Pioneer Investments La consistance et l`innovation au service de

Pioneer Investments
La consistance et l’innovation au service
de notre expertise
Troisième trimestre 2011
Ce document est destiné aux Clients Professionnels
et ne doit pas être distribué auprès des particuliers.
Sommaire
Une tradition de pionniers
Profil et chiffres-clés
Stratégie d’entreprise
Notre processus d’investissement
Une gamme complète de produits
Une plateforme de service centrée sur le client
Conclusion
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Une tradition de pionniers et d’entrepreneurs
Etats-Unis et Europe : deux voies convergentes vers l’innovation
1928: Philip Carret adopte une
nouvelle philosophie
d’investissement:
Le Pioneer Fund est le
3ème fonds
d’investissement le plus
ancien aux Etats-Unis.
1998: création de la 1ère plateforme
européenne de gestion d’actifs du
groupe
Le pôle de gestion d’actifs d’UniCredito
Italiano* se développe en Europe.
*Aujourd’hui, UniCredit Group S.p.A
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Un acteur de poids face à de nouveaux défis
La croissance via l’innovation
Nouvelle
frontière en
matière de
Naissance hedge funds:
du nouveau acquisition de
Momentum
Pioneer
Investments
2000
2002
DéveloppePioneer
Fitch
ment en
Investments
Intégration
Développe- attribue la
Scandinavie
des équipes entre sur les
ment en note AM2 à
et en
marchés
de gestion de
Europe de
Pioneer
Amérique
indien et
HVB Asset
l’Est et
latine
russe
Centrale Investments Management
2003
2005
2006
2007
2008
Gestion réussie
de la crise
financière :
liquidité
maintenue pour
tous les FCP
2010
Dépasser chaque jour de nouvelles limites
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Sommaire
Une tradition de pionniers
Profil et chiffres-clés
Stratégie d’entreprise
Notre processus d’investissement
Une gamme complète de produits
Une plateforme de service centré sur le client
Conclusion
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Un gérant d’actifs mondial
Depuis 1928, nous créons des relations de confiance avec nos
partenaires professionnels de la finance
Une présence mondiale
27 pays1
2012 employés, dont environ 344
professionnels de la gestion2
Plateformes d’investissement
internationales à Boston et Dublin,
assistées par 11 centres de gestion
locaux
Une taille significative
Total des encours : 165 milliards €3
Classé 1er en Pologne4, 2nd en
Italie5, et 3ème en Autriche6
Investissement responsable
Signature des “Principes pour
l’Investissement Responsable”
des Nations Unies7 en Mars 2009
Une filiation solide, avec une
gestion indépendante
Filiale d’UniCredit, institution
financière majeure sur le plan
international
Gouvernance d’entreprise de qualité
1. 2 & 3. Source : Pioneer Investments, fin septembre 2011
4. Données des encours à fin septembre 2011.
4. Source Pologne: Chambre de la Gestion d’actifs et des produits financiers (IZFiA).
5. Source Italie: Assogestioni.
6. Source Autriche: OkB (Banque centrale autrichienne), données à fin mars 2011.
7. Source: www.unpri.org
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Une présence mondiale – Une expertise locale
Présent dans 27 pays et plus de 2012 employés dans le monde
Une présence mondiale
Une taille significative
Récompenses
Une filiation solide
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Une présence mondiale
Une taille significative
Récompenses
Une filiation solide
Une croissance continue des actifs sous gestion
Une base d’activités robuste et diversifiée
Actifs sous gestion en milliards €
Croissance du total des actifs
(en Md €)
Total des actifs par type de clientèle
(en Md €)
Institutionnels 25,6%
165 Mds €
200
150
100
Clients externes
42%
104 Mds €
Réseau propre
58%
50
0
2002
Réseau propre
Q3 2011
Distribution
24,5%
Retail/
Banques privées
49,8%
Clients externes
Source: Pioneer Investments à fin septembre 2011
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Une présence mondiale
Une taille significative
Récompenses
Une filiation solide
Un portefeuille d’actifs mondial et diversifié
Une présence à la fois locale et mondiale
Actifs gérés par classes d’actifs
Actifs gérés par zone géographique
Diversifié and Flexible 18%
Etats-Unis 20%
Europe
Emergente
3%
,
Taux 59%
Actions 19%
Italie 53%
Autriche
6%
Alternatif
1%
Monétaire 3%
International
6%
Allemagne 13%
Source: Pioneer Investments à fin septembre 2011
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Une gestion reconnue pour la qualité de ses produits
et de ses services
Une présence mondiale
Une taille significative
Récompenses
Une filiation solide
En 2010 et en 2011, Pioneer Investments s’est vu remettre des prix et des récompenses pour
ses produits et ses services en Autriche, en Allemagne, en Italie, ainsi qu’en Europe de l’Est.
Autriche
Allemagne
“EuroRating Awards 2011
Top 5 des sociétés de
gestion obligataire”1
“Best Asset Manager, bond
funds 2010” 1
Prix pour la gestion de taux
et fonds obligataires
allemands 20112
Europe de l’Est
Slovenie
Pioneer Funds récompensé parmi
les “Best Mutual Funds” 3 en 2011
Italie
Plus grand nombre de
notations AAA
(notation d’excellence)
aux Milano Finanza Global
Awards 2010 et 2011
Slovaquie
10 médailles pour les fonds
Pioneer Investments, avec
une mention spéciale pour la
branche “Investment Banking” 4
en 2010
Source: 1.Feri EuroRating. 2. Magazine Fonds professionnel (Allemagne) 3. Récompenses par le magazine Moje Finance 4. Golden Coin (zlatà minca) Competition 2010
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Une filiation solide, avec une gestion indépendante
Un rôle majeur au sein du Groupe UniCredit
GENERAL
MANAGER
CIB DIVISION
Une gouvernance fiable pour protéger les
intérêts des clients :
Une structure globale dédiée à la gestion et au
contrôle du risque et de la volatilité en temps réel
Une structure globale dédiée à la conformité afin de
s’adapter à l’évolution continue de cadres
réglementaires dans plus de 12 juridictions
Une majorité d’administrateurs indépendants et un
rôle prépondérant des comités d’Audit
Une procédure en cas de conflit d’intérêts : le titre
du Groupe UniCredit fait l’objet d’une pondération
neutre
F&SME
DIVISION
PRIVATE
BANKING
DIVISION
COUNTRY
CHAIRMAN
ITALY
Une
présence
mondiale
Global
presence
Une
taille significative
Breadth
of business
Récompenses
Strong parentage
Une filiation solide
CHIEF
OPERATING
OFFICER
COUNTRY
CHAIRMAN
POLAND
CEE
DIVISION
UniCredit est une institution majeure sur le plan
international, aujourd'hui présente dans 22 pays
européens:
9518 succursales1
160562 employés2
1&2: Données au 30 juin 2011. 2. Employés à temps plein. Ces chiffres incluent 100% des effectifs des filiales, consolidés par intégration proportionnelle, KFS Group inclu.
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Sommaire
Une tradition de pionniers
Profil et chiffres-clés
Stratégie d’entreprise
Notre processus d’investissement
Une gamme complète de produits
Une plateforme de service centrée sur le client
Conclusion
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Notre mission : pérenniser notre croissance
« Notre mission consiste à créer
de la valeur sur le long terme
pour nos clients, en valorisant et
en protégeant leurs actifs ».
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5 axes stratégiques pour poursuivre l’excellence
La consistance au cœur de notre stratégie
1
2
3
Un modèle intégré
au niveau mondial
Intégration à l’échelle mondiale du processus
d’investissement, des relations clientèle et des opérations.
Un processus d’investissement qui repose sur une gestion
active, une approche bottom-up et une recherche intégrée
Une approche
centrée sur le client
Une approche centrée sur le client, basée sur l’analyse des
besoins, l’évaluation de la satisfaction et la planification des
actions
Une stratégie
produits cohérente
Innovation : nouvelles méthodologies et solutions de pointe
Personnalisation : solutions d’investissement globales, sur
mesure, au niveau local et international
Des relations privilégiées avec des distributeurs locaux et
internationaux
Focus sur les investisseurs institutionnels à l’international, et
couverture régionale des marchés locaux
Une plateforme de service intégrée
4
Développement
stratégique
5
Talents et valeurs
communes
Culture de l’excellence
Des collaborateurs expérimentés, fidèles aux valeurs du
groupe
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Sommaire
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Profil et chiffres-clés
Stratégie d’entreprise
Notre processus d’investissement
Une gamme complète de produits
Une plateforme de service centrée sur le client
Conclusion
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Notre priorité : la qualité sur le long terme
« Rien ne peut remplacer
l’achat d’actifs de qualité et
leur valorisation sur le long
terme. La patience peut
produire des bénéfices hors
du commun ».
Philip Carret
Fondateur du Pioneer Fund
Magazine Mutual Funds (1995)
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Les six principes de notre philosophie d’investissement
1 Un cadre d’investissement rigoureux reposant sur trois piliers
L’utilisation des indicateurs de valorisation intrinsèque issus de la
2 recherche interne
L’exploitation de l’expertise des équipes de recherche avec une
perspective internationale, contribuant au processus décisionnel
3 des gérants de portefeuilles locaux
Une gestion active des portefeuilles adossée à un contrôle du risque
4 rigoureux afin de générer des performances élevées
La culture de partage des idées et de transparence des débats entre
5 les équipes, encourageant l’innovation et l’expertise individuelle
Une volonté de jouer un rôle majeur au sein du secteur en
développant en permanence de nouvelles méthodologies capables
6 d’offrir aux clients des solutions de pointe
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Un processus d’investissement intégré au niveau mondial
Trois piliers
Analyse
fondamentale
Gérants de
portefeuille
Analyse
quantitative
Recherche interne – Environ 76 spécialistes de l’analyse fondamentale et
quantitative
Une stratégie d’investissement évolutive – environ 119 professionnels
expérimentés de la gestion de portefeuille
Responsabilité – Collaborateurs responsabilisés à l’égard de leurs idées
d’investissement ; 80% de la rémunération dépend des performances à
long terme
Source: Pioneer Investments à fin septembre 2011
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Une tradition de pionniers
Profil et chiffres-clés
Stratégie d’entreprise
Notre processus d’investissement
Une gamme complète de produits
Une plateforme de service centrée sur le client
Conclusion
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Une gamme d’expertises très diversifiée
Des produits locaux et internationaux répondant à des exigences variées
OPCVM
Rendement
Stratégies
actions
bottom-up
Stratégies
obligataires
/
Stratégies
Produits
monétaires /
garantis
court terme
Stratégies
Total
Return
Portefeuilles
diversifiés /
Fonds de
Stratégies de
Fonds
performance
absolue
Fonds alternatifs
Fonds de fonds
alternatifs
Comptes dédiés
Produits de
préservation du capital
Mandats dédiés
Fonds de pension
ouverts
Risque
Nos solutions d’investissement peuvent s’appuyer sur de multiples stratégies
Certains services et produits peuvent ne pas être disponibles dans toutes les juridictions.
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Des domaines de compétences variés...
Un savoir-faire primé sur les grandes classes d’actifs
Classes d’actifs
Actions européennes (Lux)
• Core European Equity1
• Euroland Equity2
• European Research3
• Top European Players4
Actions US (Lux)
• North American Basic Value5
• US Research6
• US Research Value7
• U.S. Pioneer Fund8
• U.S. Fundamental Growth9
Notation
S&P
AA
A
AA
AAA
Notation
Morningstar
Actions thématiques (Lux)
•
•
Emerging Europe and Med.10
Global Ecology11
A
AA
Classes d’actifs
Obigations (Lux)
• *Euro Curve 1-3 years13
• Strategic Income14
• US Dollar Aggregate Bond15
• Euro Aggregate Bond16
• Euro Strategic Bond17
• Euro Bond18
19
Obligations
(Lux)
• Euro High Yield
•• *Euro
GlobalCurve
Aggregate
Bond
12 20
1-3 ans
21
•• Strategic
*Euro Curve
3-5
years
13
Income
•• US
EuroDollar
ShortAggregate
Term22 Bond14
*EuroAggregate
Curve 7-10Bond
years
15 23
•• Euro
•
•
•
•
•
Euro Strategic Bond16
Euro Bond17
Euro High Yield18
Global Aggregate Bond19
*Euro Curve 3-5 ans20
Notation
S&P
AA/V4
AA/V4
Notation
Morningstar
L’appellation légale des compartiments mentionnés dans cette diapositive comporte le préfix « Pioneer Funds ».* L’appellation légale des compartiments obligataires mentionnés dans cette diapositive comporte le préfix
« Pioneer SF ». Données Morningstar à fin septembre 2011 pour tous les fonds. Sauf indication contraire, les notes sont celles de la part A ND libellée en EUR. 1 La notation Morningstar pour Core European Equity fait
référence à la part H EUR ND. 2 La notation Morningstar pour Euroland Equity fait référence aux parts A EUR ND, A USD ND& DA, B USD ND, C/E/F/H EUR ND. 3 La notation Morningstar pour European Research fait
référence à la part H EUR ND. 4 La notation Morningstar pour Top European Players fait référence à la part H EUR ND. 5 La notation Morningstar pour North American Basic Value fait référence aux parts E/F EUR ND. 6 La
notation Morningstar pour US Research fait référence à la part H EUR ND. 7 La notation Morningstar pour US Research Value fait référence à la part H EUR ND. 8 La notation Morningstar pour US Pioneer Fund fait référence
aux parts C/H EUR ND, A/C USD ND. 9 La notation Morningstar pour US Fundamental Gr. fait référence aux parts H EUR ND. 10 La notation Morningstar pour Emerging Europe and Mediterranean fait référence aux parts F/H
EUR ND, C USD ND. 11 La notation Morningstar pour Global Ecology fait référence aux parts A/H EUR ND. 12 La notation Morningstar pour Global Balanced fait référence aux parts C USD ND. 13 La notation Morningstar pour
Euro Curve 1-3 years fait référence aux parts H EUR ND et DA. 14 La notation Morningstar pour Strategic Income fait référence aux parts A/E/F/H EUR ND. 15 La notation Morningstar pour US Dollar Aggregate Bond fait
référence aux parts H EUR ND. 16 La notation Morningstar pour Euro Aggregate Bond fait référence aux parts A/E/F/H EUR ND. 17 La notation Morningstar pour Euro Strategic Bond fait référence à la part H EUR ND. 18 La
notation Morningstar pour Euro Bond fait référence aux parts C/H EUR ND. 19 La notation Morningstar pour Euro High Yield fait référence aux parts H EUR ND, A EUR DA. 20 La notation Morningstar pour Global Aggregate
Bond fait référence aux parts E/F/H EUR ND. 21 La notation Morningstar pour Euro Curve 3-5 years fait référence aux parts H EUR ND. 22 La notation Morningstar pour Euro Short Term fait référence aux parts H EUR ND. 23 La
notation Morningstar pour Euro Curve 7-10 years fait référence aux parts H EUR ND. 24 La notation Morningstar pour Global Curve 7-10 years fait référence aux parts E/F/H EUR ND. Notations Morningstar: Copyright © 2011
Morningstar UK Limited. Touts droits réservés. Toute information mentionnée ici: (1) ne doit pas être copiée ou distribuée; et (2) n‘est pas garantie d‘être exacte, complète ou correcte dans le temps. Ni Morningstar ni ses
fournisseurs de contenu ne sont responsables des dommages ou pertes résultant de tout type d‘utilisation de ces informations. Notation S&P: Source Standard and Poors Copyright © The McGraw Hill Companies Ltd (2011).
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…dans toutes les classes d’actifs
Classement/Actifs sous gestion
Plateforme Dublin/Lux.
1 an
Classe d‘actifs
Nbre. de
fonds
5 ans
% des actifs % des actifs
% des actifs
sous gestion
sous gestion
sous
er or 2ème quartile 1er or 2ème quartile
1
gestion
Taux
20
58
76
62
Diversifiée
2
1
0
50
Total Return
4
2
-
-
Actions
19
39
77
72
Total
45
100
75
66
Données à fin Juin 2011. Veuillez noter que les fonds mentionnés dans chaque classe d’actifs sont comparés avec leurs pairs en utilisant la catégorie GIFS Morningstar appropriée. Ce tableau
inclut tous les fonds Pioneer Investments domiciliés au Luxembourg, dont Pioneer Investment Management Limited est le gestionnaire.
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…dans toutes les classes d’actifs
Classement/Actifs sous gestion
Plateforme Boston
1 an
Classe d‘actifs
Nbre. de
fonds
5 ans
% des actifs % des actifs
% des actifs
sous gestion
sous gestion
sous
er or 2ème quartile 1er or 2ème quartile
1
gestion
Taux
10
39
100
100
Diversifiée
1
1
100
100
Actions
17
59
49
75
Fonds de fonds
4
2
70
-
Total
32
100
69
83
Données à fin juin 2011. Les données de percentile sont le total des moyennes pondérées de tous les fonds. Veuillez noter que les fonds sont comparés avec leurs pairs en utilisant la
catégorie Lipper appropriée. Ce tableau inclut tous les fonds Pioneer Investments domiciliés au Luxembourg, dont Pioneer Investment Management, Inc. est le gestionnaire.
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Profil et chiffres-clés
Stratégie d’entreprise
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Une gamme complète de produits
Une plateforme de service centrée sur le client
Conclusion
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Une plateforme de service centrée sur le client
Créer de la valeur pour les partenaires, les clients et les distributeurs
Communication hors
Formations (~15 modules)
Reporting
médias
Road shows (+ de 300 par an)
Analyse / tendances
Outils en ligne
de marché
Programmes de recherche
Gestion de la relation client
(équipes dédiées au
support ventes par pays)
Culture / Valeurs
Communication
Événements (plus de 200
par an)
Programme de satisfaction
client (~ 4000 entretiens
avec les banquiers)
Clients
Conception de produits
Innovation et
personnalisation des
produits
Mandats dédiés
Externalisation et sousdélégation pour les
partenaires stratégiques
Au service de plus de 450 distributeurs dans 27 pays
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Conclusion
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Pioneer Investments : un partenaire fiable
Consistance et innovation au bénéfice des clients
Un partenaire reconnu et fiable au service des
institutions financières et des professionnels du secteur
dans le monde entier depuis 1928
Une société de gestion indépendante et rentable affichant
une croissance pérenne et adossée à un actionnaire solide
Des solutions d’investissement innovantes et
personnalisées mettant l’accent sur la recherche de
performance absolue et le contrôle du risque
Un processus d’investissement intégré sur lequel s’appuie
notre gestion à l’échelle mondiale
Consistance et qualité des performances tout au long
de la chaîne de valeur
Gestion active des portefeuilles et analyse financière
interne
Une approche centrée sur le client
Des collaborateurs talentueux et une forte culture
d’entreprise
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Informations importantes
Sauf mention contraire, toutes les informations contenues dans le présent document proviennent de Pioneer Investments et sont en date du 31
septembre 2011.
Pioneer Funds est un fonds commun de placement comportant plusieurs compartiments distincts relevant de la législation du Grand-Duché du
Luxembourg.
Les performances passées ne garantissent ni ne préjugent des résultats futurs. Sauf mention contraire, toutes les opinions exprimées sont
celles de Pioneer Investments. Ces points de vue sont susceptibles de changer à tout moment compte tenu du marché et d'autres circonstances et
rien ne peut garantir que les performances des pays, des marchés ou des secteurs seront conformes aux prévisions. Tout investissement
comporte certains risques, notamment des risques politiques et de change. Le rendement de l’investissement et la valeur du capital peuvent aussi
bien diminuer qu’augmenter, voire même entraîner la perte de tout le capital investi. Les rendements les plus récents peuvent différer de ceux qui
sont affichés. Veuillez contacter un responsable commercial pour obtenir des données plus récentes sur les performances.
Ce document n'est pas un prospectus et ne constitue ni une offre d’achat ni une sollicitation de vente d’unités du fonds/des sociétés ou de tout
service, faite par ou à quiconque dans toute juridiction où une telle offre ou sollicitation serait illicite ou dans laquelle la personne effectuant une
telle offre ou sollicitation n’est pas qualifiée pour le faire, ou à quiconque auquel il est illicite de faire une telle offre ou sollicitation. Pour tout
renseignement complémentaire sur le fonds, demander un prospectus gratuit auprès de Pioneer Global Investments Limited (« PGIL »), 6, rue
Halévy 75009 Paris, France. Tél. +33 1 53 43 32 32 - Fax +33 1 53 43 32 34.
Ces informations ne sont pas destinées à être distribuées aux Etats-Unis ou dans l’un quelconque de ses territoires ou possessions relevant de sa
juridiction et ne constituent ni une offre de vente ni une sollicitation d’offre d’achat de titres ou de services pour ou au profit d’un ressortissant de
ces pays (résidents et citoyens des Etats-Unis ou sociétés de personnes ou sociétés régies par la législation des Etats-Unis). Le fonds n’a pas été
enregistré aux Etats-Unis conformément à la loi sur les sociétés d’investissement de 1940 (Investment Company Act) et les unités du fonds ne
sont pas enregistrées aux Etats-Unis en vertu de la loi sur les valeurs mobilières de 1933 (Securities Act).
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contient.
Le contenu du présent document a été approuvé par PGIL. Au Royaume-Uni, il est destiné aux clients professionnels et non aux particuliers. Sa
distribution a été approuvée par Pioneer Global Investments Limited (succursale de Londres), 123 Buckingham Palace Road, London SW1W 9SL.
Le document a également été agréé par le Financial Regulator d’Irlande et est réglementé par l’autorité de surveillance des activités financières au
Royaume-Uni, le Financial Services Authority. Le Fonds est un organisme de placement collectif non réglementé relevant de la loi britannique de
2000 sur les services et les marchés financiers (Financial Services and Markets Act 2000). Il n’apporte donc pas la protection donnée par le
système de réglementation britannique.
Pioneer Funds Distributor, Inc., 60 State Street, Boston, MA 02109 (« PFD »), un courtier en valeurs mobilières américain, offre des services de
commercialisation liés à la distribution des produits de Pioneer Investments et Pioneer Alternative Investments. PFD commercialise ces produits à
des intermédiaires financiers, à la fois à l’intérieur et à l’extérieur des Etats-Unis (dans les juridictions qui le permettent), qui les vendent à des
clients qui ne sont pas des ressortissants des Etats-Unis.
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Pioneer Investments et Pioneer Alternative Investments sont les noms commerciaux du groupe de sociétés de Pioneer Global Asset
Management S.p.A.
Date de première utilisation: 25 mars 2010
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