Canada – rendement des caisses de retraite

Canada – rendement des caisses de retraite
Rendement du fonds équilibre médian
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
1990
rendement: 11,4 %
volatilité:
8,0 %
Inflation:
2,1 %
2000
rendement: 5,6 %
volatilité:
8,0 %
Inflation:
2,1 %
2010 – 2014aad
rendement: 9,4 %
volatilité:
5,5 %
Inflation:
2,1 %
-20
Source: Rendement du fonds équilibré médian de l’univers Mercer (PFS) , 30 juin 2014
1
Canada – évolution de la répartition d’actif
Répartition des caisses de retraites canadiennes aux principales catégories d’actif
% des actifs, décembre 1990 – 2013
100%
90%
Other 6.2%
Hedge 1.6%
80%
Port Alpha 0.5%
Infrastructure 5%
70%
Placements alternatifs
(31%)
Ven/PE 8%
Real Estate 10.4%
60%
Global Eq 15.9%
50%
Emerg Eq 4.1%
EAFE Eqty 3.9%
40%
Actions (41%)
US Eqty 4.8%
Cdn Eqty 11.9%
30%
Frgn Bond 1.2%
20%
Mortgages 1.1%
10%
Cdn Bonds 23.3%
RR Bonds 3%
Revenu fixe (28%)
Cash -0.9%
0%
-10%
’90 ’91 ’92 ’93 ’94 ’95 ’96 ’97 ’98 ’99 ’00 ’01 ’02 ’03 ’04 ’05 ’06 ’07 08 09 10 11 12 13
Source: Pension Investment Association of Canada (PIAC)
2
A l’ échelle mondiale – mouvement dans la répartition
des actifs au cours des dix dernières années
Variation nette de la répartition d’actif (%)
15%
13%
10%
7%
5%
12%
9%
8% 8%
6%
3%
3%
1%
0% 0%
0%
0%
-2%
-5%
-5% -5%
-6%
-10%
-10%
-15%
-16%
-20%
-25%
-23%
Actions domestiques
Actions internationales
Royaume-Uni
Revenu fixe
États-Unis
Canada
Immobilier
Placements alternatifs
Asie ex-Japon
Source: Greenwich Associates, UBS Pension Fund Indicators, Pension Investment Association of Canada en date du 31 décembre 2013
3
Tendances lourdes
•
diversification par classes d’actif
•
placements à l’extérieur du Canada
•
actions

actions canadiennes

actions internationales
•
revenu fixe
•
placements alternatifs
• D’autres tendances observées

En obligation
 mandats multi-stratégies

Stratégies de placements sont davantage orientés vers les objectifs
 Stratégie à rendement absolu
 Stratégies d’investissement guidées par le passif

Rendements anticipés sont plus faibles
 On est prêt à payer pour la valeur ajoutée (alpha) moins pour la simple exposition à une classe d’actif (bêta)
 Les frais deviennent plus importants dans un contexte de rendements anticipés plus faibles
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