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QUI FINANCE QUOI, QUAND?
Quels sont mes besoins de
financement?
Institutions
financières :
Mise de
RBC
fonds
BNC
Love Money
Desjardins
Personnel
Laurentienne
TD
Catégories de financiers
Partenaires
gouvernePrêteurs
mentaux
spécialisés
à terme
MDEIE
DEC
BDC
IQ
CDPQ
EDC
IQ
CLD
Roynat
CAE
FAC
FCJE
Assurances
Immigrants
Fonds de
invest.
pension
(subvent.)
Autres
JD
Brome
Disnet
Moncap
Lombard
Odier
Capital
risque
FSTQ
DCR
Fondaction
CDP
FIER
Anges
Novacap
Roynat
IQ / SGF
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Court terme (1 an et -)
1
Acquisitions, fusions
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Crédit d'impôt R & D
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3
Crise de liquidités
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4
Développement international
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5
Financement de commandes
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6
Affacturage
7
Fonds de roulement
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8
Frais de démarrage
9
Frais de précommercialisation
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10 Gestion de change
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11 Marge de crédit à l'international
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12 "Spin-off"
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13 Achalandage
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14 Achat d'équipements
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15 Acquisitions, fusions
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16 Actifs immobiliers
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17 Commercialisation d'innovations
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18 Développement international
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19 Equipement informatique
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20 Frais de commercialisation
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21 Rachat d'actions (relève)
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22 Rachat d'associés
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Long terme
23 Patrimoine personnel
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Février 2012
Prêt à terme
sur garanties tangibles
(bâtisse, équipement)
Taux
préférentiel :
Financement
subordonnée
(sans garantie)
+1à3%
Sert à :
• Acquisition
d’élément d’actif
• Refinancement de
dettes existantes
pour expansion
(dégager fond de
roulement)
Injection capitaux
externes
+ 3 à 8%
Sert à :
•
•
•
Commercialisation
Fusion, acquisition
Fond de roulement
pour croissance
+ 9 à 20%
Sert à :
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•
•
Rachat actions
(associés, cadres)
Fusion
Acquisition
Croissance
Difficultés
Spin off
Transmissions
Produits :
-
Prêt traditionnel
- Prêt Mezzanine
-
Hypothèque
- Prêt subordonnée
-
Pari-passu
- Cash flow loan
- Débenture
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Février 2012
LEXIQUE
Affacturage
Affacturage inversé
Pari-passu
Bridge
Cash flow loan
(non applicable à
démarrage)
Prêt mezzanine
(non applicage à
démarrage)
Débenture
Prêt subordonné
Moratoire
Équité
Quasi-équité
Financement des comptes clients pour augmenter les liquidités.
Critères considérés : doit être fait à l’avance, cote de risque du client,
compte assuré ou non EDC, minimum requis…
Coût : + 2% à 3%.
Utilisé lorsque le client est une grande entreprise payant plus tard ou pour
une entreprise en croissance rapide.
Paiement du fournisseur à la commande ce qui permet de profiter de
l’escompte.
Financement partagé entre deux institutions et partageant les garanties de
1er rang au prorata des montants prêtés à l’entreprise. Les modalités
peuvent être différentes. Une convention pari-passu est signée entres les
parties et détermine les règles à suivre.
Financement temporaire (ou financement relais).
Utilisé pour faire le pont entre deux situations pour attendre des garanties
ex. : construction d’une bâtisse.
Montant de financement sans couverture de garantie basé sur la rentabilité
future (fonds générés).
Utilisé pour rachat d’actionnaire. Le management est très important.
L’échéance est de 1 à 3 ans.
Montant de financement n’ayant pas une couverture complète de garantie
et donc basé sur la capacité à générer des fonds futurs (ex. : Bon baia, bon
management). Plus rapidement remboursé que cash flow loan.
Utilisé lorsque l’entreprise connaît une croissance rapide ou qui effectue
des acquisitions stratégiques qui feront augmenter leurs bénéfices à brève
échéance.
Prêt de dernier rang sans nécessité de garantie et basé sur la capacité à
générer des fonds.
Montant de financement sans valeur de garantie. Les modalités de
remboursement permettent parfois de la quasi-équité (si non
remboursement sur une période donnée).Les taux varient de 9% à 20%
selon le risque encouru. Des options sur les actions de la société peuvent
être prises à titre de compensation supplémentaire. L’hypothèque est de
dernier rang.
Utilisé pour acquisition par cadres, famille ou externes, fusion,
développement international, fonds de roulement pour croissance et autres
intangibles.
Congé de paiement du capital (d’ordinaire sur 6 mois à 3 ans), peut-être
aussi de courte durée, soit quelques jours ou quelques mois. Peut survenir
au début du prêt ou pendant la vie du prêt.
Valeur nette de l’entreprise (Actif – passif OU BNR + capital action). Utilisé
dans plusieurs ratios.
Montant d’emprunt pouvant ne pas être considéré dans les ratios
financiers, donc cela l’améliore. Ex. : Capital de risque qui ne demande pas
de remboursement sur un temps donné contre peu de garantie
(dispendieux).
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Février 2012