Présentation détaillée des résultats du premier semestre

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Présentation détaillée des résultats du premier semestre
Réunion des analystes financiers
Mercredi 31 août 2016
Faits marquants - Travaux
Énergie
Construction
Poursuite du redressement des marges
Bonne dynamique de croissance externe
Hausse des marges après un point bas en 2015
Bon renouvellement du carnet de commandes
Immobilier
Réservations toujours soutenues
2
Faits marquants - Travaux
Route
Volumes en voie de stabilisation en France
Génie Civil
Inflexion à la hausse du carnet de commandes
Métal
Plan de modernisation de l’outil de production en cours en France
Activité très soutenue en Europe
Projets en
offre intégrée
Maîtrise des grands chantiers - LGV BPL, Grande Arche, Hall 7…
3
Faits marquants - APRR & AREA
Élément
exceptionnel
Allongement du réseau de 27 km
• 15 km d'autoroute autour de Grenoble (A48/A480)
• 10 km d'autoroute autour de Clermont-Ferrand (A75)
• 2 km de route en continuité de la liaison A406/RCEA en Saône-et-Loire
Exploitation
Amélioration de la profitabilité
• Hausse du trafic de 4,1 %
• Baisse de 25 % des frais financiers d’APRR et Eiffarie
4
Faits marquants - Autres concessions & PPP
Concessions
autoroutières
Portefeuille
de PPP
• Nouvelle amélioration du trafic (+ 6,3 %) et de la rentabilité de l’A65
• Forte hausse du trafic sur l’Autoroute de l’Avenir au Sénégal (+ 26,3 %)
• Livraisons du Campus Grand Lille et du Campus numérique de Bretagne
• Cession en cours de Norscut
5
Faits marquants – Profil du Groupe
Innovation
Poursuite de la politique d’innovation et de modernisation du Groupe
Croissance
externe
Réalisation de petites opérations en France et dans les pays limitrophes
Actionnariat
Bourse
Hausse du flottant à plus de 61 % du capital
Intégration dans les indices CAC Next 20, CAC Large 60 et MSCI Europe
6
Eiffage – Juin 2016
Chiffre d’affaires M€
ROC M€
Résultat net PdG M€
- 1,6 %
6 616
6 527
6 511
6 605
574
51
S1 2012 S1 2013 S1 2014 S1 2015 S1 2016
Endettement net M€
12 949
13 230
12 635
-442
-394
58
79
69
S1 2012 S1 2013 S1 2014 S1 2015 S1 2016
Carnet de commandes Md€
+ 1,6 %
- 366 M€
+ 19 M€
-290
596
525
506
Variation du BFR M€
133
677
6 497
S1 2012 S1 2013 S1 2014 S1 2015 S1 2016
+ 68,4 %
+ 13,6 %
13,5
12 234
11 868
(+ 4,7 % hors BPL)
12,5
12,3
11,9
12,1
-375
-639
S1 2012 S1 2013 S1 2014 S1 2015 S1 2016
S1 2012 S1 2013 S1 2014 S1 2015 S1 2016
S1 2012 S1 2013 S1 2014 S1 2015 S1 2016
Progression des résultats - Maitrise du BFR - Poursuite du désendettement - Légère hausse du carnet
7
Perspectives 2016
Léger repli de l’activité
Nouvelle progression des résultats
8
Résultats des métiers et résultats financiers
Christian Cassayre
Directeur financier
9
Chiffre d'affaires (hors IFRIC 12)
RÉPARTITION CONCESSIONS / TRAVAUX (M€)
6 605
1 159
6 497
1 220
- 1,6 %
+ 5,4 %
5 446
5 277
- 3,1 %
S1 2015
S1 2016
∆16/15
Concessions
Travaux
RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE (M€)
6 605
6 497
- 1,6 %
165
175
+ 6,1 %
1 010
1 057
+ 4,7 %
5 430
5 265
+ 4,9 %
- 3,0 %
S1 2015
S1 2016
∆16/15
France
Europe hors France
International hors Europe
10
Chiffre d'affaires travaux (hors IFRIC 12)
RÉPARTITION PAR BRANCHE (M€)
5 446
1 650
2 002
- 3,1 %
5 277
RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE (M€) ET % DU TOTAL
- 3,5 %
5 446
155 (3 %)
5 277
163 (3 %)
1 729
+ 4,8 %
+ 5,1 %
1 010 (19 %)
1 057 (20 %)
1 925
- 3,8 %
- 5,3 %
4 281 (78 %)
4 057 (77 %)
- 3,1 %
+ 5,2 %
+ 4,7 %
+ 4,7 %
- 5,2 %
1 794
1 623
S1 2015
S1 2016
- 9,5 %
- 9,6 %
∆16/15
∆16/15
Structure réelle
Construction
Infrastructures
Énergie
S1 2015
S1 2016
∆16/15
Périmètre et
change constants
France
Europe hors France
International hors Europe
11
Résultat opérationnel courant et marges
Hausse du résultat opérationnel courant de 13,6 % à 677 M€ (+ 81 M€)
Croissance de 140 pbs de la marge opérationnelle à 10,4 % du chiffre d’affaires
S1 2015
S1 2016
∆ 16/15
M€
% CA
M€
% CA
58
3,5 %
64
3,7 %
+ 10,3 %
- 43
- 2,1 %
- 40
- 2,1 %
+ 7,0 %
Énergie
50
2,8 %
49
3,0 %
- 2,0 %
Sous-total Travaux
65
1,2 %
73
1,4 %
+12,3 %
Concessions
544
46,9 %
616
50,5 %
+ 13,2 %
Holding
- 13
TOTAL GROUPE
596
10,4 %
+ 13,6 %
Construction
Infrastructures
- 12
9,0 %
677
12
Évolution des marges
Progression continue du ROC et de la marge
677
574
506
596
10,4 %
525
8,8 %
9,0 %
8,0 %
7,6 %
S1 2012
S1 2013
S1 2014
S1 2015
S1 2016
ROC (M€) et marge opérationnelle courante (%)
13
Construction : activité et résultat
Progression de la marge opérationnelle de 20 pbs à 3,7 %





Chiffre d’affaires en hausse de 4,8 % (+ 5,1 % à pcc)
 France + 3,7 %, International + 9,6 %
Immobilier
 Commercialisation historique de logements sur le semestre
avec 1 913 réservations contre 1 674 en 2015 soit + 14 %
(+ 22 % en France)
 70 000 m2 de bureaux vendus à Marseille, Nantes, Lille
Travaux
 Amélioration du résultat grâce à :
 L’anticipation dans l’adaptation des structures
 La dynamique commerciale
 La maîtrise des grands chantiers
Croissance externe
 Acquisition du groupe Chris Vuylsteke au Benelux
Prises de commandes significatives
 Tour Window à La Défense
 Le Castel à Marseille
 Siège régional d’Orange à Lille
CHIFFRE D’AFFAIRES (M€) – MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE
1 840
1 696
1 770
1 650
1 729
4,1 %
3,9 %
3,7 %
3,7 %
3,5 %
S1 2012
S1 2013
S1 2014
S1 2015
S1 2016
RÉPARTITION DU CHIFFRE D'AFFAIRES
S1 2012 S1 2013 S1 2014 S1 2015 S1 2016
Travaux
86 %
85 %
84 %
82 %
81 %
Immobilier
14 %
15 %
16 %
18 %
19 %
14
Pince crocodile en action sur le Campus d’Aix-en-Provence
15
Infrastructures : activité et résultat
Stabilité de la marge opérationnelle à - 2,1 %

Chiffre d’affaires en baisse de 3,8 % (- 5,3 % à pcc)
 France - 7,8 %, International + 7,6 %



Stabilisation des volumes dans la Route en France
CHIFFRE D’AFFAIRES (M€) – MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE
2 038
Évolution des marges
 Route : Poursuite de l’adaptation de l’outil de
production en France

Génie Civil : Résistance des marges

Métal : Plan de modernisation de l’outil de production
en cours en France
Grands projets France
 Ensemble de lancement d’Ariane 6 en Guyane

Grand Paris : Prolongement d’Eole à l’Ouest (tunnel
Gare Saint-Lazare - La Défense)
2 078
2 072
-1,6 %
-1,5 %
-1,9 %
S1 2012
S1 2013
S1 2014
2 002
1 925
-2,1 %
-2,1 %
S1 2015
S1 2016
 Grands projets International
 Port de Freetown en Sierra Leone
 Pont de Honda en Colombie
 Parc éolien offshore Beatrice en Grande-Bretagne
16
Les équipes d’Eiffage sur le pont pendant l’été
17
Énergie : activité et résultat
Croissance continue de la marge opérationnelle sur 5 ans (+ 20 pbs sur le semestre à 3,0 %)

Chiffre d’affaires en baisse de 9,5 % (- 9,6 % à pcc)
 France - 10,7 % (+ 1,1% retraité de la centrale solaire
de Cestas)

Croissance externe à date
 Cinq opérations en France et une en Suisse

1 695
1 679
1 794
1 554
Progression des marges


CHIFFRE D’AFFAIRES (M€) – MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE
3,0 %
2,8 %
Poursuite de l’amélioration dans les Régions France
Grands Projets

LGV Bretagne-Pays de la Loire : dernière ligne droite

Forte activité sur les grands chantiers tertiaires en
synergie avec les autres branches du Groupe
1 623
2,6 %
2,3 %
2,1 %
S1 2012
S1 2013
S1 2014
S1 2015
S1 2016
 Prises de commandes

Bonne prise de commandes globale, notamment sur la
maintenance multi-sites, les télécom et l’aérospatiale
18
Contrat d’entretien de 1 513 bureaux de poste
19
Concessions : activité et résultat
Hausse de la marge opérationnelle de 360 pbs à 50,5 %
 Chiffre d’affaires en hausse de 5,3 % (+ 5,4 % à pcc)
 APRR + 5,6 % à 1 116 M€ (détails pages suivantes)
CHIFFRE D’AFFAIRES (M€) – MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE
 Concessions autoroutières hors APRR : +12,2 % à 58,1 M€
CA M€ (∆16/15 %)
Trafic VL
Trafic PL
A65
27,3 (+ 8,7 %)
+ 5,1 %
+ 17,2 %
Viaduc de Millau
18,0 (+ 7,7 %)
Stable
+ 6,3 %
Autoroute de l’Avenir
12,8 (+ 28,7 %)
TOTAL
58,1 (+ 12,2 %)
Autoroutes
1 043
1 074
1 115
45,9 %
43,8 %
43,3 %
S1 2012
S1 2013
1 159
1 220
50,5 %
46,9 %
+ 26,3 %
S1 2014
S1 2015
S1 2016
 Autres concessions et PPP : - 9,5 % à 46 M€
 Résultat opérationnel courant + 13,2 % à 616 M€
 APRR / Eiffarie : + 12,6 % à 537 M€
 Autres concessions et PPP : + 17,9 % à 79 M€
 Signatures de nouveaux PPP
 Pôle biologique de santé à Nancy
 Autoroute A94 en Allemagne
 Mises en exploitation
 Campus Grand Lille
 Campus numérique de Bretagne
 Cession en cours
 Norscut
20
Portiques de manutention - LGV BPL
21
APRR : activité et résultat
Croissance continue de l’EBITDA
 Chiffre d’affaires (hors Ifric 12) en hausse de 5,6 %
 Trafic total en hausse de 4,1 % (VL + 3,7 % et PL + 6,0 %)
CHIFFRE D’AFFAIRES (M€) – MARGE EBITDA / CA
 Application des hausses tarifaires contractuelles sur 2016
983
 Marge opérationnelle en légère baisse
 Prise en compte sur le semestre de la contribution à
l’AFITF (15,8 M€) à compter de 2016
74,9 %
74,3 %
72,8 %
72,6 %
S1 2012
S1 2013
1 116
1 057
1 029
1 001
74,4 %
 Poursuite de l’optimisation des organisations et des gains
de productivité dans les métiers de base
 Allongement de 27 km du réseau APRR & AREA
S1 2014
S1 2015
S1 2016
 15 km d'autoroute autour de Grenoble (A48/A480)
 10 km d'autoroute autour de Clermont-Ferrand (A75)
 2 km de route en continuité de la liaison A406/RCEA en
Saône-et-Loire
TRAFIC
RECETTES
PL
16 %
PL
35 %
MIX CA
Autres
3%
 Lancement des travaux du plan de relance
 A36 à Belfort et RCEA à Mâcon
VL
84 %
VL
65 %
Péages
97 %
22
Bar à sieste sur l’aire de services du Poulet de Bresse (A39)
23
Compte de résultat consolidé
Augmentation significative des résultats au semestre
Baisse des frais financiers de 20 %
S1 2016
6 497
Δ 16/15
- 1,6 %
596
677
+ 13,6 %
Autres produits et charges opérationnels
(49)
(28)
Résultat opérationnel
547
649
En M€
Chiffre d'affaires (1)
Résultat opérationnel courant
Coût de l'endettement financier net
S1 2015
6 603
(336)
dont Concessions (333)
(269)
(7)
(17)
(343)
(286)
QP du résultat des entreprises associées
(2)
(2)
Impôt sur le résultat
(60)
(116)
Résultat net
142
245
Intérêts minoritaires
63
112
Résultat net part du Groupe
79
133
Autres produits et charges financiers
Résultat financier
(1) Hors
+ 18,6 %
dont Concessions (267)
- 19,9 %
- 16,6 %
+ 68,4 %
IFRIC 12
24
Bilan consolidé contracté
En M€
ACTIF
Actif non courant Concessions
18 342
18 399
13 951
13 997
4 391
4 402
18 342
18 399
3 472
3 656
11 591
11 868
710
2 569
309
2 566
Actif non courant Holding et Travaux
PASSIF
Capitaux propres
Dette financière nette hors JV CNA et swaps
BFR
Autres passifs nets
inc. JV CNA et swaps
31/12/2015
30/06/2016
25
Structure de la dette financière nette (M€)
12 635
12 579
12 234
166
27
12 386
12 014
7
12 12
386038
607
11 591
12 386
11 925
300
25
12 003
11 938
11300
868
88
11 780
-334
31/12/14
DFN
Concessions
avec recours
-4
-31
31/12/13
DFN Holding
& Travaux
31/12/15
Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps :
860 M€
799 M€
603 M€
30/06/2014
814 M€
30/06/2015
670 M€
30/06/2016
DFN
Concessions
sans recours
568 M€
26
Évolution de l'endettement financier net (M€)
297
11 591
(981)
541
375
EBITDA
Var. BFR :
Intérêts &
Impôts payés
11
67
Acquisitions
&
Capex
Cessions
Capex nets
Concessions
Travaux &
Holding
Travaux & Holding 368
(90)
Variations
sans flux
et
autres
57
11 868
Dividendes
&
Opérations
s/ capital
Investissements
364
Concessions 7
Exploitation
(65)
DFN 31/12/2015*
DFN 30/06/2016*
*Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps :
603 M€
568 M€
Rappel S1 2015 Pro forma de reclassement des investissements
(918)
394
(4)
528
44
300
16
(133)
(11)
344
27
Activité et dynamique commerciale
Carnet de commandes solide à 12,1 Mds€ en hausse de 1,6 % sur un an (+ 4,7 % hors BPL)
CARNET DE COMMANDES (Mds€) ET NOMBRE
DE MOIS D’ACTIVITÉ TRAVAUX CORRESPONDANT
12,3
11,8
11,9
11,4
12,1
RÉPARTITION PAR BRANCHE (Mds€)
VARIATION SUR 6 MOIS
12,1
+ 5,7 %
4,8
+ 1,4 %
3,9
4,4
+ 14,1 %
2,8
2,8
+ 1,2 %
31/12/15
30/06/16
11,4
4,8
12,4
mois
12,2
mois
12,2
mois
12,0
mois
12,8
mois
30/06/14 31/12/14 30/06/15 31/12/15 30/06/16
Construction
Infrastructures
∆16/15
Énergie
28
Annexes
29
Actionnariat du Groupe
ACTIONNARIAT AU 31 DECEMBRE 2015 (95,4 M actions)
ACTIONNARIAT AU 30 JUIN 2016 (98,1 M actions)
BlackRock
6,1 %
BlackRock
6,3 %
BPI
5,7 %
BPI
13,9 %
Public
51,2 %
Actions
en propre
4,8 %
Public
61,2 %
Actions
en propre
4,9 %
Salariés
22,2 %
Salariés
23,7 %
30
Chiffre d'affaires (hors IFRIC 12)
RÉPARTITION DU CHIFFRE D’AFFAIRES (M€)
RÉPARTITION DU CA EN EUROPE HORS FRANCE (M€)
Espagne
145
Allemagne
307
Pologne
87
Europe hors
France
1 057
Autres
66
France
5 265
International
hors Europe
175
Benelux
452
31
Bilan consolidé - actif
En M€
Immobilisations corporelles
Immeubles de placement
Immobilisations incorporelles du domaine concédé
Goodwill
Autres immobilisations incorporelles
Participations dans les sociétés mises en équivalence
Actifs financiers opérationnels non courants
Autres actifs financiers
Impôts différés
Total actif non courant
Stocks
Clients et autres débiteurs
Impôts courants
Actifs financiers opérationnels courants
Autres actifs
Trésorerie et équivalents de trésorerie
Actifs détenus en vue de la vente
Total de l’actif courant
Total de l'actif
30/06/2015
1 456
6
11 844
2 884
171
94
1 572
269
293
18 589
552
4 235
116
22
1 302
2 395
49
8 671
27 260
31/12/2015
1 481
4
11 701
2 904
172
82
1 732
266
292
18 634
600
3 966
137
20
1 116
3 641
9 480
28 114
30/06/2016
1 538
4
11 537
2 907
172
82
1 893
266
317
18 716
720
4 087
187
20
1 174
3 306
9 494
28 210
32
Bilan consolidé - passif
En M€
Capital
Réserves consolidées
Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres
Résultat de l'exercice
Capitaux propres part du Groupe
Intérêts minoritaires
Total des capitaux propres
Emprunts
Impôts différés
Provisions non courantes
Autres passifs non courants
Total passif non courant
Fournisseurs et autres créanciers
Emprunts et dettes financières diverses
Partie à moins d'un an des emprunts non courants
Dette d'impôt sur le résultat
Provisions courantes
Autres passifs
Passifs détenus en vue de la vente
Total passif courant
Total des capitaux propres et passif
30/06/2015
369
2 895
(304)
79
3 052
159
3 211
12 113
1 139
584
55
13 891
2 782
1 457
1 730
64
485
3 620
20
10 158
27 260
31/12/2015
382
2 789
(286)
312
3 197
275
3 472
12 847
1 159
581
46
14 633
2 924
1 520
1 468
106
523
3 468
10 009
28 114
30/06/2016
392
3 037
(309)
133
3 253
403
3 656
12 128
1 158
619
89
13 994
2 827
1 685
1 929
143
513
3 463
10 560
28 210
33
Structure de la dette financière nette des Concessions
Endettement sans recours logé dans des sociétés ad hoc pour 11,8 Mds€ (*)
DÉCOMPOSITION DE LA DFN SANS RECOURS (M€)
Quasi-FP
Macquarie
239
STRUCTURE DE LA DFN SANS RECOURS (M€)
Eiffarie
1 219
Viaduc de
Millau
580
APRR
7 308
A65
823
Autoroute de l'Avenir
(Sénégal)
45
Education
331
Grande Arche
134
DGGN
120
APRR et
Eiffarie
8 766
Autres
concessions
autoroutières
1 448
Stade PierreMauroy
153
PPP
1 566
LGV BPL
828
(*) Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps : 568 M€
34
Compte de résultat consolidé
En M€
Produit des activités opérationnelles
Autres produits de l'activité
Achats consommés
Charges de personnel
Charges externes
Impôts et taxes
Dotations aux amortissements
Dotations aux provisions (nettes de reprises)
Variation des stocks de produits en-cours et finis
Autres produits et charges d'exploitation
Résultat opérationnel courant
Autres produits et charges opérationnels
Résultat opérationnel
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie
Coût de l'endettement financier brut
Coût de l'endettement financier net
Autres produits et charges financiers
Quote-part du résultat des les sociétés mises en équivalence
Impôt sur le résultat
Résultat net
Part du Groupe
Intérêts minoritaires
30/06/2015
6 603
1
(1 292)
(1 659)
(2 543)
(178)
(428)
8
32
52
596
(49)
547
13
(349)
(336)
(7)
(2)
(60)
142
79
63
31/12/2015
14 060
6
(2 775)
(3 240)
(5 463)
(426)
(833)
(37)
43
96
1 431
(94)
1 337
33
(648)
(615)
(39)
(5)
(220)
458
312
146
30/06/2016
6 567
2
(1 152)
(1 642)
(2 653)
(186)
(398)
(5)
89
55
677
(28)
649
8
(277)
(269)
(17)
(2)
(116)
245
133
112
35
Flux de trésorerie
En M€
Autofinancement
30/06/2015 *
31/12/2015
30/06/2016
567
1 261
603
Variation du BFR d'exploitation
(394)
46
(375)
Variation du BFR hors exploitation
(177)
(77)
(163)
(44)
(111)
(67)
Investissements des Concessions
(300)
(637)
(297)
Cash Flow libre
Achat de titres minoritaires
(348)
482
(299)
-
-
-
(16)
(33)
(11)
(116)
(121)
(143)
127
40
86
(353)
368
(367)
105
33
95
28
22
(5)
(220)
423
(277)
100
120
145
(320)
303
(422)
670
799
Investissements nets Travaux et Holding
Acquisitions & Cessions
Dividendes
Variation du capital
Variation de la dette nette bancaire
Variation sans flux
Variation de la dette de location financière
Variation de l'endettement financier net (1)
dont Concessions
dont Travaux et Holding
* Pro forma de reclassement des investissements
(1) Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps :
568
36
Structure financière du Groupe
En M€
30/06/2014
31/12/2014
30/06/2015
31/12/2015
30/06/2016
11 341
11 458
11 411
11 529
11 541
- Quasi-FP Macquarie
662
580
527
396
239
Sous total sans recours
12 003
12 038
11 938
11 925
11 780
25
7
(4)
-
-
12 028
12 045
11 934
11 925
11 780
- Trésorerie nette
(791)
(1 678)
(1 303)
(1 804)
(1 411)
- Emprunts et dettes bruts
1 398
1 647
1 603
1 470
1 499
607
-31
300
-334
88
12 635
12 014
12 234
11 591
11 868
814
799
670
603
568
Concessions
- Dette financière
- Avec recours
Dette financière nette Concessions
Holding & Travaux
Dette financière nette Holding & Travaux
Total dette financière nette (1)
(1)
Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps :
37
Frais et résultat financier
En M€
Δ 16/15
30/06/2015
31/12/2015
30/06/2016
(333)
(612)
(267)
- 19,8 %
APRR
(145)
(252)
(110)
- 24,1 %
Eiffarie & Financière Eiffarie
(126)
(233)
(91)
- 27,5 %
(270)
(485)
(201)
- 25,4 %
A'Liénor (A65)
(11)
(20)
(8)
- 27,3 %
VP1 (Viaduc de Millau)
(11)
(21)
(10)
- 9,1 %
ERE (BPL)
(21)
(46)
(27)
28,6 %
Elisa (Stade Pierre Mauroy)
(7)
(14)
(7)
Eiffigen (DGGN)
(3)
(6)
(3)
-
(3)
(2)
(10)
(18)
(9)
(3)
(2)
(2)
(336)
(614)
(269)
(7)
(39)
(17)
(343)
(653)
(286)
Concessions
Don’t :
Groupe Financière Eiffarie
Armaneo (Grande Arche)
Autres PPP et Concessions
Holding & Travaux
Coût de l'endettement financier net
Autres charges et produits financiers
Résultat financier
- 19,9 %
- 16,6 %
38
Investissements opérationnels
En M€
Investissements nets Travaux et Holding
30/06/2015*
31/12/2015
30/06/2016
44
111
67
Investissements des Concessions
300
637
297
Total Investissements opérationnels
344
748
364
* Pro forma de reclassement des investissements
39
APRR - Évolution du trafic
115
110
VL
105
100
Total
95
PL
90
85
80
Km parcourus sur 12 mois glissants, base 100 / 4e trimestre 2007
40
APRR & AREA : formules tarifaires 2016 - 2023
Hausses contractuelles et compensations
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
Hausses du
er
1 février 2016
85 % x I
85 % x I
70 % x I
70 % x I
70 % x I
70 % x I
70 % x I
+
+
+
+
+
+
+
APRR
1,23 %
0,59 %
1,13 %
0,25 %
0,25 %
0,25 %
0,25 %
0,25 %
AREA
1,27 %
0,62 %
1,17 %
0,26 %
0,26 %
0,26 %
0,26 %
0,26 %
Contrat de plan 2014-2018
En l’absence d’un éventuel contrat de plan
Compensation de la hausse de la redevance domaniale
Compensation du gel tarifaire de 2015
depuis 2013
I = Inflation
41
APRR & AREA - Évolutions 2015 & 2016
Durée des concessions
Tarifs
Développement de
l’investissement
Régulation
Plan de relance autoroutier et
intégration de la concession du
Tunnel Maurice Lemaire
Compensation du gel des
tarifs de 2015 par une hausse
tarifaire additionnelle entre
2019 et 2023
Investissements de 720 M€
Mise en place d’une autorité de
régulation indépendante
(l’ARAFER) et transparence
accrue
APRR : allongement de 35 mois
à fin novembre 2035
Compensation de la hausse
de la redevance domaniale
depuis 2013 par une hausse
additionnelle entre 2016 et
2018
Création d’un fonds
d’investissement dédié à la
modernisation écologique
des transports
Renforcement de la protection
contre des évolutions de la
fiscalité
Mesures commerciales :
covoiturage, véhicules
électriques, jeunes et
étudiants, cars "Macron"
Introduction d’un mécanisme de
plafonnement de la rentabilité par
les recettes
AREA : allongement de 45 mois
à fin septembre 2036
Contribution volontaire
exceptionnelle annuelle à
l’AFITF
42
APRR & AREA - Contrats de plan 2014 - 2018
 500 M€ d’investissements de développement et de
modernisation du réseau

Grandes opérations d’infrastructures
 Création de la liaison A89-A6 au nord de Lyon
 Requalification du nœud autoroutier A43 / A41 / voie rapide urbaine de Chambéry
 Trois chantiers d’élargissement sur A6 au niveau d’Auxerre (sens nord-sud), sur
A71 au nord de Clermont-Ferrand (sens sud-nord) et sur A41 au nord d’Annecy
(dans les deux sens)

Investissements d’exploitation
 Rénovation des aires de repos
 Protection de l’environnement
 Amélioration du service et de la sécurité
43
APRR & AREA - Plan de relance
 720 M€ d’investissements de développement et de
modernisation du réseau

Allongement de la durée des concessions
 APRR + 25 mois, AREA + 45 mois

Grandes opérations d’infrastructures
 Reconfiguration de nœuds autoroutiers :
• A36 / N1019 / D437 à Sévenans
• A6 / A406 / N79 (RCEA) à Mâcon (extension du réseau de 2 km)
• A71 / N79 (RCEA) à Montmarault (extension du réseau de 4 km)
 Reprise de traversées d’agglomérations :
• Élargissement à 2x3 voies de l’A75 entre Clermont-Ferrand et
Le Crest (extension du réseau de 10 km)
• Aménagement de l’A48 et de l’A480 entre Saint-Egrève et Claix
(extension du réseau de 15 km)
Nœuds autoroutiers
Élargissements
de voies
44
APRR & Eiffarie - Structure financière (M€)
9 790
708
2 331
9 496
580
2 220
9 596
9 062
396
1 246
662
2 203
9 229
527
1 203
8 766
239
1 219
Quasi-FP
de Macquarie
Eiffarie
6 751
6 696
7 420
6 731
7 499
7 308
APRR
31/12/2013
31/12/2014
31/12/2015
30/06/2014
30/06/2015
30/06/2016
652 M€
502 M€
356 M€
Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps
656 M€
592 M€
431 M€
45
APRR - Profil de la dette
Montant en M€
1 000
500
500
500
500
500
700
52
500
700
700
Profil de la dette au 30/06/2016 (M€)
391
75
75
500
500
Détail des obligations sous EMTN
Coupon
Échéance
Rendement au
30 juin 2016
5%
5,125 %
4.875 %
Eur3m+0,75 %
Eur3m+0,70 %
2,25 %
1,125 %
Indexé inflation
1,50 %
1,875 %
1,125 %
12/1/2017
18/1/2018
21/1/2019
31/3/2019
3/1/2020
16/1/2020
15/1/2021
25/1/2021
15/1/2024
15/1/2025
9/1/2026
0,011 %
0,011 %
0,139 %
0,200 %
0,351 %
0,644 %
0,778 %
0,845 %
714
1 000
700
500
500
500
284
2016
100
53
2017
2018
2019
2020
2021
Programme EMTN
700
700
2025
2026
500
275
2022
BEI
2023
2024
2036
CNA
46
Cycle de vie typique d’un PPP
Eiffage
Investisseur financier
Valeur
Montage financier
Signature du
contrat de PPP
1
APPEL
D’OFFRES
Soumission à
l’appel d’offres
3à6
CONSTRUCTION /
INVESTISSEMENT
1à2
LANCEMENT
D’EXPLOITATION
5 % - 10 % Fonds propres
90 % - 95 % Dette
Contrat de construction
Contrat d’entretien et de maintenance
15 à 20
Durée
en années
EXPLOITATION
Cession des fonds propres
Maintien des contrats entretien et
maintenance
Déconsolidation de la dette
47
Actifs en Concession
Nom
Type
Pays
Fin de
concession
État
APRR
A65
Viaduc de Millau
Tunnel Prado Carénage
Tunnel Prado Sud
Autoroute de l’Avenir
Concession à péage
Concession à péage
Concession à péage
Concession à péage
Concession à péage
Concession à péage
FR
FR
FR
FR
FR
SEN
2035/2036
2067
2079
2025
2054
2040
Opérationnel
Opérationnel
Opérationnel
Opérationnel
Opérationnel
Opérationnel
50,10%
65,00%
51,00%
32,90%
41,50%
100,00%
Intégration globale
Intégration globale
Intégration globale
Mise en équivalence
Mise en équivalence
Intégration globale
LGV Perpignan-Figueras
LGV Bretagne-Pays de la Loire
Norscut
Prisons Lot 1
Prison de Marche-en-Famenne
Marché du Plessis-Robinson (92)
Siège de la Gendarmerie Nationale
Stade Pierre-Mauroy
Lycée Jean-Zay Lorraine
Université GreEn-ER Grenoble
Université de Bretagne
Université de Lille
Université d’Aix-en-Provence
Université de Metz
Université de Nancy
Collèges de Seine-St-Denis lot 1
Collèges de Seine-St-Denis lot 3
Collèges du Var
Réseau routier Kreis Lippe
A94
Réhabilitation de la Grande Arche
Voie ferrée en Concession
Voie ferrée en PPP
PPP
PPP
PPP
PPP
PPP
PPP
PPP
PPP
PPP
PPP
PPP
PPP
PPP
PPP
PPP
PPP
PPP
PPP
PPP
FR / ES
FR
PT
FR
BEL
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
FR
AL
AL
FR
2057
2036
2037
2037
2038
2030
2043
2043
2034
2041
2038
2041
2042
2042
2043
2034
2034
2043
2033
2046
2034
Opérationnel
En construction
Opérationnel
Opérationnel
Opérationnel
Opérationnel
Opérationnel
Opérationnel
Opérationnel
Opérationnel
Opérationnel
Opérationnel
En construction
En construction
En construction
Opérationnel
Opérationnel
En construction
Opérationnel
En construction
En construction
50,00%
100,00%
36,00%
19,90%
19,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
10,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
33,30%
100,00%
Mise en équivalence
Intégration globale
Mise en équivalence
Non consolidé
Non consolidé
Intégration globale
Intégration globale
Intégration globale
Intégration globale
Intégration globale
Non consolidé
Intégration globale
Intégration globale
Intégration globale
Intégration globale
Intégration globale
Intégration globale
Intégration globale
Intégration globale
Mise en équivalence
Intégration globale
Actionnariat
Méthode de consolidation
48
Actifs en concession
Valeur au bilan des actifs en concession (M€)*
APRR
A65
Viaduc de Millau
Norscut
Tunnel Prado Carénage
Tunnel Prado Sud
Autoroute de l’Avenir
LGV Perpignan-Figueras
LGV Bretagne-Pays de la Loire
Marché couvert - Le Plessis-Robinson (92)
Siège de la Gendarmerie Nationale
Stade Pierre-Mauroy
Lycée Jean-Zay
Université GreEn-ER de Grenoble
Université de Lille
Université d’Aix-en-Provence
Collèges de Seine-St-Denis lot 1
Collèges de Seine-St-Denis lot 3
Contrat de Performance Énergétique
Réhabilitation de la Grande Arche
Autres concessions & PPP
Total
30/06/2015
31/12/2015
30/06/2016
10 603
1 017
367
43
21
8
73
50
771
11
127
351
58
60
16
19
106
104
29
50
66
13 948
10 469
1 013
365
18
23
8
93
46
867
11
125
348
57
61
33
34
105
102
104
70
13 951
10 360
1 011
363
20
22
9
96
40
946
11
124
344
56
58
41
52
103
100
147
96
13 997
* Sociétés en IG : 100 % de l’actif / Sociétés en équivalence : quote-part du Groupe
49
Chiffre d’affaire au premier semestre (M€)
Variations
Au 30/06/2015
En M€
CONSTRUCTION
dont Immobilier
1 650
305
1 729
+ 4,8 %
Périmètre et
change
constants
+ 5,1%
Au 30/06/2016
Structure
réelle
331
INFRASTRUCTURES
2 002
1 925
- 3,8 %
- 5,3 %
ÉNERGIE
1 794
1 623
- 9,5 %
- 9,6 %
5 446
5 277
- 3,1 %
- 3,5 %
1 159
1 220
+ 5,3 %
+ 5,4 %
6 605
6 497
- 1,6 %
- 2,0 %
5 430
1 175
1 010
165
5 265
1 232
1 057
175
+
+
+
+
+
+
86
141
TOTAL TRAVAUX
CONCESSIONS (hors IFRIC 12)
TOTAL GROUPE (hors IFRIC12)
Dont :
France
International
Europe hors France
Hors Europe
Chiffre d'affaires "Construction" des Concessions
(IFRIC12)
3,0 %
4,9 %
4,7 %
6,1 %
3,4 %
4,6 %
4,4 %
6,1 %
n.s.
50
Chiffres d’affaires 2e trimestre 2015 vs 2e trimestre 2016 (M€)
2e trimestre 2015
2e trimestre 2016
Variation
En M€
CONSTRUCTION
861
dont Immobilier
917
+ 6,5 %
1 158
1 112
- 4,0 %
937
845
- 9,8 %
175
INFRASTRUCTURES
ÉNERGIE
206
______________
TOTAL TRAVAUX
CONCESSIONS (hors IFRIC 12)
TOTAL GROUPE (hors IFRIC 12)
Chiffre d'affaires "Construction" des
Concessions (IFRIC 12)
________________
________________
2 956
2 874
- 2,8 %
605
630
+ 4,1 %
3 561
3 504
- 1,6 %
50
98
n.s.
51
Contact relations investisseurs et calendrier
Xavier Ombrédanne
[email protected]
Téléphone : +33 (0)1 71 59 10 56
Souscription aux communiqués de presse sur http://www.eiffage.com/communiques-de-presse
Eiffage
APRR
Information trimestrielle et chiffre d’affaires du 3 trimestre 2016
07.11.2016
20.10.2016
Information trimestrielle et chiffre d’affaires du 4 trimestre 2016
22.02.2017
19.01.2017
Résultats annuels 2016 et réunion des analystes financiers
22.02.2017
22.02.2017
Assemblée Générale
19.04.2017
e
e
Information trimestrielle et chiffre d’affaires du 1 trimestre 2017
09.05.2017
18.04.2017
Information trimestrielle et chiffre d’affaires du 2e trimestre 2017
30.08.2017
19.07.2017
Résultats du 1er semestre 2017 et réunion des analystes financiers
30.08.2017
30.08.2017
Information trimestrielle et chiffre d’affaires du 3e trimestre 2017
06.11.2017
19.10.2017
er
52
Avertissement
Cette présentation peut contenir des objectifs et des informations de nature prospective concernant la situation
financière, les résultats opérationnels, les activités et la stratégie de développement d’Eiffage. Ces objectifs et
informations sont fondés sur des hypothèses qui peuvent s’avérer inexactes et sont dépendantes de facteurs de
risques et d’incertitudes importants. Ces informations n’ont de valeur qu’au jour de leur formulation et Eiffage
n’assume aucune obligation de mise à jour ou de révision des objectifs due à des informations nouvelles ou à des
évènements futurs ou autres, sous réserve de la réglementation applicable. Des informations supplémentaires sur
des facteurs qui pourraient avoir un effet sur les résultats financiers d’Eiffage sont contenues dans le document
déposé par le Groupe auprès de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) et disponibles sur le site du Groupe
www.eiffage.com ou sur simple demande au siège de la société.
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