LES RATIOS

LES RATIOS
1) GENERALITES
1) définition
Un ratio est un rapport entre 2 valeurs économiques qui permet des comparaisons dans le
temps et/ou l’espace.
2) utilité
Illustrer des informations
Mesurer des objectifs
Préparer des décisions
Comparer (des entreprises, des activités, des produits…)
Analyser des situations (financières, commerciales, sociales… )
3) les pièges
1) se méfier de la progression régressive :
exemple
Résultat
Chiffre d’affaires
Rentabilité commerciale
( = résultat / CA) x100)
2003
200
2000
2004
100
1000
2005
20
60
10 %
10 %
30 %
2) les dates et les fréquences de calculs :
début ou fin de mois, saisonnalité, périodicité…
3) les « oublis » :
les charges et produits à régulariser, les provisions (dotations et reprises)…
4) les changements d’outils ou d’unités :
choix d’unités d’œuvre, différences d’inventaire, méthode de gestion des stocks…
4) les limites des ratios
1) le coût :
+ collecte des infos
+ traitement des données + diffusion
+ analyses, discussions, réactions…
2) le choix des ratios dépend de l’entreprise :
taille : effectifs, CA, surfaces…
activités : métier, biens ou services, marché, saisonnalité…
les partenaires financiers : banques, actionnaires, groupe, salariés…
2) LA RENTABILITE
RENTABILITE = RESULTAT / MOYENS
1) la rentabilité d’exploitation = (RESULTAT / ACTIVITE) x 100
exemples numérateur : résultat courant, résultat d’exploitation, SIG…
exemples dénominateur : chiffre d’affaires (total ou partiel)…
Ratio 1 = (résultat courant / CA) x 100
ou mieux = (EBE / CA) x 100,
ou (résultat exploitation / CA) x 100,
ou (VA / CA) x 100…..
Ratio 2 = (marge commerciale / vente de marchandises) x 100
pour les entreprises de distribution
Ratio 3 = (résultat d’exploitation / coût de revient des ventes) x 100
très révélateur, surtout s’il est souvent calculé…
2) la rentabilité économique = (RESULTAT / MOYENS économiques) x 100
exemples numérateur : résultat courant, résultat d’exploitation, SIG…
exemples dénominateur : actif immobilisé, circulant…
Ratio 1 = (résultat exploitation / actif immobilisé) x 100
utile pour comparer plusieurs établissements d’une même entreprise industrielle
Ratio 2 = (EBE / actif circulant) x 100
utile dans les entreprises utilisant beaucoup de stocks, de travaux…
Ratio 3 = (marge commerciale / actif circulant) x 100
important dans les entreprises de distribution
3) la rentabilité financière = (RESULTAT / MOYENS financiers) x 100
exemples numérateur : résultat courant, résultat d’exploitation, un SIG…
exemples dénominateur : capitaux propres, capitaux permanents…
Ratio 1 = (résultat courant / capitaux propres) x 100
classique et cohérent : le résultat obtenu par rapport aux capitaux investis dans
l’entreprise
ratio 2 = (CAF / capitaux permanents) x 100
4) cas particulier : la rentabilité d’un PROJET
pour les investissements, il faut calculer :
- valeur d’entrée
+ recettes prévues
- dépenses prévues
= flux de trésorerie nets
compléments :
1) la revente d’une immobilisation est considérée comme une recette
(en fait, produit exceptionnel)
2) les amortissements permettent une économie d’impôt (à prévoir) mais ne sont pas
incorporés, puisque ce sont des charges fictives (pas de décaissements)
3) ne pas confondre le choix du projet, et le choix du financement du projet
4) pour la rentabilité du projet, on peut calculer le taux de rentabilité, ou la vitesse de
récupération du capital investi
3) LA PRODUCTIVITE
PRODUCTIVITE = ACTIVITE / MOYENS
1) productivité globale = ACTIVITE / MOYENS
exemples numérateur : CA, production…
exemples dénominateur : actif immobilisé, circulant…
Ratio 1 = CA / actif circulant
intéressant pour la distribution
Ratio 2 = CA / actif immobilisé
intéressant pour les industries
2) le rendement = ACTIVITE / UNITES D’OEUVRE
exemples numérateur et dénominateur : souvent des quantités physiques
Ratio 1 = production / effectif moyen
ou VA / effectif
utile pour les comparaison interentreprises : automobiles, produits agricoles…
Ratio 2 = CA / surfaces
utile dans la distribution
3) rendement # productivité
la productivité, c’est l’augmentation de l’activité avec la diminution des moyens (humains
ou techniques) : elle est souvent irréversible alors que la rentabilité peut évoluer à la
hausse ou à la baisse… Ces 2 notions dépendent des 3 cycles de base :
INVESTISSEMENT
PRODUCTION
COMMERCIALISATION
quand ces 3 cycles sont longs, il faut du temps (et de la trésorerie !) pour que la
productivité se transforme en rentabilité…
remarques :
La rentabilité est également subjective :
pour l’entreprise => autofinancement
pour l’actionnaire => dividendes
pour les clients ou consommateurs => besoin satisfait (prix ? qualité ?
service ?)
pour les banques => autofinancement, solvabilité
pour l’état => la valeur ajoutée, bénéfice
pour les salariés=> la production, les salaires…..
4) LES RATIOS DE STRUCTURE
1) analyse du bilan
après retraitements des bilans comptables, on peut évaluer la structure financière de
l’entreprise :
ratio 1 = (capitaux propres / immos nettes) x 100
ou = (capitaux permanents / immos nettes) x 100
indice d’aisance et de richesse
ratio 2 = liquidité générale = (actif circulant / actif) x 100
souvent demandé par les banques
ratio 3 = (disponibilités / DCT) x 100
intéressant si calculé à échéances rapprochées
ratio 4 = (capitaux propres / capitaux permanents) x 100
mesure le rapport de force entre l’entreprise et la banque
ratio 5 = (FR / CA) x 360
indique le nombre de jours de CA correspondant au FR
2) la capacité d’endettement
ratio 1 = (dettes > 1 an / capitaux propres) x 100
doit être < 1
ratio 2 = (capitaux propres / dettes bancaires) x 100
rapport de force (donc capacité de négociation) avec les banques
ratio 3 = (autofinancement / investissements de l’exercice) x 100
commentaire à double tranchant
3) les investissements
ratio 1 = (investissements de l’exercice / CA) x 100
montre le dynamisme et la confiance en l’avenir
ratio 2 = (amortissements cumulés / immos brutes) x 100
mesure le taux de vieillissement
ratio 3 = (dotations aux amortissements / CA) x 100
mesure la part d’amortissement dans les prix
4) les partenaires
ratio 1 = (frais financiers / CA) x 100
peut expliquer une baisse du résultat même si l’entreprise est performante
ratio 2 = (charges financières / résultat) x 100
mesure la part du bénéfice prélevée par les banquiers
ratio 3 = PER = price earning ratio =
cours de l’action / bénéfice net par action
ratio 4 = (dividendes / capitaux propres) x 100
éventuellement ramené à une action
5) LES RATIOS D’EXPLOITATION
1) le crédit clients = (créances exploitation / CA ttc) x 360
par produits, par famille de clients, par activité, par représentant, par agence…
remarque : créances exploitation = clients + effets à recevoir
2) le crédit fournisseur = (dettes fournisseurs / achats ttc) x 360
par famille de produits, de fournisseurs…
remarques :
dettes fournisseurs = y compris effets à payer
achats ttc = biens ET services
3) la rotation des stocks
exemple des marchandises =
(stock moyen des marchandises / CAMV) x 360
avec :
stock moyen = (SI + SF) / 2
CAMV = coût d’achat des marchandises vendues
= prix d’achat +/- variation des stocks de marchandises
(mais la plupart des coûts de stockage sont fournis par la comptabilité analytique)
6) LES RATIOS PAR FONCTION
1) la fonction production
ratio 1 = valeur ajoutée / effectif
ou = production réalisée / effectif
constant si pas de modification de structure
ratio 2 = (sous-traitance / production) x 100
intéresse aussi les représentants du personnel
ratio 3 = (rebuts / consommation matières) x 100
c’est presque un contrôle qualité
2) le contrôle qualité (et/ou sécurité)
ratio 1 = (quantités rebutées / quantités produites) x 100
permet le suivi des fournisseurs
ratio 2 = (nb de réparations SAV / nb de produits livrés) x 100
ratio 3 = (nb de clients sans achats / nb de clients reçus) x 100
mesure l’accueil, la présentation…
ratio 4 = (défaillances clients / CA) x 100
mesure la « qualité » du client
ratio 5 = (quantités retours / quantités livrées) x 100
pour la distribution ou la vpc
3) les stocks
ratio 1 = (coût de possession du stock / valeur de sortie du stock) x 100
mesure le coût de conservation
ratio 2 = (différences d’inventaire / CA) x 100
détecter la démarque inconnue
4) la fonction commerciale
ratio 1 = CA / effectif
pour le contrôle budgétaire d’une agence, d’un réseau…
ratio 2 = (nb de clients actuels / nb de clients du marché) x 100
mesure la part de marché
ratio 3 = CA / surfaces de ventes
pour des comparaisons
ratio 4 = CA / nb de vendeurs
ou = marge commerciale / nb de vendeurs
mesure le rendement
ratio 5 = (frais de déplacement… / CA) x 100
contrôle les commerciaux
5) la fonction DRH
ratio 1 = (effectif sorti / effectif total) x 100
mesure le climat social
ratio 2 = coût de la formation / effectif
ratio 3 = nb CDI / effectif total
pour les entreprises de spectacles
6) exercice
proposez des ratios spécifiques pour les secteurs d’activité suivants :
secteurs
Banques
Caractéristiques du secteur
Prestataire services
Produits financiers
placements
Commandes
Délais livraison
Ratio 1
Dépôt moyen =
En-cours moyen/nb de clients
Automobile
Importance part de marché
Gamme variée
= ventes export/ventes
totales
= nb de rappels réels / nb de
clients concernés
Commerces de
détail
Forte concurrence
Clientèle locale
= CA/jour ou tranche horaire
= clients fidèles*/nb de clients
Associations
Pas de profit
Moyens financiers modestes
= dons/frais de campagne
= nb retours/nb envois
(mailings)
Administrations
Service
Souvent gratuit
=nb traitements/effectif
= temps d’attente/usager
Secteur santé
Service
Polyvalence extrême
= coût actes/nb actes
= durée moyenne du séjour
VPC
BTP
Transports
Agriculture
Grande
distribution
Panier moyen =
CA / nb de commandes
Ratio 2
découvert =
nb clients en découvert/ nb
de clients
= Frais port/CA