ACMBernstein Emerging Markets Multi

MULTI-ASSET-STRATEGIEN
ACMBernstein
Emerging Markets Multi-Asset Portfolio
Monatsbericht—Januar 2012
Ziel sind aktienähnliche Erträge…
„„In
Euro gerechnet verzeichneten
Emerging-Market-Aktien im Januar
ein Minus von 1,5%
EMMA-Strategie verlor im
Berichtsmonat 2,1%. Im Januar
entwickelten sich Emerging-MarketAktien besser als Emerging-MarketAnleihen, doch sorgte unsere
Anleihenposition für mehr Stabilität
im Portfolio
Performance in % (Euro)
1 Juni.–31 Dez. 1Q/2012
2011
„„Die
9,0
(5,5)
2Q/2012
3Q/2012
4Q/2012
2012
13,6
11,2
6,3
3,9
3,5
seit
Auflegung
16,4
3,0
1,8
0,9
(2,1) (1,5)
(3,0) (4,4)
(9,7)
Jan. 2013
EMMA
MSCI EM
Stand 31. Januar 2013
Die Performance der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Performance seit Auflegung ist annualisiert.
Gezeigt wird die Performance der I-Anteile des Emerging Markets Multi-Asset Portfolios in Euro, ISIN LU0633141451, Auflegungsdatum 1. Juni 2011
Quellen: MSCI und ACMBernstein
… mit weniger Risiko
„„In
den letzten Monaten hat die
Marktvolatilität nachgelassen
„„In
volatilen Phasen war das
Portfolio erheblich stabiler als
der Markt
„„Nach
wie vor bietet das EMMAPortfolio Erträge ähnlich denen
von Emerging-Market-Aktien
mit einer im Vergleich zu einem
reinen Aktienportfolio geringeren
Volatilität
Gleitende 3-Monats-Volatilität und Volatilität seit Auflegung* in %
40
30
MSCI EM Index
20
EMMA
10
0
Aug 2011
Okt. 2011
Dez. 2011
Feb. 2012
Apr. 2012
Juni 2012
Aug. 2012
Okt. 2012
Dez. 2012
*Portfoliovolatilität: 72% der Volatilität des MSCI Emerging Markets Index
Stand 31. Januar 2013
Vergangenheitsanalysen sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.
Quellen: MSCI und ACMBernstein
Portfoliopositionierung
„„Wir
haben unsere Aktienquote
auf 89% angehoben, weil sich
das Umfeld für Aktien wegen
des größeren Anlegervertrauens
verbessert hat
„„Aufgrund
der attraktiven
Spreads und des kontinuierlichen
Wachstums der EmergingMarket-Länder haben wir im
Rentenbereich unser Engagement
in Lokalwährungsanleihen erhöht
Asset-Allokation in %
90
Emerging-Market-Währungen
Maximal
wahrscheinliche
Übliche
Spanne für die
Spanne
Aktienquote
für die
Aktienquote
70
Aktien
50
30
Juni 2011
Okt 2011
Feb 2012
Juni 2011
Okt 2012
Jan 2013
Stand 31. Januar 2013
Quellen: ACMBernstein
Chancen mit Emerging-Market-Aktien
Mehr dazu auf unserer Webseite www.acmbernstein.com/solution/EMMA-DE
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Performanceanalyse Dezember 2012
Positive Performancebeiträge von
Negative Performancebeiträge von
Melco Crown
MGM China
America Movil
Samsung Electronics
Avi
Shoprite
„„Sektor:
Die Übergewichtungen von zyklischen Konsumgütern und Telekommunikationsaktien
leistete einen positiven Beitrag zur Wertentwicklung des Portfolios. Die Untergewichtungen
von Versorgern und Unternehmen aus dem Konsumverbrauchsgütersektor schmälerten die
Performance hingegen.
„„Währungen:
Das aktive Währungsmanagement leistete einen leicht positiven Beitrag zur
Wertentwicklung des Fonds und half, das Portfoliorisiko zu begrenzen
Fondsdomizil: Luxembourg
Auflegung: 1. Juni 2011 (A-Anteilsklasse)
ISIN: LU0633140560 (A-Anteilsklasse)
Geschäftsjahresende: 31. Mai
Handelbarkeit: täglich
Portfoliokennzahlen
Aktien
Investment Team: Morgan Harting: Leiter
Emerging Markets Multi-Asset Leader; Marco
Santamaria: Emerging Markets Multi-Asset
Leader; Henry D’Auria: CIO—Emerging Markets
Value; Paul DeNoon: Director—Emerging
Market Debt
Basiswährung: US-Dollar
Portfolio
MSCI EM
KBV
1,4
1,7
Berichtswährung: Euro
KGV (Vergangenheitsgewinne)
10,1
13,1
KGV (Gewinnerwartungen)
8,2
10,7
Währungsgesicherte Anteilsklassen: in
britischem Pfund, Euro, Schweizer Franken
Kurs-Cashflow-Verhältnis
6,4
8,6
Benchmark: MSCI Emerging Markets Index
Eigenkapitalrendite (%)
14,3
13,2
Gew. durchschn. Marktkapitalisierung (Bio. USD)
29,9
37,3
Anzahl an Aktien Positionen
88
821
Auftragsannahme bis: 16 Uhr US Eastern
Standard Time (US ET); 18 Uhr MEZ für
währungsgesicherte Anteilsklassen
Rendite (Gesamtportfolio)
3,6
2,7
Portfolio
JPM EMBIG*
Duration
6,4
7,38
Durchschnittl. Rendite
7,9
5,89
BB+
BBB-
Staatsanleihen & Quasi-Staatsanleihen
(in % der Anleihepositionen)
71,3
100,0
Unternehmensanleihen (in % der Anleihepositionen)
25,0
0,0
Lokalwährungsanleihen (in % der Anleihepositionen)
27,2
0,0
22
336
Portfolioeigenschaften
Durchschnittl. Rating
Zahl der Einzelwerte
Stand 31. Januar 2013
*J.P. Morgan Emerging Markets Bond Global Portfolioeigenschaften können sich ändern.
Anlagen in den Fonds sind mit bestimmten Risiken verbunden. Die Anlageerträge sowie der Wert der Anlage werden schwanken, so dass die Anteile des Anlegers
bei Rückgabe sowohl mehr als auch weniger wert sein können als zum Zeitpunkt ihres Erwerbs. Der Fonds stellt kein umfassendes Investmentprogramm dar. Zu den
wichtigsten Risiken des Fonds zählen das Länderrisiko, das Emerging-Market-Risiko, das Währungsrisiko, spezielle mit währungsgesicherten Anteilklassen verbundene
Risiken, das Liquiditätsrisiko, das Allokationsrisiko, das Umschlagsrisiko, das Managementrisiko, Risiken aufgrund eines kurzen Track Records, das Small-Cap-Risiko,
das Sektor-/Branchenrisiko, das Derivaterisiko, Aktienrisiken, mit festverzinslichen Wertpapieren verbundene Risiken, das Zinsrisiko, spezielle Risiken von Wertpapieren
mit niedrigen Ratings oder ohne Ratings, Risiken einer vorzeitigen Rückzahlung, das Zahlungsausfallrisiko von Staatsanleihen und das Zahlungsausfallrisiko von
Unternehmensanleihen, spezielle mit dem Immobiliensektor sowie mit REITs verbundene Risiken. Diese und weitere Risiken werden im Verkaufsprospekt des Fonds
beschrieben. Potenzielle Anleger sollten den Prospekt sorgfältig lesen und mit ihrem Finanzberater über die Risiken sowie die Gebühren und Kosten des Fonds
sprechen, um festzustellen, ob sich eine Anlage für sie eignet.
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sowie den aktuellen Jahresabschluss lesen. Diese Dokumente sind ebenso wie der aktuelle Jahresbericht (und, falls später erschienen, auch der aktuelle
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Januar 2013 Monatsbericht
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