Présentation détaillée des résultats du premier semestre
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Présentation détaillée des résultats du premier semestre
Réunion des analystes financiers Mercredi 31 août 2016 Faits marquants - Travaux Énergie Construction Poursuite du redressement des marges Bonne dynamique de croissance externe Hausse des marges après un point bas en 2015 Bon renouvellement du carnet de commandes Immobilier Réservations toujours soutenues 2 Faits marquants - Travaux Route Volumes en voie de stabilisation en France Génie Civil Inflexion à la hausse du carnet de commandes Métal Plan de modernisation de l’outil de production en cours en France Activité très soutenue en Europe Projets en offre intégrée Maîtrise des grands chantiers - LGV BPL, Grande Arche, Hall 7… 3 Faits marquants - APRR & AREA Élément exceptionnel Allongement du réseau de 27 km • 15 km d'autoroute autour de Grenoble (A48/A480) • 10 km d'autoroute autour de Clermont-Ferrand (A75) • 2 km de route en continuité de la liaison A406/RCEA en Saône-et-Loire Exploitation Amélioration de la profitabilité • Hausse du trafic de 4,1 % • Baisse de 25 % des frais financiers d’APRR et Eiffarie 4 Faits marquants - Autres concessions & PPP Concessions autoroutières Portefeuille de PPP • Nouvelle amélioration du trafic (+ 6,3 %) et de la rentabilité de l’A65 • Forte hausse du trafic sur l’Autoroute de l’Avenir au Sénégal (+ 26,3 %) • Livraisons du Campus Grand Lille et du Campus numérique de Bretagne • Cession en cours de Norscut 5 Faits marquants – Profil du Groupe Innovation Poursuite de la politique d’innovation et de modernisation du Groupe Croissance externe Réalisation de petites opérations en France et dans les pays limitrophes Actionnariat Bourse Hausse du flottant à plus de 61 % du capital Intégration dans les indices CAC Next 20, CAC Large 60 et MSCI Europe 6 Eiffage – Juin 2016 Chiffre d’affaires M€ ROC M€ Résultat net PdG M€ - 1,6 % 6 616 6 527 6 511 6 605 574 51 S1 2012 S1 2013 S1 2014 S1 2015 S1 2016 Endettement net M€ 12 949 13 230 12 635 -442 -394 58 79 69 S1 2012 S1 2013 S1 2014 S1 2015 S1 2016 Carnet de commandes Md€ + 1,6 % - 366 M€ + 19 M€ -290 596 525 506 Variation du BFR M€ 133 677 6 497 S1 2012 S1 2013 S1 2014 S1 2015 S1 2016 + 68,4 % + 13,6 % 13,5 12 234 11 868 (+ 4,7 % hors BPL) 12,5 12,3 11,9 12,1 -375 -639 S1 2012 S1 2013 S1 2014 S1 2015 S1 2016 S1 2012 S1 2013 S1 2014 S1 2015 S1 2016 S1 2012 S1 2013 S1 2014 S1 2015 S1 2016 Progression des résultats - Maitrise du BFR - Poursuite du désendettement - Légère hausse du carnet 7 Perspectives 2016 Léger repli de l’activité Nouvelle progression des résultats 8 Résultats des métiers et résultats financiers Christian Cassayre Directeur financier 9 Chiffre d'affaires (hors IFRIC 12) RÉPARTITION CONCESSIONS / TRAVAUX (M€) 6 605 1 159 6 497 1 220 - 1,6 % + 5,4 % 5 446 5 277 - 3,1 % S1 2015 S1 2016 ∆16/15 Concessions Travaux RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE (M€) 6 605 6 497 - 1,6 % 165 175 + 6,1 % 1 010 1 057 + 4,7 % 5 430 5 265 + 4,9 % - 3,0 % S1 2015 S1 2016 ∆16/15 France Europe hors France International hors Europe 10 Chiffre d'affaires travaux (hors IFRIC 12) RÉPARTITION PAR BRANCHE (M€) 5 446 1 650 2 002 - 3,1 % 5 277 RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE (M€) ET % DU TOTAL - 3,5 % 5 446 155 (3 %) 5 277 163 (3 %) 1 729 + 4,8 % + 5,1 % 1 010 (19 %) 1 057 (20 %) 1 925 - 3,8 % - 5,3 % 4 281 (78 %) 4 057 (77 %) - 3,1 % + 5,2 % + 4,7 % + 4,7 % - 5,2 % 1 794 1 623 S1 2015 S1 2016 - 9,5 % - 9,6 % ∆16/15 ∆16/15 Structure réelle Construction Infrastructures Énergie S1 2015 S1 2016 ∆16/15 Périmètre et change constants France Europe hors France International hors Europe 11 Résultat opérationnel courant et marges Hausse du résultat opérationnel courant de 13,6 % à 677 M€ (+ 81 M€) Croissance de 140 pbs de la marge opérationnelle à 10,4 % du chiffre d’affaires S1 2015 S1 2016 ∆ 16/15 M€ % CA M€ % CA 58 3,5 % 64 3,7 % + 10,3 % - 43 - 2,1 % - 40 - 2,1 % + 7,0 % Énergie 50 2,8 % 49 3,0 % - 2,0 % Sous-total Travaux 65 1,2 % 73 1,4 % +12,3 % Concessions 544 46,9 % 616 50,5 % + 13,2 % Holding - 13 TOTAL GROUPE 596 10,4 % + 13,6 % Construction Infrastructures - 12 9,0 % 677 12 Évolution des marges Progression continue du ROC et de la marge 677 574 506 596 10,4 % 525 8,8 % 9,0 % 8,0 % 7,6 % S1 2012 S1 2013 S1 2014 S1 2015 S1 2016 ROC (M€) et marge opérationnelle courante (%) 13 Construction : activité et résultat Progression de la marge opérationnelle de 20 pbs à 3,7 % Chiffre d’affaires en hausse de 4,8 % (+ 5,1 % à pcc) France + 3,7 %, International + 9,6 % Immobilier Commercialisation historique de logements sur le semestre avec 1 913 réservations contre 1 674 en 2015 soit + 14 % (+ 22 % en France) 70 000 m2 de bureaux vendus à Marseille, Nantes, Lille Travaux Amélioration du résultat grâce à : L’anticipation dans l’adaptation des structures La dynamique commerciale La maîtrise des grands chantiers Croissance externe Acquisition du groupe Chris Vuylsteke au Benelux Prises de commandes significatives Tour Window à La Défense Le Castel à Marseille Siège régional d’Orange à Lille CHIFFRE D’AFFAIRES (M€) – MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE 1 840 1 696 1 770 1 650 1 729 4,1 % 3,9 % 3,7 % 3,7 % 3,5 % S1 2012 S1 2013 S1 2014 S1 2015 S1 2016 RÉPARTITION DU CHIFFRE D'AFFAIRES S1 2012 S1 2013 S1 2014 S1 2015 S1 2016 Travaux 86 % 85 % 84 % 82 % 81 % Immobilier 14 % 15 % 16 % 18 % 19 % 14 Pince crocodile en action sur le Campus d’Aix-en-Provence 15 Infrastructures : activité et résultat Stabilité de la marge opérationnelle à - 2,1 % Chiffre d’affaires en baisse de 3,8 % (- 5,3 % à pcc) France - 7,8 %, International + 7,6 % Stabilisation des volumes dans la Route en France CHIFFRE D’AFFAIRES (M€) – MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE 2 038 Évolution des marges Route : Poursuite de l’adaptation de l’outil de production en France Génie Civil : Résistance des marges Métal : Plan de modernisation de l’outil de production en cours en France Grands projets France Ensemble de lancement d’Ariane 6 en Guyane Grand Paris : Prolongement d’Eole à l’Ouest (tunnel Gare Saint-Lazare - La Défense) 2 078 2 072 -1,6 % -1,5 % -1,9 % S1 2012 S1 2013 S1 2014 2 002 1 925 -2,1 % -2,1 % S1 2015 S1 2016 Grands projets International Port de Freetown en Sierra Leone Pont de Honda en Colombie Parc éolien offshore Beatrice en Grande-Bretagne 16 Les équipes d’Eiffage sur le pont pendant l’été 17 Énergie : activité et résultat Croissance continue de la marge opérationnelle sur 5 ans (+ 20 pbs sur le semestre à 3,0 %) Chiffre d’affaires en baisse de 9,5 % (- 9,6 % à pcc) France - 10,7 % (+ 1,1% retraité de la centrale solaire de Cestas) Croissance externe à date Cinq opérations en France et une en Suisse 1 695 1 679 1 794 1 554 Progression des marges CHIFFRE D’AFFAIRES (M€) – MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE 3,0 % 2,8 % Poursuite de l’amélioration dans les Régions France Grands Projets LGV Bretagne-Pays de la Loire : dernière ligne droite Forte activité sur les grands chantiers tertiaires en synergie avec les autres branches du Groupe 1 623 2,6 % 2,3 % 2,1 % S1 2012 S1 2013 S1 2014 S1 2015 S1 2016 Prises de commandes Bonne prise de commandes globale, notamment sur la maintenance multi-sites, les télécom et l’aérospatiale 18 Contrat d’entretien de 1 513 bureaux de poste 19 Concessions : activité et résultat Hausse de la marge opérationnelle de 360 pbs à 50,5 % Chiffre d’affaires en hausse de 5,3 % (+ 5,4 % à pcc) APRR + 5,6 % à 1 116 M€ (détails pages suivantes) CHIFFRE D’AFFAIRES (M€) – MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE Concessions autoroutières hors APRR : +12,2 % à 58,1 M€ CA M€ (∆16/15 %) Trafic VL Trafic PL A65 27,3 (+ 8,7 %) + 5,1 % + 17,2 % Viaduc de Millau 18,0 (+ 7,7 %) Stable + 6,3 % Autoroute de l’Avenir 12,8 (+ 28,7 %) TOTAL 58,1 (+ 12,2 %) Autoroutes 1 043 1 074 1 115 45,9 % 43,8 % 43,3 % S1 2012 S1 2013 1 159 1 220 50,5 % 46,9 % + 26,3 % S1 2014 S1 2015 S1 2016 Autres concessions et PPP : - 9,5 % à 46 M€ Résultat opérationnel courant + 13,2 % à 616 M€ APRR / Eiffarie : + 12,6 % à 537 M€ Autres concessions et PPP : + 17,9 % à 79 M€ Signatures de nouveaux PPP Pôle biologique de santé à Nancy Autoroute A94 en Allemagne Mises en exploitation Campus Grand Lille Campus numérique de Bretagne Cession en cours Norscut 20 Portiques de manutention - LGV BPL 21 APRR : activité et résultat Croissance continue de l’EBITDA Chiffre d’affaires (hors Ifric 12) en hausse de 5,6 % Trafic total en hausse de 4,1 % (VL + 3,7 % et PL + 6,0 %) CHIFFRE D’AFFAIRES (M€) – MARGE EBITDA / CA Application des hausses tarifaires contractuelles sur 2016 983 Marge opérationnelle en légère baisse Prise en compte sur le semestre de la contribution à l’AFITF (15,8 M€) à compter de 2016 74,9 % 74,3 % 72,8 % 72,6 % S1 2012 S1 2013 1 116 1 057 1 029 1 001 74,4 % Poursuite de l’optimisation des organisations et des gains de productivité dans les métiers de base Allongement de 27 km du réseau APRR & AREA S1 2014 S1 2015 S1 2016 15 km d'autoroute autour de Grenoble (A48/A480) 10 km d'autoroute autour de Clermont-Ferrand (A75) 2 km de route en continuité de la liaison A406/RCEA en Saône-et-Loire TRAFIC RECETTES PL 16 % PL 35 % MIX CA Autres 3% Lancement des travaux du plan de relance A36 à Belfort et RCEA à Mâcon VL 84 % VL 65 % Péages 97 % 22 Bar à sieste sur l’aire de services du Poulet de Bresse (A39) 23 Compte de résultat consolidé Augmentation significative des résultats au semestre Baisse des frais financiers de 20 % S1 2016 6 497 Δ 16/15 - 1,6 % 596 677 + 13,6 % Autres produits et charges opérationnels (49) (28) Résultat opérationnel 547 649 En M€ Chiffre d'affaires (1) Résultat opérationnel courant Coût de l'endettement financier net S1 2015 6 603 (336) dont Concessions (333) (269) (7) (17) (343) (286) QP du résultat des entreprises associées (2) (2) Impôt sur le résultat (60) (116) Résultat net 142 245 Intérêts minoritaires 63 112 Résultat net part du Groupe 79 133 Autres produits et charges financiers Résultat financier (1) Hors + 18,6 % dont Concessions (267) - 19,9 % - 16,6 % + 68,4 % IFRIC 12 24 Bilan consolidé contracté En M€ ACTIF Actif non courant Concessions 18 342 18 399 13 951 13 997 4 391 4 402 18 342 18 399 3 472 3 656 11 591 11 868 710 2 569 309 2 566 Actif non courant Holding et Travaux PASSIF Capitaux propres Dette financière nette hors JV CNA et swaps BFR Autres passifs nets inc. JV CNA et swaps 31/12/2015 30/06/2016 25 Structure de la dette financière nette (M€) 12 635 12 579 12 234 166 27 12 386 12 014 7 12 12 386038 607 11 591 12 386 11 925 300 25 12 003 11 938 11300 868 88 11 780 -334 31/12/14 DFN Concessions avec recours -4 -31 31/12/13 DFN Holding & Travaux 31/12/15 Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps : 860 M€ 799 M€ 603 M€ 30/06/2014 814 M€ 30/06/2015 670 M€ 30/06/2016 DFN Concessions sans recours 568 M€ 26 Évolution de l'endettement financier net (M€) 297 11 591 (981) 541 375 EBITDA Var. BFR : Intérêts & Impôts payés 11 67 Acquisitions & Capex Cessions Capex nets Concessions Travaux & Holding Travaux & Holding 368 (90) Variations sans flux et autres 57 11 868 Dividendes & Opérations s/ capital Investissements 364 Concessions 7 Exploitation (65) DFN 31/12/2015* DFN 30/06/2016* *Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps : 603 M€ 568 M€ Rappel S1 2015 Pro forma de reclassement des investissements (918) 394 (4) 528 44 300 16 (133) (11) 344 27 Activité et dynamique commerciale Carnet de commandes solide à 12,1 Mds€ en hausse de 1,6 % sur un an (+ 4,7 % hors BPL) CARNET DE COMMANDES (Mds€) ET NOMBRE DE MOIS D’ACTIVITÉ TRAVAUX CORRESPONDANT 12,3 11,8 11,9 11,4 12,1 RÉPARTITION PAR BRANCHE (Mds€) VARIATION SUR 6 MOIS 12,1 + 5,7 % 4,8 + 1,4 % 3,9 4,4 + 14,1 % 2,8 2,8 + 1,2 % 31/12/15 30/06/16 11,4 4,8 12,4 mois 12,2 mois 12,2 mois 12,0 mois 12,8 mois 30/06/14 31/12/14 30/06/15 31/12/15 30/06/16 Construction Infrastructures ∆16/15 Énergie 28 Annexes 29 Actionnariat du Groupe ACTIONNARIAT AU 31 DECEMBRE 2015 (95,4 M actions) ACTIONNARIAT AU 30 JUIN 2016 (98,1 M actions) BlackRock 6,1 % BlackRock 6,3 % BPI 5,7 % BPI 13,9 % Public 51,2 % Actions en propre 4,8 % Public 61,2 % Actions en propre 4,9 % Salariés 22,2 % Salariés 23,7 % 30 Chiffre d'affaires (hors IFRIC 12) RÉPARTITION DU CHIFFRE D’AFFAIRES (M€) RÉPARTITION DU CA EN EUROPE HORS FRANCE (M€) Espagne 145 Allemagne 307 Pologne 87 Europe hors France 1 057 Autres 66 France 5 265 International hors Europe 175 Benelux 452 31 Bilan consolidé - actif En M€ Immobilisations corporelles Immeubles de placement Immobilisations incorporelles du domaine concédé Goodwill Autres immobilisations incorporelles Participations dans les sociétés mises en équivalence Actifs financiers opérationnels non courants Autres actifs financiers Impôts différés Total actif non courant Stocks Clients et autres débiteurs Impôts courants Actifs financiers opérationnels courants Autres actifs Trésorerie et équivalents de trésorerie Actifs détenus en vue de la vente Total de l’actif courant Total de l'actif 30/06/2015 1 456 6 11 844 2 884 171 94 1 572 269 293 18 589 552 4 235 116 22 1 302 2 395 49 8 671 27 260 31/12/2015 1 481 4 11 701 2 904 172 82 1 732 266 292 18 634 600 3 966 137 20 1 116 3 641 9 480 28 114 30/06/2016 1 538 4 11 537 2 907 172 82 1 893 266 317 18 716 720 4 087 187 20 1 174 3 306 9 494 28 210 32 Bilan consolidé - passif En M€ Capital Réserves consolidées Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres Résultat de l'exercice Capitaux propres part du Groupe Intérêts minoritaires Total des capitaux propres Emprunts Impôts différés Provisions non courantes Autres passifs non courants Total passif non courant Fournisseurs et autres créanciers Emprunts et dettes financières diverses Partie à moins d'un an des emprunts non courants Dette d'impôt sur le résultat Provisions courantes Autres passifs Passifs détenus en vue de la vente Total passif courant Total des capitaux propres et passif 30/06/2015 369 2 895 (304) 79 3 052 159 3 211 12 113 1 139 584 55 13 891 2 782 1 457 1 730 64 485 3 620 20 10 158 27 260 31/12/2015 382 2 789 (286) 312 3 197 275 3 472 12 847 1 159 581 46 14 633 2 924 1 520 1 468 106 523 3 468 10 009 28 114 30/06/2016 392 3 037 (309) 133 3 253 403 3 656 12 128 1 158 619 89 13 994 2 827 1 685 1 929 143 513 3 463 10 560 28 210 33 Structure de la dette financière nette des Concessions Endettement sans recours logé dans des sociétés ad hoc pour 11,8 Mds€ (*) DÉCOMPOSITION DE LA DFN SANS RECOURS (M€) Quasi-FP Macquarie 239 STRUCTURE DE LA DFN SANS RECOURS (M€) Eiffarie 1 219 Viaduc de Millau 580 APRR 7 308 A65 823 Autoroute de l'Avenir (Sénégal) 45 Education 331 Grande Arche 134 DGGN 120 APRR et Eiffarie 8 766 Autres concessions autoroutières 1 448 Stade PierreMauroy 153 PPP 1 566 LGV BPL 828 (*) Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps : 568 M€ 34 Compte de résultat consolidé En M€ Produit des activités opérationnelles Autres produits de l'activité Achats consommés Charges de personnel Charges externes Impôts et taxes Dotations aux amortissements Dotations aux provisions (nettes de reprises) Variation des stocks de produits en-cours et finis Autres produits et charges d'exploitation Résultat opérationnel courant Autres produits et charges opérationnels Résultat opérationnel Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie Coût de l'endettement financier brut Coût de l'endettement financier net Autres produits et charges financiers Quote-part du résultat des les sociétés mises en équivalence Impôt sur le résultat Résultat net Part du Groupe Intérêts minoritaires 30/06/2015 6 603 1 (1 292) (1 659) (2 543) (178) (428) 8 32 52 596 (49) 547 13 (349) (336) (7) (2) (60) 142 79 63 31/12/2015 14 060 6 (2 775) (3 240) (5 463) (426) (833) (37) 43 96 1 431 (94) 1 337 33 (648) (615) (39) (5) (220) 458 312 146 30/06/2016 6 567 2 (1 152) (1 642) (2 653) (186) (398) (5) 89 55 677 (28) 649 8 (277) (269) (17) (2) (116) 245 133 112 35 Flux de trésorerie En M€ Autofinancement 30/06/2015 * 31/12/2015 30/06/2016 567 1 261 603 Variation du BFR d'exploitation (394) 46 (375) Variation du BFR hors exploitation (177) (77) (163) (44) (111) (67) Investissements des Concessions (300) (637) (297) Cash Flow libre Achat de titres minoritaires (348) 482 (299) - - - (16) (33) (11) (116) (121) (143) 127 40 86 (353) 368 (367) 105 33 95 28 22 (5) (220) 423 (277) 100 120 145 (320) 303 (422) 670 799 Investissements nets Travaux et Holding Acquisitions & Cessions Dividendes Variation du capital Variation de la dette nette bancaire Variation sans flux Variation de la dette de location financière Variation de l'endettement financier net (1) dont Concessions dont Travaux et Holding * Pro forma de reclassement des investissements (1) Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps : 568 36 Structure financière du Groupe En M€ 30/06/2014 31/12/2014 30/06/2015 31/12/2015 30/06/2016 11 341 11 458 11 411 11 529 11 541 - Quasi-FP Macquarie 662 580 527 396 239 Sous total sans recours 12 003 12 038 11 938 11 925 11 780 25 7 (4) - - 12 028 12 045 11 934 11 925 11 780 - Trésorerie nette (791) (1 678) (1 303) (1 804) (1 411) - Emprunts et dettes bruts 1 398 1 647 1 603 1 470 1 499 607 -31 300 -334 88 12 635 12 014 12 234 11 591 11 868 814 799 670 603 568 Concessions - Dette financière - Avec recours Dette financière nette Concessions Holding & Travaux Dette financière nette Holding & Travaux Total dette financière nette (1) (1) Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps : 37 Frais et résultat financier En M€ Δ 16/15 30/06/2015 31/12/2015 30/06/2016 (333) (612) (267) - 19,8 % APRR (145) (252) (110) - 24,1 % Eiffarie & Financière Eiffarie (126) (233) (91) - 27,5 % (270) (485) (201) - 25,4 % A'Liénor (A65) (11) (20) (8) - 27,3 % VP1 (Viaduc de Millau) (11) (21) (10) - 9,1 % ERE (BPL) (21) (46) (27) 28,6 % Elisa (Stade Pierre Mauroy) (7) (14) (7) Eiffigen (DGGN) (3) (6) (3) - (3) (2) (10) (18) (9) (3) (2) (2) (336) (614) (269) (7) (39) (17) (343) (653) (286) Concessions Don’t : Groupe Financière Eiffarie Armaneo (Grande Arche) Autres PPP et Concessions Holding & Travaux Coût de l'endettement financier net Autres charges et produits financiers Résultat financier - 19,9 % - 16,6 % 38 Investissements opérationnels En M€ Investissements nets Travaux et Holding 30/06/2015* 31/12/2015 30/06/2016 44 111 67 Investissements des Concessions 300 637 297 Total Investissements opérationnels 344 748 364 * Pro forma de reclassement des investissements 39 APRR - Évolution du trafic 115 110 VL 105 100 Total 95 PL 90 85 80 Km parcourus sur 12 mois glissants, base 100 / 4e trimestre 2007 40 APRR & AREA : formules tarifaires 2016 - 2023 Hausses contractuelles et compensations 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 Hausses du er 1 février 2016 85 % x I 85 % x I 70 % x I 70 % x I 70 % x I 70 % x I 70 % x I + + + + + + + APRR 1,23 % 0,59 % 1,13 % 0,25 % 0,25 % 0,25 % 0,25 % 0,25 % AREA 1,27 % 0,62 % 1,17 % 0,26 % 0,26 % 0,26 % 0,26 % 0,26 % Contrat de plan 2014-2018 En l’absence d’un éventuel contrat de plan Compensation de la hausse de la redevance domaniale Compensation du gel tarifaire de 2015 depuis 2013 I = Inflation 41 APRR & AREA - Évolutions 2015 & 2016 Durée des concessions Tarifs Développement de l’investissement Régulation Plan de relance autoroutier et intégration de la concession du Tunnel Maurice Lemaire Compensation du gel des tarifs de 2015 par une hausse tarifaire additionnelle entre 2019 et 2023 Investissements de 720 M€ Mise en place d’une autorité de régulation indépendante (l’ARAFER) et transparence accrue APRR : allongement de 35 mois à fin novembre 2035 Compensation de la hausse de la redevance domaniale depuis 2013 par une hausse additionnelle entre 2016 et 2018 Création d’un fonds d’investissement dédié à la modernisation écologique des transports Renforcement de la protection contre des évolutions de la fiscalité Mesures commerciales : covoiturage, véhicules électriques, jeunes et étudiants, cars "Macron" Introduction d’un mécanisme de plafonnement de la rentabilité par les recettes AREA : allongement de 45 mois à fin septembre 2036 Contribution volontaire exceptionnelle annuelle à l’AFITF 42 APRR & AREA - Contrats de plan 2014 - 2018 500 M€ d’investissements de développement et de modernisation du réseau Grandes opérations d’infrastructures Création de la liaison A89-A6 au nord de Lyon Requalification du nœud autoroutier A43 / A41 / voie rapide urbaine de Chambéry Trois chantiers d’élargissement sur A6 au niveau d’Auxerre (sens nord-sud), sur A71 au nord de Clermont-Ferrand (sens sud-nord) et sur A41 au nord d’Annecy (dans les deux sens) Investissements d’exploitation Rénovation des aires de repos Protection de l’environnement Amélioration du service et de la sécurité 43 APRR & AREA - Plan de relance 720 M€ d’investissements de développement et de modernisation du réseau Allongement de la durée des concessions APRR + 25 mois, AREA + 45 mois Grandes opérations d’infrastructures Reconfiguration de nœuds autoroutiers : • A36 / N1019 / D437 à Sévenans • A6 / A406 / N79 (RCEA) à Mâcon (extension du réseau de 2 km) • A71 / N79 (RCEA) à Montmarault (extension du réseau de 4 km) Reprise de traversées d’agglomérations : • Élargissement à 2x3 voies de l’A75 entre Clermont-Ferrand et Le Crest (extension du réseau de 10 km) • Aménagement de l’A48 et de l’A480 entre Saint-Egrève et Claix (extension du réseau de 15 km) Nœuds autoroutiers Élargissements de voies 44 APRR & Eiffarie - Structure financière (M€) 9 790 708 2 331 9 496 580 2 220 9 596 9 062 396 1 246 662 2 203 9 229 527 1 203 8 766 239 1 219 Quasi-FP de Macquarie Eiffarie 6 751 6 696 7 420 6 731 7 499 7 308 APRR 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2015 30/06/2014 30/06/2015 30/06/2016 652 M€ 502 M€ 356 M€ Hors juste valeur de la dette CNA et des swaps 656 M€ 592 M€ 431 M€ 45 APRR - Profil de la dette Montant en M€ 1 000 500 500 500 500 500 700 52 500 700 700 Profil de la dette au 30/06/2016 (M€) 391 75 75 500 500 Détail des obligations sous EMTN Coupon Échéance Rendement au 30 juin 2016 5% 5,125 % 4.875 % Eur3m+0,75 % Eur3m+0,70 % 2,25 % 1,125 % Indexé inflation 1,50 % 1,875 % 1,125 % 12/1/2017 18/1/2018 21/1/2019 31/3/2019 3/1/2020 16/1/2020 15/1/2021 25/1/2021 15/1/2024 15/1/2025 9/1/2026 0,011 % 0,011 % 0,139 % 0,200 % 0,351 % 0,644 % 0,778 % 0,845 % 714 1 000 700 500 500 500 284 2016 100 53 2017 2018 2019 2020 2021 Programme EMTN 700 700 2025 2026 500 275 2022 BEI 2023 2024 2036 CNA 46 Cycle de vie typique d’un PPP Eiffage Investisseur financier Valeur Montage financier Signature du contrat de PPP 1 APPEL D’OFFRES Soumission à l’appel d’offres 3à6 CONSTRUCTION / INVESTISSEMENT 1à2 LANCEMENT D’EXPLOITATION 5 % - 10 % Fonds propres 90 % - 95 % Dette Contrat de construction Contrat d’entretien et de maintenance 15 à 20 Durée en années EXPLOITATION Cession des fonds propres Maintien des contrats entretien et maintenance Déconsolidation de la dette 47 Actifs en Concession Nom Type Pays Fin de concession État APRR A65 Viaduc de Millau Tunnel Prado Carénage Tunnel Prado Sud Autoroute de l’Avenir Concession à péage Concession à péage Concession à péage Concession à péage Concession à péage Concession à péage FR FR FR FR FR SEN 2035/2036 2067 2079 2025 2054 2040 Opérationnel Opérationnel Opérationnel Opérationnel Opérationnel Opérationnel 50,10% 65,00% 51,00% 32,90% 41,50% 100,00% Intégration globale Intégration globale Intégration globale Mise en équivalence Mise en équivalence Intégration globale LGV Perpignan-Figueras LGV Bretagne-Pays de la Loire Norscut Prisons Lot 1 Prison de Marche-en-Famenne Marché du Plessis-Robinson (92) Siège de la Gendarmerie Nationale Stade Pierre-Mauroy Lycée Jean-Zay Lorraine Université GreEn-ER Grenoble Université de Bretagne Université de Lille Université d’Aix-en-Provence Université de Metz Université de Nancy Collèges de Seine-St-Denis lot 1 Collèges de Seine-St-Denis lot 3 Collèges du Var Réseau routier Kreis Lippe A94 Réhabilitation de la Grande Arche Voie ferrée en Concession Voie ferrée en PPP PPP PPP PPP PPP PPP PPP PPP PPP PPP PPP PPP PPP PPP PPP PPP PPP PPP PPP PPP FR / ES FR PT FR BEL FR FR FR FR FR FR FR FR FR FR FR FR FR AL AL FR 2057 2036 2037 2037 2038 2030 2043 2043 2034 2041 2038 2041 2042 2042 2043 2034 2034 2043 2033 2046 2034 Opérationnel En construction Opérationnel Opérationnel Opérationnel Opérationnel Opérationnel Opérationnel Opérationnel Opérationnel Opérationnel Opérationnel En construction En construction En construction Opérationnel Opérationnel En construction Opérationnel En construction En construction 50,00% 100,00% 36,00% 19,90% 19,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 10,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 33,30% 100,00% Mise en équivalence Intégration globale Mise en équivalence Non consolidé Non consolidé Intégration globale Intégration globale Intégration globale Intégration globale Intégration globale Non consolidé Intégration globale Intégration globale Intégration globale Intégration globale Intégration globale Intégration globale Intégration globale Intégration globale Mise en équivalence Intégration globale Actionnariat Méthode de consolidation 48 Actifs en concession Valeur au bilan des actifs en concession (M€)* APRR A65 Viaduc de Millau Norscut Tunnel Prado Carénage Tunnel Prado Sud Autoroute de l’Avenir LGV Perpignan-Figueras LGV Bretagne-Pays de la Loire Marché couvert - Le Plessis-Robinson (92) Siège de la Gendarmerie Nationale Stade Pierre-Mauroy Lycée Jean-Zay Université GreEn-ER de Grenoble Université de Lille Université d’Aix-en-Provence Collèges de Seine-St-Denis lot 1 Collèges de Seine-St-Denis lot 3 Contrat de Performance Énergétique Réhabilitation de la Grande Arche Autres concessions & PPP Total 30/06/2015 31/12/2015 30/06/2016 10 603 1 017 367 43 21 8 73 50 771 11 127 351 58 60 16 19 106 104 29 50 66 13 948 10 469 1 013 365 18 23 8 93 46 867 11 125 348 57 61 33 34 105 102 104 70 13 951 10 360 1 011 363 20 22 9 96 40 946 11 124 344 56 58 41 52 103 100 147 96 13 997 * Sociétés en IG : 100 % de l’actif / Sociétés en équivalence : quote-part du Groupe 49 Chiffre d’affaire au premier semestre (M€) Variations Au 30/06/2015 En M€ CONSTRUCTION dont Immobilier 1 650 305 1 729 + 4,8 % Périmètre et change constants + 5,1% Au 30/06/2016 Structure réelle 331 INFRASTRUCTURES 2 002 1 925 - 3,8 % - 5,3 % ÉNERGIE 1 794 1 623 - 9,5 % - 9,6 % 5 446 5 277 - 3,1 % - 3,5 % 1 159 1 220 + 5,3 % + 5,4 % 6 605 6 497 - 1,6 % - 2,0 % 5 430 1 175 1 010 165 5 265 1 232 1 057 175 + + + + + + 86 141 TOTAL TRAVAUX CONCESSIONS (hors IFRIC 12) TOTAL GROUPE (hors IFRIC12) Dont : France International Europe hors France Hors Europe Chiffre d'affaires "Construction" des Concessions (IFRIC12) 3,0 % 4,9 % 4,7 % 6,1 % 3,4 % 4,6 % 4,4 % 6,1 % n.s. 50 Chiffres d’affaires 2e trimestre 2015 vs 2e trimestre 2016 (M€) 2e trimestre 2015 2e trimestre 2016 Variation En M€ CONSTRUCTION 861 dont Immobilier 917 + 6,5 % 1 158 1 112 - 4,0 % 937 845 - 9,8 % 175 INFRASTRUCTURES ÉNERGIE 206 ______________ TOTAL TRAVAUX CONCESSIONS (hors IFRIC 12) TOTAL GROUPE (hors IFRIC 12) Chiffre d'affaires "Construction" des Concessions (IFRIC 12) ________________ ________________ 2 956 2 874 - 2,8 % 605 630 + 4,1 % 3 561 3 504 - 1,6 % 50 98 n.s. 51 Contact relations investisseurs et calendrier Xavier Ombrédanne [email protected] Téléphone : +33 (0)1 71 59 10 56 Souscription aux communiqués de presse sur http://www.eiffage.com/communiques-de-presse Eiffage APRR Information trimestrielle et chiffre d’affaires du 3 trimestre 2016 07.11.2016 20.10.2016 Information trimestrielle et chiffre d’affaires du 4 trimestre 2016 22.02.2017 19.01.2017 Résultats annuels 2016 et réunion des analystes financiers 22.02.2017 22.02.2017 Assemblée Générale 19.04.2017 e e Information trimestrielle et chiffre d’affaires du 1 trimestre 2017 09.05.2017 18.04.2017 Information trimestrielle et chiffre d’affaires du 2e trimestre 2017 30.08.2017 19.07.2017 Résultats du 1er semestre 2017 et réunion des analystes financiers 30.08.2017 30.08.2017 Information trimestrielle et chiffre d’affaires du 3e trimestre 2017 06.11.2017 19.10.2017 er 52 Avertissement Cette présentation peut contenir des objectifs et des informations de nature prospective concernant la situation financière, les résultats opérationnels, les activités et la stratégie de développement d’Eiffage. Ces objectifs et informations sont fondés sur des hypothèses qui peuvent s’avérer inexactes et sont dépendantes de facteurs de risques et d’incertitudes importants. Ces informations n’ont de valeur qu’au jour de leur formulation et Eiffage n’assume aucune obligation de mise à jour ou de révision des objectifs due à des informations nouvelles ou à des évènements futurs ou autres, sous réserve de la réglementation applicable. Des informations supplémentaires sur des facteurs qui pourraient avoir un effet sur les résultats financiers d’Eiffage sont contenues dans le document déposé par le Groupe auprès de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) et disponibles sur le site du Groupe www.eiffage.com ou sur simple demande au siège de la société. 53