15 - FONDS professionell

Transcription

Dr. Igor Radović
Chancen im Einmalbeitragsgeschäft vor dem Hintergrund
sich verändernder Rahmenbedingungen
Marktumgebung für Einmalanlagen
Warum Einmalanlagen im Versicherungsmantel?

VVG-Reform (Kostentransparenz, Antragsmodell)
Vermittlerrichtlinie (Protokolle, Haftung)
Solvency II, Neue Rechnungslegung (Finanzstärke, Fondspolicen)
Alterseinkünftegesetz (Einmalbeiträge mit laufenden Beiträgen gleichgestellt)
Abgeltungsteuer (Verbesserungen gegenüber Direktanlage)
Die Marktumgebung ist günstig für Fondspolicen,
insbesondere für Einmalbeiträge
Unternehmen Canada Life
Canada Life als Teil der Great West Gruppe
CAN
Great West LifeCo
Canada Life Assurance Company (Toronto)
IRL
Canada Life Irish Holding (Dublin)
Canada Life (Ireland)
D
Canada Life Europe
CLE Niederlassung D
Setanta Asset
Management
Marktbedeutung nach Marktkapitalisierung (Leben- und Kompositversicherer)
Marktkap.1
(US$m)
Verw. Verm.2
(US$m)
Bruttoprämien2
(US$m)
Leben
217.590
69.162
10.040
Komposit
176.045
957.000
88.400
Ping An Insurance
Komposit
122.391
62.773
8.925
SE3
Komposit
104.763
1.361.649
85.869
Group3
Komposit
100.065
1.606.480
61.636
Komposit
95.713
942.447
94.956
Komposit
69.801
1.019.623
18.438
Unternehmen
Geschäftsbereich
1
China Life
2
AIG
3
4
Allianz
5
ING
6
AXA
3
7
Fortis
8
Manulife
Leben
62.495
308.166
16.394
9
Generali Assicurazioni
Komposit
61.094
489.971
83.171
10
MetLife
Leben
51.745
527.715
29.242
11
KBC3
Komposit
50.742
428.171
4.374
12
Zurich Financial Services
Komposit
44.538
353.792
46.465
13
AVIVA
Komposit
39.829
559.258
56.407
14
Prudential
Leben
38.120
423.177
31.716
15
Great-West Lifeco4
Leben
32.759
103.407
16.047
16
Aegon
Komposit
30.969
409.381
32.359
17
Hartford
Komposit
30.221
326.700
15.000
18
Sun Life
Leben
29.713
161.864
12.537
19
Aflac
Leben
27.804
59.805
12.324
20
Loews
Komposit
26.262
76.881
7.603
(1)
Bloomberg (Stand 04.10.2007)
(2)
ISIS YE 2006
(3)
Einschließlich Bankgeschäft
(4)
Beinhaltet nicht die Akquisition von Putnam
Investments abgeschlossen im August 2007
Marktbedeutung nach Marktkapitalisierung (reine Lebensversicherer)
Unternehmen
(1) Bloomberg (Stand 04.10.2007)
Marktkap.1
(US$m)
Verw. Vermögen2
(US$m)
Bruttoprämien2
(US$m)
217.590
69.162
10.040
1
China Life
2
Manulife
62.495
308.166
16.394
3
MetLife
51.745
527.715
29.242
4
Prudential
38.120
423.177
31.716
32.759
103.407
16.047
Lifeco3
5
Great-West
6
Sun Life
29.713
161.864
12.537
7
Aflac
27.804
59.805
12.324
8
Cathay
23.281
56.876
8.404
9
Old Mutual
18.822
250.897
9.252
10
Legal & General
18.145
425.765
8.413
11
Lincoln
18.057
178.494
1.406
12
Principal
17.053
143.658
4.586
13
Cigna
15.037
42.400
14.100
14
Genworth
13.829
110.871
5.981
15
Standard Life
13.198
258.826
7.962
16
Resolution
9.572
122.051
3.206
17
Swiss Life
9.175
152.406
11.496
18
Unum
9.096
52.823
8.407
19
Friends Provident
7.540
106.796
1.924
20
Assurant
6.523
21.250
5.357
(2) ISIS YE 2006
(3) Beinhaltet nicht die Akquisition von Putnam Investments
abgeschlossen im August 2007
Globale Strategie

Konzentration auf Kernstärken im jeweiligen Markt

Jeder Markt ist anders, daher z.B. eigener Spezialist für Kapitalanlage aus
der amerikanischen oder europäischen Sicht

Aufgeschlossen gegenüber anderen Fondsanbietern
Etabliert in Kanada, auf Wachstumskurs in Europa
Internationale Erfahrung wird lokal eingesetzt
Produktwelt der Canada Life
Anlage in deutschen Produkten
GENERATION basic
UWP-Fonds
GENERATION business
UWP-Fonds
GENERATION private
UWP-Fonds
Flexibler Rentenplan +
11 Setanta-Fonds, 8 Fondsportfolios, UWP-Fonds, APM
Flexibler Kapitalplan
11 Setanta-Fonds, 8 Fondsportfolios, Garantiefonds 5, Spektrum 12, APM
Schwere Krankheiten
Vorsorge
SKV Managed Balanced Fund
Grundfägihkeitsversicherung
---
Produktwelt der Canada Life
Allgemeine Rahmenbedingungen für Altersvorsorgeprodukte

Bedarf nach Versicherungsschutz / Risikoabsicherung
Steuerliche Behandlung
Ansonsten ist Altersvorsorge in der Ansparphase gleich Kapitalanlage
Wie sieht es bei Einmalbeiträgen aus?
Produktantwort seit Juni 2006
Funktionsweise Flexibler Kapitalplan
Einmalige
Entnahme
Zuzahlung
Regelmäßige
Entnahme
Einmalige
Entnahme
Guthaben
• Flexibilität
• Lebenslange Rente
• Attraktive Fonds, APM
• Marktoption
• Kapitalschutz (optional)
• Kapitalauszahlung
• Todesfallschutz
Ansparphase
Gestaltungsphase
heute
Rentenphase
flexibler Rentenbeginn
Jahre
Flexibilität

Einzahlungen und Auszahlungen einfach zu realisieren
Steuerlich alles aus einer Hand
Keine feste Laufzeit (spätestens im Alter 85 Entscheidung ob Kapital oder
Rente)
Fondsauswahl
Wege zur Fondsauswahl / Markt

Nur eigene KAG

Müsste eine Versicherungsgesellschaft nicht ein wenig mehr bieten
Viele Publikumsfonds anbieten
Ein einziges strukturiertes Produkt „ummanteln“
können?
Fondsauswahl
Kriterien zur Fondsauswahl der Canada Life

Der Fondsname soll verständlich sein (z.B. Aktien Europa oder Renten
Dynamisch)

Einfache Klassifizierung, Risikoklassen
Qualität vor Quantität
Keine Moden
Mischung und Streuung wenn Publikumsfonds im Spiel
Mehrere Fondspartner
Maximale Flexibilität
Professionelle Kontrolle
Fondsauswahl
Fondsportfolios
Auswahlprozess
7555
7555Fonds
Fonds
insgesamt
insgesamt
Lege fest, in welchen
Bereichen mittel- bis
langfristige Kapitalanlage
erfolgen soll
Wähle Fondsgesellschaftenmit Fonds
und Fondsmanagern hoher
Qualität aus
Ordne jeder Fondsgesellschaft einen Bereich
zu, in dem sie besondere
Qualitäten aufweist.
Treffe die Fondsauswahl
pro Bereich und
Fondsgesellschaft
Lege Ziele pro
Fondsportfolio fest.
4130Fonds
Fonds
4130
ininausgewählten
ausgewähltenBereichen
Bereichen
883Fonds
Fonds
883
von
vonausgewählten
ausgewähltenGesellschaften
Gesellschaften
105
105Fonds
Fonds
ininengerer
engererWahl
Wahl
2525Fonds
Fonds
geeignet
geeignetfürfür
Fondsportfolios
Fondsportfolios
Fondsportfolios
88
Fondsportfolios
Überprüfe die Strategie
und beobachte
unterschiedliche
Marktentwicklungen.
Beobachte andere
Fondsgesellschaften und
vergleiche mit den
bestehenden.
Prüfe Qualität der
bestehenden Fondsgesellschaftenund
Alternativen.
Prüfe Qualität der
bestehenden Fonds und
Alternativen innerhalb
gleicher Fondsgesellschaft.
Lege Kontrollkriterien fest.
Überprüfe sie mindestens
zweimal jährlich.
Kontrolle
Fondsauswahl
Fondsportfolio Aktien Europa
Euro Blue
Chip ****
21%
European
Aggressive
*****
35%
European
Grow th *****
21%
European
Dynamic
Grow th ***
23%
Stand 31.12.2007. Sterne aus Morningstar-Rating.
Fondsauswahl
Aktien Europa 2007
1,2
1,1
1,0
0,9
Jan
07
Feb
07
Mrz
07
Apr
07
DJ Stoxx 50 Perf
Stand 31.12.2007. Bitte beachten Sie:
Die Wertentwicklungen der Vergangenheit sind keine Gewähr für die Zukunft.
Quelle: Finanzen FundAnalyzer Version 4.03.44
Mai
07
Jun Jul 07 Aug
07
07
Sep
07
Fidelity European Grow th A EUR
Okt
07
Nov
07
Dez
07
Jan
08
CLE Aktien Europa II
Fondsauswahl
Aktien Europa seit Auflegung
1,4
1,3
1,2
1,1
1,0
DJ Stoxx 50 Perf
Quelle: Finanzen FundAnalyzer Version 4.03.44
O
kt
07
D
ez
07
07
07
Fidelity European Grow th A EUR
Au
g
Ju
n
O
kt
05
D
ez
05
Fe
b
06
Ap
r0
6
Ju
n
06
Au
g
06
O
kt
06
D
ez
06
Fe
b
07
Ap
r0
7
0,9
CLE Aktien Europa II
Fondsauswahl
Fondsportfolio Aktien Zukunftsmärkte
Asian
Dragon ***
10%
Emerging
Europe *****
14%
World
Mining *****
38%
Latin
America ****
15%
World
Energy ****
23%
Stand 31.12.2007. Sterne aus Morningstar-Rating.
Fondsauswahl
Fondsgesellschaften
Fondsauswahl
Zusätzlich

Automatisches Portfoliomanagement APM
Große Flexibilität in der Fondsauswahl
Strukturierte Produkte mit anderen Fonds kombinierbar
Kapitalschutz
Strukturierte Lösungen

Garantiefonds 5:

Verbesserte CPPI-Struktur

Garantie* nach 5 Jahren: 100%
Rücknahmekurs**

Erw. Rendite*** ca. 9% p.a.
Investitionsgrad zwischen 15%
und 150% (DJ EuroStoxx50 P.)
Spektrum 12:

Längere Laufzeit
Komplexer in Realisierung
Erw. Rendite*** ca. 7% p.a.
Bei Ablauf Verlust ausgeschlossen
Fondsauswahl
* Garantie: Die Garantie des Fonds ist der beschriebene Kapitalschutz und gilt zum
angegebenen Garantiestichtag. Der Kapitalschutz wird nicht durch Canada Life
gegeben, sondern ist Teil der besonderen Struktur, die Canada Life mit JPMorgan
Chase Bank N.A. vertraglich regelt. Weitere Details für den Garantiefonds 5 lesen Sie
bitte in den jeweiligen Fondsinformationen zum Garantiefonds 5.
** Rücknahmekurs: Der Rücknahmekurs ist gleich dem Ausgabekurs abzüglich
Rücknahmeabschlag
*** Simulierte Renditeerwartung: Eine simulierte Renditeerwartung gibt eine mögliche
Richtgröße wieder, sie stellt keine Garantie für die Wertentwicklung in der Zukunft dar.
Die tatsächlich erreichten Werte können höher oder geringer ausfallen, wobei jedoch
mindestens der Garantiewert zum Garantiestichtag durch JPMorgan Chase Bank N.A.
zugesagt wird.
Kapitalschutz
Garantiefonds 5
250
Garantiefonds 5 - Modell
219,30
200
192,19
150,00
150
100
84,06
50
61
57
53
49
45
41
37
33
29
25
21
17
13
9
5
1
0
Monate
Modellhafte Darstellung
Garantiefonds 5
Index
Investitionsgrad
Kapitalschutz
Garantiefonds 5 (04.2013)

Am 01.04.2013 wird mindestens der Rücknahmekurs vom 01.04.2008
garantiert

Back-Testing Wertentwicklung (rollierende 5-jährige Zeiträume seit 1995,
p.a.):
Garantiefonds 5

DJ EuroStoxx 50 (Perf.)
Durchschnitt
9,6 %
7,0 %
Min.
0,0 %
- 9,3 %
Max.
50,2 %
36,6 %
Zeichnungsphase bis zum 15.03.2008
Quelle: JPMorgan Chase Bank N.A.
Kapitalschutz
Spektrum 12

4 Anlageklassen: Aktien, Anleihen,
Rohstoffe, Immobilien

Rückwirkende Betrachtung:
Überrendite wird belohnt, Unterrendite
bestraft
erste Anlageklasse 55 %
zweite
30 %
dritte
15 %
vierte
gar nicht

12-jährige Laufzeit, Garantie 125%*
des Rücknahmekurses bei Ablauf

Kein laufender Fonds
* Der Spektrum 12 ist auf eine Laufzeit von 12 Jahren ab festgelegtem Investitionsstichtag ausgerichtet. Die Garantieelemente dieses Fonds greifen nur zum Garantiestichtag
und nicht bei Entnahme oder vorzeitiger Kündigung des Flexiblen Kapitalplans. Der Kapitalschutz wird nicht durch Canada Life gegeben, sondern ist ein Teil der besonderen
Struktur, die Canada Life mit JPM Morgan Chase, N.A. vertraglich regelt. Für weitere Details zum Spektrum 12 lesen Sie bitte die Fondsinformation zum Spektrum 12.
Kapitalschutz
Partner bei strukturierten Produkten
Winner of Derivatives House 1987-2007 for 20 years
of 'setting the pace for the derivative market'.
Kapitalschutz
2006 Natural Gas House of the Year
Energy Risk, May 2006
2006 International Financing Review
Review of the Year

Global Interest Rates & Commodities Derivatives House of the Year
U.S. Loan House
U.S. High Yield Bond House
U.S. Dollar Bond House
European Equity House
Asia-Pacific Equity-linked House
1st Best Equity-Linked House (2006)
1st Leveraged Finance House (2006)
1st Best Investor Services House (2005)
1st Best at Risk Management Western Europe (2005)
1st Voted as Best Overall in Equities (2005)
1st Voted as Best in Equities Online Research (2005)
1st Voted as Best in Derivatives (2005)
1st Best High-Yield Deal in Europe (2005)
Named in BusinessWeek’s Top 10 “Best Places to
BusinessWeek, September 2006
Launch Your Career”
European Structured Equity House of the Year (2005)
# 1 in Bond Trading
# 1 in Investment Grade Bonds
Best Credit Derivatives House (2006)
#
#
#
#
Energy Derivatives House of the Year (2006)
The Banker, October 2006
1
1
1
1
in Credit
Structured Credit House
in Credit Derivatives
Trade Ideas in Research3
Credit, July 2006
European CDO House of the Year (2005)
Best Trade Ideas (2006)
1st Credit Derivatives Overall (2006)
1st Interest Rate Caps/Floors (2005)
1st Interest Rate Swaptions (2005)
1st Equity Index Options (2005)
# 1 Equity-linked House
# 1 Leveraged Finance House
1st Structured Credit (2005)
Euromoney, July 2006
# 1 2006 All-Europe Fixed-Income Research Team4
Institutional Investor, April 2006
Best European Credit Derivative House (2005)
Best Overall Research Award (2005)
Best Credit Derivative Products (2005)
Bisherige Erfahrungen

60% aller Mittel im Flexiblen Kapitalplan sind in einem strukturierten
Produkt investiert, 40% sind in Fonds

Trend bei Einmalbeiträgen zu höheren Beiträgen pro Vertrag
Zunehmend als Konkurrenz zu Direktanlage
Positive Erfahrungen, neue Kundengruppen erschlossen
Canada Life ist seit 2006 im Breitengeschäft einer der erfolgreichsten
Anbieter von Fondspolicen gegen Einmalbeitrag
Todesfallschutz
Leistung im Todesfall

Im Todesfall kein Kapitalverlust, Versicherungsleistung ist der eingezahlte
Beitrag (abzüglich eventueller Entnahmen)
Guthaben
Leistung im Todesfall, falls
das Guthaben über den eingezahlten Beiträgen liegt
Leistung im Todesfall, falls
das Guthaben unter den
eingezahlten Beiträgen liegt
heute
Tod vor Rentenbeginn
Jahre
Steuerliche Aspekte
Einmalbeiträge und Entnahmen
Steuerliche Aspekte
Entnahmen, aufgeschobene Versicherung

Besteuerung nach AltEinkG
Berechnung des anteiligen Ertrages maßgebend
Berechnungsgrundlage BMF-Schreiben vom 22.12.2005
Entnahmen
Steuerbelastung in €
2.500
2.000
1.500
1.000
500
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26
Jahr
Hinweis: Es handelt sich um ein stark vereinfachtesBeispiel, welches nicht repräsentativ sein kann, sondern lediglich unterschiedliche Mechanismen aufzeigen soll. Ob eine bestimmte
Form der Altersvorsorge sinnvoll ist, hängt immer von den individuellen Gegebenheiten des Steuerpflichtigen und der gewählten Form der Altersvorsorge ab. Vor dem Abschluss eines
Produktes für die Altersvorsorge muss immer eine ausführliche steuerliche Beratung unter Berücksichtigung der individuellen steuerlichen Situation des Kunden und der jeweils gewählten
konkreten Form der Altersvorsorge erfolgen.
Steuerliche Aspekte
Entnahmen, aufgeschobene Versicherung
Vertragswert
Entnahme
Ertrag
Einzahlung
(abzüglich
Anteilige Beiträge
aus Entnahmen)
Ertrag
Anteiliger Beitrag
Vereinfachte modellhafte Darstellung
Zu versteueren
Steuerliche Aspekte
Vergleich

Wenn zeitnahe Entnahmen gewünscht: Entnahmen aus LV günstig
Neben steuerlichen Vorteilen: Flexibilität und Verfügbarkeit
Spätere Rentenzahlung vorgesehen
Steuerbelastung in €
2 .0 0 0
1 .8 0 0
1 .6 0 0
1 .4 0 0
1 .2 0 0
1 .0 0 0
800
600
400
200
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26
J a hr
E n tn a h m e n
S o fo rtre n te
Au s za h lu n g - B a n k
Hinweis: Es handelt sich um ein stark vereinfachtes Beispiel, welches nicht repräsentativ sein kann, sondern lediglich unterschiedliche Mechanismen aufzeigen soll. Ob eine bestimmte Form der
Altersvorsorge sinnvoll ist, hängt immer von den individuellen Gegebenheiten des Steuerpflichtigen und der gewählten Form der Altersvorsorge ab. Vor dem Abschluss eines Produktes für die
Altersvorsorge muss immer eine ausführliche steuerliche Beratung unter Berücksichtigung der individuellen steuerlichen Situation des Kunden und der jeweils gewählten konkreten Form der
Altersvorsorge erfolgen.
Steuerliche Aspekte
Abgeltungsteuer
Steuerliche Aspekte
Fazit

Nicht nur Abgeltungsteuer ist wichtig, Chancen ergeben sich bereits durch
das seit 2005 geltende Alterseinkünftegesetz

Versicherungslösungen gegen Einmalbeitrag sind attraktiv und werden
durch die Abgeltungstuer noch an Attraktivität gewinnen

Steuerliche Vorteile nicht ganz einfach zu erklären, jedoch einleuchtend
und, einmal verstanden, vertrieblich stark einsetzbar

Flexible Lösungen sind gefragt
VVG Teil II
Offenlegung der Produktkosten

VVG-Umstellung im Prinzip einfacher als gedacht

Transparenz schafft Vertrauen und verleiht dem Berufsstand die nötige
Anerkennung

Kosten im Flexiblen Kapitalplan fair und mit jenen der Direktanlage
vergleichbar
Ab dem 1. Juli 2008 ist der Kostenausweis Pflicht
Selbstbewusster Umgang gegenüber Endkunden ist hilfreich
Diverse Vergleichstabellen kommen bestimmt – wie immer zählt das
Verhältnis zwischen dem Preis und der Leistung
Ausblick

Canada Life bietet seit Juni 2006 maßgeschneiderte Fondspolicen für
Einmalbeiträge an

Bisher nur positive Erfahrungen, neue Zielgruppen können erschlossen
werden

Verkaufsargumente sind

Anlagelösungen (mit und ohne Kapitalschutz),
Steuerliche Betrachtung (Entnahmen und Kapitalerträge)
Flexibilität (Verfügbarkeit, „alles aus einer Hand“)

Der Markt wird mitziehen

Kommunikation ist die größte Herausforderung
Bei strukturierten Produkten ist das Verhältnis von Garantien und
Renditechancen entscheidend – Gefahr einer zu hohen Komplexität
Der Markt für Fondspolicen wird immer größer
Chancen im Einmalbeitragsgeschäft
FONDS professionell KONGRESS 2008
Mannheim, 29.01.2008
"Chancen im Einmalbeitragsgeschäft vor dem Hintergrund
sich verändernder Rahmenbedingungen"
Dr. Igor Radović, Aktuar DAV
Canada Life Assurance Europe Ltd
Niederlassung Deutschland
Höninger Weg 153a
50969 Köln
www.canadalife.de
[email protected]
Stand 164
3. OG