II. L`utilisation de l`Analyse Technique

guide
du forex
COMPRENDRE, ANALYSER, RENTABILISER
2013
INITIATION
ACQUISITION
APPLICATION
www.strategiesolution.com
guide forex
Tables des matieres
www.strategiesolution.com
INITIATION
I. Les bases du trading
Les différentes façons de trader
INITIATION
Définir ses objectifs de trading
1. Comment faire évoluer mon patrimoine ? 8
2. Objectif de gain et gestion du portefeuille
9
3. Le principe de l’offre et de la demande 9
4. Les fluctuations maîtrisées et l’hyper-volatilité
10
II.L’utilisation de l’Analyse Technique
1. Présentation
• Les avantages de l’Analyse Technique 10
• Les limites de l’Analyse Technique 11
• Quelles conclusions en tirer ? 11
2. Formation à l’Analyse Technique
• L’analyse graphique 11
• Comment lire les graphiques ?
11
• La courbe continue
• Le graphique en barres ou Bar Chart
• Les Bougies, Chandeliers ou Candlesticks
• Les moyennes mobiles
• Les indicateurs
13
• L’autoréalisation 14
3. Formation aux indicateurs techniques
• Le support 14
• La résistance 15
• Le point pivot et les axes de symétrie 15
• Le MACD et les phases de divergence 16
• Le RSI et les phases de surchauffe 17
• « Les effets de miroir » et la concordance tripartite des valeurs 17
• Le calendrier économique : qu’est-ce que c’est et comment se le procurer ? 18
INITIATION
III La correction de marché
• Qu’est-ce qu’une correction de marché ? 19
• Comment identifier une correction de marché ?
20
• Comment anticiper une correction de marché ?
20
IV L’utilisation de l’Analyse Fondamentale
dans le Forex
Présentation de l’Analyse Fondamentale dans le Forex
• Les facteurs d’influence macro-économiques
de l’Analyse Fondamentale 21
22
• Les taux d’intérêt des banques centrales • Les statistiques économiques
• Les avantages de l’Analyse Fondamentale 22
• Quelles sont les limites de l’Analyse Fondamentale ?
22
ACQUISITION
ACQUISITION
I. La technique du Scalping 25
II.Exemple de Scalping 26
APPLICATION
APPLICATION
I. Le cascading 30
• Consolider la position défaite en réinvestissant sur la même position
• Le cascading à très court terme
II.Les précautions et limites de ces
méthodes 31
• Utiliser les indicateurs techniques
• Approvisionner votre compte
• Avertissement
III. Hedge et semi-hedge 32
INITIATION
I. Les bases du trading
II. L’utilisation de l’Analyse Technique
III.La correction de marché
IV.L’utilisation de l’Analyse Fondamentale dans le Forex
I.Les bases du trading
Il existe trois comportements de marché différents
1. Le marché progressif : il évolue en hausse ou en baisse suivant une
tendance ou une contre-tendance,
2. Le marché volatile, très instable, est une succession de pics et est
donc généralement difficile à trader,
INITIATION
3. Le marché plat, appelé aussi marché qui « range », est un marché
très calme, sur lequel très peu d’ordres sont passés.
La plateforme Stratégie Solution propose différentes façons de trader. En effet,
tenant compte des différents comportements de marché, Stratégie Solution vous
propose une façon de prendre vos positions en fonction des mouvements bour-
Définir ses objectifs de trading
1. Comment faire évoluer mon patrimoine ?
Comme dans toutes les opérations d’investissements et de placements, le
point de départ est la contrainte budgétaire. L’idée est de décider des choix
à faire dans nos placements financiers. La solution la plus commune étant
de s’adresser aux banques, il faudra bien veiller à ce que nous proposent
nos conseillers financiers.
Exemple : Le livret A est aujourd’hui le placement privilégié par les
Français. En effet, il offre sécurité et rentabilité. Et pourtant, ces deux
arguments ne sont pas toujours vérifiés.
• La Rentabilité. En théorie, le « livret A » propose en moyenne 1,75 %
de rentabilité par an (il sera revisité en aout à 1,5 %), ce qui rassure
les épargnants sur les bénéfices de leur compte. En pratique, le taux
d’inflation étant en moyenne, en France, de 2,1 % par an, votre argent
perd donc une valeur plus importante que ce que votre livret A aurait
pu vous rapporter.
• La sécurité. Dans un monde en pleine crise financière, qui peut garantir
que votre banque sera capable de faire face à une mauvaise transaction
ou à un mauvais placement ? Il suffit de nous tourner vers nos voisins
grecs, espagnols, italiens ou portugais pour comprendre que personne
n’est à l’abri. Plus proches de nous, des banques comme Dexia ING ou
KBC (Belgique) ont été sauvées in-extremis par leur gouvernement,
après avoir provoqué de grandes frayeurs à leurs épargnants.
Cela dit, les contribuables ont envie de faire travailler leur argent et c’est
pour cela que de plus en plus d’épargnants préfèrent, aujourd’hui, le monde
du TRADING, plus risqué, certes, mais bien plus rentable.
8
2. Objectif de gain et gestion du portefeuille
INITIATION
Avant de se lancer, il est important de définir un objectif de gain. Nous
verrons qu’il est indispensable de se fixer une discipline. En effet, le trading
ne doit pas être géré comme une loterie ou un jeu de hasard. Dans le cas
contraire, un manque de sérieux pourrait entraîner de lourdes pertes.
Pour commencer, on fera donc un état de ses contraintes budgétaires afin
de définir la somme que l’on souhaite gagner. Ensuite, et en fonction de
ses besoins, on fixera une limite de gains journaliers, hebdomadaires et
mensuels. Un rendement de 10 % mensuel est plus que convenable (cela
représente déjà une rentabilité annuelle de 120 %, soit 76 fois plus que la
banque). Enfin, il sera possible de calculer le montant de l’investissement
pour couvrir ses besoins.
A retenir : lorsque l’on trade, il ne faut jamais dépasser de 8 % le ratio entre
son capital et le montant de l’investissement. D’où l’importance d’avoir un
capital suffisant pour combler les positions prises.
3. Le principe de l’offre et de la demande
Comme chacun le sait, les marchés financiers sont avant tout, animés par le
principe fondamental de l’offre et de la demande, appelé communément
« lois du marché ».
Les lois du marché sont influencées par le rapport qui existe entre les
actes d’achat et les actes de vente, de biens ou de titres. Ce rapport est un
paramètre significatif dans l’établissement d’un prix.
Comme on peut le voir sur le graphe ci-dessous, le cours du titre est
réellement influencé par les volumes d’échange. Lorsqu’un titre est acheté
en profusion, son cours monte ; lorsqu’il est vendu, son cours descend.
Si cette idée semble quelque peu simpliste, elle est capitale dans l’analyse
financière et technique.
9
4. Les fluctuations maîtrisées et l’hyper-volatilité
Nous savons que les volumes d’échanges sont déterminants pour
l’avancée du cours d’un titre. Cependant, il existe en bourse une notion
d’hyper-volatilité. Le principe est simple : plus un titre est acheté, plus le
cours connaît une augmentation, et plus le cours du titre grimpe, plus cela
influence l’achat ; c’est ce que l’on appelle une période de sur-fluctuation
(ou dite de « surchauffe »). Ces phases de surchauffe sont généralement
redoutées dans les salles de marchés. Pouvant s’arrêter sans raison, elles
rendent instables le cours d’un titre et rendent difficile l’anticipation des
mouvements du marché.
INITIATION
II. L’utilisation de l’Analyse
Technique
1. Présentation
L’analyse technique permet une anticipation des tendances à venir sur les
marchés financiers. Elle est rendue possible par l’utilisation d’indicateurs
graphiques et mathématiques, dont l’accès aux particuliers est facilité
par le biais d’outils perfectionnés (statistiques, courbes, tableaux, etc.) qui
délivrent une information en temps réel. Tous ces outils fournis et diffusés
gratuitement sur le web seront toujours d’une grande utilité pour identifier
les opportunités d’achats ou de ventes.
On ne peut aborder le thème de l’analyse technique sans parler du
précurseur en la matière : Charles Dow (fondateur du Wall Street Journal).
Charles Dow divise l’analyse technique en deux points essentiels :
• Le chartisme, qui porte sur l’analyse graphique ;
• Les indicateurs, qui proposent, quant à eux, une analyse mathématique.
Les avantages de l’Analyse Technique
L’analyse technique donne la possibilité d’accéder à des informations
essentielles et faciles à comprendre pour l’exécution de vos trades. Elle donne
une vue d’ensemble des tendances du marché et peut être déterminante
dans le choix de vos prises de positions.
L’analyse technique a pour autre avantage un effet d’autoréalisation. En
effet, la convergence, au même moment, des choix financiers de milliers
de traders, influence de façon spectaculaire le marché de l’offre et de la
demande.
10
Les limites de l’Analyse Technique Bien qu’elle fournisse des indicateurs importants sur l’état et la tendance du
marché, l’analyse technique ne peut en aucun cas être considérée comme
une science sûre. Aussi, il est important d’utiliser ces indicateurs comme
une direction à prendre à l’instant T, mais il serait risqué de n’utiliser que
cette analyse pour influencer votre décision finale.
INITIATION
Quelles conclusions en tirer ?
L’analyse technique est une stratégie qui peut être utilisée aussi bien par
les traders avertis que par les traders récemment initiés, qui vont pouvoir
influencer le marché en utilisant les techniques les plus répandues et en
privilégiant les signaux les plus courants. N’oubliez pas cependant qu’il
s’agit d’une technique de trade qui n’est en aucun cas fiable à 100 % et qui
ne vous garantit pas des exécutions gagnantes à tous les coups.
2. Formation à l’Analyse Technique
L’analyse graphique
Le chartisme est une technique qui porte sur l’étude des graphiques et
qui peut se réaliser en traçant simplement des lignes droites (supports,
résistances, lignes de tendance) et en essayant d’identifier des « figures
graphiques » qui se répètent.
Le chartisme est l’élément principal de l’analyse technique. Les traders
expérimentés voient dans le chartisme une analyse fiable, plus efficace et
aussi utile que les indicateurs.
L’un des avantages du chartisme est sa simplicité. En effet, la maîtrise des
principes de l’analyse graphique permet, avec l’expérience, de parvenir à
d’excellents résultats.
Les experts du chartisme s’accordent à dire que l’atout majeur de l’analyse
graphique est de s’intéresser directement à l’évolution des prix sans attendre
les informations que peuvent livrer les indicateurs. L’analyse graphique
permet donc en cela un gain de temps pour le trader.
Comment lire les graphiques ?
Difficile aujourd’hui de passer à côté des graphiques boursiers.
Accessibles grâce à leur facilité de lecture, on les trouve partout,
que ce soit dans les journaux ou sur Internet. Le graphique boursier
reste en effet la reproduction la plus claire et la plus parlante en
matière d’historique d’une action et donc d’une société. Avant de se
lancer en bourse, il représente une source d’informations rassurante.
Pour les analystes quantitatifs, les graphiques boursiers représentent la
base de l’analyse technique. Ils l’utilisent avant toute décision boursière en
y notant leurs tendances et leurs indicateurs mathématiques.
11
Quels sont les différents graphiques boursiers ?
INITIATION
La courbe continue
La courbe continue est de loin le plus simple des tracés. Sur l’axe horizontal,
on note le temps et sur l’axe vertical, les cours. Chaque jour, le cours de
l’action au moment de sa clôture est noté par un point, relié aux autres par
une ligne.
Le graphique en barres ou Bar Chart
Le bar chart est le graphique le plus utilisé en analyse technique. Il permet
de faire apparaître plusieurs données telles que le cours d’ouverture, le
cours le plus haut et le plus bas de la séance et le cours de clôture.
Comme nous pouvons le voir sur le graphe ci-dessus, chaque barre
représente une séance : le haut de la barre indique le cours atteint le plus
haut, le bas indique le cours atteint le plus bas ; le petit trait horizontal
à droite de la barre indique le cours de clôture, le petit trait horizontal à
gauche indique le cours d’ouverture.
12
INITIATION
Les Bougies, Chandeliers ou Candlesticks
Originaire du Japon, cette méthode, utilisée pour noter les prix du riz, a été
adaptée aux marchés financiers et est fréquemment utilisée pour noter
l’historique d’un cours. Sur ce graphe, on fait apparaître, comme sur le bar
chart : les cours d’ouverture et de clôture, et les cours les plus hauts et les
plus bas de la séance. Une barre noire indique une baisse du cours pendant
la période, à l’inverse, une barre blanche indique une montée.
Les moyennes mobiles
La moyenne mobile (MM) est l’un des outils les plus prisés de l’analyse
technique. Simple de fonctionnement et de compréhension, elle permet
de bien sentir les lois de base du marché. Les moyennes mobiles peuvent
se calculer à court terme (inférieur à 20 jours), à moyen terme (entre 20 et
100 jours) et à long terme (supérieur à 100 jours). Pour déterminer l’échelle
du temps sur le graphique, il vous faudra au préalable décider de la durée
des investissements que vous ferez. Cette période peut se compter en mois,
semaines ou jours selon vos décisions d’investissements. Ensuite, les MM
seront calculées en fonction de la période déterminée ; par exemple, un
investissement d’une semaine ne nécessite pas le calcul d’une MM à long
terme.
La MM correspond à la valeur moyenne d’un titre sur une période donnée.
Elle peut être simple ou pondérée, selon le poids que l’on va accorder aux
données sur la période. Le calcul de la MM permet de lisser les cours en
supprimant les fluctuations excessives passagères du marché et donc aide
le trader à identifier une tendance.
Il existe différents types de MM : simple, pondérée, exponentielle…
Les indicateurs
Les indicateurs sont représentés sous forme de courbes visibles directement
sous le graphique représentant les cours des devises traitées. Il s’agit d’un
retraitement mathématique des cours à travers lesquels il sera possible
d’extraire des signaux de trading d’achat ou de vente assez précis.
Même si la plupart des débutants utilisent l’analyse technique, il est essentiel
de savoir définir les signaux fiables tout en évitant les faux signaux. En effet,
13
comme toute analyse, l’analyse technique n’est pas sûre à 100 %. L’utilisation
de l’analyse technique permet avant tout de mettre toutes les chances de
son côté en étant capable d’anticiper l’évolution des cours de la paire de
devise tradée.
INITIATION
L’autoréalisation
L’analyse technique a pour autre avantage un effet d’autoréalisation. En
effet, la convergence au même moment des choix financiers de milliers
de traders, influence de façon spectaculaire le marché de l’offre et de la
demande. Bien que le chartisme et les indicateurs soient connus et utilisés
par tous les traders, l’utilisation de ces mêmes techniques au même moment
permet aux traders d’identifier les mêmes signaux de trading.
Grâce au principe de l’offre et de la demande, il peut arriver que les
investisseurs passent les mêmes ordres au même moment, ce qui peut
influencer le marché.
Trois principes doivent donc être pris en compte avant de commencer votre
étude de l’analyse technique :
• toujours utiliser les techniques les plus répandues sur le marché,
• toujours privilégier les signaux clairs et évidents,
• être conscient que l’analyse technique, comme toute analyse, peut être
influencée par des facteurs imprévisibles et qu’elle n’est donc pas sûre à
100 %.
3. Formation aux indicateurs techniques
Le support
Quand on intervient en bourse, il est important de garder à l’esprit que deux
types d’acteurs sont présents sur le marché : les acheteurs et les vendeurs.
14
Ces deux acteurs sont en perpétuelle confrontation, ce qui permet d’établir
un prix d’équilibre : le cours.
Le support peut être considéré comme une zone à partir de laquelle les
haussiers freinent la baisse des prix. Les acheteurs dans cette zone jugent
les cours comme une excellente opportunité d’investissement.
A ce moment, les acheteurs dominent les vendeurs, les cours partent donc
à la hausse.
INITIATION
La résistance
Les résistances, à l’inverse des supports, sont des zones où il y a assez peu
d’acheteurs pour soutenir les cours. Il s’agit d’un seuil à partir duquel les
vendeurs prennent le contrôle des prix et s’opposent à la hausse des cours.
Dans cette zone, les vendeurs sont plus forts que les acheteurs, ce qui
repousse les cours à la baisse.
La psychologie est très importante dans la construction des supports et
résistances. Ces zones peuvent apparaître souvent à l’approche de niveaux
de prix ayant un aspect psychologique important pour l’investisseur
(exemple : l’euro à 1,59 $).
Les résistantes peuvent aussi apparaître dans des zones où, par le passé,
les volumes ont été conséquents : un nombre important de personnes a
acheté l’action et, voyant le cours revenir près de son prix de revient, passe
un ordre d’achat pensant saisir l’opportunité de grossir leur ligne.
Le point pivot et les axes de symétrie
Le graphe boursier peut être considéré comme un miroir et le point pivot
comme un axe de symétrie. Il permet d’identifier les zones de résistances
et de supports. Bien que son calcul soit mathématique, le point pivot joue
aussi un rôle psychologique très important chez de nombreux traders.
Au même titre qu’une résistance ou qu’un support, le pivot est une ligne ou
une zone.
15
INITIATION
Mais, restons simple. Le pivot est en fait le point à partir duquel une tendance
peut s’inverser. Si le point pivot est cassé à la hausse, c’est un signal d’achat.
A l’inverse, cela peut être un signal de vente. Il est important de préciser que
le point pivot est essentiellement utilisé sur le court terme afin de profiter
de petites variations de prix et des renversements de tendance.
Le MACD et les phases de divergence
Le MACD (Moving Average Convergence Divergence) est un des indicateurs
les plus connus et utilisés aujourd’hui. Comme son nom l’indique, il repose
sur les divergences et convergences de moyennes mobiles. Il a été mis au
point par l’analyste financier Gerald Appel et permet une analyse précise
des moyennes mobiles exponentielles (MME).
Il se compose généralement de deux courbes et d’un indicateur de volume.
La première courbe verte sur le graphe ci-dessous représente les moyennes
mobiles à court terme, généralement en 12 jours, et la courbe rouge, les
moyennes mobiles à moyen terme, calculées en 26 jours. Ces axes peuvent
être aussi simplement définis par les axes d’achats et de ventes. On pourra
s’apercevoir que lorsque les lignes s’éloignent, l’évolution du cours s’accélère,
signal qui permet de conforter une tendance ; cela s’appelle une phase de
divergence. Cette phase est énormément utilisée aujourd’hui en salle de
marché pour les passages d’ordre à moyen et long termes.
16
Le RSI et les phases de surchauffe
INITIATION
Le RSI (Relative Strengh Index) est un indicateur qui permet de calculer la
force relative du marché et ainsi de donner des signaux de surachat et de
survente. Mis au point par J.W. Wilder en 1978, le RSI est surtout usité pour
prévenir les phases tant redoutées de surchauffe. Il permet aussi d’anticiper
sur une explosion ou un effondrement de marché. En effet, si une valeur est
définie comme survendue par le RSI, cela signifie théoriquement qu’elle est
en phase d’achat car elle ne peut rester longtemps survendue. Dans le sens
inverse, une valeur surachetée aura tendance à voir son RSI chuter dans un
avenir proche.
Basé sur une échelle comprise entre 1 et 100, il s’utilise de la manière
suivante :
• dans le trade à moyen terme, on devra faire attention aux périodes
« exit » 40/60 qui révèleront une phase de surchauffe ;
• dans le trade à court terme, nettement plus volatile, les limites sont
généralement fixées à 30/70.
« Les effets de miroir » et la concordance tripartite des valeurs
Il est souvent remarquable en bourse que certaines tendances sont
régulièrement données dans le même sens. C’est ce que l’on appelle les
effets de miroir. En fait, l’effet de miroir est la concordance tripartite de deux
valeurs vers une troisième valeur. Pour faire simple, c’est la similitude qu’il
peut y avoir entre deux titres et un troisième.
Exemple : EUR/USD et GBP/USD.
Le point commun qui existe entre ces parités est qu’elles sont toutes les deux
opposées au dollar. Ensuite, elles subissent l’influence financière de la même
zone économique (l’Europe).
Comme nous pouvons le voir dans le graphe ci-dessous, la similitude des
courbes est assez impressionnante. Il existe cependant une légère différence
d’accès, généralement sur le temps, ce qui représente un outil redoutable
dans notre façon de trader.
17
INITIATION
En effet, si un décalage peut être remarqué, la première parité peut nous
donner le chemin que devrait suivre la deuxième. Il existe différentes valeurs
miroir, la plus connue étant EUR/USD, GBP/USD. On peut aussi remarquer
l’effet de miroir entre l’or et l’argent, par exemple.
Le calendrier économique : qu’est-ce que c’est et comment se le
procurer ?
Le calendrier économique est utilisé par les traders dans le but de
suivre l’apparition des événements financiers majeurs. Les investisseurs
recherchent la date et l’heure d’un événement spécifique en raison de la
forte probabilité qu’il aura une incidence ou non sur la direction du marché.
Les cambistes (traders spécialisés dans le marché des devises) prêtent une
attention toute particulière aux événements mondiaux à l’aide du calendrier
économique. Il reprend, pour chaque devise, un programme détaillé de
chaque annonce économique, ainsi que son indice de volatilité ; c’est-à-dire,
en fonction de son importance, l’influence que l’annonce pourra avoir sur
les marchés financiers.
Il existe plusieurs endroits où l’on peut consulter la liste des annonces
économiques :
• Différentes « Net Station », comme « Net Dania » ou « Meta Trader »,
18
vous proposent généralement un tableau complet des annonces de la
journée.
• Sur le net, Les Echos, Bloomberg et Reuters diffusent de façon quotidienne
et hebdomadaire la globalité des rendez-vous financiers.
• Sur les medias, BFM TV ou RADIO diffusent tous les matins la liste des
actus financières de la journée.
INITIATION
• Stratégie Solution propose aussi un calendrier économique à travers
son site, ses newsletters et les conseillers financiers qui se tiennent à la
disposition des investisseurs.
III.La correction de marché
1. Qu’est-ce qu’une correction de marché ?
Comme nous avons pu le voir dans les chapitres précédents, il existe trois
axes de trading :
1. Le long terme, généralement utiliser en bourse,
2. Le moyen terme, généralement utiliser dans le Forex,
3. le court terme, beaucoup plus présent dans le binaire.
Le court terme requiert une attention toute particulière car il ne se trade
pas de la même façon. En effet, le fait de chercher une tendance ne s’avère
efficace que pour du long ou moyen terme ; pour le court terme, il est difficile
d’être performant en ne se servant que des tendances. Il existe un autre
phénomène en bourse, beaucoup plus pertinent. La théorie est simple :
quand un cours dépasse sa moyenne et, à plus forte raison, ses limites, on
est amené à se poser des questions. Le fait de se poser des questions sur
un marché financier est traduit par ce que l’on appelle une correction de
marché.
La correction de marché est tout simplement un renversement de tendance,
c’est-à-dire que les cours se retournent de façon assez impressionnante.
Ces corrections de marché viennent parfaitement répondre à nos réticences
quant au trade des options binaires. En effet, au lieu de chercher une
tendance approximative, le retournement d’un cours est beaucoup plus
simple à analyser, et surtout, la véracité de son impact nous facilite le travail.
Dans un mode de trade adapté aux novices, la correction de marché est la
solution la plus adéquate.
19
2. Comment identifier une correction de marché ?
INITIATION
Dans le chapitre précédent, nous avons expliqué l’intérêt du MACD et des
moyennes mobiles lors des phases de divergence. Nous avons expliqué que
lorsque les courbes en 12 et 26 s’éloignent, cela créé une phase de divergence
qui confirme la tendance et accélère l’avancée du cours. Nous allons voir
que lorsque les deux courbes se croisent, nous pouvons remarquer que la
tendance s’inverse ; c’est ce que l’on appelle une phase de convergence.
Comme nous pouvons le voir sur le graphe ci-dessous la phase de
convergence s’accompagne systématiquement d’un changement de cap
pour le titre. Généralement précédée d’une forte augmentation ou d’une
forte baisse, amenant le titre à briser la barre de support ou de résistance, la
correction de marché donne un axe de symétrie quasiment parfait où le pic
du haut/bas serait la ligne médiane.
3. Comment anticiper une correction de marché ?
Nous avons donc vu comment identifier une correction de marché en
visualisant les renversements de tendances. L’idéal serait de pouvoir anticiper
sur les corrections de marché en vue de spéculer sur le retournement du
cours. Pour cela, il existe un outil très performant qui permet d’anticiper
sur ces corrections de marché, les « bandes de Bollinger ». Les bandes de
Bollinger sont un outil d’analyse économique développé par John Bollinger.
Elles sont constituées de trois courbes : une courbe calculant la moyenne
mobile sur une période N, et deux autres courbes de part et d’autre de la
moyenne mobile, situées chacune à une distance de deux fois l’écart-type sur
la période N sur lesquelles on a calculé la moyenne mobile. Pour simplifier,
les trois courbes représentent la moyenne des pivots support et résistance.
Lorsqu’une action vient au contact de la bande inférieure, c’est souvent le
prélude à un retour sur la bande supérieure. Inversement, lorsqu’elle vient
au contact de la bande supérieure, c’est souvent le prélude à un retour sur
la bande inférieure. C’est ce que nous pouvons d’ailleurs constater sur le
graphe ci-dessous.
20
IV.L’utilisation de l’Analyse
Fondamentale dans le Forex
INITIATION
1. Présentation de l’Analyse Fondamentale dans le Forex
L’Analyse Fondamentale est l’opposée de l’analyse technique en cela qu’elle
vise à évaluer le cours d’une devise par l’utilisation d’un raisonnement
hypothétique qui prend sa source dans les fondamentaux économiques du
Forex. En prenant en compte ces fondamentaux (la situation économique,
politique et sociale d’un pays), le trader peut anticiper une tendance
haussière ou baissière d’une devise et décider d’acheter ou de vendre
cette devise. Cette technique est assez complexe car elle demande une
connaissance aiguisée et précise des mécanismes économiques de chaque
pays. Elle conviendra plus particulièrement aux traders confirmés qu’aux
traders débutants.
2. Les facteurs d’influence macro-économiques de l’Analyse
Fondamentale L’Analyse Fondamentale prend sa source au travers de nombreux indicateurs
macro-économiques influents :
• Politique monétaire et fiscale des gouvernements
• Inflation, dépenses de consommation
• PIB
• Indicateurs du marché de l’emploi (taux de chômage)
• Moral des consommateurs
• Taux d’intérêt des banques centrales
Ces indicateurs permettent de bâtir une analyse solide et fiable
mais uniquement en les considérant sur du long terme : les analyses
trimestrielles seront dans ce cas beaucoup plus pertinentes que les analyses
hebdomadaires ou mensuelles.
21
Les taux d’intérêt des banques centrales
Ils sont d’importants indicateurs financiers puisqu’ils servent de référence
au calcul du taux des emprunts effectués dans chaque état. Ils ont donc une
influence importante sur toute l’économie d’un pays.
Ils influencent les échanges et l’inflation et, en jouant sur la croissance
économique, ils influent aussi sur le Forex.
INITIATION
Concrètement :
• Des taux d’intérêt forts sont le signe d’un crédit plus cher et donc un
ralentissement de la croissance économique puisque les investissements
se font plus rares.
• Des taux d’intérêts bas, à l’inverse, ont pour effet d’encourager la
croissance économique puisque le crédit est moins cher. Cela favorisera
les investissements.
Un fort taux d’intérêt de la banque centrale d’un pays X rend sa devise
beaucoup plus prisée par les traders puisque tout dépôt réalisé dans cette
devise sera automatiquement plus rémunéré.
Vous devrez ensuite vous intéresser à la différence de taux entre les deux
paires de devises que vous désirez trader sur le marché du Forex.
Les statistiques économiques
Essentielles aux traders, les statistiques sur la finance et l’économie vous
donneront de précieuses informations. Vous y trouverez des estimations
sur différents sujets influençant l’économie d’un pays, comme le taux de
chômage, les commandes industrielles, le PIB ou le taux de consommation.
Ainsi munis de ces précieuses informations, vous pourrez vous lancer en
confiance dans l’aventure du trading en ligne.
3. Les avantages de l’Analyse Fondamentale L’avantage principal de l’Analyse Fondamentale est de pouvoir évaluer
et identifier toutes les opportunités d’investissement grâce à la lecture
d’informations, de prévisions et d’analyses pertinentes relatives à la santé
économique d’un pays. Warren Buffet est parmi les richissimes investisseurs
reconnus pour sa maîtrise de l’Analyse Fondamentale dans ses choix
d’investissements.
4. Quelles sont les limites de l’Analyse Fondamentale ?
L’Analyse Fondamentale est une technique qui peut s’avérer être une
source de réussite évidente pour les traders avertis qui prendront le temps
de la lecture et de la réflexion des différentes analyses et statistiques
économiques d’un pays. A contrario, elle peut paraître bien trop complexe
pour les débutants qui ne maîtrisent pas encore totalement la lecture des
nombreux indicateurs macro-économiques.
22
Il va de soi que l’analyse technique et fondamentale est avant tout mise en
place pour donner les tendances générales du marché. Inutile de préciser
qu’une tendance ne doit pas être utilisée aveuglement. Les marchés
financiers ont la spécificité d’être capricieux et imprévisibles. Pour pouvoir
maximiser les chances de réussite, il faut impérativement se servir de
méthodes de trading et suivre une discipline dans la prise de décisions.
C’est ce que nous verrons dans la deuxième partie du Guide du Forex 2013.
23
ACQUISITION
I. La technique du Scalping
II. Exemple de Scalping
ACQUISITION
I La technique du Scalping
Le scalping vous permet de spéculer sur de petites variations des cours
des devises, c’est-à-dire sur des écarts de 3 à 10 pips (Price Interest Point),
mais qui peuvent atteindre 20 ou 30 pips suivant la volatilité du marché. Les
« scalpeurs » n’utilisent généralement pas l’analyse fondamentale comme
stratégie de trading, mais prennent des positions rapides lorsqu’ils ont à
faire à des publications de statistiques ou à des déclarations importantes
pouvant influencer le marché.
Le scalpeur utilisera plus fréquemment la stratégie de l’analyse technique
(les tendances) du Forex, en étudiant des graphiques de 1 à 5 minutes. Le
scalping se fait en général grâce aux robots traders.
Le nombre d’ordres passés sur une journée peut être très élevé, tout comme
l’effet de levier, ce qui permet de réajuster des écarts de pips peu importants
et peut donner lieu à des gains considérables.
Les grands avantages du scalping sont donc les multitudes de positions qui
permettent de réduire le risque et une indépendance totale vis-à-vis des
conditions du marché.
Le scalping est, parmi tous les types de trading, le plus risqué sur le marché
des changes. Il faut être réactif, vigilant et faire preuve de beaucoup de
réactivité et d’attention pour éviter des pertes conséquentes. Le scalping
sera donc plus adapté à des investisseurs confirmés.
Cette technique de trading est parfaitement adaptée aux traders qui ne
peuvent s’y consacrer que quelques heures par jour et terminer leur session
sans positions ouvertes.
Le Forex reste le marché le plus attirant pour les scalpeurs : les frais sont
très peu élevés, la volatilité du cours des devises et les effets de levier sont,
quant à eux, élevés.
Les principales difficultés pour les scalpeurs sont de savoir freiner très
rapidement leurs pertes, et de ne pas trop attendre avant de prendre leurs
bénéfices.
25
II Exemple de Scalping
Le graphique ci-dessous illustre un exemple parfait de Scalping. Il se
décompose en plusieurs actions et évènements :
• Ordre : Chaque ordre fait l’objet d’une traçabilité grâce à un numéro qui
servira de référence au trader pour lire son historique de transaction.
• Date exécution : Précise la date et l’heure exacte où l’ordre est exécuté.
ACQUISITION
• Transaction : Désigne le sens de la transaction, vente ou achat.
• Symbole : Paire de devises traitée ou autre instrument financier.
• Prix : Le prix à l’ouverture de la position.
• S/L (Stop/Loss) : Dans le cadre de la gestion de risque, le trader peut
placer des ordres pour couvrir ses positions et sécuriser ses gains.
• T/P (Take (prendre)/Profit) : Profit réalisé.
• Prix : Le prix à la clôture de la position.
Lecture du graphique et comportement du scalpeur
Le scalpeur a ici ouvert une multitude de positions entre le 26 avril et le
8 mai (les positions sont marquées par les lignes vertes sur le graphique) : on
compte 17 positions, avec une moyenne de 4 positions par jour. Le scalpeur
va attendre que chacun de ses gains soit positif pour clôturer la position.
Comme nous le voyons ici, les bénéfices réalisés représentent autour de 50%
du capital investi.
Dans notre exemple, le scalpeur a porté une attention particulière à la
correction de marché, c’est-à-dire au renversement des tendances. Ces
corrections du marché peuvent être anticipées par le marquage et la lecture
des Bandes Bollinger : lorsque la courbe dépasse la Bande Bollinger, c’est un
signal de correction de marché, la tendance s’inverse, c’est à ce moment que
le scalpeur clôture sa position.
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Dans la technique du Scalping, il n’est pas nécessaire que les gains soient
importants. En effet, augmenter deux fois le spread suffit. Dans le Scalping,
c’est la multiplication des positions et des gains qui sera primordiale !
La multitude de gains peut dépasser les 15 % de rendement mensuel, soit
180 % de rendement annuel, c’est-à-dire environ 100 fois le rendement
proposé par le Livret A.
ACQUISITION
Dans notre cas, notre trader a préféré augmenter le rendement et donc
prendre moins de positions, mais l’inverse est possible et surtout tout aussi
rentable.
27
Le chapitre Acquisition du Guide du Forex 2013 a permis de comprendre
comment mêler discipline de trading et analyses technique et fondamentale.
A présent, ce dont il faut se méfier, c’est avant tout de l’engouement dont
on se sert pour trader. Le plus grand ennemi du trader, c’est en effet son
implication émotive dans sa prise de positions. Pour résumer, on a toujours
envie de gagner plus d’argent, très rapidement. Mais, comme nous l’avons
vu, l’argent acquis rapidement sur une plateforme d’investissement peut
se transformer en réel poison et ainsi causer la perte totale de vos capitaux.
Il existe cependant différents palliatifs qui permettront une croissance
exponentielle de la taille de votre portefeuille : ce sont des méthodes de
trading, généralement ignorées des novices, que nous vous proposons de
découvrir dans la troisième partie du Guide du Forex 2013.
APPLICATION
I. Le cascading
II. Les précautions et limites de ces méthodes
III.Hedge et semi-hedge
APPLICATION
I Le cascading
Sébastien Fournier est un trader contemporain qui, après s’être illustré
dans les salles de marchés françaises et londoniennes a quitté le monde du
marché direct pour intégrer le monde du Forex.
Sa méthode de trade a été adaptée pour parer à la volatilité du scalping. En
effet, inspirée d’une méthode de surenchère connue des golden boy, l’idée
est de lier indicateurs de moyennes, corrections de marché et cascading.
Consolider la position défaite en réinvestissant sur la même position
Nous avons expliqué précédemment comment anticiper sur une
correction de marché. Cependant, ce qu’il faut aussi savoir, c’est que
les marchés financiers sont parfois capricieux et le retournement de
situation peut se faire attendre.
Le tout est d’attendre que le titre sorte de sa zone de Bollinger et commencer
à spéculer sur le retournement de cours. Si l’actif continu dans sa volée,
alors commence une phase de surenchère qui s’arrête au moment de la
correction de marché. L’idée est de pouvoir consolider la position défaite en
réinvestissant sur la même position avec un coefficient compris entre 2 et
3 (tout dépend de l’indice de rentabilité de chaque actif ). Il faudra bien-sûr
séparer chaque trade d’un minimum de pips pour être à-même de préserver
le plus longtemps possible l’intégralité de son portefeuille. Il va sans dire
qu’un portefeuille adéquate est recommandé mais les gains produits par
cette méthode peuvent avoisiner les 20 % de rentabilité mensuelle, ce qui
est largement plus important que ce que la banque peut proposer.
Le cascading à très court terme
Cette méthode peut aussi se trader à très cours terme mais au lieu de se
servir des bandes Bollinger, on va se servir du MACD. En effet, dès que le
volume d’échange s’éloigne des moyennes mobiles du MACD, le court du
titre se corrige très rapidement et s’inverse en quelques minutes.
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APPLICATION
II Les Précautions et limites de ces
méthodes
Il est bien évident que ces méthodes de trading doivent suivre une discipline
extrêmement méticuleuse.
Utiliser les indicateurs techniques
D’une part, les trades ne doivent pas être lancés de façon hasardeuse, les
indicateurs techniques doivent être respectés et utilisés de façon coordonnée
et intelligente, les ignorer serait extrêmement dangereux. D’autre part, il
faudra faire attention à ne pas trader pendant les phases de surchauffe car
l’accélération de la courbe nous empêche de maîtriser l’aboutissement des
corrections de marché. Ces méthodes sont aussi fortement déconseillées
pendant les périodes d’annonces ou de discours des grands acteurs
économiques.
Approvisionner votre compte
Enfin, il faudra veiller à ce que son portefeuille soit suffisamment important
pour pouvoir parer à la surenchère. Un portefeuille qui n’est pas capable de
cautionner un minimum de cinq positions ferait prendre d’énormes risques
au trader.
Pour conclure, il faudra bien veiller à la maîtrise des indicateurs, avoir une
bonne visibilité sur les annonces de la journée et se constituer un matelas
financier suffisamment confortable.
Ces conditions réunies, vous maximiserez donc vos atouts pour prendre des
positions gagnantes et rendre vos moments de trading très rentables.
Avertissement
Il va de soi que les indicateurs et les méthodes de trading ne doivent pas être
considérés comme une garantie. Leur utilisation met en jeu votre propre
responsabilité, dans vos gains comme dans vos pertes.
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III Hedge et semi-hedge
APPLICATION
La gestion alternative est un mode de gestion de portefeuille utilisée par
certains fonds d’investissement nommés « fonds alternatifs » ou « fonds de
couverture », en anglais : « hedge funds ».
L’investissement minimal s’étend de quelques dizaines de milliers de dollars
à plusieurs centaines de milliers. De plus, n’étant pas aussi réglementés
que les fonds de placement classiques, ils ne sont jamais distribués au
grand public et sont réservés uniquement à la catégorie des investisseurs
institutionnels ou aux investisseurs fortunés. Définir un hedge fund reste
un exercice difficile puisque chaque source possède ses propres règles.
Cependant, pour les différencier des OPCVM (Organisme de Placement
Collectif en Valeurs Mobilières), les hedge funds utilisent l’emprunt pour
composer leurs portefeuilles, ce qui les amène à dépasser très souvent des
seuils de rentabilité minimale.
La gestion alternative vise à dissocier les performances d’un portefeuille de
l’évolution et des tendances de la bourse, en impactant sur les marchés des
actions mais aussi sur les obligations, les devises, les matières premières,
l’immobilier et les entreprises non cotées, le marché des œuvres d’Art, etc.
Le but est généralement d’égaliser les courbes de rendement (on parle
alors de « lissage ») et de les améliorer par rapport au rendement du marché
pour atteindre un meilleur rapport performance-volatilité. Si ces « fonds
alternatifs » sont toujours considérés comme risqués, c’est qu’en dehors
du « lissage » des courbes de rendement, ils ont été utilisés au cours de
nombreuses attaques spéculatives, en particulier sur les taux de change, ce
qui a eu pour conséquences des retombées économiques nuisibles pour le
pays attaqué.
Les exemples sont nombreux :
• La crise économique du Mexique (1992-1994),
• La crise asiatique de 1997-1998, la Russie, le Brésil, etc.
L’évolution du nombre de ces fonds alternatifs a été très rapide, mais s’est
stabilisée depuis ces différentes crises.
La plupart des hedge funds sont domiciliés dans des paradis fiscaux
« offshore » qui sont eux-mêmes domiciliés aux Îles Caïmans et représentent
à peu près 70 % des hedge funds mondiaux.
Les autres hedge funds sont localisés en Europe, et plus exactement au
Luxembourg et en Irlande, mais gérés depuis l’Angleterre ou la France. Une
chose reste sûre, c’est que les hedge funds ne connaissent pas la crise.
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