciation, émettre des Actions institutionnelles (Classe S) en faveur d'investisseurs institutionnels ou d’investisseurs institutionnels qualifiés tels que définis au paragraphe 2.2 du
Prospectus, sur une base sélective.
Tous les Compartiments peuvent émettre des catégories d’Actions dans leur devise de référence ou dans une devise alternative (CNH, EUR, USD, CHF, GBP, SEK, NOK, CAD,
AUD, JPY, HKD et SGD) avec une politique de couverture de change différente : pas de couverture, couverture systématique ou couverture à la discrétion du Gérant.
Les Actions émises (Classes P, R, I, S et M) sont décrites en détail à la section « Statistiques » des différents Compartiments.
NOTE 2. Significant Accounting Policies/Principales règles comptables
The following is a summary of the significant accounting policies followed by the Company/Les principales règles comptables appliquées par la Société sont les suivantes :
Presentation of the financial statements/Présentation des états financiers
The accompanying financial statements have been prepared in accordance with generally accepted accounting principles in the Grand Duchy of Luxembourg. The Net Asset Value
at the period-end was calculated on the basis of exchange rates and the last available closing prices of 31 March 2015. The Net Asset Value disclosed in financial statements may
differ from the last dealing Net Asset Value due to accruals.
The net income and the net realised gain/loss as disclosed in the Statement of Operations and Changes in Net Assets have been determined by using the accounting practice
known as equalisation.
Les présents états financiers ont été établis conformément aux dispositions et principes comptables généralement admis au Grand-Duché de Luxembourg. La Valeur Nette
d’Inventaire à la clôture de la période a été calculée sur la base des taux de change et des derniers cours de clôture disponibles du 31 mars 2015. La Valeur Nette d’Inventaire
détaillée dans les états financiers peut différer de la dernière Valeur Nette d’Inventaire publiée en raison des provisions sur frais.
Les revenus nets ainsi que les gains ou pertes nets réalisés figurant dans l’état des opérations et des variations de l’actif net ont été déterminés selon la méthode comptable dite de
régularisation.
64
Income Equalisation Arrangements/Processus de régularisation des revenus
Equalisation – net income/Régularisation - Revenu net
An equalisation account is operated in order to avoid fluctuations in the net undistributed income attributable to Shares issued or redeemed. The account is credited with the
equalisation amount included in the subscription price of the Shares issued and debited with the equalisation amount paid on redemption. On payment of a dividend, the balance of
the equalisation account is included in the amount available for distribution to the Shareholders of those Classes.
Un compte de régularisation est tenu dans le but d’éviter les fluctuations des revenus nets non distribués attribuables aux Actions émises ou rachetées. Il est crédité du montant de
régularisation inclus dans le prix de souscription des Actions émises et débité du montant de régularisation payé au rachat. Au paiement d’un dividende, le solde du compte de
régularisation est inclus dans le montant disponible en vue de la distribution aux Actionnaires de ces Classes.
Equalisation – realised gains and losses/Régularisation - Bénéfices et pertes réalisés
An equalisation account is operated in order to avoid fluctuations in the realised gains and losses attributable to Shares issued or redeemed. Equalisation is calculated on realised
gains and losses arising from the disposal of investments, options, swaps, contract for difference, futures, foreign exchange and forward foreign currency exchange contracts. The
account is credited with the equalisation amount included in the subscription price of the Shares issued and debited with the equalisation amount paid on redemption.
Un compte de régularisation est tenu dans le but d’éviter les fluctuations des bénéfices et pertes réalisés attribuables aux Actions émises ou rachetées. La régularisation est
calculée en fonction des gains et pertes réalisés lors de la vente de placements, d'options, de swaps, de contrat financier de différence, de futures, d'opérations sur devises et de
contrats de change à terme. Le compte est crédité du montant de régularisation inclus dans le prix de souscription des Actions émises et débité du montant de régularisation versé
lors du remboursement.
The equalisation amounts are included within the caption “Net subscriptions including equalisation/net redemptions including equalisation” of the “Statement of operations and
changes in net assets” of the Sub-Funds.
Les montants de régularisation sont inclus dans la rubrique « Souscriptions nettes incluant la participation/rachats nets incluant la participation » de « l’Etat des opérations et des
variations de l’actif net » des Compartiments.
Investments/Evaluation des titres
All securities listed on a Stock Exchange or traded on any other regulated market are valued at the last available closing price on such stock exchange or market. If a security is
listed on several Stock Exchanges or markets, the last available price on the Stock Exchange or market which constitutes the main market for such security will be prevailing.
The investments in underlying target funds are valued on the basis of the latest available official Net Asset Value of the target funds, as reported or provided by underlying target
funds administrators, managers, market makers or other sources believed to be reliable.
Securities not listed on any Stock Exchange or traded on any regulated market are valued at their last available market price.
Securities for which no price quotation is available, or for which the price referred to in the preceding paragraphs is not representative of the fair market value are valued prudently
and in good faith on the basis of their reasonably foreseeable sales prices. In this case, commercial papers, money market instruments and short term securities are valued on an
amortised cost basis (the recorded fair-value may not represent the proceeds which would be realised upon sale in due course).
La valeur de tous les titres admis à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou traités sur tout autre marché réglementé est établie sur la base du dernier prix de clôture connu sur
ladite bourse ou ledit marché. Si un titre est coté sur plusieurs bourses ou marchés, le dernier prix connu sur la bourse ou le marché considéré comme le principal marché sur lequel
ledit titre est négocié est pris en considération.
Les investissements dans les fonds sous-jacents sont évalués sur base du dernier prix officiel disponible par Part du fonds sous-jacent, ces prix sont renseignés par les
Administrateurs des fonds sous-jacents, les Gérants, les teneurs de marché ou toutes autres sources dignes de confiance.
Les titres qui ne sont pas admis à la cote officielle d'une bourse de valeurs ou qui sont négociés sur tout marché réglementé sont évalués à leur dernier prix connu.
Les titres pour lesquels aucun prix n'est disponible, ou pour lesquels le prix mentionné dans les paragraphes précédents n'est pas représentatif de leur vraie valeur de marché, sont
évalués sur la base des prix de vente raisonnablement prévisibles, établis avec prudence et bonne foi. Dans ce cas, les billets de trésorerie, les instruments du marché monétaire et
les titres à court terme sont évalués selon la méthode du coût amorti (il est possible que la juste valeur comptabilisée ne reflète pas les produits qui seraient réalisés lors de la vente
en temps opportun).
Dividend and Interest Income/Dividendes et intérêts
Dividends are recognised as income on the "ex-date". Interest income is recorded on an accrual basis.
Les dividendes sont reconnus comme réalisés à la date de paiement du coupon (dividende « ex-date »). Les intérêts sont comptabilisés pro rata temporis.
Securities Lending Income/Rémunération du prêt de titres
Securities lending income is recognised on a cash basis and recorded in the financial statements under the heading "Securities Lending income".
La rémunération allouée en paiement du prêt de titres est effectuée en espèces et apparaît dans les états financiers sous le titre « Revenus sur prêt de titres ».
Net Realised Gain/Loss on Sales of Investments/Gains et pertes nets réalisés sur ventes d'investissements
The net realised gain/loss on sales of investments is determined on the basis of the average cost of investments sold.
Les gains et pertes nets réalisés sur les ventes d'investissements sont évalués sur la base du coût moyen des placements vendus.
Translation of Foreign Currencies/Conversion des devises étrangères
The consolidated financial statements are expressed in USD, the reference currency of the Company.
In each Sub-Fund, any assets or liabilities expressed in currencies other than the reference currency are translated into the reference currency at the prevailing market rate at the
time of valuation.
Transactions expressed in foreign currencies are translated at the rates ruling when they arose.
65
Les états financiers consolidés sont exprimés en USD, monnaie de référence de la Société.
Dans chaque Compartiment, tous les postes de l’actif et du passif libellés en devises autres que la devise de référence sont convertis dans la devise de référence au cours du
marché en vigueur au moment de l’évaluation.
Les transactions exprimées en devises étrangères sont converties au taux de change historique.
The principal exchange rates used at period-end are/Les principaux taux de change utilisés en fin de période pour procéder à la consolidation sont les suivants :
USD
EUR 1 =
CHF 1 =
GBP 1 =
CNH 1 =
1.07400
1.02957
1.48455
0.16115
Outstanding forward foreign currency exchange contracts are valued at the closing date by reference to the rate of exchange applicable to the outstanding life of the contract. The
movement in unrealised appreciation or depreciation is shown in the Statement of Operations and Changes in Net Assets. The unrealised appreciation/depreciation is included in
the Statement of Net Assets in "Unrealised appreciation on forward foreign currency exchange contracts" and "Unrealised depreciation on forward foreign currency exchange
contracts" respectively.
Les contrats de change à terme en cours sont évalués à la date de clôture par référence au taux de change applicable à la durée résiduelle du contrat. La variation des plus-values
ou moins-values non réalisées apparaît dans l’état des opérations et des variations de l'actif net. Les plus-values et moins-values non réalisées sont indiquées dans l’état de l’actif
net sous les rubriques « Plus-value non réalisée sur contrats de change à terme » et « Moins-value non réalisée sur contrats de change à terme », respectivement.
Futures and Options/Futures et options
Futures and Options are valued at their liquidating value based upon the settlement price on the exchange on which the particular future or option is traded.
For OTC options, the Central Administration provides independent pricing, based on marked to market or models.
Les contrats à terme et options sont évalués à leur valeur de liquidation, sur la base du prix de compensation appliqué sur le marché sur lequel ledit contrat à terme ou ladite option
est négocié(e).
Les options sur le marché gré à gré sont évaluées de manière indépendante par l’administration centrale grâce à une évaluation permanente de la position sur la base de sa valeur
observée sur le marché ou grâce à d’autres modèles d’évaluation.
Formation/Reorganisation Expenses/Frais de constitution/réorganisation
Any formation/reorganisation expenses for the Sub-Funds are amortised over a three year period, except for the initial Sub-Funds where the amortisation period is over five years.
Les frais de constitution/réorganisation sont amortis sur une période de 3 ans, à l'exception des Compartiments lancés initialement pour lesquels la période d'amortissement est de
5 ans.
Abbreviations/Abréviations
FRN, FL.R: Floating Rate Notes/Obligations à taux variable
XX: Perpetual Bonds/Obligations perpétuelles
U: Zero Coupon Bond/Obligation à zéro coupon
RCV: Reverse Convertible/Reverse Convertible
CV: Convertible/Convertible
FV: Fair Valued investment/Titres évalués à leur juste valeur
Q: Quarterly/Trimestriel
A: Annual/Annuel
S: Semi-Annual/Semestriel
M: Monthly/Mensuel
NOTE 3. Management and Distribution Fees/Commissions de Gestion et de Distribution
For the Sub-Funds available for subscription, the Management Company receives Management Fees as detailed below.
The Company has entered into a Management Company agreement with Lombard Odier Funds (Europe) S.A. (the "Management Company"). Under this agreement, the
Management Company was entrusted with the day-to-day management of the Company and with the responsibility to perform, directly or by way of delegation, all functions relating
to the Company's investment management, administration and marketing, as well as distribution of the Company's Shares.
The Management Company pays the compensation of the Investment Managers out of these Fees. The compensation of Investment Adviser(s), if any, is paid by the Management
Company or the Investment Manager making the appointment.
For the services provided in the promotion and distribution of the Company’s Shares, the Management Company is entitled to a Distribution Fee, as detailed below, on Classes P
and R. No Distribution Fee is payable on Classes I, S and M. The Management Company is entitled to appoint and remunerate Distributors out of these Fees.
Management and Distribution Fees are calculated and accrued daily on the Net Asset Value of each Sub-Fund and payable monthly in arrears.
Pour les Compartiments ouverts aux souscriptions, la Société de Gestion perçoit une Commission de Gestion détaillée ci-après.
La Société a conclu un contrat de Société de Gestion avec Lombard Odier Funds (Europe) S.A. (la « Société de Gestion »). En vertu de ce contrat, la Société de Gestion a endossé
la responsabilité de la gestion quotidienne de la Société, que ce soit directement ou par délégation, à savoir l’ensemble des fonctions liées à la gestion des investissements, à
l’administration de la Société ainsi qu’à la commercialisation et à la distribution des Actions de la Société.
66
La Société de Gestion rémunère les Gérants à l’aide de cette Commission. La rémunération des Conseillers en investissement, le cas échéant, est versée par la Société de Gestion
ou par le Gérant qui les a désignés.
Pour les services liés à la promotion et à la distribution des Actions de la Société, la Société de Gestion perçoit des frais de Distribution, tels que détaillés ci-dessous, pour les
Classes P et R. Aucuns frais de Distribution ne sont perçus pour les Classes I, S et M. La Société de Gestion nomme et rémunère les Distributeurs à l’aide de ces frais.
Les Commissions de Gestion et de Distribution sont calculées et comptabilisées quotidiennement sur la Valeur Nette d’Inventaire de chaque Compartiment et sont payables
mensuellement en arriérés.
Sub-Funds
Compartiments
Management Fees
Distribution Fees
Commission de Gestion
Commission de Distribution
Share Classes/Classes
P
R
I
M
P
R
%
%
%
%
%
%
1.00
1.00
1.00
1.10
0.75
1.55
0.75
0.75
0.75
0.825
0.75
1.55
Sands US Growth
1.00
-
1.00
1.10
0.75
-
0.90
-
0.90
0.99
0.45
-
0.80
-
0.80
0.88
0.50
-
WellsCap US Selective Equity
1.10
-
1.10
1.21
0.75
-
0.80
-
0.80
0.88
0.40
-
No Management Fees are payable on the S category of Shares. Investors willing to subscribe S Shares have to enter into a remuneration agreement with the Company, the
Management Company or any other entity of the Lombard Odier Group.
Aucune Commission de Gestion n’est payable sur la Classe S. Les investisseurs souhaitant acquérir des Actions de la Classe S doivent passer un accord de rémunération avec la
Société, la Société de Gestion ou toute autre entité du Groupe Lombard Odier.
NOTE 4. Fixed Rate of Operational Costs/Taux Fixe de Coûts Opérationnels
The Company pays to the Management Company a Fixed Rate of Operational Costs (“FROC”) as an annual percentage of the Net Asset Value of the relevant Share Classes of
each Sub-Fund to cover all operating expenses except Transaction Fees, Stock Lending charges, Interest on Bank Overdraft and any Extraordinary expenses.
The FROC is set per Class of Share according to criteria including but not limited to type of assets, size, distribution and publication requirements, type of investors, etc. and thus
may vary from one Class to another.
La Société paie à la Société de Gestion un Taux Fixe de Coûts Opérationnels (« FROC ») conçu comme un pourcentage annuel de la valeur liquidative de la catégorie d’Actions
pour chaque Compartiment, afin de couvrir les frais opérationnels à l’exception des frais de Transaction, des frais générés par les prêts de titres, les intérêts débiteurs et toutes
autres dépenses exceptionnelles.
Le FROC est établi par Classe d'Action selon des critères incluant notamment, mais pas exclusivement, les actifs du Compartiment, la taille de la Classe, les obligations liées à la
distribution et la publication, au type d'investisseurs, etc. ce qui peut, par conséquent, générer des variations de taux de FROC d'une Classe à l'autre.
The effective rates (the “Effective FROC”) used are the following (the maximum fixed rates are set in the Prospectus):
Les taux effectifs du FROC (« FROC Effectif ») appliqués sont les suivants (les taux fixes maximum sont détaillés dans le Prospectus) :
Sub-Funds
Effective FROC/FROC effectif
Compartiments
P
R
I
S
M
%
%
%
%
%
0.35
0.45
0.20
-
0.35
0.35
0.45
0.20
-
0.35
Sands US Growth
0.35
-
0.20
0.10
0.35
0.35
-
0.20
0.10
0.35
0.35
-
0.20
-
0.35
0.35
-
0.20
-
0.35
0.45
-
0.25
-
0.45
67
The Operational Costs include:
- Custodian and Administration Fees,
- Taxe d'abonnement,
- Domiciliary Fees,
- Transfer Agent Fees,
- Auditing and Professional Fees (including but not limited to Registration Fees, Legal Fees, Directors Fees,...),
- Publication, Marketing and Printing Expenses,
- Other Expenses.
Les Coûts Opérationnels comprennent :
- Les Commissions de la Banque Dépositaire et de l’Agent d’Administration Centrale,
- La Taxe d’abonnement,
- Les Commissions du Domicile,
- Les Commissions de l’Agent de Transfert,
- Les frais de Révision et les frais Professionnels (incluant, entre autre, les frais d'enregistrement, les frais juridiques, les frais d'Administrateurs,...),
- Les frais de Publication, Commercialisation et Impression,
- Les Autres frais.
If the total actual Operational Costs incurred by each Sub-Fund exceeds the Effective FROC, the Management Company will bear the difference. Conversely, if the total actual
Operational Costs incurred by each Sub-Fund is lower than the Effective FROC, the difference is retained by the Management Company.
Si les Coûts Opérationnels totaux supportés par chaque Compartiment sont supérieurs au FROC Effectif, la Société de Gestion prend la différence en charge. À l’inverse, si les
Coûts Opérationnels totaux supportés par chaque Compartiment sont inférieurs aux FROC Effectif, la Société de Gestion conserve la différence.
The amounts of Custodian and Administration Fees which are included in the Operational Costs are the following/Les montants de Commissions de la Banque Dépositaire et de
l'Agent d'Administration Centrale inclus dans les Coûts Opérationnels sont les suivants :
Sub-Funds
Compartiments
Currency
Custodian and Administration Agent Fees
Devise
Commissions de la Banque Dépositaire et de
l’Agent d’Administration
USD
20 080
USD
100 855
Sands US Growth
USD
124 296
USD
64 203
USD
10 609
USD
8 725
USD
23 734
NOTE 5. Total Expense Ratio
The Total Expense Ratio ("TER") expresses, as a percentage of the average net assets, the sum of all operating expenses (excluding brokerage Fees, securities transaction
charges and bank interest) charged to the Sub-Funds during the respective twelve-month period.
For Sub-Funds which invest more than 10% of the net assets in other Funds, a synthetic TER is computed. It represents the sum of the TER of the Sub-Fund and the underlying
funds TER, less any rebates received from the underlying funds.
The underlying funds TER is the prorated TER of the underlying funds weighted on the basis of their proportion in the net assets at period-end.
The TER are disclosed in accordance with the Swiss Funds & Asset Management Association (SFAMA) requirements.
Le Total Expense Ratio ("TER") exprime, en pourcentage de la moyenne des actifs nets, l’ensemble des charges d’exploitation (sans les frais de courtage, dépenses de
transactions et les intérêts) imputées sur la fortune des Compartiments au cours de la période de 12 mois concernée.
Pour les Compartiments qui investissent plus de 10% de l'actif net dans d'autres Fonds, un TER synthétique est calculé. Il représente la somme du TER du Compartiment et du
TER des fonds sous-jacents, diminuée des éventuelles remises reçues de ces derniers.
Le TER des fonds sous-jacents est calculé en prenant en compte le TER de chaque fonds sous-jacent au prorata du poids de ce dernier dans l’actif net à la fin de la période.
Les TER sont publiés conformément aux exigences de la Swiss Funds & Asset Management Association (SFAMA).
68
ISIN Code
Sub-Funds
Share Class
Compartiments
Classe
Fund TER
Fund TER
TER du Fonds
TER du Fonds
31/03/20151)
30/09/20142)
%
%
LU0990502683
P A USD
2.10
2.10
LU0990501792
P A EUR
2.10
2.10
LU0990502840
R A USD
3.00
3.00
LU0990501958
R A EUR
3.00
3.00
LU0990502253
I A USD
1.20
1.20
LU0990501362
I D EUR
1.20
-
LU0990502410
M A USD
1.45
1.45
LU0990501446
M A EUR
1.45
1.45
LU0990494303
P A USD
1.85
1.85
LU0990494485
P D USD
1.85
1.85
LU0990494568
R A USD
2.75
2.75
LU0990493917
I A USD
0.95
0.95
LU0990494055
I D USD
0.95
0.95
LU0990494139
M A USD
1.18
1.18
LU0990494212
M D USD
1.18
1.18
LU0990495458
Sands US Growth
P A USD
2.10
2.10
LU0990499526
Sands US Growth
P A EUR SH
2.10
2.10
LU0990494998
Sands US Growth
I A USD
1.20
1.20
LU0990495029
Sands US Growth
I D USD
1.20
1.20
LU0990495961
Sands US Growth
I A EUR
1.20
1.20
LU0990497074
Sands US Growth
I A GBP
1.20
1.20
LU0990497157
Sands US Growth
I D GBP
1.20
1.20
LU0990500398
Sands US Growth
I D GBP SH
1.20
-
LU0990495888
Sands US Growth
S A USD
0.10
0.10
LU0990495292
Sands US Growth
M A USD
1.45
1.45
LU0990495375
Sands US Growth
M D USD
1.45
1.45
LU0990499443
Sands US Growth
M D EUR SH
1.45
1.45
LU1075107455
P A USD
1.70
1.70
LU1075230901
P D GBP
1.70
1.70
LU1075106994
I A USD
1.10
1.10
LU1075107885
S A USD
0.10
-
LU1075107299
M A USD
1.34
1.34
LU1075107372
M D USD
1.34
1.34
LU1075230737
M D GBP
1.34
1.34
69
ISIN Code
Sub-Funds
Share Class
Compartiments
Classe
Fund TER
Fund TER
TER du Fonds
TER du Fonds
31/03/20151)
30/09/20142)
%
%
LU1075409976
P A USD
1.65
1.65
LU1075409208
I A USD
1.00
1.00
LU1075409893
M A USD
1.23
1.23
LU1075409547
M D USD
1.23
1.23
LU1075412178
M A EUR SH
1.23
1.23
LU1138725863
WellsCap Us Selective Equity
P A USD
2.21
-
LU1138724973
I A USD
1.31
-
LU1138725434
M A USD
1.57
-
LU1138727307
M D USD
1.57
-
LU1138725608
M A EUR SH
1.57
-
LU1075801230
P A USD
1.65
1.65
LU1075808672
P A CHF SH
1.65
1.65
LU1075804929
P A EUR SH
1.65
1.65
LU1075816931
P A CNH
1.65
1.65
LU1075799665
I A USD
1.05
1.05
LU1075816188
I A CNH
1.05
1.05
LU1075800422
M A USD
1.33
1.33
LU1075800851
M D USD
1.33
1.33
LU1075807781
M A CHF SH
1.33
1.33
LU1075804259
M A EUR SH
1.33
1.33
LU1075816691
M A CNH
1.33
1.33
Calculated over twelve months from 01/04/2014 (or from date of first subscription) to 31/03/2015 (or until the closing of the Share Class)/Calculé sur douze mois depuis le
01/04/2014 (ou depuis la date de la première souscription) jusqu’au 31/03/2015 (ou jusqu’à la date de cloture de la Classe)
Calculated from date of first subscription to 30/09/2014 (or until the closing of the Share Class)/Calculé depuis la date de la première souscription jusqu’au 30/09/2014 (ou
jusqu’à la date de cloture de la Classe)
1)
2)
NOTE 6. Investment Managers/Gérants
During the period, the allocation of Sub-Funds to Investment Managers was as follows/Pendant la période, l’affectation des Compartiments aux Gérants a été la suivante :
Sub-Funds
Investment Managers
Compartiments
Gérants
William Blair & Company, L.L.C.
Neuberger Berman Europe Limited and Neuberger Berman L.L.C., respectively as Investment Manager and
Sub-Investment Manager/respectivement Gérant et Sous-Gérant
Sands US Growth
Sands Capital Management L.L.C.
Delaware Investment Advisers, a series of Delaware Management Business Trust)
Jennison Associates LLC
Wells Capital Management, Incorporated (as from/dès le 10/12/2014)
Income Partners Asset Management (HK) Limited
70
NOTE 7. Transaction Costs/Frais de Transaction
Transaction Costs incurred by the Company relating to purchase or sale of transferable securities, Money Market instruments, derivatives or other eligible assets are mainly
composed of Custodian Transaction Fees, Sub-Custodian Transaction Fees and Broker Fees. Bonds Funds will show a figure close to zero as the Broker Commission are included
in the spread of debt securities.
For the period ended 31 March 2015, these Transaction Costs which are included in the cost of investment or in Net realised gain/loss on sale of investments, options, futures
contracts and forward foreign currency exchange contracts amount to:
Les Frais de Transaction supportés par la Société, liés aux achats et ventes de valeurs mobilières, d’instruments du marché monétaire, de produits dérivés ou autres actifs sont
principalement composés de Frais de Transaction de banque dépositaire et sous-dépositaire, ainsi que de Frais de courtage. Les Compartiments Obligataires montreront donc des
Frais de Transaction proches de zéro, frais de courtage inclus.
Pour la période se terminant le 31 mars 2015, les montants des Frais de Transaction qui sont inclus dans le coût d’investissement ou en gain/perte net(te) réalisé(e) sur ventes
d’investissements, options, contrats futures et contrats de change à terme sont les suivants :
Sub-Funds
Currency
Transaction Costs
Devise
Frais de Transaction
USD
116 065
USD
62 387
Sands US Growth
USD
70 490
USD
69 673
USD
54 937
USD
83 272
USD
4 361
Compartiments
NOTE 8. Taxes
Taxe d'abonnement
For the period ended 31 March 2015, the Company was subject to the tax on Luxembourg UCITS, at a rate of 0.01% per annum on S Shares (restricted to institutional investors
within the meaning of the Law) and at a rate of 0.05% per annum on P, R, I and M Shares.
The "taxe d'abonnement" is waived for that part of the Company invested in Shares of other undertakings for collective investment that have already paid "taxe d'abonnement" in
accordance with the statutory provisions of the Law.
These taxes are included in the Fixed Rate of Operational Costs and are disclosed below:
Pour la période se terminant le 31 mars 2015, la Société a été soumise à une taxe sur les SICAV luxembourgeoises dont le taux est fixé à 0.01% par an sur les Actions de la Classe
S (réservée aux investisseurs institutionnels au sens de la Loi) et à 0.05% par an sur les Actions des Classes P, R, I et M.
La taxe d'abonnement n'est pas due pour la partie de la Société investie dans des Parts d'autres organismes de placements collectifs qui ont déjà versé cette taxe conformément
aux dispositions statutaires de la Loi.
Ces taxes sont incluses dans le Taux Fixe de Coûts Opérationnels et sont détaillées ci-dessous :
Sub-Funds
Compartiments
Currency
Taxe d’abonnement
Devise
USD
18 271
USD
80 355
Sands US Growth
USD
88 051
USD
49 405
USD
6 003
USD
12 620
USD
29 928
Other Taxes/Autres taxes et impôts
Under applicable foreign tax Laws, withholding taxes may be deducted from interest and dividends and capital gains taxes may be payable at various rates.
Selon les législations fiscales étrangères en vigueur, certains impôts à la source pourront être déduits des intérêts et dividendes et des taxes sur gains de capitaux peuvent être payées à
différents taux.
71
NOTE 9. Securities Lending/Prêt de titres
As at 31 March 2015, the Company had entered through the Bank Lombard Odier & Co Ltd, its Securities Lending Agent (which is affiliated to the Management Company), into fully
collateralised securities lending agreements with first-class financial institutions as follows:
Au 31 mars 2015, la Société a conclu avec la Banque Lombard Odier & Cie SA, son agent de prêts de titres (qui est affiliée à la Société de Gestion), les accords de prêts de titres
entièrement garantis suivants avec des instituts financiers de premier ordre :
Sub-Funds
Currency
Market Value of Securities Lent
% of Investments
Collateral Securities
Devise
Prêts de titres Valeur de marché
% du portefeuille-titres
Garanties en Titres
USD
4 118 246
4.10
4 297 258
USD
800 807
0.88
837 694
Compartiments
Net income on Securities Lending is disclosed in the caption “Securities Lending income” and is received on a cash basis; a Sub-Fund may have income on Securities Lending in
the "Statement of operations and changes in net assets" even without securities lent at period-end.
Les revenus nets sur prêt de titres sont détaillés dans la section « Revenus sur prêt de titres » et sont reçus en espèces ; un Compartiment pourrait avoir des revenus sur prêt de
titres dans la section « Etats des opérations et des variations de l’actif net » même sans titres prêtés en fin de période.
For the period ended 31 March 2015, the securities lending income generated by the Fund is as follows:
Pour la période se terminant le 31 mars 2015, les revenus sur prêt de titres générés par le Fonds sont les suivants :
Sub-Funds
Currency
Compartiments
Devise
Total gross amount of
Direct-indirect costs and Fees
Securities Lending Income
deducted from gross
Total net amount
of Securities
Securities Lending Income
Lending Income
Montant brut total des
Charges directes-indirectes
Montant net total
revenus sur prêts de titres
déduites du montant brut
des revenus
des revenus sur prêt de titres
sur prêt de titres
USD
1 315
395
921
USD
1 863
559
1 304
USD
794
238
556
NOTE 10. Soft Commissions
The Company has authorised certain Investment Managers to effect third party soft commission transactions and to enter into soft commission arrangements with brokers under
which certain goods and services such as, but not limited to, consultancy, research and advisory services, computer hardware together with specialised software or research
services and Performance measurement services, portfolio valuation and analysis, market pricing services etc. were received by the Investment Managers and used to support
investment decision making. The Investment Managers do not make direct payment for these services but transact an agreed amount of business with the brokers on behalf of the
Fund. Commissions are paid from the Fund for these transactions.
The goods and services are paid out of commission received by the brokers participating in the third party soft commission arrangements and contributed to the overall Performance
of the Investment Managers and that of the Company. The Company’s soft commission policy specifically excludes travel, accommodation, entertainment, general administrative
goods and services, general office equipment or premises, membership fees, salaries etc from soft commission arrangements.
During the period, the Investment Managers of the Sub-Funds have made use of soft commission arrangements and bundled commissions (proprietary research).
La Société a autorisé certains Gérants à effectuer des transactions comportant des « soft commissions » et à conclure des accords de « soft commissions » avec des courtiers
portant d’évaluation de la Performance, évaluation et analyse de portefeuille, services d’évaluation des prix du marché, etc.) reçus par les Gérants et utilisés dans le cadre de la
prise de décisions d’investissement. Les Gérants n’effectuent pas de paiements directs pour ces services mais conviennent d’un montant de transaction avec les courtiers et les
commissions de ces transactions sont payées par le Fonds.
Les biens et services sont rémunérés sur la commission reçue par les courtiers participant aux accords de « soft commissions » et pris en compte dans la Performance globale des
Gérants et de la Société. Dans le cadre de la politique adoptée par la Société, les accords de « soft commissions » ne couvrent pas les frais de déplacement, d’hébergement, de
loisirs, les biens et services courants de nature administrative, les équipements de bureaux ou locaux, les cotisations, les salaires, etc.
Au cours de la période, les Gérants des Compartiments ont conclu des accords de « soft commissions » et des transactions auprès de courtiers fournissant une combinaison de
services, soit l’exécution de l’ordre ainsi que de la recherche primaire (« bundled commissions »).
NOTE 11. Dividend Distribution/Distribution de dividendes
The Company paid a dividend to Holders of Distributing Shares for the year ended 30 September 2014. The ex-date dividend was 25 November 2014 and the payment date was
2 December 2014.
La Société a payé un dividende aux détenteurs d’Actions de Distribution de l’exercice se terminant le 30 septembre 2014. La date de détachement du dividende était le
25 novembre 2014 et la date de paiement était le 2 décembre 2014.
The amounts paid per Share were as follows/Les montants payés par Action sont les suivants :
ISIN Code
Sub-Funds
Compartiments
LU1075800851
72
Share Class
Currency
Dividend
Classe
Devise
Dividende
M
USD
0.07
NOTE 12. European Union and USA Tax Reporting/Tax Reporting de l’Union Européenne et des USA
UK Reporting Fund Regime/Régime de rapports fiscaux au Royaume-Uni
The “UK Reporting Fund Status” (UK RFS) is an advance certification and investors will be taxed on reported income and not only on cash distribution.
The Company has obtained UK Reporting Fund status for certain Share Classes of the Sub-Funds. Details of all Share Classes holding Reporting Fund Status, together with the
relevant reporting information, can be found on Lombard Odier's website (http://www.loim.com) and on the official website of the HM Revenue & Customs
(https://www.gov.uk/government/organisations/hm-revenue-customs).
The Directors will endeavour to maintain the UK RFS in the future.
Le « Statut de Fonds déclarants » (UK RFS) est une certification anticipée et les investisseurs seront taxés sur l'ensemble des revenus rapportés et pas seulement sur les revenus
issus de distribution.
La Société a reçu le Status UK RFS pour certaines Parts des Compartiments. Les détails de ces Parts enregistrées sous le Régime UK, ainsi que les rapports y relatifs, peuvent
être consultés sur le site Web de Lombard Odier (http://www.loim.com) ainsi que sur le site Web de HM Revenue & Customs (https://www.gov.uk/government/organisations/hmrevenue-customs).
Les Administrateurs s’efforceront de maintenir le « Statut de Fonds déclarants » (UK RFS).
German Tax/Fiscalité allemande
The Company fulfills the tax reporting requirements specified under the German Investment Tax Act (“InvTA”) for certain Share Classes of the Sub-Funds. Details of these Share
Classes can be found on Lombard Odier's website (http://www.loim.com) and on the Bundesanzeiger website (https://www.bundesanzeiger.de).
La Société satisfait aux exigences de reporting fiscal tel que définies par la Loi allemande sur la fiscalité des investissements (« InvStG ») pour certaines Actions des
Compartiments. Les détails de ces Actions peuvent être consultées sur le site Web de Lombard Odier (http://www.loim.com) ainsi que sur le site Web du Bundesanzeiger
(https://www.bundesanzeiger.de).
Austrian Tax/Fiscalité autrichienne
The Company has obtained the Austrian Declared Fund Status (“Meldefonds”) for certain Share Classes of the Sub-Funds. Details of the Share Classes holding the “Meldefonds”
Status can be found on Lombard Odier's website (http://www.loim.com) and on the Oesterreichische Kontrollbank website (https://www.profitweb.at).
La Société a obtenu le Statut autrichien « Meldefonds » pour certaines Actions des Compartiments. Les détails des Actions enregistrées sous le Statut « Meldefonds » peuvent être
consultées sur le site Web de Lombard Odier (http://www.loim.com) ainsi que sur le site Web de l'Oesterreichische Kontrollbank (https://www.profitweb.at).
French Tax/Fiscalité française
The Sub-Funds listed hereafter invest more than 75% of their assets in corporate Shares as well as rights concerning such Shares and Units in accordance with article 150-0 D of
French tax code. These Sub-Funds have been fully and continuously compliant with this threshold from 1 January 2014 until 31 March 2015. Therefore these Sub-Funds are eligible
to the taper relief for holding period provided by article 150-0 D of French Tax Code for the above mentioned period.
Les Compartiments listés ci-dessous investissent plus de 75% de leurs actifs en Actions et Parts de Société, ainsi qu’en droits portant sur ces Actions et Parts au sens de l’Article
150-0 D du Code Général des Impôts. Ce quota a été respecté de manière continue depuis le 1 janvier 2014 jusqu’au 31 mars 2015. Par conséquent, ces Compartiments sont
éligibles à l’abattement pour une durée de détention visé à l’Article 150-0 D du Code Général des Impôts pour la période mentionnée ci-dessus.
Sands US Growth
FATCA
In compliance with the Foreign Account Tax Compliance Act ("FATCA") and the Model 1 intergovernmental agreement entered between the United States of America and the Grand
Duchy of Luxembourg (the "IGA"), the Board of Directors has elected to adopt the FATCA status of "Non-Reporting Financial Institution-deemed compliant" of “Collective Investment
Vehicles” (“CIV”) as per annex II art. IV letter D of the IGA.
Conformément au Foreign Account Tax Compliance Act (« FATCA ») et au Modèle 1 de l'accord intergouvernemental entré en vigueur entre les Etats-Unis d'Amérique et le GrandDuché de Luxembourg (le « IGA »), le Conseil d'Administration a décidé d'appliquer le Statut FATCA en tant que « Non-Reporting Financial Institution-deemed compliant » pour les
« Organismes de Placement Collectifs » (« OPC ») selon l'annexe II art. IV lettre D de l'IGA.
NOTE 13. Amendments to the Prospectus/Modifications du Prospectus
The Prospectus has been amended, dated December 2014, to reflect the following main changes, effective on 31 December 2014, in accordance with the notice to Shareholders
dated 28 November 2014:
-
possibility for all Sub-Funds to invest in securities other than those described in their investment objectives and policies;
change of payment date for subscriptions and redemptions to “up to T+3” (currently “T+3”) in the following Sub-Funds: Neuberger Berman US Core, Sands US Growth,
Delaware US Large Cap Value and Jennison US Equity Opportunity;
in order to comply with the provisions of the Foreign Account Tax Compliance Act (“FATCA”), the possibility for the Board of Directors, effective on 10 December 2014, (1) to
impose or relax restrictions on Shares as it may think necessary for the purpose of ensuring that no Shares in the Company or no Shares of any Class in the Company are
acquired or held by or on behalf of (a) any person in breach of the Law or requirements of any country or governmental or regulatory authority or (b) any person in
circumstances which in the opinion of the Board of Directors might result in the Company being in breach of a given regulatory status or incurring any liability to taxation or
suffering any other adverse disadvantage which the Company might not otherwise have incurred or suffered, (2) restrict or prevent the direct holding of Shares or the ownership
of Shares in the Company by any person, firm or corporate body, and, without limitation, by any U.S. person and (3) compulsory redeem Shares held by any such Shareholder.
73
Le Prospectus a été modifié en date de décembre 2014 afin de refléter les principaux changements suivants, qui ont pris effet le 31 décembre 2014, conformément à l'avis aux
Actionnaires du 28 novembre 2014 :
-
possibilité, pour tous les Compartiments, d’investir dans des titres autres que ceux décrits dans leurs objectifs et politiques d’investissement ;
changement de la date de paiement des souscriptions et remboursements à « jusqu’à T+3 » (actuellement « T+3 ») pour les Compartiments suivants : Neuberger Berman US
Core, Sands US Growth, Delaware US Large Cap Value et Jennison US Equity Opportunity ;
afin de respecter les dispositions de la Loi américaine sur la conformité fiscale des comptes à l'étranger (Foreign Account Tax Compliance Act, FATCA), le Conseil
d'Administration a la possibilité (1) d'imposer ou de lever des restrictions applicables aux Actions selon qu'il le juge nécessaire pour faire en sorte qu'aucune Action de la
Société, ni aucune Classe de la Société, ne soit acquise ou détenue par ou pour le compte de (a) toute personne qui enfreint la Loi ou les prescriptions de tout pays ou de
toute autorité gouvernementale ou réglementaire, ou (b) toute personne dans des circonstances qui, de l'avis du Conseil d'Administration, pourrait entraîner la violation par la
Société d'un statut réglementaire donné, engager la responsabilité de la Société, la soumettre à une imposition ou lui causer tout autre préjudice qu'elle n'aurait pas subi dans
le cas contraire; (2) de restreindre ou d'empêcher la détention directe d'Actions ou la possession d'Actions de la Société par toute personne physique ou morale et, sans
restriction, par toute personne des États-Unis; et (3) de racheter d'office les Actions détenues par ces Actionnaires.
NOTE 14. Event occured during the period/Evénement survenu durant la période
At an Extraordinary General Meeting of Shareholders held on 10 December 2014, the Shareholders approved the restatement of the Articles. The main changes to the Articles
included:
-
in order to comply with FATCA, the deletion of the possibility to issue bearer Shares;
in order to comply with FATCA, the possibility for the Board of Directors (1) to impose or relax restrictions on Shares as it may think necessary for the purpose of ensuring that
no Shares in the Company or no Shares of any Class in the Company are acquired or held by or on behalf of (a) any person in breach of the Law or requirements of any
country or governmental or regulatory authority or (b) any person in circumstances which in the opinion of the Board of Directors might result in the Company being in breach of
a given regulatory status or incurring any liability to taxation or suffering any other adverse disadvantage which the Company might not otherwise have incurred or suffered, (2)
restrict or prevent the direct holding of Shares or the ownership of Shares in the Company by any person, firm or corporate body, and, without limitation, by any U.S. person
and (3) compulsory redeem Shares held by any such Shareholder.
Lors d'une Assemblée Générale Extraordinaire des Actionnaires organisée le 10 décembre 2014, les Actionnaires ont approuvé la modification des Statuts. Les principales
modifications apportées aux Statuts sont les suivantes :
-
74
afin de se conformer au FATCA, la suppression de la possibilité d'émettre des Actions au porteur ;
afin de se conformer au FATCA, la possibilité, pour le Conseil d'Administration, (1) d'imposer ou de lever des restrictions applicables aux Actions selon qu'il le juge nécessaire
pour faire en sorte qu'aucune Action de la Société ni aucune Classe de la Société ne soit acquise ou détenue par ou pour le compte de (a) toute personne qui enfreint la Loi ou
les prescriptions de tout pays ou de toute autorité gouvernementale ou réglementaire, ou (b) toute personne dans des circonstances qui, de l'avis du Conseil d'Administration,
pourrait entraîner la violation par la Société d'un statut réglementaire donné, engager la responsabilité de la Société, la soumettre à une imposition ou lui causer tout autre
préjudice qu'elle n'aurait pas subi dans le cas contraire; (2) de restreindre ou d'empêcher la détention directe d'Actions ou la possession d'Actions de la Société par toute
personne physique ou morale et, sans restriction, par toute personne des États-Unis; et (3) de racheter d'office les actions détenues par ces Actionnaires.
PRIVILEDGE
Supplementary information | Informations supplémentaires
31.03.2015
PrivilEdge
PrivilEdge
Supplementary Information/Informations supplémentaires
GLOBAL EXPOSURE METHOD/METHODE D'EVALUATION DES RISQUES
The Relative/Absolute VaR approach/Approche par la VaR Relative/Absolue
The following Sub-Funds use the Relative Value at Risk (VaR) approach in order to monitor and measure the global exposure.
Les Compartiments suivants utilisent la méthode d’évaluation VaR (Value at Risk) Relative afin de contrôler et mesurer le risque global.
The use of the VaR limits for the period from 1 October 2014 to 31 March 2015 was as follows:
L’utilisation des limites de la VaR pour la période du 1 octobre 2014 au 31 mars 2015 est la suivante :
Sub-Funds
Benchmark
Global exposure
approach
VaR model
Regulatory limit
Lowest
use level
of VAR
Highest
use level
of VAR
Average
level of
VAR
Confidence
interval
Holding
period
Level of
average
leverage
during the
period*
Compartiments
Indice de référence
Méthode de
détermination du
risque global
Modèle VaR
Limite
réglementaire
Plus faible
niveau
d'utilisation de
la VaR
Plus haut
niveau
d'utilisation de
la VaR
Niveau
moyen de
la VaR
Intervalle
de confiance
Période de
détention
Niveau
moyen de
l'effet de
levier au
cours de la
période*
William Blair Global
Leaders
MSCI ACF World ND
USD
Relative VaR
Parametric
2x VaR of the
benchmark
45%
52%
49%
99%
20-Day
0%
Neuberger Berman US
Core
S&P 500 ND USD
Relative VaR
Parametric
2x VaR of the
benchmark
48%
52%
50%
99%
20-Day
0%
Sands US Growth
RUSSEL 1000 Growth
TR
Relative VaR
Parametric
2x VaR of the
benchmark
55%
61%
59%
99%
20-Day
0%
Delaware US Large Cap
Value
RUSSEL 1000 Value TR
Relative VaR
Parametric
2x VaR of the
benchmark
45%
49%
47%
99%
20-Day
0%
Jennison US Equity
Opportunity
RUSSEL 3000 TR
Relative VaR
Parametric
2x VaR of the
benchmark
45%
61%
57%
99%
20-Day
0%
WellsCap US Selective
Equity
RUSSEL 2000 TR
Relative VaR
Parametric
2x VaR of the
benchmark
49%
54%
52%
99%
20-Day
0%
Income Partners RMB
Debt
No Benchmark
Absolute VaR
Parametric
20%
8%
11%
10%
99%
20-Day
30%
*
The expected leverage is expressed as the sum of the Absolute value of the Notionals of the financial derivative instruments held in each Sub-Fund’s portfolio (excluding the
investment portfolio) divided by its total net assets.
L'effet de levier prévu est exprimé comme la somme des valeurs absolues des montants notionnels des instruments financiers dérivés détenus dans le portefeuille de chaque
Compartiment (à l’exception du portefeuille-titres) divisée par le total de l'actif net de celui-ci.
The Observation Period for all Sub-Funds starts from 1/10/2014 to 31/03/2015, except for the following Sub-Fund that has been launched during the period:
La période d’observation pour tous les Compartiments se déroule du 1/10/2014 au 31/03/2015, excepté pour le Compartiment suivant qui a lancé durant la période :
WellsCap US Selective Equity (launched on/lancé le 10/12/2014)
SPECIFIC INFORMATION FOR SUBSCRIBERS IN FOREIGN COUNTRIES/INFORMATIONS SPECIFIQUES CONCERNANT LES SOUSCRIPTEURS DANS LES PAYS
ETRANGERS
Switzerland/Suisse
1. Portfolio Turnover Ratio/Taux de rotation du portefeuille
The PTR are disclosed in accordance with the Swiss Funds & Asset Management Association (SFAMA) requirements as per following formula:
PTR =
(Total 1 - Total 2)
Average net assets in currency units
* 100
Total 1 = Total securities transactions
Total 2 = Total transactions involving units of the collective investment scheme
Due to characteristics of money market instruments, the volume of purchase transactions, and as a consequence the PTR, is higher than for other types of Sub-Funds.
Le taux de rotation du portefeuille (PTR) est établi conformément aux conditions de la Swiss Funds & Asset Management Association (SFAMA) au moyen de la formule suivante :
PTR =
(Total 1 - Total 2)
* 100
Fortune moyenne en unités dans la monnaie de référence
Total 1 = Total des transactions de titres
Total 2 = Total des transactions sur parts du placement collectif de capitaux
Étant donné les caractéristiques des instruments du marché monétaire, le volume des opérations d'achat (et par conséquent le PTR) est supérieur à celui des autres types de
Compartiments.
76
Sub-Funds
Compartiments
PTR
PTR
31/03/20151)
30/09/20142)
%
%
62.28
53.89
7.74
9.27
Sands US Growth
(4.18)
(4.05)
108.02
168.98
41.83
19.76
7.032)
1)
2)
-
41.85
(4.82)
Calculated over twelve months, from 01/04/2014 to 31/03/2015/Calculé sur douze mois du 01/04/2014 au 31/03/2015
Calculated from date of first subscription/Calculé à partir de la date de la première souscription
2. Performances
The performances are disclosed in accordance with the Swiss Funds & Asset Management Association (SFAMA) requirements.
Les performances sont publiées conformément aux exigences de la Swiss Funds & Asset Management Association (SFAMA).
Sub-Funds
Compartiments
Share Class
Currency
31/12/20141)
2012-20142)
2010-20142)
Classe
Devise
%
%
%
P
USD
3.64
-
-
4.82
-
-
P
EUR
17.44
-
-
18.77
-
-
2.84
-
-
4.82
-
-
16.54
-
-
18.77
-
-
-
-
MSCI All Countries World net Dividends in USD
R
USD
R
EUR
I
USD
4.44
4.82
-
-
M
USD
4.22
-
-
4.82
-
-
M
EUR
18.10
-
-
18.77
-
-
10.79
-
-
13.28
-
-
P
USD
S&P 500 ND Index
R
USD
S&P 500 ND Index
Russell 1000 Growth TR
-
-
-
11.66
13.28
-
-
M
USD
11.44
-
-
13.28
-
-
P
USD
Sands US Growth
-
USD
S&P 500 ND Index
Sands US Growth
-
I
S&P 500 ND Index
9.94
13.28
P
EUR
2.02
-
-
12.10
-
-
2.15
-
-
27.03
-
-
77
Sub-Funds
Share Class
Currency
31/12/20141)
2012-20142)
2010-20142)
Compartiments
Classe
Devise
%
Sands US Growth
I
USD
Sands US Growth
I
EUR
Sands US Growth
I
GBP
Sands US Growth, Hedged
-
M
USD
M
EUR
-
-
-
2.73
-
-
27.03
-
-
-
-
4.59
6.12
-
-
P
GBP
13.77
-
-
I
USD
M
USD
M
GBP
15.42
-
-
4.94
-
-
6.12
-
-
4.80
-
-
6.12
-
-
14.00
-
-
15.42
-
-
-
-
P
USD
(2.08)
5.28
-
-
I
USD
(1.75)
-
-
5.28
-
-
(1.87)
-
-
5.28
-
-
(1.81)
-
-
5.20
-
-
-
-
M
USD
M
EUR
P
USD
3.26
2.00
-
-
I
USD
3.31
-
-
2.00
-
-
3.30
-
-
2.00
-
-
M
USD
M
EUR
Russell 3000 Total Return hedged in EUR
-
USD
Russell 3000 TR USD
2.60
12.10
P
Russell 3000 TR USD
-
-
Russell 3000 TR USD
-
12.10
Russell 3000 Total Return hedged in EUR
-
-
Russell 3000 TR USD
Jennison US Equity Opportunity, Hedged
-
-
Russell 3000 TR USD
5.74
7.40
-
Russell 3000 TR USD
-
-
Russell 1000 Value TR Return in GBP
-
-
1.01
Russell 1000 Value TR
-
27.03
3.80
16.52
USD
Russell 1000 Value TR Return in GBP
-
S
-
-
12.10
(0.25)
Sands US Growth, Hedged
-
GBP
Sands US Growth
%
-
I
Sands US Growth
%
2.82
P
USD
3.38
-
-
2.01
-
-
0.80
-
-
P
CHF
0.41
-
-
P
EUR
0.49
-
-
P
CNH
0.54
-
-
78
Sub-Funds
Compartiments
1)
2)
Share Class
Currency
31/12/20141)
2012-20142)
2010-20142)
%
Classe
Devise
%
%
I
USD
1.03
-
-
I
CNH
0.86
-
-
M
USD
0.88
-
-
M
CHF
0.60
-
-
M
EUR
0.67
-
-
M
CNH
0.71
-
-
Performance since 1 January or since date of launch if later than 1 January/Performance depuis le 1er janvier ou depuis la date de lancement si celle-ci est plus récente
Annualised return (full years only)/Performance annualisée (seules les années complètes sont prises en considération)
Past Performance is no indication of current or future Performance. This Performance data does not take account of any Commissions or costs incurred on the issue and
redemption of Shares.
La performance historique ne représente pas un indicateur de performance courante ou future. Les données de performance ne tiennent pas compte des Commissions et frais
perçus lors de l’émission et du rachat des Actions.
Germany/Allemagne
Information available in Germany/Information disponible en Allemagne
The Paying and Information Agent of the Company in the Federal Republic of Germany is DekaBank Deutsche Girozentrale, Mainzer Landstr. 16, 60325 Frankfurt am Main
(“German Paying and Information Agent”). Redemption and conversion applications for Shares may be submitted to the German Paying and Information Agent. The redemption
proceeds, any distributions and other payments are paid out to Shareholders on their request through the German Paying and Information Agent. The Prospectus, the Key Investor
Information Documents, the Articles of Association, the annual and semi-annual reports of the Company, each in hard copy form, as well as the issue, redemption and any
conversion prices, the statement of changes in the composition of the investment portfolio and notices to Shareholders, may be obtained free of charge from the German Paying and
Information Agent. The issue, redemption and conversion prices of Shares will be published on www.fundinfo.com. Notices to Shareholders will be sent to the registered
Shareholders in Germany by post.
Le Service de paiement et d’information de la Société en République Fédérale d’Allemagne est DekaBank Deutsche Girozentrale, Mainzer Landstr. 16, 60325 Frankfurt (Service de
paiement et d’information allemand). Les rachats et conversions d’Actions peuvent être déposés auprès du Service de paiement et d’information allemand. Les rachats, toutes
distributions et autres paiements sont payés aux Actionnaires à leur demande auprés du Service de paiement et d’information allemand. Le Prospectus, le Key Investor Information
Document, les Statuts, les rapports annuels et semestriels de la Société, chacun de ces documents en version papier, ainsi que l’actif net par Action et tout prix d’émission, de
rachat ou de conversion, les informations sur les modifications apportées aux portefeuilles de titres et les autres informations sur les Fonds, peuvent être obtenus gratuitement
auprès du Service de paiement et d’information allemand. L’émission et le rachat seront communiqués sur www.fundinfo.com. Les notifications seront envoyées aux Actionnaires
enregistrés en Allemagne par courrier postal.
Liechtenstein
Total Expense Ratio
The Total Expense Ratio is disclosed on page 68 in note 5.
Le Total Expense Ratio est détaillé à la page 68 dans la note 5.
79
RS03.2015_LUX_ef_05.2015

priviledge - Fundsquare

Transcription

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