Neue alte Köche in der VÖIG - boerse
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Neue alte Köche in der VÖIG - boerse
Nr. 132 / 23. April 2007 Neues Führungsgremium - Bedeutung von Fonds soll weiter gestärkt werden Neue alte Köche in der VÖIG Die Vertretung der KAGs in Österreich hat Vorstand und Präsidium gewählt. Überraschungen sucht man dabei vergeblich. Jeder Vorstand wird einmal erneuert. Das trifft natürlich auch die Interessengemeinschaft VÖIG (Vereinigung Österreichischer Investmentgesellschaften). In der am 19. April 2007 stattgefundenen Mitgliederversammlung der VÖIG wurden für die Funktionsperiode 2007-2010 der Vorstand und das Präsidium neu gewählt, wobei lauter bekannte Namen gewählt wurden. Dem neuen Vorstand gehören nun Mathias Bauer (Raiffeisen KAG), Heinz Bednar (Erste-Sparinvest), Vera Pingl Cervenka (DWS Austria), Thomas Meitz (Schoellerbank Invest), Helmut Sobotka (Pioneer Investments Austria), Manfred Stagl (Volksbank Invest KAG) und Friedrich Strasser (Gutmann KAG) an. Das neue Präsidium besteht aus dem Präsidenten Heinz Bednar, seinem 1.Stellvertreter Mathias Bauer und der 2. Stellvertreterin Vera Pingl-Cervenka . 9 SEITEN FONDS-NEWS: Neue alte Ziele der VÖIG Für die kommenden Jahre wird es Ziel der VÖIG sein, den Assetmanagementund Fondsstandort Österreich im europäischen Wettbewerb noch kompetitiver zu gestalten, um den Anteil der heimischen Wertschöpfung zu steigern sowie die hochwertigen Arbeitsplätze weiter auszubauen. Die heimischen KAGs beschäftigen derzeit bereits rund 1000 Mitarbeiter und generieren eine Wertschöpfung von rund 1 Mrd. Euro. Unter Einbeziehung des Vertriebes sowie der notwendigen Dienstleistungsunternehmen (z.B. Wirtschaftsprüfer) zeichnet die Branche für mehrere 1000 Arbeitsplätze verantwortlich. Durch die ausgezeichnete Position der österreichischen Banken in Zentral- und Osteuropa sieht die VÖIG die historische Chance, den Standort Österreich als Drehscheibe für das Fonds- und Assetmanagementgeschäft in den CEE Staaten zu positionieren. Um dieses Ziel zu erreichen, sei es notwendig, bei der Umsetzung von wichtigen europäischen Rahmenbedingungen ins österreichische Recht möglichst deckungsgleich mit wich- Seite 02: Seite 04: Seite 05: Seite 06: Seite 08: Seite 09: tigen europäischen Mitbewerbern - wie insbesondere Luxemburg - vorzugehen. Infolge der Integration der europäischen Finanzmärkte würden sonst Teile der Wertschöpfungskette verloren gehen. Die VÖIG werde sich vehement dafür einsetzen, dass im harten europäischen Fondswettbewerb die österreichischen Kapitalanlagegesellschaften zumindest mit gleicher „Lanzenlänge“ antreten können, hieß es seitens VÖIG. EDITORIAL Seite 01: VÖIG wählt neuen Vorstand und Präs. DWS holt sich M. Schaflechner Internationale News Zertifikate-News Germany: News & Zertifikate Finanzmärkte Musterdepot: Wir halten bei +53,98% Heinz Bednar ist nun VÖIG-Präsident VON PETER NESTLER [email protected] V Von neuen und „alten“ Menschen erehrte Leserinnen und Leser! fend. Menschen sind also in Bewe- Ausgabe Nr. 132 des Fonds Ex- gung - und das ist gut so. Dass aber press ist starl personallastig. Wir be- auch die Märkte in Bewegung sind, richten nicht nur über den neuen Vor- belegen unsere Marktberichte und stand und das neue Präsidium der auch der Blick auf unser Musterdepot. VÖIG, sondern auch über eine Perso- Demnächst geht es mit den externen nalverschiebung zwischen Fidelity und Depots weiter. Viel Vergnügen beim der DWS - beides Österreich betref- Lesen wünscht Ihnen Peter R. Nestler. Montag, 23. April 2007 FONDS EXPRESS NEWS Seite 2 Marion Schaflechner wechselt die KAG DWS kauft Personal ein Am 14. März wurde der Klassenbeste in der Vergleichsgruppe* 10 Jahre alt und setzt Maßstäbe für seine Anleger. In dieser Zeit hat sich weder das Management-Team noch die Investment-Philosophie oder der Anlageprozess verändert. Kein Wunder, dass er in ganz Europa schon 46 Auszeichnungen für seine Performance gewonnen hat. Gute Gründe zum Feiern! GZcY^iZhZ^i6jÄV\Z 500 +341,6 % 400 300 200 +111,9 % 100 14/3/1997 1998 1999 2000 2001 6 gi] bZg^XVc nationalen Aktienfonds 2,7 Mrd. Dollar zu, was dem größten Zustrom seit drei Wochen entspricht. Im bisherigen Jahresverlauf flossen US-Investementfonds und ETFs 14,5 Mrd. Dollar zu. Dagegen erhielten internationale Investmentfonds und ETFs 50,5 Mrd. Dollar. Im April wurden aus US-AktienETFs bereits insgesamt 5,5 Mrd. Dollar abgezogen. 2003 2004 2005 2006 31/1/2007 S&P 500 Composite – Total Return BV`^c\^iedhh^WaZ K + #,#'%% HZ^i( ZY^cÜ Y\ \Z]Z ( L Amis lieben Ausländer 2002 ;j cY gYZV & ¶ C d Nordea 1 – North American Value Fund US-Investoren meiden derzeit US-Fonds Laut Forbes.com ziehen derzeit viele private US-Investoren ein Engagement in Vermögenswerten außerhalb der USA deutlich vor. Schätzungen zufolge sahen sich US-Aktienfonds auf Wochensicht mit einem Abfluss von 2,1 Mrd. Dollar konfrontiert. Dies stellt die dritte Woche in Folge mit einem Abfluss von über 2 Mrd. Dollar dar. Im Gegensatz dazu flossen inter- CdgYZV&Cdgi]6bZg^XVcKVajZ;jcY L@C/.,(()- jZ Va Wenn man sich in der heimischen Fondsszene einen Namen gemacht hat, ist die Aufmerksamkeit für den Namen gleich deutlich erhöht. Daher macht es hellhörig, wenn man den Namen Marion Schaflechner unter den Personalmeldungen liest. Sie wechselte zu DWS. Die DWS Austria erweitert ihr Führungsteam nämlich eben um jene Marion Schaflechner. Sie ist zum 16. April 2007 als Head of Retail in die Geschäftsführung der DWS Austria eingetreten und wird die Gesamtverantwortung für die Retail-SalesAktivitäten sowie die Entwicklung der Retail-Strategie übernehmen. Schaflechner wird neben Österreich auch für die Entwick-lung der zen- tral- und osteuropäischen Märkte (exklusive Russland und Polen) verantwortlich sein. Marion Schaflechner (36) war zuvor für Fidelity tätig, und dort zuletzt verantwortlich im Internationalen Business Development für die Entwicklung neuer Märkte in Osteuropa, dem Nahen Osten sowie den Mittelmeerländern. Zuvor leitete sie den Vertrieb von Fidelity in Österreich. Vor ihrer Zeit bei Fidelity war Schaflechner bei der Invesco Bank Österreich sowie SBC Warburg tätig. Details über den „Umstieg“ von Marion Schaflechner lesen Sie in einer der nächsten Ausgaben des im Fonfds Express. Cd Marion Schaflechner kennt in der österreichischen Fondslandschaft jeder. Nun ist sie aber umgestiegen. &%<daYZcZ?V]gZ @ C 6%?( L lll#cdgYZV#Vi¶ cdgYZV[jcYh5cdgYZV#aj FjZaaZ/HEyhiZggZ^X]! 6`i^ZcCdgYVbZg^`VeZg(&#&#%,hZ^i6jÄV\Z#LZ^iZgZ>c[dgbVi^dcZc WZ^>]gZb6caV\ZWZgViZg¶ZgWZg~iH^ZVahZ^ckdcCdgYZV>ckZhibZci;jcYhH#6#jcVW]~c" \^\Zg7ZgViZg#9^Z\ZcVcciZcIZ^a[dcYhh^cYIZ^akdcCdgYZV&!H>86K!Z^cZb6caV\Z[dcYh ajmZbWjg\^hX]ZcGZX]ih!lZaX]ZgYZg:<"G^X]ia^c^Z-*$+&&$:L<kdb'%#9ZoZbWZg&.-* Zciheg^X]i#9ZcVjh[]ga^X]ZcjcYY^ZkZgZ^c[VX]iZcCdgYZV&!H>86K"KZg`Vj[hegdheZ`iZjcY jchZgZcV`ijZaaZc?V]gZhWZg^X]i$=VaW_V]gZhWZg^X]iZg]VaiZcH^Z`dhiZcadhWZ^jchZgZgKZgig^ZW" hiZaaZ^cAjmZbWjg\!CdgYZV>ckZhibZci;jcYhH#6#!*+'!gjZYZCZjYdg[!Edhi[VX]*+'! 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April 2007 FONDS EXPRESS Seite 3 Montag, 23. April 2007 5 FONDS EXPRESS NEWS Seite 4 Skandia schickt den „Navigator“ neu ins Rennen - Vorreiter der 6. Generation Mit einer breiten Marketing-Initiative relauncht Skandia den „Navigator“, eine in Österreich einzigartige Form der fondsgebundenen Lebensversicherung. 2007 will der einheimische Versicherer 20 Prozent Anteil am Neugeschäft erreichen. Der Navigator ist Vorreiter der sechsten Generation fondsgebundener Lebensversicherungen und nimmt direkt Kurs auf das Wunsch-Ertragsziel des Anlegers. Der Navigator wurde im Juni 2005 von Skandia in den Markt eingeführt und befindet sich seitdem auf Erfolgskurs. Alleine in den ersten Monaten 2007 hat Skandia bereits rd. 1.000 Verträge polizziert. Die durchschnittliche Monatsprämie liegt aktuell bei 250 Euro, und 95 Prozent der Navigator-Anleger bevorzugen die laufende Variante. Bereits jeder 10. Kunde setzte 2006 auf den Navigator. „Wir peilen mit dem Marketing-Relaunch des Navigators für 2007 eine Steigerung auf 20% vom Neugeschäft an“, blickt Hermann Schrögenauer, Mitglied des Vorstands der Skandia Austria Holding AG, in die Zukunft: „Die Märkte sind in den letzten Jahren sehr gut gelaufen. Auch der sonst eher konservative österreichische Anleger hat wieder Vertrauen in die Märkte gefasst und greift zu Produkten, die keine Garantie beinhalten. Wir sehen dies als Chance“, erklärt er. Der Skandia Navigator bietet drei Ertragsziele für das Vermögenswachstum an: je nach Risikobandbreite kann jeder Anleger zwischen 9%*, 7,5%* oder 6% jährlicher Wertsteigerung wählen – und sich dann für den Rest der Laufzeit zurücklehnen. Denn nun übernimmt der Skandia Navigator das Steuer und hält das Vorsorge-Schiff durch aktives Management auf Kurs. Die Anlageexperten führen individuell für jeden Vertrag die Asset Allocation durch, verwalten aktiv das Vermögensmanagement und informieren den Anleger regelmäßig. Die Erreichung der angepeilten Performance wird beim Skandia Navigator nicht garantiert. Stattdessen stellt Skandia einen „ZielKorridor“ für jede der drei Produktvarianten dar. Innerhalb dieser Bandbreite liegen zukünftige Ergebnisse mit 80%iger Wahrscheinlichkeit. Aufgrund komplexer Simulationen über zukünftige Marktszenarios wird dieser Korridor errechnet. US-Geldmarktfonds fallen Zertifikatemarkt wächst weiter Fidelity mit GER erfolgreich Das Volumen der US-Geldmarktfonds ist zuletzt gefallen. Das Vermögen verringerte sich um 26,55 Mrd. US-Dollar auf 2,441 Bio. Dollar, teilte der US-Fondsverband Investment Company Institute (ICI). Das Volumen bei den Publikumfonds reduzierte sich um 1,52 Mrd. Dollar und betrug damit 1,010 Billionen USDollar. Das Volumen der Geldmarktfonds für institutionelle Investoren nahm deutlich um 25,04 Milliarden US-Dollar ab. Es beträgt nun 1,432 Billionen US-Dollar. Der Zertifikate-Markt wächst kontinuierlich. Das zeigen auch die jüngsten Zahlen des Marktberichts, der monatlich vom Zertifikate Forum Austria veröffentlicht wird. Das investierte Volumen der 5 Forumsmitglieder Österreichische Volksbanken-AG, Raiffeisen Centrobank AG, Bank Sal. Oppenheim jr. & Cie. (Österreich) AG, Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG und Bank Austria Creditanstalt AG (BA-CA) ist im März um 2,1% auf 103 Mio. Euro gegenüber dem Vormonat gestiegen und beträgt nun 5 Mrd. Euro. Hochgerechnet auf den österreichischen Gesamtmarkt und inklusive Zinsprodukte ergibt dies ein Volumen von 10,5 Mrd. Euro. Um dieser erfreulichen Entwicklung Rechnung zu tragen, hat das Zertfikate Forum Austria gemeinsam mit der ZertifikateJournal AG und weiteren Sponsoren den 1. Zertifikate Award in Österreich ins Leben gerufen. Die starke Konjunktur gibt zahlreichen deutschen Unternehmen Rükkenwind. Dieses günstige Umfeld beflügelt auch den Fidelity Funds Germany Fund, der in den vergangenen drei Jahren um 86,0 Prozent zulegte. Um auch künftig überdurchschnittliche Renditen zu erzielen, investiert die Fondsmanagerin Alexandra Hartmann äußerst selektiv. Sie sucht nach Unternehmen, die unabhängig von makroökonomischen Entwicklungen wachsen also auch dann, wenn sich die wirtschaftliche Gesamtlage zeitweilig verschlechtern sollte. Um vom Aufschwung überdurchschnittlich zu profitieren und auch für den Fall einer etwas langsameren Konjunkturentwick-lung gewappnet zu sein, sucht Alexandra Hartmann für den „Fidelity Germany Fund“ (ISIN LU0048580004) nach Unternehmen, die von innen heraus wachsen. Montag, 23. April 2007 FONDS EXPRESS ZERTIFIKATE SECTION: FIXES FREITAGS-THEMA IM BE Seite 5 REDAKTION: B.KALHAMMER RCB bringt Ostbasket UK auf Ukraine und Kasachstan - Krentschker legt Konjunktur Garant Anleihe auf Zertifikate: Die Raiffeisen Centrobank hat den Ostbasket UK begeben. Als erster Emittent begibt die RCB ein Anlage-Zertifikat auf einen Aktien-Basket, der sich aus Aktien der Ukraine und Kasachstans zusammensetzt. Mit dem neuen Ostbasket UK profitieren Anleger ohne Laufzeitbegrenzung eins zu eins an der Entwicklung der beiden Länder. Zu Laufzeitbeginn setzt sich der Basket aus zwölf Aktien zusammen und wird am 5. Juni erstmals berechnet, wobei die acht ukrainischen Titel mit 60% und die vier kasachischen mit 40% gewichtet sind. Die Zeichnungsfrist beginnt mit 23.04.07 und endet am 04.06.07. Das Bezugsverhältnis beträgt 1:10. Der Zeichnungspreis liegt bei 10,4 Euro je Zertifikat. Das Bankhaus Krentschker & Co hat die Konjunktur Garant Anleihe begeben. Entscheidend für die vorzeitige Tilgung bzw. den Erhalt der Bonuszahlung ist die Entwicklung der 10jährigen EUR-Zinssätze gegenüber den 2jährigen an den jährlichen Beobachtungszeitpunkten. Zu den Beobachtungstagen wird die Zinsdifferenz zwischen den beiden Zinssätzen betrachtet, erreicht sie mindestens 0,55% wird ein Bonus von 7% je Beobachtungsperiode ausgeschüttet und die Anleihe zu diesem Zeitpunkt getilgt. Sollte die Zinsdifferenz bis zum Laufzeitende nicht 0,55% erreicht haben, dann besteht in jedem Fall 100% Kapitalgarantie. Die Laufzeit startet am 27.04.07 und endet nach genau sechs Jahren, sofern nicht vorzeitig getilgt wird. Der Emissionskurs beträgt 100,50%, die Mindesteinlage liegt bei 5000 Euro. C-Quadrat hat ein Garantiezertifikat lanciert, das in den Infrastruktur-Sektor investiert. Das Infrastruktur Fox Zertifikat bietet 100% Kapitalgarantie bei Laufzeitende. Basiswert ist ein Aktienkorb aus 16 Aktien weltweit tätiger Infrastrukturunternehmen, die alle gleich gewichtet sind. Neu ist die Sicherheitssystematik, die sich im letzten Drittel der Laufzeit, mittels einer Durchschnittsbildung über die letzten 18 Monate, auf monatlicher Basis, die Ertragschancen ohne Obergrenze zu Nutze macht. Das bedeutet eine Gewinnsicherung gegen Laufzeitende, um starke Kursschwankungen des Basket zu glätten. Die Zeichnungsfrist endet am 20.06.0, die Laufzeit beträgt 4,5 Jahre. Das Mindestinvestment beträgt 2000 Euro, der Agio 5%. Die Erste Bank hat das ATX Twin WinZertifikat begeben. Verluste werden dabei eins zu eins in Gewinne umgewandelt, sofern die Barriere nicht berührt wurde. An steigenden Kursen partizipiert der Anleger zu 120% bis zu einer Höchstgrenze von 40% über dem Startwert.. Der Emissionskurs beträgt 100 Euro + 3% Agio. Die Laufzeit geht vom 14.05.07 bis am 11.05.12.. Die Barriere liegt bei 55-60%. Der Maximalertrag beträgt 148 Euro. Weiters begibt die Erste Bank Bonuszertifikate auf die OMV mit Emissionspreis 100 Euro + 2% Agio. Die Laufzeit beginnt am 14.05.07 und endet am 30.04.10. Das Bonuslevel liegt bei 125, Barriere 70-75%. Die Barrieren der beiden Zertifikate werden am Berechnungsstichtag 11.05.07 festgelegt. Weiters Bonuszertifikate mit Laufzeit bis 30.09.08: RIBH (Bonus 140/ Max.Tilgungsbetrag 150/Barriere 80) und Verbund (40/48/28). Von Sal. Oppenheim kommt das Protect-Multi-Bonus-Zertfikat. Der Anleger erhält den Bonusbetrag, solange keiner der drei Basiswerte das Protect-Level verletzt. Wird das Protect-Level jedoch von einem der Werte berührt, erhält der Anleger unter Berücksichtigung des Bezugsverhältnisses einen Barausgleich in Abhängigkeit des Basiswertes mit der schwächsten Performance zum Bewertungsstichtag. Die dreijährige Laufzeit startet am 30.04.07. 1. Basiswerte: DJ ES 50, Nikkei 225, S&P 500, Bonusbetrag liegt bei 35 Euro, das Protect-Level bei 65% des jeweiligen Referenzstands. Endgültige Festlegung am 24.04.07. 2. Basiswerte Dt. Börse, Linde, SAP, Bonusbetrag 40 Euro, Protect-Level 50%, endgültige Festlegung am 23.04.07. Anfänglicher Verkaufskurs 100 Euro + 1% Agio. Montag, 23. April 2007 FONDS EXPRESS GERMANY FIXES FREITAGS-THEMA IM BE Seite 6 POWERED BY Metro dank Analystenupdates fester MARKT: Der DAX hat in der vergangenen Handelswoche 2,19% auf 7299,72 Punkte zugelegt. Grösster Gewinner war dank positiver Analystenkommentare die Aktie von Metro mit einem Plus von 8,5%. JP Morgan stufte den Titel von „Neutral“ auf „Overweight“ hoch und hob das Kursziel von 54 auf 62 Euro an. Auch die Analysten der Soc. Gen. stuften die Aktie von „Hold“ auf „Buy“ hoch. Das Kursziel wurde von 53 auf 65 Euro erhöht. SAP trifft im Q1 bei wichtigen Kennziffern die Erwartungen der Analysten. Die Aktie verbucht daraufhin ein deutliches Kursplus von mehr als 7%. RWE gaben 3,78% nach. Das IPO der Tochter American Water werde wegen regulatorischer Probleme auf 2008 verschoben. Er war für heuer vorgesehen und hätte 7,1 Mrd. Euro einbringen sollen. Analysten bewerteten die Nachricht hingegen als „nicht dramatisch“. NEUEMISSIONEN: Auf dem Privatanlegerportal der Deutschen Börse sind folgende Zertifikate zeichenbar: Die Barclays Bank hat das Alpha Express Zertifikat Premium begeben und die Commerzbank das Unlimited Indexzertifikat auf den Scope Shipping Index. Auf den DJ ES 50 wurden das HVB Best In Express Zertifikat, das Europa Protect II von Vontobel und die Europa Garant Plus Anleihe der Landesbank Berlin begeben. HSBC emittiert das MAXI Express-Pro-Zertifikat und Soc.Gen. das Erdöl Bonus-Zertifikat auf ICE Brent Crude Oil Future. INDIZES Titel Kurs Diff. [%] 52wHigh 52wLow DBIX India 225,57 -0,51% 247,44 146,30 DAXGlobal BRIC 379,76 -2,12% 479,55 256,41 DAXglobal Russia 483,05 -2,02% 720,67 387,96 DAXglobal Alternative Energy 170,33 -0,32% 171,92 136,97 DAXglobal Asia Price 252,15 -1,89% 265,23 233,65 DivDAX 159,19 -0,92% 162,07 114,54 EB.REXX 133,03 -0,05% 134,25 129,66 CX Commodity 104,30 -0,78% 107,29 90,00 CX Energy 104,05 -0,73% 110,09 84,25 CX Industrial Metals 105,27 -0,71% 106,02 83,01 CX Precious Metals 107,02 -1,62% 110,15 95,01 CX Agricultural 103,60 0,33% 111,50 96,93 CX Live Stock 101,93 -0,61% 107,45 96,46 Index des Monats: CX Commodity Index ■ Rohstoff-Futures mit bestimmtem Mindest-Liquiditätskriterium ■ Energie, Industriemetalle, Edelmetalle, Agrar- & Viehwirtschaft ■ Jährliche Überprüfung der Zusammensetzung ■ Kriterien: über 3 Monate im Schnitt tägliches Handelsvolumen von mehr als 10.000 Kontrakten ➤ mehr zum CX Commodity Index Fonds ohne Ausgabeaufschlag an der Börse Frankfurt handeln www.boerse-frankfurt.com/fonds Fondsname Fondstyp WKN Umsatz (Mio. €) Fidelity Funds - European Growth Fund Aktienfonds 973270 2,28 Cominvest Fondak Aktienfonds 847101 1,79 ■ Über 3.100 Fonds handelbar First Private Europa Aktien Aktienfonds 979583 1,12 ■ Kauf ohne Ausgabeaufschlag ■ Variabler Handel 9 - 20 Uhr ■ Enge Handelsspannen Ihre Vorteile beim Fondskauf über die Börse Frankfurt: DWS Vermögensbildungsfonds Aktienfonds 847652 1,09 World Mining Fund Branchenfonds 986932 1,07 ■ Limit sowie Stop-Loss möglich HSBC GIF Indian Equity Aktienfonds 974873 1,05 ■ Sofortige Ausführung Baring Hong Kong China Fund Aktienfonds 972840 1,04 +++ Realtime Fondspreise unter www.boerse-frankfurt.com/fonds +++ Realtime Fondspreise unter www.boerse-frankfurt.com/fonds +++ DAX®, TecDAX®, MDAX®, SDAX®, GEX®, DivDAX®, DAXplus®, VDAX-NEW®, eb.rexx® und RDAX® sind eigentragene Markenzeichen der Deuschen Börse AG +++ Null Spread von 9 bis 20 Uhr für alle Aktien im DAX, MDAX, TecDAX und SDAX am Börsenplatz Frankfurt +++ Montag, 23. April 2007 FONDS EXPRESS BestStart Express 2 • Laufzeit 1 bis 7 Jahre • 100% Kapitalgarantie* • Optimierter Einstiegszeitpunkt * bei ordentlicher Fälligkeit und bezogen auf den Nennwert Gute Renditechancen dank eines gelungen Starts Rechtsverbindlich und maßgeblich sind allein die Angaben des veröffentlichten Basisprospekts samt endgültiger Bedingungen. Diese werden bei der Société Générale S.A., Zweigniederlassung Frankfurt am Main, Mainzer Landstraße 36, 60325 Frankfurt am Main zur kostenlosen Ausgabe bereitgehalten und sind auf der Internetseite der Société Générale unter http://prospectus.socgen.com abrufbar. Seite 7 Montag, 23. April 2007 FONDS EXPRESS MÄRKTE Seite 8 AKTIEN ÖSTERREICH in der Vorwoche bewegte sich der ATX laut Erste Bank seitwärts auf hohem Niveau nahe den All-TimeHighs. Es gab auch wenig spektakuläre Kursbewegungen zu kommentieren. Telekom Austria fand sich mit +3,8% auf der Gewinnerseite, eine Reaktion auf den Rückzug von einer möglichen Übernahme eines OTE-Anteils in Griechenland, den Anleger offenbar begrüßten. Der einzige erwähnenswerte Verlierer war bwin (-11,4%), wo Anleger nach der Vorlage der Zahlen für 2006 offenbar mit positiveren News - zumindest zum Aus- blick für 2007 - gerechnet hatten. In dieser Woche stehen zahlreiche wesentliche Termine am Kalender: Telekom Austria mit dem Capital Markets Day, Verbund, AUA, Uniqa, A-TEC, RHI, S&T, CA Immo und noch einige weitere österreichische Unternehmen berichten Ergebniszahlen. Damit sei für eine spannende und wahrscheinlich etwas volatilere Woche gesorgt, so Günter Artner von der Erste Bank. +++ Ausblick: Obwohl der ATX aktuell den anderen westeuropäischen Börsen zumeist etwas hinterherhinkt, sollte der Index doch vom po- ATX sitiven Sentiment für europäische Aktien mitgezogen werden und weitere neue Höchststände markieren können. MÄRKTE GLOBAL DOW JONES WÄHRUNGEN - Bei EUR/USD ist das derzeitiges Kursziel der RZB - das alte Hoch von 1,3670 Punkten - inzwischen zum Greifen nah. Aus heutiger Sicht würde dier Bank dieses Niveau dann dazu benutzen, um die frühere Kauf-Empfehlung für EUR/USD auf Neutral zu stellen und Gewinne mitzunehmen, auch wenn ein Überschießen des alten Hochs durchaus möglich sei, wie die RZB in einer Analyse betont. AKTIEN - Die Aktienmärkte trotzen beständig den Widrigkeiten einer rükkläufigen Konjunktur- und Gewinndynamik. Der Start in die Berichtssaison zum 1. Quartal brachte neuerlich bei weitem mehr positive als negative Gewinnüberraschungen zu Tage. Aufgrund der gleichzeitig unverändert starken Liquidität und M&AAktivität will die RZB fortan ihre sehr positive mittel- und langfristige Einschätzung der Aktienmärkte in den Vordergrund stellen. Die bislang vorherrschende Sorge vor kurzfristigen Rückschlägen war zwar sicher nicht ganz unberechtigt (siehe Feb./März), erscheint in Summe aber nunmehr übertrieben. Die RZB hebt daher sämtliche Indexziele für das laufende Quartal an und empfiehlt einen schrittweisen Einstieg in die Aktienmärkte. USA: Unbefriedigende Konjunkturmeldungen werden weiterhin eher auf mögliche Zinssenkungen hin denn auf Rezessionsgefahren gedeutet. Die allermeisten Quartalsgewinndaten lagen zuletzt über den zuvor stark nach unten revidierten Erwartungen. Europa: Die europäischen Aktienmärkte zeigten sich in der abgelaufenen Woche stabil und ließen sich auch durch den anhaltend starken Euro und durch Zinssorgen aus China nur wenig beirren. Positiv wirkte sich vor allem die angelaufene Berichtssaison auf die Märkte aus. Die bisher veröffentlichten Quartalszahlen lagen mehrheitlich über den Erwartungen und lassen auf einen erfreulichen Verlauf der europäischen Berichtssaison hoffen. KONJUNKTUR VON FRIEDRICH GLECHNER [email protected] Das US-Außenhandelsdefizit ist im Februar vor allem wegen eines deutlichen Rückgangs der Ölimporte auf 58,4 Mrd. (Jänner: 58,9 Mrd.) USD zurückgegangen. Die Umsätze der US-Einzelhändler sind im März um 0,7% M/M (Februar: 0,5%) gestiegen. Ohne den relativ stark schwankenden Umsatz mit Autos bzw. Autoteilen war sogar ein Anstieg um 0,8% M/M (Februar: 0,4%) zu beobachten. Die US-Verbraucherpreise sind im März wegen höherer Benzinkosten um 0,6% M/M (Februar: 0,4%) gestiegen. In der Kernrate stiegen die Preise um lediglich 0,1% M/M (Februar: 0,2%). Im Vergleich zum entsprechenden Vorjahresmonat stieg der Verbraucherpreisindex um 2,8% (Februar: 2,4%) bzw. die Kernrate um 2,5% (Februar: 2,7%). Das Vertrauen der US-Verbraucher in die wirtschaftliche Entwicklung ihres Landes ist im April auf den tiefsten Stand seit acht Monaten gesunken. Der entsprechende Index der Universität Michigan fiel nach vorläufigen Berechnungen auf 85,3 Punkte (März: 88,4). Stimmungsdämpfend wirkten vor allem höhere Benzinpreise und die Abkühlung des Wohnimmobilienmarktes. Der Index der Frühindikatoren, der Hinweise auf die Entwicklung der US-Wirtschaft in den kommenden Monaten gibt, hat sich im März um 0,1% M/M (Februar: -0,6%) verbessert. Montag, 23. April 2007 FONDS EXPRESS MUSTERDEPOT Seite 9 FONDSMUSTERDEPOT* Depotinhaber: Fonds Express Performance seit Start: + 53,98 % Kurswert: 14.203,90 EUR Saldo Veränderungen: 4.958,19 EUR Wertpapierbezeichnung ISIN-Code Menge Währung Cash: 1.257,96 EUR Gesamtwert: Kaufkurs (inkl. Spesen) 15.397,86 EUR Kurswert Performance seit Kauf ESPA Stock Istanbul (A) AT0000704333 5,000 EUR 186,762 1.828,55 +95,82 % Raiffeisen Europa HighYield (T) AT0000796537 9,000 EUR 120,900 1.205,91 +12,86 % Fidelity Indonesia A Gl. LU0055114457 180,000 USD 7,501 1.689,81 +63,23 % ESPA Stock Biotec (T) AT0000746755 14,000 EUR 80,986 1.529,22 +34,88 % PIA Russia Stock (T) AT0000668264 70,000 EUR 16,430 2.709,70 +135,61 % 3Banken Österreich (A) AT0000662275 50,000 EUR 28,210 2.149,50 +52,39 % CS EQ. FD LUX GL RES. H LU0145373253 180,000 EUR 13,962 3.090,60 +22,98 % *Depotausrichtung: Vermögensaufbau, Tradingchancen - Kein Ersatz für individuelle, anlegergerechte Beratung. Start Musterdepot: 18.10.2004 FE-DEPOT: Eine ruhige Woche für Fonds Das Musterdepot des FONDS EXPRESS hat sich nach dem neuen Allzeithoch im Depotstand aus der Vorwoche in der darauf vergangenen Woche recht ruhig entwickelt. Zugelegt hat der Türkei-Aktienfonds. Sonst hat sich nur wenig getan. Unserer Meinung nach ist bis Juni mit eher volatilen Zeiten zu rechnen. Ob es nun insbesondere bei Aktienfonds noch viel weiter nach oben gehen kann, bleibt fraglich. Wir halten die Wahrscheinlichkeit für einen Move nach unten weiterhin für größer als jene für nennenswerte Kursgewinne. Weitere Rücksetzer sind daher nicht auszuschließen. Nach wie vor halten wir das Depot aber jedenfalls für gut aufgestellt, wenn es ans Erholen geht - und das tun wir gerade. Wir belassen unsere Asset Allocation bei einer Ziel-Gewichtung von 80 % Aktienfonds, 10% Anleihenfonds, 0 % Alternative Investments und 10% Cash/Geldmarktfonds. IMPRESSUM FONDS EXPRESS Medieneigentümer: Styria Börse Express GmbH Herausgeber: Bettina Schragl [email protected] Tel: ++43 1 60117-287 Chefredaktion Peter R. Nestler (nes) [email protected] Tel: ++43 1 60117-677 Wir setzen weiterhin vorrangig auf Aktienmärkte und damit Aktienfonds und trauen den „normalen“ Anleihenmärkten eher wenig zu. Inklusive der realisierten Gewinne sowie allfälliger Ausschüttungen liegt die Musterdepot-Performance zur Jahreshälfte somit bei + 53,98 Prozent (Zuletzt: +54,62 %). Langfristiges Portfolio Jede Woche sehen Sie im Fonds Express den Screenshot unseres Fonds-Musterdepots, so wie wir es bei der direktbank.at in Linz führen - Kurse, Menge, Datum und Wertentwicklungen (zu Beginn wegen Ausgabeaufschlag immer im Minus) der einzelnen Positionen inklusive. (nes) Layout/Grafik/Produktion: Philipp Schlörb Technische Leitung: DI Josef Chladek Kooperationen: Peter Nestler: [email protected] Christian Drastil (Tel. 01/60 117-260) Der „Fonds Express“ ist ein GratisWochen-Produkt aus der PDF-Serie von boerse-express.com und wird 1x wöchentlich an Abonnenten versandt. Fonds-Musterdepot bei: www.direktbank.at Wie wird man Abonnent? Interessierte können sich unter http://www.boerse-express.com/nl eintragen und werden damit automatisch auf den AbonnentenVerteiler genommen. Der Bezug ist kostenlos. Vollständiges Impressum: www.boerse-express.com/impressum