La retraite

LA
par Philippe Jean
RETRAITE
A
Résumé de l’exposé du 31 janvier à REIMS.
À
moins d’un miracle
économique, ou d’une
hécatombe chez nos retraités, nous constatons
que les régimes de retraite obligatoire ont et auront des difficultés.
Retraites prévisionnelles
y compris baisses futures
Pour un BNC de :
80.000
100.000 150.000
Retraite
immédiate
32.000
37.000
Dans 10 ans
27.000
30.000
Dans 15 ans
24.000
27.000
37.000
Dans 20 ans
22.000
24.000
33.000
Dans 25 ans
19.000
21.000
28.000
46.000
41.000
Ce tableau peut se lire de deux
façons. Soit vous serez à la retraite
dans 10, 15, 20 ou 25 ans et en
fonction de la moyenne de votre
revenu vous aurez la retraite
indiquée ; soit vous êtes à la retraite
et vous pouvez savoir ce que
vaudra votre retraite dans 10, 15,
20 ou 25 ans.
Compte tenu de la crise économique et boursière qui semble
devoir perdurer quelque nombreux
mois, que choisir pour compléter
cette retraite ?
22
Article disponible sur le site http://www.uniodf-journal.org ou http://dx.doi.org/10.1051/uniodf/200938022
LES PLACEMENTS À CARACTÈRE BOURSIER
Évolution de la bourse
et de l'assurance vie depuis 1989
CAC 40
Assurance Vie
Inflation
89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09
ne vous y connaissez pas vraiment, nous vous
conseillons le PEA, le PEE ou les placements à
fiscalité Assurance Vie Multisupports.
En regardant le graphique ci-dessus, une simple
constatation s’impose: celui qui a placé 10.000 €
en 1989 sur un produit à fiscalité assurance vie
a aujourd’hui environ 44.000 €, et celui qui a
placé le même montant sur la bourse a environ
29.000 €.
L’IMMOBILIER LOCATIF DÉFISCALISÉ
La bourse ne semble pas être encore la bonne
solution. Compte tenu du contexte économique
actuel et à venir des plus versatiles, n’utilisez les
produits boursiers qu’avec parcimonie et grande
prudence. À moins que vous n’aimiez vous
faire peur, tant que vous n’avez pas d’épargne
conséquente sécurisée, je vous conseille d’éviter
ce type de produits.
Même si c’est soi disant « ringard », privilégiez
les placements sécurisés. Il est préférable d’être
« ringard » et bien portant, que dans le vent et
« enrhumé ».
Mais si vous êtes vraiment joueur, n’investissez
pas plus de 25 % de vos possibilités d’épargne.
Si comme la grande majorité d’entre nous, vous
Nous vous conseillons d’éviter dans l’immédiat
tout investissement dans ce type de produit car
l’avantage fiscal est totalement englouti par
l’exubérance des prix au mètre carré pratiqués
actuellement. Pour mémoire, il faut savoir que
les ventes de ce genre d’immobilier ont baissé
de 25 % en 2007 ; ce n’est pas un pur hasard. Si
vous entendez le chant des sirènes, mettez des
bouchons dans les oreilles, cela vous coûtera
moins cher. Pour que l’immobilier soit rentable,
il faut que le prix soit inférieur d’au minimum
30 % à 35 % par rapport au prix actuel.
Par contre, il est évident que si vous trouvez
un bien immobilier à prix correct, sans vices
cachés, il serait certainement dommage de
passer à côté.
23
LE TRIO DE TÊTE POUR L’IMMOBILIER
Coût réel
annuel
MONUMENTS
HITORIQUES
LMNP
DÉFICITS
FONCIERS
OU ROBIEN
18.411
22.145
19.023
Moyenne
Revenus
nets
14.827
Coeff. de
rentabilité
0,80
15.893
Hors promoteurs
sur 15 ans et
13.668 ensuite
14.268
0,71
à 0,62
0,75
à 0,63
Hors promoteurs
Hors promoteurs
,QIRUPDWLRQVVXUOHVQRXYHOOHVUqJOHVÀVFDOHVHQ
Loi Girardin
En règle générale :
A partir de 2009, la déduction fiscale est
plafonnée à la somme la plus élevée entre 15
% de son revenu et 40.000 €. Contre 40 % à
50 % du prix d’achat avant cette modification.
L’avantage fiscal a été pratiquement divisé par
trois. Compte tenu du prix d’achat dans les
Dom-Tom, cette loi devient obsolète.
désormais le plafonnement global de toutes
les déductions fiscales (hors loi Madelin) ne
devra pas dépasser, par an, 25.000 € + 15 % de
son revenu imposable. Nous constatons que le
cumul des différentes opérations immobilières
devient totalement inutile.
Le LMP (Loueur en Meublé Professionnel) :
pour pouvoir désormais bénéficier de ce
statut, il faut que les 23.000 € de loyer
minimum
obligatoire
représentent
au
moins 50 % du revenu global (y compris ces
23.000 €). Cela signifie que pour bénéficier
du statut LMP, un dentiste ou orthodontiste
ne doit pas gagner plus de 23.000 € par an
avec son activité professionnelle. Autant dire
que ce n’est plus avec ce type d’investissement
que l’on pourra déduire fiscalement son
investissement.
24
Si toutefois vous souhaitez quand même investir
sur ce support, suite au plafonnement de la Loi
Girardin (Dom-Tom), de la Loi Malraux, de la
transformation totale du LMP (Loueur en Meublé
Professionnel), le trio de tête est désormais le
suivant : Monuments historique (mais il faut
avoir les moyens), à défaut du professionnel le
statut de Loueur Meublé Non Professionnel peut
être intéressant, et bien sûr, le principe du déficit
foncier reste l’un des systèmes performant avec
la loi de Robien si le prix du mètre carré reste
raisonnable. Mais tous ceci est relatif compte tenu
du plafonnement global désormais autorisé.
LE PEE ET LE PERCO.
Le PEE est actuellement un placement attractif,
car une fois n’est pas coutume, nous pouvons avoir
le beurre et une partie de l’argent du beurre.
Une partie de l’investissement est défiscalisé
(maximum des trois quarts de l’investissement
plafonné à 2.774 € par an), et au terme de 5
années les plus-values ne sont pas imposables
mais subissent quand même les 12 % de CSGCRDS-RSA. La période de 5 années est à prendre
pour chaque versement individualisé et non à
compter de la date d’ouverture du PEE.
Si vous sortez tout ou partie de l’épargne constituée
avant les 5 ans, vous serez imposé (e) sur les plusvalues, sauf conditions spécifiques permettant un
déblocage anticipé (mariage ; naissance ; divorce ;
invalidité d’au moins 80 % de vous-même, votre
conjoint ou votre enfant ; décès ; arrêt d’activité ;
acquisition ou agrandissement de la résidence
principale ; surendettement.)
Les capitaux constitués rentrent dans le cadre
du calcul de l’ISF.
Regardez de très près les frais : comme pour
l’immobilier défiscalisable, ce n’est pas parce
que vous défiscalisez que les gestionnaires
mutuelles, banquiers et/ou assureurs doivent en
profiter pour se gaver sur votre dos. Attention,
ce n’est pas le livret A, les sommes sont placées
sur des FCPE ou des SICAV, donc soumis aux
aléas boursiers, même si ce sont des Sicav
obligataires. Question sécurité il y a mieux.
Le Perco est un complément au PEE avec une
partie de l’investissement déductible plafonné à
5.489 € par an.
Mais attention il y a une grosse différence : vous ne
pouvez pas récupérer votre épargne avant votre
départ à la retraite (sauf comme pour le PEE,
voir ci-dessus). Avec le Perco, dans beaucoup de
produits sur le marché, vous ne pouvez changer
ni de produits ni de gestionnaire jusqu’au
terme du contrat. Dans ce cas, quoiqu’il arrive,
vous ne pouvez pas quitter le navire en cas de
danger (les sommes sont placées sur des valeurs
mobilières, donc la Bourse). La seule chose que
vous pouvez faire est d’arrêter d’investir, mais
pour les sommes investies vous êtes totalement
prisonnier du système. Je ne peux donc que
vous conseiller de faire très attention à ce que
vous signez.
Il ne faut pas oublier que plus votre ou vos
employés investiront, plus vous serez obligé(e)
d’abonder pour eux et donc moins votre
propre PEE sera rentable. N’oubliez jamais que
vous soyez en libéral ou en SEL toute dépense
diminue d’office votre revenu. Quitte à faire des
dépenses autant que ce soit dans votre intérêt.
Dernier point : si vous n’avez pas de salariés,
vous n’avez droit ni au PEE, ni au Perco.
Vous pouvez éventuellement embaucher votre
conjoint pour quelques heures, mais vérifiez
bien que les conséquences sur les minima des
cotisations sociales et retraites obligatoires
n’absorbent pas totalement l’économie d’impôts
du PEE-Perco. Ce qui pourrait aboutir à une
opération nulle voire négative. Décidément,
rien n’est idyllique.
Conclusion :
le PEE, oui sous conditions ; le Perco, non.
LES PLACEMENTS À FISCALITÉ
ASSURANCE VIE
Quel que soit votre âge, préférez les supports
sécurisés pour au moins 75 % de votre épargne.
Demandez aux plus anciens ce qui leur est arrivé,
notamment depuis 1999. La sagesse n’arrivant
souvent qu’après avoir subi quelques revers, si
vous voulez éviter ces derniers je vous conseille
de ne pas prendre ces anciens pour des « has
been », et de profiter de leur expérience.
Les avantages de l’assurances vie sont les suivants :
disponibilité immédiate, grande souplesse dans
les versements, simplicité et sécurité, pas de
gestion de location et pas de travaux d’entretien,
rendement minimum garanti, possibilité de
scinder très facilement le capital entre les héritiers
(d’où un partage plus facile, équitable et sans
contestation), et l’exonération souvent totale
des droits de succession (jusqu’à 152.250 € par
bénéficiaire). Dans l’immédiat, les placements
en fiscalité assurance vie remplaceront
avantageusement les placements en immobilier.
25
LA LOI MADELIN.
La totalité de votre investissement est
défiscalisable. Si vous avez 80.000 € de BNC,
vous pouvez défiscaliser en totalité jusqu’à
14.835 €. Si vous avez 100.000 € de BNC, vous
pouvez défiscaliser jusqu’à 19.853 €. Si vous
avez 150.000 € de BNC, vous pouvez défiscaliser
jusqu’à 32.353 €. Et ainsi de suite jusqu’à un
maximum de 63.469 € pour l’année 2008.
C’est mieux que le PEE-Perco.
Si vous êtes dans la tranche d’imposition
supérieure à 30 % ou à 40 %, vous avez intérêt
d’investir une partie de votre épargne dans la loi
Madelin, car ce sont les impôts qui vous payent
votre retraite à hauteur de 30 à 40 %. Vous
pouvez faire varier votre épargne tous les ans
à partir d’environ 1.500 € jusqu’au maximum
de déduction possible en fonction de votre
BNC (ou revenus de gérance si vous êtes en
SEL). Vous avez donc une excellente souplesse
d’investissement année par année.
Les capitaux constitués ne sont soumis ni à
l’impôt sur les plus-values, ni à la CSG-CRDS.
Les capitaux constitués ne sont pas soumis à
l’ISF pendant la constitution de l’épargne.
Vous évitez l’ISF pendant le service de la rente
si vous investissez pendant au moins 15 années.
La rente perçue est fiscalisée comme les autres
retraites.
Avec les meilleurs contrats du marché, en cas
d’arrêt de travail ou d’invalidité de votre part, la
compagnie prend en charge la totalité de votre
investissement, ainsi votre retraite se constitue
gratuitement. En cas de décès de votre part,
la compagnie prend là aussi en charge votre
épargne jusqu’au moment où vous auriez eu 65
ans ; ainsi votre conjoint est sûr (e) de percevoir
100 % de la rente au nomment où il (elle) en
aura le plus besoin.
Enfin, avec la loi Madelin si vous n’êtes plus
content (e) du produit ou de la gestion, vous avez
le droit de transférer l’épargne constituée vers
un autre gestionnaire pour un contrat de même
fiscalité. Le capital n’est pas disponible, mais ceci
est assez largement compensé par les avantages
indiqués ci-dessus. Il est cependant évident qu’il
ne faut pas investir toute son épargne sur un
seul et même type de placement.
COMPARATIF GÉNÉRAL SIMPLIFIÉ
Immobilier
Assurance vie
(Moyenne)
Coût réel net
Madelin
si bons contrats
19.000 €
19.000 €
19.000 €
OUI
OUI
NON
12.850 €
27.400 €
(Tr 30%)
Capital
disponible
Revenus nets
Attention prix
de revente !
14.000 €
(Tr 14%)
Hors
succession
Coeff. de
rentabilité
26
Attention au
contrat !
NON
OUI
OUI
0,75
0,70
1,44
Hors promoteurs
= 1,9 fois immo
Attention toutefois à certains contrats
actuellement proposés sur le marché.
La majorité vous demande d’investir
sans regarder ce qui se passera au
terme : la rente sera calculée en
fonction des paramètres en vigueur
à ce moment là. Dans ce cas, ce sera
au bon vouloir de la banque, de la
mutuelle ou de la compagnie.
Il y a aussi la nouvelle génération de
contrats, qui vous indique que tout
est garanti et qui dans un ou plusieurs
articles des conditions générales
précisent que les droits de l’adhérent
peuvent être modifiés à tous moments.
Donc rien n’est garanti.
Ne vous inquiétez pas, il existe de très
bons contrats. Nous vous aiderons
dans votre choix si vous le souhaitez.
Le fait d’investir tôt peut vous
permettre de partir à la retraite dès
l’âge de 60 ans.
Quitte à être traité de privilégié par
les éternelles âmes bien pensantes,
autant l’être et le savourer, car ce ne
sera que le fruit de votre travail, et
non le résultat de quelque allocation
que ce soit.
Le comparatif général simplifié : ce
comparatif peut être différent en
fonction des cas étudiés.
CONCLUSION.
La bonne recette pour votre retraite : Le quatre-quarts
Un quart de régime obligatoire, un quart d’immobilier (y
compris résidence principale), un quart d’assurance vie,
et un quart de loi Madelin.
Évitez dans l’immédiat l’immobilier et remplacez le par un
produit à fiscalité assurance vie en favorisant les supports
garantis.
Pour une vraie rente de retraite, préférez la loi Madelin qui
vous permet une très forte défiscalisation. Si vous le pouvez,
commencez assez tôt. Après déduction fiscale, il n’y a pas
beaucoup de produits qui apportent un tel rendement.
Quel que soit votre âge, si vous avez un contrat retraite
en loi Madelin, sachez que vous pouvez majorer votre
retraite de 10 à 20 % selon le cas, juste en changeant
de contrat – la loi Madelin vous l’autorise – et sans frais
supplémentaires.
À bientôt dans le prochain article.
Philippe JEAN
Philippe Jean
Consultant indépendant de tous organismes.
Études personnalisées : conditions préférentielles
pour les adhérents UNI-ODF.
Domaines d’intervention :
Retraite, Prévoyance et SEL.
ACTIV CONSEIL -132 Bd du Président
Wilson - 33000 BORDEAUX
Tél. : 05 56 51 51 00 Fax : 05 56 51 51 02
[email protected]
27