First Private Europa Aktien ULM Monatsbericht

First Private Europa Aktien ULM
Monatsbericht August 2006
Die Aktienmärkte bekamen im August Unterstützung von der Zinsseite, wo vor allem die Entscheidung der US-Notenbank eine Pause
bei den Zinsanhebungen einzulegen, sich positiv auf das Sentiment an den Kapitalmärkten auswirkte. Darüber hinaus beschleunigte sich die Fusionswelle insbesondere in Kontinentaleuropa
wieder. Die größten Schlagzeilen produzierte hierbei die Fusion der
beiden italienischen Großbanken SanPaolo IMI und Intesa. Vor diesem Hintergrund entwickelte sich der Bankensektor zu einem der
Outperformer im August, während sich vor allem der Energiesektor
aufgrund der gefallenen Ölpreise schwächer zeigte. Der Grund für
die Entspannung beim Ölpreis ist die Waffenruhe im Israel/LibanonKonflikt, die die geopolitischen Risiken wieder in den Hintergrund
treten ließ. Die Preise lagen Ende August um rund zehn Prozent
unter ihren kurz zuvor markierten Jahreshöchstständen.
Zielsetzung
Die bewährte Fondsstrategie stellt eine diversifizierte, ertragsorientierte Qualitätsauswahl von niedrig bewerteten europäischen
Aktien zusammen. Eine im Verhältnis zum Unternehmensgewinn
niedrige Börsenbewertung und eine solide Ertrags- und Liquiditätslage der Gesellschaft bilden die Basis eines nachhaltig guten
Anlageerfolgs für den längerfristig orientierten Investor.
Strategie
Der Fonds investiert grundsätzlich in Standardwerte Europas auf
der Basis des Aktienindex MSCI Europa, die eine im Vergleich zum
zuletzt erzielten Unternehmensgewinn niedrige Börsenbewertung
haben und dennoch für die nahe Zukunft bei begrenztem Finanzrisiko solides Wachstum erwarten lassen. Die so ermittelten ca. 45
Werte werden annähernd gleichgewichtet in das Portfolio aufgenommen.
Der First Private Europa Aktien ULM stieg im August um 4,3% und
erzielte damit eine um 1,8% bessere Performance als die Benchmark. Die weitere Entwicklung der Weltkonjunktur, insbesondere
die Frage ob der USA ein „Hard-“ oder „Soft-Landing“ widerfährt,
sorgen für Unsicherheit an den Aktienmärkten. Gerade in solchen
Marktphasen sollte der Fonds von seinem quantitativen, wertorientierten Investmentansatz profitieren.
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Chancen
■ potentiell überdurchschnittliche Wertentwicklung durch
bewährte Auswahlstrategie
■ Partizipation an den Chancen der europäischen Integration im
größten Binnenmarkt der Welt
■ Anlage im Fondskontext ist weniger anfällig für Kursschwankungen als Einzelinvestitionen
Wertentwicklung seit Auflegung*
76
71
66
Risiken
.
61
■ keine Unabhängigkeit vom allgemeinen Markttrend
■ Währungskursrisiko bei Wertpapieren aus Nicht-Euro-Ländern
■ durch Ausrichtung auf eine homogene Gruppe von Aktien
erhöhte Sensitivität für gruppenspezifische Einflüsse
56
51
46
41
36
31
26
21
16
99
00
01
02
First Private Europa Aktien ULM
03
04
05
06
MSCI Europa
Fondsstruktur nach Ländern**
0,3% Kasse
2,0% Norwegen
2,3% Spanien
2,5% Italien
Fondsstruktur nach Sektoren**
Euro-Raum
Sonstige
0,3% Kasse
4,1% Energie
Großbritannien 31,7%
4,5% Versorger
4,4% Schweiz
5,8% Niederlande
18,0% Konsum
(zyklisch)
11,4% Irland
13,0% Deutschland
Finanzen 47,1%
7,4% Konsum
(nicht-zyklisch)
4,6% Schweden
4,6% Belgien
Frankreich 17,6%
* auf Basis der Anteilwertentwicklung. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Performance.
Industrie 18,6%
1
** Die angegebenen Werte gelten per Stichtag 31.08.2006 und sind im Zeitablauf Veränderungen unterworfen.
First Private Europa Aktien ULM
Monatsbericht August 2006
Fondsdaten im Überblick
Wertentwicklung bis 31.08.2006
Wertpapierkennummer
979 583
ISIN
DE0009795831
Ertrag*
Fondswährung
EUR
Fondskategorie
Europäische Aktien
Benchmark
MSCI Europa
Auflegedatum
25. Januar 1999
Erstausgabepreis
DEM 60 (EUR 30,68)
Ertragsbehandlung
thesaurierend
Geschäftsjahresende
30. November
Fonds (nach Kosten)
20,97%
11,87%
Ausgabeaufschlag
Der Ausgabeaufschlag des Fonds
beträgt 5 %. Es steht der Vertriebsgesellschaft frei, einen niedrigeren
Ausgabeaufschlag zu berechnen.
MSCI Europa (Preisindex)
15,49%
10,81%
Verwaltungsvergütung
maximal 2,2% p.a., derzeit 1,5% p.a.
Weitere Kosten können dem Fonds
für die in §18 Abs. 3 der Besonderen
Vertragsbedingungen genannten
Aufwendungen entstehen.
Fonds (nach Kosten)
21,96%
14,46%
MSCI Europa (Preisindex)
16,77%
11,47%
Seit Auflegung (ab 25.01.1999)
(p.a.)
(p.a.)
12,03%
15,75%
MSCI Europa (Preisindex)
2,12%
17,25%
Seit drei Jahren (ab 29.08.2003)
(p.a.)
(p.a.)
Fonds (nach Kosten)
Depotbankgebühren
und sonstige Kosten
maximal 0,2% p.a. Depotbankgebühren, derzeit 0,025% p.a., weitere
Kosten können dem Fonds für die
unter §3 Abs. 2 des Vereinfachten
Verkaufsprospektes genannten
Aufwendungen entstehen (Einzelheiten entnehmen Sie bitte dem
ausführlichen Verkaufsprospekt
und den Vertragsbedingungen)
Verbriefung
Globalurkunde,
keine effektiven Stücke
Verwahrmöglichkeiten
Depot bei den Vertriebspartnern
und allen anderen Banken
Investmentgesellschaft
First Private Investment
Management KAG mbH
Risiko**
Seit einem Jahr (ab 31.08.2005)
* Der „Ertrag“ ist die gesamte Wertveränderung einer Fondsinvestition
im angegebenen Zeitraum (wobei eventuelle Ausschüttungen ggf. voll
reinvestiert werden), errechnet auf der Grundlage der Veränderung des
Anteilwertes.
** Als „Risiko“ wird die Standardabweichung der auf börsentäglichen Fondspreisen bzw. Indexständen innerhalb der Betrachtungsperiode basierenden Erträge, skaliert auf die jeweilige Betrachtungsperiode (bzw. bei
Perioden von über einem Jahr annualisiert), bezeichnet.
Fondsvolumen
in Mio. EUR
1.622
Top 10 Holdings***
Branche
Anteil
RHM PLC
Konsum (nicht-zyklisch)
2,75%
BANCA INTESA SPA
Finanzen
FORTIS
Branche
Anteil
ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP
Finanzen
2,34%
2,47%
TRELLEBORG AB-B SHS
Konsum (zyklisch)
2,32%
Finanzen
2,37%
BANK OF IRELAND
Finanzen
2,31%
TATE & LYLE PLC
Konsum (nicht-zyklisch)
2,36%
ALLIANZ AG
Finanzen
2,30%
DEPFA BANK PLC
Finanzen
2,35%
CRH PLC
Industrie
2,29%
*** Die angegebenen Werte gelten per Stichtag 31.08.2006 und sind im Zeitablauf Veränderungen unterworfen.
Wir weisen darauf hin, dass eine Anlage in dem Fonds den üblichen Risiken einer Anlage in Investmentzertifikaten unterliegt. Der Marktwert der Fondsanteile ist Schwankungen unterworfen;
insbesondere stellt eine Anlage in dem Fonds weder eine Einlage bei einem Kreditinstitut dar, noch begründet sie die Verpflichtung eines Kreditinstituts oder wird sie von einem Kreditinstitut
garantiert. Bei Rücknahme kann der Preis für die Investmentanteile auch unter dem Wert der ursprünglichen Anlage liegen. Auch ist die Wertentwicklung der Vergangenheit keine Garantie für
zukünftige Performance. Für Investoren, deren Bezugswährung von der Fondswährung abweicht, kann eine in den Fonds getätigte Investition zusätzlichen Währungsschwankungen unterworfen
sein, die den Wert der Investition beeinflussen. Das vorliegende Exposé dient Ihrer Information, ersetzt jedoch nicht die aktuelle anleger- und produktbezogene Beratung für den Erwerb von Anteilscheinen. Alle in diesem Dokument erwähnten Markteinschätzungen repräsentieren die Ansichten des Fondsmanagements zum gegenwärtigen Zeitpunkt und können aufgrund von zukünftigen
Ereignissen jederzeit modifiziert werden, ohne dass dies einer gesonderten Ankündigung bedarf. Keinesfalls sind sie als Investment-Beratung oder Empfehlung zu verstehen. Es kann auch gegenteilige Auffassungen von anderen Portfolio Managern innerhalb der First Private Investment Management KAG mbH geben. Diese sind nicht angehalten, ihr Handeln an den hier formulierten
Einschätzungen auszurichten. Verbindliche Grundlage für den Kauf von Fondsanteilen des EUROPA Aktienfonds ULM FP ist der zur Zeit gültige Verkaufsprospekt. Vor der Tätigung einer Investition
sollten Sie den Verkaufsprospekt eingehend durchlesen. Dieser enthält wichtige Angaben zum Risikoprofil der Investition sowie zur Gebühren- und Kostenstruktur des Fonds. Sie erhalten den
gültigen Verkaufsprospekt sowie den jeweils letzten Zwischen- oder Rechenschaftsbericht bei unseren Vertriebspartnern. Dieses Dokument ist nicht für die Verbreitung in den USA bestimmt.
Weitere Einschränkungen der Verbreitung dieses Dokuments außerhalb der Bundesrepublik Deutschland können bestehen. Gesellschafter der First Private Investment Management KAG mbH
ist die FP Management Holding GmbH, Frankfurt am Main, die ihrerseits zu 100 % von Mitgliedern des Managements der Kapitalanlagegesellschaft gehalten wird. Jeweils aktuelle Informationen
erhalten Sie im Internet unter www.first-private.de oder bei unseren Vertriebspartnern.
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