edmond de rothschild india

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DOCUMENT À USAGE DES NON PROFESSIONNELS ET PROFESSIONNELS
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AU 31 DÉCEMBRE 2014
EDMOND DE ROTHSCHILD INDIA (A)
FCP ACTIONS INDE
EdR India (A)
EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT
ACTIONS PAYS EMERGENTS
Notation MORNINGSTARTM au 30/11/2014 dans la catégorie Actions Inde :
Actif Net global : 161,84 M.EUR
QQQ
INFORMATIONS SUR LA GESTION
Orientation de gestion
Investi en actions de sociétés du sous-continent indien (Inde, Sri Lanka, Bangladesh), le fonds opère une sélection active de titres qui offrent le meilleur couple rendement / risque, sans
contrainte de style prédéfini et toutes tailles de capitalisation confondues.
Commentaire du mois
En émettant des ordonnances afin de modifier la loi de 2013 sur les conditions d'acquisition des terrains, le Gouvernement démontre que sa volonté de réformer devient réalité. L'accès aux terrains pour
développer les investissements en infrastructure est un des prinicpaux goulots d'étranglement de l'économie indienne. Si cette ordonnance est approuvée par le Parlement, ce qui est probable, elle
permettra aux promoteurs de déclencher la procédure d'expropriation sans le consentement de 70% des habitants, ce qui accélérerait significativement l'exécution des projets. La prise de profits observée
au mois de décembre apparait plutôt saine car, comme l'ont signalé plusieurs entreprises, même si les décisions politiques vont dans le bon sens, l'activité économique devrait rester relativement modeste.
C'est le cas d'Havells (équipement électrique) qui a revu à la baisse ses objectifs de croissance de CA pour cette année de 17/20% à 12/14%. Même une société exportatrice comme la SSII TCS a
communiqué pour signaler que l'activité du trimestre devrait être relativement faible. Dans le fonds, nous n'avons pas fait de réallocations significatives. Nous avons allégé Havells, Concor, Larsen & Wabag.
Nous nous sommes renforcés dans les financières avec Kotak et les télécoms (Bharti Infratel).
Après une très bonne année 2014, nous restons optimistes quant aux perspectives du marché indien pour 2015 pour 3 principales raisons: 1) les réformes semblent se confirmer et devraient favoriser
l'investissement, 2) les comptes courants et fiscaux devraient rester sous contrôle, particulièrement avec un cours du brut aussi bas et 3) le niveau de valorisation reste raisonnable eu égard aux
perspectives de croissance bénéficiaire comprise entre 15 et 20%.
PERFORMANCES
Indicateur de référence (Indice) : MSCI India (NR) (EUR)
Indice de marché (Indice DNR) : MSCI India (NR) (EUR)
Indice : Indice dividendes nets non réinvestis chaîné avec le nouvel indice dividendes nets réinvestis prévu au prospectus - Indice DNR : Indice de marché dividendes nets réinvestis.
Graphique de performances (du 30/06/05 au 31/12/14)
Performances cumulées
1 mois
280
Part (A)
-0,05
Indice
-3,11
Indice DNR -3,11
240
200
3 mois
YTD
1 an
(Nettes de frais) (Périodes glissantes)
2 ans
3 ans
7,68 54,13 54,13 39,20 57,77
3,69 41,06 41,06 29,71 58,29
3,69 41,06 41,06 29,79 60,98
5 ans
10 ans
41,23
29,57
35,21
-
Depuis
Annualisée
création Depuis création
143,30
143,83
169,23
9,80
9,83
10,98
160
Indicateurs de risque (Périodes glissantes)
120
22/09/2014
28/03/2014
08/10/2013
18/04/2013
30/10/2012
15/05/2012
24/11/2011
01/06/2011
15/12/2010
01/07/2010
Indice
12/01/2010
24/07/2009
06/02/2009
27/08/2008
12/03/2008
01/10/2007
19/04/2007
Part (A)
06/11/2006
26/05/2006
12/12/2005
Volatilité
30/06/2005
80
Part (A)
Indice
Tracking Error
Ratio de Sharpe
52 semaines
3 ans
52 semaines
3 ans
52 semaines
3 ans
17,86
19,07
17,94
20,90
5,62
-
5,58
-
3,01
2,19
0,91
0,78
PORTEFEUILLE
Répartition sectorielle
Fonds
% de l'actif
28,2
19,2
16,0
15,6
Industrie
Conso.
discrétionnaire
Techno. de
l'information
4,8
Finance
Biens Cons. de
base
4,6
Télécommunications
Répartition par capitalisation boursière
3,6
3,3
Matériaux
Santé
2,9
1,8
Services
Publics
Monétaire/Bons de
trésorerie/Obligations
Principales Positions
% de l'actif
5 Principales positions (Nombre total de lignes : 33)
Secteur
AXIS BANK LTD
Finance
TATA MOTORS LTD
Conso. discrétionnaire
ICICI BANK LTD
Finance
TATA CONSULTANCY SERVICES
Techno. de l'information
GUJARAT PIPAVAV PORT LTD
Industrie
Total
250 - 2 500 M. EUR 13,7
2 500 - 10 000 M. EUR 31,1
10 000 - 50 000 M. EUR 47,3
% Actif Net
6,1
5,3
5,1
5,0
4,9
26,3
Données financières (Moyennes pondérées)
> 50 000 M. EUR 5,0
Monétaire/Bons de trésorerie/Obligations 2,9
PER 2014
PER 2015
24,2
20,9
Var. EPS
2014/2015
22,2
PCF 2014
PBV 2014
Rend. 2014
22,3
4,4
1,0
Fonds
HISTORIQUE DE LA PERFORMANCE
Performances nettes
2010
2011
2012
2013
2014
Part (A)
Indice
Part (A)
Indice
Part (A)
Indice
Part (A)
Indice
Part (A)
Indice
Janv.
-2,58
-2,26
-13,32
-14,95
14,69
19,84
-1,25
1,97
0,51
-1,70
Févr.
3,27
3,19
-2,51
-2,54
1,93
2,54
-3,35
-3,82
2,93
0,99
Mars
10,56
10,15
6,11
8,12
-4,95
-4,97
2,21
1,95
6,91
8,93
Avril
4,17
3,61
-2,80
-5,39
-2,50
-4,15
-0,37
1,47
-1,80
-1,70
Mai
0,81
-0,48
0,86
-1,33
-5,34
-5,68
0,65
-1,27
11,18
11,34
Juin
4,00
4,07
2,90
0,50
2,04
4,19
-7,77
-6,92
3,98
3,62
Juil.
-5,17
-5,42
0,30
-1,63
3,58
2,35
-3,21
-4,83
4,37
3,57
Août
1,81
0,92
-8,92
-12,86
-1,34
-1,32
-8,56
-10,12
4,91
4,16
Sept.
4,24
8,14
-1,03
0,49
10,04
12,24
5,46
6,36
4,11
2,82
Ce document est non contractuel et exclusivement conçu à des fins d’information. En cas de désaccord ou litige émanant de ce document, le prospectus/prospectus partiel fait foi.
EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE) 47, rue du Faubourg Saint-Honoré - 75401 Paris Cedex 08. Société Anonyme. Numéro d'agrément AMF 04000015 332.652.536 R.C.S. PARIS
Oct.
-1,99
-0,32
1,65
4,34
-4,18
-4,56
8,10
10,08
4,49
4,81
Nov.
-0,66
-0,23
-10,41
-12,95
4,19
3,98
-3,10
-3,54
3,10
2,11
Déc.
3,34
4,36
-2,30
-2,53
-3,52
-1,40
2,38
2,08
-0,05
-3,11
Annuel
23,01
27,70
-27,23
-35,90
13,34
22,03
-9,69
-8,04
54,13
41,06
1/3
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PRINCIPAUX MOUVEMENTS DU MOIS
Nouvelles positions
Positions renforcées
Positions soldées
KOTAK MAHINDRA BANK LTD
Pas de nouvelle position
Positions allégées
COX & KINGS LTD
CONTAINER CORP OF INDIA
HDFC BANK LTD
VA TECH WABAG LTD
LARSEN & TOUBRO LTD
SHRIRAM TRANSPORT FINANCE
BHARTI INFRATEL LTD
ADANI PORT
VOLTAS LTD
ASIAN PAINTS LTD
ANALYSE DE LA PERFORMANCE
5 Meilleures contributions positives en absolu
5 Moins bonnes contributions négatives en absolu
(du 28/11/14 au 31/12/14)
(du 28/11/14 au 31/12/14)
Poids moyen(%) Contribution(%)
GUJARAT PIPAVAV PORT LTD
1,08
4,04
BHARTI INFRATEL LTD
0,46
4,09
AXIS BANK LTD
0,34
5,96
MOTHERSON SUMI SYSTEMS L
0,27
3,10
YES BANK LTD
0,23
2,29
VOLTAS LTD
TATA MOTORS LTD
LARSEN & TOUBRO LTD
HAVELLS INDIA LTD
VA TECH WABAG LTD
Poids moyen (%)
4,06
5,58
3,75
1,70
2,16
Contribution (%)
-0,40
-0,39
-0,33
-0,31
-0,28
RENDEMENTS / RISQUES
Indicateurs de risque (Périodes glissantes)
Analyse des rendements nets
52 semaines
(rend. hebdo.)
3 ans
(rend. mens.)
5 ans
(rend. mens.)
17,86
5,62
2,12
3,01
0,23
0,89
0,91
0,95
17,94
5,58
-0,02
0,91
0,20
0,83
0,93
0,97
18,26
5,99
0,31
0,37
0,20
0,82
0,93
0,97
Volatilité
Tracking Error
Ratio d'information
Ratio de Sharpe
Alpha
Bêta
R2
Coefficient de corrélation
Depuis création
Fréquence de gain
Rendement minimum
Rendement maximum
Délai de recouvrement
(rend. mens.)
58,77
-32,49
34,98
221 jour(s)
CARACTÉRISTIQUES DU FONDS
Informations par part
Informations sur le fonds
264,73
Valeur liquidative (EUR) :
Information générale
Date de création du fonds : 09/02/05
Classification AMF : Actions Internationales
Nationalité du fonds : Française
Horizon de placement recommandé : > 5 ans
Fonctionnement
Société de gestion : Edmond de Rothschild Asset Management (France)
Valorisation : Quotidienne
Valorisateur : CACEIS Fund Admin.
Décimalisé : Millième
30/06/2005
FR0010479931
STHINDE FP
60100265
3129814
Capitalisation
-
Date de conformité de la part * :
Code ISIN :
Code Bloomberg :
Code Lipper :
Code Telekurs :
Affectation des résultats :
Dernier coupon :
Souscripteurs concernés : Tous souscripteurs
* La date de conformité correspond à la date à laquelle le portefeuille répond à l'orientation de gestion.
Gérants
Ludovic VAUTHIER, Patricia URBANO
Dépositaire : Edmond de Rothschild
Investissement minimum initial :1 Part (1)
(France)
Conditions de Souscription & Rachats : Chaque jour avant 16h30 sur la prochaine valeur
liquidative ( heure locale Paris ) (1)
Frais
Frais de gestion réels : 2%
Droits d'entrée : 5% maximum
Commissions de performance : oui (1) Droits de sortie : non
(1) A des fins de précision et de transparence, nous vous invitons à prendre connaissance des spécificités
propres à ce produit au sein du prospectus.
CONTACTS
Vos contacts Edmond de Rothschild Asset Management (France)
UK : [email protected]
Allemagne / Autriche : [email protected]
Benelux : [email protected]
Asie : [email protected]
Edmond de Rothschild Paris
[email protected]
Clientèle institutionnelle
[email protected]
Epargne Entreprises
[email protected]
Banques et Sociétés de gestion
[email protected]
Amérique Latine : [email protected]
Espagne : [email protected]
Suisse : [email protected]
Italie: [email protected]
Plateformes et Conseillers Indépendants
[email protected]
Ce document est non contractuel et exclusivement conçu à des fins d’information. En cas de désaccord ou litige émanant de ce document, le prospectus/prospectus partiel fait foi.
EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE) 47, rue du Faubourg Saint-Honoré - 75401 Paris Cedex 08. Société Anonyme. Numéro d'agrément AMF 04000015 332.652.536 R.C.S. PARIS
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AVERTISSEMENTS ET RISQUES DU PRODUIT
Toutes les données de ce document portant sur le fonds sont issues du valorisateur, excepté pour le portefeuille et les analyses qui en découlent qui sont issues d’Edmond de Rothschild Asset
Management. Concernant les indices et les caractéristiques des valeurs détenues en portefeuille, les sources émanent essentiellement des distributeurs de données (RIMES, Bloomberg).
PRINCIPAUX RISQUES D'INVESTISSEMENT :
- Risque de liquidité
- Risque de change
- Risque lié à la devise des parts libellées dans une devise autre que celle du FCP
- Risque actions
- Risque taux
- Risque de crédit
- Risque lié à l'investissement sur les marchés émergents
- Risque de perte en capital
- Risque de gestion discrétionnaire
- Risque lié à l'investissement dans le sous-continent indien
Le descriptif et le détail des risques de cet OPC figurent dans le prospectus/prospectus partiel de l’OPC. Le règlement, le prospectus/prospectus partiel et le document d’information clé pour
l’investisseur sont disponibles gratuitement sur simple demande auprès de Edmond de Rothschild Asset Management (France) et/ou auprès des représentants et correspondants suivants:
Italie
State Street Bank S.p.A.
Piazza San Carlo, n. 156,Turin,Italy
Italie
Société Générale Securities Services S.p.A.
Via Benigno Crespi 19A,Milan,MAC2,Italy
France
Edmond de Rothschild Asset Management (France)
47, Rue du Faubourg St-Honoré,Paris 75401,Cedex 08,France
Allemagne
Caceis Bank Deutschland GmbH
Lilienthalallee 34 - 36D,Munich,80939,Germany
Belgique
Caceis Belgium
Avenue du Port 86 C b320,Bruxelles,B-1000,Belgium
Suisse
Edmond de Rothschild (Suisse)
18, rue de Hesse,Genève,1204,Switzerland
Autriche
Société Générale Vienna Branch
Prinz-Eugen-Strasse 8-10/5/TOP 11,Vienna,A-1040,Austria
Taiwan
Manulife Asset Management Taiwan
9F, No.89 Sungren Road,Taipei,11073,Taiwan
Espagne
Edmond de Rothschild (Europe) - Sucursal en España
Pº de la Castellana 55,Madrid,28046,Spain
Luxembourg
Caceis Bank Luxembourg
5, Allée Scheffer,Luxembourg,L-2520,Luxembourg
et/ou sur son site internet (http://www.edram.fr), afin que l’investisseur puisse analyser son risque et forger sa propre opinion indépendamment de Edmond de Rothschild Asset Management,
en s’entourant, au besoin de l’avis de tous les conseils spécialisés dans ces questions pour s’assurer notamment de l’adéquation de cet investissement à sa situation financière, à son
expérience et à ses objectifs d’investissement.
Les données chiffrées, commentaires et analyses figurant dans cette présentation reflètent le sentiment de Edmond de Rothschild Asset Management (France) sur les marchés, leur évolution,
leur réglementation et leur fiscalité, compte tenu de son expertise, des analyses économiques et des informations possédées à ce jour. Ils ne sauraient toutefois constituer un quelconque
engagement ou garantie de Edmond de Rothschild Asset Management (France).
Les chiffres cités ont trait aux années écoulées. Les performances, et notations passés ne préjugent pas des performances, et notations futures.
Les données de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais perçus lors de l’émission et du rachat des parts, et ne tiennent pas compte des frais fiscaux imposés par le pays
de résidence du client.
La politique d’investissement du fonds ne prévoit pas de corrélation entre le fonds et l’indice mentionné. Par conséquent, la performance de l’OPC peut différer de celle de l’indice.
Les notations "Morningstar" ne sont pas des notations de marché et ne sont pas assimilables à des recommandations d’acheter, de vendre ou de détenir des parts ou action de l’OPC précité.
Notation - Source - © 2012 Morningstar, Inc. Tous droits réservés.
Si les chiffres exprimés dans ce document sont dans une monnaie différente que celle de l’état membre dans lequel le client réside, les gains échéant au client peuvent se voir augmentés ou
réduits en fonction de la fluctuation du taux de change.
Cette information ne constitue pas une invitation à souscrire aux parts du fonds et ne remplace pas son prospectus/prospectus partiel. La réglementation propre à chaque pays concernant le
mode de commercialisation d’un OPC varie en fonction des pays. L’OPC peut être proposé dans une autre juridiction que celle des pays d’enregistrement notamment sous le régime de
placement privé si le droit applicable de cette autre juridiction l’y autorise. Si vous avez le moindre doute sur la capacité de commercialisation de cet OPC, nous vous invitons à vous
rapprocher de votre conseiller habituel. Aucun OPC ne peut être proposé à une personne si la loi de son pays d’origine ou de tout autre pays qui la concernerait ou concernerait le produit
l’interdit. Résident aux Etats-Unis: Le fonds et ses parts ne sont pas enregistrés en vertu du Securities Act of 1933 ou de toute autre réglementation des États Unis. Ils ne peuvent pas être
proposés ou vendus au bénéfice ou pour le compte d'une "U.S. Person" comme défini par la "Regulation US". L'OPC ne peut recueillir directement ou indirectement de souscriptions de
République Populaire de Chine.
L'OPC ne peut être commercialisé selon la réglementation en vigueur uniquement auprès d'une clientèle de professionnels ou d'institutionnels ou d’investisseurs qualifiés et assimilés ou dans
le cadre de placement privé que dans le(s) pays suivant(s) : Chili ou Singapour.
Les coûts relatifs aux fonds sont divulgués dans le prospectus/prospectus partiel ou la brochure pour les investisseurs ; les investisseurs peuvent également accéder aux informations relatives
aux charges sur le site Internet Fundclear fourni par SFB. La distribution des dividendes du Fonds n’est pas représentative du rendement du fonds et les dividendes passés ne garantissent pas
le paiement de dividendes futurs, sachant que la valeur des unités du fonds et le revenu qu'elles dégagent peuvent aussi bien augmenter que diminuer. Numéro approuvé de Horizon SICE SFB
: 2008SICE002, adresse : 4F No. 236 Shing-Yi Road, Taipei, Taïwan, n° de téléphone : 02-2700-8878
ECHELLE DE RISQUE
Profil de risque et de rendement
A risque plus faible,
A risque plus élevé,
rendement potentiellement plus faible
rendement potentiellement plus élevé
1
2
3
4
5
6
7
Ce système de notation est basé sur les fluctuations moyennes de la valeur
liquidative du fonds sur les cinq dernières années, c'est-à-dire l'amplitude de
variation des titres de l'indice à la hausse et à la baisse. Si la valeur liquidative a
moins de cinq ans, la notation résulte des autres méthodes de calcul
réglementaires. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer
l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil
de risque futur. La catégorie actuelle n'est ni une garantie ni un objectif. La
catégorie 1 ne signifie pas un investissement sans risques.
Ce fonds est noté en catégorie 6, ce qui reflète l'exposition jusqu'à 110% de son
actif sur les marchés actions, qui présentent un profil rendement/risque élevé.
HISTORIQUES
Historique de l'indice de référence
A partir du 12/02/2013
MSCI India (NR) (EUR)
A partir du 30/06/2005
MSCI India (EUR)
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EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE) 47, rue du Faubourg Saint-Honoré - 75401 Paris Cedex 08. Société Anonyme. Numéro d'agrément AMF 04000015 332.652.536 R.C.S. PARIS
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