Résultats annuels 2007
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Résultats annuels 2007
Relations investisseurs : +33 (0)1 45 19 52 26 [email protected] www.bicworld.com 1 Résultats annuels 2007 - Sommaire Introduction Mario Guevara Résultats consolidés Jim DiPietro Analyse par activité Mario Guevara Nos marchés, notre stratégie Mario Guevara Utilisation de la trésorerie Mario Guevara 2 BIC Résultats annuels 2007 1 Chiffres clés 2007 Chiffre d’affaires : 1 456,1 millions d’euros Résultat d'exploitation : 255,8 millions d’ euros 17,5% 17,9% 4,7% 17,6%17,4% 3,3% 0,6% Publié A taux de change constants A données comparables 2006 Marge d'exploitation Bénéfice par action: +2,3% Euros 3,43 3,51 2007 Marge d'exploitation normalisée* Trésorerie après acquisitions Millions d’euros 147 116 2006 2007 2006 2007 Dividende proposé à l’Assemblée Générale du 21 mai 2008 : 1,35 euro (+3.8% vs. 2006) 3 Faits marquants 2007 Succès de l’intégration de PIMACO en Amérique latine Transition vers la réglementation "sécurité enfants" en Europe Poursuite du succès de la marque BIC® Soleil® Acquisition de Atchison Products, Inc. aux États-Unis (sacs promotionnels) 4 BIC Résultats annuels 2007 2 Chiffres clés 2007 par activité Croissance du chiffre d’affaires1 Croissance du résultat d’exploitation1 normalisé* Marge d’exploitation1 normalisée* + 3,3% + 1,1% 17,4% Groupe • Croissance du chiffre d’affaires à données comparables inférieure aux objectifs • Légère baisse de la marge d’exploitation, liée à l’augmentation du soutien à la marque, comme anticipé Papeterie - 0,6% +1,3% 15,1% • Réductions de stocks chez les distributeurs aux États-Unis mais progression des achats de produits par les consommateurs. Gain de part de marché en Europe • Marquage publicitaire (BIC Graphic) : poursuite du ralentissement du segment “instruments d’écriture” aux États-Unis • REX : l’achèvement du plan de restructuration aux ÉtatsUnis compense la pression sur les autres coûts Briquets + 3,7% + 1,3% 32,1% • Croissance en Europe, Amérique du Nord, Amérique latine • 94% des briquets BIC® vendus à la distribution en décembre 2007 étaient "sécurité enfants" • REX : baisse de la marge d’exploitation liée à un effet volume moins favorable en 2007 Rasoirs + 9,2% - 9,7% 8,2% • Poursuite de la très bonne performance de la gamme 3lames non rechargeable, notamment de la marque BIC® Soleil® • Le BIC® Soleil® System/Clic contribue à la croissance de l’activité rasoirs • REX affecté par les dépenses additionnelles de marketing liées au lancement du BIC® Soleil® System/Clic (15 millions d’euros) 1: à données comparables *: voir glossaire 5 Résultats annuels 2007 - Sommaire Introduction Mario Guevara Résultats consolidés Jim DiPietro Analyse par activité Mario Guevara Nos marchés, notre stratégie Mario Guevara Utilisation de la trésorerie Mario Guevara 6 BIC Résultats annuels 2007 3 Du chiffre d’affaires au résultat d'exploitation 2006 2007 Variation Variation à données comparables* 1 448,1 1 456,1 + 0,6% + 3,3% Marge brute 709,6 715,0 + 0,8% + 3,5% Résultat d’exploitation 253,9 255,8 + 0,8% + 3,9% Résultat d’exploitation normalisé* 258,7 253,5 - 2,0% + 1,1% Groupe BIC Millions d’euros Chiffre d’affaires * voir glossaire 7 Evolution de la marge brute +0,4pt +0,2pt 49,4% 49,1% 0,0 pt 49,0% -0,1pt -0,4pt Hausse des matières premières compensée par les hausses de prix Effet volume positif, compensé par l’impact défavorable de la marge de l’activité “autres produits” Marge brute 2006 Dépenses de restructuration Marge brute 2006 normalisée Impact matières premières + hausse de prix Economies liées au plan de restructuration Lancement du BIC® Soleil® System / Clic Autres Marge brute 2007 8 BIC Résultats annuels 2007 4 Evolution de la marge d’exploitation +0,4pt 17,9% +0,8pt 17,5% 17,6% 17,4% -0,3pt -0,2pt -0,2pt -0,6pt Lancement du BIC® Soleil® System/Clic Marge Dépenses de Marge Marge brute d’exploitation restructuration d’exploitation 2006 2006 normalisée Fret et distribution Soutien de la marque Charges Marge Plus – value Marge d’exploitation d’exploitation sur cession d’exploitation 2007 2007 d’actifs normalisée immobiliers 9 De la marge d’exploitation au résultat net part du Groupe Groupe BIC Millions d’euros 2006 2007 Résultat d'exploitation 253,9 255,8 Produits financiers 6,7 11,2 Charges financières -3,6 - 5,8 Résultat avant impôts 257,0 261,2 Impôts - 86,4 - 87,7 Taux effectif d’impôt 33,6% 33,6% Résultat Net Part du Groupe 170,2 172,9 49 661 931 49 244 579 3,43 3,51 Position moyenne de trésorerie plus élevée sur l’année Charges financières plus élevées suite à l’acquisition de PIMACO partiellement compensées par un effet de couverture de change favorable. Taux d’impôt stable Nombre d’actions en circulation, net des actions propres BNPA Impact favorable du programme de rachat d’actions 10 BIC Résultats annuels 2007 5 Investissements Millions d’euros 90* 85 2nd semestre 1er semestre 11 70 70 71 77 39 43 37 39 33 31 2003 2004 46 2002 39 45 36 32 32 2005 2006 2007 *Acquisition de l’immeuble de Shelton (€ 11m) 11 Trésorerie nette Groupe BIC Millions d’euros 2006 2007 Variation Flux nets de trésorerie liés à l’exploitation 245 198 - 47 Investissements nets -67 -69 -2 Flux nets de trésorerie avant acquisitions 178 129 -49 Acquisitions - 31 -13 + 18 Flux nets de trésorerie après acquisitions 147 116 -31 Hausse des stocks • Mise en place des stocks de briquets "sécurité enfants" et du BIC® Soleil® System/Clic • Niveau de ventes faible au 4ème trimestre dans la papeterie en Amérique du Nord 2006: PIMACO 2007: Atchison Products 12 BIC Résultats annuels 2007 6 Résultats annuels 2007 - Sommaire Introduction Mario Guevara Résultats consolidés Jim DiPietro Analyse par activité Mario Guevara Nos marchés, notre stratégie Mario Guevara Utilisation de la trésorerie Mario Guevara 13 La papeterie en 2007 : chiffres clés Chiffre d’affaires Légère progression de l’activité grand public • Croissance des ventes et des parts de marché en Europe • Baisse des ventes en Amérique du Nord suite à des réductions de stocks chez les distributeurs mais progression des achats de produits par les consommateurs Millions d’euros / publié Chiffre d’affaires 737,6 Résultat d’exploitation 714,9 Marquage publicitaire (BIC Graphic) : poursuite du ralentissement du segment “instruments d’écriture” aux États-unis Résultat d'exploitation L’achèvement du plan de restructuration aux États-Unis compense la pression sur les autres coûts 106,0 2006 108,0 2007 Variation du chiffre d’affaires (en publié) - 3,1% Variation à taux de change constants + 1,0% Variation à données comparables - 0,6% Marge d’exploitation 14,4% 15,1% Marge d’exploitation normalisée 14,9% 15,1% 14 BIC Résultats annuels 2007 7 La papeterie en 2007 Une bonne période de rentrée scolaire en Europe et aux États-Unis Succès des nouveaux produits innovants Bille et Gel BIC® RéactionTM Marqueur permanent Intensification des programmes promotionnels Collection couleur Mark●it ® Amélioration de la visibilité des produits dans l’ensemble des chaînes de distribution 15 Les briquets en 2007 : chiffres clés Chiffre d’affaires Bonne performance en Amérique du Nord et en Amérique Latine Croissance en Europe • Augmentation de la demande de briquets "sécurité enfants" : 94% des briquets BIC vendus à la distribution étaient "sécurité enfants" au mois de décembre 2007 (contre 61% à fin septembre) Résultat d'exploitation Millions d’euros / publié Chiffre d’affaires 394,6 Résultat d’exploitation 390,3 128,1 125,3 Recul de la marge lié à un effet volume moins favorable 2006 2007 Variation du chiffre d’affaires (en publié) - 1,1% Variation à taux de change constants + 3,7% Marge d’exploitation 32,5% 32,1% Marge d’exploitation normalisée 32,5% 32,1% 16 BIC Résultats annuels 2007 8 Les briquets en 2007 : une année de transition vers la réglementation "sécurité enfants" en Europe % de briquets BIC® "sécurité enfants" vendu à la distribution en Europe Magazines "BICareful" 94% Dépliants sur la nouvelle réglementation 61% 32% 8% Déc 06 Mars 07 Juin 07 Sept 07 Déc 07 17 Les rasoirs en 2007 : chiffres clés Chiffre d’affaires La bonne performance du 3-lames non rechargeable fait plus que compenser le recul des produits classiques une lame • 41% des ventes de rasoirs non rechargeables à la fin décembre 2007 provenaient de rasoirs 3-lames (vs. 35% en 2006) Millions d’euros / publié Chiffre d’affaires Résultat d’exploitation 266,7 253,8 BIC® Soleil® System/Clic contribue à la croissance de l’activité Résultat d'exploitation 24,1 15 millions d’euros de dépenses marketing additionnelles liées au lancement du BIC® Soleil® System/Clic 2006 Variation du chiffre d’affaires (en publié) 22,0 2007 + 5,1% Variation à taux de change constants + 9,2% Marge d’exploitation 9,5% 8,2% Marge d’exploitation normalisée 9,9% 8,2% 18 BIC Résultats annuels 2007 9 Les rasoirs 2007 : poursuite du succès de la gamme 3-lames non rechargeable Part de marché volume (2006 – 2007) Part de marché valeur (2006 – 2007) 34% 35% 30% 30% 28% 26% 29% 28% 28% 24% USA USA 23% 21% 10% 9% 7% 7% 06 07 06 07 06 07 32% 06 07 06 35% 44% 07 06 07 06 06 07 07 42% 29% 29% 25% 26% 32% 6% 6% Europe Europe 28% 21% 22% 3% 06 07 06 07 Gillette Schick / Wilkinson 06 07 BIC 06 6% 07 MDD + autres marques 06 07 Gillette 06 07 06 Schick / Wilkinson 07 BIC 06 07 MDD + autres marques Succès de la marque BIC® Soleil® : ventes multipliées par 2 en deux ans Source: IRI Période se terminant en Déc 2007 – USA / UK AC NIELSEN se terminant en Oct 2007 / France, Italie, Grèce, Espagne 19 Autres produits en 2007 Millions d’euros / publié Impact de l’intégration de PIMACO et de Atchison Chiffre d’affaires Introduction de nouveaux produits en Europe 84,2 62,1 2006 2007 Variation du chiffre d’affaires (en publié) + 35,5% Variation à taux de change constants + 37,6% Variation à données comparables + 22,1% 20 BIC Résultats annuels 2007 10 Résultats annuels 2007 - Sommaire Introduction Mario Guevara Résultats consolidés Jim DiPietro Analyse par activité Mario Guevara Nos marchés, notre stratégie Mario Guevara Utilisation de la trésorerie Mario Guevara 21 BIC : un modèle économique solide pour une croissance à long terme rentable Croissance moyenne du chiffre d’affaires à taux de change constants 2003 – 2007 : + 5,3% 7,2% 7.2% Marge d’exploitation* normalisée moyenne 2003 – 2007 : 17% 7.0% 5.0% 17,5% 4,7% 17,9% 17,4% 16,2% 15,5% 2.5% 2003 2004 2005 2006 2007 TMVA du bénéfice net par action* 2003 – 2007 : +15% 2003** 2004 2005 2006 2007 Trésorerie disponible après acquisition*** Millions d’euros Euros 3,43 3,51 159.6 157.2 147.3 3,11 116.0 2,03 2003 98.9 2,15 2004 2005 2006 2007 2003 2004 *: en publié ** : IFRS, en normes françaises : 15,4% *** : Flux nets de trésorerie liés à l’activité d’exploitation – flux nets de trésorerie liés aux activités d’investissement BIC Résultats annuels 2007 2005 2006 2007 22 11 BIC : une politique régulière de rémunération des actionnaires Dividende par action Rachat d’actions En euros Millions d’euros 86 1,30 0,80 1,35 1,15 1,00 0,90 71 Montant total investi : 383 millions euros 72 65 49 40 2003 2004 2005 2006 2007 Dividende par action 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Dividende exceptionnel 23 BIC : une vision simple – des valeurs fortes Une vision Des valeurs fortes Éthique Responsabilité Nous offrons des produits simples, inventifs et fiables pour tous, partout dans le monde Esprit d’équipe Simplicité Ingéniosité 24 BIC Résultats annuels 2007 12 BIC : tirer parti de marques mondialement reconnues Fiabilité Rapport qualité-prix Leadership Qualité Classée parmi les 25 premières marques françaises *: Interbrand “Brand Valutation™ “- 2007 25 Papeterie – nos marchés Principaux marchés par zone géographique (en valeur) Correction RdM Europe 10% 10% Inde Japon 7% 7% Coloriage 26% 26% 10% 10% Chine Principaux marchés par produit (en valeur) 16% 16% 49% 49% 7% 7% Marqueurs 15% 15% 6% 6% 26% 26% 15% 15% 13% 13% Amérique du Nord et Océanie Amérique latine Stylos Crayons Papier Marché total de la papeterie = 7 milliards d’euros en 2006 Estimations BIC et données publiques BIC Résultats annuels 2007 26 13 Papeterie – nos marchés Positionnement de BIC sur les principaux segments 2005-2006 : croissance des principaux marchés géographiques Croissance 06/05 Autres acteurs BIC 1200 15% 13% Inde 1000 11% Chine 9% 800 7% 600 5% Amérique latine 3% 400 1% 200 Europe -1% Amérique du Nord et Océanie Japon -3% 0 Stylos Bille Classique Stylos Bille à valeur ajoutée Portes Mines Marqueurs Correction Taille des marchés Estimations BIC & données publiques 27 Papeterie - Notre stratégie Évolution des ventes de BIC vs. marché total de la papeterie (2004 = 100) Stratégie Tirer profit des forces de la marque BIC® pour atteindre, sur l’ensemble des segments, les performances du segment des stylos bille classiques Ventes BIC Î Excellent rapport qualité-prix Marché Papeterie* Î Des nouveaux produits pertinents, adaptés aux marchés Atouts 05/04 05/04 06/05 07/06 06/05 07/06 Part de marché valeur des nouveaux produits dans les ventes papeterie de BIC 23,5% 19,4% Défis Une marque à laquelle les consommateurs font confiance Un positionnement clair • la qualité au prix BIC • bon rapport qualité-prix Des positions fortes sur les marchés clés Des contrôles de qualité et une excellente capacité d’innovation grâce à un excellent savoir faire technique Marché stable dans les pays matures Concurrence de produits à bas prix de qualité inégale fabriqués en Asie Faire reconnaître nos innovations Croître dans les produits d’écriture à valeur ajoutée 2006 2007 *: Marchés sur lesquels BIC est présent = hors Chine et Inde BIC Résultats annuels 2007 28 14 Papeterie - BIC Graphic Des instruments d’écriture à valeur ajoutée vendus à des prix plus élevés Stratégie Capitaliser sur le rapport qualité-prix des produits BIC® comparé aux produits asiatiques sans marque et de mauvaise qualité Des outils de vente et de marketing adaptés pour faire progresser les ventes Janvier 2008: lancement de BIC® Ecolutions™, notre première gamme de produits « vert » de la marque Atouts Position de leadership dans la qualité et la sécurité Des partenariats avec la distribution soutenus par un excellent niveau de service offert Renforder la marque BIC® dans des nouveaux segments clés : Notes Repositionnables ®, tapis de souris, aimants, gobeleterie Atchison Products (sacs promotionnels) Défis Concurrence de la part d’instruments d’écriture sans marque, à bas prix et de mauvaise qualité Ralentissement économique avec, comme conséquence, une baisse des dépenses promotionnelles et des budgets marketing 29 La papeterie en 2008 Croître en valeur-ajoutée Améliorer la fonctionnalité Porte-mine rechargeable BIC® Reaction™ Porte-mine rechargeable BIC® Quantech™ Roller BIC® Easy Clic™ Ruban correcteur Tipp-Ex Twist Etiquettes CD/DVD BIC® PIMACO® Notes repositionnables recyclées BIC® Surligneurs retractables BIC® Brite line ® Clic BIC® Cristal® fine BIC® Kids duo kid couleur Renforcer l’attractivité des produits 30 BIC Résultats annuels 2007 15 Briquets – Notre stratégie Stratégie globale et vision Atouts Renforcer notre position comme seul briquet de marque dans le monde Accélérer le développement de produits à valeur ajoutée (étuis et briquets multi-usage) Notre marque Notre qualité Notre sécurité Notre distribution Notre savoir-faire technique Défis Promouvoir le développement et l’application obligatoire de la norme de sécurité internationale ISO 9994 Accroître la connaissance des règles de sécurité auprès des distributeurs et des consommateurs 31 La réglementation "sécurité enfants" en Europe 11 mai 2006 : Décision européenne (2006/502/EC) 12 avril 2007 : Décision européenne (2007/231/EC) 11 mars 2007 31 décembre 2007 11 mars mars 2008 2008 11 94% des briquets BIC® vendus à la distribution sont "sécurité enfants" Les briquets non "sécurité enfants" ou fantaisie importés ou fabriqués avant le 11 mars 2007 peuvent être vendus aux consommateurs • Tous les briquets importés ou fabriqués en Europe doivent être conformes ISO 9994 • Tous les briquets importés ou fabriqués en Europe doivent être "sécurité enfants" • Il est interdit d’importer ou de fabriquer des briquets fantaisie en Europe • Tous les briquets vendus aux consommateurs doivent être conformes ISO 9994 • Tous les briquets vendus aux consommateurs doivent être "sécurité enfants" • La vente aux consommateurs des briquets fantaisie est interdite 32 BIC Résultats annuels 2007 16 Réglementation "sécurité enfants" : l’exemple américain Part de marché valeur des briquets BIC® < 40% Le 1er briquet BIC® "sécurité enfants" est mis en vente aux États-Unis Mise en place par les autorités américaines (CSPC) de la norme de "sécurité enfants" tion , …) tribu écors e dis is, d au d e (é s e tu ré té u u d jo a tion leur liora à va Amé uits prod Campagne de t de n e em communication “Risk to lopp Dé v e Retailers” Part de marché valeur des briquets BIC® > 60% Renforcement de la communication sur la qualité et la sécurité avec la campagne sur “les 5 points de différence“ Lancement du “Lighter Lab Box” (démonstration des principales différences entre un briquet BIC® et les briquets à bas prix de mauvaise qualité) Fort engagement de la force de vente BIC auprès des magasins de proximité afin de sensibiliser les distributeurs aux risques liés à la vente de produits à bas prix et de mauvaise qualité Application de la réglementation par les autorités américaines 1992 1994 2007 33 Réglementation "sécurité enfants" : plan d’action en Europe Part de marché des briquets BIC® < 30% Le 1er briquet BIC® "sécurité enfants" est mis en vente en Europe Décision de la Communauté Européenne sur la norme ISO 9994, la "sécurité enfants" et les briquets fantaisie stribution ) seau de di tion du ré décors, … Améliora ée (étuis, ut ajo ur ts à vale ui od pr ement de Développ Campagne TV de sensibilisation des consommateurs Renforcement de la communication sur la Qualité et la Sécurité. Lancement du “Lighter Lab Box” en Europe. Campagne de publicité dans la presse professionnelle : “La prochaine fois, vendez un BIC®” Campagne d’information auprès des distributeurs dans l’ensemble de l’Europe Europe (magazine BICareful, dépliants) Fort engagement de BIC auprès de la Communauté Européenne et des autorités locales 2003 2006 34 BIC Résultats annuels 2007 17 Les briquets en 2008 Amérique du Nord Europe Monde Amérique latine Europe et USA 35 Rasoirs – nos marchés Le marché du rasoir mécanique en 2006 : 7,9 milliards d’euros Lames seules Non rechargeable 7% 7% 37% 37% Rechargeable 56% 56% Un marché en croissance sur les segments rechargeable et non rechargeable TMVA en valeur 01-07 3.7% 3.5% 3.4% 3.6% 3.2% 2.9% Europe USA Non rechargeable Source: estimations BIC BIC Résultats annuels 2007 Rechargeable Total 36 18 Rasoirs – nos marchés Un marché qui évolue vers des produits innovants à valeur ajoutée Europe USA 90% 84% 97% 67% 74% Non rechargeable 1 & 2-lames Non rechargeable 1 & 2-lames 50% Non rechargeable 3/4 lames Non rechargeable 3/4 lames 50% 33% 26% 16% 10% 3% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2001 2007 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Fort potentiel du segment féminin Segmentation du marché mécanique Part du marché du rasoir non rechargeable féminin (valeur) Europe 40% USA 23% Féminin 77% Masculin 10% 2000 Source: IRI Période se terminant fin Déc 2007 – USA / RU AC NIELSEN Période se terminant fin Oct 2007 /France, Italie, Grèce, Espagne 12% 10% 2001 30% 28% 26% 25% 2002 37% 36% 34% 14% 2003 15% 2004 17% 2005 19% 20% 2006 2007 37 Rasoirs – notre stratégie % des ventes réalisé dans les rasoirs 3-lames non rechargeables Stratégie Renforcer nos bases sur le segment non rechargeable à travers la marque BIC® Soleil® Pénétrer le marché du rechargeable et continuer à développer nos positions Développer et investir dans des nouveaux produits afin de répondre aux nouvelles attentes des clients Atouts Une large gamme à succès de rasoirs 3-lames non rechargeables pour hommes (Comfort 3® Advance®, Comfort 3™…) Une position forte sur le segment féminin à travers la marque BIC® Soleil® Des produits offrant un meilleur rapport qualité prix 20% 28% 35% 41% 2003 2004 2005 2006 Un environnement très concurrentiel sur les segments non rechargeable et rechargeable De plus en plus de produits nouveaux, performants et différenciants mis sur le marché à un rythme de plus en plus rapide 9% 2002 Défis 2007 Continuer à gérer la croissance et la rentabilité 38 BIC Résultats annuels 2007 19 Les rasoirs en 2008 Continuer à tirer profit du succès de la marque BIC® Soleil® … Lancement de BIC® Soleil® System/Clic au Canada et en Europe en Mars 2008 Extension de la gamme rechargeable BIC® Soleil® System/Clic aux États-Unis et au Royaume-Uni avec le BIC® Soleil® Shimmer™ en Mars 2008 … et faire croître le BIC® Comfort® 3 partout dans le monde Renforcer BIC® Comfort 3™ Action au Brésil et en Amérique latine Tirer profit du succès du BIC® Comfort® 3 Advance® à travers les licences NBA et College League (USA et Europe) 39 Résultats annuels 2007 - Sommaire Introduction Mario Guevara Résultats consolidés Jim DiPietro Analyse par activité Mario Guevara Nos marchés, notre stratégie Mario Guevara Utilisation de la trésorerie Mario Guevara 40 BIC Résultats annuels 2007 20 Une politique d’utilisation régulière de la trésorerie Concentration sur des acquisitions complémentaires 10 à 50 M€ En cohérence avec notre stratégie et nos implantations géogaphiques - 2006 2007 2008 PIMACO Atchison Products Etiquettes adhésives - Brésil - Produits promotionnels - USA Poursuite de la recherche de cibles potentielles Possibilité d’une acquisition de taille plus grande si une cible devenait disponible Dividende Croissance régulière du dividende 2003 0.90 65 71 86 2004 2005 2006 2008 72 Rachat d’actions 2003 2004 2007 2005 *: sur la base d’un dividende de 1,35 euro proposé à l’Assemblée Générale du 21 mai 2008 38,5% de payout sur les résultats 2007* Dividende exceptionnel 49 2002 1.35 1.00 Dividende par action Millions d’euros 1.30 1.15 En euros 0.80 2006 40 2007 10,3 M€ racheté depuis le début 2008 434 027 actions annulées 41 Annexes 42 BIC Résultats annuels 2007 21 Glossaire REX normalisé: Normalisé signifie hors aux États-Unis et plus-values immobilières coûts de restructuration A données comparables : signifie à taux de change et à périmètre constants. Sur l’année 2007, les chiffres à données comparables ne prennent pas en compte les ventes générées par PIMACO sur les 9 premiers mois de l’année ainsi que les ventes additionnelles de Atchison Products (consolidé depuis le 1er octobre 2007). Il n’y a pas eu de changement de périmètre dans les activités Briquets et Rasoirs. Les taux de change constants sont calculés sur la base du taux de change moyen mensuel de l’année précédente. 43 Compte de résultat consolidé Groupe BIC Millions d’euros Chiffre d’affaires 2006 2007 Variation Variation à données comparables* 1 448,1 1 456,1 + 0,6% + 3,3% Marge brute 709,6 715,0 + 0,8% + 3,5% Résultat d’exploitation 253,9 255,8 + 0,8% + 3,9% Résultat d’exploitation normalisé* 258,7 253,5 - 2,0% + 1,1% Résultat avant impôt 257,0 261,2 + 1,6% + 5,0% Résultat net part du groupe 170,2 172,9 + 1,6% + 5,3% Taux d’impôt 33,6% 33,6% BNPA 3,43 3,51 + 2,3% BNPA normalisé* 3,49 3,46 - 0,9% Nombre d’actions1 49 661 931 49 244 579 * voir glossaire (1) nombre moyen d’actions en circulation net des actions d’autocontrôle 44 BIC Résultats annuels 2007 22 Résultat d’exploitation normalisé BIC Group Millions d’euros 2006 2007 Change Publié 253,9 255,8 + 0,8% Non récurrent -2,3(1) Plus-value immobilière (1) (2) Restructuration aux États-Unis * 4,8(2) Normalisé 258,7 0 253,5 -2 ,0% Inclus dans les autres produits et charges opérationnels Inclus dans les coûts des ventes 45 Données trimestrielles papeterie Groupe BIC Millions d’euros T106 T206 T306 T406 2006 T107 T207 T307 T407 2007 Chiffre d’affaires 173,9 209,2 180,3 174,2 737,6 159,5 208,6 183,7 163,0 714,9 + 12,8% - 1,5% + 1,2% + 0,3% + 2,7% - 8,3% - 0,3% + 1,9% - 6,4% - 3,1% Variation annuelle à taux de change constants + 5,1% - 1,2% + 3,9% + 6,0% + 3,2% - 2,4% + 3,0% + 5,2% - 2,5% + 1,0% Variation annuelle à données comparables + 5,1% - 1,2% + 3,9% + 3,5% + 2,6% - 4,6% + 1,3% + 3,0% - 2,5% - 0,6% Variation annuelle 28,5 23,2 106,0 31,5 18,5 108,0 Marge de REX 15,8% 13,3% 14,4% 17,2% 11,3% 15,1% Marge de REX normalisée 16,5% 13,3% 14,9% 17,2% 11,3% 15,1% REX 46 BIC Résultats annuels 2007 23 Données trimestrielles briquets Groupe BIC Millions d’euros T106 T206 T306 T406 2006 T107 T207 T307 T407 2007 Chiffre d’affaires 97,9 90,3 99,1 107,3 394,6 91,6 97,2 96,6 104,8 390,3 + 7,6% - 2,5% - 2,3% - 1,1% Variation annuelle + 15,8% + 3,6% + 6,0% - 0,2% + 5,9% - 6,4% Variation annuelle à taux de change constants + 5,3% + 2,5% + 8,9% + 5,5% + 5,6% + 0,4% + 11,8% + 0,9% + 2,6% + 3,7% Variation annuelle à données comparables + 5,3% + 2,5% + 8,9% + 5,5% + 5.6% + 0,4% + 11,8% + 0,9% + 2,6% + 3,7% 35,3 32,7 128,1 30,4 33,1 125,3 Marge de REX 35,6% 30,5% 32,5% 31,4% 31,6% 32,1% Marge de REX normalisée 35,6% 30,5% 32,5% 31,4% 31,6% 32,1% REX 47 Données trimestrielles rasoirs Groupe BIC Millions d’euros T106 T206 T306 T406 2006 T107 T207 T307 T407 2007 Chiffre d’affaires 56,5 64,6 69,3 63,4 253,8 61,7 71,2 66,4 67,5 266,7 Variation annuelle + 11,1% + 10,6% + 6,2% - 1,2% + 6,3% + 9,2% + 10,2% - 4,2% + 6,3% + 5,1% Variation annuelle à taux de change constants + 3,1% + 9,6% + 8,4% + 3,3% + 6,2% + 15,7% + 13,2% - 1,5% + 11,1% + 9,2% Variation annuelle à données comparables + 3,1% + 9,6% + 8,4% + 3,3% + 6,2% + 15,7% + 13,2% - 1,5% + 11,1% + 9,2% 11,1 5,0 24,1 6,9 8,2 22,0 Marge de REX 16,0% 7,9% 9,5% 10,5% 12,2% 8,2% Marge de REX normalisé 16,1% 7,9% 9,9% 10,5% 12,2% 8,2% REX 48 BIC Résultats annuels 2007 24 Données trimestrielles autres produits Groupe BIC Millions d’euros T106 T206 T306 T406 2006 T107 T207 T307 T407 2007 Chiffre d’affaires 12,7 14,4 15,4 19,6 62,1 17,5 21,6 19,2 25,9 84,2 Variation annuelle + 15,5% + 2,7% + 31,7% + 36,4% + 21,6% + 37,5% + 49,7% + 24,4% + 32,5% + 35,5% Variation annuelle à taux de change constants + 13,4% + 3,1% + 33,4% + 38,3% + 22,1% + 40,1% + 51,3% + 24,8% + 35,8% + 37,6% Variation annuelle à données comparables + 13,4% + 3,1% + 33,4% + 27,7% + 19,1% + 27,4% + 40,5% + 14,3% + 11,1% + 22,1% 49 Plan de restructuration aux États-Unis Impact estimé à 90 M$ 25 M$ d’ajustement sur les capitaux propres pour les retraites Impact sur le P&L : 66 M$ contre une estimation de 65 M$ avec 35 M$ non-cash • Exercice 2004 : 51 M$ (40 M€) • Exercice 2005 : 9 M$ (7 M€) • Exercice 2006 : 6 M$ (5 M€) Economies totales : 25 M$ en 2007 (comme annoncé) • 2007 : 6,7M$ (4,9M€) d’économies additionnelles - 5.9 M$ (4.3 M€) dans le coût des ventes - 0.8 M$ (0.6 M€) en OPEX Payback : environ 3 ans et demi et un peu moins de 2 ans sur une base cash 50 BIC Résultats annuels 2007 25 Répartition du chiffre d’affaires 2007 par categorie Autres produits 6% 6% Rasoirs Papeterie 18% 18% 49% 49% 27% 27% Briquets 51 Répartition du chiffre d’affaires 2007 par zone géographique Asie, Moyen-Orient, Afrique - 4,3%* Amérique latine: + 9,4%* 32% 19% Amérique du Nord, Océanie: + 3,0%* Europe: + 6,7%* 6% 43% * : à taux de change constants 52 BIC Résultats annuels 2007 26 Positionnement prix rasoirs aux États-Unis Marché masculin Syst ou 1P Prix moyen en $ 3,49 3,16 2,80 2,50 2,45 2,36 2,32 2,29 2,15 2,08 1,70 1,62 1,56 1,54 1,52 1,43 1,35 1,33 1,32 1,04 0,69 0,65 0,58 0,53 0,35 0,26 S S S S S D D S S S S S S D D D D D D D D D D D D D Index des prix moyens 602 Fusion Power 545 Gil Fusion 483 M3 Power 431 Quattro Power 423 Mach 3 Turbo 407 Quattro Disp 400 Mach 3 Disp 395 Quattro 371 Mach 3 Syst 359 Sensor 3 294 Sensor Excel 280 Xtreme 3 Original Sensor 270 Xtreme 3 Original Disp Sens 265 261 Xtreme 3 Original Disp Mens 247 Sensor 3 Mens Disp 228 Schick / Wilkinson 170 BIC Comfort 119 Custom Plus Twin Disp 112 Comfort Twin Disp 100 Gil Good News Mens 91 Schick Slim Twin Sens Single 1 BIC 230 Custom Plus 3 BIC Twin Select Gillette 234 Comfort 3 Advance Xtreme 3 Comfort Plus 61 45 Source: IRI - U.S. FDMX – 52 semaines, période se terminant le 13 janvier 08 /Prix hors promotion par rasoir (1P) ou par lame rechargeable (System) 53 Positionnement prix rasoirs aux États-Unis Marché féminin Syst ou 1P Prix moyen en $ S S S S S S D D S S S S S D D D D S D D D D D D D D 3,36 3,31 2,86 2,85 2,79 2,45 2,38 2,36 2,26 2,19 1,77 1,69 1,68 1,55 1,52 1,37 1,36 1,35 1,34 1,28 0,99 0,66 0,62 0,61 0,33 0,25 Index des prix moyens Schick Intuition Plus sys Venus Embrace sys Venus Breeze sys Intuition sys Venus Vibrance sys Venus Divine sys Quattro Disp Venus Disp Quattro For Women sys Venus Silk Effects Plus Soleil Sys Sensor Excel sys Sensor 3 Disp Xtreme 3 Comfort Plus Soleil Original Soleil Twilight Silk Effects Plus Sys Soleil Citron Xtreme 3 Original Disp Comfort 3 Comfort Twin Slim Twin Daisy Plus Silky Touch Single 1 Lady 510 502 434 433 423 371 360 359 343 332 268 256 254 235 231 208 206 205 204 193 Gillette BIC Schick / Wilkinson 150 100 94 92 50 38 Source: IRI - U.S. FDMX – 52 semaines, période se terminant le 13 janvier 08 Prix hors promotion par rasoir (1P) ou par lame rechargeable (System) BIC Résultats annuels 2007 54 27 Positionnement prix rasoirs en France Marché masculin Syst ou 1P Index des prix moyens Prix moyen en € 843 S 3,58 Fusion Power S 2,76 Fusion S 2,61 M3 Power S 2,11 M3 Turbo S 2,05 Quattro S 1,80 Mach 3 S 1,51 Sensor 3 Syst 356 S 1,50 Xtrem 3 Syst 354 1P 1,49 Sensor 3 Disp 1P 1,40 Xtrem 3 Disp 1P 1,29 Comfort 3 Advance S 1,21 Sensor XL Syst S 1,12 Sensor System 1P 0,93 Bic Comfort 3 1P 0,57 Bic 3 1P 0,51 Custom Plus/BII+ 1P 0,42 Good News/BII 1P 0,38 Comfort 2 + 1P 0,27 Bic 2 1P 0,15 Bic Classic 650 614 497 483 423 351 329 303 284 Gillette 265 BIC 220 134 Schick / Wilkinson 119 100 89 65 36 Source: Nielsen – 52 dernières semaines période se terminant le 25-Mai-07 / Prix hors promotion par rasoir (1P) ou par lame rechargeable (System) 55 Positionnement prix rasoirs en France Marché féminin Syst ou 1P Index des prix moyens Prix moyen en € S 2. 52 Venus Divine S 2. 28 Intuition 1P 2. 21 Venus Disp S 2. 03 Venus Syst 1P 1. 03 Bic Soleil 1P 0. 63 Bic Pure 3 1P 0. 51 BII+ 491 443 430 395 201 123 Gillette BIC 1P 0. 41 Xtra II Wn 1P 0. 34 Twin Lady 100 Schick / Wilkinson 80 65 Source: Nielsen – 52 dernières semaines période se terminant le 25-Mai-07 / Prix hors promotion par rasoir (1P) ou par lame rechargeable (System) 56 BIC Résultats annuels 2007 28 Divers Rachat d’actions 2007 : • Nombre d’actions achetées : 794 342 • Montant investi en euros : 39,9 millions Évolution du capital : • Actions annulées le 11 Décembre 2007 : 551 342 • Nombre d’actions composant le capital au 31 décembre 2007 : 49 377 399 - Droits de vote : 77 235 358 - Droits de vote hors actions sans droit de vote : 76 663 813 • Actions annulées le 26 février 2008 : 434 027 • Nombre d’actions composant le capital au 26 février 2008 : 48 951 471 57 Agenda 2008 Résultats du 1er trimestre 2008 23 avril Conférence téléphonique Assemblée Générale 2007 21 mai Siège social de BIC, Clichy Résultats du 1er semestre 2008 6 août Conférence téléphonique Résultats du 3ème trimestre 2008 22 octobre Conférence téléphonique 58 BIC Résultats annuels 2007 29 Avertissement Ce document contient des prévisions. Bien que les estimations du Groupe BIC soient fondées sur des hypothèses raisonnables, ces prévisions sont sujettes à de nombreux risques et incertitudes. Une description des risques relevés par le Groupe BIC apparaît dans la section «Risques et opportunités » du « Document de Référence du Groupe BIC» archivé auprès de l'autorité française des marchés financiers (AMF) le 4 avril 2007. 59 BIC Résultats annuels 2007 30