Présentation des résultats annuels 2011

Réunion d’information annuelle - Résultats 2011
Le jeudi 22 mars 2012
Déroulé de la présentation
1 Faits marquants de l’année
2 Résultats du groupe
3 Bilan et Situation financière
4 Perspectives
1 Faits marquants de l’année
1.1
Une marque unique
Une marque unique
Une nouvelle marque pour le groupe
22/03/2012
Présentation des résultats annuels 2011
4
1 Faits marquants de l’année
1.2
Un environnement sous pression
Pas de véritable reprise de la consommation alimentaire
2010
2011
- 0,6%
- 0,7%
France
Consommation alimentaire
Europe
Italie
+ 0,2%
-1,3%
Espagne
- 1,2%
- 4,0%
Portugal
+2,4%
-2,7%
Belgique
+1,1%
- 0,5%
Pays-Bas
+1,1%
- 0,6%
La consommation
des ménages, qui
était repartie à la
hausse en début
d'année, s'est
progressivement
détériorée fin 2011
Sources : France : Statistiques Banque de France sur l’évolution en volume de la consommation ; Europe : Statistiques
Eurostat sur les achats en volume du commerce alimentaire
22/03/2012
Présentation des résultats annuels 2011
6
Progression linéaire du carburant
Evolution du prix du gazole (Statistiques CNR)
1,10
1,10
1,07
1,08
1,06
1,04
1,08
1,06
0,94
0,93
0,90
0,90
1,08
0,99
0,92
0,91
Hausse régulière de
l’indice CNR depuis
maintenant 3 ans
0,92
0,88
0,83
0,83
0,76
0,76
0,79
mars
avril
2009
22/03/2012
mai
0,80
0,79
0,77
0,76
fév.
0,83
0,82
0,82
janv.
0,98
0,96
0,93
1,11
1,10
1,06
0,86
Prix
Moyen
1,12
juin
juil.
2010
août
sept.
oct.
nov.
0,80
Le point haut de juin
2008 (1,16) est
atteint en février
2012
déc.
2011
Présentation des résultats annuels 2011
7
Chute des taux après un pic atteint en juillet 2011
Evolution de l'Euribor 3 mois entre janvier 2010 et septembre 2012
1,60
1,43
1,6
1,2
0,85
0,68
0,64
Janvier
2010
Avril
2010
0,8
0,82
0,4
Juillet
2010
Réel observé
22/03/2012
Présentation des résultats annuels 2011
Juillet
2011
Décembre
2011
Octobre
2012
Forward au 31/12/2011
8
1 Faits marquants de l’année
1.3
Activité du groupe
Activité du groupe
Reprise de la croissance externe
et augmentation des capacités
Reprise de la croissance externe :
Dispensa, leader de la logistique des produits frais en Italie
(CA année pleine 55 M€)
Logirest, acteur de la logistique pour la restauration
(CA année pleine : 49 M€ dont 5 M€ en logistique)
Transport Frigorifique des Pyrénées, transport et distribution des
produits frais dans les Pyrénées
(CA année pleine : 1,5 M€)
Accroissement du parc logistique
Mise en service du Piana
22/03/2012
Présentation des résultats annuels 2011
10
Activité du groupe
Un environnement économique et règlementaire
sous tension pour les entreprises
Augmentation du coût du travail
Renchérissement du prix de l’énergie
Durcissement de la fiscalité
22/03/2012
Présentation des résultats annuels 2011
11
Retour des résultats dans le plan de marche
2500
2 300
2 081
1 931
2000
1 984 2 057
1 718
1500
1 177 1 249
1 347
31,9
18,3
20,7
75
1 455 1 527
52,2
38,8
1000
100
44,4
47,2
40,5
50
39,3
34,7
23,0
25
500
0
0
2001
2002
2003
2004
CA en M€
22/03/2012
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Résultat net part du groupe en M€
Présentation des résultats annuels 2011
12
2 Résultats du groupe
2.1
Performance globale
Les procédures d’audit sur les comptes consolidés ont été effectuées.
Le rapport de certification sera émis après finalisation des procédures requises pour les besoins de la publication du rapport financier annuel.
Compte de résultat simplifié
Millions d'euros
Chiffre d'Affaires
2010
2011
Variation
en M€
Variation
en %
2 057
2 300
243
11,8%
80,6
85,2
4,6
5,7%
(11,8)
(11,2)
0,6
5,1%
Résultat avant impôt
68,8
74
5,2
7,5%
Résultat net part du groupe
47,2
52,2
4,9
10,4%
162,5
163,4
0,8
0,5%
Bénéfice opérationnel
Résultat financier
EBITDA
22/03/2012
Présentation des résultats annuels 2011
14
Analyse du chiffre d’affaires
Millions d'euros
2010
2011
Variation
en %
À périmètre
comparable
Transport France
1 062
1 130
6,4%
6,4%
Logistique France
371
390
5,0%
5,0%
STEF International
386
438
13,6%
6,7%
1 819
1 958
7,7%
6,2%
88
101
14,7%
14,7%
151
241
60,1%
42,0%
2 057
2 300
11,8%
9,2%
Sous-total
Maritime
Autres activités
Total
Le chiffre d’affaires du groupe progresse de 11,8% dont 9,2% à périmètre
constant
22/03/2012
Présentation des résultats annuels 2011
15
Analyse des Charges opérationnelles
Millions d'euros
Variation
en M€
Variation
en %
2010
2011
1 237,9
1 452,3
214,4
17,3%
42,9
48,7
5,8
13,5%
622,5
636,8
14,3
2,3%
77,8
75,5
(2,3)
(3%)
1 981,1
2 213,3
232,2
11,7%
Dotations (reprises) aux provisions
(0,2)
3,5
3,7
Autres (produits) et charges opérationnels
(4,2)
(1,7)
2,5
1 976,7
2 215,1
238,4
Consommations en provenance de tiers
Impôts, taxes et versements assimilés
Charges de personnel
Dotations aux amortissements
Sous-total coûts d’exploitation
Total charges opérationnelles
12,1%
La reprise d’activité en 2011 se traduit par une augmentation des charges
opérationnelles corrélativement à la progression du chiffres d’affaires
22/03/2012
Présentation des résultats annuels 2011
16
Analyse des autres produits et charges opérationnels
Millions d'euros
Résultat opérationnel courant
Autres produits et charges
opérationnels
Plus values sur cession d’actifs
2010
Variation
en %
9,3%
76,4
83,5
7,1
4,2
1,7
(2,5)
12,4
2,3
Badwill LOGIREST
0,8
Coûts de mise en place du
financement du Piana
(4,4)
Dépréciation d’actifs incorporels
(4,3)
Autres
Résultat opérationnel
22/03/2012
2011
Variation
en M€
0,5
(1,4)
80,6
85,2
Présentation des résultats annuels 2011
4,6
5,7%
17
2 Résultats du groupe
2.2
Résultats par secteurs opérationnels
Les procédures d’audit sur les comptes consolidés ont été effectuées.
Le rapport de certification sera émis après finalisation des procédures requises pour les besoins de la publication du rapport financier annuel.
Résultats par secteurs opérationnels
Evolution du résultat opérationnel par secteurs (en M€)
2010 (80,7 M€)
2011 (85,2 M€)
57,2
39,3
28,2 *
19
8,6 8,8
4,2
-2,8
Transport France
Logistique
France
STEF-TFE
International
Maritime
7,2
-4,1
Autres
* Dont 5,5 M€ de plus value de cession de sites
22/03/2012
Présentation des résultats annuels 2011
19
Activité du groupe
Transport :
Rebond des tonnages transportés
dans le réseau groupage frais (+ 2,3%)
Restructuration des sites en difficulté
Amélioration des indicateurs de qualité et de production
Logistique :
Hausse des coûts de l’énergie
Démarrage de nouveaux dossiers d’externalisation
Activités Européennes :
Bonne résistance grâce à des investissements stratégiques,
dans un environnement dégradé
Maritime :
Hausse du taux de remplissage des navires
22/03/2012
Présentation des résultats annuels 2011
20
Analyse des autres éléments de résultat
Millions d'euros
Bénéfice opérationnel
2010
2011
Variation
en M€
Variation
en %
80,6
85,2
4,6
5,7%
Résultat financier
(11,8)
(11,2)
0,6
5,4%
I.S.
(22,3)
(22,6)
(0,3)
1,0
1,0
47,6
52,4
0,3
0,3
47,2
52,2
Quote-part des sociétés
mises en équivalence
Résultat net
Part des minoritaires
Résultat net part du groupe
4,8
10,1%
4,9
10,4%
Le résultat net part du groupe atteint 52,2 M€ à fin 2011 en progression de
plus de 10 % par rapport à l’année 2010
22/03/2012
Présentation des résultats annuels 2011
21
Analyse du résultat financier
Millions d'euros
2010
EURIBOR 3 mois moyen
2011
Variation
en M€
Variation
en %
0,8%
1,4%
+0,6%
Dette brute moyenne
505
525
+20
3,9%
Coût de l’endettement financier
13,0
11,5
(1,5)
(11,5%)
Autres produits et charges
(1,2)
(0,3)
Charge financière
11,8
11,2
- 0,6
- 5,1%
Le coût de la dette est en baisse à 2,2% en raison de l’activation des coûts de
préfinancement du navire Piana
Le groupe a porté à 34% la part de dette à taux fixe en 2011
(contre 20% en 2010)
22/03/2012
Présentation des résultats annuels 2011
22
3 Bilan et Situation financière
3.1
Bilan et tableau de flux de trésorerie
Bilan dynamique :
un bilan solide avec des actifs de qualité
Montants en M€
Goodwill
31/12/2010
31/12/2011
96
110
765
781
63
87
Actifs non courant
925
978
Fonds de Roulement
(75)
(89)
1
4
Total Actif (netté)
851
893
Capitaux propres
326
357
59
64
Endettement net
466
472
Passifs non courant
851
893
Immobilisations corporelles
Autres immobilisations
Actifs en cours de cession
Provisions et impôts différés passifs
Renforcement du bilan du groupe
22/03/2012
Présentation des résultats annuels 2011
24
Tableau des flux de trésorerie
Montants en M€
2010
Autofinancement
2011
117,7
123,6
9,4
18,0
(154,3)
(120,1)
(27,2)
21,5
(0,1)
(0,8)
Dividendes
(13,7)
(16,3)
Autres flux
(2,3)
(10,1)
+ 43,3
+ 5,7
465,9
471,6
Variation de BFR d’exploitation
Programme d’investissement net
Cash flow libre
Augmentation de capital (et rachat d’actions)
Augmentation de la dette
Dette nette à la clôture
Le groupe dégage un cash flow libre positif en 2011
22/03/2012
Présentation des résultats annuels 2011
25
3 Bilan et Situation financière
3.2
Ratios financiers
Ratios financiers : des ratios sous contrôle
2009
2010
2011
Covenants
Groupe
Gearing
(Dette nette / capitaux propres)
1,43
1,43
1,32
< 1,6
ou 1,7
Couverture des intérêts
(EBITDA / frais financiers)
10,9
13,8
14,6
> 6,5
Dette nette / EBITDA
2,8
2,9
2,9
BPA non dilué (en €)
3,05
3,66
4,04
Dividende
1,05
1,25 (p)
1,38 (p)
13 515 649
13 515 649
13 515 649
NB titres au 31 décembre
22/03/2012
Présentation des résultats annuels 2011
27
4
Perspectives
4.1
Développement durable
Le développement durable
Réduction de l’empreinte carbone des métiers transport
-11,4% d’émissions de CO2
(2009-2011)
sur le périmètre France (pour un objectif de 7%)
Poursuite des initiatives d’optimisation
et politique active d’innovation pour nos clients :
Immobilier :
170 000 m3 construits ou reconvertis avec des
installations utilisant des fluides naturels (NH3 et CO2)
Déchets non dangereux :
65% des tonnages en tri sélectif
35% des tonnages valorisés
Véhicules : quasi 100% de la flotte à la norme EURO V fin 2011
Multi-modal : développement de l’offre de transport combiné rail-route
Maritime : première traversée du Piana, classé « Navire propre »
* Calcul réalisé sur les trois principaux facteurs d’émission : carburants, fluides, électricité
22/03/2012
Présentation des résultats annuels 2011
29
Le développement durable
Poursuite et renforcement de l’engagement sociétal de STEF :
STEF lauréat du Trophée « initiative sociale et sociétale »
de PepsiCo France pour sa politique dans le domaine du
handicap :
La « mission handicap » de STEF, créée en 2007
a permis d’augmenter de 56% le taux d’emploi de travailleurs
handicapés en 3 ans (4,35% de salariés handicapés fin 2010).
22/03/2012
Présentation des résultats annuels 2011
30
4
Perspectives
4.2
Evolution du groupe
Perspectives 2012 pour le groupe
Poursuite d’une bonne dynamique commerciale
(effet report des contrats 2011) et de la croissance
externe
Retour à l’équilibre de l’Italie avec l’intégration de
STEF Logistics Italia
Reprise des cessions immobilières
Croissance externe : Friomerk
22/03/2012
Présentation des résultats annuels 2011
32
La nouvelle gouvernance
Au 1er juillet 2012
Dissociation de la Présidence et de la Direction Générale
La Présidence de la société continuera d’être assumée
par Francis Lemor
Bernard Jolivet conservera sa fonction de Vice-Président
La Direction Générale sera assumée par Jean-Pierre
Sancier (actuel Directeur Général du pôle Logistique)
Il sera entouré de trois Directeurs Généraux Délégués :
Serge Capitaine, en charge du commerce et du marketing
Bruno Duquenne, en charge des activités européennes
Stanislas Lemor, en charge de l’administration et des finances
22/03/2012
Présentation des résultats annuels 2011
33
Annexe
22/03/2012
Présentation des résultats annuels 2011
34
Bilan consolidé au 31 décembre 2011
En milliers d’euros
31/12/2010
31/12/2011
ACTIF NON COURANT
Écarts d’acquisition
96 239
110 308
Autres immobilisations incorporelles
21 049
21 111
765 197
780 687
Actifs financiers non courants
16 808
35 181
Participations dans des entreprises associées
11 856
9 549
Actifs d’impôt différé
13 430
21 112
924 579
977 948
22 538
33 945
Clients
345 752
410 499
Autres créances et actifs financiers courants
119 058
129 528
45 349
53 468
715
3 553
533 412
630 993
1 457 991
1 608 941
ACTIF
Immobilisations corporelles
Total de l’actif non courant
ACTIF COURANT
Stocks et en cours
Trésorerie et équivalents de trésorerie
Actifs non courants détenus en vue de leur vente
Total de l’actif courant
TOTAL de l’ACTIF
22/03/2012
Présentation des résultats annuels 2011
35
Bilan consolidé au 31 décembre 2011
En milliers d’euros
31/12/2011
Capital
13 516
13 516
Primes
4 284
4 284
Réserves
303 448
334 864
Capitaux propres attribuables aux actionnaires de STEF
321 248
352 664
4 823
4 789
326 071
357 453
Provisions non courantes
17 196
20 170
Passifs d’Impôt différé
42 174
44 136
Dettes financières non courantes
342 003
407 946
Total du Passif non courant
401 373
472 252
Dettes fournisseurs
266 225
332 065
15 124
15 787
275 702
306 113
3 955
7 576
169 224
117 175
227
520
730 547
779 236
1 457 991
1 608 941
Intérêts minoritaires
Total des capitaux propres
PASSIF
31/12/2010
Provisions courantes
Autres dettes courantes
Dettes d’impôt courant
Dettes financières courantes
Passifs directement associés aux actifs non courants détenus en
vue vente
Total du Passif courant
TOTAL du PASSIF
22/03/2012
Présentation des résultats annuels 2011
36
Tableau des flux financiers de trésorerie
En milliers d’euros
Exercice 2010
Exercice 2011
Dette nette à l’ouverture
422,6
465,9
Capacité d’autofinancement
117,7
123,6
9,5
18,0
127,2
141,6
(159,8)
(111,4)
Investissements financiers
(26,5)
(17,7)
Cessions d’immobilisations
31,1
7,8
1
1,2
(154,3)
(120,1)
(0,1)
(0,8)
(13,7)
(16,3)
(2,4)
(10,1)
(16,2)
(27,2)
Total des flux (a+b+c)
(43,3)
(5,7)
Dette nette à la clôture
465,9
471,6
1,43
1,32
(Augmentation) / Diminution du fonds de roulement
a Flux liés à l’exploitation
Investissements corporels et incorporels
Autres
b Flux liés aux investissements
Augmentation de capital (et rachat d’actions)
Dividendes (groupe et hors groupe)
Autres flux de financement (dont var. périmètre)
c Flux liés aux opérations de financement
Gearing
22/03/2012
Présentation des résultats annuels 2011
37