Expérience du capital investissement dans le Maghreb et

RENCONTRE SUR LE DEVELOPPEMENT DU CAPITAL INVESTISSEMENT AU MAGHREB
Expérience du capital investissement dans le Maghreb et
dans l’Afrique Subsaharienne
Al
Alger,
Mehdi
M hdi Gh
Gharbi
bi
Novembre 2007
Le Groupe Tuninvest
1994
Tunisie
2000
•Algérie
•Maroc
2004
Afrique
Subsaharie
nne
Rôle du Capital Investissement
Institutionnaliser l’entreprise notamment en matière de Corporate Governance,
Améliorer la structure financière des entreprises familiales, souvent peu capitalisées et
recourant dans une large mesure à ll'endettement
recourant,
endettement.
Restriction en matière de crédit du fait de l'obligation des banques d'appliquer les règles
prudentielles.
Accompagner la préparation à l’ouverture progressive des frontières dans le cadre de la
mise à niveau des entreprises maghrébine aux standards des concurrents étrangers,
qui concerne leur structure financière.
notamment en ce q
Les instruments financiers utilisés
Permettant d’adapter l’intervention du fonds aux attentes du promoteur :
Les actions Ordinaires ;
Les actions à dividendes prioritaires sans droit de vote ;
Les certificats d'investissement et les certificats de droit de vote ;
Les obligations convertibles ;
Les titres participatifs ;
Instruments incitatifs aux dirigeants et notamment « stock options ».
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L’apport du capital investisseur
Les Fonds offrent aux entreprises des ressources stables et une valeur ajoutée
é dont les piliers sont:
L’identification des besoins de l’entreprise et l’apport du concours financier adéquat,
notamment à travers plusieurs rounds de financement;
La contribution à sa réflexion stratégique sans interventionnisme dans la gestion courante
grâce à une bonne compréhension de l’activité de l’entreprise;
La contribution à établir les conditions permettant de transiter à un mode de gestion
transparent et institutionnel sans altérer sa « flexibilité familiale »;
La contribution à renforcer la capacité des entreprises à attirer des compétences et à
les retenir, notamment à travers des formes de rémunération non traditionnelles;
La mise en œuvre de synergies potentielles entre les différentes entreprises du portefeuille
et celles faisant partie du réseau du fonds d
d’investissement;
investissement;
Susciter des opportunités de partenariat locales ou internationales permettant le transfert
de technologies ou l ’accès à de nouveaux marchés;
Accompagner (si possible) le développement international de l ’entreprise.
entreprise.
Facteurs Clefs de Succès
Être proche des entreprises du portefeuille et de leurs dirigeants (grâce notamment à une
déontologie stricte comparable à celle de l’avocat ou de l’auditeur en matière de
)
confidentialité);
Avoir, en plus de cette approche de proximité, une vision globale de l’activité de l’entreprise
grâce à une équipe motivée présentant un spectre de compétences complémentaires (
Industrielles,
d t i ll
C
Commerciales,
i l
Financières);
i
iè )
Avoir le souci des « chiffres » à l’entrée, du reporting après l’intervention, et plus généralement
être rigoureux et procédurier dans l’ensemble du cycle d ’investissement-désinvestissement;
Avoir la capacité d’attirer et de retenir une équipe motivée présentant un spectre de
compétences complémentaires.
Impacts Macroéconomiques du Capital
Investissement
Le Capital Investissement peut être un véritable moteur pour la croissance économique et le
développement durable à travers la contribution:
A la
l création
é ti
d’emplois;
d’
l i
Au financement de projets promus par une nouvelle génération d’entrepreneurs d’un
standard international;
A l’attraction d’investisseurs étrangers et la promotion de Joint Ventures avec des opérateurs
locaux;
Au transfert de ‘know how’;
Au financement des privatisations;
A l’amélioration de la transparence et de la bonne gouvernance des entreprises;
A la stimulation des exportations.
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Références de Maghrebinvest Algérie dans le Capital
Investissement
Electroménager :
Agroalimentaire
Services financiers
Internet & Télécom
Informatique
Pharmacie
F b i ti
Fabrication
d Matelas
de
M t l
Emballage (souple et en plastique injecté)
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