La Matinale

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La Matinale

La Matinale
Bienvenue dans votre univers Small & Mid Caps
mercredi 4 mai 2016
Quoi de neuf ?
FOCUS: CHARGEURS : Un début d'exercice dynamique / contact dirigeant – Acheter (1), obj. 12,1€
ORPEA : Un T1 positif, légèrement au dessus des attentes – Renforcer (2), 80.0€
BOURBON : Les indicateurs restent sous pression – Renforcer (2), TP 13,5€
BONDUELLE : Un T3 en ligne, confortant l'atterrissage annuel – Conserver (3), 25.0€
INNATE PHARMA : Trésorerie 255,8M€ € vs 274 M€ fin 2015
AUREA : Poursuite des tendances au T1 – Acheter (1), TP 6,1€
CYBERGUN : CA inférieur à nos attentes au S2 – Opinion sous revue
Et aussi : FONCIERE INEA, OENEO, JACQUETS METALS, NETBOOSTER, GFI INFORMATIQUE, …
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La cote à la loupe
Les idées Portzamparc
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Listes de valeurs favorites
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Alertes volumes : ça ramasse sur…
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Derniers changements d'opinion
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Insiders : déclarations dirigeants…
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A suivre demain et cette semaine
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IPO, OPA, AK, suspensions…
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Tableau de bord
Indices
Dow Jones
Valeur
Var/j-1
Var/YTD
Repères
Valeur
au
01/01
Moy. 12
mois
17 750,91
-0,78%
+1,87%
€/$
1,152
1,08
1,110
Stat.
M&S
Volume
%
Marché
Moy. Mars.
300,3
7,8%
498,2
28/04/2016
Nasdaq
4 763,22
-1,13%
-4,88%
OAT 10 ans
0,56%
0,93%
0,87%
Valo. M&S
2015
2016
Moy. 10ans
Nikkei
16 147,38
+0,00%
-15,16%
Euribor 3M
-0,25
-0,13
-0,09
PE
17,8x
15,0x
14.7 x
6,25%
6,50%
5,90%
Var BPA
+8,5%
+16,0%
+3,6%
26,41
27
25,58
Au 01/01/2015
+9,3%
+15,2%
CAC 40
4 371,98
-1,59%
-5,72%
Prime
marché
CAC M&S
10 753,88
-0,89%
-2,71%
VIX Europe
Vos prochains rendez-vous Portzamparc
12 mai
Road Show AKKA TECHNOLOGIES
18 mai
Petit-Déjeuner CIS
23 juin
Présentation Liste Convictions S2-2016
Accédez à l'ensemble de la recherche Portzamparc sur le site institutionnel www.midcaps.portzamparc.fr
1
La Matinale
Focus
CHARGEURS : Un début d'exercice dynamique / contact dirigeant – Acheter (1), obj. 12,1€
CA T1 125,3M€ +0,8%, +6,4% ptcc
Décryptage : Chargeurs a publié un CA T1 légèrement supérieur à notre attente (120,9M€e). Nous retiendrons 1/ la progression constante de Protective
Films (CA 58,7M€ +6,3%, 57,4M€e) qui bénéfice notamment de la stratégie axée sur l'innovation, 2 / la croissance marquée de Technical Substrates (CA
5,8M€ +20,8%, 6,2M€e) sous l'effet de la mise en place de la ligne 5 mètres, 3/ l'effet de change défavorable et la mise en équivalence de Yak jusqu'alors
consolidée au sein de Fashion Technologies qui masquent la progression opérationnelle (CA 34,3M€ -10,0%, +5,2% ptcc, 32,4M€e) et 4/ la stabilité du pôle
Wool en publié (26,5M€ +1,1%, +5,3% ptcc) malgré un effet devises défavorable lié au dollar néo-zélandais. La stratégie initiée par le nouveau
management porte ses fruits et celui-ci confirme attendre une progression du ROC pour l'exercice, scénario que nous partageons (ROC 33,1M€e soit MOC
6,5%e +40bp)
Recommandation : Publication de bonne facture. Les niveaux actuels de valorisation (PE16e 10,5x; VE/ROP16e 5,6x) couplés aux perspectives
favorables nous confortent dans notre recommandation Acheter (1), obj. 12,1€. /TO
Quoi de neuf ?
ORPEA: Un T1 positif, légèrement au dessus des attentes – Renforcer (2), 80.0€
CA T1 680,5M€ +26,5% (+4,7% tcpc)
Décryptage : Malgré les pressions tarifaires en France, la croissance organique est restée proche des +4,7% (France : 61% du CA ; +4,1% org ; en ligne
avec nos estimations et International : 39% du CA ; +6,4% org vs. +5,0%e), traduisant une très bonne tenue des taux d'occupation et la montée en charge
des établissements les plus récents. Les effets périmètre sont légèrement au dessus de nos attentes du fait d'acquisitions de petits établissements en
Europe de l'Est. Le groupe maintient sa guidance prudente de 2720M€ de CA (+13,7%) hors nouveaux développements.
Recommandation : Cette publication nous conforte dans notre opinion positive sur le titre malgré des multiples de valorisation élevés (PE 2016 25.5x et
EV/EBIT 2016 19,3x). Recommandation Renforcer (2) maintenue et objectif de cours maintenu à 80.0€. /GM
BOURBON: Les indicateurs restent sous pression – Renforcer (2), 13,5€
CA T1 2016: 292M€ -18%
CA T1 Ajusté: 314,5M€ -18%
Décryptage : Publication inférieure à nos attentes (CA 304M€, CA Ajusté 329M€). Dans chacune des divisions les taux d'utilisations et les tarifs continuent
à s'effriter, un peu plus qu'attendu. Le taux d'utilisation moyen atteint 69,5% contre 79,1% au T1 2015 et 72,1% au T4 2015. Fin mars 2016 47 navires
Supply étaient désarmés.
Recommandation : Bourbon se concentre sur la maîtrise de ses coûts en attendant un léger rebond qu'il anticipe potentiellement fin 2016. Renforcer (3),
objectif de cours 13,5€/action. /NRO
BONDUELLE: Un T3 en ligne, confortant l'atterrissage annuel – Conserver (3), 25.0€
CA T3 471,8M€ +0,4% (+3,0% tcpc)
CA 9M 1483,4M€ -0,4% -+2,8% tcpc)
Décryptage : A +3,0% sur le T3, la croissance organique est restée ferme et légèrement au dessus de nos estimations (+2,3%e), en particulier en zone
hors-Europe (+12,0% ptcc vs. +5%e ptcc) qui bénéficie des solides performances de l'Amérique du Nord et malgré un climat de consommation défavorable
en Russie. En revanche, du côté de la zone Europe (-1% ptcc) la bonne activité des marques nationales ne compense pas les baisses de prix des MDD.
L'activité à 9 mois conforte les objectifs annuels : CA +1,5% / 2,5% ptcc et MOC supérieure à l'an passé (5,6%).
Recommandation : Cette publication nous conforte dans notre opinion prudente sur le titre du fait de la Russie pesant toujours et du manque de
catalyseurs à court terme. Recommandation Conserver (3) maintenue et objectif de cours maintenu à 25.0€. /GM
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La Matinale
INNATE PHARMA : Trésorerie 255,8M€ € vs 274 M€ fin 2015
Trésorerie : 255,8 M€ vs 274 M€ fin 2015
Décryptage :
la consommation de cash est de l'ordre de 19M€ sur le trimestre qui reflète les nombreux programmes en développement de la société.
Des données cliniques sont attendues en 2016 sur différents programmes. A noter le début d'ne Phase I combinant Monalizumab avcec Durvalumab dont
les résultats seront disponibles en 2017.
Valorisation : Peu d'éléments clés sur cette publication. Nous maintenons notre recommandation Acheter (1) obj 23,5€ /AG
AUREA: Poursuite des tendances au T1 – Acheter (1), TP 6,1€
CA T1 2016 : 43,6M€ -12%
Décryptage : Par division Métaux & Alliages 35M€ -10%, Produits dérivés du pétrole 5,6M€ -24%, Caoutchouc & Devt 3,0M€ stable. Dans un contexte de
baisse des cours (-15% sur le T1) les volumes restent bien orientés dans les métaux. Dans l’huile, la situation reste perturbée.
Recommandation : Les tendances de 2015 se poursuivent, les volumes restent soutenus alors qu’une amélioration dans l’huile devrait intervenir courant
2015. Acheter (1), TP 6,1€/action. /NRO
CYBERGUN : CA inférieur à nos attentes au S2 – Opinion sous revue
CA S2 20,4M€ -14%
CA 2015/16 41,7M€ -9%
Décryptage : Le groupe a publié un CA S2 inférieur à nos attentes (20,4M€ vs 22,4M€e) avec un impact plus marqué qu'anticipé de la baisse des
commandes du principal client américain du groupe, dévoilée début mars, et alors que les nouvelles offres du groupe ne sont pas encore montées en
puissance. Cela amène le groupe à guider sur un EBITDA annuel d'environ -1,7M€, également inférieur à notre scénario (-1,4M€e).
Recommandation : Nous ajusterons notre scénario à l'issue d'un contact dirigeant. Dans l'attente, nous plaçons notre opinion Renforcer (2) sous revue.
/MD
Et aussi : communiqués sociétés
FONCIERE INEA
CA T1: 7.4 M€ (+7.7%)
Les revenus locatifs totaux, qui incluent les loyers issus des opérations de co-investissement (directement comptabilisés dans le résultat des sociétés mises
en équivalence en norme IFRS), suivent la même tendance (+7,4%). A périmètre constant, les loyers ont progressé de 0,8%. L'activité locative constatée
est encourageante. Elle conforte Foncière Inea dans son objectif de poursuivre l'amélioration du taux d'occupation de son portefeuille.
OENEO
CA T1: 57.8 M€ ( +32.6%)
Sur ce 4e trimestre, la croissance a, comme annoncé, été tirée par la Division Bouchage (+11,3%), grâce à une accélération de la croissance organique et
à la bonne contribution de la société Piedade acquise durant l'exercice. La hausse de l'activité Elevage (+4,4%), plus modérée sur le trimestre, demeure
satisfaisante compte tenu d'une base de comparaison élevée, notamment aux Etats-Unis.
JACQUETS METALS
CA T1 : 422.6 M€ (+32.5%)
Au 31 mars 2016, le besoin en fonds de roulement opérationnel représente 25,5% du chiffre d'affaires et l'endettement net s'établit à 213 ME pour 294,5
ME de capitaux propres, soit un ratio d'endettement net ('gearing') de 72,3%. Il est stable par rapport à fin 2015.Le Conseil d'administration proposera à
l'Assemblée générale des actionnaires du 30 juin 2016 la distribution d'un dividende de 0,4 euro par action.
NETBOOSTER
CA T1:
L'EBITDA est stable à 0,8 ME.
La direction envisage une croissance globale de 10% pour l'année 2016, avec un objectif d'EBITDA stable à 5,5 ME, en raison d'investissements
spécifiques au cours de l'année.
3
La Matinale
GFI INFORMATIQUE
CA T1 :243 M€ vs 218.8 M€
Le Conseil d'administration proposera à la prochaine Assemblée Générale des actionnaires, au titre de l'exercice 2015, la distribution d'un dividende de
0,15 EUR par action, soit un dividende total de 9,9 MEUR.
Le niveau des indicateurs et la qualité du portefeuille commercial conduisent le Groupe à confirmer, à conjoncture égale, son objectif de croissance de
chiffre d'affaires et d'amélioration de la marge opérationnelle pour l'année 2016. Conformément aux attentes du Groupe, du fait des opérations significatives
en démarrage et des investissements en logiciels, la saisonnalité entre le premier semestre et le second sera marquée à l'instar de ce qui s'était passé l'an
dernier.
Gfi Informatique poursuivra par ailleurs, et comme annoncé précédemment, sa stratégie de croissance externe dans les solutions et à l'international.
MEDTECH
Annonce qu'une première opération de chirurgie utilisant ROSA Spine a été réalisée aux Etats-Unis. L'intervention a eu lieu au Miami Valley Hospital, à
Dayton (Ohio).
Cet établissement médical, reconnu à l'échelle nationale, est le premier hôpital à s'être équipé du robot ROSA Spine aux Etats-Unis, suite à l'obtention des
autorisations réglementaires de la FDA (Food and Drug Administration) en janvier 2016, pour la commercialisation de ce robot d'assistance à la chirurgie
mini-invasive de la colonne vertébrale.Le patient, qui présentait des douleurs chroniques du dos, a été traité par arthrodèse rachidienne à l'aide de ROS
Spine. Cette chirurgie, qui consiste à souder les vertèbres les unes aux autres, a été réalisée par le neurochirurgien Dr. Juan Torres-Reveron.
WENDEL
A la suite de l'obtention des autorisations nécessaires, Wendel a finalisé la cession de la totalité du capital de Parcours à ALD Automotive, filiale de location
longue durée du groupe Société Générale.
Cette transaction valorise les capitaux propres de Parcours à 300 millions d'euros. Pour la société d'investissement, le produit net de cession s'élève à 240
millions d'euros. Il représente environ 2,2 fois l'investissement total de Wendel ; soit un TRI d'environ 18% depuis avril 2011.
MEDIAN TECXHNOLOGIES
Median Technologies a enregistré une prise de commandes de 3,32 millions d'euros sur le 1er trimestre de 2016. Cette prise de commandes intègre la
signature de nouveaux contrats et de modifications de contrats existants pour un montant de 1,69 ME ainsi que de nouvelles attributions de projets pour un
montant total de 1,63 ME. Les attributions de projets incluent plusieurs études de phase I et de phase II pour des indications diverses en oncologie. Ces
études sont sponsorisées par une société de biotechnologie allemande, nouveau client de MEDIAN Technologies
ADVENIS
Realista Résidences, filiale du groupe Advenis, annonce la signature de deux protocoles pour la prise à bail de résidences étudiantes.
- A Montpellier, la résidence 'Realista Mairie Montpellier' est réalisée par le groupe Kaufman & Broad et commercialisée par l'Union Financière de France.
Cette résidence, située à proximité de la nouvelle Mairie et du centre ville de Montpellier est composée de 107 lots. Elle répond aux besoins de logement
croissants des étudiants de la Métropole montpelliéraine.
- A Lille : La résidence 'Lumi'air Study' réalisée par Eiffage Immobilier et commercialisée par Groupama. La résidence, composée de 180 lots, est située
près du pôle Eurasanté à Lille.
L'ambition de Realista Résidences est de développer en 5 ans 4.000 logements en résidence étudiante.
RIBER
RN : -6.3 M€ vs 3.8 M€
Rop :-6.3 M€ vs 3.8 M€
Au 31 décembre 2015, la trésorerie du groupe s'établit à 0.6 M€ et le montant total des emprunts et dettes financières du groupe est 1.2 M€ (0.5 M€ de
concours bancaires et de deux crédits de préfinancement export consenti au groupe sur le second semestre 2015 pour un montant de 0,7 M€).Afin de
consolider sa situation de trésorerie, la Société a signé une promesse de vente portant sur la cession d'une partie de son patrimoine immobilier.Les
capitaux propres, après prise en compte du résultat consolidé, s'établissent à 15,4 M€, en baisse de 6,3 M€ sur un an.
Comme annoncé le 21 avril, le carnet de commandes au 31 mars 2016 est en nette amélioration (12,4 M€ contre 4,5 M€ à fin mars 2015). Il inclut 7
systèmes MBE, dont 2 machines de production livrables en 2016, ainsi que des commandes de services, cellules et accessoires en progression (2,9 M€ à
fin mars 2016). Cette bonne orientation du carnet de commandes laisse augurer une année 2016 de redressement.
Le Directoire de la Société Riber étant en cours de reconstitution, les états financiers ont été arrêtés le 2 mai 2016 par l'Administrateur Provisoire et ont été
approuvés par le Conseil de Surveillance du 2 mai 2016. Un rapport avec une certification sans réserve est en cours d'émission par les Commissaires aux
Comptes. Ils seront repris dans le rapport financier annuel 2015 qui sera prochainement publié sur le site Internet de la société dans sa version en français
HI MEDIA
Suspendu depuis lundi matin, le titre HI MEDIA sera à nouveau négociable à l'ouverture du marché demain matin. Lors de l'Assemblée générale de la
société qui se tenait cet après-midi, l'ensemble des résolutions proposées par le conseil d`administration au vote des actionnaires ont été approuvées. A
l'inverse, et comme cela était attendu suite à l(accord intervenu entre Benjamin Jayet et Cyril Zimmermann, l'ensemble des résolutions déposées par BJ
Invest ont été rejetées.
4
La Matinale
TECHNOFIRST
TechnoFirst enregistre une progression de son chiffre d'affaires de +3,5%, à 5,30 millions d'euros (5,10 ME en 2014) à périmètre constant. Cette croissance
ne bénéficie pas encore des effets de la commercialisation du Lite 2 (casque HIFI à réduction de bruit), du sèche-cheveux silencieux version 2.0 dont
l'entrée en production a glissé sur juin 2016 et des fenêtres anti-bruit développées au côté du groupe allemand IBP Fraunhofer. Sur la période, le groupe a
par ailleurs confirmé ses positions auprès de grands donneurs parmi lesquels : Fincantieri ; Servici &Progetti ; Altec ; Lansing. L'excédent brut d'exploitation
et le résultat d'exploitation augmentent de plus de 40% soulignant les effets positifs du pilotage rigoureux de l'exploitation. Le résultat net du spécialiste
mondial des technologies de réduction du bruit et des vibrations par contrôle actif s'établit à 0,5 ME. La rentabilité nette est proche de 10% malgré des
coûts consécutifs à l'opération sur ITC, pour 0,7 ME. La structure financière reste robuste avec 15 ME de capitaux propres et une dette nette de 3,5 ME. A
fin avril, le pipeline commercial du groupe s'établit à 2,4 ME et offre une visibilité de 1 année et demi. La très forte dynamique permet au groupe d'anticiper
une profonde mutation à 3 ans, combinant valeur ajoutée et partenariats industriels et commerciaux.
POULAILLON
Le groupe familial de boulangerie et de restauration rapide Poulaillon annonce aujourd'hui que sa filiale à 100% Eaux Minérales de Velleminfroy a franchi la
dernière étape avant l'autorisation définitive d'exploitation des eaux minérales. La Préfecture de Haute Saône a autorisé la SAS Eaux Minérales de
Velleminfroy à exploiter l'eau minérale naturelle à des fins de conditionnement et de distribution en buvette publique sous la désignation commerciale
"Velleminfroy". Cette décision fait suite à la décision du CODERST (Conseil Départemental de l'Environnement et des Risques Sanitaires et
Technologiques) qui a statué positivement le mardi 22 mars 2016.
FONCIERE DE REGIONS
Foncière des Régions a enregistré au premier trimestre 2016 des revenus locatifs de 139,9 ME, en légère baisse de -0,4% à périmètre constant. Le taux
d'occupation est annoncé à 96,6%. La bonne performance en Résidentiel allemand (+2,6%, dont +4,7% à Berlin) ainsi que les premiers effets de la hausse
de 3 points du taux d'occupation sur le patrimoine italien hors Telecom Italia (+1,3% à périmètre constant) ont été compensés par l'effet de la renégociation
avec Telecom Italia en 2015 (allongement des baux de 9 ans à 15 ans fermes en contrepartie d'une baisse de loyers de 6,9%). En Hôtellerie, l'activité a été
pénalisée par l'impact des attentats de novembre 2015 sur les loyers variables AccorHotels (-1,5% et +0,5% hors loyers AccorHotels). Le groupe annonce
que la dynamique a commencé à s'améliorer à partir de mars et la seconde partie de l'année devrait tirer profit d'une meilleure conjoncture économique,
ainsi que de la tenue de l'Euro 2016 en France. Les loyers ont bénéficié de la forte dynamique de livraisons d'actifs en Bureaux France en 2015 (105.000
m2) et du renforcement en Résidentiel en Allemagne. 517 ME (367 ME part du groupe) d'acquisitions ont été réalisées sur le trimestre (dont le siège du
groupe Vinci), pour un rendement moyen de 6,3%.
EMOVA GROUP (ex MONCEAU FLEURS)
Emova Group, qui rassemble trois réseaux de franchises complémentaires Monceau Fleurs, Happy et Rapid'Flore, annonce être entré en négociation
exclusive en vue de racheter Au Nom de la Rose. Le groupe convoité exploite directement et indirectement, en France et à l'étranger, un réseau de 74
magasins à l'enseigne " Au Nom de la Rose " détenu en propre ou en franchise selon la répartition suivante : 19 magasins en propre ; 32 magasins
franchisés en France ; et 23 magasins franchisés à l'étranger (Espagne, Koweït, Italie, Ukraine, Russie, Bahreïn, Kazakhstan). Le concept repose
principalement sur un mono produit : la rose, avec une focalisation sur l'achat "cadeau" et une gamme de produits dérivés. Cette opération reste soumise à
l'approbation des autorités compétentes et à la satisfaction des conditions usuelles tenant à l'information consultation des instances représentatives du
personnel des deux groupes. L'opération devrait être finalisée au 3eme trimestre 2016.
SPOREVER
La société Sporever annonce des résultats en progression au 31 décembre 2015. Malgré le recul du chiffre d'affaires, le résultat d'exploitation du groupe
progresse à 0,64 ME, soit une hausse de 78% sur l'exercice. Cette amélioration de la rentabilité s'appuie principalement sur : une rationalisation des coûts,
de meilleurs arbitrages commerciaux dans la production audiovisuelle et, sur la mise en oeuvre de synergies opérationnelles et financières avec Attractive
Sports et Sport Stratégies, nouvelles structures intégrées en 2015. Après impact d'un résultat exceptionnel de -1,92 ME, le résultat net part du groupe de
Sporever ressort à -1,62 ME sur le millésime 2015. Côté bilan, la société affiche des capitaux propres de 3,72 ME au 31 décembre 2015, un endettement
financier de 0,52 ME et une trésorerie de 2,28 ME.
DALENYS
Dalenys publie son chiffre d'affaires du premier trimestre 2016 qui s'élève à 16,6 ME, en croissance de 61% par rapport au premier trimestre 2015. Le pôle
Telecom réalise un chiffre d'affaires au premier trimestre 2016 de 10,6 ME, en hausse de 63% par rapport à la même période de 2015. Cette forte
progression illustrerait la solidité des partenariats avec les groupes médias clients qui utilisent les services d'interactivités de ce pôle.
A surveiller cette semaine
Mercredi 4 mai
Avant Bourse
BONDUELLE
BON-25,64€
CA T3
Estimation Portzamparc
Les points à surveiller
CA T3 : 478M€ +1,7% (+2,3% ptcc) CA 9M : 1489M€ stable
(+2,7% ptcc)
Nous tablons sur un CA UE en légère progression à +1% à
ptcc et un CA hors UE en croissance de +5% à ptcc. Au global,
nous tablons sur un T3 en légère progression à +1,7% malgré
des devises (roubles et dollar canadien particulièrement)
pénalisantes. Nous serons attentifs aux indications éventuelles
5
La Matinale
sur l'atterrissage annuel. /GM
Conserver (3), dernier objectif 25,0€
BOURBON
GBB-13,01€
Avant Bourse
CA T1
Estimation Portzamparc Les points à surveiller
CA T1 de 304M€ -15%
CA ajusté par division: Marine Service 270M€ et Subsea
Services 55M€. Nous serons attentifs à l'évolution des tarifs et
des taux d'utilisation qui avaient bien résisté en 2015 dans un
contexte difficile. Nous attendons également au moment de
l'AG (26 mai) des indications financières sur les actifs rachetés
à Jaccar. /NRO
Renforcer (2), dernier objectif 14,8€/action.
Les réunions de la semaine
11‐mai MAKHEIA GROUP Résultats annuels SFAF (135 boulevard Haussmann) Paris 8 10h00 Nos listes de valeurs favorites
Short List : Albioma, Bastide, Bénéteau, Focus Home Interactive, Octo Technology
Convictions S1 2016 : Chargeurs, Trigano, Le Noble Age, Sartorius Stedim, Valneva, Vilmorin & Cie
Les derniers changements de recommandation
Ancienne opinion
Nouvelle opinion
Objectif
Date
STALLERGENES GREER
Renforcer (2)
Conserver (3)
28,2
29/04/2016
TELEPERFORMANCE
Conserver (3)
Renforcer (2)
80,0
27/04/2016
Acheter (1)
18,8
15/04/2016
LINEDATA
Acheter (1)
Conserver (3)
42,1
08/04/2016
ACTIA GROUP
Acheter (1)
Conserver (3)
6,1
31/03/2016
CERENIS
Alertes volumes
A SURVEILLER :
1
ère
séance avec des volumes importants
ÇA RAMASSE SUR :
POUSSEZ PAS, ON SORT :
Volumes importants et hausse du titre sur
Volumes importants et baisse du titre sur
plusieurs séances consécutives
plusieurs séances consécutives
MID
NEXITY Class A
-
SEB SA
Eramet SA
Areva SA
SMALL
Diagnostic Medical Systems
Vetoquinol SA
GL Events SA
Artprice.com SA
Cybergun SA
Medasys SA
Beneteau SA
Alpha Mos SA
6
La Matinale
ON VEND ? :
ON ACHETE ? :
Plus fortes hausses sur 1 an
Plus fortes baisses sur 1 an
MID
Faiveley Transport
67,98%
Areva SA
-43,08%
Ubisoft Entertainment SA
60,78%
Neopost SA
-49,85%
Sartorius Stedim Biotech SA
43,10%
Eramet SA
-58,98%
Thales SA
39,93%
Etablissements Maurel Et Prom SA
-62,28%
Altran Technologies SA
35,13%
Solocal Group
-68,26%
SMALL
Pcas SA
135,84%
Mauna Kea Technologies SA Class O
-50,34%
Groupe Partouche SA
126,49%
Stallergenes Greer Plc
-51,80%
Store Electronic Systems SA
90,92%
INSIDE Secure SA
-54,81%
EXEL Industries SA
83,80%
METabolic EXplorer SA
-56,19%
ldlc.com SA
82,93%
Dexia SA
-69,05%
Insiders - Déclarations de dirigeants
Capi.
(M€)
-
Volume
(K€)
-
Prix
(€)
-
AKKA TECHNOLOGIES
Capi.
(M€)
570
Volume
(K€)
289
Prix
(€)
28,9 €
OCTO TECHNOLOGY
65
73,1
14,62 €
Valeur achetée
-
Valeur vendue
Personne morale ou physique
-
Personne morale ou physique
MAURICE RICCI, PRESIDENT
PACH INVEST PERSONNE MORALE LIEE A FRANÇOIS
HISQUIN, PRESIDENT DU DIRECTOIRE
Position de vente à découvert
STMICROELECTRONICS NV
Capi.
(M€)
4 581,27
MARSHALL WACE LLP
0,70 %
VALLOUREC
1 450,32
MILLENNIUM CAPITAL PARTNERS LLP
0,20 %
VALLOUREC
1 450,32
TT INTERNATIONAL
2,73 %
VALLOUREC
1 450,32
LUMINUS MANAGEMENT, LLC
2,45 %
VALLOUREC
1 450,32
0,37 %
GENFIT
760,34
GLG PARTNERS
MILLENNIUM INTERNATIONAL
MANAGEMENT LP
Valeur vendue
Déclarant
% du capital
0,67 %
Franchissements de seuils
Valeur
Capi.
(M€)
Déclarant
Seuils franchis
Capital
Vote
Position après
opération
Capital
Vote
A la hausse…
PSB INDUSTRIES
174,64
GUSTAR FINANCE2
10%
5%
12,01%
9,91%
KAUFMAN & BROAD SA
672,20
CREDIT AGRICOLE S.A.
5%
5%
6%
3,12%
174,64
M. JACQUES ENTREMONT
10%
15%
6,83%
9,12%
A la baisse…
PSB INDUSTRIES
7
La Matinale
La cote à la loupe – IPO
Bientôt sur la cote
Secteur
CA (M€)
EBE (M€)
RN (M€)
ASIT BIOTECH
BIOTECH
0.004
-0.0076
-0.0077
LA FRANÇAISE DE
L'ENERGIE
ENERGIE
0
-2.1M
-2.5M
ERANOVE
SERVICE AUX
COLLECTIVITES
500.6
128.5
66.2
ENERTIME
ENERGIE ALTERNATIVE
0.4
-1.3
-1.3
TTIC
7.429
‐0.077
‐0.920
HOMEWARE RETAIL 723.4 94,5 -13.9 KERLINK
MAISONS DU MONDE Les résultats
Capi.
IPO
(M€)
Secteur
Marché
Bas
(€)
Haut
(€)
Prix
IPO
(€)
Demande
(%)
Levé
(M€)
Cédé
(M€)
Perf.
depuis
IPO
Date
WITBE
37.1
Software
ALTER.
8,23€
11,13€
9.68 €
171%
8
7.4
-6%
18/04/16
Geneuro
190,6
Biotechnologie
EURO.
10,6€
13,7€
13 €
100%
33
-
-18%
14/04/2016
DBT Technologies
26
Energie
ALTER.
6,5 €
8,7 €
6,5 €
115%
9
-
-26%
23/12/2015
Miliboo
20
Ameublement
ALTER.
4,2 €
5,7 €
4,2 €
100%
5
-
-28%
15/12/2015
26
Alimentation
ALTER.
5,1 €
6,9 €
5,1 €
105%
6
-
-1%
02/12/2015
Amundi
Poulaillon
7506
Finance
EURO.
42,0 €
52,5 €
45,0 €
NC
-
1501
-7%
16/11/2015
Showroomprive
640
Habillement
EURO.
19,5 €
21,5 €
19,5 €
221%
50
176
-12%
03/11/2015
Biophytis
33
Biotechnologie
ALTER.
6,0 €
8,1 €
6,0 €
75%
10
-
-22%
13/07/2015
Biocorp
27
Medtech
ALTER.
7,9 €
10,6 €
9,3 €
123%
9
-
-4%
10/07/2015
Amoeba
44
Cleantech
EURO.
8,3 €
11,2 €
8,3 €
120%
13
-
266%
10/07/2015
CellNovo
114
Medtech
EURO.
10,6 €
14,4 €
10,6 €
110%
32
-
-41%
10/07/2015
Abivax
205
Biotechnologie
EURO.
18,3 €
24,3 €
21,3 €
173%
58
-
-51%
26/06/2015
Amplitude Surgical
235
Medtech
EURO.
5,0 €
8,8 €
5,0 €
84%
50
50
-33%
26/06/2015
Europcar Groupe
1751
Service
EURO.
11,5 €
15,0 €
12,3 €
267%
475
404
-19%
26/06/2015
41
Logiciels
ALTER.
9,0 €
11,0 €
10,5 €
198%
9
-
-22%
16/06/2015
2475
Services industriels
EURO.
14,5 €
17,5 €
16,5 €
480%
700
239
7%
10/06/2015
Wallix Group
Spie
OPA
Valeur
Capi.
(M€)
Type
Initiateur
Prix
/action
Prime
(décote)
DEMOS
4,94
OPA
PENTHIEVRE
SAS
0,41€
EUROSIC
136 € ou
24 OSRA
pour 7
Actions FdP
Position avant opération
Date
Capital
Vote
18%
-
-
03/05/2016
8.2%
-
-
08/03/2016
8,50 €
34%
-
-
19/04/2016
101
24.7%
0.94%
Annonces
FONCIERE DE PARIS(FdP)
1470
OPE/OPA
GFI INFORMATIQUE
558,5
OPA
CEGID GROUP
481,9
OPA
FIMALAC
2 165,0
OPAS
Fimalac
ACROPOLIS TELECOM
2,6
OPAS
FOLIATEAM
GROUP
1,03
98%
-
-
01/04/2016
SARTORIUS
STEDIM
BIOTECH (SSB)
3,55 actions
SSB pour 1
action VL
finance
-
-
-
05/04/2016
VL FINANCE
-
FusionAbsorption
MANNAI
CORPORATION
QSC
SILVER LAKE
PARTNERS
0.78%
15/04/2015
8
La Matinale
SOCIETE DES PRODUITS
MARNIER LAPOSTOLLE
413,9
OPA
Davide Campari
Milano S.p.A.,
GAMELOFT
468,35
OPA
VIVENDI
FONCIERE DES MURS
(FDM)
1889
OPE
FONCIERE DES
REGIONS(FDR)
31
OPAS
71
8050
60,4%
-
-
14/04/2016
9,5%
30%
26,72%
01/03/2016
-
-
-
18/02/2016
GREEN STEP
7,20
1 action
FDR pour 3
actions
FDM
-
-
92.93%
-
31/07/2015
OPR
SABETON
29
-
-
-
09/11/2015
426
OPAS
MANNAI
CORPORATION
8.50
31.6%
-
-
23/11/2015
FAIVELEY TRANSPORT
1 038
OPA
Wabtec Corp
OROLIA
61,39
OPAS
NEXTRADIOTV
599
OPAS
RICHEL GROUP
COMPAGNIE AGRICOLE DE
LA CRAU
GFI INFORMATIQUE
Sociétés en période d'offre 100€ ou
1.125
Wabtec pour
1 Faiveley
20
41%
-
-
27/07/2015
18%-36%
-
88%
11/02/2016
37
0.08%
72.59%
100%
17/12/2015
VALTECH
226
OPA
EUROZEO PME
Groupe News
Participations
SiegCo
11.50
-
77.29%
77.29%
22/01/2016
RICHEL GROUP
40.69
OPAS
Green Step
9.50
-
95.59%
95.59%
22/01/2016
Valeur
Capi.
(M€)
Type
Initiateur
Prix
/action
Prime
(décote)
81,6
OPA
PERENNITAS
73€
Position après opération
Date
Capital
Vote
25,2%
90%
90%
18/03/2016
Résultats PAIRI DAIZA
COMPAGNIE AGRICOLE DE
LA CRAU
MONTUPET
5.87
OPR
SABETON
29
-
100%
100%
17/02/2016
773.9
OPA
71.53
-
96.85%
96.41%
16/02/2016
EFESO CONSULTING
80.19
OPA
3,30
-
92,87%
94,02%
12/02/2016
CEGEREAL
459
OPAS
35.65
-
98.44
98.44
26/01/2016
AUDIKA GROUPE
168
OPR
17.79
24%
96.03%
96.02%
28/12/2015
NERGECO
15
OPAS
37.735
79.7%
96.62%
96.62%
17/12/2015
EURO RESSOURCES SA
134
OPAS
2.84
31.5%
89.71%
89.71%
11/12/2015
SCHAEFFER-DUFOUR
25
OPAS
29
9%
97.53%
97.50%
07/12/2015
AUDIKA GROUPE
168
OPAS
17.79
24%
94.53%
94.52%
BAC MAJESTIC
0.8
OPR
LINAMAR
PARTNERS IN
ACTION
NORTHWOOD
INVESTORS
WILLIAM
DEMANT
HOLDING
ASSA ABLOY
IAMGOLD
CORPORATION
H.G.D
PARTICIPATIONS
WILLIAM
DEMANT
HOLDING
MILLIMAGES
10.99
-
96.46%
98.01%
EURO DISNEY S.C.A.
947
OPAS
EDL HOLDING
1.25
-
81.10%
81.10%
29/09/2015
CANAL PLUS (STE ED)
970
OPA
8
-
97.07%
97.07%
16/09/2015
LAFARGE
18
OPR
60
-
96.41%
95.35%
14/09/2015
PROWEBCE
34
OPAS
52.90
193.89%
98.56%
98.52%
16/07/2015
LINEDATA SERVICES
201
OPRA
25.00
-3.85%
-
-
10/07/2015
RELAXNEWS
15
OPAS
9.58
0.84%
94.96%
94.90%
08/07/2015
LEGUIDE.COM
114
OPR
VIVENDI
LAFARGEHOLCIM
LTD
PWCE
PARTICIPATIONS
LINEDATA
FINANCIERE
RELAXNEWS
Lagardère Active
32.50
-
98.29%
98.87%
18/092015
06/11/2015
28/10/2015
9
La Matinale
Déclarations d'achat / vente en période d'offre ou de pré-offre
Capi.
(M€)
Valeur
% capital
concerné
Déclarant
% capital détenu post transaction
Ils achètent…
-
-
-
-
-
Ils vendent…
-
-
-
-
-
Augmentation de capital (> 5%)
Capi.
(M€)
Valeur
Nb titres admis (K)
Nb titres après
admission (K)
Dilution (%)
Date
Annonces
DELTA DRONE
20,9
1278,688
22179,249
5.8%
28/04/2016
MBWS
33,7
1659
ASK
8,9
780
28143
5.9ù
18/04/2016
8 850
8.9%
27/04/2016
DMS
33,7
1843
20277
9.1%
21/04/2016
INSIDE SECURE
33,38
8.345.118
43.116.466
19,35%
22/04/2016
NEXTEDIA
6,49
3.967.782
10.461.919
37,92%
22/04/2016
HOLOSFIND
3,70
3.333.333
58.335.941
5,4%
21/04/2016
14,66
1.428.572
8.611.348
14,22%
21/04/2016
NOVACYT
2
TFI NV(FR0013050564)
2235
109.176
131.176
83.33%
06/04/2016
SARTORIUS STED BIO
5 455,4
1.638.222
17.005.460
9.7%
07/04/2016
HOLOSFIND
3,33
2 778
58 336
4,76%
01/04/2016
O2I
12,62
2 035
7 314
21,76%
23/03/2016
GAUSSIN
32,38
7 500
29 438
25,47%
23/03/2016
DELTA DRONE
30,51
1 000
20 900
0,048 %
16/03/2016
27,2
5479,992
9589,99
0,57 %
44,7
923.644
7.850.978
0,1176 %
15/03/2016
LOGIC INSTRUMENT
4,8
2317,037
7253,820
0,3194 %
14/03/2016
NANOBIOTIX
623,0
1415,577
15582,357
0,0909 %
14/03/2016
CIE MAROCAINE
4,10
57.436
281.436
0,20%
07/03/2016
NATIXIS
15379,74
395.546
957.368
70%
04/03/2016
FONCIERE PARIS NORD
1.15
2500
22945
1.12%
03/03/2016
FREELANCE
4
QUANTUM GENOMIC
GENFIT
VALTECH
3
780
2395890
26354794
9%
02/03/2016
305
-929721
26573541
-3.5%
01/03/2016
GECI INTERNATIONAL
60.76
20000
33941720
0.06%
01/03/2016
FONCIERE PARIS NORD
0.538
2500
20445
12.23
02/03/2016
DIAXONHIT
02/03/2016
33.34
53242
76368
0.08%
TFI NV(FR0013050564)
2235
21999
22000
2199900%
O2I1
9.80
2.035,234
-
-
01/03/2016
VISIOMED GROUP
43.51
100
10 634
1%
29/02/2016
ALTAREA
2222
190 000
12 705
-
29/02/2016
PCAS
146.7
3400
15 141
1%
29/02/2016
LOGIN PEOPLE
4207
3000
Foncière des Région
5 037.
O2I
9.80
2
1%
29/02/2016
31 624
3 258
66.661
0.99%
26/02/2016
279 000
7 314
0.96%
25/02/2016
EUROSIC
1 129.47
37 400
29 652
1%
24/02/2016
GUERBET
909.47
135 290
12 343
0.99%
24/02/2016
SAPMER
29.91
1 000
3 498
1%
23/02/2016
DELTA DRONE
38,01
2 276,576
19 900,561
11,4%
23/02/2016
12/02/2016
STENTYS
32,69
5858,316
179796.687
3,3%
HOLOSFIND
3528
2777,778
53 177,211
5,3%
12/02/2016
CGG
107
531 196
708 260
75%
03/02/2016
10
La Matinale
VEXIM
62.70
1 269
7 618
16.66%
01/02/2016
INTRASENSE
5.42
342
6 380
5.67%
01/02/2016
GLOBAL BIOENERGIES
68.88
274.9
3 145
8.74%
25/01/2016
CYBERGUN
25
4 363
80 308
5.43%
06/01/2016
INNOVEOX
256
300
5 975
5%
23/12/2015
DEINOVE
26
2 370
8 554
28%
21/12/2015
BOGART S.A.(JACQUES)
178
1 425
15 675
9.1%
14/12/2015
ELECTRO POWER SYSTEM
55
701
7 881
8.9%
04/12/2015
ERYTECH PHARMA
215
940
7 849
12%
04/12/2015
36
87 452
89 969
97.2%
03/12/2015
EMME
Résultats
CYBERGUN
1
2
3
4
25
6 177
80 308
23/10/2015
7.7%
Augmentation de capital avec maintien des DPS. Période de souscription du 01/03/2016 au 14/03/2016
Actions TF1 NV FR0013050564 non assimilables aux actions TF1 FR0000054900. Nombre de titres de départ 1 seul.
Diminution de capital
Augmentation de capital susceptible d'être porté à 6301,99 K titres si clause d'extension exercé
Suspensions de cotation
Capi.
(M€)
-
Valeur
-
Motif
Date
-
-
Radiations d'actions
Capi.
(M€)
Marché
Motif
Date
5.84
ALTERNEXT
RETRAIT OBLIGATOIRE
04/03/2016
-
ALTERNEXT
Retrait Obligatoire
25/02/2016
EFESO CONSULTING
80.19
ALTERNEXT
Retrait Obligatoire
23/02/2016
RICHEL GROUP
41
ALTERNEXT
Retrait obligatoire
10/02/2016
Valeur
COMPAGNIE AGRICOLE
CRAU
MONTUPET
NEXTRADIOTV
606
EURONEXT
Retrait obligatoire
08/02/2016
ATMEL CORP.
3 560
EURONEXT
18/11/2015
WATSCO INC.
2 460
EURONEXT
Décision du Conseil d'administration
Décision de la société, la cotation est maintenue sur le NYSE (le
"Marché de Référence")
13/10/2015
Modification de dénomination sociale
Capi.
(M€)
4,10
Valeur
CIE MAROCAINE
Nouvelle dénomination
Date
C&CO
08/03/2015
12
VIALIFE
29/12/2015
817
STALLERGENES GREER PLC
28/10/2015
VIAPRESSE
ARES ALLERGY HOLDINGS
PLC
SOLVING EFESO
INTERNATIONAL
ATOS
70
EFESO CONSULTING
15/10/2015
6 890
ATOS SE
04/09/2015
NSE INDUSTRIES
32
NSE
31/08/2015
Splits / regroupements
Valeur
Capi.
(M€)
Caractéristiques
Nouveau nb
d'actions (K)
Date
SOLOCAL GROUP
268
1 action nouvelle pour 30 anciennes
-
21/09/2015
131
2 actions nouvelles pour 1 ancienne
3 679
03/09/2015
-
-
-
-
Splits
DELTA PLUS GROUP
Regroupements
-
11
La Matinale
Pactes entre actionnaires
Valeur
PIERRE ET VACANCES
Capi.
(M€)
243
Actionnaires
Termes
SITI et la société
de droit chinoise
HNA Tourism
Le pacte d’actionnaires prévoit que HNA dispose de 2 représentants
au conseil d’administration de PIERRE ET VACANCES. À cette fin,
SITI s’engage à voter en faveur des résolutions qui seront soumises à
l’assemblée générale des actionnaires en vue de ces nominations.
Les parties sont également convenues que
(i) les représentants de SITI représenteront la majorité des membres
du
conseil d’administration
(ii) qu’aussi longtemps que la clause de lock-up (cf. infra) demeurera
en vigueur, le nombre d’administrateurs ne pourra être augmenté que
de 4 membres au-delà des 9 membres actuels et des 2 représentants
d’HNA, soit un nombre maximum de 15 administrateurs
Date
13/11/2015
12
La Matinale
Contacts
Vente Institutionnelle
François Bredoux, Responsable Vente Institutionnelle, 02 40 44 95 21, [email protected]
Henri Tasso, Vendeur institutionnel, 02 40 44 95 41, [email protected]
Henrique Cristino, Vendeur institutionnel, 02 40 44 95 31, [email protected]
Nitin Khednah, Vendeur institutionnel, 02 40 44 95 11, [email protected]
Alexandre Le Drogoff, Vendeur institutionnel, 02 40 44 95 48, [email protected]
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