les bric: au delà des turbulences
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LES BRIC: AU DELÀ DES TURBULENCES 1. Facteurs structurels du ralentissement de la croissance dans les BRIC 2. Interdépendances commerciales entre les BRIC et le reste du monde Françoise Lemoine, Deniz Ünal Conférence-débat CEPII, L’économie mondiale 2014, Paris, 11 septembre 2013 1 LES BRIC: AU DELÀ DES TURBULENCES 1. Facteurs structurels du ralentissement de la croissance dans les BRIC 2. Interdépendances commerciales entre les BRIC et le reste du monde 2 Poids des BRIC dans l’économie mondiale • La part des BRIC dans le PIB mondial est supérieure à celle de l’ensemble des autres économies émergentes • La Chine pèse plus lourd dans les PIB et les échanges mondiaux que les 3 autres BRIC réunis En 2012, % monde PIB en $ USD Monde Economies avancées Autres pays hors BRIC Total BRIC dont Brésil Russie Inde Chine PIB en $ PPA Exportations Importations 100 62 18 20 100 50 24 26 100 58 24 17 100 61 23 16 3.3 2.8 2.5 11.5 2.8 3.0 5.6 14.9 1.4 2.9 1.7 11.5 1.3 1.7 2.7 9.8 Note: les PIB en $ international PPA sont aux prix courants. Sources: FMI, bases de données WEO (avril 2013) et DOTs (août 2013). 3 Poids des BRIC dans l’économie mondiale Les années 2000: la décennie glorieuse des BRIC En % du PIB mondiale en dollars courants 80 60 80 Economies avancées 62 60 50 50 40 40 20 10 0 Autres pays hors BRIC 30 BRIC 20 20 18 11 Chine 10 3 Brésil 3 Russie 0 3 Inde 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 30 Economies avancées 70 Autres pays hors BRIC 60 24 16 BRIC 11 Chine 3 Russie 2 Inde 1 Brésil 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 12 70 En % du commerce mondial (X+M) Sources: FMI, bases de données WEO (avril 2013) et DOTs (août 2013). 4 BRIC: CROISSANCE PASSEE ET PROJETEE (2000-2025) Au delà des turbulences actuelles, le ralentissement de la croissance s’inscrit dans une tendance de long terme: les projections pour 2010-2025 montrent des rythmes moins élevés que dans les années 2000, surtout pour la Chine et l’Inde. 10,5 Taux de croissance annuelle du PIB (%) 9,3 7,8 7,8 7,7 7,7 7,2 6,3 6,4 6,3 5,6 4,8 3,6 3,2 3,3 2,7 4,6 4,3 3,4 2,5 3,3 3,2 2,5 0,9 Brésil Moyenne 2000-2010 Russie 2011 Inde 2012 2013 2014 Chine Moyenne 2010-2025 Sources: CEPII, bases de données CHELEM-PIB (Moyenne 2000-10) et EconMap (Moyenne 2010-25); FMI, base de données WEO, Juillet 2013 (de 2011 à 2014). 5 BRIC: CROISSANCE PASSEE ET PROJETEE (2000-2025) Les turbulences altèrent-elles les déterminants structurels de la croissance à long terme? Le rattrapage des pays avancés par les BRIC, qui devait se poursuivre, quoiqu’à un rythme plus lent, est-il remis en question? Ecarts de croissance des BRIC par rapport à celle des Etats-Unis (en points de pourcentage) 8,6 6,6 4,6 2,6 0,6 -1,4 Moyenne 2000-2010 2011 Brésil 2012 Russie 2013 Inde 2014 Moyenne 2010-2025 Chine Sources: CEPII, bases de données CHELEM-PIB (Moyenne 2000-10) et EconMap (Moyenne 2010-25); FMI, base de données WEO, Juillet 2013 (de 2011 à 2014). 6 En Chine, le ralentissement correspond à des facteurs structurels, et principalement à la diminution de la population d’âge actif. La fin des réserves illimitées de main d’œuvre et la hausse du coût du travail imposent un changement du régime de croissance. Celle-ci sera plus lente, Chine: évolution de la population en âge de travailler, 1980- 2040 (millions) 15-60 ans 88 15 24 ans 79 63 50 43 39 36 26 22 3 4 -6 -21 -25 -22 -17 -14 -10 -4 -10 -26 -32 1980-85 85-90 90-95 95-00 2000-05 05-10 10-15 15-20 20-25 -46 -48 25-30 30-35 2035-40 Source: ONU. 7 • plus autonome vis-à-vis des marchés extérieurs • et se recentre sur les régions de l’intérieur du pays Chine: poids des régions dans le PIB industriel (%) Chine: commerce extérieur en % du PIB 36 60 35 30 25 56 26 24 30 55 52 20 50 15 48 8 10 5 45 44 2 40 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 0 Solde commercial Exportations Importations Côte Intérieur Sources: CEPII, bases de données CHELEM-PIB et Commerce international, China Statistical Yearbooks. 8 • La croissance par l’exportation trouve aussi ses limites sur le marché mondial. Principaux exportateurs de manufacturés (part dans le commerce manufacturier mondial, %) 18 16 CHN 15 14 12 DEU 11 10 8 USA 7 JPN 6 6 4 2 67 71 75 79 83 87 91 95 99 03 07 11 0 Sources: CEPII, CHELEM-Commerce international. 9 Aucun des principaux exportateurs des produits manufacturés n’a pu dépasser durablement le seuil des 15% des exportations mondiales. L’Inde et le Brésil continuent à bénéficier d’une démographie favorable, avec cependant une croissance de la population d’âge actif plus lente qu’au cours des 3 décennies passées. Population d’âge actif (15-60 ans) de 1980 à 2040 (en millions) 160 1 020 140 Chine 820 Brésil 120 Inde 100 620 80 420 Russie 60 220 40 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040 20 20 Source: ONU. 10 LES BRIC: AU DELÀ DES TURBULENCES 1. Facteurs structurels du ralentissement de la croissance dans les BRIC 2. Interdépendances commerciales entre les BRIC et le reste du monde 11 ETATS-UNIS ET EUROPE RELATIVEMENT PEU DÉPENDANTS DE LA DEMANDE DES BRIC : Le poids des BRIC, même s’il progresse, est encore faible, comparé à celui des économies avancées, dans les exportations totales et en pourcentage du PIB. Exportations des Etats-Unis et de l'UE vers les BRIC (2011) p.m. Monde Triade* Brésil Russie Inde Chine BRIC des Etats-Unis 3 1 1 8 13 100 25 de l'UE 1 3 1 3 8 100 71 4 7 3 9 23 100 20 des Etats-Unis 0.2 0.1 0.1 0.7 1.1 8.6 2.1 de l'UE 0.3 0.9 0.3 1.1 2.5 33.4 23.6 En % des exports totales p.m. UE hors intra En % du PIB *Triade: Etats-Unis, UE et Japon Source: CEPII, bases de données CHELEM-PIB et Commerce international. 12 TOUT AUTRE EST LE CAS DES ÉCONOMIES ASIATIQUES : Japon et économies émergentes se sont largement tournées vers le marché chinois ces dix dernières années. Part de la Chine dans les exportations totales (%) 2000 32 2011 27 26 22 21 17 11 8 Source: CEPII, base de données CHELEM-Commerce international. Viet Nam Indonésie 5 3 Philippines 6 Thaïlande Singapour Corée du Sud Malaisie Taiwan 4 9 Japon 9 4 14 14 13 13 FORTE DÉPENDANCE DES ÉMERGENTS D’ASIE À L’ÉGARD DE LA CHINE : Leurs exportations sont tirées par la division internationale des processus productifs et par l’expansion du marché intérieur chinois Exportations vers la Chine en % du PIB (2011) 23 20 13 12 11 10 4 3 Indonésie Japon Philippines Singapour Vietnam Thailande Corée du sud Taiwan Malaisie 8 Source: CEPII, bases de données CHELEM-PIB et Commerce international. 14 AUTRES PAYS EXPOSÉS AU RALENTISSEMENT DE LA CHINE : Les producteurs de produits primaires, en Amérique latine, en Afrique, en Océanie, ont bénéficié de l’expansion de la demande chinoise (en volume et à travers l’amélioration de leurs termes de l’échange) Part de la Chine dans les exportations totales (%) 26 24 2000 2011 23 18 17 14 2 5 3 N. Zélande 1 Australie 0 Afr. du Sud* Gabon Kazakhstan Pérou Brésil 2 Chili 7 7 A. Saoudite 6 8 10 Libye 7 13 11 * 2010 Source: CEPII, bases de données CHELEM-Commerce international. 15 Les interdépendances commerciales montrent que ce sont les économies émergentes (et parmi les BRIC surtout le Brésil) qui sont les plus exposées aux conséquences du ralentissement de l’économie chinoise. C’est indirectement, par cet impact sur les économies émergentes, que le ralentissement de la croissance chinoise peut sans doute affecter le plus les grandes économies avancées. 16 Les BRIC dépendent plus des économies avancées que l’inverse, et ils devraient bénéficier de la reprise occidentale. Part de la Triade dans les exportations des BRIC en 2011 (%) Brésil Russie Inde Chine BRIC US 11 6 11 19 15 Japon 4 3 2 9 7 UE28 18 43 18 21 25 Total 33 52 30 49 46 Exportations vers la Triade en % du PIB en 2011 Brésil Russie Inde Chine BRIC US 1 2 2 5 3 Japon 0 1 0 2 2 UE28 2 14 3 6 6 Total 4 17 5 13 11 Sources: CEPII, base de données CHELEM-PIB et Commerce international. 17