BMO Fonds mondial de revenu mensuel(le « Fonds

BMO Fonds mondial de revenu mensuel (le « Fonds »)
Période close le 31 mars 2013 • Gestionnaire : BMO Investissements Inc.
Gestionnaire de portefeuille : BMO Gestion d’actifs inc., Toronto (Ontario)
Rapport semestriel de la direction sur le rendement du Fonds
Le présent rapport semestriel de la direction sur le rendement du Fonds contient les faits saillants financiers, mais ne contient
pas les états financiers semestriels ou annuels du Fonds. Si les états financiers semestriels n’accompagnent pas le présent
rapport, vous pouvez obtenir un exemplaire des états financiers semestriels ou des états financiers annuels gratuitement, sur
demande, en téléphonant au 1 800 665-7700, en écrivant à BMO Investissements Inc., 129, rue Saint-Jacques, 12e étage,
Montréal (Québec) H2Y 1L6 ou à BMO Investments Inc., 77 King Street West, bureau 4200, Toronto (Ontario) M5K 1J5, ou en
consultant notre site Internet à l’adresse www.bmo.com/fonds ou celui de SEDAR à l’adresse www.sedar.com. Vous pouvez
également obtenir de cette façon un exemplaire des politiques et procédures de vote par procuration, du dossier de vote par
procuration et de l’information trimestrielle sur le portefeuille du Fonds.
ANALYSE DU RENDEMENT PAR LA DIRECTION
Résultats
Au cours du semestre clos le 31 mars 2013 (la « période »),
les parts de série A du Fonds ont inscrit un rendement de
6,55 %. Pour en savoir plus sur le rendement des autres séries
du Fonds, veuillez consulter la section « Rendements passés ».
Pendant la période, les marchés ont réalisé des gains assez
solides. Ils ont commencé la période en force, en se
redressant durant les élections présidentielles américaines,
stimulés par le fait que les banques centrales se sont dites
prêtes à « faire le nécessaire » pour l’économie. Cependant,
cet optimisme a été de courte durée. Les marchés ont subi
une correction quand l’attention des investisseurs s’est
tournée vers les dangers du « précipice budgétaire »
(c’est-à-dire, d’importantes réductions des dépenses
gouvernementales jumelées à des hausses d’impôt). Il est à
noter que les actions productrices de dividendes élevés ont
également souffert de la hausse éventuelle du taux
d’imposition des dividendes, puisqu’elle les rend moins
attrayantes en tant que valeur refuge. Par la suite, les
marchés ont repris de la vigueur jusqu’au Nouvel An, quand
il est apparu clairement qu’une entente serait conclue en
vue d’éviter de sombrer dans le précipice budgétaire. Au
cours du premier trimestre de 2013, les marchés boursiers
mondiaux ont suivi le chemin tracé grâce au soutien
indéfectible des banques centrales. Les marchés américains
ont franchi le sommet atteint en octobre 2007 et ils ont
dépassé les autres marchés mondiaux. Par conséquent, la
volatilité a continué de décroître, avant d’augmenter
légèrement durant le dernier mois, alors que les difficultés
de Chypre ont ravivé les inquiétudes à l’égard de l’Europe.
En raison de la taille du pays, la situation de Chypre ne
devrait pas influer outre mesure sur le destin de l’Europe.
Toutefois, même si les autorités ont affirmé que le cas de
Chypre est unique, l’imposition des dépôts bancaires crée
un précédent qui suscite des craintes dans les autres
marchés européens. Cela nous rappelle que la zone euro a
encore beaucoup de chemin à parcourir avant de devenir
une véritable union bancaire. En Italie, les résultats des
élections sont un désaveu flagrant de la politique d’austérité
et ont ravivé les tensions sur les marchés européens.
L’élément qui a le plus nui au rendement du Fonds est le
secteur des services financiers. La surpondération du
secteur a eu un effet positif sur le plan de la répartition,
mais l’incidence négative de la sélection des titres a été plus
importante. L’accent que le Fonds met sur les placements
défensifs dans les fiducies de placements immobiliers
(« FPI ») et les compagnies d’assurance a produit un
rendement inférieur pendant la première moitié de la
période, alors que de nombreuses banques américaines et
européennes sont sorties de leur creux. Les placements du
Fonds dans les sociétés immobilières chinoises ont
également produit des résultats décevants au cours de la
deuxième moitié de la période, alors que le gouvernement
chinois a annoncé de nouvelles mesures visant à apaiser la
surchauffe du marché immobilier. Le mauvais rendement
relatif est également attribuable aux services de
télécommunications; la surpondération du Fonds dans ce
secteur a entraîné des effets négatifs à la fois sur le plan de
la répartition et sur celui de la sélection des titres. Dans les
biens de consommation de base, la sélection des titres a
BMO Fonds mondial de revenu mensuel
dégagé un rendement relatif négatif, puisque les placements
dans les fabricants de tabac ont enregistré des hausses
inférieures à celle du secteur. La surpondération de la
technologie de l’information a été avantageuse sur le plan
de la répartition. La sélection des titres a été favorable au
rendement dans l’énergie, les services aux collectivités et
les soins de santé.
Le marché des actions privilégiées est demeuré
relativement tranquille au cours du dernier trimestre;
certains titres étaient rachetés alors que leur protection
contre le rachat expirait. Étant donné que les marchés
boursiers du monde entier ont affiché de bons résultats,
particulièrement le marché américain grâce à une vigueur
renouvelée de l’activité économique américaine, le risque
de crédit de nombreuses sociétés émettrices d’actions
privilégiées a diminué, comme en témoigne une compression
de leur rendement par rapport à celui des obligations à
10 ans du gouvernement américain.
Au cours de la période, les actifs de qualité supérieure n’ont
pas réussi à stimuler l’appétit des investisseurs. Ce sont
plutôt les actifs de qualité inférieure qui ont été récompensés
et qui ont vu leur prix augmenter. La surpondération du
Fonds dans le marché de l’hypernet lui a été favorable. Ce
marché offre une solution de placement bien équilibrée où
l’actif sous-jacent est soutenu par trois principaux
éléments : le crédit, la durée du bail et les frais de location.
Les fiducies de placement immobilier ont aussi dégagé de
bons rendements, en dépit du peu de changements dans les
données fondamentales sur l’exploitation. Le secteur
hôtelier a aussi su tirer son épingle du jeu grâce à un
meilleur taux d’occupation et à une demande accrue en
raison du resserrement de l’offre des hôtels haut de gamme
dans les grandes villes.
Les placements du Fonds dans le secteur des infrastructures
et la sélection d’actions dans les secteurs des multiservices
aux collectivités et des services publics d’électricité, et leur
sous-pondération, ont contribué au rendement. Le Fonds a
bénéficié de sa surpondération dans les services aux
collectivités réglementés aux États-Unis, comme Exelon
Southern Co. et ITC Holdings, qui ont obtenu de bons
résultats, alors que d’importantes sociétés européennes de
services aux collectivités intégrés ont été à la traîne en
raison d’un contexte opérationnel défavorable dû à la baisse
de la demande et aux faibles prix de l’électricité, le tout,
dans une économie européenne léthargique.
À la fin de 2012, les obligations gouvernementales du Fonds
et sa surpondération en obligations italiennes ont fortement
soutenu le rendement. De plus, le Fonds a reçu un coup de
pouce de ses placements dans BMO Fonds d’actions à
revenu amélioré, FNB BMO obligations de sociétés
américaines à haut rendement couvertes en dollars
canadiens, FINB BMO obligations de sociétés à moyen
terme et FINB BMO obligations de marchés émergents
couvert en dollars canadiens.
Le Fonds distribue chaque mois un revenu fixe par part,
conformément à son objectif déclaré d’assurer un flux de
trésorerie stable aux porteurs de parts. Une distribution
peut comporter une partie, parfois importante, de
remboursement de capital, lorsque le revenu par part
généré par le Fonds est inférieur au montant établi pour les
distributions. Celles-ci continuent en principe de
comprendre un remboursement de capital jusqu’à ce que se
produise une amélioration générale de la conjoncture
économique, une augmentation des taux d’intérêt ou une
modification du montant établi pour les distributions.
Modification de la structure à séries multiples
Le 11 mars 2013, en plus des parts de série A offertes à tous
les investisseurs, le gestionnaire a commencé à offrir les
parts de série R. Les parts de série R peuvent être détenues
uniquement dans des comptes non enregistrés et conviennent
aux investisseurs qui acceptent que leurs distributions
soient constituées en totalité de remboursement de capital.
Pour tout renseignement sur le rendement du Fonds et la
composition du portefeuille, veuillez consulter les sections
« Rendements passés » et « Aperçu du portefeuille » du
présent document.
Événements récents
Comme le marché a réalisé des gains importants en peu de
temps, le gestionnaire de portefeuille craint que la hausse
du marché devienne disproportionnée par rapport à
l’amélioration des données fondamentales sous-jacentes.
Même si les signes sont encourageants pour l’économie des
États-Unis et de l’Asie, la situation de l’Europe demeure
problématique, tant sur le plan économique que politique,
puisqu’on ne sait pas encore quelles répercussions
politiques le rejet de l’austérité manifesté lors des élections
italiennes aura sur les autres pays d’Europe.
Les taux obligataires devraient se maintenir à leur niveau
historiquement faible pendant encore quelque temps, ce qui
accentuera l’attrait des rendements en revenu des actions.
Cependant, étant donné les gains dont ont bénéficié les
investisseurs, la croissance négative de l’Europe et les
problèmes budgétaires auxquels les États-Unis devront
s’attaquer, le gestionnaire de portefeuille est d’avis que les
marchés boursiers pourraient reculer et connaître une
volatilité accrue. À long terme, les bilans sains des sociétés,
BMO Fonds mondial de revenu mensuel
les mesures de relance dynamiques des banques centrales
et les liquidités élevées des investisseurs indiquent que
toute diminution des prix des actions sera de courte durée.
Modification de la structure à séries multiples
Le 1er avril 2013, le gestionnaire a commencé à offrir des
parts de série T6. La série T6 convient aux investisseurs qui
détiennent des parts dans des régimes non enregistrés et
qui souhaitent recevoir des distributions mensuelles.
Normes comptables futures
Les sociétés de placement canadiennes seront tenues de
préparer leurs états financiers selon les Normes
internationales d’information financière (les « IFRS »)
publiées par l’International Accounting Standards Board
(l’« IASB »), pour les exercices ouverts le 1er janvier 2014 ou
après cette date. Le Fonds préparera ses états financiers
selon les IFRS pour toutes les périodes à compter du
1er octobre 2014. Il présentera ses résultats financiers pour
la période intermédiaire close le 31 mars 2015 selon les
IFRS. Le Fonds fournira également des données
comparatives présentées selon les IFRS, y compris un bilan
d’ouverture au 1er octobre 2013 (date du passage aux IFRS).
Vous trouverez ci-dessous un résumé des principales IFRS
qui auront une incidence sur le Fonds.
Selon l’analyse du Fonds effectuée à ce jour, les principales
modifications comptables qui découleront de l’adoption des
IFRS toucheront l’évaluation à la juste valeur, la
présentation des flux de trésorerie, la consolidation des
placements et le classement de l’actif net représentant les
capitaux propres des porteurs de parts. Les différences
décrites dans les sections qui suivent se fondent sur les
PCGR du Canada et les IFRS, en vigueur à la date des
présentes. Cette liste ne devrait pas être considérée comme
la liste complète des principales modifications comptables
qui découleront de l’adoption des IFRS par le Fonds.
Le cadre de l’évaluation de la juste valeur figure dans
l’IFRS 13, Évaluation de la juste valeur, qui comprend les
exigences liées à l’établissement et à la communication de
la juste valeur. Si un actif ou un passif évalué à la juste
valeur a un cours acheteur et un cours vendeur, la norme
exige que l’évaluation se fonde sur un cours situé dans la
fourchette de cours acheteur-vendeur qui représente le
mieux la juste valeur. La norme permet l’utilisation du prix
milieu de fourchette ou d’autres politiques de prix qui sont
appliquées par les participants du marché comme un
moyen pratique de procéder à une évaluation de la juste
valeur à l’aide d’une fourchette de cours acheteur-vendeur.
Par conséquent, cette norme aura une incidence sur l’actif
net par part aux fins de la présentation des états financiers
par rapport aux normes actuelles, et elle pourrait aussi
entraîner l’élimination de l’écart entre l’actif net par part et
la valeur liquidative par part à la date de présentation des
états financiers. Le gestionnaire n’a pas constaté de
changement susceptible d’avoir une incidence sur la valeur
liquidative par part à la suite du passage aux IFRS.
Si le Fonds détient un placement dans lequel il a une
participation majoritaire, le gestionnaire suppose qu’il se
qualifiera comme une entité de placement, conformément à
l’IFRS 10, États financiers consolidés. Le Fonds ne sera donc
pas tenu de consolider ses placements, mais plutôt de les
comptabiliser à leur juste valeur, même s’il en détient le
contrôle. Si le Fonds détermine la juste valeur de
placements dont il détient le contrôle, on exigera peut-être
la publication d’états financiers supplémentaires pour en
savoir plus sur ces placements, conformément à l’IFRS 12,
Informations à fournir sur les intérêts détenus dans d’autres
entités. L’IFRS 12 exige également la publication de
renseignements complémentaires s’il a été établi que le
Fonds se qualifie comme une entité de placement, même
s’il ne présente pas toutes les caractéristiques types d’une
entité de placement.
L’état des flux de trésorerie s’intégrera aux états financiers
actuellement présentés pour le Fonds, conformément à
l’exigence de l’IFRS 1, Première adoption des Normes
internationales d’information financière, et il sera préparé
selon l’IAS 7, État des flux de trésorerie.
Selon l’IAS 32, Instruments financiers : Présentation, il se
peut que les capitaux propres des porteurs de parts doivent
être classés en tant que passif dans l’état de l’actif net du
Fonds, à moins que certaines conditions ne soient réunies.
Le gestionnaire examine actuellement la structure de
propriété des parts du Fonds pour confirmer le classement.
OPÉRATIONS ENTRE APPARENTÉS
BMO Investissements Inc. (« BMOII »), filiale indirecte en
propriété exclusive de la Banque de Montréal, est le
gestionnaire du Fonds. Le gestionnaire peut, de temps à
autre, conclure au nom du Fonds des ententes avec ou
visant d’autres membres de BMO Groupe financier ou
certaines personnes physiques ou morales apparentées ou
liées au gestionnaire (les « apparentés »). Cette section décrit
brièvement les opérations entre le Fonds et un apparenté.
Gestionnaire de portefeuille
BMO Gestion d’actifs inc. (« BMO GA »), membre du groupe
du gestionnaire, est le gestionnaire de portefeuille du
Fonds. BMO GA offre des services de gestion de portefeuille
au Fonds. BMO GA perçoit des frais de gestion fondés sur
l’actif sous gestion, calculés quotidiennement et payables
mensuellement.
BMO Fonds mondial de revenu mensuel
Frais d’administration
Frais de gestion
Le Fonds paie au gestionnaire des frais d’administration
fixes. Le gestionnaire assume à son tour les frais d’exploitation
du Fonds, à l’exception de certains frais précis qui sont
payés directement par le Fonds (les « frais du Fonds »). Les
frais du Fonds comprennent les frais d’intérêts et
d’emprunt, les honoraires et frais liés au fonctionnement du
comité d’examen indépendant (le « CEI ») du Fonds, dont
les honoraires et frais des membres du CEI, les taxes et
impôts auxquels le Fonds est ou pourrait être assujetti, et
les coûts associés à la conformité aux nouvelles exigences
gouvernementales ou réglementaires introduites après le
1er décembre 2007 (c’est-à-dire, les frais relatifs à la
production de l’aperçu du Fonds, déposé conformément
aux modifications apportées au Règlement 81-101). Les frais
du Fonds sont répartis proportionnellement entre les séries.
Les frais particuliers à une série sont affectés à cette série.
Les frais d’administration fixes sont calculés selon un
pourcentage annuel fixe de la valeur liquidative moyenne
de chaque série pertinente du Fonds et remplacent, pour la
plupart, l’ancienne méthode de recouvrement des coûts
selon laquelle les frais d’exploitation étaient imputés ou
affectés au Fonds. On trouvera plus de précisions sur les
frais d’administration fixes et les frais du Fonds dans le
dernier prospectus simplifié du Fonds, sur
www.bmo.com/fonds ou www.sedar.com.
Le gestionnaire est responsable de la gestion courante des
activités et de l’exploitation du Fonds. Il surveille et évalue le
rendement du Fonds, rémunère le gestionnaire de
portefeuille pour ses conseils en placement et assure certains
services administratifs pour le Fonds. En contrepartie de ses
services, il perçoit des frais de gestion mensuels, calculés sur
la valeur liquidative quotidienne du Fonds, au taux annuel
maximal indiqué dans le tableau ci-après.
Services de placement
Série A
Le gestionnaire commercialise et place les parts du Fonds
par l’entremise des succursales de la Banque de Montréal et
de courtiers inscrits, dont BMO Ligne d’action Inc. et
BMO Nesbitt Burns Inc., membres du groupe du
gestionnaire. Le gestionnaire verse régulièrement à ces
sociétés des commissions annuelles de service ou de suivi
fondées sur la valeur moyenne quotidienne des parts
détenues dans le compte de l’investisseur.
En pourcentage
des frais de gestion
Taux annuel
maximal des
frais de gestion
%
Rémunération
du courtier
%
Administration
générale, conseils
en placement
et profit
%
2,00
2,00
2,00
15
0
0
85
100
100
Parts de série A
Parts de série T6
Parts de série R
FAITS SAILLANTS FINANCIERS
Les tableaux ci-après présentent les principales données
financières concernant le Fonds et ont pour objet d’aider le
lecteur à comprendre les résultats financiers pour les
périodes indiquées.
Actif net par part du Fonds1)
Période close
le 31 mars
2013
Actif net au début de la période
Augmentation (diminution)
liée aux activités :
Total des produits
Total des charges
Gains (pertes) réalisés
de la période
Gains (pertes) non réalisés
de la période
Augmentation (diminution)
totale liée aux activités2)
Distributions :
Revenu de placement
(hors dividendes)
Dividendes
Gains en capital
Remboursement de capital
Distributions annuelles totales3)
Actif net à la fin de la période
2012
Périodes closes les 30 sept.
2011
2010
2009
2008
$
3,90
4,07
5,02
5,43
6,67
9,19
$
$
0,07
-0,05
0,15
-0,10
0,08
-0,12
0,09
-0,12
0,21
-0,11
0,17
-0,18
$
-0,37
-0,16
-0,08
-0,04
-0,25
0,71
$
0,59
0,57
-0,25
0,29
-0,21
-2,20
$
0,24
0,46
-0,37
0,22
-0,36
-1,50
$
$
$
$
$
$
—
—
—
0,33
0,33
3,81
—
—
—
0,66
0,66
3,90
0,05
—
—
0,61
0,66
4,07
0,01
0,04
—
0,61
0,66
5,02
0,05
—
—
0,61
0,66
5,43
—
—
0,40
0,61
1,01
6,67
BMO Fonds mondial de revenu mensuel
Série T6
Ratios et données supplémentaires
Du 28 mars 2013
au 31 mars
2013
Actif net au début de la période
Augmentation (diminution)
liée aux activités :
Total des produits
Total des charges
Gains (pertes) réalisés
de la période
Gains (pertes) non réalisés
de la période
Augmentation (diminution)
totale liée aux activités2)
Distributions :
Revenu de placement
(hors dividendes)
Dividendes
Gains en capital
Remboursement de capital
Distributions annuelles totales3)
Actif net à la fin de la période
$
10,00 *
$
$
—
0,00
$
—
$
0,00
$
0,00
$
$
$
$
$
$
—
—
—
—
—
10,00
Valeur liquidative totale
(en milliers de dollars)1)
Nombre de parts
en circulation (en milliers)1)
Ratio des frais de gestion2)
Ratio des frais de gestion
avant renonciations
ou prises en charge
Ratio des frais d’opérations3)
Taux de rotation du portefeuille4)
Valeur liquidative par part
3,88 *
$
$
0,01
0,00
$
0,01
Série R
$
-0,01
$
0,01
$
$
$
$
$
$
—
—
—
0,06
0,06
3,81
Ces données sont tirées des états financiers audités et non audités du Fonds. L’actif net par part indiqué dans
les états financiers est différent de la valeur liquidative calculée aux fins de l’établissement du cours des
titres du Fonds. Les notes annexes du Fonds contiennent une explication de ces écarts.
2)
L’actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation au moment considéré.
L’augmentation ou la diminution liée aux activités est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circulation
au cours de la période. Ce tableau ne doit pas être interprété comme un rapprochement de l’actif net par part
au début et à la fin de la période.
3)
Les distributions ont été versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du Fonds, ou les
deux.
Périodes closes les 30 sept.
2011
2010
2009
2008
$
94 297
87 756
89 727
88 322
66 653
62 949
%
24 721
2,50
22 484
2,50
22 034
2,52
17 612
2,43
12 279
2,34
9 443
2,36
%
%
%
$
2,50
0,14
102,50
3,81
2,54
0,14
13,22
3,90
2,52
0,12
8,68
4,07
2,43
0,86
3,21
5,02
2,48
0,96
7,82
5,43
2,43
0,06
16,36
6,67
Du 28 mars 2013
au 31 mars
2013
$
)
2012
Série T6
Valeur liquidative totale
(en milliers de dollars)1)
Nombre de parts
en circulation (en milliers)1)
Ratio des frais de gestion2)
Ratio des frais de gestion
avant renonciations
ou prises en charge
Ratio des frais d’opérations3)
Taux de rotation du portefeuille4)
Valeur liquidative par part
Du 11 mars 2013
au 31 mars
2013
1)
Période close
le 31 mars
2013
)
Série R
Actif net au début de la période
Augmentation (diminution)
liée aux activités :
Total des produits
Total des charges
Gains (pertes) réalisés
de la période
Gains (pertes) non réalisés
de la période
Augmentation (diminution)
totale liée aux activités2)
Distributions :
Revenu de placement
(hors dividendes)
Dividendes
Gains en capital
Remboursement de capital
Distributions annuelles totales3)
Actif net à la fin de la période
Série A
$
10
%
1
2,52
%
%
%
$
2,52
0,14
102,50
10,00
Du 11 mars 2013
au 31 mars
2013
Valeur liquidative totale
(en milliers de dollars)1)
Nombre de parts
en circulation (en milliers)1)
Ratio des frais de gestion2)
Ratio des frais de gestion
avant renonciations
ou prises en charge
Ratio des frais d’opérations3)
Taux de rotation du portefeuille4)
Valeur liquidative par part
1)
$
2 209
%
579
2,52
%
%
%
$
2,61
0,14
102,50
3,81
Données au 31 mars ou au 30 septembre de la période indiquée, selon le cas.
Le ratio des frais de gestion est établi d’après le total des charges (hors commissions et autres coûts de
transactions du portefeuille) de la période indiquée; il est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur
liquidative quotidienne moyenne au cours de la période.
3)
Le ratio des frais d’opérations représente le total des commissions et autres coûts de transactions du
portefeuille; il est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative quotidienne moyenne au
cours de la période.
4)
Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure le gestionnaire de portefeuille du
Fonds gère activement les placements de celui-ci. Un taux de rotation de 100 % signifie que le Fonds achète
et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de l’exercice. Plus le taux de rotation au cours
d’un exercice est élevé, plus les frais d’opérations payables par le Fonds sont élevés au cours d’un exercice,
et plus il est probable qu’un investisseur réalisera des gains en capital imposables. Il n’y a pas nécessairement
de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d’un fonds.
2)
BMO Fonds mondial de revenu mensuel
RENDEMENTS PASSÉS
Rendements annuels
Les données sur le rendement du Fonds supposent que les
distributions effectuées au cours des périodes indiquées ont
servi à acheter des parts ou des actions additionnelles du
Fonds et elles sont fondées sur la valeur liquidative du Fonds.
Les graphiques ci-après présentent le rendement de chaque
série du Fonds pour chacun des exercices indiqués et pour
le semestre clos le 31 mars 2013. Ils indiquent, en
pourcentage, la variation à la hausse ou à la baisse, au
dernier jour de chaque exercice, d’un placement effectué le
premier jour de l’exercice.
Les données sur le rendement ne tiennent pas compte des frais
d’acquisition, de rachat, de placement ou d’autres frais
facultatifs qui auraient réduit le rendement, le cas échéant.
Noter que le rendement passé du Fonds n’est pas une
garantie de son rendement futur.
SeriesA A
Série
20 %
12,77
8,03
10 %
Le rendement peut varier d’une série à l’autre pour de
nombreuses raisons, notamment lorsque la série n’a pas été
émise et en circulation tout au long de la période visée par
le rapport et en raison du fait que les frais de gestion à payer,
qui sont répartis entre les séries, varient d’une série à l’autre.
Le 2 octobre 2006, les stratégies de placement du Fonds ont
été modifiées pour qu’il puisse investir jusqu’à 100 % de
son actif dans des titres d’autres OPC, dont des OPC gérés
par le gestionnaire ou par un membre du groupe du
gestionnaire.
0%
6,55
4,75
3,72
-0,48
-6,89
-6,90
-10 %
-20 %
20051)
2006
2007
-17,97
2008
2009
2010
2011
2012
20133)
SeriesR A
Série
20 %
10 %
Le 26 novembre 2012, BMO Gestion d’actifs inc., membre
du groupe du gestionnaire, a remplacé UBS Global Asset
Management (Canada) Co. à titre de gestionnaire de
portefeuille du Fonds. De plus, il y a eu un changement
correspondant dans les stratégies de placement du Fonds
pour y inclure des fonds négociés en bourse.
Cette modification aurait pu avoir une incidence sur le
rendement du Fonds si elle avait été en vigueur tout au long
des périodes d’évaluation présentées.
0%
-0,29
-10 %
-20 %
20132)
Période du 12 octobre 2004 au 30 septembre 2005
2)
Période du 11 mars 2013 au 31 mars 2013
3)
Semestre clos le 31 mars 2013
1)
BMO Fonds mondial de revenu mensuel
APERÇU DU PORTEFEUILLE
Au 31 mars 2013
Répartition du portefeuille
% de la valeur
liquidative
Fonds d’actions mondiales
Fonds à revenu fixe
Actions américaines
Fonds d’actions canadiennes
Trésorerie/débiteurs/créditeurs
Autres
44,7
29,5
13,8
10,0
1,7
0,3
Répartition totale du portefeuille
100,0
25 principaux titres en portefeuille
Émetteur
CBL & Associates Properties, Inc., série E,
à div. cumulatif, privilégiées, remboursables
par anticipation, 5 oct. 2017, 25,00 $
Extra Space Storage Inc.
Kilroy Realty Corporation
25 principaux titres en portefeuille
Émetteur
BMO Catégorie mondiale de dividendes, série I+
BMO Fonds d’actions à revenu amélioré, série I+
BMO Fonds universel d’obligations, série I+
FNB BMO obligations de sociétés américaines
à haut rendement couvertes en dollars canadiens*
FINB BMO obligations de sociétés à moyen terme*
BMO Fonds d’infrastructures mondiales, série I+
FINB BMO obligations de marchés émergents
couvert en dollars canadiens*
Trésorerie/débiteurs/créditeurs
Simon Property Group, Inc.
Ventas, Inc.
Macerich Company, The
CubeSmart
Tanger Factory Outlet Centers, Inc.
Digital Realty Trust, Inc.
EPR Properties, série F, à div. cumulatif, privilégiées, remboursables
par anticipation, 6,625 %, 12 oct. 2017, 25,00 $
Boston Properties, Inc.
Discover Financial Services, série B,
à div. non cumulatif, privilégiées,
remboursables par anticipation, 1er déc. 2017, 25,00 $
Healthcare Realty Trust Incorporated
SL Green Realty Corp., 6,500 %, série I, privilégiées,
remboursables par anticipation, 10 août 2017, 25,00 $
Capital One Financial Corporation, 6,00 %, série B,
à div. non cumulatif, privilégiées, remboursables
par anticipation, 1er sept. 2017, 25,00 $
Kimco Realty Corporation
CBL & Associates Properties, Inc.
39,8
10,0
9,9
7,8
6,9
4,9
4,9
1,7
0,3
0,3
0,3
0,3
0,3
0,3
0,2
0,2
0,2
0,2
0,2
0,2
0,2
0,2
0,2
0,2
0,2
Principaux titres en pourcentage de la valeur liquidative totale
Valeur liquidative totale
% de la valeur
liquidative
% de la valeur
liquidative
89,9
96 516 229 $
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