2006 HV leasing99 AG Vorstandsrede
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2006 HV leasing99 AG Vorstandsrede
Rede des Vorstands Hauptversammlung 20. Juni 2006 Meine sehr geehrten Damen und Herren, liebe Aktionäre, auch ich heiße Sie herzlich zur 2. öffentlichen und ordentlichen Hauptversammlung der leasing.99 Aktiengesellschaft willkommen. Wir freuen uns, dass Sie trotz der FußballWeltmeisterschaft den Weg an den Bodensee nicht gescheut haben, um an der heutigen Veranstaltung dabei zu sein. Das Geschäftsjahr 2005 war für die leasing.99 Aktiengesellschaft ein erfolgreiches Jahr. Wie Sie alle wissen, haben wir erst im Frühjahr 2005 das operative Geschäft forciert und wie es sich für ein in der Autofinanzierung tätiges Unternehmen gehört, so richtig Gas gegeben. Ein Vergleich macht dies deutlich: Ende Januar 2005 hatten wir gerade mal 16 abgeschlossene Leasingverträge vorzuweisen, am 31. Dezember 2005 waren es bereits 438. Auf der letzten Hauptversammlung ernteten wir Kritik dafür, dass wir unsere Ziele im Jahr 2004 nicht mehr erreichen konnten. Aus heutiger Sicht können wir sagen, dass es eben ein großer Unterschied ist, ob man nur ein intaktes Unternehmen weiterführt, oder ob man, wie wir das geschafft haben, ein Unternehmen von Null aus dem Boden stampft. Wir entschieden uns damals für eine konservative Vorgehensweise, letztlich hat sich dieser verhaltene Start ausgezahlt. Wir haben nicht nur die für 2004 geplanten 100 Verträge rasch nachgeholt, sondern auch unsere Planziel von insgesamt 400 Leasingverträgen per 31. Dezember 2005 übertroffen. So konnten wir Ende Dezember des letzten Jahres bereits 438 Leasingverträge vorweisen und wir haben dabei die Erkenntnis gewonnen, dass wir mit geringfügig höherem Werbeeinsatz und gesicherter Refinanzierung die Zahl der Verträge fast beliebig steigern können. An dieser Stelle gebührt nun der Dank und die Anerkennung unseren hoch motivierten und fleißigen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern. Erfolg macht Spaß, und deshalb herrscht in unserem Unternehmen eine positive Grundstimmung. Alle unsere Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter können sich voll auf ihre Arbeit konzentrieren und müssen sich dabei keine Sorgen um ihren Arbeitsplatz machen. Tag für Tag, z. T. auch an Wochenenden, haben unsere Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter Höchstleistungen erbracht und sich dabei stets mit der leasing.99 voll identifiziert. Für die erbrachten außergewöhnlichen Leistungen möchte ich mich noch einmal bei allen unseren Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern bedanken, und ich denke, das ist auch ganz im Sinne unserer Aktionäre. Unternehmensziele für das Geschäftjahr 2005 Was haben wir nun in 2005 erreicht? Die zentrale Botschaft lautet: Die im Emissionsprospekt formulierten Ziele für das Geschäftsjahr 2005 bezüglich der Anzahl der Leasingverträge, des Jahresgewinns und der Höhe des Eigenkapitals wurden deutlich übertroffen. Anzahl der Leasingverträge Bezüglich der Anzahl der Leasingverträge hatte ich bereits erwähnt, dass die Planzahl von 400 Verträgen um 38 Verträge, also um knapp 10 % übertroffen wurde. Das Erreichen dieses Ziels haben wir nicht zuletzt unserer sehr guten Internetpräsenz zu verdanken. Über unser Internet-Portal www.leasing99.de können sich unsere Kunden ihr Wunschfahrzeug mit allen Sonderausstattungen komplett konfigurieren, dieses Fahrzeug mit hohen Rabatten günstig erwerben, leasen, finanzieren oder mieten. Die entsprechenden Angebote können online erstellt werden. Auf Wunsch kann das Angebot dann per E-Mail 2 angefordert werden; eine Bearbeitung erfolgt noch am selben Tag. Die Leasingbranche bietet nichts vergleichbares, die Konfiguratoren der Hersteller beschränken sich auf die Eigenmarken, bieten dafür bunte Bildchen und Gimmicks die keiner braucht. Wer schon einmal versucht hat, auf den Internetseiten von Audi, VW oder BMW ein Auto zu konfigurieren, wird schon festgestellt haben, dass ein solcher Versuch viel Zeit in Anspruch nimmt und mit vielen Abstürzen und Neustarts verbunden ist. Wer auf unserer Seite sein Wunschauto mit allen Extras konfigurieren möchte, der ist in zwei Minuten fertig und spart dabei Zeit und Nerven. Die hohe Geschwindigkeit unseres Konfigurators ermöglicht es zudem jedem Nutzer, schnelle Vergleichsangebote von Modellen anderer Hersteller einzuholen, ein unschätzbarer Vorteil für die Nutzer unserer Internet-Portale. Der Trend geht immer mehr zum Verkauf via Internet. Wer das günstigste Angebot schnell präsentieren kann und gleichzeitig eine seriöse Abwicklung garantiert, der macht letztlich das Geschäft. Inzwischen haben wir einen Traffic von rund 170.000 Besuchern pro Monat mit rund 2 Mio. Page Impressions. Unsere attraktive Homepage hat darüber hinaus dazu beigetragen, dass wir ab 1. März 2006 eine Kooperation mit AutoScout24 Deutschland GmbH, mit der reichweitenstärksten Kraftfahrzeugbörse in Deutschland, eingehen konnten. Der Kooperationsvertrag beinhaltet eine Premiumpartnerschaft zwischen beiden Unternehmen, die weit über eine normale Verlinkung hinausgeht und für das Unternehmen weitere Synergieeffekte mit sich brachte und bringen wird. Jahresgewinn Was den Jahresgewinn nach Steuern betrifft, so war laut Emissionsprospekt ein Jahresgewinn nach Steuern von 660.000 EUR geplant. Es konnte jedoch ein Jahresgewinn von 836.116,73 EUR realisiert werden. Das dazugehörige Zahlenmaterial sieht wie folgt aus: Bilanzsumme 21.322.226,72 EUR Umsatz 3.067.379,00 EUR EBITDA 1.536.673,92 EUR Jahresgewinn 836.116,73 EUR Gewinn pro Aktie 0,80 EUR Eigenkapital Besonders erfolgreich war die leasing.99 Kapitalmaßnahmen wurden durchgeführt: mit ihren Kapitalmaßnahmen. Folgende 25.000 Aktien zu 40,00 EUR 20.000 Aktien zu 50,00 EUR 40.000 Aktien zu 60,00 EUR 60.000 Aktien zu 70,00 EUR 98.705 Aktien zu 50,00 EUR 3 Diese fünf Kapitalerhöhungen fanden alle im ersten Halbjahr 2005 statt; das komplette genehmigte Kapital wurde ausgeschöpft. Insgesamt wurden 243.705 Aktien neu ausgegeben und das Grundkapital der Gesellschaft auf 1,05 Mio. EUR erhöht. Das Eigenkapital wuchs dabei um 13,5 Mio. EUR. Seit Börseneinführung im Juni 2004 konnte die leasing.99 Aktiengesellschaft ihr Eigenkapital um 690 % von 1,9 Mio. EUR auf rund 15,5 Mio. EUR steigern. Das im Emissionsprospekt formulierte Planziel von 10,0 Mio. EUR wurde damit um 50% übertroffen. Alle Kapitalerhöhungen wurden in Eigenregie durchgeführt, Platzierungsprovisionen wurden nicht fällig. Aktienkurs Unsere Aktien bewegten sich in 2005 zwischen 23,81 EUR im Tief und 84,50 EUR im Hoch, wobei der Kurs am 31. Dezember 2004 bei 40,99 EUR, am 31. Dezember 2005 bei 47,45 EUR lag. Insgesamt wurden im Jahr 2005 2.666.068 Aktien im Wert von 143.392.560 EUR gehandelt. Die riesigen Umsätze hingen mit dem großen Kursanstieg und den anschließenden Absturz im Rahmen einer Short-Attacke zusammen. Der damalige echte „Free Float“ von geschätzten 250.000 Aktien wurde in nur zwölf Monaten zehnmal gedreht. Wir hatten dieses Thema schon auf der letzten Hauptversammlung ausgiebig diskutiert. Damit sind wir bei dem Thema Aktienkursentwicklung, und das ist gleichzeitig das einzige Thema, das uns in den vergangenen Monaten keine Freude bereitet hat. Völlig konträr zur hervorragenden Geschäftsentwicklung hat sich der Aktienkurs zuletzt nach unten entwickelt. Ich bin der Auffassung, dass unsere Aktien derzeit völlig unterbewertet sind. Aktienbewertung hat viel mit unterschiedlichen Analysemethoden, Bewertungsmaßstäben und -methoden sowie letztlich natürlich auch mit Meinungen und Hoffnungen über die zukünftigen Entwicklungen zu tun. Bei Meinungen ist es eben so wie bei Rechtsanwälten. Wenn sich drei Rechtsanwälte treffen, gibt es fünf verschiedene Meinungen. Um diesen Meinungs- und Bewertungsdickicht zu durchleuchten, möchte ich es an dieser Stelle näher kommentieren. Im Juni diesen Jahres wurde das Coverage unserer Aktie mit einer Analyse durch das Research-Haus CDC Capital AG in München aufgenommen. Es wurden hierbei die drei klassischen Kennzahlen Kurs-Buchwert-Verhältnis, Kurs-Gewinn-Verhältnis und Kurs-UmsatzVerhältnis, für die Bewertung der Aktien herangezogen. Aus dem Mittel dieser drei Messgrößen kommt dieses Research Haus auf eine Bewertung von 29,50 EUR/Aktie. Auf den höchsten Wert, nämlich auf 49,47 EUR/Aktie kommt die CDC Captial AG beim PeergroupVergleich, wenn nämlich auch das hohe Eigenkapital zur Marktkapitalisierung in Beziehung gesetzt wird. Nach meiner eigenen Analyse der PEG-Faktoren auf der Grundlage eines Peergroup-Vergleichs bin ich allerdings zu dem Ergebnis gekommen, dass die in der CDCStudie verglichenen Unternehmen von GRENKELEASING und Sixt um den Faktor 11 höher bewertet sind, als die der leasing.99. Die leasing.99-Aktie ist nicht nur relativ zu den beiden anderen Gesellschaften preiswert, sondern auch absolut; dies signalisiert der PEG-Faktor von 0,33 wobei PEG-Faktoren von kleiner 1 eine Unterbewertung signalisieren, 1 ist neutral und größer 1 ist teuer. Die Aktienbewertung nach PEG-Faktoren ist internationaler Standard. Um es für Sie griffig zu machen. Die Bewertung nach PEG-Faktoren basiert auf der einfachen Überlegung, dass das PE oder auf deutsch das KGV (Kursgewinnverhältnis) kein geeigneter Maßstab für die vergleichende Bewertung ist. Wenn zum Beispiel drei Unternehmen wie leasing.99, Sixt und GRENKELEASING ähnliche PE’s (KGV’s) von zum Beispiel 30 haben, dann kann man nicht sagen, alle drei sind gleich teuer oder gleich billig. Wenn eine leasing.99 mit 100 % pro Jahr 4 wächst und dazu innerhalb des Konzerns keine Schulden hat, während die beiden anderen horrende Schulden haben aber nur mit rund 15 % pro Jahr wachsen, dann resultiert daraus eben ein gewaltiger Bewertungsunterschied Der von der CDC Capital AG errechnete Mittelwert der Aktien von 29,50 € ist für mich eine von vielen möglichen Einschätzungen. Ich kann aber mit diesen Zahlen leben, weil in der Analyse von der CDC Capital AG klar zum Ausdruck kommt, dass weder die stillen Reserven durch die inzwischen gelistete Tochtergesellschaft autoportal.99 berücksichtigt sind, noch die Tatsache berücksichtigt ist, dass wir nicht bei 700 von uns finanzierten Leasingverträgen hängen bleiben werden, sondern zum Jahresende einen wesentlich höheren Vertragsbestand aufweisen werden. Daher gehe ich davon aus, dass CDC Research hier über kurz oder lang kräftig nachlegen wird, was eigentlich nur zu einem „strong buy“ führen kann. Es gibt eine weitere Bewertungsmethode, die völlig frei von persönlichen Einschätzungen und Hoffnungen ist, das ist die „Substanzwertmethode“. Diese Methode errechnet das so genannte erweiterte betriebliche Eigenkapital eines Konzerns. Die Banken benötigen vor der Kreditvergabe den „Substanzwert“ eines Unternehmens, den ein Wirtschaftsprüfer nach einem festgelegten Verfahren ermittelt. Das vorhandene Eigenkapital wird dabei ergänzt um abdiskontierte Forderungen, zukünftige Verwaltungskosten sowie Risikoabschläge auf Forderungen werden abgezogen. Wir haben durch unseren Wirtschaftsprüfer auf der Basis der vom Bundesverband Deutscher Leasinggesellschaften vorgeschlagenen Berechnungsmethode den „Substanzwert“ per 31. 12. 2005 errechnen lassen. Dabei wurde ein Wert von 19.767.393,50 EUR errechnet. Nicht berücksichtigt in dieser Berechnung war unsere Immobilie (Kaufpreis: 1.200.000 EUR) sowie die stillen Reserven, die in der Tochtergesellschaft autoportal.99 schlummern. Lassen wir mal den Börsenwert unserer autoportal.99 Aktien von über 80 Mio. EUR völlig beiseite, addieren aber die 1.200.000 EUR unserer unbeliehenen Immobilie zu den 19.767.393,00 EUR hinzu, dann ergibt sich ein Substanzwert von ziemlich genau 21 Mio. EUR. Bei den insgesamt 1,05 Mio. ausgegebenen Aktien ist demnach der reine Substanzwert der leasing.99 Aktiengesellschaft exakt 20,00 EUR/Aktie. Die 20,00 EUR/Aktie ist der Wert, der durch das erweiterte Eigenkapital unterlegt ist, also ein Wert der weder zu hinterfragen oder in Frage zu stellen ist. Um es noch deutlicher zu machen: Wenn Sie auf der Straße eine Damenhandtasche mit vielfältigem Inhalt finden, darunter auch 100 EUR, dann sind Sie mit mir sicher einer Meinung, dass der Fund zumindest 100 EUR wert ist, und zwar völlig unabhängig davon, was die Tasche und der darin befindliche sonstige Inhalt tatsächlich wert ist. Und dieser Wert kann durchaus erheblich sein, denn wie wir alle wissen, sind Damenhandtaschen oft die reinsten Wundertüten. Nun ist die leasing.99- Aktie natürlich erheblich mehr wert, als 20,00 EUR. Die leasing.99 ist nämlich weder eine Beteiligungsgesellschaft noch ein Aktienfond, bei denen sich der Anteilswert aus dem sog. „Inventarwert“ ergibt. Als Wertmaßstab wird bei Aktien der Jahresgewinn und ganz besonders dessen Wachstum herangezogen, und mit dem Wachstum der Gewinne erhöht sich nämlich auch die Werthaltigkeit bzw. der „faire Wert“ der Aktien. Eine völlig andere Geschichte ist es, ob sich die Kurse ebenfalls entsprechend des „fairen Werts“ entwickeln, oder ob Angebot und Nachfrage bei den Aktien zu einer besseren oder schlechteren Performance führen. Für die leasing.99 Aktiengesellschaft muss gelten, dass der „Substanzwert“ nur der unterste Anhaltspunkt für eine Bewertung sein kann, denn am Ende des Jahres 2006 werden wir stärker dastehen als Ende 2005, und Ende 2007 werden wir wiederum stärker dastehen als Ende 2006. Und da wir hier keinen „Standfußball“ praktizieren, sind die Fortschritte von Jahr zu Jahr substanziell. 5 Wie Sie wissen, hat an der Börse alles mit zukünftigen Erwartungen zu tun. Aktien bewertet man deshalb nicht auf der Basis von dem was war oder dem was ist, sondern vor allem auf der Basis von dem, was sein wird. Wichtig ist es für Sie, liebe Aktionäre, schon heute abschätzen zu können, wie die Geschäftsentwicklung in 2006, 2007 und darüber hinaus verlaufen wird. Entsprechend wird sich, vorausgesetzt wir sind in der Lage die positiven Rahmendaten an unsere Investoren zu kommunizieren, auch der Kurs unserer Aktien entwickeln. Daher möchte ich Ihnen nun einige Zahlen der geplanten Geschäftsentwicklung aufzeigen: Abgeschlossene Leasingverträge jeweils per 31. Dez. 2004 7 Leasingverträge 2005 438 Leasingverträge 2006 1.150 Leasingverträge 2007 2.620 Leasingverträge Monatliche Ratenzahlungen jeweils per 31. Dez. 2004 2.400 EUR 2005 160.174 EUR 2006 450.885 EUR 2007 1.051.238 EUR Die Botschaft aus diesen Zahlen ist Folgende: Wenn die monatlichen Einnahmen aus Leasingraten Ende 2007 (also in 1 ½ Jahren) etwa 6-7 mal höher sind, als Ende 2005, dann ist eine Wette darauf, dass unser Aktienkurs in 1 ½ Jahren noch auf dem heutigen Niveau liegt, mehr als gewagt. Oder anders herum: Wenn wir, wie bisher, unsere Ziele erreichen, und daran habe ich keine Zweifel, dann wird der Kurs unserer Aktien sehr bald deutlich höher sein als aktuell. Eine positive Kursentwicklung bei günstigen Geschäftsdaten ergibt sich aber leider nicht automatisch. Sie ist letztlich das Ergebnis harter Investor Relations – und Pressearbeit, die Amerikaner sprechen von Promotion. Wie bereits mehrfach erläutert, sind die Aktien der leasing.99 unserer Meinung nach unterbewertet und wir werden das ändern. Die Verknappung der ausstehenden Aktien, ungefähr 99.868 Aktien wurden ja bereits zurückgekauft, ist dabei nur ein kleiner Teil unserer Strategie. Letztlich geht es aber auch darum, möglichst viele neue Aktionäre zu gewinnen und ihnen zu vermitteln, dass die Aktien der leasing.99 eine hervorragende Geldanlage mit der Aussicht auf substanzielle Kursgewinne sind. Dass ich auf unserer Hauptversammlung Werbung für die Aktien unseres Unternehmens mache, mag vielleicht etwas ungewöhnlich sein, aber aus meiner Sicht hätte ich meine Tätigkeit als Vorstand der leasing.99 verfehlt, wenn ich dies auf dieser Veranstaltung unterlassen würde. 6 Ich hatte soeben erwähnt, dass wir im vergangenen Geschäftsjahr 99.868 Aktien zurück gekauft haben. Auch hierzu einige Details: Die 99.868 Aktien wurden für gesamte Anschaffungskosten 4.207.607,99 EUR erworben. Dieser Erwerb basierte auf dem HV-Beschluss vom 30. August 2005, in dem die Gesellschaft ermächtigt wurde, eigene Aktien bis zu insgesamt 10 % des vorhandenen Grundkapitals zu erwerben. Der Erwerb erfolgte ausschließlich über die Börse und zwar im XETRA-Handel in den Monaten September bis Dezember. Die Aktien wurden erworben um den Handel nach Shortattacken durch Finanzjongleure zu beruhigen, vertrauensbildende Maßnahmen auf dem Kapitalmarkt zu bilden und letztendlich auch um die Aktionäre vor Vermögensschäden zu schützen. Nähere Details entnehmen Sie bitte dem Geschäftsbericht. Ausblick in die Zukunft Lassen Sie mich nun den Blick weiter in die Zukunft richten. Neben intensiver Investor Relations– und Pressearbeit ist selbstverständlich auch das Wachstum unseres Unternehmens von entscheidender Bedeutung. Damit unsere Wachstumsprognosen auch Realität werden, kommt es neben der Suche nach geeignetem Personal vor allem auf die solide Finanzierung an. Was die Finanzierung unserer Gesellschaft anbelangt, so bin ich, wie Sie wissen, ein großer Freund von Eigenkapital. Eigenkapital kostet zunächst keine Zinsen, das heißt aber nicht, dass es deshalb immer günstig ist. Ist der Aktienkurs zu tief, dann würden Kapitalerhöhungen zu einer großen Verwässerung der dann ausstehenden Aktien führen, und das wäre für die Aktionäre, also für Sie, eine teure Veranstaltung. Um es ganz deutlich zu sagen: Bei einem Kurs von 25,00 Euro denke ich über die Ausgabe zusätzlicher Aktien nicht einmal nach, nachzudenken beginne ich vielleicht - aber auch nur vielleicht – bei Kursen über 50,00 Euro. Wie Sie sich sicherlich denken können heißt das nicht, dass wir ruhig abwarten, bis sich der Kurs über 50,00 EUR entwickelt hat und wir erst dann mit unseren Kapitalerhöhungsprogrammen fortfahren. Das würde ja bedeuten, dass wir mit unseren eigenen Mitteln unseren Vertragsbestand auf geschätzte 700 Fahrzeuge ausweiten könnten und danach neue Fahrzeuge nur mit unseren monatlichen Rateneingängen in Höhe von dann ca. 270.000 EUR angeschafft werden könnten. Ich kann Sie beruhigen, so wird es nicht kommen. Wir gehen davon aus, dass wir in Zukunft alle Geschäfte, die wir machen möchten, auch finanzieren können. Das kann funktionieren über Kapitalerhöhungen, über die Ausgabe von Wandelanleihen, die Ausgabe von Genussscheinen mit Wandlungsrecht, durch den Verkauf von Aktien der Tochtergesellschaft autoportal.99 Aktiengesellschaft oder durch eine Fremdfinanzierung. Eine weitere Möglichkeit wäre der Forderungsverkauf über die echte oder unechte Forfaitierung; von dieser Möglichkeit machen die meisten kleineren und mittleren Leasinggesellschaften Gebrauch, aus unserer Sicht ist das nicht attraktiv genug. Der Königsweg bei der Fremdfinanzierung lautet für uns eine Finanzierung über ABS (Asset Backed Securities). Dabei werden unsere Leasingforderungen verbrieft; diese Verbriefungen dienen als Sicherheit für zu emittierende Commercial Paper, das sind kurzfristige Zinspapiere, die von Großinvestoren erworben werden. Die Ziele, die wir mit der Verbriefung unserer Forderungen verfolgen, sind zum einen der Aufbau einer flexiblen Refinanzierungsplattform als Grundlage für unser weiteres Wachstum, die Erschließung neuer Investorenkreise und nicht zuletzt die Sicherstellung einer langfristigen und kostengünstigen Refinanzierung. Die leasing.99 hat das Mandat für die Abwicklung dieser Geschäfte einer weltweit führenden Investmentbank erteilt und in den vergangenen Monaten erhebliche Vorarbeiten in Zusammenarbeit mit dieser Investmentbank geleistet. Wir werden zu gegebener Zeit zu diesem Thema weiter berichten. 7 Der reibungslose Ablauf dieser Forderungsverbriefung wird durch die Implementierung einer neuen zukunftsorientierten Leasingsoftware mit integrierter Finanzbuchhaltung gewährleistet. Durch den Einsatz dieser innovativen Leasingsoftware können alle wichtigen Unternehmensbereiche besser abgebildet werden, wodurch ein umfangreiches Controlling ermöglicht wird. Die Querzugriffe auf sämtliche Daten ermöglichen ein einheitliches Reporting mit moderner Business Intelligence für die speziellen Erfordernisse von Investmentbanken. Nach einer langen Entscheidungsphase, bei der es galt, die richtige Software-Lösung aus einer Vielzahl von Softwareanbietern auszuwählen und auf die Anforderungen der Gesellschaften abzustimmen, ist das Produkt, das nun unsere alte Unternehmenssoftware ersetzt, „state of the art“ und hilft uns nicht nur Kosten zu sparen, sondern die Betriebsabläufe effektiv zu überwachen. Die Datenübernahme läuft bereits und die komplette Abwicklung dieses Vorgangs incl. Mitarbeiterschulung wird bis zum 1. Juli 2006 abgeschlossen sein. Das gewählte Produkt können wir übrigens auch für unsere Tochtergesellschaft, die autoportal.99 Aktiengesellschaft verwenden, um damit die Geschäftsfelder Fahrzeugverkauf, Finanzierungsvermittlung sowie Langzeitmiete und Mietkauf abzudecken. Bei dieser Gelegenheit lassen Sie mich ein paar wenige Anmerkungen zur autoportal.99 Aktiengesellschaft machen: Noch für das alte Jahr war eigentlich geplant unsere Tochtergesellschaft autoportal.99 Aktiengesellschaft an der Frankfurter Börse listen zu lassen. Der Grund der Verzögerung war das seit 1. Juli 2005 europaweit gültige neue Verkaufsprospektgesetz. Die Eurokraten in Brüssel haben der Finanzindustrie damit ein Ei gelegt, das nicht nur für die emittierenden Unternehmen sondern auch für das BaFin schwer verdaulich war. Die Folge waren erhebliche Umsetzungsprobleme bei allen Beteiligten mit dem Ergebnis, dass die meisten kleineren Unternehmen mit den Minimalanforderungen eines kurzen Exposés ein Listing beantragen. Wir wollten aus einer Vielzahl von Gründen diesen Weg nicht gehen und präferierten einen vom BaFin geprüften Prospekt. An dieser Stelle darf ich vielleicht erwähnen, dass wir den Prospekt nicht, wie üblich, durch Anwälte haben erstellen lassen. Die damit verbundenen Kosten von 100.000 EUR und mehr haben wir uns gespart und den Prospekt in Eigenregie erstellt. Auch die Platzierung der 113.175 Aktien zu 21,50 EUR mit einer eingeworbenen Summe von 2.433.262,50 EUR haben wir in Eigenregie erledigt. Platzierungsprovisionen an emittierende Institute wurden nicht fällig. Seit dem 1. Juni 2006 ist die autoportal.99 nunmehr in Frankfurt, auf Xetra und anderen Regionalbörsen gelistet. Die wichtigsten Zahlen sehen wie folgt aus: Zahlen und Fakten der autoportal.99 Aktiengesellschaft Grundkapital 4.113.175,00 EUR Eigenkapital 6.433.262,50 EUR Ausgegebene Aktien 4.113.175 Aktien Im Besitz der leasing.99 AG 3.770.000 Aktien (91,66 %) Börsenwert der im Besitz der leasing.99 AG befindlichen Aktien beim Emissionskurs von 21.50 EUR 81.055.000,00 EUR 8 Was lange währte, wurde letztlich auch gut. Genau wie die leasing.99 Aktiengesellschaft ist die Tochter erst nach dem Börsenstart operativ tätig geworden. Der Unterschied ist der, dass die autoportal.99 bereits über sehr gute Rahmenbedingungen verfügt und alle Voraussetzungen für ein erstes erfolgreiches Geschäftsjahr gegeben sind. So kann die Tochter auf die Infrastruktur zurückgreifen, die sich die leasing.99 Aktiengesellschaft bereits erarbeitet hat. Daher gehe ich davon aus, dass die autoportal.99 in den kommenden drei Geschäftsjahren erheblich schneller wachsen wird, als die Muttergesellschaft. Neben der ABS-Finanzierung und der Entwicklung unserer Tochtergesellschaft autoportal.99 Aktiengesellschaft gibt es einen dritten Schwerpunkt unserer zukünftigen Anstrengungen, nämlich der Entwicklung unserer Internetportale. Wir werden in den kommenden Monaten und Jahren unsere Internet-Vermarktungsstrategie konsequent weiterentwickeln und dabei unsere beiden Portale systematisch zu einer für Internetnutzer bekannten Marke ausbauen. Ziel ist es, dass jeder Händler und jede Privatperson beim Thema Autokauf und Finanzierung erst mal bei uns vorbeischaut und vergleicht. Ein bekanntes und erfolgreiches Portal bringt nicht nur automatisch viel Geschäft, es steigert vor allem den Börsenwert unseres Unternehmens. Zusammenfassend möchte ich nun nochmals das im Geschäftsjahr 2005 Erreichte auf den Punkt bringen: Die leasing.99 Aktiengesellschaft hat es in nur einem Jahr geschafft, ein gut funktionierendes Geschäft mit erheblichem Wachstumspotenzial aus dem Nichts aufzubauen und präsentiert sich zum 31. Dezember 2005 als kerngesundes Unternehmen das profitabel arbeitet und sehr solide finanziert ist. Meine sehr geehrten Damen und Herren, liebe Aktionäre, wir werden in den kommenden Monaten unsere Leistungsfähigkeit auch weiterhin unter Beweis stellen und die eigenen Prognosen erfüllen. Dies wird über kurz oder lang dazu führen, dass unser Unternehmen als das erkannt wird, was es jetzt schon ist, ein Cash-Generator, der zuverlässig und leicht vorhersagbar die Bilanzzahlen produziert, die jeder Investor und jeder Analyst gerne sehen möchte. Ich danke Ihnen für Ihre Aufmerksamkeit. Norbert Bozon 9