vendredi 14 juin 2013

Transcription

Vendredi-dimanche 14-16 juin 2013 | Numéro 112 | Créé en 1950 | Vendu en kiosques et par abonnement
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Rédacteur en chef: François Schaller
UNE AFFAIRE FOREX APRÈS LE LIBOR
Le Royaume-Uni ouvre
une nouvelle enquête
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JA-PP/JOURNAL — CASE POSTALE 5031 — CH-1002 LAUSANNE
DOW JONES 15176.08
15180
15120
15060
15000
-0.38%
+1.21%
LEX USA REVUE PAR LE CONSEIL DES ETATS
Les indépendants
mieux protégés
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EXAMEN DE LA LEX USA EN COMMISSION
Le préavis négatif du National
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DYNAGEST EN SUISSE ALÉMANIQUE
Par la voie d’un partenariat
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NETJETS À GENÈVE (AVIATION PRIVÉE)
La troisième base en Europe
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COOPÉRATIVE VALAISANNE VALNATURE
Primée pour sa haute créativité
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ANCIEN MINISTRE AMÉRICAIN À ZURICH
Le plaidoyer pour la durabilité
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VISITE DU DÉPUTÉ YANN GALUT EN SUISSE
L’usage très ciblé de Twitter
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LA BANQUE ESPIRITO SANTO À LAUSANNE
Regard distancé sur le Portugal
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L’expérience
retail recherchée
MARKUS GYGAX. L’actuel responsable de la division
retail de la Banque cantonale vaudoise (BCV) sera le
nouveau CEO de Valiant en décembre. En plus de sa
trajectoire dans le groupe BCV pendant onze ans,
Markus Gygax (51 ans) a été membre de la direction
de Postfinance de 2002 à 2008. Cette double expérience retail lui donne un profil optimal pour diriger la
banque régionale basée à Berne. PAGE 5
La disparition programmée
des titres suisses au porteur
L’appel de plus en plus pressant à des standards internationaux va imposer les actions nominative uniques.
PHILIPPE REY
Ce qui paraissait encore possible
il y a six ans ou six mois l’est de
moins en moins aujourd’hui en
matière de conformité fiscale. Les
événements se précipitent. Il semble de même que les exceptions
dans d’autres domaines ne seront
bientôt plus tolérées, sous pression
internationale, par le biais du
Groupe d’action financière (Gafi)
ou de l’Union européenne en particulier. Les voix sont de plus en
plus nombreuses à demander en
Suisse l’application de standards internationaux en ce qui concerne la
transparence des sociétés anonymes cotées sur le marché des actions.
L’avant-projet mis en consultation
par le Conseil fédéral jusqu’à aujourd’hui s’agissant de la mise en
oeuvre des recommandations révisées du Gafi rejette la solution de
l’abrogation totale de l’action au
porteur. Cette demi-mesure paraît
toutefois difficilement soutenable
LA SOUS-TRAITANCE À GENÈVE
dans la durée. Le groupe Richemont à Genève semble avoir anticipé le changement en décidant de
convertir les actions cotées au porteur en nominatives. Il s’agit clairement d’un alignement anticipé
sur les pratiques européennes.
Une conversion facilitée de l’action
au porteur en action nominative
deviendra sans doute la norme internationale. Signifiant tout simplement la disparition des titres au
porteur. On peut même aller plus
loin dans la prospective avec un
standard qui imposera un jour l’action unique nominative selon le
principe «une action, un droit de
vote».
Cette tendance est susceptible de
poser des problèmes à une entreprise comme Roche, dont les célèbres bons de jouissance sans voix
existent encore, ce qui permet aux
descendants de la famille fondatrice de contrôler les droits de vote
avec une part limitée au capital. Richemont a d’ailleurs le même genre
de problème. PAGE 6
SYSTÈMES DE RETRAITE EN FAILLITE
Manifestation La réforme
de plus en plus dont l’Europe
internationale aurait besoin
Le salon de cette année
reflète assez fidèlement la
dynamique du secteur.
Il y a plusieurs mois déjà que le
marché a tranché dans la lutte
d’influence autour du salon des
microtechniques. Une lutte qui
opposait le bâlois MCH Group,
exploitant de Lausanne-Beaulieu,
et les propriétaires et créateurs du
salon EPHJ-EPMT-SMT. Ce dernier a été plébiscité par les exposants, obligeant MCH à abandonner la partie par forfait. Mettant
un point final à une situation de
concurrence très inhabituelle
dans le domaine des expositions
professionnelles en Suisse. La
confrontation n’aura duré que le
temps d’une édition, mais n’est
pas restée sans effets. Au final très
positifs.
En étant forcé de délocaliser à
Genève-Palexpo, le salon a
trouvé l’environnement qui lui
manquait à Lausanne. Il est question de dispositif, de logistique.
Plus déterminant, le déplacement a renforcé l’ancrage international de l’événement. La part
d’entreprises étrangères atteint
près du quart des 755 exposants
présents pour cette seconde édition sur le nouveau site. 91 exposants de plus qu’en 2012. La part
de visiteurs étrangers présente
un niveau plus important encore,
avec près de 30% des 14.430 entrées enregistrées l’an dernier.
PAGE 7
Le Chili n’est pas considéré
comme un pays émergent, parce
qu’il a émergé il y a longtemps
(c’est aujourd’hui un Etat parmi
les plus développés de monde). Le
problème pour en faire un modèle,
c’est évidemment que son décollage économique a eu lieu sous les
régimes de l’époque Pinochet
(1973 à 1990). Ministre du Travail
pendant deux ans (1978-1980), un
tout jeune économiste a mis en
place une réforme des retraites devenue pourtant mythique. José Piñera donne le choix aux citoyens:
rester dans un système de répartition voué à la faillite, ou passer
vers un modèle individualisé et capitalisé qui donne davantage de liberté de choix aux personnes et
génère apparemment des perfor-
JOSÉ PIÑERA. Un mythe
de passage hier à Genève.
mances économiques au-dessus
de la moyenne. Est-ce un exemple
pour la Suisse, confrontée aujourd’hui à la difficulté de réaliser
de petits ajustements de l’AVS, ou
des paramètres techniques irréalistes de la prévoyance professionnelle? José Piñera était récemment
de passage à Genève. PAGE 4
ÉDITORIAL CHRISTIAN AFFOLTER
Le retournement mal inspiré
Une journée noire sur le marché actions du Japon semble confirmer le
changement d’ambiance à l’échelle
mondiale. Le malaise s’est étendu hier
dans le monde. Les termes «marché
baissier» ou «fuite du risque» font
leur réapparition dans les commentaires. Comme un réflexe. Le «riskon/risk-off» est de retour. Des mouvements de retraits de la part d’investisseurs institutionnels peuvent être observés. Des comportements acceptant
sans réserve que les marchés puissent
passer d’une interprétation positive
de tout élément ne correspondant pas
au pire scénario imaginable, à une
forte sanction de tous les résultats légèrement inférieurs aux attentes. En
quelques jours seulement. Il est vrai
que les craintes étaient déjà latentes,
et ont été en partie confirmées.
Notamment par le FMI, qui a révisé
ses prévisions de croissance mondiale
à la baisse sur fond d’un ralentissement chinois et d’une récession en
Europe. D’autres paraissent plus difficiles à comprendre. La Fed peut-elle
procéder à une sortie progressive de
l’assouplissement quantitatif au cours
de cette année déjà? Voilà qui serait
contraire au sentiment actuel du marché, très préoccupé. Mais la banque
centrale américaine n’est pas réputée
pour son respect des agendas fixés au
mépris d’une situation conjoncturelle.
En ce sens, les procédures juridiques à
l’encontre de la BCE devraient nourrir
davantage d’inquiétudes. D’autre
part, les niveaux de valorisation des titres paraissent certes déjà élevés,
mais ne contiennent guère d’exagérations. Il existe même des poches sousvalorisées. Et l’un des problèmes de
Genève
fond ayant initié la hausse récente des
marchés actions demeure: l’investisseur n’a guère d’alternatives.
Retomber dans le pessimisme et la
prudence à l’égard de tout placement
considéré risqué paraît une réaction
bien excessive dans ces conditions.
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FORUM
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L’argumentaire
statistique
ÉGALITÉ. L’USS met en
avant les disparités
salariales pour justifier
le salaire minimal.
L’Union syndicale suisse (USS)
appelle à fixer des salaires minimums dans les secteurs où les
femmes sont nombreuses à recevoir des bas salaires. Le manque à
gagner des femmes par rapport
aux hommes atteindrait près de
huit milliards de francs par an en
Suisse. Celles-ci touchent en
moyenne 677 francs par mois de
moins que les hommes à cause de
leur sexe, selon des chiffres de
l’Office fédéral de la statistique
(OFS) rapportés par l’USS hier..
Dans l’ensemble des secteurs de
l’économie, quelque 15% des femmes ayant accompli un apprentissage touchaient en 2010 un bas
salaire, contre trois fois moins
d’hommes (environ 5%). Des salaires minimums élimineraient
de fait en grande partie ces injustices, assure l’USS. Dans le secteur
de l’accueil de l’enfance préscolaire, par exemple, qui a connu
une forte expansion travaillent
presque exclusivement des femmes. La pénurie de personnel, qui
dans d’autres domaines pousse les
salaires à la hausse, a été utilisée
pour augmenter la part de personnel non formé et comprimer les
coûts salariaux, dit Michela Bovolenta, secrétaire centrale du
Syndicat des services publics. Les
salariées touchent ainsi moins de
3500 francs par mois.
Et de prendre l’exemple positif
l’industrie graphique. La différence de salaire entre hommes et
femmes dans cette branche a diminué entre 2008 et 2010 grâce
à la hausse constante des salaires
minimums prévus par la convention collective de travail, souligne
Bernadette Häfiger, membre du
comité directeur de syndicom.
Des contrôles obligatoires des salaires permettraient de réaliser de
nouveaux progrès. – (ats)
TÉLÉVISION GRECQUE:
l’appel des chaines
publiques francophones
Les chaines de service public francophones réunies mercredi, à l’occasion du conseil d’administration
de TV5MONDE sous la présidence de Rémy Pflimlin, apportent, dans un communiqué «leur
soutien plein et entier au service
public audiovisuel grec dont l’arrêt brutal et imprévisible, choque
profondément l’ensemble de ses
membres». Le conseil rappelle
«son attachement à la place de la
Télévision Publique, seule garante
de l’indépendance de l’information et véhicule de l’exception culturelle défendue aujourd’hui par
les parlements européens».
Le communiqué est signé de tous
les membres du conseil d’administration et signataires du communiqué, soit Rémy Pflimlin,
France Télévisions, Yves Bigot,
TV5Monde, Denis Belisle, Télé
Québec, Jacques Briquemont,
RTBF, Anne Durupty, Arte
France, Suzanne Gouin, TV5
Québec Canada, Louis Lalande,
Radio Canada, Gilles Marchand,
RTS, Marie-Christine Saragosse,
AEF (France 24, RFI, Monte
Carlo Doualiya), Guila Thiam,
CIRTEF.
La série politique
à hauts risques
Les prochains votes populaires revêtent une importance capitale pour
les entreprises suisses. Des menaces pèsent sur les accords bilatéraux.
Les résultats des derniers scrutins à peine
connus, il faut se tourner vers l’avenir et vers
les prochaines échéances, qui revêtent une importance capitale pour nos entreprises. La libre circulation des personnes (ALCP), et l’ensemble des accords bilatéraux conclus avec
l’Union européenne, sont menacés par les initiatives «Contre l’immigration de masse», de
l’UDC, et «Halte à la surpopulation – oui à
la préservation durable des ressources naturelles», d’Ecopop. Sans oublier le possible référendum relatif à l’extension de l’ALCP à
la Croatie.
Pour mieux comprendre les enjeux liés à ces
futurs scrutins, il est bon de garder à l’esprit
que depuis 2002 (entrée en vigueur des premiers accords), notre PIB a augmenté de 1,8%
en moyenne, un taux nettement supérieur à
celui de la moyenne européenne, alors qu’auparavant, avec un taux de 1,2%, sa croissance
était inférieure à celle des pays de l’UE. De
plus, au cours des dix années précédant les accords bilatéraux I, les salaires suisses n’ont
augmenté en moyenne annuelle que de 0,2%,
alors qu’après, ce taux de croissance a triplé!
Il apparaît ainsi que la voie bilatérale est idéale
et qu’elle doit être poursuivie.
Certes, l’immigration peut contribuer à amplifier certains problèmes, en matière de logements et d’infrastructures, notamment.
Mais ils sont très largement compensés par
ses effets bénéfiques sur le marché du travail
et, de façon plus générale, sur l’économie et
sur les assurances sociales. Ce que démontrent
d’ailleurs plusieurs études. Nous devrons aussi
nous prononcer sur l’initiative 1-12, qui demande que le salaire le plus élevé versé par
une entreprise ne peut être plus de douze fois
supérieur au salaire le plus bas dans la même
entreprise. Il faut néanmoins mettre ces chiffres en perspective, puisqu’en tenant compte
de la très forte progressivité de l’impôt, l’écart
maximal exigé passerait dans les faits de 1-12
à 1-6,5. Les entreprises concernées vont-el-
les sagement accepter de diminuer le salaire
de leurs dirigeants, et de façon draconienne
pour certains? Dans l’environnement très
concurrentiel et globalisé dans lequel les entreprises évoluent, elles ne pourront tout simplement pas se le permettre. Or, ce sont justement ces entreprises et leurs dirigeants qui
contribuent pour l’essentiel au financement
de l’impôt, en raison de la progressivité de
ce dernier. Qui va compenser la forte diminution des rentrées fiscales? La même question se pose au niveau de l’AVS, où les prestations sont plafonnées, mais pas les cotisations,
qui, pour certains hauts revenus, se chiffrent
en millions de francs par année.
En 2014, c’est l’initiative visant à imposer
un salaire minimum de quatre mille francs
qui sera soumise au peuple. Elle constitue une
grave menace pour le partenariat social. Imposer le même montant, pour toutes les entreprises, dans tous les cantons, sans tenir
compte des différences du coût de la vie, est
insensé et dangereux.
De plus, ce montant est pour le moins excessif. En effet, au Luxembourg, pays dans lequel
le niveau de vie est très semblable au nôtre, le
salaire minimum est de 1874 euros. L’acceptation de cette initiative aurait des conséquences graves pour l’emploi, et notamment pour
les jeunes et pour les personnes ayant une productivité réduite pour des raisons de santé, par
exemple. Gardons à l’esprit que les bonnes
conditions cadre qui nous permettent de résister à la crise et d’avoir un taux de chômage
parmi les plus faibles au monde pourraient
être gravement remises en cause en fonction
des résultats de ces prochaines votations, avec
toutes les conséquences désastreuses que cela
impliquerait pour l’économie
et, donc, pour la société en général.
OLIVIER SANDOZ
FER Genève
L’INITIATIVE VISANT À IMPOSER UN SALAIRE MINIMAL DE QUATRE MILLE
FRANCS REPRÉSENTE UNE GRAVE MENACE POUR LE PARTENARIAT SOCIAL.
IMPOSER LES MÊMES MONTANTS DANS TOUS LES CANTONS EST INSENSÉ.
L’approche de la fiscalité
très coordonnée
ENTREPRISES. Vaud
et Genève adoptent
une position concertée
en matière
de compétitivité fiscale
de la Suisse.
C. BEER, D. HILER,
P.-F. UNGER,
P.-Y. MAILLARD,
P. BROULIS, P. LEUBA*
A l’enseigne de la Métropole lémanique, les Cantons de Vaud et de
Genève ont adopté une position
commune en réponse à la consultation du Conseil fédéral sur le rapport intermédiaire relatif à la compétitivité fiscale de la Suisse. Les
deux cantons, qui forment le
deuxième pôle économique du
pays, estiment que le projet constitue une base solide pour la suite des
travaux, pour autant que des aménagements y soient apportés. Les
régimes fiscaux spéciaux appliqués
par les cantons suisses en vertu du
droit fédéral permettent de tenir
compte de l’origine des bénéfices
de sociétés opérant dans plusieurs
pays, sachant que les bénéfices réalisés à l’étranger y sont également
taxés.
Ces pratiques, parfaitement légales, sont contestées par l’Union européenne et doivent être adaptées,
faute de quoi les membres de l’UE
pourraient prendre des mesures
hostiles à l’égard de la Suisse.
La Métropole lémanique est triplement concernée par ce projet de
réforme. Sa fiscalité est plus élevée
que la moyenne ; les entreprises internationales à statuts spéciaux y
sont nombreuses (notamment les
sociétés œuvrant dans le domaine
du négoce international); les deux
cantons de Vaud et de Genève
contribuent au financement de la
péréquation intercantonale dont
le but est de soutenir les cantons financièrement les plus faibles.
Le Conseil fédéral consulte les can-
tons sur un rapport intermédiaire
du 7 mai, élaboré par une organisation de projet instaurée par le département fédéral des finances. Ce
rapport donne une vue d’ensemble des problématiques et préconise des mesures propres à préserver l’attrait économique de la
Suisse tout en répondant aux exigences internationales.
Les cantons de Vaud et de Genève
saluent globalement la qualité de
ce rapport. Ils estiment cependant
que le projet doit se limiter au remplacement des statuts spéciaux appliqués par les cantons, ainsi qu’aux
mesures de compensation de la
Confédération. Les mesures visant
à renforcer l’attrait général de la
place économique suisse, regroupées dans le projet dit «Réforme
de l’imposition des entreprises
III», devraient faire l’objet d’une
démarche séparée. Vaud et Genève admettent que certaines réglementations doivent être adaptées. Ils soulignent que les mesures
de remplacements des statuts qui
seront définies devront être ancrées dans la loi fédérale.
Ces mesures devront être acceptées
internationalement, et correspondre en particulier aux pratiques
agréées dans le cadre de l’OCDE et
du G20, de manière à assurer une
sécurité juridique durable pour la
Suisse et pour les cantons. La suppression des régimes spéciaux aura
des effets importants sur les ressources des cantons de Vaud et de Genève, de même que pour Bâle et,
dans une moindre mesure, Zurich.
La Métropole lémanique attend
de la Confédération qu’elle assure
un soutien pérenne aux cantons
d’un montant minimal de 1,5 milliard de francs et qu’elle le complète de mesures transitoires attribuées aux cantons les plus
fortement impactés, selon des critères permettant d’éviter l’exacerbation de la concurrence fiscale
entre cantons.
* Conseillers d’Etat
La destruction peut-elle être créatrice?
Le néo-libéralisme ne sait
ni ne peut prospérer que
sur la désolation sociale.
MICHEL SANTI*
«Austériens de tous les pays: unissez-vous!» Telle est en effet la rengaine servie par les obsessionnels
de la rigueur fiscale et budgétaire
dont les arguments prennent volontairement des intonations moralisatrices afin de masquer les
vrais enjeux. En effet, au-delà de
l’aspect expiatoire qui impose de
faire des sacrifices et de se serrer
la ceinture en cas de crise. Autrement dit: la vertu par l’austérité.
Derrière cette lutte de classes que
livrent avec ferveur – et dédain
pour ceux qui ne partagent par
leurs positions – les partisans de
cette rigueur, bien conscients que
les économies budgétaires et que
le recul de l’Etat ne feront que distribuer davantage les ressources
en leur faveur. Il semblerait bien
que la préoccupation fondamentale de ces «austériens» soit de ne
pas laisser passer cette crise sans
adopter encore et toujours plus de
réformes «structurelles». Autoriser aujourd’hui des mesures de relance de la croissance et desserrer
ainsi l’étau insoutenable qui
étouffe les populations reviendraient en effet à…gaspiller une
bonne crise, et à n’en pas tirer parti
du point de vue de la rationalisation, de la dérégulation, comme
de l’amélioration de la sacro-saint
compétitivité!
A cet égard, pour les défenseurs
de l’orthodoxie budgétaire, le cas
récent du Japon est l’équivalent
de l’Antéchrist.
Voilà en effet un pays qui stagne
depuis plusieurs décennies, qui
subit une instabilité gouvernementale endémique, dont la productivité s’effondre, qui a dépensé
des trillions de dollars dans de
grands travaux publics destinés à
relancer en vain son économie,
qui inflige à ses femmes un traitement moyenâgeux, qui vieillit
irrémédiablement. Voilà une nation dont l’implosion – qui n’était
plus qu’une question de mois –
permettrait enfin de mettre en
place de vraies réformes structurelles. Voilà que ce nettoyage à sec
était enfin imminent: avec la crise
de 2008 puis avec le tremblement
de terre et le tsunami de 2011,
dont la violence extrême serait
néanmoins rédemptrice. Ce pays
réagirait enfin en adoptant les
bons réflexes au lieu de sempiternellement céder à la facilité en
gonflant sa dette publique afin de
tenter de soulager son économie.
Pourtant, ne voilà-t-il pas qu’un
homme d’Etat volontariste parvienne contre toute atten te à opérer un redressement de cette économie en perdition et à combattre
la déflation grâce à…encore plus
de stimuli?
«Et pourtant elle tourne»…et elle
fonctionne à merveille cette planche à billets nippone qui, par
«Abenomics» interposés, relance
les précieuses anticipations inflationnistes, fait enfin baisser la
monnaie nationale et propulse
une bourse naguère en état de
mort cérébrale. Au grand dam des
austériens qui déplorent que cette
reprise économique japonaise ne
remette aux calendes grecques la
mère des réformes qu’ils appellent de leurs vœux. Pourquoi, en
effet, se donner la peine de rationnaliser un système qui redémarre?
Pourquoi ménager l’Espagne, la
Grèce ou le Portugal qui saisiront
ainsi cette occasion afin de se soustraire aux réformes structurelles
jugées vitales par les austériens?
Comment oser préconiser la sortie de l’euro de certains pays qui
pourraient s’en sortir par une dévaluation massive de leur monnaie qui leur évitera de passer par
la case «crucifixion»? Le cauchemar absolu pour ces austériens ne
serai t-il pas que la relance et que
les stimuli marchent, après tout?
Selon leur logique imparable, la
souffrance et les privations d’aujourd’hui représentent de réelles
opportunités d’assainir en profondeur et rien ne serait plus regrettable que de dilapider la chance
offerte par cette crise. Leur hantise suprême étant que ces mesures keynésiennes soient bénéfiques: car le néo-libéralisme ne sait
ni ne peut prospérer que sur la
désolation sociale. Par exemple,
ce sont ces mêmes austériens irréductibles qui souhaitent ardemment une envolée des frais de financement de la dette publique
française qui forcera ce pays à enfin prendre les bonnes décisions
pour l’amélioration de sa compétitivité… Pour ceux qui ne l’auraient pas encore compris, nous
nous retrouvons aujourd’hui dans
une authentique «stratégie du
choc» décrite par Naomi Klein où
une infime minorité – ai-je prononcé le terme d’élite? – exploite
les malheurs et profite des désastres afin de renforcer son pouvoir.
* Gestionsuisse.com
NOUS SOMMES
AUJOURD’HUI DANS
UNE AUTHENTIQUE
STRATÉGIE DU CHOC
DÉCRITE PAR NAOMI
KLEIN. POUR CEUX QUI
NE L’AURAIENT PAS SAISI.
SUISSE
SUISSE
CAHUZAC: l’ex-cadre de Reyl toujours aussi flou
Un ex-cadre de Reyl et Cie et témoin dans l’enquête sur l’affaire
Cahuzac, Pierre Condamin-Gerbier, a affirmé disposer d’une liste
«d’une quinzaine» de noms d’ex-ministres ou d’actuels ministres
détenteurs d’un compte en Suisse. Il estime que Jérôme Cahuzac
n’était qu’un «fusible». Interrogé avant son audition à l’Assemblée
nationale par le député PS Yann Galut, rapporteur du projet de loi
de lutte contre la fraude fiscale, M. Condamin-Gerbier a affirmé la
même chose que devant les sénateurs mercredi, à savoir qu’il possédait une liste d’une quinzaine de noms de politiques. Il a aussi déclaré
que ses documents, «des éléments de preuve», avaient été remis à «une
partie tiers». Interrogé sur l’éventuelle divulgation des noms de la
liste qu’il dit détenir, il a répondu : «J’attends le bon moment pour le
faire», notamment lorsque cela «aura le moins de répercussions pour
moi et ma famille». Il a expliqué, comme il l’a déjà fait dans d’autres
médias, qu’il subissait «des menaces», notamment des «menaces de
mort». Il a raconté que récemment il avait retrouvé sa moto «trafiquée», «destinée à lâcher» et qu’il avait «porté plainte» à ce sujet. Les
juges Renaud Van Ruymbeke et Roger Le Loire instruisent une information judiciaire ouverte notamment pour «blanchiment de fraude
fiscale» et visant la détention par Jérôme Cahuzac d’argent non déclaré à l’étranger.
HSBC: la France entend protéger Hervé Falciani
Le gouvernement français entend «protéger dans les jours qui viennent» Hervé Falciani. L’ex-informaticien de la banque HSBC Genève, actuellement en Espagne, est bientôt de retour en France, a affirmé le député socialiste Yann Galut, rapporteur du projet de loi sur
la fraude fiscale. Arrêté à Barcelone le 1er juillet 2012, Hervé Falciani
est accusé par la Suisse du vol de fichiers bancaires qui avait permis
d’identifier des milliers d’évadés fiscaux. Hervé Falciani a annoncé
son prochain retour en France et sa volonté de coopérer avec la justice. le ministre délégué au Budget, Bernard Cazeneuve, a assuré que
le gouvernement a «pris toutes les dispositions pour qu’il soit protégé,
qu’il ne puisse être à aucun moment attenté à sa vie ou à son intégrité physique, parce que notre intérêt est de pouvoir recueillir l’ensemble des informations dont il dispose». Début mai, la justice espagnole a refusé de l’extrader vers la Suisse, estimant que les faits qui lui
sont reprochés ne sont pas susceptibles de poursuites en Espagne. Le
parquet de Paris a ouvert le 23 avril une information judiciaire sur les
conditions dans lesquelles des milliers de contribuables français ont
ouvert des comptes non déclarés en Suisse chez HSBC, pratique révélée en 2009 par Hervé Falciani. – (ats)
Réforme requise en Europe
JOSÉ PIÑERA. La faillite des systèmes de retraites par répartition appelle clairement d’autres solutions.
Les systèmes de retraites par répartition, à l’image de l’AVS en
Suisse (initialement rejetée à plus
de 60% par les citoyens), s’apparentent dans leur fonctionnement
à la stratégie du financier déchu
Bernard Madoff: les contributions
des uns servent à financer les rentes des autres. S’ils perdurent, ce
n’est que grâce à une composante
fiscale toujours plus importante.
De passage à l’Institut Libéral à
Genève, José Piñera, architecte de
la réforme chilienne, fondée sur
l’individualisation et la capitalisation, répond aux questions de
L’Agefi.
Comment évaluez-vous la situation
actuelle en Europe?
J’ai un immense respect pour l’Europe, son héritage, sa culture et ses
gens. Mais l’endettement implicite des promesses non financées
de l’Etat social et du système de
retraites en particulier est en train
d’étouffer son avenir. Pour les
pays de l’Union européenne, cet
endettement se monte à plus de
400% du PNB en moyenne. Le
coût énorme que cela génère et en
particulier les taxes sur les salaires se reflètent dans le terrible taux
de chômage des jeunes: dans la
zone euro, près d’une personne
sur quatre en dessous de 25 ans est
au chômage. Cela ne peut pas
continuer.
La politique est-elle néanmoins
consciente des alternatives?
Il me semble y avoir une contradiction dans la déclaration récente
du ministre des Finances allemand Wolgang Schäuble: selon
lui, l’incapacité de résoudre le chômage des jeunes pourrait «déchirer l’Europe», mais l’abandon de
son modèle «social» pourrait mener à une «révolution». Or, c’est
précisément ce modèle bismarckien de retraites non capitalisées,
financées par des impôts élevés
sur l’utilisation du travail, qui est
la cause du chômage des jeunes.
Quels sont les avantages de la
capitalisation que vous avez introduite au Chili il y a 33 ans?
Tout d’abord, le système de retraites cesse d’être une question étatique: on dépolitise un secteur important de l’économie et on donne
aux individus davantage de
contrôle sur leur vie. La défectuosité structurelle de la répartition
est éliminée et l’avenir des retraités dépend du comportement individuel et du développement du
marché. Le lien essentiel entre l’effort et la récompense, entre les responsabilités et les droits, est récon-
cilié. Et nous avons évité la banqueroute de l’Etat qui est caractéristique des pays occidentaux aujourd’hui. Nous n’avons presque
pas de dette souveraine, ni d’obligations de retraites non financées.
forme est la volonté politique de
le faire. La capitalisation du système de retraite signifie un important transfert de pouvoir de
l’Etat à l’individu. Et donc un accroissement des libertés personnelles, ce qui favorise une croissance rapide de l’économie et la
réduction de la pauvreté.
Quels ont été les résultats pour les
rentiers?
Les retraites du nouveau système
sont de 50% à 100% supérieures
à celles du système de retraite par
répartition, suivant qu’il s’agisse
de rentes de vieillesse, d’invalidité
ou de survivant. Les ressources
administrées par les fonds de pension privés se chiffrent à 200 milliards de dollars ou aux alentours
de 80% du PNB. Les retraites privées ont été l’une des réformes
clés qui ont fait passer le taux de
croissance économique de 3% par
an en moyenne historique à
7%.Le PNB par habitant du Chili,
corrigé du pouvoir d’achat, atteindra cette année 20.000 dollars, six
fois ce qu’il était lorsque nous
avons commencé les réformes de
marché libre en 1975.
Cela nécessite-t-il une révolution
dans une autre direction que celle
mentionnée par Wolfgang
Schäuble?
En fait, l’accablante majorité des
travailleurs chiliens qui choisirent
de passer dans le nouveau système
le firent plus rapidement que les
Allemands de l’Est ne passèrent à
l’Ouest après la chute du mur de
Berlin. Ces travailleurs décidèrent
librement d’abandonner le système de l’Etat, alors que les dirigeants syndicaux et les anciennes
classes politiques le leur déconseillèrent. Les travailleurs sont très
attentifs aux sujets qui touchent
leur vie de près, tels que les retraites, l’éducation, la santé et ils prennent leurs décisions en tenant
compte de leur famille et non pas
des courants politiques. La révolution requise serait que la politique fasse confiance aux citoyens.
Est-ce cependant réalisable ailleurs?
Le succès du système de retraite
privé chilien a incité trente pays
à le suivre à différents degrés. La
seule condition essentielle de la
mise en œuvre d’une telle ré-
INTERVIEW:
PIERRE BESSARD
YANN GALUT. Le député
socialiste a raconté
en direct sur les réseaux
sociaux son voyage
en Suisse.
GILLES MARTIN
Les députés français ont adopté
mercredi en commission le projet
de loi contre la fraude fiscale et
contre la grande délinquance économique et financière (L’Agefi du
13 juin). Ce texte sera débattu la
semaine prochaine en séance plénière à Paris. Il aggrave notamment certaines peines et institue
un délit de fraude fiscale en bande
organisée. Il avait été annoncé en
même temps que le projet de loi
sur la transparence de la vie publique, dans la série de réformes annoncées par l’exécutif après l’affaire Cahuzac.
Pour l’élaborer, le rapporteur du
texte, le socialiste Yann Galut, était
la semaine dernière en Suisse
(L’Agefi du 6 juin). Ce voyage, durant lequel il a notamment rencontré des parlementaires et Jean
Ziegler semble l’avoir beaucoup
inspiré. Sur les réseaux sociaux, le
député du Cher s’épanche à coup
de clichés. Florilège.
«Arriver à Genève... sortir de la
Gare... lever les yeux et tomber
sur... UBS», écrit-il sur Twitter. En
lien, une photo nocturne de l’enseigne de la banque à Cornavin.
Ouf, il n’a pas vu le traditionnel
panneau «Quartier des banques».
A son programme: «Rencontres
sur la position de la Suisse sur le
secret bancaire et l’échange de
données automatiques». Commentaires essentiels de ses amis:
«N’oublie pas mes chocolats surtout», «Attention de ne pas mettre
le feu au lac...». Le niveau du débat est planté.
Plus tard sur twitter et facebook:
«Poursuite des auditions à Genève
après un formidable déjeuner avec
Jean Ziegler». Et ses amis de répondre: «Jean Ziegler... le rêve».
Le lendemain, Yann Galut allait à
Berne. «En route pour rencontrer
le secrétaire d’état suisse chargé de
la fiscalité internationale» (lui, il
n’a pas de nom, visiblement).
Réaction: «Ah Bern cette ville si...
Triste et morne». Quant à l’internaute qui lui répond: «pourquoi
ne pas combattre l’enfer fiscal
français ça redonnerait le goût au
Français d’entreprendre?», il n’a
pour l’heure pas eu les honneurs
d’une réponse.
De la Suisse, il a visiblement
moins aimé l’article que L’Agefi
avait consacré à sa conférence
de presse bernoise du 5 juin «Vu
de Suisse le député français
Yann Galut est un pur produit
de la dialectique socialiste,
j’adore», twitte-t-il, avec un lien
vers notre site internet et un certain sens du second degré. Réactions empressées de ses fans:
«S’ils ont peur c’est que vous faites bien votre job! Continuez
comme ça!» ou «Cet article est
une perle! Vous avez visé juste
et l’auteur l’a compris». Et le
meilleur pour la fin: «You are a
dream seller».
Et même quand il regarde RolandGarros, le cofondateur de La Gauche Forte ne peut s’empêcher une
pique sur la Suisse: «Tsonga battu...
Un coup de barre... du chocolat
suisse et ça repart!». Avec un délicat hashtag «exilfiscal» à l’attention du tennisman établi sur La
Côte.
Très prolixe sur ses interventions
médiatiques, il donne à ses suiveurs un lien pour visionner un
interview accordé au TJ de la RTS
dans laquelle il dévoile les «vrais
chiffres de la coopération fiscale
franco suisse» (seulement 29 retour de la Suisse sur 429 demandes d’informations fiscales selon
lui, sans se poser la question de la
légitimité et de la légalité de ces
demandes).
«De vos voyages en Suisse, inspirez-vous du code du travail, du
temps de travail, de la fiscalité,
du taux de chomage en Suisse:
3%», suggère un internaute qui
ajoute: «de sa souveraineté monétaire, de sa démocratie direct.
Ce pays fonctionne car il est tout
l’inverse des dogmes de l’EU et
du PS». Silence du député sur ce
point.
«ARRIVER À GENÈVE...
SORTIR DE LA GARE...
LEVER LES YEUX ET
TOMBER SUR... UBS»
INVESTISSEMENT
DURABLE. L’ex-ministre
de l’énergie de Bill Clinton
cherche à combler le fossé
entre le monde politique
ou financier et la
communauté scientifique
lors d’un forum à Zurich.
Les décisions liées à l’environnement devraient être davantage
fondées sur la science. Celles-ci
sont en effet trop politiques. De
manière à combler le fossé grandissant entre le monde des affaires et de la politique d’une part et
celui de la science et des technologies», voilà l’un des messages
délivré jeudi à Zurich par Bill Richardson, ancien secrétaire d’Etat
à l’énergie de Bill Clinton et qui
– lorsqu’il fut gouverneur du
Nouveau-Mexique - a permis à
cet Etat de se classer numéro un
«Clean Energy State» des EtatsUnis même s’il a entretemps reculé au septième rang. Rencontré en marge du forum pour le
développement durable Zurich
Forum for sustainable Investments qui s’est tenu jeudi, Bill Richardson a en outre évoqué les
développements positifs et négatifs, selon lui, de la politique
américaine sous l’angle environnemental et des énergies renou-
BLOOMBERG
L’art du swissbashing Exemple européen
pour USA et Chine
BILL RICHARDSON. L’homme politique américain plaide pour l’énergie
renouvelable auprès des banquiers.
velables. A son gré, les coupes
budgétaires affectant la science
et les technologies vont entraver
les perspectives de percées technologiques requises pour permettre aux énergies renouvelables de
s’imposer. Même s’il juge que ce
problème n’est pas spécifique aux
Etats-Unis.
Une étude scientifique récente
contrôlée par des pairs a établi à
la quasi unanimité (plus de 97%)
que le changement climatique est
causé par l’activité humaine indique l’homme politique avant
de déplorer que l’opinion publique soit loin de partager ce
constat. En particulier aux EtatsUnis où 42% de la population
seulement est de cet avis selon un
récent sondage.
«Un seul pays ne peut pas résoudre le problème du réchauffement
climatique mondial, mais les
Etats-Unis sont un leader mon-
dial et l’un des plus grands pollueurs. Nous avons l’obligation
d’agir. C’est ce que nous dit la
science et c’est ce que le monde
nous dit».
Dans cette perspective Bill Richardson revient sur deux idées
qu’il a proposées. «La première
concerne les rapports des EtatsUnis et de la Chine. Les plus
grands émetteurs de gaz à effets
de serre devraient collaborer plus
intensément sur l’atténuation du
réchauffement climatique. L’Europe a pris une longueur d’avance.
Mais les Etats-Unis, la Chine et
l’Inde devraient se montrer plus
agressifs à cet égard». Mais si les
énergies renouvelables et la production de courant par le gaz indiquent le chemin vers l’avenir,
Bill Richardson voit le gaz natural comme un combustible de
transition pour les 20 à 30 prochaines années, en attendant des
combinaisons d’énergies à faible
teneur en carbone. Le gaz naturel
comme relais vers les énergies renouvelables». L’apparition des
possibilités d’extraction du gaz de
schiste est l’un des facteurs qui ont
le plus changé la donne en la matière. Et pris de vitesse l’évolution
de la réglementation pour la protection de l’eau et de l’air dans le
cadre des procédés de fracturation
hydraulique mis en place pour
opérer cette extraction. (PK)
SUISSE
vendredi 14 juin 2013 PAGE 5
Le partenariat pour l’expansion alémanique
DYNAGEST. Le gestionnaire basé à Genève a renforcé l’association existante avec Dynapartners/TCMG et ajoute de nouvelles spécialités au moment de fêter ses 20 ans.
Le spécialiste des portefeuilles obligataires Dynagest marque ses vingt ans avec une importante opération d’expansion. Le gestionnaire basé à Genève
élargit son périmètre d’activité tant en termes géographiques que de domaines d’expertise. Il offre actuellement sa gamme propre DMC Fund comprenant quatre fonds en titres à revenu fixe et deux
fonds en actions, et gère plusieurs fonds d’autres
promoteurs sous forme de mandats. Il a notamment
joué un rôle de pionnier en Suisse dans la gestion
obligataire à cliquets, associée à d’autres techniques
de gestion quantitative et au contrôle du risque de
change (currency overlay). S’adressant jusqu’ici à
une clientèle institutionnelle majoritairement suisse
romande, il a décidé de s’engager plus activement
en Suisse alémanique. A cet effet, Dynagest collabore avec un partenaire qui est par la même occasion entré dans son capital avec une participation
minoritaire. Contrôlé par la banque Notenstein,
filiale de Raiffeisen Suisse, TCMG Asset Management devrait offrir à Dynagest le levier souhaité
pour accélérer son développement du côté alémanique.
Cette intégration stratégique s’inscrit dans le déve-
loppement d’une coopération mise en place il y a
trois ans entre Dynagest et Dynapartners. Présidée par M. Beat Wittmann, co-fondateur de TCMG
Asset Management, Dynapartners est une société
financière spécialisée dans le conseil en actions et
en stratégies «total return». Dès 2010, elle a confié
l’administration de fonds luxembourgeois à Dynamic Asset Management Company (Luxembourg),
filiale de Dynagest.
TCMG Asset Management, créée au printemps
2013, se définit comme une multi boutique dans
la gestion des fonds de placement. Son objectif est
Le frein après l’accélération
GAM. Le gérant du hedge funds tessinois repris par l’asset manager zurichois dresse le bilan de l’intégration.
Annoncée en février 2012, l’acquisition, en plusieurs étapes, de
la société de gestion tessinoise Arkos Capital par le groupe de gestion d’actifs GAM a permis au
groupe zurichois de se renforcer
dans le segment single hedge
funds. Compte tenu de l’approche originale fondée sur le momentum des révisions de bénéfices développée par Arkos,
devenue entretemps GAM Investment management. Fondateur de Arkos, actuellement CEO
et Chief Investment Officer
(CIO) de GAM Investment management, Gianmarco Mondani
s’entretient avec L’agefi sur les défis de l’intégration et de la croissance des fonds sous gestion.
Quel bilan tirez-vous de la première année d’intégration progressive au sein du groupe
GAM?
Je suis très content de l’évolution
de nos affaires au sein du groupe
GAM. Lorsque nous avons conclu
cet accord avec GAM, il était évident qu’en tant que boutique basée à Lugano et gérée par ses fondateurs, soit une équipe d’une
vingtaine de personnes, il fallait
compter avec la complexité grandissante induite par le développement et la pérennité d’une petite
entité. En raison de la bureaucratie liée aux exigences de conformité réglementaire (compliance).
Mais aussi des défis posés par l’approche marketing. Avant la crise,
les fonds de fonds nous rendaient
visite et nous recherchaient. Les
ventes pouvaient donc être assurées par une petite équipe. Maintenant, il faut séduire de plus en
plus les clients finaux qui privilégient des enseignes reconnues.
D’où le besoin d’une équipe de
vente nettement élargie. Nous
étions conscients de tous ces défis
et ma crainte alors fut qu’en tentant de les relever simultanément,
mon attention ne finisse par se détourner peu à peu de l’investissement. C’est donc la raison pour
laquelle nous étions à la recherche d’un partenaire. Et ce que
nous apprécions chez GAM, c’est
que d’emblée, l’intention des dirigeants de préserver l’indépendance d’esprit totale des gérants
n’a pas été altérée par le souci
d’imposer des vues maison à notre portefeuille.
Vous avez pu être déchargé de tout
ce qui ne relève pas de l’investissement et de la performance?
Oui. Car GAM est une enseigne ré-
au vu de la forte demande. Ce qui
constitue d’ailleurs un élément de
frustration pour l’équipe de vente.
Mais ils sont donc très respectueux de la performance pour les
clients existants.
GIANMARCO MONDANI. Le fondateur du hedge fund tessinois repris
par GAM dresse un bilan positif.
putée avec plus d’une trentaine de
personnes dans la vente et la distribution. Nos fonds commencent
donc à être distribués à travers la
planète. D’autant que nous y avons
ajouté de nouveaux segments. J’ai
donc pu me concentrer sur l’investissement et la performance a été
au rendez-vous.
Quelle est l’importance de la
performance à court terme?
C’est bien sûr la performance durable qui doit être privilégiée selon la devise «en voulant gagner
de l’argent tous les jours, on risque de n’en gagner jamais». Il faut
donc accepter des périodes moins
probantes. Notre objectif n’en demeure pas moins de générer des
performances positives dans toutes les conditions de marché sur
un an voire sur six mois.
Comment ont évolué les fonds
sous gestion de vos stratégies?
Nous avons enregistré des afflux
de fonds flatteurs. Lors de l’annonce de la transaction, nous gérions 550 millions d’euros à Lugano. Et nous avons entretemps
dépassé le milliard pour atteindre
près de 1,3 milliard. La taille a
donc doublé. C’’est là un autre signe positif de l’apport de la nouvelle marque GAM ainsi que des
ressources de distributions supplémentaires. Ce que nous apprécions aussi chez GAM, c’est qu’à
la différence d’autres groupes d’asset management de tailles supérieures, ses dirigeants sont très
conscients des limites d’une approche d’investissement. Leur objectif n’est donc pas de vendre le
plus possible à n’importe quel
prix. Ils appliquent d’autant plus
facilement le concept de la limitation des capacités d’un fonds
qu’ils l’ont déjà fait par le passé.
Et maintenant que nous nous rapprochons des capacités limites
pour notre stratégie européenne,
ils appliquent l’approche convenue lors de l’acquisition. Ils ne
vont pas me pousser à gonfler la
masse sous gestion à cinq milliards
Quels sont les facteurs qui rendent difficile un gonflement de
la masse sous gestion dans ces
stratégies?
Plus la taille augmente, plus il est
difficile de secréter de la performance alpha (ndlr: performance
spécifique au gérant et indépendante des marchés). Car à mon
sens, pour générer de la performance alpha, il faut être en mesure de défaire ses erreurs. Pour
«bénéficier du privilège de pouvoir changer d’avis» comme le disait avec élégance un de mes anciens collègues. A Lugano par
exemple nous ne détenons jamais
plus de trois jours de volumes de
négoce sur une action donnée.
Cela veut dire que lorsque nous
nous trompons, nous restons suffisamment flexibles pour pouvoir
changer d’avis.
Vous savez, en matière de gestion
de fonds, les taux de réussite
(strike ratios) ne sont pas très élevés. Les gérants très performants
affichent des taux de réussite de
55-60%. Ce qui implique des erreurs dans 40-45% des cas. Un
journaliste avec un tel taux d’erreurs ne serait pas crédible., Mais
un gérant de fonds peut compter parmi les meilleurs. Si les positions sont lourdes, cela peut
prendre des mois pour en sortir.
Avec un impact sur le cours du titre. Et deux problèmes: vous pouvez perdre davantage d’argent sur
vos erreurs que vous n’en gagnez
sur vos bonnes décisions. En
deuxième lieu, vous devenez la
victime d’un comportement financier courant: dès lors que vous
avez conscience des coûts énormes occasionnés pour en sortir,
vous cherchez des signes qui vous
poussent à vous tourner vers les
gens qui vous confirment dans
vos positions. Pour ignorer les informations négatives qui seraient
trop douloureuses.
lions serait adéquat. Ce qui donnerait 1,5 milliard d’euros pour
les deux fonds ensemble. Nos
deux autres fonds ont davantage
de potentiel puisque la stratégie
long short Finance (Financial
long short) ne gère actuellement
que 35 millions. Et nous gérons
180 millions dans la stratégie des
obligations convertibles où le potentiel demeure ample. Mais si
nous étions restés indépendants,
il nous aurait fallu bien plus de
temps pour atteindre cette taille
critique de 1,5 milliard pour nos
deux premiers fonds, voire pour
atteindre notre taille actuelle.
Vous continuez à gérer vos fonds
depuis Lugano. Que pensez-vous
des possibilités de développer la
gestion alternative en Suisse?
C’est possible. Considérez les raisons invoquées pour gérer de tels
fonds plutôt dans de grands centres financièrs comme Londres.
Premièrement être près de l’information: aujourd’hui, ce n’est plus
un critère avec le développement
des moyens électroniques. Vous
n’avez plus besoin d’être membre
à Londres d’un club qui se réunit
une fois par semaine pour un
échange de vues. A Lugano ou ailleurs, vous bénéficiez de la même
capacité d’accès à l’information. Y
compris du point de vue de l’accès
aux talents. Les gérants talentueux
peuvent gérer leurs fonds à l’endroit qui convient le mieux à leurs
styles de vie. Et la Suisse est fantastique à cet égard comme vous
le savez. Pour ce qui nous
concerne, nous engageons facilement aussi des spécialistes en Italie. Il y a aussi la question de l’accès aux capitaux. Là il est moins
évident de convaincre des bailleurs potentiels à se déplacer. Mais
avec GAM c’est plus aisé. Reste
qu’un client potentiel de NewYork ou de Londres pourra vous
regarder de haut si vous êtes basé
à Lugano. Car de nombreux investisseurs estiment que perdre de
l’argent à New-York est acceptable mais en perdre avec une petite
boutique ne le serait pas.
INTERVIEW:
PIOTR KACZOR
Quelles sont donc ces limites?
Pour nos stratégies long short européennes qui gèrent actuellement 830 millions d’euros, nos
clients savent d’ores et déjà que
nous serions à l’aise avec une taille
de 1 milliard. Pour nos stratégies
long short émergentes qui gèrent
plus de 300 millions d’euros, je
pense qu’un niveau de 500 mil-
LES GÉRANTS TRÈS
PERFORMANTS
AFFICHENT DES TAUX DE
RÉUSSITE DE 55-60%.
CE QUI IMPLIQUE DES
ERREURS DANS 40-45%
DES CAS.
de fédérer en son sein des gérants de fonds de placement dont les profils en termes de style, d’approche, de classes d’actifs sont diversifiés, tout en laissant à ces derniers leur autonomie, leur stratégie,
leur marque.
Le renforcement de la coopération entre Dynagest
et le futur pôle fort de Notenstein au niveau de la
gestion d’actifs s’exprimera également par le lancement par la filiale luxembourgeoise de Dynagest
d’un fonds en obligations d’entreprises monde. La
sélection de titres devra respecter les critères de l’investissement socialement responsable (ISR).
Markus Gygax remplace
l’ex-CEO de la banque
VALIANT. Le nouveau
dirigeant quitte le poste
de directeur général de la
division retail de la BCV.
Valiant a nommé un nouveau
chef en la personne de Markus
Gygax, qui prendra ses fonctions
au plus tard à fin novembre. A
cette occasion, le groupe bernois
de banques régionales a expliqué
que l’année 2013 sera celle du renouveau.
Markus Gygax, 51 ans, remplace
l’ancien CEO Michael Hobmeier,
qui avait quitté d’un commun accord l’établissement à fin avril à
la suite d’une période d’incertitudes. Natif de Zurich, il réside actuellement à Lausanne et à
Thoune (BE).
Cette nomination entre dans le
cadre de la transformation de Valiant, a indiqué jeudi la banque.
«Markus Gygax apporte précisément les qualités qui sont nécessaires pour relever les défis de l’environnement de marché actuel et
inspirer confiance aux clients, aux
collaborateurs et aux actionnaires», a déclaré Jürg Bucher, nouveau président du conseil d’administration et ancien patron de La
Poste.
Outre la Banque Cantonale
Vaudoise (BCV), Markus Gygax a occupé une fonction de
membre de la direction à Postfinance (de 2002 à 2008). Jürg Bucher a expliqué devant la presse
réunie à Berne que le fait que les
deux hommes ont travaillé en
même temps à la tête du géant
jaune et de sa filiale Postfinance
n’a pas eu d’incidence sur cette
nomination.
Jürg Bucher n’a pas voulu commenter une nouvelle éventuelle
expansion en Suisse romande
avec l’arrivée de Markus Gygax,
bon connaisseur de cette région.
Une chose est sûre: le groupe va
ouvrir en septembre une nouvelle
succursale à Delémont.
Depuis fin avril, la tête de la direction générale de Valiant était
assurée par intérim par Martin
Gafner, second de l’ancien CEO.
L’annonce de la démission de Michael Hobmeier était survenue
au terme d’une période d’incertitude quant à l’avenir du groupe.
En décembre 2012, Valiant avait
renoncé à une fusion envisagée
avec la Banque Cantonale Bernoise (BCBE), pour des raisons
avant tout liées à des obstacles juridiques.
Désormais l’établissement mise
sur l’indépendance. «Nous som-
mes une banque suisse indépendante et suprarégionale», a réaffirmé Jürg Bucher. Cela n’exclut
pas un intérêt pour les coopérations, ou l’accueil de nouveaux actionnaires, mais avec moins de
10%, a-t-il ajouté.
Concernant les rumeurs d’entrée
de Swiss Life au capital de Valiant, le président ne s’est pas prononcé. Ces spéculations ont commencé avec l’arrivée au conseil
d’administration d’Ivo Furrer, directeur des affaires Suisse de l’assureur-vie.
M. Bucher a également affirmé
que les affaires de sa banque marchent bien. «Au cours des cinq
premiers mois de l’année, nous
avons même gagné des clients».
Le groupe de banques régionales est présent dans onze cantons,
dont ceux de Berne, Fribourg,
Jura, Neuchâtel et Vaud. L’an
passé, il a dégagé un bénéfice net
en recul de 0,5% à près de 127 millions de francs.
Pour mémoire, il y a un an, le
groupe avait reçu un blâme de
l’Autorité fédérale de surveillance
des marchés financiers (FINMA)
pour avoir gravement enfreint les
règles de conduite en manipulant
le cours de son action pour le
conserver à un niveau artificiellement élevé.
Interrogé sur la loi urgente destinée à résoudre le différend fiscal entre les banques suisses et le
fisc américain, Jürg Bucher a déclaré que ce n’est pas un problème
fondamental pour Valiant. La
banque ne compte parmi ses
clients que quelques douzaines de
«personnes US», choisies de manière restrictive et en conscience,
a-t-il ajouté.
«Le débat fiscal avec les Etats-Unis
ne pénalisera pas durablement
Valiant», a renchéri le président
de l’établissement. Ce dernier
n’exclut cependant pas de devoir
appliquer un éventuel programme mis en place par les autorités judiciaires américaines. Il
a toutefois souligné que Valiant
n’a pas repris d’anciens clients
américains d’UBS entre 2008 et
2009, après le règlement intervenu entre la première banque
suisse et le fisc américain. – (ats)
LA BANQUE NE COMPTE
PARMI SES CLIENTS QUE
QUELQUES DOUZAINES
DE RESORTISSANTS US
ET CHOISIS DE MANIÈRE
RESTRICTIVE.
SUISSE
MIG CAPITAL
EUROPE: nouvelle offre
de trading forex en ligne
MIG Capital (Europe), la filiale
européenne de MIG Bank Suisse,
annonce le lancement d’un service de trading simplifié doté d’un
seul type de compte pour les traders de Forex, de métaux précieux et de CFD. Cette nouvelle
offre donne accès aux traders de
tous niveaux à des conditions de
comptes privilégiées uniquement
réservées autrefois aux traders
possédant des comptes Prime.
MIG Capital Europe estime que
le remaniement de ses conditions
de comptes est un élément clé de
son offre pour se positionner
comme l’un des fournisseurs de
Forex et de CFD européens les
plus importants, avec une nouvelle équipe constituée début
2013.
BNP PARIBAS
(SUISSE): partenariat
avec TopCard Service
BNP Paribas (Suisse) SA et TopCard Service ont signé un accord
de coopération qui permet de proposer une offre de cartes aux entreprises clientes de BNP Paribas.
Moyennant la détention d’un
compte bancaire chez BNP Paribas, les clients du groupe en
Suisse se voient désormais proposer par TopCard une carte business Visa à débit différé (facturation en fin de mois). Cette carte
est disponible en francs suisses,
dollars et euros.
BÂLOISE: nouvelle
assurance pour les
œuvres d’art
A l’occasion de la 44e édition d’Art
Basel, Bâloise Assurances a développé une nouvelle assurance spéciale œuvres d’art. Intitulée baloisecargo Art Pro, elle couvre
également – fait unique pour l’instant sur le marché de l’art – les
sinistres dus à des actes de vandalisme. L’assurance spéciale œuvres d’art est destinée aux galeries,
aux petits musées et autres spécialistes de l’art travaillant dans le
segment des entreprises.
UBS: mutations
du management
à Neuchâtel
La nomination d’Alain Conte à la
tête de la clientèle entreprises pour
l’ensemble de la Suisse entraîne
des promotions au sein d’UBS à
Neuchâtel. Actuel délégué cantonal, Stéphane Mathey devient responsable de la clientèle entreprises pour toute la région
Romandie. Sa fonction de délégué cantonal d’UBS pour Neuchâtel est reprise par Mirko Mandola.
TWELVE CAPITAL:
reprise des activités ILS
de Falcon Private Bank
Twelve Capital, société d’investissement basée à Zurich, a communiqué hier la reprise de la gestion
des activités Insurance- Linked Securities (ILS) de Falcon Private
Bank. Cela concernera principalement les fonds d’investissement
domiciliés au Luxembourg et en
Suisse. Les détails financiers de
l’opération n’ont pas été communiqués par les deux entités. L’opération doit encore obtenir l’aval
des autorités de la concurrence
suisses et luxembourgeoises.
Twelve Capital assure que la
conservation de l’équipe dirigeante en place est garante de la
continuité pour les anciens clients
de Falcon Private Bank.
La mise à mal des titres au porteur
TRANSPARENCE. L’identification des détenteurs d’actions au porteur sera renforcée. La question se pose notamment pour le bon Roche.
PHILIPPE REY
ZURICH
La nouvelle est passée inaperçue
ou presque. Pourtant, elle revêt
une grande signification. Compagnie Financière Richemont, qui
a deux catégories d’actions permettant à la famille Rupert de détenir la majorité des droits de vote
avec une part de 9,1% au capital,
a en effet annoncé le 16 mai dernier la proposition de convertir
les actions au porteur A en actions
nominatives A. Ce changement
sera proposé à l’assemblée générale des actionnaires qui aura lieu
le 12 septembre prochain à Genève.
En clair, Richemont prend les devants, non seulement pour s’aligner sur d’autres grandes sociétés
suisses cotées, mais pour répondre
à un mouvement irréversible à ce
sujet en Europe en matière de
transparence des personnes morales et d’identification de l’ayant
droit économique. Avec, en filigrane, la mise en œuvre à terme
des recommandations révisées du
GAFI (Group d’action financière)
par le droit suisse en ce qui
concerne en particulier l’identification des détenteurs d’actions
au porteur de sociétés cotées et non
cotées.
Le Conseil fédéral a mis en consultation en février dernier un avantprojet de loi fédérale et la compatibilité de la réglementation suisse
avec les nouvelles normes du
GAFI. Cette procédure arrivera à
son terme le 15 juin 2013. Le présent avant-projet rejette la solution d’abrogation totale de l’action
au porteur et prévoit trois modèles visant à améliorer la transparence des sociétés anonymes: le
premier introduit un devoir d’annonce de l’actionnaire à la société;
le second prévoit une annonce à
un intermédiaire financier; et le
troisième une conversion facilitée
de l’action au porteur en action nominative.
Cette solution devrait satisfaire
aux exigences de la recommandation 24 du GAFI de même qu’à
celle du Forum mondial, et permettrait aux sociétés de choisir le
modèle qui leur occasionne le
moins de charges et leur garantit
aussi, au besoin, le choix de l’anonymat de l’actionnaire, selon le Département fédéral des finances.
Rien ne garantit que cela soit accepté en tant que tel car la pression
pour établir des standards internationaux en matière d’argent propre ou de conformité fiscale s’accentue de jour en jour. Cette
tendance irrépressible ne tolérera
vraisemblablement plus d’exceptions.
Un standard consistera précisément à introduire l’action unique
nominative en respectant le principe une action, un droit de vote.
C’est sans doute une question de
temps. C’est pourquoi l’action au
porteur a une forte chance de disparaître un jour ou l’autre, de
même que des structures du capital comprenant deux ou trois
catégories de titres différents,
dont un bon de participation ou
bon de jouissance sans droit de
vote. Les exemples les plus flagrants et archaïques à cet égard
sont ceux de petites sociétés cotées telles que Loeb Holding ou
Perrot Duval.
Des géants du marché suisse sont
également exposés, s’agissant de
leur capital-actions. A commencer par Roche, qui a encore des
bons de jouissances sans valeur nominale et droit de vote. Leur
conversion en actions ferait perdre aux descendants de la famille
fondatrice leur contrôle de la société à travers les actions au porteur. D’autres entreprises, qui sont
également très bien gérées et fortement valorisées par le marché,
ont encore des bons de participation sans droit de vote: Lindt &
Sprüngli et Schindler.
Sans oublier des banques cantonales comme Banque Cantonale de
Bâle, Banque Cantonale des Grisons ou bien Banque Cantonale
de Bâle-Campagne, alors que leur
actionnaire est l’Etat (donc indirectement le fisc), qui doit d’autant plus donner l’exemple en l’oc-
Modèle d’affaires déterminant
NETJETS. Le leader
mondial de l’aviation
d’affaires confirme
l’importance de la Suisse
dans ses activités.
d’avion: les entreprises préfèrent
adopter notre modèle, en investissant par exemple 6 millions de
dollars pour utiliser un Global
6000, plutôt que 51 millions pour
l’acquérir intégralement.
Après quatre années marquées
par la crise et un recul de l’activité,
l’aviation d’affaires affiche une légère reprise, confirmée lors du récent EBACE (L’Agefi des 16 et 21
mai). Avec une flotte de 130
avions et 65.000 heures de vol effectuées chaque année en Europe,
NetJets reste leader du secteur.
Son offre de propriété fractionnée
continue à se développer, en particulier en Suisse, un marché
parmi les plus matures d’Europe.
Marine Eugene, vice-pésidente de
NetJets Europe en charge du développement dans la zone EMEA,
revient sur l’importance de la
clientèle suisse et de l’aéroport de
Genève. Elle évoque les tendances à venir et l’avantage d’appartenir à un groupe détenu par Warren Buffett.
MARINE EUGENE. Nos 1350 clients
suisses représentent plus de 15%
de notre portfolio européen.
Votre business-model repose
toujours sur la propriété fractionnée et la location de jets via
des forfaits. Quelle est l’importance de chaque offre?
Le premier marché européen de
NetJets demeure le RoyaumeUni. En seconde place figure «la
zone francophone», qui va du Maroc à la Belgique. La Suisse en fait
partie et représente plus de 15%
de notre portfolio, avec 1350
clients. Si 75% d’entre eux sont
des entreprises, le quart restant,
qui comprend des clients individuels à hauts revenus, effectue la
moitié des vols que nous opérons.
En termes de nombre de clients,
les deux activités sont équilibrées.
Au niveau des heures de vols, 80%
des 65.000 heures de vols effectuées chaque année concernent
des copropriétaires et actionnaires de NetJets. Notre modèle reposant sur une base annuelle de
800 heures de vols par avion, posséder 10% d’un jet correspond à
80 heures de vol par an. Le maximum est de 16 copropriétaires par
avion.
Quelle place occupe la Suisse
dans les activités de NetJets?
Nous sommes avant tout une entreprise paneuropéenne et donc
sans réel historique régionalisé.
Cela dit, parmi nos 1450 collaborateurs, dont une majorité de pilotes et membres d’équipage,
beaucoup sont suisses. Le plus important reste le fait que Genève
et Zurich figurent dans le Top 10
des aéroports européens les plus
fréquentés par la flotte NetJets,
Genève étant en troisième position. Cela se traduit par une forte
présence sur le sol suisse, vingt fois
par jour en moyenne. Chaque
mouvement impliquant de nombreux acteurs locaux, de la maintenance au catering, nous avons
une relation à l’économie suisse
très importante.
Quel en est l’impact sur le
volume d’affaires du groupe?
Une récente étude du secteur de
l’aviation d’affaires en Europe
place l’Allemagne en tête.
Pourquoi votre classement est-il
différent?
En Allemagne, la clientèle est très
similaire, mais les trajets en jets
privés sont effectués dans de petits avions et avant tout dans le cadre de vols domestiques, d’une
heure en moyenne. Ce marché demeure prioritaire, car notre offre
Return Flight, qui permet d’effectuer un aller-retour le même jour,
y rencontre un franc succès.
Comment expliquez-vous le fort
développement de l’activité en
Suisse?
Dès l’ouverture de NetJets Europe en 1996, nos premiers clients
étaient suisses. Le marché est ici
très mature et expérimenté, une
tendance culturelle et historique
incarnée par la présence de grandes entreprises d’aviation. La
clientèle très internationale est
plus à même de comprendre l’intérêt que représente la copropriété
La concurrence ne semble pas
vous inquiéter. Comment continuez-vous à vous différencier?
Nous devançons toujours les
trois-quatre principaux concurrents cumulés. Ils opèrent tous de
manière différente, mais leur priorité est la même: chercher des propriétaires de grands appareils
pour leur proposer d’en faire la
gestion exhaustive. C’est la seule
activité alternative à notre modèle.
Nos concurrents n’apportent
donc aucune réponse aux clients
qui souhaitent voler une dizaine
de fois par an. Enfin, nous nous
différencions en contrôlant, avec
nos équipes, 100% de nos opérations, car nous sommes une compagnie aérienne à part entière.
Après quatre années difficiles,
l’activité est en phase de reprise.
Comment voyez-vous l’avenir?
Le marché des larges cabines et
longs courriers se portent de
mieux en mieux. Aux USA, la reprise est impressionnante, le nombre de vol y croissant année après
année. En Europe, le premier trimestre indique une baisse de l’activité de 7 à 8%. Le second trimestre sera meilleur, mais ne pourra
pas compenser un tel retard. J’ai
remarqué que la courbe des vols
en Europe a toujours été parallèle
à l’indice de confiance des
consommateurs et à la tendance
des marchés boursiers, avec toutefois un certain décalage avec ces
derniers. Fin 2014, début 2015,
la croissance de l’activité devrait
se confirmer.
Certains spécialistes évoquent
un chiffre d’affaires d’un milliard
d’euros pour NetJets Europe.
Sont-ils proches de la réalité?
Je peux simplement vous dire que
cette estimation est assez réaliste,
mais le plus important demeure
la rentabilité: le groupe NetJets
est devenu rentable dès 2006,
vingt ans après sa création, et l’est
à nouveau depuis deux ans. Nous
savons maintenant gérer les périodes de crises. Les commandes
passées récemment, qui s’intègrent dans un plan de renouvellement de la flotte à 10 ans, en est
le meilleur exemple.
NetJets appartient depuis 1998
au groupe Berkshire Hathaway,
détenu par Warren Buffett. C’est
sans doute un atout de poids?
Une chose est sûre: les commandes d’avions que nous avons effectuées depuis deux ans, qui représentent 17 milliards de dollars,
n’auraient pas été possibles sans
son soutien. Lors d’une récente
réunion d’investisseurs, Warren
Buffett a confirmé que la crise du
secteur était derrière. Son discours
a été très écouté et médiatisé, en
particulier quand il a évoqué une
hausse des nouveaux clients en
Europe. Un tel message nous soutient forcément et intensifie notre crédibilité.
INTERVIEW:
DAMIEN GROSFORT
currence. Et que par ailleurs, plusieurs autres banques cantonales
ont déjà fait le pas et n’ont ainsi
qu’une action nominative: BCV,
Banque Cantonale de Lucerne,
Banque Cantonale de Berne et
Banque Cantonale de Saint-Gall.
Banque Cantonale de Genève n’a
pas de bons de participation mais
un capital-actions avec trois catégories d’actions, dont une au porteur. Ce qui constitue une structure du capital, sinon critiquable,
du moins obsolète.
Richemont gardera deux catégories d’actions nominatives de nominal différent. Pargesa, Sika,
Swatch Group, Zehnder Group,
Kudelski, Dätwyler, Conzzeta ou
Vetropack, qui sont tous des groupes à caractère familial, sont susceptibles de suivre l’exemple de
Richemont.
Pour des entreprises, qui n’ont que
des actions au porteur, la conversion ne sera au besoin qu’une formalité. Par exemple Compagnie
Financière Tradition ou bien
Phoenix Mecano ou Von Roll.
GROUPE MUTUEL: bons
résultats des fondations
de prévoyance
Les caisses de pension du Groupe
Mutuel affichent une bonne solidité financière. Le taux de couverture de la Mutuelle Valaisanne de
Prévoyance et du Groupe Mutuel
prévoyance GMP atteint 114%,
a annoncé jeudi le groupe, également deuxième assureur-maladie
de Suisse. Le rendement des capitaux a de son côté atteint 7,3% en
2012, a ajouté le Groupe Mutuel.
Les deux fondations ont en outre vu le nombre d’entreprises affiliées augmenter l’an dernier, passant de 2335 en 2011 à 2463. Elles
couvrent désormais 20.889 employés. Le chiffre d’affaires cumulé atteint 133 millions de
francs, contre 126,9 millions en
2011, tandis que la somme du bilan est passée de 1,05 milliard de
francs à 1,19 milliard. Cette situation favorable profite aux assurés,
dont le taux de rémunération passera durant l’année en cours à 2%,
soit une majoration de 0,5%, tant
sur la part obligatoire que surobligatoire. – (ats)
AGENDA
VENDREDI 14 JUIN
New Value: résultats 2012/13
SUVA, caisse nationale suisse d’assurance:
CPB 2012, Lucerne
LUNDI 17 JUIN
Axpo: résultats S1 2012/13
Association des banques étrangères en
Suisse, CP annuelle, Zurich
Allianz Global Inv.: table ronde médias
«Bourses au plus haut historique», Zurich
MARDI 18 JUIN
40e séminaire AWP consacré à la réforme
de la prévoyance professionnelle, Berne
ASCO: CP annuelle étude sur le marché
des conseillers 2013, Zurich
E-Commerce-Report suisse, Zurich
Alpha PetroVision: as. g., Zurich
Sonova: as. g.
MERCREDI 19 JUIN
Schaffner: journée des investisseurs, Zurich
CS: indicateur ZEW juin
SUISSE
Le potentiel de niches dans le domaine viticole
VALNATURE. La coopérative valaisanne a remporté le Prix Créateurs BCVs. Elle souhaite débuter la commercialisation de son atomiseur électrique l’année prochaine.
YOANN SCHENKER
Le Valais veut croire à une agriculture plus respectueuse de l’environnement. C’est du moins ce que
reflètent les résultats du 4e Prix Créateurs BCVs,
décerné mercredi à ValNature.
La coopérative, basée à Susten, qui milite en faveur
d’aliments bio et de la protection du climat, s’est vue
attribuée un montant de 15.000 francs pour le développement de son atomiseur à vigne électrique.
«Les atomiseurs actuels fonctionnent grâce à des
moteurs à deux temps, qui polluent énormément,
explique le directeur de ValNature, Félix Küchler.
Notre appareil (fonctionnant avec une pile au lithium) n’émet quant à lui aucune émission nocive
et est très silencieux.» La phase de développement
du produit (menée en collaboration avec la HESSO de Sion) a nécessité un investissement de 150.000
francs, essentiellement financé par le canton du Valais et l’Office fédéral de l’agriculture (OFAG) dans
le cadre du programme de soutien pour l’énergie renouvelable dans l’agriculture. Destinés au marché
des petits vignobles mais également des domaines
arboricoles, les appareils devraient être commercialisés en début 2014. Un montant de 5000 francs provenant du prix sera d’ailleurs utilisé pour financer
le coaching lors de la phase de vente. La même
somme sera dédiée à la création d’un film publicitaire. «Nous visons dans un premier temps le canton du Valais, où nous prévoyons d’y vendre une
vingtaine d’appareils l’année prochaine. Nous souhaitons ensuite nous étendre dans d’autres régions
suisses, notamment au Lavaux, au Tessin ainsi que
dans la vallée du Rhin.» Plusieurs entreprises familiales valaisannes seraient ainsi d’ores et déjà intéressées à produire les atomiseurs. «Nous avions au
départ approché différentes grandes sociétés étrangères actives sur le marché de la viticulture et de l’arboriculture, notamment Pellenc en France. Or, no-
tre appareil, destiné à un segment de niche, n’était
pas susceptible d’entrer dans leur stratégie commerciale.»
Selon Félix Küchler, le potentiel du marché annuel
atteindrait environ 1000 pièces pour le Valais et
5000 pour la Suisse entière. En outre, la coopérative,
qui développe également en parallèle un chenillard
électrique, table sur un chiffre d’affaires d’environ
deux millions de francs par an. S’agissant de l’avenir, le directeur se dit très optimiste. «D’ici 20 à 25
ans, la grande majorité des machines agricoles fonctionneront grâce à l’énergie électrique. Nous avons
ainsi un rôle important à jouer dans ce domaine.»
Tendance positive sur le microtech
EPHJ-EPMT-SMT. Le salon professionnel fonctionne comme un indicateur sectoriel unique et très réactif. Aucun signe de retournement.
La seconde édition genevoise du
salon professionnel des microtechniques, EPHJ-EPMT-SMT, consacre de manière définitive le modèle développé par André Colard
et Olivier Saenger. Le premier a
passé 40 ans dans l’industrie horlogère, pour finir à la direction des
cadrans Stern (en mains de Richemont). Olivier Saenger venait de
la technique financière, que son expertise en fusions et acquisitions
a menée sur le parcours d’André
Colard lors de la cession de l’entreprise Stern. La première édition du
salon se tient en 2002, à Lausanne
Beaulieu. André Colard convainc
une nonantaine d’entreprises.
L’événement a enregistré une
croissance constante depuis. Cette
année encore, le nombre d’exposants a été renforcé de 14%, à 755.
La fréquentation suit une tendance
plus positive encore. Sur les deux
premiers jours du salon (qui se termine ce vendredi), les entrées affichent une hausse de 25%.
Le salon a été construit par étape.
La plus marquante (hors le déménagement de Lausanne à Genève
en 2012) est la réunion de trois environnements professionnels liés
au microtech: horlogerie-joaillerie,
électronique et médical. Quand le
bâlois MCH a repris l’exploitation
de Lausanne-Beaulieu, il y a près
de trois ans, l’événement a semblé suffisamment intéressant pour
en monter une réplique. L’exercice
n’aura duré qu’une édition, début
2013, MCH a renoncé à une seconde édition. Le groupe n’a pas
officiellement annoncé son retrait
définitif, mais la réponse du marché ne laisse à ce stade aucune
chance à un projet concurrent de
EPHJ-EPMT-SMT. Les deux dirigeants, André Colard et Olivier
Saenger détaillent à deux voix l’actualité de l’événement.
Commençons par la conclusion:
le salon fonctionne comme
un véritable indicateur
sectoriel. Quelle est la tendance?
C’est un bon indicateur dans le
sens où la clientèle des exposants
répercute vite les fluctuations de
l’activité. Dans ce sens, la fréquentation du salon donne une bonne
idée du pouls de la profession. A
mi-parcours, l’édition 2013 donne
tous les signes d’une tendance porteuse.
Ceci dit, un secteur qui a connu
une croissance aussi soutenue que
ces dernières années peut très bien
survivre avec un rythme de progression à un chiffre. Le salon est
aussi une démonstration de la
force de réaction du secteur. L’évolution est permanente. De nouveaux métiers apparaissent. C’est
aussi pour cette raison que nous
avons mené une étude sur la formation, qui prend beaucoup d’importance dans un tel contexte.
Il n’y a a priori plus aucune
concurrence pour le salon.
Confirmez-vous?
Ce n’est pas à nous de le dire. Le
marché a choisi. Nous prenons acte
de ce qui se passe sur le marché.
755 exposants cette année.
Cela aurait-il été possible
à Lausanne-Beaulieu?
A Palexpo, nous avons trouvé l’espace adéquat et la possibilité de
placer tous les exposants sur un
seul niveau. Très apprécié, au
même titre que les stands modulaires, identiques pour tout le
monde, qui créent un effet village.
Les deux halles mobilisées
semblent comble. Comment
pensez-vous gérer un nouvel
afflux de demandes?
Il reste encore de la place, mais
nous ne cherchons pas à grandir
d’avantage. Le plus important est
de rester sélectif et d’assurer la diversité qui fait l’intérêt du salon.
L’un des effets du déplacement
à Genève a été de renforcer
la visibilité à l’international.
Sur les 91 nouveaux exposants
cette année, quelle est la part
d’entreprises domestiques?
La majorité des nouveaux exposants, près de 80%, sont basés en
Suisse. Dans la totalité, nous comptons 170 entreprises étrangères,
quasiment un quart. La proportion est importante et elle a déjà
été amplifiée depuis la relocalisation à Genève.
posée à 30% d’étrangers provenant
de 43 pays. Là encore, le phénomène est plus fort depuis l’installation à Palexpo.
La fréquentation est très
importante: +25% sur
les deux premiers jours.
Vous avez annoncé
une projection à plus
de 16.000 visiteurs.
Est-ce réaliste?
Nous attendrons les statistiques finales après la fermeture du salon.
Nous pouvons simplement préciser que le profil des visiteurs dépasse les décideurs. Toutes les activités liées à la microtechnique
sont représentées, marketing, technique, etc.
Comment expliquer cet attrait?
Le salon a une âme et cela se ressent. Nous avons fait des choix et
nous nous y tenons, comme le
concept des stands modulaires
identiques. Nous sommes aussi
proches des exposants tout au long
de l’année. La formule a fait ses
preuves. Les exposants ne se posent pas la question de savoir s’ils
reviendront l’année suivante. Le
déménagement à Genève n’a finalement eu pour effet que de renforcer les fondations du salon.
Nous profitons aussi d’un bon niveau de visibilité, qui se renforce
de lui-même. Les médias s’intéressent spontanément à l’événement.
En France également. (Une équipe
de France 3 Besançon a réalisé un
sujet hier, ndlr.)
Une forme d’institutionnalisation
du salon?
Qu’il s’agit d’entretenir.
Y a-t-il des évolutions au niveau
du management?
L’équipe de base compte toujours
sept collaborateurs. Le comité opérationnel est toujours constitué de
trois membres, dont les deux fondateurs.
Pas de renouvellement
en discussion?
Nous sommes entrepreneurs et
nous n’esquivons pas la question,
mais ce n’est pas une préoccupation quotidienne.
Pas d’autre rapprochement
avec Palexpo?
Palexpo est un prestataire de services avec un outil performant qui
assure une existence à très long
terme.
INTERVIEW:
STÉPHANE GACHET
Cela semble surtout concerner
la France?
UN SECTEUR QUI A CONNU UNE CROISSANCE
Les Français sont plus nombreux,
mais l’attrait va au-delà, en particulier du côté des visiteurs. En
2012, la fréquentation était com-
AUSSI SOUTENUE QUE CES DERNIÈRES ANNÉES
PEUT TRÈS BIEN SURVIVRE AVEC UN RYTHME
DE PROGRESSION À UN CHIFFRE.
BLUEFACTORY: société créée à Fribourg
INTERROLL: acquisition aux Etats-Unis
ALPIQ: le départ de Benoît Revaz
Basée sur le site de l’ancienne brasserie du Cardinal, le futur quartier technologique prend corps. Une société anonyme baptisée blue FACTORY Fribourg-Freiburg sera
créée au mois de juillet. Selon La Liberté, le projet, qui a
fait l’objet d’un rapport du Conseil d’Etat, sera discuté la
semaine prochaine lors de la session du Grand Conseil.
Le Conseil général de la ville de Fribourg en sera informé
le lundi 24 juin. Les deux actionnaires fondateurs de la
société sont l’Etat et la Ville de Fribourg, à parts égales. La
mission est d’assurer la construction, l’exploitation et la
promotion du futur quartier dans le respect de la volonté
des actionnaires fondateurs.
Le logisticien Interroll s’est porté acquéreur de Portec Inc.,
le principal fournisseur américain de courbes à bande.
Le montant de la transaction, n’a pas été dévoilé. Financé
par des liquidités, cet achat permettra de «renforcer ses activités et sa présence sur le marché nord-américain», a
indiqué le groupe. «Le portefeuille de produits de Portec
est un complément excellent à notre propre gamme de
produits. Son expertise technologique dans le domaine
des courbes à bandes nous permettra d’ouvrir de nouveaux
domaines d’activités pour nos clients, et ce, à un niveau
mondial», indique le directeur général Paul Zumbühl.
Alpiq annonce que le directeur du secteur «Management
Services» Benoît Revaz, également membre de la direction du groupe, a décidé de quitter ses fonctions, à une date
non encore fixée. M. Revaz était entré dans le groupe en
2004 en qualité de secrétaire général d’EOS Holding. Dès
2007, en tant que membre de la direction générale, il a assumé la conduite des domaines «Business Development»
et «Management Services».
CLARIANT: nouvelle coopération en Chine
Dans le cadre des divergences qui opposent la direction de
l’aciériste lucernois Schmolz+Bickenbach (S+B) à ses principaux actionnaires, Schmolz+Bickenbach Beteiligungs
GmbH/Renova, les petits actionnaires réagissent en créant
une «association pour un Schmolz+Bickenbach indépendant». L’organisation soutient le conseil d’administration
du groupe. Lors de l’assemblée du 28 juin prochain, elle
recommande de voter la proposition d’augmentation de
capital de 330 millions, la réélection des administrateurs
Hans-Peter Zehnder et Manfred Breuer et de refuser la
non réélection de l’administrateur Marc Feiler.
Clariant a annoncé hier la conclusion d’un contrat de coopération à long terme avec Wison Engineering et Foster
Wheeler en Chine, pour un montant et une durée non
communiqués. Cette nouvelle collaboration devrait être
effective cette année encore et viendra renforcer la position de Clariant dans les domaines coal-to-chemical et
coal-to-fuel en Chine. Le spécialiste de chimie fine fournira les catalyseurs pour une installation pilote exploitant
la technologie VESTA substitute natural gas développée
par Foster Wheeler (Zoug).
S+B: association d’actionnaires
AMINONA: début des travaux en automne
La société ALRV annonce avoir bouclé l’acquisition de
l’ensemble des terrains de la zone 2 du projet «Aminona
Luxury Resort & Village», ouvrant ainsi la voie au lancement des travaux prévus pour cet automne. La zone 2
correspond au quartier «Aminona Est», que le communiqué décrit comme le «coeur du projet» du «Village
Royal». Le groupe dirigé par le Russe Vladimir Marakutsa prévoit d’y construire une structure hôtelière cinq
étoiles de plus de 300 chambres. Au total, ALRV compte
bâtir un complexe de 550 chambres, pouvant accueillir
2500 visiteurs. Le projet, devisé à 650 millions de francs,
se composera de cinq quartiers, sur lesquels se répartiront quinze immeubles traditionnels, huit tours et quarante-cinq chalets.
Credit Suisse
cède son
troisième
rang à UBS
CLASSEMENT
EMPLOYEURS.
Les entreprises de conseil
en management et stratégie
renforcent clairement leur
attrait auprès des jeunes
professionnels.
Nestlé, Google, ABB, Novartis
ou encore l’Administration fédérale figurent parmi les employeurs préférés des étudiants
et jeunes professionnels en Suisse
cette année. Les deux grandes
banques UBS et Credit Suisse
perdent, elles, de l’attrait, selon
un sondage de la société de
conseil Universum.
Dans la catégorie «Sciences économiques», Nestlé (1e) et Google
(2e) conservent leurs places de
l’an passé. UBS (3e) et Credit
Suisse (4e) leur emboîtent le pas,
d’après cette enquête menée auprès de 10.100 étudiants et jeunes professionnels.
Les deux établissements demeurent certes dans le top 5, mais séduisent moins, cédant quelque 5
points de pourcentage au regard
de 2012. Credit Suisse a par ailleurs perdu davantage de plumes
que UBS, sa concurrente lui dérobant la troisième marche du
podium.
Si les banques perdent la faveur
des jeunes, les entreprises de
conseil en management et stratégie ont davantage la cote. Les
cabinets de conseil Ernst &
Young et PWC bondissent chacun de cinq rangs, se classant respectivement à la 5e et 7e place. Entre les deux, se glisse le géant
horloger biennois Swatch Group
(6e).
Dans le top 10, se trouvent également le cabinet de consultants
McKinsey & Company (8e),
L’Oréal (9e) et la Banque nationale suisse (10e). Le numéro un
mondial des cosmétiques recule
toutefois de trois échelons, alors
que l’institut monétaire en gravit trois.
Côté «Ingénierie», comme l’an
dernier, le groupe électrotechnique zurichois ABB et l’allemand
Siemens arrivent en tête. Les
CFF se classent pour leur part au
troisième rang, s’améliorant de
trois places. De manière générale,
les entreprises publiques deviennent des employeurs de plus en
plus attractifs, observe l’étude.
SUISSE
Les tierces parties pourront aussi se défendre
LEX USA. Le texte approuvé mercredi par les Etats permet aux tiers comme les gérants indépendants ou les avocats de s’opposer à la transmission de leurs données.
SÉBASTIEN RUCHE
Les collaborateurs et les tiers impliqués dans la gestion de clients américains pourront s’opposer à la
transmission d’informations les concernant, dans le
cadre de la Lex USA. Le Conseil des Etats a inclus
des garde-fous dans le texte qu’il a approuvé mercredi. Soulagement des gérants indépendants.
Les deux alinéas qui changent tout. Les collaborateurs bancaires et les gérants indépendants disposeront de dix jours pour refuser qu’une banque transmette des données sur eux aux Etats-Unis. Dix jours
à partir du moment où l’établissement les aura in-
PRODUCTION: recul
des prix de 0,3% en mai
Les prix à la production et à l’importation en Suisse ont reculé de
0,3% en mai au regard d’avril. En
variation annuelle, ils ont en revanche augmenté de 0,3%. Dans
le détail, sur un mois, les prix des
produits indigènes ont diminué
de 0,3% et ceux à l’importation de
0,4%, a précisé hier l’Office fédéral de la statistique (OFS). Dans
l’ensemble, la baisse est due essentiellement au repli des produits
pétroliers. Lait cru, pesticides et
médicaments notamment se sont
révélés plus avantageux également. A l’inverse, porcs de boucherie, produits carnés et de fonderie ont renchéri. Dans les arts
et métiers ainsi que dans l’industrie, les prix ont fléchi de 0,3%
pour le marché suisse et de 0,2%
pour les produits exportés. – (ats)
LUCERNE: métro voulu
par des investisseurs
Des investisseurs privés veulent
construire une ligne de métro à
Lucerne. Leur projet est devisé à
400 millions de francs. Le but est
de désengorger le centre de la ville
des automobiles et des cars de touristes. Les promoteurs ont présenté jeudi une étude de faisabilité. Le projet prévoit de réaliser
une ligne de métro entre le nord
de la ville et la «Schwanenplatz»,
au bord du lac. Un parc pour 3500
voitures et 80 bus devrait être
construit au départ de la ligne, précisent les promoteurs dans un
communiqué. Le projet est porté
par Franz Zihlmann (spécialisé
dans l’immobilier), Marcel Sigrist
(planification) et Marcel von Arx
(construction de parkings). Ces
promoteurs prévoient que les rames circuleront à une cadence de
5 minutes, 24 heures sur 24. Le
trajet durera 3 minutes dans un
tunnel de 8m de large et 6m de
haut.
MOTO: baisse de 10%
des ventes sur cinq mois
Les mauvaises conditions météorologiques en Suisse depuis le début de l’année ont eu un impact négatif sur les ventes de deux-roues.
De janvier à mai, 11.876 motards
ont acheté un nouvel engin, ce qui
représente une baisse de 10% sur
un an. Le nombre des scooters vendus a de son côté diminué de 3,6%
par rapport aux cinq premiers
mois de 2011, à 9829, a indiqué
hier l’Office suisse de conseil pour
deux-roues (OSCD). «Par temps
pluvieux et froid, il ne fait pas bon
sortir en moto et les velléités
d’achat en prennent un coup», relève l’organisation dans un communiqué. Les demandes d’entretien et de réparations se sont aussi
repliées. – (ats)
formé de son intention. En l’absence d’accord à
l’amiable, ils pourront alors saisir le préposé fédéral à la protection des données
La Commission de l’économie et des redevances du
Conseil des Etats a retoqué le projet de loi urgente
dans un sens qui renforce la protection des collaborateurs de la place financière.
Bien sûr, le nombre de personnes concerné est aussi
large que les critères définis dans le texte, qui peuvent se résumer à: toute personne ayant organisé,
suivi ou surveillé une relation d’affaires avec un ressortissant américain - collaborateurs comme tierces
parties, donc (gérants indépendants, avocats, fidu-
ciaires). Les données des clients devront pour leur
part faire l’objet d’une demande d’entraide.
Reste que l’évolution voulue par la Chambre haute
marque un sérieux revirement par rapport au projet initial du Conseil fédéral.
Dans son message accompagnant le projet de loi, le
gouvernement insistait sur le fait qu’une remise
de données personnelles serait considérée comme
licite dès «qu’un intérêt public ou une disposition
légale la justifie». Le CF prévenait même que si un
tribunal empêchait la transmission, les banques ne
pourraient pas remplir les obligations envers le Department of Justice américain. Une partie du Parle-
Bourse d’intégration
ÉLECTRICITÉ. Le marché européen est un enjeu crucial pour la Commission fédérale.
La Suisse pourrait créer une
bourse de l’électricité pour être
mieux intégrée au marché européen. L’intégration de la Suisse à
ce marché est un enjeu central
pour la Commission fédérale de
l’électricité (ElCom), l’autorité indépendante de surveillance dans
ce domaine.
D’ici 2014, l’UE entend harmoniser son marché de l’électricité,
a rappelé Matthias Finger, professeur de management des industries de réseaux à l’EPFL et membre de l’ElCom jeudi devant la
presse à Berne. Le prix du courant
doit être négocié à court terme entre les pays.
Pour participer à ce marché, la
Suisse doit créer une bourse de
l’électricité dans les meilleurs délais. Ou «passer un contrat avec
une bourse européenne déjà existante». Mais ce projet est suspendu
à un accord bilatéral sur l’électricité avec l’UE.
Si aucun accord bilatéral n’intervient avant 2014, les acteurs du
marché suisse pourraient être exclus du marché européen, menacent les experts d’ElCom. «Nous
ne pouvons que créer les conditions qui permettront la réalisation du projet une fois le feu vert
politique donné», a expliqué Carlo
Schmid-Sutter, président de l’ElCom.
Dans un environnement d’une
grande complexité, il faut revoir
des stratégies confirmées dans les
domaines des achats, de la distribution et de la vente, et les adapter aux nouvelles réalités du marché, a-t-il poursuivi. «La Suisse ne
fait pas les prix, elle les subit», selon Renato Tami, directeur de l’ElCom.«Le prix de gros en Suisse
dépend énormément des marchés
dans les pays voisins». Une des
missions centrales de l’ElCom est
la coordination de ses activités
avec celles des régulateurs étrangers. L’ElCom bénéficie depuis
2012 du statut d’observateur au
Conseil des régulateurs européens
de l’énergie (CEER). L’UE s’efforce de son côté d’améliorer la
transparence du marché de gros
de l’électricité en interdisant les
opérations d’initiés et les manipulations du marché. Le Conseil fédéral veut instaurer la même
transparence en Suisse. – (ats)
Présence des consommateurs
Seuls les grands consommateurs
d’énergie sont sur le marché libéralisé de l’électricité ouvert il y a
cinq ans. Les petits consommateurs pourront y accéder et choisir leur fournisseur dès 2016 au
plus tôt. Des entreprises, des hôpitaux et des structures commerciales consommant plus que 100
MWh par an peuvent choisir leur
fournisseur d’électricité sur un
marché libéralisé, a expliqué Aline
Clerc, membre d’ElCom jeudi devant la presse à Berne. L’entrée sur
le marché s’est faite timidement.
Quant aux petits consommateurs,
ils ne pourront pas accéder au
marché libéralisé avant 2016. «Le
passage était initialement prévu
en 2014», selon Aline Clerc. «Le
Conseil fédéral et le Parlement
doivent prendre des décisions, qui
peuvent être soumises au référendum». – (ats)
Pour l’enfouissement
HAUTE TENSION.
Le Conseil des Etats
a accepté une motion
favorisant la mise sous
terre de ces lignes.
Les projets d’enfouissement des
lignes à haute tension devraient
être traités plus rapidement. Le
Conseil des Etats a adopté à l’unanimité une motion de Jean-René
Fournier (PDC/VS) en ce sens,
contre l’avis du Conseil fédéral.
«Avec l’augmentation de la population et de la sensibilité pour la
protection du paysage, les lignes
à hautes tensions sont de plus en
plus contestées», a rappelé Georges Theiler (PLR/LU), au nom de
la commission. Les enterrer serait
donc une solution, d’autant plus
que les techniques se sont améliorées et que c’est moins cher qu’auparavant. Accélérer l’enfouissement des lignes «n’est qu’une
question de volonté politique», at-il ajouté.
Le texte demande que les projets
de lignes enterrées soient traités
en procédure accélérée. Les éven-
JEAN-RENÉ FOURNIER. Le Valaisan
est l’auteur de la motion votée
à l’unanimité par les sénateurs.
tuels coûts supplémentaires devraient être compensés par Swissgrid à travers une augmentation
des coûts de transport des réseaux
à haute tension.
Des conditions particulières seraient prévues pour les entreprises consommant beaucoup d’électricité. Le Conseil fédéral a échoué
à convaincre les sénateurs de rejeter la motion. Il n’est certes pas
opposé à l’enterrement des lignes
électriques.
L’exploitant et propriétaire du réseau à haute tension Swissgrid a
pour sa part fait le point hier matin sur l’avancement de son projet pilote d’une ligne souterraine
de 1,2 km près de Bözberg/Riniken (Argovie).
Contrairement aux affirmations
de certains partisans de la motion,
il constate que «la conception
d’un câblage souterrain dans le
réseau de transport est beaucoup
plus exigeante, complexe et laborieuse qu’on ne le pense généralement. De vastes enquêtes ont
démontré la nécessité de réévaluer quelques points essentiels de
certaines hypothèses qui ont servi
de base à la décision du Tribunal
fédéral.» Il a notamment fallu
trouver les sites pour les deux postes de liaison aéro-souterraine de
sorte à minimiser leur impact sur
le paysage.
Rappelons que Swissgrid n’a pas
entamé ce projet de son propre
gré, mais suite à un arrêt du Tribunal fédéral d’avril 2011. Il remarque en outre que l’impact à
long terme sur l’environnement
d’une ligne souterraine de 380 kV
reste actuellement totalement inconnu.
Les plans de ce premier projet seront remis à l’OFEN fin septembre 2013.
ment au moins sera passée outre ces menaces.
Le projet de Lex USA évolue aussi dans un sens
réclamé par l’Association des gérants indépendants
(ASG), qui avait proposé une solution similaire lors
de l’audition devant la Commission.
Le directeur de l’ASG Patrick Dorner se déclare
satisfait que les gérants indépendants disposent dorénavant de moyens de se défendre. Les GFI avaient
également tenté de faire valoir qu’en tant que mandataires du client (avec qui ils disposent d’un contrat
de gestion), ils auraient pu être traités comme les
clients, et donc ne pas être concernés par les transmissions.
CAISSE UNIQUE: Alain Berset à nouveau désavoué
Le ministre de la santé Alain Berset s’est fait une nouvelle fois remonter les bretelles par la droite qui ne veut rien entendre de son contreprojet à l’initiative pour une caisse maladie unique. Le National a transmis hier par 109 voix contre 65 une motion du Conseil des Etats qui
exige un traitement rapide au Parlement et une votation populaire
le plus tôt possible. La motion reprend mot pour mot les revendications d’interventions de l’UDC, du PBD, du PLR et du PDC déjà adoptées par la Chambre du peuple. – (ats)
AI: la sixième révision en conférence de conciliation
La 6e révision de l’AI part en conférence de conciliation. Saisi du dossier pour la troisième fois, le National a refusé hier de se rallier aux
propositions du Conseil des Etats. Pas question de relever le seuil de
la rente entière de 70% à 80% d’invalidité, a-t-il décidé par 103 voix
contre 79. Cela péjorerait le sort de quelque 40.000 handicapés à des
degrés entre 70 et 79% . Les économies escomptées – quelque 60
millions par an – susciteraient en outre un transfert des charges vers
les prestations complémentaires ou l’aide sociale, ont averti plusieurs
orateurs du PS, du PVL et des Verts. – (ats)
RENTES AI: le National opposé à la réduction
Le National est resté fidèle à sa ligne hier lors de l’élimination des divergences. Il s’est fermement opposé aux réductions de rentes des personnes lourdement handicapées et au gel des rentes dans le cadre du
frein à l’endettement. S’il veut sauver le projet, le Conseil des Etats
doit maintenant faire des compromis en conférence de conciliation.
Par 103 voix contre 79, le Conseil national a maintenu sa volonté de
continuer à verser une rente entière aux personnes lourdement handicapées sans travail dès un degré d’invalidité de 70%. – (ats)
ÉCONOMIES: programme renvoyé au Conseil fédéral
Le National ne veut pas du programme d’économies proposé par le
Conseil fédéral. Il a renvoyé jeudi par 105 voix contre 72 sa copie au
gouvernement en le chargeant d’examiner deux variantes. La gauche
et la droite dure ont fait bloc. Le dossier passe au Conseil des Etats.
La majorité n’a pas contesté la nécessité d’opérer des coupes. Par 119
voix contre 58, le National a repoussé une proposition de non-entrée en matière issue des rangs de la gauche. Le camp rose-vert estime que le programme d’économies, qui porte en tout sur plus de 700
millions par an dès 2014, envoie un signal erroné.
BÂLE: réponse aux deux nouvelles taxes aériennes
Le ministre de l’économie de Bâle-Ville Christoph Brutschin réagit
à la volonté de la France de soumettre à deux nouvelles taxes de passagers les vols du secteur suisse de l’aéroport de Bâle-Mulhouse. Il a
suspendu la participation du canton au projet de gare ferroviaire à
l’EuroAirport jusqu’à ce qu’une solution soit trouvée. «Si l’on veut restreindre l’exploitation de l’aéroport et lui nuire, nous devons nous demander si nous voulons, de notre côté, co-financier une infrastructure
qui servira essentiellement la France», a déclaré le conseiller d’Etat
dans une interview parue jeudi dans le quotidien bz Basel. – (ats)
CLEANTECH: le contre-projet adopté aux Etats
En attendant la stratégie énergétique 2050 du Conseil fédéral, il faut
soutenir la production de courant vert sans pénaliser les gros consommateurs industriels d’électricité. Le Conseil des Etats a mis hier tacitement sous toit une loi en ce sens. Elle constitue un contre-projet indirect à l’initiative Cleantech du PS que les deux Chambres
recommandent de rejeter. – (ats)
MÉDECINE DE FAMILLE: le retrait souhaité
Le National tient au retrait de l’initiative populaire «Oui à la médecine de famille». La majorité a maintenu hier à trois contre deux
plusieurs divergences dans le contre-projet. But avoué: jouer la montre pour permettre au ministre de la santé Alain Berset de présenter
des mesures concrètes d’ici l’automne. – (ats)
EMPRUNT DU FMI: 1,46 milliard libérés
La Suisse continuera de participer aux accords généraux d’emprunt du
FMI de 2014 à 2018. La Banque nationale réservera une ligne de crédit
inchangée de 1,46 milliard de francs à ce titre. Après le Conseil des
Etats, le National a donné son aval par 121 voix contre 44 jeudi. L’UDC
s’est élevée en vain contre le fait que le Conseil fédéral tranchera seul à
l’avenir. Le projet prévoit en effet de donner au gouvernement la compétence de prolonger ou non les accords généraux d’emprunt. – (ats)
MARCHES & PRODUITS
MARCHÉ
OBLIGATAIRE
Investisseurs
à la recherche
de sécurité
Le marché obligataire en francs
progressait huer après-midi. Les
investisseurs y recherchent plus
de sécurité sous la pression de divers facteurs. Alors que ces dernières semaines les craintes de la
fin du programme de rachat d’actifs de la Fed et les marchés en actions ont pesé sur le marché des
obligations, ce dernier bénéficie
désormais de la baisse des marchés boursiers.
Le Conf septembre montait de 23
points de base (pb) à 149,15%,
dans un volume de 405 titres
échangés pour une moyenne de
624 contrats. Mercredi, le Conf
avait perdu 43 pb.
Les Confédération traités montaient en moyenne de 18 pb. Le
3,25%/2027 faisait exception avec
une chute de 251 pb. Le deux ans
de référence 3,75%/2015 montait
de 15 pb à 107,63% (rendement
toujours négatif) et le dix ans de
référence 4%/2023 prenait 36 pb
à 129,28% (rendement 0,83275%).
Le taux au comptant des obligations à 10 ans de la Confédération
a baissé à 0,90 (0,95)%. Le taux
spécial de la BNS est resté stable
à 0,50% et le Libor 3 mois en
francs à 0,018%.
Le marché primaire n’a pas (encore) été mis à contribution jeudi.
Mercredi, Svensk Exportkredit
a levé 160 millions de francs à
1,25%, échéance 2023.
MARCHÉ
DES CHANGES
L’euro s’affaiblit
légèrement
L’euro baissait hier un peu face à
un dollar revigoré par des indicateurs meilleurs que prévu aux
États-Unis, le billet vert continuant d’évoluer au gré des spéculations sur la politique monétaire
de la Fed américaine.
Hier soir, l’euro valait 1,3311 dollar contre 1,3337 mercredi.
L’euro reculait face à la devise nippone, à 125,60 yens contre 127,97.
Le dollar aussi baissait nettement
face à la monnaie japonaise, à
94,36 yens contre 95,94 la veille.
«Actuellement, le marché est focalisé sur la normalisation des politiques monétaires, notamment
de la Fed (Réserve fédérale américaine)», commentait Kathleen
Brooks, analyste chez Forex.com.
La livre sterling montait un peu
face à l’euro, à 84,82 pence pour
un euro, comme face au dollar, à
1,5692 dollar.
La devise helvétique reculait face
à l’euro, à 1,2298 franc pour un
euro. La monnaie suisse perdait
aussi du terrain face au dollar, à
0,9237 franc pour un dollar
La devise chinoise a fini à 6,1349
yuans pour un dollar contre
6,1335 yuans mardi.
SMI DU JOUR: -0.38%
SMI 10 JOURS: -3.96%
SMI ANNUEL: +29.91%
AUTOMOBILE: -1.24%
TÉLÉCOM.: +1.17%
7700
8400
8500
600
700
7600
8100
7500
590
690
7500
7800
6500
580
680
7500
5500
570
7400
670
09:00 11:00 13:00 15:00 17:00
09:00 11:00 13:00 15:00 17:00
09:00 11:00 13:00 15:00 17:00
SIX SWISS EXCHANGE - MARCHÉ SUISSE
Les indices limitent leurs pertes
grâce aux indicateurs américains
Le SMI clôture en baisse de 0,38% à 7627,53 points. Le SLI a perdu 0,31% à 1154,03 points et le SPI 0,37% à 7201,59 points.
SGS: +0.24%
VALIANT: +0.90%
SWISS RE: -0.66%
69
79
2120
2100
78
68
2080
77
67
No. val. Nom
66
76
2060
LES TITRES DU SMI
09:00 11:00 13:00 15:00 17:00
09:00 11:00 13:00 15:00 17:00
09:00 11:00 13:00 15:00 17:00
La Bourse suisse a encore perdu
du terrain hier. Le SMI a toutefois nettement réduit ses pertes
dans l’après-midi après les données US du jour, plutôt bonnes et
après un début de séance très faible, dans le sillage d’indications
préalables négatives aux USA et
au Japon. L’incertitude à propos
de la politique monétaire de la
Fed continue de peser sur l’ambiance parmi les investisseurs.
Autre facteur négatif: la Banque
mondiale a réduit de 0,2 point de
pourcent à 2,2% sa prévision de
croissance de l’économie mondiale cette année. Les données US
du jour, plutôt bonnes avec notamment les chiffres d’affaires du
commerce de détail et les inscriptions hebdomadaires au chômage
ont apporté un ton positif, avec
un bémol toutefois: de bonnes
données conjoncturelles pourraient inciter la Fed à resserrer
plutôt que prévu les rênes de sa
politique monétaire. Le SMI a fini
en recul de 0,38% à 7627,53
points, avec un plus bas du jour à
7526. Le SLI a perdu 0,31% à
1154,03 points et le SPI 0,37% à
7201,59 points. Sur les 30 blue
chips, 21 ont reculé, huit progressé et un (Givaudan) est resté
stable. Parmi les blue chips, Lonza
(-2,7%) a pris la lanterne rouge,
malgré un relèvement d’objectif de cours par Helvea, qui a aussi
confirmé «accumulate». Depuis
le début de l’année, l’action Lonza
a gagné un bon 40% et elle reste
le meilleur performeur pour le
moment. La réduction des prévisions de croissance mondiale par
la Banque mondiale ont pesé sur
quelques cycliques: les valeurs du
luxe Swatch et Richemont ont
perdu respectivement 1,7% et
0,9%. Sulzer et Sonova ont chacun perdu 1,0% Les trois poids
lourds défensifs Novartis (-0,3%),
Nestlé (-0,6%) et Roche (-0,7%)
n’ont pas échappé à la tendance
négative. Roche a présenté des résultats d’études positifs avec
Roactemra pour le traitement de
l’arthrite rhumatoïde. Dans le
camp des gagnants, on trouve les
bancaires Julius Bär (+1,3%),
UBS (+0,8%) et CS (+0,2%), qui
avaient nettement fléchi ces derniers jours. Valiant a gagné 0,4%.
Le groupe bancaire régional a
nommé Markus Gygax au porte
de CEO avec prise de fonction au
plus tard fin novembre.
1222171
1053247
1213860
1213853
3017040
1064593
1221405
10248496
3886335
1200526
4503965
1203204
249745
12688156
874251
1103746
1225515
4826551
2489948
1107539
ABB N
Actelion N
Adecco N
CS Group N
Geberit N
Givaudan N
Holcim N
Julius Baer Grp N
Nestle N
Novartis N
Richemont
Roche Hldg G
SGS N
Swiss Re N
Swisscom N
Syngenta N
The Swatch Grp
Transocean N
UBS N
Zurich Insur Grp N
Clôture
+/-%
P/E
Yield
H/B 52S
Vol.
20.14
56.05
51.60
26.30
230.40
1207.00
68.75
36.44
61.85
66.95
81.45
228.20
2102.00
67.55
406.70
361.80
529.00
44.61
16.28
241.50
-0.10%
-0.62%
-0.48%
+0.23%
-0.26%
+0.00%
-0.87%
+1.31%
-0.56%
-0.30%
-0.85%
-0.74%
+0.24%
-0.66%
+1.17%
-0.96%
-1.67%
-1.04%
+0.80%
+0.21%
-
3.38
2.78
2.86
2.98
1.67
1.65
3.44
1.23
3.22
1.43
5.41
2.63
1.28
0.92
7.04
22.10/14.45
60.00/36.35
57.50/36.98
29.32/15.59
250.80/174.60
1293.00/883.50
79.10/49.00
40.96/29.94
70.00/55.10
73.75/50.75
93.10/48.13
258.60/155.50
2450.00/1710.00
80.45/54.70
446.30/357.50
416.00/303.40
602.00/341.70
54.70/39.95
18.02/9.69
270.90/201.80
6666681
455656
602459
6205125
98785
36871
1324925
627841
6483292
4041190
2209290
1410546
17418
1436719
224823
317625
205777
650855
13157064
486596
13/06/2013
GAGNANTS ET PERDANTS AU SMI
No. val. Nom
Clôture
+/-%
P/E
Yield
H/B 52S
Vol.
36.44
406.70
16.28
2102.00
26.30
+1.31%
+1.17%
+0.80%
+0.24%
+0.23%
-
1.65
5.41
0.92
1.43
2.78
40.96/29.94
446.30/357.50
18.02/9.69
2450.00/1710.00
29.32/15.59
627841
224823
13157064
17418
6205125
529.00
44.61
361.80
68.75
81.45
-1.67%
-1.04%
-0.96%
-0.87%
-0.85%
-
1.28
2.63
1.67
1.23
602.00/341.70
54.70/39.95
416.00/303.40
79.10/49.00
93.10/48.13
205777
650855
317625
1324925
2209290
LES CINQ GAGNANTS
10248496
874251
2489948
249745
1213853
Julius Baer Grp N
Swisscom N
UBS N
SGS N
CS Group N
LES CINQ PERDANTS
1225515
4826551
1103746
1221405
4503965
The Swatch Grp
Transocean N
Syngenta N
Holcim N
Richemont
13/06/2013
GAGNANTS ET PERDANTS AU SPI EXTRA
No. val. Nom
Clôture
+/-%
P/E
Yield
H/B 52S
Vol.
66.40
15.95
7.40
275.00
2.92
+5.40%
+3.57%
+3.50%
+3.19%
+2.82%
-
3.13
-
68.55/59.50
17.95/10.20
8.49/6.54
297.75/183.00
4.64/2.27
8
595862
6213
5413
302958
1.69
3.92
0.95
10.85
2.41
-10.11%
-6.67%
-5.00%
-3.98%
-3.98%
-
-
2.70/1.56
12.50/3.33
2.10/0.17
19.60/10.80
5.70/2.41
3425
22160
3000
51076
115913
LES CINQ GAGNANTS
NESTLÉ: l’action à 72 francs
Dans le cadre d’une étude de branches, Exane BNP
Paribas abaisse l’objectif de cours de Nestlé de 74
à 72 francs. Le secteur subit l’influence négative des
faiblesses du taux de change dans les marchés émergents, estime l’étude. La dernière dégradation de la
recommandation de Nestlé était déjà liée à l’évolution du taux de change. En raison de la péjoration
du taux de change, de nouvelles adaptations sont
rendues nécessaires, estiment les analystes. Les estimations de bénéfice par action sont ainsi réduites
de 1% pour 2013 et de 3% pour 2014. La recommandation reste fixée à «neutral». Jeudi, l’action a
clôturé à 61,85 francs (-0,56%).
LONZA: recommandation maintenue
Helvea relève l’objectif de cours pour Lonza de 72
francs à 83 francs. Olav Zilian maintient la recommandation à «accumulate». La performance améliorée au regard de la faible valorisation actuelle
amène l’analyste à relever ses prévisions pour 2014
et à estimer que la croissance avérée du chiffre d’affaires des entreprise pharma devrait déboucher sur
une nouvelle valorisation du titre.
COLTENE: objectif du cours en hausse
Credit Suisse relève l’objectif de cours pour Coltene de 60 à 63 francs, dans le cadre d’une étude
sectorielle sur l’industrie dentaire européenne. Suite
à une rencontre des investisseurs avec le directeur
général Martin Schaufelberger, les analystes de la
banque se disent persuadés que l’entreprise se trouve
sur la bonne voie pour dégager le bénéfice qu’elle
s’est fixé. Elle devrait également profiter de la croissance soutenue sur les marchés américain et en développement. La société dispose enfin d’un excellent potentiel en matière de dividende, qui conduit
CS à confirmer la recommandation à «outperform».
3299134
10265962
1281545
1102994
579566
BC Jura
GAM Hldg N
LifeWatch N
INFICON HLDG N
Schmolz + Bicken N
LES CINQ PERDANTS
1359224
2985075
257226
693777
1364753
NORINVEST HLDG N
Addex Therapeutic N
Swmtl Holding
Charles Voegele Hld
Intl Minerals
13/06/2013
ARYZTA: le titre reste à l’achat
Dans le cadre d’une étude consacrée au secteur européen des produits alimentaires, Goldman Sachs
a abaissé l’objectif de cours d’Aryzta de 59,50 à
58,50 euros. Nous avons procédé à de petites adaptations pour l’ensemble du secteur en raison de
cours de change volatils, écrivent les analystes. Ces
derniers voient également des risques pour Aryzta
dans les réductions de coûts issues du programme
ATI, qui pourraient se révéler plus faibles qu’attendu. Ils maintiennent toutefois la recommandation «buy».
STRAUMANN: CS relève l’objectif
Dans le cadre d’une étude sur le secteur de l’industrie dentaire européenne, Credit Suisse a adapté
ses prévisions pour Straumann. L’analyste Christoph Gretler a relevé l’objectif de cours de 155 à 175
francs. Il table sur une hausse des réductions de coûts
en raison du programme d’économies mis en place
par le nouveau directeur général. Dans la foulée, il
a relevé ses estimations portant sur les marges, ce
qui établit ses prévisions de bénéfice par action audessus du consensus. Il a maintenu sa recommandation à «outperform».
PRINCIPAUX INDICES SUISSES
No. val. Nom
Valorisation
+/-%
H/B 52S
7627.53
7201.59
2128.76
1154.03
1369.02
-0.38%
-0.37%
-0.34%
-0.31%
-0.44%
8411.30/5882.78
7891.47/5473.40
2246.39/1730.09
1264.75/871.80
1446.34/1094.93
2141.69
504.63
609.61
3075.88
1707.96
888.00
1063.19
284.02
722.76
-0.57%
-0.13%
+0.57%
-1.08%
-0.71%
-0.60%
-0.18%
+0.30%
-0.64%
2415.26/1904.61
553.64/392.64
672.77/405.72
3489.81/1898.95
1892.37/1379.02
964.29/812.06
1148.08/815.65
295.41/276.05
765.75/646.56
INDICES PRINCIPAUX
998089
998750
1781097
3025288
1939983
SMI
SPI
SPI EXTRA (total return)
SLI Swiss Leader Pr
SMI Mid Pr
INDICES SECTORIELS
2265371
2262744
2262671
2265384
2265299
2265407
2265354
994740
2265433
Alimentation
Assurances
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MARCHÉS & PRODUITS
France Télécom
limite ses pertes
Le titre France Télécom/Orange
limitait ses pertes à 1,38% jeudi
dans la matinée à la Bourse de Paris, en dépit de la recrudescence
des interrogations sur le maintien
ou non de son PDG, Stéphane Richard, à la tête de l’entreprise, depuis sa mise en examen.
A la clôture, le titre valait 7,446
euros, accusant une perte de
0,31%. Le marché parisien a clôturé en légère hausse de 0,11%.
Depuis le début de la procédure
judiciaire mettant en cause son
PDG, le titre France Télécom a à
peine réagi.
«Cette entreprise «n’est pas identifiée à son PDG comme cela
pourrait être le cas de Free avec
M. Xavier Niel et de ce fait les
réactions sur le marché sont moindres», souligne Renaud Murail,
gérant chez Barclays Bourse.
«Par ailleurs M. Richard n’est pas
irremplaçable il est entouré par
un groupe de décisionnaires», at-il ajouté. Même réaction pour
Xavier de Villepion, vendeur d’actions chez Global Equities pour
qui cette information ne crée aucun émoi, «car d’une part M. Richard n’a pas encore démissionné
et, d’autre part, il n’est pas le seul
à diriger l’entreprise».
M. Richard a été mis en examen
pour «escroquerie en bande organisée» dans le cadre de l’enquête
sur l’arbitrage dont a bénéficié en
2008 Bernard Tapie dans son litige avec le Crédit Lyonnais.
La question du maintien à la tête
d’Orange de M. Richard «est posée», a estimé jeudi la ministre de
l’Economie numérique Fleur Pellerin.
RECOMMANDATIONS
SAP: Bryan Garnier
reste à l’achat
Bryan Garnier réitère son opinion
d’achat sur SAP et fixe l’objectif
de cours à 73 euros, estimant que
la sous-performance de l’action
depuis six mois résulte de craintes de court terme et mettant en
lumière une valorisation attractive.Le bureau d’études est pourtant convaincu que SAP atteindra ses objectifs et que HANA
constitue un avantage concurrentiel décisif pour redessiner les
contours du marché des bases de
données. «Certes, la croissance organique se tasse par effet retard
de la crise de 2011, la marge opérationnelle a baissé en 2012
compte tenu de SuccessFactors,
et le chiffre d’affaires du premier
trimestre 2013 en demi-teinte
avait créé quelques sujets d’inquiétude», concède l’analyste. S’il
admet que pour respecter la saisonnalité des trois-cinq années
précédentes le chiffre d’affaires licences du deuxième trimestre
2013 pourrait être en légère
baisse, ceci ne remet en cause selon lui ni la capacité de SAP à d’atteindre ses objectifs 2013 ni les
objectifs 2015. D’autre part,
Bryan Garnier souligne que SAP
semble en passe de réussir son pari
avec la base de données en mémoire HANA. Bien que les compétiteurs réagissent, le bureau
d’études considère que l’avantage
concurrentiel de HANA réside
moins dans l’attractivité prix/performance que dans sa capacité
d’aider les clients à transformer
leur business model de façon à
ce qu’ils changent les règles du jeu
sur leurs marchés.
LONDRES
FOOTSIE
+5.18 pts / 6304.63 pts
+0.08%
6800
6600
6400
6200
V L M M J V L M M J
Aberdeen Asset Management
a abandonné 1,61% à 396 pence.
Vodafone (-1,27% à 178,7 pence)
est resté sous pression.
FRANCFORT
DAX
75.30 pts / 8095.39 pts
-0.59%
8500
8300
8100
7900
V L M M J V L M M J
ThyssenKrupp a cédé 2,39%
à 14,48 euros. Lanxess a lâché
1,31% à 53,32 euros et Siemens
1,47% à 79,13 euros.
La Bourse de Londres a clôturé
hier sur une très modeste hausse
de 0,08%, s’étant reprise en cours
de séance grâce à de bons indicateurs américains.
L’indice FTSE-100 des principales valeurs a pris 5,18 points par
rapport à la clôture de mercredi,
à 6304,63 points.
Le marché avait débuté la journée
en nette baisse, les investisseur
s’inquiétant toujours d’une possible fin prochaine des mesures de
soutien de la Fed à l’économie
américaine.
Parmi les valeurs, Royal Bank of
Scotland (RBS) a perdu 3,26% à
315 pence, au lendemain de l’annonce du départ cette année de
son directeur général Stephen
Hester.
La banque a en outre annoncé
jeudi qu’elle allait réduire sa présence dans les produits structurés
et dérivés, ce qui devrait se traduire par 2000 suppressions
d’emplois supplémentaires dans
son activité de marchés.
Aberdeen Asset Management a
abandonné 1,61% à 396 pence.
Vodafone (-1,27% à 178,7 pence)
est resté sous pression.
La Bourse de Francfort a terminé
dans le rouge hier mais le bond des
ventes de détail aux Etats-Unis en
mai lui a permis de limiter la casse,
et à l’indice Dax de se maintenir
au dessus des 8000 points. Le Dax
a terminé à 8095,39 points, en
baisse de 0,59%. En début de
séance, après les pertes de Wall
Street la veille et surtout du Nikkei japonais (-6,35% jeudi), il affichait un recul nettement plus prononcé et était même repassé sous
les 8000 points pour la première
fois depuis mai. La publication
d’un chiffre de ventes de détail aux
Etats-Unis nettement au-delà des
attentes, sans parvenir à renverser
la vapeur, est venu lui redonner
quelques couleurs. Cela n’a pas
empêché les industriels, gros exportateurs et toujours en ligne de
mire quand la conjoncture mondiale inquiète, de signer de forts
reculs.
Ainsi ThyssenKrupp a cédé 2,39%
à 14,48 euros - nettement moins
que les 5% qu’il perdait encore
dans la matinée - Lanxess (produits
chimiques) a lâché 1,31% à 53,32
euros et Siemens 1,47% à 79,13
euros.
PRINCIPAUX INDICES EUROPÉENS
No. val. Nom
846421
846423
846480
846483
998211
998690
1646037
998032
252367
758853
998185
997736
513607
1354447
1603325
998531
998033
2021101
10375187
998663
997718
495317
576823
395702
2485271
857975
393229
DJ Stoxx 50 (Europe)
DJ Stoxx (Europe)
DJ Euro Stoxx 50 (Europe)
DJ Euro Stoxx P (Europe)
AEX (Hollande)
Euronext BEL-20 (Belgique)
OMX (Danemark)
DAX (Allemagne)
Mid Cap Index (Allemagne)
OMXH (Finlande)
FTSE 100 (Grande-Bretagne)
FTSE Act 250 (Grande-Bretagne)
FTSE Aim Index (Grande-Bretagne)
IGBM (Espagne)
MIBTEL (Italie)
Oslo OBX Index (Norvège)
CAC 40 (France)
CAC MID & S. (France)
OMXS 60 (Suède)
ATX (Autriche)
Athen Index Compos (Grèce)
BUX Index (Hongrie)
ISE National 100 (Turquie)
PSI 20 (Portugal)
PX Ind (Tchèquie)
RTSI Index (Russie)
Warsaw Wig Ind (Pologne)
Valorisation
+/-%
Haut/Bas 52 semaines
2647.21
290.51
2661.71
268.71
347.23
2578.00
701.98
8095.39
13833.52
2249.98
6304.63
13677.87
709.61
812.03
16116.34
435.73
3797.98
7314.43
159.54
2350.23
896.68
19414.07
76488.60
5731.84
927.98
1261.63
48152.82
-0.14%
-0.06%
-0.18%
-0.15%
-0.13%
+0.30%
-0.28%
-0.59%
-0.39%
-0.22%
+0.08%
-0.63%
-0.52%
-0.60%
+0.58%
-0.22%
+0.11%
-0.52%
-0.28%
-0.22%
+3.41%
-0.66%
-0.51%
-0.58%
-0.73%
-0.16%
-0.48%
2845.35/2285.25
310.59/239.60
2851.48/2120.44
286.39/212.11
373.31/288.90
2750.35/2068.48
745.19/557.32
8557.86/6078.22
14325.15/9812.82
2454.79/1777.38
6875.62/5424.40
14871.79/10469.12
755.98/657.39
888.31/597.07
17982.90/12295.76
459.21/348.79
4072.24/2993.71
7650.80/5691.90
170.27/125.04
2550.36/1855.40
1159.97/488.18
19880.60/16778.53
93398.33/57943.05
6384.78/4371.74
1069.45/869.90
1638.08/1241.21
48572.75/38810.22
13/06/2013
GAGNANTS ET PERDANTS AU DJ EURO STOXX 50
PARIS
CAC 40
+4.28 pts / 3797.98 pts
+0.11%
4000
3900
3800
3700
V L M M J V L M M J
Kering a perdu 1,25%
à 157,55 euros, LVMH 1,33%
à 126,00 euros et Hermès 1,48%
à 256,65 euros.
La Bourse de Paris a terminé en
très légère hausse hier (+0,11%),
parvenant à rebondir après trois
jours de baisse grâce à des indicateurs américains favorables,
mais reste fragile en raison des
craintes sur la politique monétaire
de la banque centrale américaine.
L’indice CAC 40 a pris 4,28 points
à 3797,98 points, dans un volume
d’échanges modéré de 2,807 milliards d’euros. La veille, il avait
perdu 0,44%.
Le marché parisien a débuté la
séance en nette baisse dans la foulée de la chute de la Bourse de Tokyo dans la nuit, avant de reprendre des couleurs au fil de la
journée, encouragé par de bonnes
statistiques aux Etats-Unis.
Parmi les valeurs, Capgemini
(+4,37% à 38,42 euros) a terminé
en tête du CAC 40, dopée par une
analyse positive de Barclays.
Plusieurs poids lourds de l’indice
ont soutenu la tendance à l’image
de GDF Suez (+1,02% à 15,41 euros), EDF (+2,60% à 18,36 euros),
Carrefour (+2,51% à 21,40 euros)
et BNP Paribas (+1,63% à 43,25
euros).
Soitec a pris 1,70% à 2,99 euros
après avoir été retenu par la compagnie nationale pétrolière saoudienne Saudi Aramco pour
construire une centrale solaire pilote, qui pourrait ouvrir la voie à
d’autres contrats en Arabie,
Quelques valeurs industrielles
ont souffert, comme Schneider
Electric (-1,31% à 57,80 euros),
Arkema (-0,65% à 74,84 euros),
Lafarge (-0,69% à 50,22 euros)
et Renault (-0,30% à 55,79 euros).
Des prises de bénéfices ont pesé
sur les valeurs de luxe affectées
par les interrogations sur la
conjoncture en Asie. Kering a
perdu 1,25% à 157,55 euros,
LVMH 1,33% à 126,00 euros et
Hermès 1,48% à 256,65 euros.
No. val. Nom
Clôture
+/-%
P/E
Yield
H/B 52S
Vol.
1.32
21.40
3.94
14.95
15.44
+2.56%
+2.51%
+2.50%
+2.22%
+1.78%
6.99
7.95
-
3.78
2.43
2.28
6.69
-
1.54/0.85
24.42/12.87
4.88/2.25
17.43/13.30
18.02/13.35
173699896
3907079
124276363
5974553
749268
99.49
79.13
69.16
126.00
57.80
-1.79%
-1.47%
-1.43%
-1.33%
-1.31%
21.46
10.89
7.09
-
1.91
3.79
3.61
2.30
2.94
111.80/71.70
88.25/62.13
76.16/53.16
143.40/113.55
63.00/39.40
1379725
2638180
2019214
1013333
1687414
LES CINQ GAGNANTS
575913
488167
14618103
1165915
558474
Intesa Sanpaolo
Carrefour
Unicredit
Vivendi
CRH PLC
LES CINQ PERDANTS
1231840
827766
324410
507170
509120
Inditex
Siemens N
BMW
Lvmh
Schneider Electric
13/06/2013
GAGNANTS ET PERDANTS AU NIKKEI 225
No. val. Nom
Clôture
+/-%
P/E
Yield
H/B 52S
Vol.
2299.00
1177.00
1699.00
45150.00
420.00
-0.17%
-0.34%
-1.22%
-1.31%
-1.41%
11.60
5.45
12.10
11.65
-
3165.00/1187.00
1527.00/482.00
2108.00/1330.00
51200.00/30400.00
532.00/265.00
4877100
9220200
13444700
8008
10439000
281.00
1296.00
4980.00
1425.00
836.00
-9.94%
-9.87%
-9.45%
-9.35%
-9.13%
38.03
10.55
9.38
20.44
20.81
-
431.00/213.00
1752.00/496.00
6100.00/2200.00
1887.00/838.00
1337.00/474.00
1373000
5956000
12759900
3818300
1939000
LES CINQ GAGNANTS
3507453
762179
762604
2767399
763000
MS&AD Insurance
Kansai El Power
Mitsubishi Corp
SKY Per JSAT Hldgs
NIPPON EXPRESS
LES CINQ PERDANTS
763120
761894
245595
761420
763475
NITTO BOSEKI
HINO MOTORS
SOFTBANK
Advantest
TAKARA HOLDINGS
13/06/2013
DIVERS
EUROPE
Les Bourses européennes ont terminé hier en ordre dispersé mais ce
sont maintenues dans l’ensemble
grâce à de bons indicateurs US.
La Bourse de Milan a fermé en
hausse de 0,58% à 16.116 points.
Les valeurs bancaires ont mené le
bal, avec des hausses de 4,71% à
0,3893 euro pour Banco Popolare,
de 2,90% à 4,96 euros pour Medio-
TOKYO
NIKKEI
-843.94 pts / 12445.38 pts
-6.35%
15000
14000
13000
12000
V L M M J V L M M J
SoftBank (-9,45% à 4980 yens)
et Advantest (-9,35% à 1425
yens) affichaient les plus fortes
baisses de l’indice.
La Bourse de Tokyo a fini hier sur
un plongeon de plus de 6%, plombée par une nette remontée du
yen face à un dollar affaibli par
banca et 2,50% à 3,94 euros pour
Unicredit. A l’inverse, Mediaset,
groupe-phare de l’empire Berlusconi, a cédé 1,35% à 2,342 euros,
et Autogrill 1,34% à 10,28 euros
suite à des prises de bénéfices.
L’indice Bel 20 de la Bourse de
Bruxelles a terminé en hausse
0,30%, à 2578,00 points. Parmi
les autres hausses, le bancassureur
KBC a pris 1,24%, tout comme le
groupe de métallurgie Bekaert.
KBC a terminé à 29,50 euros et
Bekaert à 23,27 euros.
la crainte de voir les banques centrales alléger leurs mesures de soutien à l’économie.
A la fermeture, le Nikkei 225 des
valeurs vedettes a dévissé de
843,94 points (-6,35%), pour tomber à 12.445,38 points. L’indice
élargi Topix a dégringolé de son
côté de 52,37 points (-4,78%) à
1044,17 points. La séance a été
plutôt active, avec quelque
3,2 milliards de titres échangés sur
le premier marché.
Le tableau des titres des sociétés
affichait hier une unique tonalité,
négative. Aucune des valeurs vedettes n’a fini dans le vert.
Pire: toutes ont subi des revers
magistraux, de plus de 5% le plus
souvent, voire de plus de 9%
comme pour le groupe de télé-
La Bourse de Madrid a fini en légère baisse, l’indice Ibex-35 des
valeurs vedettes espagnoles a
perdu 0,64%, à 8071,7 points.
L’indice AEX des principales valeurs de la Bourse d’Amsterdam
a fini en baisse de 0,13% à 347,23
points.
La Bourse de Lisbonne a reculé
de 0,58%, l’indice PSI-20 s’établissant à 5.731,84 points. A l’exception de BES (+1,81%), les valeurs
bancaires ont toutes terminé dans
le rouge.
communications nippon SoftBank (-9,45% à 4980 yens) et le
fabricant d’équipements de
contrôle des semi-conducteurs
Advantest (-9,35% à 1425 yens).
Du côté des secteurs poids lourds
de la cote, le titre du constructeur
d’automobiles Toyota a reculé de
4,61% à 5590 yens, ses concurrents Nissan et Honda ayant respectivement abandonné 5,68%
à 979 yens et 4,34% à 3420 yens.
Dans l’univers de l’électronique,
le fleuron Sony a lâché 3,50% à
1930 yens, Panasonic 3,99% à
722 yens et Canon 3,40% à 3125
yens. A noter que l’action du
groupe pharmaceutique Takeda
a aussi décroché, de 4,02% à 4180
yens. Toshiba a également souffert (-3,23% à 450 yens).
PRINCIPAUX INDICES ASIE/MOYEN-ORIENT
No. val. Nom
998407
998405
998396
3666055
998293
1473058
998594
998444
257111
998275
1114782
998652
228097
1188203
997712
Nikkei 225 (Japon)
Topix Index Sec 1 (Japon)
Hang Seng (Hong Kong)
Straits Times Index (Singapour)
Bangkok SE Set Ind (Thaïlande)
KOSPI 100 Index (Corée du Sud)
Taiwan Weighted Stk (Taïwan)
All Ordinaries Idx (Australie)
Shanghai Composit (Chine)
Mumbai Sensex (Inde)
Vietnam St Exch Idx (Viýt Nam)
KLSE Composite (Malaisie)
Tel-Av TASE-100 Ind (Israël)
Saudi Share Price (Arabie Saoudite)
Kuwait 100 Index (Koweït)
Valorisation
+/-%
Haut/Bas 52 semaines
12445.38
1044.17
20887.04
3130.69
1403.27
1847.90
7951.66
4684.90
2148.36
18827.16
515.09
1742.87
1093.11
7623.89
22757.72
-6.35%
-4.78%
-2.19%
-0.72%
-2.11%
-1.72%
-2.03%
-0.66%
-2.83%
-1.12%
-0.61%
-1.82%
-0.81%
+1.94%
15942.60/8328.02
1289.77/703.31
23944.74/18710.59
3464.79/2767.58
1649.77/1144.44
2054.45/1752.72
8439.15/6922.73
5229.80/4041.20
2444.80/1949.46
20443.62/16598.48
533.15/372.39
1826.22/1570.94
1118.60/957.48
7683.13/6423.60
22833.20/13337.89
13/06/2013
DIVERS
ASIE
La Bourse de Hong Kong a terminé en baisse de 2,19% hier dans
un marché toujours préoccupé par
l’évolution de la politique monétaire de la banque centrale américaine (Fed) et par l’état de santé
de l’économie chinoise. L’indice
Hang Seng a perdu 467,62 points
à 20.887,04 points dans un volume
d’affaires de 87,74 milliards de dollars de Hong Kong (8,47 milliards
d’euros). China Construction
Bank a ainsi décroché de 3,20% à
5,53 yuans, China Mobile de
3,25% à 76 yuans et Bank of China
de 2,15% à 3,19 yuans.
La Bourse de Shanghai a fini hier
sur une chute de 2,83% à la reprise
des échanges après trois jours de
congés, dans un contexte de fort
recul des places asiatiques. L’indice composite a perdu 62,54
points à 2.148,36 points dans un
volume d’échanges de 79,71 milliards de yuans (9,74 milliards
d’euros). Le secteur immobilier
a particulièrement souffert. Shanghai Industrial Development a
ainsi dégringolé de 8,40% à 6,76
yuans et Guangzhou Pearl River
Industrial de 7,35% à 11,85 yuans.
Les valeurs financières ont pour
leur part été affectées par des informations de presse évoquant
une réforme à venir des procédures d’offres de titres.
MARCHÉS & PRODUITS
La sortie de l’euro est envisageable
trois mesures pour résorber le problème de la dette. Sans quoi la sortie de l’euro devient une solution
envisageable. Elle était, auparavant, un sujet tabou. Un nombre
grandissant d’économistes et
d’analystes la préconisent. Quoi
qu’il en soit, l’euro d’aujourd’hui
sera différent de celui de demain.
PORTUGAL. Le directeur adjoint de la banque privée
Espírito Santo, à Lausanne, Vincent Perruchoud
commente la situation économique du Pays. Entre
endettement et sortie de l’euro, il livre ses analyses.
Le Portugal entre dans sa troisième année de récession. Quels
sont les principaux obstacles
qu’il doit encore affronter?
Le problème du Portugal est sa
dette: son endettement public est
évalué à 125% du PIB (estimation
2013) et le privé aux alentours de
190% du PIB. De plus, le financement de ces deux agrégats se fait
via une dette externe aux alentours de 233% du PIB. Face à
ceux-ci, la croissance qu’elle soit
nominale ou réelle a été pendant
la dernière décennie très faible.
Elle s’est opérée via l’endettement.
Le fait que le Portugal soit un «petit pays» et que le financement de
cette dette se soit faite de façon externe a très largement augmenté
sa vulnérabilité financière. Tel est
aussi le cas de la Grèce, de l’Espagne et de la France.
Comment s’est construite cette
dette?
Deux raisons se trouvent à l’origine de son endettement: la
consommation de l’Etat et des privés. En 1980, la part des dépenses
publiques s’élevaient à 15-20% du
PIB. A partir de 1995, ce pourcentage a commencé à grimper, à la
suite de l’arrivée des gouvernements socialistes appliquant le
concept d’Etat providence. Le
poids des dépenses publiques dans
l’économie a pris de plus en plus
d’ampleur jusqu’à représenter
près de 51% du PIB de nos jours.
La dette publique est donc passée de 64% du PIB, en 1996, à près
de 125% en 2013. En parallèle,
l’entrée dans l’euro, via un phénomène de convergence, a fait baisser le niveau général des taux d’intérêts. Heureusement, le Portugal
n’a pas souffert de bulle immobilière, à l’inverse de l’Espagne.
Par contre, le crédit privé, essentiellement lié à la consommation,
s’est envolé pour se situer à l’heure
actuelle à 192% du PIB. Suite à la
crise, l’Etat est venu à la rescousse
engendrant une augmentation
additionnelle de la dette publique.
Parallèlement, il est bon de rappeler que depuis 1996, l’Etat accuse de façon chronique un déficit primaire. En résumé, la dette
privée a explosé, tout comme la
dette publique. Il faut rappeler,
que le financement de ces dettes
s’est opéré de façon exogène. Malgré la crise, la vitesse de circulation de la monnaie a augmenté,
contrairement aux mouvements
observés aux Etats-Unis et dans
la zone euro. Ce qui veut dire, que
l’endettement privée a peu diminué par rapport à la baisse du PIB.
En quoi une forte intervention
étatique s’avère-t-elle problématique?
L’histoire nous enseigne qu’un
système économique basé sur la
planification, caractéristique essentielle du fonctionnement étatique, implique une baisse chronique du niveau de productivité.
Lorsque les dépenses gouvernementales dépassent le seuil théorique des 35% du PIB, la stimulation de la productivité globale
commence à être problématique.
L’Etat produit peu de plus-value.
Le poids des dépenses publiques
de la France se situe, par exemple,
à 57% du PIB. Alors que le Portugal, quant à lui, est à 51%. A titre de comparaison, la Suisse et les
Etats-Unis se situent dans la zone
des 35%. Par analogie, lorsque le
poids de la carrosserie dépasse les
capacités du moteur, il devient difficile d’avancer. Il est notoire, que
le secteur public a de la peine à
se réformer. Ce dernier ayant le
monopole de coercition sur son
territoire. Ainsi, les forces vives
ne sont plus suffisantes pour créer
de la croissance. Cette dernière
s’est donc opérée via la dette, stimulée par une baisse généralisée
des taux.
Quel est le problème majeur
qu’il doit résorber?
Privée ou publique, la dette représente un obstacle majeur. Financée de façon externe, elle a accéléré la crise. Sa dépendance
vis-à-vis de l’extérieur augmente
la vulnérabilité du pays. D’autres
pays, comme le Japon, ont également des dettes publiques faramineuses se situant entre 230 et
240% du PIB. Or sa dépendance
envers les marchés de financement externe est très faible et n’a
donc pas été attaqué par les marchés financiers. Au Portugal, la
dette externe est conséquente
(230% du PIB). A partir du moment où la machine commence à
se gripper, les flux de capitaux se
retirent rapidement, exerçant
ainsi une forte pression vendeuse
sur les titres de dette, augmentant
mécaniquement le coût de financement. Ce coût a peut être été
amplifié par des mouvements de
spéculation sur la dette. Le Portugal est trop dépendant de l’étranger, donc vulnérable. La taille de
son marché fait de lui une proie
facile.
VINCENT PERRUCHOUD. A partir
du moment où vous voulez maintenir
l’euro, il faut s’en donner les moyens..
l’Etat dans l’économie. A partir de
ce moment-là, les forces vives du
pays vont fatalement commencer
à quitter le pays. Pour l’instant, au
Portugal, on se focalise uniquement sur l’imposition, solution
immédiate et facile. Ensuite, d’autres scénarios sont envisageables
pour réduire la dette. La BCE
pourrait acheter massivement des
obligations des gouvernements.
Par cette action, les taux se réduisent de façon drastique comme au
Japon ou aux Etats-Unis. Se faisant, vous créez de l’inflation à
terme, confisquant dans les faits,
une partie des avoirs des épargnants. Pour l’instant, on a protégé les créanciers et ponctionné
les contribuables. A Chypre, on
a attaqué les déposants.
Et si le Portugal n’avait pas
adopté l’euro ?
S’il avait gardé sa monnaie nationale, il aurait pu déprécier la valeur de l’Escudo. Les salaires augmenteraient ainsi de manière
nominale, la dette réelle baisserait.
Dans ce cas de figure, la confiscation des déposants se ferait indirectement via l’inflation, ce qui
est une solution politiquement acceptable grâce à son effet différé.
La sortie de l’euro reste une alternative qui entrainerait un choc
immédiat, mais avec un rebond à
la clé. Pour s’en convaincre, il suffit de regarder la position de l’Islande aujourd’hui (hyperinflation
et destruction de l’épargne, mais
le pays s’en sort mieux). Dernière
solution envisageable, faire un
«haircut» comme en Grèce et attaquer directement les créanciers.
L’Allemagne semble être la seule
à prôner cette solution.
Quelles sont les différentes solutions dont dispose le gouvernement pour réduire son endettement?
Une sortie de l’euro est-elle réellement une solution envisageable?
Le problème est qu’il faut payer
cette dette, d’une façon ou d’une
autre. Le service de la dette publique représente 5% du PIB par année. La dette totale gouvernementale du Portugal est donc
condamnée à augmenter. Il est
compliqué de perdre du pouvoir
d’achat (croissance anémique) et
de rembourser sa dette. De plus,
les taux d’intérêts réels se situent
aux alentours des 4% (ref. 10 ans),
alors qu’il faudrait ramener ce
taux à -1 ou -2%. La croissance est
faible et se situe en-dessous des 5%
du PIB que coûtent les intérêts de
la dette publique. Le Portugal peut
faire face à plusieurs scénarios. La
première chose à entreprendre est
la réduction du train de vie de
l’Etat et de son importance dans
l’économie. C’est un problème
structurel qu’on ne retrouve pas
uniquement au Portugal, mais
également en Italie et en France.
Une autre solution déjà opérée
par le Portugal est l’augmentation
des impôts. En se faisant, on augmente davantage la ponction de
L’euro est une monnaie politique.
Les Etats ont eu le choix de l’adopter. A partir du moment où on entre dans une guerre des monnaies,
il est nécessaire d’imprimer des
billets, même si l’impression monétaire n’a jamais créer de la richesse, elle permet cependant soit
de maintenir le niveau de compétitivité et surtout, réduit la valeur
réelle des dettes, en augmentant
le PIB nominal. La BCE a opéré
quelques mouvements dans cette
direction. Il faut se poser la vraie
question: rester ou sortir de l’euro?
L’euro est calqué sur une discipline du mark, basé sur le modèle
germanique. A l’heure actuelle, la
zone fonctionne à deux vitesses:
les pays du Sud contre le modèle
germanique. Pour trouver des solutions, il faut entreprendre trois
actions: 1) La répression financière, baisser les taux d’intérêts
et dépouiller l’épargne. 2) Augmentation d’impôts. 3) Austérité
donc réduire la part de l’Etat dans
les économies développés. Il est
important de mener à bien ces
Est-ce que la situation économique est pire qu’en Espagne ou
en France?
En Espagne, la dette privée a explosé, les taux de croissance ont
fortement baissé et l’Etat est venu
à la rescousse des banques. Le cas
français est plus intéressant.
Considérée comme «too big too
fail», la France possède des taux
d’intérêts incroyablement bas.
Mais au final, rien n’est trop gros,
à terme. Et il est important d’agir
avant que la France ne soit attaquée par les marchés. Le jour où
ils réaliseront que la productivité
française, grevée par l’importance
de l’Etat, ne justifient pas des taux
d’intérêts si bas, elle sera, à son
tour, attaquée. Nous sommes clairement à un croisement historique de la zone euro, entre les pays
du Sud et ceux du Nord. Cette
situation est la preuve que l’adoption de la monnaie unique s’est
réalisée trop rapidement et de manière trop grande.
Quels sont les secteurs performants sur lesquels le pays peut
se reposer?
Au Nord, les industries, notamment dans le textile, la technologie et la sous-traitance sont des
secteurs important. Au Sud, c’est
évidemment le tourisme. Vu la
baisse générale des prix, il y a davantage de tourisme. L’industrie
agroalimentaire est également un
secteur qui peut sortir son épingle du jeu. Mais ces forces ne sont
pas suffisantes. Il y a eu une erreur dans le passé, il faut la payer.
Il y aura une immigration importante, et, bien sûr, une des clés de
salut est l’exportation.
Le FMI a avoué que des erreurs
graves ont été commises dans le
sauvetage de la Grèce. Y en a-t-il
eu au Portugal?
Non, il n’y a pas eu d’erreur dans
le cas portugais. La Troïka est directement entrée sur le marché
des obligations, faisant descendre
les taux d’intérêts et permettant
au Portugal de se refinancer. A des
taux d’intérêts, malheureusement, encore trop élevés. La
Troïka n’a, dès lors, pas répété les
mêmes erreurs. Par contre, cette
austérité monétaire peut coûter
cher à terme. A partir du moment
où vous voulez maintenir l’euro,
il faut s’en donner les moyens.
Les mesures d’austérité imposées au Portugal ont-elles
déployé des effets positifs? Un
déficit primaire positif en 2014
est-il toujours d’actualité?
Les personnes qui manifestent
dans la rue vous répondraient que
non. Pour que ces mesures soient
pleinement positives, il manque
un ingrédient. La taille est tou-
jours trop importante. Sans réduction de l’importance de l’Etat les
mêmes problèmes structurels demeurent. Le FMI veut agir directement sur l’Etat, mais l’Union
européenne s’y refuse parce
qu’elle croit au modèle de l’Etat
providence et dans les subsides.
Le FMI est connu pour démanteler les Etats. Cette solution s’attaque aux causes du problème,
mais vous infligez une souffrance
terrible à la population. Il faut un
deuxième élan en parallèle. Pour
rembourser la dette, il est possible
d’aller chercher le financement
auprès des créanciers ou via les effets de l’inflation. Petit à petit, on
s’achemine vers une impression
monétaire. Le déficit primaire, actuellement négatif, pourrait passer en positif en 2015-2016. Seulement si les mesures prises en
théorie par la Troïka se poursuivent.
L’Etat ne cesse de mettre en
vente des biens publics (le gaz,
l’aviation, etc.). Est-ce la bonne
solution? Cette mesure représente-elle un risque à terme?
En vendant tous les actifs, l’endettement public peut être réduit de
10%. On va passer de 125% à
115% de la dette publique. On
reste à 115%, sans compter la dette
externe. Or la dette externe est
toujours présente. L’avantage de
la mise en vente des biens publics
est la réduction structurelle de
l’implication étatique dans l’économie. Ainsi, les entreprises pourront se redynamiser et avoir une
bonne productivité. La recherche
de «vendre une île grecque pour
récupérer deux ou trois euros» est
inutile. Le point important de
cette action est la libération des
forces vives du pays pour augmenter le niveau de productivité.
Vous portez une critique acerbe
sur l’importance de l’Etat dans
l’économie interne. Pensez-vous
que cette réflexion sera au centre du débat politique?
Il faut vraiment se poser la question de ce que doit faire l’Etat ou
ne peut plus faire. Ce n’est pas
juste une question de privatisation, mais aussi de savoir ce que
l’Etat ne devrait pas assumer. La
fonction première de l’Etat est la
sécurité interne et externe. Ensuite, il doit favoriser l’infrastructure et mettre en place le niveau
de formation afin d’accorder les
mêmes droits à tous les citoyens.
Est-ce que les retraites doivent être
prises en charge par l’Etat? C’est
une question à se poser. On arrive
à un point dans tous les pays développés où le citoyen demande
à l’Etat de lui assurer un certain
mode de vie, voire un rôle quasimaternel. Se faisant, vous augmentez le poids de l’Etat dans
l’économie, sa ponction fiscale. Or
le dynamisme et la productivité
ne suivent pas. De nouveau, par
analogie, une carrosserie sans moteur ne peut pas rouler. Cette réflexion s’applique à tous les pays
dit développés.
INTERVIEW:
TIAGO PIRES
«CONSIDÉRÉE COMME «TOO BIG TOO FAIL»,
LA FRANCE POSSÈDE DES TAUX D’INTÉRÊTS
INCROYABLEMENT BAS. MAIS AU FINAL, À TERME,
RIEN N’EST TROP GROS.»
NOUVEAUX PRODUITS
VONTOBEL: BRC
en souscription
Vontobel a mis en souscription
de nouveaux convertibles à barrière (BRC) à un an jusqu’à ce
vendredi 14 juin Le BRC sur
ABB, Nestlé et Zurich Insurance
est assorti d’un coupon annuel de
6,50% et d’une barrière de protection fixée à 70%. Le BRC sur
Richemont, Credit Suisse et
Swisscom est pour sa part doté
d’un coupon de 8,25% et d’une
barrière fixée à 65%. A noter également, en euros, le BRC sur les
actions allemandes Deutsche Telekom, Daimler et Allianz, assorti
d’un coupon annuel de 9,15% et
d’une barrière désactivante fixée
à 70%. Enfin, le convertible en
dollars sur Caterpillar, Exxon
Mobile et General Motors propose également un coupon annuel de 9,15% assorti d’une barrière à 65%.
BCZ: émission de call SGS
La Banque cantonale de Zurich
(BCZ) a émis hier une trentaine
de call warrants sur le titre SGS,
assortis de strike et d’échéances diverses, allant de quelques semaines à un peu plus d’un an. Le call
SGKKF propose un strike de 2320
francs contre un cours spot de
2105 francs environ. Ce qui place
le seuil de rentabilité, sur la base
des cours actuels, à 2433,22 francs,
échéance 20 juin 2014. La volatilité implicite est de 24,90%, le levier d’inscrit à 5,98 fois, tandis que
le delta ressort à 0,32. Le call
SGZZY échéance 20 décembre
2013, est pour sa part assorti d’un
prix d’exercice de 2240 francs, ce
qui fixe le seuil de rentabilité à
2336,57 francs. Son delta s’élève
à 0,35 et son vega à 5,57. Le call se
traite avec une prime de 11,85%
(24,09% p.a.). Enfin, le call SGZKS
de strike 2320 francs affiche un
seuil de rentabilité de 2416,57
francs et s’échange avec une prime
de 16,18% (21,56% p.a.). Le call
échéance 21 mars 2014 a une volatilité implicite de 25,15% pour
un delta de 0,31 et un vega de 6,46.
BANK JULIUS BAER:
outperformance sur
Zurich Insurance Group
Bank Julius Bär émet un nouveau certificat de surperformance
sur l’action Zurich Insurance
Group, échéance 6 juin 2014, assorti d’un cap à 105% ou 255,30
francs (cours spot de 241,50
francs) et d’un taux de participation de 530% à partir du seuil
ou du strike 243,20 francs. Le
remboursement maximum,
compte tenu du taux de participation élevé, est de 307,65 francs.
Soit un rendement maximal annuel de 26,50%. A travers ce produit, l’investisseur bénéficie d’un
rendement de 5,3 fois la variation
unitaire du sous-jacent pour toute
variation de cours s’effectuant audessus du seuil de 243,20 francs,
jusqu’à un plafond de 255,30
francs. En contrepartie, l’investisseur renonce à recevoir les dividendes éventuels générés par
le sous-jacent. Ce dernier doit être
attentif au fait que le cours du
sous-jacent ne soit pas nettement
supérieur au prix d’exercice fixé,
au moment de l’achat du certificat. L’effet de levier agit dans les
deux sens, l’investisseur devant
donc assumer un risque de perte
non négligeable. Les certificats
outperformance s’adressent exclusivement aux investisseurs anticipant une hausse des cours.
MARCHÉS & PRODUITS
Entrée sur faiblesse
JULIUS BAER.
Le directeur de la
stratégie de Julius Baer
ne croit pas à un arrêt
des mesures de soutien
de la Fed.
Le chef de la stratégie de Julius
Baer estime qu’il faut profiter de
la faiblesse actuelle du marché des
actions pour procéder à des acquisitions. Christian Gattiker-Ericsson ajoute qu’il est prématuré de
préjuger d’un arrêt de la politique
de rachat de dettes étatiques par
la Fed, tant redouté par les investisseurs.
Lors d’une conférence de presse
jeudi à Zurich, Christian GattikerEricsson a prédit un rétablissement de l’économie mondiale au
cours du second semestre 2013,
précisant que la dynamique de
croissance aux Etats-Unis, au Japon et en Chine sera amortie par
un endettement élevé.
En Europe, où la crise commence
lentement à refluer, la demande
devrait rester faible dans la seconde moitié de l’année. Reste que
la crise a poussé les pays de la zone
Euro à combattre leurs inégalités structurelles et à faire front ensemble face aux difficultés. La
croissance ne pourra faire son re-
tour qu’une fois l’Europe sortie
du bourbier du crédit, a assuré le
stratégiste.
L’économie suisse devrait poursuivre sa croissance réjouissante,
portée par une forte consommation intérieure qui devrait compenser les pertes du côté des exportations. Ces dernières
devraient rester faibles, empêchant toute amélioration supplémentaire avant 2014.
La pression déflationniste devrait
pousser la BNS a poursuivre sa
politique en matière de changes.
M. Gattiker-Ericsson s’attend à un
cours de 1,30 franc pour 1 euro
à moyen terme.
Concernant la politique monétaire, le stratégiste estime qu’elle
devrait rester expansive au second semestre au niveau mondial. A un moment ou à un autre,
la Fed abandonnera toutefois son
programme de rachat d’emprunts étatiques et il faut s’attendre à une normalisation contrôlée des taux.
Le responsable de Julius Baer a enfin conseillé aux investisseurs en
quête de rendement de se tourner
vers des placements alternatifs,
tels que les devises offshore chinoises ou les actions des gestionnaires de fortune, le platine ou le
palladium, plutôt que vers des
obligations ou l’or.
Début de cotation
difficile à Wall Street
COTY. L’introduction
du parfumeur a permis
de lever un milliard
de dollars. L’action
perdait 2,46% vingt-cinq
minutes après le
démarrage de sa cotation.
Le parfumeur plus que centenaire
Coty, qui détient aussi les vernis
à ongles OPI et le mascara Rimmel, connaissait des débuts difficiles jeudi à la Bourse de New
York, où il a réalisé l’une des plus
grosses entrées de l’année aux
Etats-Unis en levant un milliard
de dollars. L’introduction sur le
New York Stock Exchange portait sur 57,14 millions de titres,
fixé mercredi soir à 17,50 dollars,
a donc permis de lever un milliard
de dollars. Mais vingt-cinq minutes après le démarrage de sa cotation, l’action perdait 2,46% à
17,07 dollars. Cela en fait la troisième plus grosse entrée en
Bourse depuis le début de l’année
aux Etats-Unis après la division
de santé animale de Pfizer, Zoetis, en février (2,2 milliards de dollars) et la filiale américaine de l’assureur néerlandais ING en mai
(1,3 milliard), d’après des données
de la société spécialisée Renaissance Capital.
Le groupe a été fondé en 1904 à
Paris par le parfumeur français
François Coty, qui ambitionnait
de révolutionner le secteur en fabriquant des produits abordables
pour un large public. Dès 1912,
il ouvrait des filiales à Londres et
New York. Coty a aujourd’hui
pris la nationalité américaine et
est basé à New York. Il a des activités dans plus de 130 pays,
compte quelque 10.000 salariés
et a enregistré sur son dernier
exercice clos fin juin 2012 un
chiffre d’affaires de 4,6 milliards
de dollars. Les parfums constituent toujours un peu plus de la
moitié (53%) de ses ventes. Il détient les droits pour toute une série de marques (Adidas, Calvin
Klein, Cerruti, Chloé, Chopard)
et produit des flacons en coopération avec de nombreuses célébrités comme Jennifer Lopez, Sarah Jessica Parker, Madonna ou
Beyonce.
Coty s’est aussi diversifié dans les
cosmétiques (31% de ses ventes)
et les soins pour la peau (16%), réalisant plusieurs acquisitions ces
dernières années.
BARRY CALLEBAUT: émission de nouvelles actions USA: HD Supply espère lever 1,53 milliard de dollars
Barry Callebaut va émettre de nouvelles actions issues du capital autorisé pour financer une partie du rachat des activités cacao de Petra
Foods, annoncé en décembre dernier pour un montant de 950 millions
de dollars. Le numéro un mondial du chocolat industriel escompte
un afflux brut de fonds de 279 millions de francs. Les actions seront
placées selon une procédure de bookbuilding accélérée par le biais d’un
placement privé. Jacobs Holding, l’actionnaire majoritaire de Barry
Callebaut, s’est engagé à souscrire 50,1% des nouvelles actions et s’est
dit d’accord pour une période de lock-up de 180 jours.
Le distributeur américain de produits et matériaux pour le secteur
industriel et la construction HD Supply espère lever jusqu’à 1,53 milliard de dollars grâce à une introduction en Bourse, qui constituerait
l’une des plus importantes réalisée cette année aux Etats-Unis. HD
Supply a annoncé jeudi dans un communiqué vouloir placer 53,19
millions d’actions sur la plateforme électronique Nasdaq à un prix
compris entre 22 et 25 dollars, avec une option de surallocation portant sur 7,98 millions de titres supplémentaires. Cela lui permettrait
de lever entre 1,17 et 1,53 milliard de dollars.
MARCHÉ OTC-X
AUGMENTATION DES VOLUMES
Les volumes sur la plate-forme OTC-X de la Banque cantonale bernoise (BCBE) ont été nettement plus élevés que la semaine précédente,
alors que l’activité a été plus faible. Ceci est à mettre au compte notamment du chiffre d’affaires généré par deux titres, a commenté un
courtier à AWP. Les indices ont terminé en hausse, à l’exception du
nouvel indice Premium et d’un baromètre de branche, sans bond remarquable toutefois.
L’indice Premium disponible depuis mardi dernier a perdu 0,3%. Ceci
devrait être dû au fait que les autres indices principaux ont perdu un
peu de terrain en cours de semaine. Ils ont toutefois clôturé en hausse:
le All Share a pris 0,6%, le Top 50 0,3% et le Liquidity 0,2%.
Parmi les sous-indices, Industrie (+1,6%) a progressé le plus fortement.
A l’inverse, Banques (-0,8%) a perdu du terrain et Médias a terminé
la semaine sous revue inchangé.
Le chiffre d’affaires total a progressé nettement sur une semaine, alors
que le nombre de transactions a baissé. Un volume de 4,0 millions
de francs a été réalisé en 165 transactions. Une semaine auparavant,
le volume avait été de 2,5 millions de francs pour 198 transactions.
WIR Bank et Holdigaz ont généré les chiffres d’affaires les plus élevés, sans événement particulier. WIR Bank a réalisé 1,3 million de
francs en une transaction à 420 francs. Le cours d’achat est actuellement inchangé à 419 francs. Holdigaz a réalisé 1,3 million de francs.
Les titres se sont échangés en 29 transactions à des prix oscillant entre 112 et 124 francs. Le cours d’achat a pris 5,4% à 118 francs.
Regiobank Solothurn et Montana Tech ont également passé la barre
des 100.000 francs. Le chiffre d’affaires de Regiobank Solothurn
s’est monté à 428.000 francs en 21 transactions et celui de Montana
Tech à 136.000 francs en sept transactions. Les titres de la banque régionale se sont échangés entre 3075 et 3150 francs (cours de clôture
inchangé à 3075 francs), les titres industriels entre 3,65 et 3,80 francs
(cours d’achat à 3,65 francs, +1,4%).
La semaine a été un peu plus animée en nouvelles que les précédentes. La BCBE a annoncé lancer une nouvelle plateforme internet. Depuis mardi, des nouvelles, commentaires de marché, analyses d’entreprises et chiffres clés sont disponibles en plus des cours actuels. En
collaboration avec AWP, la BCBE offre de plus sur sa plateforme OTXC des nouvelles du jour relatives aux entreprises.
Raststätte Thurau a enregistré en 2012 un nouveau recul du chiffre
d’affaires, mais a toutefois pu améliorer légèrement son bénéfice.
Les actions n’ont pas été traitées, le cours d’achat est resté inchangé à
8800 francs.
Kursaal Bern a amélioré son chiffre d’affaires. Toutefois, l’entreprise
a fait une perte en 2012 en raison de coûts en personnel plus élevés
ainsi que des charges de maintenance, réparation et opérationnelles.
Les actions se sont échangées entre 430 et 431 CHF. Le cours d’achat
a clôturé à 430 francs (-0,2%).
Weleda a accru son chiffre d’affaires l’an dernier et renoué de justesse avec le bénéfice. Le cours d’achat a gagné 4,2% à 625 francs et
le titre a été traité à 775 francs.
LE MARCHÉ HORS-BOURSE HELVETICA
No. val.
Nom
Demandé
Offert
Agruna AG
4075.00
Aubonne Sté éléctrique N -A175.00
Aubonne Sté éléctrique N
1800.00
Auto Holding
350.00
Avancon FM Bex SA
1200.00
AZ Medien
1400.00
Bad Schinznach
1950.00
Beau-Rivage SA
195.00
Caran d’Ache N
8750.00
Casino Baden N
450.00
Casino Interlaken
172.00
Casino-Kursaal Montreux 100 N
1700.00
Cendres & Métaux N
10000.00
Chemie Holding SA
8500.00
Cie Bain, Yverdon
1.00
Cooperative Serpentine
120.00
Dolder Hotel AG
2900.00
Energie Electrique du Simplon SA EES 1600.00
Effingerhol AG
1550.00
Espace Real Estate
141.00
Explosifs (Sté Suisse) N
2900.00
EW Altdorf
1025.00
EW Brig-Naters N
7700.00
EW Jona Rapperswil N
4350.00
EW Uznach
4000.00
Febex SA
1600.00
FTB Holding SA
600.00
Générale Beaulieu
11750.00
Genturica SA
340.00
Gestione Stalvedro
800.00
GHL Immobilière SA Priv. P
800.00
Gondrand SA Bâle Priv. P
830.00
Gotthard Raestetten AG
120.00
Goule Sté éléctrique P
Griesser Holding SA N
950.00
Griston AG
1210.00
Grottes de Vallorbe SA P
55.00
Holdigaz SA
118.00
Imbrex AG N
6750.00
Imm. Pharmapark SA
1150.00
Klinik Linde N
790.00
Kongress Kursaal Bern AG
420.00
Konkordia N
3200.00
Kurhotel Weissbad
1450.00
370.00
1375.00
2035.00
205.00
510.00
210.00
11000.00
3200.00
145.00
1175.00
12750.00
390.00
850.00
920.00
135.00
2850.00
1020.00
70.00
126.00
460.00
1580.00
INDUSTRIE ET FINANCE
140241
918360
918361
3201868
247790
3088868
385703
1072696
157005
931972
198951
495950
157936
158544
159808
244291
166514
10269954
137809
255740
251331
168968
123939
169053
169161
12230366
363758
160200
617479
182043
182364
183344
222133
247747
653256
1652312
184603
2050274
190684
257750
372375
161329
11502954
199268
No. val.
199228
201219
203978
10517517
205500
19896350
10702069
727106
727105
12651797
10736871
217440
503412
219443
219825
251610
230436
1789702
233400
249584
265513
253801
254156
257005
257770
1238320
2991093
258410
262089
1017318
623401
635836
Nom
Kurzentrum Rheinfelden AG
Lagerhäuser Buchs AG
Licht- und Wasserwerk
Lorze AG
LZ Medien N
Magazzini General N
Montana Tech N
Montena SA Fribourg P
Montena SA Fribourg N
Neue Zurcher Zeitung
Oblig. Infranor 7% 2016
Parking Riponne SA
Parking St. François SA
PCL Holding
Ports Francs SA, Genève
Salines (Mines) de Bex SA P
Seiler Hotel N
Sihl Manneg Immob.
Sonotel Ouchy SA N
Sté Genevoise Invest. Immob.
St.Galler Tagblatt
Tersa Rheinfelden
Thermalbad Zurzach AG P
Typon Holding N
UD Print
Unione Farmaceutica
Vallée de l’Orbe Energie
Usine Métall. Vallorbe SA N
Wasserwerke AG Zug N
Welinvest N
Zuckerfabrik Aarberg-Frauenfeld
Zuercher Freilager
Demandé
600.00
19500.00
950.00
10.00
2750.00
2750.00
3.50
150.00
5350.00
103.00
2500.00
1500.00
790.00
1250.00
1450.00
220.00
5.00
800.00
10000.00
2750.00
10000.00
390.00
780.00
4100.00
13.00
7250.00
9700.00
3200.00
42.00
5300.00
Offert
20300.00
5500.00
3.80
400.00
5800.00
105.00
1650.00
1000.00
425.00
910.00
109.00
4500.00
14.25
7800.00
9900.00
3550.00
-
1050.00
415.00
350.00
135.00
415.00
210.00
1700.00
360.00
300.00
310.00
700.00
1080.00
440.00
385.00
145.00
430.00
235.00
1735.00
380.00
350.00
330.00
800.00
No. val.
133631
204649
133720
1058344
134019
131837
134872
135011
135032
135186
135700
135272
135429
114552
Nom
EA Oberuzwil N
EB Entlebuch Bank N
EK Affoltern AG
EK Küttigen AG
Gew. Bank Maennedorf N
Lienhardt & Partner N
SP & LK Bucheggberg
SP & LK Frutigen AG N
SP & LK Guerbethal
SP & LK Muensingen N
SP & LK Oftringen AG N
SP & LK Riggisberg N
SLK Wynigen
Triba Partner Bank
Demandé
620.00
190.00
1600.00
1575.00
4300.00
2400.00
4700.00
2010.00
4750.00
1460.00
1720.00
7050.00
8550.00
1325.00
Offert
700.00
1720.00
1620.00
4650.00
2550.00
5050.00
2040.00
5100.00
1490.00
1765.00
7300.00
8900.00
1400.00
85.00
220.00
120.00
375.00
5.00
1.00
0.10
700.00
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34.00
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0.50
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20.00
0.25
90.00
1.50
TRANSPORTS
140532
140530
143093
223716
920651
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1033803
1136752
193395
252985
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1238685
Air Zermatt AG P
Air Zermatt AG N
Arosa Bergbahnen
Aletsch AG
CGN Nav Lac Léman
Montreux-Oberland Bernois
Remontees Mec Crans
Saas-Fee Bergbahnen AG N
Télé Champéry-Crosets
Télé Nendaz
Télé Villars-Gryon
Téléverbier SA P
Transports Montreux-Vevey Riviera
13/06/2013
BANQUES
13618257
1132220
1379284
1075653
1487491
1804361
943810
3907469
246821
1062192
133302
Acrevis Bank N
Alpha Rheintal Bank
Bank in Huttwil
BBO Brienz Oberhasli N
Bernerland Bank AG
Biene Bank I/Rheintal
BS Bank Shaffhausen
Clientis Bank Leerau
Clientis Bank im Thal N
Clientis Bank Toggenburg
Crédit Mutuel Le Sentier P
Le marché hors-bourse Helvetica
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Avenue de l’Elysée 24 - 1006 Lausanne Tél. +41 21 613 43 43 www.bpl-bondpartners.ch
MARCHÉS & PRODUITS
Voyage au bout de la ruine
L’influence des politiques monétaires irresponsables a fait naître des bulles spéculatives partout dans le monde.
BRUNO BERTEZ
Il y a les difficultés chinoises,
Ce qui est en cause en ce moment,
c’est la grande vague de deleveraging qui touche les émergents.
Elle se manifeste par des liquidations désordonnées des devises
émergentes sur les marchés de
changes, des ventes pressantes sur
les marchés obligataires correspondants et des pertes importantes sur les marchés d’actions.
Pendant des années, les capitaux
ont été attirés par la croissance
plus forte de ces pays, par un couple risque/rentabilité favorable;
maintenant, le mouvement s’inverse. Les capitaux fuient les
émergents, il faut soutenir les devises pour empêcher leur dégringolade, le risque parait majeur.
Il y a un lien entre le leveraging
et la liquidité. Ce lien est à double
sens. Quand la liquidité est perçue comme élevée, on prend des
risques, on s’endette pour gagner
plus et cela augmente la liquidité:
c’est la transitivité. Quand on sent
que la liquidité disparait ou menace de disparaitre, on fait l’inverse, on réduit les dettes, on vend
les positions, les acheteurs se dérobent, la liquidité disparait encore plus. C’est la transitivité en
sens inverse. Là-dessus arrivent
les appels de marge.
On attribue, dans la presse, le selloff, les liquidations sur la périphérie mondiale au risque de réduction progressive des quantitative
easing américains. Cela joue certes, mais le nœud de causalités est
plus complexe.
Il y a la perspective de récession
globale, l’embellie américaine ne
parvient pas à dissimuler la réalité du ralentissement global;
Il y a les bouffées de déflation
sur les matières premières, l’énergie, l’immobilier localisé;
croissance au point mort, système
bancaire en piteux état;
Il y a les erreurs de gestion terribles de pays comme l’Inde ou le
Brésil ou encore l’Australie;
Il y a les craquements sociaux
dans des pays comme la Turquie
ou l’Afrique du Sud;
Il y a le suicide, le crime de
l’Abenomics, qui a tout enflammé
avant de se dégonfler en baudruche;
Il y a les rédemptions colossales de mutuals funds spécialisés
dans les placements chez les émergents;
Il y a la tension générale sur les
taux longs souverains ou autres.
On est en train de faire les simulations sur ce qui se passerait si
le taux sur les Treasuries US à 10
ans se normalisait à 4%. Il y a
même des simulations en cours
sur une normalisation à 6%. Nous
disons, inutile de se fatiguer à
payer des gens à faire des simulations, en cas de normalisation
des taux, les grands banques, c’est
simple, à peine mathématique,
perdent 40% de leurs fonds propres; à 6%, elles sont liquidées.
On en est au stade où, commençant à entrevoir les risques produits, créés par la politique nonconventionnelle, on se dit: il
vaudrait peut-être mieux arrêter
avant, avant le terme fixé, avant
la reprise économique.
Que se passerait-il si, poussant encore les feux monétaires, le chômage se réduisant, l’immobilier
spéculatif continuant de s’enflammer, les actions elles, flambants,
l’exubérance gagnant, l’Etat se révélait incapable de réduire ses dépenses?
Réponse: soit une forte hausse des
taux, soit une explosion inflationniste: BRRR!
M&G: conférence média
internationale à Londres
L’une des plus anciennes sociétés
de gestion – elle a été créée en 1901
et a lancé son premier fonds d’investissement grand public en 1931
– tient aujourd’hui à Londres sa
conférence média internationale.
Très bien implantée en Suisse, elle
y distribue ses produits depuis
2005 et a tissé d’étroites relations
avec le monde des gérants indépendants. Elle estime y être appréciée pour son conservatisme, sa
vision à long terme et sa transparence. Le programme de la rencontre est dense. Introduite par Richard Miles, directeur de la
communication, Jonathan Willcocks, Global Head of Retail Sales, y présente la mise à jour de la
stratégie du groupe. Une vingtaine d’experts y exposent leurs
vues sur des thèmes très divers. Au
menu, actions et obligations européennes, dividendes, immobilier
européen et global, Grande-Bretagne et tendances industrielles
mondiales, finance comportementale, high yield, convertibles, marchés émergents, règlementation
et crédit non bancaire. Basée à
Londres, M&G gère 228 milliards
de livres sterling de fonds pour le
compte de plus de 365.000 clients
institutionnels et particuliers, au
Royaume-Uni, en Europe, en Asie,
en Amérique du Nord et du Sud
et en Afrique du Sud (NJN).
La réalité est que nous vivons une
émergence de doute, nous respirons en ce moment une bouffée
de réel et cela fait mal aux poumons, l’air pur est insupportable,
les marchés sont accrocs à la pollution dirigiste, à la névrose
klepto.
Mais au fond, tout se résume à
ceci. Sous l’influence des politiques monétaires idiotes, aventureuses et irresponsables, une myriade de bulles spéculatives se sont
développées partout dans le
monde et ceci rend le monde financier d’abord, bancaire ensuite
et économique enfin, fragile, instable et vulnérable. Le moindre
changement dans les anticipations
provoque en boule de neige des
bouleversements dans ce que l’on
appelle «le sentiment» et, comme
rien n’est soutenu par les fondamentales, c’est tout de suite la débandade. Voilà le risque des marchés suspendus dans les airs du
momentum, des marchés dits, de
tendance.
Attendez-vous à ce que les manipulations et interventions se multiplient pour permettre le maintien artificiel de l’édifice. Ils, le
grand «ILS» ont encore beaucoup
de munitions. Ils peuvent encore
tricher beaucoup plus, mentir
plus, contrôler plus: ils peuvent
s’opposer au processus d’établissement des vrais prix sur les marchés, sur tous les marchés,
puisqu’ils contrôlent tout avec une
puissance de feu infinie et l’éternité devant eux et l’assurance de
l’impunité.
Mais, plus ils interviennent et plus
il faut de munitions, plus il faut
distordre le système, plus il y a de
fuites, de leaks. La neige s’accumule devant le chasse-neige, il
faut repousser devant soi de plus
en plus de conséquences inattendues et non voulues. Tout se disloque, les soutiens sociaux se dérobent, les bases se fissurent. Tout
se passe comme si le système tenait sur une pointe de plus en plus
étroite avec une masse de plus en
plus lourde à tenter d’équilibrer.
Nous pensons que le système peut
tenir encore, il peut repousser ses
propres limites, en vous en faisant
supporter le coût, bien sûr.
Pourquoi? Parce qu’il n’y a pas de
voyou, pas d’institution ou d’Etat
rogue qui dise «stop». Il n’y a pas
de Général de Gaulle pour dire,
on arrête de jouer, maintenant on
paie cash, par ici la monnaie, par
ici l’or.
Les Allemands qui auraient pu
être l’ancrage du système mondial, avec leur «traditional banking» et leur refus des délices keynésiens, les Allemands ont préféré
le jeu de profiteur égoïste à la mission de statue du commandeur:
Honte à eux. Les Chinois eux, ont
leur m...e à ramasser sous leur tapis. Personne n’a intérêt à mettre une limite; donc la limite,
quand elle arrivera, ce sera la limite physique, la limite du réel. Il
n’y a pas de «system vigilante», ils
sont neutralisés. Les boucles d’autorégulations sont détruites. On
ira jusqu’au bout, pas de la nuit,
mais de la ruine.
LES ALLEMANDS AURAIENT PU ÊTRE L’ANCRAGE
DU SYSTÈME MONDIAL. ILS ONT PRÉFÉRÉ
LE JEU DE PROFITEUR ÉGOÏSTE
À LA MISSION DE STATUE DU COMMANDEUR.
Les indicateurs positifs
font progresser les cours
PÉTROLE. Les prix
ont clôturé en nette
hausse à New York.
Les cours du pétrole coté à New
York ont fini en nette hausse hier,
les investisseurs saluant la publication d’indicateurs de bon augure pour la demande énergétique aux Etats-Unis, premier
consommateur mondial d’or noir.
Le baril de «light sweet crude»
(WTI) pour livraison en juillet a
gagné 81 cents pour terminer à
96,69 dollars sur le New York
Mercantile Exchange (Nymex).
«Le marché se renforce grâce à la
solidité apparente de l’économie
américaine», selon Carl Larry de
Oil Outlooks and Opinion, pour
qui les données publiées par les
autorités américaines en début de
journée ont constitué une «surprise».
Les nouvelles inscriptions au chômage ont d’une part reculé lors de
la première semaine de juin, approchant leur plus bas niveau en
cinq ans qui avait été atteint dé-
but mai. Et les ventes au détail ont
affiché un solide rebond en mai,
dépassant nettement les attentes
des analystes et rassurant les acteurs du marché sur la solidité de
la consommation, moteur traditionnel de la croissance américaine. «On s’attendait à ce que
l’économie ralentisse un peu
avant l’été mais les chiffres d’aujourd’hui rendent les acteurs du
marché plus optimistes. Doucement mais sûrement la demande
(de pétrole) va revenir», selon M.
Larry. Les cours du pétrole avaient
pourtant débuté la séance en
baisse, fragilisés notamment par
la révision à la baisse par la Banque mondiale de son estimation
de la croissance mondiale pour
2013. La chute des marchés asiatiques ce jeudi, avec notamment
un plongeon de plus de 6% à la
Bourse de Tokyo ou un recul de
2,83% à la Bourse de Shanghai,
avait renforcé les inquiétudes des
acteurs du marché sur un ralentissement de la croissance économique, y compris dans les pays
émergents.
«Cela implique une moindre demande pour le pétrole, alors
même que la production de
l’Opep (Organisation des pays exportateurs de pétrole) est à son
plus haut en sept mois», faisant
craindre aux investisseurs une
surabondance de l’offre, a noté
l’analyste indépendant Andy Lipow. Mais, a remarqué M. Larry,
«les Etats-Unis restent le premier
consommateur mondial de produits pétroliers et quand l’économie américaine montre des signes
de solidité, cela permet de faire
monter les prix».
LE BARIL DE LIGHT SWEET CRUDE (WTI)
POUR LIVRAISON EN JUILLET A GAGNÉ 81 CENTS
POUR TERMINER À 96,69 DOLLARS SUR
LE NEW YORK MERCANTILE EXCHANGE (NYMEX).
Entreprises américaines
renforcées depuis la crise
Les groupes américains
sont les plus présents
parmi les grandes
capitalisations boursières
au monde.
Les groupes américains sont les
plus présents parmi les grandes
capitalisations boursières mondiales et sont sortis renforcés de la
crise financière, au contraire de
leurs homologues européens, révèle une étude publiée hier par le
cabinet PricewaterhouseCoopers
(PwC).
Parmi les 100 plus importantes
capitalisations boursières dans le
monde, 43 entreprises étaient
américaines en mars 2013, contre
35 cinq ans plus tôt.
«Les sociétés américaines dominent le classement mais ce qui est
vraiment remarquable, c’est la capacité des Etats-Unis à engendrer
de nouveaux pionniers», souligne
Philippe Kubisa, associé chez
PwC, cité dans un communiqué.
Pour preuve, Apple se classe première capitalisation mondiale et
Google troisième, tout en ayant
fortement progressé en cinq ans.
Outre le secteur de la technologie,
les Etats-Unis profitent du succès
de groupes comme WalMart et
McDonald’s dans la distribution
ou la consommation, ainsi que
d’acteurs du e-commerce comme
Amazon et eBay.
Les grandes perdantes sont les entreprises de la zone euro, dont le
nombre est tombé à 14, contre 26
en mars 2008, un déclin qui s’explique en partie par la baisse de
l’euro par rapport au dollar, souligne l’étude. PwC observe par ailleurs que les sociétés en Chine et
à Hong Kong peinent à bien figurer dans le classement malgré la
croissance de l’économie chinoise.
Seules neuf d’entre elles sont dans
les 100 premières (contre 8, cinq
ans auparavant). Elles ont encore
un rayonnement plus régional que
mondial, note le cabinet. Au total,
les 100 plus grandes entreprises du
monde totalisent une capitalisation boursière de 13.600 milliards
de dollars, contre un point bas de
8400 milliards en 2009.
LE NOMBRE
D’ENTREPRISES
DE LA ZONE EURO
PRÉSENTES DANS LES
PLUS IMPORTANTES
CAPITALISATIONS EST
TOMBÉ À 14 CONTRE 26.
Légère détente des taux
longs en zone euro
Le taux de l’Allemagne
s’est stabilisé à 1,561%.
Celui de la France s’est
détendu à 2,163%.
Les taux d’emprunt ont légèrement reculé sur le marché obligataire jeudi, en dépit d’une certaine
volatilité au cours la séance, les investisseurs faisant preuve d’attentisme avant la prochaine réunion
de la Réserve fédérale américaine
(Fed) les 18 et 19 juin.
S’il y a des «petites zones de tensions qui apparaissent», comme
en Grèce où des manifestations
ont lieu contre la fermeture de la
télévision publique, «l’environnement de marché en Europe est
beaucoup plus résistant» qu’auparavant, souligne Frédérik Ducrozet, économiste chez Crédit Agricole CIB.
La capacité de résistance de marchés tels que l’Italie et l’Espagne
est «bien meilleure aujourd’hui
qu’il y a six mois», poursuit-il.
Hier soir, le taux à 10 ans de l’Italie, qui évolue en sens inverse de
la demande, était descendu à
4,360% contre 4,385% mercredi
sur le marché secondaire, où
s’échange la dette déjà émise.
Hier, le pays a levé près de 8 milliards d’euros à moyen et long
terme lors d’une opération qui
s’est soldée par une demande dynamique.
De son côté, le taux à 10 ans de
l’Espagne s’est établi à 4,618%
contre 4,627% mercredi.
Les pays jugés les plus solides ont
connu la même tendance, avec le
taux à 10 ans de l’Allemagne qui
s’est stabilisé à 1,561% contre
1,585%. Celui de la France s’est
inscrit à 2,163%, contre 2,196%
la veille.
Les investisseurs restent toutefois
préoccupés sur le futur de la politique monétaire de la Fed. Ils attendent d’en savoir plus sur le
rythme auquel la Fed pourrait réduire ses injections de liquidités,
qui soutiennent actuellement le
marché. «Les marchés s’interrogent sur ce que (Ben Bernanke,
le président de la Fed) va dire la semaine prochaine», lors de la réunion de son comité de politique
monétaire, indique René Defossez, stratégiste obligataire chez Natixis. D’où un certain attentisme.
Seul le Portugal, qui cristallise des
craintes spécifiques des marchés,
a vu son taux à 10 ans monter à
6,521% contre 6,418% la veille.
Hors zone euro, le taux britannique à 10 ans a reculé à 2,122%
contre 2,144% la veille.
Aux Etats-Unis, le taux à 10 ans
revenait à 2,183% contre 2,228%
la veille, tout comme celui à 30
ans à 3,328%, contre 3,369% la
veille. Le taux à 3 mois baissait à
0,04% contre 0,05% la veille.
Sur le marché interbancaire, l’Euribor a progressé à 0,209% contre
0,208% mercredi, alors que le Libor est resté stable à 0,273%.
10 ans
de qualité
Picard Angst Groupe
Rue de la Croix-d’Or 7, CH-1204 Genève
+41 (0)22 989 50 00 | www.picardangst.ch
FONDS DE PLACEMENT
ORDRE DES INFORMATIONS DE FONDS: NUMÉRO DE VALEUR SUISSE, NOM DU FONDS, CONDITIONS D’ÉMISSION/CONDITIONS DE RACHAT, DEVISE COMPTABLE DU FONDS, DERNIÈRE VALEUR D’INVENTAIRE, PERFORMANCE DANS L’ANNÉE COURANTE
No. val.
Nom
Devise Dernier 31.12.12
Alken Fund
12171924 Alken Fund - Absolute Return Europe A EUR
EUR
114.53 +9.73%
2331080 Alken Fund - European Opport. EUR
EUR
159.71 +15.36%
No. val.
Nom
No. val.
1513617 PRIFUND - QUAM MULTIMGR. 10 - A
2/3
EUR
154.34 +2.33%
4556977 Tower Fund US Equity R USD
1513619 PRIFUND - QUAM MULTIMGR. 10 - B
2/3
EUR
151.77 +2.37%
2/3
EUR
148.91 +2.84%
Banque Sal. Oppenheim Jr. & Cie (Suisse) SA
Tél. 044 214 23 33
www.oppenheim.ch
2/3
EUR
130.77 +0.81%
2895150 PRIFUND - Return Plus (EUR) - A
1/3
EUR
109.35 +0.93%
145442 Pharma/wHealth FCP Fund
11488998 Alken Fund - European Opport. A EUR
EUR
137.69 +14.98%
2895152 PRIFUND - Return Plus (EUR) - B
1/3
EUR
100.88 +0.92%
2331078 Alken Fund - European Opport. H EUR
EUR
166.81 +15.70%
1170679 PRIFUND - STRATEGY (EUR) - A
2/3
EUR
115.67 +2.13%
3781174 Alken Fund - European Opport. U EUR
EUR
123.98 +15.39%
1170680 PRIFUND - STRATEGY (EUR) - B
2/3
EUR
111.92 +2.13%
10235294 Alken Fund - European Opport. Z1 EUR
EUR
151.58 +15.38%
3481346 PRIFUND - NATURAL RESOURCES - A
2/3
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3088879 Alken Fund - Small Cap Europe EUR
EUR
106.69 +16.91%
Nom
4/1
2
No. val.
USD
4672028 BSI Multinvest Strategy Balanced (EUR)
2/1
EUR
114.62 +0.92%
4671697 BSI Multinvest Strategy Income (CHF)
2/1
CHF
108.20
-0.12%
4671886 BSI Multinvest Strategy Income (EUR)
2/1
EUR
123.35
-0.95%
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2/1
CHF
105.66 +2.70%
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2/1
EUR
102.11 +2.75%
USD
184.43 +12.68%
Nom
330.41 +15.57%
BBGI GROUP SA
Tél. + 41 22 595 96 11
www.bbgi.ch
Autres fonds
12352295 BSI-Multinvest-Absoluta Daily EUR
2/1
EUR
100.65
-0.84%
2248527 BBGI Commodities (USD)
1/1
USD
130.80 -11.38%
12352305 BSI-Multinvest-Absoluta Daily USD
2/1
USD
101.20
-0.78%
76.22 -10.77%
2610316 BBGI Equities Swi. Behavioral Val.
2/1
CHF
108.40 +14.95%
12352303 BSI-Multinvest-Absoluta Daily CHF
2/1
CHF
100.18
-0.94%
158.50
3481355 PRIFUND - NATURAL RESOURCES - B
2/3
USD
74.95 -10.79%
2610307 BBGI Islamic Share Energy (USD)
2/1
USD
Banque CIC (Suisse) SA
Tél. +41 61 264 14 51
2/3
USD
165.22 +2.12%
2610311 BBGI Share Clean Energy (USD)
2/1
USD
55.80 +18.72%
4394548 BSI - MM Directional Fd CHF
2/1
CHF
102.00 +8.28%
www.cic.ch
2/3
USD
162.82 +2.14%
2610302 BBGI Share Gold USD
2/1
USD
77.10 -37.21%
4394546 BSI - MM Directional Fd EUR
2/1
EUR
102.24 +8.25%
2/3
USD
157.92 +2.61%
12238949 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF
2/1
CHF
92.30 -15.86%
1485588 BSI - MM Directional Fd USD
2/1
USD
875.42 +8.43%
-2.88%
Fonds en obligations
1083138 CIC CH FUND-BOND CHF
1083143 CIC CH FUND-BOND EUROPE
2/1
2/1
792.34
2/1
CHF 1961.67 +11.42%
Fonds d’allocation d’actifs
USD
97.27 +2.62%
12239030 BBGI Swiss Physical Gold Cl CHF hedged
2/1
CHF
90.40 -16.84%
4402685 BSI - MMF - Yd Enhanc. CHF
2/1
CHF
93.54 +2.76%
2/3
USD
131.71 +0.93%
12239032 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR
2/1
EUR
96.30 -17.34%
4402692 BSI - MMF - Yd Enhanc. EUR
2/1
EUR
104.67 +2.84%
2895159 PRIFUND - Return Plus ($) - A
1/3
USD
108.59 +1.02%
12239033 BBGI Swiss Physical Gold Cl EUR hedged
2/1
EUR
91.30 -16.77%
2018256 BSI - MMF - Yd Enhanc. USD
2/1
USD
111.11 +2.92%
1170683 PRIFUND - STRATEGY ($) - A
2/3
USD
134.40 +2.36%
12238872 BBGI Swiss Physical Gold Cl USD
2/1
USD
95.70 -16.27%
1170685 PRIFUND - STRATEGY ($) - B
2/3
USD
130.74 +2.37%
1645471 BBGI Tactical Switzerland A
2/1
CHF
136.10 +8.36%
CACEIS (Switzerland) S.A.
Tél. +41 22 360 94 00
www.caceis.ch
1645492 BBGI Tactical World A
2/1
USD
104.70
4904118 AS Equities Fund - Opportunity Switzerland (CHF)
2/2
CHF
109.50 +5.80%
2640095 As Equities Fund Flexibility Switzerland
2/2
CHF
101.70 +9.59%
Compartiments de gestion alternative à risques particuliers
1083254 CIC CH FUND-STRATEGY GLOBAL (CHF)
2/1
CHF
912.93 +3.43%
1083277 CIC CH FUND-STRATEGY GLOBAL (EUR)
2/1
EUR
587.13 +0.15%
Autres fonds
1083213 CIC CH FUND-BOND CONVERT
2/3
-0.40%
Fonds en actions
1083230 CIC CH FUND-ACTION SWISS
CHF 1206.51 -0.67%
EUR
2/1
EUR 1040.98 -0.21%
Piguet Galland & Cie SA
Tél. 058 310 44 36
[email protected]
www.piguetgalland.com
686249 Piguet Global Fd Int’l Bd Cap.
4
CHF
167.27
-0.58%
4
EUR
152.92
-1.14%
4
USD
240.09
-1.31%
686247 Piguet Global Fd Int’l Bd Dist.
4
CHF
115.85
-0.56%
4
CHF
103.49
-0.36%
4
EUR
103.50
-1.11%
4
USD
147.76
-1.29%
1837517 PRIFUND Alpha DIVERSIFIED - A
2/3
CHF
134.18 +5.17%
1837522 PRIFUND Alpha DIVERSIFIED - B
2/3
CHF
131.96 +5.18%
2792401 PRIFUND Alpha EUROPA - A
2/3
CHF
101.70
2/3
CHF
100.15
3387128 PRIFUND Alpha UNCORR. (CHF) - G
2/3
CHF
107.44 +5.54%
2/3
EUR
154.48 +4.82%
2/3
EUR
152.15 +4.82%
1849564 PRIFUND Alpha EMERGING MKTS - A
2/3
EUR
155.25
-2.37%
1849570 PRIFUND Alpha EMERGING MKTS - B
2/3
EUR
152.98
-2.36%
2/3
EUR
106.45
-0.10%
1598152 PRIFUND Alpha TRADERS - A
4
CHF
2/3
2/3
EUR
EUR
105.34
-0.19%
-0.10%
151.65 +1.49%
1598153 PRIFUND Alpha TRADERS - B
2/3
EUR
149.02 +1.48%
1237019 PRIFUND Alpha UNCORR. (EUR) - A
2/3
EUR
192.96 +5.42%
1237020 PRIFUND Alpha UNCORR. (EUR) - B
2/3
EUR
189.25 +5.42%
118.33 +8.77%
3581719 Piguet International Fund - World Equities EUR
4
EUR
91.30 +7.61%
2322853 Piguet International Fund - World Equities USD
4
USD
116.95 +7.62%
Banque Privée
Edmond de Rothschild SA
Genève
Représentant en Suisse de:
Edmond de Rothschild Prifund
Tél. +41 58 818 95 68
www.edr-prifund.ch
Compartiments monétaires
-8.40%
Berger, van Berchem & Cie
Tél. 022 319 10 00
Tél. 022 345 10 00
[email protected]
-0.20%
2792413 PRIFUND Alpha EUROPA - B
2781491 PRIFUND Alpha EUROPA - B
10898918 Piguet International Fund - World Equities CHF D
1399189 PRIFUND Alpha VOLATILITY - A
2/3
EUR
135.31 +5.21%
1399192 PRIFUND Alpha VOLATILITY - B
2/3
EUR
132.59 +5.21%
3550468 PRIFUND Alpha UNCORRELATED - G
2/3
GBP
111.86 +5.69%
2/3
USD
163.00 +5.18%
2/3
USD
160.58 +5.17%
1849577 PRIFUND Alpha EMERGING MKTS - A
2/3
USD
173.14
-2.18%
1849579 PRIFUND Alpha EMERGING MKTS - B
2/3
USD
170.75
-2.20%
Fonds en actions
CHF
1727319 BVB - Global Equity Select. B
2/1
CHF
78.88 +1.57%
3453381 DM Swiss Equity Asymmetric Cl Q
2/1
CHF 11510.37 +9.35%
2
JPY 6889.00 +27.24%
BlackRock Asset Management Suisse SA
Tél. 022 703 19 70
www.blackrock.com/ch
821577 Dynamic Ratchet Bond - Japan
Fonds en actions
-8.98%
1501042 BGF US FlexEquity A USD
2/1
USD
20.00 +15.27%
333541 BGF WdGold A USD
2/1
USD
31.96 -37.15%
Représentant pour la Suisse:
BGG, Banque Genevoise de Gestion S.A.
Tél. +352 46 70 60 63
Certains fonds possèdent des parts de distribution et/ou des parts
en autres devises, la liste complète est disponible sur le site www.carmignac.ch.
620823 BGF WdMining A USD
2/1
USD
43.66 -27.14%
19033143 Carmignac Capital Plus A CHF acc
2/2
CHF 1035.58 +1.73%
3610469 Carmignac Capital Plus A EUR acc
2/2
EUR 1123.24 +1.61%
19033147 Carmignac Capital Plus A USD acc
2/2
USD 1038.79 +1.78%
-2.63%
BSI SA
Tél. +41 91 809 31 69
Fax +41 91 809 41 82
www.bsibank.com
100.94 +0.14%
282683 PRIFUND - MM ($) - A
1/1
USD 1659.40 +0.01%
1598148 PRIFUND Alpha TRADERS - B
2/3
USD
159.56 +1.76%
Fonds en obligations
1237027 PRIFUND Alpha UNCORR. ($) - A
2/3
USD
206.55 +5.57%
140.60 +5.46%
1170647 PRIFUND - BOND (EUR) - B
2/3
EUR
124.24
-0.16%
Compartiment lié au secteur de l’immobilier à risques particuliers
277517 BSI-Multibond CHF
2/1
CHF
110.03
-0.54%
277518 BSI-Multibond EUR
2/1
EUR
59.78
-0.05%
277519 BSI-Multibond USD
2/1
USD
120.91
-1.64%
277520 BSI-Multinbond Global Dynamic CHF
2/1
CHF
91.18
-2.92%
1425918 BSI-Multinvest-Short Term Bonds CHF
2/1
CHF
118.17
-0.15%
2/3
USD
178.24
-0.92%
2419981 PRIFUND Alpha PROPERTY SECURITIES - A
2/3
CHF
93.29 +5.82%
1426015 BSI-Multinvest-Short Term Bonds EUR
2/1
EUR
143.89 +0.00%
1170655 PRIFUND - BOND ($) - B
2/3
USD
134.86
-0.91%
2419985 PRIFUND Alpha PROPERTY SECURITIES - B
2/3
CHF
78.01 +5.82%
1425992 BSI-Multinvest-Short Term Bonds USD
2/1
USD
154.20 +0.74%
2416010 PRIFUND - BOND (GBP) - A
2/3
GBP
129.10
-0.55%
2/3
EUR
103.87 +5.86%
12348785 BSI-Multinvest-Long Term Bonds EUR
2/1
EUR
118.41 +0.36%
2416060 PRIFUND - BOND (GBP) - B
2/3
GBP
112.53
-0.53%
2/3
EUR
86.88 +5.86%
12349072 BSI-Multinvest-Long Term Bonds USD
2/1
USD
107.22
-1.74%
2/3
USD
104.38 +6.01%
12349073 BSI-Multinvest-Long Term Bonds CHF
2/1
CHF
106.15
-0.54%
2/3
USD
88.36 +6.01%
12349076 BSI-Multinvest Global Dynamic Bond EUR
2/1
EUR
132.64
-2.86%
12351285 BSI-Multinvest Global Dynamic Bond USD
2/1
USD
103.38
-2.96%
12351284 BSI-Multinvest Global Dynamic Bond CHF
2/1
CHF
102.46
-2.94%
1605811 PRIFUND - SWISS EQUITIES - A
2/3
CHF
159.47 +9.90%
1605814 PRIFUND - SWISS EQUITIES - B
2/3
CHF
156.75 +9.90%
1170662 PRIFUND - EUROPEAN EQUITIES - A
2/3
EUR
137.83 +8.24%
1170664 PRIFUND - EUROPEAN EQUITIES - B
2/3
EUR
133.64 +8.24%
1170666 PRIFUND - USA EQUITIES - A
2/3
USD
132.44 +14.94%
1170668 PRIFUND - USA EQUITIES - B
2/3
USD
128.42 +14.92%
Compartiments de stratégie
2/3
2/3
2/3
2/3
CHF
CHF
CHF
CHF
127.25 +1.96%
124.69 +2.05%
115.58 +2.27%
112.86 +0.65%
Leumi Private Bank
1, rue de la Tour de l'Ile, Genève
Tél: +41 58 207 3555
Fax: +41 58 207 3805
11246603 Tower Fund Emerging Markets Equity R USD
4/1
USD
109.13
19033289 Carmignac Commodities A CHF acc
2/2
CHF
86.04 -13.14%
1568347 Carmignac Commodities A EUR acc
2/2
EUR
252.44 -13.16%
19033293 Carmignac Commodities A USD acc
2/2
USD
85.65 -13.19%
18788386 Carmignac Court Terme A CHF acc
2/2
CHF 5030.22 -0.01%
2027910 Carmignac Court Terme A EUR acc
2/2
EUR 3756.17 +0.08%
18788390 Carmignac Court Terme A USD acc
2/2
USD 5021.03 +0.18%
18833369 Carmignac Emergents A CHF acc
2/2
CHF
98.51
-8.52%
2027897 Carmignac Emergents A EUR acc
2/2
EUR
691.29
-8.52%
18788409 Carmignac Emergents A USD acc
2/2
USD
97.84
-8.82%
18788406 Carmignac Emergents D EUR inc
2/2
EUR
97.78
-8.62%
19033134 Carmignac Emerging Discovery A CHF acc
2/2
CHF
102.56
-0.79%
3610495 Carmignac Emerging Discovery A EUR acc
2/2
EUR 1091.35 -0.78%
19033137 Carmignac Emerging Discovery A USD acc
2/2
USD
102.95
-0.45%
19033319 Carmignac Emerging Patrimoine A CHF acc
2/2
CHF
91.18
-8.20%
12617963 Carmignac Emerging Patrimoine A EUR acc
2/2
EUR
102.96
-8.28%
12617967 Carmignac Emerging Patrimoine A USD acc
2/2
USD
90.15
-8.46%
19033327 Carmignac Emerging Patrimoine D EUR inc
2/2
EUR
90.63
-8.33%
2027931 Carmignac Euro Entrepreneurs A EUR acc
2/2
EUR
203.23 +1.69%
2027908 Carmignac Euro Patrimoine A EUR acc
2/2
EUR
299.03
-0.36%
-0.03%
1170650 PRIFUND - BOND ($) - A
Compartiments actions
Carmignac Gestion
www.carmignac.ch
Fonds en monnaies
USD
USD
95.94 +10.80%
25.92
2/1
2/3
CHF
USD
12348781 BSI-Multinvest-Cash USD
1399182 PRIFUND Alpha VOLATILITY - B
2/1
2/1
162.11 +1.76%
-0.19%
2344994 RFP Swiss Equity Plus I
2857820 BGF Local Emg Mkts Short Dur Bond A2 USD
USD
156.01
95.27 +10.43%
73.37 -10.06%
2/3
EUR
CHF
USD
1598145 PRIFUND Alpha TRADERS - A
2/3
2/2
2/1
663.65 +0.02%
1170645 PRIFUND - BOND (EUR) - A
2344989 RFP Swiss Equity Plus A
567975 BGF LatinAm A USD
EUR
143.43 +5.47%
99.11 +8.66%
10.65 +5.86%
1/1
USD
EUR
CHF
282685 PRIFUND - MM (EUR) - A
2/3
2/2
2/1
101.82 +0.14%
1399180 PRIFUND Alpha VOLATILITY - A
3112416 RFP Special Europe Plus A
3748203 BGF Global Allocation Hedged A2 CHF
EUR
-0.12%
147.08 +11.26%
87.75 +8.36%
2/1
111.22
CHF
EUR
12348780 BSI-Multinvest-Cash EUR
CHF
2/2
2/1
100.58
2/3
2095702 RFP Small & Mid Caps Switzerland
618486 BGF European A EUR
CHF
1399173 PRIFUND - BOND (CHF) - B
83.20 -13.42%
84.98
2/1
202.61 +5.58%
CHF
EUR
12348783 BSI-Multinvest-Cash CHF
USD
2/1
2/1
-0.02%
2/3
11194367 Rare Earth Elements Fund (CHF)
618455 BGF Emerging Europe A2 EUR
109.88
1237031 PRIFUND Alpha UNCORR. ($) - B
111.35 +9.09%
2/1
USD
-0.12%
106.15 +14.05%
3453367 DM Swiss Equity Asymmetric Cl A
2/3
129.35
266.30 -27.04%
EUR
74.51 +1.20%
CHF
CHF
2/5
CHF
CHF 12457.82 -0.02%
2/3
2/2
2/1
1/1
1399170 PRIFUND - BOND (CHF) - A
1864915 BAC Mining Reg. - South Africa
1924309 Bruellan Dynamic - Tactical
1727316 BVB - Global Equity Select. A
282686 PRIFUND - MM (CHF) - A
Compartiments obligataires
Fonds en investissements alternatifs
-3.88%
Fonds en actions
18833372 Carmignac Euro-Patrimoine A CHF acc
2/2
CHF
100.22
-0.32%
2/1
EUR
86.19 +3.47%
18788375 Carmignac Euro-Patrimoine A USD acc
2/2
USD
100.00
-0.57%
379.77 +14.18%
18788393 Carmignac Euro-Patrimoine D EUR inc
2/2
EUR
99.98
-0.66%
91.80
-2.90%
11246596 Tower Fund Emerging Markets Equity R EUR
4/1
EUR
-4.71%
542571 BSI-Multieuropa
1057929 Tower Fund European Equity R EUR
4/1
EUR 6226.77 +4.76%
277516 BSI-Multihelvetia
2/1
CHF
11232038 Tower Fund Global Asset Allocation R USD
4/1
USD
107.52 +0.07%
277522 BSI-Multinippon
2/1
JPY 3525.00 +22.77%
19033154 Carmignac Global Bond A CHF acc
2/2
CHF
12506831 Tower Fund Global Asset Allocation R EUR HDG
4/1
EUR
99.78 +0.24%
1473624 BSI-Multinvest - Swiss Stocks
2/1
CHF
198.00 +13.62%
3610504 Carmignac Global Bond A EUR acc
2/2
EUR 1102.05 -3.46%
USD 16576.05 +8.37%
1473627 BSI-Multinvest - US Stocks
2/1
USD
144.19 +10.40%
19033161 Carmignac Global Bond A USD acc
2/2
USD
91.32
-3.55%
USD
11549886 BSI-Multinvest Global Themes
2/1
USD
122.72 +2.94%
19033173 Carmignac Global Bond D EUR inc
2/2
EUR
90.07
-3.72%
161.72 +0.24%
12348777 BSI-Multinvest-Asian Stocks CHF
2/1
CHF
93.10
-0.48%
19032609 Carmignac Grande Europe A CHF acc
2/2
CHF
102.42
-0.26%
102.28 +0.08%
12348774 BSI-Multinvest-Asian Stocks EUR
2/1
EUR
93.56
-0.61%
839512 Carmignac Grande Europe A EUR acc
2/2
EUR
144.30
-0.32%
1132620 BSI-Multinvest-Asian Stocks USD
2/1
USD
203.77
-0.40%
19033113 Carmignac Grande Europe A USD acc
2/2
USD
102.71
-0.28%
19033118 Carmignac Grande Europe D EUR inc
2/2
EUR
102.41
-0.40%
18833362 Carmignac Investissement A CHF acc
2/2
CHF
104.79 +1.73%
587300 Tower Fund Global Equity R USD
19519335 Tower Fund Global High Yield Bd D USD
4556982 Tower Fund Global High Yield Bd R USD (cap)
4/1
4/1
4/1
USD
100.55
99.87
-1.68%
2895085 PRIFUND - Return Plus (CHF) - A
1/3
CHF
102.71 +1.01%
2895126 PRIFUND - Return Plus (CHF) - B
1/3
CHF
98.98 +1.03%
10175436 Tower Fund Investment Grade Bd R EUR
4/1
EUR
113.59 +0.88%
1170675 PRIFUND - STRATEGY (CHF) - A
2/3
CHF
97.26 +1.84%
10175446 Tower Fund Investment Grade Bd D USD
4/1
USD
114.64
1170678 PRIFUND - STRATEGY (CHF) - B
2/3
CHF
94.00 +1.84%
893401 Tower Fund Loc Cur Emerg Mkt Debt D USD
4/1
USD 9725.94 -4.30%
19519449 Tower Fund Global High Yield Bd R EUR HDG
4/1
EUR
-2.46%
Fonds stratégiques
4672031 BSI Multinvest Strategy Balanced (CHF)
2/1
CHF
104.64 +2.64%
FONDS DE PLACEMENT
No. val.
No. val.
2027941 Carmignac Investissement A EUR acc
Nom
2/2
EUR
901.27 +2.13%
1199769 CB-Accent Lux Bond EUR Fund B
2
EUR
149.35 +0.61%
18833377 Carmignac Investissement A USD acc
2/2
USD
105.02 +1.55%
1884262 CB-Accent Lux Cima Diversified EUR B
2
EUR
119.93 +5.04%
18833345 Carmignac Investissement D EUR inc
2/2
EUR
105.11 +1.88%
19033281 Carmignac Market Neutral A CHF acc
2/2
CHF
92.37
-7.08%
2672357 Carmignac Market Neutral A EUR acc
2/2
EUR
964.93
-6.85%
19033286 Carmignac Market Neutral A USD acc
2/2
USD
92.82
-6.83%
18833391 Carmignac Patrimoine A CHF acc
2/2
CHF
98.08
-0.86%
2016960 Carmignac Patrimoine A EUR acc
2/1
EUR
545.88
-0.90%
18833315 Carmignac Patrimoine A USD acc
2/2
USD
98.08
-1.05%
18833388 Carmignac Patrimoine D EUR inc
2/2
2027902 Carmignac Profil Réactif 100 A EUR acc
2/2
2/2
2/2
EUR
EUR
EUR
EUR
97.64
164.20
2/2
EUR 1637.76 +0.70%
2/2
EUR
103.04 +0.65%
103.46 +0.78%
102.02
-0.54%
Cornèr Banca SA - Lugano
Tél. +41 91 800 51 11
Fax +41 91 800 53 49
Fonds de placement suisses
866225 CB-Accent Income Fund
2
CHF
CREDIT SUISSE
4936340 CB-Accent Lux Crossinvest Bond B
2
2
10838776 CB-Accent Lux Crossinvest Conservative B
10271500 CB-Accent Lux Crossinvest Opportunity B
4451382 CB-Accent Lux Crossinvest Return Fund
2
2
2
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
85.57
-5.93%
126.70 +0.44%
105.80
113.11
109.71
-3.71%
2087605 CS Triamant Balanced
2/1
CHF
-8.48%
2087607 CS Triamant Balanced
2/1
EUR 1062.95 +2.34%
-5.10%
2087611 CS Triamant Cap Gains Oriented
2/1
CHF 1044.14 +6.48%
2087613 CS Triamant Cap Gains Oriented
2/1
EUR 1133.04 +4.20%
2087602 CS Triamant Income Oriented
2/1
CHF
2087603 CS Triamant Income Oriented
2/1
EUR 1012.20 +0.71%
4638419 CB-Accent Lux Darwin Selection Fund B
2
EUR
106.00 +2.07%
4451394 CB-Accent Lux Erasmus Bond B
2
EUR
105.15
1199761 CB-Accent Lux European Equity Fund B
2
EUR
64.91 +2.54%
1199764 CB-Accent Lux Far East Equity Fund B
2
USD
191.34 +13.39%
4451387 CB-Accent Lux New World B
2
EUR
4543099 CB-Accent Lux Swan Bond Opportunity B
2
EUR
110.35 +1.51%
10515919 CB-Accent Lux Swan Equity Opportunity B
2
EUR
92.42 +3.95%
10515953 CB-Accent Lux Swan Flexible B
2
EUR
100.32
11339568 CB-Accent Lux Swan High Yield B
2
EUR
1281969 CB-Accent Lux Swiss Equity Fund B
2
1199754 CB-Accent Lux US Equity Fund B
2
83.69
-1.35%
947.78 +3.90%
99.45 +2.63%
Dynagest SA
Tél. +41 22 593 55 55
www.dynagest.ch
-1.80%
12403371 GAM STAR COMPOSITE GLB EQ CHF ACC
CHF
12.89 +14.43%
1705552 GAM STAR CONT EURO EQ EUR ACC
EUR
16.13 +8.61%
12422043 GAM STAR CREDIT OPPORTUNITIES EUR ACC
EUR
12.23 +6.79%
10681822 GAM STAR DISCRETIONARY FX CHF ACC
CHF
10.87 +10.59%
12407364 GAM STAR DYN GLB BD USD ACC
USD
10.92
13963685 GAM STAR EM ASIA EQ USD ACC
USD
13.99 +6.87%
10864576 GAM STAR EM MKTS RATES EUR ACC
EUR
11.36
-2.48%
10680293 GAM STAR EM MKTS TOTAL RETURN USD ACC
USD
12.31
-5.27%
924687 GAM STAR EUROPEAN EQ EUR ACC
EUR
251.31 +7.95%
-2.64%
12002656 GAM STAR GLOBAL CONVER. BOND USD ACC
USD
10.90 +5.02%
USD 1250.89 -1.66%
12297388 GAM STAR GLOBAL EQ INFL FOCUS II USD ACC
USD
143.55 +2.21%
112.79 +2.14%
11378044 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD DF R (CHF couv.)
3/3
CHF 1020.16 -1.88%
13282997 GAM STAR GLOBAL QUALITY USD ACC
USD
12.46 +14.71%
CHF
127.59 +12.30%
2069864 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS R (EUR)
3/3
EUR 1340.69 -0.51%
10681310 GAM STAR GLOBAL RATES USD ACC
USD
12.14 +4.61%
USD
61.69 +11.39%
2775694 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds EURO MAS I (EUR)
3/3
EUR 1375.52 -0.34%
13491182 GAM STAR GLOBAL SELECTOR II EUR ACC
EUR
12.22 +5.07%
2069871 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS R (USD)
3/3
USD 1475.85 -1.78%
914804 GAM STAR JAPAN EQUITY EUR ACC
EUR
102.76 +16.22%
2775724 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD MAS I (USD)
3/3
USD 1501.63 -1.61%
11127519 GAM STAR KEYNES QUANT ST USD ACC
USD
10.50
-3.13%
12309313 GAM STAR NORTH OF SOUTH EM EQ EUR ACC
EUR
11.72
-2.99%
12300715 GAM STAR TECHNOLOGY USD ACC
USD
12.21 +9.20%
12412571 GAM STAR TRADING USD ACC
USD
9.43 +1.49%
3112424 GAM STAR US ALL CAP EQ USD ACC
USD
11.00 +12.22%
2462051 GAM STAR WORLDWIDE EQ USD ACC
USD 2880.56 +6.34%
386098 GAM UK DIVERSIFIED ACC
GBP
Cramer Asset Management S.A.
Tél. +41 91 210 31 94
www.crameram.com
[email protected]
105.27
-0.11%
13977329 Pegaso Capital Strategic Bond Class I USD Hedged
USD
106.65
-1.99%
385479 GAM GLOB. DIVERSIFIED OEIC ACC
GBP
34.32 +19.71%
USD
105.18 +0.19%
13975738 Pegaso Capital Strategic Bond Class R USD Hedged
USD
105.83
-2.24%
10679823 GAM STAR ABSOLUTE EUROPE EUR DIST
EUR
10.04
11760519 Pegaso Capital Strategic Trend Class I EUR
EUR
106.28
-2.33%
914793 GAM STAR ASIA-PAC EQ EUR ACC
EUR
116.71 +6.32%
11760518 Pegaso Capital Strategic Trend Class R EUR
EUR
104.61
-2.60%
2659081 GAM STAR ASIAN EQ USD ACC
USD
13.36 +0.05%
-7.12%
18.75 +1.74%
3/3
-0.41%
EUR
92.34
USD
1526238 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds USD DF R (USD)
-0.78%
993.43
-2.22%
EUR
3191966 GAM STAR CHINA EQUITY USD ACC
CHF
105.63
Fonds de placement étrangers
11.35 +4.45%
3/3
EUR
2
USD
11378027 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds Europe DF R (CHF couv.)
13975735 Pegaso Capital Strategic Bond Class R EUR
1066427 CB-Accent Short Term Maturity Fund
14031928 GAM STAR CAT BOND USD ACC
11.34 +6.53%
-0.03%
2
14.16 +19.60%
CHF
102.00
USD
10680441 GAM STAR FLEX. GLB PTF CHF ACC
-1.98%
CHF
12289064 GAM STAR CAPITAL APPRECIATION US EQ USD DIST
EUR 1658.20 -0.34%
106.54
2
3/3
EUR
Nom
916128 DMC Fund - Dynagest Expo Bonds Europe DF R (EUR)
13975737 Pegaso Capital Strategic Bond Class I EUR
EUR
No. val.
852.15 +1.46%
89.60 +0.34%
2
2
GAM
Tél. +41 58 426 30 30
[email protected]
Liste complète sous www.gam.com
866229 CB-Accent Income Fund
3085600 CB-Accent Lux Asian Century B
Nom
195.63 +0.32%
2027926 Carmignac Securite A EUR acc
18833318 Carmignac Sécurité D EUR inc
11339411 CB-Accent Lux Crossinvest Asia Pacific A
-1.14%
CHF
USD
No. val.
www.credit-suisse.com/triamant
173.74 +0.54%
2/2
2/2
-0.95%
18833319 Carmignac Sécurité A CHF acc
18833326 Carmignac Sécurité A USD acc
Nom
-0.09%
15.80 +11.58%
L’ANALYSE TECHNIQUE
Les rendez-vous
de la semaine
LUNDI
Taux
MARDI
Matières
premières
Copyright © 2012 – Management Joint Trust SA – www.FinGraphs.com
MERCREDI
Forex
JEUDI
Marché suisse:
grandes capitalisations
VENDREDI
Indices actions
Les prix peuvent être retardés jusqu’à 20 minutes selon les Bourses. Source: www.fingraphs.com – MJT Statistics
Lire et interpréter les graphiques:
coaching sur www.fingraphs.com
une décision
de risques
du prix
Prendre
Tendance
Objectifs
Indicateur
Exagération
Fingraphs vous propose 3 horizons
Les deux enveloppes présentes sur les
Un objectif probable en temps et en
Un indicateur représentant le risque
Lorsque la petite enveloppe vient
d’investissement (long, moyen et court
terme) afin de percevoir l’environnement dans lequel évolue le marché.
1
2
graphiques ci-dessus représentent la
tendance suivie. Une tendance haussière est illustrée par un Bull et une
tendance baissière par un Bear.
prix est automatiquement calculé en
permanence. Cet objectif est illustré
par un faisceau vert ou rouge selon la
tendance et par une éllipse, qui représente la projection dans le temps pour
atteindre cet objectif.
oscille entre une zone Overbought
(rouge: risque élevé) et Oversold
(vert: risque faible). Un retournement
de la tendance est probable lorsque
l'indicateur sort de ces zones.
rencontrer la grande enveloppe,
ceci représente une exagération
du prix, et un mouvement contraire
est probable.
3
Avertissement: Les analyses réalisées par la société Management Joint Trust SA depuis 1969, contributrice de cette page au travers de son site fingraphs.com, n'ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une offre de vente ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières ou autre
produit financier. La responsabilité de la société Management Joint Trust SA ainsi que ses dirigeants et salariés ne saurait être engagée en cas d'erreur, d'omission ou d'investissement inopportun. Les informations, graphiques, chiffres, opinions indicatives présentés sur cette page s‘adressent à des investisseurs disposant des connaissances et expériences nécessaires pour comprendre et apprécier les informations qui y sont développées. Ces dernières sont diffusées à titre purement indicatif, Management Joint Trust SA ne peut en garantir l’exactitude ou la fiabilité.
FONDS DE PLACEMENT
No. val.
Nom
No. val.
IAM Independent Asset Management
Tél. 022 818 36 40
Fax 022 310 55 57
www.iam.ch
Nom
No. val.
No. val.
EUR
315.85 +4.09%
10450917 PACI Precious Metals
Nom
2/1
USD 1546.46 -22.67%
329041 Dekar. Int Ant
Nom
EUR
17.91
18503960 Oddo Haut Rendement 2017 A
EUR
111.57 +0.20%
10450931 PACI Softs
2/1
USD 1109.15 -17.17%
332847 Interzins
EUR
26.09 +0.27%
20356197 Oddo Haut Rendement monde 2018 A
EUR
101.31
-
Marchés émergents
20356200 Oddo Haut Rendement monde 2018 B
EUR 10160.08
-
19482381 Emerging Markets Fund A1 CHF
2/1
CHF
87.54
-
20356201 Oddo Haut Rendement monde 2018 D
EUR
101.43
-
19482579 Emerging Markets Fund A1 EUR
2/1
EUR
87.55
-
1940177 Oddo Proactif Europe A
EUR
165.52 +4.95%
19482577 Emerging Markets Fund A1 USD
2/1
USD
89.90
-
10852691 UBS (CH) Vitainvest - 25 Swiss
6/6*
CHF
109.44 +2.32%
10852698 UBS (CH) Vitainvest - 50 Swiss
6/6*
CHF
116.01 +5.56%
2247644 UBS (CH) Vitainvest - 12 World
6/6*
CHF
243.65 +0.00%
6/6*
CHF
304.62 +1.91%
6/6*
CHF
225.68 +3.78%
6/6*
CHF
199.09 +4.16%
-3.02%
13/06/2013
Fonds en actions
973381 IAM EMERGING Mkt. Fd - A
2/1
CHF 2083.98 -8.95%
599987 IAM EUROPEAN Eq. Fd - A
2/1
CHF 1159.81 +7.30%
439578 IAM Global Eq. Fd - A
2/1
CHF 1513.48 +12.08%
1472525 IAM GOLD&METALS Fd - A
2/1
CHF 2256.23 -23.09%
2543746 IAM IMMO Sec. Fd - A
2/1
CHF
439579 IAM SWISS Eq. Fd - A
2/1
CHF 1927.62 +13.83%
991.66
Picard Angst Asset Management AG
Tél. +41 (0) 22 989 50 00
www.picardangst.ch
[email protected]
-1.92%
484661 IAM ASSET Alloc. Fd - A
2/1
CHF 1173.70 +2.36%
Représentant en Suisse:
First Independent Fund Services S.A.
Tél. +41 44 206 16 40
-
-
-
1681254 Martin Currie GF - Global Resources Fund
USD
22.15
-1.42%
1671615 Martin Currie GF - Greater China
USD
19.20
-3.86%
431832 Martin Currie GF - Japan
USD
11.62 +12.05%
13259583 All Commodity Fund LUX A1 USD
2/1
USD
87.41 -10.65%
13259584 All Commodity Fund A1 hedged CHF
2/1
CHF
85.80 -11.05%
13259585 All Commodity Fund A1 hedged EUR
Martin Currie Global Funds
www.martincurrie.com
Martin Currie GF - Pan-European Alpha Fund
Oddo Asset Management
Tél. +33 1 44 51 89 17
[email protected]
Représentant en Suisse:
BANQUE GENEVOISE DE GESTION S.A.
15 Rue Toepffer, 1206 Genève, Suisse.
2/1
USD
88.17 -10.38%
13259691 All Commodity Fund Ca hedged CHF
2/1
CHF
86.27 -10.79%
13259771 All Commodity Fund Ca hedged EUR
2/1
EUR
86.16 -10.81%
4913676 All Commodity Tracker Plus A USD
2/1
USD
77.64 -10.78%
4913681 All Commodity Tracker Plus Ah hdg CHF
2/1
CHF
112.97 -11.01%
4913677 All Commodity Tracker Plus C USD
2/1
USD
78.33 -10.75%
4913682 All Commodity Tracker Plus Ch hdg CHF
2/1
CHF
114.64 -10.96%
4913680 All Commodity Tracker Plus P USD
2/1
USD
87.18 -10.53%
4913684 All Commodity Tracker Plus Ph hdg CHF
2/1
CHF
86.36 -10.72%
19027338 PA Energy & Metals Fund A
2/1
USD
90.48 -10.42%
19027340 PA Energy & Metals Fund Ae
2/1
EUR
90.17 -10.63%
2/1
CHF
90.11 -10.68%
120.33 +7.56%
19027341 PA Energy & Metals Fund Ah
1529205 Oddo Avenir Euro A
EUR
161.61 +6.91%
Indices
1233140 Oddo Avenir Europe A
EUR
310.10 +7.63%
3976001 Picard Angst Commodity Index TR (PACI)
107.57 +7.57%
4534884 Oddo Commodities Convertibles A
EUR
107.23
2516586 Oddo Convertibles A
EUR
125.75 +1.09%
-2.61%
85.48 -11.05%
2/1
EUR
EUR
EUR
13259590 All Commodity Fund Ca USD
14637517 Oddo Active Equities EUR A
20323939 Oddo Avenir Europe D
UBS Vitainvest Fonds
Fonds de placement matières premières
-
1563258 Oddo Génération Europe A
2/1
LÉGENDES
Conditions appliquées lors de l’émission de parts:
1) Pas de commission d’émission et/ou de taxes en faveur du fonds.
(l’émission a lieu à la valeur d’inventaire)
2) Commission d’émission en faveur de la direction du fonds et/ou du
distributeur
3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture
des frais lors du placement de nouvelles ressources entrées).
4) Plus commission d'émission
Banque Vontobel SA
Tél. +41 58 283 78 88
Trouvez rapidement votre solution d‘investissement:
www.derinet.ch
CHF 100.85+1.21%
4925923 Vontobel ETSF
Conditions appliquées lors du rachat de parts:
1) Pas de commission de rachat et/ou de taxes en faveur du fonds (le
rachat a lieu à la valeur d’inventaire).
2) Commission de rachat en faveur de la direction du fonds et/ou du
distributeur (peut être différente pour le même fonds en fonction de
la filière de distribution).
3) Frais de transaction en faveur du fonds (participation à la couverture
des frais lors de la vente de placements).
4) Combinaison de 2) et 3).
5) Conditions particulières lors du rachat de parts
Yagchi, Partners & Cie
Tél. 022 818 30 30
Autres fonds
1893258 Rhône Invest Fund
2/1
EUR
2.61 -84.17%
LÉGENDES DES FONDS UBS
Zurich Invest
Tél. 044 628 49 99
Fax 044 629 18 60
www.zurich.ch
3833980 Target Investment Fund - 25 B
2/2
CHF
11.28 +2.23%
2/2
CHF
11.54 +3.62%
2/2
CHF
12.02 +4.89%
2/2
CHF
15.05 +11.87%
3833973 Target Investment Fund Obligationen B
2/2
CHF
10.06
3834082 Target Investment Fund Sustainable B
2/2
CHF
*)
**)
1)
2)
3)
Cours de la veille
Mise à jourmensuelle
Plus commission d'emission
Plus commission d'emission et de rachat
Plus commission d'émission et de rachat en faveur du fonds de placement
4) +/- frais d'achat/de vente de titres en faveur du fonds de placement
5) Plus frais d'achat de titres en faveur du fonds de placement
6) Ni commission d'émission ou de rachat au profit du fonds
(L'émission/rachat ont lieu à la valeur d'inventaire)
6#) Ni commission d'émission, ni frais au profit du fonds dans le cadre
du pilier 3a. (L'émission a lieu à la valeur d'inventaire)
7) Emission provisoirement suspendue
USD 1017.07 -9.77%
18118622 PA Emerging Markets Index
2/1
USD 1044.26 -10.46%
19279267 PA Energy & Metals TR Index
2/1
USD
941.18
-9.80%
10450858 PACI Energy
2/1
USD
633.78
-1.61%
-0.86%
PUBLICATION DES FONDS DANS L’AGEFI
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AUTRES FONDS
1359776 Oddo Convertibles Taux A
EUR
19110864 Oddo Convertibles Taux B
EUR 1062.72 +2.05%
146.23 +1.90%
10450862 PACI Grains
2/1
USD
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10450928 PACI Industrial Metals
2/1
USD
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-2.60%
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EUR
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-1.05%
Les informations sont fournies sans garanties.
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Précédent Vol.
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Précédent Vol.
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Strike
Ratio
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Vola.
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-
Nom
Strike
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-
C
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-
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C
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-
C
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-
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-
C
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C
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C
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MBALG
-
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C
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SUNJG
OC OERLIKON CORP N
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C
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C
Nom
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-
Nom
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C
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-
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C
C
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1000
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1
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1620
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3060
920
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3596
B
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2.19
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227.70 +0.75%
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68.20 -1.80%
325.00
820735 BVZ Hldg N
- 3.89
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- 4.92
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- 2.84 948.50/826.50 9143
- 7.29
72.90/41.20 32943
- 3.99
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- 68.55/59.50
8
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248
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143
-18.26
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2
13.00 2.16
27.70/24.50
946
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20
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723
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726
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1
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- 2.52 381.50/232.00 7463
-25.22
81.90/53.20 7435
- 2.92 393.00/310.00
37
C
12663946 Calida Hldg N
24.00 +2.35%
1100359 Carlo Gavazzi
213.20 +0.05%
18667529 Castle Altern N 2L
14.05 -0.35%
14.00 -0.36%
509275 Castle Alternativ N
13.90 +0.00%
18458715 Castle PE N 2L
4885474 Castle Private Eq N
13.85 +0.00%
193185 Cham Paper Grp N
192.00 +0.52%
10.85 -3.98%
693777 Charles Voegele Hld
2.76
162581 CI COM Pr
870219 Cicor Technologie N
28.25 -1.05%
45.70 -1.19%
1434511 Cie Fin Tradition
2060347 CKW N
305.00 +0.00%
13.59 -0.37%
1214263 Clariant N
2534325 COLTENE HLDG N
43.80 +0.34%
382575 Comet Hldg N
270.00 -0.37%
1696.00 -1.40%
265798 Conzzeta
2862650 Cosmo Pharmaceutic 52.40 -0.76%
162471 CPH Chem&Pap H N-A- 1275.00 +2.00%
97.35 +0.00%
1111570 Crealogix Hldg N
26.30 +0.23%
1213853 CS Group N
1102521 Cytos Biotechnolo N
3.82 +1.06%
-
3.33
29.95/22.70 6593
5.63 222.40/183.50
539
14.50/11.30 3300
14.45/11.25 3300
14.80/11.65 9500
5.42
14.80/11.45 9500
1.56 210.00/148.00
177
19.60/10.80 51076
4.00/2.50
2
1.06
33.00/25.55 1227
4.38
65.05/45.35 2296
1.48 340.00/292.25
234
2.43
14.81/8.62 1390373
49.80/24.80 2635
1.48 281.00/187.00
847
2.36 1879.00/1600.00
289
55.45/21.50 5561
1.02 1349.00/1184.00
200
2.05
104.50/88.50
15
2.78
29.32/15.59 6205125
6.15/1.99 10115
D
3048677 Daetwyler Hldg
97.20 +0.31%
853104 Datacolor N
401.50
72.10 -2.30%
12667353 DKSH Hldg N
2073900 DOTTIKON ES HLDG N 194.90 +1.35%
2340545 Dufry N
121.60 -0.33%
9.82
-
2.67
5.23
1.32
2.05
-
109.00/63.00 4293
420.00/374.00
3
89.50/49.15 168899
206.90/182.90
1
136.50/108.80 208579
34.00 +0.59%
8.70
55.60 +0.18%
10.90 -1.80%
404.00
280.25 +1.54%
270.00 -0.55%
34.90
34.00
0.70 -1.41%
-
1.80
0.92
2.50
2.59
-
48.95/30.00
290
15.50/8.70
1
57.50/42.35 2589
13.25/4.77 149912
434.25/390.00
23
297.00/29.85 2512
295.25/166.40 23236
47.45/32.55 1376
35.50/27.75
875
1.12/0.31 677123
62.00 -3.20%
464.25 +0.11%
596.50 -0.08%
550.00
-
- 8.06
- - 2.01
- -
E
2473640 Edisun Power Euro N
716295 EEII
19089118 EFG Finl Pro Hldg N
2226822 EFG Intl N
531916 Elma Electronic N
1282989 Emmi N
1644035 EMS-CHEM HLDG N
3965118 Energiedienst Hld N
3447695 ENR Russia Invt
2121806 Evolva Hldg N
F
932009 Feintool Intl N
1056796 Flughafen Zuerich N
354151 Forbo Hldg N
18390376 Forbo Hldg N 2L
77.00/51.75
472.00/320.75
648.50/522.50
610.00/529.00
287
10967
3902
500
G
-
1.84 635.00/479.25 8426
3.13
17.95/10.20 595862
28.90/16.55 32409
2.86 250.80/174.60 98785
- 210.00/175.00 5000
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2.98 1293.00/883.50 36871
4.32
23.10/15.85
533
4.61/2.22 14478
3.34 1203.00/1123.00
86
1.43 560.00/310.50
55
- 400.00/375.00
50
- 480.00/339.00
563
-
59.55/44.40 3082
59.50/45.50 1800
4.35 402.75/261.50 19888
19.45/14.00
300
7.36
89.95/66.00
656
1.67
79.10/49.00 1324925
50.00/36.30 7022
2.93 615.00/471.50
165
2.74 4380.00/4000.00
2
-
2.93
2.04
6.25
1.85
10.65/7.20
82
55.50/28.95 12034
297.75/183.00 5413
25.00/16.00
171
409.00/317.50 1270
339.00/310.00 2429
84.50/55.05
100
5.70/2.41 115913
107.50/85.00
8
- 1.65
- 2.69
40.96/29.94 627841
69.15/58.50 1960
H
1262725 HBM Healthcare N
57.00 -0.18%
19348904 HBM Healthcare N 2L 57.10 -0.35%
1227168 Helvetia Hldg N
390.50 -0.64%
17.50
358325 Highlight Ev&En
2466652 HOCHDORF Hldg N
81.50 -0.73%
68.75 -0.87%
1221405 Holcim N
42.20 -0.71%
3038073 Huber + Suhner N
464795 Huegli Hldg
529.00 +0.38%
134160 Hyp Bk Lenzburg N 4010.00 -0.02%
I
8.93 -0.89%
47.00 -2.08%
275.00 +3.19%
17.05
393.00 +0.70%
319.75 -0.08%
75.00
2.41 -3.98%
102.50
-
J
10248496 Julius Baer Grp N
1787578 Jungfraubahn Hld N
36.44 +1.31%
66.90 +0.00%
-0.58%
P/E Yield
- 1.01
H/B 52S
318.50/230.40
Vol.
10387
11030311 Leclanche N
3.55 -0.84%
2242762 LEM Hldg N
609.00 +0.16%
3019524 Liechtenst Landesbk
35.50 +2.31%
1281545 LifeWatch N
7.40 +3.50%
1057075 Lindt & Spruengli N 39535.00 -1.42%
1057076 Lindt&Spruengli PS 3318.00 -2.56%
204549 Loeb Holding BE PS 169.00 +0.06%
2575132 Logitech Intl N
6.28 -1.26%
1384101 Lonza Grp N
69.75 -2.72%
2620586 Looser Hldg N
68.00 +1.49%
1169360 Luzerner KB N
350.50 +0.14%
- 15.70/2.40 5630
- 4.93 609.00/451.00
87
- 4.23
42.15/25.50 10491
- 8.49/6.54 6213
- - 43445.00/33500.00
150
- - 3792.00/2835.00 3008
26.74 2.37 193.00/164.00
19
-12.58
10.45/5.73 447634
- 3.08
74.90/33.89 330141
- 2.65
75.00/57.25
352
- 3.14 383.50/322.25 2283
M
3954285 MCH Group N
56.70 +0.27%
3982108 METALL ZUG N -B- 2150.00 +0.00%
10850379 Meyer Burger N
6.98 -0.29%
6.93 -1.28%
1233742 Micronas Semicond N
339006 Mikron Hldg N
5.50 +0.00%
9.01 -0.33%
1258340 Mobilezone hldg
1110887 Mobimo Hldg N
198.00 -0.55%
10019113 MondoBIOTECH N
0.17 +0.00%
1962480 Myriad Group N
2.38 -3.64%
- 0.88
66.00/41.10 6755
- 1.62 2399.00/1868.00
400
- 12.76/4.65 539356
- 10.25/6.46 49232
- 6.28/4.98 19133
- 6.66
10.15/8.95 7497
- - 228.00/195.50 12871
- 0.27/0.13 23137
- 3.29/1.80 64341
N
505943
3886335
4328687
1081986
703683
2791431
3785164
1359224
1200526
3845941
Nebag N
Nestle N
Nestle N 2L
NEW VALUE N
New Venturetec
NEWRON PHARMA
Nobel Biocare N
NORINVEST HLDG N
Novartis N
Novartis N 2L
9.62
61.85 -0.56%
1.98 +0.00%
4.05 -0.25%
9.39 +1.95%
11.50 -2.95%
1.69 -10.11%
66.95 -0.30%
-
-10.40
- - - - - - 1.74
- - 3.44
- -
11.00/9.45
969
70.00/55.10 6483292
49.50/48.27
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8.25/2.70 2499
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12.80/7.09 402921
2.70/1.56 3425
73.75/50.75 4041190
51.84/51.34
-
-0.45%
-2.92%
-0.06%
-0.20%
-1.16%
- 2.28
- - 2.31
- 3.82
- -
13.05/7.38 1020017
16.50/8.67 22836
102.00/84.50
134
53.50/43.15 4924
59.45/35.15
250
O
81682 OC Oerlikon Corp N
3828567 Orascom Devl Hldg N
342080 Orell Fuessli Hld N
11167736 Orior N
632685 OTI Energy
10.95
8.98
86.70
51.10
42.50
P
216808 Panalpina Welttra N
95.30 -0.52%
2178339 Pargesa Hldg
64.00 +0.63%
2460882 Partners Grp Hldg N 248.40 -0.04%
217834 Pax Anlage Basel N 1079.00 +1.31%
11853036 Peach Property N
10.95 +0.92%
27.00
632875 Pelikan Hldg
911512 Perfect Hldg N
0.13 +0.00%
290693 Perrot Duval BP
50.00
1450.00 +0.00%
290691 Perrot Duval Hldg
453.00 -0.11%
218781 Phoenix Mecano
475.00
18789184 Phoenix Mecano 2L
3.79 +0.80%
1328336 Precious Woods N
608992 Private Equity N
53.90 -0.19%
1051086 Progressnow inv N
6.36
1829415 PSP Swiss Propert N 83.05 -0.95%
118.00 -0.51%
462630 Publigroupe N
19954121 Publigroupe N 2L
146.50
-
-
2.10
106.30/77.30 36584
4.02
68.95/52.90 40890
2.52 248.50/158.20 65272
1.58 1180.00/960.00
4
2.74
14.75/10.30 2180
45.00/10.00
39
0.20/0.12 12099
55.00/40.00
200
- 1639.00/1250.00
5
2.87 518.50/431.00
99
- 500.00/438.00
160
7.14/1.76 1628
3.71
55.00/41.50 2509
8.25/3.95
200
3.85
91.25/82.05 135258
8.47 155.90/112.00 3643
- 152.30/145.00
872
R
1640583
1640584
4503965
367144
1203211
1203204
2560733
Repower
Repower PS
Richemont
Rieter Hldg N
Roche Hldg
Roche Hldg G
Romande Energie N
171.20
117.00
81.45
153.10
228.00
228.20
1109.00
-1.10%
-1.35%
-0.85%
-1.48%
-0.87%
-0.74%
-0.09%
14.89
-
1.46
2.14
1.23
1.63
3.22
3.22
2.43
287.00/150.00
1
242.00/116.00
263
93.10/48.13 2209290
191.80/121.20 8849
258.50/162.00 39027
258.60/155.50 1410546
1235.00/994.00
59
S
2714864 Santhera Pharma N
2.02 -1.46%
205.10 +0.05%
906209 Schaffner Hldg N
19841505 Schindler Hldg 2L
130.90 -0.46%
2463821 Schindler Hldg N
19841506 Schindler Hldg N 2L
2463819 Schindler Hldg PS
133.60 -0.67%
227731 Schlatter Industr N
145.00 -1.36%
579566 Schmolz + Bicken N
2.92 +2.82%
10069964 Schw Natl Vers N
40.55 -0.73%
131926 Schw National Bk N 1085.00 +0.00%
1075492 Schweiter Technolog 575.00 +1.05%
249745 SGS N
2102.00 +0.24%
126.50 +0.00%
1288584 ShaPE Cap N
128.00 +0.00%
4832662 ShaPE Cap N 2L
7.20 -1.37%
1128957 SHL Telemedicine R
1428449 Siegfried Hldg N
124.90 -1.65%
58797 Sika
2428.00 +1.17%
1254978 Sonova Hldg N
104.60 -1.04%
469944 Sopracenerina N
162.00
340.00 -0.29%
1148406 St.Galler KB N
236106 Starrag Group Hd N
60.80 -0.16%
1228007 Straumann Hldg N
129.50 +0.00%
153.30 -0.97%
3838891 Sulzer N
81.00
3281613 Swiss Fin&Prop N
154.30 -0.13%
1485278 Swiss Life Hldg N
803838 Swiss Prime Site N
71.20 -0.14%
12688156 Swiss Re N
67.55 -0.66%
874251 Swisscom N
406.70 +1.17%
1232462 Swisslog Hldg N
1.09 -0.91%
28.60 +0.35%
1067586 Swissquote Grp Hl N
257226 Swmtl Holding
0.95 -5.00%
361.80 -0.96%
1103746 Syngenta N
- 6.00/1.09 13007
- 3.90 242.40/202.60
100
- -/- 1.68 142.00/104.20 27399
- -/- 1.65 146.90/102.60 148049
- - 210.00/106.00
192
- 4.64/2.27 302958
- 4.44
47.70/32.75 10895
- 1.38 1200.00/972.00
20
- 6.96 620.00/440.50 1376
- 1.43 2450.00/1710.00 17418
-30.04 161.50/122.00 2230
- - 146.00/125.00
160
- 8.90/5.99 4352
- 0.96 131.00/104.50 8253
- 2.10 2436.00/1726.00 8406
- 1.53
117.50/83.35 171849
- 3.70 190.00/150.00
750
- 4.41 414.00/327.00 2803
- 68.15/55.15
200
- 2.90
150.50/97.90 26957
- - 171.00/105.70 98157
- 83.50/75.00
128
- 2.92
164.60/76.30 166734
- 82.23/70.20 184832
- 80.45/54.70 1436719
- 5.41 446.30/357.50 224823
- 1.25/0.85 172517
- 2.10
34.50/24.10 22930
- 2.10/0.17 3000
- 2.63 416.00/303.40 317625
1117825 Tamedia N
1210019 Tecan Grp N
1245391 Temenos Grp N
1225515 The Swatch Grp
1225514 The Swatch Grp N
3007697 The Swatch N 2L
1160768 Tornos Hldg N
4826551 Transocean N
11117190 Transocean N 2L
99.50 -0.90%
82.45 +0.73%
20.50 +0.74%
529.00 -1.67%
91.45 -1.19%
4.26 +0.71%
44.61 -1.04%
-
-
4.52
1.82
1.37
1.28
1.48
-
116.00/95.00
90.70/61.25
24.20/9.96
602.00/341.70
103.80/60.00
-/8.50/3.90
54.70/39.95
-/-
669
11512
189026
205777
184298
27513
650855
-
U
3336167
2489948
1442088
227101
U-blox Hldg N
UBS N
UBS Swiss Swissreal
USI Grp N
57.70 +1.50%
16.28 +0.80%
64.85 +0.86%
12.90
-
- 1.73
- 0.92
- - -
61.65/35.55 26623
18.02/9.69 13157064
73.40/61.15 4500
19.95/12.00
578
V
184045
1478650
208897
2154566
622761
4911381
111107
260965
324535
1233554
1073721
2820083
Valartis Group
19.70 -0.25%
Valiant Hldg N
78.55 +0.90%
Valora Hldg N
175.90 -0.85%
VD Assur Hldg N -B- 335.50 -1.32%
Vetropack
1874.00 +0.16%
Vetropack 2L
1955.00
Vic-Jungfrau C N
177.00 +0.00%
487.75
Villars Hldg N
1.50 +0.00%
Von Roll Hldg
28.50 -2.06%
Vontobel Hldg N
69.75 -0.29%
VP Bank
134.50 -1.10%
VZ Holding N
-
5.08
22.50/14.45
4.07
108.30/74.35
7.11 210.00/145.00
2.68 370.50/263.50
1.87 1990.00/1581.00
-/- 204.90/170.10
- 510.00/458.25
2.40/1.41
4.21
33.40/17.80
3.58
88.00/60.00
142.00/85.00
190
12939
10754
2691
153
38
78
96
97245
53638
1315
1736
W
20806262 Walter Meier N
261948 Warteck Invest N
3883839 Weatherford Intl N
50.70 +2.84%
1739.00 -0.06%
12.55 +0.00%
- 4.93
57.80/47.15 9384
- 3.91 1905.00/1653.00
11
- 14.20/8.43 110200
Y
1939699 Ypsomed Hldg N
54.80 +0.55%
- 0.36
60.00/47.00
597
Z
K
1179595 Kaba Hldg N
10083728 Kardex N
923646 KB Basel PS
1070215 Komax Hldg N
1226836 Kudelski
2523886 Kuehne+Nagel Int N
298.25
+/-%
T
1553646 Galenica N
596.50 -0.75%
10265962 GAM Hldg N
15.95 +3.57%
10018595 Gategroup Hldg N
19.30 -1.03%
230.40 -0.26%
3017040 Geberit N
11978431 Geberit N 2L
201.00
422.25 -0.18%
175230 Georg Fischer N
1207.00 +0.00%
1064593 Givaudan N
487094 Goldbach Grp N
18.50 -0.80%
2.39 +0.84%
3381261 Gottex Fnd Man Hld
134020 Graubuendner KB PS 1138.00 +0.71%
1294946 Groupe Minoteries N 350.00
217577 Grp Baumgartner N 385.00
395.00 +0.45%
801223 Gurit Hldg
201382 I.P.S. Packaging
2386855 Implenia N
1102994 INFICON HLDG N
724910 Infranor Inter
637289 INTERROLL HLDG N
1731394 Intershop Hldg
14078 Intersport PSC N
1364753 Intl Minerals
18762425 IVF HARTMANN Hldg N
Clôture
L
A
1222171 ABB N
4292743 Absolute Invest
136633 Accu Hldg N
2119090 Acino Hldg N
1053247 Actelion N
11921098 Actelion N 2L
2985075 Addex Therapeutic N
1213860 Adecco N
18917705 Adecco N 2L
896792 Adval Tech Hldg N
2119466 Advanced Digital N
1248819 AEVIS Holding N
11024060 AFG Arbonia N
1094762 AIRESIS N
883756 Allreal Hldg N
18900932 Alpha PetroVision N
1919955 Alpine Select N
3438970 Alpiq Hldg N
2459027 ALSO Holding N
1442452 Altin N
1808109 Ams
915331 APEN N
1910702 APG SGA N
4323836 Aryzta N
1133920 Ascom Hldg N
12748036 Autoneum N
No. val. Nom
363.75 +0.41%
33.80 +0.30%
78.75 +0.45%
92.30 +0.33%
11.70 +2.18%
103.60 -0.29%
-
2.47
3.55
4.19
2.17
0.85
3.38
412.25/341.50 5990
35.50/15.50 6678
110.00/77.00 3044
101.50/60.60 10474
13.05/7.00 72595
116.50/93.10 129040
13255733 Zehnder Grp
41.80 +0.48%
2.07 -2.36%
2183118 Zueblin Imm Hldg N
1201.00 -0.58%
14805212 Zug Estates N -B4755.00 -0.11%
130890 Zuger KB
241.50 +0.21%
1107539 Zurich Insur Grp N
266173 Zwahlen&Mayr Aigle 500.00
-
23.62
-
2.15
61.55/38.90 11902
3.32/1.77 128190
1.25 1335.00/1135.00
185
3.68 5090.00/4650.00
52
7.04 270.90/201.80 486596
- 560.00/457.00
10
No. val. Nom
Clôture
+/-%
P/E Yield
H/B 52S
Vol.
ACTIONS SUISSES (VIRT-X)
1222171 ABB N
20.14 -0.10%
1053247 Actelion N
56.05 -0.62%
1213860 Adecco N
51.60 -0.48%
1241051 Baloise Hldg N
91.55 +0.33%
1214263 Clariant N
13.59 -0.37%
1213853 CS Group N
26.30 +0.23%
3017040 Geberit N
230.40 -0.26%
1064593 Givaudan N
1207.00 +0.00%
68.75 -0.87%
1221405 Holcim N
10248496 Julius Baer Grp N
36.44 +1.31%
2523886 Kuehne+Nagel Int N 103.60 -0.29%
1384101 Lonza Grp N
69.75 -2.72%
3886335 Nestle N
61.85 -0.56%
1200526 Novartis N
66.95 -0.30%
4503965 Richemont
81.45 -0.85%
1203204 Roche Hldg G
228.20 -0.74%
249745 SGS N
2102.00 +0.24%
1254978 Sonova Hldg N
104.60 -1.04%
3838891 Sulzer N
153.30 -0.97%
1485278 Swiss Life Hldg N
154.30 -0.13%
803838 Swiss Prime Site N
71.20 -0.14%
12688156 Swiss Re N
67.55 -0.66%
874251 Swisscom N
406.70 +1.17%
361.80 -0.96%
1103746 Syngenta N
529.00 -1.67%
4826551 Transocean N
44.61 -1.04%
16.28 +0.80%
2489948 UBS N
1107539 Zurich Insur Grp N
241.50 +0.21%
-
3.38
22.10/14.45 6666681
60.00/36.35 455656
57.50/36.98 602459
4.92
96.35/60.25 330452
2.43
14.81/8.62 1390373
2.78
29.32/15.59 6205125
2.86 250.80/174.60 98785
2.98 1293.00/883.50 36871
1.67
79.10/49.00 1324925
1.65
40.96/29.94 627841
3.38
116.50/93.10 129040
3.08
74.90/33.89 330141
70.00/55.10 6483292
3.44
73.75/50.75 4041190
1.23
93.10/48.13 2209290
3.22 258.60/155.50 1410546
1.43 2450.00/1710.00 17418
1.53
117.50/83.35 171849
- 171.00/105.70 98157
2.92
164.60/76.30 166734
82.23/70.20 184832
80.45/54.70 1436719
5.41 446.30/357.50 224823
2.63 416.00/303.40 317625
1.28 602.00/341.70 205777
54.70/39.95 650855
0.92
18.02/9.69 13157064
7.04 270.90/201.80 486596
NORD AMERICAINES
903037 Abbott Laboratories
911702 Baxter Internationa
925686 Dow Chemical
933071 General Electric
1364753 Intl Minerals
961618 Pepsico
962004 Pfizer
567472 PG&E
3754629 Philip Mrrs Int
699232 Royal Bank Canada
555100 Schlumberger
10641130 Unisys
1262932 Zimmer Hldgs
33.20
62.55
30.95
21.55 -0.92%
2.41 -3.98%
74.90
26.50 +1.73%
40.40
84.30 +0.30%
58.00
66.00 -4.35%
18.60
70.85
-
-
-
36.30/29.85
12
74.00/51.15
300
35.00/26.25
500
23.55/18.40 2635
5.70/2.41 115913
80.50/61.00
130
29.40/21.15 6331
44.30/37.00
12
93.80/76.50
599
58.00/49.00
30
75.55/57.40
100
21.55/14.05
36
79.00/56.65
74
- - - - - - - - - - 1.66
- 4.23
- - - - - - - - -
122.00/60.60 152469
32.50/19.50
300
95.80/61.80 1780
0.70/0.24 21580
15.93/8.71 8583
55.45/21.50 5561
21.90/17.90
500
11.95/5.27 12211
4.61/2.22 14478
86.13/59.20 6640
42.15/25.50 10491
9.45/4.06 94638
33.55/25.80 1346
42.10/29.45
70
29.35/21.75
150
8.90/5.99 4352
107.50/74.75
985
218.20/139.30
30
231.60/144.60
48
AUTRES
1808109 Ams
3186826 Anglo American
11450563 BASF N
455617 Come
21170377 Commerzbank
2862650 Cosmo Pharmaceutic
1462983 Formulafirst
803185 Gold Fields
3381261 Gottex Fnd Man Hld
1210415 IShs SMI (DE)
3019524 Liechtenst Landesbk
2791431 NEWRON PHARMA
1237582 Robeco
490580 Saint Gobain
2844943 SCOR SE
1128957 SHL Telemedicine R
827766 Siemens N
352780 Volkswagen
352781 Volkswagen Vz
71.80 +1.27%
19.50 -1.52%
88.50 -1.01%
0.50
9.12 -1.72%
52.40 -0.76%
21.40
5.32 -2.39%
2.39 +0.84%
78.27 -0.89%
35.50 +2.31%
9.39 +1.95%
28.05 -9.81%
28.50
28.45 -0.52%
7.20 -1.37%
96.85 -1.58%
187.50 -2.24%
191.00 -7.46%
BERNOISES
4981363 ACRON HELVETI VII N
10201284 ACRON HELVETIA I N
2119058 ACRON HELVETIA II N
2521745 ACRON HELVRTI III N
143049 ARBB
3381329 Art & Fragrance N
969160 BEKB / BCBE N
199776 Bern Boerse BIRW
345503 Berner Oberl-Bahnen
151948 Biella-Neher Hldg N
2588916 BLS N
1339601 BV Hldg N
1007225 Cablisys Hldg
3750288 CBC Schweiz N
20185305 Dual RealEstate
10977567 Fortimo Grp N
4582551 Fundamenta Real N
698007 Gondelb Grindelwa N
1313282 Gutenberg Group
1924492 ImmoMentum N
2377723 Kleinkraftwerk Bi N
3305096 Logan Capital
3077310 Matador Pr Eq
1452198 Next Generation N
4862332 Pretium N -A1785508 Q Cap
1384973 QINO CAP PARTNERS
1075176 QINO FLAGSHIP
3033336 Rapid Hldg N
20240373 Rotim Immobil N
2392655 SE Swiss Estates N
1930453 SE Swiss Estates PS
1064474 Swiss Tech Invt N
1225514 The Swatch Grp N
1474512 Thurella N
1478650 Valiant Hldg N
208897 Valora Hldg N
111107 Vic-Jungfrau C N
1939699 Ypsomed Hldg N
87.00
7.20 +1.41%
80.00
80.00
1.00
22.30 +7.21%
236.00
1590.38 -0.35%
75.00
9650.00 -1.03%
0.71
6.30
0.75
45.00
22.05
134.00
12.50 +0.40%
105.00
17.30
1995.00
7.80
0.04
10.45
83.00
15.20 +0.00%
26.00
8.00
0.90
335.00
1162.00
48.85 -0.20%
39.30
13.00 +0.00%
520.00
88.00
69.00
77.75
172.00
180.00
52.00
-
12.64
3.50
14.25
12.99
8.02
138.24
3.27
1.30
2.30
2.18
6.58
1.44
1.59
3.86
7.14
0.34
106.00/104.00
9.00/6.83
89.00/85.00
85.00/79.00
4.75/0.70
22.90/18.05
250.00/250.00
1647.03/1534.27
100.00/75.00
11700.00/8900.00
1.01/0.70
6.75/5.60
1.60/0.50
55.00/55.00
22.20/21.25
135.00/98.00
13.25/11.30
149.00/100.00
20.70/16.80
2025.00/1875.00
9.80/5.01
0.23/0.05
10.10/10.00
84.00/80.00
19.00/15.10
30.00/26.00
8.75/8.25
1.10/0.59
425.00/320.00
1170.00/1140.00
51.50/26.50
45.00/25.80
20.50/13.00
469.00/382.00
95.00/75.00
74.50/44.00
83.00/83.00
-/-/58.00/58.00
55
382
100
238
800
1090
2
1
2
1104
2064
100
20
2960
83
10350
15
1246
80
1500
3700
1100
5
15
102
3000
4845
8
1435
10
100
997
9
151
400
1000
10
2
-
-
243.87/168.62
33.68/25.37
146.02/146.02
75.07/68.78
177.60/177.60
98.92/93.34
143.92/118.25
128.79/128.79
94.90/94.90
56.25/42.24
11.45/8.89
69.16/57.75
101.25/77.25
26.25/19.74
162.60/131.52
33.99/27.24
24.19/14.56
44.42/32.82
61.10/53.92
-/57.90/41.93
31.70/27.25
71.95/66.32
62.18/60.90
67.35/64.72
42.78/42.78
-/15.10/11.95
30.51/24.85
236.39/229.84
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268.50/268.50
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1490
68
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7
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64
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1
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200
100
10
FONDS SUR INDICES ETF
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Clôture
+/-%
43.17
135.82
17.12
36.54
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110.58
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34.33
34.97
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12.86 -3.67%
24.00
154.71
72.13
42.04
81.72
152.27
59.08
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105.43
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41.51
43.28
79.29
117.58
23.61
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41.94
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33.92
73.49
71.17
64.93
52.23
84.74 -3.08%
70.56
10.65 -9.05%
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-
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50
27.46/22.66
29
21.20/17.05
900
41.97/30.13
358
37.04/26.75
844
28.43/14.48
331
19.46/11.16
277
43.25/31.69
115
19.99/16.31 5001
22.49/15.05 10001
25.50/17.81 2724
11.43/8.80
1
17.16/13.59
1
85.80/43.05 4420
6.14/4.60 19755
43.30/38.65
362
44.52/40.13
24
12.10/9.72
600
7.41/7.00 45000
19.07/16.83
100
78.35/57.23
12
30.06/21.28
600
8.99/7.00 46902
15.18/12.37 10000
22.79/17.65 30302
13.64/10.49 12000
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195
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7.19/4.80 1000
69.04/51.48
100
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127
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12.03/10.40
500
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25
40.02/35.18
150
19.65/19.65
4
20.27/19.58 10000
51.69/51.69
100
24.40/22.70
200
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139.85/131.81 5100
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35.42/24.98 7002
35.10/34.00
285
35.71/24.75
226
23.18/16.68
1
31.45/22.58
437
13.40/9.80 1000
28.24/25.71 2000
110.46/101.48 3000
30.17/21.75 11000
46.95/33.26 10000
11.36/8.43
1
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29.86/23.40
1
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420
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100
197.25/179.42
45
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37
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195
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19
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21
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1
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2
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113
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1
33.33/20.12
530
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950
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11.67/8.67
720
5302.53/4014.28
17
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52
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12
102.22/96.78 6010
71.29/59.87 3000
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110
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98.00/91.52
700
67.38/67.38
71
149.38/119.50
35
111.29/111.29
50
161.18/142.40 1000
52.46/41.21
950
No. val. Nom
Clôture
+/-%
108.01
1214173 SPDR MSCI Hlt
1214198 SPDR MSCI Indust.
126.66
1214209 SPDR MSCI Mat.
158.13
1214169 SPDR MSCI Techno
42.90
1214109 SPDR MSCI Telecom
54.01
12931413 SPDR MSCI USD Ac
77.08
12930745 SPDR MSCI USD Acc
75.75
1213788 SPDR MSCI Util.
88.05
14752663 SPDR S&P 400 USD-Ac 28.77 -3.10%
18118572 SPDR S&P 500 USD 149.86
13976042 SPDR S&P Emg USD
19.23 -1.13%
21.14
14969376 SPDR S&P Eur EUR
14969767 SPDR S&P UK Div GBP 16.90
13976063 SPDR S&P US Div USD 30.58
19440501 SPDR US LV USD-Ac
25.94
12931806 SPDR US Trea USD
96.83
12931449 SPDR Ba Eur Gov EUR 67.35
12931570 SSgA Bar Agg Bd EUR 67.13
12930746 SPDR Bar Cor Bd EUR 65.89
12931527 SSgA Bar Cor Bd GBP 78.05
12931546 SPDR Bar Emg Mk USD 87.47
13975741 SSgA Bar Eu Gov EUR 63.58
13975758 SPDR Bar Eur Hg EUR 67.33
12931506 SPDR Bar Stg Ag GBP 79.44
12931765 SPDR Bar US Ag USD 96.62
12931473 SPDR Em Lat USD-Ac 18.58
12931436 SPDR MSCI EM USD Ac 41.39
12931510 SPDR MSCI Em USD-Ac 39.89
12931451 SPDR MSCI EM USD-Ac 18.07
18885346 UBS (Ir) MSCI USD-A
8.97
12423121 UBS CM Agr CHF-A-Ac 83.50
12423118 UBS CM Agr CHF-I-Ac 8455.36 -1.28%
11926029 UBS CMCI CHF-A-Ac
82.31 -0.52%
11926042 UBS CMCI CHF-I-Ac 82312.39
11926022 UBS DJ COM CHF-A-Ac 72.61
11926031 UBS DJ COM CHF-I-Ac72879.31
18163043 UBS ETF MSCI USD-A- 48.13
18163074 UBS ETF S&P USD-A- 24.19
18168423 UBS Glb Pure USD-A- 10.31
11620778 UBS HFRX CHF-A-Acc 92.93
11892902 UBS IS-Pallad ETF A
66.85
11892903 UBS IS-Pallad ETF I 33553.13
11892904 UBS IS-Silver ETF A 197.27
11892905 UBS IS-Silver ETF I 99008.24
18162708 UBS MSCI USA USD-A- 36.35
14255070 UBS MSCI USD-A-Dis 63.11
18163057 UBS MSCI Wrl USD-A 34.06
18168222 UBS Sol Glb USD-A16.39
18168341 UBS Sol Oil USD-A20.22
14547693 UBS-ETF BCU 35 AD
30.17
35.03
14547695 UBS-ETF BCU 57 AD
14547719 UBS-ETF BCU 710 AD 38.11
13711559 UBS-ETF EMU SmC AD 67.51
1272980 UBS-ETF ES50A
33.20 -2.50%
1272980 UBS-ETF ES50A
33.20 -2.50%
1272999 UBS-ETF FTSE100 AD 88.00 -2.22%
13635828 UBS-ETF M ACAxJ AD 27.59
13042390 UBS-ETF M EMESR AD 76.86
13042390 UBS-ETF M EMESR AD 76.86
13636142 UBS-ETF M EuInf AD
55.32
13635825 UBS-ETF M JaInf AD
54.21
13635825 UBS-ETF M JaInf AD
54.21
13042337 UBS-ETF M NASR AD 64.88
13042405 UBS-ETF M Pac SR AD 53.04
13042145 UBS-ETF M Turk AD
48.99 +1.30%
13042150 UBS-ETF M Wd SR AD 61.13
13042150 UBS-ETF M Wd SR AD 61.13
14547764 UBS-ETF MiE 13 AD
97.39
14547692 UBS-ETF MiE 13 AD
22.99
14547766 UBS-ETF MiE 35 AD 113.46
14547777 UBS-ETF MiE 510 AD 129.87
14547779 UBS-ETF MiE 710 AD 132.07
14547791 UBS-ETF MiE LC AD 116.76
14547791 UBS-ETF MiE LC AD 116.76
10920548 UBS-ETF MSCI Em AD 86.98 -1.72%
1429074 UBS-ETF MSCI EMU AD 109.50 -1.13%
1272995 UBS-ETF MSCI JapA
32.21 +0.12%
1272983 UBS-ETF MSCI USA AD 142.28 -2.33%
3726774 UBS-ETF MSCI Wld AD 134.58 -2.02%
3291273 UBS-ETF SLI(R) CHFA 118.32 -0.33%
20072044 UBS-ETF SLI(R) CHFI 11731.18 -1.75%
1714271 UBS-ETF SMI(R) CHFA 77.33 -0.62%
20072136 UBS-ETF SMI(R) CHFI 15366.99 -0.63%
13711475 UBS-ETF STO GRE AD 11.03 -8.08%
10602712 UBS-IS Gld CHF hd A 136.28 +0.17%
10602713 UBS-IS Gld CHF hd I 66691.88
10602718 UBS-IS Gold USD A
125.86
11601493 UBS-IS Platin ETF A 131.98
11601505 UBS-IS Platin ETF I 66262.76
11892387 UBS-IS SBIDG1-3 A
96.92
11892388 UBS-IS SBIDG1-3 I 48473.19
11892389 UBS-IS SBIDG3-7 A 124.48
11892390 UBS-IS SBIDG3-7 I 62264.25
12952733 UBS-IS SilvCHFhETFA 17.38 +0.70%
12952853 UBS-IS SilvCHFhETFI 8678.92
11176253 UBS-IS SMIM (R) A
140.23 -0.60%
11176254 UBS-IS SMIM (R) I 140394.86 -0.47%
13059512 UBS-IS SPI(R)MC A
56.25 -1.25%
13059513 UBS-IS SPI(R)MC I 11361.69
13187243 UBS-IS SPIETFCHF A 47.68 -1.32%
13187251 UBS-IS SPIETFCHF I 9558.00 -1.09%
12475852 UBS-IS SXI RE R A
25.42
12475858 UBS-IS SXI RE R I 12729.46
50.32 -0.91%
10599440 UBS-IS SXI RER A
10599441 UBS-IS SXI RER I 50799.95
11892391 UBS-ISSBIDG7-15 A 146.66
11892392 UBS-ISSBIDG7-15 I 73344.88
19049526 UBS-ISSXILSRETFCHFA 32.99
19049527 UBS-ISSXILSRETFCHFI16504.99
11601535 UBSCMCI Oil ETF CHF 51.78
18430501 UBSIS SBISDP1 CHF A 28.17
18430895 UBSIS SBISDP5 CHF A 31.90
18575472 Van FTSE Em ETF USD 48.50
55.00 -4.70%
18575459 Vang FTSE ETF USD
18575459 Vang FTSE ETF USD
55.00 -4.70%
13910159 ZKB Gold ETF A CHF 396.57 -0.96%
13910160 ZKB Gold ETF H CHF 430.51 -1.08%
18313606 ZKB Pallad ETF CHF 208.38 -4.32%
416.00 -2.22%
18313605 ZKB Platin ETF CHF
18313597 ZKB Silver ETF ACHF
61.73 -1.09%
18313602 ZKB Silver ETF HCHF
61.00 +0.21%
P/E Yield
-
H/B 52S
Vol.
- 116.30/102.39
85.00/85.00
- 174.00/151.14
43.36/36.99
54.92/54.88
84.50/70.28
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87.49/79.00
31.86/27.41
- 156.77/148.12
22.90/19.23
22.15/20.35
-/33.61/25.91
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105.91/98.75
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-/67.66/62.66
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-/70.97/62.79
84.51/80.29
102.77/98.02
22.07/19.20
47.95/40.85
46.19/42.08
19.70/19.20
11.27/9.12
102.67/83.27
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26.69/20.84
16.19/11.17
95.02/88.25
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- 36500.00/27993.94
- 327.34/197.00
-157279.00/107084.00
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22.16/21.04
20.86/20.61
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-/-/66.88/53.66
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36.37/26.38
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77.57/70.65
56.02/54.04
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61.95/44.34
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67.66/53.92
95.21/95.21
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-/-/- 128.34/127.15
- 120.55/115.02
- 120.55/115.02
102.06/85.44
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- 156.22/121.00
- 151.73/114.95
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23.07/11.00
- 178.63/133.32
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- 166.13/125.55
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3.53
101.57/96.81
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2.29
52.30/37.41
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1.81
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-/56.17/45.64
28.40/28.16
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56.75/48.68
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61.79/53.28
- 529.00/393.40
- 566.99/425.00
- 230.36/169.80
- 503.15/411.61
102.90/61.73
100.00/60.47
645
968
300
20
27500
75
400
18
30
50
260
1000
1106
305
1236
5000
1000
200
75
2005
20000
100
300
600
130
498
10000
120
1
440
3
364
1
100
400
1000
4890
100
2
13
2
1315
300
75
250
50
1000
70
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390
23
400
128
128
490
30
30
545
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157
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300
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700
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1
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2
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15
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20
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5
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1
200
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500
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460
FONDS IMMOBILIERS
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276935
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Source de données
www.six-financial-information.com
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BRUXELLES
BEL20
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-
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13.54
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Vol.
-
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-
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-
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-
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-
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1038327 SembCorp Marine
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2551251 SingTel 1000
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1.39
2.64
0.55
6.69
0.77
42.30
60.63
37.69
10.33
1.05
0.97
1.67
10.02
4.80
4.19
4.89
10.09
7.11
4.25
3.69
3.60
3.95
19.96
3.12
4.03/2.61
2.26/1.41
2.45/1.79
13.24/9.68
2.21/1.46
17.90/13.13
1.64/1.18
3.00/2.02
0.78/0.52
8.09/5.46
-/56.00/40.52
70.00/47.70
41.51/29.38
11.62/9.69
1.36/1.02
1.38/0.95
2.14/1.37
11.20/8.41
5.79/4.66
5.20/4.10
5.32/3.92
11.45/10.07
7.85/6.17
4.68/3.75
4.56/2.89
4.09/3.10
4.76/3.25
22.10/17.51
3.92/2.99
25136000
8283000
11919000
1494000
14924000
6284000
18448000
19888000
42342000
1677000
15004000
325000
517200
304500
5909000
6986000
28346000
4578000
5100000
3728000
3368000
1013000
1805000
3090000
6029000
4626000
33468000
4925000
3146000
9509000
SAO PAULO
BOVESPA
931555 All Amer Lat NM
1000590 Ambev Pfd
2888255 B2W Cia Digital NM
654467 Banco do Brasil NM
3985247 BMF Bovespa NM
2943957 BR Malls Part NM
654577 Bradesco Pfd N1
1071087 Bradespar Pfd N1
1479412 Braskem Pfd-A N1
10808638 BRF NM
10.30
76.66
7.92
22.83
12.88
20.59
30.11
21.71
15.84
46.20
+1.68%
-0.38%
-1.00%
+2.19%
+2.22%
+0.93%
-1.44%
+6.42%
+1.02%
-0.86%
- 4.37
0.00
5.10
- 5.18
- 2.31
- 2.80
- 11.53
23.07 3.82
- 0.80
11.17/7.79
94.19/73.05
19.92/5.44
28.58/18.00
14.63/9.60
29.78/20.08
35.38/25.95
34.41/20.04
17.67/10.94
50.27/27.53
No. val. Nom
Clôture
2757165 Brookfield NM
1359222 CCR NM
654312 Cemig N1
654313 Cemig Pfd N1
2645951 CESP Pfd-A N1
2645954 CESP Pfd-B N1
10673376 CETIP NM
12820378 Cia Bras Pfd N1
323642 Cia Hering NM
10834964 Cielo
1242024 Comgas Pfd-A
496135 Copel Pfd-B N1
2324483 Cosan NM
1962871 CPFL Energia NM
80390 Eletrobras N1
655551 Eletrobras Pfd-B N1
12227334 Eletropaulo Pfd N2
2515044 Embraer NM
940230 Embratel Par
940232 Embratel Par Pfd
2162959 Energias do Brsl NM
10746033 Fibria NM
2427567 Gafisa NM
655173 Gerdau Pfd N1
3956645 Hypermarcas NM
3122
Inepar Pfd N1
656211 Itausa Pfd N1
10210432 Itauunibanco Pfd N1
2989341 JBS NM
1353168 Klabin Pfd N1
2460267 Light NM
2166317 Localiza Rent NM
656142 Loja Americanas Pfd
5346
Lojas Renner NM
3199563 Marfrig NM
2423733 MMX Mineracao NM
1868690 Natura Cosmetics NM
18083849 Oi N1
18083861 Oi Pfd N1
656489 Petroleo Bras Pfd
681312 Rossi NM
553090 Sabesp NM
10602631 Santander Br Uts N2
109632 Sid Nacional
656690 Souza Cruz
1901574 Suzano Papel Pfd-A
14030280 Telefonica Br Pfd
13501819 Tim Part NM
847799 Tran Paulsta Pfd N1
1008344 Ultrapar NM
50473 Usiminas N1
53667 Usiminas Pfd-A N1
654334 Vale N1
914897 Vale Pfd-A N1
14077173 Vanguarda Agro NM
1.64
18.21
20.85
20.27
22.00
20.04
23.06
99.20
34.31
52.19
52.79
34.11
43.90
21.74
5.07
8.99
6.16
18.95
11.20
11.03
11.90
22.50
3.57
12.76
15.85
1.42
8.71
29.89
6.27
10.83
16.55
31.99
15.55
69.44
7.62
1.52
50.52
4.77
4.20
18.89
3.35
24.96
14.47
6.38
26.60
7.42
52.18
8.11
36.15
50.85
8.62
8.49
30.86
28.65
3.84
P/E Yield
H/B 52S
Vol.
+3.80%
+0.66%
- 3.28
+2.16%
- 25.51
+2.48%
- 26.24
- 15.94
+1.73%
- 7.31
+4.77% 17.29
-1.96% 18.75 1.40
-3.27% 18.13 6.54
-0.23% 16.28 5.74
+0.36% 10.43 3.50
+5.96%
- 5.21
+0.92% 24.83 1.42
+1.07%
- 5.24
+7.64%
+4.90%
+0.65% 7.84 5.52
+0.48% 11.04 1.32
+0.00%
- 0.00
-4.09%
- 0.00
+2.50% 10.59 18.42
-0.57%
+6.89% 290.00
+4.42%
- 2.04
-1.18% 29.02 1.03
+2.90%
-0.34%
- 5.79
-0.70%
- 2.83
-2.34% 14.54 0.95
-3.73% 11.64 3.78
+6.43% 10.81 10.32
+2.80% 17.05
-1.21% 26.82 1.12
-0.01% 19.16 5.09
-0.78% 0.00
+3.40% 57.75
+1.53% 22.89 6.21
-0.63%
- 42.76
+0.96% 22.22 48.57
+4.25%
- 5.17
+5.68%
- 8.96
+0.60% 10.79 3.13
+1.26% 9.68 3.89
+8.69% 10.90 12.90
-0.67% 24.06 5.72
+0.13% 30.13 1.28
+0.93% 10.73 10.96
+1.38% 14.96 3.79
+0.98% 10.42 18.14
-0.88% 24.74 2.30
+9.39%
+9.27% 50.37
+5.00%
- 10.13
+4.56%
- 10.91
+0.00%
-
+/-%
4.47/1.51
21.96/15.62
30.84/18.33
35.79/18.20
38.00/16.73
38.90/15.71
27.50/20.90
115.59/73.51
48.70/33.72
56.99/37.13
60.10/41.04
44.93/25.67
49.40/28.90
26.45/18.93
16.10/4.57
21.45/7.05
26.00/5.90
19.90/11.44
13.34/8.01
13.91/8.08
13.89/11.27
26.74/12.46
5.35/2.20
21.67/12.00
18.37/11.25
2.49/1.27
9.85/7.27
33.66/24.45
7.85/4.91
14.70/8.48
26.70/15.42
37.03/27.33
19.60/12.00
81.95/52.50
12.41/5.75
7.12/1.36
59.88/44.19
11.02/4.24
9.19/3.78
23.84/16.40
6.16/2.92
32.40/24.51
17.32/13.59
14.55/5.76
33.33/24.58
8.17/3.73
55.59/42.78
11.45/6.66
65.00/27.15
56.04/41.01
14.82/6.51
13.64/5.57
44.76/29.09
43.09/27.05
4.32/2.72
8217400
2445500
405800
4824900
100
684200
2569200
578800
2509900
1125800
4300
720000
1244500
746000
1647400
1784200
2392900
1628100
200000
300000
1662000
1811600
13527600
9257900
4435500
61800
10573300
11678800
5586800
4295500
843900
750500
1446900
1256500
3611600
17296800
636000
3056200
5651400
26948200
6734300
809200
2150100
9698000
815600
4718300
926400
11094200
70000
952500
398700
6911000
4536100
25587000
699200
13/06/2013
1179400
1178500
566800
7951800
17245500
4863800
7837400
1322600
889000
1532900
DEVISES - FUTURES - OBLIGATIONS
DEVISES
MATIÈRES PREMIÈRES (SPOTS)
DEVISES PRINCIPALES
No. Val.
(Cours de référence à 18h30)
Suisse (CHF)
Euro (EUR)
USA (USD)
Royaume-Uni (GBP)
Japon (JPY)
Canada (CAD)
Australie (AUD)
1 CHF
1 EUR
1 USD
1 GBP
100 JPY
1
0.8121
1.0851
0.6910
103.3911
1.1024
1.1253
1.2313
1
1.3363
0.8509
126.5805
1.3577
1.3896
0.9214
0.7484
1
0.6368
95.3150
1.0159
1.0370
1.4471
1.1753
1.5704
0.6368
149.6277
1.5955
1.6286
0.9792
0.7961
1.0543
1
100
1.0779
1.1000
1 CHF
1 EUR
1 USD
1 GBP
100 JPY
7.0378
6.2402
6.0575
20.7974
237.7284
3.4299
34.6901
2.0219
7.5887
10.6661
8.6590
7.6789
7.4594
25.6109
292.5800
4.2237
42.7172
2.4881
9.3451
13.1694
6.4856
5.7490
5.5821
19.1645
219.0600
3.1604
31.9681
1.8611
6.9957
9.8283
10.1852
9.0309
8.7664
30.1050
344.0409
4.9638
50.2035
2.9239
10.9826
15.4359
6.9000
6.1105
5.9355
20.4700
233.1300
3.3600
33.9100
1.9800
7.4100
10.4900
4.8193
5.0113
77.5150
41.0330
1.6682
8.1942
10.3756
1510.7766
1.6522
3.6066
3.7503
57.8100
30.7100
1.2484
6.1344
7.7649
1125.5000
1.2366
5.6639
5.8896
91.0925
48.2639
1.9603
9.6382
12.1940
1768.6283
1.9420
3.8200
3.9700
61.4900
32.6100
1.3254
6.5000
8.2200
1198.6900
1.3200
12.6505
5.3263
2.1263
494.5500
19.8572
8.3657
3.3450
776.6537
13.5400
5.6400
2.2700
526.0000
Asie/Moyen-Orient/Pacifique
Israël (ILS)
Arabie Saoudite (SAR)
Inde (INR)
Thaïlande (THB)
Singapour (SGD)
Chine (CNY)
Hong Kong (HKD)
Corée du Sud (KRW)
Nouvelle Zélande (NZD)
3.9137
4.0696
62.9439
33.3498
1.3546
6.6599
8.4259
1222.1023
1.3419
Amérique Centrale / Amérique du Sud
Mexique (MXN)
Argentine (ARS)
Brésil (BRL)
Chili (CLP)
Matière première
Clôture
No. Val.
MÉTAUX
MÉTAUX PRÉCIEUX
274695
287633
274690
274702
OBLIGATIONS
No. Val.
Argent (Comex) USD/once [28.35 g]
Palladium (Nymex) USD/once [28.35 g]
Platine (Nymex) USD/once [28.35 g]
Or (Comex) USD/once [28.35 g]
1493352
1493710
1445459
1493774
21.58
729.35
1446.20
1377.60
Matière première
Clôture
TAUX SWAP
ENERGIE
Cuivre (LME) USD/tonne
Etain (LME) USD/tonne
Nickel (LME) USD/tonne
Zinc (LME) USD/tonne
7057.50
20255.00
14030.00
1815.50
274207
1594836
2088104
Pétrole - North Sea Brent Crude Oil (IET) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl
Pétrole - Light Sweet Crude Oil (Nymex) USD/baril [158.99 l] - 1000 bbl
C02 (ECX) EUR/tonne
FRANC SUISSE
EURO
LIVRE STERLING
DOLLAR AMERICAIN
104.25
96.69
4.38
13.7211
5.7806
2.3114
536.6591
16.9015
7.1182
2.8462
660.8400
No. Val.
Date
Veille Ouverture
H/B jour
Vol.
Cloture Variation
MÉTAUX PRÉCIEUX
5727420 07.13
67039573 08.13
5430397 09.13
7082189 12.13
61238285 01.14
Chiffre d’affaire 46639
21.80
21.70
21.82
21.70
21.85
21.76
21.92
21.96
21.93
21.75
Contrats ouverts 117573
21.92/21.50
21.83/21.70
21.96/21.56
21.98/21.62
21.75/21.75
47600
24
18909
3713
3
21.80
21.82
21.85
21.92
21.93
0.44
1.09
0.51
0.69
0.83
755.65
756.30
757.05
758.40
759.40
-1.36
0.53
0.37
4.93
755.65
749.45
756.30
757.05
757.90
758.40
748.80
759.40
739.00
754.45/747.80
-/760.50/726.95
748.80/732.50
739.00/730.00
3
5264
67
30
1482.30
1483.80
1486.30
1488.80
1490.00
0.04
-0.73
-0.17
0.07
1.60
Platine (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once [28.35 g]
61972808 07.13
67037282 08.13
63199230 10.13
64513557 01.14
65457431 04.14
1482.30 1480.50
1483.80 1515.30
1486.30 1485.90
1488.80 1465.00
1490.00 1490.00
1482.30/1444.40
1515.30/1498.90
1486.30/1449.00
1465.00/1454.10
1490.00/1490.00
15280
2
4389
126
1
Or (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once [28.35 g]
66595316 07.13
8770976 08.13
60070543 10.13
7082187 12.13
61622775 02.14
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1395.50 1391.60
1393.80/1373.20
1393.00/1383.50
1395.20/1373.90
1395.60/1374.80
1395.10/1391.60
621
5715
1032
70
2000
1392.10
1392.00
1393.20
1394.30
1395.50
-1.18
1.05
0.68
0.74
0.11
Ouverture
H/B jour
Clôture
09.13
108.57
12.13
108.69
03.14
108.84
Chiffre d’affaire 18726 ; Contrats ouverts 23225
Variation
0.125 Mio.Fr.; Cent/Fr.
108.42108.42/108.42
107.44
-/-/-
Euro (CME)
108.59
108.71
108.86
0.02
0.02
0.02
0.125 Mio. Euro; Cent/Euro
09.13
133.36
12.13
133.43
03.14
133.51
132.47
132.70
-
-/-/-/-
153.74
-
-/-/-/-
133.52
133.59
133.67
Livre sterling (CME)
09.13
156.67
12.13
156.61
03.14
156.55
0.0625 Mio. £; Cent/£
156.87
156.81
156.75
Dollar Index (NYCE)
09.13
81.17
12.13
81.36
03.14
81.58
0.16
0.16
0.16
0.20
0.20
0.20
Index × 1000 $
81.05 81.21/80.71
-/-/-
Yen (CME)
80.96
81.16
81.38
-0.20
-0.20
-0.20
12.5 Mio. Yen; Cent/Yen
09.13
104.58
12.13
104.67
03.14
104.80
106.08106.08/106.08
107.55
-/-/-
Dollar canadien (CME)
09.13
0.98
12.13
0.97
03.14
0.97
105.48
105.57
105.70
0.90
0.90
0.90
0,1 Mio. $ can.; Cent/$
0.98
0.98
-
0.98/0.98
0.98/0.97
-/-
0.98
0.97
0.97
0.01
-0.00
-0.00
13/06/2013
COURS DTS
No. Val
Monnaie
2821344
822144
822142
2643394
822140
FRANC SUISSE
EURO
LIVRE STERLING
DOLLAR
YEN
Veille
Clôture
1.41
1.15
0.97
1.52
146.60
1.41
1.15
0.97
1.53
144.59
13/06/2013
66569498 07.13
1835.61
66884919 08.13
1843.57
67289849 09.13
1859.50
66468860 10.13
1870.00
66886800 11.13
1881.30
Chiffre d’affaire 0 Contrats ouverts 0
-
1872.28/1872.28
1896.00/1896.00
1935.85/1909.50
-/-/-
-
1835.61
1843.57
1859.50
1870.00
1881.30
-2.28
3.06
-
Cotton (NY Mercantile Exchange Globex) USD/livre [453.6g] - 50’000 lb
62641988 09.13
8241478 10.13
8241479 12.13
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9573509 05.14
0.88
0.89
0.88
0.88
0.88
0.88
0.87
0.88
0.87
-/0.90/0.88
0.89/0.86
0.89/0.86
0.89/0.87
23
28307
2793
504
0.88
0.89
0.88
0.88
0.88
2.29
3.77
2.42
2.27
-
7101.52
7105.86
7116.51
7125.75
7135.15
-2.29
-2.38
-0.42
-
-
20355.29
20367.71
20392.64
20407.00
20418.80
0.81
-
Cuivre Grade A (London Metal Exchange) USD/tonne
66569499 07.13
7101.52
66881592 08.13
7105.86
67289853 09.13
7116.51
66468854 10.13
7125.75
66886795 11.13
7135.15
-
7106.00/7106.00
7241.60/7241.60
7314.45/7314.45
-/-/-
Etain (London Metal Exchange) USD/tonne
66569503 07.13
20355.29
66884923 08.13
20367.71
67289877 09.13
20392.64
66468882 10.13
20407.00
66886817 11.13
20418.80
-
21700.00/21049.00
19976.00/19772.50
21091.50/21091.50
-/-/-
-
-/-/-/-/-/-
-
11.47
11.47
11.47
11.47
11.10
-
-
14906.00/14906.00
15275.00/15275.00
15107.00/15107.00
-/-/-
-
14225.32
14239.00
14266.45
14291.00
14319.80
-2.30
0.03
0.30
-
-
2112.52
2114.50
2117.39
2120.00
2124.40
8.78
-2.75
-
Cloture Variation
63131210 07.13
1847.50
63516122 08.13
1861.00
63941502 09.13
1871.00
64233781 10.13
1878.50
64782575 11.13
1888.00
-
-/-/-/-/-/-
-
1847.50
1861.00
1871.00
1878.50
1888.00
-
-
2212.80/2212.80
1994.85/1978.15
2131.10/2131.10
-/-/-
No. Val.
Date
Veille Ouverture
H/B jour
Vol.
Cloture Variation
Soja, farine (Chicago Board Of Trade) USD/tonne - 100 tonnes
9037912 08.13
9037913 09.13
9772374 10.13
9772375 12.13
60299221 01.14
429.60
429.30
410.40
404.50
392.30
385.00
389.90
381.90
391.20
391.20
429.30/422.00
404.50/404.50
385.00/385.00
388.00/381.90
391.20/382.50
4 ans
5 ans
7ans
10 ans
0.30
0.71
0.95
0.72
0.46
0.90
1.17
1.00
0.63
1.09
1.39
1.31
0.95
1.44
1.79
1.83
1.33
1.85
2.28
2.38
13/06/2013
Avoine (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/14.51kg] - 35’000 bsh
8000299 09.13
3.90
3.90
60299229 12.13
3.83
3.83
61497050 03.14
3.86
3.86
62255793 05.14
3.88
3.88
6543179 07.14
3.98
3.98
3.94/3.87
3.88/3.79
3.85/3.85
3.88/3.88
3.98/3.98
99
812
5
-
3.90
3.83
3.86
3.88
3.98
-0.32
0.66
0.45
0.45
0.44
Blé (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22kg] - 5000 bsh
7223935 09.13
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6607067 03.14
6607068 05.14
6607070 07.14
6.91
6.90
7.05
7.05
7.19
7.19
7.29
7.29
7.36
7.36
6.94/6.90
7.08/6.97
7.22/7.11
7.29/7.22
7.39/7.28
419
137
1750
395
1073
6.91
7.05
7.19
7.29
7.36
-1.91
0.21
0.72
0.71
0.67
Cacao (NYE - ICE Futures US Inc) USD/10 tonnes
9573454 07.13
9573455 09.13
9573456 12.13
9573471 03.14
9573472 05.14
2372.00 2369.00
2378.00 2370.00
2381.00 2369.00
2386.00 2380.00
2390.00 2368.00
2369.00/2303.00
2376.00/2303.00
2373.00/2308.00
2380.00/2316.00
2368.00/2324.00
7569873 07.13
8224366 09.13
5073896 12.13
9573658 03.14
9573659 05.14
1.23
1.23
1.24
1.24
1.28
1.28
1.31
1.31
1.33
1.33
1.24/1.21
1.26/1.23
1.29/1.27
1.32/1.30
1.35/1.32
429.60
410.40
392.30
389.90
391.20
-0.92
1.54
1.19
-0.81
1.24
1742.00/1701.00
1774.00/1728.00
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1799.00/1755.00
1814.00/1772.00
13852
26134
6358
2443
1107
2372.00
2378.00
2381.00
2386.00
2390.00
0.34
0.34
0.34
0.55
0.42
1.23
1.24
1.28
1.31
1.33
-4.35
-4.41
-4.15
-4.12
-3.85
24043
25699
5946
1207
475
-
1747.00
1780.00
1793.00
1803.00
1819.00
-2.78
-2.31
-2.40
-2.59
-1.94
Maïs (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/25.40 kg] - 5000 bsh
9196269 09.13
5.75
5.74
9768168 12.13
5.38
5.36
60299150 03.14
5.48
5.43
60299153 05.14
5.55
5.55
7223926 07.14
5.62
5.57
5.75/5.71
5.37/5.30
5.50/5.43
5.56/5.55
5.63/5.56
4851
4378
220
2099
30
5.75
5.38
5.48
5.55
5.62
-1.54
-2.32
0.90
0.89
0.88
1.49
1.49
1.49
1.49
1.49
-1.35
-1.67
-0.13
-1.91
0.97
16.32
16.45
16.59
16.49
16.63
1.76
1.73
1.13
1.17
1.16
Orange, jus (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 15’000 lb
7558379 07.13
8220196 09.13
9061817 11.13
6687894 01.14
6687895 03.14
1.49
1.48
1.49
1.48
1.49
1.47
1.49
1.47
1.49
1.47
1.49/1.45
1.48/1.45
1.47/1.45
1.47/1.46
1.47/1.46
63093977 09.13
16.32
16.32
63840941 11.13
16.45
16.55
64571919 01.14
16.59
16.59
65306822 03.14
16.49
16.49
66074710 05.14
16.63
16.63
16.47/16.27
16.62/16.47
16.59/16.59
16.70/16.70
16.63/16.63
8760700 08.13
14.45
14.40
8760702 09.13
13.59
13.59
9550338 11.13
13.14
13.08
7460530 01.14
13.21
13.21
7460531 03.14
13.21
13.21
14.49/14.22
13.61/13.35
13.09/12.90
13.23/12.94
13.25/13.21
9037906 08.13
9037907 09.13
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0.48
0.48
0.48
0.48
0.48
0.48
0.47
0.47
0.47
0.47
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0.47/0.47
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0.17
0.16
-
0.17/0.17
0.18/0.16
-/-/-/-
1
2
-
0.17
0.18
0.18
0.18
0.18
1.77
-
-
475.10
464.70
470.20
476.80
481.00
-0.29
-0.47
-0.53
-0.38
-0.50
Sucre blanc (NYSE - Euronext LIFFE) USD/tonne - 5 tonnes
60065531 07.13
475.10
475.50
61234052 09.13
464.70
464.60
61981357 11.13
470.20
470.10
63209196 02.14
476.80
476.50
63942058 04.14
481.00
481.00
477.10/472.60
465.90/463.00
471.10/468.50
477.70/475.10
481.80/480.00
2189
1495
147
76
2
827
224
20
3
-
406
3002
1440
3226
2391
14.45
13.59
13.14
13.21
13.21
-0.21
0.68
0.25
0.62
0.81
136
24
55
932
61
0.48
0.48
0.48
0.47
0.47
0.02
0.13
-0.92
0.83
-0.55
Pétrole brut (WTI Light Sweet Crude Oil - London ICE Futures) USD/baril [158.99
l] - 1’000 bbl
8850963 07.13
8850964 08.13
8850971 09.13
8850966 10.13
7868890 11.13
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96.05
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97.16/95.36
-/96.23/94.90
95.82/94.13
33912
15452
4961
16504
96.10
96.13
95.37
95.40
94.85
0.94
0.64
0.46
0.46
Huile de chauffage (NY Mercantile Exchange Globex) USD/US gallon [3.785 l] 42’000 gallons
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62237226 08.13
62237227 09.13
62237228 10.13
62237229 11.13
2.90
2.89
2.90
2.90
2.91
2.90
2.92
2.90
2.92
2.91
2.95/2.87
2.95/2.88
2.96/2.89
2.96/2.90
2.96/2.90
38979
20795
9774
4714
16455
2.90
2.90
2.91
2.92
2.92
3 mois
6 mois
12 mois
-0.00
0.06
0.49
0.19
0.12
0.02
0.13
0.51
0.27
0.15
0.08
0.23
0.59
0.41
0.24
0.24
0.44
0.89
0.68
0.42
INDICES DE RÉFÉRENCE
Taux d'intérêt
Clôture
Echéance
Rendement
4.00
1.75
3.13
1.50
1.75
1.75
4.50
5.40
129.3
096.2
096.4
099.9
096.9
096.3
101.5
106.1
11.02.23
15.05.23
15.02.43
15.02.23
07.09.22
25.05.23
01.05.23
31.01.23
0.83
2.22
3.36
1.51
2.15
2.20
4.35
4.59
Suisse (10 ans)
USA (10 ans)
USA (30 ans)
Allemagne (10 ans)
Angleterre (10 ans)
France (10 ans)
Italie (10 ans)
Espagne (10 ans)
13/06/2013
OBLIGATIONS
Indices obligataires
2.80
2.80
2.79
2.79
2.66
2.66
2.63
2.63
2.61
2.60
2.86/2.79
2.83/2.77
2.70/2.65
2.67/2.62
2.65/2.59
34494
16245
8195
6423
4096
2.80
2.79
2.66
2.63
2.61
0.28
0.45
0.54
0.73
0.88
Gaz naturel (NY Mercantile Exchange) USD/MMBTU [1.05 GJ] - 10’000 MMBTU
8912407 07.13
3.80
3.79
8912408 08.13
3.80
3.80
8912409 09.13
3.82
3.81
8912410 10.13
3.90
3.89
8912411 11.13
4.06
4.05
3.87/3.74
3.87/3.74
3.89/3.76
3.95/3.84
4.11/4.01
72678
47718
33770
17234
8894
3.80
3.80
3.82
3.90
4.06
En Bourse
Débiteurs nationaux
Débiteurs étrangers
Total
Hors Bourse
Débiteurs nationaux
Débiteurs étrangers
Total
Chiffre d’affaires global
Valeur nominale
Mio. Fr.
Veille
62.5
89.7
152.1
58.1
79.4
137.6
59.8
87.5
147.2
56.2
77.5
133.7
184.9
57.5
242.4
394.5
57.9
29.1
87.0
224.5
166.3
55.9
222.2
394.5
54.5
28.0
82.5
216.2
13/06/2013
Indice Swiss-Bond SWX
1.37
1.44
1.22
1.15
1.17
Essence sans plomb (NY Mercantile Exchange) USD/US gallon [3.785 l] - 42’000
gallon
7444067 07.13
7570251 08.13
7989729 09.13
8293559 10.13
8959096 11.13
1 mois
-0.00
0.11
0.35
0.30
0.16
Valeur du marché
Mio. Fr
Veille
ENERGIE
NYFE Continuous Commodity Index (NY ICE Futures)
Café Robusta (NYSE Euronext LIFFE) USD/t - 10 tonnes
60290109 07.13
1747.00 1736.00
61108832 09.13
1780.00 1770.00
61867552 11.13
1793.00 1788.00
62686216 01.14
1803.00 1796.00
63462258 03.14
1819.00 1814.00
9204648 09.13
0.17
61255572 02.14
0.18
61998858 04.14
0.18
62941787 06.14
0.18
63954478 09.14
0.18
Jour ouvrable
FRANC SUISSE
EURO
LIVRE STERLING
DOLLAR AMERICAIN
YEN
13/06/2013
306
61
100
1989
571
Sucre, No. 11 (NYE - ICE Futures Inc) USD/livre [453.6 g] - 112’000 livres
Soja, huile (Chicago Board Of Trade) USD/livre [453.6g] - 60’000 lb
Plomb (London Metal Exchange) USD/tonne
66569502 07.13
2112.52
66884922 08.13
2114.50
67289873 09.13
2117.39
66468877 10.13
2120.00
66886813 11.13
2124.40
Vol.
Soja, grains (Chicago Board Of Trade) USD/boisseau [35.24 l/27.22 kg] - 5000
bsh
Nickel (London Metal Exchange) USD/tonne
66569501 07.13
14225.32
66881593 08.13
14239.00
67289865 09.13
14266.45
66468872 10.13
14291.00
66886809 11.13
14319.80
H/B jour
Riz (Chicago Board Of Trade) USD/100 livres [45.36 kg] - 2000 cwt
Laine (Sydney Futures Exchange) AUD/kg - 2500kg
61263866 08.13
11.47
62018249 10.13
11.47
62988612 12.13
11.47
63590101 02.14
11.47
64335441 04.14
11.10
Veille Ouverture
Café (NYE - ICE Futures US Inc) USD/livre [453.6 g] - 37’500 lb
Aluminium Highgrade (London Metal Exchange) USD/tonne
Veille
Date
AGRICULTURE
Palladium (NY Mercantile Exchange - Globex) USD/once [28.35 g]
66579947 07.13
67037283 08.13
62810523 09.13
63903107 12.13
65036170 03.14
No. Val.
Zinc Highgrade (Singapore Exchange - Derivatives Trading) USD/tonne
Argent (NY Mercantile Exchange - Comex) USD/once [28.35 g]
MÉTAUX/BIENS INDUSTRIELS
Franc suisse (CME)
3 ans
0.17
0.54
0.76
0.47
TAUX LIBOR
13/06/2013
DEVISES À TERME
2 ans
13/06/2013
MATIÈRES PREMIÈRES (FUTURES)
Europe/Afrique
Suède (SEK)
Norvège (NOK)
Danemark (DKK)
Tchéquie (CZK)
Hongrie (HUF)
Pologne (PLN)
Russie (RUB)
Turquie (TRY)
Egypte (EGP)
Afrique du Sud (ZAR)
Clôture
13/06/2013
AUTRES DEVISES
(Cours de référence à 18h30)
Matière première
1.63
1.63
1.54
1.64
1.38
SBI AAA-BBB T
SBI Dom AAA-BBB T
SBI DNG AAA-BBB T
SBI DG AAA-BBB T
SBI D AAA-BBB 1-3 T
SBI D AAA-BBB 3-5 T
SBI D AAA-BBB 5-7 T
SBI D AAA-BBB 7-10T
SBI D AAA-BBB 10+ T
SBI FOR AAA-BBB T
SBI FS AAA-BBB T
SBI FG AAA-BBB T
SBI FC AAA-BBB T
SBI F AAA-BBB 1-3 T
SBI F AAA-BBB 3-5 T
SBI F AAA-BBB 5-7 T
SBI F AAA-BBB 7-10T
SBI F AAA-BBB 10+ T
Veille
Clôture
% jour
124.06
126.13
125.57
199.43
114.42
124.23
128.85
134.17
137.50
122.08
128.54
123.00
123.23
116.42
121.80
130.56
127.54
128.14
124.18
126.28
125.70
199.73
114.46
124.28
128.93
134.29
137.89
122.15
128.73
123.10
123.28
116.44
121.85
130.64
127.66
128.43
0.10
0.12
0.10
0.15
0.03
0.04
0.06
0.09
0.28
0.06
0.15
0.08
0.04
0.02
0.04
0.06
0.09
0.23
% YtD Rendement
-1.01
-1.72
-1.27
-2.63
-0.10
-0.22
-0.84
-1.80
-4.39
-0.13
-1.12
-0.41
0.09
0.32
0.11
-0.16
-0.76
-1.98
1.20
1.18
1.30
1.01
0.27
0.49
0.83
1.10
1.52
1.24
1.22
1.20
1.27
0.68
0.86
1.10
1.48
1.92
13/06/2013
CO2 (Europena Climate Exchange, Londres) EUR/tonne - 1000 tonnes
66782198 07.13
67171859 08.13
7459816 09.13
9852263 12.13
7459818 03.14
4.46
4.47
4.48
4.57
4.50
4.50
4.54
3.99
-/-/4.57/4.36
4.64/4.36
3.99/3.99
100
235
32827
5
4.46
4.47
4.48
4.50
4.54
-0.25
7.13
-2.68
Charbon Rotterdam (ICE Futures Europe, Londres) USD/tonne - 5 tonnes
6825764 07.13
76.85
6825765 08.13
78.50
6825766 09.13
79.70
61264472 10.13
81.70
6825768 11.13
81.70
-
-/-/-/-/-/-
-
76.85
78.50
79.70
81.70
81.70
-
Indice Swiss-Liquid Credit Suisse
LSI Total Index
LSI AAA Index
LSI AA Index
LSI A Index
LSI BBB Index
LSI Public Index
LSI Financial Index
LSI Industria Index
LSI Utility Index
Index
% jour
% YtD
-
-
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
Swap Rendement Echéance
-
1.05
0.74
1.09
1.63
2.63
0.86
1.81
1.10
1.54
5.73
6.84
4.84
3.55
6.72
3.62
3.62
4.17
13/06/2013
13/06/2013
Source de données
www.six-financial-information.com
EUROPE - MONDE
Le Forex après
le Libor
Le potentiel du marché africain
GRANDE-BRETAGNE.
Les autorités ont lancé
une enquête préliminaire
sur de possibles
manipulations
du marché des devises.
LUXE. Le PIB de l’Afrique sub-Saharienne va doubler au cours de la décennie actuelle avec l’apparition d’une classe moyenne aisée.
L’Autorité de conduite financière
britannique (FCA) a demandé des
informations à plusieurs banques
ayant des activités importantes
dans les changes à Londres, dont
Citigroup et Deutsche Bank, a affirmé le Financial Times, citant
des sources proches du dossier.
«La FCA est au courant de ces allégations et a parlé aux parties
concernées», a confirmé hier un
porte-parole de cette autorité, sans
donner d’autre détail.
Les banques approchées par la
FCA sont en train de passer en revue leurs opérations effectuées
dans le passé et les messageries instantanées de leurs cambistes afin
d’identifier de possibles manipulations, indique le FT.
La FCA est l’une des nouvelles entités de contrôle nées de la dissolution de l’ancienne Autorité des
marchés financiers (FSA).
Le Royaume-Uni a déjà été marqué l’an dernier par un scandale
concernant la manipulation du
taux interbancaire Libor. L’affaire
avait éclaté fin juin dernier lorsque Barclays avait révélé qu’elle
allait payer une amende pour
mettre fin aux enquêtes des régulateurs britannique et américain.
UBS et RBS ont été condamnées
à leur tour à de lourdes sanctions
depuis. Le Libor, fixé à Londres
sur la base de taux communiqués
par un panel de banques internationales, est l’un des taux auxquels
les banques se prêtent de l’argent
entre elles. Il conditionne plus de
300.000 milliards de dollars de
produits financiers et il a une incidence sur les prêts aux ménages
et aux entreprises.
AGENDA
VENDREDI 14 JUIN
UE
Zone euro: inflation mai, 2e estimation
Zone euro: emploi 1T
Luxembourg: réunion des ministres européens du Commerce
FRANCE
Créations d’entreprises mai 2013 - Insee
Tessi: assemblée générale
Fleury Michon: assemblée générale
PAYS-BAS
Commerce extérieur avril
AUTRICHE
Inflation mai (matin)
HONGRIE
Production industrielle avril
BULGARIE
Sofia: la Bulgarie et la Roumanie ouvrent
au trafic un second pont géant sur le Danube
FINLANDE
Inflation mai USA
Balance des comptes courants au 1T
Prix à la production mai
Production industrielle mai
Confiance des consommateurs juin,
1re estimation - Université du Michigan
SAMEDI 15 JUIN
RUSSIE
Moscou: 5e édition du G20 YEA (Young
Entrepreneur Alliance Summit). Jusqu’au
17 juin
L’Afrique serait-elle le prochain
axe de développement pour les
acteurs de la distribution de produits de luxe? Le cabinet de
conseil en stratégie A.T. Kearney
a publié hier l’édition 2013 du
Global Retail Development Index (GRDI), baromètre annuel
des pays en croissance les plus
propices à l’investissement direct
des acteurs de la distribution moderne. L’Amérique Latine emmenée par le Brésil est pour la troisième année consécutive en tête
du classement. Fait notable,
l’Afrique est en train de se positionner comme le continent du
futur
en termes de développement.
En ce qui concerne la Suisse, alors
que la grande distribution alimentaire reste concentrée sur le
marché local, les groupes de luxe
ont depuis quelques années développé leurs réseaux de distribution de manière agressive dans les
marchés en croissance comme le
Moyen-Orient, l’Asie et l’Amérique Latine. Mais les changements
récents dus à l’accroissement des
achats à l’étranger, au renforcement des règles anti-corruption
et à une certaine saturation ont
amené des révisions des plans
d’expansion, spécialement dans
les villes «moyennes».
En revanche, un continent n’a pas
encore attiré trop l’attention des
grands acteurs: l’Afrique, particulièrement la partie sub-Saharienne. Depuis quelques années,
des transformations majeures ont
eu lieu dans la région. En 2012,
dix pays africains figuraient dans
les vingt pays à la croissance la
plus forte dans le monde. Les prévisions montrent que le PIB de
l’Afrique sub-Saharienne va doubler au cours de la décennie actuelle avec pour résultat une accélération de l’urbanisation et
l’apparition d’une classe
moyenne aisée qui selon les estimations dépasserait déjà la centaine de millions d’individus.
D’ailleurs, la Namibie a fait son
entrée dans le GRDI cette année
à la 26eplace après le Botswana
l’année dernière.
Emmanuel Hembert, principal
chez A.T. Kearney en Suisse, fait
un rapprochement: «Nous avons
publié en 2012 une étude sur
l’évolution des habitudes d’achats
des consommateurs dans le
monde. Cette étude montrait très
bien qu’à certains niveaux de développement économique, une
fois que les besoins quotidiens
sont couverts, les biens de luxe,
en particulier les bijoux, deviennent l’un des principaux postes
de dépenses. Si on regroupe ces
informations avec celles conte-
L’Europe a affiché hier sa détermination face à la Chine en annonçant la saisie de l’OMC dans
l’affaire des tubes en acier, qui
vient s’ajouter aux contentieux
sur le solaire et les télécoms et fait
craindre une guerre commerciale.
«L’Union européenne a demandé
ce jour des consultations avec la
Chine à l’Organisation mondiale
du commerce concernant les
taxes anti-dumping imposées sur
les importations de tubes en acier
inoxydable sans soudure en provenance de l’UE», a annoncé la
Commission.
La consultation est la première
étape de la procédure, afin de trouver une solution à l’amiable, avant
l’éventuelle désignation d’un panel (groupe d’experts) chargé de
trancher. «L’UE pense que les
taxes anti-dumping sont incompatibles avec les règles de l’OMC,
tant sur le plan de la procédure
que sur le fond», a expliqué
Bruxelles, qui estime que les taxes
de 9,7% à 11,1% imposées aux
produits européens «handicapent
de façon significative leur accès
au marché chinois».
La Commission souligne que «les
consultations à l’OMC donneront
l’opportunité à l’UE et à la Chine
de trouver une solution négociée».
«Si les consultations n’aboutissent
pas, l’UE peut demander après 60
ANTONIO TAJANI. Le commissaire
européen se réfère au contenu
du plan européen pour l’acier.
jours la constitution d’un panel
pour prendre une décision».
Le commissaire européen en
charge de l’Industrie, Antonio Tajani, avait annoncé jeudi matin
que Bruxelles allait déposer une
plainte devant l’OMC, le gendarme du commerce mondial. Le
Japon a déjà engagé une procédure contre la Chine dans le
même dossier. La désignation
d’un panel a été décidée en mai.
Lorsqu’un panel est établi, il rédige un rapport sur le conflit et
propose une solution. Sa décision
peut faire l’objet d’un seul recours.
La décision s’impose ensuite aux
parties.
L’annonce de l’UE survient deux
jours après la présentation d’un
plan d’action européen pour
l’acier, un secteur durement touché par les restructurations. «Dans
ce plan, on dit très clairement qu’il
faut protéger l’Europe contre la
concurrence déloyale», a rappelé
hier M. Tajani lors d’une conférence de presse.
La plainte de l’UE intervient sur-
gos au Nigeria et des bruits courent à propos d’ouverture dans
d’autres pays sub-Sahariens. «Ils
prennent position, commencent
à comprendre les marchés locaux
pour avoir une longueur
d’avance sur la concurrence
quand les développements à plus
grande échelle démarreront»,
souligne Emmanuel Hembert.
Les autres réservoirs de croissance
A plus court terme, les instabilités politiques dans
les pays du Maghreb du Printemps Arabe continuent à avoir des conséquences diverses dans les
pays de la zone MENA. Si les révolutions arabes ont
impacté négativement de nombreux pays comme
la Tunisie qui sort du classement cette année après
l’Egypte en 2012, d’autres nations ont mieux résisté
(Maroc, Ara-bie Saoudite, Oman, Jordanie) voire
augmenté leur attrait à l’instar des Emirats Arabes
Unis (+2 places) et le Koweit (+3 places).
e
Tirés par l’essor du Brésil, le Chili (2 ) et l’Uruguay (3e) confirment leur attrait pour la troisième
année consécutive, grâce notamment à une croissance du PIB forte (aux alentours de 6% pour les
deux pays) et une inflation maîtrisée. Plus généralement, l’Amérique Latine confirme son extraordinaire dynamisme, avec 7 pays présents dans le Top
30. Les centres commerciaux jouent un rôle déter-
Le nouveau pas vers
la guerre commerciale
UE-CHINE. Bruxelles
porte l’affaire des tubes
en acier devant l’OMC.
nues dans le GRDI, on commence à voir le potentiel que représente l’Afrique pour la distribution des produits de luxe.»Les
premiers entrants ont d’ailleurs
déjà un pied dans la région. Louis
Vuitton et Burberry sont par
exemple déjà présents en Afrique
du sud. Ermenegildo Zegna vient
juste d’ouvrir un magasin à La-
tout dans le contexte d’une escalade entre l’UE et la Chine dans
une série de conflits commerciaux
allant du solaire aux télécoms en
passant par les tubes sans soudure,
la vaisselle en céramique ou le vin.
Bruxelles a décidé la semaine dernière d’imposer des taxes provisoires sur les importations de panneaux solaires, de cellules
photovoltaïques et de composants
chinois, en accusant les firmes chinoises de dumping. Pékin a répliqué en lançant une enquête antidumping sur les vins importés de
l’UE.
Mardi, le porte-parole du commissaire en charge du Commerce, Karel De Gucht, avait récusé l’idée
d’un lien entre les autres contentieux et une éventuelle plainte auprès de l’OMC, dont la constitution du dossier prend des mois. Le
calendrier est une pure «coïncidence», avait assuré John Clancy.
Il reste que les sujets de conflits
s’accumulent. En mai, l’UE avait
annoncé le prochain lancement
d’une enquête anti-dumping et
anti-subventions visant les équipements de télécommunications
chinois. Le même jour, paraissait
au Journal officiel de l’UE l’annonce de droits de douane antidumping imposés aux importations de vaisselle chinoise en
céramique.
Via les médias officiels, la Chine
a prévenu la semaine dernière
qu’elle entendait «défendre ses intérêts économiques» et avait «de
nombreuses cartes en main».
minant dans la structuration de ces marchés à l’instar du Village Mall à Rio de Janeiro et du JK Iguatemi à Sao Paulo, ou encore le Costanera au Chili.
Les réformes de janvier 2012 en Inde visant à autoriser les investissements directs étrangers à hauteur de 100% dans le commerce de détail à marque
unique, jusqu’ici plafonnés à 51%, devaient faire progresser significativement le sous-continent Indien
dans le baromètre. Ces réformes n’ont pu empêcher l’Inde d’échapper au ralentissement de la
consommation mondiale. Les coûts immobiliers dans
les villes majeures ainsi que les relations commerciales complexes contraignent les distributeurs à réduire
les coûts et l’espace des magasins pour améliorer la
profitabilité. Il en résulte une chute de 9 places dans
le GRDI. Néanmoins les fondamentaux de l’Inde
restent très solides et une croissance de la distribution de l’ordre de 15% est attendue d’ici 2015.
Suisse et Luxembourg
grands bénéficiaires
IMMIGRATION.
L’OCDE chiffre
à au moins 6,5 milliards
de francs l’apport
des migrants aux recettes
de l’Etat en Suisse.
La Suisse et le Luxembourg sont
les pays de l’OCDE qui profitent
le plus financièrement de l’apport
des immigrés. L’Organisation de
développement et de coopération
économiques (OCDE) est arrivée
à cette conclusion dans ses «Perspectives des migrations internationales 2013». Les migrants en
Suisse permettent d’augmenter
les recettes nettes de l’Etat d’au
moins 6,5 milliards de francs,
peut-on lire dans le rapport diffusé jeudi. Selon des méthodes de
calcul plus larges, ce montant
pourrait même s’élever jusqu’à 11
milliards. Rapporté au PIB, qui
s’est élevé en Suisse en 2011 à
586,8 milliards de francs, cette
part atteint près de 1,9%. Le
Luxembourg, avec 2%, est le seul
pays de l’OCDE à atteindre un tel
niveau.
La Suisse et le Luxembourg ont
connu en 2011 également la proportion d’immigrés la plus forte,
par rapport au reste de la population. Ainsi, 142.500 personnes
se sont établies de manière durable en Suisse, dont la majorité provient de pays de l’UE comme l’Allemagne, le Portugal, la France,
l’Italie, la Grande-Bretagne et l’Espagne. De manière générale, dans
l’OCDE, l’émigration de ressortissants des pays les plus durement
touchés par la crise, en particulier
des pays d’Europe du Sud, s’est
accélérée, avec une «progression
de 45% entre 2009 et 2011», écrit
l’organisation.
Depuis 2007, le nombre de Grecs
et d’Espagnols qui émigrent vers
d’autres pays de l’UE a doublé,
pour atteindre respectivement
39.000 et 72.000. En Allemagne,
le flux d’immigrés grecs s’est accru de 73% entre 2011 et 2012,
tandis que le flux d’immigrés espagnols et portugais a augmenté
de près de 50% et que celui des immigrés italiens a progressé de
35%.
Selon le rapport de l’OCDE, la situation des immigrés sur le marché du travail s’est nettement dégradée avec une hausse du
chômage de près de 5 points entre 2008 et 2012, contre une progression de 3 points pour les autochtones. Les jeunes et les
travailleurs peu qualifiés ont été
les plus durement touchés et les
premières victimes de cette tendance sont les immigrés en provenance d’Amérique latine et
d’Afrique du Nord. Le chômage
de longue durée a fortement augmenté parmi les immigrés. Dans
les pays de l’OCDE, la proportion
d’immigrés sans emploi depuis
plus d’un an est passée de 31% de
l’ensemble des chômeurs en 2008
à 44% en 2012. Selon l’OCDE,
une augmentation du taux d’emploi des immigrés au niveau de
celui des autochtones aurait pourtant des retombées économiques
positives importantes, surtout
dans des pays comme la Belgique,
la France et la Suède. – (ats)
EUROPE-MONDE
BANQUE MONDIALE.
L’institution a abaissé
de 8,4% à 7,7%
sa prévision de croissance
pour la Chine en 2013.
La Banque mondiale a abaissé de
8,4% à 7,7% sa prévision de croissance pour la Chine en 2013, et
mis en garde contre un possible et
«net» ralentissement de l’économie, provoqué par la chute des investissements.
La Banque mondiale promet une
nouvelle année de baisse pour la
deuxième économie mondiale,
qui a connu en 2012 sa croissance
la plus faible en 13 ans, à 7,8%, en
raison d’une réduction de la demande à la fois externe et interne.
«Le principal risque qui menace
la Chine, c’est que ses taux d’investissement élevés s’avèrent im-
possibles à soutenir, entrainant des
perturbations et un net ralentissement de l’économie.» L’endettement des ménages chinois est
aujourd’hui deux à trois fois supérieur à son niveau d’avant 1997,
l’année de la crise asiatique, rappelle le rapport publié mercredi.
Pour les deux années à venir, la
Banque Mondiale maintient ses
prévisions autour de 8% de croissance, car «la conjoncture internationale s’améliore». Fin mai, le
FMI avait lui aussi abaissé sa prévision de croissance pour la Chine
de 8% à 7,75%. Grâce à des mesures de relance de Pékin, la hausse
du produit intérieur brut (PIB)
avait entamé un rebond à 7,9% au
quatrième trimestre 2012, mais il
a été de courte durée, le PIB
n’ayant progressé que de 7,7% au
dernier trimestre, malgré une très
forte expansion du crédit.
La troisième flèche
JAPON. Le plan
stratégique de croissance
constitue l’axe le plus
important de la politique
économique du Premier
ministre Shinzo Abe.
«Japan is back» (le Japon est de retour), proclame le plan stratégique de croissance compilé par un
comité spécial présidé par le Premier ministre Shinzo Abe et qui
doit être approuvé aujourd’hui
par le gouvernement. Ce catalogue d’objectifs chiffrés et de projets de réformes, accompagné
d’un calendrier serré, constitue la
«troisième flèche, la plus importante» de la politique économique
de M. Abe, surnommée «Abenomics».
Les deux premières flèches (largesses budgétaires, souplesse monétaire) sont déjà depuis plusieurs
mois sorties du carquois.
Le Premier ministre lui-même
avait en outre déjà donné une partie des grandes lignes de ce plan
stratégique, sans susciter beaucoup d’enthousiasme tant le tout
apparaissait abstrait. Depuis deux
semaines, la Bourse de Tokyo,
déjà malmenée par les fluctuations aussi rapides que fortes des
monnaies, est aussi à ce sujet très
nerveuse, dans l’attente justement
des mesures concrètes de cette
«troisième flèche».
La version quasi définitive du
plan, qui comprend trois grands
volets (revitalisation industrielle,
création de nouveaux marchés
stratégiques, développement international), a été établie au terme
d’une douzaine de réunions d’un
aréopage d’hommes d’affaires entourés de ministres et d’économistes, sous la présidence de M. Abe
en personne.
Le tout doit être officiellement diffusé et commenté par l’intéressé
lors d’une conférence de presse
vendredi.
«La différence avec des plans précédents résidera dans la rapidité
de mise en oeuvre», a d’ores et déjà
promis le Premier ministre au
cours de la dernière réunion.
Parmi les mesures proposées pour
effacer les séquelles de vingt ans
de fluctuations entre croissance et
récession, et quinze de déflation,
figurent notamment: une baisse
des impôts des sociétés sous condition d’investissement, une intensification des aides à l’innovation,
des soutiens ciblés aux secteurs jugés clefs, une amplification des
mesures pour pousser les femmes
à travailler et les salariés à bouger,
une extension des programmes
de recherche (notamment dans
les domaines de l’énergie et de la
santé), un renforcement de l’attractivité du Japon (pour les entreprises et les touristes), etc.
Le Premier ministre, qui se sait attendu au tournant par une
opinion très versatile, des entrepreneurs très exigeants, des agriculteurs à cran, des économistes sceptiques et des dirigeants étrangers
aux aguets, a d’emblée prévenu: «il
n’y aura pas de fin à la réforme.
La stratégie de croissance se poursuivra dans le but d’aller encore
plus loin». Jeudi, le gouvernement
a de plus publié son diagnostic économique mensuel dans lequel il assure désormais que «l’économie se
reprend avec constance», alors
qu’elle était jugée en phase de lente
reprise le mois précédent. Le gouvernement en veut pour preuve
que «des mouvements de regain»
sont observables du côté des exportations, de même que de la production industrielle.
INDE: davantage de réformes pour la croissance
L’Inde pourrait relever le plafond limitant les investissements étrangers dans des secteurs-clé tels que la défense pour relancer la croissance avant les élections générales l’an prochain, a annoncé jeudi le
ministre des Finances. «En juin, vous pouvez vous attendre à un certain nombre de décisions qui vont accélérer les réformes et stimuler
les investissements dans des secteurs cruciaux», a déclaré à la presse le
ministre, P. Chidambaram. Le ministre a précisé que le gouvernement
était en train de finaliser une révision des plafonds concernant les
investissements directs étrangers dans plusieurs secteurs économiques, dont la défense, pour accélérer les projets d’infrastructures.
Cascade de signaux
négatifs au Brésil
La popularité du gouvernement pâtit de l’avalanche de mauvais indicateurs.
Faible croissance économique, inflation en hausse, chute du solde
commercial: les indicateurs et signaux négatifs se succèdent au
Brésil et font chuter la popularité
du gouvernement de Dilma Rousseff, à un peu plus d’un de la présidentielle.
«Le seul signal positif a été que
la Banque centrale a relevé son
taux d’intérêt directeur – de 0,5
point de pourcentage à 8%, audessus des prévisions du marchépour contrer l’inflation», a déclaré
Margarida Gutierrez, experte en
macro-économie de l’Université
Fédérale de Rio de Janeiro
(UFRJ).
«La présidente Rousseff sait que
sa popularité chute et l’inflation
est un mal redouté par tous les
Brésiliens», a-t-elle ajouté. L’inflation s’est établie à 6,5% sur un an
en mai, le taux de tolérance maximum fixé par le gouvernement.
Le Brésil a enregistré une piètre
croissance de 0,6% au premier trimestre par rapport au précédent,
après une croissance de 0,9% en
2012 et de 2,7% en 2011, très loin
des 7,5% de 2010.
Au cours des cinq premiers mois
de l’année, la septième économie
mondiale a accumulé un déficit
commercial de 5,3 milliards de
dollars, un très mauvais résultat.
Au vu des ces résultats, l’agence
de notation Standard and Poor’s
(S&P) a réduit sa perspective de
la note de la dette souveraine du
pays à long terme («BBB») de stable à négative.
Une réduction de «la confiance
des investisseurs» en raison de la
«politique fiscale plus expansive
avec détérioration de l’excédent
BLOOMBERG
Possible ralentissement
de l’économie chinoise
DILMA ROUSSEFF. Le seul signal
positif a été la hausse du taux
d’intérêt directeur à 8%.
primaire» avec laquelle le gouvernement a répondu à la timide
croissance, explique cette perspective négative, d’après Sebastian
Briozzio, directeur chez S&P au
Brésil. «Le Brésil pâtit de la mauvaise passe de l’économie mondiale, avec la récession dans la
zone euro, la récupération lente
des USA et le ralentissement de
la Chine», explique Felipe Queiroz, analyste de l’agence de notation financière brésilienne Austin Rating.
«Il y a eu une chute des investissements par rapport au PIB ce qui
rend le pays moins compétitif sur
le marché extérieur. En 2012 ils
représentaient 18,1% par rapport
au PIB contre 19,5% en 2010»,
souligne-t-il.
En raison des craintes d’un retour
de l’inflation, bête noire du pays
pendant des décennies, le taux de
popularité du gouvernement
Rousseff a chuté pour la première
fois depuis son arrivée au pouvoir
en 2011. La chute a été de 8 points
(de 65% en mars à 57% en juin),
selon un sondage de l’institut Datafolha et de deux points, selon celui de MDA (de 56,2% en juillet
2012 à 54,2% aujourd’hui). Mais
la présidente reste de loin la favorite de la présidentielle en octobre
2014. «La crise touche la poche du
Brésilien», a souligné le directeur
de Datafolha, Mauro Paulino.
Le prix des tomates a en effet
grimpé de 96% en un an (à mai),
celui des oignons de 70% et ceux
du riz et du poulet de 20% et 23%
respectivement.
Au cours des 12 derniers mois, le
real s’est déprécié de 24% face au
dollar, coté à 2,15, ce qui pousse
à la hausse le prix des produits importés et l’inflation dans un pays
où 40 millions de personnes ont
rejoint la classe moyenne au cours
des douze dernières années grâce
aux plans sociaux du gouvernement et à un boom de l’économie.
En raison de la volatilité du real,
la Banque centrale est intervenue
plusieurs fois sur le marché pour
soutenir sa devise face au billet
vert. «Produire au Brésil est très
cher, l’industrie locale perd de la
compétitivité et les importations
ont beaucoup augmenté», explique encore Mme Gutierrez de
l’UFRJ. L’activité industrielle, moteur de l’économie brésilienne, a
reculé de 0,8% en 2012 mais elle
donne de légers signes d’amélioration avec un solde posifif de
1,6% au cours des quatre premiers
mois de cette année. Pour de nombreux experts, le gouvernement
a encouragé la consommation
mais l’offre n’a pas suivi la croissance de la demande, ce qui a entraîné la hausse de l’inflation.
Pour 2013, le gouvernement table sur une croissance de 3,5% du
PIB -alors que les marchés misent
sur 2,5% seulement- et une inflation de 5,8%.
Les bonnes perspectives
du marché de l’emploi
ÉTATS-UNIS.
Les nouvelles inscriptions
au chômage ont affiché
un recul de 12.000 pour
s’établir à 334.000 unités.
Moins d’Américains se sont inscrits au chômage pour la première
semaine de juin et les ventes de
détail ont affiché un solide rebond
en mai, selon les chiffres de l’administration américaine jeudi qui
montrent que les consommateurs
regagnent confiance.
Les nouvelles inscriptions au chômage ont affiché un recul de
12.000 pour s’établir à 334.000
pour la première semaine de juin,
approchant leur plus bas niveau
en cinq ans qui avait été atteint début mai, a indiqué le département
du Travail. Les ventes au détail
ont affiché une solide rebond en
mai, dépassant nettement les attentes des analystes.
L’indice des ventes des détaillants
et des restaurants établi par le ministère du commerce a gagné
0,6% par rapport à avril, principa-
lement porté par une nette progression des ventes de voitures
(+1,8%), sa plus forte depuis novembre pour un secteur soumis à
de fortes fluctuations.
Les ventes des matériaux de
construction et des équipements
de jardin (+0,9%) et les ventes alimentaires et de boissons (+0,7%)
se sont bien comportées également, ce qui fait dire à Leslie Levesque, économiste chez IHS, que
pour l’instant les consommateurs
«achètent davantage ce dont ils
ont besoin plutôt que ce qu’ils veulent». Les ventes de meubles,
d’électroménager et d’appareils
électroniques sont en effet en retrait. Ce rebond global des ventes
au détail en mai est un bon signe
pour la consommation, moteur
traditionnel de la croissance américaine, et a été salué par les analystes. «Les consommateurs deviennent plus confiants. Les
perspectives du marché du travail
se sont améliorées et les consommateurs sont considérablement
plus optimistes», affirme-t-on
chez IHS. Même en faisant excep-
tion de l’automobile, les ventes au
détail ont progressé modestement
de 0,3% et «restent plus robustes
que ce que l’on attendait», reconnaît pour sa part Peter Newland,
de Barclays. Pour Joel Naroff, économiste indépendant, «le maintien de ce niveau de dépenses dépend du marché du travail et la
baisse des inscriptions hebdomadaires au chômage suggère que les
choses commencent à aller
mieux». A cela s’est ajouté un rebond pour avril des stocks des entreprises manufacturières et de
distribution (0,3%), un chiffre qui
compte pour la détermination du
produit intérieur brut. Alors que
mardi et mercredi prochains, le
Comité de politique monétaire de
la Réserve Fédérale (Fed) se réunit pour décider ou non de poursuivre en l’état sa politique ultraaccommodante, «ces robustes
ventes au détail pourraient donner davantage de raisons à la Fed
pour réduire le volume de son assouplissement monétaire», a estimé Zachary Griffiths, économiste chez Wells Fargo.
La baisse
inattendue
du chômage
AUSTRALIE. Le recul s’est
établi à 5,5% en mai.
La banque centrale
pourrait repousser
un nouvel assouplissement
monétaire.
Le taux de chômage a reculé à
5,5% en mai en Australie, selon
les chiffres officiels publiés hier,
une baisse surprise qui pourrait
inciter la banque centrale du pays
à repousser un nouvel assouplissement monétaire. Les analystes
tablaient sur un taux de 5,6%, soit
un niveau identique à celui
d’avril, révisé à la hausse.
Le nombre de personnes occupant un emploi a augmenté, en
net, de 1100, a précisé le Bureau
australien des statistiques, alors
que les analystes s’attendaient à
une baisse nette de 10.000.
Le dollar australien s’est légèrement renforcé après la diffusion
de ces chiffres, à 94,90 cents US,
contre 94,41 cents US juste avant.
La Première ministre du pays, Julia Gillard, s’est emparée de cet indicateur pour déclarer que son
gouvernement travailliste plaçait
l’emploi «en première position».
«C’est ce que nous avons fait pendant la crise financière mondiale,
et nous continuons en investissant
pour l’avenir, comme par exemple dans des infrastructures de
transport public dont nous avons
tant besoin», a-t-elle déclaré.
Des élections parlementaires sont
prévues pour le 14 septembre et
les travaillistes sont pour le moment donnés largement perdants
face aux conservateurs menés par
Tony Abbott. Selon Michael Blythe, économiste à la Commonwealth Bank of Australia, ces chiffres prouvent que le marché de
l’emploi tient le coup malgré une
baisse de l’indice de confiance des
ménages et des entreprises.
«Le marché s’attendait à ce que ces
chiffres servent de détonateur à
une baisse des taux en juillet. Ca
semble désormais beaucoup
moins certain», a-t-il déclaré.
Début mai, la banque centrale a
ramené son taux d’intérêt directeur à 2,75%, soit un plus bas historique, jamais atteint y compris
pendant la crise financière de
2008/2009. L’Australie bénéficie
depuis plusieurs années de la forte
demande des pays émergents en
matières premières qui lui a permis d’être le seul grand pays occidental à échapper à la récession en
2008. Son économie est en expansion depuis 21 années consécutives.
G20: croissance du PIB
trimestriel de 0,7%
Les pays du G20 ont enregistré une
croissance de leur Produit intérieur
brut trimestriel (PIB) de 0,7% au
premier trimestre, contre 0,6% au
trimestre précédent, a indiqué hier
l’OCDE. Ce chiffre global continue toutefois «à masquer des divergences d’évolution au sein des plus
grandes économies du monde», relève l’Organisation de coopération
et de développement économiques
(OCDE), dans un communiqué.
Ainsi, la récession s’est confirmée
en France et en Italie,même si pour
ce dernier pays, le rythme de
contraction a ralenti.
L’intelligence économique
à portée de main
BIMESTRIEL
Mars 2013 | Supplément mensuel du quotidien L’Agefi | Numéro 03
© Régis Colombo/diapo.ch
André Kudelski
«Le rétablissement
de l’entreprise reflète
notre capacité de
rebondissement»
PAGE 22
LE THÈME PRÉVOYANCE
L’urgence de réinventer
les systèmes de retraite
L’assainissement des caisses publiques
s’accélère. Un rééquilibrage rapide
s’impose aussi dans les caisses privées.
PAGE 8 À 19
HANSPETER KONRAD / MICHÈLE MOTTU STELLA / OLIVIER FERRARI / FRANZ ZWYSSIG / ANNE YAMMINE / GIOACCHINO PUGLIA / CHRISTINA BÖCK / BLAISE WÄGLI
CHRISTIAN WASER / MATTHIAS RENTSCH / LAURENT PERUSSET / FABRICE KUHN / CHARLES MOREL / VALÉRY BABEY / DR. THOMAS STEPHAN / VINCENT PONCET / PIERRE PINEL
Jérôme Cosandey (Avenir Suisse):
«Chaque employé devrait pouvoir
choisir sa caisse de pension»
365 jours
24h / 24h
Mensuel
Encarté dans L’Agefi
CHF 5.-
YVES FROPPIER (SOGETI). L’évolution
technologique n’est qu’une optimisation
des capacités humaines.
ENTRETIEN
Président du conseil et CEO
du groupe Kudelski.
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NUMÉRO 86 | AVRIL 2013
INTERVIEW / PAGE 6
44
PAGE
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Pourquoi l’union
bancaire est plus
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EUROPE-MONDE
Plus de femmes dans les conseils d’administration
ALLEMAGNE. Actuellement 106 femmes siègent parmi les 488 administrateurs que comptent les conseils des sociétés du Dax. Soit 21,7%. Contre 18% seulement en 2011.
La part des femmes siégeant dans les conseils d’administration des 30 entreprises du Dax, l’indice vedette de la Bourse de Francfort, a nettement progressé en 2013, affirme une étude publiée jeudi par
le cabinet PricewaterhouseCoopers (PwC).
Sur les 488 administrateurs que comptaient ces
conseils au 7 juin 2013, 106 étaient des femmes, soit
21,7%, selon cette étude. Ce rapport était de 18% en
2012 et de 13,4% en 2011.
Une moyenne qui masque toutefois de fortes disparités. Ainsi, à cette date, la première banque allemande, Deutsche Bank, et l’opérateur télécoms
Deutsche Telekom faisaient tous deux bonne figure,
avec chacun 7 femmes parmi les 20 membres de
leur conseil d’administration.
A l’inverse, l’équipementier automobile Continental n’accueillait qu’une femme sur un total de 20 administrateurs tandis que le groupe de santé allemand
Fresenius et sa filiale de matériel de dialyse Fresenius Medical Care (FMC) n’en comptaient aucune.
Pour autant, «presque tous les conseils d’administration» des sociétés du Dax se sont fixé des objectifs chiffrés pour augmenter la place des femmes en
leur sein, conformément aux recommandations du
code allemand de gouvernance des entreprises de
2010, note cette étude.
A moyen terme, ces groupes prévoient d’atteindre
une part moyenne de 23% de femmes dans leurs
conseils d’administration.
«Certes, l’objectif des entreprises reste en dessous
des attentes politiques, qui visent un pourcentage
de femmes compris entre 30 et 40%», souligne Henning Hönsch, associé chez PwC, cité dans un communiqué. Mais «l’augmentation du nombre de femmes a été considérable ces deux dernières années»,
souligne l’étude.
Et cette tendance se poursuit: «18 entreprises du Dax
ont déjà atteint leurs objectifs ou les ont même dépassés», ajoute Henning Hönsch.
Objectifs confirmés grâce
à la croissance organique
ZODIAC. Le chiffre d’affaires trimestriel du groupe dépasse un milliard d’euros. Contre 908 millions il y a un an.
L’équipementier français aéronautique Zodiac Aerospace a annoncé qu’il confirmait ses objectifs de croissance annuelle après
avoir réalisé un chiffre d’affaires
en hausse de 10,9% au troisième
trimestre à la faveur de la croissance continue du secteur aérien.
Au troisième trimestre (marsmai), le chiffre d’affaires s’est élevé
à un peu plus d’un milliard d’euros contre 908 millions un an plus
tôt. Sur les neuf mois, il s’inscrit
même en hausse de 14,6% à 2,8
milliards.
Zodiac souligne avoir bénéficié
de l’intégration de sociétés acquises récemment.
«Les effets de périmètre, liés à l’intégration de Contour (branche
Seats) au premier semestre, d’IMS
RBS supprime
2000 postes
Royal Bank of Scotland (RBS) a
annoncé jeudi qu’elle allait réduire
sa présence dans les produits structurés et dérivés, ce qui devrait se
traduire par 2000 suppressions
d’emplois supplémentaires dans
son activité de marchés. «Nous allons concentrer nos ressources sur
nos produits et services les plus solides», ont indiqué Peter Nielsen
et Suneel Kamlani, les deux codirecteurs généraux de l’activité
marchés. A l’inverse, la banque va
réduire sa présence dans les dérivés et les produits structurés complexes, qui consomment beaucoup
de capital et coûtent cher à gérer.
RBS a l’intention de concentrer le
gestion des risques dans quatre villes: Londres, Stamford (USA), Singapour et Tokyo.
Lausanne:
Rue de Genève 17
Case postale 5031 – 1002 Lausanne
Tél. +41 (0)21 331 41 41
Fax +41 (0)21 331 41 10
Zurich:
Hallenstrasse 10
Postfach 26 – 8034 Zurich
Tél. +41 (0)44 254 39 20
Fax +41 (0)44 254 39 29
Berne:
Bundesgasse 8-12
Centre des médias – 3003 Berne
Tél. +41 (0)31 312 03 80
Fax +41 (0)31 312 03 23
Genève:
Case postale 235 – 1211 Genève 8
+41 (0)22 552 33 20
Zodiac (six mois)
110
100
90
80
+0,39% hier.
Telekurs
(branche Aircraft Systems) sur 5
mois, d’IPS (branche Aircraft Systems) et de NAT (branche Cabin
& Structures) sur 3 mois ont un
impact positif de 5,7 points sur la
croissance des 9 premiers mois et
les effets de change un impact positif de 1,9 point», détaille-t-il ainsi.
Les ventes de sa principale activité, l’aménagement des intérieurs d’avions, progressent même
de 17,1% à 1,6 milliard pour l’ensemble des trois trimestres.
Zodiac Aerospace, numéro unmondial de la fabrication de sièges d’avions indique en outre que
le groupe Air France-KLM a
choisi Zodiac Seats pour équiper
la classe affaires de ses futurs
Boeing 787 Dreamliner.
«Zodiac Seats a aussi été retenu
pour le retrofit (la modernisation
de la cabine) des Boeing 777 d’Air
France pour les classes Business
et Economy», ajoute le groupe.
Pour l’ensemble de son exercice
qui sera clos fin août, le groupe
«confirme sa prévision d’un nouvel exercice de croissance organique, dans un contexte global de
croissance du trafic et de montée
en cadence des programmes
d’avions commerciaux», sans donner d’éléments chiffrés.
Il souligne également que «l’amélioration de la marge du troisième
trimestre par rapport au premier
semestre est conforme aux attentes du groupe».
Enfin, Zodiac a décidé d’augmenter ses couvertures de change sur
la parité euro/dollar, couvrant
ainsi «un peu moins de 10% de
son exposition nette 2013/2014
à un cours de 1,2850».
AIR FRANCE-KLM
A CHOISI ZODIAC SEATS
POUR ÉQUIPER LA
CLASSE AFFAIRES DE SES
FUTURS BOEING 787.
La part des femmes aux commandes des entreprises du Dax a progressé moins rapidement, avec
7,8% de femmes dans les comités de direction en
2012, après 3,7% en 2011, estimait début janvier
l’Institut allemand pour la recherche en économie
(DIW).
Les quotas sont un des thèmes de la campagne
en cours en Allemagne pour les élections législatives de septembre. Les sociaux-démocrates et les
Verts, actuellement dans l’opposition, sont favorables à des quotas contraignants tandis que la coalition gouvernementale conservateurs-libéraux
est contre. – (ats)
La météo fait baisser
la prévision de résultat
DUPONT. Le temps froid
et humide inhabituel
influence les ventes
et les coûts des divisions
Agriculture et Nutrition.
Le groupe américain de chimie
DuPont a abaissé hier sa prévision de résultat, invoquant une
météo défavorable au deuxième
trimestre qui plombe notamment
sa branche agriculture.
«Le temps froid et humide inhabituel pour la saison à travers
l’Amérique du Nord et l’Europe
influence les ventes et les coûts de
nos divisions Agriculture et Nutrition et santé», a indiqué le directeur financier, Nicholas Fanadakis. «Mars à mai 2013 a été le
printemps le plus humide en près
de 120 ans dans les Etats de
l’Iowa, l’Illinois et l’Indiana», une
très importante zone de produc-
tion agricole au centre des EtatsUnis, a-t-il souligné.
Le secteur agricole est un client
important pour DuPont, qui produit des engrais, pesticides et fongicides, ainsi que des semences.
Or la météo occasionne d’importants retards dans la campagne de
semis cette année.
Le groupe table désormais sur un
recul d’environ 10% de son bénéfice d’exploitation par action sur
l’ensemble du premier semestre,
plus important que celui de 7% à
9% anticipé jusqu’ici.
Sur l’ensemble de l’année, le
groupe espère compenser en partie ses difficultés dans l’agriculture avec celles à destination du
secteur industriel.
Il prévient toutefois que son bénéfice par action annuel sera dans
le bas de la fourchette de 3,85 à
4,05 dollars annoncée précédemment.
BOEING: important contrat avec US Army
Des députés demandent
une enquête sur Google
GRANDE-BRETAGNE.
Le géant américain
de l’internet chercherait
à échapper à l’impôt.
Un influent comité de députés
britanniques a demandé une enquête sur les pratiques fiscales de
Google, après avoir conclu que
le géant américain de l’internet
cherchait à échapper à l’impôt.
«Pour échapper à l’impôt sur les
sociétés au Royaume-Uni, Google a recours à l’argument peu
convaincant que ses ventes aux
clients britanniques ont lieu depuis l’Irlande, en dépit de preuves
que la vaste majorité des activités a lieu au Royaume-Uni», estime le Comité des comptes publics de la chambre des
Communes. L’entreprise préfère
ainsi être imposée en République
d’Irlande, où le taux d’imposition
sur les sociétés est le plus bas dans
la zone euro. Les députés, qui disent s’appuyer sur des témoignages d’anciens employés, estiment
que les services fiscaux et douaniers devraient enquêter et contrer
ces montages fiscaux «artificiels».
Cet rapport est publié alors que le
gouvernement a mis la question
de l’évasion fiscale – légale ou non
– au menu du sommet du G8 qu’il
accueillera la semaine prochaine
en Irlande du Nord.
Google a de son côté assuré se
conformer aux lois en vigueur et
a renvoyé la balle aux politiciens.
«Le Comité des comptes publics
veut que les multinationales
paient plus d’impôts là où se trouvent leurs clients mais ce n’est pas
comme cela que ça marche aujourd’hui», a déclaré un porte-parole du groupe.
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Entreprises, place financière
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Administrateur-délégué,
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Édition (soir): Grégoire Barbey, François
Quartenoud, Serge Rapin, Piotr Studzinski,
Mélanie Weibel
Agences: ATS, AWP, AFP, Bloomberg
Les groupes aéronautiques américains Boeing et Bell ont annoncé
jeudi avoir décroché une commande d’environ 6,5 milliards de dollars avec l’armée américaine, à laquelle ils vont livrer 99 appareils.
Le contrat porte sur des V-22, des appareils de transport hybrides à
mi-chemin entre l’avion et l’hélicoptère que les deux groupes fabriquent en commun. Ils peuvent décoller et atterrir à la verticale comme
un hélicoptère, mais changer la position de leurs hélices une fois en
vol pour se déplacer à la manière d’un avion. Plus de 200 V-22 sont
actuellement en opération dans le monde, précise le communiqué. Le
contrat court sur une durée de cinq ans et prévoit des options pour
23 appareils supplémentaires. C’est la deuxième importante commande en quelques jours de Boeing avec l’armée américaine.
GANNETT: acquisition du groupe de télévision Belo
Le groupe de médias américain Gannett va racheter celui de télévision Belo pour 2,2 milliards de dollars, reprise de dette incluse, ont annoncé jeudi les deux sociétés. La transaction a été approuvée à l’unanimité par les conseils d’administration des deux sociétés. Elle prévoit
le versement en numéraire par Gannett de 13,75 dollars par action
Belo, soit un total d’environ 1,5 milliard de dollars, et la reprise de 715
millions e dette existante. Belo détient et opère 20 stations de télévision, dont certaines affiliées aux grands réseaux comme ABC, CBS,
NBC ou Fox, et est numéro un ou deux sur presque tous les marchés
locaux où il est présent. Son acquisition va presque doubler le portefeuille de chaînes de Gannett, qui compte pour l’instant 23 stations.
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15425
3550
15250
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15075
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No. val. Nom
998313
998434
1540753
998819
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DJ Industr Average
S&P 500
NYSE Composite Indx
Russell 2000
M
M
Valorisation
15176.08
1636.37
9331.41
989.69
J
+/-%
V
+1.21%
+1.48%
+1.54%
+1.79%
L
M
H/B 52 S
M
V
J
L
No. val. Nom
15542.40/12450.17
1687.18/1309.27
9695.46/7464.24
1008.23/749.81
998356
998350
1192758
985336
NASDAQ Comb Comp
NASDAQ Comb Indust
Nsdq Biotech Indx
NASDAQ 100
M
M
J
V
L
M
Valorisation
+/-%
H/B 52 S
3445.37
3060.34
1845.14
2962.90
+1.32%
+1.59%
+1.39%
+1.26%
3532.04/2807.55
3148.53/2304.02
1950.19/1260.11
3053.51/2494.38
M
13/06/2013
LES PLUS ACTIVES DU NYSE
La destination préférée
des Suisses est Londres
A l’approche des vacances d’été, vient l’occasion de se pencher sur
les destinations préférées des familles suisses pour en profiter. Un
rapide sondage auprès des voyagistes montre que les Helvètes
misent plutôt sur des valeurs sûres. Du côté des villes, si Barcelone
arrive en tête pour les Romands, Londres reste un must des deux
côtés de la Sarine. Toutes les agences de voyage contactées par
l’ATS, hier, ont cité la capitale britannique comme destination
phare, alors que le site Internet ebookers.ch classe Barcelone juste
devant. Chez TUI Suisse, la métropole catalane occupe également
le premier rang, alors que chez Kuoni et Hotelplan, c’est Londres
qui occupe depuis quelques temps déjà la tête des ventes. Berlin se
fait également une place au soleil et arrive, selon les voyagistes,
deuxième ou troisième. Outre Atlantique, New York est plébiscitée
à l’unisson. Kuoni note par ailleurs un intérêt croissant pour les
villes nordiques de Copenhague, Stockholm, Helsinki ou encore StPétersbourg. Quand il s’agit de baignade, les Suisses s’envolent
volontiers vers des rivages familiers. La Grèce arrive ainsi en tête
des ventes chez Kuoni, Hotelplan et TUI. Le pays se rétablit après
une année sombre, ont observé les voyagistes. Selon le porte-parole
de Kuoni Peter Brun, les îles grecques caracolent en tête des séjours
de vacances pour la période estivale avec une hausse de 30% des
réservations. Prisca Huguenin-dit-Lenoir d’Hotelplan cite
également l’archipel hellénique comme destination numéro un,
ajoutant que le voyagiste prévoit des vols supplémentaires jusqu’à
fin octobre. Le sud de la Turquie fait aussi partie des grands favoris.
La région reste numéro un des ventes chez ebookers.ch et se place
au deuxième rang chez Hotelplan.
Le tournage d’un film
dans les Grisons
La star de la saga «Twilight» Kristen Stewart sera, cet été, en Suisse
pour le tournage d’un film du réalisateur français Olivier Assayas.
Elle incarnera dans «Sils Maria» l’assistante et l’amie intime du
personnage principal, jouée par Juliette Binoche. Les autres rôles
reviennent notamment à Bruno Ganz, Gilles Tschudi et Daniel
Brühl. Olivier Assayas projette de débuter le tournage fin août
dans la localité de Sils Maria (GR), qui donne son nom au film, a
indiqué, hier, la société de production sise à Lausanne CAB
Productions. Des coproducteurs français et allemands participent
au projet. «Sils Maria» met en scène l’actrice Maria Enders (Juliette
Binoche) se rendant à Zurich - dont Gilles Tschudi incarne le maire
- pour y recevoir un prix au nom du réalisateur Wilhelm Melchior
(Bruno Ganz). Ce dernier vit retiré à Sils Maria. Vingt ans plus tôt,
l’un des films de Wilhelm Melchior avait fait découvrir Maria
Enders au grand public. Dans ce drame, l’actrice interprétait une
jeune femme entraînant une femme plus âgée dans la mort après
l’avoir séduite. Un jeune réalisateur (Daniel Brühl) désire tourner à
nouveau cette pièce, selon la perspective de la femme plus âgée,
détruite par sa cadette. Interrogée par l’ats, la commune de Sils
Maria ignorait, hier, encore qu’elle aurait le privilège d’accueillir le
tournage d’une production cinématographique de taille.
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Les portails romandie.com et agefi.com génèrent une audience
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13/06/2013
LES PLUS ACTIVES DU NASDAQ
No. val. Nom
Clôture
+/-%
P/E
Yield
H/B 52S
Vol.
1645885
748628
968094
148293
933071
912250
962004
12915350
10230933
1106820
17.36
13.21
7.32
3.04
23.68
13.77
29.08
50.29
14.47
15.58
+1.15%
-0.41%
+8.96%
+0.77%
+28.33%
+2.29%
+1.72%
+5.54%
+1.37%
*41.28
*-5.34
*16.33
*14.20
*20.62
*18.09
*10.60
0.30
3.04
2.32
3.16
0.08
7.97
1.93
-/13.99/6.90
7.49/2.90
7.22/2.72
24.12/19.24
13.77/5.75
31.14/22.11
53.56/24.91
21.88/13.60
16.09/8.82
25407688
15585875
10555167
8367324
7373233
7282469
6249256
5800514
5796025
4862664
Coty-A
Bank of America
Sprint Nextel-1
Sid Nacional Sp ADR
General Electric
Belo-A
Pfizer
Citigroup
Vale Sp ADR
Ford Motor
No. val. Nom
Clôture
+/-%
P/E
Yield
H/B 52S
Vol.
4478638
951692
14917609
941595
918546
3039719
725606
1978375
951691
2626060
3.29
34.72
23.73
24.95
24.34
72.72
14.44
31.67
12.91
45.84
+1.54%
-0.80%
-0.17%
+2.00%
+1.46%
+1.22%
+6.49%
+2.36%
+3.36%
-1.76%
*6.21
*17.71
*2373.00
*12.48
*13.52
*12.37
*-11.63
*9.73
2.65
3.61
2.55
1.20
0.54
-
3.63/1.81
35.78/26.26
33.45/17.55
27.75/19.23
24.78/14.97
74.95/61.31
18.32/6.22
34.04/19.51
13.20/5.16
59.00/13.25
15620311
11486079
8201266
7681422
7439065
7237479
6530469
6200604
6118571
4892411
Sirius XM Radio
Microsoft
Facebook-A
Intel
Cisco Systems
Powershares QQQ
Research Motion
News-A
Micron Technology
First Solar
13/06/2013
13/06/2013
CLÔTURE WALL STREET
Craintes apaisées
Wall Street a terminé hier en nette
hausse , encouragée par des statistiques de bon augure pour la croissance américaine qui ont apaisé
les craintes sur un éventuel ralentissement du soutien de la Fed:
le Dow Jones a gagné 1,21% et
le Nasdaq 1,32%.
Selon des résultats définitifs, le
Dow Jones Industrial Average
s’est apprécié de 180,85 points à
15.176,08 points. Il met ainsi fin
à une série de trois séances de
baisse consécutive.
Le Nasdaq, à dominante technologique, a avancé de 44,94 points
à 3445,37 points, et l’indice élargi
Standard & Poor’s 500 de 1,48%,
ou 23,84 points, à 1636,36 points.
«En début de séance, on pensait
qu’on allait avoir une mauvaise
J
journée vu ce qui s’était passé sur
les autres marchés, notamment au
Japon (où la Bourse a chuté de
plus de 6%, ndlr), et la révision à
la baisse par la Banque mondiale
de sa prévision de croissance mondiale pour 2013», a remarqué le
gestionnaire de portefeuille indépendant Hugh Johnson.
«Mais le vent a tourné quand ont
été publiés des indicateurs bien
meilleurs que prévu sur l’économie américaine», a-t-il ajouté.
Les nouvelles inscriptions au chômage ont reculé au cours de la première semaine de juin, approchant leur plus bas niveau en cinq
ans qui avait été atteint début mai.
Et les ventes au détail ont affiché
un solide rebond en mai, dépassant nettement les attentes des
analystes et rassurant les acteurs
du marché sur la solidité de la
consommation, moteur traditionnel de la croissance américaine.
«Après deux jours de fortes pertes, cela a apporté aux investisseurs du courage pour revenir sur
le marché», a relevé M. Johnson.
De plus, «le simple fait d’être parvenu à résister à la tendance baissière observée sur les marchés
étrangers» a conforté le regain de
vigueur des indices, a remarqué
Peter Cardillo, de Rockwell Global Capital.
Le marché obligataire a terminé
en hausse. Le rendement du bon
du Trésor à 10 ans a reculé à
2,174% contre 2,230% mercredi
soir, et celui à 30 ans à 3,326%
contre 3,375% la veille.
Trafigura:
financement
de Burnside
Trafigura annonce un financement à long terme de 200 millions
de dollars destiné au développement du terminal de Burnside en
Louisiane, géré par sa filiale Impala Warehousing. Ce terminal
deviendra l’un des plus importants
centre de transit du charbon et de
la bauxite aux Etats-Unis et l’une
des seules installations du Mississippi capable d’offrir simultanément un accès au rail et aux bateaux. Le financement fera l’objet
de deux émissions. La première
correspond à la conversion d’une
obligation existante de 70 millions
à taux fixe à laquelle s’ajoute une
nouvelle de 130 millions par l’intermédiaire de la Louisiana Public
Facilities Authority. Le chef de file
du syndicat est SunTrust Robinson Humphrey assisté de Natixis
Securities Americas et Fifth Third
Securities.
Les vents contraires
CONFLIT FISCAL.
La commission
du National prend
le contrepied des sénateurs
et rejette la «Lex USA».
Les opposants battent
le rappel.
BERTRAND FISCHER
La victoire d’Eveline WidmerSchlumpf au Conseil des Etats,
ne sera-t-elle qu’un feu de paille?
Hier soir, la commission de l’économie du National a décidé, par
16 voix contre 9, de ne pas entrer
en matière sur la loi urgente qui
doit permettre aux banques de livrer des renseignements à la justice américaine sans violer le droit
suisse. La ministre des Finances
aura toutes les peines à sauver son
projet du naufrage lors des débats
qui auront lieu mardi matin.
Mercredi, le Conseil des Etats
avait déjoué tous les pronostics en
adoptant la «Lex USA» par 24
voix contre 15. Constatant que
leur front du refus n’a pas tenu
le choc en raison de plusieurs vo-
tes dissidents, les responsables des
groupes PS, PLR et UDC ont
commencé hier à battre le rappel.
«Le résultat des Etats m’a surpris
et déçu», avoue le socialiste Andy
Tschümperlin, qui va convoquer
son groupe lundi soir ou mardi
aux aurores pour resserrer les
rangs. Son camarade Didier Berberat sent venir le danger. «Depuis quelques jours, il y a toujours
plus d’élus, aussi au Parti socialiste, qui sont soumis à la pression
de leur banque cantonale»,
constate le sénateur neuchâtelois.
Aux Etats, un axe géographique
clair s’est dessiné dans les rangs
PS et PLR pour expliquer les défections qui ont joué en faveur du
plan de sauvetage réclamé par les
banques. Un axe qui va de Bâle à
Saint-Gall en passant par Zurich
et Argovie. «Autrement dit, là où
se trouvent toutes les grandes banques cantonales, à l’exception des
romandes», analyse le libéral-radical Fulvio Pelli. Et de relever
avec humour: «Je suis moi-même
président d’une banque cantonale,
celle du Tessin, et je peux vous
dire que les banques qui n’ont pas
fauté s’en fichent, de cet accord...»
L’ancien président du PLR s’attend
à voir son groupe voter «plutôt en
bloc» au National. Pour sa part,
l’UDC Luzi Stamm (AG) n’envisage qu’une ou deux dissidences
dans son parti. C’est dire que,
même en cas de nombreuses défections socialistes, l’alliance contre
la «Lex USA», qui regroupe au
moins 130 des 200 conseillers nationaux sur le papier, a encore de
la marge pour assurer son succès.
Dans le camp des partisans de la
loi, le chef du groupe des Verts,
Antonio Hodgers, s’attend à un
combat difficile. «Les sénateurs
sont moins disciplinés que les
conseillers nationaux, qui votent
plus volontiers en bloc.» Le Genevois espère toutefois que l’appui
des syndicats fera pencher la balance en faveur de la loi.
Ce matin, Eveline WidmerSchlumpf doit présenter sa stratégie de l’argent propre. Une dernière rumeur court au Palais: en
y incluant l’échange automatique
d’informations, elle pourrait
convaincre un certain nombre de
socialistes de soutenir la «Lex
USA». Il faudrait alors recommencer tous les calculs. – (La Liberté)
ASTROMARCHÉS
Vénus
à l’oeuvre
Après un joli plongeon supplémentaire, les marchés ont commencé
hier à se stabiliser et à remonter à
partir de leurs planchers: merci à
notre tendre et douce Vénus, l’âme
des investisseurs en quelque sorte,
qui a permis ce joli prodige.Vénus
formait en effet un angle négatif à
Uranus dans la nuit de mercredi à
jeudi et, le plus souvent, ce genre
de petite configuration de court
terme est une vraie balise pour
l’orientation des marchés à court
terme. Cela a à nouveau été le cas
hier, les indices boursiers réussissant à se secouer pour remonter la
pente.Avec Vénus, un tel changement de cap peut ne durer que
vingt-quatre heures mais
l’influence s’étale généralement
pendant deux ou trois séances. On
va voir ce qu’il en est exactement
aujourd’hui.
Jean-François Richard

vendredi 14 juin 2013

Transcription

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