Trading volume 2008/2009
Transcription
Trading volume 2008/2009
Son Excellence/ His Excellency Zine El Abidine BEN ALI Président de la République Tunisienne President of the Republic of Tunisia CONSEIL D’ADMISTRATION DE LA BOURSE DE TUNIS TUNIS STOCK EXCHANGE BOARD ORGANIGRAMME DE LA BOURSE DE TUNIS ORGANISATIONAL CHART OF TUNIS STOCK EXCHANGE Président du Conseil /Chairman Directeur Général General Manager Mohamed BICHIOU Directeur Général Adjoint Deputy General Manager Kamel GANA Département Marché Market Department Abdelhalim ELAIFIA Département de la Communication Communication Department Abderraouf BOUDABOUS Département des Risques Opérationnels Risk Management Department Hatem BEN AMEUR Département des Systèmes d’Information Information Systems Department Belhassen NAOUAR Département Administratif et Financier Administrative and Financial Department Hamed ZARROUK Youssef KORTOBI Arab Financial Consultants Membres/Members Fadhel ABDELKEFI Tunisie Valeurs Raouf AOUADI Maxula Bourse Dalila BAYOU BNA Capitaux Mourad BEN CHAABANE MAC SA Habib CHEBBI Financière de Placement et de Gestion Adel GRAR Amen Invest Jamel HAJJEM Société de Conseil et d’Intermédiation Financière Abdelaziz HAMMAMI Attijari Intermédiation Mohsen TALEB Société Financière de Gestion Habib ZITOUNI Société de Bourse de Tunisie Khaled ZRIBI Compagnie Gestion et Finance Structures de contrôle / Structures of control Lotfi KHEZAMI Commissaire du Gouvernement Government Commissioner Leila BCHIR Commissaire aux Comptes External Auditor SOMMAIRE TABLE OF CONTENTS Le mot du Président du Conseil d’Administration Statement by the Chairman of the Board Les Bourses dans le monde Stock markets around the world Les nouveautés de la place de Tunis What’s new on the Tunis stock market Indicateurs d’activités de la Bourse de Tunis Activity indicators on the Tunis stock exchange L’indice Tunindex et les indices sectoriels Tunindex and sectoral indices La capitalisation boursière du marché Stock market capitalisation Le volume des échanges Trading volume Les opérations particulières: OPA et OPR Acquisitions and withdrawals Le comportement des titres cotés Performance of listed securities Les introductions en Bourse New listings on the stock market Les émissions de titres des sociétés cotées Issues of securities by listed companies La participation étrangère Foreign holdings L'activité des sociétés de Bourse Brokerage firm activity La promotion de la Bourse Promotional activities at the Tunis stock exchange Les projets futurs Future plans Les états financiers de la Bourse de Tunis Tunis stock exchange financial statements Annexe statistique Statistical annex Le mot du Président du Conseil d'Administration Statement by the Chairman of the Board Chers confrères, Dear members, Depuis des années, la Bourse de Tunis accumule performance sur performance et confirme sa position centrale dans le paysage financier tunisien. The Tunis stock exchange has over the years posted ever-better performance, confirming its standing as a key actor on the local financial scene. Sereine face à une crise financière mondiale dont les effets traînent encore, la Bourse de Tunis a traversé 2009 avec des performances honorables : une évolution positive de l’indice Tunindex qui confirme celles des six dernières années et une intensification sensible des échanges en termes de nombre et de volume. Mieux encore, le palier symbolique de la contribution du marché dans le financement de l’économie a été franchi. In a context of ongoing fallout from the world financial crisis, the Tunis stock exchange was able to maintain a respectable level of performance in 2009 (as reflected in trends in the TUNINDEX), in line with performance over the past six years and considerable growth in trade in terms of both number of transactions and volume. Better still, a symbolic threshold has been crossed in the market’s contribution to financing of the economy. Les sociétés admises à la Cote de la Bourse ont pu mobiliser en 2009 moitié plus de fonds (+60%) qu’en 2008 pour atteindre le montant record de 1 milliard de dinars, et porter du coup la contribution du marché financier à plus de 12% dans la formation brute de capital fixe privé contre 8% en 2008. In 2009, companies posted on the stock exchange’s official list managed to mobilise more than fifty percentage more in funds (+60%) over the 2008 figure, reaching a record level of one billion dinars, increasing the financial market’s share to more than 12% of gross fixed capital formation, up from 8% in 2008. L’indice Tunindex a marqué, avec un gain record de 48%, sa septième année de progression continue. Il a placé la Bourse de Tunis à la tête du peloton des places arabes et ce, pour la deuxième année consécutive. The TUNINDEX posted a record gain of 48% in 2009, its seventh straight yearly increase. This put the Tunis stock exchange at the forefront of Arab stock markets for the second straight year. En progression de 46%, avec 12 227 MD au 31/12/2009, la capitalisation boursière demeure insuffisante au regard d’indicateurs communément admis pour évaluer l’importance du marché financier, et ne représente que près de 23% du PIB. Stock market capitalisation went up by 46%, posting 12 227 MD as of 31/12/2009, still well below the norms generally used to assess a given capital market, representing just 23% of GDP. Cette insuffisance est en passe d’être levée, et le sera sans doute, grâce au programme présidentiel qui a pour objectif de développer le marché financier et de promouvoir la place de Tunis au rang de place financière régionale. Les premières mesures n’ont pas tardé avec un programme quinquennal de privatisation qui devrait à terme introduire une trentaine d’entreprises publiques en Bourse. This insufficiently high level is being addressed and progress will be made thanks to the presidential programme to develop the capital market and make it a financial hub in the region. Initial measures have already been introduced, with a five-year privatisation programme involving the posting of some 30 public enterprises on the stock exchange. Ce soutien majeur a eu un effet mobilisateur sur les émetteurs publics et privés, mais aussi sur les acteurs et institutions de la Place qui ont intensifié leurs efforts de promotion de la Bourse et du marché financier. C’est ainsi que quatre admissions de sociétés à la Cote de la Bourse sont à attribuer au premier semestre 2010. Such extensive support will further mobilise not only public and private operators but also local actors and institutions that have been working to promote the stock exchange and the capital market. Four companies were to be posted on the official list of the stock exchange in the first half of 2010. Cette dynamique présente de l’avis de tous l’opportunité pour la place de Tunis d’opérer un saut qualitatif majeur et de se positionner en locomotive du développement du marché financier. L’élargissement futur de la Cote améliorera considérablement les niveaux d’activité et de liquidité du marché, et permettra une meilleure diversification sectorielle qui reste dominée par le secteur financier. Ce faisant, il permettra de porter la part du marché financier dans la formation brute de capital fixe privé à de meilleurs niveaux. Such dynamic progress is generally considered as an opportunity for Tunis as a financial centre to make a sizeable qualitative leap and to position itself as a motor for development of the capital market. Future expansion of the official list will considerably improve the level of market activity and liquidity and will contribute to greater sectoral diversification, which will continue to be dominated by the financial sector. In doing so, it will help boost the capital market’s share in private gross fixed capital formation to higher levels. Les acteurs en charge du marché se sont également montrés très actifs pour mettre en œuvre le programme tracé par Monsieur le Président de la République. Ainsi les autorités de régulation et de contrôle du marché s’emploient-elle à moderniser le cadre réglementaire du marché financier pour le maintenir au niveau des standards internationaux et préparer l’ouverture et la libéralisation des services financiers, conditions sine qua none pour l’émergence d’une véritable place financière. Actors in charge of the market were also very active in implementing the programme outlined by the President of the Republic. Market regulatory and supervisory officials are doing their best to modernise the regulatory framework governing the capital market in line with international standards and to prepare for opening up and liberalisation of financial services, essential pre conditions for the emergence of Tunis as a true financial hub. 7 Le mot du Président du Conseil d'Administration Statement by the Chairman of the Board A ce titre, le code de prestations des services financiers aux non résidents, promulgué en 2009, réglemente les services financiers non résidents fournis par les établissements de crédit, les fonds d’investissement, les sociétés de gestion de portefeuille et les intermédiaires en bourse, Thus a code governing financial services to non residents was introduced in 2009 to lay down the rules for non resident financial services provided by loan institutions, investment funds, portfolio management firms, and stockbrokers. Si pour tout marché, la garantie de bonne fin des transactions revêt une importance capitale, il en doit en être de même pour la protection de l’investisseur. A cet effet, le Fonds de Garantie de la Clientèle du Marché des Valeurs Mobilières et des Produits Financiers a été mis en place en 2009. Ce fonds, qui couvre les risques non commerciaux découlant d’une défaillance d'un intermédiaire en bourse vis-à-vis de sa clientèle, permettra de consolider la confiance des investisseurs dans le marché boursier tunisien. Since guarantee of a successful outcome for transactions in any commercial dealing is of the utmost importance, investors too must be protected. To this end, a guarantee fund for clients on the stock and financial products market was set up in 2009, covering the non commercial risks resulting from failure of a stockbroker to meet his or her commitments to clients. This will help boost investor confidence in Tunisia’s stock market. De leur coté, les intermédiaires en Bourse, acteurs majeurs du développement de notre marché ont considérablement gagné en professionnalisme. Ils s’affairent pour moderniser leurs infrastructures, réorganiser leurs réseaux commerciaux, multiplier leurs offres de services, développer leurs compétences humaines grâce notamment aux cursus de formation de plus en plus diversifiés assurés par l’Institut de Formation de la Bourse de Tunis. Stockbrokers, the leading development actors on our market, have become considerably more professional. They are doing their part to modernise infrastructure, reorganise commercial networks, increase the range of services offered, and develop staff skills thanks in particular to the ever more diversified training programmes run by the training arm of the Tunis stock exchange. La Bourse de Tunis se transforme et se réorganise. Après son activité plus traditionnelle de promotion du marché à travers l’ouverture sur le milieu éducatif, la vulgarisation et la sensibilisation, elle met en place une nouvelle activité commerciale visant les professionnels du marché et les émetteurs dans le but d’informer, de prospecter et de convaincre pour attirer davantage d’entreprises à la Cote de la Bourse. C’est dans ce cadre qu’elle renforce son partenariat initié en 2009 avec diverses structures associatives professionnelles afin de se rapprocher des jeunes promoteurs et des chefs d’entreprises. The Tunis stock exchange is changing and restructuring itself. After the more traditional activity of promoting the market by opening up to the educational system and providing extension and awareness building activities, it is now looking to target professionals and operators on the market, with a view to information, prospection and persuasion, seeking to attract more companies to apply for posting on the official list. It is in this framework that further partnership efforts were extended in 2009 to various professional associative structures, so as to be in closer touch with young promoters and heads of businesses. La Bourse de Tunis se prépare également à la mise en place d’un compartiment non résident pour la cotation des titres des sociétés non résidentes et des nouveaux produits financiers. The Tunis stock exchange is also getting ready to post non resident companies and new financial products on its new non resident compartment. Enfin, la Bourse s’installera dans son nouveau siège social courant 2010 et disposera ainsi d’un bâtiment évocateur d’une Bourse solide et moderne. Les conditions de travail y seront nettement améliorées. L’image de la Bourse, également. The stock exchange will move to its new headquarters in 2010 that will reflect its standing as a reliable modern institution. Working conditions will be considerably better, as will the image of the Tunis stock exchange. Youssef KORTOBI 9 Bourses dans le monde Stock Markets around the world Les En 2009, aidées par des plans massifs In 2009, with the support of massive recovery Sur les places financières des pays du Conseil de At the financial centres of the Arab Gulf, most stock de relance et par des injections de liquidités plans and injected liquidity as well as lower interest Coopération du Golfe, la plupart des Bourses ont markets managed to end the year on the rise, after accompagnées de baisses de taux d’intérêt, plusieurs rates, several stock markets were able to recover terminé l’année en hausse après avoir essuyé de having suffered heavy losses in 2008. Still, recovery places ont pu gommer les pertes enregistrées depuis from the losses recorded since the outset of the crisis lourdes pertes en 2008. Leur rebond a néanmoins was slowed by the outbreak in November 2009 of the l’avènement de la crise financière en septembre 2008. in September 2008. Major improvement was posted été ralenti par le déclenchement, en novembre 2009, debt crisis in Dubai. Des progressions importantes ont été observées dans on a number of stock markets around the world. de la crise liée à la dette de Dubaï. la majorité des places à travers le monde. A l’exception de la baisse de la Bourse du Koweït Except the decrease of the Kuwait and Bahrein stock Ainsi les efforts consentis par les Gouvernements et les Initiatives taken by governments and central banks to et du Bahrein, les autres marchés ont clôturé l’année markets, the other four stock markets closed for Banques Centrales pour ramener le calme et rétablir foster a return to calm and to re-establish confidence sur des hausses, conduits par l’Arabie Saoudite qui the year on an increase, led by Saudi Arabia, which la confiance sur les marchés de capitaux ont-ils porté on capital markets bore fruit, leading to the first signs a gagné 27,5%. Quant à la Bourse de Dubaï, elle a gained 27.5%. The Dubai stock market closed for leurs fruits, entraînant un début de redressement des of recovery in economic indicators in Asia, the United terminé l’année 2009 avec une hausse de 10,2% 2009 on an increase of 10.2%, after falling by 72.4% indicateurs économiques en Asie, aux Etats-Unis et States and Europe. après une chute de 72,4% en 2008. in 2008. Au niveau des autres places financières arabes, As for other Arab stock markets, the Cairo and en Europe. A New York, le Dow Jones a affiché sa meilleure In New York, the Dow Jones posted its best les Bourses de Beyrouth et d’Egypte ont rebondi Beyrouth stock markets bounced back respectively performance depuis 2003, avec une hausse de performance since 2003, with an increase of 18.8%. respectivement de 36,3% et 35%, la Bourse de by 36.3% and 35%, while the Amman and Casablanca 18,8%. Le CAC40 de la Bourse de Paris a clôturé The Paris stock market’s CAC 40 index closed for Palestine a progressé de 11,6% alors que celles markets lost 8.2% and 4.2% respectively. l’année 2009 avec un accroissement de 22,3% et 2009 on an increase of 22.3% and there was a similar d’Amman et de Casablanca ont perdu respectivement une hausse similaire a été enregistrée pour le Footsie increase for the London stock market’s FOOTSIE 8,2% et 4,2%. de la Bourse de Londres. Pour l’indice DAX de la index. The Frankfurt stock market’s DAX index posted Bourse de Frankfurt, l’année 2009 s’est soldée par an increase of slightly more than 23.8% for 2009. une ascension de 23,8%. En Asie, le rebond des Bourses a été plus net en 2009. In Asia, stock market gains were much higher in Parmi les principaux indices de la région, le Nikkei de 2009. Among the main indexes in the region, Tokyo’s Tokyo a gagné 19%, Hong Kong et Séoul ont repris NIKKEI index went up by 19%, Hong Kong and Seoul presque 50% et l’indice de Shanghai a rebondi de by almost 50%, and Shanghai’s index bounced back 80%. by 80%. 11 nouveautés de la Place de Tunis What’s new on the Tunis Stock Market Les Le renforcement des mécanismes de protection des investisseurs en Bourse Strengthening of mechanisms to protect investors on the stock market La promulgation du code de prestations des services financiers aux non-résidents Promulgation of the code governing provision of financial services to non residents En 2009, les autorités du marché financier tunisien ont renforcé le dispositif de sécurisation du marché par la mise en place du Fonds de Garantie de la Clientèle du Marché des Valeurs Mobilières et des Produits Financiers, qui a démarré le 6 mai 2009. Ce fonds est destiné à couvrir les risques non commerciaux découlant d’une défaillance d'un intermédiaire en bourse pour honorer ses engagements vis-à-vis de sa clientèle. In 2009, officials on the Tunisian financial market enhanced market security by instituting a guarantee fund for clients on the stock and financial products market, effective 6 May 2009. This fund covers the non commercial risks of failure on the part of a stockbroker to honour his commitments to clients. Dans le cadre de la mise en place du Méga-projet du Port Financier de Tunis, un nouveau code a été promulgué à travers la loi n°2009-64 du 12 août 2009, relatif aux prestations des services financiers aux nonrésidents. Ce code vise la promotion du site tunisien en tant que place financière régionale pouvant contribuer à attirer davantage de capitaux étrangers. To set up the Tunisian financial harbour, a new code of financial services to non residents was enacted by the law n° 64-2009 of 12 august 2009. Le Fonds de Garantie de la Clientèle du Marché des Valeurs Mobilières et des Produits Financiers est créé par les intermédiaires en Bourse et sa gestion est confiée à la Bourse de Tunis qui assure déjà - sur délégation de l’Association des Intermédiaires en Bourse - la gestion technique et patrimoniale du Fonds de Garantie de Marché, qui est destiné à garantir la bonne fin des opérations réalisées sur le marché. Its management has been entrusted to the Tunis stock exchange, which already handles (under delegation by the association of stockbrokers) the technical and patrimonial management of the market guarantee fund that ensures a successful outcome for transactions carried out on the market. Ce code régit tous les services financiers non résidents fournis par les établissements de crédit, les fonds d’investissement, les sociétés de gestion de portefeuille et les intermédiaires en bourse. This code monitors all the financial services to non residents provided by the non-resident credit institutions, the non-resident investment services providers, investment funds, asset management companies and brokerage firms. Ce fonds n’a pas la personnalité morale mais doit disposer d’une comptabilité distincte de celle de la Bourse. Par délégation du Conseil d’Administration de la Bourse, Il est géré par un Comité de Gestion du Fonds composé du Directeur Général de la Bourse, du Commissaire du Gouvernement, de deux administrateurs désignés par le Conseil d’Administration de la Bourse et du Chargé du Département des Services Communs de la Bourse. This fund has no corporate entity but it does maintain accounting that is separate from that of the stock exchange. Under delegation from the stock market’s board, it is managed by a fund management committee made up of the stock market’s general director, a governmental commissioner, two administrators designated by the stock exchange’s board, and the person in charge of common services at the stock exchange. Les ressources du fonds proviennent du prélèvement de 5% du montant des commissions perçues par la Bourse des Valeurs Mobilières de Tunis sur les transactions boursières sur le marché ainsi que d’une contribution annuelle de 1000 dinars par intermédiaire en bourse. The fund’s resources are provided by means of a 5% levy on the amount of fees collected by the Tunis stock exchange on transactions, along with an annual contribution of 1000 dinars from each stockbroker. Le code de prestations des services financiers aux non résidents, confère davantage de souplesse à l’activité des banques non résidentes, ainsi que la création de nouveaux instruments financiers qui répondent aux aspirations des investisseurs non résidents, telque les contrats à termes, les options et les fonds d’expertises. En outre, le code prévoit la mise en place d’un département non résident au sein de la Bourse des valeurs mobilières de Tunis (BVMT) qui permettra la cotation des titres des sociétés non résidentes établies en Tunisie ainsi que la cotation des titres des sociétés étrangères déjà listées sur leurs marchés domestiques. The code aims to attract more foreign capital and to boost the standing of Tunis Financial Market as a regional financial centre. The code of financial services to the non-residents gives more flexibility to non resident banking activities, provides for a set of new financial instruments that respond to the needs of non-resident investors such as options, futures and expert funds. In addition, the code projects to set up a non resident department at the Tunis Stock Exchange which will allow to quote shares of non resident companies based in Tunisia as well as companies already listed at theire local market 13 INDICATEURS D’ACTIVITES DE LA BOURSE DE TUNIS ACTIVITY INDICATORS ON THE TUNIS STOCK EXCHANGE 0 20 9 15 L’indice Tunindex et les indices sectoriels Tunindex and sectoral indexes Soutenue par les diverses mesures prises par With the help of the various measures taken by l’Etat en fin d’année 2008 et au cours de l’année the State at the end of 2008 and throughout 2009 2009, qui ont atténué les effets de la crise to mitigate the effects of the international financial financière internationale, l’économie tunisienne crisis, Tunisia’s economy continued to grow, at a a poursuivi sa croissance avec un taux estimé à rate estimated at 3.1%. 3,1%. Cette performance a eu un impact positif Such performance had a positive impact on the sur les résultats des sociétés cotées qui ont results of listed companies, which doubled in doublé en 2008 ( hors UIB ) pour atteindre 2008 (excluded UIB ) to 654 million dinars vs. 654 millions de dinars contre 326 millions en 326 million in 2007. ( If UIB is included, growth 2007 (en incluant l'UIB, la progression se limite would be 30%). à 30%). Pour le premier semestre de l’année 2009, la For the first half of 2009, results for listed croissance des résultats des sociétés cotées companies went up by 10% (exclusive of Poulina est de 10% (hors Poulina Group Holding). Group Holding). L’ensemble de ces facteurs a permis de restaurer These factors taken together helped boost la confiance des investisseurs qui s’est traduite investor confidence and thus attain better stock par la progression de tous les indicateurs de la market indicators. Bourse. En 2009, l’indice Tunindex a épongé les pertes qu’il a enregistrées durant le dernier trimestre 2008 et a pu retrouver ses niveaux de septembre 2008 à la fin d’avril 2009. Depuis, il n’a fait que conquérir de nouveaux sommets. Il a clôturé au niveau historique de 4 291,72 contre 2 892,40 à la fin de 2008, enregistrant une progression annuelle de 48,38% contre 10,65% en 2008. In 2009, the Tunindex absorbed the losses recorded over the last quarter of 2008 and managed by the end of April 2009 to climb back to the same levels as in September 2008. Since then, it has continued to hit new records, closing at an all-time high of 4 291.72 vs. 2 892.40 at the end of 2008 for an annual increase of 48.38% vs. 10.65% in 2008. Par rapport à son pic de 2008, atteint le 9 septembre, le Tunindex a progressé de 25,5%. Depuis son lancement en 1998, le rendement annuel moyen du Tunindex s’élève à 12,9%. The TUNINDEX rose by 25.5% from its highest peak in 2008, recorded on 9 September. Since it was launched in 1998, the TUNINDEX’s average annual yield is 12.9%. Au cours de l’année 2009, le Tunindex n’a enregistré que deux baisses mensuelles, la première au mois de juillet de 1,35% et la seconde au mois d’octobre de 0,08%. Throughout 2009 the TUNINDEX recorded only two monthly decreases, the first in July (1.35%) and the second in October (0.08%). En revanche, les plus fortes hausses mensuelles ont été atteintes par ordre décroissant au mois d’avril à 9,03%, au mois de juin à 7,77%, au mois de septembre à 7,68%, au mois de décembre 4,49% et au mois d’août à 4,03%. On the other hand, the highest monthly increases were recorded (from highest to lowers) in April (9.03%), June (7.77%), September (7.68%), December (4.49%) and August (4.03%). 4 300 3 600 9/9/08 2 900 2 200 +12.1% +10.6% 2007 2008 Evolution de l’indice Tunindex Trends in the Tunindex +48.3% 2009 17 Les cinq valeurs qui pèsent le plus dans le Tunindex représentent 43,8% de la pondération totale (Banque Internationale Arabe de Tunisie, Banque de Tunisie, Poulina Group Holding, Société Frigorifique et Brasserie de Tunis et Arab Tunisian Bank). Ces valeurs ont contribué à la variation du Tunindex de 20,4 points de pourcentage. The five stocks of greatest weight for the TUNINDEX represent 43.8% of overall weighting (international Arab bank of Tunisia BIAT, the bank of Tunisia BT, Poulina Group Holding PGH, Tunisian refrigeration and beverage company SFBT and Arab Tunisian bank ATB). These stocks contributed to variation in the TUNINDEX in the amount of 20.4 percentage points. Les cinq valeurs qui ont contribué le plus à la progression de l’indice Tunindex (BIAT, ATB, BT, Attijaribank et STB), avec 23 points de pourcentage, représentent 41,7% de la pondération totale. The five stocks that contributed the most to TUNINDEX growth (BIAT, ATB, BT, Attijari Bank and STB), with 23 percentage points, represent 41.7% of overall weighting. Au niveau sectoriel, tous les indices sectoriels publiés par la Bourse ont enregistré des performances positives en 2009. L'indice sectoriel de l’automobile et équipementiers a enregistré la plus forte hausse, soit 77,81%, talonné par l’indice sectoriel des industries de 75,16%, de la distribution de 74,54% et des Services aux Consommateurs de 60,82%. All sectoral indexes published by the stock market recorded positive performance in 2009. The sectoral index for automobiles and automotive parts posted the highest increase (77.81%), followed by the sectoral index for industry (75.16%), that of distribution (74.54%) and that of services to consumers (60.82%). capitalisation boursière du marché Stock market capitalization La En 2009, l’effet de la hausse des cours de la majorité des actions des sociétés cotées, conjuguée à l’accroissement du nombre d’actions émises par ces mêmes sociétés a fait progresser la capitalisation boursière du marché de 46% pour la situer au niveau de 12 227 millions de dinars contre 8 301 millions à la fin de 2008, représentant ainsi 22,9% du PIB contre 16,5% à la fin de 2008. In 2009, the impact of higher prices for most listed companies combined with the higher number of shares issued by these same companies increased the level of stock market capitalization by 46%, bringing it to 12 227 million dinars vs. 8 301 million at the end of 2008, representing 22.9% of GDP vs. 16.5% at the end of 2008. Il est à préciser que la progression de la capitalisation boursière en 2009 est attribuée à hauteur de 89,41% à l’évolution des cours, à hauteur de 7,54% aux augmentations de capital et à hauteur de 3,05% seulement aux introductions en Bourse. 89.41% of the increase in stock market capitalization in 2009 was attributable to price trends, 7.54% to capital increases, and just 3.05% to new listings on the market. Bien que sa part relative dans la capitalisation boursière du marché ait régressé en 2009 à 69%, le secteur financier a nettement accru sa valeur de marché pour atteindre 8 486 millions de dinars contre 5 984 millions à la fin de 2008. Il est suivi par le secteur des services aux consommateurs avec une part relative de 11% et une valeur de 1137 millions de dinars, puis par le secteur des biens de consommation avec une part relative de 8% et une valeur de 983 millions de dinars. Although its share in stock market capitaliz wation went down in 2009 to 69%, the financial sector significantly increased its market value, rising to 8 486 million dinars vs. 5 984 million at the end of 2008, followed by services to consumers with a relative share of 11% worth 1137 millions de dinars, then consumer goods with a relative share of 8% worth 983 million dinars. 2008 2009 Sociétés Financières 22,76 % 49,01 % Banques 14,77 % 49,74 % Services Financiers 57,23 % 39,37 % Services aux Consommateurs 13,80 % 60,82 % N.P 74,54 % Services de consommateurs Consumer services -15,35 % 30,97 % Biens de consommation Consumer goods Automobile & Equipementiers 48,04 % 77,81 % Autres secteurs Other sectors Industries -7,41 % 75,16 % Bâtiment & Matériaux de Construction -10,72 % 28,17 % Matériaux de Base -10,64 % 36,99 % 10,65 % 48,38 % Distribution* Biens de Consommation Tunindex Finances Finances * non encore publié not yet published 19 volume global des transactions Trading volume Le En 2009, le volume global des transactions a atteint 3 324 millions de dinars contre 4 130 millions de dinars en 2008, enregistrant une baisse de 20%. Le volume global des transactions s’est réparti à hauteur de 54,6% pour la Cote de la Bourse, de 1,2% pour le marché hors cote et de 44,2% pour les opérations d’enregistrement et les déclarations. En revanche, le nombre global de titres traités a progressé en 2009 pour se situer à 343 millions contre 260 millions en 2008, marquant une hausse de 32%. Overall trading volume in 2009 came to 3 324 million dinars, compared to 4 130 million in 2008, a drop of 20%. 54.6% of the overall volume of transactions involved stock market listings, 1.2% concerned over-the-counter market, and 44.2% had to do with registrations and declarations. La Cote de la Bourse a recueilli une part de 55,2% du volume global des titres échangés en bourse, contre une part de 0,9% sur le hors cote et une part de 43,8% pour les opérations d’enregistrement et les déclarations. The stock exchange’s official list accounted for 55.2% of the overall volume of securities traded on the stock market, while 0.9% was handled on the parallel market and 43.8% by registrations and declarations. Le nombre global de transactions réalisées en Bourse en 2009 a progressé pour atteindre 396 498 contre 315 883 échanges en 2008. Sur la Cote de la Bourse, le nombre de transactions s’est élevé à 394 562 dont 99,8% réalisés sur les titres de capital. Sur le hors cote, 613 échanges ont été réalisés, alors que les opérations d’enregistrement ont porté sur 1 303 échanges et les déclarations sur 20 échanges. There were 396,498 trades on the stock market in 2009, up from 315 883 in 2008. 394 562 transactions involved listed securities, 99.8% of which were capital equities. 613 transactions were over the counter, 1 303 were registrations, and 20 were declarations. 2 109 1 814 (-14%) On the other hand, the overall number of traded securities went up from 260 million in 2008 to 343 million in 2009, an increase of 32%. Sur la Cote de la Bourse, le volume des capitaux traités est revenu de 2 109 millions de dinars à 1 814 millions de dinars, respectivement en 2008 et 2009, pour 246 et 250 jours de bourse, respectivement. Si l’on avait exclu les opérations exceptionnelles à caractère non répétitif, réalisées en fin d’année 2008 sur les titres Attijaribank (202 et 70 millions de dinars) et Banque de Tunisie (168 millions de dinars), le volume des transactions aurait augmenté de l’ordre de 7%, passant d’une année à l’autre, d’une moyenne quotidienne de 6,8 à 7,3 millions de dinars. The value traded on the stock market fell from 2 109 million dinars in 2008 to 1 814 million in 2009, for 246 and 250 days of trading respectively. If the exceptional transactions that took place at the end of 2008 involving Attijari Bank stock (202 and 70 million dinars) and the bank of Tunisia BT (168 million dinars) are excluded, the value of transactions post an increase of some 7%, with daily average up from 6.8 million dinars in 2008 to 7.3 million in 2009. Le nombre de titres traités sur la Cote de la Bourse s’est accru de 10% en 2009 pour atteindre 189 ,5 millions contre 171,8 millions en 2008. De son côté, le nombre d’échanges quotidien a augmenté de 24% passant de 1 277 à 1 580 échanges, respectivement en 2008 et 2009. Trading involving the stock exchange’s official list went up in 2009 in terms of number of stocks by 10% to 189.5 million vs. 171.8 million in 2008. The daily number of trading transactions increased by 24%, from 1 277 exchanges in 2008 to 1 580 in 2009. La répartition des titres par nature juridique fait ressortir une prédominance des titres de capital qui ont accumulé une part de 94,4% des capitaux échangés sur la Cote de la Bourse, pour un montant de 1 714 millions de dinars contre 1 914 millions et une part de 90,7% en 2008. Les capitaux traités sur les titres de créances ont totalisé un montant de 99 millions de dinars en 2009 contre 195 millions en 2008. The breakdown of securities by legal category shows the domination of capital securities trading, with a 94.4% share of value traded on stock exchange’s official list. This corresponded to 1 714 million dinars, compared to 1 914 million and a share of 90.7% in 2008. Capital traded on debt securities came to 99 million dinars in 2009, down from 195 million in 2008. 1 973 1 814 (+8,6%) 1 1 470 (-25%) 48 Cote échanges sur la Cote de la Bourse Trading of securities listed on the stock market Les 40 (-16%) Hors Cote 1 669 2008 Enregistrements et déclarations Le volume global des transactions en millions de dinars The overall volume of transactionsin million dinars 2009 En millions de dinars / in million dinars 2008 2009 Capitaux traités sur la Cote sans les opérations exceptionnelles réalisées à la fin de 2008 Capital traded on official list exclusive of exceptional transactions at the end of 2008 21 S’agissant de la répartition des capitaux échangés par catégories d’investisseurs, la catégorie «tunisiens libres et gérés» s’adjuge 74,1% des volumes traités et s’impose ainsi comme le premier acteur sur le marché. Elle est suivie par les catégories «OPCVM» et «étrangers libres et gérés» dont les contributions s’élèvent respectivement à 12,5% et 10,9%. La catégorie «pour compte propre» occupe la dernière position avec une part de 2,5%. Breakdown of traded value by category of investor shows that the category «Tunisian free and managed» accounted for 74.1% of overall traded value, making it the foremost actor on the market. Next in line were the categories «undertakings for collective investments in transferable securities UCITS» and «foreign free and managed», accounting for 12.5% and 10.9% respectively. The category «for own account» was in last place with 2.5%. Sur l’année 2009, le mois de septembre a connu le volume d’échanges le plus important sur la Cote de la Bourse, portant sur un montant de 245 millions de dinars, suivi par le mois de décembre pendant lequel les échanges ont atteint 234 millions de dinars puis par le mois d’octobre avec 229 millions de dinars. In 2009 the highest value of trading on the stock exchange’s official list took place in September, bringing the total to 245 million dinars, followed by the month of December when trading posted 234 million dinars, then October with 229 million dinars. Au niveau trimestriel, le 4ème trimestre a été le meilleur en termes de capitaux traités avec un volume de 562 millions de dinars, soit 31% des capitaux échangés sur la Cote, talonné par le 2ème trimestre avec un volume de 527 millions de dinars et une part de 29%. By three month period, the fourth quarter was the best in terms of traded capital, with a volume of 562 million dinars, 31% of capital traded on listed stocks, closely followed by the second quarter with a volume of 527 million dinars and a share of 29%. Les transactions de blocs réalisées sur les titres cotés se sont élevées à 114 opérations et ont totalisé en 2009 un montant de 277,5 millions de dinars, représentant 15,2% des capitaux traités sur la Cote de la Bourse contre 679 millions et une part de 32% en 2008. Le nombre de titres échangés dans ce cadre a atteint 40,9 millions, soit 21,5% du total des titres traités sur la Cote. Block transactions carried out on listed stocks came to 114 operations in 2009 for a total of 277.5 million dinars, representing 15.2% of value traded on stock market listings, compared to 679 million and a share of 32% in 2008. The corresponding volume of shares traded in this framework came to 40.9 million, 21.5% of overall shares traded on the stock exchange’s official list. Le plus grand nombre de transactions de blocs a concerné la valeur Union Internationale de Banques (UIB) avec 29 opérations qui ont permis d’échanger 5,2 millions d’actions et totalisé un montant de 84 millions de dinars. The largest number of block transactions concerned international banking union UIB stock, with 29 transactions that contributed to trading of 5.2 million shares worth 84 million dinars. En plus des transactions de blocs sur l’ UIB, signalons l’acquisition d’un bloc de contrôle de la Société Industrielle d’Appareillage et de Matériels Electriques, pour un montant de 9,7 millions de dinars représentant 53,46% du capital et la transaction sur la Société GIF-Filter pour un montant de 19,6 millions de dinars, soit 68,5% de son capital. There were block transactions in 2009 aside from those involving UIB. One operation concerned acquisition of a controlling block in the apparatus and electrical material industrial company SIAME in the amount of 9.7 million dinars representing 53.46% of capital. The other involved the GIF filter company for an amount of 19.6 million dinars, 68.5% of its capital. échanges sur le Hors Cote Trading on the parallel market Les Sur le hors cote, les capitaux traités ont atteint 40,1 millions de dinars en 2009 contre 47,8 millions de dinars en 2008, marquant une baisse de 16%. Le nombre de titres traités sur ce marché a été de 3,1 millions contre 2,9 millions en 2008. 40.1 million dinars in value were traded on the parallel market in 2009, down from 47.8 million dinars in 2008, a drop of 16%. 3.1 million securities were traded on this market, compared to 2.9 million in 2008. opérations d’enregistrement et les déclarations Registrations and declarations Les Les capitaux enregistrés en bourse se sont situés en 2009 à 1 469 millions de dinars contre 1 861 millions en 2008, enregistrant une régression de 21%. Leur part dans le volume global des transactions est quasi stable, soit environ 45%. Sur la même période, le nombre de titres enregistrés a atteint 150 millions contre 84 millions en 2008. Le nombre d’opérations enregistrées a atteint 1 303 en 2009. The value of registrations on the stock exchange came to 1 469 million dinars in 2009, compared to 1 861 million in 2008, a decrease of 21%. Their share in the overall value of transactions remained more or less stable at about 45%. Over this same period, 150 million securities were the object of registrations, up from 84 million in 2008. 1 303 transactions were registered in 2009. Six secteurs ont réuni une part de 85,5% des capitaux enregistrés, soit un montant de 1 256 millions de dinars. Les enregistrements sur les sociétés financières ont représenté 57% des capitaux enregistrés en 2009 pour 37 opérations, suivis par les opérations sur les valeurs touristiques dont la part a représenté 8,2% pour un montant de 120 millions de dinars et pour 227 opérations. Six sectors accounted for 85.5% of the value of registrations, amounting to 1 256 million dinars. Financial companies accounted for 57% of registration value in 2009 (37 transactions), followed by transactions on tourism securities that accounted for 8.2% for an amount of 120 million dinars and 227 transactions. Les opérations d’enregistrement les plus importantes ont concerné : Poulina Group Holding (PGH) pour un montant de 817 millions de dinars, la Société TAV Tunisie pour un montant de 52,8 millions de dinars, et Nestlé Tunisie pour un montant de 35 millions de dinars. The largest registrations concerned the Poulina Group Holding (PGH) in the amount of 817 million dinars, the TAV Tunisia company in the amount of 52.8 million dinars, and Nestle Tunisia in the amount of 35 million dinars. Les opérations déclarées ont porté sur un montant de 1,6 millions de dinars en 2009 contre 111,8 millions en 2008. Declarations of transactions involved an amount of 1.6 million dinars in 2009, compared to 111.8 million in 2008. 23 opérations particulières:OPA et OPR Acquisitions and withdrawals Les En 2009, trois opérations particulières ont été initiées. La première opération a concerné la Société Industrielle d’Appareillage et de Matériels Electriques «SIAME», suite à l’acquisition d’un bloc de contrôle portant sur 53,46% de son capital et autant de droits de vote par M. Hédi BEN AYED agissant de concert avec des personnes physiques et morales. Le CMF a soumis les acquéreurs du bloc à une OPA obligatoire au prix de 1,300 dinars par action de nominal 1 dinar. Aucune demande n’a été présentée à la Bourse en réponse à cette OPA obligatoire. In 2009, three special transactions were initiated. The first involved the apparatus and electrical materials industrial company SIAME. Following acquisition of a controlling block of 53.46% of capital and as many voting rights by Hedi BEN AYED (acting in concert with private individuals and private corporate entities), the market authority CMF decided that any potential buyer would have to make a mandatory takeover bid at the block price of 1.300 dinars per share of one dinar nominal value. There were no takers. Une deuxième opération similaire a eu lieu sur la Société GIF-Filter qui a été également concernée par une acquisition de bloc de contrôle portant sur 68,5% du capital, suivie d’une offre publique d’achat obligatoire sur le reste du capital de la société, soit 31,50%. Le bloc de contrôle a été acquis par la Société ARTES Immobilière, la Société Immobilière et de Développement et la Société Dalmas, sociétés du groupe MZABI, au prix de 4,300 dinars l’action de nominal 1 dinar. A similar transaction concerned the GIF filter company, with a controlling block acquisition of 68.5% of capital, followed by a mandatory takeover bid for the remaining 31.50% of company capital. The acquirer was the ARTES real estate company, the real estate and development company, and the DALMAS company, all part of the MZABI group, at a price of 4.300 dinars per share of one dinar nominal value. La troisième opération a été une offre publique de retrait, lancée par les actionnaires majoritaires de la Société Palm Beach Hôtels détenant ensemble 99,29% des actions ordinaires et 90,84% des actions à dividendes prioritaires sans droits de vote, sur le reste des actions ordinaires et des ADP restantes. Le prix de l’offre proposé a été de 8,540 dinars l’action de nominal 10 dinars. The third transaction was a squeeze out launched by majority stockholders of the Palm Beach Hotels who together held 99.29% of ordinary shares and 90.84% of preferred shares without voting rights on remaining ordinary shares and remaining preferred shares. The proposed offer price was 8.540 dinars per share of ten dinar nominal value. comportement des titres cotés Performance of listed securities Le Au cours de l’année 2009, quarante sept valeurs ont enregistré des rendements positifs dont 23 valeurs ont réalisé une performance supérieure à celle de l’indice Tunindex. In 2009, 47 stocks posted positive yields, 23 of which performed better than the TUNINDEX. Les plus forts rendements ont concerné les valeurs suivantes : SOTUVER (+380,7%) ; SOPAT (+245,8%); GIF-Filter (+175,9%) ; SIAME (+151,4%) et Magasin Général (+135,6%). The highest yields were for the Tunisian glass company SOTUVER (+380.7%), the Teboulba agricultural production company SOPAT (+245.8%), the GIF filter company (+175.9%), the apparatus and electrical material industrial company SIAME (+151.4%) and the supermarket chain MAGASIN GENERAL (+135.6%). There were decreases for just six listed stocks. En revanche, la baisse n’a affecté que six valeurs cotées. 380,77 245,85 175,93 151,49 135,7 106,07 85,25 82,67 78,74 77,4 Les plus fortes hausses de cours en 2009 (en %) Highest increases in 2009 (in %) 25 nouvelles introductions en Bourse New listings on the stock market Les Il faut noter qu’en 2009, 39 sociétés cotées sur le marché principal ont distribué des dividendes sur un total de 50, contre 35 sociétés cotées et un total de 49 en 2008. Quinze sociétés ont maintenu les montants par action distribués en 2008 alors que neuf sociétés ont augmenté ces montants et neuf sociétés ont réduit les montants distribués. Les montants des dividendes distribués en 2009 par les sociétés cotées ont progressé de 40% pour atteindre un montant de 297,3 millions de dinars contre 211,1 millions en 2008. Le Dividend yield de la Cote (Dividendes distribués/ Capitalisation boursière) au 31 décembre 2009 se situe à 3,3% contre 3,4% à la fin de 2008. In 2009, 39 companies listed on the main market (out of 50) distributed dividends, compared to 35 listed companies and a total of 49 in 2008. 15 companies distributed the same amount per share as in 2008, nine companies paid higher dividends, and nine others paid lower dividends. The amount of dividends distributed in 2009 by listed companies went up by 40% to 297.3 million dinars, vs. 211.1 million in 2008. The dividend yield for the stock exchange’s official list (distributed dividends/stock market capitalisation) as of 31 December 2009 came to 3.3% vs. 3.4% at the end of 2008. Au niveau des échanges, les capitaux traités ont été plus importants sur les titres suivants : Union Internationale de Banques (138,9 millions de dinars) ; Banque de Tunisie (119,7 millions de dinars) ; Banque Internationale Arabe de Tunisie (91,1 millions de dinars) ; Attijari Bank (89,1 millions de dinars) et Société Tunisienne de Banque (87 millions de dinars). Traded value was higher for the following stocks: the international banking union UIB (138.9 million dinars), the bank of Tunisia BT (119.7 million dinars), the international Arab bank of Tunisia BIAT (91.1 million dinars), the Attijari Bank (89.1 million dinars), and the Tunisian banking company STB (87 million dinars). Les dix valeurs les plus actives ont accaparé 52,3% des capitaux traités sur les actions cotées, soit un montant de 877,4 millions de dinars. La part des valeurs financières dans les capitaux traités demeure la plus importante, avec 62% et un montant de 1 041 millions de dinars. La part des valeurs du secteur des services aux consommateurs se sont adjugés une part de 12,9% des échanges effectués sur les actions cotées, soit un montant de 217 millions de dinars. The 10 most active stocks accounted for 52.3% of value traded on listed stocks, for an amount of 877.4 million dinars. The share of financial securities in traded value continued to post the highest share, at 62% worth 1 041 million dinars. The share of stocks in the sector of services to consumers came to 12.9% of trading on listed stocks, for an amount of 217 million dinars. Au niveau du taux de rotation des titres et sans tenir compte des transactions de blocs, la Valeur SOTETEL a connu le taux le plus élevé pour atteindre 102,8%, talonnée par GIF-Filter à 76,2%, la valeur SITS à 59%, SOMOCER à 49,6% et SIAME à 49,4%. As for the turnover rate for securities (exclusive of block transactions), SOTETEL stock posted the highest rate (102.8%), with GIF filter company close behind at 76.2%, SITS at 59%, SOMOCER at 49.6%, and SIAME at 49.4%. Après la première introduction en Bourse de la Société de Production Agricole de Teboulba (SOPAT) au marché Alternatif de la Cote de la Bourse en novembre 2007, la deuxième introduction sur ce marché a eu lieu au mois de juin 2009. Il s’agit de la société SERVICOM qui a fait son entrée suite à la réalisation d’une augmentation de capital par offre publique de souscription portant sur un montant de 3,25 millions de dinars. Le taux de réponse à cette OPS a été de 140%. After initial introduction of the agricultural production company of Teboulba SOPAT on the alternative market of the stock exchange list in November 2007, the second introduction on this market took place in June 2009. This was the SERVICOM company, which was listed after making a capital increase through public call for subscriptions in the amount of 3.25 million dinars. The rate of response to this public call for subscriptions came to 140%. Le marché principal de la Cote de la Bourse s’est également enrichi au mois d’octobre 2009 par une nouvelle société. Il s’agit de la société les Ciments de Bizerte «SCB» qui s’est introduite après avoir mobilisé un montant de 101,3 millions de dinars par offre publique de souscription. Ce montant est le plus élevé jamais mobilisé sur le marché auprès d’investisseurs nationaux. L’OPS a connu un taux de réponse légèrement supérieur à 100%. The main market of the stock list was augmented in October 2009 by introduction of a new company. This was the Bizerte cement company SCB, which was listed after having mobilised an amount of 101.3 million dinars by public call for subscriptions. This amount is the highest ever mobilised on the market from national investors. The public call for subscriptions yielded a rate of response that was slightly more than 100%. Enfin, le Conseil d’administration de la Bourse de Tunis, réuni le 29 décembre 2009, a donné son accord d’admission pour l’introduction de la Société d’Assurances Salim, au moyen d’une offre publique de souscription entrant dans le cadre d’une augmentation de capital d’un montant de 3,3 millions de dinars portant son capital à 13,3 millions de dinars. Cette opération a été concrétisée en 2010. Le nombre de sociétés cotées est passé fin 2009 à 52 sociétés, sachant qu’une Offre publique de retrait a été lancée sur les actions de la société Palm Beach à la fin de l’année 2009. The board of the Tunis stock exchange at its 29 December 2009 meeting agreed to list the SALIM insurance company, by means of a public call for subscriptions for a 3.3 million dinar capital increase, bringing its capital to 13.3 million dinars. This transaction will in principle take place before the end of the first quarter of 2010. The number of listed companies rose at the end of 2009 to 52 companies, with a public offer of withdrawal launched on Palm Beach company stock at the and of 2009. En 2009, 21 emprunts ont été admis au marché obligataire de la Bourse pour un encours global de 641MD dont 84MD ont été levés par les sociétés non cotées suivantes: Société de Conditionnement de l'Huile d'Olive (7MD+3MD), Meublatex (10MD), Hannibal Lease (40MD), AIL (10MD) et Société d'Investissement Hôtel El Mouradi (14MD). In 2009, 21 debenture loans were admitted on the bond market of the stock exchange’s official list for overall outstanding debt of 641 MD, of which 84 MD were raised by the following unlisted companies: olive oil processing companies (7MD+3MD), the furniture company MEUBLATEX (10 MD), Hannibal Lease (40 MD), Arab International Lease AIL (10 MD), and el Mouradi hotel investment company (14 MD). 27 émissions de titres des sociétés cotées New issues of securities by listed companies Les L’année 2009 a connu un volume record des émissions effectuées par les sociétés cotées, qui a dépassé pour la première fois le cap d’un milliard de dinars, soit un montant de 1 060 millions de dinars contre 664 millions en 2008, réalisant un accroissement de 60%. 2009 was a record year for volume of issues made by Le volume des émissions est réparti à hauteur de 655 millions de dinars sous forme d’emprunts obligataires avec 16 émissions contre 325 millions de dinars et 11 émissions en 2008. Les émissions d’actions, réalisées à l’occasion d’augmentations de capital (en numéraire et par incorporation des réserves) se sont élevées à 405 millions de dinars en 2009 pour 20 opérations contre 339 millions de dinars pour 19 opérations en 2008. Notons que le montant des émissions d’actions en 2008 comprend deux opérations en numéraire réalisées sans recours à l’épargne publique : la première opération a concerné l’augmentation de capital de la STAR réservée à son partenaire l’assureur français GROUPAMA pour un montant de 131,9 millions de dinars et la deuxième effectuée par l’UIB à travers l’émission de certificats d’investissement réservés à la Société Générale pour un montant de 20 millions de dinars. The value of issues breaks down to 655 million dinars in the form of debenture loans for 16 flotations vs. 325 million dinars and 11 flotations in 2008. Stock issues effected for capital increases (in cash and by incorporation of reserves) amounted to 405 million dinars in 2009 for 20 issues, compared to 339 million dinars for 19 issues in 2008. These 2008 figures included two cash issues carried out without calls for public savings. The first issue involved the STAR insurance company’s capital increase, reserved for its partner the French insurance company GROUPAMA in the amount of 131.9 million dinars; and the second by the international banking union UIB through issue of investment certificates reserved for the Société Générale in the amount of 20 million dinars. listed companies, which for the first time exceeded a billion dinars, coming to 1060 million dinars vs. 664 million in 2008, an increase of 60%. Les émissions d’obligations ont porté sur cinq emprunts subordonnés pour un montant de 200 millions de dinars, émis par : la Banque Nationale Agricole et l'Arab Tunisian Bank pour un montant de 50 millions de dinars chacune, l’Amen Bank pour un montant de 60 millions de dinars, Tunisie Leasing et Attijari Leasing pour un montant respectif de 20 millions de dinars. Bond issues involved five subordinated debenture loans in the amount of 200 million dinars, issued by the national agricultural bank BNA and the Arab Tunisian Bank ATB in the amount of 50 million dinars each, the Amen Bank in the amount of 60 million dinars, and Tunisie Leasing and Attijari Leasing in respective amounts of 20 million dinars. Les autres emprunts obligataires ont porté sur un montant de 455 millions de dinars émis par : la Société Tunisienne de Banque (50 millions de dinars), Tunisie Leasing (15 millions de dinars), l'Arab Tunisian Lease ( 80 millions de dinars), la Cie Internationale de Leasing ( 60 millions de dinars), BTE (50 millions de dinars), l’Union Internationale de Banques et la Banque de l’Habitat (100 millions de dinars chacune). The other debenture loans involved an amount of 455 million dinars, issued by the Tunisian banking company STB (50 million dinars), Tunisie Leasing (15 million dinars), Arab Tunisian Lease (30+20+30 million dinars), the international leasing company (20+20+20 million dinars), BTE (50 million dinars), the international banking union UIB and the Bank for Housing BH (100 million dinars each). Ainsi, les emprunts obligataires émis par les Banques cotées ont porté sur un montant de 460 millions de dinars, soit une part de 70,2% du total des émissions obligataires en 2009, alors que 195 millions de dinars ont été mobilisés par les sociétés de leasing. Thus debenture loans issued by banks listed on the stock market involved an amount of 460 million dinars (a 70.2% share of overall bond issues in 2009), while 195 million dinars were mobilised by leasing companies. émissions d’actions Issues of shares Les 1060 664 655 339 405 émissions obligataires Bond issues Les 325 2008 2009 Répartition du montant des émissions de titres par les sociétés cotées en millions de dinars Breakdown of the amount of securities issued by listed companies, in million dinars Le montant des émissions d’actions en 2009 comprend les émissions relatives aux augmentations de capital par incorporation des réserves qui ont atteint un montant d’environ 75 millions de dinars, alors que le montant des émissions en numéraire a totalisé 330 millions de dinars dont 298 millions ont été réalisées en 2009. The amount of new issues of shares in 2009 comprised issues relating to capital increases by incorporation of reserves (which came to about 75 million dinars) and cash issues (coming to 330 million dinars, of which 298 million were carried out in 2009). Les établissements de crédit ont accaparé plus que la moitié des émissions en numéraire émises, soit un montant de 178 millions de dinars dont 85% ont été émises par les banques. Financial institutions accounted for more than half of cash issues, for an amount of 178 million dinars, 85% of which were issued by banks. 29 participation étrangère Foreign holdings La Les acquisitions des titres de capital des sociétés cotées par les investisseurs étrangers ont atteint en 2009 un montant de 137 millions de dinars, soit 8% du total des échanges. En revanche, les cessions par des étrangers de titres de capital ont atteint 257 millions de dinars, représentant 15% du total des échanges. Acquisition of listed capital securities by foreign investors came to 137 million dinars in 2009 in the amount of 137 million dinars, 8% of overall trading. On the other hand, transfer of capital securities by foreigners came to 257 million dinars, representing 15% of overall trading. Positif entre 2002 et 2007, soit pendant 6 années successives, le solde entre les acquisitions et les cessions effectuées par des étrangers est resté négatif en 2009 avec un écart de 120 millions de dinars en faveur des cessions, après avoir enregistré un écart négatif de 48 millions de dinars en 2008. Positive between 2002 and 2007, i.e. for six straight years, the balance between acquisitions and transfers carried out by foreigners remained negative in 2009, with a difference of 120 million dinars in favour of transfers, after recording a negative difference of 48 million dinars in 2008. Nombre de titres détenus par les étrangers sur la Cote Number of securities held by foreigners on the stock exchange’s official list Le nombre de titres détenus par les étrangers a reculé de 0,5% passant de 173 793 282 fin 2008 à 172 879 283 fin 2009. The number of securities held by foreigners fell by 0.5%, down from 173 793 282 at the end of 2008 to 172 879 283 at the end of 2009. En pourcentage du nombre de titres admis, le nombre de titres détenus par les étrangers est revenu à 19,51% fin 2009 contre 22,09% fin 2008, soit une baisse de 2,58 points sachant que le nombre de titres admis des valeurs de la Cote a augmenté d’environ 13%. As a percentage of the overall number of listed securities, the number of securities held by foreigners fell from 22.09% at the end of 2008 to 19.51% at the end of 2009, a drop of 2.58 points, with the total number of listed securities going up by some 13%. La part des étrangers dans le capital des sociétés admises sur la Cote en 2009 se répartit comme suit (cf. tableau ci dessus): - 6 sociétés sur 52 ont une participation étrangère supérieure à 50%, - 5 sociétés ont une participation étrangère comprise entre 30% et 50%, - 12 sont détenues par des étrangers pour une part comprise entre 6% et 30% - 10 ont une participation étrangère comprise entre 1% et 3% - 19 ont moins de 1%. The share of foreigners in the capital of listed companies in 2009 can be broken down as follows (cf. table below): - 11 companies out of 52 have foreign holdings of over 30% and 6 have more than 50% (ATB: 64.3%, AIR LIQUIDE TUNISIE: 59.3%, ATTIJARI BANK: 54.6%, UIB: 52.4%, SFBT: 51.6% and UBCI: 50.2% - 12 are held by foreigners in shares ranging from 6% to 30% - 10 have foreign holdings of between 1% and 3% - 19 have less than 1%. Le taux de la participation étrangère dans les sociétés SIAME et SOTETEL a reculé de plus de 10 points. Pour la SIAME, il est passé de 27,22% fin 2008 à 6,98% fin 2009 et pour SOTETEL, de 22,06% à 8,54%. The rate of foreign holdings in SIAME and SOTETEL dropped by more than 10 points. For SIAME, this rate fell from 27.22% at the end of 2008 to 6.98% at the end of 2009; and for SOTETEL from 22.06% to 8.54%. Part du capital détenu par les étrangers Share of capital held by foreigners Nombre de sociétés au 31/12/2009 Number of companies as at 31/12/2009 Nombre de sociétés au 31/12/2008 Number of companies as at 31/12/2008 0 - 1% 19 12 1.01 - 3% 10 9 3.01 - 6% 0 3 6.01 - 10% 6 6 10.01 - 30% 6 9 30.01 - 50% 5 5 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 50.01 - 65% 6 6 - 120 - 48 14 44 52 30 18 9 Plus de/more than 65% 0 0 Total 52 50 Solde net entre les acquisitions et les cessions de titres de capital par des étrangers sur la Cote (en millions de dinars) Net balance between acquisitions and transfers of capital securities by foreigners on stock market listings (in million dinars) Nombre de sociétés cotées en fonction du niveau de la participation étrangère Number of listed companies by level of foreign holdings 31 Capitalisation boursière détenue par les étrangers Foreign holdings La capitalisation boursière détenue par les étrangers a augmenté de 31% au cours de l’année 2009, passant de 2 054 MD fin 2008 à 2 681 MD fin 2009. The value of stock market capitalisation held by foreigners rose by 31% in 2009, up from 2 054 MD at the end of 2008 to 2 681 MD at the end of 2009. Cependant, la part des étrangers dans la capitalisation boursière a reculé de près de 3 points, passant de 24,74% fin 2008 à 21,92% fin 2009. Cela s’explique en partie par la progression de 47% de la capitalisation boursière totale. Still, the share of foreigners in stock market capitalisation went down, dropping by almost three points from 24.74% at the end of 2008 to 21.92% at the end of 2009. This was attributable at least partly to a 47% increase in overall stock market capitalisation. Capitaux entregistrés pour le compte des étrangers Registration operations by foreigners Le solde net des flux des étrangers entrant dans le cadre des opérations d’enregistrement ressort positif pour un montant de 26,5 millions de dinars, puisqu’à ce niveau les acquisitions ont atteint 178,8 millions de dinars contre des cessions de 152,3 millions. The net balance of foreign flows in the framework of Ainsi, le solde global des flux des transactions réalisées en Bourse pour le compte des étrangers demeure négatif pour un montant de 93,2 millions de dinars. Thus the overall balance of transactional flows carried out on behalf of foreigners remained negative at 93.2 million dinars. Répartition sectorielle de la capitalisation boursière détenue par les étrangers Sectoral breakdown of stock market capitalisation held by foreigners Foreigners held a 37% share in the consumer goods, 30% in the basic materials, 23% in the financial companies and less than 10% in other sectors. Le taux de la participation étrangère dans chaque secteur a reculé excepté dans le secteur Matériaux de Base où il est passé de 29,8% au 31 décembre 2008 à 30,4% au 31 décembre 2009. The rate of foreign holdings in each sector decreased except for basic materials (rising from 29.8% on 31 December 2008 to 30.4% on 31 December 2009). Dans le secteur des valeurs industrielles et des Télécommunications, il a baissé de plus de 10 points. En effet, le taux de la participation étrangère dans le secteur des Industries est passé de 25,6% au 31 décembre 2008 à 6,4% au 31 décembre 2009 et dans le secteur des Télécommunications, de 22,1% au 31 décembre 2008 à 7% au 31 décembre 2009. For industrial and telecommunications stocks, it dropped by more than 10 points. In effect, the rate of foreign holdings in industry fell from 25.6% on 31 December 2008 to 6.4% on 31 December 2009 and in telecommunications from 22.1% on 31 December 2008 to 7% on 31 December 2009. with acquisitions posting 178.8 million dinars and transfers 152.3 million. Situation au 31/12/2009 Situation as at 31/12/2009 Nombre de sociétés Capitalisation boursière CB en MD (1) CB détenue par les étrangers en MD (2) (3) = (2) / (1) en % CB en MD CB détenue par les étrangers en MD (3) en % Number of companies Stock market capitalisation in MD (1) Stock market capitalisation held by foreigners in MD (2) (3) = (2) / (1) in % Stock market capitalisation in MD Stock market capitalisation held by foreigners in MD (3) in % Biens de Consommation Consumer goods 8 983 363 36,89 773 315 40,68 Matériaux de Base Basic materials 4 545 166 30,36 409 122 29,80 22 8 486 1 980 23,33 5 984 1 465 24,49 Services Aux Consommateurs Services to consumers 6 1 337 123 9,16 831 101 12,10 Télécommunications Telecommunications 2 44 3 7,02 22 5 22,06 Industries Industry 7 673 43 6,42 157 40 25,57 Santé Health 2 125 3 2,60 93 3 3,75 Pétrole et Gaz Oil and gas 1 35 1 1,75 32 3 8,09 52 12 227 2 681 21,92 8 301 2 054 24,74 SECTEUR SECTOR Les étrangers sont présents à hauteur de 37% dans le secteur des Biens de Consommation, 30% dans le secteur des Matériaux de base, 23% dans le secteur des Sociétés Financières et pour moins de 10% dans les autres secteurs. registry transactions is a positive (26.5 million dinars), Sociétés Financières Financial companies Total Part détenue par les étrangers dans chaque secteur Shares held by foreigners in each sector 33 Activité des intermédiaires en Bourse Brokerage firm activity En 2009, Tunisie Valeurs a été l’intermédiaire qui a réalisé la plus grande part du volume global traité à la Bourse de Tunis, avec 35,5%, soit une valeur de 2 360 millions de dinars. Cette performance est attribuée au volume important des opérations d’enregistrements traitées par cette société d’intermédiation en bourse. Ce volume a atteint 1 753 millions de dinars, soit 59,7% des capitaux enregistrés en bourse durant 2009. MAC S.A a terminé en deuxième position avec une part de 11,9% du volume global des transactions, soit une valeur traitée de 797 millions de dinars. Les cinq premières sociétés de bourse ont traité un volume de 4 115 millions de dinars, représentant une part de 61,9%. In 2009 Tunisie Valeurs was the brokerage firm with the greatest share in overall value traded on the Tunis stock market, handling 35.5% worth 2 360 million dinars. This performance was attributable to the high volume of registrations effected by this stockbrokerage firm. Volume came to 1 753 million dinars, 59.7% of the value of registrations on the stock market in 2009. The limited liability company MAC finished in second place with an 11.9% share in overall traded value with 797 million dinars. The top five stockbrokerage firms traded a volume of 4 115 million dinars, representing a share of 61.9%. Sur la Cote de la Bourse, Tunisie Valeurs s’est positionnée également au premier rang des sociétés d’intermédiation en Bourse, avec une part de 16,6% des capitaux traités, soit un volume de 605 millions de dinars, talonné par MAC S.A avec une part de 16,5% et un volume d’environ 600 millions de dinars. Les cinq sociétés de bourse les plus actives ont traité un volume de 1 938 millions de dinars, représentant une part de 53,4%. Tunisie Valeurs was the top brokerage firm on the stock exchange, with a 16.6% share of traded value (605 million dinars), closely followed by MAC with a 16.5% share of traded value (600 million dinars). The five largest stockbrokerage firms traded for value of 1 938 million dinars, together accounting for a 53.4% share. Enfin, lancé au cours de l’année 2009, un projet de fusion absorption par lequel la Société Financière de Gestion (SOFIGES) absorbe la STB-Capitalis, toutes les deux filiales de la Société Tunisienne de Banque, a été concrétisé au mois de janvier 2010. Negotiations began in 2009 for the merger of two brokerage firms (the financial management company SOFIGES and STB-Capitalis, both of which are affiliates of the Tunisian banking company STB), which took place in January 2010. Activités de promotion de la Bourse de Tunis Promotional activities at the Tunis Stock Exchange La Bourse de Tunis a multiplié en 2009 les actions de promotion afin de vulgariser son rôle et consolider davantage son image auprès des investisseurs nationaux et internationaux et des chefs d’entreprises. In 2009 the Tunis stock exchange launched a number of promotional activities to disseminate information about its role and to further enhance its image among national and international investors as well as heads of businesses. Ainsi, la Bourse de Tunis a-t-elle initié en avril 2009 un partenariat avec le Centre des Jeunes Dirigeants de Tunisie, visant à renforcer la culture boursière des jeunes dirigeants, par la vulgarisation des mécanismes de financement à travers le marché financier et l’assistance des jeunes promoteurs pour accéder au marché alternatif. Dans ce cadre, deux actions ont été réalisées auprès du CJD de Sfax et celui de Monastir. Un programme de sensibilisation a été également arrêté avec le CJD pour l’année 2010 en vue de couvrir toutes les représentations de ce centre dans le pays. In April 2009 it initiated a partnership with the Tunisian centre for young business leaders, with a view to promoting a stock market culture. This included disseminating information about financing mechanisms on the financial market and helping young promoters gain access to the alternative market. In this framework, two initiatives were launched with young business leaders in Sfax and in Monastir. An awareness-building programme was also drawn up with them for 2010, seeking to cover all the branches of this centre throughout the country. Pour améliorer la perception du rôle de la Bourse dans le financement des sociétés qui accèdent à la Cote, la Bourse a réalisé des campagnes de communication dans les médias à l’occasion de l’introduction des sociétés SERVICOM et des CIMENTERIES DE BIZERTE. To enhance perception of the stock market’s role in financing companies that have been listed, the stock exchange carried out communication campaigns in the media when the services to telecommunications company SERVICOM and BIZERTE CEMENT were listed on the stock market. La Bourse de Tunis a participé, pour la première fois, au 3ème salon international des services bancaires, financiers et de la monétique, qui s’est tenu du 3 au 6 décembre 2009 au palais des Expositions du Kram. La présence de la Bourse de Tunis dans cette manifestation marque l’instauration d’une politique de collaboration étroite avec les établissements de crédit pour assurer un recours plus important au marché financier pour le financement de l’économie. The Tunis stock exchange participated for the first time in the (third) international banking, financing and electronic banking salon, held from 3 to 6 December 2009 at the Kram fairgrounds. The participation of the Tunis stock exchange marks the beginning of a policy of close collaboration with financial institutions, in order to encourage greater recourse to the financial market for financing of the economy. Dans cette manifestation, la Bourse a réservé un stand de 49m2 pour accueillir les investisseurs et les chefs d’entreprise désireux de s’enquérir des mécanismes de fonctionnement du marché boursier et des différentes incitations accordées aussi bien à l’investissement qu’à l’introduction des sociétés en bourse. The stock exchange had a 49 m² stand at this salon for contacts with investors and heads of businesses who want to find out about the stock exchange’s operational mechanisms and the various incentives available for both investment and listing of companies on the stock exchange. 35 En marge de ce salon, la Bourse de Tunis a organisé une conférence de presse sur le bilan des activités de la Bourse durant 2009 et ses perspectives d’avenir compte tenu du code des prestations des services financiers aux non-résidents et du programme présidentiel relatif à l’introduction d’une trentaine d’entreprises dans les cinq prochaines années. Pour accroître sa notoriété à l’échelle internationale, la Bourse de Tunis a figuré dans l’édition 2009 d’Oxford Business Group « Emerging Tunisia 2009 ». Dans cette édition la Bourse a été présente à travers une interview de son Directeur Général ainsi qu’à travers deux visuels publicitaires. Dans le cadre de la coopération internationale entre la Tunisie et la Grande Bretagne dans le secteur financier, la Bourse de Tunis a accueilli une délégation du Département du Commerce et de l’Investissement, avec comme objectif pour ce dernier de prendre connaissance des développements de la place de Tunis et de ses projets futurs en vue de mettre en place une stratégie de coopération visant le développement du secteur financier tunisien. La Bourse de Tunis a en outre établi une relation étroite avec les médias tous supports confondus pour contribuer davantage à l’amélioration de la culture financière du public à travers la rédaction d’articles, la participation à des émissions radiotélévisés et l’assistance des journalistes. La Bourse s’est également attachée à développer son ouverture sur le milieu éducatif. En effet, la Bourse a lancé en mai 2009, un prix annuel pour la meilleure recherche en Finance de marché et multiplié les conférences aux universités et les visites sur site aussi bien en faveur des étudiants que des lycéens. Enfin, la Bourse a participé à un débat organisé par l’Association Tunisienne des Grandes Ecoles en France (l’ATUGE) sur les effets de la crise financière internationale et les mesures prises pour l’avenir pour assurer un développement durable au marché financier tunisien. As a side event, the Tunis stock market organised a press conference to review the stock exchange’s activities in 2009 and its future prospects, taking into account the code of financial services to non residents and the presidential programme relating to introduction of some 30 companies in the coming five years. With a view to becoming better known on the international scene, the Tunis stock exchange took a listing in the 2009 edition of the Oxford Business Group’s « Emerging Tunisia 2009 ». In this publication the stock exchange is presented in an interview with its general director and in two advertising spaces. As part of international cooperation between Tunisia and Great Britain in the financial sector, the Tunis stock exchange received the visit of a delegation from the British department of commerce and investment, whose objective was to learn about developments and future plans in order to establish a strategy for cooperation to develop Tunisia’s financial sector. Furthermore, the Tunis stock exchange established a close relationship with all categories of the media, to help create a better financial culture among the public. This took the form of drafting articles, participating in radio and television programmes, and working with journalists. The stock exchange also gave priority to interaction with the educational environment. In May 2009 it introduced an annual prize for the best research in market finance, it held a number of talks at universities and made site visits to both university and high school students. Les projets futurs de la Bourse de Tunis Future plans for the Tunis Stock Market La Bourse de Tunis aura en 2010 à relever de nouveaux défis, notamment celui d’accompagner le programme de privatisation des entreprises annoncé par son Excellence Monsieur Le Président de la République, de renforcer son rôle dans le financement de l’investissement privé et de se doter d’une stature favorisant son rayonnement international pour attirer les capitaux étrangers, notamment à travers le lancement d’un nouveau compartiment pour la cotation des titres des sociétés non-résidentes. There will be new challenges for the Tunis stock market to meet in 2010, notably the need to do its part in support of the privatisation programme announced by His Excellency the President of the Republic. The idea is to enhance the stock market’s role in financing private investment and to give it a statute that will help it become better known internationally. This should help attract foreign capital, notably by launching a new compartment to list the stocks of non resident companies. Pour réussir ces missions, la Bourse de Tunis développera en 2010 ses capacités commerciales, puisqu’elle projette de mettre en place au cours du premier semestre, un département commercial, ayant entre autres le rôle d’inciter et d’assister les entreprises à s’introduire en Bourse. To achieve these goals, the Tunis stock market will in 2010 develop its commercial capacity. Indeed, it plans to set up a commercial department over the first half of the year to encourage and help companies get listed on the stock market. La Bourse de Tunis déménagera à la fin de l’année 2010 à son nouveau siège sis aux Berges du Lac, un bâtiment moderne doté de toute l’infrastructure technique et de sécurité de dernière génération, ainsi que du confort requis pour de meilleures conditions de travail. Elle sera également à même d’offrir de nouveaux services aux sociétés cotées, notamment la mise à leur disposition d’une grande salle polyvalente, dédiée à leurs communications financières périodiques effectuées à l’adresse des analystes financiers et des médias. The Tunis stock exchange will move at the end of 2010 to its new headquarters at the Berges du Lac. This is a modern building equipped with the latest technical and security infrastructure, with the high level of comfort required to provide optimal working conditions. It will also provide new services to listed companies, notably a large multi-purpose room for presenting periodic financial updates to financial analysts and the media. It participated in a debate organized by ATUGE, the Tunisian association of national colleges of university level specialized in professional training (grandes écoles), on the impact of the international financial crisis and the measures to be taken in the future to ensure sustainable development on the Tunisian financial market. 37 états financiers de la Bourse de Tunis Financial statements of the Tunis Stock Exchange Les BILAN ( en dinars ) BALANCE SHEET ( in dinars ) 31/12/09 31/12/08 ASSETS 12/31/09 12/31/08 4 470 082 3 775 937 Fixed assets 4 470 082 3 775 937 343 172 638 511 343 172 638 511 3 640 856 2 692 061 3 640 856 2 692 061 486 054 445 365 486 054 445 365 Current assets 8 297 465 7 570 653 ACITFS COURANTS 8 297 465 7 570 653 With cash and equivalents 6 982 099 6 445 942 Dont liquidités et équivalents de liquidités 6 982 099 6 445 942 12 767 547 11 346 590 12 767 547 11 346 590 12/31/09 12/31/08 11 245 701 9 430 896 ACTIFS ACTIFS NON COURANTS Immobilisations incorporelles nettes d'amortissement Immobilisations corporelles nettes d'amortissement Immobilisations financières TOTAL ACTIFS Intangibale assets Tangibale fixed assets Financal assets TOTAL ASSETS EQUITY & LIABILITIES CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS 31/12/09 31/12/08 11 245 701 9 430 896 Share capital 1 753 200 1 753 200 Capital social 1 753 200 1 753 200 Reserves 7 472 061 5 649 802 Réserves 7 472 061 5 649 802 Retained earnings 574 942 574 942 Net income for the year 2 019 866 2 026 952 Résultat de l'exercice 2 019 866 2 026 952 Liabilities 1 521 846 1 915 694 PASSIFS 1 521 846 1 915 694 196 685 134 162 196 685 134 162 1 325 161 1 781 532 1 325 161 1 781 532 12 767 547 11 346 590 12 767 547 11 346 590 12/31/09 12/31/08 CAPITAUX PROPRES AVANT AFFECTATION Résultats reportés Passifs non courants Passifs courants TOTAL ETAT DE RESULTAT Equity Non-current liabilities Current liabilities TOTAL EQUITY & LIABILITIES INCOME STATEMENT 31/12/09 31/12/08 PRODUITS D'EXPLOITATION 8 811 203 8 998 456 OPERATING INCOME 8 811 203 8 998 456 Revenus 8 760 478 8 956 837 Revenue 8 760 478 8 956 837 50 725 41 619 Other operating income 50 725 41 619 CHARGES D'EXPLOITATION 6 310 893 6 278 097 OPERATNG EXPENSES 6 310 893 6 278 097 Charges de personnel 1 805 970 1 544 813 Personnel costes 1 805 970 1 544 813 Autres charges 4 504 923 4 733 284 Other operating expenses 4 504 923 4 733 284 RESULTAT D'EXPLOITATION 2 500 310 2 720 359 OPERATING PROFIT 2 500 310 2 720 359 423 939 223 309 423 939 223 309 2 924 249 2 943 668 2 924 249 2 943 668 904 383 916 716 904 383 916 716 2 019 866 2 026 952 2 019 866 2 026 952 Autres produits d'exploitation Charges/Produits hors exploitation RESULTAT AVANT IMPOT IMPOTS RESULTAT NET DE L'EXERCICE Non operating expenses/income PROFIT BEFORE TAX TAX NET INCOME OF THE YEAR 39 ETAT DE FLUX DE TRESORERIE CASH FLOW STATEMENT 31/12/09 31/12/08 12/31/09 12/31/08 2 348 168 3 435 324 2 348 168 3 435 324 10 577 934 10 652 585 10 577 934 10 652 585 Sommes versées aux fournisseurs et au personnel 6 914 787 7 092 161 Cash paid to suppliers and employees 6 914 787 7 092 161 Impôts sur les sociétés payés 1 314 979 125 100 Income taxes paid 1 314 979 125 100 FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT 1 636 691 1 953 305 CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES 1 636 691 1 953 305 Investment in tangibale and intangibale fixed assets 1 514 294 1 934 179 Décaissements provenant de l'acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles 1 514 294 1 934 179 40 428 1 525 Encaissements provenant de La cession d'immobilisations corporelles et incorporelles 40 428 1 525 Purchase of financal assets 162 825 20 651 Décaissements provenant de l'acquisition d'immobilisations financières 162 825 20 651 CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES 175 320 175 320 Dividend paid during the period 175 320 175 320 FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DES ACTIVITÉS DE FINANCEMENT 175 320 175 320 NET CHANGE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS 536 157 1 306 699 Dividendes et autres distributions 175 320 175 320 6 445 942 5 139 243 536 157 1 306 699 Cash and cash equivalents at the begining of the year VARIATION DE TRÉSORERIE Trésorerie au début de l'exercice 6 445 942 5 139 243 Cash and cash equivalents at end of the year 6 982 099 6 445 942 Trésorerie à la fin de l'exercice 6 982 099 6 445 942 FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS À L'EXPLOITATION Encaissements reçus des clients et autres tiers Opinion du commissaire aux comptes sur les états financiers annuels A notre avis, les états financiers sont réguliers et sincères pour tout aspect significatif et donnent une image fidèle de la situation financière de la bourse des valeurs mobilières de Tunis au 31 décembre 2009,ainsi que de la performance financière et des flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément au référentiel des Normes Comptables Tunisiennes et aux lois en vigueur. Tunis, le 05/02/2010 Mlle Leila BCHIR Commissaire aux Comptes CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Cash received from customers Procceds from sales of tangibale and intangibale fixed assets Auditor Report In our opinion, these financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of Tunis Stock Exchange as at december 2009, and the results of its operations and its cash flows for accepted accounting Tunisian principles in force. Tunis, 05/02/2010 Miss Leila BCHIR The External Auditor 41 ANNEXE STATISTIQUE STATISTICAL ANNEX 0 20 9 43 Principaux indicateurs du marché Main market indicators Année Nombre de sociétés cotées Capitalisation boursière du marché en MD* Evolution quotidienne de l'indice Tunindex Daily evolution of Tunindex during 2009 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 Year 52 50 51 48 45 44 45 Number of Listed Companies 12 227 8 301 6 527 5 491 3 840 3 085 2 976 Market Capitalization (in TMD) 47% 27% 19% 43% 24% 4% 5% Capitaux traités en MD Ensemble du marché Cote de la Bourse Hors cote, Enregistrements & Déclarations 3 325 4 130 1 744 4 606 1 661 690 948 -20% 137% -62% 177% 141% -27% -6% 1 814 2 109 915 746 701 317 238 -14% 131% 23% 6% 121% 33% -31% 1 511 2 021 829 3 860 960 373 710 -25% 144% -79% 302% 158% -48% 7% 343 260 102 143 83 43 47 Titres traités en millions Ensemble du marché Cote de la Bourse Hors cote, Enregistrements et Déclarations L'indice Tunindex Base 1000 au 31/12/97 32% 155% -29% 72% 93% -8% 9% 190 172 70 56 41 21 13 10% 147% 24% 37% 94% 64% -24% 154 88 32 87 42 22 34 Actifs gérés en MD * MD : Millions de dinars Janvier January 1 J.F 2 2 927,18 3 4 3 4 045,20 4 109,23 4 5 Total Market 4 063,03 4 068,18 6 7 3 622,56 3 655,34 8 9 2 957,19 Official List Parallel market, Registrations and Declarations 2 947,59 3 152,10 3 338,25 2 948,39 3 178,66 3 362,73 J.F J.F 3 515,14 3 570,50 2 989,46 3 059,18 3 197,00 3 518,34 3 589,48 11 3 014,18 3 065,22 2 997,18 3 049,60 3 079,53 13 3 005,46 3 052,42 3 096,40 Trading Volume (in M) 14 Total Market 15 16 2 983,37 Parallel market, Registrations and Declarations 3 542,97 3 378,80 3 561,41 3 370,36 3 002,43 3 211,21 3 382,57 2 984,68 3 281,43 3 372,54 3 057,64 3 095,61 3 282,38 17 3 052,36 3 088,41 3 316,87 18 3 065,09 3 097,25 19 2 979,04 3 065,10 3 099,41 20 2 967,02 3 067,74 J.F 21 2 965,05 21% 6% 12% Base 1000 as at 31/12/97 9 3 689,73 3 875,85 4 104,36 4 238,94 11 3 680,32 4 188,07 4 097,65 12 3 589,43 J.F 4 182,19 4 119,37 13 3 588,81 3 669,81 3 909,37 4 182,88 4 213,39 14 3 555,89 3 586,56 3 949,77 4 176,08 4 215,37 15 3 558,67 3 600,72 3 950,56 4 176,34 4 244,46 16 3 578,42 3 625,60 3 373,64 3 600,52 3 378,65 3 609,40 3 948,11 4 102,53 3 656,02 3 986,95 4 092,80 3 677,78 4 182,03 4 095,95 3 321,71 3 377,68 3 629,27 3 685,74 4 194,27 4 099,63 3 321,37 3 370,98 3 637,31 3 697,32 3 313,02 3 374,79 3 623,96 J.F 4 082,08 3 621,42 4 032,62 4 113,41 3 626,94 3 629,13 3 685,64 3 375,77 3 650,58 3 704,27 3 385,29 3 666,49 3 717,15 3 061,01 3 080,88 29 2 978,61 30 2 989,22 3 092,04 31 3 375,93 3 398,07 3 623,20 3 747,20 3 377,24 3 402,25 3 625,72 3 754,58 3 378,97 3 412,31 3 394,07 4 146,11 3 608,22 3 337,48 2 943,71 J.F 3 614,57 3 076,94 2 949,48 4 114,39 3 658,78 3 079,61 28 4 146,51 10 3 051,13 27 3 838,60 4 204,00 3 050,75 Number 8 4 188,13 25 3 080,65 7 4 155,30 4 108,14 24 3 056,00 4 119,58 4 127,54 4 069,25 3 321,58 2 951,26 4 087,27 3 823,26 3 856,88 3 094,77 26 3 828,27 3 677,77 3 060,37 Mutual funds * TMD : Tunisian million dinars 3 379,20 3 203,15 44% Assets managed (in TMD) 3 594,39 2 984,84 12 Official List 3 508,28 10 12% 11% 2 4 092,51 3 677,42 3 352,69 11% 20% 4 077,39 4 021,14 3 649,24 3 157,12 48% 18% 3 817,84 4 024,90 3 078,20 2 951,46 13% 4 073,38 3 796,81 2 972,32 2 959,66 14% 3 792,11 3 652,86 2 960,62 23 20% 3 660,94 6 22 21% 3 658,39 3 472,69 4 061,30 TunIndex 1 672 3 468,68 3 168,51 1 4 060,05 1 250,18 1 999 3 148,57 3 078,21 4 092,88 3 677,14 1 331,82 2 353 3 069,24 2 989,98 4 094,42 3 654,40 1 615,12 2 662 2 983,60 3 773,38 Séances Session 3 495,05 2 331,05 3 025 3 659,12 Décembre December 3 475,74 2 614,07 3 629 3 439,62 Octobre Novembre October November 3 366,44 2 892,40 4 383 J.F Septembre September 3 378,96 4 291,72 35 3 117,69 Août August 3 063,25 31% 34 Juillet July 3 060,83 -35% 39 Juin June 2 967,40 91% 45 Mai May 2 977,61 107% 57 Avril April 2 955,70 -63% 76 Mars March 5 172% 88 Février February Trading Value (in TMD) 74% OPCVM (SICAV et FCP) Nombre Séances Session en 2009 20 4 243,80 21 22 4 235,03 23 4 059,78 4 099,90 4 252,10 24 4 045,45 4 101,02 4 250,00 25 4 137,78 4 107,89 4 104,55 J.F 4 064,38 4 102,64 3 623,85 4 084,73 4 087,71 3 615,36 4 063,75 4 060,47 3 774,07 19 4 227,72 3 677,46 3 627,98 18 4 096,55 3 676,36 3 112,96 17 J.F 4 107,41 26 27 4 257,86 28 4 271,04 29 4 287,05 30 4 291,72 31 Haut / High 3005,46 3067,74 3112,96 3394,07 3412,31 3677,46 3660,94 3774,07 4084,73 4194,27 4119,37 4291,72 Haut / High Bas / Low 2927,18 2967,40 3059,18 3117,69 3338,25 3439,62 3570,50 3652,86 3773,38 4060,05 4021,14 4077,39 Bas / Low Moyen / Average 2966,87 3028,43 3082,43 3264,57 3376,60 3564,61 3619,69 3689,67 3924,92 4125,86 4086,88 4203,21 Moyen / Average Var. mens./ Monthly Change 3,35% 2,40% 1,70% 9,03% 0,54% 7,77% -1,35% 4,03% 7,68% -0,08% 1,16% 4,49% Var. mens./ Monthly Change Année 09 / Year 09 Premier First 2927,18 +haut Highest 4291,72 31/12 +bas Lowest 2927,18 2/1 Dernier Last 4291,72 Var. année AnnualChange 48,38% Année 09 / Year 09 * Base 1000 au 31/12/97 / Base 1000 on 31/12/97 **J.F : Jour férié / Holiday 45 Evolution mensuelle des indices sectoriels en 2009 Monthly evolution of sectorial indices during 2009 Composition de Tunindex en 2009 Composition of Tunindex in 2009 Mois Rang Rank Valeurs Campany's name Poids dans le Tunindex au 31/12 (en %) Weight on Tunindex as at 31/12 ( in %) Rang Rank Valeurs Campany's name Poids dans le Tunindex au 31/12 (en %) Weight on Tunindex as at 31/12 ( in %) Janvier Matériaux de Base Basic Materials Bâtiment et Matériaux de Construction Construction and Building Material Industries Industry Automobile & Equipementiers Automobile and Equipements Biens de Consommation Consumer Goods Month 1 327,14 680,80 766,00 1 383,06 1 631,54 January Février 1 324,72 672,36 761,60 1 428,89 1 697,88 February Mars 1 377,32 676,23 764,48 1 566,84 1 799,19 March 1 BIAT 13,00 24 ASTREE 0,76 Avril 1 403,96 698,00 798,50 1 669,58 1 845,29 April 2 BT 11,82 25 SIAME 0,71 Mai 1 434,23 717,35 827,06 1 753,20 1 870,20 May 3 PGH 6,98 26 AIR LIQUIDE TSIE 0,68 Juin 1 669,08 861,19 1 039,36 1 990,65 1 911,82 June 4 SFBT 6,19 27 SOTETEL 0,53 Juillet 1 644,61 864,64 1 056,61 1 970,39 1 881,37 July 5 ATB 5,78 28 GIF 0,42 Août 1 690,79 882,52 1 090,93 2 060,11 1 923,30 August 6 ATTIJARI BANK 5,77 29 SITS 0,42 Septembre 1 769,06 853,03 1 050,29 1 982,47 1 941,76 September 7 STB 5,34 30 SOMOCER 0,41 Octobre 1 721,11 828,19 1 071,25 2 019,77 1 929,48 October 8 BH 4,45 31 SIMPAR 0,39 Novembre 1 713,94 847,50 1 219,80 2 072,12 1 966,24 November 9 MONOPRIX 3,84 32 SOTUVER 0,37 Décembre 1 806,14 883,16 1 333,42 2 356,64 2 082,74 December 10 ARTES 3,68 33 EL WIFACK LEASING 0,36 Haut 1806,14 883,16 1333,42 2356,64 2082,74 High 11 UBCI 3,10 34 SOTRAPIL 0,31 Bas 1324,72 672,36 761,60 1383,06 1631,54 Low 12 BNA 3,01 35 ATTIJARI LEASING 0,30 Moyen 1573,51 788,75 981,61 1854,48 1873,40 Average 13 STAR 2,96 36 SIPHAT 0,29 Var.année 36,99% 28,17% 75,16% 77,81% 30,97% Annual Change 14 UIB 2,88 37 ICF 0,26 15 AMEN BANK 2,69 38 ALKIMIA 0,21 16 MAGASIN GENERAL 1,77 39 SOTUMAG 0,17 17 TUNISIE LEASING 1,76 40 ESSOUKNA 0,15 18 TUNISAIR 1,58 41 ELECTROSTAR 0,12 19 ASSAD 1,50 42 STEQ 20 ATL 1,36 43 21 TPR 1,20 22 ADWYA 1,11 23 CIL 1,03 Mois Distribution Distribution Services aux Consommateurs Consumers Services Services Financiers Financial Services Banques Banks Sociétés Financières Financial Companies Month Janvier 2 933,04 2 311,21 3 131,33 1 949,76 2 113,09 January 0,11 Février 3 047,39 2 362,71 3 108,46 2 002,46 2 161,62 February TUNISIE LAIT 0,09 Mars 3 047,97 2 340,72 3 185,73 2 023,54 2 189,36 March 44 PALM BEACH ( AA) 0,06 Avril 3 390,85 2 551,82 3 332,29 2 243,69 2 423,02 April 45 STIP 0,06 Mai 3 537,02 2 699,39 3 388,63 2 218,08 2 411,51 May Juin 3 706,20 2 800,29 3 737,80 2 379,32 2 605,37 June Juillet 3 876,92 2 907,92 3 647,72 2 324,75 2 546,82 July Août 4 086,44 3 032,26 3 816,93 2 425,29 2 657,41 August Septembre 4 260,55 3 135,45 3 963,64 2 708,74 2 920,13 September Octobre 4 765,39 3 516,58 3 873,87 2 663,13 2 874,92 October Novembre 4 800,52 3 520,12 4 004,28 2 673,83 2 900,93 November Décembre 4 887,68 3 604,76 4 151,32 2 810,11 3 031,14 December Haut 4887,68 3604,76 4151,32 2810,11 3031,14 High Bas 2933,04 2311,21 3108,46 1949,76 2113,09 Low Moyen 3861,66 2898,60 3611,83 2368,56 2569,61 Average Var.année 74,54% 60,82% 39,37% 49,74% 49,01% Annual Change 47 Composition des indices sectoriels de la Bourse en 2009 Composition of Stock Exchange sectorial indices in 2009 Indice des Biens de Consommation Consumer Goods index Indice des Banques Banks Index Valeurs/ Stocks Valeurs/ Stocks 1 BT 1 BT 2 BIAT 2 BIAT 3 UBCI 3 UBCI 4 ATTIJARI BANK 4 ATTIJARI BANK 5 BH 5 BH Valeurs/ Stocks 6 UIB 6 UIB Indice des Bâtiments et Matériaux de Construction Construction and Building Materials Index Valeurs/ Stocks Indice des Sociétés Financières Financial Companies index 1 ASSAD 1 SOMOCER 7 AB 7 AB 2 GIF 2 SIMPAR 8 STB 8 STB 3 STIP 3 SITS 9 ATB 9 ATB 4 STEQ 4 ESSOUKNA 10 BNA 10 BNA 5 SFBT 11 TUNISIE LEASING 6 TUNISIE LAIT 12 ATL 7 ELECTROSTAR 13 CIL 14 ATTIJARI LEASING 15 EL WIFACK LEASING 16 POULINA GROUP HOLDING 17 ASTREE 18 STAR Indice de l'Automobile et Equipementiers Automobiles and Equipements Index Indice des Matériaux de base Basic Materials index Valeurs/ Stocks Valeurs / Stocks 1 2 3 4 ASSAD 1 AIR LIQUIDE GIF 2 ALKIMIA STIP 3 ICF STEQ 4 TPR Indice des Industries Industry Index Valeurs / Stocks Indice de Distribution Distribution Index Valeurs/ Stocks Indice des Services aux Consommateurs Consumers Services index Indice des Services Financiers Financial Services Index Valeurs/ Stocks 1 TUNISIE LEASING 2 ARAB TUNISIAN LEASE 3 CIL 4 ATTIJARI LEASING 5 EL WIFAK LEASING 6 POULINA GROUP HOLDING Valeurs/ Stocks 1 MONOPRIX 2 MAGASIN GENERAL 3 SOTUMAG MONOPRIX 4 ARTES 1 SOMOCER 1 2 SIMPAR 2 MAGASIN GENERAL 5 TUNISAIR 3 SITS 3 SOTUMAG 6 PALM BEACH 4 ESSOUKNA 4 ARTES 5 SIAME 6 SOTUVER 49 Répartition du volume des transactions en 2009 Evolution du volume des transactions 2008/2009 Trading volume 2008/2009 Actions/Obligations Trading volume in 2009 Shares/Bonds Désignations / Designation Capitaux traités (en dinars) Trading Value (in dinars) 2009 Cote de la Bourse / Official list Hors cote / Parallel Market Var. en% Change (%) 2008 Titres traités Trading Volume 2009 Var. en% Change (%) 2008 1 813 984 738 2 108 999 965 -13,99% 189 568 831 171 894 287 10,28% 40 142 194 47 885 953 -16,17% 3 119 148 2 953 343 5,61% Enregistrements & déclarations / Registration and declarations 1 470 379 109 Ensemble du marché / Total market 3 324 506 041 1 973 373 775 4 130 259 694 -25,49% -20% 150 516 421 343 204 400 85 206 353 260 053 983 76,65% 32% Désignations Designation Nombre d'échanges Number of Transactions Part en % % Capitaux Traités en dinars Trading Value (in dinars) Part en % % Titres traités Trading Volume Part en % % Cote de la Bourse Official list 394 562 99,51% 1 813 984 738 54,52% 189 568 831 55,22% Actions et droits Shares and rights 394 137 99,89% 1 714 590 892 94,52% 189 343 003 99,88% Obligations / Bonds 425 0,11% 99 393 846 5,48% 225 828 0,12% Hors cote Parallel Market 613 0,15% 42 992 194 1,29% 3 119 148 0,90% Actions et droits Shares and rights 612 99,84% 40 142 194 93,371% 2 969 148 95,191% 1 0,16% 2 850 000 6,629% 150 000 4,809% 1323 0,33% 1 470 379 109 44,19% 150 516 421 43,88% Ensemble du marché Total market 396 498 100% 3 327 356 041 100% 343 204 400 100% Actions et droits Shares and rights 396 072 99,89% 3 225 112 195 96,927% 342 828 572 99,890% 426 0,11% 102 243 846 3,073% 375 828 0,110% Obligations / Bonds Enregistrements & déclarations Registration and declarations Répartition du volume des transactions par marché en 2009 Trading volume by markets in 2009 Désignations / Designation Cote de la Bourse / Official list Hors cote / Parallel Market Enregistrements & déclarations / Registration and declarations Ensemble du marché / Total market Nombre d'échanges Number of Transactions Part en % % Capitaux Traités en dinars Trading Value (in dinars) Part en % % Titres traités Trading Volume Part en % % 394 562 99,51% 1 813 984 738 54,56% 189 568 831 55,23% 613 0,15% 40 142 194 1,21% 3 119 148 0,91% 1 323 0,33% 1 470 379 109 44,23% 150 516 421 43,86% 396 498 100% 3 324 506 041 100% 343 204 400 100% * Enregistrement et déclarations: opérations hors marchés * Registrations and déclarations: out of the markets Obligations / Bonds 51 Transactions de blocs sur les titres cotés en 2009 Block transactions on listed securities in 2009 Evolution mensuelle des volumes des transactions sur la Cote de la Bourse année 2009 Monthly trading in official list year 2009 Valeurs Campanies Mois Titres traités en milliers Trading volume (Thousands) Capitaux traités en dinars Trading value (in dinars) Months Capitaux en dinars Trading value (in dinars) Titres échangés Trading volume Nbre de transactions Number of Transactions AMEN BANK 9 101 067 235 466 4 ARTES 2 201 000 210 000 3 ATB 3 792 000 480 000 1 ATTIJARI BANK 5 092 168 295 269 6 BH 31 683 156 1 249 446 10 BIAT 37 523 975 857 204 11 1 652 839 196 473 3 19 634 161 4 566 084 1 MAGASIN GENERAL 2 890 751 48 244 5 POULINA GP HOLDING 7 767 461 1 419 521 6 SFBT 3 420 000 285 000 2 SIAME 15 631 456 11 866 339 8 8 379 329 3 941 532 4 17 075 742 1 385 515 4 Obligations Bonds Actions et Droits Shares and Rights Total Obligations Bonds Actions et Droits Shares and Rights Total Janvier 16 186 8 610 462 8 626 648 1 835 499 78 983 111 80 818 610 January Février 11 694 12 302 573 12 314 267 3 412 593 84 440 608 87 853 201 February Mars 12 782 7 850 048 7 862 830 8 235 670 97 721 141 105 956 811 March 1er Trim. 40 662 28 763 083 28 803 745 13 483 762 261 144 860 274 628 623 First Quarter Avril 7 304 15 225 369 15 232 673 1 463 152 191 589 874 193 053 026 April Mai 13 683 12 189 370 12 203 053 1 653 485 135 358 116 137 011 601 May Juin 36 557 21 238 149 21 274 706 15 109 440 181 919 511 197 028 951 June 2ème Trim. 57 544 48 652 888 48 710 432 18 226 076 508 867 501 527 093 577 Second Quarter Juillet 11 593 9 567 597 9 579 190 2 229 154 88 438 694 90 667 848 July 971 10 653 129 10 654 100 1 094 400 112 575 841 113 670 241 August Septembre 24 341 15 895 825 15 920 166 24 852 586 220 270 511 245 123 097 September 3ème Trim. 36 905 36 116 551 36 153 456 28 176 140 421 285 046 449 461 186 Third Quarter Octobre 11 435 22 733 333 22 744 768 3 661 306 225 762 760 229 424 066 October SOTETEL 1 002 400 80 000 1 Novembre 44 476 20 470 497 20 514 973 3 137 566 95 957 805 99 095 371 November SOTUVER 135 700 5 000 1 Décembre 34 806 32 606 651 32 641 457 32 708 995 201 572 921 234 281 916 Décember TPR 2 128 930 469 000 2 4ème Trim. 90 717 75 810 481 75 901 198 39 507 867 523 293 486 562 801 353 Fourth Quarter 20 234 656 7 715 400 5 189 343 003 189 568 831 99 393 846 1 714 590 892 1 813 984 738 Total TUNISIE LEASING 2 845 590 124 500 5 UBCI 1 071 150 22 650 2 84 098 433 5 219 094 29 183 102 277 428 1 277 545 067 40 949 165 114 Août Total 225 828 EL WIFACK LEASING ( AA+NS) GIF-FILTER SOMOCER SOPAT TUNISAIR UIB BNA - Droit de Souscription - Total 53 Opérations d'enregistrement par branche d'activité en 2009 Registration operations by branch of activity year 2009 Branche d'activité Volume en dinars Value in dinars % % on total Nb.de titres Nb. of shares Nb.d'opérations Nb. of operations Branch of activity Assurances 17 417 584 1,19% 654 431 5 Insurances Autres Serv.(Cli. Loca. Bureaux. d`Etudes, Gardi ...) 78 498 419 5,34% 1 084 651 188 Other services (Cli. Loca. B. d`Etude,Gardi ...) Banques 1 194 311 0,08% 3 664 358 16 Banks 28 036 584 1,91% 760 750 93 Trade Entreprises Agricoles 5 468 390 0,37% 873 768 33 Agriculture Imprimerie et Edition 7 450 863 0,51% 101 989 7 Paper and print Ind. Agro-alimentaires 77 928 493 5,31% 3 575 473 142 Food industries Ind. Chimiques 20 657 663 1,41% 709 888 31 Chemical industries Ind. Construction Navale 1 817 100 0,12% 32 089 5 Ind. Construction Naval Ind. de Plastique et Caoutchouc 6 204 291 0,42% 453 187 52 Rubber industries Ind. de Textile Habillements et Cuir 3 486 311 0,24% 85 704 24 Textile and leather Ind. Diverses (Art.Bureaux Scol. Papier Jouets...) 4 867 216 0,33% 432 443 7 Other industries ( schoolar furniture, toys...) 151 380 0,01% 120 1 Glass industries 1 986 581 0,14% 71 885 11 Electronic industries Commerce Ind. du Verre Ind. Electroniques et Telematiques Ind. Extractives 303 088 0,02% 7 182 8 Extractive industries 78 230 766 5,33% 1 442 397 100 Building, construction and civil engineering 5 968 797 0,41% 456 464 25 Mechanical and electric industries 10 421 117 0,71% 615 679 48 Ind. Métallurgiques et Emballages 856 115 0,06% 15 969 17 Wood industries Ind. Pharmacetiques et Medicales 18 478 845 1,26% 1 626 833 75 Medical industries Pétrole Electricit et Gaz Eaux et Autres Energies 562 862 0,04% 30 469 20 Oil, Gas, Electricity, Water and other energy 60 787 117 4,14% 5 303 471 58 Investment Stés Financières 841 390 817 57,29% 117 504 880 37 Financial Stés Immobilières 29 839 247 2,03% 1 932 327 52 Retail Tourisme 120 177 590 8,18% 4 400 414 227 Tourism Transport 46 515 822 3,17% 4 528 287 21 Transport 1 468 697 368 100% 150 365 108 1 303 Total Ind. Materiaux de Constru. Batiments et Genie Civil Ind. Mecaniques et Electriques Ind. Metallurgiques et Emballages Ind. Meubles Bois et Liège Stés d`Investissement Total Statistiques des valeurs de la Cote année 2009 Statistics on listed securities year 2009 Valeurs securities FINANCES / FINANCE Capitaux en dinars Trading Value in dinars Titres Traités Nombre d'échanges Trading Volume Number of Transactions Capitalisation Boursière en dinars Market Capitalization in dinars Titres Admis au 31/12/09 Outstanding Shares as at 31/12/09 1 041 156 461 63 635 001 174 072 8 485 860 796 485 558 693 59 117 297 1 358 348 8 415 528 350 000 10 000 000 766 905 11 865 280 256 000 000 4 000 000 ATB 24 853 100 3 396 479 7 039 646 400 000 80 000 000 ATL 28 419 784 6 711 733 13 092 90 950 000 17 000 000 ATTIJARI BANK 89 146 656 4 613 587 18 815 645 000 000 30 000 000 3 132 696 191 253 775 50 383 750 2 125 000 BH 83 392 830 3 213 126 6 831 497 700 000 18 000 000 BIAT 91 181 061 1 923 469 7 883 1 089 700 000 17 000 000 BNA 62 719 219 5 950 895 13 256 340 360 000 32 000 000 119 774 200 1 058 169 16 939 1 091 250 000 11 250 000 5 343 372 171 962 1 682 31 000 000 1 000 000 CIL 21 878 876 1 005 468 5 397 86 070 000 3 000 000 EL WIFACK LEASING 14 540 574 1 406 152 3 242 40 650 000 3 000 000 463 115 12 317 48 41 400 000 1 000 000 POULINA GP HOLDING 67 626 832 10 937 542 15 952 1 170 023 400 166 670 000 SPDIT - SICAF 15 482 954 3 273 275 3 846 166 118 400 26 880 000 STAR 75 001 575 577 065 13 217 331 153 946 2 307 693 STB 87 074 742 7 062 142 13 970 357 984 000 24 860 000 TUNINVEST-SICAR 3 224 178 264 298 2 071 11 157 300 966 000 TUNISIE LEASING 41 959 132 1 780 627 8 872 172 130 000 6 900 000 7 093 504 148 769 753 520 000 000 10 000 000 138 963 859 8 566 460 11 697 322 080 000 17 600 000 37 658 010 2 715 041 14 507 43 579 080 4 676 400 241 161 71 391 161 7 875 720 2 358 000 37 416 850 2 643 650 14 346 35 703 360 2 318 400 AMEN BANK ASTREE ATTIJARI LEASING BT BTE (ADP) PLAC. TSIE-SICAF UBCI UIB TÉLÉCOMMUNICATIONS/ TELECOMMUNICATIONS SERVICOM SOTETEL 55 SERVICES AUX CONSOMMATEURS/ CONSUMER SERVICES 217 265 156 31 172 624 48 002 1 336 643 334 147 705 104 ARTES 60 289 483 5 185 345 12 402 308 550 000 25 500 000 MAGASIN GENERAL 42 457 448 448 350 6 785 296 216 250 2 296 250 MONOPRIX 50 459 425 277 374 7 537 428 971 712 1 849 016 23 741 2 780 11 20 764 788 2 431 474 122 105 14 325 32 3 664 377 429 084 SOTUMAG 1 352 191 833 771 1 021 14 040 000 9 000 000 TUNISAIR 62 560 763 24 410 679 20 214 264 436 207 106 199 280 SANTÉ/HEALTH 40 033 364 4 755 867 16 239 125 312 000 12 800 000 ADWYA 33 549 556 4 353 230 13 286 92 840 000 11 000 000 SIPHAT 6 483 808 402 637 2 953 32 472 000 1 800 000 146 154 439 18 812 093 35 804 982 802 482 92 123 824 PALM BEACH (AA) PALM BEACH (ADP) BIENS DE CONSOMMATION/ CONSUMER GOODS ASSAD Transactions sur les lignes secondaires des sociétés cotées année 2009 Transactions on rights and new shares year 2009 Valeurs securities Lignes secondaires Rights and new shares Nombre d'échanges Number of transactions Titres Traités Trading volume Capitaux en dinars Trading value in dinars ADWYA Da 337 14 114 9 632,56 AIR LIQUDE TSIE Da 213 790 17 974,48 ALKIMIA Da 41 137 286,10 AMEN BANK Da+Ds 992 425 150 589 832,88 ASSAD Da 508 23 441 63 346,15 ASTREE NG 15 586 36 850,20 ATB Da+NG+Ns 766 425 077 1 104 906,24 ATL Da+NG+Ns 630 324 974 1 159 901,48 ATTIJARI BANK Da+Ds 1 734 1 491 498 1 046 307,08 ATTIJARI LEASING Rompu 2 10 71,20 BH Da 714 5 197 7 438,18 36 226 849 3 067 934 13 650 125 600 000 10 000 000 4 190 534 534 430 2 591 13 457 500 1 750 000 BIAT Da 100 716 1 305,66 GIF-FILTER 41 748 074 9 643 986 9 636 46 995 300 6 666 000 BNA Da+NG+Ds+Ns 4 052 3 151 124 3 344 885,32 SFBT 33 015 023 2 817 103 6 254 691 600 000 56 000 000 BT Da 719 5 135 220 787,43 SOPAT 26 846 692 2 235 679 2 838 45 360 000 2 100 000 CIL Da+NG 427 71 493 906 966,70 STEQ 3 294 005 254 178 293 17 780 000 1 400 000 EL WIFACK LEASING Ds+Ns 511 833 604 2 030 497,56 STIP 197 925 97 761 487 9 509 682 4 207 824 ELECTROSTAR Da 20 56 86,31 TUNISIE LAIT 635 337 161 022 55 32 500 000 10 000 000 GIF-FILTER Da 473 28 142 6 593,88 155 510 016 47 796 055 55 612 672 542 520 100 311 790 MAGASIN GENERAL Da+Ds 591 61 854 657 022,41 CIMENTS DE BIZERTE 6 979 230 742 597 2 500 365 592 507 44 047 290 MONOPRIX Da 15 22 445,08 ESSOUKNA 3 464 052 683 729 1 992 16 384 063 3 006 250 SFBT Da 104 491 320,53 38 983 510 21 768 064 9 011 47 314 800 14 040 000 SIAME Da 30 587 87,02 SIMPAR Da+NG 247 7 155 154 253,82 8 591 348 276 266 2 416 26 180 000 700 000 SITS Da 52 180 20,66 SITS 27 437 878 8 586 808 12 454 46 410 000 13 000 000 SOMOCER Da 250 7 169 774,47 SOMOCER 31 015 610 14 947 386 16 957 45 599 400 24 255 000 SOPAT Da 108 1 553 544,94 SOTUVER 39 038 388 791 205 10 282 125 061 750 1 263 250 SOTETEL Da 55 398 212,79 MATÉRIAUX DE BASE / BASIC MATERIALS 57 063 807 10 513 868 22 379 545 381 259 39 721 938 SOTRAPIL Da 978 12 116 4 855,97 1 235 064 5 391 431 229 167 470 874 685 SOTUVER Da 87 468 2 140,37 STEQ Da 10 27 83,78 ALKIMIA 609 232 22 270 421 71 035 789 1 947 253 STIP Da 20 58 4,44 ICF 966 986 19 965 389 43 578 000 900 000 TPR Da 1 759 152 860 89 060,57 54 252 525 10 466 242 21 138 201 600 000 36 000 000 TUNISAIR Da+NG 3 783 712 590 607 544,65 PÉTROLE ET GAZ/ OIL AND GAS 7 504 174 732 513 4 499 35 008 688 3 271 840 TUNISIE LAIT Ds 21 118 009 1 180,09 SOTRAPIL 7 504 174 732 513 4 499 35 008 688 3 271 840 TUNISIE LEASING Da+NG+Ds+Ns 3 633 1 353 946 576 509,81 1 702 345 428 180 133 062 371 114 12 227 130 160 886 169 589 UBCI Da 47 94 941,60 24 044 9 230 821 12 643 672 ELECTROSTAR INDUSTRIES/ INDUSTRY SIAME SIMPAR AIR LIQUDE TSIE TPR Total Total * Da: droit d'attribution/ Bonus right / * Ds: droit de souscription/ Subscription right / * NG: nouvelle gratuite/ New free share * Ns: nouvelle souscrite / New subscription share. / * AR: action rompue / Share 57 Evolution des cours des actions des sociétés cotées année 2009 Price evolution of listed companies year 2009 Valeurs securities Clôture/Closing price 2008 Rendement en % Total return in % Cours plus Bas Low Price Cours plus Haut High Price Clôture/Closing price Valeurs securities 2008 2009 Rendement en % Total return in % Cours plus Bas Low Price Cours plus Haut High Price 2009 BIENS DE CONSOMMATION/CONSUMER GOODS FINANCES/ FINANCE AMEN BANK 33,400 53,000 78,7 32,980 57,990 ASSAD 9,330 12,560 67,2 9,300 13,620 ASTREE 62,820 64,000 5,0 62,000 75,240 ELECTROSTAR 8,010 7,690 -0,2 6,040 8,750 ATB 5,360 8,080 53,9 5,320 8,440 GIF-FILTER 2,700 7,050 175,9 6,400 7,340 ATL 3,580 5,350 53,6 3,500 5,490 SFBT 10,660 12,350 21,4 10,530 12,800 6,390 21,600 245,8 5,600 22,500 ATTIJARI BANK 13,720 21,500 62,2 13,800 24,500 SOPAT ATTIJARI LEASING 12,980 23,710 82,6 12,700 25,900 STEQ 13,480 12,700 -2,0 11,910 13,480 BH 23,290 27,650 21,2 23,290 29,310 STIP 2,170 2,260 4,1 1,750 2,450 BIAT 37,400 64,100 73,7 37,020 64,500 TUNISIE LAIT 3,990 4,000 0,5 3,620 4,360 - 8,300 -27,8 8,050 11,450 8,990 11,480 46,3 8,540 13,270 INDUSTRIES/INDUSTRY BT 111,030 97,000 31,6 84,880 146,280 Ciments de Bizerte BTE (ADP) 31,050 31,000 5,6 30,100 32,500 ESSOUKNA 4,240 5,450 34,9 4,180 5,600 CIL 17,510 28,690 67,9 17,600 28,840 SIAME 1,340 3,370 151,4 2,220 3,460 EL WIFACK LEASING 8,470 13,550 68,0 7,650 14,200 SIMPAR 24,500 37,400 58,7 23,000 39,100 2,080 3,570 77,4 1,900 4,300 BNA PLAC. TSIE-SICAF 37,750 41,400 13,6 36,000 43,620 SITS POULINA GROUP 6,040 7,020 20,3 5,170 7,150 SOMOCER 2,370 1,880 -13,9 1,650 2,590 SPDIT - SICAF 4,190 6,180 54,6 4,190 6,220 SOTUVER 20,800 99,000 380,7 21,000 115,000 STAR 91,800 143,500 77,3 90,000 168,500 MATÉRIAUX DE BASE/BASIC MATERIALS STB 9,000 14,400 64,4 8,690 15,500 AIR LIQUDE TSIE 199,100 262,000 47,2 199,000 272,500 TUNINVEST-SICAR 13,900 11,550 -16,9 10,000 14,000 ALKIMIA 27,260 36,480 33,8 19,500 36,500 TUNISIE LEASING 22,900 25,000 18,4 22,010 26,710 ICF 51,480 48,420 0,8 45,500 56,600 UBCI 47,000 52,000 12,8 44,320 53,530 TPR 4,650 5,600 38,9 4,360 5,860 18,500 PÉTROLE ET GAZ/OIL AND GAS 10,700 13,4 9,220 12,150 UIB 12,75 18,300 43,5 12,370 SOTRAPIL TÉLÉCOMMUNICATIONS/TELECOMMUNICATIONS SERVICOM SOTETEL 9,510 3,340 2,7 3,180 3,550 15,400 61,9 7,770 18,200 9,700 SERVICES AUX CONSOMMATEURS/CONSUMER SERVICES ARTES 9,16 12,100 38,6 8,950 13,600 MAGASIN GENERAL 59,000 129,000 135,6 57,000 146,000 MONOPRIX 115,300 232,000 106,0 120,000 240,000 PALM BEACH (AA) 4,610 8,540 85,2 8,540 8,540 PALM BEACH (ADP) 3,920 8,540 117,8 3,920 8,540 SOTUMAG 1,840 1,560 -9,7 1,450 1,840 TUNISAIR 2,640 2,490 4,1 2,130 2,960 Santé/Healh ADWYA 6,200 8,440 40,4 6,000 8,950 SIPHAT 13,980 18,040 34,0 13,570 20,100 59 Dividendes distribués par les sociétés cotées en Bourse en 2009 Dividends distributed by listed companies in 2009 en dinars / in dinars Sociétés / Companies 2008 2009 Variation Sociétés / Companies 2008 2009 Variation Montant/ Amount Date Montant/ Amount Date ND - 0,300 01/07/09 0,700 13/06/08 0,700 13/07/09 0,0% ND - ND - - 0,650 24/07/08 0,500 31/07/09 -23,1% SOMOCER ND - 0,050 01/07/09 - ATTIJARI LEASING ND - ND - - ASSAD 0,300 10/06/08 0,350 10/06/09 16,7% GIF FILTER SA 0,150 06/06/08 0,150 08/06/09 0,0% SITS 0,110 09/07/08 0,120 01/07/09 9,1% 0,0% EL WIFACK LEASING 0,350 15/04/08 0,290 10/06/09 -17,1% 22/06/09 0,0% ESSOUKNA 0,240 02/06/08 0,270 01/06/09 12,5% 2,000 08/05/09 0,0% ADWYA 0,250 09/06/08 0,270 04/05/09 8,0% - 19,300 13/07/09 - TPR 0,220 20/06/08 0,250 20/05/09 13,6% 3,500 30/04/08 3,500 31/07/09 0,0% PGH - - 0,250 01/06/09 - 10,500 24/06/08 10,500 23/06/09 0,0% ARTES 0,800 16/06/08 0,600 15/07/09 -25,0% ND - ND - - SOPAT ND - 0,500 31/07/09 0,575 20/06/08 0,600 18/06/09 4,3% 0,050 01/10/08 0,060 31/07/09 20,0% ND - ND - - SERVICOM - - ND - - Tuninvest SICAR 0,700 12/06/08 ND - - ND : n'a pas distribué de dividendes / ND : no dividend. Placements de Tunsie 1,500 04/04/08 1,500 27/03/09 0,0% SPDIT-SICAF 0,300 07/05/08 0,300 27/04/09 0,0% Tunisie Leasing 0,750 12/06/08 0,735 22/06/09 -2,0% CIL 0,750 08/05/08 0,725 23/04/09 -3,3% Arab Tunisian Lease 0,150 04/06/08 0,150 01/06/09 0,0% SOTETEL ND - ND - - TUNISAIR 0,050 01/09/08 0,050 17/07/09 0,0% MONOPRIX 5,600 17/04/08 5,600 14/04/09 0,0% SIMPAR 1,250 16/06/08 1,500 01/07/09 20,0% Palm Beach Hotels ND - ND - - SOTUVER ND - 1,000 30/06/09 - SIAME 0,110 18/07/08 ND - - SOTUMAG 0,110 07/07/08 0,100 06/07/09 -9,1% ND - ND - - 0,600 15/07/08 0,300 31/07/09 -50,0% Montant/ Amount Date Montant/ Amount Date Change Amen Bank 1,200 27/06/08 1,100 19/06/09 -8,3% ATB 0,170 03/06/08 0,170 28/05/09 0,0% SIPHAT BT 2,900 20/06/08 3,000 10/06/09 3,4% STIP BH 0,600 04/06/08 0,600 05/06/09 0,0% STEQ UBCI 1,200 16/05/08 1,060 20/05/09 -11,7% BIAT 1,000 12/06/08 0,900 15/06/09 -10,0% ND - ND - - 0,400 16/06/08 0,400 02/06/09 0,0% UIB ND - ND - - STB 0,400 26/06/08 0,400 13/07/09 BTE 1,800 25/06/08 1,800 ASTREE 2,000 02/05/08 ND Attijari bank BNA STAR ICF Air Liquide Tunisie ALKIMIA SFBT Tunisie Lait Magasin Général ELECTROSTAR SOTRAPIL CIMENTS DE BIZERTE Change 61 Valeurs cotées les plus actives en 2009 Most active securities year 2009 Les actions cotées les plus echangées Most active companies by volume Les plus fortes capitalisations boursiéres (au 31/12) Largest Companies inTerms of Market Capitalization (31/12) Valeurs Company's name Titres échangés Trading Volume Part en % % of official list 1 TUNISAIR 24 410 679 13,55% 8,92% 2 SIAME 21 768 064 12,08% 1 089 700 000 8,91% 3 SOMOCER 14 947 386 8,30% SFBT 691 600 000 5,66% 4 PGH 10 937 542 6,07% 5 ATB 646 400 000 5,29% 5 TPR 10 466 242 5,81% 6 ATTIJARI BANK 645 000 000 5,28% 6 GIF-FILTER 9 643 986 5,35% 7 AMEN BANK 528 350 000 4,32% 7 SITS 8 586 808 4,77% 8 UBCI 520 000 000 4,25% 8 UIB 8 566 460 4,76% 9 BH 497 700 000 4,07% 9 STB 7 062 142 3,92% MONOPRIX 428 971 712 3,51% 10 ATL 6 711 733 3,73% Total 7 308 995 112 59,78% Total 123 101 042 68,34% N°/ Rank Valeurs Company's name Cap. Boursière en dinars Market capitalization in dinars Part en % % of market capitalization 1 PGH 1 170 023 400 9,57% 2 BT 1 091 250 000 3 BIAT 4 10 N°/ Rank Les actions cotées les plus actives Most active companies by trading value N°/Rank Valeurs Company's name Capitaux échangés en dinars Trading Value in dinars Part en % Cote de la Bourse % of official list 1 UIB 138 963 859 7,66% 2 BT 119 774 200 6,60% 3 BIAT 91 181 061 5,03% 4 ATTIJARI BANK 89 146 656 4,91% 5 STB 87 074 742 4,80% 6 BH 83 392 830 4,60% 7 STAR 75 001 575 4,13% 8 PGH 67 626 832 3,73% 9 BNA 62 719 219 3,46% TUNISAIR 62 560 763 3,45% Total 877 441 736 48,37% 10 63 Emissions d'actions des sociétés cotées en 2009 Issuances of shares by listed companies year 2009 Sociétés / Companies Nature de l'opération Date Nbre de titres d'ouverture émis Nominal Prix en dinars d'émission en dinars Nominal Issue price value in dinars in dinars Montant de Capitaux levés l'augmentation en dinars en dinars Increase amount Mobilized in dinars funds in dinars Capital increase type Starting date Number of shares issued EL WIFAK LEASING Emission en numéraire/ Cash capital increase 16/02/09 1 000 000 5 6,500 6 500 000 6 500 000 GIF FILTER S.A Incorporation de reserves/ Incorporation of retained earnings 16/02/09 555 500 1 - 555 500 - Incorporation de reserves/ Incorporation of retained earnings 02/03/09 Emission en numéraire / Cash capital increase Incorporation de reserves / Incorporation of retained earnings 04/05/09 10 000 000 5 7,000 70 000 000 45 000 000 04/05/09 2 000 000 5 - 10 000 000 - SERVICOM Emission en numéraire/ Cash capital increase 11/05/09 1 000 000 1 3,250 3 250 000 3 250 000 Tunisie Profilés Aluminium - TPR - Incorporation de reserves / Incorporation of retained earnings 20/05/09 4 000 000 1 - 4 000 000 - Banque de Tunisie BT - Incorporation de reserves/ Incorporation of retained earnings 10/06/09 3 750 000 10 - 37 500 000 - L'Accumulateur Tunisien ASSAD Incorporation de reserves/ Incorporation of retained earnings 15/06/09 2 000 000 1 - 2 000 000 - SOMOCER Incorporation de reserves/ Incorporation of retained earnings 20/07/09 1 155 000 1 - 1 155 000 - TUNISAIR Incorporation de reserves/ Incorporation of retained earnings 17/07/09 8 849 940 1 - 8 849 940 - Société Magasin Général - SMG - Emission en numéraire / Cash capital increase 31/07/09 626 250 5 60 37 575 000 37 575 000 TUNISIE LEASING Banque Nationale Agricole - BNA - 100 000 5 - 500 000 Sociétés / Companies Date d'ouverture Nbre de titres émis Montant de l'augmentation en dinars Increase amount in dinars Capital increase type Starting date Number of shares issued Mobilized funds in dinars Air Liquide Tunisie Incorporation de reserves/ Incorporation of retained earnings 03/09/09 67 283 25 - 1 682 075 - Ciments de Bizerte Emission en numéraire / Cash capital increase 10/09/09 8 809 460 1 11,5 101 308 790 101 308 790 Tunisie Lait Emission en numéraire / Cash capital increase 14/09/09 2 500 000 4 4 10 000 000 2 500 000 Tunisie Leasing Emission en numéraire / Cash capital increase 30/10/09 1 000 000 5 20 20 000 000 20 000 000 Amen Bank Emission en numéraire / Cash capital increase Incorporation de reserves/ Incorporation of retained earnings 20/11/09 750 000 10 34 25 500 000 25 500 000 28/12/09 750 000 10 - 7 500 000 Attijari bank Emission en numéraire / Cash capital increase 03/12/09 3 750 000 5 15 56 250 000 56 250 000 Tunisie Leasing Incorporation de reserves/ Incorporation of retained earnings 30/12/09 100 000 5 - 500 000 - - Total Nature de l'opération 52 763 433 Nominal en Prix dinars d'émission en dinars Nominal Issue price value in dinars in dinars Capitaux levés en dinars 404 626 305 297 883 790 65 Emissions d'obligations par les sociétés cotées en 2009 Issuances of bonds by listed companies year 2009 Emissions d'emprunts subordonnés par les sociétés cotées en 2009 Issuances of subordinated bonds by listed companies year 2009 Société/ Company Montant souscrit en dinars Issue amount in dinars Prix d'émission en dinars Issue price in dinars Taux facial Interest Durée Term (years) Date d'ouverture des souscriptions Subscription date Mode d'amortis. Amortization type Jouissance Dated date Notation Rating Société/ Company Montant souscrit en dinars Issue amount in dinars Prix d'émission en dinars Issue price in dinars Taux facial Interest Durée Term (years) Date d'ouverture des souscriptions Subscription date Mode d'amortis. Amortization type Jouissance Dated date Notation Rating Tunisie Leasing 2 000 000 13 000 000 100 TMM+1% 6,50% 5 ans 02/02/09 constant 02/03/09 BBB+ Banque Nationale Agricole - BNA - 50 000 000 100 5,40% 15 ans 31/03/09 Constant 07/04/09 - Société Tunisienne de Banque -STB- 50 000 000 100 6,50% 16 ans 05/02/09 constant 18/02/09 - Arab Tunisain Bank -ATB - 100 20/05/09 - 100 5,50% 5 ans 27/04/09 constant 05/05/09 - 7 ans** 10 ans** 15 ans*** 20 ans*** Constant 30 000 000 TMM*+0,5%* TMM*+75% 5,70% 5,90% 05/05/09 Arab Tunisian Lease -ATL - 3 500 000 36 500 000 5 000 000 5 000 000 Tunisie Leasing 100 11/09/09 Constant 25/05/09 BBB- 5 700 000 14 300 000 100 TMM+1% 5,50% 5 ans 25/06/09 constant 20/07/09 BBB TMM+1,25% 5,65% 5 ans Compagnie Internationale de Leasing - CIL - 7 500 000 12 500 000 Amen Bank 30 000 000 30 000 000 100 5,45% TMM+0,85% 15 ans 23/09/09 30/09/09 - Union Internationale de Banque - UIB - 29 700 000 25 000 000 45 300 000 100 5,25% 5,50% 5,85% 10 ans 15 ans 20 ans 6,67 dinars (1ére-14éme année) 6,62 dinars (la 15éme année ) Attijari Leasing 20 000 000 100 5,5% et/ou TMM+1% 5 ans 11/01/10 In Fine 25/01/10 Total 200 000 000 29/06/09 constant 6,67 dinars (1ére-14éme année) 6,62 dinars (la 15éme année ) 17/07/09 Compagnie Internationale de Leasing - CIL - 6 000 000 14 000 000 100 TMM+0,75% 5,375% 5 ans 03/08/09 constant 15/09/09 BBB Banque de Tunisie et des Emirats BTE - 50 000 000 100 5,25% 10 ans 01/09/09 constant 15/09/09 - Arab Tunisian Lease - ATL - 6 400 000 13 600 000 100 TMM+0,75% 5,25% 7 ans** 11/09/09 constant 25/09/09 BBB Cie Internationale de 20 000 000 Leasing 100 TMM+0,75% ou 5,25% 5 ans 23/12/09 constant 29/01/10 BBB Arab Tunisian Lease - ATL - 30 000 000 100 TMM+0,625% ou 5,125% 5 ans 24/12/09 constant 30/12/09 BBB Banque de l'Habitat 50 000 000 50 000 000 100 100 TMM+0,8% 5,30% 15 ans avec 2 ans de franchise 16 ans avec 2 ans de franchise 21/12/09 21/12/09 Total 455 000 000 nouvelles introductions en Bourse en 2009 New listings in 2009 Les Sociétés Companies Date d'introduction Date of listing Procédure d'introduc° Procedure of listing SERVICOM 1 juin 2009 Offre à prix ferme* 1 000 000 42,40% 3,250 1 397 307 140% Offre à prix ferme* 8 809 460 20,00% 11,500 8 848 898 100% LES CIMENTS 8 octobre DE BIZERTE 2009 * TMM : Correspond à la moyenne des douze derniers taux moyens mensuels du marché monétaire précédant la date de paiement des intérêts/ Average monthly money market interest rate. ** Dont deux ans de franchise / 2 years exemption. 31/12/09 31/12/09 * TMM : Correspond à la moyenne des douze derniers taux moyens mensuels du marché monétaire précédant la date de paiement des intérêts/ Average monthly money market interest rate. ** Dont deux ans de franchise / 2 years exemption. *** Dont trois ans de franchise / 3 years exemption. Nombre de % dans le titres offert capital Number of Capital floated Shares (%) Cours d'introduction Price Demande Demande/ totale offre (%) Total demand Demand/ offer (%) * Dans le cadre d'une augmentation de capital/ capital increase. 67 Variation de la participation étrangère dans les sociétés cotées 2008/2009 Foreign ownership on listed companies 2008/2009 Indicateurs sur la participation étrangère dans les sociétés cotées Foreign ownership indicators in official list Désignations / Designation 2009 2008 2007 2006 2005 Acquisitions des étrangers/Buy 137 610 84 143 147 Cessions des étrangers Sale 257 658 70 99 95 -120 -48 14 44 52 Solde net Net Balance Taux de la P.E au Nombre de titres déte31/12/09 nus par les étrangers % Foreign Ownership au 31/12/2009 Shares Owned by foreigners as at 31/12/2009 Taux de la P.E au Nombre de titres déte31/12/08 nus par les étrangers % Foreign Ownership au 31/12/2008 Shares Owned by foreigners as at 31/12/2008 99 539 869 96 863 663 FINANCES/ FINANCE Capitalisation boursière (1)Market Capitalization (1) 12 227 8 301 6 527 5 491 3 840 Part des étrangers dans la Capitalisation boursière % of Foreigners/(1) 21,9% 24,7% 28,0% 27,6% 28,2% En millions de dinars/ Tunisian million dinars Opérations enregistrées pour compte étrangers Registred operations by foreigners Désignations / Designation Sociétés Cotées Listed companies AMEN BANK 0,70% 70 479 2,10% 178 317 ASTREE 30,20% 1 207 822 30,22% 1 208 770 ATB 64,25% 51 398 673 64,25% 42 404 357 ATL 0,75% 127 585 1,06% 181 001 54,58% 16 373 909 54,61% 16 384 064 ATTIJARI LEASING 0,00% 0 0,00% 0 BH 8,74% 1 573 052 17,10% 3 077 816 BIAT 17,18% 2 919 879 20,09% 3 414 781 BNA 0,33% 105 477 0,47% 93 481 22,85% 2 570 456 24,39% 1 829 551 BTE (ADP) 1,14% 11 445 1,22% 12 180 CIL 1,21% 36 290 1,73% 51 859 14,00% 419 886 14,10% 281 998 ATTIJARI BANK BT 2009 2008 2007 2006 2005 Acquisitions /Buy 179 798 358 3 129 321 Pl. TUNISIE -SICAF 0,00% 0 0,00% 0 Cessions /Sale 152 524 308 82 181 POULINA GP HOLDING 2,90% 4 833 870 5,10% 8 504 655 27 274 50 3 047 140 SPDIT - SICAF 0,03% 9 368 6,12% 1 645 681 STAR 40,97% 945 461 40,88% 943 412 STB 9,07% 2 254 069 8,25% 2 050 974 TUNINVEST-SICAR 2,98% 28 818 1,16% 11 214 TUNISIE LEASING 6,08% 419 219 6,19% 353 008 UBCI 50,19% 5 019 425 50,21% 5 021 458 UIB 52,36% 9 214 686 52,36% 9 215 086 Solde net / Net Balance En millions de dinars/ Tunisian million dinars Total des opérations pour compte étrangers Total operations by foreigners Désignations / Designation EL WIFACK LEASING TÉLECOMMUNICATIONS / TELECOMMUNICATIONS 200 868 511 357 2009 2008 2007 2006 2005 Acquisitions /Buy 316 1 408 442 3 272 468 SERVICOM 0,13% 2 962 - - Cessions /Sale 409 1 182 378 181 276 SOTETEL 8,54% 197 906 22,06% 511 357 Solde net / Net Balance -93 226 64 3 091 192 En millions de dinars/ Tunisian million dinars 69 Sociétés Cotées Listed companies Taux de la P.E au Nombre de titres déte31/12/09 nus par les étrangers % Foreign Ownership au 31/12/2009 Shares Owned by foreigners as at 31/12/2009 Taux de la P.E au Nombre de titres déte31/12/08 nus par les étrangers % Foreign Ownership au 31/12/2008 Shares Owned by foreigners as at 31/12/2008 21 440 653 21 839 453 SERVICES AUX CONSOMMATEURS/ CONSUMER SERVICES ARTES 28,18% 7 186 776 25,83% 6 587 584 MAGASIN GENERAL 0,01% 152 0,01% 152 MONOPRIX 0,01% 137 0,01% 155 SOTUMAG 0,00% 42 0,00% 0 PALM BEACH (AA) 0,00% 0 0,00% 0 PALM BEACH (ADP) 0,01% 50 0,08% 356 13,42% 14 253 496 15,67% 15 251 206 TUNISAIR SANTÉ / HEALTH 345 020 FINANCES/FINANCE AMEN BANK 2,81% 309 123 4,50% 495 336 SIPHAT 1,99% 35 897 1,69% 30 437 SFBT 30 523 388 Secteurs / Sectors 525 773 ADWYA BIENS DE CONSOMMATIONS / CONSUMER GOODS Répartition sectorielle de la participation étrangères dans la capitalisation boursière Foreign market capitalization by sector 30 763 493 Part des étrangers dans la capitalisation boursière % Foreign ownership Capitalisation Capitalisation boursière des boursière en dinars étrangers au Market capitalization 31/12/2009 in dinars Foreign Market capitalization Nombre de titres détenus par les étrangers au 31/12/09 Number of shares held by foreigners as at 31/12/09 Nombre de titres Admis Oustanding shares as at 31/12/09 1 979 801 528 8 485 860 796 99 539 869 485 558 693 0,70% 3 723 758 528 350 000 70 479 10 000 000 ASTREE 30,20% 77 300 608 256 000 000 1 207 822 4 000 000 ATB 64,25% 415 301 278 646 400 000 51 398 673 80 000 000 ATL 0,75% 682 580 90 950 000 127 585 17 000 000 54,58% 352 039 044 645 000 000 16 373 909 30 000 000 51,60% 28 895 912 51,60% 28 895 893 SOPAT 1,29% 27 145 3,27% 68 731 TUNISIE LAIT 1,68% 167 500 2,23% 167 500 ATTIJARI LEASING 0,00% 0 50 383 750 0 2 125 000 ASSAD 0,92% 92 045 1,77% 141 880 BH 8,74% 43 494 888 497 700 000 1 573 052 18 000 000 GIF-FILTER 1,13% 75 485 1,06% 64 834 BIAT 17,18% 187 164 244 1 089 700 000 2 919 879 17 000 000 STEQ 0,00% 10 0,00% 9 BNA 0,33% 1 121 880 340 360 000 105 477 32 000 000 STIP 30,04% 1 263 892 30,01% 1 262 617 22,85% 249 334 232 1 091 250 000 2 570 456 11 250 000 0,08% 1 399 9,26% 162 029 BTE (ADP) 1,14% 354 795 31 000 000 11 445 1 000 000 CIL 1,21% 1 041 160 86 070 000 36 290 3 000 000 14,00% 5 689 455 40 650 000 419 886 3 000 000 Pl. TUNISIE -SICAF 0,00% 0 41 400 000 0 1 000 000 ELECTROSTAR INDUSTRIES /INDUSTRY 16 816 928 19 229 050 ATTIJARI BANK BT ESSOUKNA 0,00% 0 0,23% 6 950 CIMENTS DE BIZERTE 0,05% 23 176 - - SIMPAR 0,22% 1 509 0,56% 3 932 SITS 44,99% 5 837 515 49,41% 6 422 801 POULINA GP HOLDING 2,90% 33 933 767 1 170 023 400 4 833 870 166 670 000 SOMOCER 41,12% 9 974 589 38,80% 8 962 461 SPDIT - SICAF 0,03% 57 894 166 118 400 9 368 26 880 000 SIAME 6,98% 980 009 27,22% 3 822 047 STAR 40,97% 135 673 654 331 153 946 945 461 2 307 693 SOTUVER 0,01% 130 0,86% 10 859 STB 9,07% 32 458 594 357 984 000 2 254 069 24 860 000 TUNINVEST-SICAR 2,98% 332 848 11 157 300 28 818 966 000 TUNISIE LEASING 6,08% 10 457 995 172 130 000 419 219 6 900 000 UBCI 50,19% 261 010 100 520 000 000 5 019 425 10 000 000 UIB 52,36% 168 628 754 322 080 000 9 214 686 17 600 000 3 057 645 43 579 080 200 868 4 676 400 MATÉRIAUX DE BASE / BASIC MATERIALS AIR LIQUDE TSIE 3 955 177 3 783 433 59,27% 518 463 59,23% 478 226 0,09% 1 661 0,09% 1 811 ICF 27,08% 243 679 26,71% 240 420 TPR 8,86% 3 191 374 9,57% 3 062 976 ALKIMIA PÉTROLE ET GAZ / OIL AND GAS SOTRAPIL Total 57 380 1,75% 57 380 172 879 283 264 690 8,09% 264 690 173 780 912 EL WIFACK LEASING TÉLECOMMUNICATIONS/ TELECOMMUNICATIONS SERVICOM 0,13% 9 893 7 875 720 2 962 2 358 000 SOTETEL 8,54% 3 047 752 35 703 360 197 906 2 318 400 71 Secteurs / Sectors Part des étrangers dans la capitalisation boursière % Foreign ownership SERVICES AUX CONSOMMATEURS/ CONSUMER SERVICES Capitalisation Capitalisation boursière des boursière en dinars étrangers au Market capitalization 31/12/2009 in dinars Foreign Market capitalization Nombre de titres détenus par les étrangers au 31/12/09 Number of shares held by foreigners as at 31/12/09 Nombre de titres Admis Oustanding shares as at 31/12/09 122 503 079 1 336 643 334 21 440 653 147 705 104 28,18% 86 959 990 308 550 000 7 186 776 25 500 000 MAGASIN GENERAL 0,01% 19 608 296 216 250 152 2 296 250 MONOPRIX 0,01% 31 784 428 971 712 137 1 849 016 SOTUMAG 0,00% 66 14 040 000 42 9 000 000 PALM BEACH (AA) 0,00% 0 20 764 788 0 2 431 474 PALM BEACH (ADP) 0,01% 427 3 664 377 50 429 084 13,42% 35 491 205 264 436 207 14 253 496 106 199 280 3 256 580 125 312 000 345 020 12 800 000 ARTES TUNISAIR SANTÉ/ HEALTH ADWYA 2,81% 2 608 998 92 840 000 309 123 11 000 000 SIPHAT 1,99% 647 582 32 472 000 35 897 1 800 000 362 550 756 982 802 482 30 523 388 92 123 824 51,60% 356 864 513 691 600 000 28 895 912 56 000 000 SOPAT 1,29% 586 332 45 360 000 27 145 2 100 000 TUNISIE LAIT 1,68% 544 375 32 500 000 167 500 10 000 000 ASSAD 0,92% 1 156 085 125 600 000 92 045 10 000 000 GIF-FILTER 1,13% 532 169 46 995 300 75 485 6 666 000 STEQ 0,00% 127 17 780 000 10 1 400 000 STIP 30,04% 2 856 396 9 509 682 1 263 892 4 207 824 0,08% 10 758 13 457 500 1 399 1 750 000 43 156 454 672 542 520 16 816 928 100 311 790 BIENS DE CONSOMMATIONS/ CONSUMER GOODS SFBT ELECTROSTAR INDUSTRIES/ INDUSTRY Capitaux traités par les intermédiaires en bourse année 2009 Brokerage Firms Turnover year 2009 en dinars / in dinars Intermédiaires Brokerage Firms Cote de la Bourse Official List % Hors cote Parallel Market % Enregistrements (hors déclarations) Registrations (without declarations) % Total (hors déclarations) Total (without declarations) % A.F.C 109 105 878 3,0% 6 352 579 7,9% 49 309 675 1,7% 164 768 133 2,5% A.I 228 464 160 6,3% 3 045 107 3,8% 12 156 485 0,4% 243 665 752 3,7% 78 530 848 2,2% 11 376 0,0% 151 518 868 5,2% 230 061 091 3,5% AXIS 225 720 621 6,2% 5 900 0,0% 27 860 192 0,9% 253 586 713 3,8% B.N.A.C 278 683 282 7,7% 8 786 0,0% 78 771 087 2,7% 357 463 154 5,4% BEST-I 49 617 296 1,4% 2 583 110 3,2% 8 077 006 0,3% 60 277 412 0,9% C.G.F 129 294 717 3,6% 29 026 762 36,2% 77 225 100 2,6% 235 546 580 3,5% C.G.I 35 558 273 1,0% 6 756 0,0% 3 395 495 0,1% 38 960 523 0,6% COF CAP 183 553 396 5,1% 13 118 598 16,3% 87 348 060 3,0% 284 020 054 4,3% F.P.G 135 312 911 3,7% 167 777 0,2% 13 983 112 0,5% 149 463 800 2,2% FINAC 188 966 344 5,2% 102 417 0,1% 127 152 141 4,3% 316 220 901 4,8% 12 441 877 0,3% 88 520 0,1% 775 080 0,0% 13 305 477 0,2% MAC S.A 599 721 184 16,5% 3 159 581 3,9% 193 946 988 6,6% 796 827 753 12,0% MAX. BOUR. 105 783 130 2,9% 1 008 861 1,3% 9 149 372 0,3% 115 941 364 1,7% S.B.T 50 000 571 1,4% 7 566 0,0% 62 108 682 2,1% 112 116 818 1,7% S.C.I.F 25 872 266 0,7% 9 475 0,0% 48 821 390 1,7% 74 703 130 1,1% SICOFI 59 134 775 1,6% 1 925 0,0% 6 823 819 0,2% 65 960 519 1,0% SIFIB-BH 120 548 810 3,3% 7 225 0,0% 7 233 326 0,2% 127 789 361 1,9% SOFIGES 28 587 154 0,8% 29 340 0,0% 9 756 975 0,3% 38 373 469 0,6% ATTIJARI-I I.N.I ESSOUKNA 0,00% 0 16 384 063 0 3 006 250 CIMENTS DE BIZERTE 0,05% 192 361 365 592 507 23 176 44 047 290 SIMPAR 0,22% 56 437 26 180 000 1 509 700 000 SITS 44,90% 20 839 929 46 410 000 5 837 515 13 000 000 STB-C 118 017 045 3,3% 3 912 347 4,9% 17 499 023 0,6% 139 428 415 2,1% SOMOCER 41,12% 18 752 227 45 599 400 9 974 589 24 255 000 T.S.I 179 831 044 5,0% 13 757 622 17,1% 15 729 617 0,5% 209 318 283 3,1% SIAME 6,98% 3 302 630 47 314 800 980 009 14 040 000 T.VAL 605 313 517 16,7% 1 735 329 2,2% 1 753 340 896 59,7% 2 360 389 743 35,5% SOTUVER 0,01% 12 870 125 061 750 130 1 263 250 U.F.I 28 086 300 0,8% 1 120 0,0% 52 792 180 1,8% 80 879 600 1,2% MATÉRIAUX DE BASE/ BASIC MATERIALS 165 568 531 545 381 259 3 955 177 39 721 938 UBCI FIN. 51 824 079 1,4% 2 136 309 2,7% 122 620 167 4,2% 176 580 554 2,7% AIR LIQUDE TSIE 59,27% 135 837 306 229 167 470 518 463 874 685 80 284 388 100% 2 937 394 736 100% 6 645 648 600 100% 0,09% 60 593 71 035 789 1 661 1 947 253 ICF 27,08% 11 798 937 43 578 000 243 679 900 000 TPR 8,86% 17 871 694 201 600 000 3 191 374 36 000 000 613 966 35 008 688 57 380 3 271 840 613 966 35 008 688 57 380 3 271 840 ALKIMIA PÉTROLE ET GAZ/ OIL AND GAS SOTRAPIL 1,75% Total 3 627 969 476 100% * Capitaux traités en dinars par les intermédiaires : achats + ventes / Trading value by brokers = buy and sell. 73 Intermédiaires les plus actifs sur la Cote en 2009 Most active brokerage firms in official list in 2009 Intermédiaires Brokerage Firms Capitaux échangés en dinars Value traded in dinars Part en % Part in % T.VAL 605 313 517 16,68% MAC S.A 599 721 184 16,53% B.N.A.C 278 683 282 7,68% A.I 228 464 160 6,30% AXIS 225 720 621 6,22% FINAC 188 966 344 5,21% COF CAP 183 553 396 5,06% T.S.I 179 831 044 4,96% F.P.G 135 312 911 3,73% C.G.F 129 294 717 3,56% Total 2 754 861 174 75,94% opérations d'enregistrements Registrations Les Intermédiaires Brokerage Firms Capitaux traités en dinars Value traded in dinars Part en % Part in % 1 753 340 896 59,69% MAC S.A 193 946 988 6,60% ATTIJARI-I 151 518 868 5,16% FINAC 127 152 141 4,33% UBCI FIN. 122 620 167 4,17% COF CAP 87 348 060 2,97% B.N.A.C 78 771 087 2,68% C.G.F 77 225 100 2,63% S.B.T 62 108 682 2,11% U.F.I 52 792 180 1,80% 2 706 824 168 92,15% T.VAL Total