Fonds d`actions à positions longues et courtes scotia

Fonds d’actions à positions longues et courtes scotia
Au 31 mars 2015
Objectif de placement
ANALYSE DU RENDEMENT ET PORTEFEUILLE
Le fonds vise la protection du capital pendant une
grande variété de conjonctures de l’économie et des
marchés, tout en procurant des rendements supérieurs
ou équivalents à ceux des actions sans présenter de
corrélation avec les principaux indices boursiers.
Raisons d’investir
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Le fonds investit principalement dans des sociétés
américaines et mondiales de toutes capitalisations
qui présentent un bon potentiel de croissance du
capital.
Le fonds affiche une faible corrélation avec les
stratégies d’actions traditionnelles à positions
longues uniquement; il offre donc les avantages de
la diversification à l’échelle d’un portefeuille global.
Dans le fonds, les positions longues et courtes ainsi
que les liquidités font l’objet d’une gestion active
flexible visant à produire des rendements constants
pendant une grande variété de conjonctures des
marchés.
Cote de risque
FAIBLE
»
MOYEN
ÉLEVÉ
Horizon temporel — Long
PRÉCISIONS SUR LE FONDS
Date de création ............................. 16 août 2013
Actifs totaux (mil$) ....................................... 6,00
Investisseurs éligibles ........Investisseurs accrédités
Prime de rendement .................................... 20 %
Taux de rendement minimal .......................... 3 %
Seuil d’application .......................................... Oui
Liquidité ........................................ Hebdomadaire
Distribution du revenu ............................ annuelle
Distribution du capital .............................annuelle
RFG % (au 31 décembre 2014) .....................0,50
VLPP $ ....................................................... 11,42
Indice ................................. MSCI World Index C$
Rendements (%)
1 mois
3 mois
6 mois
1 an
3 ans
5 ans
1,16
9,37
10,18
13,30
--
--
Fonds
10 ans Création
--
10,85
Année civile (%)
AAJ
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
Fonds
9,37
4,94
--
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Distributions ($/part)
AAJ
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
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Total des distributions
Croissance de 10 000 $
Répartition (%)
$12,000
Š Liquidités .............................. 69,0
$11,500
Š Actions canadiennes ............... 3,7
$11,000
Š Actions américaines .............. 16,2
$10,500
Š Autre .................................... 11,1
$10,000
$9,500
Aug-13
Mar-15
Principales positions acheteur (%)
Biogen
Facebook
Palo Alto Networks
ServiceNow
Under Armour
Principaux secteurs (%)
Consommation discrétionnaire
Technologie de l’information
Soins de santé
Produits industriels
Consommation de base
Total
23,3
Position acheteur nette
31,0
Principales positions vendeur (%)
Apple
Intel
Oracle
SPDR S&P 500 ETF Trust
Wal-Mart Stores
Total
-36,0
22,3
19,3
9,9
2,0
-2,8
Fonds d’actions à positions longues et courtes scotia
BIO DU GESTIONNAIRE
Noah Blackstein
Gestionnaire depuis 16 août 2013
Gestion d’actifs 1832 S.E.C.
M. Blackstein est vice-président et gestionnaire de
portefeuille à Gestion d’actifs 1832 S.E.C. Il est entré au
service en 1997 et a été membre fondateur de l’équipe
Power. Depuis, il est devenu l’un des meilleurs
gestionnaires de fonds de croissance composés d’actions
américaines et mondiales, une réputation qu’il s’est forgée
au fil de ses 17 années d’expérience couronnées de succès,
des réussites qui lui ont valu de nombreuses
reconnaissances du secteur financier. En plus de son
expertise des stratégies à positions longues uniquement,
M. Blackstein a acquis plus de dix ans d’expérience dans la
gestion d’un fonds d’actions prudent à positions longues et
courtes visant la protection du capital.
Avant d’entrer au service de Gestion d’actifs 1832 S.E.C.,
M. Blackstein a été gestionnaire adjoint de portefeuille à
BPI Mutual Funds. Pendant sa carrière, il a été cité dans de
nombreuses publications réputées comme le magazine
Barron’s et The Wall Street Journal; il a aussi été un
commentateur invite du réseau CNBC et d’émissions
financières estimées. M. Blackstein est diplômé de
l’Université de Toronto (1992) et porte le titre d’analyste
financier agréé (CFA) depuis 1997.
OBSERVATIONS SUR LE TRIMESTRE
Au 31 mars 2015
À l’échelle mondiale, les marchés boursiers ont dégagé des rendements inégaux, bien que les actions européennes aient connu une
reprise durant la période en raison de l’optimisme envers le programme d’assouplissement quantitatif de la Banque centrale
européenne, de la dépréciation de l’euro et de l’amélioration de la demande intérieure. Les cours des actions européennes ont
progressé malgré les craintes envers les négociations difficiles entre la Grèce et l’Union européenne. En Asie, le marché japonais a été
soutenu par la faiblesse du yen et le marché chinois a progressé suite à la baisse des taux d’intérêt et du ratio de réserve. Les
problèmes géopolitiques reliés à l’offre de pétrole ont continué à miner le Moyen-Orient. Les actions américaines ont évolué dans un
contexte de morosité de l’économie, alors que les données indiquaient une faiblesse des ventes au détail et de la production de biens
durables. L’appréciation du dollar américain et la baisse des prix du pétrole ont limité les bénéfices des entreprises américaines durant
cette période. Au Canada, les secteurs des soins de santé, de la technologie de l’information et des biens de consommation
discrétionnaire ont dégagé des rendements positifs, tandis que les secteurs de l’énergie et des services financiers ont été décevants.
L’exposition brute et l’exposition nette moyennes ont toutes deux été réduites par rapport à la période précédente. L’exposition nette
a terminé la période à 10,8 %, tandis que les expositions brutes sur les positions longues et courtes se situaient respectivement à
47,2 % et à 36,4 % à la fin de la période. À mesure que des occasions avantageuses se présentaient pour des positions longues ou
courtes, l’exposition brute a été réduite en conséquence.
Les technologies de l’information et la consommation discrétionnaire ont figuré parmi les secteurs les plus fortement pondérés du
portefeuille. Palo Alto Networks, Monster Beverage, Under Armour et ServiceNow ont contribué positivement aux résultats sur les
positions longues. Certains titres précis ont pénalisé le portefeuille, notamment dans le cadre de positions longues sur Toll Brothers et
Lennar.
L’approche d’investissement à long terme du fonds n’a pas changé. Nous considérons que toute liquidation de titres de croissance qui
n’est pas justifiée par les fondamentaux constitue une occasion d’achat. Toutes les pondérations sectorielles et géographiques
découlent de la pratique d’une sélection ascendante de titres. Cette approche permet de constater que les meilleures occasions de
placement continuent de tourner autour de thèmes tels que la technologie de prochaine génération, le commerce électronique
chinois, l’évolution des comportements du consommateur, les médias sociaux ainsi que les percées dans le domaine de la
biotechnologie/de la santé.
.
MD
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RENSEIGNEMENTS IMPORTANTS SUR LES FONDS COMMUNS DE PLACEMENT
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