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1
PRIIPS : PACKAGED RETAIL & INSURANCE-BASED
INVESTMENT PRODUCTS
Vers une uniformisation de l’information relative aux produits bancaires et d’assurance
Point de vue Ailancy – 26 janvier 2016
SOMMAIRE
2
1.
Contexte et objectifs de l’entrée en vigueur du Règlement
2.
Périmètre d’application de la règlementation
3.
Evolutions et enjeux de la nouvelle règlementation
4.
Les recommandations d’Ailancy
PRIIPS : Packaged Retail & Insurance-Based Investment Products – Ailancy – Janvier 2016
CONTEXTE ET OBJECTIFS
3
Un défaut d’uniformisation dans l’information produite à l’investisseur
Le marché de l’investissement de détail est un marché conséquent et dont l’offre sectorielle, souvent fragmentée est soumise à des
écarts réglementaires. En outre, l’information relative aux produits varie selon la forme juridique de ces derniers et non leur nature
économique ou encore les risques qu'ils comportent pour les investisseurs
C’est ainsi que la Commission Européenne œuvre depuis 2009 à améliorer la transparence des marchés pour les investisseurs de
détail et à renforcer la confiance des consommateurs dans les marchés financiers
Le Règlement relatif au document d’information clé sur les « produits d’investissement packagés de détail et fondés sur
l’assurance », ou « PRIIPS », impose désormais la création d’un document unique, obligatoire et à destination des investisseurs non
professionnels. L’objectif pour ces derniers est de mieux appréhender les caractéristiques des produits auxquels ils souscrivent et
voient facilitée la comparaison entre produits d’origine européenne
Le nouveau document d’informations clés pour l’investisseur (« DICI » ou « KID ») concerne tous les produits d’investissement de
détail et d’assurance packagés
La mise en œuvre simultanée du Règlement PRIIPS, de la Directive révisée sur les marchés d'instruments financiers (MIFID II) et de la
Directive intermédiation en assurance (DDA) permet la mise en place d’une équivalence des conditions de commercialisation
Emission de produits soumis à des
règles non homogénéisées au sein de
l’UE
Documentation peu claire
et
Impossibilité de comparer les
produits entre eux
Règlement Packaged Retail and
Insurance-based Investment
Products, adopté par le Parlement
Européen et entrant en vigueur le 31
décembre 2016
4
Un nouveau support d’aide préalable à l’investissement au sein de l’UE…
1
2
Harmonisation
3
de la règlementation sur la
distribution à l’échelle européenne
Information
Protection
claire, précise et accessible à tous
des investisseurs garantie
Il s’agit de rendre possible une
comparaison aisée pour l’investisseur des
produits aussi divers que l’assurance-vie,
les dépôts bancaires structurés, mais aussi
les OPCVM et les FIA commercialisés au
sein de l’Union Européenne
Le document précontractuel clé fourni par
l’initiateur du produit doit être gratuit,
loyal, clair et non trompeur, afin que
l’investisseur
puisse
rapidement
déterminer si un investissement donné
répond à ses besoins
La transparence renforcée sur les coûts et
la clarification des risques associés aux
produits
d’investissement
packagés
constitue un gage de sécurité pour les
investisseurs particuliers
5
… Dans la continuité du DICI imposé par la Directive UCITS IV
Régime en vigueur : Directive UCITS IV
1er Juillet
13 Juillet
Adoption de la Directive N°200965-CE dite OPCVM IV (niveau 1) et
mise en place du DICI (KIID)
1er Juillet
Adoption définitive de la
Directive (niveau 2) et
formalisation du DICI
2009
1er Juillet
Entrée en application
de la Directive
2010
Application obligatoire pour
les sociétés de gestion
2011
2012
Régime à venir : Règlement PRIIPS
3 Juillet
Proposition de
Règlement par la
Commission
Européenne de
modification du
DICI
2012
2013
Nov. 15 – Fév. 16
26 Nov.
Publication au JOUE
9 Dec.
Entrée en
vigueur du
Règlement
PRIIPS
2014
2015
Consultation
relative aux
standards
techniques,
destinés à être
soumis au vote de
la Commission
Européenne en
mars 2016
2016
31 Dec.
31 Dec.
Réexamen du
Règlement au
sein de la
Commission
Européenne
Entrée en application du
Règlement, sauf pour les
produits d’investissement
disposant déjà d’un KIID
et bénéficiant du régime
transitoire*
2017
2018
2019
31 Dec.
Obligations de
conformité au
nouveau DICI (KID)
étendues à
l’ensemble des
produits
d’investissement
2020
* Les OPCVM et certains FIA (fonds d’investissement à vocation générale, fonds alternatifs, FCPR, FCPI, FIP, FCPE, SICAVAS et OPCI) soumis
depuis le 1er juillet 2011 à la production du DICI OPCVM (ou KIID UCITS IV) se voient accorder un délai de cinq ans, soit environ jusqu’à fin
2019
PÉRIMÈTRE D’APPLICATION
6
Acteurs impactés par le Règlement
Est concernée toute entité qui
élabore un produit
Les gestionnaires
de fonds
d’investissement packagé de
détail et fondé sur l’assurance ou
modifie un tel produit
Les entreprises
d’assurance
01
03
02
04
d’investissement existant (y
compris son profil de risque, de
Les entreprises
d’investissement
Les établissements de
crédit
rémunération ou les coûts liés à
un investissement).
7
Produits d’investissements concernés
DICI de la Directive UCITS IV
• OPCVM
• Certains FIA, tels que :
 Fonds d’investissement à vocation
générale,
 Fonds de fonds alternatifs,
 Fonds de capital investissement
(FCPR, FCPI et FIP),
 Fonds d’épargne salariale (FCPE et
SICAVAS),
 OPCI
DICI du Règlement PRIIPS
• Produits structurés,
• Produits d’assurance non-vie
• Dépôts structurés,
• Contrats d’assurance-vie, dont les prestations
prévues sont payables uniquement en cas de décès,
d’incapacité due à un accident, à une maladie ou à
une infirmité
• Contrats d’assurance-vie en unité de
compte et en euros,
• Dérivés,
• CFD,
• Obligations convertibles,
• Titres ou parts de véhicules de
titrisation
Soumis au régime transitoire
• OPCVM et FIA distribués aux
investisseurs de détail et soumis au
• Dépôts, autres que les dépôts structurés
• Titres exemptés de prospectus à l’exception des
émissions de valeurs mobilières figurant dans une
offre lorsque le montant total de l’offre < 5M€
• Fonds d’investissement visant spécialement les
investisseurs institutionnels
• Produits de retraite, ayant pour objectif principal de
fournir à l’investisseur un revenu de retraite et lui
donnant un droit à certaines prestations
• Régimes de retraite professionnelle officiellement
reconnus
• Produits de retraite individuels pour lesquels une
contribution financière de l’employeur est requise
8
Mise en perspective avec IDD et MIFID II
L’entrée en vigueur du Règlement PRIIPS s’inscrit dans la continuité de l’évolution du cadre règlementaire européen, reflétant la
volonté certaine du législateur d’offrir une plus grande transparence à l’investisseur dans le choix de ses opérations.
• Renforcement de
la protection des
investisseurs
MIFID II
Obligations
• Garantie des
conditions de
concurrence
équitables entre
les acteurs de la
vente de produits
d’investissement
Actions et
assimilés
Commodities
•
•
•
•
PRIIPS
Produits
dérivés
Dépôts
structurés
Obligations OPCVM
convertibles
FIA
Obligations
structurées
Titres ou parts
de SPV
IDD
Contrats
d’assurance
vie en
unités de
compte
Autres
produits
d’assurance
CFD
Simplification et rapprochement des procédures régissant l’entrée
transfrontalière sur les marchés de l’ensemble de l’UE
Renforcement du caractère adéquat et objectif des conseils dispensés
Garantie de la détection, la gestion et l’atténuation des conflits
Harmonisation des mesures et sanctions administratives applicables en cas de
violation des dispositions
• Renforcement
de la protection
des preneurs
d’assurance
• Garantie des
conditions de
concurrence
équitables entre
les acteurs de la
vente de
produits
d’assurance
EVOLUTIONS ET ENJEUX DE LA NOUVELLE REGLEMENTATION
9
Des modalités de forme et de contenu strictement encadrées
01
Présentation et
contenu du KIID
02
Risques,
Performances,
Coûts : des
Méthodologies
strictes de calcul
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Un modèle obligatoire de DICI sur 3 pages, incluant les textes obligatoires
Une configuration strictement encadrée du document
Des adaptations autorisées dans certains cas limitatifs prévus par la
directive
Révision et republication annuelles du DICI
Obligation de conduire des révisions ad hoc, lorsque nécessaire
Obligation de publication anticipée du DICI afin de permettre à
l’investisseur prendre en compte de son contenu avant de décider
d’investir
Obligation de prévoir un indicateur synthétique de risque dont le format
est strictement encadré
Nécessité de présenter au moins 3 scenarii de performance
Présentation des coûts au format prévu et dont les méthodes de calculs
et le format de ventilation sont expressément dictées
* ESA : Trois Autorités européennes de surveillance; Résumé de la consultation au 14/12/2015.
Présentation et contenu : Du KIID au KID
Nouvelles sections et champs imposés par PRIIPS
01
02
03
04
05
06
07
08
Introduction
• Dénomination du produit
• Nom et coordonnées du producteur
+ Informations sur l’autorité de supervision compétente
+ Date du document
+ Avis signalant la complexité du produit
« En quoi consiste le produit ? »
• Type de produits d’investissement
• Objectifs du produit et moyens
employés pour les atteindre
• Garanties d’assurance offertes
+ Catégorie d’investisseur visée
+ Durée de vie du produit si connue
• Garanties et protections du capital
+ Perte maximale du capital (indicateur de risque)
+ Scénarii de performances appropriés et hypothèses
formulées pour les établir
« Quels sont les risques et
qu’est ce que cela pourrait me
rapporter ? »
« Que se passe-t-il si l’initiateur
n’est pas en mesure d’effectuer
les versements ? »
« Que va me coûter cet
investissement ? »
+ Description système d’indemnisation/garantie des
investisseurs
• Coûts directs et indirects
+ Indicateurs de coûts pour les coûts directs et indirects
mais aussi pour les coûts uniques et récurrents
« Combien de temps dois-je le
conserver et puis-je retirer de
l’argent de façon anticipée ? »
+ Délai de réflexion/renonciation
+ Période de détention recommandée/minimale
+ Possibilités et conditions de désinvestissement avant
échéance ainsi que les conséquences éventuelles
« Comment faire une
réclamation ? »
+ Informations nécessaires au dépôt d’une réclamation
« Autres informations
pertinentes »
+ Brève indication de tout document d’information non
commercial supplémentaire avant toute opération
10
Exemple de format de KID
11
Risques, performances, coûts : des méthodologies strictes de calcul
Une présentation identique du risque fondée sur des nouvelles modalités de calcul
FORMAT
1
2
3
Risque plus faible
4
5
6
7
Risque plus élevé
Une image d’échelle à 7 points identique au DICI actuel, toujours
présentée sous la forme d’un simple graphique et sans aucun lien
explicite entre le risque et le rendement.
METHODOLOGIE
•
•
•
Un actuel SRRI majoritairement basé pour les « market funds » sur la
volatilité calculée sur cinq ans glissants reposant sur des performances
hebdomadaires, puis ramenée à une base annualisée.
Pour les fonds plus atypiques, comme les produits structurés ou de
performance absolue, la méthode de calcul est différente. Elle fait dans
certains cas appel à la Value-at-Risk (VaR).
Certains risques non explicités dans cette échelle doivent être
textuellement explicités :
- Le risque de crédit, quand une part non négligeable de
l’investissement est réalisée sur des titres de créance,
- Le risque de liquidité, quand une part non négligeable de
l’investissement est réalisée dans des instruments financiers
pouvant présenter une faible liquidité selon certaines circonstances,
- Le risque de contrepartie pour les fonds garantis.
•
•
•
•
•
Les PRIIPS sont classés en 5 catégories auxquelles des méthodes de calcul de
risque sont associées
Pour chaque catégorie une matrice permet de définir un SRI, à partir des
indices de risque de marché (1 à 7) et de risque de crédit (1 à 6) :
Pour certains produits, il est nécessaire de tenir compte du risque de
liquidité ou du risque de change et, le cas échéant, de faire figurer une
explication littérale de ces risques
Pour certaines catégories de produits, la méthode Cornish Fisher est
proposée, tandis que pour d’autres, il s’agira de l’approche dite
Bootstrapping.
La VaR proposée par les ESAs est calculée à des intervalles de confiance de
2,5%.
12
13
De la présentation des performances passées aux scénarii de performances futures
Performances passées
Investissement de 1 000 €
Scenarii
FORMAT
Scenario
négatif
Scenario
neutre
METHODOLOGIE
Scenario
positif
•
•
Une présentation des performances fondée sur les
performances passées
Obligation de mentionner par le biais d’un disclaimer
que les performances passées ne préjugent pas des
performances futures et ne peuvent être constantes
dans le temps
•
•
1 an 3 ans
Ce que vous pourriez récupérer
après coûts
avant coûts
Rendement annuel moyen
après coûts
avant coûts
après coûts
avant coûts
5 ans
920€
857€
951€
965€
-8%
940€
-6%
1050€
-1%
1 030€
1 093€ 1 159€
1 080€
1 180€ 1 250€
3%
1 100€
3%
3%
1 225€ 1 338€
1 150€ 1 310€ 1 450€
10%
7%
6%
Présentation
des
performances
nette de frais
en monétaire
et en % sous la
forme d’un
tableau
mentionnant
un ou
plusieurs
horizons.
3 scenarii principaux de performance : négatif (ou défavorable), neutre (ou
modéré) et positif (ou favorable)
Critères de performance retenus :
- La volatilité du produit aux conditions de marché (défavorables,
favorables et neutres)
- Chaque producteur doit identifier les données financières influant sur le
retour sur investissement de leur produit (titre sous jacent, données de
marché prospectives) et assurer la prise en considération de conditions de
marché plausibles raisonnablement optimistes, modérées ou pessimistes
- Ces scenarii estimés doivent être encadrés par une politique interne préapprouvée par le producteur
14
Vers une structuration ventilée et détaillée des coûts selon les types de produits
FORMAT
Coûts non
récurrents
Coûts
récurrents
Coûts
accessoires
30 €
13 €
10 €
3%
1,3%
1%
Composition des coûts si
vous investissez 1 000€
1 an
3 ans
Coûts totaux
53 €
85 €
125 €
Total Cost Ratio
5,3%
2,6%
2,2%
5 ans
(recommandée)
Tableau présentant
les coûts totaux en %
et en termes
monétaires à travers
trois périodes de
temps.
METHODOLOGIE
FCP et FIA
Coûts non
récurrents
Coûts
récurrents
Coûts
accessoires
Coûts
d’entrée
Coûts de
sortie
Coûts de
transaction
annuels
Autres coûts
annuels
récurrents
Impact des coûts d’entrée avant
investissement
Impact des coûts de sortie à maturité
Impact des coûts de l’investissement
annuels [estimés ou fondés sur les
performances passées]. Les chiffres
couvrent tous les coûts récurrents,
dont les frais de gestion, les coûts
opérationnels et les coûts de
transaction du portefeuille
Commissions
de
performance
Impact des coûts de performance
prélevés lorsque la performance […]
Produits structurés et dérivés
Commissions, prime de marché, coût
de capital garanti (fonds à formule),
frais de structuration, etc.
OU
Produits fondés sur l’assurance
Coûts de marketing, d’acquisition, de
distribution et de vente, de
conservation de capital, de
traitement et d’exploitation
OU
Paiements de coupons, coûts des
sous-jacents, etc.
Intérêts cumulés calculés sur la base
de données historiques (5 ans)
Coûts d’acquisition, de distribution et
de vente, coûts administratifs, coûts
de traitement et d’exploitation, etc.
Primes de risque biométrique
X%
X%
X%
X%
X%
Catégorisati
on des frais
commune à
l’ensemble
des produits
visés mais
dont le
contenu est
adaptable
selon le
produit.
Mise en perspective de la structure des coûts avec celle prévue par MIFID II
Un des piliers de MIF II impose une obligation de transparence de la structure des frais à laquelle le Règlement PRIIPS semble apporter
une solution adéquate en terme de mise à disposition de l’information au distributeur.
Si la nomenclature des frais dictée par les textes semble être identique dans les deux règlementations, il reste à confirmer l’identité
de composition de chaque catégorie de frais
PRIIPS
Coûts non
récurrents
Coûts
récurrents
Coûts
accessoires
MIF II
Coûts d’entrée
Droits d’entrée
Coûts de sortie
Droits de sortie
Coûts de
transactions
annuels
Autres coûts
annuels
récurrents
Commissions de
performance
Impact des coûts de
l’investissement annuels [estimés
ou fondés sur les performances
passées]. Les chiffres couvrent tous
les coûts récurrents, dont les frais
de gestion, les coûts opérationnels
et les coûts de transaction du
portefeuille
Frais de
transactions
Frais d’intermédiation
Commissions de mouvement
Frais courants (dont frais de gestion)
Frais liés à la performance
A NOTER :
Les commissions de mouvement sont-elles incluses dans la catégorie « coûts de
transactions annuels » – ainsi que posée par la Directive MIF dans « les frais de
transactions » – ou dans les « autres coûts annuels récurrents » ?
15
Les principaux points en suspens
Répartition des rôles
Qui produira à partir du 1er janvier 2017 les nouveaux DICI chapeaux :
L’assureur déléguera-t-il sa production? La société de gestion sera-t-elle
en charge de ne fournir que les données calculées ?
? ?
Partage des
responsabilités dans la
production des KID entre
assureurs et sociétés de
gestion
Conformité des
catégories d’investisseurs
définies par PRIIPS avec
les marchés cibles de la
Directive MIF II
? ?
Cohérence du détail de la
structure des coûts
Incertitude sur le
calendrier de mise en
œuvre
Définition de marché cible
La catégorie d’investisseur devra être suffisamment large afin que les
producteurs assurent une certaine cohérence avec les exigences de
définition d’un « marché cible » posées par MIFID II
Harmonisation de la structuration des coûts
Les normes techniques relatives à la présentation des coûts et des
catégories de consommateurs explicitées par les ESMA pour MIFID II font
l’objet de formulations et de définitions différentes de celles de PRIIPS.
Ceci pourrait conduire à certaines problématiques dans l’implémentation
des règles européennes mais également à définir de nouveaux obstacles
pour la prise de décision d’investisseur de détail.
Calendrier de mise en œuvre
Les autorités européennes de surveillance (AES) ont lancé le 11
novembre 2015 une nouvelle consultation relative à leur proposition de
standards techniques règlementaires sur le contenu du règlement qui se
clôturera le 29 janvier 2016.
Les AES communiqueront leur recommandation à la Commission
européenne fin mars 2016. Un délai supplémentaire de quelques mois
est ensuite à prévoir avant de disposer du texte définitif.
Dans ces conditions il paraît peu probable que l’industrie puisse respecter
la date d’entrée en application de janvier 2017 prévue par le règlement
PRIIPS.
16
Quels sont les écarts à combler pour les acteurs ?
Des écarts tant pour les producteurs que pour les distributeurs
02
Production
03
Diffusion
PRODUCTEURS
Collecte
Calcul et mise à jour des
nouvelles informations
pour ses propres
produits
Production des
nouveaux DICI et/ou
poursuite des processus
existants pour les
produits bénéficiant du
régime transitoire
Diffusion et mise à
disposition des DICI
auprès des distributeurs
DISTRIBUTEURS
01
Collecte de l’information
pour les distributeurs de
produits tiers
Production des DICI
« chapeaux » dans le
cadre des contrats
d’assurance-vie
pour les assureurs et des
autres DICI pour les BFI
Définition d’un
processus de diffusion
de l’information au
format papier ou via le
site internet aux clients
par les distributeurs
17
LES RECOMMANDATIONS AILANCY : UNE APPROCHE PRAGMATIQUE
Ailancy vous accompagne
DIAGNOSTIC
SCENARIO D’EVOLUTION
CIBLE
MISE EN ŒUVRE
- Identification du périmètre de
produits touchés
- Préciser les informations à fournir
et les obligations de format et de
mode de diffusion
- Veiller aux évolutions de la
règlementation
ORGANISATION
- Identification des impacts sur l’offre
- Définition de l’organisation et
processus cibles
- Accompagnement du changement et
élaboration des processus détaillés et
déploiement
SYSTÈME
D’INFORMATION
- Identifier les données préalables
aux nouveaux calculs d’indicateur
de risques
- Confirmer les processus existants
de calcul de DICI pour les produits
soumis au régime transitoire
- Identifier les applications
concernées
- Expression des besoins d’évolution
- Définir les solutions internes et
externes cibles
- Assistance au pilotage, coordination
du projet
- Assistance à l’organisation de la
mise en production
REGLEMENTATION
18
MIEUX NOUS CONNAITRE
19
Ce que nous sommes
Un cabinet de conseil en organisation et management spécialisé dans l’industrie financière
Une équipe qui intervient en « pure player » du conseil, entièrement indépendante
Des clients qui comptent parmi les principales institutions de la Place
En quelques chiffres
Création : 2008
Plus de 350 missions
Effectif à ce jour : 75 consultants
Chiffres clés
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Chiffre d’affaires
(M€)
3,5
4,8
6,9
9
9
13,5
Effectif (1er sept.)
24
34
41
50
56
70
Ce qui nous caractérise dans nos modes d’intervention
Des interventions au cœur du métier de nos clients, où se situent la plupart de leurs enjeux
Des consultants disposant d’une profonde connaissance des métiers de nos clients, de leurs
particularités et de leurs exigences, sans prétendre avoir ou rechercher l’expertise métier
qui relève du client
Une forte expérience des projets de transformation complexes, et une réelle capacité à les
organiser et à les mener à bien en collaboration avec les équipes de nos clients
HUIT ASSOCIES
20
Marie-Thérèse AYCARD
Thibaut de LAJUDIE
Elle a fondé et dirigé le cabinet Synor Conseil jusqu’en 1996. Elle rejoint
ensuite Eurogroup, avant de créer Ailancy.
Spécialiste de la définition et du déploiement de stratégies
opérationnelles et du pilotage de grands projets de transformation
complexes, elle développe nos interventions relatives à l’optimisation du
risk management et des dispositifs de conformité.
Ses principaux secteurs d’intervention sont les marchés financiers, les
fonctions risk / compliance, les banques commerciales et de gestion
privée.
Pierre MONTEILLARD
Après un parcours de 10 ans dans le conseil chez Odyssée et Eurogroup,
il rejoint Ailancy en 2008.
Il a une grande expérience des études de positionnement stratégique, de
l’amélioration de la performance opérationnelle et de la rentabilité, des
grands projets de système d’information. Il est reconnu pour ses savoirfaire dans la conduite de projets de Place.
Il intervient principalement dans les domaines des marchés de capitaux,
des métiers titres et de la banque en ligne.
Anne PLAZANET
Il a commencé sa carrière à la Banque Louis Dreyfus et a rejoint
Eurogroup en 1991, avant de créer Ailancy.
Il maîtrise particulièrement les processus de restructuration et de fusion,
les stratégies de croissance, et les missions relatives à l’optimisation de
l’efficacité opérationnelle.
Il intervient principalement dans la banque de détail, les services
d’investissement et les fonctions financières.
Séverine LE VAILLANT
Après une 1ière expérience au Crédit Lyonnais dans les marchés de
capitaux puis dans la distribution d’assurances, elle rejoint le cabinet
Synagir en 1994, lequel devient Solving Efeso en 2006. Elle rejoint Ailancy
en 2010.
Ses expertises se concentrent principalement sur les opérations
d’outsourcing, de refonte et d’optimisation des organisations et
processus et de pilotage de la performance.
Ses interventions servent essentiellement l’Asset Management.
Philippe DENYS
Elle a travaillé 6 ans chez ABN AMRO, puis a rejoint le cabinet Atos
Consulting en 2005. Elle entre chez Ailancy en 2008
Elle a une grande expérience des projets de transformation des
organisations (fusion, externalisation, sous-traitance d’activité) et des
projets visant à améliorer l’efficacité opérationnelle.
Elle intervient principalement dans les services d’investissement, la
banque privée et de la banque de détail.
Sadik FILIPOVIC
Il a commencé sa carrière en 1995 à la Direction de la Stratégie du Crédit
du Nord. En 1998, Il évolue vers le conseil dans le domaine bancaire et
financier, au sein de Deloitte Consulting puis chez Eurogroup. Il rejoint
Ailancy en 2008
Il a développé une expertise dans les restructurations, la stratégie
informatique et l’amélioration de l’efficacité commerciale, en
intervenant principalement pour des banques à réseaux.
Christophe DAVIES
Il a travaillé 8 ans chez CSC, dont 3 en tant que Partner en charge de la
practice Assurance & Dépendance
Il dispose d’une expertise reconnue des problématiques de distribution
cross canal, marketing, intimité client et des services associés aux
produits d’assurance
Il accompagne la conception et la mise en place effective de la nouvelle
filière économique, la Silver Economie
Il a travaillé 9 ans au sein de l’équipe banque et finances du cabinet
Eurogroup avant de rejoindre Ailancy en 2010
Il intervient principalement dans les domaines de la banque de détail et
de la banque privée sur des projets de transformation. Il a contribué
notamment à de nombreux projets d’efficacité commerciale et
opérationnelle et de refonte de système d’information.
ILS NOUS FONT CONFIANCE
21
DERNIÈRES PUBLICATIONS AILANCY
Transformation des marchés Fixed
Income
Visions et Perspectives
Benchmark des OMS/EMS
Face aux évolutions du marché,
comment identifier les
opportunités potentielles et de
repenser ses choix d’équipement ?
Evolutions règlementaires
22
Loi Eckert
Robot Advisors
MIF II : vision et perspectives
Comment s’y prendre
BCBS 239
Comment tirer partie des
évolutions de Target 2 Securities ?
Enquête sur la sous-traitance des
opérations par les sociétés de
gestion
Repenser la gestion des données
Risques
Une nouvelle configuration
poussant les acteurs à revoir leur
organisation Post-Marché
Mesure de l’évolution par les
sociétés de gestion de leur
fonction Middle-Office
Avenir et Opportunités
23
CONTACT
Ailancy
32 rue de Ponthieu
75008 Paris, France
+33 1 80 18 11 60
www.ailancy.com
Nos coordonnées
²
Anne Plazanet
Associée
+33(1) 80 18 11 88
[email protected]
Sandy Danet
Senior Manager
+33(1) 80 48 15 56
[email protected]
Ophira Tuil
Consultante
+33(1) 80 48 15 84
[email protected]

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