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La conquête de nouveaux horizons Rapport annuel 2013 L’Afrique, l’Asie du Sud-Est et l’Amérique latine – ces régions sont déjà actuellement pleinement dynamiques, leur potentiel pour les années à venir est énorme. Elles sont le portrait des méga-tendances que Wilo a définies comme décisives pour sa propre croissance`: globalisation, urbanisation, pénurie d’eau, pénurie énergétique, changement climatique et progrès technologique. «`Pioneering for You`» signifie`: croître en rassemblant de l'expérience et avec circonspection dans les nouveaux marchés – et pas seulement ici. Contenu 1 La conquête de nouveaux horizons 2 Editorial 38 Rapport de gestion du groupe 86 Annexe aux comptes consolides 149 Rapport d'audit du commissaire aux comptes 150 Rapport du Conseil de Surveillance 152 Glossaire 153 Mentions obligatoires // 1,23 milliard d’euros – le quatrième record consécutif du chiffre d’affaires // 7 194 collaborateurs dans le monde entier – plus que jamais // 125,7 millions d’euros – le plus fort EBIT de tous les temps // 177,5 millions d’euros de fonds disponibles – finances stables // 8,12 euros – résultat record par action ordinaire // 43,9 millions d’euros pour la recherche et le développement – 12 % de plus que l’année précédente // Chiffres clés du Groupe Wilo Chiffre d’affaires en millions d’euros Croissance du chiffre d’affaires BAII 2012 2011 2010 2009 1`187,1 1`070,5 1`021,4 926,1 % 3,7 10,9 4,8 10,3 -5,2 en millions d’euros 125,7 119,7 97,6 111,4 90,9 (en % du chiffre d’affaires) Résultat consolidé 2013 1`230,8 % 10,2 10,1 9,1 10,9 9,8 en millions d’euros 83,0 78,2 53,4 71,1 68,6 % 6,7 6,6 5,0 7,0 7,4 (en % du chiffre d’affaires) Résultat par action ordinaire en euros 8,12 7,63 5,19 7,31 7,04 Cash-flow issu de l’exploitation en millions d’euros 130,2 120,8 54,4 95,1 142,3 Cash-flow disponible en millions d’euros 59,4 24,8 –10,9 34,4 97,4 Fonds disponibles en millions d’euros 177,5 176,5 166,0 152,8 140,4 Investissements en millions d’euros 63,9 90,0 61,5 52,4 39,7 Dépenses R & D en millions d’euros 43,9 39,2 36,8 33,8 35,3 % 3,6 3,3 3,4 3,3 3,8 en millions d’euros 476,9 458,0 407,2 401,1 349,3 % 47,9 46,8 45,8 47,6 47,3 Nombre 7`194 6`900 6`708 6`268 6`027 (en % du chiffre d’affaires) Capitaux propres * Coefficient d’autofinancement * Effectifs (moyenne annuelle) * Les capitaux propres et le coefficient d’autofinancement ont été calculés conformément à la norme IAS 19 (2011) avec rétroaction jusqu’en 2009. Évolution régionale du chiffre d’affaire 2013 2013 en millions d'euros Europe Asie-Pacifique EMEA autres Total en % 2012 en millions d’euro en % 622,6 50,6 615,9 51,9 287,4 23,4 271,2 22,8 210,0 17,0 195,5 16,5 110,8 9,0 104,5 8,8 1`230,8 100,0 1`187,1 100,0 // Réseau procurant la proximité au client se composant de 60 sociétés affiliées et 16 sites de production // objectif jusqu’en 2020 : accroissement du chiffre d’affaires à 2 milliards d’euros avec une marge EBIT de plus de 10 % // Presqu’un quart de collaboratrices et collaborateurs sont venus s’ajouter dans la recherche et le développement // Nos hauts investissements ont fondé les conditions d’une croissance forte pour l’avenir // Bâtiment L’utilisation économique de bâtiments exige de plus en plus la mise en œuvre de systèmes novateurs et économiques construits à partir de composants accordés les uns aux autres de manière optimale. Que ce soit dans l’habitat individuel ou collectif, dans les édifices publics, les bâtiments industriels, les immeubles de bureaux, les hôpitaux ou les hôtels`: Wilo propose pour chaque application des solutions à haute efficacité énergétique en matière de techniques de chauffage, climatisation, distribution de l’eau et relevage des eaux usées. Gestion de l’eau Il n’y a pas de vie possible sans eau – Cet élément précieux se raréfie cependant de plus en plus. Le traitement et la distribution hygiénique de l’eau se développent en un défi mondial. Wilo offre des solutions mondiales pour les exigences complexes dans la production d’eau potable, l’épuration de l’eau, l’acheminement de l’eau, le traitement et l’évacuation des eaux usées. Les pompes et systèmes Wilo destinés à la gestion de l’eau définissent de nouveaux standards en termes de performance technique, d’efficacité et de développement durable. Industrie Wilo produit des pompes garantissant une fiabilité, une flexibilité et une efficacité maximum. Notre point fort réside notamment dans les applications périphériques accompagnant les procédés. Notre compétence reconnue est le résultat d’une palette élaborée de produits spécialement adaptée aux besoins des clients, une mise en réseau des connaissances et une gestion efficace de la qualité. La conquête de nouveaux horizons // Actuellement, le groupe Wilo est présent dans plus de 60 pays dans le monde. Désormais, ce sont nos sociétés filiales à Johannesburg, Singapour et Buenos Aires qui constituent notre point de départ sur le marché de croissance de demain. Afrique _page`8 Asie / Asie du Sud-est _page`18 Amérique latine _page`28 1 Rapport annuel 2013 // Editorial Un service sans frontières La conquête de nouveaux horizons Mesdames, Messieurs, Cette année encore, nous pouvons nous réjouir d’un très bon exercice commercial. En 2013, le Groupe Wilo a continué sur sa lancée de croissance, a réalisé des investissements d’avenir et a réussi à mettre de nouveaux produits novateurs sur le marché. Nous avons modernisé notre image de marque. Nous avons également clarifié nos engagements de marque, celles de l’un des premiers spécialistes mondiaux en pompes dans les secteurs du bâtiment, de la gestion des eaux et de l’industrie. Si Wilo existe, c’est grâce à l’engagement, à la créativité et à la compétence de ses 7 200 collaborateurs qui, à travers le monde, travaillent avec passion à l’élaboration de systèmes de pompes innovants. Les solutions qu’ils proposent facilitent ainsi la vie de nombreuses personnes aux quatre coins du monde. Pour la quatrième année consécutive, Wilo a de nouveau atteint un chiffre d’affaires record : 1,23 milliard d’euros. Ce chiffre traduit une augmentation du volume des ventes de 3,7 % (corrigé des fluctuations de change : 6,1 %) par rapport à l’année précédente. Le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT), qui s’élève à 125,7 millions d’euros, constitue également un record absolu. Alors que la situation économique reste toujours frileuse dans de nombreux pays du monde, il est remarquable que nous ayons pu atteindre, voire dépasser la plupart de nos objectifs ambitieux. Wilo a pu fructifier d’une manière beaucoup plus dynamique que l’ensemble du marché alors que la situation macro-économique générale au niveau mondial ne s’est pas améliorée comme prévu. Ainsi, les marchés en Europe de l’Est n’ont pas réussi à se libérer du spectre de la crise de l’euro. Malgré une légère amélioration significative, les pays du sud de l’Europe devront encore faire face à de nombreux défis. Quant à la Chine et aux BRICS, ils assistent à un ralentissement de leur croissance. Concernant les monnaies les plus importantes pour Wilo, comme le rouble russe, la roupie indienne et la livre turque, elles ont été fortement dévaluées par rapport à l’euro. Ces conséquences monétaires ralentissent considérablement la croissance. 2 WILO | PIONEERING FOR YOU LE COMITÉ EXÉCUTIF DU GROUPE`WILO TOBIAS KETTERLE ERIC LACHAMBRE OLIVER HERMES MARKUS BEUKENBERG LE PHOENIX SEE – Président – 3 En tant qu’acteur mondial, nous devons de plus en plus faire face à des risques géopolitiques. Des événements, comme les troubles politiques et sociaux que l’on observe dans certaines parties du monde (les manifestations en Turquie ou encore la situation actuelle en Ukraine), peuvent influencer les activités commerciales à tout moment. Dans ce contexte, le fondement de notre succès ne réside pas uniquement dans le présent. Au contraire, il repose sur notre attitude de principe qui consiste à toujours avoir le regard tourné vers le futur. C’est pourquoi nous avons décidé d’intituler ce rapport d’activité : « La conquête de nouveaux horizons ». Nous en tirons les conclusions suivantes : nous ne faisons pas que nous reposer sur nos excellents résultats ; nous planifions également et mettons en œuvre la prochaine étape de développement de notre entreprise. L’orientation fondamentale d’une telle approche est basée sur des tendances importantes que le Groupe Wilo considère comme essentielles pour les vingt années prochaines : mondialisation, urbanisation, progrès technologique, manque d’eau, épuisement des ressources énergétiques et changement climatique. C’est ainsi que nous avons développé deux approches : continuer à nous accroître fortement sur les marchés en plein essor et rester bien présents sur les marchés matures. Le potentiel de Wilo sur les marchés soi-disant saturés d’Europe et d’Allemagne peut s’expliquer facilement à l’aide de nombreux facteurs. Neuf pompes de chauffage sur dix parmi les ménages européens sont obsolètes d’un point de vue technologique. Grâce à l’installation de pompes à haut rendement de la gamme Wilo-Stratos, la consommation d’énergie des ménages pourraient être réduite de près de 90 %. Calculé à l’échelle de l’Union européenne, on estime, rien que dans le domaine des pompes à rotor noyé, que le potentiel d’économie pourrait être de 32 térawatts par heure et que la diminution des émissions de CO2 pourrait s’élever à 11 millions de tonnes. Le Groupe Wilo assume sa part de responsabilité dans le processus à long terme appelé « tournant énergétique » en Allemagne et qui est mis en place en Europe grâce à des dispositions légales ambitieuses. Actuellement, Wilo propose déjà le catalogue de pompes les plus performantes du monde. La seconde approche met en avant chaque marché qui pourrait globalement connaître une croissance spectaculaire : Afrique, Asie et Amérique latine. L’Afrique plus particulièrement et qui, jusqu’il y a peu, était encore considérée comme un continent à problème, est aujourd’hui vue de manière nettement plus positive. À présent, les taux de croissance de nombreux États africains dépassent souvent la moyenne mondiale. Après les BRICS, d’autres pays se lancent à présent dans cette course à la croissance. Le Groupe Wilo s’est mis au diapason de ces constatations et renforce sa présence dans ces régions du futur de manière systématique et ce, dans un but précis. Maintenir notre avance grâce à l’efficacité énergétique et à la technologie allemande de pointe dans les pays émergents constitue notre argument décisif. De grandes perspectives s’ouvrent pour Wilo grâce à l’urbanisation croissante : Actuellement, seul 40 % de la population habite en ville en Afrique et en Asie, –ce qui est nettement moins que dans les pays industriels traditionnels. En raison de la dynamique économique, cette tendance va s’inverser de manière radicale dans les années à venir. De plus en plus de personnes sont attirées par les régions à forte concentration urbaine. De grandes villes et mégalopoles verront le jour. « Ce que mon père a développé dans les années 1920 n’avait pas pour objectif de mettre au point une pompe de circulation mais bien d’améliorer les conditions de vie difficiles des gens », a déclaré Dr. Jochen Opländer, président d’honneur du conseil de surveillance. Cette inspiration définit notre manière d’agir aujourd’hui plus que jamais. C’est pour cette raison que nous nous tournons vers les régions dans lesquelles la population doit vivre sans infrastructures de base, comme l’approvisionnement en eau et l’évacuation des eaux usées. Dans ces pays, des quartiers verront prochainement le jour, quartiers dans lesquels seront aménagées des conduites d’eau potable et des canalisations. Dans le domaine de l’agriculture, grâce à nos solutions de systèmes novatrices, les pompes de technologie sophistiquée permettent une diminution de la consommation en eau et en énergie. Avec le développement de telles innovations, Wilo ne fait pas que prendre les devants, elle a également une longueur d’avance. Vers de nouveaux horizons. Avec nos meilleures salutations, Le président 4 WILO | PIONEERING FOR YOU « En tant que numéro un mondial, nous gagnons constamment de nouveaux secteurs d’activité pour notre croissance durable. Dans ce rapport, lorsque nous parlons de nouveaux horizons, ce sont avant tout aux marchés en pleine évolution que nous pensons. Ces marchés, nous voulons les façonner de manière responsable, tant vis-à-vis de la population que vis-à-vis du développement du Groupe Wilo. Ainsi, les tendances générales importantes jouent un rôle fondamental dans notre processus stratégique. L’un de nos points forts est de toujours considérer leur ensemble complexe. C’est seulement de cette manière que nous les marchés dans pouvons adapter avec exactitude nos compétences aux différentes réalités traditionnelles. Ainsi naissent les solutions d’avenir. » « Le Groupe Wilo relève les défis complexes que posent les nouveaux marchés grâce à sa capacité d’innovation et à sa technologie. Les gagnants sont nos clients et les personnes qui voient leurs conditions de vie s’améliorer quotidiennement grâce à nos pompes et à nos systèmes. Nous considérons qu’il est de notre devoir de développer des solutions en parfaite adéquation avec les exigences régionales. Notre force réside dans notre capacité à apporter des réponses technologiques appropriées, y compris sur les nouveaux marchés, et à réunir les conditions nécessaires à une réussite dans la durée. » « La découverte de nouveaux horizons ne s’oriente pas uniquement vers nos marchés en plein essor, mais aussi vers les marchés matures. Ici, en Europe, il y a une énorme demande concernant le remplacement des pompes obsolètes. Rien que dans l’UE, environ 140 millions de pompes se trouvent dans les bâtiments et plus de 90 % d’entre elles sont vétustes. C’est pour cette raison que nous mettons en valeur notre compétence de conseil commercial aux exploitants. Cela nous permet de proposer des produits de remplacement avant que les anciens tombent en panne. Pour un exploitant, ce remplacement par une nouvelle technologie hautement performante se traduit par une influence positive directe sur le bilan énergétique de ses bâtiments. Pour Wilo, cela signifie qu’elle apporte sa contribution durable à l’environnement. » OLIVER HERMES – Président – MARKUS BEUKENBERG ERIC LACHAMBRE 5 Jalons basés sur l’excellence La conquête de nouveaux horizons Afrique Asie / Asie du Sud-est Amérique latine 6 WILO | PIONEERING FOR YOU Wilo est bien installé– tant sur les marchés établis des pays industriels que sur ceux d’Afrique, d’Asie et d’Amérique latine. Même dans ces régions, les produits efficaces en matière énergétique, la technologie de pointe « Made in Germany » et l’orientation client typique deviennent de plus en plus importantes. En tant que numéro un sur le marché et leader en matière d’innovation et de technologie, Wilo pose les jalons de sa croissance future. Car les pays en développement d’aujourd’hui sont les « Tigres » de demain. 7 Afrique 54 pays, 1 milliard de personnes et la volonté d’améliorer les conditions de vie`: pour le Groupe Wilo, l’Afrique constitue un engagement stratégique assorti de perspectives de croissance considérables. iqu friqu Actuellement, les Africains n’ont pas accès à la moitié de la quantité d’eau dont ils ont réellement besoin. L’accès à une eau fraîche et potable ainsi que son transport font partie des plus grands défis de ce continent. Pour relever ce défi, nous avons développé des solutions–`: approvisionnement en eau décentralisé et gestion intelligente de l’eau. 8 WILO | PIONEERING FOR YOU e A fr e A La conquête de nouveaux horizons 9 10 WILO | PIONEERING FOR YOU CYRIL OGU, COUNTRY MANAGER NIGERIA Travail pionnier au bord du fleuve Ogun– un journal de bord de projet Novembre 2010`: Installation au Nigeria Wilo a engagé le manager nigérian Cyril Ogu. Ce diplômé en gestion d’entreprise a travaillé comme analyste dans une société de conseils et acquis de l’expérience en distribution au sein de la United Cement Company of Nigeria. Dans les mois qui ont suivi, Cyril Ogu a suivi des formations intensives en technique et en gestion de processus et commencé l’installation de Wilo au Nigéria. Printemps 2011 : Analyse de marché Cyril Ogu définit pour Wilo Nigeria les groupes cibles suivants : les planificateurs, les administrations communales pour l’approvisionnement en eau, les ingénieurs en construction, les bureaux d’ingénieurs en installation de bâtiments, ainsi que des entreprises en bâtiment et des distributeurs locaux pour les pompes. Tels sont les groupes cibles définis par Cyril Ogu pour Wilo Nigeria. Été 2011`: Multiplication des contacts Cyril Ogu commence à faire connaître les produits Wilo au travers de conversations et autres rencontres de groupes de travail. Il met en avant les avantages de Wilo`: fiabilité, efficacité énergétique et technologie allemande de pointe. Des interlocuteurs triés sur le volet et représentant d’une part les autorités, et d’autre part, les entreprises, entreprennent un voyage d’information en Allemagne. 6 septembre 2011`: Début officiel de Wilo au Nigéria Des décideurs issus de l’administration, de l’industrie et de la gestion des eaux sont invités à un séminaire technique à Lagos. À cette occasion, Cyril Ogu et Alain Relisieux de Wilo France présentent des modèles de pompe. «`Depuis, explique Cyril Ogu, nous sommes toujours recommandés par les planificateurs pour de nombreux projets.`» 2012`: Début de l’activité commerciale Les premiers projets sont réalisés. Pour conseiller les grands gestionnaires d’eau nigérians, des experts de Wilo France et Inde sont envoyés sur place. 2013`: de l’eau pour la mégalopole Le plus grand centre de distribution d’eau d’Afrique est équipé de pompes Wilo. Le groupe obtient le contrat de livraison de trois pompes destinées à l’assainissement d’Akute Water Works. L’installation au bord du fleuve Ogun contribue à l’approvisionnement en eau potable de la métropole de Lagos qui abrite sept millions de personnes. 11 L’efficacité alliée à l’intelligence La ville algérienne de Constantine est fondée sur un héritage historique important et peut compter sur une population jeune. Cette métropole antique a reçu le nom de l’empereur romain Constantin au IVe`siècle après Jésus Christ. Aujourd’hui, elle prospère dans un pays qui a vu sa population plus que tripler depuis 1960. C’est dans ce contexte que les autorités de Constantine ont fait ériger un tout nouveau campus pour l’Université Mentouri. Ce sont 13 bâtiments qui vont voir le jour sur une surface de 170`hectares et accueilleront près de 38`000 étudiants. Wilo fournira 85 groupes de surpression pour l’approvisionnement en eau potable et 60 autres pour les installations d’irrigation. Le chauffage dans les bâtiments sera assuré par plus de 150 pompes de circulation Wilo. Les bâtiments de l’entreprise de construction chinoise CSCEC seront également construits. 12 WILO | PIONEERING FOR YOU 13 Un domaine viticole plein d’avenir Le vignoble Morgenster à Somerset West, aux alentours du Cap Deux groupes de surpression Wilo COR-Helix V/ CC permettent une gestion efficace de l'eau non loin de la ville du Cap. Les ceps disposés à différents endroits peuvent être approvisionnés en eau et en fertilisant de manière précise tout en diminuant les coûts en énergie. 14 WILO | PIONEERING FOR YOU Lorsque Bob Hobson, administrateur, a pris son service dans l’entreprise sud-africaine Morgenster Estate, vieille de 300`ans, il a rapidement constaté que, sur ce domaine viticole, non seulement le vin et l’huile d’olive étaient excellents mais qu’il y avait aussi des problèmes structurels. Le système d’irrigation installé sur la colline était obsolète et inefficace. La viticulture est une industrie qui demande beaucoup d’énergie. Les coûts en électricité et en eau sont des leviers importants pour la compétitivité. À l’occasion d’un projet commun entre la société Kreditanstalt für Wiederaufbau, l’organisation de certification TÜV Rheinland ainsi que des bureaux d’ingénieurs et des instituts de recherche, Bob Hobson a fait analyser la situation du domaine viticole. Ce qui a donné les résultats suivants`: les nouvelles solutions de systèmes hautement performants de Wilo pourraient réduire significativement la consommation en eau et en énergie. Cette constatation a été suivie par la mise en place de systèmes de pompes multicellulaires et flexibles. Grâce à cela, les coûts en irrigation, fertilisation et énergie ainsi que ceux concernant l’entretien des canalisations d’irrigation ont été réduits de manière drastique. Sakkie Gelderblom, chef de projet Wilo dans la ville du Cap, explique`: «`Ce qui a été déterminant dans notre succès, ce sont d’une part, une évaluation globale et, d’ autre part, les améliorations techniques apportées jusque dans les moindres détails. Notre client est très satisfait.`» Et`: ces résultats positifs peuvent être répercutés sur d’autres projets. 15 Côte carthaginoise, Tunisie « L’heure de l’Afrique est arrivée : notre objectif est de nous implanter durablement dans l’environnement de marché extraordinairement hétérogène que représentent les pays africains émergents. Pour ce faire, nous allons mettre en place dans certains États stratégiques des structures locales de start-up grâce auxquelles nous serons proches des clients et de leurs besoins. » THOMAS KUBBE, REGION MANAGER EMEA Une mission porteuse d’espoir. Seuls 65 % des Africains ont accès à l’eau potable, moins de la moitié disposent du courant ou d’un raccordement au tout à l’égout. Un quart de la surface agricole cultivable seulement est irrigué, l’énergie hydraulique n’est quasiment pas utilisée. Dans de vastes parties du continent, le retard à rattraper est immense. Depuis 2001, la croissance économique de l’Afrique se situe invariablement au-dessus de la moyenne mondiale. Et cela n’est que le début d’une évolution à long terme. L’accroissement fulgurant de la population va accélérer l’urbanisation et profiter au secteur de la construction. « L’Afrique, résume l’économiste d’Harvard Lawrence Summers, est capable de sauts de géants. » 16 WILO | PIONEERING FOR YOU Chiffres Afrique Baie de Benghazi, Libye // Plus d’un milliard d’habitants // 22 % de la superficie totale du pays // 11,4 millions km2 de surface agricole cultivable // 5 % de croissance annuelle attendu d’ici 2050 // 150 % de CA en plus pour Wilo d’ici 2020 // La conquête de nouveaux horizons 17 Asie Asie du Sud-Est L’Asie du Sud-Est étant composée d’une mosaïque d’États, il est aisé de sous-estimer l’énorme puissance économiquede la région. Dans 15 ans à peine, les États de l’Asean auront dépassé le Japon. La conquête de nouveaux horizons L’économie est en marche dans l’ensemble de l’Asie du Sud-Est. Le Vietnam regagne également du terrain. Samsung y a implanté sa plus grande usine – et l’a équipée de pompes Wilo. 18 WILO | PIONEERING FOR YOU I AS E 19 De l’eau fraiche pour le centre commercial Treize PSV-2520E et une PSV-1512E assurent l’alimentation en eau fraiche à l’intérieur de l’Alabang Town Center de Manille aux Philippines. 20 WILO | PIONEERING FOR YOU L’Alabang Town Center est un centre commercial situé dans la région métropolitaine de Manille. Il accueille près de cinq cents magasins, restaurants et cinémas, dont certains à ciel ouvert. Depuis son ouverture en 1982, le centre est devenu un lieu de rencontre prisé de la population locale, des pop stars philippines y donnent régulièrement des concerts. Quelque peu usées par les années, les pompes à eau potable ont du être remplacées. Wilo a remporté le contrat et livré 13 pompes ainsi qu’un groupe de surpression ; le Groupe s’est ainsi imposé face à son concurrent japonais et a même livré le projet avant la date prévue. Le chef de projet Wilo, Leo Kim, exprime sa satisfaction : « Nous avons déjà collaboré à plusieurs reprises avec les ingénieurs associés au projet et à notre mandat. Tous sont convaincus de la performance et de l’efficacité de nos pompes comme de notre service. » 21 22 WILO | PIONEERING FOR YOU Sources thermales au nord de Taïwan La localité de Suao au nord-ouest de Taïwan est connue pour ses sources pures et les vertus curatives que leur confère une eau à forte teneur en gaz carbonique naturel. Suao est devenue, grâce à ses sources, l’une des stations thermales les plus prisées de Taïwan. Au cœur du domaine thermal se trouve le « RSL Cold & Hot Springs Resort`», qui offre à ses clients des programmes de soins complets. L’eau nécessaire à ces soins est acheminée par 28 pompes Wilo. Des pompes centrifuges haute pression de type MHI Wilo alimentent en eau l’hôtel Spa « RSL Cold & Hot Springs Resort ». Beitou, Taïwan 23 Le Groupe Wilo est présent depuis longtemps en Chine. Nous ouvrons de nouvelles perspectives dans cette région aussi. La ville côtière chinoise de Qingdao s’équipe du premier système logistique de traitement des déchets semi-central en collaboration avec l’Université Technique de Darmstadt. Au vu du rythme rapide de l’urbanisation en Asie et dans d’autres régions du monde, le projet dans lequel Wilo se positionne en tant que fournisseur de systèmes est un projet résolument tourné vers l’avenir dont la portée s’étend au-delà dela Chine. Skyline de Qingdao 24 WILO | PIONEERING FOR YOU DR. SUSANNE BIEKER, RESPONSABLE DE SEMI-CENTRAL À L’INSTITUT IWAR DE L’UNIVERSITÉ TECHNIQUE DE DARMSTADT De l’eau pour les villes en développement Madame Bieker,– que signifie SEMI-CENTRAL ? // SEMI-CENTRAL est un concept d’infrastructure pour les villes du futur : contrairement à la construction de systèmes de grande envergure soumis à de longs délais de livraison SEMI-CENTRAL évolue avec les villes : chaque nouveau quartier de la ville est doté de l’infrastructure hydraulique dont il a besoin. En quoi ce système est-il meilleur que les systèmes classiques ? // SEMI-CENTRAL est extraordinairement flexible. Il permet d’économiser 40 % d’eau potable, de réduire les volumes d’eau usée à traiter et d’utiliser les déchets et les boues d’épuration comme source d’énergie – pour un bilan énergétique auto-suffisant. Quel est l’état d’avancement du projet ? // Très avancé. Nous en sommes actuellement à la mise en œuvre du premier projet mondial de centre logistique de traitement des déchets semi-central. La ville côtière chinoise de Qingdao s’équipe d’un système couvrant les besoins de 17 000 habitants, qui recycle l’eau usée en eau sanitaire pour les chasses d’eau et l’arrosage tout en assurant sa propre production de courant et de chaleur. Comment cela est-il possible ? // SEMI-CENTRAL relie les domaines de l’eau et des déchets. Du biogaz est produit à partir des boues d’épuration et des déchets puis utilisé pour le traitement de l’eau. Pour que l’énergie produite soit suffisante, les machines et les appareils utilisés doivent être hautement performants. Avec Wilo, nous disposons, sur le site de Qingdao, d’un partenaire qui grâce à sa compétence technologique et ses pompes particulièrement performantes contribue largement à la réussite de ce projet. 25 Sydney, Australie Au Vietnam, Samsung produit des téléphones mobiles. Le Groupe Wilo livre à l’usine du fabricant coréen située dans la province de Bac Ninh des pompes pour les systèmes de climatisation de ses salles de production. Les nouveaux « Tigres » Dans la zone ASEAN, la croissance n’attend pas. Le produit national brut du pays le plus peuplé de la région, l’Indonésie, devrait quadrupler d’ici 2030. Afin d’accélérer encore ce développement, l’Association des Nations d’Asie du Sud-Est (ASEAN) a décidé d’avancer la création de son marché intérieur commun – de 2020 à 2015. Résultat attendu : au cours des deux prochaines décennies, les États de l’ASEAN vont enregistrer la plus forte croissance des marchés de consommation du monde. Le secteur de la construction va progresser de 6% par an en Indonésie et de 5 % aux Philippines et au Vietnam. Selon de nombreuses prévisions, la demande va croître en particulier dans les domaines dans lesquels le Groupe Wilo est bien établi : « Green & Clean Tech » pour l’infrastructure et les techniques du bâtiment. 26 WILO | PIONEERING FOR YOU Chiffres Asie du Sud-Est « L’Asie du Sud-Est est une région très dynamique dont l’importance pour Wilo va aller croissante. Afin de tenir compte des grandes différences culturelles de cette région, il est nécessaire d’adopter une stratégie particulière. La première étape fondamentale est l’uniformisation des processus opérationnels dans les différents pays. La prochaine création d’une plate-forme de ventes centrale pour l’Asie du Sud-Est devrait générer une croissance supplémentaire. » // Environ 600 millions d’habitants // 10 billions de dollars US de PIB attendus en 2030 // 126 % de hausse des investissements directs européens dans la région entre 2009 et 2011 // Réunis, les États de l’Asean représentent la neuvième économie du monde // YUNJOONG KIM, REGION MANAGER ASIA PACIFIC La conquête de nouveaux horizons 27 Amérique latine De plus en plus de pays du sous-continent connaissent un essor économique. Les classes moyennes se développent, les besoins en eau et en énergie augmentent à un rythme effréné. m ér iqu e La A La conquête de nouveaux horizons tine 28 WILO | PIONEERING FOR YOU Chutes d’Iguazú, à la frontière entre l’Argentine et le Brésil 29 L’INGÉNIEUR DU PROJET WILO ANDRÉ DIAS AVEC EDUARDO PAES, LE MAIRE DE RIO DE JANEIRO Les pieds secs, place Bandeira Pendant des décennies, la Praça da Bandeira (place Bandeira) est restée un point noir du réseau routier de Rio de Janeiro. Lors de fortes pluies, la place était systématiquement inondée sans que l’eau ne puisse s’écouler. La circulation entre le centre ville et les quartiers du nord de la ville était alors interrompue. Ce problème a pu être résolu grâce à la construction d’une citerne. Le bassin de 20 mètres de profondeur peut retenir jusqu’à 18 200 mètres cube d’eau puis déverser progressivement son contenu dans les canalisations environnantes. Cette opération est rendue possible grâce à trois pompes F-A Wilo qui ont été choisies pour leur robustesse et leur efficacité. Pour garantir un résultat optimal, l’équipe Wilo a travaillé en amont, dès la phase de planification, avec les ingénieurs civils. Le bassin de rétention sera couvert à la fin des travaux par une dalle en béton qui permettra de réaménager la voirie. La place Bandeira se situe à proximité du stade Maracanã dans lequel se jouera la finale de la coupe du monde de football 2014. 30 WILO | PIONEERING FOR YOU 31 Pérou (en haut), Buenos Aires, Argentine (à gauche) Santiago du Chili Un sous-continent renait Les économies latino-américaines ont bien surmonté la période qui a suivi la crise financière mondiale. Les entrées de capitaux sont aujourd’hui trois fois plus importantes qu’avant le début de la crise, en 2008. Après l’Argentine et le Brésil qui ont petit à petit retrouvé le chemin de la croissance au cours des dernières années, c’est à présent le tour d’autres pays comme le Chili, le Pérou et la Colombie. On attend à nouveau, dans les années à venir, un taux de croissance multiplié par deux dans ces pays par rapport au reste de l’Amérique latine. Il reste beaucoup à faire sur l’ensemble du sous-continent. 77 millions d’habitants n’ont toujours pas accès à une eau potable saine, les foyers de près de 100 millions de personnes ne sont pas raccordés au tout à l’égout. 32 WILO | PIONEERING FOR YOU Chiffres Amérique latine « La région Americas du Groupe Wilo croît rapidement, cette tendance se confirme en Amérique du Nord comme du Sud. Notre implantation en Amérique latine nous place en bonne position pour conquérir, dans les années à venir, des parts de marché significatives, – notamment grâce à nos produits innovants, nos capacités de fabrication globales, nos solutions créatives et une distribution de premier plan. » // Près de 600 millions d’habitants // 5,16 billions de dollars US de produit national brut // Les exportations allemandes dans la région ont progressé entre 2002 et 2012 de 115 % // Augmentation de 50% de la consommation d’électricité, augmentation de la production d’énergie hydraulique de 85 gigawatts d’ici 2030 // JEFF BREDESON, REGION MANAGER AMERICAS La conquête de nouveaux horizons 33 Orientation stratégique pour l’avenir La conquête de nouveaux horizons « L'ambition de Wilo pour 2020 repose sur les piliers de notre stratégie. Grâce à cette stratégie, nous voulons accélérer notre croissance rentable en tant que Global Player indépendant. Pour ce faire, nous avons transposé nos objectifs en 30 actions stratégiques concrètes. Ces actions concernent les trois segments de marché et tracent le chemin de la croissance que suit Wilo, indépendamment de la tendance générale du marché. Cela nous permet de simplifier la mise en œuvre de la stratégie et de l'axer de manière cohérente sur les différentes dimensions de l'entreprise. Les aspects importants de cette stratégie sont notamment l'introduction de nouveaux modèles d'entreprise, le développement de solutions et de produits innovants pour nos clients ainsi que l'extension de notre présence globale. Nous misons sur l'Afrique, l'Asie du SudEst et l'Amérique latine, autant de zones vierges identifiées sur notre carte sur lesquelles nous voulons voir flotter les couleurs vertes de Wilo. » DR. ANJA SCHULZ, STRATEGY EXECUTION 34 WILO | PIONEERING FOR YOU Notre ambition, en qualité de fournisseur de classe mondiale, leader dans le secteur des techniques du bâtiment, de la gestion de l’eau et dans ce segment industriel : maintenir notre position sur les marchés matures–, croître fortement dans les pays émergents. Voilà en substance notre stratégie pour atteindre la prochaine étape du développement de notre entreprise. Nous parviendrons à ce nouveau stade grâce à un processus clairement défini au sein duquel tous les domaines travaillent main dans la main. C’est de cette manière et en faisant valoir notre position de force que nous pourrons profiter des opportunités qui se présentent : pour l’avenir de Wilo et pour les personnes qui verront leur conditions de vie s’améliorer grâce à nos produits. Des solutions individuelles et une équipe performante sont les garants de notre succès mondial. Nous nous appuyons sur ce succès pour ouvrir en permanence de nouvelles perspectives. Avec compétence. Avec passion. Avec une vision à long terme. 2020 Dans Wilo Ambition 2020, nous avons défini la « feuille de route » de notre croissance globale. 35 Notre engagement 2013 La conquête de nouveaux horizons Les puits des Massai Aide pour la Syrie Avant Noël, un transport humanitaire est parti d’Allemagne pour la Syrie avec, à son bord, une pompe d’une valeur de 25 000 euros. Cette pompe est destinée à un camp de réfugiés. De l’eau avait été trouvée précédemment à 400 mètres de profondeur, mais ce n’est qu’avec l’équipement fourni par Wilo que le précieux liquide pourra désormais être remonté à la surface. 36 WILO | PIONEERING FOR YOU La vie dans la savane n’est idyllique que dans les films. En réalité, elle est faite de privations au premier rang desquelles se trouve le manque d’eau. Pour près de 2 000 personnes du nord de la Tanzanie, de la tribu des Massai, ce problème, au moins, n’existera plus. Grâce à une pompe donnée par Wilo, leur village est désormais alimenté en eau. Les puits dans lesquels les appareils d’une valeur de plusieurs milliers d’euros vont être utilisés permettent de fournir de l’eau dans un rayon de 30 kilomètres. Les paysans ne sont plus contraints de conduire le bétail sur de longues distances et de quitter leur famille pour de longues périodes. De plus, les bêtes produisent davantage de lait. Le projet « Puits pour la Tanzanie`» a été initié par un particulier originaire d’Ochsenfurt, Burkard Freitag, qui chaque année consacre ses vacances à ce projet humanitaire en Tanzanie. « En tant qu’acteur global orienté sur le développement durable, commente Peter Löser, représentantrégional de Wilo Nord-Bayern, nous soutenons volontiers des initiatives telles que le projet humanitaire de Burkard Freitag. » Une équipe s’engage pour l’environnement Dans le cadre des journées de l’environnement, en septembre 2013, l’équipe de WILO Corée a organisé diverses actions en faveur de l’environnement sous le slogan « Nous sommes les champions du développement durable chez Wilo Pumps Korea » et les a présentées lors d’un concours local. De la végétalisation de bureaux à la collecte de fonds, de beaux projets ont vu le jour en un rien de temps. Les collègues de l’équipe Marketing, lauréats du concours, ont été récompensés pour leur projet en faveur du don de sang. Pompage des eaux de crue Wilo a réagi de manière simple et rapide lors de la crue de l’Elbe à l’été 2013. Alors que la vieille ville de Pirna était inondée, Alf Bauer, responsable des ventes en Allemagne, a mis à disposition des secours vingt pompes immergées. Ce don d’une valeur de 27 000 euros a été immédiatement mis à profit pour pomper l’eau dans les caves. Par solidarité pour la Grèce Pour soutenir la Grèce, Wilo a organisé sa convention des cadres 2013 à Athènes. La réunion du management s’est accompagnée de remarquables mesures de cohésion d’équipe. Les cadres du monde entier ont rénové l’école primaire de la localité avoisinante Kamariza. Cette action souligne la responsabilité et l’engagement social de Wilo. « Girls Kick » en Afrique du Sud Wilo Afrique du Sud soutient le football féminin. En 2013 et 2014, Wilo a sponsorisé une initiative de Janine Van Wyk, joueuse de l’équipe nationale d’Afrique du Sud, en faveur d’une ligue de football des écolières regroupant 17 équipes. Des joueuses sélectionnées pour leur talent bénéficient, dans le cadre de ce projet, d’un entrainement particulier au sein d’un JVW Star Team. Ce programme est une réussite depuis son lancement. 37 Rapport annuel 2013 // Rapport de gestion du groupe Rapport de gestion du groupe La conquête de nouveaux horizons 40 Faits marquants de l’exercice 2013 42 Principes commerciaux du Groupe Wilo 50 Rapport économique 71 Rapports sur les opportunités et les risques 80 Rapport sur les événements postérieurs à la date de clôture des comptes 80 38 WILO | PIONEERING FOR YOU Rapport prévisionnel 1`230,8MIO. 125,7MIO. Bénéfices De nouveaux records ont également pu être battus en matière de bénéfices. L’EBIT et le résultat consolidé se sont inscrits en hausse, et s’établissent respectivement à 125,7 millions d’euros et 83,0 millions d’euros. 59,4MIO. Augmentation Le flux de trésorerie net a augmenté pour atteindre 59,4 millions d’euros. Chiffre d’affaires Le chiffre d’affaires a augmenté de 3,7 %, atteignant 1 230,8 millions d’euros. Ainsi, le Groupe Wilo a pu battre un nouveau record pour la 4e année consécutive. Sans les effets négatifs liés à la dépréciation de nombreuses monnaies essentielles pour le Groupe Wilo, le chiffre d’affaires aurait progressé de 6,1 % par rapport à l’année précédente. 7`194 À travers le monde En moyenne sur l’année 2013, 7 194 collaboratrices et collaborateurs ont travaillé au sein du Groupe Wilo à travers le monde. 120,0 MIO. Contrat de prêt syndiqué La société WILO SE a renforcé sa flexibilité financière, sa stabilité et sa force de frappe en concluant un contrat de prêt syndiqué de plus de 120,0 millions d’euros sur 5 ans. 39 Rapport annuel 2013 // Rapport de gestion du groupe Faits marquants de l’exercice 2013 // Lors de l’exercice 2013, le Groupe Wilo a poursuivi sur sa lancée et confirmé son succès de ces dernières années. Dans un contexte pourtant marqué par l’absence de reprise générale de la conjoncture mondiale, par un environnement sectoriel très exigeant dans certaines régions, et par les dépréciations considérables auxquelles ont été soumises les devises des principaux pays émergents, de nouveaux records ont pu être battus. Pour la 4e année consécutive, le Groupe Wilo a vu ses bénéfices croître. Des investissements d’avenir ont été réalisés, et des produits innovants ont été mis au point et commercialisés. 40 WILO | PIONEERING FOR YOU // Solution innovante Avec Wilo-Heatfixx, une solution pratique a été trouvée pour améliorer le dégagement de chaleur des surfaces de chauffe sous-desservies des systèmes de chauffage. Grâce à une technique d’installation standardisée et à une technologie radio, la solution Wilo-Heatfixx peut être utilisée rapidement sans engager de grands frais de planification et de montage. // Activités élargies en Europe En tant que fournisseur de premier ordre de produits à haut rendement, le Groupe Wilo a mis en œuvre avec sucès le 1er niveau de la directive ErP (Energy-related Products Directive) et a ainsi développé ses activités en Europe. // Fort positionnement En rachetant la société GEP Industrie-Systeme GmbH, le Groupe Wilo a renforcé sa position dans le domaine de l’alimentation en eau industrielle, en eau d’extinction et en eau potable. // Lancement réussi Dans le domaine des eaux usées et effluentes, la pompe à vis Wilo-Axum PRO (illustration à gauche) a été mise sur le marché. Elle convient à une multitude de contextes d’utilisation caractérisés par les combinaisons les plus diverses de hauteurs et de débits d’acheminement. // Talent et ambition chez Wilo Deux programmes de développement personnel ont été lancés à l’échelle du groupe en vue de la relève des cadres. Les collaboratrices et collaborateurs les plus talentueux sont systématiquement encouragés à évoluer dans leur carrière et à développer leurs compétences stratégiques. 41 Rapport annuel 2013 // Rapport de gestion du groupe Principes commerciaux du Groupe`Wilo Clients et produits Segments de marché Wilo compte parmi les principaux fournisseurs des grands fabricants mondiaux de pompes et systèmes de pompage pour les applications de chauffage, de génie climatique et de cycle de l’eau. Sa gamme de produits complète couvre l’ensemble du spectre, des systèmes de pompes décentralisées utilisés dans l’habitat individuel et collectif, ainsi que dans les bâtiments professionnels (Wilo-Geniax), jusqu’aux circulateurs haut rendement des séries Wilo-Stratos et Wilo-Yonos, en passant par les pompes à eau de refroidissement de grande taille pour centrales énergétiques. Le portefeuille de produits, de solutions système et de services taillés sur mesure du Groupe Wilo vise spécifiquement les segments de marché Bâtiment, Cycle de l’eau et Industrie. Grâce à son orientation sur ces trois segments de marché et à sa proximité avec les clients sur place, le Groupe Wilo est en mesure de s’adapter rapidement et de manière optimale aux différentes exigences et à leur évolution, et ce dans le monde entier. La stratégie de l’entreprise est axée sur les clients et sur leurs exigences et besoins spécifiques en matière de produits, d’applications et de services ; c’est pour eux que se mobilisent les quelque 7 000 collaboratrices et collaborateurs du Groupe Wilo. Le Groupe Wilo produit des pompes et systèmes de pompage dans le monde entier, sur 16 sites décentralisés en Europe, en Asie et en Amérique. Grâce à un réseau efficace et proche des clients, composé de plus de 60 sociétés de production et de distribution réparties dans 50 pays, et de nombreux agents et partenaires de distribution et de services indépendants, le Groupe Wilo veille à ce que les exigences et besoins des clients soient toujours satisfaits avec le meilleur niveau de qualité. 42 WILO | PIONEERING FOR YOU Bâtiment De par l’importance grandissante de l’efficacité énergétique et de la bonne utilisation des ressources naturelles, le thème de la rentabilité devient toujours plus incontournable, y compris au niveau de l’exploitation des bâtiments. Celle-ci nécessite de plus en plus de faire appel à des systèmes innovants faits de composants parfaitement assortis. Que ce soit dans l’habitat individuel ou collectif, dans les bâtiments publics, les locaux industriels, les immeubles de bureaux, les hôpitaux ou les hôtels, Wilo propose des solutions à haute efficacité énergétique pour applications de chauffage, de climatisation, de distribution de l’eau et de relevage des eaux usées dans le segment de marché Bâtiment. Cycle de l’eau Sans eau, aucune vie ne serait possible sur Terre. Pourtant, cet élément si précieux se fait de plus en plus rare. Le traitement et la distribution de l’eau dans des conditions sûres deviennent par conséquent de plus en plus un enjeu mondial. Wilo propose des solutions professionnelles pour les exigences complexes de la production d’eau potable, du traitement de l’eau, de l’adduction d’eau et de la collecte des eaux usées. Les pompes et systèmes de pompage Wilo destinés au secteur de l’eau font figure de référence mondiale en termes de performances techniques, d’efficacité et de développement durable. Sites de production Wilo Sites de production Wilo 43 Rapport annuel 2013 // Rapport de gestion du groupe Industrie Wilo produit des pompes garantissant une fiabilité, une flexibilité et une efficacité maximales. Le point fort du Groupe Wilo dans le segment de marché Industrie réside notamment dans les applications périphériques accompagnant les procédés, que ce soit dans l’industrie sidérurgique, l’exploitation minière ou la production d’énergie. La compétence reconnue du Groupe Wilo à l’échelle mondiale repose sur une gamme de produits performante et sophistiquée, sur une mise en réseau des connaissances et sur une gestion efficace de la qualité. Structure du Groupe Les origines du Groupe Wilo remontent à plus de 140 ans et plus précisément à 1872, année où la société « Kupferund Messingwarenfabrik Louis Opländer » fut fondée à Dortmund. La maison mère du Groupe Wilo est la société WILO SE, société anonyme européenne (Societas Europaea) dont le siège se trouve à Dortmund, en Allemagne. La société WILO SE prend en charge les tâches de gestion centralisée de l’ensemble du Groupe, mais est également opérationnellement active elle-même. L’actionnaire majoritaire de WILO SE est la Fondation Caspar Ludwig Oplander, qui détient près de 90 % des parts. Les autres parts sont détenues par des membres individuels de la famille, ainsi que des membres du Directoire et des membres du Conseil de Surveillance de WILO SE. Le capital souscrit s’élève à 26 980 000 EUR. Outre la société WILO SE, le Groupe Wilo comptait au 31 décembre 2013 plus de 60 sociétés de production et de distribution dans lesquelles WILO SE détenait en général une participation majoritaire directe. WILO SE ne détenait indirectement la majorité des parts que dans 6 sociétés du Groupe. Les parts minoritaires sont d’une importance moindre au sein du Groupe Wilo. Au cours de l’exercice 2013, la société WILO SE a racheté 100 % des parts sociales de la société GEP Industrie-Systeme GmbH, située à Zwönitz, spécialisée dans la fabrication d’installations d’alimentation en eau industrielle, en eau d’extinction et en eau potable. La structure d’organisation et de gestion interne du Groupe Wilo repose sur les dimensions constituées par les zones géographiques, les segments de marché et les secteurs de produits. La dimension organisationnelle majeure est la zone géographique, sur laquelle se fonde aussi la présentation sectorielle des activités. Avec une participation au chiffre d’affaires d’environ 50 %, la région Europe est particulièrement importante pour le Groupe Wilo. Au cours de l’exercice, près d’un quart du chiffre d’affaires est provenu de la région Asie Pacifique et 17 % de la région EMEA. Chiffre d’affaires par zone géographique 2013 9,0 % Autres 17,0 % EMEA 50,6 % Europe 23,4 % Asie Pacifique 44 WILO | PIONEERING FOR YOU Structure d’organisation et de gestion du Groupe Wilo WILO`SE Europe Asie Pacifique Bâtiment EMEA Cycle de l’eau Autres Industrie Circulators Pumps & Systems Submersible & High Flow Les responsables des zones géographiques et les responsables des secteurs opérationnels et des segments de marché collaborent donc étroitement pour assurer l’adéquation optimale des activités avec les exigences des différents groupes de clients dans chacune des zones géographiques. Le reporting auprès du Directoire et du Conseil de Surveillance de WILO SE est conforme à cette structure. Direction, gestion et contrôle La direction et la gestion du Groupe Wilo incombent au Directoire de la société WILO SE, lui-même nommé, contrôlé et surveillé par le Conseil de Surveillance de la société WILO SE. Le Conseil de Surveillance est nommé par l’Assemblée générale et compte en tout six membres réguliers. Deux membres du Conseil de Surveillance sont des représentants du personnel nommés sur proposition du comité de Groupe européen de la société WILO SE. Dans la gestion du Groupe, le Directoire de Wilo axe principalement son action sur le développement du chiffre d’affaires et la rentabilité. En ce qui concerne la rentabilité, l’EBIT (résultat avant frais financiers et impôts), le bénéfice d’exploitation et la marge EBIT sont pris en compte. Les zones géographiques, les segments de marché et les secteurs opérationnels du Groupe Wilo sont tous gérés d’après ces objectifs principaux. Autre critère important pour l’ensemble du Groupe : le flux de trésorerie net, qui reflète les surliquidités réalisées. Un flux de trésorerie net positif sur le long terme garantit l’indépendance financière du Groupe Wilo et ses liquidités. La Direction du Groupe Wilo analyse et gère par conséquent régulièrement l’évolution du flux de trésorerie net. L’augmentation du chiffre d’affaires et de l’EBIT constitue des leviers importants lorsqu’il s’agit d’améliorer le flux de trésorerie net. En outre, l’évolution du flux de trésorerie net est soutenue par une gestion suivie du fonds de roulement net (Working Capital), ainsi que par une politique d’investissement adaptée. Dans le cadre de ses accords de financement sur le long terme, le Groupe Wilo s’est par ailleurs engagé à satisfaire à certains ratios financiers pratiqués sur le marché. Parmi eux figurent le ratio EBITDA consolidé (résultat avant frais financiers, impôts, amortissement et provisions) sur les charges d’intérêt consolidées (niveau de couverture des intérêts), le ratio d’endettement net sur l’EBITDA consolidé (niveau d’endettement) et le niveau de capitaux propres. Ces chiffres sont également surveillés régulièrement et présentés au Directoire sous forme de rapports afin de s’assurer que les valeurs minimales requises sont respectées. Au cours de l’exercice 2013, le Groupe Wilo a respecté les ratios financiers convenus. 45 Rapport annuel 2013 // Rapport de gestion du groupe Notre programme Ambition 2020 En tant qu’acteur mondial indépendant, nous donnons un coup d’accélérateur à la croissance de nos profits Wilo renforce sa position d’acteur mondial de poids. Wilo donne un coup d’accélérateur à la croissance de ses profits au-delà de 2 milliards d’euros et un EBIT > 10 % en 2020. Wilo demeure un Groupe indépendant. Wilo facilite la vie de ses clients. Bâtiment Cycle de l’eau Industrie Nous sommes un leader mondial en matière de marché, d’innovation et de technologie. Nous augmentons notre présence sur le marché international. Nous renforçons nos activités dans certains secteurs. Stratégie de l’entreprise Dans le cadre de la formulation de son programme Ambition 2020, le Groupe Wilo a remis à plat et précisé sa stratégie d’entreprise et l’a adaptée aux nouveaux défis auxquels il doit désormais faire face. L’objectif premier et fondamental de Wilo est toujours de générer une croissance profitable en tant que groupe indépendant opérant à l’échelle internationale. D’ici à 2020, le Groupe Wilo espère que son chiffre d’affaires dépassera 2 milliards d’euros, et sa marge EBIT atteindra plus de 10 %. À la forte croissance organique doivent venir s’ajouter des mesures permettant de saisir les opportunités de croissance externe. La croissance des bénéfices atteinte par le Groupe Wilo au cours de l’exercice 2013 lui a permis de se rapprocher encore de ses objectifs stratégiques. En 2013, la marge EBIT de 10,2 % s’est située à nouveau au niveau prévu par la stratégie d’entreprise. 46 Wilo demeure un leader en matière d’innovation. WILO | PIONEERING FOR YOU Chacun des segments de marché détermine les grandes orientations stratégiques, le client restant toujours au coeur de la stratégie. Dans le segment de marché Bâtiment, le Groupe entend clairement développer son rôle de premier plan sur le marché et son leadership en matière de technologie et d’innovation. Dans le segment de marché Cycle de l’eau, la présence internationale du groupe sur le marché doit avant tout se développer dans les pays émergents à forte croissance, tandis que dans le segment de marché Industrie, l’heure est à la concentration sur certains secteurs (industrie sidérurgique, exploitation minière et production d’énergie). Le Groupe Wilo compte défendre et renforcer sa position sur les marchés matures des pays industrialisés, et connaître une croissance proportionnellement supérieure sur les marchés émergents des zones géographiques en développement. L’accent est mis en particulier sur le renforcement de la présence régionale en Asie du Sud-Est, en Afrique de l’Est, de l’Ouest et centrale, et en Amérique du Sud. Wilo a ajouté l’année dernière un nouvel élément important à son processus stratégique (processus Corporate Foresight) en identifiant et en analysant six tendances macroéconomiques mondiales importantes : dans une perspective à long terme, le Groupe a formulé les défis futurs liés à la « mondialisation », à l’« urbanisation », à la « raréfaction de l’énergie », à la « pénurie d’eau », au « changement climatique » et au « progrès technique », et en a déduit les opportunités et risques pour son modèle commercial existant. Ces 6 tendances macroéconomiques mondiales constituent pour la Direction un repère additionnel lui servant d’orientation et ont été mises à profit pour développer et optimiser une stratégie d’entreprise porteuse d’avenir. Pour formuler, développer et mettre en œuvre la stratégie d’entreprise, la fonction Corporate Development a été créée au cours de cet exercice. Celle-ci est directement subordonnée au Président du Directoire de WILO SE. Pour garantir une mise en œuvre ciblée de la stratégie d’entreprise, le programme Ambition 2020 a été subdivisé en actions stratégiques gérées dans le cadre du programme de mise en oeuvre stratégique « A2P - Ambition Acceleration Program ». La mise en œuvre opérationnelle de la stratégie d’entreprise s’effectue en étroite collaboration avec les cadres dirigeants des trois dimensions du Groupe Wilo, à savoir les zones géographiques, les segments de marché et les secteurs de produits. Recherche et développement La grande complexité des aspects et approches qui en découlent en matière de mise en œuvre des initiatives de recherche et de développement requiert une coopération intensive avec des partenaires externes. Le Groupe dispose pour ce faire d’un réseau de recherche et développement réparti aux quatre coins du monde, grâce auquel il réalise les nombreux projets de recherche indispensables. Ces projets se déroulent souvent en étroite collaboration avec des partenaires de projet et avec le soutien de subventions publiques. Ces projets mettent l’accent sur des questions fondamentales en rapport direct avec des applications. Toutes les activités de recherche et de technologie sont conduites par les deux centres de recherche et développement centralisés de Dortmund. Les lignes de produits sont développées en série de manière décentralisée dans les secteurs opérationnels (divisions). Cette répartition des tâches permet de préparer et d’étudier de nouvelles innovations et technologies, tout en prenant en compte et en intégrant les exigences du marché grâce à la proximité directe avec les clients. L’année de référence 2013 a été marquée par l’avancée de projets majeurs dans le domaine des méthodes et des processus technologiques et par le lancement de nouveaux projets. Cela vaut tout particulièrement pour les activités et développements liés aux enjeux de l’efficacité énergétique et de la bonne utilisation des ressources naturelles. En outre, le Groupe Wilo a redoublé d’efforts dans le domaine des matériaux, des revêtements, ainsi que de la communication et des systèmes. Stratégie et orientation Le cadre général des activités de recherche et de développement du Groupe Wilo est défini par la stratégie d’entreprise et les objectifs de l’entreprise. Dans le cadre du processus Foresight, les opportunités et risques reconnaissables ont été identifiés pour les grandes tendances. Avec en point de mire l’objectif principal du Groupe Wilo, qui consiste à renforcer encore sa position en matière de technologie, d’innovation et de qualité, trois champs d’action stratégiques essentiels en ont été déduits pour la recherche et le développement. Il s’agit de l’efficacité énergétique et de la bonne utilisation des ressources naturelles, de la technologie système et de la communication. Résultats La tendance actuelle continue d’aller dans le sens de moteurs électriques à régulation de régime toujours plus efficients. Au cours de l’exercice, d’énormes efforts ont été déployés afin de poursuivre la mise en oeuvre de la stratégie relative aux moteurs et entraînements. La nouvelle gamme de moteurs HED hautement efficients qui s’appuie sur la technologie synchrone à aimants permanents est disponible jusqu’à une puissance de 7,5 kW. Cette combinaison moteur/ convertisseur est actuellement intégrée à nos produits phares Wilo-Stratos GIGA et Wilo-Helix EXCEL. Cette technologie sera bientôt disponible pour d’autres types de pompes. 47 Rapport annuel 2013 // Rapport de gestion du groupe La dépendance stratégique vis-à-vis de quelques rares fournisseurs d’aimants permanents est grandement réduite par le développement systématique du savoir-faire et des capacités de fabrication en interne. Le Groupe Wilo a ainsi commencé à fabriquer lui-même ces composants clés destinés aux moteurs électriques à haut rendement. La mise en place d’une installation de fabrication d’aimants à liant synthétique a constitué un premier jalon. La technologie asynchrone traditionnelle contribue également à augmenter la qualité et l’efficacité. Les directives internationales de plus en plus exigeantes relatives au niveau de rendement des moteurs électriques nous ont incités à développer des moteurs asynchrones d’une puissance maximale de 7,5 kW répondant aux exigences de la classe d’efficacité énergétique IE3. Il est même possible d’atteindre à présent la classe d’efficacité énergétique IE4. Les marchés asiatiques disposent en outre de moteurs électriques LSPM (Line Start Permanent Magnet) de la classe d’efficacité énergétique IE4. Au cours de l’exercice, la plage de puissance disponible a pu être étendue à 5,5 kW. Le Groupe Wilo propose ainsi à ses clients des solutions d’entraînement à haute efficacité pour pratiquement toutes les applications. les interactions avec l’environnement. Cela permet d’optimiser le fonctionnement de la pompe, tant au niveau énergétique que fonctionnel, en tenant compte de l’ensemble du système. Pour réduire le délai nécessaire à la mise au point de nouveaux algorithmes de régulation, toujours plus d’outils de simulation et de développement issus de divers domaines de spécialité sont combinés. Ils permettent de mettre en place un processus irréprochable, de la première ébauche à la mise à disposition de la version finale du logiciel. Ce processus s’appuie sur les techniques Hardware-in-the-loop (HIL) et Software-inthe-loop (SIL), qui améliorent la précision des modèles et permettent d’illustrer de manière optimale le comportement de réglage de la pompe dans des environnements hydrauliques réels. En 2013, comme l’année précédente, une grande partie des activités de développement de produits a consisté à élargir le portefeuille de produits. Dans le domaine des rotors noyés, la solution Wilo-Heatfixx, qui s’appuie sur la technologie Wilo-Geniax, a été mise sur le marché. Il s’agit d’une solution complète pour corps de chauffe individuels sous-desservis. Le pôle Recherche et Technologie a également développé des méthodes et procédés de calcul de l’écoulement dans les écoulements stationnaires et de l’agencement des pompes. Pour répondre à des exigences toujours plus strictes, le Groupe Wilo étend chaque année ses propres capacités de calcul dans le domaine de l’informatique HPC. De plus, le domaine des revêtements a connu de tels progrès que cette technologie est désormais intégrée en série à de nombreuses petites pompes à rotor noyé, ce qui a permis d’améliorer considérablement la robustesse de nos produits dans des contextes d’utilisation rigoureux. Dans le domaine de l’eau propre, les séries Wilo-Giga et Wilo-Helix ont pu être complétées afin d’être désormais entièrement à la disposition de nos clients. Dans le domaine des pompes pour eaux usées et effluentes, il a été possible pour la première fois en 15 ans de mettre sur le marché une pompe volumétrique. La pompe à vis Wilo-Axum PRO a été tout spécialement conçue pour le drainage sous pression, et elle dispose d’un dispositif de coupe intégré. De par ses propriétés, elle convient à une multitude de contextes d’utilisation caractérisés par les combinaisons les plus diverses de hauteurs et de débits d’acheminement. De nouveaux environnements de développement et de simulation ont été mis en œuvre dans le but d’élargir et d’approfondir sans cesse notre savoir-faire en matière de systèmes. Nous pouvons ainsi obtenir une vision d’ensemble qui ne se limite plus au seul environnement immédiat de la pompe, mais englobe l’ensemble de l’installation raccordée, y compris Grâce à ses énormes investissements consentis dans la recherche et le développement, le Groupe Wilo est en mesure de mettre constamment de nouveaux produits sur le marché. La part du chiffre d’affaires réalisée sur le marché européen par les produits de moins de 3 ans (à compter de leur mise sur le marché) a pu être augmentée considérablement au cours de l’exercice 2013. 48 WILO | PIONEERING FOR YOU Effectifs 40 % La structure des effectifs du pôle Recherche et Développement a très peu évolué en 2013 par rapport à l’année précédente. La part des postes occupés par des femmes, de l’ordre de 10 %, est restée constante. La part de personnes hautement qualifiées dotées d’une formation universitaire continue de dépasser 80 %. Même si le recrutement de jeunes professionnels de haut niveau provenant de disciplines techniques et scientifiques pour répondre aux besoins constitue un défi, nous avons réussi à augmenter de plus de 25 % le nombre de collaboratrices et de collaborateurs travaillant dans la recherche et le développement. Cette augmentation a été plus rapide que celle de notre chiffre d’affaires et souligne la volonté du Groupe Wilo de défendre et renforcer sa position dominante dans le domaine du développement technologique et de l’innovation. La lutte contre la contrefaçon est prioritaire. De nombreux produits falsifiés et contrefaits continuent d’être mis sur le marché, en particulier en Chine, et ce sous des noms de marque très semblables. Les mesures juridiques mises en place, comme l’interdiction de recourir à des logos très similaires ou la confiscation de stocks entiers de pompes s’avèrent de plus en plus efficaces. Brevets et licences Investissements et charges La stratégie existante du Groupe Wilo en matière de brevets a été adaptée aux besoins actuels pour plus de bénéfices pour le client. Le développement de technologies et de produits sont désormais associés plus étroitement à notre stratégie de brevets afin de garantir une protection plus vaste et plus complète de notre savoir-faire. Par rapport aux années précédentes, 40 % de brevets de plus ont été déposés. Le catalogue de brevets a progressé de 7 %, et ce malgré le fait que chaque année des brevets arrivent à échéance et sortent du portefeuille. En parallèle, le nombre de dépôts de modèles a augmenté. Dans le domaine de la recherche et du développement, les investissements ont surtout concerné le développement des laboratoires et installations de test, ainsi que la mise en place d’installations de fabrication modernes. Au cours de l’exercice, la majeure partie de ces investissements a concerné en priorité l’agrandissement des capacités en bancs d’essai. Dans le cadre du développement des activités dans le domaine de l’informatique HPC, des investissements supplémentaires ont été consentis dans le matériel informatique. Des moyens substantiels ont par ailleurs été investis dans de nouvelles machines et installations afin de continuer à développer l’expertise de production pour les aimants permanents. À partir du portefeuille de brevets existant, le Groupe Wilo a octroyé des droits d’utilisation à d’autres entreprises. En outre, des droits d’utilisation de brevets tiers ont été sollicités. de brevets en plus ont été déposés ou sont en attente par rapport à l’année précédente. Les frais de recherche et développement du Groupe Wilo ont enregistré une hausse de 12,0 % en 2013 par rapport à l’année précédente, atteignant 43,9 millions d’euros, et représentent 3,6 % du chiffre d’affaires (année précédente : 3,3 %). 49 Rapport annuel 2013 // Rapport de gestion du groupe Rapport économique Conditions générales de la conjoncture économique globale Croissance modérée de la conjoncture économique mondiale En 2013, la conjoncture économique mondiale s’est caractérisée par une politique monétaire expansive, des taux d’intérêt faibles et des taux d’inflation eux aussi faibles dans les pays industrialisés. La politique monétaire expansive des grandes banques centrales a stimulé les marchés financiers et les marchés de capitaux sans pour autant se traduire par des effets visibles dans l’économie réelle avant l’automne 2013. Selon les calculs actuels du Fonds monétaire international (FMI), les résultats économiques mondiaux en 2013 ont augmenté de 3,0 %, soit une augmentation plus lente que les deux années précédentes (2012 : 3,1 %, 2011 : 3,9 %). D’après l’institut d’économie mondiale IfW de Kiel, la croissance s’est élevée à 2,9 % en 2013. Même si la zone euro a réussi à surmonter la récession au printemps et que les États-Unis ont gagné en dynamique conjoncturelle en fin d’année, les pays industrialisés n’ont atteint un taux de croissance économique que de 1,3 % en 2013 d’après le FMI, contre 1,4 % l’année précédente. Dans ce contexte, les pays émergents ont souffert de possibilités d’exportation limitées, ainsi que de la difficulté à stabiliser leur propre économie nationale. De plus, certains pays émergents ont parfois fait état de sorties de capitaux massives et parfois d’importantes dépréciations de leur monnaie. Le FMI chiffre la croissance des pays émergents pour 2013 à 4,7 % (année précédente : 4,9 %). Voici une représentation de l’évolution de la conjoncture économique en 2013 en Europe, en Asie Pacifique et au sein de l’EMEA. La délimitation nationale des régions repose sur l’information sectorielle du Groupe Wilo. Des informations plus détaillées sur la délimitation des segments sont fournies à la section (11.) de l’Annexe. 50 WILO | PIONEERING FOR YOU Europe`: redressement progressif Au fil de l’année 2013, l’économie en Europe a pu progressivement se remettre des conséquences de la crise de la dette publique. Après leurs effets conjoncturels négatifs sur le court terme, les réformes et efforts de consolidation budgétaire commencent à avoir désormais une influence structurelle positive. Au printemps, la zone euro a réussi à surmonter la récession au bout d’un an et demi. Pourtant, les forces motrices conjoncturelles se sont montrées encore très modérées, si bien que le bilan pour 2013 est resté négatif. D’après les indications du FMI, le produit intérieur brut (PIB) de la zone euro a chuté de 0,4 % (année précédente : -0,7 %). En la matière, l’évolution des différents pays de la zone euro s’est avérée très hétérogène. Au Portugal, en Espagne, en Italie, en Grèce ainsi qu’aux Pays-Bas, les résultats économiques ont continué de reculer, mais avec des taux trimestriels de croissance négative décroissants. En 2013, la France a pour ainsi dire stagné, son PIB n’augmentant que de 0,2 %. Avec une augmentation de son PIB d’à peine 0,5 % selon le FMI, la croissance économique allemande n’est que très modérée et, une nouvelle fois, plus lente que celle de l’année précédente (0,9 %). Cette situation est à mettre sur le compte d’une baisse des exportations, ainsi que d’une nouvelle année de morosité en matière d’investissements consentis dans les équipements. De plus, les investissements dans la construction ont faibli suite au recul de la construction non résidentielle et du secteur public. En raison des faibles taux d’intérêt, du niveau d’emploi élevé et de la situation des revenus satisfaisante, les piliers de la conjoncture nationale ont été une augmentation nette de la construction résidentielle, ainsi qu’une consommation privée solide. Asie Pacifique`: encore et toujours le moteur économique mondial Au cours de cet exercice, l’Asie a de nouveau fait office de moteur de croissance pour l’économie mondiale, même si le rythme s’est ralenti. Pour 2013, l’IfW évalue la croissance de l’Asie dans son ensemble à 6,3 % contre 6,6 % l’année précédente, là où la Chine seule affiche le chiffre de 7,5 % (année précédente : 7,8 %). Par des mesures ciblées et des réformes, le gouvernement chinois s’engage sur la voie d’un processus de transformation sur le moyen terme, passant d’une croissance soutenue par les exportations et les investissements publics consentis dans l’infrastructure à un renforcement de la demande privée de produits d’investissement et de consommation. L’économie de la Corée a pour sa part profité de dépenses publiques plus élevées, de l’augmentation des exportations et des investissements dans la construction, ainsi que d’un renforcement de la consommation privée. Selon l’IfW, les résultats économiques de la Corée ont augmenté de 2,6 % en 2013 (année précédente : 2,0 %). En Inde, le net ralentissement de l’activité économique, suite au repli des investissements et des exportations, s’est poursuivi dans un premier temps. La demande intérieure a été freinée jusqu’à l’été 2013 par la dépréciation de la monnaie et par la politique monétaire plus restrictive qui s’en est suivie. Au 2e semestre 2013, les exportations, les investissements et la consommation privée ont connu une reprise. Selon le FMI, le PIB indien a augmenté de 4,4 % en 2013 contre 3,2 % l’année précédente. EMEA`: un contexte politique qui inquiète En 2013, la croissance en Russie a considérablement faibli. Selon le FMI, le taux de croissance est passé de 3,4 % l’année précédente à 1,5 %. À l’exception de l’année 2008, marquée par la crise, il s’agit là du taux de croissance le plus faible depuis 1998. Cette situation est à mettre sur le compte de la demande faible en biens industriels, de la chute des prix du pétrole et du gaz, et d’un fort niveau des taux d’intérêt. La Turquie a pu surmonter la croissance faible de l’année précédente grâce à une forte reprise économique, en particulier au 1er semestre 2013. L’assouplissement de la politique monétaire et la politique fiscale expansive avaient fortement stimulé la demande privée et les investissements publics. Au deuxième semestre, l’évolution s’est faite plus modérée. L’IfW évalue l’accroissement du PIB pour l’ensemble de l’année 2013 à 3,5 % (année précédente : 2,2 %). Dans les pays exportateurs de pétrole du Golfe et d’Afrique du Nord, la croissance économique a sensiblement faibli en raison de l’instabilité politique et de la chute des prix du pétrole en 2013. Dans les pays d’Afrique subsaharienne, l’économie a souffert d’un fort taux de chômage, de l’absence de compétitivité internationale, mais également de la chute des prix du pétrole. Cela a entraîné un ralentissement de la croissance. Conditions générales de la conjoncture économique sectorielle Outre l’évolution de la conjoncture économique globale des différents États et régions, l’évolution économique du Groupe Wilo subit entre autres de plein fouet l’influence de l’industrie du bâtiment et de la construction sanitaire. Voici une représentation de l’évolution que connaissent ces secteurs. La délimitation nationale des régions repose sur l’information sectorielle du Groupe Wilo. Des informations plus détaillées sur la délimitation des segments sont fournies à la section (11.) de l’Annexe. Europe`: morosité dans le secteur du bâtiment alors que la construction résidentielle allemande a le vent en poupe La morosité économique dans les pays européens en crise, associée à un taux de chômage élevé et au fort endettement tant privé que public, a fortement pesé sur l’évolution de l’activité du bâtiment dans ces pays. Selon les estimations du réseau de prévisions sectorielles Euroconstruct et de l’institut Ifo, la construction en Europe a enregistré une baisse réelle de près de 3 % en 2013. En ce qui concerne la construction résidentielle, les investissements consentis dans les nouvelles constructions ont atteint leur niveau le plus faible depuis 20 ans. Les dépenses de rénovation et de modernisation ont elles aussi subi un léger repli. En 2013, l’ensemble des investissements résidentiels en Europe ont chuté de 2 %. Selon les indications de l’IfW, les investissements allemands réels dans la construction ont baissé de 0,3 %. Ce repli est à mettre sur le compte du recul de la construction non résidentielle à hauteur de 3,2 % et du secteur public à hauteur de 1,1 %. Dans un contexte marqué par des conditions cadres stables et positives, s’appuyant sur des taux d’intérêt faibles, un niveau d’emploi élevé et une croissance des revenus, la construction résidentielle en Allemagne a en revanche une nouvelle fois constitué un pilier conjoncturel important en 2013. 51 Rapport annuel 2013 // Rapport de gestion du groupe Le nombre de permis de construire accordés a connu une forte augmentation. Dans ce contexte, les investissements résidentiels ont progressé de 1,3 % en 2013 malgré des pertes liées aux conditions climatiques de début d’année et malgré le taux d’occupation déjà élevé d’après les chiffres de l’IfW et de la Deutsche Bundesbank. En outre, l’évolution positive du secteur sanitaire en Allemagne s’est poursuivie. Sur la base des pronostics annuels pour 2013 de l’institut Ifo et de la Vereinigung Deutsche Sanitärwirtschaft, le chiffre d’affaires a connu une augmentation de 2 % au cours de l’exercice pour atteindre 21,6 milliards d’euros. Outre les nouvelles constructions, les travaux de rénovation et de modernisation ont aussi augmenté. Asie Pacifique`: boom de la construction en Chine et fléchissement de la croissance en Inde Le secteur de la construction en Chine continue de connaître une croissance dynamique. Selon les données du National Bureau of Statistics of China, les investissements dans l’immobilier ont augmenté de 19,5 % jusqu’à fin novembre 2013. L’augmentation des investissements résidentiels a été de l’ordre de 19,1 %. Outre les moteurs à long terme que représentent l’urbanisation et la croissance économique, le secteur de la construction a été soutenu par le programme gouvernemental d’investissement dans des logements abordables. Au vu de l’explosion des prix de l’immobilier dans les grandes métropoles, ce programme prévoit entre 2011 et 2015 la construction et la rénovation de 36 millions d’unités d’habitation. En 2013, jusqu’à fin novembre, des activités de construction ont été lancées pour 6,66 millions d’unités et finalisées pour 5,44 millions d’unités. Au vu du taux de croissance économique global et du fort essor démographique, l’industrie du bâtiment indienne se trouve sur la voie de la croissance sur le long terme. En 2013, l’industrie du bâtiment en Inde a cependant pâti de l’explosion des prix de l’immobilier dans les métropoles, de l’endettement croissant des entreprises immobilières, ainsi que de la hausse des taux d’intérêt et de l’affaiblissement de la monnaie indienne. 52 WILO | PIONEERING FOR YOU EMEA`: une conjoncture à deux visages pour la construction Après avoir connu de forts taux de croissance ces dernières années, l’industrie de la construction a stagné en 2013 en Russie. Cette situation est à mettre sur le compte de l’affaiblissement des secteurs de l’industrie, de l’énergie et des infrastructures, qui ont souffert de la chute des recettes du pétrole et du gaz, ainsi que de la dégradation des conditions de financement et de sorties de capitaux. Les secteurs de la construction de bureaux et de la construction non résidentielle et résidentielle ont pour leur part fortement progressé, avec des taux de près de 20 %. Jusqu’à la fin septembre 2013, 485 300 nouvelles unités d’habitation ont été construites, soit 18,8 % de plus que l’année précédente, selon les données de l’institut d’étude de marché PMR. La surface habitable a augmenté de 12,0 %. En Turquie, la construction a connu une augmentation corrigée de l’influence des prix comprise entre 7,3 % et 8,9 % au cours des 3 premiers trimestres de 2013 selon les estimations du Turkish Statistical Institute. Évolution des activités Avec un chiffre d’affaires de 1 230,8 millions d’euros, le Groupe Wilo bat un record pour la 4e année consécutive. L’augmentation du chiffre d’affaires par rapport à l’année précédente s’élève à 3,7 %. Sans les effets négatifs liés à la dépréciation de nombreuses monnaies essentielles pour le Groupe Wilo, le chiffre d’affaire aurait progressé de 6,1 % par rapport à l’année précédente. En outre, l’environnement conjoncturel s’est avéré plus morose que prévu dans de nombreuses régions du monde. Les principaux pays industrialisés n’ont affiché qu’un faible dynamisme. L’évolution dans les pays de l’UE situés en Europe de l’Est n’a été que relativement faible et l’économie des pays en crise du Sud de l’Europe a une nouvelle fois faibli. Même la croissance des pays émergents a été plus lente que l’année précédente. Les effets de change négatifs, de même que l’évolution de la conjoncture décevante dans de nombreux pays ont considérablement contribué à ce que la croissance du chiffre d’affaires prévue pour 2013 ne soit pas atteinte Fidèle à sa stratégie d’entreprise et à sa volonté de générer une croissance profitable, le Groupe Wilo a également réalisé de nouvelles performances record avec un EBIT de 125,7 millions d’euros et un résultat consolidé de 83,0 millions d’euros. Malgré des forces motrices économiques décevantes et les conséquences néfastes des monnaies, la marge EBIT a pu continuer de progresser à 10,2 % (10,1 % l’année précédente) et ainsi dépasser les espérances. Le Directoire du Groupe Wilo avait très tôt anticipé sur l’évolution du chiffre d’affaires dans certains pays et pris des mesures ciblées afin d’adapter en conséquence l’évolution des coûts. L’EBIT prévu pour 2013 n’a pas pu être atteint, en raison d’une croissance du chiffre d’affaires plus faible lors de l’exercice. Évolution du chiffre d’affaires (en millions d’euros) 1`230,8 1`187,1 1`070,5 1`021,4 926,1 2013, le Groupe Wilo a investi 63,9 millions d’euros dans l’augmentation des capacités de production, dans les nouvelles technologies de fabrication et le développement des sites de production et de distribution existants. En outre, au cours de ce même exercice, il a racheté 100 % des parts sociales de la société GEP Industrie-Systeme GmbH, spécialiste des installations d’eau potable, industrielle et d’extinction, pour un prix d’achat d’un montant de 8,1 millions d’euros. Le chiffre d’affaires 2013 est en progression dans toutes les zones géographiques et dans tous les segments de marché. Le taux de contribution des zones géographiques au chiffre d’affaires correspond globalement à l’essor des grandes économies nationales de ces zones. Le chiffre d’affaires présente l’évolution suivante dans les différentes zones géographiques au cours des exercices 2013 et 2012 : 2013 2012 2011 2010 2009 EBIT (en millions d’euros) 125,7 119,7 97,6 111,4 90,9 Évolution du chiffre d’affaires par zone géographique en millions d’euros 2013 2012 % d’évol Europe 622,6 615,9 1,1 Asie Pacifique 287,4 271,2 6,0 EMEA 210,0 195,5 7,4 Autres 110,8 104,5 6,0 1`230,8 1`187,1 3,7 Total Les quatre segments opérationnels présentés dans les comptes comprennent les pays suivants : Europe : tous les États européens à l’exception de la Russie, la Biélorussie et l’Ukraine Asie Pacifique : Inde, Chine, Corée du Sud, États d’Asie du Sud-Est, Australie et Océanie EMEA : Russie, Biélorussie, Ukraine, États du Caucase, États du Golfe Persique, États africains Autres : États du continent américain et autres États non rattachés aux zones géographiques mentionnées ci-dessus 2013 2012 2011 2010 2009 Le succès affiché au cours de l’exercice 2013 est à mettre au crédit des 7 194 collaboratrices et collaborateurs en moyenne du Groupe (6 900 l’année précédente). Le Groupe Wilo n’avait encore jamais employé autant de personnes. Pour pouvoir poursuivre à l’avenir sur la voie de la croissance profitable, le Groupe Wilo applique une politique d’investissement durable et axée sur le long terme. Au cours de l’exercice Le bénéfice d’exploitation (EBIT) présente l’évolution suivante dans les différentes zones géographiques au cours des exercices 2013 et 2012 : Évolution de l’EBIT par zone géographique en millions d’euros 2013 2012 Europe 74,7 71,9 3,9 Asie Pacifique 23,7 18,2 30,2 EMEA 24,9 26,0 -4,2 Autres 2,4 3,6 -33,3 125,7 119,7 5,0 Total % d’évol 53 Rapport annuel 2013 // Rapport de gestion du groupe Zones géographiques Europe En Europe, le Groupe Wilo a vu son chiffre d’affaires augmenter de manière modérée, avec un taux de 1,1 %. Le chiffre d’affaires a augmenté de 6,7 millions d’euros pour atteindre 622,6 millions d’euros au total. Cette évolution varie cependant énormément d’un pays à l’autre. Les activités dans l’espace germanophone, ainsi qu’en France, dans les États du Benelux et dans les pays nordiques et baltes ont conduit à une augmentation du chiffre d’affaires. Dans les îles britanniques, ainsi que dans les pays de l’UE situés en Europe de l’Est et les pays méditerranéens, le Groupe Wilo a en revanche enregistré un recul de son chiffre d’affaires, ce qui correspond à la situation macro-économique. Malgré une croissance économique globale contenue, le chiffre d’affaires dans l’ensemble de l’espace germanophone a augmenté de 6,4 % par rapport à l’année précédente sous l’impulsion d’une forte demande de produits à haut rendement. L’Allemagne constitue le marché le plus important du Groupe Wilo. Le chiffre d’affaires a pu y progresser de 6,2 % en 2013. Cette évolution est avant tout à mettre au crédit de la croissance des investissements dans la construction résidentielle englobant non seulement de nouvelles constructions, mais également des programmes de modernisation et de rénovation de biens immobiliers existants. Cette évolution positive de la construction résidentielle est allée de pair avec une augmentation de la demande sur le marché des chaudières. L’entrée en vigueur du 1er niveau de la directive ErP (Energy-related Products) a été anticipée par le Groupe Wilo en tant que fournisseur de premier ordre de produits à haut rendement, ce qui lui a permis de développer ses activités en Allemagne. Des informations plus détaillées concernant la directive ErP sont fournies à la section 4.6 « Opportunités et risques spécifiques au secteur professionnel de Wilo – Raréfaction de l’énergie et directive sur l’éco-conception » du rapport de gestion du Groupe. En France et dans les pays du Benelux, l’augmentation moyenne du chiffre d’affaires est de 4,4 %. Cette croissance s’explique par la hausse de la demande de pompes et systèmes de pompage haut rendement à destination d’immeubles commerciaux. D’autre part, l’entrée en vigueur de la directive ErP a également eu des effets positifs sur l’évolution du chiffre d’affaires en France et dans les États du Benelux. Dans les pays nordiques et les pays baltes, l’activité affiche une progression de 1,9 % par rapport à l’année précédente. 54 WILO | PIONEERING FOR YOU La conjoncture économique stable et l’essor du secteur de la construction, soutenu entre autres par des conditions fiscales avantageuses et des subventions publiques, ont largement contribué à l’augmentation du chiffre d’affaires de ces pays. Sans les effets de change négatifs liés à la dépréciation de certaines devises par rapport à l’euro, les chiffres d’affaires des États nordiques et des États baltes auraient progressé de 2,6 % par rapport à l’année précédente. Dans les îles britanniques, le Groupe Wilo a essuyé un recul de son chiffre d’affaires de 4,7 % par rapport à l’année précédente, étant donné que la livre britannique s’est fortement dépréciée par rapport à l’euro. Sans tenir compte des effets de change négatifs, le recul du chiffre d’affaires dans les îles britanniques n’aurait pas dépassé 0,8 %. Dans les pays de l’UE situés en Europe de l’Est, le chiffre d’affaires a chuté de 6,7 % par rapport à l’année précédente. Ce recul du chiffre d’affaires est imputable à un faible développement économique, à un marché de l’immobilier instable et à un secteur de l’immobilier maussade. Les effets de change négatifs ont aggravé de 1,1 % le recul du chiffre d’affaires en monnaie locale. Dans les pays méditerranéens, le Groupe Wilo a affiché un recul de son chiffre d’affaires de 13,2 % en 2013 par rapport à l’année précédente. Comme l’année précédente, les activités commerciales ont été freinées par le contexte économique encore difficile en Grèce, au Portugal et en Espagne. Dans les pays méditerranéens, la très grande réticence des ménages et de l’État à investir, tant dans la construction que dans des mesures d’infrastructure, s’est traduite par une baisse sensible de la demande de pompes et systèmes de pompage à haute efficacité énergétique. Le résultat d’exploitation (EBIT) en Europe a progressé de 3,9 %, proportionnellement plus que le chiffre d’affaires, passant de 71,9 millions d’euros en 2012 à 74,7 millions d’euros au cours de l’exercice. La marge EBIT est passée à 12,0 % (année précédente : 11,7 %). Cette évolution est à mettre sur le compte de la légère modification du mix de ventes de produits, ainsi qu’à une modification de la composition régionale du chiffre d’affaires. Les deux effets cumulés se traduisent par une amélioration de la marge brute. En outre, les coûts administratifs et commerciaux, dont l’augmentation a été proportionnellement inférieure à celle du chiffre d’affaires, ont eu un effet positif sur l’évolution des résultats et des marges. Le Directoire du Groupe Wilo avait très tôt anticipé sur l’évolution du chiffre d’affaires dans certains pays et pris des mesures ciblées afin d’adapter en conséquence l’évolution des coûts. Dans les pays d’Asie du Sud-Est, le Groupe a pu enregistrer une augmentation tout aussi réjouissante de 5,1 % de son chiffre d’affaires par rapport à l’année précédente, en grande partie portée par des activités de projets de grande ampleur au Vietnam. Asie Pacifique En Asie Pacifique, malgré des effets de change parfois très négatifs, le Groupe Wilo a vu son chiffre d’affaires 2013 augmenter de 6,0 % par rapport à l’année précédente et ainsi atteindre 287,4 millions d’euros. Cela correspond à une augmentation absolue du chiffre d’affaires de 16,2 millions d’euros. Le chiffre d’affaires de la quasi-totalité des pays de la zone Asie Pacifique a connu une évolution positive plus ou moins intense. Ainsi, la région Asie Pacifique a été à l’origine d’une grande impulsion de croissance pour le Groupe Wilo au cours de l’exercice. En Chine, le Groupe Wilo enregistre une augmentation de 10,5 % de son chiffre d’affaires par rapport à l’année précédente. Cette évolution positive est à mettre sur le compte d’une croissance toujours dynamique du secteur de la construction en Chine, qui affiche un taux de 19 % en 2013. La conjoncture économique de la Chine, marquée par une forte croissance du PIB, a elle aussi exercé un impact positif sur le développement économique du Groupe Wilo. Sur le marché coréen, le Groupe Wilo a réalisé un chiffre d’affaires en hausse de 1,9 % par rapport à l’année précédente. L’évolution du chiffre d’affaires va de pair avec la conjoncture positive de l’économie coréenne, qui a pu croître de 2,6 % en 2013. L’activité du Groupe Wilo a en particulier été soutenue par l’augmentation des investissements consentis dans la construction. La dépréciation du won coréen par rapport à l’euro a par ailleurs eu une incidence légèrement négative sur l’évolution du chiffre d’affaires dans la devise de présentation des comptes en 2013. En Inde, le Groupe Wilo enregistre une augmentation de près de 20 % de son chiffre d’affaires en monnaie locale. Cette évolution très positive du chiffre d’affaires, malgré une conjoncture économique instable depuis l’été 2013, est avant tout à mettre au crédit des activités de projets du marché indien dans les segments de marché Cycle de l’eau et Industrie. La forte dépréciation de la roupie indienne de près de 14 % par rapport à l’euro en moyenne sur l’année a cependant limité l’augmentation du chiffre d’affaires à 6,2 % dans la devise du groupe. Le résultat d’exploitation (EBIT) en Asie Pacifique est passé de 18,2 millions d’euros en 2012 à 23,7 millions d’euros au cours de l’exercice, une augmentation de 5,5 millions d’euros. Ainsi, la marge EBIT est passée de 6,7 % l’année précédente à 8,2 %. Cette augmentation est principalement due aux revenus d’un montant de près de 6,2 millions d’euros générés par la vente d’anciens sites de production coréens. Sans ces effets, le Groupe Wilo aurait dû compter sur une légère diminution de son EBIT de 0,7 million d’euros dans cette région en raison de la forte augmentation des charges par rapport à celle du chiffre d’affaires. Cette augmentation est en particulier liée au développement ciblé des infrastructures commerciales dans les pays d’Asie du Sud-Est. Dans les années à venir, ces mesures exerceront une influence positive sur la présence sur le marché du Groupe Wilo dans les pays de la région. 287,4`Mio.`EUR dans la région Asie Pacifique, soit 6,0 % de plus que l’année précédente. EMEA Dans la région EMEA, le Groupe Wilo a vu son chiffre d’affaires augmenter en 2013 de 7,4 %, soit 14,5 millions d’euros, par rapport à l’année précédente. Il atteint désormais 210,0 millions d’euros. Le Groupe Wilo a pu compter sur une croissance systématique dans tous ses marchés prioritaires dans la région. Cette évolution positive du chiffre d’affaires dans la zone géographique EMEA est principalement due à l’intensification des activités du Groupe Wilo en Russie, en Biélorussie et en Ukraine. Le chiffre d’affaires dans ces trois pays a progressé de près de 8,7 % par rapport à l’année précédente. Ainsi, le 55 Rapport annuel 2013 // Rapport de gestion du groupe Groupe Wilo a vu son chiffre d’affaires augmenter de 20 % en monnaie locale au sein du plus gros marché de la région EMEA, à savoir la Russie. Les activités du Groupe Wilo dans les segments de marché Cycle de l’eau et Industrie ont bénéficié de la forte influence positive du secteur de la construction, dont l’essor a été très dynamique, des investissements privés et publics consentis dans les mesures d’infrastructure, ainsi que des activités de projets de plus grande ampleur. En revanche, la forte dépréciation du rouble russe par rapport à l’euro a nui aux résultats. En devise du Groupe, la croissance du chiffre d’affaires a tout de même atteint la valeur élevée de 12,9 %. Sur le marché turc, deuxième de la zone géographique EMEA pour le Groupe Wilo, l’activité affiche une forte progression grâce à l’amélioration nette de la conjoncture par rapport à l’année précédente. Le chiffre d’affaires enregistre une hausse de 23,0 % par rapport à l’année précédente en monnaie locale. L’évolution positive de la conjoncture en Turquie résulte d’un assouplissement de la politique monétaire et d’une politique fiscale expansive qui entraînent une augmentation des investissements publics et de la demande privée. Grâce à ce contexte économique stimulant, le secteur de la construction en Turquie a pu se développer considérablement. Cependant, en cours d’année, la lire turque a perdu beaucoup de sa valeur par rapport à l’euro, si bien que la croissance du chiffre d’affaires enregistrée dans la monnaie de présentation est de 11,0 %. Par ailleurs, le Groupe Wilo a également bénéficié d’une évolution positive dans les pays du golfe Persique, ainsi que dans les pays du Caucase et d’Asie centrale. Sur le continent africain, le Groupe Wilo a néanmoins subi un recul de son chiffre d’affaires lié à la détérioration conjoncturelle. L’instabilité de la situation politique dans certains États africains, ainsi que la chute des prix du pétrole et un déclin général ont freiné la croissance économique en 2013 dans les pays subsahariens. Néanmoins, les principales forces d’impulsion demeurent inchangées dans cette région hétérogène. La population en Afrique croît rapidement et l’urbanisation stimule l’économie de la construction et de l’eau. Parallèlement, les pays producteurs de pétrole du continent 56 WILO | PIONEERING FOR YOU présentent en grande majorité un taux de croissance supérieur à la normale. Avant tout dans les villes, qui connaissent un essor dynamique, le pouvoir d’achat de la population augmente. Pour autant, le Groupe Wilo reste convaincu que le continent africain, malgré l’instabilité politique et économique qui y règne, possède un énorme potentiel de croissance qui en fait une région d’avenir. Par conséquent, le Groupe Wilo a commencé ces dernières années à renforcer considérablement sa présence sur le marché de certains pays du continent africain. Pour ce faire, il a inauguré des filiales au Maroc et au Nigeria, et il a établi des représentations en Libye et en Algérie. Des représentations en Tunisie et en Égypte sont en cours de création. Malgré l’augmentation du chiffre d’affaires, le résultat d’exploitation (EBIT) dans la région EMEA a diminué de 4,2 %, passant de 26,0 millions d’euros en 2012 à 24,9 millions d’euros au cours de l’exercice. Cette diminution est principalement due à la forte dépréciation du rouble russe et de la lire turque, qui a pesé d’environ 2,5 millions d’euros sur l’EBIT du Groupe. En outre, les effets exceptionnels de la réorientation organisationnelle de la filiale russe ont pesé sur le résultat d’exploitation. La marge EBIT de 11,9 % (13,3 % l’année précédente) réalisée au cours de l’exercice malgré ces handicaps témoigne d’une forte rentabilité et d’une position solide sur le marché du Groupe Wilo dans ces pays. Segments de marché Le chiffre d’affaires présente l’évolution suivante dans les différents segments de marché au cours des exercices 2013 et 2012 : Évolution du chiffre d’ affaires par segment de marché en millions d’euros 2013 2012 % d’évol Bâtiment 927,4 907,1 2,2 Cycle de l’eau et Industrie Total 303,4 280,0 8,4 1`230,8 1`187,1 3,7 Bâtiment Dans le segment de marché Bâtiment, le chiffre d’affaires a pu légèrement augmenter. Avec une augmentation de 2,2 %, il est passé de 907,1 millions d’euros l’année précédente à 927,4 millions d’euros. L’augmentation absolue du chiffre d’affaires a principalement été réalisée en Europe et en Asie Pacifique. La solide position et la large présence du Groupe Wilo sur le marché, mais aussi une prise de conscience nettement accrue de la part de la population en faveur du développement durable, de l’énergie et de la gestion responsable des ressources naturelles ont entraîné une augmentation de la demande de produits et d’applications à haut niveau d’efficacité énergétique, en particulier au sein des économies développées. La hausse prévisible des coûts de chauffage et de l’énergie sur le moyen et le long terme accroît le potentiel d’économies des produits à haut niveau d’efficacité énergétique et renforce la demande de produits de cette catégorie. Les activités du segment de marché Bâtiment bénéficient en outre du dynamisme accru du secteur de la construction dans de nombreux pays par rapport à l’année précédente. Globalement, la croissance du chiffre d’affaires dans le segment de marché Bâtiment a été supérieure en devises locales. Cependant, les effets considérables de la dépréciation de quelques-unes des principales devises du Groupe Wilo ont eu une incidence négative sur les taux de croissance. Résultat Au cours de l’exercice 2013, le Groupe Wilo a enregistré une hausse de 5,0 % de son résultat opérationnel (EBIT), à 125,7 millions d’euros, pour une augmentation de 3,7 % de son chiffre d’affaires par rapport à l’année précédente. Le rapport de l’EBIT au chiffre d’affaires (marge EBIT) représente 10,2 %, soit une hausse par rapport au taux de 10,1 % de l’année précédente et un chiffre légèrement supérieur aux prévisions. La marge de résultat brut s’est maintenue à son niveau de l’année précédente, à savoir 39,6 %. L’amélioration de la marge EBIT tient principalement à l’augmentation proportionnellement inférieure des coûts administratifs et commerciaux par rapport à la hausse du chiffre d’affaires. Ainsi, l’augmentation des dépenses de recherche et de développement de 12,0 % a pu être plus que compensée. L’évolution du résultat est commentée ci-après. Résultat en millions d’euros 2013 2012 % d’évol Chiffre d’ affaires 1`230,8 1`187,1 3,7 Coûts de production -743,0 -717,5 3,6 487,8 469,6 3,9 Coûts administratifs et commerciaux -327,7 -320,9 2,1 Coûts de recherche et développement -43,9 -39,2 12,0 9,5 10,2 -6,9 Marge brute sur chiffre d’affaires Autre résultat d’exploitation Cycle de l’eau et Industrie Résultat opérationnel (EBIT) 125,7 119,7 5,0 Les segments de marché Cycle de l’eau et Industrie ont permis d’augmenter le chiffre d’affaires de l’exercice 2013 de 8,4 %, passant ainsi de 280,0 millions d’euros à 303,4 millions d’euros. La croissance a été proportionnellement supérieure à celle du chiffre d’affaires global du Groupe Wilo. Cette évolution positive s’explique notamment par le renforcement des activités dans la zone géographique EMEA, qui ont généré une hausse de près de 12 millions d’euros du chiffre d’affaires par rapport à l’année précédente. Soulignons l’accent mis sur les activités de projet. Le dynamisme du secteur de la construction, ainsi que l’augmentation des investissements tant publics que privés dans les mesures d’infrastructure russes et turques ont eu un effet particulièrement positif sur les activités du Groupe dans ces deux segments de marché. En revanche, l’évolution du chiffre d’affaires a subi l’évolution néfaste des taux de change. Résultat financier -12,6 -9,3 -35,5 Impôts sur les bénéfices -30,1 -32,2 -6,5 83,0 78,2 6,1 Résultat consolidé EBIT en % du chiffre d’affaires (marge EBIT) 10,2% 10,1% Résultat par action ordinaire (EUR) 8,12 7,63 Résultat par action préférentielle (EUR) 8,13 7,64 Les coûts commerciaux et administratifs ont connu une augmentation modérée de 2,1 % par rapport à l’année précédente, pour passer de 320,9 millions d’euros à 327,7 millions d’euros, ce qui représente une hausse plus lente que celle du chiffre d’affaires. Le Directoire du Groupe Wilo avait très tôt anticipé sur l’évolution du chiffre d’affaires dans certaines régions et pris des mesures ciblées afin d’adapter en conséquence l’évolution des coûts et ainsi augmenter la rentabilité. 57 Rapport annuel 2013 // Rapport de gestion du groupe Fournisseur de premier ordre axé sur sa clientèle, le Groupe Wilo concentre son attention sur les développements et technologies d’avenir innovants et prometteurs. La recherche et le développement jouent un rôle essentiel. Au cours de l’exercice 2013, les coûts de recherche et de développement ont augmenté de 12,0 %, passant à 43,9 millions d’euros. Leur augmentation a été proportionnellement supérieure à celle du chiffre d’affaires. Ils représentent une part élevée du chiffre d’affaires : 3,6 % (3,3 % l’année précédente). financier suite à ces effets à hauteur de 1,1 million d’euros. Les effets de change négatifs issus de la valorisation des instruments de financement internes et externes ont eux aussi pesé sur le résultat financier de 2,6 millions d’euros. En 2013, le Groupe Wilo a cependant vu le résultat des opérations d’intérêt s’améliorer de 0,9 million d’euros. Cette amélioration s’explique notamment par les mesures de refinancement qui ont été mises en place, par l’amélioration de la position financière nette et par la politique de placements optimisée. Les autres éléments du résultat d’exploitation, d’un montant de 9,5 millions d’euros, enregistrent une baisse de 0,7 million d’euros par rapport à l’année précédente. Le produit de la cession d’une grande partie des anciens établissements de production en Corée à hauteur de 6,2 millions d’euros a constitué une partie importante des autres résultats d’exploitation de 2013. En revanche, les effets de change de l’activité opérationnelle liés à la dépréciation parfois importante de certaines devises importantes pour le Groupe Wilo de 2,5 millions d’euros ont nui aux résultats par rapport à l’année précédente. Ainsi, le Groupe Wilo a dû se résoudre à enregistrer des effets de change négatifs à hauteur de 1,2 million d’euros pour l’exercice. Ces résultats comprennent d’une part les gains et pertes réalisés issus des variations des cours de change entre la date de comptabilisation et la date de paiement des créances et des dettes en devises, et d’autre part les gains et pertes non encore réalisés issus de l’évaluation des créances et dettes en devises internes et externes du groupe à la date de clôture des comptes. Le résultat consolidé après impôts, qui s’élève à 83,0 millions d’euros, affiche une progression significative de 6,1 %, soit 4,8 millions d’euros. Le résultat par action ordinaire augmente par conséquent par rapport à l’année précédente, passant de 7,63 euros à 8,12 euros. La rentabilité sur chiffre d’affaires, soit le rapport entre le résultat consolidé après impôts sur les bénéfices et le chiffre d’affaires, a progressé de 6,6 % l’année précédente à 6,7 % en 2013. Le résultat financier du Groupe Wilo est passé de -9,3 millions d’euros l’année précédente à -12,6 millions d’euros au cours de l’exercice 2013, soit une diminution de 3,3 millions d’euros. Cette évolution est notamment due aux effets du débouclage et de la réévaluation de produits dérivés sur matières premières utilisés pour garantir le prix des matières premières au sein du Groupe Wilo. Au cours de l’exercice 2013, ces effets ont pesé sur le résultat financier à hauteur de 1,3 million d’euros. L’année précédente, en revanche, il avait été possible d’enregistrer une augmentation du résultat 58 WILO | PIONEERING FOR YOU EBIT (en % du chiffre d’affaires) 10,2 10,1 9,1 10,9 9,8 2013 2012 2011 2010 2009 Résultats du Groupe (en millions d’euros) 83,0 78,2 53,4 71,1 68,6 2013 2012 2011 2010 2009 Situation financière Investissements Les investissements en immobilisations incorporelles et immobilisations corporelles ont enregistré une baisse de 26,1 millions d’euros au cours de l’exercice 2013, passant à 63,9 millions d’euros, ce qui continue de constituer un niveau très élevé. Ces investissements portent notamment sur l’augmentation des capacités de production, sur les nouvelles technologies de fabrication et sur le développement des sites de production et de distribution existants. Cette réduction des investissements est essentiellement imputable au décalage des projets de développement de sites, qui ont vu les investissements prévus être repoussés aux prochaines années. En outre, les baisses de prix ont contribué à la réduction des investissements en immobilisations incorporelles et immobilisations corporelles. Les investissements ont principalement été réalisés dans la modernisation et l’augmentation des capacités de production des grands sites européens, allemands et français, pour un montant de 31,4 millions d’euros. Ces chiffres comprennent notamment les investissements qui concernent les installations de production de produits conformes ErP. La transformation du portefeuille de produits, ainsi qu’une augmentation de la demande de composants électroniques, ont conduit à réaliser des investissements dans des capacités de production adéquates. Les investissements concernant les sites allemands et français ont représenté environ 50 % de l’ensemble des investissements consentis en 2013. Cette proportion témoigne de l’importance des sites européens pour l’orientation stratégique du Groupe Wilo. Le Groupe Wilo prévoit d’ériger également un nouveau site de production en Russie dans les deux prochaines années afin de s’adapter à la fois à une croissance supérieure à la moyenne et à l’importance de ce marché pour le Groupe Wilo. Dans ce but, des terrains ont déjà été achetés au cours de l’exercice 2013 à proximité de la capitale russe, Moscou. Le Groupe Wilo a par ailleurs mis en service en 2013 un nouveau site de production (avec services administratifs et commerciaux), à Busan, en Corée. Ce site a permis d’augmenter les capacités de production destinées notamment au marché coréen. Le volume d’investissement de cette opération s’est chiffré à environ 25 millions d’euros. Au cours de l’exercice, les acomptes déjà versés et les installations en construction ont été reclassés dans les autres postes du bilan de l’actif immobilisé. Structure des investissements en immobilisations incorporelles (sans goodwill) et immobilisations corporelles au cours des exercices 2013 et 2012 : Investissements en immobilisations incorporelles et immobilisations corporelles en millions d’euros Investissements en immobilisations incorporelles 2013 2012 % d’évol 2,8 7,0 4,2 11,3 3,9 7,4 9,1 8,0 1,1 Matériel d’exploitation et d’équipement 19,7 21,2 -1,5 Acomptes versés et installations en construction 16,8 52,7 -35,9 Investissements en immobilisations corporelles 56,9 85,8 -28,9 Total 63,9 90,0 -26,1 Terrains et bâtiments Installations techniques et outillage Outre les investissements en immobilisations incorporelles et immobilisations corporelles, la société WILO SE a fait l’acquisition de l’ensemble des parts sociales de la société GEP Industrie-Systeme GmbH pour un prix d’achat de 8,1 millions d’euros. Il en résulte un goodwill d’un montant de 6,4 millions d’euros. Avec ce rachat, le Groupe Wilo a renforcé sa position dans le domaine de l’alimentation en eau industrielle, en eau d’extinction et en eau potable. Cash-flow et liquidités Au cours de l’exercice 2013, le cash-flow positif provenant de l’activité courante a enregistré une hausse de 9,4 millions d’euros pour atteindre 130,2 millions d’euros. Le cash-flow négatif provenant des investissements a diminué de 24,3 millions d’euros pour atteindre 63,1 millions d’euros, étant donné que le volume des investissements en immobilisations corporelles a nettement baissé par rapport à l’année précédente. Le cash-flow provenant de l’activité de financement a augmenté de 39,1 millions d’euros pour atteindre une valeur négative de 63,2 millions d’euros. Cette évolution est en particulier due à la réduction des passifs financiers, aux acquisitions qui occasionnent une diminution des liquidités au niveau du solde et aux cessions de ses propres parts, ou encore à une hausse des dividendes versés aux actionnaires de WILO SE. Au total, le cash-flow positif provenant de l’activité courante a plus que compensé les cash-flows négatifs provenant des opérations d’investissement et de financement. 59 Rapport annuel 2013 // Rapport de gestion du groupe L’évolution positive du cash-flow provenant de l’exploitation au cours de l’exercice s’explique par divers facteurs. La hausse du résultat d’exploitation (EBIT) a exercé une influence positive chiffrée à 6,0 millions d’euros par rapport à l’année précédente. En outre, la réduction corrigée du change du Working Capital de 12,0 millions d’euros à 321,0 millions, obtenue malgré la croissance du chiffre d’affaires, a eu des répercussions positives sur le cash-flow. Elle résulte des efforts énormes de gestion du Working Capital. Parallèlement, la réduction des dettes envers le personnel, qui a une incidence sur les liquidités, et des acomptes reçus sur commandes s’est chiffrée à 6,2 millions d’euros. Cash-flow net (en millions d’euros) 59,4 24,8 -10,9 34,4 97,4 2013 2012 2011 2010 2009 Le cash-flow net, autrement dit la différence entre les cashflows issus des activités d’exploitation et d’investissement en tenant compte des produits financiers et charges financières, ainsi que des dividendes perçus, a plus que doublé, passant de 24,8 millions d’euros à 59,4 millions d’euros en 2013. Si l’on tient compte des effets de change négatifs d’un montant de 2,9 millions d’euros, les disponibilités ont augmenté légèrement de 1,0 million à 177,5 millions d’euros au 31 décembre 2013. Présentation des cash-flows au cours des exercices 2013 et 2012 : Situation financière en millions d’euros 2013 2012 Évolution Cash-flow provenant de l’exploitation 130,2 120,8 9,4 Cash-flow provenant des opérations d’investissement -63,1 -87,4 24,3 Cash-flow provenant des opérations de financement -63,2 -24,1 -39,1 3,9 9,3 -5,4 59,4 24,8 34,6 177,5 176,5 1,0 Évolution de la trésorerie Cash-flow net Trésorerie en fin d’exercice 60 WILO | PIONEERING FOR YOU Les fonds consacrés aux opérations d’investissement ont enregistré une baisse de 24,3 millions d’euros, à 63,1 millions d’euros. Cette évolution est en particulier due aux investissements en immobilisations incorporelles et immobilisations corporelles, qui ont connu un repli de 26,1 millions d’euros à 63,9 millions par rapport à l’année précédente. Le volume d’investissement prévu au départ pour 2013 n’a pas été mis en œuvre, notamment en raison des changements de calendrier des projets de développement de sites, qui ont vu les investissements prévus être repoussés aux prochaines années. Outre les investissements en immobilisations incorporelles et immobilisations corporelles, la société WILO SE a racheté 100 % des parts sociales de la société GEP IndustrieSysteme GmbH, Zwönitz. Le prix d’achat s’est élevé à 8,1 millions d’euros. En tenant compte des liquidités liées à la reprise, d’un montant de 1,0 million d’euros, le solde fait état d’une sortie de liquidités d’un montant de 7,1 millions d’euros. En revanche, le Groupe Wilo a réalisé un produit de 7,3 millions d’euros avec la cession d’une grande partie des anciens établissements de production en Corée. Le cash-flow négatif provenant des activités de financement a enregistré une hausse de 39,1 millions d’euros par rapport à l’année précédente : il s’établit à 63,2 millions d’euros. Cette évolution est notamment due à la réduction des passifs financiers, qui occasionnent une diminution des liquidités, à hauteur de 11,7 millions d’euros. Y figurent les remboursements planifiés d’un montant de 48,7 millions d’euros, qui concernent principalement le remboursement d’un emprunt obligataire américain de 2006 d’un montant de 40,0 millions de dollars américains, ainsi que le remboursement des emprunts gagés par des billets à ordre d’un montant de 10,0 millions d’euros. Toutefois, le Groupe Wilo a tiré parti du niveau très faible des taux d’intérêt et des conditions de marché favorables pour émettre en 2013 un nouvel emprunt obligataire sur 10 ans d’un montant de 37,0 millions d’euros dans le cadre d’un placement privé américain. En outre, les acquisitions et cessions de parts propres pour un montant de 12,5 millions d’euros se sont répercutées sur le solde par une diminution de liquidités au niveau du cash-flow négatif provenant des activités de financement. L’an dernier, ces transactions s’étaient encore traduites par une augmentation des liquidités à hauteur de 4,6 millions d’euros. De plus, les dividendes versés aux actionnaires de la société WILO SE ont augmenté de 10,0 millions d’euros en raison de l’amélioration des résultats du Groupe en 2012. Le taux de distribution est globalement resté inchangé par rapport à l’année précédente. Le solde négatif des produits financiers et charges financières a progressé de 0,9 million d’euros à 7,8 millions d’euros. Cette évolution est due aux mesures de refinancement qui ont été mises en place, ainsi qu’à l’optimisation de la politique de placements. En outre, la position financière nette s’est améliorée. Évolution des liquidités (en millions d’euros) Liquidités au 31/12/2012 Cash-flow provenant de l’exploitation Cash-flow provenant des opérations d’investissement 130,2 -63,1 Cash-flow provenant de l’activité de financement Variation des ressources financières dues aux taux de change Liquidités au 31/12/2013 -63,2 176,5 -2,9 177,5 61 Rapport annuel 2013 // Rapport de gestion du groupe Gestion financière L’objectif de la gestion financière vise à la fois à préserver l’indépendance financière de l’entreprise et à assurer en permanence sa trésorerie afin de soutenir ainsi l’activité d’exploitation du Groupe Wilo. Le Groupe Wilo gère pour ce faire, en plus du cash-flow d’exploitation, un dispositif suffisant d’engagements fermes de financement à court et moyen terme émanant d’établissements de crédit de stature internationale, pour un total dépassant 200,0 millions d’euros. Ce dispositif de financement comprend un contrat de prêt syndiqué, conclu en 2013 et adapté aux besoins et défis à venir, d’un montant de 120,0 millions d’euros et d’une durée de 5 ans. Au 31 décembre 2013, le montant des engagements utilisés s’élevait à 5,2 millions d’euros. Le Groupe Wilo pratique depuis des années une gestion de portefeuille dynamique visant à garantir les sources et modes de financement externe ainsi que leurs échéances, les objectifs de rendement et de sécurité constituant l’axe majeur de la politique de financement. Au cours de l’exercice 2013, le Groupe Wilo a remboursé des passifs financiers à hauteur de 48,7 millions d’euros conformément au plan. Ce remboursement concernait principalement un emprunt obligataire américain d’un montant de 40,0 millions de dollars américains. À des fins de refinancement, le Groupe a tiré parti du niveau très faible des taux d’intérêt et des conditions de marché favorables pour émettre un nouvel emprunt obligataire sur 10 ans d’un montant de 37,0 millions d’euros dans le cadre d’un placement privé américain. Le Groupe Wilo enregistre au 31 décembre 2013 des dettes financières d’un montant de 170,0 millions d’euros (180,8 millions d’euros l’année précédente). Celles-ci consistent essentiellement en un emprunt obligataire d’un montant de 40,0 millions de dollars américains, dont l’échéance est en 2016, et en emprunts obligataires de 75,0 et de 37,0 millions d’euros. Tous les emprunts obligataires ont été émis par la société WILO SE dans le cadre de placements privés américains au cours des années 2006, 2011 et 2013. Les emprunts obligataires de 75,0 et 37,0 millions d’euros arrivent à échéance en 2021 et en 2023, et ont été souscrits dans le cadre d’une private shelf facility (ligne de crédit non confirmée). La private shelf facility d’un montant de 150,0 millions de dollars américains a ainsi été 62 WILO | PIONEERING FOR YOU totalement utilisée. S’y ajoutent deux emprunts gagés par des billets à ordre d’un montant de 25,0 millions d’euros chacun, qui ont été souscrits en 2008 et 2011, avec remboursement par versements semestriels jusqu’en 2015 et 2020. Ces deux emprunts sont valorisés à 23,7 millions d’euros au 31 décembre 2013 (33,7 millions d’euros l’année précédente). S’y ajoutent également des dettes de compte courant à court terme d’un montant de 5,2 millions d’euros (10,8 millions l’année précédente) envers des établissements de crédit. La société WILO SE estime que dans le contexte actuel le paiement des échéances des emprunts gagés par des billets à ordre pourra être assuré par le cash-flow opérationnel futur. Elle ignore si la situation incertaine du secteur bancaire et financier mondial aura des répercussions négatives significatives sur les opérations de financement du Groupe Wilo. Le Groupe affiche des disponibilités d’un montant de 177,5 millions d’euros au 31 décembre 2013 (176,5 millions d’euros l’année précédente). La position financière nette (dettes financières moins disponibilités) du Groupe Wilo s’est ainsi soldée au 31 décembre 2013 par des surliquidités de 7,5 millions d’euros. L’année précédente, les dettes financières nettes s’élevaient à 4,3 millions d’euros. Positions financières nettes (en millions d’euros) 7,5 -4,3 -14,8 45,6 40,3 2013 2012 2011 2010 2009 Des commentaires détaillés sur la structure de financement sont présentés à la section (9.11) de l’Annexe. Situation patrimoniale Le Groupe Wilo a appliqué pour la première fois au cours de l’exercice les amendements de la norme comptable IAS 19 « Avantages au personnel ». Les principales modifications pour le Groupe Wilo concernent l’enregistrement complet et direct dans les capitaux propres des gains et pertes actuariels provenant de l’évaluation des engagements de retraite, ainsi que l’adaptation correspondante des engagements de retraite. L’amendement doit être appliqué de manière rétroactive. Par conséquent, les capitaux propres et les engagements de retraite, qui font partie des dettes à long terme, ont dû être adaptés en conséquence au 31 décembre 2012 et au 1er janvier 2012. Des commentaires détaillés sur l’application de la norme IAS 19 (2011) et les adaptations de l’année précédente qui en découlent sont fournis à la section (3.) de l’Annexe. Le total du bilan du Groupe Wilo a augmenté de 1,6 % par rapport à la date de clôture des comptes de l’année précédente pour atteindre 994,9 millions d’euros au 31 décembre 2013. L’actif immobilisé a enregistré une hausse de 5,1 %, à 375,3 millions d’euros, cette progression provenant essentiellement des investissements en immobilisations incorporelles et immobilisations corporelles d’un montant de 63,9 millions d’euros. Ces investissements ont porté en premier lieu sur les mesures d’augmentation des capacités de production, sur les nouvelles technologies de fabrication et sur le développement des sites de production et de distribution existants. Les amortissements sur immobilisations incorporelles et immobilisations corporelles prévus au plan se sont élevés pour cet exercice à 44,2 millions d’euros (39,3 millions d’euros l’année précédente). Le rachat de la société GEP Industrie-Systeme GmbH, dont le siège se trouve à Zwönitz, a dégagé un goodwill supplémentaire d’un montant de 6,4 millions d’euros. Pour cet exercice, les cessions dimmobilisations incorporelles et d’immobilisations corporelles ont donné lieu à une valeur comptable d’un montant de 5,3 millions d’euros, dont 3,0 millions d’euros reclassés en actifs détenus en vue de la vente, conformément à la norme IFRS 5, dans les actifs à court terme. L’appréciation de l’euro par rapport à bon nombre de devises essentielles pour le Groupe Wilo a soumis l’actif immobilisé à des effets de change négatifs d’un montant de 6,5 millions d’euros. Au niveau du solde, les immobilisations incorporelles et immobilisations corporelles ont augmenté de 14,5 millions d’euros. La valeur comptable des actifs à court terme, d’un montant de 619,6 millions d’euros au 31 décembre 2013, est restée globalement inchangée par rapport à l’année précédente. Malgré l’intensification des activités, les stocks de 187,8 millions d’euros se sont maintenus au même niveau que l’année précédente. Les créances clients et comptes rattachés à court terme ont chuté de 4,2 % pour s’établir à 215,8 millions d’euros. L’évolution des stocks et des créances clients et comptes rattachés à court terme est en grande partie imputable à une gestion réussie et sans cesse optimisée du Working Capital. D’un autre côté, la dépréciation de certaines des devises étrangères essentielles pour le Groupe Wilo a fait chuter les valeurs comptables de ces deux postes du bilan. L’actif courant net d’exploitation (Working Capital) a évolué de 6,8 % pour atteindre 321,0 millions d’euros. Les disponibilités ont connu une légère hausse au 31 décembre 2013, passant de 176,5 millions d’euros à 177,5 millions. 47,9% de capitaux propres au 31 décembre 2013 Au 31 décembre 2013, les capitaux propres du Groupe Wilo ont augmenté de 4,1 %, soit de 18,9 millions d’euros par rapport à l’année précédente, pour atteindre 476,9 millions d’euros. Les résultats positifs du Groupe au cours de l’exercice 2013, d’un montant de 83,0 millions d’euros, ont particulièrement joué sur l’augmentation des capitaux propres et ont permis de bien plus que compenser les effets contraires. Plusieurs éléments ont joué un rôle négatif déterminant : la distribution de dividendes aux détenteurs de parts de WILO SE prévue au plan, d’un montant de 31,2 millions d’euros (21,3 millions d’euros l’année précédente), les effets négatifs de la conversion des états financiers individuels des filiales en devises locales d’un montant de 18,9 millions d’euros, ou encore la diminution des capitaux propres due aux acquisitions et cessions de ses propres parts à hauteur de 13,1 millions d’euros. Le ratio de capitaux propres est passé au total de 46,8 % à 47,9 % au 31 décembre 2013. 63 Rapport annuel 2013 // Rapport de gestion du groupe Ratio de capitaux propres* 47,9 2013 46,8 2012 45,8 2011 47,6 2010 47,3 2009 * Le ratio de capitaux propres a été calculé rétroactivement jusqu’en 2009 en appliquant la norme IAS 19 (2011). d’euros. La position financière nette (passifs financiers à long et court terme moins disponibilités) du Groupe Wilo s’est ainsi soldée au 31 décembre 2013 par des surliquidités de 7,5 millions d’euros. L’année précédente, les dettes financières nettes s’élevaient à 3,4 millions d’euros. Outre les dettes financières à court terme, les dettes envers le personnel et les acomptes reçus sur commandes ont tous deux baissé de 3,1 millions d’euros. Les autres provisions à court terme ont baissé de 5,2 millions d’euros, dont principalement les provisions pour bonus client et remises à hauteur de 4,3 millions d’euros. La situation patrimoniale du Groupe Wilo au 31 décembre 2013 et 2012 se présente ainsi : Les dettes à long terme étaient composées principalement de dettes financières, d’un montant de 157,2 millions d’euros, et d’engagements de retraite et engagements similaires, d’un montant de 63,0 millions d’euros, au 31 décembre 2013. L’augmentation des dettes à long terme de 34,3 millions d’euros, à 253,8 millions d’euros, a essentiellement concerné l’emprunt obligataire émis dans le cadre d’un placement privé américain d’un montant de 37,0 millions d’euros. Les dettes fournisseurs et comptes rattachés à court terme enregistrent une hausse de 12,4 millions d’euros pour atteindre 106,5 millions d’euros en raison d’une optimisation continuelle de la gestion du Working Capital mise en œuvre à l’échelle mondiale et de l’intensification des activités du Groupe Wilo. La réduction des autres dettes à court terme de 50,2 millions d’euros, à 157,7 millions d’euros, provient essentiellement d’une diminution des dettes financières à court terme. En 2013, le Groupe Wilo a remboursé un emprunt obligataire américain émis en 2006 d’un montant de 40 millions d’euros conformément au plan. Au total, le Groupe Wilo a remboursé au cours de l’exercice des passifs financiers à court terme à hauteur de 48,7 millions d’euros conformément au plan. Le reclassement de passifs financiers à long terme en court terme a permis d’augmenter ce poste d’environ 6,6 millions 64 WILO | PIONEERING FOR YOU Situation patrimoniale en millions d’euros 2013 % 2012 % Actifs long terme 375,3 37,7 357,0 36,4 Stocks 187,8 18,9 187,3 19,1 Créances clients et comptes rattachés à court terme 215,8 21,7 225,2 23,0 Liquidités 177,5 17,8 176,5 18,0 Autres éléments d’actif à court terme Actif total 38,5 3,9 33,5 3,5 994,9 100,0 979,5 100,0 en millions d’euros 2013 % 2012 % Capitaux propres 476,9 47,9 458,0 46,8 Dettes long terme 253,8 25,6 219,5 22,4 Dettes fournisseurs et comptes rattachés à court terme 106,5 10,7 94,1 9,6 Autres dettes à court terme 157,7 15,9 207,9 21,2 Passif total 994,9 100,0 979,5 100,0 Facteurs de succès non financiers • Virtualisation du travail`: de nos jours, le travail intellectuel et les flux d’informations ne cessent de gagner en importance. Partout dans le monde, le Groupe Wilo met en place des infrastructures, ainsi que des systèmes d’information et de communication, afin de permettre le transfert de connaissances et la collaboration dans l’ensemble du groupe. Ainsi, près de 1 500 collaboratrices et collaborateurs ont par exemple accès à un système interne de vidéoconférences et de conférences en ligne. La mise en place en 2013 d’un système mondial d’information du personnel a jeté les bases d’une gestion du personnel à l’échelle mondiale. La gestion du personnel à l’échelle mondiale est ainsi soutenue efficacement, par exemple par des processus de personnel informatisés. En outre, la disponibilité mondiale des données concernant les collaborateurs permet de bénéficier de fonctions modernes de reporting et améliore le flux d’informations. • Gestion des ressources`: la mise à contribution optimale des collaboratrices et des collaborateurs, ainsi que l’exploitation et le développement de connaissances et de compétences, constituent les tâches incontournables de la gestion du personnel qui contribuent à garantir la compétitivité du groupe. Entre autres, il s’agit d’encourager la mise en place de réseaux de ressources et d’offres de mesures d’extension de l’horizon interdisciplinaire et culturel. Deux programmes de développement personnel ont été lancés à l’échelle du groupe en vue de la relève des cadres. Les collaboratrices et collaborateurs les plus talentueux sont systématiquement encouragés à évoluer dans leur carrière et à développer leurs compétences stratégiques. Les équipes du « pool de gestion Middle et Senior » sont multifonctionnelles et internationales. Outre les critères financiers (des commentaires plus détaillés sont disponibles à la rubrique « Principes commerciaux du Groupe – Direction, gestion et contrôle »), d’autres facteurs de succès non financiers sont essentiels à la gestion stratégique et opérationnelle du Groupe Wilo. Parmi eux figurent les effectifs, les processus de production efficients, la qualité, l’efficience des ressources, ainsi que la Corporate Compliance. Effectifs Chez Wilo, la notion de « recentrage sur l’humain » constitue l’un des vecteurs des activités de l’entreprise. En matière de gestion du personnel, cela revient à orienter toutes les activités en fonction des besoins de l’entreprise et de ses collaboratrices et collaborateurs. La stratégie en matière de personnel est intégrée à la stratégie d’entreprise et coordonnée avec les autres stratégies fonctionnelles. Les évolutions sociales et de la gestion du personnel sont prises en compte. Elles exercent en effet une influence déterminante sur les tâches privilégiées au niveau du personnel pour lui permettre de demeurer compétitif sur le marché du travail. En la matière, trois de ces évolutions sont exemplaires, accompagnées des mesures connexes : • Mondialisation`: les activités mondiales de l’entreprise nécessitent de réaliser des activités sur différents sites et dans différents fuseaux horaires, ainsi que de comprendre et de mettre à contribution plusieurs cultures. Dans ce domaine, la mise en place, la standardisation et le développement de structures et de processus à différents niveaux de maturité sont également essentiels, y compris la possibilité d’une formation continue à l’échelle mondiale. L’orientation mondiale de la formation continue des collaborateurs et du transfert de connaissances a été encouragée par la fondation de centres de formation continue internationaux et par l’assistance apportée aux filiales par la mise au point de programmes de formation locaux ou régionaux dans le cadre de l’initiative « Wilo Academy worldwide ». L’un des éléments essentiels de la politique de ressources humaines du Groupe Wilo est une rémunération juste des employés. La rémunération des collaboratrices et collaborateurs rétribués sur une base tarifaire en Allemagne respecte les réglementations tarifaires en vigueur dans la région. Les collaboratrices et collaborateurs rétribués sur une base non tarifaire reçoivent en plus de leur salaire de base une prime indexée sur les objectifs de l’entreprise, ainsi que sur les objectifs personnels atteints. La rémunération repose 65 Rapport annuel 2013 // Rapport de gestion du groupe sur des descriptions et évaluations de poste (profils de poste) clairement documentés et formulés de manière uniforme à travers l’ensemble du groupe. La rémunération des collaboratrices et collaborateurs des filiales prend en compte les habitudes locales, ainsi que les réglementations et directives propres au pays et les profils de poste. Le Groupe Wilo soutient ses collaboratrices et collaborateurs en ce qui concerne les régimes de retraite et propose des prestations de prévoyance respectant les particularités et règles des différents pays. Des informations détaillées sont fournies à la section (9.16.) de l’Annexe. Au cours de l’exercice 2013, le Groupe Wilo a augmenté ses effectifs de 4,3 % pour les porter à une moyenne mondiale de 7 194 collaboratrices et collaborateurs. Au 31 décembre 2013, Wilo employait même près de 7 300 collaboratrices et collaborateurs à travers le monde. Cette hausse des effectifs s’inscrit dans la droite ligne de l’évolution globalement positive de l’activité du Groupe Wilo. Dans les différentes régions, les effectifs ont évolué en moyenne sur l’année de la manière suivante : Effectifs par zone géographique 2013 2012 % d’évol Europe 4 148 3 932 5,5 Asie Pacifique 2 176 2 126 2,4 EMEA 421 391 7,7 Autres 449 451 -0,4 7`194 6`900 4,3 Total Production Le système de production Wilo (WPS) a été mis en œuvre en 2006, puis développé sans cesse afin d’adapter les principes et méthodes des systèmes de production allégés en fonction des particularités de l’entreprise, et de les ancrer au sein du Groupe Wilo. Un organe à l’échelle du groupe a collaboré avec 66 WILO | PIONEERING FOR YOU les responsables WPS locaux afin de mettre progressivement ce système en place au sein de tous les sites de production du monde et d’en faire le principe commun de toutes les activités de planification et de développement des sites. L’objectif du WPS est de mettre en place une culture privilégiant l’amélioration continue dans la lignée de la philosophie et de la stratégie d’entreprise de Wilo. Dans le cadre de cette culture, tous les flux de valeur du réseau de production Wilo s’adaptent aux besoins des clients. L’accent est mis sur la création de valeur du point de vue du client, ainsi que sur la mise au point de processus de création de valeur efficients et flexibles. Les méthodes et normes définies dans WPS permettent aux différents domaines opérationnels et sites de production d’atteindre leurs objectifs ambitieux en matière de qualité, de coûts et de délais de livraison. Il s’agit notamment de standardiser les processus, d’éviter le gaspillage, de concevoir des flux de valeur et d’intégrer les principes Lean dans le développement de produits et de processus. Pour adapter les activités d’amélioration continue et le recours ciblé aux méthodes WPS à la stratégie de l’entreprise et aux objectifs sectoriels/de sites annuels qui en résultent, chaque unité organisationnelle d’exploitation définit avec l’aide de la division centralisée du groupe un processus annuel de planification et de mise en œuvre des objectifs (Policy Deployment) qui détermine les activités stratégiques découlant des objectifs organisationnels et qui est subdivisé entre les différentes divisions. Les sessions de gestion correspondantes servent à surveiller, coordonner et communiquer les activités WPS entre les différentes divisions et en fonction des objectifs poursuivis. Des audits réalisés chaque année permettent de surveiller le degré de mise en œuvre, ainsi que le recours ciblé aux méthodes WPS sur la base de la planification des objectifs. Les audits réalisés à travers le monde en 2013 dans 13 sites de production ou domaines ont permis de constater une nouvelle fois le haut niveau de maturité de l’ensemble du Groupe Wilo et l’importance du WPS pour l’orientation client et le développement constant du réseau de production Wilo. Qualité En tant que fournisseur de premier ordre, la société WILO se montre extrêmement exigeante quant à la qualité et à la fiabilité des produits et services qu’elle propose à ses clients. En la matière, elle contrôle l’ensemble de la chaîne de création de valeur. Le contrôle qualité débute dès la mise au point des produits et l’achat des pièces, et se poursuit tout au long de la production jusqu’à la prestation de services au client. L’accent est mis sur les clients, leurs exigences propres et leur satisfaction. Pour ce faire, Wilo a mis au point un dispositif de gestion systématique de la qualité, développé en continu. Le système de gestion de la qualité (QMS) a pour mission de mettre en place, harmoniser et développer des normes et méthodes tout au long de la chaîne de processus de qualité. À terme, il s’agit d’améliorer l’efficience et l’efficacité des processus. En outre, l’une des tâches centrales consiste à instaurer une totale transparence quant à la capacité productive et la conformité des processus de qualité afin d’identifier les champs d’application et d’en déduire les mesures d’amélioration possibles. Avec la création du service Group Quality et la mise en œuvre du dispositif « House of Quality », qui s’appuie sur 4 piliers ou processus (Preventive Quality, Production Quality, Customer Quality et Supplier Quality), de nouveaux processus, structures et interfaces ont été définis au cours de l’exercice 2012 tout au long du processus de création de valeur. Ainsi, une nouvelle approche a vu le jour chez Wilo en matière de gestion de la qualité (QM). Au cours de l’exercice, des succès importants ont été atteints dans les domaines de la QM. En 2014, la mise en œuvre d’un système de gestion de la qualité dans l’ensemble du groupe va être initiée. D’ici à 2015, le Groupe vise à mettre en place une certification matricielle de l’ensemble de ses sites de production. Cette étape constituera la base d’une uniformisation encore plus poussée des normes et d’une mise en œuvre rapide des mesures d’amélioration. Le système de gestion de la qualité a pour objectif de rendre les processus de développement de produits et de production suffisamment gouvernables pour que nos clients obtiennent un produit impeccable, que les problèmes de qualité soient exclus de manière durable, que les coûts chutent et que nous avancions sur les questions de qualité. 26 QualityUpdates concernant les questions de qualité avaient été envoyées aux filiales. Les activités Preventive Quality visent à identifier les risques très tôt, dès la phase de développement, et de les éliminer, par exemple en modifiant le processus de développement ou en prenant des mesures correctives en production. Ainsi, une qualité élevée est garantie lors du lancement du produit, ce qui se répercute sur les processus de qualité situés en aval, par exemple sous la forme de faibles coûts de garantie (Customer Quality) ou par une réduction des rebuts et retouches (Production Quality). En 2013, l’objectif principal du processus Production Quality était d’exploiter les données disponibles en matière de coûts mondiaux liés aux rejets et aux retouches sur les sites de production. Grâce à lui, les champs d’application essentiels dans ce domaine ont pu être identifiés afin de réduire ces coûts. Les mesures connexes seront mises en œuvre en priorité en 2014. L’objectif des activités Customer Quality est de réduire, voire d’éliminer les coûts de garantie et les frais de réclamation afin d’augmenter la satisfaction du client. Outre la collecte des données liées aux réclamations à travers le monde, il s’agit en premier lieu d’établir un contact étroit et régulier avec les filiales commerciales sous la forme de sessions de concertation mensuelles (Field Return Calls) au cours desquelles les informations seront échangées. 67 Rapport annuel 2013 // Rapport de gestion du groupe Les questions de qualité qui en découlent sont organisées de manière structurée en collaboration avec les sites de production et par le biais de méthodes établies de gestion de la qualité du type 8D, Ishikawa ou 5 Why. Elles sont ensuite communiquées au client. Jusqu’à fin 2013, 26 Quality Updates concernant les principales questions de qualité avaient été envoyées aux filiales. Outre l’élimination des erreurs, l’année 2014 va être consacrée à suivre l’efficacité des mesures d’optimisation mises en place auparavant. Le domaine de la gestion de la Supplier Quality constitue le 4e pilier du dispositif House of Quality. Il régit de manière systématique et en étroite collaboration avec les services des achats et de la production la qualité des fournisseurs pendant l’ensemble du cycle de vie des produits. Ainsi, on réduira autant que possible les coûts de qualité causés par des problèmes de qualité au niveau des pièces d’achat livrées et on s’assurera de la qualité irréprochable des fournisseurs. Pour ce faire, une concertation a eu lieu à travers tout le groupe pour mettre en place un accord d’assurance qualité servant à définir les exigences de qualité et le processus à suivre en matière de réclamations liées à la qualité. En 2013, 30 accords ont pu être signés avec des fournisseurs essentiels d’un point de vue stratégique. En outre, des programmes Supplier-Improvement ont été lancés. L’objectif à ce niveau est d’augmenter et d’améliorer durablement les performances des fournisseurs par une étroite collaboration et un partenariat sans faille avec les fournisseurs. Efficience des ressources La tendance globale à la mondialisation, considérée comme positive par le Groupe Wilo, va de pair avec une raréfaction croissante des ressources mondiales. Les ressources étant visiblement de moins en moins disponibles, il est par réaction de plus en plus nécessaire d’exploiter efficacement les ressources en présence. Au sein du Groupe Wilo, l’efficience des ressources est depuis de nombreuses années un objectif poursuivi avec succès, qui a donné lieu à la mise au point de nombreuses innovations en matière de normes internationales d’efficience au niveau de technologies et de produits. Par exemple, le produit Wilo-Stratos GIGA permet d’économiser environ 40 % d’énergie grâce à son entraînement à haut rendement par rapport aux produits antérieurs disposant également d’un système de réglage électronique, tout en garantissant parallèlement une économie de 50 % sur les matériaux utilisés. 68 WILO | PIONEERING FOR YOU 40% d’énergie en moins que ne nécessite son prédécesseur, le Wilo-Startos GIGA. Le recyclage des produits constitue un autre domaine essentiel en matière d’efficience des ressources. En la matière, l’un des objectifs poursuivis à long terme consiste à gérer correctement les ressources à la fin du cycle de vie du produit. Les vieux produits sont ainsi triés et préparés autant que possible une fois qu’ils quittent le marché. Mais dès les premières phases du cycle de vie des produits, des approches sont adoptées afin de garantir l’efficience des ressources. Par le biais de prescriptions d’écoconception, la société Wilo met l’accent sur la construction recyclable en tenant compte des aspects de démontage et de revalorisation (design for disassembly), ainsi que sur les processus de fabrication propices au recyclage pour chaque développement de produit. Ce système crée des conditions préalables qui garantissent de disposer en fin de cycle de vie d’un produit qui pourra être recyclé de manière efficace et efficiente. Dès 2012, le Groupe Wilo avait par exemple réintroduit des aimants dans son processus de fabrication. La directive européenne WEEE (waste electrical and electronic equipment) adoptée en 2003 en ce qui concerne les appareils électriques et électroniques confie aux fabricants la responsabilité d’une élimination conforme de leurs produits électroniques. Au plus tard en 2018, les pompes et leurs entraînements tomberont sous le coup de cette directive. Le Groupe Wilo assume cette responsabilité avec le plus grand sérieux et met en place aussi tôt que possible des modes efficaces de réutilisation ou de valorisation de ses vieux produits. Au cours de l’exercice, le Groupe Wilo a lancé une analyse visant à identifier les possibilités de récupérer les vieux produits du marché afin de pouvoir exploiter les matériaux qu’ils contenaient, une fois triés. En outre, Wilo a collaboré avec des instituts de recherche afin d’élaborer des méthodes de réutilisation des produits, ainsi que des processus de valorisation optimisés au niveau écologique et économique. En 2013, ces efforts se sont traduits par la mise en place d’un domaine de responsabilité à l’échelle du groupe pour les processus de recyclage. Les nouveaux immeubles de production et d’administration du Groupe Wilo sont désormais mis au point et exploités en vertu des normes de compatibilité environnementale et de durabilité. Les immeubles terminés ces dernières années en Chine, en Inde et en Turquie ont été récompensés par le certificat Gold LEED. LEED (Leadership in Energy and Environmental Design) est une norme écologique mise au point par l’U.S. Green Building Council. Le système de valorisation de LEED définit des normes de construction durable qui respectent l’environnement et utilisent un minimum de ressources. Au cours de l’exercice, la nouvelle usine de Busan a été mise en service en Corée du Sud. Elle respecte les normes les plus exigeantes en matière d’efficience énergétique et d’environnement et a été certifiée selon les normes d’énergie et d’environnement propres au pays, inspirées par le système LEED. Corporate Compliance Le succès du Groupe Wilo repose en grande partie sur des idéaux communs et des principes éthiques que les collaboratrices et collaborateurs respectent au quotidien. Le Directoire du Groupe Wilo reconnaît ainsi les valeurs de base éthiques de Wilo que sont l’intégrité, le respect et l’équité comme constituant le point de départ d’un système commun de principes et de valeurs. Dès 2011, le Groupe Wilo a par conséquent mis en place le code de conduite de gestion responsable et définit les principes Wilo devenus ensuite une référence pour chaque cadre et collaborateur du Groupe Wilo. Parmi les principes de Wilo, citons notamment : • • • • • Le respect des principes sociaux de base que sont le respect des droits humains, l’égalité de traitement et l’égalité des chances Le respect des lois, réglementations et normes nationales Le développement durable de l’entreprise en matière d’économie, d’écologie et de questions sociales L’engagement à respecter des pratiques de compétitivité équitables Le respect des lois et prescriptions en matière de relations avec les partenaires • L’engagement à appliquer des conditions de travail équitables et à instaurer des relations de confiance entre tous les collaboratrices et collaborateurs L’organisation structurelle Compliance au sein de Wilo englobe actuellement le Compliance Director, ainsi que le Compliance Office. Le Compliance Director s’en réfère directement au président du Directoire en ce qui concerne les processus liés à la conformité. Le Compliance Office est notamment en charge du Wilo Business Keeper Monitoring System (BKMS®), à la disposition à la fois des collaboratrices et collaborateurs et des intervenants extérieurs. Ce système permet de signaler de manière anonyme toute violation du code de conduite. Outre la présentation des informations au Directoire, les processus liés à la conformité sont régulièrement remontés à l’Audit Committee, ainsi qu’au cas par cas si nécessaire. Déclaration globale du Directoire concernant la situation économique Considérant la conjoncture économique toujours aussi difficile dans de nombreuses régions du globe, le Directoire du Groupe Wilo est très satisfait, dans l’ensemble, du déroulement des affaires en 2013. Au cours de l’exercice, le Groupe Wilo a poursuivi sur la voie de la croissance en augmentant comme jamais auparavant son chiffre d’affaires et ses recettes. Les objectifs qui avaient été fixés pour 2013 ont dans l’ensemble pu être atteints, voire dépassés. Un nouveau record a pu être établi avec une croissance du chiffre d’affaires de 3,7 %. Sans les effets négatifs liés à la dépréciation de nombreuses monnaies essentielles pour le Groupe Wilo, le chiffre d’affaires aurait progressé de 6,1 % par rapport à l’année précédente. En particulier, la forte dépréciation de la roupie indienne, du rouble russe et de la lire turque par rapport à l’euro a nui à la croissance du chiffre d’affaires dans la monnaie de présentation. 69 Rapport annuel 2013 // Rapport de gestion du groupe Dans les zones géographiques Asie Pacifique et EMEA, il a été possible, malgré les effets néfastes des taux de change, d’atteindre un taux de croissance du chiffre d’affaires supérieur aux attentes, de 6,0 % ou 7,4 %. Dans l’espace germanophone également, le chiffre d’affaires a augmenté davantage que le taux de croissance du Groupe Wilo puisqu’il a atteint 6,4%. D’un autre côté, les activités du Groupe Wilo, en particulier dans les pays situés en Europe de l’Est et du Sud, ont subi les effets d’une conjoncture économique morose. L’amélioration de la conjoncture économique qui avait été pronostiquée continue de se faire attendre. Au cours de l’exercice 2013, le Directoire a anticipé sur l’évolution de la conjoncture et de la monnaie qui se profilait dans différentes régions et a adapté en conséquence des augmentations de coûts prévues. Des efforts ont de nouveau été consentis en 2013 afin d’optimiser les coûts structurels, ainsi que les mesures à long terme de réduction des coûts. Les charges essentielles, par exemple consenties dans la recherche et le développement, ont connu une augmentation proportionnellement supérieure à celle du chiffre d’affaires. Ainsi, un nouveau record de bénéfice d’exploitation a pu être atteint. Avec une marge EBIT de 10,2 %, l’objectif de rentabilité fixé pour 2013 a pu être dépassé. Les résultats du Groupe, d’un montant de 83,0 millions d’euros, ont également atteint un record historique. Au cours de l’exercice, un cash-flow net extrêmement positif a pu être réalisé (avec 59,4 millions d’euros). 70 WILO | PIONEERING FOR YOU Déjà satisfaisante, la situation financière de l’entreprise s’est encore améliorée en 2013. Lors de l’exercice 2013, le Groupe Wilo a pu rembourser comme prévu une partie de ses passifs financiers à hauteur de 48,7 millions d’euros et bénéficier d’un refinancement à des conditions favorables grâce au placement réussi d’emprunts obligataires sur 10 ans émis dans le cadre d’un placement privé américain à hauteur de 37,0 millions d’euros. En outre, un contrat de prêt syndiqué, adapté aux besoins et défis à venir du Groupe Wilo, a été conclu pour un montant de 120,0 millions d’euros et une durée de 5 ans. Ces deux transactions renforcent encore la grande stabilité financière, la flexibilité et la force de frappe du Groupe Wilo. Avec la mise en place de la fonction Corporate Development, dont la mission consiste aussi à gérer de manière proactive les activités « Mergers & Acquisitions », le Groupe Wilo a posé un jalon important permettant de développer et de mettre en œuvre la stratégie adaptée de l’entreprise. Le rachat réussi de la société GEP Industrie-Systeme GmbH, spécialiste des installations d’eau potable, industrielle et d’extinction, renforce les activités du Groupe Wilo dans ce marché. Dernièrement, la société rachetée a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 7 millions d’euros, et elle est bénéficiaire. Ce rachat devrait avoir des effets positifs sur le chiffre d’affaires et le résultat d’exploitation (EBIT) du Groupe Wilo dès 2014. Le Directoire considère que la situation économique du Groupe Wilo est très stable et durable. Ce constat s’appuie sur les résultats des comptes de l’ensemble du Groupe et des comptes individuels pour 2013 de la société WILO SE. Il tient compte du déroulement des affaires jusqu’à la présentation du rapport de gestion du Groupe 2013. L’évolution de l’activité au début de l’année 2014 répond aux attentes du Directoire au moment de la présentation de ce rapport de gestion du Groupe. Rapports sur les opportunités et les risques Politique concernant les opportunités et les risques La politique commerciale du Groupe Wilo vise à garantir l’indépendance de l’entreprise, à faire croître ses bénéfices et à augmenter la valeur de l’entreprise à long terme. En tant qu’entreprise présente dans le monde entier, le Groupe Wilo est confronté à toutes sortes de risques. En revanche, de nombreuses opportunités se présentent également à lui. La gestion d’entreprise exige par conséquent de surveiller soigneusement tous les opportunités et risques qui se présentent. En principe, les décisions stratégiques et opérationnelles sont prises en s’appuyant sur une analyse et une évaluation des opportunités et des risques en ce qui concerne l’état des revenus et des liquidités de l’entreprise, ainsi que vis-à-vis de l’évolution future. En règle générale, les risques qui compromettent le patrimoine de l’entreprise, dont l’ampleur n’est pas définie ou qui ne sont pas clairs, sont soigneusement évités. Le Groupe Wilo a en outre doté sa stratégie d’entreprise d’un système complet et systématique de gestion des risques et d’un procédé de gestion des opportunités. Gestion des opportunités Pour encourager et assurer la croissance des bénéfices attendue, il est essentiel de pouvoir compter sur une identification et une exploitation systématiques des opportunités opérationnelles et stratégiques. L’identification et l’évaluation des opportunités opérationnelles s’effectuent principalement au niveau des zones géographiques, des segments de marché et des fonctions centrales. Ce système consiste à observer et analyser les différents marchés afin d’identifier très tôt les tendances et évolutions et de pouvoir saisir les opportunités qui se présentent. Dans le cadre du processus de planification, les opportunités sont analysées et évaluées, puis intégrées directement à la planification à moyen terme dans le cadre de scénarios. La coordination et l’allocation des ressources s’effectuent au niveau du Groupe. Les opportunités particulièrement importantes au niveau stratégique, telles que les acquisitions, les coopérations ou les changements de stratégie, sont analysées, évaluées et mises en œuvre au niveau du Directoire avec le soutien du service Corporate Development. Dans le cadre du processus CorporateForesight, outre les risques, les opportunités sont également identifiées et analysées à partir des évolutions futures envisageables sur la base des grandes tendances mondiales. Elles sont ainsi prises en compte systématiquement dans le développement de la stratégie d’entreprise. La gestion des opportunités n’est pas directement intégrée au système de gestion des risques dans la mesure où aucune évaluation des opportunités n’est réalisée sur la base des termes de la méthode prédéfinie par la gestion des risques. Système de gestion des risques Le Groupe Wilo dispose d’un système de gestion des risques moderne, intégré et global, permettant d’identifier précocement les risques pour l’entreprise et qui facilite la mise en place en temps utile de contre-mesures efficaces. Le contrôle de la mise en œuvre rigoureuse de ces mesures fait partie intégrante du système. Les risques identifiés sont d’abord évalués, dans la mesure du possible gérés, puis contrôlés en continu. Le système de gestion des risques est contrôlé régulièrement par le service d’audit interne. 71 Rapport annuel 2013 // Rapport de gestion du groupe La gestion des risques telle qu’elle est pratiquée par Wilo repose sur une approche décentralisée. Les cadres intermédiaires ont la responsabilité de recenser et de signaler les risques. Ils font office de responsables de la gestion des risques, collaborent étroitement avec le Group Risk Manager et sont assistés dans leur tâche par le contrôle de gestion de l’entreprise. L’appréciation des risques et l’harmonisation des procédures sont assurées par l’utilisation de listes de contrôle et par une catégorisation homogène des risques. Un logiciel adapté sert de plate-forme d’information et de communication. Le Directoire assume l’entière responsabilité de la gestion des risques et définit la stratégie en la matière pour le Groupe Wilo. La stratégie en matière de risques s’applique à l’ensemble du Groupe par le biais de directives et de processus uniformes. Les éléments faisant partie intégrante du système de gestion des risques sont : • • • • • • Directive de gestion des risques Atlas des risques Group Risk Manager Responsable de la gestion des risques au niveau des zones géographiques, des secteurs opérationnels et des fonctions centrales Présentation régulière des risques Présentation ad hoc des risques La directive de gestion des risques du Groupe Wilo définit les principes de gestion des risques. En outre, elle règle de manière contraignante les exigences en matière de présentation des risques, le procédé d’évaluation des risques, ainsi que les seuils de signalement. Cette même directive définit également les tâches et autorisations qui relèvent des responsables du processus de gestion des risques. L’atlas des risques présente les catégories à utiliser de manière uniforme pour structurer l’identification des risques. Pour garantir que tous les champs de risque utiles soient répertoriés, l’atlas des risques fait l’objet d’un contrôle continu veillant à s’assurer qu’il soit complet. Il est adapté en conséquence si nécessaire. Le Group Risk Manager coordonne le processus de gestion des risques et tient le Directoire informé régulièrement (tous les 72 WILO | PIONEERING FOR YOU trimestres) ainsi que par le biais de messages ad hoc si nécessaire. Les responsables de la gestion des risques sont chargés de répertorier et de contrôler les risques présents dans les domaines de l’entreprise dont ils assument la responsabilité. Au sein du Groupe Wilo, les risques sont identifiés et présentés pour les différentes zones commerciales, les différents secteurs opérationnels et les différentes fonctions centrales. Pour identifier les risques, les informations à propos des clients et des fournisseurs sont évaluées, et des analyses de marché et de concurrence sont mises au point. En outre, les risques liés à l’environnement politique et économique sont également observés et évalués. L’évaluation des risques identifiés s’effectue sur la base d’une méthode uniformisée, prédéfinie par la directive de gestion des risques. Pour chacun des risques identifiés, le système calcule sa probabilité (pour les 12 prochains mois), ainsi que le risque brut et le risque net. Le risque net tient compte des mesures prises pour prévenir ou circonscrire le risque. Ces mesures ont pour but de réduire le potentiel de dommages et/ ou la probabilité de survenance des risques. Dans la mesure du possible et si cela se justifie au niveau économique, les risques sont limités par la souscription d’assurances ou, en cas de risques financiers, par le recours à des instruments financiers adaptés. Dans le cadre de la directive de gestion des risques, des seuils de signalement ont été définis. Ainsi, les responsables de la gestion des risques se doivent de signaler les risques, indépendamment de leur probabilité, dès que leur potentiel de dommages net dépasse une valeur définie. Le système de gestion des risques collecte les risques signalés par les différents domaines de l’entreprise au niveau du Groupe. Le Directoire reçoit tous les trimestres, ainsi qu’au cas par cas, de manière irrégulière et immédiatement si nécessaire, des rapports sur les résultats des analyses de risques. Le Conseil de Surveillance ou le comité d’audit (Audit Committee) qu’il a mandaté sont informés en continu de l’état d’avancement et du développement du système de gestion des risques. L’objectif premier de la gestion des risques est de garantir une perception globale des risques encourus par le Groupe Wilo et de les limiter à un niveau acceptable. Classification et évaluation des risques Les rubriques suivantes décrivent les principaux risques encourus par le Groupe Wilo. Lors du calcul de leur probabilité et de l’ampleur potentielle des dommages, les contre-mesures adaptées qui ont été prises, les assurances qui ont été contractées et les conditions cadres en présence sont prises en compte. Les risques, les probabilités et les conséquences financières possibles pour le résultat d’exploitation (EBIT) sont évalués et classés de la manière suivante : Probabilité de survenance Aperçu des risques encourus par l’entreprise Incidences possibles sur l’EBIT possible moyenne Risques généraux Environnement économique Défaillances externes exceptionnelles improbable moyenne Risques spécifiques au secteur Concurrence possible moyenne Recherche et développement possible faible Production improbable moyenne Personnel possible faible improbable moyenne Taux de change probable faible Risques de taux* improbable aucune Matières premières possible faible Pertes sur crédits possible faible Financement et liquidités improbable faible Risques spécifiques à l’entreprise improbable ≤ 20 % possible > 20 % ≤ 50 % Technologies de l’information probable > 50 % Risques financiers Si la probabilité pour qu’un risque potentiel survienne se situe entre 20 et 50 %, le risque en question est considéré comme étant possible. Un risque potentiel est considéré comme probable si la possibilité pour qu’il survienne est supérieure à 50 %. Probabilité de survenance * Les conséquences possibles du risque de taux concernent les résultats financiers et sont considérées comme faibles. Incidences possibles sur l’EBIT faible ≤ 10 % moyen > 10 % ≤ 50 % élevé > 50 % Des informations plus détaillées sont fournies à la section « Opportunités et risques financiers » de l’Annexe. Opportunités et risques généraux Dans le cas d’un risque à la survenance présumée, les conséquences financières susceptibles d’en découler au niveau du résultat d’exploitation (EBIT) sont classées en trois groupes (faible, moyen, élevé) selon l’impact attendu pour l’EBIT en pourcentage. Ainsi, l’impact sur les résultats est considéré comme moyen si la détérioration de l’EBIT est comprise entre 10 % et 50 %. Ainsi, la détérioration des résultats est considérée comme envisageable, mais faible si les effets estimés sur l’EBIT sont inférieurs ou égaux à 10 %, tandis que les conséquences financières sont considérées comme étant élevées si l’effet négatif est supérieur à 50 %. Environnement économique Les risques liés à la conjoncture et au marché peuvent être générés par des influences générales de nature conjoncturelle, politique ou sociale. La conjoncture économique sectorielle désigne l’évolution du secteur de la construction et de la construction sanitaire dans les différents pays et régions particulièrement importants pour le Groupe. Le Groupe Wilo dépend de ces évolutions dans une mesure non négligeable. La vaste présence internationale du Groupe Wilo lui ouvre des perspectives, en particulier dans les pays émergents et en voie de développement, et peut représenter dans le même temps une répartition du risque entre les activités des différentes zones géographiques. 73 Rapport annuel 2013 // Rapport de gestion du groupe Les évolutions et attentes conjoncturelles sont observées soigneusement et analysées en permanence par le Groupe Wilo du fait de ses incertitudes et risques, d’un point de vue économique et politique, mais aussi en tenant compte des évolutions sectorielles des clients. L’objectif est de prendre au besoin des contre-mesures adaptées afin de garantir dans la mesure du possible la situation économique et financière actuelle et future du Groupe Wilo. Une attention particulière est accordée aux risques individuels liés aux pays, qui font l’objet de contre-mesures ciblées et dédiées pour réduire ces risques. Certains grands marchés d’Asie, d’Amérique latine et d’Afrique offrent de bonnes opportunités de croissance en dépit du contexte parfois incertain sur les marchés mondiaux et de perspectives entachées de risques ; ces marchés s’accompagnent néanmoins aussi de risques accrus. Le Groupe Wilo réduit considérablement ce potentiel de risque en instaurant des mesures organisationnelles, en augmentant les capacités de production sur place, en optimisant leur utilisation et en exploitant les synergies. Les économistes s’accordent à prévoir une reprise de l’évolution de la conjoncture mondiale en 2014, principalement dans les économies développées. Néanmoins, cette perspective de développement économique mondial s’accompagne de risques régionaux. D’une part, la zone euro n’a pas encore réussi à surmonter véritablement la crise de la dette publique. D’autre part, dans un environnement marqué par une hausse des taux (en particulier suite au changement de politique monétaire des États-Unis), on ne peut pas écarter le risque que les flux de trésorerie internationaux se détournent durablement des pays émergents, à leur détriment. Cela pourrait compromettre la stabilité des perspectives de croissance dans les pays de ces zones géographiques et, par conséquent, les perspectives de conjoncture globales. Le Groupe Wilo surveille ces évolutions avec la plus grande attention et adaptera au besoin ses décisions en conséquence afin de limiter les risques financiers pour le Groupe et de tirer parti des opportunités. Défaillances externes exceptionnelles En tant que Groupe actif dans le monde entier, Wilo est soumis à divers risques externes. Les catastrophes naturelles, les attaques terroristes, les incendies et l’instabilité politique peuvent nuire aux activités du site concerné. Le Groupe Wilo classifie la probabilité de défaillances exceptionnelles comme étant globalement improbable, l’instabilité politique étant 74 WILO | PIONEERING FOR YOU considérée comme possible. Dans la mesure du possible, et si cela s’avère nécessaire, le Groupe Wilo prend des assurances adéquates pour se protéger des arrêts d’activité et dommages matériels. En outre, des plans d’urgence et des mesures de prévention adaptées ont été mis en œuvre afin de minimiser les conséquences négatives potentielles. Le Groupe Wilo considère les effets sur les résultats des défaillances externes exceptionnelles comme étant modérés (conséquences moyennes sur les résultats sur la base de la classification des risques). Urbanisation La part de la population mondiale vivant en milieu urbain n’a cessé de croître au cours des 60 dernières années et dépasse aujourd’hui le seuil des 50 %. Cette tendance est appelée à durer et, selon des études des Nations Unies, la Terre comptera en 2050 une population de neuf milliards d’habitants, dont 70 % vivront en milieu urbain. Outre les villes existantes qui ne cessent de grandir, des villes nouvelles vont voir le jour. D’après des études de Booz & Company, plus de 350 milliards de dollars américains seront investis dans le développement des villes et des infrastructures à travers le monde au cours des 30 prochaines années, dont une grande partie ira aux pays émergents, en particulier dans la région Asie Pacifique. Cette tendance macroéconomique recèle des potentiels de croissance pour les segments de marché Bâtiment et Cycle de l’eau notamment, potentiels que le Groupe Wilo anticipe par des investissements ciblés. Pénurie d’eau L’eau est déjà une ressource rare aujourd’hui. Plus de 780 millions de personnes n’ont toujours pas accès à l’eau potable dans le monde et il sera donc d’autant plus important d’exploiter efficacement les ressources existantes à l’avenir et de faire appel à des technologies intelligentes pour la production et le traitement de l’eau. Wilo a pris la mesure de cette tendance macroéconomique et propose dans le segment Cycle de l’eau des produits et des solutions professionnelles pour les exigences complexes de la production d’eau potable, du traitement de l’eau, de l’adduction d’eau et du relevage des eaux usées. Cela représente de grandes opportunités de croissance, en particulier dans les régions EMEA et Asie Pacifique. Changement climatique La Terre est de plus en plus exposée aux dangers du réchauffement climatique et de la multiplication de phénomènes météorologiques extrêmes. La fonte de la calotte glaciaire arctique et antarctique, la hausse du niveau des océans, la multiplication des périodes de sécheresse et des intempéries ne sont que quelques-unes des manifestations du changement climatique que l’on peut observer dès aujourd’hui et qui s’annoncent pour l’avenir. Des mesures draconiennes s’imposent pour arrêter le changement climatique et ses conséquences, et l’une des principales consiste à réduire les émissions de gaz à effet de serre. Outre le recours accru aux énergies renouvelables, le développement et l’utilisation de procédés et technologies présentant un plus haut niveau d’efficacité énergétique sont également des approches prioritaires. Ainsi, rien qu’en Europe, par exemple, le recours à des pompes à haut rendement modernes pour le chauffage a permis de réaliser chaque année des économies d’environ 11 millions de tonnes de CO2. La tendance macroéconomique que constitue le changement climatique révèle des opportunités de croissance dans les trois segments de marché dans toutes les zones géographiques du Groupe Wilo. La demande de produits et solutions porteurs d’avenir et économisant les ressources naturelles est appelée à se développer sous l’effet des standards minimaux ancrés dans la législation. Dès aujourd’hui, les produits Wilo permettent aux clients d’améliorer l’efficacité énergétique sur l’ensemble de leur phase d’utilisation, à l’instar des pompes haut rendement qui réduisent de jusqu’à 90 % la consommation d’électricité. Le but déclaré du Groupe Wilo est de mettre à profit son leadership technologique pour façonner l’avenir et promouvoir des innovations contribuant à réduire la consommation d’énergie et les effets néfastes du CO2 sur l’environnement. Opportunités et risques spécifiques au secteur professionnel de Wilo Concurrence Les risques concurrentiels sont dans l’ensemble restés constants par rapport à l’année précédente, à l’exemple de la concurrence croissante sur les prix dans les grands projets, qui reste source de risques. Le Groupe Wilo contrebalance notamment ces risques en multipliant l’emploi de lignes de produits présentant un caractère unique. Il assure en outre sa compétitivité par son avance technologique sur ses concurrents, en matière d’efficacité énergétique notamment, de même que par la qualité exceptionnelle de ses produits et par la forte densité de ses réseaux de services mondiaux. La survenance de risques concurrentiels est possible. Le Groupe Wilo considère comme modéré (conséquences moyennes sur les résultats sur la base de la classification des risques) le risque d’effets sur le résultat liés au contexte concurrentiel qui créeraient des écarts par rapport à la planification de l’entreprise. Raréfaction de l’énergie et directive sur l’éco-conception La directive sur l’éco-conception, appelée également directive ErP, constitue le cadre stipulant les dispositions uniformes applicables à la conception de produits liés à la consommation d’énergie (Energy related Products - ErP) dans le respect de l’environnement au sein de l’Union européenne. Ces dispositions concrètes sont définies par la Commission européenne pour les différents groupes de produits dans le cadre de mesures d’application, avant d’entrer en vigueur sous forme de règlement. Le règlement européen n° 622/ 2012, modifiant le règlement n° 641/ 2009, fixe les exigences relatives à l’éco-conception de circulateurs à rotor noyé externes et de produits équipés de circulateurs à rotor noyé intégrés. Selon ce règlement, seuls les circulateurs à rotor noyé externes ne dépassant pas un indice d’efficacité énergétique (IEE) de 0,27 peuvent désormais être distribués par les fabricants depuis le 1er janvier 2013. À compter du 1er janvier 2015, l’indice IEE ne devra plus dépasser 0,23 et s’appliquera également aux circulateurs à rotor noyé intégrés aux installations de chauffage. Le Groupe Wilo a anticipé très tôt ces modifications respectives. Les produits des séries Wilo-Stratos et Wilo-Yonos satisfont déjà en grande partie aux valeurs limites d’efficacité énergétique qui devront être respectées à compter du 1er janvier 2015. Le Groupe Wilo compte sur le fait que la détermination de valeurs limites contraignantes d’efficacité énergétique ouvre des perspectives de marché dans la zone géographique Europe. Il est néanmoins difficile d’évaluer à l’heure actuelle dans quelle mesure les effets positifs envisagés se réaliseront au moment et dans la mesure attendus. 75 Rapport annuel 2013 // Rapport de gestion du groupe Avancées technologique dans le domaine de la gestion des bâtiments De plus en plus de personnes découvrent et adoptent l’« habitat intelligent ». Dans les maisons intelligentes (« smart homes »), tous les appareils et systèmes utilisés au quotidien dans l’habitat privé sont connectés, pour une meilleure efficacité énergétique, mais aussi pour plus de confort, de rentabilité, de flexibilité et de sécurité. Ces appareils et systèmes sont commandés et contrôlés de manière centralisée ou à distance. Cette tendance est porteuse de nouvelles opportunités de croissance pour le segment de marché Bâtiment. Le système innovant et intelligent Wilo-Geniax permet de chauffer les différentes pièces d’un bâtiment à la demande, selon les besoins, et peut être intégré facilement aux systèmes d’habitat intelligent. Les opportunités qui en découlent peuvent exercer une influence positive sur le moyen et le long terme sur les activités du Groupe Wilo. Il est cependant difficile actuellement d’évaluer les effets sur le résultat et les liquidités. Par conséquent, ils ne sont pas intégrés à la planification financière du Groupe Wilo. Opportunités et risques spécifiques à l’entreprise gestion de projets professionnelle et à des analyses régulières des écarts, il est possible de rester attentif en permanence aux exigences des clients. Cette approche est assistée par des normes et directives contraignantes définies à l’échelle du Groupe. La survenance de risques issus de la recherche et du développement est certes possible, mais les conséquences sur les résultats du Groupe Wilo sont cependant considérées comme faibles. Production Le risque de pertes de qualité est minimisé en appliquant uniformément dans l’ensemble du Groupe des normes de production (système de production Wilo) et un système complet de gestion de la qualité. Le risque est par conséquent considéré comme improbable. Le Groupe Wilo réduit les risques d’arrêt de la production par l’utilisation d’installations de fabrication modernes et de systèmes de commande performants. Le Groupe prévient le risque de ruptures de livraison en travaillant avec plusieurs fournisseurs. Des polices d’assurance appropriées contribuent en outre à réduire les conséquences économiques de tels risques d’exploitation. Si de tels risques devaient cependant survenir, le Groupe Wilo considère que les conséquences sur le résultat seraient moyennes. Recherche et développement Personnel Pour renforcer sa position sur le marché, Wilo axe rigoureusement son activité sur le progrès technique et investit en continu dans le développement de nouveaux produits et de nouvelles technologies. Les dépenses de recherche et développement ont représenté 3,6 % du chiffre d’affaires consolidé au cours de l’exercice 2013. Le Groupe met à profit sa veille technologique régulière et ses échanges avec des universités et des instituts de recherche pour identifier très tôt les opportunités de nouvelles technologies. En effectuant des enquêtes auprès de ses clients, en réalisant des analyses des tendances et en procédant à des tests de marché ciblés, Wilo pallie le risque qui consisterait à ne pas prendre en compte de manière adéquate les besoins des clients dans le processus de développement. Les collaborateurs, leur compétence, leur engagement et leur motivation sont le fondement de la réussite du Groupe Wilo. Le départ de collaboratrices et de collaborateurs occupant des postes stratégiques représente un risque qui peut entraîner la perte de connaissances propres à l’entreprise ou des goulots d’étranglement dans les capacités de production, ou encore des pertes de productivité. Le Groupe Wilo pallie ce risque par une gestion démographique adaptée comprenant notamment une planification dynamique de la transmission des connaissances et la formation de jeunes professionnels. La survenance de risques liés au personnel est généralement possible. Les conséquences sur l’EBIT sont cependant considérées comme faibles. Le Groupe Wilo contrôle en continu l’efficacité de l’ensemble de ses activités de développement et leur conformité aux objectifs, afin de minimiser les risques qualitatifs, temporels et financiers des projets de développement. Grâce à une 76 WILO | PIONEERING FOR YOU Technologies de l’information Les processus majeurs de l’activité du Groupe Wilo sont intégrés aux systèmes informatiques. Dans le pire des cas, les pannes de systèmes ou les pertes de grands volumes de données peuvent engendrer une interruption de l’activité. La société WILO SE se prémunit des risques inhérents aux technologies de l’information en sauvegardant quotidiennement l’ensemble des données critiques de l’entreprise. La base de données du Groupe qui permet de gérer la production, la gestion des matériaux, la gestion des commandes, la comptabilité financière et le calcul des coûts répond aux normes de sécurité les plus élevées. Les applications critiques de WILO SE sont exploitées dans deux centres informatiques certifiés, géographiquement distincts et extrêmement performants. Le Groupe dispose de processus certifiés et de plans de remise en service en cas de catastrophe. Un audit de contrôle est effectué chaque année afin de conserver cette certification. Le recours à une équipe de support technique interne et à des prestataires extérieurs permet en outre de réduire au maximum les pannes systèmes. En ce qui concerne ces mesures, la survenance des risques informatiques est réduite au statut d’improbable et les conséquences sur les résultats ne sont que moyennes. Opportunités et risques financiers Les risques liés aux taux de change générés par les opérations de financement proviennent surtout de dettes financières libellées en devises, contractées auprès de bailleurs étrangers, et d’emprunts libellés en devises, octroyés en vue de financer les sociétés du Groupe. Ces risques liés aux taux de change sont minimisés par des opérations financières dérivées. Pour présenter les comptes du Groupe, les comptes annuels des filiales dont le siège se trouve en dehors de la zone euro ou dont la devise locale n’est pas l’euro sont convertis dans la monnaie de présentation, à savoir l’euro. L’évolution du taux de change moyen d’une devise peut par conséquent avoir une incidence sur le chiffre d’affaires et les résultats du fait de la conversion. Ce risque lié à la conversion n’a cependant aucune conséquence sur les flux de trésorerie en devise locale. Le Groupe Wilo estime la survenance de risques liés aux taux de change comme étant probable et les conséquences qui en découlent concernant les résultats comme étant faibles. Des informations complémentaires concernant les risques liés aux taux de change selon la norme IFRS 7, ainsi qu’une analyse de la sensibilité correspondante, sont fournies au chapitre (13.) « Gestion des risques et instruments financiers dérivés » de l’Annexe. Taux de change Risques de taux La gestion des variations des taux de change revêt une grande importance compte tenu de la présence internationale du Groupe Wilo. Les risques liés aux taux de change proviennent essentiellement de l’exploitation et d’opérations de financement. Nous pallions les risques liés aux taux de change provenant de livraisons et prestations fournies aux sociétés du Groupe d’une part par des opérations en sens inverse dans la même devise et, d’autre part, par le recours à des opérations financières dérivées. Le risque de taux provient essentiellement de dettes financières à taux variable et de placements de trésorerie. Les risques de taux résultent de la hausse ou de la baisse de la courbe d’intérêt. Le Groupe WILO se garantit contre les diminutions de valeur provenant de mouvements imprévus des taux d’intérêt par des opérations financières dérivées. La survenance de risques de taux est estimée comme étant improbable et les conséquences possibles sur le résultat financier comme étant faibles, dans la mesure où l’essentiel des dettes financières est à taux fixe et à long terme. Inversement, l’évolution favorable des taux d’intérêt peut avoir une incidence positive sur le résultat financier. Le département en charge de la gestion de la trésorerie au sein du Groupe Wilo observe et analyse les mouvements des marchés financiers afin d’optimiser l’équilibre entre la détention de disponibilités et le placement de la trésorerie dans des dépôts à terme affichant un horizon de placement de trois mois maximum. Le Groupe Wilo estime la survenance de risques liés aux taux de change générés par les activités d’exploitation des sociétés du Groupe avec des clients et fournisseurs extérieurs comme étant probable et les conséquences qui en découlent concernant les résultats comme étant faibles. Ces activités sont essentiellement traitées dans leur devise locale. 77 Rapport annuel 2013 // Rapport de gestion du groupe Des informations complémentaires concernant les risques de taux selon la norme IFRS 7, ainsi qu’une analyse de la sensibilité correspondante, sont fournies au chapitre (13.) « Gestion des risques et instruments financiers dérivés » de l’Annexe. Matières premières Les fluctuations des prix du cuivre, de l’aluminium, de l’acier inoxydable et des alliages à base de ces métaux sur les marchés mondiaux constituent un facteur de risques majeur pour les prix des matières premières. Pour minimiser le risque lié aux prix des matières premières, le Groupe Wilo a recours à des produits dérivés sur matières premières dès lors que l’influence de l’évolution des prix des matières premières sur le résultat est significative et qu’il est possible de recourir à des instruments financiers correspondants et d’en faire un usage ciblé. Le Groupe Wilo observe en outre attentivement l’évolution des prix et de l’offre des métaux désignés sous le terme de « terres rares ». Les prix de la majeure partie des besoins en cuivre et en aluminium pour l’exercice 2014 ont été fixés afin de pouvoir minimiser l’impact de l’évolution du prix du cuivre et de l’aluminium sur le résultat du Groupe Wilo. Le prix des approvisionnements en acier inoxydable et en alliages à base de ce métal n’est en revanche pas assuré, dans la mesure où les instruments financiers proposés ne peuvent pas minimiser de manière efficace le risque lié aux fluctuations des prix de ces matières premières. Dans le contexte actuel, le résultat du Groupe Wilo ne devrait être essentiellement influencé que par les fluctuations des prix du cuivre et de l’aluminium sur les marchés mondiaux à compter de l’exercice 2015. Le Groupe Wilo estime que le risque lié au prix des terres rares est faible pour ses achats de matières premières. En l’absence d’instruments financiers dérivés permettant de couvrir ce risque, le Groupe Wilo tente d’utiliser des substituts adéquats et d’identifier de nouveaux fournisseurs pour ces matières premières. Dans le contexte actuel, le résultat du Groupe Wilo pourrait rester influencé aussi bien positivement que négativement par l’évolution future des prix des terres rares. 78 WILO | PIONEERING FOR YOU Le Groupe Wilo estime les risques liés aux prix des matières premières comme étant possibles et les conséquences qui en découlent concernant les résultats comme étant faibles. Des informations complémentaires concernant les risques liés aux prix des matières premières selon la norme IFRS 7, ainsi qu’une analyse de la sensibilité correspondante, sont fournies au chapitre (13.) « Gestion des risques et instruments financiers dérivés » de l’Annexe. Pertes sur crédits Le Groupe Wilo pallie les risques de pertes sur créances clients par un système uniforme à l’échelle du Groupe et efficace, comprenant une gestion rigoureuse des créances et le contrôle du comportement de paiement des clients. Notre dépendance envers les clients est limitée, dans la mesure où aucun de ceux-ci ne représente plus de 10 % du chiffre d’affaires total de Wilo. Le Groupe Wilo n’a pas ressenti d’influences négatives majeures du comportement de paiement de ses clients au cours de l’exercice écoulé. Les conséquences possibles de pertes sur crédits sur les résultats sont également considérées comme faibles pour 2014 à l’heure actuelle. Cependant, en raison de la crise persistante dans la zone euro, il a fallu accepter des retards de paiement de la part des clients domiciliés dans les pays méditerranéens. Des informations complémentaires concernant les risques de pertes sur crédits ou créances selon la norme IFRS 7 sont fournies au chapitre (13.) « Gestion des risques et instruments financiers dérivés » de l’Annexe. Financement et liquidités Les risques de liquidité proviennent d’une absence éventuelle de disponibilités pour acquitter intégralement les dettes exigibles en temps voulu et dans la devise convenue. S’y ajoute le risque de devoir accepter des conditions de financement désavantageuses en cas d’impasse de trésorerie et de vives turbulences sur les marchés financiers et les marchés des capitaux. Pour minimiser ces risques de financement et de liquidité, et contribuer ainsi à l’essor des bénéfices du Groupe, le Groupe Wilo vise à une couverture à long terme permanente et avantageuse de ses besoins de trésorerie et de capitaux. Elle a recours à cet effet à différents instruments financiers. Parmi eux figurent les engagements fermes de financement des maisons mères et filiales de plus de 200,0 millions d’euros émanant d’établissements de crédit de stature internationale à la solvabilité satisfaisante à excellente. Ces engagements comprennent un contrat de prêt syndiqué, conclu pendant l’exercice et adapté aux besoins et défis à venir, d’un montant de plus de 120,0 millions d’euros et d’une durée de 5 ans. Au 31 décembre 2013, le montant des engagements utilisé s’élevait à 5,2 millions d’euros. S’y ajoutent au 31 décembre 2013 deux emprunts gagés par des billets à ordre d’un montant de 23,7 millions d’euros et de 141,1 millions d’euros, souscrits dans le cadre d’un placement privé américain. Le Groupe Wilo affiche au 31 décembre 2013 une position financière nette (dettes financières moins disponibilités) caractérisée par des surliquidités de 7,5 millions d’euros, et donc une absence de dettes nettes. L’année précédente, la position financière nette s’élevait à -4,3 millions d’euros. Le rapport entre les dettes financières nettes et l’EBITDA (niveau d’endettement) s’est amélioré et est passé de 0,03 à -0,04. Le Groupe Wilo considère la survenance de risques de financement et de liquidité comme improbable compte tenu des disponibilités et lignes de crédit dont il dispose, de sa structure de financement et de son modèle commercial. Les effets financiers sur le Groupe sont considérés comme étant faibles. Des commentaires complémentaires sur l’emploi d’instruments financiers dérivés sont fournis aux sections (12.) et (13.) de l’Annexe. Appréciation globale L’exposition aux risques du Groupe Wilo est globalement inchangée par rapport à l’année précédente. Le système de gestion des risques garantit en permanence la gestion des risques identifiés. Aucun risque, ni aucune combinaison de risques menaçant la pérennité de l’entreprise ne sont identifiables actuellement selon les estimations du Directoire. Des plans financiers et des budgets de trésorerie sont établis sur la base de la planification budgétaire et stratégique sur cinq ans et des prévisions pour les douze prochains mois afin d’assurer la mise à disposition de disponibilités selon les besoins, et à échéances concordantes, ainsi que leur allocation optimale au sein du Groupe. S’y ajoute un plan de trésorerie à trois mois établi mensuellement pour chaque société du Groupe. Au cours de l’exercice 2013, les disponibilités du Groupe Wilo ont continué d’être supérieures aux réserves minimales de 100,0 millions d’euros prévues par le Directoire. Des accords de prêt, de compensation et de centralisation de trésorerie sont conclus au sein du Groupe Wilo lorsque cela est judicieux et que les dispositions du droit commercial et fiscal local l’autorisent. Toutes les opérations financières à l’échelle du Groupe sont recensées par un logiciel de trésorerie centralisé, et contrôlées par WILO SE, ce qui permet de compenser les risques entre les différentes sociétés. 79 Rapport annuel 2013 // Rapport de gestion du groupe Rapport sur les Rapport événements prévisionnel postérieurs à la date de clôture des comptes Aucun changement significatif touchant au financement, au droit des sociétés, à la politique sociale, à l’économie générale ou à l’organisation, qui pourrait avoir une influence déterminante sur l’activité du Groupe WILO selon les estimations de la Direction, n’est intervenu depuis la fin de l’exercice 2013. Conditions générales de la conjoncture économique globale Croissance à nouveau plus marquée de l’économie mondiale Au changement d’année 2013/ 14, les perspectives concernant l’économie mondiale se sont faites plus claires. L’économie des États-Unis poursuit son ascension. Dans la zone euro, les effets des mesures d’adaptation structurelle se manifestent davantage. Pour autant, la reprise demeure fragile et modérée par rapport à d’autres zones géographiques. Dans les pays émergents, la conjoncture économique a démontré dernièrement de fortes tendances à la reprise. Dans ses prévisions actualisées de janvier 2014, le Fonds monétaire international (FMI) table sur une croissance mondiale de l’économie de 3,7 % pour 2014. La reprise de l’économie mondiale prévue pour 2014 s’appuie sur l’accélération de la croissance dans les économies développées. D’après les prévisions du FMI pour 2014, les grandes nations industrialisées devraient afficher une croissance de 2,2 %, par conséquent supérieure au rythme de ces dernières années. Les États-Unis font office de locomotive en la matière. Toujours d’après le FMI, la croissance économique des États-Unis devrait atteindre 2,8 % en 2014. Cela suppose cependant que le changement de cap de la politique monétaire de la Banque centrale américaine s’effectue tout en douceur et sans entraîner de turbulences sur les marchés financiers et des capitaux. Selon les prévisions, les pays émergents et en voie de développement devraient atteindre en 2014, avec 5,1 %, une croissance supérieure à celle des pays industrialisés. Cette conclusion s’appuie cependant sur l’hypothèse selon laquelle le rythme de développement très soutenu du passé n’est plus d’actualité. En particulier pour la Chine, les prévisions font état d’une croissance plus faible. 80 WILO | PIONEERING FOR YOU Voici une représentation de l’évolution de la conjoncture économique attendue en 2014 en Europe, en Asie Pacifique et au sein de l’EMEA. La délimitation nationale des régions repose sur l’information sectorielle du Groupe Wilo. Des informations plus détaillées sur la délimitation des segments sont fournies à la section (11.) de l’Annexe. Europe`: des tendances à la reprise plus marquées Les récents signes timides de reprise de la conjoncture économique dans la zone euro devraient s’affirmer en 2014. D’une part, les efforts nécessaires visant à consolider les budgets nationaux, en particulier dans les pays périphériques, de même que l’accès parfois difficile aux prêts aux entreprises freinent encore la reprise de la conjoncture. D’autre part, selon les prévisions de l’institut d’économie mondiale IfW, la consommation privée devrait bénéficier de l’influence positive de l’augmentation des salaires réels et de la stabilisation du marché de l’emploi. En outre, les pays en crise ont gagné en compétitivité en améliorant leur structure de coûts. En 2014, les exportations provenant de la zone euro devraient s’accélérer. Un accroissement progressif des investissements se profile dans ce contexte. Pour 2014, le FMI prévoit par conséquent une croissance de 1,0 % au sein de la zone euro L’IfW, quant à lui, ne table plus sur des taux de croissance négatifs qu’en ce qui concerne la Grèce et Chypre. Dans les pays de l’UE situés en Europe de l’Est et en Europe Centrale, 2014 devrait également s’accompagner d’une reprise économique. D’après l’IfW, la Pologne en particulier devrait voir sa croissance s’accélérer et atteindre 2,4 %. En Allemagne, d’importants indicateurs conjoncturels, comme l’indice du climat des affaires établi par l’institut d’études économiques Ifo et l’indice ZEW, laissent présager en ce changement d’année 2013/ 2014 un développement plus marqué pour les mois à venir. Les principaux instituts de recherche, le FMI et la Deutsche Bundesbank s’accordent à dire que le produit intérieur brut (PIB) en Allemagne devrait augmenter en 2014 de 1,6 %, voire de 1,9 %, s’appuyant sur une vaste reprise des forces motrices de l’économie nationale. Après un blocage l’année précédente, les investissements consentis dans les équipements devraient reprendre. Le contexte favorable, caractérisé par des taux d’intérêt faibles et un niveau d’emploi élevé, devrait continuer de stimuler la consommation privée et les investissements consentis dans la construction résidentielle. En outre, la construction non résidentielle et la construction publique devraient suivre le mouvement. Asie Pacifique`: la Chine freine le rythme de développement de la région Les économistes (parmi lesquels le FMI et l’IfW) s’accordent à dire que les pays émergents devraient connaître à l’avenir une croissance plus dynamique que les pays industrialisés, sans pour autant atteindre les niveaux de développement passés. D’après les prévisions, la dynamique à la baisse des exportations et des investissements publics consentis dans les infrastructures ne devrait pas pouvoir être compensée par l’augmentation de la demande intérieure de produits de consommation et d’investissement. En outre, des faiblesses structurelless de la part de certaines économies asiatiques pourraient se manifester davantage. Par ailleurs, le changement de cap de la politique monétaire aux États-Unis risque de détourner les flux de trésorerie mondiaux des pays émergents, à leur détriment. En ce qui concerne l’Asie, l’IfW part de l’hypothèse que la croissance économique en 2014 ne devrait augmenter que légèrement par rapport à 2013, passant de 6,3 % à 6,6 %. En la matière, la Chine constitue un énorme frein. Selon les prévisions du FMI, la deuxième plus grande économie au monde devrait voir sa croissance ralentir en 2014, plafonnant à 7,5 %. En Corée, sous l’impulsion de la politique fiscale et monétaire, l’IfW table sur une augmentation de 3,4 % du PIB pour 2014. En 2014, l’Inde devrait quant à elle bénéficier de la mise en œuvre forcée de projets d’infrastructure actuels et d’une augmentation des exportations. Le FMI s’attend à ce que le PIB indien augmente de 5,4 % en 2014. D’après les prévisions de l’IFW, les pays émergents d’Asie du Sud-Est devraient connaître une croissance de 5,2 %, ce qui est supérieur à l’année précédente. EMEA`: reprise économique sur fonds d’instabilité politique La Russie dépend de l’exploitation du pétrole et du gaz. Le gouvernement s’est décidé à faire des coupes importantes dans les dépenses publiques, en particulier au niveau des salaires des fonctionnaires. La politique fiscale compte cependant donner une impulsion à la conjoncture par des investissements d’infrastructure et une forte augmentation des dépenses dans la Défense. L’IfW et le FMI s’accordent à prévoir une croissance de 2,0 % pour l’économie russe en 2014, à condition que les prix des matières premières ne continuent pas de chuter. 81 Rapport annuel 2013 // Rapport de gestion du groupe En Turquie, la reprise économique entraînée par la consommation privée et les investissements publics a déjà ralenti au 2e semestre 2013. Les estimations publiées jusqu’à présent par les instituts de recherche économique (par exemple l’IfW) font cependant état d’une poursuite de la croissance économique turque en 2014. Pour autant, les perspectives du pays se sont sensiblement obscurcies depuis lors. D’une part, les troubles politiques et l’instabilité pèsent sur les prévisions. D’autre part, en Turquie comme dans plusieurs autres pays émergents, la dépréciation dramatique de la monnaie s’est poursuivie en ce début d’année 2014. Pour stabiliser le cours de la lire turque, la Banque centrale a relevé ses taux directeurs en leur faisant faire un bond de 10 %. On ne peut exclure le risque de conséquences négatives notables sur l’économie réelle. L’instabilité politique dans certains pays du golfe Persique et d’Afrique, ainsi que des déficits structurels, pourraient également nuire à l’évolution en 2014. En outre, de nombreux pays d’Afrique, en particulier ceux qui ne sont pas exportateurs de pétrole, font face au risque de voir les afflux de capitaux cesser en raison d’un revirement des taux aux États-Unis. En revanche, les perspectives sont plus favorables en ce qui concerne les pays exportateurs de pétrole, à condition que les prix de l’or noir ne continuent pas de chuter et que les volumes réaugmentent sous l’impulsion d’une meilleure conjoncture économique mondiale. Dans ses prévisions économiques d’octobre 2013, le FMI table sur une croissance économique de 4 % pour les pays d’Afrique du Nord et du golfe Persique exportateurs de pétrole, et sur une amélioration de 3,1 % pour les pays d’Afrique du Nord importateurs de pétrole (parmi lesquels l’Égypte, le Maroc et la Tunisie). Dans les pays subsahariens, on devrait assister d’après les prévisions du FMI pour 2014 à une évolution économique plus dynamique, surtout dans les pays exportateurs de pétrole comme le Nigeria, dont la croissance est estimée à 7,4 %, et l’Angola, qui pourrait croître de 6,3 %. En outre, le FMI se montre optimiste concernant l’évolution en Afrique du Sud. Dans ses prévisions actualisées de janvier, le FMI la gratifie d’une croissance de 2,8 % de son PIB pour 2014. 82 WILO | PIONEERING FOR YOU Conditions générales de la conjoncture économique sectorielle Outre l’évolution de la conjoncture économique globale des différents États et régions, l’évolution économique du Groupe Wilo subit entre autres de plein fouet l’influence de l’industrie du bâtiment et de la construction sanitaire. Voici une représentation de l’évolution que connaissent ces secteurs. La délimitation nationale des régions repose sur l’information sectorielle du Groupe Wilo. Des informations plus détaillées sur la délimitation des segments sont fournies à la section (11.) de l’Annexe. Europe`: pour la première fois, une reprise de la construction Selon les estimations de l’institut Ifo et du réseau de prévisions sectorielles Euroconstruct, la conjoncture de la construction en Europe devrait connaître une croissance modérée de 0,9 % en 2014 sous l’impulsion de la reprise générale. Il s’agit là d’une évolution positive après des années de morosité. L’augmentation devrait avant tout concerner la construction résidentielle, qui devrait connaître pour la première fois une reprise dans la quasi-totalité des pays. Au cours de l’exercice 2014, la construction non résidentielle et les investissements bloqués dans l’infrastructure devraient à leur tour poursuivre sur cette lancée. Les perspectives en ce qui concerne la construction allemande continuent d’être satisfaisantes. En effet, la construction résidentielle devrait profiter du climat positif, caractérisé par des taux favorables et un bon niveau d’emploi, ainsi que de l’augmentation des prix des loyers et des habitations dans les agglomérations. En outre, le nombre de permis de construire a fortement augmenté dernièrement. Pour 2014, la Deutsche Bundesbank compte sur une augmentation de 5,5 % des investissements consentis dans la construction résidentielle. L’IfW table pour sa part sur une progression de 4,3 %. En ce qui concerne la construction non résidentielle, l’IfW compte sur une croissance de 1,5 % en 2014. La construction publique pourrait pour sa part faire un bond avec une croissance de 5,0 %. Le gouvernement prévoit de consentir des investissements d’infrastructure plus importants dans le domaine de l’énergie et de la voirie. En outre, les travaux de remise en état suite aux inondations et tempêtes de l’année précédente jouent un rôle essentiel. L’union fédérale de la construction prévoit une croissance de 3 % en Allemagne pour le secteur des technologies de l’énergie et des bâtiments. En la matière, le volume de nouvelles constructions et les besoins de modernisation qui avaient été repoussées jusqu’alors devraient faire office de moteurs. Asie Pacifique`: dans la région, la construction poursuit sur le chemin de la croissance La Chine, qui constitue le plus important marché régional au monde en matière de construction, va encore développer jusqu’à 2025 sa contribution au volume de construction mondial à un rythme de croissance d’environ 6 % par an, passant des 18 % actuels à 25 %. Il s’agit là de l’une des principales annonces des prévisions « Global Construction 2025 » (GC 2025) mises au point conjointement par les instituts d’étude de marché Global Construction Perspectives et Oxford Economics. Au vu du programme massif actuellement mis en œuvre par le gouvernement chinois jusqu’en 2015 visant à mettre à disposition des logements à prix abordable (nouvelles constructions et rénovations), des réformes en faveur d’un renforcement progressif de la conjoncture nationale et des investissements consentis dans l’alimentation en eau propre, les perspectives en matière de construction, ainsi qu’en ce qui concerne les installations de chauffage, de climatisation et de sanitaires sont favorables en Chine pour 2014. L’amélioration des perspectives conjoncturelles devrait aussi avoir des conséquences positives en 2014 sur la construction en Corée, en Inde, ainsi que dans les pays d’Asie du Sud-Est. Les prévisions de construction GC 2025 tablent sur une croissance moyenne annuelle du volume de construction de 3,5 % en Corée et de 7,4 % en Inde. La poursuite de la dépréciation de la roupie indienne et les éventuelles interventions des Banques centrales indiennes pourraient entraîner une augmentation du niveau des taux d’intérêt et, ainsi, obscurcir les perspectives positives de la construction en Inde. EMEA`: forte expansion de la construction sur le moyen terme Selon les prévisions GC 2025, la construction en Russie et en Turquie devrait connaître un fort accroissement moyen entre 2012 et 2025, de l’ordre de plus de 5 % par an. En Turquie, les permis de construire ont connu une croissance à deux chiffres au cours des trois premiers trimestres de 2013, atteignant un chiffre de 13,8 %, soit une augmentation de 10,8 % du nombre d’unités d’habitation. Cette augmentation est proportionnellement beaucoup plus rapide que celle de la production. Ainsi, les conditions préalables sont réunies en Turquie pour prévoir une conjoncture de la construction satisfaisante en 2014, à condition que la forte augmentation des taux directeurs de début 2014 stabilise la monnaie et que les conditions de financement ne s’obscurcissent pas trop. Dans un contexte de croissance démographique et d’urbanisation du continent africain, les prévisions GC 2025 tablent sur une forte croissance du secteur de la construction dans les pays subsahariens. Les prévisions permettent d’émettre une hypothèse selon laquelle la population urbaine de la région pourrait augmenter de 70 % d’ici à 2025, et cette population citadine verrait son niveau de vie s’améliorer. Tous les segments de la construction devraient dans le même temps en profiter. Rien qu’au Nigeria, 1,5 million d’habitations devraient sortir de terre chaque année. Selon les prévisions GC 2025, la construction au Nigeria connaît une croissance annuelle de 8 %. Perspectives pour le Groupe`Wilo Cap sur l’avenir Le Groupe Wilo a fait très bonne figure face à une conjoncture économique mondiale pourtant troublée. Il y est parvenu en instaurant depuis des années les conditions préalables nécessaires par une politique commerciale rigoureuse et fructueuse. Les piliers de cette politique commerciale sont l’orientation client, la stimulation de l’innovation, le développement incessant de nouvelles technologies, ainsi que la présence de la société à l’échelle internationale et la diversification régionale. En particulier en temps de crise, il est essentiel pour le Groupe Wilo qu’il soit en mesure de s’adapter aux changements conjoncturels et aux évolutions, et de mettre en œuvre des mesures appropriées. La hausse significative du chiffre d’affaires et du résultat de ces dernières années, les innovations technologiques et l’augmentation des effectifs mondiaux mettent notamment en lumière la position renforcée du Groupe Wilo face à la concurrence mondiale. L’entreprise compte bien poursuivre sur cette voie. La position déjà solide du Groupe en Europe doit être renforcée. En matière d’expansion internationale, le Groupe privilégie les pays émergents d’Asie du Sud-Est. En outre, le Groupe Wilo souhaite développer encore sa présence sur le marché des pays d’Amérique latine et d’Afrique à forte croissance. 83 Rapport annuel 2013 // Rapport de gestion du groupe Le Groupe Wilo est convaincu de pouvoir assurer durablement son développement futur par son orientation stratégique, par sa politique d’innovation axée sur le long terme et par une gestion de crise efficace. Le Groupe Wilo restera fidèle à ce principe de base et entend continuer d’étudier rapidement les différentes options, d’élaborer des scenarii alternatifs et d’initier des contre-mesures à court terme. Cela vaut aussi bien en période de développement économique général positif que dans les phases où s’esquisse un repli de la conjoncture mondiale. Si les marchés financiers mondiaux devaient connaître de nouvelles turbulences ayant des effets négatifs sur l’économie réelle, le Groupe Wilo mettrait à profit sa position de force pour initier des contre-mesures adaptées. Perspectives pour les différentes zones géographiques Une reprise de la conjoncture se profile dans la zone géographique Europe pour 2014. Aussi bien en Allemagne et en France que dans les grands pays périphériques du Sud et dans les pays d’Europe de l’Est, on s’attend à une croissance économique globale plus marquée et à une reprise de la conjoncture dans le domaine de la construction. La construction résidentielle en particulier devrait faire office de moteur pour les affaires du Groupe Wilo. En outre, on assiste depuis quelques années à une prise de conscience nettement accrue de la part de la population en faveur du développement durable, de l’énergie et de la gestion responsable des ressources naturelles, ce qui a une influence positive en particulier pour le segment de marché Bâtiment. L’augmentation sur le long terme des coûts énergétiques pour le chauffage et la climatisation soutient la demande de produits et applications à haut niveau d’efficacité énergétique. En outre, les dispositions réglementaires plus strictes de l’Union européenne visant à réduire les émissions de CO2 stimulent elles aussi les activités du Groupe Wilo au sein de la zone géographique Europe. Les investissements conséquents que l’entreprise a consentis ces dernières années dans ses ateliers de production en Allemagne et en France lui ont permis d’améliorer sa flexibilité et sa proximité vis-à-vis de sa clientèle. Or, ces deux éléments figurent parmi les objectifs de croissance du Groupe pour la zone géographique Europe. Dans la zone géographique Europe, le Groupe Wilo compte sur une croissance du chiffre d’affaires inférieure à celle du groupe pour l’exercice 2014. 84 WILO | PIONEERING FOR YOU La zone géographique Asie Pacifique se caractérise par un rythme de croissance économique global supérieur à la moyenne et par une tendance durable à l’urbanisation. En 2014, les forces motrices conjoncturelles de la région devraient se renforcer encore. Cela vaut non seulement pour l’Inde et la Corée, mais aussi et surtout pour les pays d’Asie du Sud-Est, dans lesquels le Groupe entend bien développer encore sa présence sur le marché. En Chine, la croissance de la conjoncture économique globale devrait se niveler, sachant que la dynamique du secteur de la construction demeure élevée. Cela concerne la construction résidentielle et non résidentielle, mais également les investissements consentis dans l’économie de l’eau, en particulier dans les mégapoles. Dans l’ensemble de la zone géographique Asie Pacifique, la demande de produits à fort rendement énergétique devrait croître, ce qui devrait profiter aux trois segments de marché du Groupe Wilo (Bâtiment, Cycle de l’eau et Industrie). La mise en service du nouveau site en Corée en 2013 a permis d’instaurer les conditions préalables nécessaires pour contribuer à la forte croissance du marché local. Dans ces conditions, le Groupe Wilo compte sur une croissance de son activité dans la zone géographique Asie Pacifique et une croissance du chiffre d’affaires supérieure à celle du Groupe lors de l’exercice 2014. Dans la zone géographique EMEA, les perspectives pour 2014 sont hétérogènes. En Russie, une reprise conjoncturelle se profile. En outre, le secteur de la construction ouvre des perspectives de croissance intéressantes. En Ukraine, en revanche, l’instabilité politique et donc économique est très grande. Cela vaut également pour la Turquie, qui a réagi à la perte de confiance et à la forte dépréciation de la lire turque par une augmentation massive de ses taux directeurs. Les estimations publiées jusqu’à présent par les instituts de recherche économique (par exemple l’IfW) font cependant état d’une poursuite de la croissance économique turque en 2014. Pour autant, les perspectives du pays se sont sensiblement obscurcies depuis lors. Actuellement, on prévoit une reprise de la conjoncture économique dans les pays du golfe Persique et d’Afrique. Le Groupe Wilo souhaite développer encore sa présence sur le marché des pays d’Afrique. La zone géographique EMEA devrait en fin de compte connaître une croissance positive des activités et une croissance du chiffre d’affaires supérieure à celle du Groupe lors de l’exercice 2014. Déclaration globale du Directoire concernant l’évolution prévisible La conjoncture économique générale et sectorielle montre les signes d’une reprise de l’activité économique mondiale pour le nouvel exercice. La reprise prévue par les économistes (parmi lesquels le FMI et l’IfW) dans la zone euro, et en particulier aussi dans les pays périphériques du sud de l’Europe, est particulièrement importante. En outre, les pays situés en Europe de l’Est devraient poursuivre sur le chemin de la croissance, en particulier la Russie et les pays de l’espace économique Asie Pacifique. La reprise qui se profile au niveau de la construction est positive (sources : Euroconstruct, Ifo, GCP) dans la quasi-totalité des pays du monde. Par conséquent, le contexte est plus favorable aux activités du Groupe Wilo pour 2014 que l’année précédente. Pour autant, les perspectives économiques globales de nombreuses zones géographiques demeurent incertaines. Les marchés des devises, en particulier, pourraient devenir extrêmement volatils en 2014. Grâce à d’importants investissements réalisés ces deux dernières années, le Groupe Wilo a instauré des conditions préalables propices à une augmentation de son volume d’affaires au-delà du taux de croissance de la conjoncture économique globale. Grâce à sa position solide sur les marchés et à une demande croissante de produits à haut rendement énergétique, le Groupe Wilo compte sur une croissance de son chiffre d’affaires pouvant aller jusqu’à 5 % et ainsi atteindre un maximum de 1,29 milliard d’euros pour l’exercice 2014 à condition que le contexte économique mondial évolue en 2014 conformément aux prévisions et que l’euro ne connaisse pas d’appréciation majeure par rapport aux autres monnaies. Les efforts conséquents consentis en matière de gestion des coûts, la gestion rigoureuse du Working Capital, ainsi que la mise en œuvre ciblée de mesures stratégiques vont contribuer à assurer la rentabilité de l’entreprise. Le Groupe Wilo s’est également fixé pour objectif d’augmenter ses bénéfices lors de l’exercice 2014. La marge EBIT doit se situer autour des 10 %, soit un EBIT de 129,0 millions d’euros. Le Directoire a la conviction que sa structure de financement axée sur le long terme et son ratio de capitaux propres très élevé, de près de 50 %, conjugués à des disponibilités de plus de 175 millions d’euros et à des dettes financières nettes quasiment soldées, assureront une base solide à la croissance profitable du Groupe Wilo sur le long terme. Dans le cadre de ses accords de financement sur le long terme au 31 décembre 2013, le Groupe Wilo s’est engagé à satisfaire à certains ratios financiers largement pratiqués sur le marché. WILO SE s’est intégralement acquittée de cette obligation au cours des exercices 2013 et 2012, et n’a actuellement aucune information laissant penser qu’elle ne satisfera pas à ces coefficients financiers à l’avenir. Des commentaires détaillés sont fournis à la section (9.12) de l’Annexe. Les risques et les répercussions d’éventuelles estimations erronées quant à l’évolution des marchés de la distribution et de l’approvisionnement tendent d’une manière générale à s’amplifier, en particulier en ce qui concerne les marchés des devises. Une incertitude accrue pèse donc sur les prévisions de chiffre d’affaires et d’EBIT du Groupe Wilo. Si l’implantation mondiale du Groupe peut compenser en partie les fluctuations conjoncturelles de certaines zones géographiques, un refroidissement de la conjoncture internationale aurait toutefois une incidence décisive sur les objectifs de croissance du Groupe Wilo, tout comme d’éventuelles évolutions massives des taux de change. Les objectifs de l’entreprise pour 2014 sont intégrés à sa stratégie avec Ambition 2020. Ils s’appuient sur un processus de planification professionnel et détaillé et tiennent compte des informations et connaissances relatives aux facteurs internes et externes qui étaient disponibles au moment de la rédaction de ce rapport de gestion. Des développements ou événements futurs imprévus peuvent cependant entraîner des ajustements des chiffres prévus et occasionner des écarts par rapport aux prévisions. 85 Rapport annuel 2013 // Annexe aux comptes consolides Comptes consolides La conquête de nouveaux horizons 86 WILO | PIONEERING FOR YOU 87 Compte de résultat consolidé 87 Tableau du Résultat consolidé 88 Bilan consolidé 90 Tableau des flux de trésorerie consolidés 91 Tableau de variation des capitaux propres 92 Annexe aux comptes consolidés pour l’exercice Compte de résultat consolidé pour la période comprise entre le 1er janvier et le 31 décembre 2013 Compte de résultat consolidé KEUR Annexe 2013 2012 Chiffre d’affaires (8.1) 1 230 823 1 187 086 Coûts de génération des revenus (8.2) -742 976 -717 481 487`847 469`605 Marge brute sur chiffre d’affaires Coûts commerciaux (8.3) -242 962 -241 048 Coûts administratifs (8.4) -84 723 -79 863 Coûts de recherche et développement (8.5) -43 865 -39 160 Autres produits d’exploitation (8.6) 22 438 20 021 Autres charges d’exploitation (8.7) -13 059 -9 867 Résultat opérationnel (EBIT) (8.10) 125`676 119`688 (8.8) -12 582 -9 276 (8.10) 113`094 110`412 (8.9) -30 123 -32 168 (8.10) 82`971 78`244 Résultat financier Résultat consolidé avant impôts sur les bénéfices Impôts sur les revenus et les bénéfices Résultat consolidé après impôts sur les bénéfices Part du résultat des intérêts minoritaires Part du résultat des actionnaires de WILO SE Le résultat non dilué et le résultat dilué s’élèvent à : 8,12 euros (7,63 euros l’année précédente) par action ordinaire ; 8,13 euros (7,64 euros l’année précédente) par action préférentielle. 182 59 82 789 78 185 (8.11) Tableau du Résultat consolidé pour la période comprise entre le 1er janvier et le 31 décembre 2013 Tableau du Résultat consolidé KEUR Résultat consolidé après impôts sur les bénéfices 2013 2012 (après révision)* 82`971 78`244 -2 281 -12 284 737 4 006 -1`544 -8`278 -18 980 -2 648 -152 0 47 0 Gains/pertes qui ne sont jamais enregistrés au compte de résultat consolidé Réévaluation des engagements de retraite et des actifs du régime Impôts sur les revenus et les bénéfices Gains/pertes qui sont enregistrés dans le compte de résultat consolidé Écart de conversion Couvertures de flux de trésorerie : part effective des modifications de la juste valeur Impôts sur les revenus et les bénéfices -19`085 -2`648 Autre résultat consolidé -20`629 -10`926 Résultat consolidé global 62`342 67`318 dont associés étrangers dont actionnaires de WILO SE 132 45 62 210 67 273 * La section (3.) de l’Annexe fournit des informations concernant les révisions apportées aux données de l’exercice précédent. L’Annexe fait partie intégrante des comptes consolidés. 87 Rapport annuel 2013 // Annexe aux comptes consolides Bilan consolidé pour la période comprise entre le 1er janvier et le 31 décembre 2013 Actifs KEUR Annexe 31/ 12/ 2013 31/ 12/ 2012 (après ajustement)* 01/ 01/ 2012 (après ajustement)* Actifs long terme Immobilisations incorporelles (9.1) 71 413 62 344 61 416 Immobilisations corporelles (9.2) 261 330 255 944 209 659 Participations mises en équivalence (9.4) 2 640 2 640 2 640 Créances clients et comptes rattachés (9.6) 3 109 3 743 3 228 Autres actifs financiers (9.7) 3 875 3 954 5 199 Autres créances et éléments d’actif (9.8) 8 208 3 855 3 261 Créances fiscales latentes (8.9) 24 748 24 491 20 956 375`323 356`971 306`359 Actifs court terme Stocks (9.5) 187 775 187 252 173 931 Créances clients et comptes rattachés (9.6) 215 787 225 237 208 169 Autres actifs financiers (9.7) 4 674 5 214 6 541 Autres créances et éléments d’actif (9.8) 30 921 28 290 28 441 Liquidités (9.9) 177 468 176 522 166 030 Actifs financiers détenus à la vente Total des actifs (9.10) 2 951 0 0 619`576 622`515 583`112 994`899 979`486 889`471 * Les informations concernant les ajustements aux chiffres de l’année précédente sont fournies à la section (3.). 88 WILO | PIONEERING FOR YOU Passifs KEUR Capitaux propres Annexe 31/ 12/ 2013 31/ 12/ 2012 (après ajustement)* 01/ 01/ 2012 (après ajustement)* (9.11) Capital souscrit 26 980 Réserve en capital Autres réserves 26 980 26 980 14 527 14 527 14 527 448 686 416 795 371 281 Réserve pour propres actions -13 086 0 -5 236 Capitaux propres des actionnaires de WILO SE 477 107 458 302 407 552 -158 -290 -335 476`949 458`012 407`217 157 241 128 739 167 432 Parts minoritaires Passifs long terme Dettes financières (9.12) Dettes fournisseurs et comptes rattachés (9.13) 1 091 1 121 1 207 Autres dettes financières (9.14) 10 330 8 068 10 096 Autres dettes (9.15) 1 347 1 279 1 023 Provisions pour retraites et engagements similaires (9.16) 62 983 60 582 47 300 Autres provisions (9.17) 3 225 3 219 3 134 Engagements fiscaux latents (8.9) 17 602 16 494 18 594 253`819 219`502 248`786 Passifs à court terme Dettes financières (9.12) 12 734 52 093 13 359 Dettes fournisseurs et comptes rattachés (9.13) 106 490 94 107 87 838 Autres dettes financières (9.14) 37 239 43 390 36 321 Autres dettes (9.15) 69 030 68 554 53 360 Autres provisions (9.17) 38 638 43 828 42 590 264`131 301`972 233`468 994`899 979`486 889`471 Total des passifs * Les informations concernant les ajustements aux chiffres de l’année précédente sont fournies à la section (3.). L’Annexe fait partie intégrante des comptes consolidés. 89 Rapport annuel 2013 // Annexe aux comptes consolides Tableau des flux de trésorerie consolidés pour la période comprise entre le 1er janvier et le 31 décembre 2013 Tableau des flux de trésorerie consolidés KEUR 2013 2012 (après ajustement)* Résultat opérationnel (EBIT) Amortissements sur immobilisations incorporelles et immobilisations corporelles Variation 119`688 5`988 39 320 4 863 Baisse des provisions -7 116 -563 -6 553 Gains/pertes liés à la cession d’immobilisations incorporelles et d’immobilisations corporelles -6 180 849 -7 029 Augmentation des stocks -5 326 -12 662 7 336 -17 963 20 869 6 405 7 997 Hausse/baisse des autres actifs/passifs 16 824 -22 042 Autres produits sans incidence sur les flux financiers -3 290 -13 Baisse/hausse des créances clients et comptes rattachés Hausse des dettes fournisseurs et comptes rattachés Cash-flow opérationnel avant impôts sur les bénéfices 160`024 148`608 11`416 Impôts sur les bénéfices -29 809 -27 815 -1 994 Cash-flow provenant de l’exploitation 130`215 120`793 9`422 Encaissements liés aux cessions d’immobilisations incorporelles Décaissements pour investissements dans les immobilisations incorporelles Encaissements liés aux cessions d’immobilisations corporelles Décaissements pour investissements dans les immobilisations corporelles Décaissements liés à l’acquisition de sociétés moins disponibilités Autres décaissements imputables aux opérations d’investissement 0 174 -174 -6 952 -4 154 -2 798 8 476 2 481 5 995 -56 967 -85 853 28 886 -7 277 0 -7 277 -419 -38 -381 Cash-flow provenant des opérations d’investissement -63`139 -87`390 24`251 Dividendes versés -31 233 -21 267 -9 966 Encaissements liés à la souscription de crédits 37 000 5 709 31 291 Décaissements liés au remboursement de crédits -48 748 -4 517 -44 231 Décaissements liés à l’acquisition de parts propres -15 840 -7 342 -8 498 Encaissements liés à la cession de parts propres 3 375 11 930 -8 555 Produits financiers 2 288 2 269 19 -10 052 -10 970 918 45 80 -35 -63`165 -24`108 -39`057 Charges financières Dividendes perçus Cash-flow provenant des opérations de financement Variation des ressources financières ayant une incidence sur les flux financiers 3`911 9`295 -5`384 -2 965 1 197 -4 162 Ressources financières en début d’exercice 176 522 166 030 10 492 Ressources financières en fin d’exercice 177`468 176`522 946 Variation des ressources financières dues au taux de change * La section (10.) de l’Annexe fournit des informations concernant les révisions apportées aux données de l’exercice précédent Des commentaires détaillés sur le tableau des flux de trésorerie consolidés sont fournis à la section (10.) de l’Annexe. 90 WILO | PIONEERING FOR YOU Tableau de variation des capitaux propres pour la période comprise entre le 1er janvier et le 31 décembre 2013 Tableau de la variation des capitaux propres consolidés pour la période comprise entre le 1er janvier et le 31 décembre 2013 KEUR 1er janvier 2012 Ajustement* 1er janvier 2012 (après ajustement)* Capital Réserve en souscrit capital Réserves Réserve de sur conversion bénéfices en devises Réserve de revaloRéserve risation des retraites Hedging Parts propres Total détenu par WILO SE Parts minoritaires Capitaux propres 26 980 14 527 380 519 -6 414 0 0 -5 236 410 376 -335 410`041 0 0 1 092 0 0 -3 916 0 -2 824 0 -2`824 407`217 26 980 14 527 381 611 -6 414 0 -3 916 -5 236 407 552 -335 Résultat consolidé 2012 0 0 78 185 0 0 0 0 78 185 59 78`244 Autre résultat consolidé 0 0 0 -2 634 0 -8 278 0 -10 912 -14 -10`926 Dividendes versés 0 0 -21 267 0 0 0 0 -21 267 0 -21`267 Acquisition de parts propres 0 0 0 0 0 0 -7 342 -7 342 0 -7`342 Cession de parts propres 0 0 0 0 0 0 11 930 11 930 0 11`930 Autres modifications 0 0 -492 0 0 0 648 156 0 156 31 décembre 2012 (après ajustement)* 26`980 14`527 438`037 -9`048 0 -12`194 0 458`302 -290 458`012 1er janvier 2013 458`012 26 980 14 527 438 037 -9 048 0 -12 194 0 458 302 -290 Résultat consolidé 2013 0 0 82 789 0 0 0 0 82 789 182 82`971 Autre résultat consolidé 0 0 0 -18 930 -105 -1 544 0 -20 579 -50 -20`629 Dividendes versés 0 0 -31 233 0 0 0 0 -31 233 0 -31`233 Acquisition de parts propres 0 0 0 0 0 0 -15 840 -15 840 0 -15`840 Cession de parts propres 0 0 0 0 0 0 3 375 3 375 0 3`375 Autres modifications 31 décembre 2013 0 0 914 0 0 0 -621 293 0 293 26`980 14`527 490`507 -27`978 -105 -13`738 -13`086 477`107 -158 476`949 * Des commentaires détaillés sur le tableau de la variation des capitaux propres sont fournis à la section (9.11) de l’Annexe. La section (3.) de l’Annexe fournit des informations concernant les ajustements effectués sur les données de l’exercice précédent. L’Annexe fait partie intégrante des comptes consolidés. 91 Rapport annuel 2013 // Annexe aux comptes consolides Annexe aux comptes consolidés pour l’exercice La conquête de nouveaux horizons 93 (1.) Généralités 93 (2.) Principes d’établissement des comptes consolidés 93 (3.) Application de normes modifiées et de nouvelles normes et interprétations 95 (4.) Périmètre de consolidation 96 (5.) Principes de consolidation 97 (6.) Conversion 98 (7.) Principes comptables et méthodes d’évaluation 107 (8.) Commentaires sur le compte de résultat 114 (9.) Commentaires sur le bilan 129 (10.) Commentaires sur le tableau des flux de trésorerie consolidés 129 (11.) Présentation sectorielle des activités 131 (12.) Commentaires sur les instruments financiers 135 (13.) Gestion des risques et instruments financiers dérivés 141 92 WILO | PIONEERING FOR YOU (14.) Autres commentaires (1.) Généralités La société WILO SE (la « société »), dont le siège se trouve à Dortmund, est la société mère du Groupe Wilo. L’activité du Groupe englobe principalement la fabrication et la distribution de machines, notamment de pompes pour liquides, dans le monde entier. Le Groupe Wilo développe, fabrique et distribue des pompes et systèmes pour le marché du bâtiment, en particulier pour les applications de chauffage, de génie climatique, de distribution d’eau potable et de relevage des eaux usées. (2.) Principes d’établissement des comptes consolidés Les comptes consolidés au 31 décembre 2013 de la société WILO SE ont été préparés en conformité avec les normes comptables internationales IFRS (International Financial Reporting Standards) dont l’adoption est obligatoire au sein de l’Union européenne. En outre, toutes les interprétations du Comité d’interprétation des normes d’information financière internationales (IFRIC) applicables à l’exercice 2013 ont été prises en compte. WILO SE fait usage de l’option du § 315a alinéa 3 du Code de commerce allemand (HGB), qui l’exempte de préparer des comptes consolidés conformes au droit commercial allemand. Pour que ces comptes consolidés aient une valeur équivalente à celle des états consolidés établis selon les dispositions comptables allemandes, les mentions obligatoires requises par les normes IFRS seront complétées par les commentaires exigés par le Code de commerce allemand (HGB) énoncé en son § 315a alinéa 1. Les comptes consolidés sont, sans aucune réserve, conformes aux normes IFRS dont l’adoption est obligatoire au sein de l’Union européenne et ils reflètent la situation économique de la société. Dans un souci de clarté, certains postes du compte de résultat et du bilan ont été regroupés. Ils sont présentés et commentés séparément dans l’Annexe. Le compte de résultat est présenté selon la méthode de l’affectation des charges par fonction. Tous les montants sont indiqués par principe en milliers d’euros (KEUR). (3.) Application de normes modifiées et de nouvelles normes et interprétations Au 1er janvier 2013, le Groupe Wilo a appliqué pour la première fois les amendements de la norme IAS « Présentation des états financiers » qui concernent la présentation des autres éléments du résultat global. Les postes des autres éléments du résultat global sont désormais subdivisés en sous-totaux qui sont reclassés dans le compte de résultat et en sous-totaux qui ne le sont pas. La présentation des autres éléments du résultat global a été modifiée en conséquence. Cela n’a pas d’incidence sur le contenu. En outre, au 1er janvier 2013, le Groupe Wilo a appliqué pour la première fois les amendements de la norme IAS 19 « Avantages au personnel » (2011) et a ajusté en fonction des nouveaux règlements l’enregistrement des gains et pertes actuariels, l’enregistrement des charges liées au temps de travail réajustées, ainsi que les principes de détermination des produits et charges dans le cadre des régimes à prestations définies. De la même manière, l’enregistrement des montants d’apport complémentaire dans le cadre des accords de préretraite a lui aussi été ajusté. À compter de l’exercice 2013, les gains et pertes actuariels, de même que les réévaluations des actifs du régime, sont enregistrés intégralement en Autres résultats, sans incidence sur le compte de résultat, au lieu de n’être comptabilisés qu’à hauteur du montant dépassant le corridor, et avec incidence sur le compte de résultat, comme c’était le cas jusqu’ici. L’application de la norme IAS 19 (2011) s’est traduite principalement par des provisions pour retraites plus élevées. En outre, le résultat d’exploitation n’est plus influencé désormais par l’amortissement du montant dépassant le corridor. Au lieu de cela, on assiste à une plus forte charge des autres éléments de résultat. Les charges liées au temps de travail réajustées sont enregistrées immédiatement et intégralement dans le compte de résultat, indépendamment des éventuelles réglementations en matière de droits à pension. Le produit net d’intérêt annuel est calculé en appliquant le taux d’actualisation à l’obligation de retraite nette. Les charges d’intérêt nettes englobent les charges d’intérêt par rapport à l’obligation de retraite et les produits d’intérêt par rapport aux actifs du régime. 93 Rapport annuel 2013 // Annexe aux comptes consolides Auparavant, les produits des actifs du régime estimés étaient calculés sur la base de leurs prévisions de rendement à long terme. Les montants d’apport complémentaire dans le cadre des accords de préretraite sont enregistrés au prorata plutôt qu’intégralement à la conclusion de l’accord comme auparavant. L’amendement des prescriptions comptables a été appliqué rétroactivement conformément à la norme IAS 8 « Méthodes comptables, changements d’estimations comptables et erreurs ». Par conséquent, le bilan d’ouverture au 1er janvier 2012 et les résultats de la même période l’année dernière au 31 décembre ont été ajustés comme si la norme IAS 19 (2011) avait toujours été appliquée. Effet sur les actifs et passifs de l’application de la norme IAS 19 (2011) KEUR Autres créances et éléments d’actif à long terme Créances fiscales latentes Retraites et engagements similaires KEUR 2013 Autres réserves Incidences sur les comptes consolidés Créances fiscales latentes Retraites et engagements similaires Hausse (+)/ diminution (-) Coûts administratifs 1 604 -678 Hausse (+)/ diminution (-) Impôts sur les revenus et les bénéfices -494 209 Hausse (+)/ diminution (-) des comptes consolidés Autres créances et éléments d’actif à long terme 1`110 -469 Évaluation des retraites -2 281 -12 284 Diminution des impôts sur les bénéfices et les revenus 737 4 006 Diminution des autres résultats consolidés -1`544 -8`278 KEUR Autres créances et éléments d’actif à long terme Créances fiscales latentes Diminution du résultat global consolidé -434 -8`747 Retraites et engagements similaires 1 110 -469 Autres réserves Total 1`110 -469 Incidences totales sur les capitaux propres du Groupe Parts des actionnaires de WILO SE dans la diminution des autres résultats consolidés -1 544 -8 278 Total -1`544 -8`278 94 WILO | PIONEERING FOR YOU 1 332 20 956 -47 300 -2`824 374 105 -2 824 371 281 -2`824 31/ 12/ 2012 (comme indiqué précédemment) 31/ 12/ 2012 (après révision) Révision 3 482 373 3 855 19 153 5 338 24 491 -43 078 -17 504 -60 582 -11 793 428 588 -11 793 416 795 -11`793 31/ 12/ 2013 (ancienne norme IAS 19) 31/ 12/ 2013 IAS 19 (2011) Révision 7 752 456 8 208 19 176 5 572 24 748 -44 443 -18 540 -62 983 Incidences totales sur les actifs nets du Groupe Parts des actionnaires de WILO SE dans la hausse (+)/ diminution (-) du résultat consolidé 3 261 -4 515 Incidences totales sur les capitaux propres du Groupe Incidences sur les autres résultats du Groupe 359 19 624 Incidences totales sur les actifs nets du Groupe Autres réserves 01/ 01/ 2012 (après révision) Révision -42 785 Incidences totales sur les capitaux propres du Groupe KEUR 2012 2 902 Incidences totales sur les actifs nets du Groupe La figure ci-dessous illustre l’effet sur le résultat global, ainsi que sur les actifs et les passifs : Effet sur le résultat global de l’application de la norme IAS 19 (2011) 01/ 01/ 2012 (comme indiqué précédemment) -12`512 461 198 -12 512 -12`512 448 686 Les normes, interprétations et amendements de normes existantes suivants ont également dû être appliqués pour la première fois à l’exercice 2013. Cependant, ceux-ci n’ont eu aucune incidence majeure sur les comptes consolidés de WILO SE : • • • • • • • • • • Amendements de la norme IAS 12 « Impôts sur les bénéfices » – Recouvrement des actifs sous-jacents Amendements de la norme IFRS 1 « Première application des normes internationales d’information financière » – Hyperinflation grave et suppression des dates d’application fermes pour les nouveaux adoptants Amendements de la norme IFRS 1 « Première application des normes internationales d’information financière » – Prêts publics Amendements de la norme IFRS 7 « Instruments financiers : informations à fournir » – Compensation des actifs et passifs financiers IFRS 13 « Évaluation de la juste valeur » IFRIC 20 « Frais de découverture pendant la phase de production d’une mine à ciel ouvert » Amendements divers dans le cadre des « Améliorations des normes internationales d’information financière 2009 – 2011 » Sur la base de l’amendement de la norme IFRS 7 « Instruments financiers : informations à fournir », le Groupe Wilo a étendu ses informations en matière de compensation des actifs et passifs financiers (cf. section (13.) de l’Annexe). L’IASB et l’IFRIC ont publié les normes, interprétations et amendements de normes existantes suivants qui ne sont pas encore obligatoires pour l’exercice 2013 ou qui n’ont pas encore été reconnus par l’Union européenne. WILO SE ne prévoit pas actuellement l’adoption anticipée de ces normes, interprétations ou amendements de normes et interprétations existantes : • • • • • • • Amendements de la norme IAS 28 « Participation dans des entreprises associées et des coentreprises » Amendements de la norme IAS 32 « Instruments financiers : présentation » – Compensation des actifs et passifs financiers Amendements de la norme IAS 36 « Dépréciation d’actifs » – informations à fournir sur la valeur recouvrable des actifs non financiers Amendements de la norme IAS 39 « Instruments financiers : comptabilisation et évaluation » – Novation de dérivés IFRS 9 « Instruments financiers » – Classement des actifs et passifs financiers et amendements corrélatifs de la norme IFRS 7 et de la norme IFRS 9 – « Date d’application ferme et informations à fournir en annexe lors de transferts d’actifs, ainsi que pendant la comptabilité des opérations de couverture » IFRS 10 « États financiers consolidés » et amendements corrélatifs des dispositions transitoires et des dispositions concernant les entités d’investissement IFRS 11 « Partenariats » et amendements corrélatifs des dispositions transitoires IFRS 12 « Informations à fournir sur les intérêts détenus dans d’autres entités » et amendements corrélatifs des dispositions transitoires et des dispositions concernant les entités d’investissement IFRIC 21 « Taxes prélevées par une autorité publique » Amendements divers dans le cadre des « Améliorations des normes internationales d’information financière 2010-2012 et 2011-2013 » La première application des normes, interprétations et amendements de normes existantes présentés ci-dessus n’aura pas d’incidence sur les comptes consolidés de WILO SE. (4.) Périmètre de consolidation • • Amendements de la norme IAS 19 « Avantages au personnel – Régimes à prestations définies : cotisations versées par l’employé » Amendements de la norme IAS 27 « États financiers individuels » et amendements corrélatifs concernant les entités d’investissement Sont comprises dans les comptes consolidés la société WILO SE et toutes les principales entreprises dont WILO SE exerce directement ou indirectement le contrôle. Une entreprise est contrôlée dès lors que WILO SE dispose de plus de la moitié des droits de vote de cette entreprise ou a, d’une autre manière, la possibilité de déterminer la politique financière et commerciale de cette entreprise afin de tirer profit de son activité. 95 Rapport annuel 2013 // Annexe aux comptes consolides Les comptes des filiales sont intégrés aux comptes consolidés à compter de leur prise de contrôle par WILO SE et jusqu’au terme de ce contrôle. Ils sont consolidés selon la méthode de l’intégration globale, en conformité avec la norme IAS 27. Outre la société WILO SE, les comptes consolidés au 31 décembre 2013 comprennent 5 entreprises allemandes (4 l’année précédente) et 54 entreprises étrangères (58 l’année précédente) dont WILO SE détient directement ou indirectement la majorité des droits de vote. Lors de l’exercice 2013, 4 fusions intragroupe ont eu lieu à l’étranger. Une société a quant à elle été rachetée au niveau national et a été consolidée pour la première fois. Toutes les participations directes et indirectes de WILO SE sont présentées dans l’appendice de l’Annexe aux comptes consolidés. Acquisitions En décembre 2013, la société WILO SE a racheté 100 % des parts sociales de la société GEP Industrie-Systeme GmbH, Zwönitz (« GEP »). Cette société est spécialisée dans la fabrication d’installations d’alimentation en eau industrielle, en eau d’extinction et en eau potable. Avec ce rachat, le groupe Wilo élargit ses champs d’application existants de l’alimentation en eau sur les marchés aussi bien nationaux qu’internationaux. En raison du peu de temps qui s’est écoulé entre le moment de l’acquisition et le moment de l’établissement des comptes consolidés, le groupe Wilo n’a pas été en mesure de comptabiliser la répartition finale du prix d’achat au 31 décembre 2013. La répartition préliminaire du prix d’achat a pour sa part permis de dégager les actifs et passifs suivants : goodwill (6 367 KEUR), autres immobilisations incorporelles (7 KEUR), autres actifs à long terme (137 KEUR), stocks et autres actifs à court terme (1 596 KEUR), ressources financières (980 KEUR) et autres dettes (1 027 KEUR). Le goodwill englobe pour l’essentiel les synergies attendues, la clientèle ainsi que le savoir-faire des collaborateurs. Il est imputé à la division « Pumps & Systems ». Il n’est pas déductible fiscalement. Les coûts d’acquisition préliminaires se sont élevés à 8 060 KEUR ; le prix d’achat a été entièrement réglé par le transfert de ressources financières. Si l’acquisition avait déjà eu lieu au 1er janvier 2013, le groupe Wilo aurait comptabilisé un chiffre d’affaires de 1 238 millions d’EUR. Le résultat consolidé après impôts sur les bénéfices aurait atteint quasiment 85 millions d’EUR. (5.) Principes de consolidation Les comptes des entreprises allemandes et étrangères inclus dans les comptes consolidés sont établis selon des principes comptables et des méthodes d’évaluation uniformes. Les regroupements d’entreprises sont portés au bilan selon la méthode de l’acquisition, après prise en compte de toutes les réserves et charges latentes, en conformité avec la norme IFRS 3. Les éléments d’actif, dettes et engagements hors bilan de l’entreprise acquise identifiés selon les directives de la norme IFRS 3 sont évalués à leur juste valeur au moment de l’acquisition et rapportés aux coûts supportés par l’acquéreur. Les parts à la juste valeur d’éléments d’actif et de dettes qui n’ont pas été acquises sont portées dans les participations minoritaires. Le montant du prix d’achat supérieur à la valeur des capitaux propres réévalués acquis est porté à l’actif au titre de goodwill et soumis ultérieurement à un test annuel de dépréciation (« impairment test ») sur la base des unités génératrices de trésorerie auxquelles est imputé le goodwill. Si la valeur des capitaux propres acquis dépasse les coûts engagés par l’acquéreur, le montant de l’écart est enregistré dans le résultat après nouvel examen. Les immobilisations incorporelles doivent être portées au bilan dans un poste distinct du goodwill si elles sont séparables de l’entreprise ou si elles résultent d’une disposition contractuelle ou autre. L’augmentation de la participation dans une société contrôlée, et donc consolidée selon la méthode de l’intégration globale, est traitée comme une transaction entre propriétaires dans les comptes consolidés, en conformité avec la norme IAS 27. La différence entre les coûts d’acquisition des parts acquises et les participations minoritaires revenant à ces parts est enregistrée dans les réserves. Le chiffre d’affaires, les produits et les charges, les créances et les dettes intragroupe, de même que les engagements hors bilan, sont éliminés. Les éléments d’actif compris dans les 96 WILO | PIONEERING FOR YOU stocks résultant de livraisons entre les sociétés du Groupe sont corrigés des marges intermédiaires. Dans le cas d’opérations de consolidation avec effet sur le compte de résultat, les incidences fiscales au titre de l’impôt sur les bénéfices sont prises en compte, et les impôts différés correspondants sont comptabilisés. sont valorisés à leur coût d’acquisition ou de production historique sont convertis au cours en vigueur le jour de la transaction. Dès lors que des postes non monétaires sont valorisés à leur juste valeur, le cours retenu est le cours en vigueur le jour de la détermination de la valeur. Les postes figurant dans les comptes de toutes les entreprises du Groupe sont valorisés sur la base de la devise correspondant à la devise de l’environnement économique primaire dans laquelle l’entreprise opère (devise locale). (6.) Conversion Les transactions libellées en devises étrangères figurant dans les comptes individuels de la société WILO SE et des filiales consolidées sont converties dans la monnaie fonctionnelle de l’entité au cours en vigueur le jour de la transaction. La conversion des actifs et passifs monétaires libellés en devises est effectuée au cours moyen à la date de clôture des comptes, les gains et pertes de change étant enregistrés dans le compte de résultat. Les actifs et passifs non monétaires qui Les comptes annuels préparés dans la devise locale respective sont convertis (si différents) en euros pour la consolidation. L’euro est la devise de présentation des comptes consolidés. Tous les actifs et passifs sont enregistrés dans les comptes consolidés au cours de la date de clôture des comptes, alors que les postes du compte de résultat sont comptabilisés aux cours moyens annuels qui équivalaient quasiment aux cours de transaction. Les écarts de conversion sont traités sans incidence sur le compte de résultat jusqu’à la cession de la filiale, et enregistrés dans un poste distinct en capitaux propres. Les conversions s’appuient sur les principaux taux de change suivants : Taux de change Taux à la date de clôture des comptes au 31/ 12 Taux moyens annuels 2013 2012 2013 2012 Livre britannique 1€ = GBP 0,8497 0,8113 0,8331 0,8154 Renminbi chinois (yuan) CNY 8,1686 8,1397 8,3314 8,2117 Roupie indienne INR 78,5205 69,0521 85,2246 72,2231 Zloty polonais PLN 4,2159 4,1714 4,1508 4,0929 Rouble russe RUB 42,5912 40,0461 45,2582 40,1982 Couronne suédoise SEK 8,6664 8,6823 8,8263 8,5842 Franc suisse CHF 1,2288 1,2039 1,2267 1,2072 Won sud-coréen KRW 1 455,7913 1 447,5126 1 452,9692 1 411,3720 Lire turque TRY 2,5646 2,3141 2,9450 2,3557 Dollar américain USD 1,3301 1,2918 1,3767 1,3183 97 Rapport annuel 2013 // Annexe aux comptes consolides (7.) Principes comptables et méthodes d’évaluation Les principes comptables et méthodes d’évaluation appliqués l’année précédente ont été par principe conservés. Des explications concernant la première application des normes nouvelles et amendées et des interprétations sont disponibles à la section (3.). Le bilan est présenté en distinguant les postes à court terme des postes à long terme. Un élément d’actif ou une dette sont réputés à court terme lorsque leur réalisation est attendue dans les 12 mois suivant la date de clôture des comptes. Hypothèses et estimations L’établissement des comptes consolidés conformément aux normes de l’IASB exige d’établir des estimations et hypothèses, qui ont une incidence sur le montant et la présentation des actifs et passifs, des produits et des charges, ainsi que des actifs et engagements hors bilan. Il en résulte une certaine latitude d’appréciation pour l’auteur des comptes consolidés. Sont principalement concernées les hypothèses et estimations suivantes : • • • • • Appréciation de la valeur du goodwill Évaluation des immobilisations incorporelles et des immobilisations corporelles Appréciation de la valeur des créances clients et comptes rattachés Évaluation et valorisation des provisions pour retraites et engagements similaires Évaluation et valorisation des autres provisions Dans le cadre du test de dépréciation du goodwill, le montant réalisable des unités génératrices de trésorerie se définit par la juste valeur, après déduction des coûts de cession, ou par la valeur d’utilisation si elle est supérieure. La juste valeur reflète la meilleure estimation possible du montant pour lequel un tiers indépendant acquerrait les unités génératrices de trésorerie à la date de clôture des comptes. La valeur d’utilisation est la valeur actualisée des cash-flows futurs estimés que l’on peut attendre de la poursuite de l’utilisation de l’unité génératrice de trésorerie. 98 WILO | PIONEERING FOR YOU Lors du test de dépréciation du goodwill, le Groupe Wilo retient la valeur d’utilisation et la détermine selon la méthode du cash-flow actualisé. Les flux de trésorerie actualisés reposent sur le plan stratégique à cinq ans. Les prévisions des flux de trésorerie prennent en compte les valeurs historiques et s’appuient sur la meilleure estimation de l’évolution future des activités effectuée par la Direction. Les flux de trésorerie au-delà de la période du plan sont extrapolés en appliquant les taux de croissance propres à chaque secteur. Les hypothèses principales sur lesquelles repose le calcul de la valeur d’utilisation comprennent les taux de croissance estimés, les taux de coût du capital moyens pondérés et les taux d’imposition. Ces estimations, de même que la méthode sur laquelle elles s’appuient, peuvent avoir une influence significative sur les valeurs respectives et sur le montant d’une éventuelle perte de valeur du goodwill. Le Groupe Wilo comptabilise un goodwill de 61 683 KEUR (55 780 KEUR l’année précédente) à la date de clôture des comptes. Des informations complémentaires sont fournies aux rubriques « Immobilisations incorporelles » et « Pertes de valeur d’actifs » (section (7.) de l’Annexe aux comptes consolidés) et à la section (9.1) de l’Annexe aux comptes consolidés. La détermination de la durée d’utilisation économique des immobilisations incorporelles et des immobilisations corporelles à l’échelle du Groupe est soumise à l’appréciation de la Direction. Dans le cadre d’un test de dépréciation, si celui-ci s’avère nécessaire, le montant réalisable de l’élément d’actif ou de l’unité génératrice de trésorerie à laquelle l’élément d’actif est imputé se définit par la juste valeur, après déduction des coûts de cession, ou par la valeur d’utilisation si elle est supérieure. La juste valeur reflète la meilleure estimation possible du montant pour lequel un tiers indépendant acquerrait l’élément d’actif à la date de clôture des comptes. Pour calculer la valeur d’utilisation, les cash-flows actualisés futurs de l’actif concerné doivent être estimés. L’estimation des cash-flows actualisés futurs comprend les hypothèses principales telles que le taux d’escompte. Bien que les hypothèses relatives au contexte économique, les estimations des cash-flows futurs actualisés et les évaluations des durées d’utilisation pertinentes envisagées soient présumées raisonnables par la Direction, il pourrait s’avérer nécessaire de revoir cette analyse en cas de modification des hypothèses ou de changement des circonstances. Si les tendances identifiées par la Direction devaient s’inverser ou que les hypothèses et estimations devaient s’avérer erronées, cela pourrait donner lieu ultérieurement à des pertes de valeur supplémentaires. Le Groupe Wilo comptabilise des immobilisations corporelles de 261 330 KEUR (255 944 KEUR l’année précédente) à la date de clôture des comptes. Des informations complémentaires sont fournies aux rubriques « Immobilisations incorporelles », « Immobilisations corporelles » et « Pertes de valeur d’actifs » (section (7.) de l’Annexe aux comptes consolidés) et aux sections (9.1) et (9.2) de l’Annexe aux comptes consolidés. Les créances clients et comptes rattachés peuvent être soumises à des risques de défaillance et de solvabilité dès lors que les clients ne s’acquittent pas de leurs obligations de paiement et que surviennent des pertes d’actif. Les dépréciations requises sont calculées en tenant compte de la solvabilité des clients, des garanties fournies et des taux de défaillance antérieurs constatés. Le défaut de paiement réel des clients peut différer du défaut de paiement attendu en fonction des facteurs d’influence retenus. Le Groupe Wilo a constitué des dépréciations sur créances clients et comptes rattachés d’un montant total de 12 968 KEUR (12 733 KEUR l’année précédente) à la date de clôture des comptes. Des informations complémentaires sont fournies à la rubrique « Actifs financiers » (section (7.) de l’Annexe aux comptes consolidés) et à la section (9.6) de l’Annexe aux comptes consolidés. L’évaluation et la valorisation des autres provisions reposent sur le montant et la probabilité de leur utilisation. La valorisation correspond au montant relatif à la probabilité de survenance la plus élevée ou, en cas d’égalité des probabilités de survenance, à la valorisation attendue de leur utilisation. Le montant de l’utilisation effective peut différer des estimations. Le Groupe Wilo comptabilise principalement des provisions pour garanties destinées à couvrir d’éventuelles dépenses de garantie et des provisions pour bonifications et remises accordées à des clients au poste Autres provisions. Le montant total des autres provisions comptabilisées à la date de clôture des comptes s’élève à 41 863 KEUR (47 047 KEUR l’année précédente) à la date de clôture des comptes. Des informations complémentaires sont fournies à la rubrique « Autres provisions » (section (7.) de l’Annexe aux comptes consolidés et section (9.17) de l’Annexe aux comptes consolidés). Le calcul des provisions pour retraites et engagements similaires postérieurs à l’emploi s’appuie sur des hypothèses clés telles que le taux d’escompte, les tendances salariales, l’espérance de vie et les évolutions relatives des soins médicaux. Les taux d’escompte comptabilisés sont définis sur la base des rendements réalisés au terme de la période de référence pour les obligations d’État de même échéance et libellées dans la devise correspondante. Les hypothèses de base peuvent différer de l’évolution réelle en raison des fluctuations du marché et de la situation économique, ce qui peut avoir des incidences significatives pour les engagements de retraite et engagements similaires postérieurs à l’emploi. Les écarts qui en découlent sont enregistrés en Autres résultats. Des informations complémentaires sont fournies à la rubrique « Retraites et engagements similaires » (section (7) de l’Annexe aux comptes consolidés et à la section (9.16) de l’Annexe aux comptes consolidés). Les hypothèses et estimations retenues reposent sur les dernières connaissances ainsi que sur les dernières données disponibles. Les montants réels peuvent différer des estimations. Si tel est le cas, la valeur comptable des éléments d’actif et dettes est retraitée en conséquence. Décisions discrétionnaires L’application des principes comptables et méthodes d’évaluation exige de prendre des décisions discrétionnaires. Cela vaut notamment pour les états de fait suivants : • Les actifs financiers doivent être imputés aux catégories « Actifs financiers évalués à leur juste valeur par le biais du compte de résultat », « Placements financiers détenus jusqu’à leur échéance », « Prêts et créances » et « Actifs financiers disponibles à la vente ». 99 Rapport annuel 2013 // Annexe aux comptes consolides • • La constitution et la délimitation des unités génératrices de trésorerie requises dans le cadre du test de dépréciation du goodwill s’effectuent par produits et applications et impliquent certaines décisions discrétionnaires de la Direction. Dans le cadre de l’utilisation d’instruments financiers dérivés destinée à minimiser les risques financiers issus d’opérations de base, il convient de décider s’il faut pratiquer la comptabilité des opérations de couverture (« Hedge Accounting ») au sens de la norme IAS 39 et donc décrire la relation de couverture dans le bilan. Constatation des charges et produits Le chiffre d’affaires est enregistré dans le compte de résultat uniquement si les prestations ont été fournies ou si les marchandises ou produits ont été livrés et que les opportunités et risques afférents ont été ainsi transférés aux clients. Le chiffre d’affaires est présenté net de tout escompte, de toute réduction de prix, de tout bonus client et de tout rabais. Dans les coûts d’acquisition sont comptés les coûts directs et indirects engagés pour la réalisation du chiffre d’affaires, ainsi que l’amortissement des installations de production. Ce poste comprend également les provisions pour garanties. Les charges d’exploitation sont enregistrées en compte de résultat dès que la prestation a été réalisée ou consommée. Les produits et charges d’intérêt sont comptabilisés en fonction de leur exercice de rattachement. Coûts administratifs et coûts commerciaux Les coûts administratifs et coûts commerciaux englobent, outre les frais de personnel et les frais de matériel qui leur sont imputables, les amortissements revenant au secteur concerné. Coûts de recherche et développement Les coûts de développement sont inscrits à l’actif du bilan en immobilisations incorporelles, avec les coûts de production, et amortis sur leur durée d’utilisation dès lors que les critères d’inscription à l’actif du bilan définis par la norme IAS 38 sont remplis de manière exhaustive. Les coûts de développement ne remplissant pas les critères d’inscription à l’actif du bilan tels que la norme IAS 38 le requiert, de même que les coûts de recherche, sont comptabilisés en charges dans un poste distinct au sein du compte de résultat. Les critères d’inscription des coûts de développement à l’actif du bilan, tels que la norme IAS 38 le requiert, n’étaient pas remplis pour les exercices 2013 et 2012. 100 WILO | PIONEERING FOR YOU Coûts de capitaux empruntés Les coûts des capitaux empruntés sont inscrits au débit du compte de résultat dès lors qu’ils ne se rapportent pas directement à l’acquisition, à la construction ou à la production d’actifs qualifiés. Dans le cas inverse, les coûts directs des capitaux empruntés sont inscrits à l’actif du bilan en coûts annexes d’acquisition de l’actif qualifié. Les actifs qualifiés sont des actifs nécessitant une plus longue période de réalisation avant de pouvoir être utilisés ou vendus. Au cours de l’exercice 2013, aucuns coûts de capitaux empruntés (101 KEUR l’année précédente) n’ont été inscrits à l’actif du bilan. Un taux de 3,96 % a été retenu durant la période de référence pour déterminer les coûts de capitaux empruntés aptes à être portés à l’actif (année précédente : 4,36 %). Immobilisations incorporelles Les immobilisations incorporelles acquises d’une durée d’utilisation limitée sont inscrites à l’actif à leur coût d’acquisition et amorties linéairement sur leur durée d’utilisation probable (en général, entre 3 et 5 ans au sein du Groupe Wilo). Les amortissements de l’exercice sont imputés aux secteurs fonctionnels respectifs. Le goodwill n’est pas amorti selon le plan d’amortissement, conformément à la norme IFRS 3 ou à la norme IAS 38 en association avec la norme IAS 36, mais fait l’objet d’un test de dépréciation annuel (« impairment test ») si des indications laissent à penser qu’il y a perte de valeur. Si le test de dépréciation conclut à une perte de valeur, la perte de valeur du goodwill est portée en Autres Charges d’exploitation. Immobilisations corporelles Les immobilisations corporelles dont la durée d’utilisation est supérieure à un an sont valorisées à leur coût d’acquisition ou de production après déduction des amortissements linéaires. Les coûts d’acquisition et de production englobent le prix d’achat et toutes les charges directement imputables à la mise en fonctionnement du bien. Les durées d’utilisation retenues reflètent la dépréciation de la valeur d’usage des immobilisations pour l’activité opérationnelle. Des durées d’utilité de 10 à 60 ans sont retenues pour les bâtiments ; les bâtiments et agencements sur sol d’autrui sont amortis en fonction de la durée des contrats de location ou selon la durée d’utilisation si elle est inférieure. La durée d’utilisation des installations techniques et machines est de 14 ans au plus. Le matériel d’équipement et d’exploitation est amorti sur une durée de 3 à 13 ans pour une utilisation normale. Les actifs importants sont comptabilisés suivant la norme IAS 16 selon l’approche par composants si les conditions requises sont satisfaites. Les amortissements de l’exercice sont imputés aux secteurs fonctionnels respectifs. Actifs financiers détenus en vue de la vente Les actifs à long terme (ou groupes destinés à être cédés) doivent être classés comme détenus en vue de la vente si leur valeur comptable est recouvrée principalement par le biais d’une transaction de vente plutôt que par l’utilisation continue. Cette classification suppose que l’actif ou le groupe destiné à être cédé soit immédiatement cessible dans son état actuel et qu’une cession soit extrêmement vraisemblable. Les actifs détenus en vue de la vente ne sont plus amortis, mais valorisés à leur juste valeur dès lors que celle-ci est inférieure à la valeur comptable. Contrats de crédit-bail Wilo ne loue pas elle-même de biens en crédit-bail en tant que bailleur, mais agit exclusivement en qualité de preneur de bail. Lorsque les critères de qualification en location-financement de la norme IAS 17 sont respectés, les immobilisations corporelles sont inscrites à l’actif du bilan à un montant égal à leur juste valeur, ou, si celle-ci est inférieure, à la valeur actualisée des paiements minimaux au titre de leur location, et amorties linéairement sur la base de leur durée d’utilisation ou sur la durée du contrat de location, dès lors que le bien loué n’est pas repris par le preneur à l’expiration du contrat de crédit-bail. On retient dans ce cas la durée d’utilisation du bien. Lors de la première comptabilisation des contrats de location-financement selon la norme IAS 17, les montants inscrits à l’actif correspondent à la dette inscrite au passif du bilan. Les biens loués sont restitués au bailleur au terme de la période de location de base. Dans le cas où des sociétés consolidées agissent en qualité de preneur dans le cadre de relations de location simple, les loyers sont directement enregistrés en charges dans le compte de résultat pour la durée du crédit-bail. Pertes de valeur des éléments d’actif À chaque clôture des comptes, la société vérifie si un actif peut avoir perdu de la valeur. Les actifs soumis à un amortissement régulier font l’objet d’une vérification lorsque l’on estime que leur valeur comptable excède le montant auquel ils peuvent être vendus. Le montant réalisable correspond au plus haut montant entre la juste valeur de l’actif après déduction des coûts de cession et sa valeur d’utilisation. Le test de dépréciation (impairment test) auquel est soumis le goodwill est effectué au moins une fois durant l’exercice. Le goodwill est de surcroît soumis à un test de dépréciation si des indications laissent à penser qu’il y a perte de valeur. Dans le cadre du test de dépréciation, le montant réalisable des unités génératrices de trésorerie se définit par la juste valeur après déduction des coûts de cession, ou par la valeur d’utilisation si elle est supérieure. La juste valeur reflète la meilleure estimation possible du montant pour lequel un tiers indépendant acquerrait les unités génératrices de trésorerie à la date de clôture des comptes. La valeur d’utilisation est la valeur actualisée des cash-flows futurs estimés que l’on peut attendre de la poursuite de l’utilisation de l’unité génératrice de trésorerie. La détermination du montant réalisable sur la base de la méthode des flux actualisés de trésorerie (Discounted Cashflow) repose sur les prévisions validées du plan stratégique pour une période de cinq ans maximum. Un facteur de croissance raisonnable, spécifique à chaque secteur d’activité, est pris en compte. Ces prévisions s’appuient sur des données historiques et sur les anticipations de l’évolution future du marché. Les secteurs opérationnels du Groupe Wilo (Divisions) qui comprennent les divisions Circulators, Pumps & Systems et Submersible & HighFlow sont classés par groupes de produits et applications et constituent les unités génératrices de trésorerie. Pour le test de dépréciation, le goodwill et tous les autres actifs sont imputés aux unités génératrices de trésorerie et comparés au montant réalisable de l’unité génératrice de trésorerie respective. Si le montant réalisable est inférieur au total de la valeur comptable du goodwill et de tous les autres actifs imputés aux unités génératrices de trésorerie après déduction des dettes, il y a perte de valeur et celle-ci doit être inscrite au compte de résultat. Le montant de la perte de valeur réduit dans un premier temps le goodwill imputé à 101 Rapport annuel 2013 // Annexe aux comptes consolides l’unité génératrice de trésorerie et est ensuite ventilé proportionnellement sur les autres actifs. Les pertes de valeur sont inscrites en Autres charges d’exploitation au compte de résultat. Le Groupe Wilo retient la valeur d’utilisation par division comme étant le montant réalisable dans le cadre du test de dépréciation du goodwill. La valeur du goodwill est maintenue, même en cas de hausse de 0,5 % du taux d’actualisation. Le taux d’actualisation appliqué dans le cadre du test annuel de dépréciation a été établi sur la base des données du marché et s’établit en 2013 pour les unités génératrices de trésorerie entre 11,9 % et 12,5 % (entre 10,9 % et 11,5 % l’année précédente, avant impôts sur les bénéfices). Le facteur de croissance à long terme des unités génératrices de trésorerie se situe entre 0,1 % et 0,9 %, comme l’année précédente. Participations mises en équivalence Les parts détenues dans les coentreprises sont évaluées selon la méthode de mise en équivalence et portées au bilan dans le poste « Participations mises en équivalence ». Sont présentées ci-après les hypothèses principales retenues dans le cadre du test de dépréciation du goodwill en vue de déterminer la valeur d’utilisation par division : Exercice 2013 Division Goodwill en KEUR Facteur de Taux d’escompte croissance à avant impôts sur long terme les bénéfices en % en % Submersible & High Flow 30 054 0,9 11,9 Pumps & Systems 24 481 0,5 12,2 7 148 0,1 12,5 Circulators Exercice 2012 Division Goodwill en KEUR Facteur de Taux d’escompte croissance à avant impôts sur long terme les bénéfices en % en % Submersible & High Flow 30 190 0,9 10,9 Pumps & Systems 18 416 0,5 11,2 7 174 0,1 11,5 Circulators 102 WILO | PIONEERING FOR YOU Actifs financiers Les actifs financiers comprennent les crédits octroyés, créances, titres de capitaux propres et titres de dettes acquis, liquidités ou équivalents de liquidités et instruments financiers dérivés à leur juste valeur positive. Ces actifs financiers sont enregistrés en créances clients et comptes rattachés, autres actifs financiers et liquidités au sein du Groupe Wilo. Les actifs financiers sont comptabilisés et évalués selon la norme IAS 39. Conformément à cette norme, les actifs financiers sont inscrits au bilan consolidé si le Groupe Wilo dispose d’un droit contractuel l’autorisant à percevoir d’un tiers des liquidités ou autres actifs financiers, selon la norme IAS 32. Les achats et ventes d’actifs financiers en usage sur le marché sont par principe portés au bilan à la date de la transaction. Un actif financier est comptabilisé la première fois à la juste valeur. En ce qui concerne les actifs financiers qui ne sont pas par la suite à la juste valeur par le biais du compte de résultat, les frais de transaction directement imputables à l’acquisition sont pris en compte. Lors de leur première comptabilisation, les créances non rémunérées ou sous-rémunérées sont enregistrées à la valeur actualisée des cash-flows futurs estimés. L’évaluation future est effectuée selon l’affectation des actifs financiers aux catégories ci-après, en conformité avec la norme IAS 39, auxquelles s’appliquent des règles d’évaluation distinctes : • Les actifs financiers évalués à leur juste valeur par le biais du compte de résultat (« Financial assets at fair value through profit and loss » ou « Financial assets held for trading » ou « FAHfT ») comprennent les actifs financiers détenus à des fins de transaction. Toute variation de la juste valeur des actifs financiers de cette catégorie est directement enregistrée en compte de résultat. Au sein du groupe Wilo, seuls les instruments financiers dérivés qui ne sont pas désignés comme des instruments de couverture dans le cadre des relations de couverture sont affectés à cette catégorie. • Les prêts et créances (« Loans and Receivables » ou « LaR ») sont des actifs financiers non dérivés qui ne sont pas cotés sur un marché actif. Ils sont comptabilisés au coût historique amorti. Sont affectés à cette catégorie d’évaluation les créances clients et comptes rattachés, de même que les créances, prêts et avances inclus dans les autres actifs financiers. Les produits d’intérêt issus des postes de cette catégorie sont calculés selon la méthode du taux d’intérêt effectif dès lors qu’il ne s’agit pas de créances à court terme pour lesquelles l’actualisation n’a pas d’effet significatif. • Les placements financiers détenus jusqu’à leur échéance (« Held to Maturity » ou « HtM ») sont des actifs financiers non dérivés, à paiements fixes ou déterminables et échéance finale fixe jusqu’à laquelle ils sont détenus. Ils sont comptabilisés au coût historique amorti, selon la méthode du taux d’intérêt effectif. Au 31 décembre 2013 et au 31 décembre 2012, le groupe Wilo ne détenait pas d’actifs financiers de cette catégorie. • Les actifs financiers disponibles à la vente (« Available for Sale » ou « AfS ») comprennent les actifs financiers non dérivés qui ne sont affectés à aucune des catégories mentionnées précédemment. Ce sont notamment des titres de capitaux propres (actions, par exemple) contenus dans les autres actifs financiers. Les actifs financiers disponibles à la vente sont comptabilisés à leur juste valeur. Si leur juste valeur ne peut être déterminée de manière certaine, ils sont comptabilisés au coût historique amorti. Toutes les variations de la juste valeur des actifs financiers disponibles à la vente sont enregistrées dans Autres résultats. La perte de valeur n’est comptabilisée en compte de résultat qu’au moment de la cession, sauf si la juste valeur est nettement inférieure au coût historique amorti sur une période prolongée. Dans les cas où la valeur de marché des titres de capitaux propres ou de dettes peut être déterminée, elle sera alors considérée comme leur juste valeur. S’il n’existe pas de prix de marché coté et qu’il n’est pas possible de procéder à une estimation fiable de leur juste valeur, ces actifs financiers seront évalués à leur coût d’acquisition, après déduction des pertes de valeur. Les actifs financiers disponibles à la vente détenus au sein du Groupe Wilo comprennent essentiellement des actifs financiers pour lesquels il n’existe pas de prix de marché coté et dont on ne peut estimer avec fiabilité la juste valeur. Il s’agit de participations dans des filiales non consolidées et dans des sociétés liées qui n’ont pas été mises en équivalence. Si des indications objectives et fondées laissent à penser qu’il y a perte de valeur des actifs financiers de la catégorie des crédits et créances, des placements financiers détenus jusqu’à leur échéance finale et des actifs financiers disponibles à la vente évalués au coût historique amorti, on vérifiera si la valeur comptable excède la valeur actualisée des flux de paiement futurs attendus. Si tel est le cas, on procédera à une correction de valeur à hauteur de la différence. Une perte d’exploitation sur plusieurs années dans une entité, une dépréciation de la valeur de marché, la dégradation importante de la solvabilité sont autant d’indices de perte de valeur, au même titre que des retards de paiement substantiels, la rupture d’un contrat particulier, la probabilité élevée d’une insolvabilité ou toute autre forme de restructuration financière du débiteur, ou encore la disparition d’un marché actif. Si les dépréciations exceptionnelles précédemment comptabilisées ne se justifient plus, elles sont reprises, sans excéder toutefois le coût historique amorti. Les actifs 103 Rapport annuel 2013 // Annexe aux comptes consolides financiers sont décomptabilisés lorsque les droits contractuels sur les flux de trésorerie liés à ces actifs arrivent à expiration ou s’ils sont transférés avec les risques et avantages inhérents à leur propriété. Stocks Les matières premières et approvisionnements sont évalués à leur coût d’acquisition ou au prix de cession, s’il est inférieur. Les coûts d’acquisition sont déterminés selon la méthode du coût moyen pondéré. Les en-cours de production et les produits finis sont évalués à leur coût de production. Les coûts de production englobent toutes les charges directement imputables au processus de production ainsi qu’une quotepart des frais généraux afférents à la production. En font partie les amortissements liés à la production, une quote-part des frais administratifs, ainsi qu’une quote-part des frais de personnel. Les frais financiers ne sont pas intégrés dans les coûts de production. Il est procédé à des dépréciations sur matières premières, approvisionnements, marchandises et produits en raison de défauts de qualité et de défauts fonctionnels et en raison de risques de vente à perte. L’évaluation à la date de clôture des comptes est faite au plus faible du coût d’acquisition ou de production et du prix du marché, après déduction des coûts de vente attendus. Dérivés et relations de couverture Le Groupe Wilo utilise des instruments financiers dérivés afin de réduire les risques de change et de taux, et les risques afférents aux prix des matières premières. Ces opérations constituent une couverture économique, mais elles ne satisfont pas aux exigences de la comptabilité de couverture selon la norme IAS 39. Aussi le Groupe Wilo ne pratique-t-il pas la comptabilité des opérations de couverture (« Hedge Accounting ») au sens de la norme IAS 39. 104 WILO | PIONEERING FOR YOU Il évalue les instruments financiers dérivés en appliquant les méthodes d’évaluation en usage sur le marché, en tenant compte des paramètres de marché spécifiques à chaque instrument financier. La valeur de marché est calculée à l’aide de modèles de flux de trésorerie actualisés ou de modèles de valorisation du prix des options. On utilise autant que possible comme paramètres d’entrée de ces modèles les prix du marché et les taux d’intérêt pertinents à la date de clôture des comptes. Toutes les modifications de la valeur de marché sont directement inscrites en compte de résultat. La valeur de marché des opérations de change à terme se calcule sur la base du cours moyen de change au comptant en vigueur à la date de clôture des comptes, en ajoutant les reports ou déports jusqu’à échéance résiduelle. Pour les swaps de taux, l’évaluation du marché est effectuée par l’actualisation des cashflows futurs, en retenant les taux d’intérêt en vigueur sur le marché pour l’échéance résiduelle des contrats. Les contrats à terme sur matières premières sont évalués sur la base des cours de bourse correspondants et des reports et déports, tandis que la valeur de marché des contrats d’options sur matières premières est calculée sur la base de modèles de valorisation de prix d’options. Le calcul de la valeur de marché des instruments financiers dérivés est réalisé par des établissements financiers. Les variations de la juste valeur des instruments financiers dérivés à la date de clôture des comptes sont directement inscrites au poste Autre résultat financier dans le compte de résultat. Les produits et charges provenant du débouclage des opérations sur produits dérivés sont enregistrés au poste du compte de résultat dans lequel figurent également les effets de l’opération de base couverte. Les produits ou charges issus du débouclage des opérations de change à terme ou d’options sur devises sont enregistrés en Autres produits et charges d’exploitation dès lors que l’opération de base couverte est imputée au résultat opérationnel et qu’en conséquence les produits et charges issus de cette opération de base ont été enregistrés en Autres produits et charges d’exploitation. Si l’opération de base est une opération relevant des activités financières, les produits et charges de la réalisation d’une opération de change à terme ou d’une option sur devises sont imputés en Autre résultat financier. Les produits ou charges de la réalisation de swaps de taux et de swaps de devises sont généralement inscrits dans le résultat financier, tandis que les produits ou charges de la réalisation de contrats à terme et de contrats d’options sur matières premières sans livraison physique sont enregistrés dans les coûts de production. Pour la première fois au cours de cet exercice, des instruments financiers non dérivés permettant de couvrir les futurs flux de trésorerie issus d’opérations de base ont été utilisés à petite échelle contre les fluctuations monétaires. En ce qui concerne les instruments désignés en tant que couverture du flux de trésorerie, la portion effective des modifications de valeur jusqu’à enregistrement de l’opération de base couverte est enregistrée en Autres résultats sans incidence sur le compte de résultat. Au moment du débouclage de l’opération de base, les montants sont transférés au compte de résultat. La portion inefficace de la modification de valeur de l’instrument de couverture est enregistrée au compte de résultat en Autres résultats d’exploitation à chaque clôture du bilan. Autres créances et éléments d’actif Les autres créances et éléments d’actif englobent essentiellement les créances fiscales, les acomptes versés, les droits de réassurance, les régularisations et les créances envers le personnel ne constituant pas des actifs financiers. Ces autres créances et éléments d’actif sont comptabilisés au coût historique amorti. Impôts différés L’ensemble des différences temporaires entre les valeurs comptable et fiscale des actifs et passifs génèrent des impôts différés actifs et passifs, conformément à la norme IAS 12. Les impôts différés actifs comprennent également les imputations de crédits d’impôt résultant de l’utilisation future de reports de pertes existants et présentant une probabilité suffisante de réalisation. Les actifs d’impôts différés sont soumis à un test de révision de leur valeur à la date de clôture des comptes. Le Groupe Wilo constitue en outre des dettes fiscales latentes en raison de la charge fiscale qui résultera des distributions de bénéfices des filiales consolidées à la société WILO SE attendues en 2014. Les impôts différés sont calculés sur la base des taux d’imposition en vigueur ou attendus dans les différents pays, selon la législation du moment, à la date de réalisation. Les impôts différés passifs et impôts différés actifs ne sont compensés que s’ils concernent la même administration fiscale et que les échéances coïncident. L’origine des impôts différés au 31 décembre 2013 est exposée à la section (8.9) de l’Annexe. Subventions publiques Conformément à la norme IAS 20, les subventions publiques ne sont comptabilisées que s’il existe une forte probabilité que l’entreprise se conforme aux conditions attachées aux subventions, et que les subventions soient accordées. Le Groupe Wilo perçoit des subventions en matière de recherche et d’investissements qui sont enregistrées en compte de résultat, au prorata de l’évolution des charges. Ces subventions sont inscrites au passif et amorties sur la durée d’utilisation des biens d’équipement subventionnés, avec incidence sur le résultat. Capitaux propres Les parts propres de la société détenues par elle-même sont évaluées à leur coût d’acquisition et comptabilisées dans un poste spécial en déduction des capitaux propres. Dettes financières Les dettes financières comprennent les dettes contractuelles d’origine et la juste valeur négative d’instruments financiers dérivés classés dans la catégorie des passifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat (« Financial liabilities at fair value through profit and loss ») ou des passifs financiers détenus à des fins de transaction (« Financial liabilities held for trading » ou « FLHfT ») conformément à la norme IAS 39. Les dettes financières du Groupe Wilo comprennent les dettes financières, les dettes fournisseurs et comptes rattachés, et les autres dettes figurant à la rubrique Autres dettes financières. Les dettes contractuelles d’origine sont inscrites au bilan consolidé si le Groupe Wilo a l’obligation contractuelle de transférer des liquidités ou d’autres actifs financiers à un tiers selon la norme IAS 32. Lors de la première comptabilisation, une dette d’origine est évaluée au coût d’acquisition de la prestation perçue en contrepartie ou à la valeur des liquidités perçues. En ce qui concerne les dettes financières qui ne sont pas par la suite à la juste valeur, les frais de transaction directement imputables sont également inscrits en charge et amortis sur la période en appliquant la méthode du taux d’intérêt effectif. Dans le cadre de l’évaluation future, 105 Rapport annuel 2013 // Annexe aux comptes consolides les dettes provenant de contrats de location-financement sont comptabilisées à la valeur actualisée des redevances de crédit-bail à la date de conclusion du contrat ; les autres dettes financières de la catégorie d’évaluation « Financial Liabilities measured at amortised cost » ou « FLAC » sont comptabilisées à leur montant de remboursement ou au coût historique amorti, selon la méthode du taux d’intérêt effectif. Les dettes non rémunérées ou rémunérées à faible taux sont actualisées au taux du marché. Les dettes financières sont décomptabilisées lorsque les obligations contractuelles sont éteintes, annulées ou arrivées à échéance. Autres dettes Les autres dettes comprennent essentiellement les dettes fiscales, les acomptes reçus, les charges à payer et les dettes envers le personnel n’ayant pas le caractère de dettes financières au sens de la norme IAS 32. Ces autres dettes sont évaluées au coût historique amorti. Retraites et engagements similaires Des provisions sont constituées pour couvrir les risques aléatoires issus d’engagements de retraite et autres avantages postérieurs à l’emploi. Les engagements de pensions résultant des régimes à prestations définies sont calculés comme le requiert la norme IAS 19 par la méthode internationale habituelle des unités de crédit projetées (Projected Unit Credit Method). Les calculs reposent sur des rapports d’expertise faisant appel à des principes de calcul actuariel. Les éventuels gains et pertes actuariels, de même que les réévaluations des actifs du régime, sont enregistrés intégralement en Autres résultats. Les charges induites par la dotation aux engagements de retraite, à l’exception de la part des intérêts inscrite dans le résultat financier, sont imputées aux coûts des secteurs fonctionnels concernés. Le montant de l’engagement de 106 WILO | PIONEERING FOR YOU retraite est nécessairement calculé selon des méthodes actuarielles. Le calcul des engagements de retraite repose sur les principaux paramètres suivants, indiqués selon leur moyenne pondérée par catégorie : Paramètres de calcul des engagements de retraite 31 décembre 2013 31 décembre 2012 Taux d’escompte 2,95 3,13 Ajustement des retraites 1,79 1,86 Hausse des salaires 3,96 3,83 en % Les charges d’intérêt nettes sont obtenues en multipliant la dette au titre des engagements de retraite par le taux d’escompte à hauteur de 2,95 % (année précédente : 3,13 %). Pour les régimes de retraite financés par des organismes externes, le montant actualisé des engagements de retraite calculé selon la méthode des unités de crédit projetées est diminué du montant des actifs correspondants gérés par l’organisme de retraite externe dès lors que, conformément à la norme IAS 19, les critères d’actifs du régime sont remplis. Autres provisions Les provisions pour impôts comprennent les engagements provenant d’impôts sur les bénéfices courants. Conformément à la norme IAS 37, d’autres provisions sont constituées dès lors qu’il existe un engagement à l’égard de tiers issu d’un exercice antérieur qui entraînera vraisemblablement à l’avenir une sortie d’actifs et que cette incidence sur les actifs peut être chiffrée de manière fiable. Des provisions à long terme pour engagements qui n’auront vraisemblablement pas d’incidence immédiate sur les actifs au cours de l’année suivante sont constituées à hauteur de la valeur actualisée des sorties d’actifs attendues. Le taux d’actualisation est basé sur les taux d’intérêt en vigueur. Le montant comptabilisé englobe également les hausses de coûts attendues. La valeur comptable des provisions est vérifiée à chaque date de clôture des comptes. Les provisions ne sont pas compensées par des droits à recours. (8.) Commentaires sur le compte de résultat (8.3) Coûts commerciaux Coûts commerciaux KEUR (8.1) Chiffre d’affaires Charges de personnel Le chiffre d’affaires est réparti par zone géographique comme suit : Chiffre d’affaires 2013 2012 2012 -123 818 -122 843 Fret sortant -25 271 -25 323 Frais publicitaires -25 209 -25 156 Services extérieurs -17 942 -18 527 Loyers et baux -11 034 -10 899 Amortissements sur immobilisations incorporelles et immobilisations corporelles -5 671 -4 870 Coûts juridiques et de conseil -3 619 -1 556 -2 049 -721 -931 -2 796 Autres -27 418 -28 357 Total -242`962 -241`048 KEUR % KEUR % Europe 622 626 50,6 615 930 51,9 Asie Pacifique 287 426 23,4 271 171 22,8 Dépréciations sur créances clients et comptes rattachés, net EMEA 209 965 17,0 195 449 16,5 Pertes sur crédits Autres 110 806 9,0 104 536 8,8 1`230`823 100,0 1`187`086 100,0 Total 2013 (8.2) Coûts de revient des ventes (8.4) Coûts administratifs Ce poste comprend les coûts de fabrication des produits commercialisés et les coûts de revient des marchandises vendues. Les coûts administratifs comprennent des charges afférentes à l’administration non imputables à la production, au développement ou aux activités commerciales. Coûts de revient des ventes KEUR Coûts administratifs 2013 2012 Frais de matières premières -524 063 -509 767 KEUR Charges de personnel -121 872 -117 873 Charges de personnel Amortissements sur immobilisations incorporelles et immobilisations corporelles 2013 2012 -45 026 -41 030 Amortissements sur immobilisations incorporelles et immobilisations corporelles -28 954 -25 233 -7 355 -6 787 Prestations de tiers -8 938 -7 072 Coûts juridiques et de conseil -6 563 -6 910 Loyers et baux -3 824 -4 861 Autres frais de personnel -3 581 -4 777 Frais de déplacement et d’hébergement -3 131 -2 652 Loyers et baux -3 077 -3 395 -2 851 Autres frais de personnel -2 739 -3 642 Frais de communication Frais de déplacement et d’hébergement -2 897 Autres -48 847 -45 047 Total -742`976 -717`481 -2 043 -2 022 Autres -14 789 -13 425 Total -84`723 -79`863 107 Rapport annuel 2013 // Annexe aux comptes consolides (8.5) Coûts de recherche et développement Coûts de recherche et développement KEUR Charges de personnel 2013 2012 -27 967 -25 096 Prestations tierces -4 621 -3 616 Amortissements sur immobilisations incorporelles et immobilisations corporelles -2 203 -2 430 Coûts juridiques et de conseil -1 148 -797 Autres -7 926 -7 221 Total -43`865 -39`160 essentiellement de livraisons et prestations intra-groupe, les filiales traitant majoritairement avec les tiers locaux dans la devise du pays. Les produits de cession d’actifs immobilisés et d’immobilisations corporelles comprennent principalement le produit de la cession d’une grande partie des anciens établissements de production en Corée à hauteur de 6 171 KEUR. Les actifs restants pour lesquels le processus de cession n’avait pas encore été conclu à la date de référence sont imputés en actifs détenus en vue de la vente (cf. section (9.10) de l’Annexe). (8.7) Autres charges d’exploitation (8.6) Autres produits d’exploitation Autres charges d’exploitation KEUR Autres produits d’exploitation KEUR 2013 2012 Profits de change issus de l’exploitation 8 270 7 467 Produits de cession d’actifs immobilisés et d’immobilisations corporelles 6 731 517 Subventions publiques Revenus locatifs Indemnisations d’assurance 2 291 1 695 459 7 182 287 Autres 4 505 10 048 Total 22`438 20`021 2013 2012 -9 448 -6 096 -551 -1 366 Autres -3 060 -2 405 Total -13`059 -9`867 2013 2012 Résultat des opérations d’intérêt -7 764 -8 701 Autres résultats financiers -4 818 -575 -12`582 -9`276 Pertes de change issues de l’exploitation Pertes sur cessions d’actifs immobilisés et d’immobilisations corporelles (8.8) Résultat financier Composition du résultat financier : Les profits de change issus de l’exploitation, d’un montant de 8 270 KEUR (7 467 KEUR l’année précédente) comprennent essentiellement des gains liés aux variations des cours de change entre la date de comptabilisation et la date de paiement des créances et des dettes en devises, de même que des profits de change issus de l’évaluation effectuée au cours en vigueur à la date de clôture des comptes. Les pertes de change comprises dans ces postes, d’un montant de 9 448 KEUR (6 096 KEUR l’année précédente) sont présentées dans la rubrique Autres charges d’exploitation (cf. section (8.7) de l’Annexe). Ces profits et pertes de change proviennent 108 WILO | PIONEERING FOR YOU Résultat financier KEUR Total Le résultat des opérations d’intérêt comprend les produits et charges d’intérêt suivants : Résultat des opérations d’intérêt KEUR 2013 2012 Produits d’intérêt de liquidités et de prêts octroyés 1 848 1 685 440 584 2`288 2`269 -9 763 -10 717 -289 -253 -10`052 -10`970 -7`764 -8`701 Paiement des soultes provenant d’instruments financiers dérivés Produits d’intérêt Charges d’intérêt de dettes financières Intérêts d’opérations de locationfinancement Charges d’intérêt Total Composition des autres résultats financiers : Autres résultats financiers KEUR 2013 2012 Produits de change issus d’opérations de financement 1 360 1 921 935 2 837 45 80 0 25 2`340 4`863 Pertes sur instruments financiers dérivés -2 806 -2 791 Pertes de change issues d’opérations de financement -2 488 -463 Actualisation des retraites et dettes -1 863 -2 178 Produits d’instruments financiers dérivés Dividendes de sociétés liées Autres Autres produits financiers Autres -1 -6 Autres charges financières -7`158 -5`438 Total -4`818 -575 Les produits et pertes sur instruments financiers dérivés des exercices 2013 et 2012 proviennent essentiellement d’effets positifs et négatifs du débouclage et de la réévaluation de produits dérivés de matières premières utilisés pour garantir le prix des matières premières au sein du Groupe Wilo. Le solde du débouclage et de la réévaluation des produits dérivés de matières premières a généré une détérioration de 1 270 KEUR des résultats financiers au cours de l’exercice 2013. Il avait entraîné une augmentation de 1 061 KEUR des résultats financiers l’année précédente. En outre, la variation de la juste valeur des swaps de taux et swaps de devises qui couvrent entièrement les emprunts obligataires émis au cours de l’exercice 2006 contre les risques de change à hauteur de 80 millions de dollars américains (cf. section (9.12) de l’Annexe) exerce une influence déterminante sur les produits et pertes sur instruments financiers dérivés. Le dérivé qui couvre contre les risques de change l’emprunt obligataire existant de 40 millions de dollars, dont l’échéance est en 2016, a été évalué à une juste valeur négative de 4 158 KEUR (2 868 KEUR l’année précédente) à la date de clôture des comptes. La perte provenant de l’évaluation des swaps de taux et des swaps de devises, d’un montant de 1 290 KEUR, est inscrite à la rubrique Pertes sur instruments financiers dérivés. L’emprunt obligataire d’un montant de 40 millions de dollars américains, dont l’échéance est en 2013, a été entièrement remboursé au cours de cet exercice conformément au plan, et l’instrument de couverture dérivé correspondant est par conséquent arrivé à échéance. L’an dernier, une perte de 1 531 KEUR pour les swaps de taux et swaps de devises a été inscrite à la rubrique Pertes sur instruments financiers dérivés. À la perte provenant de l’évaluation des swaps de taux et des swaps de devises s’opposent les gains de la conversion de l’emprunt obligataire, dont l’échéance est en 2016, d’un montant de 1 287 KEUR, qui sont présentés en tant que produits de change issus d’opérations de financement d’un montant de 1 360 KEUR. L’année précédente, les gains de la conversion des deux emprunts obligataires s’élevaient à 1 152 KEUR et ont également été imputés en tant que produits de change issus d’opérations de financement. Les autres produits et pertes de change issus d’opérations de financement résultent de la conversion de prêts intra-groupe libellés en devises. 109 Rapport annuel 2013 // Annexe aux comptes consolides (8.9) Impôts sur les revenus et les bénéfices Composition de la charge fiscale sur les bénéfices enregistrée dans le résultat consolidé après impôts sur les bénéfices : Impôts sur les revenus et les bénéfices KEUR 2013 2012 -28 680 -32 796 145 -183 -28`535 -32`979 Charge fiscale effective/ produit fiscal effectif - Année de référence - Révisions pour les années précédentes Impôts effectifs sur les bénéfices et les revenus Au cours de l’exercice 2013, la combinaison du taux d’imposition légal qui comprend l’impôt sur les sociétés et le supplément de solidarité pour 15,8 %, et la taxe professionnelle pour près de 15,0 % (taux d’imposition combiné de 30,8 %) s’appuie sur le calcul du taux d’imposition allemand. Les taux d’imposition actuels appliqués aux sociétés étrangères au titre de l’impôt sur les bénéfices dans les différents pays varient entre 10,0 % et 40,0 %, comme l’année précédente. Les impôts différés sont également calculés sur la base du taux d’imposition de 30,8 % combiné, issu de l’impôt sur les sociétés et de la taxe professionnelle (année précédente : 30,8 %). Charge/ produit d’impôts différés - provenant de reports déficitaires non encore utilisés -189 -408 - provenant de taux d’imposition modifiés -404 -3 - provenant de la constatation et de la reprise de différences temporaires -514 1 249 - provenant de la dépréciation/ réévaluation de créances fiscales différées -481 -27 -1`588 811 -30`123 -32`168 Charge fiscale différée/ produit fiscal effectif différé Impôts sur les revenus et les bénéfices Impôts différés sur postes du bilan Les différences de valeur et d’évaluation des différents postes du bilan et les reports fiscaux déficitaires donnent lieu aux impôts différés actifs et passifs comptabilisés suivants : Impôts différés sur postes du bilan Impôts différés actifs KEUR Immobilisations incorporelles 2013 Impôts différés passifs 2012 2013 2012 446 473 989 2 084 Immobilisations corporelles 1 010 1 285 5 089 5 213 Stocks 3 840 4 225 142 70 Créances et autres éléments d’actif Dettes financières 2 018 1 862 257 1 145 7`314 7`845 6`477 8`512 0 0 1 849 1 087 372 276 4 8 Retraites et engagements similaires 8 945 8 308 6 67 Autres provisions et dettes 6 290 7 228 9 817 8 553 Reports fiscaux déficitaires 2 378 2 567 0 0 17`985 18`379 11`676 9`715 -551 -1 733 -551 -1 733 24`748 24`491 17`602 16`494 Dettes fournisseurs et comptes rattachés Solde des impôts différés actifs et passifs Valeur inscrite au bilan 110 WILO | PIONEERING FOR YOU Tableau de variation des impôts différés actifs et passifs durant l’année de référence : Variation des impôts différés Montant net des impôts différés actifs/ passifs au 31/ 12/ 2012 Comptabilisé en compte de résultat Sans incidence sur les autres résultats Montant net des impôts différés actifs/ passifs au 31/ 12/ 2013 Immobilisations incorporelles -1 611 1 068 0 -543 Immobilisations corporelles -3 927 -152 0 -4 079 4 156 -458 0 3 698 716 1 044 0 1 760 -1 087 -762 0 -1 849 268 100 0 368 KEUR Stocks Créances et autres éléments d’actif Dettes financières Dettes fournisseurs et comptes rattachés Retraites et engagements similaires 8 240 -38 737 8 939 Autres provisions et dettes -1 325 -2 201 0 -3 526 Reports fiscaux déficitaires 2 567 -189 0 2 378 7`997 -1`588 737 7`146 Tableau de variation des impôts différés actifs et passifs durant l’année précédente : Variation des impôts différés Montant net des impôts différés actifs/ passifs au 31/ 12/ 2011 Comptabilisé en compte de résultat Sans incidence sur les autres résultats Montant net des impôts différés actifs/ passifs au 31/ 12/ 2012 Immobilisations incorporelles -1 803 192 0 -1 611 Immobilisations corporelles KEUR -4 523 596 0 -3 927 Stocks 4 905 -749 0 4 156 Créances et autres éléments d’actif -308 206 818 716 -1 928 841 0 -1 087 274 -6 0 268 Dettes financières Dettes fournisseurs et comptes rattachés Retraites et engagements similaires 3 699 535 4 006 8 240 Autres provisions et dettes -929 -396 0 -1 325 Reports fiscaux déficitaires 2 975 -408 0 2 567 2`362 811 4`824 7`997 111 Rapport annuel 2013 // Annexe aux comptes consolides À la date de clôture des comptes, le montant des reports fiscaux déficitaires atteint 56 798 KEUR (60 459 KEUR l’année précédente), dont 4 158 KEUR (3 674 KEUR l’année précédente) sont utilisables sans limite de temps. Les reports fiscaux déficitaires à durée d’utilisation limitée dans le temps s’élèvent à 52 640 KEUR (56 785 KEUR l’année précédente) et sont reportables sur 5 à 20 ans. Après prise en compte des taux d’imposition appliqués au titre de l’impôt sur les bénéfices dans les différents pays, les impôts différés actifs sur r eports de pertes s’élèveraient à 19 420 KEUR (19 689 KEUR l’année précédente), dont 17 042 KEUR (17 122 KEUR l’année précédente) n’ont pas été comptabilisés à la date de clôture des comptes, leur utilisation future n’étant pas suffisamment probable. La société WILO SE, prévoyant pour l’année prochaine des distributions de bénéfices de la part de ses filiales consolidées, a constitué des dettes fiscales latentes d’un montant total de 2 550 KEUR (1 882 KEUR l’année précédente) sur les distributions de bénéfices attendues. Au 31 décembre 2013, les filiales comptaient des bénéfices non distribués d’un montant de 110 712 KEUR (77 901 KEUR l’année précédente) qui resteront investis durablement et pour lesquels il n’a donc pas été constitué de dettes fiscales latentes. Passage de la charge fiscale sur les bénéfices attendue à la charge fiscale réelle Le taux d’imposition utilisé pour calculer les impôts différés en Allemagne au cours de l’exercice 2013 est une combinaison du taux d’imposition légal, qui comprend l’impôt sur les sociétés et le supplément de solidarité pour 15,8 %, et la taxe professionnelle pour près de 15,0 % (année précédente : 30,8 %). Dans le compte de résultat consolidé, le Groupe Wilo fait figurer en 2013 une charge fiscale de 30 123 KEUR (32 168 KEUR l’année précédente). Celle-ci est inférieure de 4 710 KEUR (1 839 KEUR l’année précédente) à la charge fiscale attendue, d’un montant de 34 833 KEUR (34 007 KEUR l’année précédente), par application du taux d’imposition allemand de 30,8 % (30,8 % l’année précédente) à l’ensemble du Groupe. Cet écart est dû aux raisons suivantes : Approche de résultat fiscal KEUR 2013 2012 Résultat consolidé avant impôts sur les bénéfices 113 094 110 412 Charge fiscale attendue -34`833 -34`007 Modifications du taux d’imposition -404 -3 Ecart par rapport aux taux d’imposition étrangers 4 294 5 326 878 -13 -6 375 -3 222 8 200 1 182 Amortissements du goodwill et autres opérations de consolidation Autres différences permanentes Revenus exonérés d’impôts Non inscription au bilan d’impôts différés sur reports fiscaux déficitaires Retenue à la source Impôts sur exercices antérieurs Autres Charge fiscale réelle 112 WILO | PIONEERING FOR YOU 80 -1 140 -2 140 -515 145 -183 32 407 -30`123 -32`168 (8.10) Résultat consolidé Résultat consolidé KEUR Le résultat non dilué et le résultat dilué par action préférentielle s’élèvent à 8,13 EUR (7,64 EUR l’année précédente). Ces résultats ont été calculés après déduction des parts du résultat revenant aux parts minoritaires. 2013 2012 Résultat opérationnel (EBIT) 125`676 119`688 Résultat financier -12 582 -9 276 Résultat consolidé avant impôts sur les bénéfices 113`094 110`412 Impôts sur les bénéfices et les revenus -30 123 -32 168 Résultat consolidé après impôts sur les bénéfices 78`244 Part du résultat des intérêts minoritaires Résultat consolidé après impôts sur les bénéfices 82`971 Résultat par action 2013 2012 82 971 78 244 182 59 82 789 78 185 Nombre d’actions ordinaires au 31/ 12 9 868 290 10 117 331 Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation 9 738 148 10 015 408 Nombre d’actions préférentielles au 31/ 12 259 418 259 418 Nombre moyen pondéré d’actions préférentielles en circulation 259 418 225 694 Résultat par action ordinaire en EUR 8,12 7,63 Résultat par action préférentielle en EUR 8,13 7,64 Part du résultat des actionnaires de WILO SE L’EBIT est indiqué avant le résultat financier et l’impôt sur les bénéfices. L’EBIT et le résultat consolidé ont été calculés d’après les produits et charges inscrits au compte de résultat. La charge d’intérêts est incluse dans le résultat financier figurant au compte de résultat. (8.11) Résultat par action Le résultat par action s’obtient en divisant la part du résultat consolidé revenant aux détenteurs de parts de WILO SE par le nombre moyen pondéré des actions en circulation au cours de l’exercice. Le résultat non dilué et le résultat dilué par action ordinaire s’élèvent à 8,12 EUR (7,63 EUR l’année précédente). 113 Rapport annuel 2013 // Annexe aux comptes consolides (9.) Commentaires sur le bilan (9.1) Immobilisations incorporelles Évolution des immobilisations incorporelles au cours des exercices 2013 et 2012 : Immobilisations incorporelles KEUR Brevets et droits similaires Goodwill Acomptes versés Total 28 719 63 150 145 92`014 165 410 4 579 3 082 0 1 072 4`154 -3 365 0 0 -3`365 Coûts d’acquisition et de production cumulés Au 01/ 01/ 2012 Conversion de devises Acquisitions Cessions Virements de compte à compte 673 0 -673 0 Au 31 décembre 2012 29`274 63`560 548 93`382 Au 01/ 01/ 2013 29 274 63 560 548 93`382 Conversion de devises Acquisitions Acquisitions par regroupements d’entreprises Cessions Virements de compte à compte Au 31/ 12/ 2013 -8 -552 168 -392 4 440 0 2 512 6`952 7 6 367 0 6`374 -622 0 0 -622 219 0 -219 0 33`310 69`375 3`009 105`694 22 918 7 680 0 30`598 107 100 0 207 3 424 0 0 3`424 Amortissements cumulés Au 01/ 01/ 2012 Conversion de devises Amortissements de l’exercice Cessions -3 191 0 0 -3`191 Au 31/ 12/ 2012 23`258 7`780 0 31`038 Au 01/ 01/ 2013 23 258 7 780 0 31`038 Conversion de devises -142 -88 0 -230 Amortissements de l’exercice 4 099 0 0 4`099 -626 0 0 -626 26`589 7`692 0 34`281 Cessions Au 31/ 12/ 2013 Valeurs comptables résiduelles Au 01/ 01/ 2012 5 801 55 470 145 61`416 Au 31/ 12/ 2012 6`016 55`780 548 62`344 Au 01/ 01/ 2013 6 016 55 780 548 62`344 Au 31/ 12/ 2013 6`721 61`683 3`009 71`413 114 WILO | PIONEERING FOR YOU Les acquisitions en matière de brevets et droits de propriété intellectuelle concernent essentiellement l’achat de logiciels informatiques. Les logiciels ont une durée d’utilisation limitée et sont amortis sur 3 ans. Le goodwill imputé aux secteurs d’activité opérationnels (« divisions ») a enregistré l’évolution suivante au cours de l’exercice 2013 : Évolution du goodwill par division Le goodwill est soumis à un test de dépréciation (impairment test) au moins une fois par an. Des informations plus détaillées sur le test de dépréciation sont fournies à la section (7.) de l’Annexe. Les conclusions du test de dépréciation du goodwill qui a été effectué durant l’exercice 2013 ont révélé qu’aucune dépréciation n’était nécessaire, quelle que soit l’unité génératrice de trésorerie. KEUR 01/ 01/ 2013 Acquisition Conversion de devises 31/12/2013 Submersible & High Flow 30 190 0 -136 30 054 Pumps & Systems 18 416 6 367 -302 24 481 7 174 0 -26 7 148 55`780 6`367 -464 61`683 Circulators 115 Rapport annuel 2013 // Annexe aux comptes consolides (9.2) Immobilisations corporelles Évolution des immobilisations corporelles au cours des exercices 2013 et 2012 : Immobilisations corporelles KEUR Terrains et bâtiments Installations techniques et outillage Matériel d’exploitation et d’équipement Acomptes versés et installations en construction Total 119 306 154 271 211 556 26 721 511`854 50 -456 679 -152 121 3 938 7 988 21 165 52 762 85`853 Coûts d’acquisition et de production cumulés Au 01/ 01/ 2012 Conversion de devises Acquisitions Virements de compte à compte 18 701 9 943 8 291 -36 935 0 -174 -5 886 -31 530 -911 -38`501 Au 31/ 12/ 2012 141`821 165`860 210`161 41`485 559`327 Au 01/ 01/ 2013 141 821 165 860 210 161 41 485 559`327 Conversion de devises -4 147 -2 666 -1 844 -754 -9`411 Acquisitions 11 345 9 067 19 729 16 826 56`967 0 75 62 0 137 20 901 8 333 13 979 -43 213 0 Cessions Acquisitions par regroupements d’entreprises Virements de compte à compte Cessions Au 31/ 12/ 2013 -6 831 -4 935 -10 654 -50 -22`470 163`089 175`734 231`433 14`294 584`550 40 416 102 664 159 115 0 302`195 Amortissements cumulés Au 01/ 01/ 2012 Conversion de devises Amortissements de l’exercice Virements de compte à compte Cessions 74 -185 574 0 463 4 362 11 284 20 250 0 35`896 31 45 -76 0 0 -154 -5 737 -29 280 0 -35`171 Au 31/ 12/ 2012 44`729 108`071 150`583 0 303`383 Au 01/ 01/ 2013 44 729 108 071 150 583 0 303`383 Conversion de devises -547 -1 304 -1 166 0 -3`017 Amortissements de l’exercice 5 644 11 433 23 007 0 40`084 -11 Réévaluations 0 0 -11 0 Virements de compte à compte 0 65 -65 0 0 Cessions -2 616 -4 529 -10 074 0 -17`219 Au 31/ 12/ 2013 47`210 113`736 162`274 0 323`220 Valeurs comptables résiduelles Au 01/ 01/ 2012 78 890 51 607 52 441 26 721 209`659 Au 31/ 12/ 2012 97`092 57`789 59`578 41`485 255`944 Au 01/ 01/ 2013 97 092 57 789 59 578 41 485 255`944 Au 31/ 12/ 2013 115`879 61`998 69`159 14`294 261`330 116 WILO | PIONEERING FOR YOU L’actif immobilisé comprend des éléments d’actif pris en crédit-bail d’un montant de 5 494 KEUR (4 732 KEUR l’année précédente) qui sont incorporables au bilan du Groupe, propriétaire économique au titre de contrats de locationfinancement au sens de la norme IAS 17. Les contrats de location simple portent principalement sur des contrats de bail et des contrats de location de matériel d’exploitation et d’équipement. Les loyers résultant de contrats de crédit-bail comptabilisés en compte de résultat se sont élevés à 18 036 KEUR (19 247 KEUR l’année précédente) au cours de l’exercice. La valeur comptable nette se répartit comme suit : (9.4) Participations mises en équivalence Valeurs comptables nettes provenant des opérations de location-financement KEUR 31/ 12/ 2013 31/ 12/ 2012 674 932 Bâtiments Matériel d’exploitation et d’équipement 4 820 3 800 Total 5`494 4`732 La somme des loyers au titre du crédit-bail et leur transposition en valeur actualisée sont présentées dans le tableau suivant. Les passifs correspondants s’élèvent à 5 247 KEUR (4 890 KEUR l’année précédente) à la date de clôture des comptes. Loyers au titre de crédit-bail KEUR 31/ 12/ 2013 31/ 12/ 2012 Somme des loyers au titre de crédit-bail 5 747 5 274 Part des intérêts -500 -384 Valeur au comptant 5`247 4`890 à échéance jusqu’à 12 mois 2 213 2 262 à échéance de 1 à 5 ans 3 034 2 628 (9.3) Contrats de location simple La somme des loyers futurs au titre du crédit-bail résultant de contrats de location simple est présentée dans le tableau suivant : Contrats de location simple KEUR Somme des loyers au titre de crédit-bail 31/ 12/ 2013 31/ 12/ 2012 38`066 39`944 à échéance jusqu’à 12 mois 14 427 15 052 à échéance de 1 à 5 ans 21 415 22 004 2 224 2 888 à échéance au-delà de 5 ans Les participations mises en équivalence concernent exclusivement les parts de la coentreprise WILO Middle East LLC i.L., Ryad/ Arabie Saoudite, qui n’exerce plus d’activité opérationnelle depuis novembre 2008. La procédure de liquidation officielle a été ouverte au cours de l’exercice 2011 et devrait se terminer en 2014. (9.5) Stocks Stocks KEUR 31/ 12/ 2013 31/ 12/ 2012 Matières premières et fournitures 71 221 67 361 En-cours de production 20 638 18 516 Produits finis 95 727 100 807 189 568 187`775 187`252 Acomptes versés Total La dépréciation des stocks est constituée par la différence entre les coûts d’acquisition et de production d’une part et le prix de cession net réalisable inférieur après déduction des coûts de vente attendus sur le marché à la date de clôture des comptes d’autre part. La dépréciation des stocks, rapportée à leur valeur brute d’un montant de 208 239 KEUR (208 883 KEUR l’année précédente), atteint 20 464 KEUR (21 631 KEUR l’année précédente) au 31 décembre 2013. Les réévaluations de stocks sont comptabilisées dans les coûts de fabrication pour un montant de 1 167 KEUR (887 KEUR l’année précédente) au cours de l’exercice. Il n’existe pas de restriction à la libre disposition des stocks, à l’exception de la réserve de propriété usuelle des fournisseurs. 117 Rapport annuel 2013 // Annexe aux comptes consolides (9.6) Créances clients et comptes rattachés Les créances clients et comptes rattachés proviennent des livraisons et prestations courantes du Groupe Wilo. Les créances clients et comptes rattachés à court terme, d’un montant de 215 787 KEUR (225 237 KEUR l’année précédente) sont exigibles au cours de l’exercice 2014. Les créances clients et comptes rattachés à long terme, d’un montant de 3 109 KEUR (3 743 KEUR l’année précédente) ont une échéance au-delà d’un an. Il n’existe pas de restriction à la libre disposition des créances clients et comptes rattachés. Le Directoire estime que la valeur comptable des créances clients et comptes rattachés reflète leur juste valeur. Les pertes de valeur constituées sous forme de dépréciations individuelles et de dépréciations forfaitaires prennent suffisamment en compte le risque de défaillance. Les dépréciations individuelles sont constituées sur la base des informations disponibles pour chaque cas à la date de clôture des comptes. La constitution et le montant des dépréciations individuelles se justifient essentiellement par des procédures de justice, de recouvrement ou de mise en cessation de paiement de la part des créanciers, par des arriérés, des réclamations, des sûretés de tiers, des désaccords de paiement et par tous les autres faits et informations faisant apparaître comme incertain le règlement des créances clients et comptes rattachés. 118 WILO | PIONEERING FOR YOU Les dépréciations forfaitaires sont constituées sur la base de valeurs historiques reflétant les risques généraux inhérents aux opérations de crédit et liés aux pays des créanciers. Les dépréciations individuelles et les dépréciations forfaitaires figurent dans des comptes de dépréciation distincts. Les défaillances définitives entraînent un passage de la créance en perte. Les dépréciations individuelles et dépréciations forfaitaires sur créances clients et comptes rattachés ont enregistré l’évolution suivante au cours des exercices 2013 et 2012 : Dépréciations individuelles KEUR 2013 2012 Au 01/ 01 10 085 11 152 Dotations 2 365 1 237 Utilisation -1 678 -1 289 Reprises Au 31/ 12 -201 -1 015 10`571 10`085 Dépréciations forfaitaires KEUR 2013 2012 Au 01/ 01 2 648 2 507 Dotations 336 960 Utilisation -136 -358 Reprises -451 -461 Au 31/ 12 2`397 2`648 (9.7) Autres actifs financiers Composition des autres actifs financiers au 31 décembre 2013 et au 31 décembre 2012 : Autres actifs financiers 31/ 12/ 2013 31/ 12/ 2012 dont à échéance finale KEUR Créances envers des filiales non consolidées, des coentreprises et des entreprises liées Créances issues d’instruments financiers dérivés Avances et prêts Actifs financiers disponibles à la vente Total < 1 an > 1 an dont à échéance finale Total < 1 an > 1 an 348 348 0 571 571 0 1 190 870 320 1 778 1 401 377 118 0 118 175 0 175 367 0 367 177 0 177 Autres créances financières 6 526 3 456 3 070 6 467 3 242 3 225 Total 8`549 4`674 3`875 9`168 5`214 3`954 Les actifs financiers disponibles à la vente comprennent des titres de capitaux propres d’un montant de 359 KEUR (169 KEUR l’année précédente) dont il n’a pas été possible de déduire la juste valeur à partir d’un prix de bourse ou de marché, ni à partir de l’actualisation de cash-flows futurs soigneusement calculés. Ces titres de capitaux propres ont été évalués au coût historique amorti. Il n’a pas été effectué de reclassement des actifs financiers disponibles à la vente au cours de l’exercice. Le Directoire estime que la valeur comptable des autres actifs financiers reflète leur juste valeur. Il n’existe pas de restriction à la libre disposition des autres actifs financiers. 119 Rapport annuel 2013 // Annexe aux comptes consolides (9.8) Autres créances et éléments d’actif Composition des créances et éléments d’actif au 31 décembre 2013 et au 31 décembre 2012 : Autres créances et éléments d’actif 31/ 12/ 2013 31/ 12/ 2012 dont à échéance finale KEUR dont à échéance finale Total < 1 an > 1 an Total < 1 an > 1 an 29 217 23 610 5 607 20 697 19 647 1 050 Acomptes versés 4 617 4 602 15 6 221 6 204 17 Droits de réassurance 2 457 0 2 457 2 557 0 2 557 Dépenses différées 2 197 2 107 90 1 861 1 642 219 641 602 39 809 797 12 39`129 30`921 8`208 32`145 28`290 3`855 Droits à remboursements fiscaux Créances envers le personnel Total (9.9) Liquidités (9.11) Capitaux propres Les liquidités, d’un montant de 177 468 KEUR (176 522 KEUR l’année précédente), comprennent essentiellement des fonds en espèces et des dépôts à vue auprès d’établissements de crédit. Il existe des restrictions à la libre disposition des liquidités à hauteur de 316 KEUR (122 KEUR l’année précédente). Capital souscrit Le capital souscrit de WILO SE s’élève à la date de clôture des comptes à 26 980 KEUR, comme l’année précédente, et il est intégralement libéré. Il est réparti en 10 117 331 actions ordinaires nominatives sans valeur nominale et 259 418 actions préférentielles nominatives sans valeur nominale, dépourvues de droit de vote. (9.10) Actifs financiers détenus en vue de la vente Les actions préférentielles en circulation sont dotées d’un droit préférentiel sur les bénéfices selon lequel les actionnaires perçoivent par avance une part de bénéfice de 0,01 euro par action préférentielle au titre du bénéfice net de l’exercice. Si le bénéfice net d’un exercice ou de plusieurs exercices ne devait pas être suffisant pour permettre la distribution par avance d’une part de bénéfice de 0,01 EUR aux actions préférentielles, les montants manquants seraient versés ultérieurement, sans intérêts, au titre du bénéfice net des exercices suivants, et ce après distribution de la part de bénéfice de ces exercices aux actions préférentielles et avant distribution d’une part de bénéfice aux actions ordinaires. Le droit au paiement ultérieur fait partie intégrante de la part de bénéfice de l’exercice au cours duquel le bénéfice inscrit au bilan permettra de servir le paiement ultérieur aux actions préférentielles. Les actifs détenus en vue de la vente à hauteur de 2 951 KEUR (0 KEUR l’année précédente) englobent des terrains et bâtiments des anciens sites de Pékin (Chine) et Gimhae (Corée) qui ne sont plus utilisés. Le processus de cession de ces actifs a débuté au cours de l’exercice et n’était pas encore terminé à la date de référence. La valeur de marché après déduction des coûts de cession des actifs détenus en vue de la vente correspond au moins à la valeur comptable. Il n’a pas été nécessaire de procéder à des dépréciations pour cet exercice. 120 WILO | PIONEERING FOR YOU Évolution des actions en circulation, réparties en actions ordinaires et actions préférentielles : Évolution des autres réserves au cours des exercices 2013 et 2012 : Nombre d’actions ordinaires Au 01/ 01 Acquisition de parts propres Cession de parts propres Au 31/ 12 Autres réserves 2013 2012 10 117 331 10 117 331 -311 302 -166 028 62 261 166 028 9`868`290 10`117`331 KEUR Au 01/ 01 Autres résultats consolidés Dividendes versés Au 01/ 01 Cession de parts propres Au 31/ 12 Autres modifications 2013 2012 259 418 155 651 0 103 767 259`418 259`418 Réserve en capital La réserve en capital provient exclusivement de l’augmentation de capital d’un montant total de 15 507 KEUR réalisée au cours de l’exercice 2011, dont 14 527 KEUR ont été affectés à la réserve en capital de WILO SE. Autres réserves Outre les réserves sur bénéfices, les autres réserves englobent les écarts de conversion provenant de marchés conclus en devises par toutes les sociétés incluses dans les comptes consolidés dans le cadre de leur intégration globale, les réserves des couvertures de flux de trésorerie, les gains et pertes actuariels issus d’engagements de retraite, ainsi que les gains et pertes issus des réévaluations des actifs du régime. 2012 371 281 Parts des actionnaires de WILO SE dans : Résultat consolidé Autres résultats Nombre d’actions préférentielles 2013 416 795 Au 31/ 12 82 789 78 185 -20 579 -10 912 -31 233 -21 267 914 -492 448`686 416`795 Parts propres La société détient 249 041 de ses propres actions ordinaires au 31 décembre 2013. L’année précédente, elle ne détenait aucune de ses propres actions ordinaires ou préférentielles. Parts minoritaires Les parts minoritaires reviennent aux actionnaires des sociétés Mather and Platt Pumps Ltd., Pune/ Inde, à hauteur de 0,1 % des parts, et Mather and Platt Fire Systems Ltd., Pune/ lnde, à hauteur de 44,5 %. Dividendes Les dividendes versés aux détenteurs de parts de WILO se se sont élevés à 31 233 KEUR (21 267 KEUR l’année précédente) au cours de l’exercice 2013, soit un dividende de 3,04 EUR par action ordinaire (2,07 EUR l’année précédente) et un dividende de 3,05 EUR par action préférentielle (2,08 EUR l’année précédente). Les réserves sur bénéfices comprennent la réserve légale conformément au § 150 al. 2 de la loi allemande sur les sociétés par actions (AktG) à hauteur de 10,0 % du capital souscrit de WILO SE. 121 Rapport annuel 2013 // Annexe aux comptes consolides Gestion des capitaux Le Groupe Wilo a pour objectif entrepreneurial de conserver une base de capitaux propres la plus forte possible afin de conforter la confiance auprès de tous les grands groupes d’intérêt et de favoriser son développement. Une base de capitaux propres solide constitue en outre un facteur important de stabilité dans l’évaluation faite par les partenaires financiers externes, préalable important à un financement du Groupe Wilo dans des conditions raisonnables. Le Directoire, le Conseil de Surveillance et les actionnaires de WILO SE veillent à ce que le Groupe pratique une politique de dividendes responsable et à ce que la rémunération des capitaux investis soit appropriée, afin de contribuer à faire croître la valeur de l’entreprise et à assurer son avenir. (9.12) Dettes financières Composition des passifs financiers au 31 décembre 2013 et au 31 décembre 2012 : Dettes financières KEUR 31/ 12/ 2013 31/ 12/ 2012 40 389 46 334 Passifs financiers long terme à échéance finale de > 1 à < 5 ans de > 5 ans 116 852 82 405 157`241 128`739 12`734 52`093 Passifs financiers court terme Le Directoire de WILO SE est informé de la situation des capitaux propres dans le cadre du reporting mensuel. La situation des capitaux propres des filiales consolidées selon la méthode de l’intégration globale est en outre contrôlée à intervalles réguliers et au fur et à mesure des besoins, et des mesures sont prises le cas échéant, en tenant compte des conditions générales juridiques et fiscales, en vue de soutenir à la fois les objectifs opérationnels de chacune des filiales et les objectifs stratégiques du Groupe Wilo par une dotation en capitaux propres adéquate. Au 31 décembre 2013, le Groupe Wilo comptabilise des capitaux propres d’un montant de 476 949 KEUR (458 012 KEUR l’année précédente) composés essentiellement de réserves sur bénéfices totalement disponibles, d’un montant de 487 809 KEUR (435 339 KEUR l’année précédente). Les réserves sur bénéfices totalement disponibles ne comprennent pas la réserve légale de WILO SE, d’un montant de 2 698 KEUR (2 698 KEUR l’année précédente). Dans le cadre d’obligations et notamment d’emprunts gagés par des billets à ordre, WILO SE s’est notamment engagée à maintenir un ratio minimal de capitaux propres. La société s’est intégralement acquittée de cette obligation au cours des exercices 2013 et 2012. Des commentaires détaillés sur ces emprunts obligataires et emprunts gagés par des billets à ordre sont fournis à la section (9.12) de l’Annexe. 122 WILO | PIONEERING FOR YOU à échéance finale de < 1 an Au 31 décembre 2013, WILO SE comptabilise les principales conventions de financement suivantes : • USPP 2023 et USPP 2021 En mars 2013 et février 2011, WILO SE a émis des emprunts obligataires d’un montant de 37,0 millions d’euros et 75,0 millions d’euros dans le cadre d’un placement privé américain. Les deux placements ont été souscrits dans le cadre d’une private shelf facility (ligne de crédit non confirmée) d’un montant de 150,0 millions de dollars américains. Les emprunts obligataires en euros ne sont garantis ni par une sûreté réelle, ni par des actifs financiers de la société. L’emprunt obligataire d’un montant de 37,0 millions d’euros (« USPP 2023 ») est remboursable en un seul paiement à son échéance en 2023 et présente un taux d’intérêt de 3,1125 % p.a. L’emprunt obligataire d’un montant de 75,0 millions d’euros (« USPP 2021 ») est remboursable en un seul paiement à son échéance en 2021 et présente un coupon d’intérêt d’un montant de 4,50 % p.a. • • • USPP 2016 Au cours de l’exercice 2006, WILO SE a émis des emprunts obligataires (« USPP 2016 ») dans le cadre d’un placement privé américain d’une valeur totale de 67,5 millions d’euros (80,0 millions de dollars américains, en deux tranches de 40,0 millions) dont les échéances vont jusqu’en 2013 et 2016 et dont le taux d’intérêt fixe est de 5,28 % et 5,33 % p. a. La première tranche d’un montant de 40,0 millions de dollars américains a été remboursée en 2013 conformément au plan. L’emprunt obligataire dont l’échéance est en 2016 est valorisé à la date de clôture des comptes à un montant de 29,1 millions d’euros (30,3 millions d’euros l’année précédente) et protégé au niveau du taux de change par un instrument financier dérivé. La société ne pratique toutefois pas la comptabilité des opérations de couverture (« Hedge Accounting ») au sens de la norme IAS 39. Ces emprunts ne sont en outre garantis ni par une sûreté réelle, ni par des actifs financiers de la société. Billet à ordre 2020 En janvier 2011, WILO SE a placé auprès d’un bailleur étranger un emprunt gagé par des billets à ordre (« billet à ordre 2020 ») d’un montant de 25,0 millions d’euros, à échéance en 2020, avec remboursement par versements semestriels d’un montant de 1,25 million d’euros à compter de 2011 à un taux de 4,08 % p.a. Cet emprunt est valorisé à 17,5 millions d’euros (21,2 millions d’euros l’année précédente) à la date de clôture des comptes, et n’est garanti ni par une sûreté réelle, ni par des actifs financiers de la société. La société est tenue de satisfaire à certains ratios financiers pratiqués sur le marché (ratio de sûretés établies sur le total du bilan, niveau de couverture des intérêts, ratio d’endettement net sur EBITDA consolidé, niveau d’endettement et ratio de capitaux propres) dans le cadre des emprunts obligataires et des emprunts gagés par des billets à ordre qu’elle a émis. WILO SE s’est intégralement acquittée de cette obligation au cours des exercices 2013 et 2012. Les contrats comprennent en outre une série de motifs de résiliation habituels. Ces accords de financement ont généré des coûts accessoires d’acquisition qui sont déduits de ces passifs financiers et sont ventilés sur la durée des conventions de financement en appliquant la méthode du taux d’intérêt effectif et inscrits en charges. Les coûts accessoires d’acquisition restant à ventiler s’élevaient à 1 103 KEUR (415 KEUR l’année précédente) à la date de clôture des comptes. L’augmentation est imputable principalement aux coûts externes directs générés dans le cadre de la conclusion d’un contrat de prêt syndiqué d’un montant de 120,0 millions d’euros. Au 31 décembre 2013, les passifs financiers à long terme affichent une juste valeur de 194 806 KEUR (209 474 KEUR l’année précédente) qui a été calculée par des établissements de crédit en appliquant des modèles d’actualisation de la valeur. Les passifs financiers à court terme comprennent essentiellement des crédits en compte courant et la partie à court terme des passifs financiers à long terme qui sera amortie au cours de l’exercice 2014. Billet à ordre 2015 Au cours de l’exercice 2008, WILO SE a émis un emprunt gagé par des billets à ordre (« billet à ordre 2015 ») d’un montant de 25,0 millions d’euros, à échéance en 2015 avec remboursement par versements semestriels d’un montant de 2,08 millions d’euros et à un taux fixe de 5,54 % p.a. Cet emprunt est valorisé à 6,2 millions d’euros (12,5 millions d’euros l’année précédente) à la date de clôture des comptes, et n’est garanti ni par une sûreté réelle, ni par des actifs financiers de la société. 123 Rapport annuel 2013 // Annexe aux comptes consolides Structure des échéances des passifs financiers Le tableau suivant présente la structure des échéances de l’ensemble des passifs financiers du Groupe Wilo au 31 décembre 2013 et au 31 décembre 2012 : Structure des échéances des passifs financiers Au 31/ 12/ 2013 Structure des échéances Volume Valeur nominal comptable en millions d’euros 2014 2015 2016 2017 2018-20 2021-22 2023 Total USPP 2023 37,0 Mio. EUR 37,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 37,0 37,0 USPP 2021 75,0 Mio. EUR 75,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 75,0 0,0 75,0 USPP 2016 40,0 Mio. USD 29,1 0,0 0,0 29,1 0,0 0,0 0,0 0,0 29,1 Billet à ordre 2020 25,0 Mio. EUR 17,5 2,5 2,5 2,5 2,5 7,5 0,0 0,0 17,5 Billet à ordre 2015 25,0 Mio. EUR 6,2 4,1 2,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 6,2 164,8 6,6 4,6 31,6 2,5 7,5 75,0 37,0 164,8 Dettes de compte courant 5,2 5,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 5,2 Dettes financières 170,0 11,8 4,6 31,6 2,5 7,5 75,0 37,0 170,0 2016 2017 2018-20 2021 Total Au 31/ 12/ 2012 Structure des échéances Volume Valeur nominal comptable en millions d’euros 2013 2014 2015 USPP 2021 75,0 Mio. EUR 75,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 75,0 75,0 USPP 2013/ 2016 80,0 Mio. USD 60,7 30,4 0,0 0,0 30,3 0,0 0,0 0,0 60,7 Billet à ordre 2020 25,0 Mio. EUR 21,2 3,7 2,5 2,5 2,5 2,5 7,5 0,0 21,2 Billet à ordre 2015 25,0 Mio. EUR 12,5 6,3 4,1 2,1 0,0 0,0 0,0 0,0 12,5 Autres crédits 10,0 Mio. EUR 0,6 0,6 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,6 170,0 41,0 6,6 4,6 32,8 2,5 7,5 75,0 170,0 Dettes de compte courant 10,8 10,8 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 10,8 Dettes financières 180,8 51,8 6,6 4,6 32,8 2,5 7,5 75,0 180,8 (9.13) Dettes fournisseurs et comptes rattachés Composition des dettes fournisseurs et comptes rattachés au 31 décembre 2013 et au 31 décembre 2012 : Dettes fournisseurs et comptes rattachés KEUR WILO | PIONEERING FOR YOU 31.12.2012 1 091 1 121 106 490 94 107 à échéance finale de > 1 à < 5 ans de < 1 an 124 31/ 12/ 2013 Dettes fournisseurs et comptes rattachés Les dettes fournisseurs et comptes rattachés englobent des livraisons et prestations non encore payées et portant sur des dépenses courantes. Le Directoire estime que la valeur comptable des dettes fournisseurs et comptes rattachés à long terme reflète leur juste valeur. Les autres dettes financières à court terme ont une échéance résiduelle inférieure à douze mois. Les autres dettes financières diverses comprennent notamment les montants des prestations de conseil fiscal, commissions, commissions ducroire et autres dettes financières envers des entreprises extérieures. Le Directoire estime que la valeur comptable des autres dettes financières reflète leur juste valeur. (9.14) Autres dettes financières (9.15) Autres dettes Composition des autres dettes financières au 31 décembre 2013 et au 31 décembre 2012 : Composition des autres dettes au 31 décembre 2013 et au 31 décembre 2012 : Autres dettes financières KEUR 31/ 12/ 2013 31/ 12/ 2012 Autres dettes Autres dettes financières à long terme KEUR Dettes provenant d’instruments financiers dérivés 4 170 2 868 2 628 à échéance finale Total 5 1`347 1`279 Dettes envers le personnel 24 996 28 062 Dettes fiscales 24 888 18 801 Acomptes perçus sur commandes 9 988 13 150 Autres dettes sociales 6 220 6 044 991 884 Autres dettes à court terme 3 034 Autres dettes financières de > 5 ans 1 274 0 Acomptes perçus sur commandes Total à échéance finale de > 1 à < 5 ans 1 347 Produits constatés d’avance Dettes provenant de contrats de location-financement de > 1 à < 5 ans 31/ 12/ 2012 Autres dettes à long terme à échéance finale de > 1 à < 5 ans 31/ 12/ 2013 3 103 2 245 23 327 10`330 8`068 Produits constatés d’avance Autres dettes Total 1 947 1 613 69`030 68`554 Autres dettes financières à court terme Effets à payer 11 742 10 898 Dettes envers des filiales non consolidées, des coentreprises et des entreprises liées 2 723 2 650 Dettes provenant de contrats de location-financement 2 213 2 262 424 3 528 d’instruments financiers dérivés Autres dettes financières 20 137 24 052 Total 37`239 43`390 Les autres dettes à long terme ont des échéances résiduelles d’un à cinq ans, et les autres dettes à court terme une échéance inférieure à douze mois. 125 Rapport annuel 2013 // Annexe aux comptes consolides Les dettes envers le personnel comprennent les congés dus, les primes et gratifications, les salaires à payer et les cotisations au régime allemand d’assurance accidents et indemnités. principalement des prestations sous forme de pensions de vieillesse, d’invalidité et d’ayants droit, tout au long de leur vie. Dans une moindre mesure, les prestations sont assurées sous la forme de versements uniques survenant au moment du départ en retraite. (9.16) Provisions pour retraites et engagements similaires Les provisions correspondantes sont calculées selon des évaluations actuarielles des engagements de retraite existants qui sont réactualisées chaque année. Structure des retraites et autres avantages postérieurs à l’emploi au 31 décembre 2013 et au 31 décembre 2012 : Retraites et engagements similaires KEUR Provisions pour retraites Engagements similaires Total 31/ 12/ 2013 31/ 12/ 2012 60 496 57 154 2 487 3 428 62`983 60`582 Les provisions pour retraites se répartissent comme suit : Les charges induites par ces engagements sont ventilées conformément à un rapport d’expertise actuariel sur la durée des services des salariés et comprennent des charges de personnel et des charges d’intérêts. Les charges pour retraites sont affectées aux secteurs fonctionnels correspondants. Les charges d’intérêt sont enregistrées au poste Autre résultat financier et présentées avec les produits d’intérêt issus des actifs du régime. Les gains et pertes actuariels ou les réévaluations des actifs du régime sont enregistrés intégralement en Autres résultats. La méthode du corridor a été utilisée pour la dernière fois au cours de l’exercice 2012. Provisions pour retraites KEUR 2013 2012 Valeur actualisée des actifs du régime 69 713 63 519 Juste valeur des actifs du régime -9 217 -6 719 0 354 60`496 57`154 Actifs déclarés issus de régimes étrangers inclus Au 31/ 12 Des provisions pour retraites sont constituées pour couvrir les engagements découlant de droits en cours de formation et de prestations courantes versées aux membres du personnel en activité et retraités du Groupe Wilo bénéficiaires, et à leurs ayants droit sur la base des régimes à prestations définies (Defined Benefit Plans). L’attribution des prestations de retraite dépend des conditions en vigueur dans les différents pays et se fonde généralement sur la durée de l’activité professionnelle et sur la rémunération des collaborateurs. Les bénéficiaires reçoivent 126 WILO | PIONEERING FOR YOU Le régime de retraite à prestations définies de la société WILO SE a été clos au 31 décembre 2005. Il a été remplacé par un régime de retraite à cotisations définies (Defined Contribution Plan) pour les collaborateurs de WILO SE ayant reçu la promesse d’avantages de retraite à compter du 1er janvier 2006. Les charges liées au régime de retraite à cotisations définies du Groupe Wilo se sont élevées à 2 114 KEUR (1 253 KEUR l’année précédente) au cours de l’exercice. Au cours de l’exercice, les régimes de retraite pour les collaborateurs ont été clos dans deux sociétés du Groupe Wilo et traités conformément aux règlements correspondants des régimes de retraite. Les droits à pension des collaborateurs ont été compensés et les montants provisionnés correspondants ont été décomptabilisés avec les actifs du régime correspondants. Évolution de la valeur actualisée des engagements de retraite : Valeur actualisée des actifs du régime KEUR Au 01/ 01 Charges courantes liées aux temps de service Charges liées aux temps de service réajustées Charges d’intérêt 2013 2012 63 519 46 808 2 565 1 216 139 110 2 055 2 205 de 0,4 % (augmenteraient de 0,3 %). Une augmentation de l’espérance de vie de 10 % conduit à une augmentation des engagements de retraite de 6,1 %. Le calcul des sensibilités suppose de modifier uniquement l’un des facteurs, tandis que les autres hypothèses actuarielles demeurent constantes. En ce qui concerne les écarts retenus, il s’agit d’hypothèses réalistes qui reposent sur les valeurs historiques et les attentes futures du marché. La durée moyenne pondérée des obligations au titre des prestations s’élève à 15,4 ans au 31 décembre 2013. Réévaluations Gains/ pertes actuariels provenant de l’évolution des hypothèses démographiques 767 1 183 Gains/ pertes actuariels provenant de l’évolution des hypothèses financières 723 11 474 Gains/ pertes actuariels provenant des révisions empiriques 825 -373 Paiements de pensions -3 070 -2 510 Indemnisations liées au déroulement des régimes de retraite -3 523 0 Transferts 5 925 3 201 Effets de change et autres modifications -212 205 69`713 63`519 Au 31/ 12 Les engagements de retraite, d’un montant de 69 713 KEUR (63 519 KEUR l’année précédente), concernent l’Allemagne à hauteur de 78,1 % (année précédente : 83,4 %). Évolution de la juste valeur des actifs du régime : Les engagements de retraite sont répartis par bénéficiaires comme suit : • Personnel bénéficiaire actif : 34 891 KEUR (30 035 KEUR l’année précédente) • Personnel bénéficiaire n’exerçant plus d’activités : 6 042 KEUR (5 821 KEUR l’année précédente) • Retraités : 28 780 KEUR (27 664 KEUR l’année précédente) L’évaluation des engagements de retraite repose sur des hypothèses actuarielles. Par conséquent, le Groupe Wilo est confronté à des risques actuariels définis. Au nombre de ces risques figurent en particulier les risques de taux, les risques d’augmentation des rentes de retraite, les risques liés aux salaires et les risques liés à la longévité. En cas de hausse (diminution) du taux d’escompte de 50 points de base, les engagements de retraite au 31 décembre 2013 diminueraient de 7,3 % (augmenteraient de 8,3 %). En cas de hausse (diminution) du taux de rente de 25 points de base, les engagements de retraite augmenteraient de 2,6 % (diminueraient de 2,5 %). En cas de hausse (diminution) du taux de salaire de 25 points de base, les engagements de retraite diminueraient Juste valeur des actifs du régime KEUR 2013 2012 Au 01/ 01 6 719 3 581 298 112 Produit d’intérêt Réévaluation Gains/ pertes issus des actifs du régime (sans produit d’intérêt) 34 63 Décaissements -688 0 Encaissements par les employeurs 1 336 169 -3 114 0 Transferts 4 819 2 794 Effets de change et autres modifications -187 0 Au 31/ 12 9`217 6`719 Indemnisations liées au déroulement des régimes de retraite Les actifs du régime englobent la trésorerie d’un montant de 7 536 KEUR, principalement appliqués dans le cadre des contrats Guaranteed Investment Contract. Les actifs du régime englobent des polices d’assurance adaptées d’un montant de 1 325 KEUR, ainsi qu’un fonds d’investissement d’un montant de 356 KEUR. En outre, il existe des contrats de réassurance destinés à couvrir les engagements de retraite financés par des provisions d’un montant de 1 262 KEUR (1 205 KEUR l’année précédente), qui ne remplissent toutefois pas les conditions requises pour être classés comme actifs du régime conformément à la norme IAS 19. 127 Rapport annuel 2013 // Annexe aux comptes consolides La société estime actuellement qu’aucun versement complémentaire ne sera effectué dans les actifs du régime de retraite dans les prochaines années. Engagements similaires Les provisions pour engagements similaires s’élèvent en 2013 à 2 487 KEUR (3 428 KEUR l’année précédente). Elles englobent des engagements bruts au titre de dispositifs de préretraite de la société WILO SE d’un montant de 2 725 KEUR (2 776 KEUR l’année précédente). La juste valeur des actifs du régime à la date de clôture des comptes, d’un montant de 1 880 KEUR (1 530 KEUR l’année précédente) a été soustraite dès lors qu’ils concernent les dispositifs de préretraite portant sur les décalages de l’âge de départ à la retraite. La partie existante des actifs du régime de 1 194 KEUR (978 KEUR l’année précédente) qui n’est pas compensée par les dispositifs de préretraite portant sur les décalages de l’âge de départ à la retraite est enregistrée en droits de réassurance dans les autres actifs à long terme. Le taux d’actualisation utilisé pour le calcul des engagements au titre des dispositifs de préretraite au 31 décembre 2013 est de 2,95 % 3,55 % l’année précédente). Une augmentation annuelle des salaires de 1,95 % (1,95 % l’année précédente) a par ailleurs été retenue. (9.17) Autres provisions Les provisions pour garantie à long terme et à court terme sont constituées pour couvrir d’éventuelles dépenses de garantie et évaluées en fonction de l’historique et du prévisionnel des coûts. La provision pour bonifications et remises comprend principalement des rabais accordés à des clients relatifs à l’exercice 2013. Le Groupe Wilo présume que ces rabais, d’un montant de 17 599 KEUR (21 002 KEUR l’année précédente) auront été presque intégralement versés aux clients d’ici le milieu de l’année 2014. Autres provisions 01/ 01/ 2013 Conversion de devises Utilisation Reprise Dotation 31/12/ 2013 3`219 -74 232 54 366 3`225 Garanties 14 791 -218 2 035 1 119 3 663 15 082 Bonifications et remises 21 002 -163 19 391 1 176 17 327 17 599 8 035 -142 1 860 742 666 5 957 43`828 -523 23`286 3`037 21`656 38`638 KEUR Long terme Garanties Court terme Autres 128 WILO | PIONEERING FOR YOU (10.) Commentaires sur le tableau des flux de trésorerie consolidés (11.) Présentation sectorielle des activités Le tableau des flux de trésorerie consolidés est constitué des flux financiers (cash-flows) provenant de l’exploitation, des opérations d’investissement et de financement. Les cash-flows provenant de l’activité courante sont présentés la première fois ajustés des taux de change. Il en résulte également une adaptation des valeurs de comparaison dans le cash-flow opérationnel avant impôts sur les bénéfices. Les incidences des variations des cours de change et des modifications du périmètre de consolidation sur les ressources financières font l’objet d’une présentation distincte. Les liquidités englobent au 31 décembre 2013 les liquidités et dépôts à vue auprès d’établissements de crédit d’un montant de 177 468 KEUR (176 522 KEUR l’année précédente), dont des disponibilités d’un montant de 316 KEUR (122 KEUR l’année précédente) soumises à des restrictions d’utilisation. La présentation sectorielle du Groupe Wilo est conforme à la structure de gestion et d’organisation interne et au reporting mensuel auprès du Directoire et du Conseil de Surveillance de WILO SE, selon la norme IFRS 8 « Segments opérationnels ». Les responsables régionaux et les responsables des lignes de produits et des segments de marché coopèrent sur la base d’une organisation matricielle au sein du Groupe Wilo. Le reporting auprès du Directoire et du Conseil de Surveillance est structuré en conséquence. Le Directoire de WILO SE prend ses décisions managériales et mesures de gestion essentiellement sur la base des chiffres financiers régionaux clés que sont le chiffre d’affaires et l’EBIT. Les zones géographiques constituent ainsi les secteurs opérationnels dans le cadre de la présentation sectorielle des activités. C’est le résultat opérationnel (EBIT) issu du compte de résultat (cf. section (8.10) de l’Annexe) qui est pris en compte au départ pour arrêter le tableau des flux de trésorerie consolidés. Les modifications liées au cours de change des liquidités, d’un montant de 2 965 KEUR 1 197 KEUR), concernent les incidences de la conversion de liquidités libellées en devises étrangères. Des commentaires détaillés sur le tableau des flux de trésorerie sont fournis à la rubrique « Situation financière » du rapport de gestion. Les intérêts perçus, de même que les intérêts payés, sont imputés au cash-flow provenant de l’activité de financement, dans la mesure où les intérêts perçus comprennent essentiellement des paiements effectués dans le contexte du réinvestissement à court terme de capitaux empruntés, mais non encore utilisés. Dans un souci de clarté, certains postes du compte de résultat et du bilan ont été regroupés ou représentés individuellement dans le cash-flow opérationnel. Les valeurs de comparaison ont été adaptées en conséquence. Les quatre segments présentés dans les comptes comprennent les pays ou groupes de pays suivants : • • • • Europe`: tous les États européens à l’exception de la Russie, de la Biélorussie et de l’Ukraine Asie Pacifique`: Inde, Chine, Corée du Sud, pays d’Asie du Sud-Est, Australie et Océanie EMEA`: Russie, Biélorussie, Ukraine, États du Caucase, États du golfe Persique, États africains Autres`: États du continent américain et autres États non rattachés aux zones géographiques mentionnées ci-dessus Les informations relatives aux différents secteurs sont établies dans le respect des principes comptables et des méthodes d’évaluation des comptes consolidés leur servant de base. Les informations sectorielles sont présentées après consolidation des événements et faits intervenus au sein des différents secteurs et entre ces derniers dans la mesure où elles ne font pas partie du reporting mensuel interne en vigueur au sein du Groupe Wilo. 129 Rapport annuel 2013 // Annexe aux comptes consolides Le chiffre d’affaires par secteur représente le chiffre d’affaires réalisé avec des tiers et des sociétés non incluses dans les comptes consolidés dans lesquelles le Groupe Wilo détient une participation ; il est défini selon l’implantation géographique du siège des clients. Le chiffre d’affaires réalisé en Allemagne avec des clients extérieurs s’est élevé à 219 473 milliers d’euros (206 577 KEUR l’année précédente) au cours de l’exercice 2013. L’EBIT par secteur montre les résultats de l’exercice avant résultat financier et impôts sur les bénéfices, en y incluant la quote-part du résultat revenant aux tiers. L’actif par secteur n’est pas présenté, dans la mesure où il ne fait pas partie du reporting mensuel interne en vigueur au sein du Groupe Wilo. Les informations sectorielles se structuraient de la manière suivante pour les exercices 2013 et 2012 : Informations sectorielles 2013 KEUR Chiffre d’affaires par segment Résultat opérationnel (EBIT) par segment Europe Asie Pacifique EMEA Autres Total 622`626 287`426 209`965 110`806 1`230`823 74`664 23`654 24`912 2`446 125`676 Amortissements sur immobilisations incorporelles et immobilisations corporelles prévus au plan inclus 23 500 9 827 5 999 4 857 44 183 Charges sans incidence sur les flux financiers incluses 21 947 4 243 628 969 27 787 2012 KEUR Europe Asie Pacifique EMEA Autres Total 615`930 271`171 195`449 104`536 1`187`086 71`897 18`183 26`038 3`570 119`688 Amortissements sur immobilisations incorporelles et immobilisations corporelles prévus au plan inclus 22 269 7 636 5 065 4 350 39 320 Charges sans incidence sur les flux financiers incluses 29 561 2 522 1 308 1 215 34 606 Chiffre d’affaires par segment Résultat opérationnel (EBIT) par segment 130 WILO | PIONEERING FOR YOU Passage du résultat opérationnel (EBIT) du Groupe au résultat consolidé après impôt sur les bénéfices : Résultat opérationnel (EBIT) Chiffre d’affaires par groupe de produits KEUR 2013 2012 Résultat opérationnel (EBIT) 125`676 119`688 Résultat financier -12 582 -9 276 Résultat consolidé avant impôts sur les bénéfices 113`094 110`412 Impôts sur les revenus et les bénéfices -30 123 -32 168 82`971 78`244 Résultat consolidé après impôts sur les bénéfices Le chiffre d’affaires se répartit de la manière suivante entre les groupes de produits : KEUR 2013 2012 927 372 907 090 Produits des secteurs Bâtiment Cycle de l’eau et Industrie Total 303 451 279 996 1`230`823 1`187`086 (12.) Commentaires sur les instruments financiers (12.1) Instruments financiers dérivés Le tableau suivant présente la valeur de marché des instruments financiers dérivés au 31 décembre 2013 et leur évolution par rapport à l’année précédente : Instruments financiers dérivés Valeur de marché Volume nominal Échéance à compter du 31/ 12/ 2012 KEUR Opérations de change à terme Swaps de taux et swaps de devises Dérivés sur matières premières > 1 an > 1 < 5 ans Année précédente Évolution, totale 31/ 12/ 2013 31/ 12/ 2012 -56 -12 -84 16 13 347 25 315 661 -3 838 -5 645 2 468 37 750 73 499 -159 0 1 111 -1 270 15 592 17 245 Dans le résultat financier figurent des gains d’un montant de 935 KEUR (2 837 KEUR l’année précédente) et des pertes d’un montant de 2 806 KEUR (2 791 KEUR l’année précédente) (cf. section (8.8) de l’Annexe). 131 Rapport annuel 2013 // Annexe aux comptes consolides (12.2) Commentaires sur la valeur comptable et la valeur de marché des instruments financiers Les tableaux suivants présentent, par catégorie d’évaluation, la valeur comptable des actifs et passifs financiers au 31 décembre 2013 et au 31 décembre 2012. Les passifs financiers provenant d’opérations de location-financement ont également été pris en compte bien qu’ils n’appartiennent à aucune catégorie d’évaluation de la norme IAS 39. Actifs et passifs financiers au 31/ 12/ 2013 Valeur inscrite au bilan selon la norme IAS 39 KEUR Catégorie d’évaluation selon la norme IAS 39 Coût historique amorti Valeur inscrite au bilan selon la norme IAS 17 Juste valeur Valeur comptable au 31/ 12/ 2013 LaR 218 896 218 896 LaR 348 348 Actifs financiers long terme et court terme Créances clients et comptes rattachés Autres actifs financiers Créances envers des filiales, des coentreprises et des entreprises liées Créances issues d’instruments financiers dérivés FAHfT 1 190 1 190 Avances et prêts LaR 118 Actifs financiers disponibles à la vente AfS 359 Autres créances financières LaR 6 526 6 526 LaR 177 468 177 468 Dettes financières FLAC 169 975 169 975 Dettes fournisseurs et comptes rattachés FLAC 107 581 107 581 Effets à payer FLAC 11 742 11 742 Dettes envers des filiales, des coentreprises ou des entreprises liées FLAC 2 723 Liquidités 118 8 367 Passifs financiers à long terme et court terme Autres dettes financières Dettes provenant d’opérations de location-financement Dettes provenant d’instruments financiers dérivés Autres dettes financières 2 723 n. a. 5 247 FLHfT FLAC 4 594 23 263 5 247 4 594 23 263 Dont agrégés par catégorie d’évaluation conformément à la norme IAS 39 Prêts et créances (Loans and Receivables - LaR) Disponibles à la vente (Available for Sale - AfS) 403 356 359 Actifs financiers détenus à des fins de transaction (Financial Assets Held for Trading - FAHfT) Passifs financiers comptabilisés au coût amorti (Financial Liabilities measured at Amortised Cost - FLAC) Passifs financiers détenus à des fins de transaction (Financial Liabilities Held forTrading - FLHfT) 132 WILO | PIONEERING FOR YOU 403 356 8 367 1 190 1 190 315 284 315 284 4 594 4 594 Actifs et passifs financiers au 31/ 12/ 2012 Valeur inscrite au bilan selon la norme IAS 39 Catégorie d’évaluation selon la norme IAS 39 Coût historique amorti LaR 228 980 Créances envers des filiales, des coentreprises et des entreprises liées LaR 571 Créances issues d’instruments financiers dérivés FAHfT KEUR Valeur inscrite au bilan selon la norme IAS 17 Juste valeur Valeur comptable au 31/ 12/ 2012 Actifs financiers long terme et court terme Créances clients et comptes rattachés 228 980 Autres actifs financiers Avances et prêts LaR 571 1 778 1 778 175 175 Actifs financiers disponibles à la vente AfS 169 Autres créances financières LaR 6 467 6 467 LaR 176 522 176 522 Dettes financières FLAC 180 832 180 832 Dettes fournisseurs et comptes rattachés FLAC 95 228 95 228 Effets à payer FLAC 10 898 10 898 Dettes envers des filiales, des coentreprises ou des entreprises liées FLAC 2 650 Liquidités 8 177 Passifs financiers long terme et court terme Autres dettes financières Dettes provenant d’opérations de location-financement Dettes provenant d’instruments financiers dérivés Autres dettes financières 2 650 n. a. 4 890 FLHfT FLAC 6 396 4 890 6 396 26 624 26 624 412 715 412 715 Dont agrégés par catégorie d’évaluation conformément à la norme IAS 39 Prêts et créances (LaR) Disponibles à la vente (Available for Sale - AfS) 169 Actifs financiers détenus à des fins de transaction (Financial Assets Held for Trading - FAHfT) Passifs financiers comptabilisés au coût amorti (Financial Liabilities measured at Amortised Cost - FLAC) Passifs financiers détenus à des fins de transaction (Financial Liabilities Held forTrading - FLHfT) La valeur comptable des actifs et passifs financiers relevant du champ d’application de la norme IFRS 7 correspond généralement à leur juste valeur (valeur de marché) par catégorie. Seule la valeur comptable des dettes financières, d’un montant de 169 975 KEUR (180 832 KEUR l’année précédente), diffère de la juste valeur, d’un montant de 194 806 KEUR (209 474 KEUR l’année précédente). 8 177 1 778 1 778 316 232 316 232 6 396 6 396 La valeur de marché des passifs financiers a été calculée par des établissements de crédit en utilisant des modèles d’actualisation de la valeur. Les immobilisations financières disponibles à la vente au 31 décembre 2013, qui ont été imputées à la catégorie d’évaluation « Available for Sale » à hauteur de 359 KEUR (169 KEUR l’année précédente) et portées au bilan au coût historique amorti, concernent essentiellement des sociétés 133 Rapport annuel 2013 // Annexe aux comptes consolides dont WILO SE détient, directement ou indirectement, 100 % des parts et qui ne sont pas consolidées en raison de leur moindre importance. La valeur de marché des parts de ces filiales correspond au coût historique amorti. La juste valeur des autres immobilisations financières portées au bilan au coût historique amorti ne peut pas être calculée avec fiabilité, dans la mesure où il s’agit de parts de sociétés pour lesquelles il n’existe pas de cours de bourse, ni d’autre valeur de marché. La cession de ces sociétés n’est pas prévue actuellement. La juste valeur des immobilisations financières disponibles à la vente imputées à la catégorie d’évaluation « Available for Sale », d’un montant de 8 KEUR (8 KEUR l’année précédente) découle directement ou indirectement des cours du marché et des cours de bourse à la date de clôture des comptes. Le calcul de la juste valeur des créances et des dettes provenant d’instruments financiers dérivés qui sont imputées aux catégories d’évaluation « Financial Assets Held for Trading » et « Financial Liabilities Held for Trading », d’un montant respectif de 1 190 KEUR (1 778 KEUR l’année précédente) et de 4 594 KEUR (6 396 KEUR l’année précédente), est présenté à la section (7.) de l’Annexe. (12.3) Gains nets et pertes nettes par catégorie d’évaluation Le tableau suivant présente, par catégorie d’évaluation, le résultat net englobant les intérêts, dividendes, modifications de la valeur de marché, appréciations, dépréciations et effets des fluctuations des devises sur les actifs financiers et dettes financières qui ont été inscrits au compte de résultat au cours des exercices 2013 et 2012, en conformité avec la norme IFRS 7. Les effets d’opérations de location-financement sur le résultat n’ont pas été pris en compte, ces opérations n’appartenant à aucune catégorie d’évaluation de la norme IAS 39. Gains nets/ pertes nettes KEUR Catégorie d’évaluation Valeur comptable au 31/ 12 Intérêts et dividendes 403 356 1 848 Variations de la juste valeur* Dotation aux dépréciations Reprise des dépréciations Effets des fluctuations des devises Gains/ pertes nets -2 701 652 -58 -259 Exercice 2013 Prêts et créances (LaR) Disponibles à la vente (AfS) 367 45 Actifs financiers/ passifs financiers détenus à des fins de transaction (FAHfT/ FLHfT) -3 404 440 Passifs financiers comptabilisés au coût amorti (FLAC) -315 284 -9 763 Total -7`430 45 -1 871 -1`871 -1 431 1 287 -8 476 -2`701 652 1`229 -10`121 -2 197 1 476 69 1 033 Exercice 2012 (Prêts et créances (LaR) Disponibles à la vente (AfS) Actifs financiers/ passifs financiers détenus à des fins de transaction (FAHfT/ FLHfT) Passifs financiers comptabilisés au coût amorti (FLAC) Total 412 715 1 685 177 80 -4 618 584 -316 232 -10 717 -8`368 80 46 46 630 -2`197 1`476 1 152 -9 565 1`221 -7`822 * Les variations de la juste valeur par rapport à l’année précédente se composent de gains et pertes, concrétisés et non concrétisés, provenant d’actifs financiers et de dettes financières imputés à la catégorie d’évaluation « Financial Assets and Financial Liabilities at Fair Value through Profit and Loss (FAHfT/FLHfT) ». Ces montants ne comprennent pas de produits, ni de charges d’intérêt. 134 WILO | PIONEERING FOR YOU (13.) Gestion des risques et instruments financiers dérivés (12.4) Hiérarchie de la juste valeur des actifs et passifs financiers Les actifs et passifs financiers inscrits au bilan à leur juste valeur sont structurés selon les trois niveaux suivants, sur la base du calcul de leur juste valeur, conformément à la norme IFRS 7 : Niveau 1`: la juste valeur d’un actif ou d’une dette est obtenue à partir des prix cotés sur les marchés actifs pour des actifs ou passifs identiques. Niveau 2`: la juste valeur d’un actif ou d’une dette est obtenue à partir d’indicateurs de la valeur de cet actif ou de ce passif observables, directement ou indirectement, sur un marché. Niveau 3`: la juste valeur d’un actif ou d’une dette est obtenue à partir d’indicateurs de la valeur de cet actif ou de ce passif ne reposant pas sur des données de marché observables. Le tableau suivant présente la répartition des actifs et passifs financiers existant au sein du Groupe Wilo au 31 décembre 2013 et au 31 décembre 2012 et inscrits au bilan à la juste valeur ou dont la juste valeur est indiquée. Hiérarchie de la juste valeur KEUR Actifs financiers disponibles à la vente (AfS) Créances provenant d’instruments financiers dérivés (FAHfT) Dettes provenant d’instruments financiers dérivés (FLHfT) Passifs financiers (LaR) 31/ 12/ 2013 31/ 12/ 2012 Niveau 2 Niveau 2 8 8 1 190 1 778 4 594 6 396 194 806 209 474 Le Groupe Wilo ne présente pas d’actifs ni de passifs financiers qu’il conviendrait de classer au niveau 1 ou 3 selon la méthode de calcul de leur juste valeur, au 31 décembre 2013 et au 31 décembre 2012. Principes de la gestion des risques Le Groupe Wilo est notamment exposé aux risques de marché résultant de la modification des taux de change, des taux d’intérêt et des prix des matières premières quant à ses actifs, dettes et transactions prévues. La gestion financière des risques a pour objectif de limiter l’impact des fluctuations du marché sur les activités d’exploitation et de gestion financière courantes. Elle utilise à cet effet des instruments de couverture dérivés et non dérivés sélectionnés, en fonction de l’appréciation du risque. Les instruments financiers dérivés servent uniquement d’instruments de couverture, ils ne sont donc pas utilisés à des fins commerciales ou à des fins spéculatives. Le Groupe a pratiqué pour la première fois dans une moindre mesure la comptabilité des opérations de couverture (« Hedge Accounting ») telle que définie dans les règlements des normes IFRS. Le risque général de crédit lié à ces instruments financiers dérivés est jugé non significatif, les transactions n’étant conclues qu’avec des banques présentant une solidité financière reconnue. Les principes fondamentaux de la politique et de la stratégie financières sont définis par le Directoire et contrôlés par le Conseil de Surveillance. La mise en œuvre de la politique et de la stratégie financières et la gestion courante des risques reviennent au département Trésorerie du Groupe. Des commentaires complémentaires sur les risques et la gestion des risques sont fournis dans le rapport de gestion à la rubrique « Rapport sur les opportunités et les risques ». Risques de marché Les risques de marché comprennent les risques de change, les risques de taux, les risques liés au prix des matières premières, les risques de pertes sur crédits ou créances et les risques de liquidité. Risques de change Les risques de change du Groupe Wilo proviennent essentiellement d’opérations de financement et liées à l’exploitation. Les risques liés aux cours de change générés par les opérations de financement proviennent surtout de dettes financières libellées en devises, contractées auprès de bailleurs étrangers, et d’emprunts libellés en devises, octroyés en vue de financer les sociétés du Groupe. 135 Rapport annuel 2013 // Annexe aux comptes consolides Les risques liés aux cours de change générés par les activités d’exploitation proviennent essentiellement de livraisons et prestations fournies aux sociétés du Groupe. Nous pallions les risques liés aux taux de change qui en résultent d’une part par des opérations en sens inverse dans la même devise et d’autre part par le recours à des opérations financières dérivées. Nous estimons les risques liés aux taux de change générés par les activités d’exploitation des sociétés du Groupe avec des clients et fournisseurs extérieurs comme étant très faibles, dans la mesure où ces activités sont essentiellement traitées dans leur devise locale. Dans une moindre mesure, les revenus futurs en devise étrangère issus d’opérations de ventes contractées sont assurés contre les variations de taux de change par des crédits à l’exportation dans les devises correspondantes. Les crédits à l’exportation sont désignés par le terme de couverture de flux de trésorerie (cash-flow hedge). Les flux de trésorerie et effets sur les résultats correspondants sont généralement attendus dans l’année suivant la signature du contrat correspondant. Au 31 décembre 2013, la valeur comptable des crédits à l’exportation s’élevait à 2 072 KEUR (0 KEUR l’année précédente), tandis que la Fair Value se montait à 2 051 KEUR. En 2013, -152 KEUR ont été enregistrés en Autres résultats (0 KEUR l’année précédente). Au cours de l’exercice, aucun montant issu des autres résultats ayant une incidence sur les produits ou les charges n’a été subdivisé en sous-totaux reclassés dans le compte de résultat consolidé, étant donné que la comptabilité des opérations de couverture « Hedge Accounting » était appliquée pour la première fois. Le résultat consolidé de l’exercice 2013 ne contient aucun produit et aucune charge destiné à la portion inefficace de couverture. Le tableau suivant montre les risques du Groupe Wilo liés aux cours de change au 31 décembre 2013 et au 31 décembre 2012. Ces risques sont inhérents aux transactions libellées en devises dans le cadre des activités d’exploitation, aux opérations de financement en devises réalisées jusqu’au 31 décembre 2013 et au 31 décembre 2012, et aux transactions en devises liées à l’exploitation de 2014 et 2013. Tous les risques liés aux cours de change présentés se rapportent à des transactions avec des tiers étrangers. Seuls sont par ailleurs comptabilisés les instruments financiers dérivés présentant dans une perspective économique une relation de couverture avec les transactions mentionnées des activités d’exploitation et avec les mesures de financement. Les effets des transactions intra-groupe en devises étrangères, ainsi que ceux causés par la conversion des comptes des filiales dans la devise de présentation (risques de translation) continuent de ne pas être pris en compte dans cette optique. Risques liés aux taux de change 31/ 12/ 2013 KEUR Créances clients et comptes rattachés Dettes fournisseurs et comptes rattachés Dettes financières 31/ 12/ 2012 KUSD KEUR KUSD 3 621 3 311 3 334 5 733 -1 396 -1 352 -1 486 -893 0 -40 000 0 -80 000 2`225 -38`041 1`848 -75`160 Ventes attendues en 2014 (année précédente : 2013) 44 262 13 748 34 271 25 926 Achats attendus en 2014 (année précédente : 2013) -17 577 -32 251 -21 680 -23 810 26`685 -18`503 12`591 2`116 Risques liés aux cours de change provenant d’actifs et de passifs - bruts - Risques liés aux cours de change provenant de transactions attendues des activités d’exploitation en 2014 (année précédente`: 2013) - bruts Instruments financiers dérivés Risques liés aux cours de change - nets - 136 WILO | PIONEERING FOR YOU 0 43 447 0 76 000 28`910 -13`097 14`439 2`956 Les dettes financières comptabilisées, d’un montant de 40,0 millions de dollars américains (80,0 millions de dollars américains l’année précédente), concernent exclusivement les emprunts obligataires souscrits en 2006, qui sont couverts contre les risques liés aux cours de change par des instruments financiers dérivés du même montant. Les créances et dettes libellées en devises, les instruments financiers dérivés sous forme de swaps de taux et de taux de devises et les opérations de change à terme inscrits au bilan consolidé du Groupe Wilo au 31 décembre 2013 présentent une certaine sensibilité aux fluctuations monétaires. En cas d’appréciation (de dépréciation) de 10,0 % de l’euro par rapport à l’ensemble des devises au 31 décembre 2013, le résultat opérationnel (EBIT) aurait été inférieur de 129 KEUR (supérieur de 158 KEUR) et le résultat financier supérieur de 324 KEUR (inférieur de 489 KEUR). L’année précédente, en cas d’appréciation (de dépréciation) de 10,0 % de l’euro par rapport à l’ensemble des devises, le résultat opérationnel (EBIT) aurait été inférieur de 334 KEUR (supérieur de 408 KEUR) et le résultat financier supérieur de 1 841 KEUR (inférieur de 2 250 KEUR). L’incidence sur le résultat opérationnel exposée dans ces scenarii résulte de la conversion des créances et des dettes libellées en devises. L’incidence de ces scenarii sur le résultat financier résulte d’une part des écarts de conversion des dettes financières à long terme libellées en devises, d’un montant de 2 641 KEUR (5 517 KEUR l’année précédente) en cas d’appréciation de 10 % de l’euro (-3 228 KEUR en cas de dépréciation de 10 % de l’euro) à la date de clôture des comptes (-6 743 KEUR en cas de dépréciation de 10 % de l’euro l’année précédente). L’évaluation des swaps de taux et des swaps de devises, des opérations de change à terme et des options sur devises aurait eu par ailleurs un effet négatif (positif) sur le résultat financier à hauteur de -2 317 KEUR (2 739 KEUR) en cas d’appréciation de 10 % de l’euro (de dépréciation de 10 % de l’euro). Pour l’année précédente, l’effet aurait été négatif (positif) sur le résultat financier à hauteur de 3 676 KEUR (4 493 KEUR) en cas d’appréciation de 10 % de l’euro (de dépréciation de 10 % de l’euro). L’analyse de la sensibilité présentée repose sur les calculs des variations de la valeur de marché d’instruments financiers dérivés et non dérivés en cas d’évaluation de la variable de risque « Devise » de base, toutes choses égales par ailleurs à la date de clôture des comptes. Ces calculs ont été effectués en appliquant des modèles d’évaluation de la valeur actualisée ou du prix des options. Les incidences sur le résultat opérationnel et sur le résultat financier calculées dans le cadre de l’analyse de la sensibilité résultent essentiellement de créances, dettes et instruments financiers dérivés libellés en dollars américains, roupies indiennes et différentes devises européennes. Les autres devises étrangères ne revêtent qu’une importance moindre pour l’analyse de la sensibilité. Risque de taux Le risque de taux provient essentiellement de dettes financières à taux variable et de placements de trésorerie. Les risques de taux résultent de la hausse ou de la baisse de la courbe d’intérêt. Le Groupe Wilo se garantit contre les diminutions de valeur provenant de mouvements imprévus des taux d’intérêt par des opérations financières dérivées. Le risque de taux tel que défini dans la norme IFRS 7 est estimé comme étant faible dans la mesure où l’essentiel des dettes financières est à taux fixe et à long terme. Si le taux de marché avait été supérieur (inférieur) de 100 points de base au 31 décembre 2013, le résultat financier se serait amélioré (détérioré) de 78 KEUR (83 KEUR). L’année précédente, le résultat financier se serait amélioré (détérioré) de 127 KEUR (135 KEUR). L’incidence sur le résultat exposée dans ces scenarii de 78 KEUR ou -83 KEUR (127 KEUR ou -135 KEUR l’année précédente) provient uniquement de l’évaluation de la composante intérêts des swaps de taux et des swaps de devises à la date de clôture des comptes. L’essentiel des dettes financières étant à taux fixe et à long terme, l’incidence des fluctuations du taux de marché sur le résultat exposé dans ces scenarii est insignifiante pour les dettes initiales à taux variable. 137 Rapport annuel 2013 // Annexe aux comptes consolides L’analyse de la sensibilité présentée repose sur les calculs des variations de la valeur de marché d’instruments financiers dérivés et non dérivés en cas d’évaluation de la variable de risque « Taux de marché » de base, toutes choses égales par ailleurs à la date de clôture des comptes. Ces calculs ont été effectués en appliquant des modèles d’évaluation de la valeur actualisée ou du prix des options. L’analyse de la sensibilité ne comprend pas les effets d’une variation définie de la variable de risque « Taux de marché » sur les placements de trésorerie. Risque lié au prix des matières premières Le risque lié aux prix des matières premières provient essentiellement des fluctuations des prix du cuivre, de l’aluminium, de l’acier inoxydable et des alliages à base de ces métaux sur les marchés mondiaux. Pour minimiser ce risque, le Groupe Wilo a recours à des dérivés matières. Les prix de l’essentiel des approvisionnements en cuivre et aluminium pour l’exercice 2014 ont été fixés. Dans le contexte actuel, le résultat du Groupe Wilo ne devrait être influencé par les fluctuations des prix du cuivre, de l’aluminium, de l’acier inoxydable et des alliages à base de ces métaux sur les marchés mondiaux qu’à compter de l’exercice 2015. L’incidence exposée dans ces scenarii de 1 608 KEUR ou -1 579 KEUR (1 936 KEUR ou -1 904 KEUR l’année précédente) provient uniquement de l’évaluation des dérivés sur les matières premières à la date de clôture des comptes. L’analyse de la sensibilité présentée repose sur les calculs des variations de la valeur de marché d’instruments financiers dérivés et non dérivés en cas d’évaluation de la variable de risque « Prix des matières premières » de base, toutes choses égales par ailleurs à la date de clôture des comptes. Ces calculs ont été effectués en appliquant des modèles d’évaluation de la valeur actualisée ou du prix des options. Risques de pertes sur créances Le Groupe Wilo pallie les risques de pertes sur créances clients par un système uniforme à l’échelle du Groupe et efficace, comprenant une gestion rigoureuse des créances et le contrôle du comportement de paiement des clients. Notre dépendance envers les clients est limitée, dans la mesure où aucun de ceux-ci ne représente plus de 10,0 % de notre chiffre d’affaires total. Les répercussions éventuelles de la crise économique sur le comportement de paiement de nos clients ne sont pas prévisibles à l’heure actuelle. Si les prix du cuivre avaient été supérieurs (inférieurs) de 10,0 % au 31 décembre 2013, le résultat financier se serait amélioré (détérioré) de 1 608 KEUR (1 579 KEUR). L’année précédente, le résultat financier se serait amélioré (détérioré) de 1 936 KEUR (1 904 KEUR). La valeur comptable des actifs financiers reflète le risque maximal de pertes sur crédits ou sur créances. Le tableau suivant présente le risque maximal de pertes sur crédits ou créances et la structure d’âge des actifs financiers imputés à la catégorie d’évaluation « Prêts et créances » au 31 décembre 2013 et au 31 décembre 2012, les postes du bilan à court terme et à long terme ayant été regroupés. Risques de pertes sur créances dont en retard dans les tranches de temps suivantes (en jours), mais pas encore dépréciés TEUR Valeur comptable Dont ni en retard, ni dépréciés jusqu’à 30 31 – 60 61 – 90 91 – 180 au-delà de 180 218 896 177 276 15 844 8 344 1 172 1 666 1 301 6 992 6 992 0 0 0 0 0 228 980 181 689 22 160 6 192 2 459 3 640 2 419 7 213 7 213 0 0 0 0 0 31/ 12/ 2013 Créances clients et comptes rattachés Autres actifs financiers* 31/ 12/ 2012 Créances clients et comptes rattachés Autres actifs financiers* * Les autres actifs financiers sont présentés sans les créances provenant d’instruments financiers dérivés et sans les actifs financiers de la catégorie d’évaluation « Available for Sale ». 138 WILO | PIONEERING FOR YOU Les créances clients et comptes rattachés sont couverts par des clauses de réserve de propriété. La juste valeur des clauses de réserve de propriété correspond à la valeur comptable des créances clients et comptes rattachés. La valeur comptable des créances clients et comptes rattachés avant dépréciations se chiffre à 231 865 KEUR (241 713 KEUR l’année précédente). Des dépréciations individuelles d’un montant de 10 571 KEUR (10 085 KEUR l’année précédente) ont été constituées au 31 décembre 2012 sur des créances clients et comptes rattachés échus, d’un montant de 28 326 KEUR (36 870 KEUR l’année précédente), auxquelles s’ajoutaient des dépréciations forfaitaires à la date de clôture des comptes concernant des risques de crédit spécifiques à certains pays, d’un montant de 2 397 KEUR (2 648 KEUR l’année précédente), sur des créances clients et comptes rattachés. Les dépréciations ont été constituées pour des raisons diverses. Il existe en outre un risque de pertes maximal concernant des actifs financiers de la catégorie d’évaluation « Disponibles à la vente », d’un montant de 367 KEUR (177 KEUR l’année précédente), et des actifs financiers de la catégorie d’évaluation « Détenus à des fins de transaction », d’un montant de 1 190 KEUR (1 778 KEUR l’année précédente), uniquement composés d’instruments financiers dérivés. Quant aux autres immobilisations financières et éléments d’actif qui ne sont ni dépréciés, ni en retard de paiement, aucun signe ne laisse penser à la date de clôture des comptes que les débiteurs ne s’acquitteront pas de leurs obligations de paiement. Il n’existait pas de dépréciations sur les autres immobilisations financières et éléments d’actif au 31 décembre 2013 ; il en était de même l’année précédente. Des contrats-cadres concernant des instruments financiers à terme ont été conclus avec différentes banques présentes dans le monde entier. Ces contrats prévoient notamment qu’en cas de montants dans la même devise, payables par les parties contractantes le même jour, une compensation a lieu, et seul le montant net restant est payé d’une partie à l’autre. En outre, il est déterminé que dans certaines circonstances définies, par exemple en cas de défaillance d’une des parties, toutes les transactions en suspens sont annulées. Dans ce cas, toutes les transactions en suspens sont compensées. Ces accords ne répondent pas à la base aux critères de compensation des actifs et passifs correspondants dans le bilan, étant donné qu’il n’existe actuellement aucune exigence de droit pouvant être opposée juridiquement concernant la compensation des actifs et passifs. Ce droit n’intervient que dans le cas de l’apparition d’un événement futur, par exemple, la défaillance d’une des deux parties contractantes. Les actifs ou passifs financiers suivants sont présentés non soldés au bilan étant donné que les critères IAS 32.42 de compensation n’étaient pas remplis. Ils sont cependant soumis aux accords susmentionnés qui permettent une compensation en cas de survenue de certains événements ultérieurs. Compensation des actifs financiers et dettes KEUR Valeurs comptables au bilan Valeurs d’actif/ passif avec un droit de compensation ne remplissant pourtant pas les critères de compensation Valeurs nettes 31/ 12/ 2013 Créances issues d’instruments financiers dérivés Dettes provenant d’instruments financiers dérivés 1 190 -208 982 -4 594 208 -4 386 1 778 -107 1 671 -6 396 107 -6 289 31/ 12/ 2012 Créances issues d’instruments financiers dérivés Dettes provenant d’instruments financiers dérivés 139 Rapport annuel 2013 // Annexe aux comptes consolides Risque de liquidité La société WILO SE vise à une couverture permanente et économique des besoins financiers requis pour l’exploitation des sociétés du Groupe. Elle a recours à cet effet à différents instruments du marché financier. Ces instruments englobent d’une part des lignes de crédit confirmées par différents établissements de crédit renommés, allemands et étrangers, avec une échéance jusqu’à 5 ans. Ces lignes de crédit de plus de 200 millions d’euros avaient été utilisées au 31 décembre 2013 à hauteur de 5,2 millions d’euros. La société a d’autre part garanti ses besoins de financement à long terme en émettant des emprunts gagés par des billets à ordre, conclus également auprès de partenaires financiers renommés bénéficiant d’une bonne solidité financière (cf. section (9.12) de l’Annexe). Compte tenu des lignes de crédit à court et à moyen terme conclues avec divers établissements de crédit et bancaires renommés, de la couverture à long terme des besoins de financement assurée par la souscription des emprunts gagés par des billets à ordre et d’autres possibilités de refinancement, le risque lié à la concentration des sources de financement, et donc le risque de liquidité, ne sont pas considérés comme significatifs à l’heure actuelle pour le Groupe Wilo. Des accords de financement et de centralisation de la trésorerie sont parallèlement conclus avec les sociétés du Groupe lorsque cela est judicieux et possible en fonction des dispositions du droit commercial et fiscal local. Le tableau suivant présente les échéances contractuelles et les décaissements correspondants en incluant les intérêts estimés des dettes financières au 31 décembre 2013 et au 31 décembre 2012 : Risque de liquidité Échéances Valeur comptable Paiements convenus A long terme 157 241 A court terme 12 734 107 581 KEUR < 1 an > 1 < 5 ans > 5 ans -198 599 -7 146 -62 296 -129 157 -12 734 -12 734 0 0 -107 581 -106 490 -1 091 0 31/ 12/ 2013 Dettes financières Dettes fournisseurs et comptes rattachés Dettes provenant d’opérations de location-financement 5 247 -5 747 -2 460 -3 287 0 37 728 -37 728 -34 602 -3 103 -23 4 594 -3 998 -156 -3 842 0 325`125 -366`387 -163`588 -73`619 -129`180 A long terme 128 739 -166 391 -6 777 -66 118 -93 496 A court terme 52 093 -52 093 -52 093 0 0 95 228 -95 228 -94 107 -1 121 0 Autres dettes financières Instruments financiers dérivés Total 31`12`2012 Dettes financières Dettes fournisseurs et comptes rattachés Dettes provenant d’opérations de location-financement Autres dettes financières Instruments financiers dérivés Total 140 WILO | PIONEERING FOR YOU 4 890 -5 274 -2 481 -2 793 0 40 172 -40 172 -37 600 -2 245 -327 6 396 -5 520 -3 236 -2 284 0 327`518 -364`678 -196`294 -74`561 -93`823 (14.) Autres commentaires (14.1) Allégement des formalités de préparation et divulgation financière Les sociétés du Groupe suivantes ont eu recours à l’allégement des formalités de préparation et divulgation financière défini au § 264 al. 3 du Code de commerce allemand (HGB) : Wilo-Mitarbeiter-Beteiligungsgesellschaft mbH, Dortmund et Wilo Nord Amerika GmbH, Dortmund. (14.2) Engagements hors bilan et autres engagements financiers Il n’a pas été constitué de provisions pour les engagements hors bilan évalués à leur valeur nominale ci-dessous, dans la mesure où la probabilité de survenance du risque est estimée faible : Engagements hors bilan KEUR 31/ 12/ 2013 31/ 12/ 2012 Engagements hors bilan provenant de cautions 600 600 provenant de garanties 3 980 6 149 4`580 6`749 Total Les engagements hors bilan provenant de garanties résultent principalement de l’activité opérationnelle avec les clients et fournisseurs du Groupe Wilo. Les garanties qui portent sur une obligation nominale de 1 937 KEUR (742 KEUR l’année précédente) ont une échéance résiduelle convenue inférieure à un an au 31 décembre 2012, tandis que les obligations nominales dont l’échéance résiduelle convenue est supérieure à un an représentent un montant de 837 KEUR (1 166 KEUR l’année précédente). Il existe en outre des cautions et garanties à durée illimitée portant sur une obligation nominale de 1 206 KEUR (4 240 KEUR l’année précédente). Au cours de l’exercice écoulé, la société WILO SE s’est engagée, en exerçant une option d’achat, à acquérir en avril 2014 75 % des parts sociales d’une société en commandite à un prix d’acquisition préliminaire de 1 951 KEUR. La société en commandite est propriétaire d’un terrain loué à la société WILO SE avec des immeubles de bureaux et une halle de production. Le contrat de location prend fin le 31 mars 2014. Les engagements de commande atteignent 11 077 KEUR (10 100 KEUR l’année précédente) pour les investissements prévus dans des immobilisations corporelles au 31 décembre 2013. Pour les engagements hors bilan, il n’est pas possible de fournir des précisions sur les estimations de leur incidence financière, ni sur les incertitudes quant au montant ou aux échéances des décaissements, ni non plus sur la possibilité de remboursements. La caution a été établie dans le cadre d’un contrat de bail portant sur un bâtiment propriété d’une société dans laquelle un membre de la famille d’un ancien gérant et un actionnaire de WILO détiennent des participations. Le montant de la caution envers cette société est de 600 KEUR. 141 Rapport annuel 2013 // Annexe aux comptes consolides (14.3) Effectifs moyens de l’exercice (14.5) Événements postérieurs à la date de clôture des comptes Moyenne des effectifs au cours de l’exercice : Effectifs Production 2013 2012 4 163 3 991 Services commerciaux et administratifs 3 031 2 909 Total 7`194 6`900 Allemagne 2 454 2 278 Autres pays 4 740 4 622 Total 7`194 6`900 Les effectifs moyens annuels ont augmenté de 4,3 % par rapport à l’année précédente (2,9 % l’année précédente). Les charges de personnel s’élèvent à 318,7 millions d’euros (306,8 millions l’année précédente) au cours de l’exercice 2013. (14.4) Proposition d’affectation du bénéfice Lors de l’Assemblée générale de la société WILO SE du 2 avril 2014, il devrait être décidé, sur proposition du Directoire, de verser un dividende de 3,27 euros par action ordinaire et 3,28 euros par action préférentielle et d’inscrire en report le reste du bénéfice distribuable de WILO SE. Le Directoire de WILO SE a validé les comptes consolidés le 19 février 2014 avant de les présenter au Conseil de Surveillance. Le Conseil de Surveillance a pour mission de vérifier les comptes consolidés et de déclarer s’il les approuve. (14.6) Commentaires sur les relations avec des personnes proches Toutes les relations d’affaires exclusivement basées sur la fourniture de produits et services avec des filiales non consolidées, des coentreprises ou des entreprises associées de la société WILO SE sont traitées selon les conditions usuelles pratiquées sur le marché. Les créances clients et comptes rattachés envers ces sociétés s’élèvent à 348 KEUR (571 KEUR l’année précédente). Il existe des dettes d’un montant de 2 723 KEUR envers ces entreprises à la date de clôture des comptes (2 650 KEUR l’année précédente). Le chiffre d’affaires traité et les prestations réalisées avec ces sociétés atteignent 768 KEUR (511 KEUR l’année précédente). Au cours de l’exercice 2013, les membres du Conseil de Surveillance et du Directoire ont procédé aux acquisitions et cessions d’actions de WILO SE suivantes : Acquisitions et cessions d’actions de Wilo SE Conseil de Surveillance Nombre d’actions Au 31/ 12/ 2012 259 418 Paiement en KEUR Directoire Nombre d’actions Total Paiement en KEUR 477 331 Nombre d’actions Paiement en KEUR 736 749 Acquisitions 0 62 261 3 375 62 261 3 375 Cessions 0 -311 302 -15 840 -311 302 -15 840 259`418 228`290 Au 31/ 12/ 2013 142 WILO | PIONEERING FOR YOU 487`708 Au 31 décembre 2013, 259 418 actions préférentielles de WILO SE sont la propriété des membres du Conseil de Surveillance et 228 290 actions ordinaires de WILO SE sont la propriété des membres du Directoire. Suite à ces transactions, la société WILO SE détient 249 041 de ses propres actions ordinaires au 31 décembre 2013. Elle ne détient aucune de ses propres actions préférentielles. L’année précédente, WILO SE ne détenait aucune de ses propres actions ordinaires ou préférentielles. Les contrats de consultants agréés conclus avec les membres du Conseil de Surveillance sont toujours en vigueur. Le volume total de ces contrats s’élève pour 2013 à 207 KEUR (450 KEUR l’année précédente), dont 130 KEUR (255 KEUR l’année précédente) n’avaient pas encore été payés au 31 décembre 2013. L’un des actionnaires est associé gérant d’une société de conseil aux entreprises qui fournit des prestations de conseil à WILO SE. Ces prestations sont facturées aux conditions usuelles pratiquées sur le marché. Il n’existait aucune dette envers cette société au 31 décembre 2013. L’année précédente, des dettes d’un montant de 62 KEUR avaient été comptabilisées. Cette société a réalisé un chiffre d’affaires de 1 115 KEUR (262 KEUR l’année précédente) avec WILO SE au cours de l’exercice 2013. Un autre actionnaire est propriétaire d’une société spécialisée dans les travaux d’installation de chauffage et le génie climatique qui achète les pompes de l’entreprise auteur des présents comptes aux conditions commerciales usuelles. Inversement, cette société assure l’installation et la maintenance des équipements de chauffage et de climatisation de l’entreprise auteur des présents comptes. Ces prestations sont facturées aux conditions usuelles pratiquées sur le marché. Le chiffre d’affaires réalisé avec cette société spécialisée dans les travaux d’installation de chauffage et le génie climatique s’est élevé à 180 KEUR (151 KEUR l’année précédente) au cours de l’exercice 2013. Parallèlement, le Groupe Wilo a acheté des fournitures et livraisons d’un montant de 1 731 KEUR (708 KEUR l’année précédente) de cette entreprise. Les créances envers cette société s’élevaient au 31 décembre 2013 à 5 KEUR (541 KEUR l’année précédente). Il existe en outre des contrats de bail portant sur des terrains ou bâtiments d’exploitation qui sont, directement ou indirectement, la propriété du cercle des actionnaires. Le montant total des redevances de location payées au cercle des actionnaires en 2013 s’élève à 836 KEUR (578 KEUR l’année précédente). Le loyer a été fixé aux conditions usuelles pratiquées sur le marché. Il existe par ailleurs un contrat de bail portant sur un bâtiment qui est la propriété d’une société dans laquelle un membre de la famille d’un ancien gérant et un actionnaire détiennent des participations. Le montant des loyers versés en 2013 est de 518 KEUR (518 KEUR l’année précédente). Il en résulte des dettes provenant de contrats de location-financement de 57 KEUR (273 KEUR l’année précédente) à la date de clôture des comptes. Le montant de la caution envers cette société est de 600 KEUR (600 KEUR l’année précédente). Il existait un contrat de consultant conclu avec un membre de la famille propriétaire en 2013 ; il porte sur 60 KEUR (60 KEUR l’année précédente), dont 60 KEUR n’avaient pas encore été payés au 31 décembre 2013 (60 KEUR l’année précédente). La Fondation Caspar Ludwig Oplander détient la majorité des actions ordinaires de WILO SE. Il existe un contrat de service régissant les activités administratives entre WILO SE et la Fondation. En 2013, ce contrat de service a rapporté 78 KEUR à WILO SE (80 KEUR l’année précédente). Les créances envers la Fondation s’élevaient au 31 décembre 2013 à 2 KEUR (0 KEUR l’année précédente). 143 Rapport annuel 2013 // Annexe aux comptes consolides (14.7) Honoraires du commissaire aux comptes (14.8) Rémunération du Directoire et du Conseil de Surveillance Les honoraires suivants ont été comptabilisés à titre de frais pour les prestations fournies par le commissaire aux comptes, KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, au cours de l’exercice 2013 : Honoraires du commissaire aux comptes KEUR 2013 2012 Vérification des états financiers dont pour l’année précédente : -1 KEUR (2011 : 0 KEUR) 362 361 Autres prestations d’attestation dont pour l’année précédente : 8 KEUR (2011 : 17 KEUR) 133 38 Autres prestations dont pour l’année précédente : 0 KEUR (2011 : 34 KEUR) 461 103 Total 956 502 La rémunération globale du Directoire s’est élevée pour l’exercice 2013 à 2,8 millions d’euros (2,6 millions d’euros l’année précédente) dont 1,1 million d’euros (1,2 million d’euros l’année précédente) imputé à des rémunérations fixes et 1,2 million d’euros (1,4 million d’euros l’année précédente) à des rémunérations variables, dont 0,8 million d’euros (0,8 million d’euros l’année précédente) est comptabilisé au titre de provision à la date de clôture des comptes et ne fera l’objet d’un décaissement qu’au cours de l’exercice suivant, après constatation des comptes consolidés. Il a été versé un montant de 0,5 million d’euros pour les membres du Directoire dans le cadre des régimes de retraite à cotisations définies au cours de l’exercice 2013. La rémunération du Conseil de Surveillance s’est élevée à 0,1 million d’euros (0,1 million d’euros l’année précédente) au cours de l’exercice 2013. La rémunération globale des anciens membres du Directoire s’est élevée au total pour l’exercice 2013 à 1,8 million d’euros (2,1 millions d’euros l’année précédente) dont 0,9 million d’euros (1,0 million d’euros l’année précédente) constitue un versement défini par la norme IAS 24.17 (d). En outre, au cours de l’exercice 2013, des montants de 0,1 million d’euros (0,1 million d’euros l’année précédente) ont été versés pour les anciens membres du Directoire dans le cadre des régimes de retraite à cotisations définies. Une provision pour retraites d’un montant de 9,1 millions d’euros (9,0 millions d’euros l’année précédente) a été inscrite au bilan. 144 WILO | PIONEERING FOR YOU (14.9) Organes dirigeants Conseil de Surveillance Directoire Dr. Heinz-Gerd Stein - Président Ancien membre du Directoire de la société ThyssenKrupp AG en charge du pôle Finances et consultant Wollerau, Suisse Oliver Hermes - Président Essen Prof. Dr. Hans-Jörg Bullinger Ancien président de la Société Fraunhofer Stuttgart Jean-François Germerie Membre du Comité de Groupe Européen Laval, France Dr. Markus Beukenberg Mülheim an der Ruhr depuis le 16 avril 2013 Gilbert Faul Peking, China jusqu’au 18 février 2013 Eric Lachambre Saint-Germain-en-Laye, France Daniela Mohr Membre du Comité de Groupe Européen Dortmund depuis le 16 avril 2013 Felix Opländer Chef d’entreprise Verden/ Aller Heinz-Peter Schmitz Membre du Comité de Groupe Européen Dortmund jusqu’au 16 avril 2013 Prof. Dr. Nobert Wieselhuber Gérant de la société de conseil Dr. Wieselhuber & Partner GmbH Planegg Herr Dr.–Ing. E.h. Jochen Opländer est Président d’honneur du Conseil de Surveillance. Dortmund, le 19 février 2014 Le Directoire Oliver Hermes Dr. Markus Beukenberg Eric Lachambre 145 Rapport annuel 2013 // Annexe aux comptes consolides Tableau des participations de WILO`SE au 31/12/13 Tableau des participations de WILO`SE au 31/12/13 Taux de participation en % Bombas WILO-SALMSON Portugal - Sistemas Hidráulicos, Lda., Porto/Portugal 100,0 Circulating Pumps Ltd., King’s Lynn, Norfolk/Grande-Bretagne 100,0 EMB Pumpen AG, Rheinfelden/Suisse 100,0 EMU I.D.F. S.A.R.L., Ste. Geneviève-des-Bois/France 50,0 GEP Industrie-Systeme GmbH, Zwönitz/Allemagne 100,0 Mather and Platt Fire Systems Ltd., Pune/lnde Mather and Platt Pumps Ltd., Pune/lnde 55,5 99,9 PT. WILO Pumps Indonesia, Jakarta/Indonésie 100,0 S.E.S.E.M. S.A.S., Saint-Denis/France 100,0 SALMSON South Africa Ltd., Johannesburg/Afrique du Sud 100,0 STEMMA S.R.L., Trissino/ltalie 100,0 146 WILO | PIONEERING FOR YOU Tableau des participations de WILO`SE au 31/12/13 Taux de participation en % WILO (UK) Ltd., Burton-on-Trent/Grande-Bretagne 100,0 WILO Adriatic d.o.o., Ljubljana/Slovénie 100,0 WILO Baltic SIA, Riga/Lettonie 100,0 WILO Bel O.O.O., Minsk/Biélorussie 100,0 WILO Beograd d.o.o., Belgrade/République de Serbie 100,0 WILO Bulgaria EOOD, Sofia/Bulgarie 100,0 WILO Canada Inc., Calgary/Canada 100,0 WILO Caspian LLC, Baku/Azerbaïdjan 100,0 WILO Central Asia TOO, Almaty/Kasakhstan 100,0 WILO China Ltd., Pékin/Chine 100,0 WILO Danmark A/S, Karlslunde/Danemark 100,0 WILO Eesti OÜ, Tallin/Estonie 100,0 WILO ELEC China Ltd., Qinhuangdao/Chine 100,0 WILO EMU Anlagenbau GmbH, Roth/Allemagne 100,0 WILO Engineering Ltd t/a Wilo Ireland, Limerick/Irlande 100,0 WILO Finland OY, Espoo/Finlande 100,0 WILO Hellas A.B.E.E., Athènes/Grèce 100,0 WILO Hrvatska d.o.o., Zagreb/Croatie 100,0 WILO Ibérica S.A., Alcalá de Henares/Espagne 100,0 WILO Industriebeteiligungen GmbH, Dortmund/Allemagne 100,0 WILO Intec S.A.S., Aubigny/France 100,0 WILO Italia s.r.l., Peschiera Borromeo (Milan)/Italie 100,0 WILO Lietuva UAB, Vilnius/Lituanie 100,0 WILO Magyarország Kft., Törökbälint/Hongrie 100,0 WILO Middle East FZE, Dubaï/Émirats Arabes Unis 100,0 WILO Middle East LLC i.L., Ryad/Arabie Saoudite 50,0 WILO N.V./S.A., Ganshoren (Bruxelles)/Belgique 100,0 WILO Nederland b.v., Westzaan/Pays-Bas 100,0 WILO Nord Amerika GmbH, Dortmund/Allemagne 100,0 147 Rapport annuel 2013 // Annexe aux comptes consolides Tableau des participations de WILO`SE au 31/12/13 Taux de participation en % WILO Norge AS, Oslo/Norvège 100,0 WILO Polska Sp. z o.o., Lesznowola/Pologne 100,0 WILO Pompa Sistemleri San. Ve Tic. A.S., Istanbul/Turquie 100,0 WILO CS s.r.o., Prag/République tchèque 100,0 WILO Pumpen Österreich GmbH, Wiener Neudorf/Autriche 100,0 WILO Pumps Ltd., Busan/Corée 100,0 WILO Pumps Ltd., Limerick/Irlande 100,0 WILO Romania s.r.l., Bucarest/Roumanie 100,0 WILO Rus O.O.O., Moscou/Russie 100,0 WILO SALMSON Argentina S.A., Buenos Aires/Argentine 100,0 WILO Saudi Arabia Ltd., Ryad/Arabie Saoudite 100,0 WILO Nordic AB, Vâxjô/Suède 100,0 WILO Ukrainia t.o.w., Kiev/Ukraine 100,0 WILO USA LLC, Rosemont, IL/États-Unis 100,0 WILO Taiwan Company Ltd., Taipeh/Taiwan 100,0 WILO-Mitarbeiter-Beteiligungsgesellschaft mbH., Dortmund/Allemagne 100,0 WILO-SALMSON France S.A.S., Chatou/France 100,0 WILO Lebanon S.A.R.L., Beyrouth/Liban 100,0 WILO Australia PTY Ltd, Brisbane City QLD/Australie 100,0 WILO Maroc S.A.R.L., Casablanca/Maroc 100,0 WILO Vietnam Co. Ltd., Ho Chi Minh City/Vietnam 100,0 WILO SYSTEMS ITALIA S.R.L., Bari/Italie 100,0 WILO Indústria, Comércio e Importação LTDA, City of São Paulo/Brésil 100,0 WILO Projektgesellschaft mbH, Dortmund/Allemagne 100,0 Wilo (Singapore) Pte. Ltd, Singapour/Singapour 100,0 * Entreprises non incluses dans les comptes consolidés 2013 ** Entreprise associée intégrée dans les comptes « at cost » *** Coentreprise mise en équivalence 148 WILO | PIONEERING FOR YOU Rapport d’audit du commissaire aux comptes Nous avons audité les comptes consolidés de la société WILO SE, Dortmund (constitués du bilan, du compte de résultat, du résultat global, du tableau de flux de trésorerie, de l’état des variations des capitaux propres et des notes annexes) ainsi que le rapport de gestion du Groupe relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2013. L’établissement des comptes consolidés et du rapport de gestion du Groupe selon le référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne et les dispositions supplémentaires prévues par l’art. 315a al. 1 du Code de commerce allemand sont de la responsabilité des représentants légaux de la société. Notre responsabilité consiste, sur la base de notre audit, à exprimer une opinion sur les comptes consolidés et sur le rapport de gestion du Groupe. Nous avons effectué notre audit des comptes consolidés selon l’art. 317 du Code de commerce allemand et les normes d’audit applicables en Allemagne telles que promulguées par l’Institut allemand des commissaires aux comptes (IDW Institut der Wirtschaftsprüfer). Ces normes requièrent que nos travaux d’audit soient planifiés et mis en œuvre de façon à obtenir une assurance raisonnable que le patrimoine, la situation financière et le résultat d’ensemble dans les comptes consolidés et le rapport de gestion du Groupe ne comportent pas d’anomalies significatives au regard du référentiel comptable applicable. Le choix des procédures d’audit à mettre en œuvre a intégré notre connaissance du secteur d’activité, de l’environnement économique et juridique du Groupe et des risques d’anomalies. Un audit consiste à vérifier, par sondages ou au moyen d’autres méthodes de sélection, l’efficacité du système de contrôle interne ainsi que les éléments justifiant des montants et informations figurant dans la comptabilité, les comptes consolidés et le rapport de gestion. Il consiste également à apprécier les comptes annuels des entreprises intégrées dans les comptes consolidés, la détermination du périmètre de consolidation, les principes et méthodes comptables, les principales estimations des responsables légaux ainsi que la présentation des comptes consolidés et du rapport de gestion. Nous estimons que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Notre audit ne donne lieu à aucune réserve. Sur la base de notre audit, nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne, de l’art. 315a al. 1 du Code de commerce allemand, ainsi que des dispositions des statuts applicables à titre complémentaire, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière ainsi que du résultat de l’ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation. Les informations données dans le rapport de gestion du Groupe concordent avec les comptes consolidés et, prises dans leur ensemble, reflètent sincèrement la situation du Groupe et les risques et opportunités liés à son développement futur. Essen, le 20 février 2014 KPMG AG Commissaires aux comptes Beumer Auditeur agréé Huperz Auditeur agréé 149 Rapport annuel 2013 // Rapport du Conseil de Surveillance Rapport du Conseil de Surveillance Au cours de l’exercice 2013, le Conseil de Surveillance a supervisé en permanence et accompagné à titre consultatif le travail du Directoire. Le Conseil de Surveillance a été informé en détail, au cours de réunions régulières, de l’ensemble des éléments ayant une influence majeure sur l’évolution du Groupe et sur son développement économique. Le Directoire a fait parvenir à cet effet aux membres du Conseil de Surveillance des rapports écrits réguliers sur la situation commerciale courante ainsi que sur l’évolution des activités en cours et sur les prévisions du Groupe. Toutes les mesures exigeant l’approbation du Conseil de Surveillance ont fait l’objet d’un examen approfondi. Pendant ses quatre séances de 2013, le Conseil de Surveillance a traité différents principaux sujets. Le 16 avril 2013, les comptes annuels et les comptes consolidés au 31 décembre 2012 constituaient l’élément central. La situation de l’économie mondiale a été détaillée et le développement des activités du Groupe Wilo discuté. Le plan de répartition des activités du Directoire a fait l’objet d’adaptations. Lors de la séance du 27 juin 2013, le Conseil de Surveillance a discuté des résultats des programmes déployés avec succès en vue du développement des ressources humaines. Par ailleurs, le Conseil de Surveillance s’est penché sur les projets de stratégie présentés par le Directoire portant sur les thèmes du marketing et des coopérations technologiques. Le 17 octobre 2013, le Conseil de Surveillance a traité en particulier le projet de stratégie présenté par le Directoire autour du thème de la gestion des relations avec les clients (Customer Relationship Management) et la comparaison des objectifs à long terme de l’entreprise avec les grandes tendances mondiales ainsi qu’avec la stratégie actualisée de l’entreprise. 150 WILO | PIONEERING FOR YOU Le 19 décembre 2013, le Conseil de Surveillance a adopté, entre autres, la planification budgétaire pour l’année 2014 ainsi que la planification stratégique jusqu’en 2018. Par ailleurs, la stratégie M&A ainsi que les investissements stratégiques ont été discutés dans le cadre du développement des sites à l’échelle mondiale. De plus, le Conseil de Surveillance a décidé d’effectuer différentes adaptations de ses règlements intérieurs et de ceux du Comité d’Audit. Durant toute l’année, le Conseil de Surveillance a accompagné le développement des principes de la politique d’entreprise et l’orientation stratégique du Groupe Wilo, notamment les aspects touchant aux nouvelles technologies de fabrication, à l’orientation du portefeuille de produits et à la planification des ressources humaines. Les comptes consolidés pour l’exercice 2013 présentés dans le présent rapport annuel et les comptes annuels de la société WILO SE, comprenant chacun le compte de résultat, le bilan et l’annexe, ont été contrôlés par le cabinet d’audit KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Essen, et accompagnés d’une attestation sans réserve. Le Commissaire aux comptes a par ailleurs constaté que les systèmes mis en place par le Directoire, le système de contrôle interne (IKS), le système d’audit interne et le système de conformité (Compliance System) sont appropriés et que par leur conception et leur application ils permettent d’identifier dans les temps les développements mettant en danger la pérennité de la société. Les documents précédemment mentionnés ont été remis en temps utile au Conseil de Surveillance, qui les a contrôlés et analysés en détail. Le Commissaire aux comptes a pris part à la réunion du 31 mars 2014 du Comité d’audit (Audit Committee) sur les comptes annuels et les comptes consolidés, afin de rendre compte des principaux résultats de ses travaux et d’apporter tous les éclaircissements nécessaires. Le Comité d’audit (Audit Committee) a assisté le Conseil de Surveillance par ses travaux préparatoires et procédé également à l’évaluation du système de gestion des risques et du système de contrôle interne. Après avoir lui-même vérifié en détail et analysé les comptes annuels, les comptes consolidés, le rapport de gestion et le rapport de gestion sur les comptes consolidés, le Conseil de Surveillance accepte les conclusions du Commissaire aux comptes et approuve lors de sa séance du 1 avril 2014 les comptes annuels et les états financiers consolidés établis par le Directoire. Les comptes annuels ont ainsi été arrêtés. Le Conseil de Surveillance approuve en outre la proposition d’affectation du bénéfice au bilan de la société WILO`SE émise par le Directoire. Nous avons rappelé le détail des quelques dérogations au Code de gouvernement d’entreprise dans un rapport ad hoc, conforme à l’art. 161 de la loi allemande sur les sociétés anonymes, destiné aux banques et partenaires institutionnels. La société WILO`SE entend continuer d’observer à l’avenir l es recommandations de la «`Commission gouvernementale sur le Code allemand de gouvernement d’entreprise`» selon les termes ci-dessus. 2013 a été pour le groupe Wilo l’exercice financier le plus réussi dans l’histoire de la société. Les nouveaux records au niveau du chiffre d’affaires, de l’EBIT et des résultats du groupe documentent la poursuite d’une croissance rentable et durable. Le Conseil de Surveillance remercie les membres du Directoire, les collaboratrices et collaborateurs ainsi que les représentants du personnel du Groupe`Wilo pour les prestations fournies et leur profonde loyauté, qui ont contribué de manière déterminante à cette réussite. Dortmund, avril 2014 Au cours de l’année sous revue, les changements suivants de personnes sont intervenus dans la constitution du Directoire`: Par résolution en date du 16 avril 2013, le Conseil de Surveillance a nommé Dr. Markus Beukenberg, jusque-là fondé de pouvoir, nouveau membre du Directoire pour une durée de cinq années civiles. Le Conseil de Surveillance souhaite bonne chance à M. Beukenberg et lui adresse tous ses vœux de réussite dans ses nouvelles fonctions. Le Conseil de Surveillance Dr. Heinz-Gerd Stein Président Dans un souci de gestion rigoureuse et responsable de l’entreprise, la société WILO`SE et ses organes dirigeants observent le Code allemand de gouvernement d’entreprise dans sa version actuelle. Les exceptions à ce code se rapportent à des particularités de notre entreprise (cela concerne essentiellement la préparation et l’organisation des assemblées générales, la publication de rapports, les commissions du Conseil de Surveillance) et à la publication de la rémunération des membres du Directoire et du Conseil de Surveillance pour laquelle nous remplissons les obligations légales. 151 Rapport annuel 2013 // Glossaire Glossaire 5 Why Technique itérative de questions/ réponses dans le domaine de la gestion de la qualité permettant de déterminer les causes/effets. Le but est de déterminer la cause d’un dysfonctionnement ou d’un problème. 8D Modèle de procédé utilisé dans le cadre de la gestion de la qualité afin de résoudre les problèmes de manière structurée. 8D (huit disciplines) fait référence aux 8 étapes de ce modèle. Cash-Pooling Instrument d’optimisation de la gestion des liquidités. Au sein du Groupe, une compensation quotidienne des liquidités est réalisée par la société mère du Groupe dans le cadre de la gestion financière. Les excédents de liquidités sont prélevés et les insuffisances sont compensées. Classes d’efficacité IE Les moteurs électriques sont classés selon leur rendement. La Commission Electronique Internationale (International Electrotechnical Commission, IEC), organisme de normalisation international chargé du domaine de l’électrotechnique, a défini les classes d’efficacité suivantes : IE1 = rendement standard, IE2 = haut rendement, IE3 = rendement premium, IE4 = rendement super premium. Directive DEEE (Déchets d’Équipements Électriques et Électroniques) Entrée en vigueur en 2003, la directive EU 2002/96/CE relative aux déchets d’équipements électriques et électroniques comporte des dispositions concernant la mise en circulation, la reprise et l’élimination écologique des appareils électriques et électroniques. Fournisseurs Second Source Le concept de fournisseurs Second Source (ou alternatifs) désigne un ou plusieurs fournisseurs alternatifs d’un produit (qu’il s’agisse de matériaux et de capacités de production), identique en termes de structure et compatible avec un autre produit. Hardware-in-the-Loop (HIL) Méthode de test des systèmes intégrés (par exemple dispositifs de commande moteur). Le système à commander est simulé à l’aide de modèles, ce qui permet de contrôler le bon fonctionnement du dispositif de commande en cours de développement. Il est ainsi possible de réaliser des tests de fonctionnement très tôt durant le développement. IFRS (International Financial Reporting Standards) Référentiel regroupant toutes les règles et interprétations pertinentes pour la présentation internationale des états financiers du Groupe Wilo : normes comptables internationales (IAS), normes internationales d’information financière (IFRS), interprétations du Comité permanent d’interprétations (SIC) et interprétations du Comité d’interprétation des normes internationales d’information financière (IFRIC). Informatique HPC Les simulations réalisées à l’aide d’ordinateurs à haut rendement (High-Performance-Computer) permettent d’étudier les systèmes techniques complexes pour lesquels une étude directe et expérimentale n’est pas pertinente, voire est impossible. En règle générale, ces simulations assistées par ordinateur réclament une grande capacité de calcul et/ou de mémoire. Ishikawa Technique d’analyse des problèmes de qualité. Le diagramme Ishikawa permet de représenter clairement les causes possibles des erreurs. Lutte contre la contrefaçon Mesures de lutte contre le piratage de produits. 152 WILO | PIONEERING FOR YOU Mégatendance La notion de mégatendance décrit les évolutions particulièrement profondes et durables ayant des incidences significatives sur la société, l’économie, l’écologie et les technologies. Ces mégatendances se manifestent sur le long terme, c.-à-d. qu’elles peuvent s’observer sur une période de plusieurs décennies, et ont un effet mondial. Dans le cadre de la gestion stratégique, les mégatendances permettent un regard prospectif sur l’avenir, elles facilitent l’identification des risques et opportunités et enrichissent ainsi la stratégie. Mise en équivalence Méthode d’évaluation des titres de participations détenus dans des entreprises dans lesquelles il est possible d’exercer une influence significative sur la politique commerciale. Les variations de capitaux propres de ces entreprises déterminent les valeurs comptables correspondantes des titres de participation. Moteur Line-Start-Permanent-Magnet (moteur LSPM) Un moteur Line-Start-PermanentMagnet est un moteur asynchrone à courant triphasé doté d’aimants permanents supplémentaires dans un rotor en court-circuit. Les moteurs LSPM démarrent à la manière d’une machine asynchrone branchée sur le secteur et, après synchronisation sur la fréquence d’alimentation en mode synchrone, ils offrent les avantages d’un moteur synchrone à haut rendement. Netting Compensation des créances et des dettes entre au moins deux partenaires contractuels. Les accords de compensation permettent de réduire les risques liés aux paiements, aux cours de change, aux crédits ou aux liquidités entre les parties contractantes. Pompes à rotor noyé Ce type de pompe se caractérise par le fait que la partie rotative du moteur électrique tourne dans le liquide véhiculé. Les pompes de ce type n’exigent pratiquement pas d’entretien et ont un fonctionnement silencieux. Processus Corporate-Foresight Dans le cadre du processus Corporate-Foresight, outre les risques, les opportunités sont également identifiées et analysées à partir des évolutions futures envisageables sur la base des grandes tendances mondiales. Elles sont ainsi prises en compte systématiquement dans le développement de la stratégie d’entreprise. Software-in-the-Loop (SIL) Méthode de validation du logiciel de commande (éventuellement en guise d’étape préliminaire à Hardware-in-the-Loop) selon laquelle le logiciel de commande fonctionne dans le cadre d’une simulation de l’ensemble du système sur un ordinateur de développement. Il est ainsi possible de commencer à faire des tests avant même que le matériel correspondant soit disponible. Système Business Keeper Monitoring System (BKMS®) Système d’information électronique en ligne grâce auquel il est possible de signaler les violations des lois ou du code de conduite. Wilo-Geniax Le système de pompes décentralisé est constitué de plusieurs pompes miniatures sur les surfaces ou circuits de chauffage à la place de vannes de thermostat. Dans le système Wilo-Geniax, le traditionnel «`chauffage à la demande`» à l’aide d’une pompe à chaleur centrale est remplacé par un «`chauffage au gré des besoins`». Un serveur central régule le régime des pompes miniatures et celles-ci fournissent aux éléments chauffants exactement la quantité d’eau chaude nécessaire pour chauffer chaque pièce. Wilo-Heatfixx Wilo-Heatfixx est une solution pratique qui permet d‘améliorer le dégagement de chaleur des surfaces de chauffe sous-desservies des systèmes de chauffage. Grâce à une technique d’installation standardisée et à une technologie radio, la solution Wilo-Heatfixx peut être utilisée rapidement sans consentir de grands frais de planification et de montage. Wilo-Helix La série Wilo-Helix comprend des pompes centrifuges haute pression qui peuvent être adaptées au cas par cas aux différentes exigences des clients. Cette série est utilisée en particulier dans l‘alimentation en eau et l‘augmentation de la pression, dans les circuits d‘eau de refroidissement, ainsi que dans les systèmes d‘extinction ou d‘arrosage. Mentions obligatoires Responsable de la publication WILO SE Nortkirchenstraße 100 44263 Dortmund Allemagne Conception et réalisation HGB Hamburger Geschäftsberichte GmbH & Co. KG, Hamburg, Allemagne Typon/reproduction Hirte GmbH & Co. KG, Hamburg, Allemagne Impression Hartung Druck und Medien GmbH, Hamburg, Allemagne Photographe Andreas Pohlmann: 2, 16, 27 Corbis: 8, 10 (2), 15, 17, 20 (2), 22, 23, 24, 28, 30, 41 Fotolia: 26, 36 (2) Getty Images: 6, 16, 18, 21, 26, 40 Privat: 25 Tongji Design Institute 2013: 24 VIEW Pictures: 12 Wilo: 11, 14 (3), 17, 23 (2), 26, 30, 36, 37, 40, 41 (3) Titre: Sebastian Vollmert Le présent rapport annuel a été publié le 29 avril 2014 et existe en langue allemande, anglaise et française. Les trois versions peuvent être téléchargées à partir du site www.wilo.de. Le Groupe Wilo sur les marchés de demain : Afrique, Asie du Sud-Est et Amérique latine. Ces régions sont aujourd'hui déjà dynamiques et leur potentiel reste important. Elles représentent également les grandes tendances que Wilo a définies comme étant essentielles à sa croissance : mondialisation, urbanisation, rareté de l'eau, pénurie d'énergie, changement climatique et progrès technologique. « Pioneering for you » signifie : orientation client claire, qualité constante et grande passion pour la technologie et pour les Hommes. Dans le même temps, nous nous référons à nos exigences : nous développer avec expérience et prudence sur de nouveaux marchés – et pas seulement ici. WILO SE Nortkirchenstraße 100 D-44263 Dortmund, Allemagne T +49 231 4102-0 F +49 231 4102-7363 www.wilo.com