Small-Cap-

Small-Capinvestor
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Nebenw
ertefavo
riten
kompetent - bankenunabhängig - kritisch
19. Juni 2007
Aus dem Inhalt:
Ausblick
Gute Nachrichten
aus Spezialbranche –
Einstiegsgelegenheiten ........1
Aktien-Analyse
First Majestic Silver:
Auf dem Sprung zum
Big Player ........................... 2
Halo Resources:
Sherridon Projekt birgt
enormes Potential ............. 3
Hardinge:
Mit bekannten Marken
zum Weltmarktführer ....... 4
Broad Intelligence:
Ein potenzieller
Vervielfacher ...................... 5
Best World International:
Unterbewertete Wachstumsperle aus Singapur .... 6
Billabong International:
Die Erfolgsstory
geht weiter ........................ 7
Geox:
Die Nummer 4 im
Komfortschuhmarkt .......... 8
Hügli Holding AG:
Die richtige Würze
für das Depot ..................... 9
Sage Group:
Europas zweitgrößter
Softwarehersteller ........... 10
Der Börsenbrief für erfolgreiche Aktienanlagen in Small-, Micro- & Mid-Caps
Gute Nachrichten aus Spezialbranche
– Einstiegsgelegenheiten
Nachdem vor allem bei uns in Deutschland das
Bewertungsniveau an den Börsen steigt, hat mein
Team sich für Sie erneut im Ausland umgeschaut.
Ausländische Nebenwerte, etwa aus Österreich,
der Schweiz oder Israel, haben schon in der
Vergangenheit mehr als 100% Rendite gebracht.
Janne Jörg Kipp
Ob die Renditen in den nächsten Monaten ähnlich
Herausgeber SCI
hoch sein können, hängt von verschiedenen
Komponenten ab: der Entwicklung der Zinsen etwa oder den
Konjunkturindikatoren wie etwa den Gewinnerwartungen der
Unternehmen und deren Investitionsbereitschaft. Ganz sicher
können auch wir Analysten uns nicht sein, was diese
Faktoren betrifft, aber: Die Unternehmen, die wir analysiert und ausgesucht haben, sind fundamental bestens vorbereitet.
Ein Schwerpunkt unserer Analysen liegt sogar im nichteuropäischen Ausland. Der Silberproduzent First Majestic (WKN:
A0LHKJ) steht auf der Kaufliste. Immerhin hat die Aktie es
geschafft, in den vergangenen, härteren Wochen gegen den
Strom zu schwimmen und noch einmal knapp 10% Plus zu
erwirtschaften.
Ein weiteres interessantes Unternehmen hat unser AnalystenTeam in Kanada entdeckt: ,,Halo Resources” (WKN: A0DQZ4).
Der Minenwert kann a) helfen, Ihr Nebenwerte-Depot abzusichern, weil die Minenwerte von anderen Aktien nicht so
stark abhängig sind wie dies bei sonstigen Branchen oft der
Fall ist und b) neue Chancen sichern. Minen gelten als ein
Thema der Zukunft mit hohen zwei- und dreistelligen
Renditeaussichten.
Wie gewohnt, finden Sie auf den Seiten 11 und 12 einen
Rückblick auf die Empfehlungen der früheren
Spezialausgaben.
Ich bin sicher, Sie finden interessante ausländische
Werte und verbleibe mit freundlichen Grüßen
Update ........................... 11-12
Das Kennwort für den exklusiven Leserbereich der Internetseite www.sci-investor.de
mit der aktuellen Ausgabe und weiteren
wichtigen Serviceleistungen lautet aktuell
International
Janne Jörg Kipp
Herausgeber des „SCI Small-Cap-Investor”
AKTIEN-ANALYSE exklusiv für Sie
gegenüber dem Vorjahr auf 3,375 Mio. CAD. Diese
Steigerung konnte erzielt werden, obwohl der durchschnittliche Verkaufspreis pro Unze (31,1 Gramm) Silber von 13,70
im Vorquartal auf 12,80 USD sank. Zum Vergleich: Im
1. Quartal 2006 verkaufte First Majestic Silber noch zu
einem durchschnittlichen Preis von 8,72 USD. Dem aktuell
im Vergleich zum Vorquartal ruckläufigen Silberpreis stand
eine günstigere Produktion gegenüber.
First Majestic Silver: Auf dem
Sprung zum Big Player
Rating: Kaufen
Kurs: 19.06.2007 • 3,17 €
Marktkapitalisierung: 169,98 Mio. €
ISIN: CA32076V1031
WKN/Ticker-Symbol: A0LHKJ
Marktsegment: Auslandsaktie (Freiverkehr)
Branche: Bergbau
Börsenplatz: Toronto, Frankfurt
Die vom Unternehmen eingeleiteten Maßnahmen beginnen
zu greifen: Insgesamt wurden 753.442 Unzen Silber und
Silberequivalent (ebenfalls geförderte 519 Unzen Gold und
327.818 Pfund Blei wurden dabei so umgerechnet als wären
sie als Silberunzen gefördert worden) zu Kosten von
8,55 USD gefördert. Damit lag die Produktion um 31%
über dem Vorquartal und um 1.290% über dem Vorjahr.
SCI-Kennzahlen für drei Jahre
2006
2007e
2008e
Umsatz in Mio. CAD
12,75
60,70
89,20
EBIT in Mio. CAD
-9,19
0,10
13,0
Gewinn je
Aktie in CAD
-0,17
0,002
0,16
Es liegt gerade einmal 12 Monate zurück, da bestand der in
Vancouver ansässige Silberproduzent First Majestic im
Wesentlichen aus der mexikanischen La Parrilla Mine mit
einer Tageskapazität von 180 Tonnen. Inzwischen produzieren in Mexiko drei Silberminen und täglich werden in den
Muhlen aus 2.600 Tonnen Gestein Silber, sowie Gold,
Kupfer und Blei als Beiprodukte extrahiert. Der innere Wert
der von der Firma gehaltenen Minen vervielfältigte sich von
25,5 Mio. auf 189,7 Mio. CAD. Dieser Sprung folgt aus der
Expansionsstrategie des Unternehmens und ist u.a. deshalb
so gewaltig, weil im 1. Quartal 2007 erstmals alle drei produzierenden Minen La Parrilla, San Martin und La Encantada
vollständig unter der Regie von First Majestic arbeiteten.
Bis Ende 2007 will First Majestic die nachgewiesenen Ressourcen auf 200 Mio. Unzen ausweiten. Im Kurs hat die erfolgreiche Expansionsstrategie noch keinen nachhaltigen
Niederschlag gefunden. Steigen Sie deshalb zu
Kursen bis 3,30 € ein und profitieren Sie von
der zu erwartenden Aufwärtsentwicklung.
Nach Steuern ergab sich aufgrund von Abschreibungen und
Abnutzungserscheinungen bei den alten, übernommenen
Anlagen ein Verlust in Höhe von 2,139 Mio. CAD. Nach der
jungst abgeschlossenen Kapitalerhöhung wird der Fokus des
Managements nun auf einer weiteren Verbesserung der
Profitabilität liegen. Raum für Verbesserungen ist immer
noch vorhanden, weil die Produktion erhöht und die Kosten
weiter gesenkt werden können.
First Majestic Silver: Kaufen
Verglichen mit anderen Silberminen wird First Majestic
immer noch mit einem deutlichen Abschlag gehandelt.
Setzen Sie darauf, dass die Börse die Fehlentwicklungen
korrigieren wird und kaufen Sie die Aktie bis 3,30 € in
Frankfurt.
Analyst: Bernd Heim
Der Kursverlauf spiegelt das bisherige Wachstum nur unzureichend wider
€
6,0
5,5
5,0
Mit der erstmaligen Konsolidierung aller
Minen erhöhten sich die Produktions- und
Umsatzzahlen deutlich. Die Verkäufe stiegen
allein im Vergleich zum Dezemberquartal um
24,8% auf 10,158 Mio. CAD. Gegenuber dem
1. Quartal 2006 (671.435 CAD) ergibt sich
damit eine Steigerung von 1.415%. Noch um
einiges dramatischer fiel die Steigerung der
Mineneinkunfte auf Cash-Basis aus. Hier gab
es einen Zuwachs von 1.165% gegenuber dem
Vorquartal und eine Steigerung von 4.432%
Seite 2
4,5
4,0
3,5
3,0
2007
Februar
März
April
Mai
Juni
2,5
First Majestic, 6-Monats-Chart
Sonderausgabe 06/2007