Microsoft Outlook - Memoformat
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Kathrin Annau Von: Gesendet: An: Betreff: Florian Gröschl Mittwoch, 18. März 2015 11:13 [email protected] WG: Mittwochsmail Schönen Vormittag! Bitte finden Sie anbei wieder meine technische Einschätzung ausgewählter Finanzmärkte auf wöchentlicher Basis. Aufgrund der kurzen Periode handelt es sich explizit um eine Trading‐orientierte Einschätzung, der eine technische Systematik zugrunde liegt. Im Regelfall wird es fundamentale Faktoren geben, die die Marktlage beeinflussen, diese finden zwar im Kommentar ihren Niederschlag, sind aber für die Signale im Wesentlichen unerheblich. Heute ist wieder ein großer Tag im großen Zentralbank‐Krimi. Diesmal geht es im Wesentlichen um ein einziges Wort und weil Nordea mir hier quasi die Worte aus dem Mund nimmt, erspar ich mir eine eigene Niederschrift: Thus, we expect the Fed to remove the key “patient” phrase from the FOMC statement, a move which would keep a June rate hike in play. Thus, the Fed is believed to indicate that it remains on track to start raising rates around mid‐year, while at the same time emphasising the data dependent nature of policy to avoid a commitment to a June hike. We expect to see a downward revision of the median FOMC projection for the fed funds rate by end‐2015, while there should be no major changes to the forecasts longer out. EUR/USD rose further yesterday as markets pare USD‐bullish bets ahead of today’s FOMC decision: what if “patient” does not leave the statement (we expect it to), and what if the Fed Chair Yellen sends a sign that the USD may start to impact policy? We recommend selling EUR/USD on rallies. The policy divergence theme still has legs. (Quelle: nexus.nordea.com/#/article/18702) What else can I say? – Persönlich halte ich die Wahrscheinlichkeit für sehr hoch, dass die Juni Zinserhöhung weiter vorbereitet wird. Die in den letzten Woche diskutierten Gründe sind weiterhin aufrecht. Das Killer‐Argument bleibt aber, dass die FED die Zinsen erhöhen muss, um sie in Zukunft wieder senken zu können, wenn die Maschine wieder einmal ins Stocken gerät… Natürlich ist die Währungsproblematik ein Thema, wobei ich der Meinung bin, dass hier der positive Einfluss auf die Kaufkraft zB beim Treibstoff für Domestic‐Amerika überwiegt und die Fed daher noch keine große Panik aufreißen dürfte. Wir werden sehen…. Etwas verunsichert mich inzwischen auch die DAX‐Rally. 22% seit Jahresanfang ist schon recht sportlich, oder?! Wenn wir das jetzt grob mal vier nehmen – es gäbert ja noch drei weitere Quartale – wären wir bei einer Jahresperformance von rund 88%. Das wird wohl eher nicht stattfinden. Ein kurzes Wort zu Griechenland: Haben sie die Transition von Grexit zu Grexident wahrgenommen? Offensichtlich haben wir´s momentan mit der Bedeutung einzelner Worte. Meinem Dafürhalten nach hat die Wahrscheinlichkeit eines griechischen Herausfallens aus der Eurozone durch den Begriff Grexident deutlich zugenommen. Ein Unfall impliziert vielleicht eine gewisse Fahrlässigkeit, aber sicher keine Absicht, womit alle Beteiligten letztendlich ihre Hände in Unschuld waschen können, sollte es soweit kommen… 1 Ganz ohne die marktferne (wobei stimmt ja eigentlich nicht seit es die erste deutsche Bank in Folge der Hypo Pleite aufgestellt hat ;‐)) Österreich‐Kolumne komm´ ich diese Woche schon wieder nicht aus. Können Sie sich noch an den Werbeslogan erinnern mit dem vor einigen Jahren versucht wurde mehr Gäste in den Süden unseres Landes zu bekommen? – Richtig: Kärnten is a Wahnsinn! Die gestrige ZIB1 bestand aus gefühlten sechs Kärnten‐Beiträgen von acht insgesamt… *lol* Eine kleine Lanze muss ich auch noch für Österreichs Wirte brechen (und ja, ja ich weiß um den alten Spruch: Wer nix wird, wird Wirt, aber..). Zuerst kam der Nichtraucherwahnsinn, mit Raucherräume ja/ nein/ doch größenabhängig oder doch das ganze Lokal. Dann kam die Allergen Verordnung (haben viele recht schlau gelöst ) und jetzt müssen alle eine Registrierkasse kaufen… Ich bin ja nicht ganz sicher, ob das eine gute Entwicklung ist, wenn man den Wirt ‐ insbesondere im ländlichen Raum (so´s noch welche gibt) – als Ort der sozialen Interaktion auch noch abstellt…. Die Kirchen sind leer, die Wirten pleite, am besten wir treffen uns nur mehr auf Facebook… Sorry diesmal gar nicht lustig! Technik: Die letzte Woche angekündigte Konsolidierung war in ihrer Ausprägung insbesondere in Deutschland eher schwächlich, ie: Aktien Long (außer USA), USD long und Rohstoffe short sind die Trades der Stunde. Nicht zur neuen Höhen aufschwingen konnte sich der Bund‐Futures, was ein Anzeichen dafür sein könnte, dass der Markt nun das europäische QE eingepreist hat und vorsichtig aber doch in Richtung einer beginnenden Inflation schielen könnte…. MSCI AC World S&P 500 NASDAQ100 EuroStoXX50 Dax Nikkei225 Bund Future JPM Global EM Bond Index EUR/USD EUR/JPY USD/JPY CRB Gold (USD) aktuelles Signal neutral neutral neutral long long long neutral short short short long short short Signal Start 18.03.2015 06.03.2015 10.03.2015 13.03.2015 13.02.2015 12.03.2015 11.03.2015 13.02.2015 05.03.2015 10.03.2015 18.12.2014 11.03.2015 06.02.2015 Perf.Signal 0,00% 0,00% 0,00% 0,73% 8,19% 2,83% 0,00% 0,55% 3,68% 1,11% -0,61% 3,32% 8,58% Kurs akt. 422,69 2074,28 4375,625 3668,01 11992,5 19544,48 157,82 659,21 1,0612 128,69 121,26 209,0015 1147,58 Kursziel 4600 12000 20000 621 1 130 132,63 200 1000 Short 415 2020 4190 3530 11190 18400 155,5 115 - Neutral Long 427 2090 409 3530 11500 19000 158,85 668 675 1,085 1,115 130,5 132,1 120 218 233 1192 1222 Währungen gegen €uro (aus Sicht Euro) NOK SEK DKK SGD 2,05 -3 3 -3 Equities long short long short FTSE 100 INDEX STXE 600 € Pr AUSTRIAN TRADED ATX MSCI EM EASTERN EUROPE 2 0,95 2,1 0,7 -2,7 neutral long neutral short CHF CNY ZAR AUD CAD -1,5 -2 -0,55 -3 -3 short short neutral short short -1,5 -2,4 short short 0,9 1,8 1,9 1,85 1,5 neutral long long long long DOW JONES INDUS. AVG MSCI AC ASIA x JAPAN TOPIX INDEX (TOKYO) MSCI WORLD MSCI EM -0,25 -1,8 2,6 -0,7 -3,2 neutral short long neutral short 0,55 0,55 neutral neutral 0,55 neutral Commodities Brent WTI Bonds Euro-BTP Future Jun15 Generic 1st 'OAT' Future LONG GILT FUTURE Jun15 US 10YR NOTE(CBT) Jun15 ITRAXX XO 5YR TOT RET IX Vol CBOE SPX VOLATILITY INDX VSTOXX Index GERM VDAX VOLATILITY IDX Der Satz zum mahi546: Wir haben in der vergangenen Woche eine kleine Technik‐getriebene Position in Japan eröffnet. Sonst ist nichts passiert…. Obiger Kommentar, Ergebnisse und Limits stellen eine Markteinschätzung aufgrund selbstentwickelter Systeme und meiner persönlichen Erfahrung dar. Keinesfalls sind sie eine Empfehlung oder Meinung der ARC oder meiner Person Positionen welcher Art auch immer einzugehen. Sämtliche Ergebnisse und Limits haben nur indikativen Charakter und stellen keinerlei Anspruch auf Richtigkeit der Prognose. Sollten Sie nähere Informationen zum System wünschen oder aber aus dem Verteiler gelöscht werden, bitte lassen Sie es mich wissen! Jolly Days! Florian Mag. Florian Gröschl, CPM Geschäftsführer ARC Absolute Return Consulting GmbH Köstlergasse 1/28 3 (Otto Wagner Haus – Linke Wienzeile 38) A‐1060 Wien Tel: +43 1 52106‐13 Fax: +43 1 52106‐49 Mobile: +43 660 452 51 52 [email protected] www.arc.at www.mahi546.at Der Inhalt und sämtliche Anhänge dieser Nachricht sind vertraulich und/oder gesetzlich geschützt und ausschließlich zu Informationszwecken für den/die genannten Empfänger bestimmt. Alle Daten sind trotz gewissenhafter Recherche ohne Gewähr und wurden entweder von den Fondsgesellschaften selbst geliefert bzw. aus anderer externer, üblicherweise verlässlicher Quelle, wie z.B. Bloomberg bezogen und mit dieser gegengecheckt. 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