Formation Produits Structurés - Conception

- Formation Produits Structurés - Conception, Construction et
Couverture Global-Hedge, marque de la société GAEA Finance, dispense une activité de formation et de support sur les
marchés financiers et est enregistré sous le numéro 11 92 17518 92 auprès de Monsieur le Préfet de la Région
Ile de France.
Formation éligible au DIF, CIF et FONGECIF.
Pour tout renseignement, contactez nous..
PROGRAMME
Jour 1 : Jeudi 3 Mai 2012
Objectifs
Maîtriser les mécanismes d’évaluation des options, leurs comportements face aux mouvements de
marché et aux variations de la volatilité, et découvrir les possibilités de gestion directionnelle et non
directionnelle. Identifier les risques associés à de telles positions ainsi que les manières de les gérer.
Programme Jour 1
Introduction sur les produits structurés
• Conditions d’existence
Objectif des produits structurés
Typologie : EMTN, certificats, trackers, ETF...
Eléments utilisés dans la construction d'un produit structuré
Construction d'un produit structuré de type obligataire à base
d'options
• Catégories majeures
Structure des produits structurés à capital garanti
Structure des produits structurés à haut rendement sans garantie de capital
Introduction sur les produits dérivés
• Typologies des marchés et conséquences
Marché organisé et marché de gré à gré
Fondamentaux d'un contrat future
Fondamentaux des options
Repas
Les options « vanilles »
• Eléments fondamentaux
Définition d'une option vanille : call, put
La prime d'une option, valeur intrinsèque et valeur temps
Impact de la volatilité sur la prime d'une option
Principe des modèles de valorisation
Utilisations et stratégies
• Principes généraux
Stratégies de couverture
Stratégies d’investissement
Stratégies d’arbitrage
Combinaisons d'options call / put
Les options exotiques
• Définition des principales options exotiques :
- digitale,
- à barrière,
- Eléments sur les options asiatiques, corridor, lookback, etc..
• Conséquence sur la gestion des positions :
Impact de la volatilité sur la prime d'une option suivant son type
------------------------FIN PREMIÈRE JOURNÉE---------------------
Jour 2 : Vendredi 4 Mai 2012
Objectifs
• Apprendre à concevoir des stratégies d’options permettant d’investir sur la variation de la volatilités
implicite
• Apprendre à concevoir des stratégies d’options permettant d’investir sur la variation de la volatilités
historique
• Théorie/pratique : où se trouvent les différences majeures et quels réflexes faut-il avoir afin d’entrer
ou de sortir de position sereinement.
• Optimiser le « money management » et la couverture.
• Accroître le taux rendement / risque.
• Savoir quand et comment ajuster une position.
Programme Jour 2
Indicateurs de risques et de gestion des options
• Les paramètres et les variables
Définition des « grècques » : delta, gamma, vega
Utilisation des grècques
Principe de gestion en delta-neutre
Influence des paramètres taux et volatilité sur la valorisation de ces options.
Conséquences sur la constructiion d’un produit structuré.
• Montages des produits structurés par des investisseurs « privés » et
traders indépendants
- Exemple concrêt à partir d’historiques des cours de titres et d’indices.
→ Protection totale du capital et participation à la hausse/baisse d’un sous-jacent non bornée
→ Protection totale du capital et participation à la hausse/baisse d’un sous-jacent bornée
→ Protection totale du capital et participation à la hausse/baisse leveragée d’un sous-jacent
(performance multipliée par 2 ) avec Knock out
- Exemple concrêt à partir d’historiques des cours de titres et
d’indices
• A partir de cotations journalières réelles et suivies sur plusieurs
mois
→ Protection totale du capital et participation à la hausse/baisse d’un sous-jacent non bornée
→ Protection totale du capital et participation à la hausse/baisse d’un sous-jacent bornée
→ Protection totale du capital et participation à la hausse/baisse leveragée d’un sous-jacent
(performance multipliée par 2 ) avec Knock out
→ Protection partielle du capital et participation à la hausse/baisse d’un sous-jacent non bornée
→ Protection partielle du capital à la baisse au dessus d’un certain niveau et participation à la hausse
d’un sous-jacent non bornée
→ Protection partielle du capital à la baisse au dessus d’un certain niveau et participation à la hausse
d’un sous-jacent bornée
→ Protection partielle du capital à la baisse au dessus d’un certain niveau par knock out et
participation à la hausse d’un sous-jacent bornée / non bornée
Morgane TRAMASAYGUES intervient sur les marchés depuis 15 ans, d'abord en tant que gérant de
portefeuilles, puis en tant que gérant de fonds et enfin comme trader/contrepartiste en arbitrage de volatilités. Il
est actuellement consultant pour CDC IXIS et NATIXIS BFI et différents fonds d'investissement et est membre
de Global-Hedge .
Gilles HAUTESERRES est trader structureur depuis 8 ans et cumule 13 années d'expérience en front office sur
différents desks dérivés. Il travaille actuellement entre Londres et Paris pour une des plus grandes banques
allemandes, et partage ses connaissances lors de séminaires de formation organisés par GAEA Finance. Gilles
est membre de Global-Hedge .
Formation éligible au DIF, CIF et FONGECIF.
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Paiement en ligne ou par chèque libellé à l’ordre de GAEA Finance SAS et envoyé à :
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