FR 2015.03 FourPoints America breakfast keypoints
Transcription
FR 2015.03 FourPoints America breakfast keypoints
SEEKING GROWTH with Passion, P INVESTING with Patience Since 1931 FOURPOINTS FUNDS America & FOURPOINTS FOURPOINTS America, America Points clés, Mars 2015 L'économie américaine est forte La croissance du PIB est estimée entre 3% et 3,5% actuellement. Les dépenses fédérales et celles des collectivités locales devraient contribuer à la croissance du PIB entre 0,25% et 0,33% par an. an La reprise continue dans le résidentiel et la recrudescence de la construction non résidentielle résidentiel vont également soutenir la croissance du PIB (entre entre 0,25% et 0,33% chacun). Le marché du travail est florissant! C'est le plein emploi (2,77% (2, de chômage) pour les personnes diplômées (bac+4 ou plus). Les principaux indicateurs plaident pour une accélération de la croissance en raison,, principalement, de la chute des prix de l'énergie. er Cependant, la croissance du 1 trimestre devrait être faible compte tenu de l'hiver rigoureux dans le Nord-est et d'un mouvement de ralentissement du travail dans les ports de la côte Ouest. Ouest Reprise d'activité dans le logement résidentiel et non résidentiel L'activité immobilière croît sous la pression démographique. Ainsi, les Etats-Unis ont toujours besoin de d 1,5 millions de mises en chantier par an pour répondre à la croissance de la population. Le nombre actuel de mises en chantier est de 1 million. L'accès au logement reste encore abordable malgré la hausse des prix. Effectivement,, l'effet richesse, les taux hypothécaires relativement bas et le retour d'un un ratio dette sur revenu au plus bas depuis 2002, 2002, vont contribuer contribu à l'accélération du marché de l'immobilier. De plus, il est aujourd'hui plus rentable d'acheter que de louer! L'investissement résidentiel contribuera à la croissance du PIB pour au moins 1% lors des 3 à 4 prochaines années. L'investissement non résidentiel, ntiel, particulièrement dans les secteurs commerciaux ux et institutionnels institutionnel (hôpitaux, écoles...), se redresse. Les principaux indicateurs rs de l'Institut Américain des Architectes A indiquent une croissance accélérée pour 2015. Cela pourrait ajouter 0,2% par an à la croissance. La Fed surveille la situation en Europe La force du dollar face à l'euro et le rythme auquel le prix du pétrole se redresse seront probablement les arbitres de la hausse des taux de la Fed. Fed Certains résultats trimestriels nous révèlent que le dollar fort est déjà intégré dans les le estimations des bénéfices. Les données nnées historiques nous apprennent que la hausse des salaires contribue à l'inflation lorsque le chômage passe en dessous de 6% (il est de 5,5% 5, actuellement). Wal-Mart, le plus grand employeur du secteur privé aux Etats-Unis, a significativement augmenté les salaires de ses employés les moins bien payés, pour un total d'un milliard de dollars! Nous pensons que la Fed est en retard sur le resserrement de sa politique monétaire à cause notamment du dollar fort. Nous croyons que la Fed augmentera légèrement ses taux en juin mais le véritable signal du resserrement de la politique monétaire sera la hausse des taux de dépôt sur les réserves rés excédentaires (il y a actuellement 2,8 2, trillions de dollars de réserves excédentaires). Pour toute information complémentaire, vous pouvez nous joindre par téléphone au : 01 40 28 16 50 et par email : [email protected]. Le contenu du document ne constitue ni une recommandation, ni une offre d'achat, ni une proposition de vente, ni une incitation à l'investissement. Il ne constitue en aucun cas un élément contractuel. L performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Pour plus d’informations, les prospectus, prospectus, DICI (Document d'Information Clé pour l'Investisseur), règlement/statuts, rappo annuels et semestriels des OPCVM sont disponibles sur le site internet www.fourpointsim.com, FOURPOINTS IM – SAS au capital de 1 050 000 euros – RCS Paris B 398027151 – 13/15 rue de La Baume, 75 Paris – Tel: +33(0) 1 40 28 16 50 – Fax: +33(0) 1 40 28 00 55 – Agrément AMF n° GP 94004