2010.06.30 AMCFM Global Opportunity Fund_def

AMCFM Global Opportunity Fund
Halbjahresbericht 30. Juni 2010
Anlageziel und Anlagepolitik
Fondsdaten
Depotbank
Ziel des AMCFM Global Opportunities Fund ist das langfristige
Kapitalwachstum. Der Anlagefonds investiert global und diversifiziert
über verschiedene Anlageinstrumente.
Liechtensteinische Landesbank AG, Vaduz
Der Anlagestil des Fonds ist aktives Management. Dabei sollen sich
abzeichnende globale Trends an den Finanzmärkten schon frühzeitig
erkannt und ausgenutzt werden, teilweise auch durch antizyklisches
Handeln. Die Bestimmung der Asset Allokation einschliesslich der
regionalen, länderspezifischen und sektoriellen Auswahl erfolgt nach
einer Top-Down Analyse. Diese bildet, zusammen mit der
nachfolgenden Bottom-Up Analyse, die Entscheidungsgrundlage für
die Wahl der Titel, resp. der Anlageinstrumente. Die Asset Allokation
ist dynamisch und bewegt sich im Rahmen der oben genannten
Beschränkungen. Das Währungsexposure kann abgesichert werden.
Anlageberater
Verwaltungsgesellschaft
IFAG Institutionelle Fondsleitung AG, Vaduz
Asset Management Consulting AG, Zürich
Zahlstelle und Vertriebsträger
Liechtensteinische Landesbank AG, Vaduz
Vertreter für die Schweiz
Liechtensteinische Landesbank (Schweiz) AG, Zürich
Zahlstelle in der Schweiz
Liechtensteinische Landesbank (Schweiz) AG, Zürich
Revisionsstelle
PricewaterhouseCoopers AG, St. Gallen
Erstemission
28. Juli 2005
Anlageberater
Erstausgabepreis
CHF 100.00
Die Anlageberatung für den Fonds ist an die Asset Management
Consulting AG Aaa Center for Fund Management, Stauffacherstrasse
45, CH-8044 Zürich, delegiert. Die Verantwortlichen zeichnen sich
aus durch eine langjährige Erfahrung in der Anlageberatung und
Vermögensverwaltung für private und institutionelle Anleger sowie
dem Advisory von Banken auf dem Gebiet von Neuemmissionen.
Nettovermögen
CHF 19‘242‘975.47 (30.06.2010)
Valorennummer Klasse P
2 141 059
ISIN Klasse P
LI0021410597
Valorennummer Klasse I
2 141 063
ISIN Klasse I
LI0021410639
Valorennummer Klasse S
2 141 068
ISIN Klasse S
LI0021410688
Kursfestlegung
wöchentlich, jeweils am Montag
Rechnungswährung
CHF
Ausschüttung
keine, thesaurierend
Ausgabekommission
max. 5 % zu Lasten der Anleger
Rücknahmekommission
max. 0.5 % zu Lasten der Anleger
Total Expense Ratio (TER)
2.81 % p.a. exkl. Performance Fee
2.81 % p.a. inkl. Performance Fee
Abschluss Rechnungsjahr
31. Dezember
Verkaufsrestriktion
USA
Fondsdomizil
Vaduz, Fürstentum Liechtenstein
Rechtsform
Investmentunternehmen für andere Werte nach
liechtensteinischem Recht
2 ¦ AMCFM Global Opportunity Fund Halbjahresbericht 30.06.2010
Marktrückblick und –ausblick
Der AMCFM Global Opportunities Fund notierte zum Ende der
Berichtsperiode mit -5.80 %.
Der Fonds konnte sich den Turbulenzen an den Finanzmärkten nicht
entziehen. Belastend war in erster Line die Entwicklung auf den
Devisenmärkten. Etwas stabilisierend wirkte dagegen, dass der
Schwerpunkt des Portfolios weiterhin auf Vietnam lag. Vietnams
Wirtschaftswachstum war im zweiten Quartal 6,4% höher als im
Vorjahr. Die Industrieproduktion stieg im ersten Halbjahr um 13,8%.
Die Banken unterstützten dabei das Wachstum mit ausreichend
Liquidität. Auch die Versorgung mit US-Dollar für den Aussenhandel
funktionierte reibungslos. Die Regierung hat zudem erste
Massnahmen
zur
Importkontrolle
ergriffen,
um
das
Handelsbilanzdefizit zu verringern. Das Wirtschaftswachstum könnte
sich im zweiten Halbjahr sogar beschleunigen. Goldman Sachs
rechnet 2010 mit einem BIP-Anstieg von 7%. Steigende Lohnkosten
in China und die erwartete Flexibilisierung des Yuan veranlassen
bereits einige Unternehmen, ihre Produktion nach Vietnam zu
verlegen. Vor allem japanische Firmen bevorzugen zunehmend
diesen Produktionsstandort gegenüber China. Die guten Daten aus
Vietnam lockten vermehrt ausländische Investoren an, die seit
Jahresbeginn zusätzlich USD 350 Mio. an Vietnams Börsen platziert
haben. Die Einführung eines Kreditratings für kotierte Unternehmen
im August verbessert die Transparenz für Investoren und ist ein
Meilenstein für die weitere Entwicklung der Börse. In Verbindung mit
den in den nächsten zwölf Monaten zu erwartenden IPOs könnte dies
der Börse neue Impulse geben.
.
Top 5-Direktanlagen in % des Gesamtportfolios
1. ITACO (Tan Tao Ind. Park Corp.)
9.62
2. FPT Corporation
8.91
3. Saigon Securities
7.91
4. Vinamilk (Vietnam Dairy Prod. Co.)
7.58
5. Ranbaxy Laboratiories
6.28
Die hier gezeigte Wertentwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance. Der Wert eines Anteils kann jederzeit steigen oder fallen. Die
Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen unberücksichtigt.
3 ¦ AMCFM Global Opportunity Fund Halbjahresbericht 30.06.2010
Vermögensrechnung per 30.06.2010
(Zur Zeit wird nur die Klasse P geführt)
CHF
Bankguthaben auf Sicht
1‘958‘254.75
Wertpapiere
17‘411‘271.65
Sonstige Vermögenswerte
8‘209.45
Gesamtvermögen
19‘377‘735.85
Verbindlichkeiten
-134‘760.38
Nettovermögen
Anzahl der Anteile im Umlauf
19‘242‘975.47
409'704
Nettoinventarwert pro Anteil
46.97
Ausserbilanzgeschäfte per 30.06.2010
Es bestanden per 30.06.2010 keine Ausserbilanzgeschäfte
Erfolgsrechnung vom 01.01.2010 bis 30.06.2010
CHF
Erträge der Bankguthaben
Erträge der Obligationen, Wandelobligationen, Optionsanleihen
Erträge der Aktien und sonstigen Beteiligungspapiere einschliesslich Erträge aus
Gratisaktien
Sonstige Erträge
Einkauf in laufende Erträge bei der Ausgabe von Anteilen
4‘263.70
15‘465.95
130'240.70
1‘148.30
-3'478.10
Total Erträge
Passivzinsen
Revisionsaufwand
Reglementarische Vergütung an die Verwaltungsgesellschaft
147‘640.55
38.90
4'958.90
273‘540.15
Sonstige Aufwendungen
17'126.90
Ausrichtung laufender Erträge bei der Rücknahme von Anteilen
-4'930.60
Total Aufwand
Nettoertrag
CHF
290'733.25
-143‘092.70
Realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste
-1‘167‘562.20
Realisierter Erfolg
-1‘310‘654.90
Nicht realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste
Gesamterfolg
4 ¦ AMCFM Global Opportunity Fund Halbjahresbericht 30.06.2010
64‘128.50
-1‘246‘526.40
Veränderung des Nettovermögens vom 01.01.2010 bis 30.06.2010
CHF
Nettovermögen zu Beginn der Berichtsperiode
20‘076‘470.87
Saldo aus dem Anteilverkehr
413'031.00
Gesamterfolg
-1‘246‘526.40
Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode
19‘242‘975.47
Entwicklung der Anteile vom 01.01.2010 bis 30.06.2010
Bestand Anzahl Anteile zu Beginn der Berichtsperiode
402'644
Ausgegebene Anteile
33'145
Zurückgenommene Anteile
26'085
Bestand Anzahl Anteile am Ende der Berichtsperiode
409'704
Entwicklung von Schlüsselgrössen
Datum
Anzahl Anteile
Nettovermögen
in Mio. CHF
Nettoinventarwert
pro Anteil in CHF
Performance
31.12.2005
100'700
10.7
106.63
6.63 %
31.12.2006
367'452
41.3
112.39
5.40 %
31.12.2007
450'158
53.7
119.34
6.18 %
31.12.2008
438'529
14.4
32.85
-72.47 %
31.12.2009
402'644
20.1
49.86
51.78 %
30.06.2010
409‘704
19.2
46.97
-5.80 %
Klasse P
Die hier gezeigte Wertentwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance. Der Wert eines Anteils kann jederzeit steigen oder fallen. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und
Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen unberücksichtigt.
5 ¦ AMCFM Global Opportunity Fund Halbjahresbericht 30.06.2010
Entschädigung
Publikationen
Verwaltungskommission
Klasse P
2.25 % p. a. (effektiv CHF 230‘970.90)
Klasse I
1.00 % p. a.
Klasse S
0.75 % p. a.
Die Fondsleitung veröffentlicht einen geprüften Geschäftsbericht
(Jahresbericht)
sowie
einen
ungeprüften
Halbjahresbericht
(Halbjahresbericht). Diese Berichte sowie der Prospekt können bei der
Fondsleitung, dem Portfoliomanager oder der Depotbank kostenlos
bezogen werden. Der Nettoinventarwert pro Anteil wird bei jeder
Ausgabe und Rücknahme von Anteilen auf der Webseite der IFAG
Institutionelle Fondsleitung (www.ifag.li) und des Liechtensteinischen
Anlagefondsverbandes (www.lafv.li) publiziert sowie gegebenenfalls in
weiteren physischen oder elektronischen Medien veröffentlicht.
Fondsleitungs- und Depotbankgebühr
0.40 % p. a., plus höchstens CHF 50‘000 p.a.
(effektiv CHF 42‘568.25)
Performance Fee (alle Klassen)
Performance Fee 15 % p. a.
Hurdle Rate
1.25 % p. Q.
High Watermark Ja
(Es wurde keine Performance Fee ausbezahlt)
Bewertungsgrundsätze
Aus der Vermögensverwaltungsentschädigung kann eine
Bestandespflegekommission ausgerichtet werden.
Total Expense Ratio (TER)
2.81 % p.a. exkl. Performance Fee
Es wurde keine Performance Fee ausbezahlt.
Portfolio Turnover Ratio
161.01 % p.a.
Währungstabelle
CHF
Bei kotierten oder an einem geregelten, dem Publikum offenstehenden
Markt gehandelten Anlagen entspricht der Verkehrswert dem Kurswert.
In allen anderen Fällen entspricht der Verkehrswert einer Sache oder
eines Rechtes dem Preis, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der
Schätzung wahrscheinlich erzielt würde. Wenn ein Wertpapier an
mehreren Wertpapierbörsen notiert ist, ist der letztverfügbare Kurs an
jener Börse massgebend, die den Hauptmarkt für dieses Wertpapier
darstellt.
Wertpapiere, die nicht an einer offiziellen Wertpapierbörse notiert sind,
die aber aktiv an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden,
der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise
ordnungsgemäss ist, werden zum letztverfügbaren Kurs auf diesem
Markt bewertet. Falls diese jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind,
werden diese Wertpapiere, ebenfalls wie die sonstigen gesetzlich
zulässigen Vermögenswerte, zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie
ihn der Verwaltungsrat nach Treu und Glauben auf der Grundlage des
wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt. Die flüssigen Mittel
werden zum Nennwert, zuzüglich der aufgelaufenen Zinsen bewertet.
EWU
EUR
1 =
1.32700
Südafrika
ZAR
1 =
0.14200
Informationen an die Anleger
USA
USD
1 =
1.08000
Vietnam
VND
100 =
0.56700
Publikationsorgan des Fonds ist die Web-Seite des LAFV
Liechtensteinischer Anlagefondsverband www.lafv.li. Im Publikationsorgan werden die wesentlichen Änderungen des vollständigen
Prospekts veröffentlicht. Die Verwaltungsgesellschaft publiziert die
Ausgabe- und Rücknahmepreise inkl. Kommissionen oder den
Nettoinventarwert mit dem Hinweis "plus Kommissionen" bei jeder
Ausgabe und Rücknahme von Anteilen im Publikationsorgan. Die Preise
werden mindestens zweimal im Monat publiziert. Der vollständige
Prospekt, der vereinfachte Prospekt und die Vertragsbedingungen sowie
die jeweiligen Geschäfts- und Halbjahresberichte, sofern deren
Publikation bereits erfolgte, können bei der Verwaltungsgesellschaft, der
Depotbank und bei allen Vertriebsberechtigten in physischer Form oder
gespeichert auf einem dauerhaften Datenträger kostenlos bezogen
werden.
Schweiz
6 ¦ AMCFM Global Opportunity Fund Halbjahresbericht 30.06.2010
Preisveröffentlichungen:
Neue Zürcher Zeitung
Publikationsorgan:
Neue Zürcher Zeitung
Schweizerisches Handelsamtsblatt
Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe
Titel
Bestand
per
01.01.2010
Kauf
1)
Verkauf
1) 2)
Bestand
per
30.06.2010
Kurs
Wert Anteil
in CHF in %
3)
Wertpapiere
Aktien, die an einer Börse gehandelt werden
Indien
USD
Akt Ranbaxy Laboratories Ltd
GDR Repr. 1
112'500
112'500
9.94
Total
Südafrika
1'207'710
6.28
1'207'710
6.28
0
0.00
0
0.00
ZAR
Akt Impala Platinum Holdings Ltd
12'600
12'600
0
Akt Impala Platinum Holdings Ltd
16'000
16'000
0
Total
Taiwan
USD
Akt AU Optronics Shs ADR Repr. 10
84'460
84'460
0
Total
Vietnam
VND
Akt Vinamilk
142'240
142'240
90'000.00
725'851
3.77
Akt SaiGon Inc
340'000
440'000
780'000
34'400.00
1'521'374
7.91
Akt Vinamilk
103'760
40'000
143'760
90'000.00
733'607
3.81
Akt The Southern
105'300
31'590
136'890
38'600.00
299'600
1.56
Akt Tien Phong Plastic JSC
150'000
150'000
100'300.00
853'052
4.43
Akt Corporation for Financing and
Promoting Technology
235'695
235'695
69'000.00
922'110
4.79
Akt Petroleum Tech
144'270
144'270
30'800.00
251'947
1.31
120'000
25'900.00
176'224
0.92
360'000
41'200.00
840'974
4.37
120'000
25'900.00
176'224
0.92
202'565
69'000.00
792'495
4.12
532'839
16'300.00
492'455
2.56
105'000
77'500.00
461'396
2.40
Akt Truong Than Furniture Corp
40'000
80'000
Akt Joint Stock Comm Bank for Foreign
Trade of Vietnam
360'000
360'000
Akt Truong Than Furniture Corp
120'000
Akt Corporation for Financing and
Promoting Technology
Akt Pha Lai Thermal Power
93'000
109'565
532'839
Akt Song Da Urban & Industrial Zone
Investmant and Development
Joint Stock
Akt GEMADEPT
360'000
84'000
21'000
155'010
61'000.00
536'133
2.79
460'000
1'471'343
22'200.00
1'852'038
9.62
160'000
0
Total
10'635'480
55.28
Total Aktien, die an einer Börse gehandelt werden
11'843'190
61.56
680'710
3.54
Total
680'710
3.54
Total Wandelobligationen, die an einer Börse gehandelt werden
680'710
3.54
2'847'636
14.80
2'847'636
14.80
Akt ITACO
Akt Refrigeration Electrical Engineering
Corp
155'010
1'019'590
911'753
160'000
Wandelobligationen, die an einer Börse gehandelt werden
Luxemburg
5.00 % ArcelorMittal Notes 2009-15.5.14
Sr Conv
EUR
540'000
540'000
116.72
Anlagefonds, die an einer Börse gehandelt werden
Kaimaninseln
Ant Vinacapital Vietnam Opportunity
Fund Ltd
Ant PCA Intl Funds SPC
Total
7 ¦ AMCFM Global Opportunity Fund Halbjahresbericht 30.06.2010
USD
1'880'000
40'000
1'880'000
40'000
1.40
0
Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe
Titel
Bestand
per
01.01.2010
Kauf
1)
Verkauf
1) 2)
Bestand
per
30.06.2010
17'000
17'000
0
Kurs
Wert Anteil
in CHF in %
3)
USA
Ant iShares MSCI Brasil (Free) Index
Total
Total Anlagefonds, die an einer Börse gehandelt werden
0
0.00
2'847'636
14.80
Anlagefonds, nicht kotiert
Kaimaninseln
Ant JBV Just Better Value Inc
CHF
2'100
2'100
590.20
Total
Kaimaninseln
1'239'615
6.44
1'239'615
6.44
EUR
800'120
4.16
800'120
4.16
2'039'735
10.60
17'411'272
90.50
0
0.00
Total
0
0.00
Total Andere Wertpapiere und Wertrechte, die an einer Börse gehandelt werden
0
0.00
Total
0
0.00
Total Andere Wertpapiere und Wertrechte, nicht kotiert
0
0.00
Total Andere Wertpapiere und Wertrechte
0
0.00
Bankguthaben auf Sicht
1‘958‘254
10.18
Total Bankguthaben
1‘958‘254
10.18
8‘209
0.04
Ant JBV Europe - Ptg.Shs -A-
776
776
777.29
Total
Total Anlagefonds, nicht kotiert
Total Wertpapiere
Andere Wertpapiere und Wertrechte
Andere Wertpapiere und Wertrechte, die an einer Börse gehandelt werden
Schweiz
EUR
13'540
EFG (Eastern Europe Cert.) 201026.4.12
13'540
0
Total
Vietnam
Anr Song Da Urb & Industrial Zone Inv
and Dev Joint
VND
42'000
42'000
0
Andere Wertpapiere und Wertrechte, nicht kotiert
Schweiz
EFG Finl Prod Certificate 09-01.12.11 on
Japan Select Basket
CHF
18'100
1'000
19'100
0
Bankguthaben
Sonstige Vermögenswerte
Gesamtvermögen per 30.06.2010
19‘377‘735 100.70
Verbindlichkeiten
-134‘760
Nettovermögen per 30.06.2010
Anzahl der Anteile im Umlauf
Nettoinventarwert pro Anteil
Wert der ausgeliehenen Wertpapiere (in Mio. CHF)
1) inkl. Split, Gratisaktien und Zuteilung von Anrechten
2) inkl. Ausübung von Bezugsrechten, Gleichstellung
3) Allfällige Abweichungen in den Totalisierungen sind auf Rundungsdifferenzen zurückzuführen
8 ¦ AMCFM Global Opportunity Fund Halbjahresbericht 30.06.2010
-0.70
19‘242‘975 100.00
409'704
46.97
0.0
Organisation
Verwaltungsgesellschaft
IFAG Institutionelle Fondsleitung AG
Birkenweg 11
9490 Vaduz
Liechtenstein
Telefon +423 / 233 47 07
Fax +423 / 233 47 08
www.ifag.li
Verwaltungsrat
Roland Inderbitzin, Vaduz
Norman Oehri, Gamprin
Michael Bürgler, Wilen b. Wollerau
Geschäftsleitung
Roger Zulliger, Volketswil
Markus Gitz, Malans
Depotbank
Liechtensteinische Landesbank Aktiengesellschaft
Städtle 44
Postfach 384
9490 Vaduz
Liechtenstein
Telefon +423 / 236 88 11
Fax +423 / 236 88 22
www.llb.li
Anlageberater
Asset Management Consulting AG
Aaa Center for Fund Management
Stauffacherstrasse 45
CH-8004 Zürich
Revisionsstelle
PricewaterhouseCoopers AG, St. Gallen
Neumarkt 4 / Kornhausstrasse 26
9001 St. Gallen
Telefon +41 / 58 792 72 00
Fax +41 / 58 792 72 10
9 ¦ AMCFM Global Opportunity Fund Halbjahresbericht 30.06.2010