Acheter de l`or - La finance pour tous

Acheter de l'or
Or sous forme de pièces et lingots ou de titres : les possibilités d'investissement dans la matière
"or" sont multiples. Mais son image de "valeur refuge" ne doit pas occulter qu'il existe un risque en
capital.
L’or d’investissement
Ce que l’on appelle l’or d’investissement se compose de pièces et de lingots.
Pour être négociés ces biens physiques doivent depuis le 1er janvier 2000 :
pour les barres, lingots et plaquettes d’or, avoir un poids supérieur à un gramme et une pureté
égale ou supérieure à 995 millièmes. Pour les négocier, ces supports doivent être accompagnés d’un
certificat (bulletin d’essai) ;
pour les pièces, avoir une pureté égale au moins à 900 millièmes et répondre aux mentions
suivantes : avoir été frappées après 1800, avoir ou avoir eu un cours légal dans leur pays d’origine et être vendues à un prix qui ne
soit pas supérieur à 80 % de la valeur de l’or sur le marché. Par ailleurs, pour être échangées, les pièces doivent être dans un
excellent étant de conservation (ni rayures ni chocs).
Chaque année, les pays membres de l’Union européenne établissent une liste officielle des pièces
considérées pour l’année suivante comme étant de l’or d’investissement. En France, on en compte une
vingtaine dont la plus célèbre est le Napoléon.
Les pièces et lingots ne répondant pas aux critères énumérés précédemment sont assimilés à des biens
de collection ou à de l’or industriel.
Où acheter et vendre et à quel prix ?
Plusieurs possibilités pour acheter ou vendre de l’or d’investissement
auprès d’un établissement spécialisé comme les bureaux de change et de numismatique ;
par l’intermédiaire d’un courtier ;
en contactant votre banque si un tel service est proposé.
Depuis août 2004, l’or n’est plus coté à Paris. Mais à Londres, New-York, Hong-Kong entre autre. Le cours de Londres, le London
Bullion Market sert de référence mondiale. Le fixing de Londres s’effectue deux fois par jour et est fixé en dollar américain par once
Troy d’or fin (un once Troy d’or fin correspond à 31,1035 grammes). Ainsi, pour connaître le prix d’un gramme d’or, il faut diviser son
cours par 31,1035 puis le convertir en euros.
Petite précision, lingots et barres d’or ont la valeur exacte de leur poids en or et suivent le cours de l’once
d’or. S’agissant des pièces, leur valeur peut varier plus ou moins de la valeur de l’or. La différence est ce
qu’on appelle la prime. Elle est positive lorsque la demande est supérieure à l’offre et négative dans le cas
inverse.
En France, les banques et les courtiers spécialisés se réfèrent aux cotations (pièces et lingots) publiées
chaque jour à 13h00 par l’organisme CPR Or. A noter, que la Banque de France met en ligne également
les cours de l’or.
Quelles sont les formalités ?
Si l’anonymat est garanti vis-à-vis de l’administration fiscale lors d’un achat (ou d’une vente) d’or auprès
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d’un courtier ou d’un établissement spécialisé, vous serez toutefois obligé de présenter une pièce d’identité
en cours de validité. Vous serez alors enregistré sur un livre de police détenu par l’établissement concerné.
Ces informations seront gardées pendant six ans pour les transactions de plus de 15 000 euros.
Quelle fiscalité lors de la vente ?
En matière fiscale, plusieurs possibilités existent. Les voici :
la taxe forfaitaire sur les métaux précieux. Elle se compose d’une taxe de 7,5 % à laquelle s’ajoute la CRDS – de 0,5 %, soit au total 8
%. Cette taxe est perçue directement par l’établissement qui assure la transaction ;
le régime des plus-values sur les biens meubles. Ce régime se substitue à la taxe forfaitaire de 8 %. Il porte sur les plus-values
réalisées. Le taux est de 34,5 % (19 % de taxe de base auxquels s’ajoutent 15,50 % pour des prélèvements sociaux). Un abattement
de 10 % par année de détention est appliqué à partir de la troisième année. Une exonération totale de la plus-value est effective après
12 ans de détention.
Cette option fiscale est possible uniquement si vous pouvez démontrer que vous
possédez vos lingots/pièces officiellement depuis plus de 12 ans (rapport d’expertise,
titre de propriété,…). Pour les pièces et lingots de moins de 12 ans, vous devez
justifier de leur date d’acquisition et de leur prix en produisant une facture ou un
extrait de donation ou de succession.
Si vous souhaitez opter pour ce régime fiscal spécifique, vous devrez remplir l’imprimé spécial n°2092
accompagné des justificatifs demandés, et le remettre à l’établissement qui assure la transaction. Cet
imprimé doit être renseigné même si les pièces et lingots en votre possession le sont depuis plus de 12
ans.
L’or sous forme de titres, dit or-papier
Il existe deux grandes catégories de titres indexés sur l’or physique : les obligations à coupon zéro à durée
indéterminée et les fonds aurifères : des Sicav et FCP actions. Ces titres vous permettent d’avoir de l’or
d’investissement sans en disposer physiquement.
Les obligations
Les obligations à coupon zéro à durée indéterminée (sans date précise de remboursement). Ces titres
sont garantis par de l’or physique (dont les stocks sont renfermés dans un coffre bancaire situé à Londres).
Toute nouvelle émission d’obligation suppose un stock d’or correspondant. Le cours de ces obligations est
indexé sur le prix de l’or et les transactions s’opèrent en bourse en passant des ordres (ordres à cours
limité, au marché,…).
Ces titres ne comportent aucun droit d’entrée ni de sortie. Seuls des frais de gestion annuelle existent. Ils
couvrent la rémunération de l’émetteur et le coût de stockage de l’or physique.
Les fonds aurifères
Ces fonds sont composés de Sicav et de fonds communs de placement investis en actions dans des
sociétés aurifères (mines sud-africaines, chinoises par exemple, société de prospection). Ces fonds sont
plus risqués que des obligations : risque lié au marché des actions, risque pays, risque industriel (hausse
des coûts d’extraction et d’exploitation,…). Le régime fiscal est celui des OPC.
Les trackers Or
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Il existe également des Trackers. Or qui suivent les cours du métal jaune. Grâce à cet instrument financier,
très proche de l'action dans son fonctionnement, vous détenez des parts représentatives d'une fraction
d'once d'or. L'établissement financier les stocke pour vous et les garantit par des barres d'or qu'il détient.
Les trackers ont aussi l’avantage d’être peu coûteux :
la commission perçue par votre intermédiaire est réduite ;
ils ne donnent lieu à aucun droit d’entrée ou de sortie ;
les frais de gestion sont compris entre 0,165 et 0,85 % en fonction du tracker choisi (ils sont directement prélevés sur la performance
du produit).
Certains de ces produits couvrent le « risque de change » (ils sont libellés en euros
mais reproduisent le prix de l’or en dollar), et d’autres non.
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