Message aux actionnaires seulement

RAPPORT ANNUEL 2006 La Société de Gestion AGF Limitée
Changement. Accent.
Résultats.
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une STRATÉGIE
gagnante
Grâce à une performance d’exploitation exceptionnelle et aux synergies
au sein de tous nos secteurs d’activités, AGF est bien positionnée pour
produire des résultats solides pour ses actionnaires. Voici les
preuves que notre stratégie est efficace :
> AGF s’est classée au premier rang au chapitre des ventes nettes de fonds à long terme
parmi les sociétés non bancaires au Canada en octobre et en novembre 2006.
> Notre réputation solide dans la gestion de placements internationaux nous donne
accès à des occasions de croissance importantes.
> Des antécédents de croissance continue pour Fiducie AGF et de solides synergies
avec la gestion de placements.
> Gestion privée des investissements AGF représente une plateforme solide offrant des
perspectives d’avenir dans le secteur des conseils en placement.
> Versement de flux de trésorerie disponibles aux actionnaires par le biais de
dividendes en hausse depuis dix ans.
> L’actif géré global a augmenté de 8,7 G$, soit une hausse de 25 %, le portant à 43 G$
pour l’exercice 2006.
Rapport annuel 2006
> La Société de Gestion AGF Limitée > 1
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Notre rendement à titre de société de gestion de
placements, ainsi que notre culture axée sur les résultats,
ont également été reconnus par l’industrie. Au Gala
canadien du placement 2006, AGF a été nommée
Société de fonds de placement favorite de l’année par les
conseillers, en vertu de certains critères, dont la qualité
et l’éventail de produits, le rendement et le service. Cinq
de nos fonds communs de placement ont également
remporté des prix. AGF a donc été la grande gagnante
de 2006, récoltant le plus grand nombre de prix à cet
événement prestigieux.
Nos compétences en matière de gestion de placements
ont grandement favorisé la croissance de nos activités
d’ordre institutionnel, tant au Canada qu’à l’étranger.
Au 30 novembre 2006, l’actif géré des mandats
institutionnels a dépassé 9,4 milliards de dollars, soit une
croissance de 49 % en regard de la même période un an
plus tôt. Ce résultat indique que notre aptitude en gestion
de placements est reconnue par des organisations à travers
le monde – une réussite clé de bon augure.
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Au sein de nos activités de base de fonds communs de
placement, notre niveau de ventes nettes – un indicateur du
degré de confiance et de satisfaction des porteurs de titres
– nous a permis d’être la société de fonds communs de
placement non bancaire la plus performante au Canada. En
novembre seulement, nous avons déclaré des ventes brutes
de plus de un demi milliard de dollars et des ventes nettes
de près de 225 millions de dollars. Ces chiffres sont de bon
augure pour notre prochain exercice alors que la saison
des RER commence. Ces résultats de ventes soulignent
l’amélioration que nous avons apportée à nos relations
essentielles avec des conseillers indépendants estimés.
(GPI AGF) ont également obtenu
des résultats exceptionnels.
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Le rendement des placements, la proposition de valeur de
base que nous offrons à nos clients, a été exceptionnel.
AGF a terminé l’année dans le peloton de tête et a
continuellement obtenu le meilleur rendement parmi
les plus importantes sociétés de l’industrie en 2006. Sur
les périodes de un an et de trois ans, AGF a enregistré le
pourcentage le plus élevé de fonds selon l’actif dans le
premier quartile parmi les dix plus importantes sociétés
de l’industrie au 30 novembre 2006, soit la fin de notre
exercice. En outre, selon les résultats mensuels portant
sur l’actif et les ventes publiés par l’IFIC, les rendements
composés d’AGF ont été les plus élevés parmi les dix
principales sociétés de l’industrie sur les périodes de un an
et de deux ans terminées le 30 novembre 2006.
Fiducie AGF et Gestion privée
des investissements AGF
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En 2007, AGF entreprend sa 50e année d’existence.
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Nos activités fiduciaires ont
enregistré un taux de croissance
annuel composé moyen de
l’actif de 63 % au cours des cinq
dernières années et cet élan
devrait se poursuivre en 2007
et au delà.
Le taux de croissance interne
de l’actif géré de GPI AGF s’est
établi à 16 % en 2006 et le
potentiel de ce résultat a été
fortement consolidé en 2006
avec l’acquisition de 80 % de
Highstreet Partners Limited.
Par suite de cette acquisition,
l’actif géré de GPI AGF a
augmenté de près de 5 milliards
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de dollars, pour dépasser les
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11 milliards de dollars. Qui plus
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de premier plan qui se joint au
groupe de sociétés de GPI AGF. Highstreet, en plus d’avoir
un service à la clientèle hors pair, possède avant tout un
style de gestion quantitatif éprouvé. Robert Badun, ancien
chef de la direction de Highstreet, est maintenant le
président de GPI AGF.
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Nous sommes satisfaits de ces résultats et développements, car nous savons que le maintien de notre tradition
d’excellence profitera à nos parties prenantes estimées.
Valeur pour les actionnaires
Pour nos actionnaires, le rendement global pour les douze
mois terminés le 31 décembre 2006, en supposant le
réinvestissement des dividendes, s’est élevé à 29,6 %, soit
une prime de 12,3 % en regard de l’indice de rendement
global S&P/TSX – Finance.
En janvier 2007, nous avons augmenté notre dividende,
portant notre paiement annualisé à 80 ¢ par action. Il
s’agit de la dixième année de suite où nous élevons notre
dividende. Récemment, un article du Globe and Mail a
Rapport annuel 2006
> La Société de Gestion AGF Limitée > 3
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En cette 50e année, nous nous penchons avec affection
sur notre tradition d’être les premiers à donner accès aux
épargnants à de nouveaux marchés.
Qu’il s’agisse du Japon ou de la Chine, ou du lancement du
premier fonds mondial d’obligations gouvernementales,
nous mettons toujours rapidement à profit nos
compétences internationales au bénéfice de nos clients.
Et, cette tradition se perpétuera.
La réalisation de notre vision de chef de file exige également la conservation et la croissance de notre réserve
de talents, qui comprend présentement environ 700 professionnels dévoués ainsi qu’une équipe de direction solide.
Aujourd’hui, je suis fier de dire que chaque membre de
cette équipe de direction possède des antécédents
éprouvés de réussite et adhère pleinement à la philosophie
qui a permis à AGF de prospérer : une approche rigoureuse
axée sur les résultats.
Ensemble, nous partageons les valeurs fondamentales qui
stimulent une culture de réussite.
Objectifs pour 2007
En 2007 et au delà, nous voulons accélérer notre élan et
promouvoir le leadership acquis en 2006. Pour ce faire,
nous mettrons en application les quatre principes de
notre stratégie :
> améliorer le modèle axé sur la clientèle des activités de
base des fonds tout en augmentant le revenu et maîtrisant
les charges;
> tirer profit des synergies stratégiques au sein de chaque
secteur d’activités (exemple : bureaux GPI AGF) et entre
les secteurs d’activités (exemple : Les Fonds AGF Inc. et
Fiducie AGF);
> promouvoir les compétences en gestion de placements
internationaux dans de multiples réseaux;
> rechercher les acquisitions opportunes qui rehaussent le
bénéfice par action, étayent la croissance des activités de
base et atteignent le rendement du capital investi cible.
Hommage
Le fait qu’AGF puisse célébrer son jubilé est un
accomplissement prodigieux. Pour C. Warren Goldring,
cofondateur de la société, il s’agit d’un événement
indubitablement spécial. Sa vision a établi les fondements
de ce qui allait devenir une des sociétés de gestion de
placements les plus remarquables et les plus durables du
Canada. Nous rendons hommage à M. Goldring à la page 77
du présent rapport annuel.
Nous tenons à remercier M. Goldring
de son dévouement et de sa
contribution. Nous suivrons ses
traces pour soutenir et faire croître
AGF pour les générations futures.
Remerciements
Le succès d’AGF est le fruit de l’établissement de relations
solides et durables reposant sur les attentes et la confiance
partagées. Ces relations nous permettent de travailler
efficacement avec tous ceux qui touchent à notre société
– actionnaires, porteurs de titres, clients, employés et
conseillers-associés. Je tiens à remercier chacun d’entre vous
pour votre contribution en 2006 et je me réjouis à l’avance
de pouvoir partager les profits de nos résultats collectifs
avec vous en 2007. Je tiens également à remercier tous les
membres de notre conseil d’administration, y compris
Stuart E. Eagles, membre sortant au service d’AGF depuis 1995.
Bien cordialement,
Blake C. Goldring, CFA
Président du conseil et chef de la direction
Perspectives
En ce début de 2007, j’estime que tous les secteurs de
notre société continueront de prospérer. Ceux-ci
commencent le nouvel exercice avec un élan considérable
et nous aspirons à en tirer profit pour obtenir des résultats
encore plus intéressants – y compris pendant la saison des
RER, une période « pont » importante entre nos clients et
nos produits.
Rapport annuel 2006
> La Société de Gestion AGF Limitée > 5
Lettre du président du conseil
ACCENT sur la
«
gouvernance
En juin 2006, j’ai été nommé président du conseil et chef de
la direction d’AGF. Dès ma nomination, j’ai été conscient des
responsabilités que me confère mon rôle de dirigeant de
l’une des sociétés de gestion de placements les plus
importantes au Canada. » Blake C. Goldring,
CFA
Président du conseil et chef de la direction
Il est réconfortant de savoir qu’AGF a établi une discipline
et un processus qui nous permettent d’assumer notre rôle
de dirigeant efficacement. Grâce à ces procédés, ainsi qu’à
l’enthousiasme de notre conseil d’administration – passé et
présent – nous sommes parvenus à gagner la confiance des
épargnants, en étant une société fiable depuis près de 50 ans.
C’est dans notre tradition de prendre notre rôle de dirigeant
au sérieux qui va bien au-delà des simples exigences. Nos
administrateurs jouent un rôle actif et prennent au sérieux
leurs responsabilités vis-à-vis de nos actionnaires. Ces
responsabilités comprennent :
> l’élaboration et l’approbation des plans d’affaires
stratégiques annuels à long terme d’AGF;
> l’évaluation des activités de la société par le biais de
rapports complets et périodiques de la direction, de nos
vérificateurs et d’autres conseillers;
> l’approbation de tout matériel de communication à
l’intention des actionnaires, assurant une communication
claire, juste et précise;
> l’évaluation de l’efficacité des différents comités du
conseil d’administration et de la direction.
En tant qu’administrateurs, nous partageons une passion
pour AGF et un engagement commun envers nos
actionnaires. La participation directe dans la société est
la meilleure façon d’assurer que nos intérêts sont alignés
sur ceux des actionnaires, et je suis fier de pouvoir dire
que tous nos administrateurs détiennent des actions de
catégorie B sans droit de vote AGF d’une valeur ne pouvant
être inférieure à trois fois leurs honoraires annuels.
Remerciements
Après ma première année à titre de président du conseil
et chef de la direction, j’ai de nombreuses personnes à
remercier, tout particulièrement Winthrop H. Smith, Jr.
À titre de premier administrateur, M. Smith préside les
réunions d’administrateurs indépendants. Il représente un
atout de force au sein de notre conseil et m’apporte un
soutien précieux dans l’accomplissement de mes deux rôles.
Je tiens également à remercier Stuart E. Eagles, membre
sortant du conseil au service d’AGF depuis 1995. Au nom
de tous les membres du conseil d’administration et de nos
actionnaires, je lui souhaite bonne chance.
En 2006, nous avons accueilli Donald G. Lang au sein du
conseil d’administration. AGF bénéficiera de son expérience
en affaires internationales. Il dirige CCL Industries, à titre de
vice-président du conseil et chef de la direction. Dirigeant
d’entreprise chevronné, sa carrière s’étale sur presque un
quart de siècle. Sa perspective unique et son habilité à
créer de la valeur pour ses actionnaires à CCL font de lui un
nouvel atout au sein de notre conseil.
Les résultats que nous avons obtenus en 2006 soulignent
les mérites de notre gouvernance. Notre but pour 2007 est
de tirer parti de ce succès et de ce dynamisme tout en nous
conformant aux normes de gouvernance qui régissent AGF
depuis près de 50 ans.
Rapport annuel 2006
> La Société de Gestion AGF Limitée > 17
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