Indice de Prix de Maison Teranet

12 janvier 2017
Les prix immobiliers résidentiels en
hausse de 0.3% en décembre
Vancouver : Trois baisses mensuelles de prix de suite
Dernière observation : décembre
Variations mensuelles des prix des maisons
4.0
3.5
Croissance m/m :
Derniers chiffres : +0.3% mois précédent : +0.2%
Croissance a/a :
Derniers chiffres : +12.3% mois précédent : +11.9%
OPINION : Àu plan national, les prix des maisons ont perdu de
l’élan ces derniers mois alors que la déflation continue à
Vancouver. La ville la plus dispendieuse au Canada a connu une
3ème baisse de prix, et ce n’est pas terminé. Jusqu’à maintenant,
la baisse des prix est concentrée dans les logements autres que
les copropriétés. Cela concorde avec le fait que la diminution
des ventes d’habitations depuis leur point culminant en février
dernier a été plus manifeste dans les maisons individuelles
(graphique du haut). En revanche, selon la Chambre
immobilière de Toronto, les ventes de maisons existantes ont
atteint un nouveau record en 2016, alors que l’offre était très
tendue sur le marché (graphique du milieu). Tôt ou tard, la faible
abordabilité et les nouvelles règles d’admissibilité à un prêt
hypothécaire assuré freineront la demande et les prix, bien que
ce ne soit pas encore le cas. En attendant, Toronto, Hamilton et
Victoria sont les trois régions métropolitaines qui tirent la
croissance de l’indice composé vers le haut mois après mois. En
dehors de Vancouver et de ces trois régions, les prix de
l’immobilier résidentiel sont restés inchangés au cours des six
derniers mois (graphique du bas).
Nombre d’unités
Variation depuis fév. 2016 :
Individuelles : -56%
En rangée :
-42%
Appartements : -33%
1,800
3.0
Logements en
copropriété
2.5
1,600
2.0
Appartements
1,400
1.5
1,200
1.0
0.5
CHIFFRES : L’Indice composite de prix de maison TeranetBanque NationaleMD a augmenté de 0.3% en décembre grâce
à des gains mensuels dans huit des onze régions couvertes.
La hausse mensuelle a dépassé la moyenne de 0.1% pour un
mois de décembre depuis les débuts de l’indice, en 1999. Les
prix étaient en hausse à Toronto (+1.2%), Victoria (+1.2%),
Québec (+0.6%), Calgary (+0.6%), Hamilton (+0.4%), Halifax
(+0.4%), Ottawa-Gatineau (+0.3%) et Edmonton (+0.1%). Ils
étaient en baisse par rapport au mois précédent à Montréal (0.5%), Vancouver (-0.8%) et Winnipeg (-1.2%). Sur 12 mois,
l’indice national était en hausse de 12.3%, soit sa progression
annuelle la plus élevée depuis juin 2010. Il était entraîné par
Toronto (+19.7%), Victoria (+17.7%), Hamilton (+17.5%) et
Vancouver (+17.0%). Les hausses annuelles étaient bien plus
modérées à Ottawa-Gatineau (+3.6%), Winnipeg (+3.4%),
Halifax (+1.5%), Montréal (+0.8%), Calgary (+0.6%) et
Edmonton (+0.1%). Les prix étaient en baisse sur 12 mois à
Québec (-0.7%). Voir les graphiques à la page suivante.
Ventes de maisons par type de logements
2,000
% m/m
1,000
0.0
Individuelles
800
-0.5
-1.0
600
-1.5
Autres types de
logements
-2.0
-2.5
400
Semidétachées
et en
rangée
200
-3.0
0
-3.5
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2008
2009
2010
2012
2013
2014
2015
Indice de prix de maison Teranet-Banque NationaleMD
3.5
% m/m
3.0
2.5
2.0
1.5
Toronto, Victoria
et Hamilton
1.0
0.5
Composé
0.0
7 autres régions
métropolitaines
-0.5
Marc Pinsonneault
2011
2016
FBN Économie et Stratégie (données de l’Indice de prix de maison Teranet-Banque Nationale, de la Chambre immobilière du Grand
Vancouver; ces dernières ont été corrigées des effets saisonniers par FBN)
Vancouver
-1.0
-1.5
2014
2015
2016
FBN Économie et Stratégie (données de l’Indice de prix de maison Teranet-Banque Nationale )
2017
2017
INDICE DE PRIX DE MAISON
TERANET – BANQUE NATIONALE
Indice Composite National de Prix de Maison Teranet – Banque
Nationale MC
Juin 2005 = 100
Croissance sur 12 mois (%)
20
210
18
200
Niveau de
l’indice (D)
16
Croissance sur 12 mois (G)
14
190
180
12
170
10
160
8
150
6
140
4
130
2
120
0
110
-2
100
-4
90
-6
80
-8
70
-10
60
2000
2002
2004
Juin 2005 = 100
18
Croissance sur 12 mois (G)
Croissance
sur 12
mois (G)
14
12
10
8
2008
Indice (D)
Indice (D)
20
210
18
200
190
180
170
16
14
12
210
Indice (D)
200
190
180
170
160
10
150
8
150
140
130
120
2
220
Croissance sur 12 mois (G)
Croissance
sur 12
Indice (D)
mois (G)
160
4
130
4
120
110
2
110
100
0
100
-2
90
80
-4
70
-6
-8
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
90
-2
80
-4
60
-6
50
-8
60
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
2016
260
28
24
240
24
Croissance
sur 12 mois
(G)
20
16
Québec
Juin 2005 = 100
Croissance (%) sur 12 mois
Indice (D)
8
140
170
Croissance
sur 12
mois (G)
8
Indice (D)
160
12
170
Croissance sur
12 mois (G)
150
140
130
6
120
4
160
Indice (D)
8
140
6
4
110
2
100
90
0
80
-2
2
120
0
100
-4
80
80
-4
60
-8
60
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
210
200
16
190
14
8
180
Croissance
sur 12 mois
(G)
170
160
Indice (D)
6
150
140
130
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
Juin 2005 = 100
Croissance (%) sur 12 mois
18
210
Indice
(D)
Croissance sur 12 mois (G)
16
14
200
190
60
2006
2008
-10
2010
2012
2014
2016
2002
2004
2006
130
35
150
30
140
25
130
20
120
15
110
10
100
5
90
0
80
-5
70
-10
2012
2014
2016
10
2010
2012
2014
2016
180
Indice (D)
170
160
150
140
130
120
Croissance sur
12 mois (G)
110
100
90
80
70
60
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
2016
150
140
130
100
2008
Juin 2005 = 100
180
110
2006
2016
160
8
90
2004
2014
170
Croissance sur
12 mois (G)
120
-6
2012
190
2
-4
2010
200
Indice (D)
4
80
2008
Juin 2005 = 100210
18
6
-2
2006
45
160
120
2002
2004
50
40
4
2000
2002
Winnipeg
150
140
2010
Croissance (%) sur 12 mois
8
6
2008
20
12
1998
2000
Croissance (%) sur 12 mois
170
60
2000
160
80
2004
-5
10
100
2002
Croissance sur
12 mois (G)
5
14
0
-6
40
1998
Edmonton
Indice (D)
10
170
100
70
2016
30
16
110
-4
2014
35
180
2
90
2012
Juin 2005 = 100
45
12
110
-2
2010
180
2016
2
0
2008
190
15
120
2000
2006
-12
190
110
4
1998
2004
Hamilton
Juin 2005 = 100
18
10
2002
50
60
1998
Halifax
Croissance (%) sur 12 mois
12
2000
Croissance (%) sur 12 mois
20
70
-4
2016
60
-8
40
25
80
70
-4
140
100
0
-2
160
0
120
90
0
180
8
4
130
100
200
120
40
150
Indice (D)
4
180
10
12
240
220
Croissance
Croissance
sur 12 mois
sur 12 mois
(G)
(G)
Calgary
180
12
20
180
-12
Juin 2005 = 100
14
260
16
160
Juin 2005 = 100
Indice (D)
200
Ottawa – Gatineau
Croissance (%) sur 12 mois
10
220
12
1998
14
Croissance (%) sur 12 mois
28
50
2000
2016
Vancouver
Juin 2005 = 100
70
1998
2016
2014
Croissance (%) sur 12 mois
140
6
0
2000
2012
Victoria
Juin 2005 = 100
Croissance (%) sur 12 mois
220
6
1998
2010
Toronto
Montréal
Croissance (%) sur 12 mois
16
2006
90
0
70
-2
60
-4
80
70
60
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
2016
2
INDICE DE PRIX DE MAISON
TERANET – BANQUE NATIONALE
ÉCONOMIE ET STRATÉGIE
Bureau Montréal
514 879-2529
Stéfane Marion
Marc Pinsonneault
Économiste et stratège en chef
Économiste principal
Économiste
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Paul-André Pinsonnault
Matthieu Arseneau
Économiste principal, Revenu fixe
Économiste principal
[email protected]
[email protected]
Krishen Rangasamy
Kyle Dahms
Angelo Katsoras
Bureau Toronto
416 869-8598
Warren Lovely
Économiste principal
Analyste géopolitique
[email protected]
DG, recherche et stratégie secteurs publics
[email protected]
[email protected]
Généralités : La Financière Banque Nationale (FBN) est une filiale en propriété exclusive indirecte de la Banque Nationale du Canada. La Banque Nationale du Canada est une société
ouverte inscrite à la cote des bourses canadiennes.
Les informations contenues aux présentes proviennent de sources que nous jugeons fiables; toutefois nous n’offrons aucune garantie à l’égard de ces informations et elles pourraient
s’avérer incomplètes. Les opinions exprimées sont fondées sur notre analyse et notre interprétation de ces informations et elles ne doivent pas être interprétées comme une sollicitation ou
une offre visant l’achat ou la vente des titres mentionnés aux présentes.
Analystes de recherche : Les analystes de recherche qui préparent les présents rapports attestent que leur rapport respectif constitue une image fidèle de leur avis personnel et qu’aucune
partie de leur rémunération n’a été, n’est ni ne sera directement ou indirectement liée à des recommandations ou à des points de vue particuliers formulés au sujet de titres ou de sociétés.
FBN rémunère ses analystes de recherche à partir de sources diverses. Le service de recherche constitue un centre de coûts financé par les activités commerciales de FBN, notamment
les Ventes institutionnelles et opérations sur titres de participation, les Ventes au détail et les activités de compensation correspondantes, les Services bancaires aux entreprises et les
Services de banque d’investissement. Comme les revenus tirés de ces activités varient, les fonds destinés à la rémunération des travaux de recherche fluctuent en conséquence. Aucun
secteur d’activité n’a plus d’influence qu’un autre sur la rémunération des analystes de recherche.
Résidents du Canada : À l’égard de la distribution du présent rapport au Canada, FBN endosse la responsabilité de son contenu. Pour obtenir de plus amples renseignements au sujet
du présent rapport, les résidents du Canada doivent communiquer avec leur représentant professionnel FBN. Pour effectuer une opération, les résidents du Canada devraient communiquer
avec leur conseiller en placement FBN.
Résidents des États-Unis : En ce qui concerne la distribution de ce rapport aux États-Unis, National Bank of Canada Financial Inc. (« NBCFI ») est réglementée par la Financial Industry
Regulatory Authority (FINRA) et est membre de la Securities Investor Protection Corporation (SIPC). Ce rapport a été préparé en tout ou en partie par des analystes de recherche employés
par des membres du groupe de NBCFI hors des États-Unis qui ne sont pas inscrits comme courtiers aux États-Unis. Ces analystes de recherche hors des États-Unis ne sont pas inscrits
comme des personnes ayant un lien avec NBCFI et ne détiennent aucun permis ni aucune qualification comme analystes de recherche de la FINRA ou de toute autre autorité de
réglementation aux États-Unis et, par conséquent, ne peuvent pas être assujettis (entre autres) aux restrictions de la FINRA concernant les communications par un analyste de recherche
avec une société visée, les apparitions publiques des analystes de recherche et la négociation de valeurs mobilières détenues dans le compte d’un analyste de recherche.
Toutes les opinions exprimées dans ce rapport de recherche reflètent fidèlement les opinions personnelles des analystes de recherche concernant l’ensemble des valeurs mobilières et
des émetteurs en question. Aucune partie de la rémunération des analystes n’a été, n’est ou ne sera, directement ou indirectement, liée aux recommandations ou aux points de vue
particuliers qu’ils ont exprimés dans cette étude. L’analyste responsable de la production de ce rapport atteste que les opinions exprimées dans les présentes reflètent exactement son
appréciation personnelle et technique au moment de la publication. Comme les opinions des analystes peuvent différer, des membres du Groupe Financière Banque Nationale peuvent
avoir publié ou pourraient publier à l’avenir des rapports qui ne concordent pas avec ce rapport-ci ou qui parviennent à des conclusions différentes de celles de ce rapport-ci. Pour obtenir
de plus amples renseignements au sujet du présent rapport, les résidents des États-Unis sont invités à communiquer avec leur représentant inscrit de NBCFI.
Résidents du Royaume-Uni : Eu égard à la distribution du présent rapport aux résidents du Royaume-Uni, Financière Banque Nationale Inc. a autorisé le contenu (y compris, là où c’est
nécessaire, aux fins du paragraphe 21(1) de la loi intitulée Financial Services and Markets Act 2000). Financière Banque Nationale Inc. et sa société mère ou des sociétés de la Banque
Nationale du Canada ou membres du même groupe qu’elle et/ou leurs administrateurs, dirigeants et employés peuvent détenir des participations ou des positions vendeur ou acheteur à
l’égard des titres ou des instruments financiers connexes qui font l’objet du présent rapport, ou ils peuvent avoir détenu de telles participations ou positions. Ces personnes peuvent à tout
moment effectuer des ventes et/ou des achats à l’égard des placements ou placements connexes en question, que ce soit à titre de mandataire ou pour leur propre compte. Ils peuvent
agir dans la tenue d’un marché pour ces placements ou placements connexes ou avoir déjà agi à ce titre ou ils peuvent agir à titre de banque d’investissement et/ou de banque commerciale
à l’égard de ceux-ci ou avoir déjà agi à ce titre. La valeur des placements peut baisser ou augmenter. Le rendement passé ne se répétera pas nécessairement à l’avenir. Les placements
mentionnés dans le présent rapport ne sont pas disponibles pour les clients du secteur détail. Le présent rapport ne constitue pas une offre de vente ou de souscription ni la sollicitation
d’une offre d’acheter ou de souscrire les titres décrits dans les présentes ni n’en fait partie. On ne doit pas non plus se fonder sur le présent rapport dans le cadre d’un contrat ou d’un
engagement quelconque et il ne sert pas, ni ne servira, de base ou de fondement pour de tels contrats ou engagements.
La présente information ne doit être distribuée qu’aux contreparties admissibles (Eligible Counterparties) et clients professionnels (Professional Clients) du Royaume-Uni au sens des règles de
la Financial Conduct Authority. Financière Banque Nationale Inc. est autorisée et réglementée par la Financial Conduct Authority et a son siège social au 71 Fenchurch Street, Londres, EC3M
4HD. Financière Banque Nationale Inc. n’est pas autorisée par la Prudential Regulation Authority et la Financial Conduct Authority à accepter des dépôts au Royaume-Uni.
Droits d’auteur : Le présent rapport ne peut être reproduit que ce soit en totalité ou en partie. Il ne doit pas être distribué ou publié ou faire l’objet d’une mention de quelque manière que
ce soit. Aucune mention des informations, des opinions et des conclusions qu’il contient ne peut être faite sans que le consentement préalable écrit de la Financière Banque Nationale n’ait
été à chaque fois obtenu.